Вы находитесь на странице: 1из 382

д л я в с е х , к т о р у к о в о д и т

ТОП-МЕНЕДЖЕР
П о д о б щ е й и н а у ч н о й р е д а к ц и е й В .  Л .   Ул а н о в а

perfectum imperium
harmonia est
Введение
Практическая энциклопедия «Топ-менеджер. Для всех, кто руководит» – уникальный
проект Издательского дома МЦФЭР, подготовленный в соавторстве более двухсот
ученых и ведущих специалистов-практиков. Энциклопедия изготовлена по техноло-
гии «сменных страниц», что дает возможность ее постоянного дополнения и актуали-
зации.

Уникальность нового издания заключается в том, что это первый в России энциклопе-
дический труд, посвященный вопросам управления компаниями и ориентированный
на менеджеров высшего управленческого звена. В доступной, но вместе с тем в строго
научной форме в издании излагается понятийный аппарат новых экономических яв-
лений с акцентом на современные управленческие технологии. Авторы энциклопедии
исходили из того, что экономическая наука разрабатывает перспективные модели уп-
равления бизнесом, нацеленные на повышение его эффективности, а топ-менеджеры
должны быть готовыми воспринять современные методы менеджмента и адаптировать
их к целям и задачам компаний. Подобный подход обеспечивает высокую степень
универсальности и максимальную иллюстративность издания, на страницах которого
происходит своеобразный обмен опытом управленческими технологиями.

Энциклопедия поможет лучше ориентироваться в современных тенденциях управле-


ния компанией, оценить сильные и слабые стороны бизнеса, выбрать стратегию разви-
тия, найти эффективные пути решения целого ряда задач в самых различных областях
управления.

Представляем вашему вниманию электронную версию издания. В нее включены все


разделы и статьи энциклопедии, однако в значительно сокращенном варианте.

сменные страницы топ-менеджер


РАЗДЕЛ 0
КОМПАНИЯ: УПРАВЛЕНИЕ И УСЛОВИЯ РАЗВИТИЯ

. Глобализация экономики, международные экономические


организации

. Институциональные основы современной рыночной экономики

. Конкурентоспособные возможности российских компаний

. Роль государства в обеспечении экономического роста

. Киотский протокол: ограничения и возможности

. Виды компаний и стратегия управления

. Управление рыночным поведением компании

. Управление организационными изменениями

. Построение системы управления

0. Программно-целевой подход в управлении организацией

. Управление эффективностью бизнеса


Статья 0/1 Глобализация экономики, международные экономические организации

Развитие мировой экономики в настоящее время


формируется под воздействием глобализации –
многопланового и многоуровневого процесса, явля-
ющегося более высокой стадией развития процесса
интернационализации (рис. 1). Глобализация – все�
возрастающая интеграция отдельных стран и ком�
паний в мировую экономику, включающую в себя
транснациональные потоки товаров, финансов, ка�
питаловложений и технологий, рабочей силы, меж�
Рис. 1
дународную торговлю услугами, объектами интел�
лектуальной собственности.
Глобализация – более высокая стадия развития процесса
интернационализации мировой экономики
По мере углубления интеграции мировой эконо-
мики в торговой, промышленной, технологической
Развитие производительных сил
и финансово-инвестиционной политике отдельных
стран и компаний постепенно размываются грани-
Международное разделение труда
цы между национальным и транснациональным,
в результате чего возникает ряд новых компонентов Международное экономическое сотрудничество
глобализации мировой экономики (рис. 2).
Международная экономическая интеграция
В мировой экономике идет объективный процесс
углубления международной кооперации и специа- Глобализация мировой экономики

лизации, перелива капитала, становления межна-


циональных и транснациональных корпораций. Их
деятельность направлена на создание производств
во многих странах, работающих в единой цепи об-
мена по внутрифирменной кооперации, а не на усло-
виях межстранового обмена, что приводит к выводу
производства из-под контроля национального госу-
дарства.

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/1

Экономика России испытывает влияние геополи-


тического и геоэкономического пространств миро-
вого хозяйства. Геополитические и геоэкономичес-
кие факторы развития России приведены в табл. 1.
Россия проводит политику построения открытой
экономики, т. е. экономики, где иностранным хозяйс-
твующим субъектам открыт доступ на большинство Рис. 2
рынков и в большинство отраслей и сфер деятельнос-
ти. Индикаторы открытости экономики – удельный
Компоненты глобализации мировой экономики
вес экспорта и импорта товаров в валовом внутрен�
нем продукте, размер экспорта и импорта на душу
населения, приток и отток капитала в платежном ба� Глобализация деятельности корпораций и ФПГ

лансе, приток и отток капитала на душу населения, Стратегическое планирование и управление в глобальном масштабе
отсутствие чрезмерно больших экспортных и импор�
тных пошлин, конвертация национальной валюты. Глобальная сырьевая и продуктовая политика

Глобальная ценовая политика


В условиях глобализации мировой экономики акту-
ально равноправное участие России в международ- Глобализация научных исследований и разработок
ных экономических организациях, в особенности
Тенденция перемещения трудоемких, ресурсоемких и энергоемких
во Всемирной торговой организации, поскольку меж- отраслей и производств из промышленно развитых стран в развивающиеся
дународные организации – ведущая форма между�
народного сотрудничества. Глобализация транспортных потоков

Изменения в области информации, телекоммуникаций и связи


Помимо главной функции – оказания согласованно-
го давления на ход развития мировых хозяйственных Глобализация технологий, производства, оборудования и систем управления
связей – международные экономические организа-
Миграция населения
ции начинают также играть в этом развитии само-
стоятельную роль, что становится дополнительным
фактором глобализации мировой экономики.

С. Г. Ковалев
Е. Н. Соболева

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/1

Таблица 1

Государственно-политические факторы развития России


Факторы Оценка воздействия на Россию
положи- отрица- ожидаемая дина-
тельная тельная мика факторов
I. Геополитическая ситуация: ослабевает
а) политическая, экономическая помощь Запада России +
б) политическое, экономическое давление Запада на Россию _ не ослабевает
в) возможность вовлечения России в международные и региональ- _ остается низкой
ные конфликты
г) политическое, экономическое сотрудничество России с Китаем, + возможно будет
Японией, странами третьего мира укрепляться
II. Геоэкономическая ситуация: прогнозируется
а) рост мировых цен на энергоносители (нефть, газ) в среднесрочном + снижение цен
периоде
Внешние факторы

б) открытость мирового рынка для товаров традиционного российс- уменьшается


кого экспорта (нефть, газ, металл, лес) и товаров высоких техноло-
гий (вооружение, космические услуги, энергетическое оборудова-
ние, продукция авиа- и машиностроения, пищевые товары и това- +
ры легкой промышленности)

в) реструктуризация долгов России и СССР + достаточная веро-


ятность досрочного
погашения
г) у жесточение экологических требований к экспортируемой _ будет возрастать
продукции
д) доступ к иностранным займам и прямым иностранным + стабильно затруднен
инвестициям
е) доступ к современным западным высоким технологиям и возмож- + стабильно затруднен
ность привлечения высококвалифицированных западных специа-
листов для работы в России

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/1

Таблица 1
(окончание)

Государственно-политические факторы развития России


Факторы Оценка воздействия на Россию
положи- отрица- ожидаемая дина-
тельная тельная мика факторов
I. Социальные: _ усиливается
а) усиление социальной неоднородности общества, этнического рас-
кола, классовых конфликтов
б) социально-экономическая преступность _ стабилизировалась,
прогнозируется спад
II. Политические: _ замедление, дезин-
а) регионализация страны теграция и усиление
интеграционных
начал
б) усиление конфликтов внутри правящей элиты и между ветвями _ возрастание конф-
власти ликтности в преддве-
рии выборов
Внутренние факторы

III. Экономические: + стабилизация


а) сохранение и развитие экономического потенциала потенциала
б) создание благоприятных условий для отечественного и иностран- + улучшение условий
ного предпринимательства, инвестирования в производственную
сферу
в) стабилизация банковской системы + частичная дестабили-
зация за счет концен-
трации капитала
г) повышение рентабельности, производительности труда и нормы + сохранится
накопления в отраслях народнохозяйственного комплекса на том же уровне
д) развитие рыночной инфраструктуры, адекватной состоянию + медленное развитие
страны
IV. Правовые: + продолжится
а) формирование правового пространства, адекватного демократи-
ческому обществу и рыночной экономике
б) неуклонное соблюдение федерального и регионального законода- + возрастет
тельств в социальной и экономической сферах

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/2 Институциональные основы современной рыночной экономики

Институциональная среда представляет собой со-


вокупность базовых экономических, политических
и идеологических институтов – устойчивых посто-
янно воспроизводящихся социальных, правовых,
экономических и других отношений в обществен- Рис. 1
ной жизни (рис. 1). Ограничения, накладываемые
институциональной средой общества, определяют Институциональная модель общества
множество возможностей формирования и типов Сфера экономики Сфера политики Сфера идеологии
создаваемых организаций.

Институциональная сфера
Институты пронизывают всю социально-экономи-
ческую структуру современного общества, возни-
кая как средство координации устойчиво повторя- Базовые институты

ющихся форм человеческого взаимодействия. Их


существование и функционирование – результат
разрешения определенных противоречий между го- Формальные институты
Неформальные институты
(неформальные ограничения
сударством, рыночными субъектами и индивидуу- (формальные нормы и правила
деятельности – общепризнанные
деятельности)
нормы поведения)
мами.

Рыночные методы хозяйствования как форма ин-


ституциональной организации рыночного поведе- Характер принуждения

ния – деятельность, основанная на использовании


основных рыночных инструментов и механизмов, через

способствующих эффективной адаптации экономи-


ческих агентов к изменяющейся макроэкономичес-
кой среде. Система рыночных методов хозяйство- Страх перед Общественные
Внутренние
наказанием санкции
вания в любой стране представляет собой единый ограничения
за нарушение норм или государственное
деятельности
пространственно-временной механизм, которому поведения насилие
для обеспечения быстрой адаптации к текущей конъ-
юнктуре требуются рыночные отношения, а для раз-
вития в долгосрочной перспективе – институциональ�

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/2

ная организация, совокупность организационных


структур (правовых, политических, экономических
и т. п.), которая вносит в воспроизводительный про- Рис. 2

цесс сознательный порядок (планомерность). Назна-


чение системы рыночных методов хозяйствования Механизм разрешения рыночных противоречий
заключается в создании механизма разрешения ос-
новных рыночных противоречий (рис. 2).
Система рыночных методов хозяйствования

Важным фактором успешного функционирования Процесс хозяйственного взаимодействия


системы рыночных методов хозяйствования яв-
ляется трансформация отношений собственности Институты
с целью создания наиболее эффективной рыночной  Внешние формальные
 Внешние неформальные
экономики. Основные механизмы трансформации  Внутренние неформальные
собственности представлены в табл. 1. Выбор того
или иного из них определяется конкретными усло- Объекты
 Товары, услуги, идеи, организации, территории, личность
виями развития экономики страны и необходимос-
тью формирования эффективной системы хозяйс- Методы реализации
 Общенаучные
твования, что находит отражение при разработке  Методы конкретных наук
законодательной, экономической и социальной по-  Инструментарий рыночного анализа и воздействия

литики государства.
Механизмы реализации
 Законодательная база
 Процедуры взаимодействия субъектов
В современных условиях формирование эффектив-  Государственные гарантии
ных субъектов собственности в значительной мере  Процедуры регулирования конфликтов
 Система контрактов
связано с возникновением и развитием корпора�
ций – ключевого элемента национальной системы Формы осуществления
 Рыночные соглашения
предпринимательства во всех промышленно разви-  Система государственного социального обеспечения
тых странах. Важнейшей целью корпорации как ас-
социированного собственника капитала становится Субъекты (агенты рыночного механизма хозяйствования)
согласование интересов всех участников корпора- Производители Посредники Потребители Государство
тивных отношений: собственников (акционеров),
менеджеров и работников. Корпоративное управ�

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/2
Таблица 1

ление направлено на гармонизацию интересов как


Основные механизмы
внутри корпорации, так и при ее взаимодействии трансформации собственности
с внешней средой. Виды Содержание
Приватизация Передача (продажа) предприятий, принадлежащих государству,
Развитие институциональных основ современной в частную или коллективную собственность

рыночной экономики неразрывно связано с разра- Деприватизация Восстановление государственного контроля над приватизирован-
ным предприятием
боткой научно обоснованного механизма взаимо-
Реприватизация Смена частного собственника, т. е. повторная приватизация
действия предпринимательства с органами госу- предприятия
дарственной власти и управления (табл. 2). Национализация Отчуждение объектов частной собственности в пользу государства

Л. Г. Демидова
А. В. Сорокин
Таблица 2

Экономическое взаимодействие
государства и бизнеса
Формы Функции взаимоотношений
Контрактная  Обеспечение условий для стратегического планирования
(договорная) система предпринимательской деятельности
 Обеспечение режима конкуренции среди потенциальных пос-
тавщиков товаров и услуг
 Гарантии выполнения условий контракта
Смешанное частно-  Максимизация прибыли на вложенный капитал
государственное  Обеспечение макроэкономической устойчивости националь-
предпринимательство ной экономики
 Активизация инновационной политики
 Удовлетворение общественных потребностей в части обеспе-
чения эффективного процесса воспроизводства национально-
го капитала
Инвестиционное  Создание благоприятного инвестиционного климата
взаимодействие  Участие предпринимателей в долевом финансировании инвес-
тиционных проектов в рамках осуществления государственных
и региональных программ
 Участие государства на долевой основе в коммерческих него-
сударственных инвестиционных проектах
Аренда, лизинг,  Эффективное управление государственной собственностью
концессия, траст  Использование нового оборудования и технологий
государственного  Создание благоприятных возможностей расширения рынков
имущества сбыта продукции
 Облегчение процесса финансирования

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/3 Конкурентоспособные возможности российских компаний

Конкуренция (от лат. с������������


oncurrentia�������������
������������
– столкнове�
ние, состязание) – экономический процесс взаи�
модействия, взаимосвязи и борьбы между высту�
пающими на рынке компаниями для обеспечения
лучших возможностей сбыта продукции, удовлет�
ворения потребностей покупателей и получения
максимальной прибыли. Любое национальное про-
изводство материальных благ и услуг с точки зре-
ния конкурентоспособности его производителей ха-
Таблица 1
рактеризуется целью производства, его ресурсами,
структурой и результатом, внешней средой функци- Уровни конкурентоспособности
онирования (мировой экономикой). В связи с этим Наименование Микроуровень Мезоуровень Макроуровень
различают теории совершенной и несовершенной Объект Товарная продукция Товарная продук- Экономика стра-
конкуренции. конкурентоспособности компаний ция отраслей ны в мировой
экономике
Сфера действия Рабочее место, Корпоративные Народнохозяйс-
Понятие конкуренции затрагивает широкий круг от- по повышению производственный объединения пред- твенные комп-
конкурентоспособности участок, цех, отде- приятий и фирм лексы, народное
ношений: между компаниями (конкуренция произ- льное производс- хозяйство
веденных товаров, за доступ к ресурсам, за выгодное тво, компания
получение и размещение капитала; между работни- Первичный уровень Внутрипроизводс- Внутрикорпора- Региональные,
объекта повышения твенные тивные и внутри- национальные,
ками (конкуренция за рабочие места); между госу- конкурентоспособности отраслевые мировой
дарствами – конкуренция за рынки сбыта и рынки
ресурсов, за приложение (получение) капитала.

Конкурентоспособность представляется ныне ос-


новой прогресса в науке, технике, производстве
в национальном и глобальном масштабах. Конку�
рентоспособность – это способность выдержать
конкуренцию и противостоять конкурентам. Она
представляет собой понятие, анализ и оценку ко�
торого необходимо тесным образом увязывать
с уровнем обеспечения конкурентоспособнос�

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/3
Таблица 2

ти: микро-, мезо-, макроконкурентоспособность


Факторы повышения конкурентоспособности на уровне компании
(табл. 1). Управление конкурентоспособностью – По видам  Повышение общей и частной эффективности производства
моделирование стратегии развития посредством мо- применяемых  Оптимизация территориально-пространственного размещения
ресурсов производства
ниторинга факторов повышения конкуренто-спо-  Повышение эффективности использования основных и оборот-
собности и конкурентных преимуществ: анализ ных средств

(зависящие от деятельности компании)


 Применение новых производственных технологий и материалов
соперничества между существующими компания-  Повышение эффективности использования трудового потенциа-
ла (рост производительности труда)
ми, анализ угрозы вхождения на рынок новых кон-  Применение современных информационных технологий
курентов, силы торгового давления покупателей и  Оптимизация финансовых потоков
 Выпуск новых изделий и выход на новые товарные рынки
поставщиков, угрозы со стороны товаров и услуг,

Эндогенные
По функциям  Совершенствование корпоративного управления
являющихся субститутами (табл. 2). Повышение управления  Совершенствование управления конструкторской и технологи-
эффективности производства на основе резервов, ческой деятельностью
 Совершенствование управления технической и технологической
выявленных внутри производства, связанных с оп� базами производства
 Совершенствование управления качеством продукции
тимизацией положения компании в рамках пред�
 Совершенствование управления снабжением производства
принимательских структур более высокого по� и сбытом продукции на основе методов логистики и маркетинга
 Совершенствование управления организационными нововведе-
рядка и вытекающих из анализа государственной ниями и инновациями
и региональной политики, – важное направление  Реструктуризация производства, совершенствование внутри-
корпоративных специализации и кооперирования
усиления конкурентоспособности.  Совершенствование управления внешнеэкономической
деятельностью
 Совершенствование управления брендовой
С. Г. Ковалев и рекламной политикой
Ю. Н. Фролов На между-  Изменения в международном разделении труда, специализация
народном и кооперирование

(не зависящие от деятельности компании)


уровне  Изменения в мировой конъюнктуре цен на сырье и производи-
мую продукцию
 Появление новых товаров-субститов
 Усиление международной отраслевой конкуренции
 Снятие или ослабление тарифно-таможенных барьеров
 Изменения валютного курса
Экзогенные

На государс-  Изменения в амортизационной политике


твенном  Изменения в государственной научно-технической политике
уровне  Изменения в налоговой, денежно-кредитной и финансово-нало-
говой политике
 Изменения государственной миграционной политики, политики
в сфере занятости и трудовых отношений
 Изменения в государственной валютной политике
 Изменения в государственной политике регулирования внутрен-
них отраслевых рынков (вход на рынок, выход с рынка)
 Изменения в государственной инвестиционной политике
На региональ-  Изменения в региональной политике поддержки предпринима-
ном уровне тельской деятельности

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/4 Роль государства в обеспечении экономического роста

Экономический рост – система экономических от�


ношений, которые складываются в результате ка�
чественных и количественных изменений в процес�
се расширенного воспроизводства и направлены
на повышение его эффективности и ускорение на�
учно-технического прогресса для удовлетворения
Таблица 1
постоянно растущих общественных потребностей.
Цели экономического роста раскрываются в ходе Основные показатели экономического роста
обоснования и разработки долгосрочных и краткос- Качественные характеристики Количественные параметры
рочных показателей, отражающих его качественную Уровень и качество жизни населения Темпы роста (прироста) ВВП (ВНП)
и количественную стороны (табл. 1). Состояние окружающей природной среды ВВП (ВНП) на душу населения
Политическая стабильность в стране Темпы роста (прироста) промышленного про-
изводства в целом и по отдельным отраслям
Улучшение количественных параметров далеко
Духовно-культурное развитие страны Производительность общественного труда
не всегда способствует улучшению качественных
Научно-технический прогресс Параметры качества продукции
характеристик (уровень и качество жизни населе-
Политическая и экономическая свобода Материалоемкость единицы ВВП
ния), чему в значительной мере препятствуют соци- или конкретных видов продукции
альные и экологические противоречия экономичес- Конкурентоспособность страны Трудоемкость единицы ВВП
или конкретных видов продукции
кого роста (социальные и экологические издержки).
Экономическая безопасность страны Фондоемкость единицы ВВП
Основные противоречия экономического роста: или конкретных видов продукции
увеличивающееся неравенство между доходами раз-
личных классов и слоев общества; сокращение числа
рабочих мест и увеличение безработицы вследствие
автоматизации производства; возрастание затрат
на профессиональную подготовку и переподготовку
кадров; увеличение затрат на создание и внедрение
безотходных технологий и проведение природоох-
ранной деятельности.

Факторы экономического роста – явления


или процессы воспроизводства, воздействующие
на характер, динамику и тип экономического рос�

10 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/4

та. Их сочетание и взаимодействие определяют


экстенсивный или интенсивный тип экономичес�
кого роста. Изучение и выбор системы факторов,
определяющих экономический рост, – важней�
ший элемент экономической политики любого
государства. Задачей органов государственного
управления должна быть разработка механизма Рис. 1

государственного регулирования процесса эконо-


мического роста (рис. 1), при этом все его факто- Схема государственного регулирования процесса
ры должны рассматриваться не изолированно, а экономического роста
во взаимосвязи. В процессе обоснования и вы�
бора системы факторов экономического роста Цели экономического роста
для любой страны должны учитываться интере�
сы всех экономических субъектов (населения, Субъекты экономики
государства, предприятий).
Обеспечение согласования интересов субъектов экономики

Современная экономика – достаточно сложная социо- Механизм реализации экономического роста


эколого-экономическая система, поэтому ее развитие Выбор системы факторов экономического роста Государственная
экономическая
следует рассматривать как обеспечение устойчиво- политика
го экономического роста при равновесном природо- Определение типа экономического роста

пользовании и прогрессивном социальном развитии


Определение системы показателей экономического роста корректировка
на основе адекватных институциональных методов
регулирования экономической системы (рис. 2). Анализ и оценка степени достижения целей
экономического роста

Функции государства, вытекающие из его миссии


по обеспечению социально ориентированного эко-
номического развития:
 разработка национальной стратегии управле-
ния экономическим ростом, которая учитывает
как общие факторы, так и специфические осо-
бенности национально-государственной эконо-

11 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/4

мической системы, влияющие на динамику эко-


номического роста;
 обеспечение и поддержание конкурентной сре-
ды рынка;
 содействие инновационному развитию произ- Рис. 2

водства и НТП;
 осуществление основных социальных обяза- Процесс выбора и реализации системы факторов
экономического роста национальной экономики
тельств, включая социальную помощь, соци-
альное перераспределение и социальные ин-
Определение общих стратегических факторов экономического роста
вестиции (вложения в развитие образования  Теории экономического роста
и профессионального обучения, совершенство-  Эмпирические исследования факторов
 Мировые тенденции экономического развития
вание социальной инфраструктуры);
 стимулирование развития общественных инс- Определение национальных особенностей и приоритетов
экономического развития
титутов, формирующих отношения социально-  Особенности развития национальной экономики
го партнерства;  Предпосылки и система ограничений экономического роста

 обеспечение гармоничного сочетания между це- Государство


лостностью национальной экономики и ее вклю-
чением в общемировой процесс глобализации; Обоснование и выбор стратегии экономического роста
 создание особой социально-культурной среды,
способствующей формированию конструктив- Формирование системы факторов экономического роста страны
ных механизмов мотивации, социального пове-
дения, трудовой и предпринимательской актив-
Механизм реализации экономической политики
ности;
 разработка механизма согласования и баланси-
Оценка эффективности выбранной системы факторов
рования интересов различных участников соци- экономического роста
альных и экономических процессов.

Л. Г. Демидова
А. В. Сорокин

12 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/5 Киотский протокол: ограничения и возможности

Киотский протокол, вступивший в силу 16 февраля


2005 г., предусматривает принятие развитыми стра-
нами и странами с переходной экономикой обяза-
тельств по стабилизации уровня выбросов парнико- Рис. 1

вых газов (ПГ). При оценке выполнения странами


своих обязательств первостепенной важностью обла- Механизм гибкости Киотского протокола
дают меры, направленные на стабилизацию выбросов
ПГ. В то же время в целях повышения экономической Совместное выполнение обязательств сторонами приложения I – возмезд-
ная переуступка неиспользуемых разрешенных выбросов одной стороны
эффективности этих мер, в соответствии с Рамочной другой стороне на некоторый период времени (ст. 4). Единицы –
Конвенцией ООН об изменении климата, страны мо- AAU (Assigned Amount Units). Межправительственные соглашения

гут осуществлять международное сотрудничество.


Проекты «совместного осуществления» (JIP) – совместная реализация
Механизм гибкости Киотского протокола включает проектов сокращения эмиссии ПГ хозяйствующими субъектами стран
приложения I (ст. 6). Переуступка сокращений одним хозяйствующим
следующие составляющие (рис. 1): субъектом другому. Единицы – ERU (Emissions Reduction Units).
Международный контракт
 Проекты «совместного осуществления» (JIP)
Страна, имеющая количественные обязательс- Механизм чистого развития (CDM) – проекты сторон приложения I
на территориях стран, не входящих в приложение I. Единицы – CER (Certified
тва по стабилизации уровня выбросов ПГ, мо- Emissions Reduction). Международный контракт
жет профинансировать проекты по сокращению
выбросов в другой стране, имеющей аналогич- Глоссарий Киотского протокола
 Activities Implemented Jointly ( AIJ) – экспериментальная фаза JIP, результаты (ERU,
ные количественные обязательства, и получить CER) будут переданы после вступления КП в силу
достигаемые в результате реализации таких  Global Warming Potential (GWP) – потенциал глобального потепления, параметр,
определяющий разогревающий эффект молекул определенного ПГ относительно СО2
проектов «единицы снижения выбросов» в за- (для метана равен 21)
 Emissions Trading (ET) – торговля разрешениями на эмиссию ПГ как между странами
чет собственных обязательств. приложения В, так и внутри стран (AAU, ERU, CER, RMU, VER)
 Business As Usual (BAU) – сценарий, прогнозирующий эмиссии путем экстраполяции
 Механизм чистого развития(CDM) имеющихся тенденций, без учета дополнительных мер
Страны, имеющие количественные обязатель-  Base-line – базовый уровень эмиссии, который наблюдается до реализации проекта
JIP или CDM
ства, получают расчетные сертифицированные  Fugitive Emissions – эмиссии, связанные с утечками, могут возникать
при производстве, обработке, транспортировке, хранении и использовании топлива
сокращения выбросов при финансировании
проектов в развивающихся странах, не имею-
щих количественных обязательств.
 Международная торговля квотами

13 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/5

Страна, взявшая на себя количественные обя-


зательства в форме квоты на выбросы ПГ, мо-
жет переуступить или продать часть квоты
другой стране для зачета ее количественных
обязательств.

Механизмы гибкости Киотского протокола поз�


воляют широкомасштабно задействовать возмож� Рис. 2
ности России в энергосбережении, повышении
энергоэффективности, снижении выбросов и уве� Национальный рынок ЕТ России
личении стоков ПГ в лесном и сельском хозяйстве.
Для этих целей могут быть привлечены значитель� Потенциал сокращений эмиссии Основные категории вы-
по отраслям бросов по отраслям
ные ресурсы из негосударственных внутренних
Источники СО2 практически все отрасли
и внешних источников инвестиций.
CH4 газовая, нефтяная, газо-,
Жилищно- 300 млн экв. т СО2/год
нефтеперерабатываю-
коммунальное
щая, сельское хозяйство,
Прямые доходы от участия в механизмах Киотского хозяйство
свалки
протокола – не единственная выгода для экономики Газовая отрасль 260 млн экв. т СО2/год HFC холодильная
России. Следует отметить еще ряд экономических Металлургия, 140 млн экв. т СО2/год промышленность
в т. ч. цветная PFC алюминиевая
выгод, которые интегрально могут оказаться даже промышленность
Стоки
важнее доходов от переуступки квот: SF6 кабельная
Лесное хозяйство 20 млн экв. т СО2/год промышленность
 повышение капитализации компаний при пе-
редаче части национальных квот в управление,
а значит, повышение их кредитоспособности
и инвестиционной привлекательности;
 привлечение сопутствующих инвестиций в про-
екты, имеющие эффект в виде снижения выбро-
сов ПГ (эффект рычага для софинансирования
инвестиционных проектов);
 техническое переоснащение предприятий, име-
ющих возможность уменьшить выбросы ПГ

14 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/5

(фугитивная эмиссия) или повысить энергосбе-


режение;
 создание реальных стимулов для развития
и внедрения наукоемких, особенно энергосбере-
гающих технологий;
Рис. 3
 повышение экономической эффективности
и управление качеством производств сложных
Фугитивная эмиссия в газовой отрасли России
техногенных систем, в соответствии с между-
народными стандартами ISO��������
���� 14001,
������� ����
ISO� ������
9000, К эмиссиям данного типа относятся преднамеренные и непреднамеренные выбросы
в атмосферу ПГ, не связанные непосредственно с процессом их сжигания для получения
OHSAS�������
18001. энергии
Эмиссия СО2 при сжигании 1990 г. – 16,2 Мt 1995 г. – 9,8 Mt 1999 г. – 7,0 Mt
попутного газа
Использование механизмов гибкости или «сов-
Эмиссия СН4 по всей 1990 г. – 16,0 Mt 1995 г. – 11,5 Mt 1999 г. – 8,9 Mt
местного осуществления» позволит российс- технологической цепочке
ким предприятиям привлечь огромные, дол- Потенциал сокращения CH4 GWP
госрочные забалансовые ресурсы. Их объем эмиссии ПГ в ОАО «Газпром» (млрд м3)

зависит от стоимости эмиссионных квот. Например, Утечки при добыче, из высоконапорных 8 114 Mt
трубопроводов, компрессорных станций
при сегодняшней цене квот (примерно 13 долл. США Газ, сжигаемый как топливо на компрессорных станциях 42 87 Mt
за одну тонну СО2) только газовая отрасль мо- в трубопроводах высокого давления
жет привлекать ежегодно более 2 млрд долл. США Общий объем эмиссии ПГ в ОАО «Газпром»* 50 201 Mt
по схеме «инвестиции в обмен на квоты» (рис. 3). Потенциал сокращения выбросов:
Предполагается, что стоимость эмиссионных квот  сокращение утечек; 6 84 Mt
 энергосбережение и повышение 20 40 Mt
на международном углеродном рынке в 2005 г. мо- энергоэффективности
жет достичь 25–30 долл. США за тонну СО2, что Общий потенциал сокращения эмиссии 26 124 Mt
повлечет за собой удвоение ожидаемого объема еже-
годных инвестиций в промышленность России. * Источник: Моэ и Танген (2000 г.), таблица 6.1 (МЭА, 2002 г.)

Л. И. Маслов

15 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/6 Виды компаний и стратегия управления
Рис. 1

Корпорация – совокупность юридических или фи�


зических лиц, объединенных для какой-либо де� Виды интеграционных образований
коммерческих организаций
ятельности и образующих субъект права – юриди�
ческое лицо. В российской деловой практике наибо-
лее близким термином является понятие компания. Национальные

Для уточнения термина корпорация необходимо


Транснациональные
выделить и рассмотреть его самые существенные от-
личительные особенности. К ним относятся:
Отраслевые
 наличие объединительной идеи;
 деятельность в единых юридических рамках; Межотраслевые

 наличие общей (корпоративной) культуры;


Региональные
 наличие развитых внутренних коммуникатив-
ных связей;
Межстрановые
 диверсифицированная деятельность;
 собственники не руководят корпорацией не- Корпоративного типа
посредственно, а делегируют это право специ-
Трест
альным органам управления, присущим только
корпорациям и определяющим уникальность ее Конгломерат
структуры.
Концерн

Корпорации являются формой интеграции орга- Консорциум


низаций. Корпоративные формы управления реа-
Финансово-промышленная группа (ФПГ)
лизуются через различные интеграционные обра-
зования, каждое из которых имеет определенные Холдинги
отличительные черты при их общности по сути.
Для выделения различных видов корпоративных Сетевого типа
образований могут быть использованы различные
Стратегические альянсы
признаки классификации (рис. 1). «Жесткие» кор�
поративные объединения образуются в результате Виртуальные организации
слияний и поглощений, «мягкие», или сетевые, объ-
Предпринимательские союзы

16 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/6

единения создаются в виде предпринимательских


союзов, стратегических альянсов и т. п. «Жест-
кие» и «мягкие» интеграционные образования
существенно различаются по многим парамет-
рам (табл. 1). Все большее значение в современ- Таблица 1

ной экономике приобретают объединения сетевого


Сравнительная характеристика корпоративных
типа, в том числе в малом бизнесе. Такого рода объ- и сетевых интеграционных образований
единения имеют целый ряд отличий (табл. 2). Критерий Корпоративные Сетевые
Пути формирования Поглощение, слияние Добровольное объединение
Транснациональные корпорации (ТНК) – особая Организационные Частная организация или акци- Совокупность взаимосвязан-
разновидность межстрановых корпораций. Это слож- формы онерное общество ных общими интересами само-
стоятельных организаций
ные социально-экономические системы, объединя-
Выбор партнеров Финансовые показатели ра- Совпадение стратегических
ющие финансовые, производственные, научно-тех- боты партнеров при единстве целей, взаимный интерес
целей и назначения
нологические, торгово-сервисные и управляющие
Выбор структуры Иерархическая (функцио- Не создается единой струк-
структуры. ТНК, контролирующие 1/3 мирового управления нальная, дивизиональная, туры, создаются группы
промышленного производства и дающие 1/3 ми- матричная) взаимодействия

рового экспорта, становятся ядром новой мировой Координация В большей степени по вертика- По линиям взаимных интересов
деятельности ли, в меньшей – по горизонтали
постиндустриальной экономики, в которую непре-
Управление ресурсами Осуществляется высшим руко- Каждая компания сама управ-
рывно интегрируются многочисленные предпри- водящим органом ляет своими ресурсами
ятия малого и среднего бизнеса, товаропроводящие Стили и методы Формирование единого стиля Адаптация методов и стилей
руководства руководства руководства
и информационные сети.
Мотивация Создание единой системы Каждая компания решает
мотивации самостоятельно
Конкурентные преимущества ТНК, их способность Контроль Создание единой системы Контроль только по линии вза-
противостоять финансово-экономическим потря- контроля имных интересов

сениям обусловлены уникальными корпоративны- Найм менеджеров Менеджеры работают на пос- Менеджеров привлекают на оп-
тоянной основе ределенный срок
ми стратегиями, динамичными организационными
структурами, в которых доминируют обучающиеся
системы стратегического управления, инновацион-
ные структуры, крупные научно-исследовательские
центры, подразделения по подготовке и повышению
квалификации персонала и т. д.

17 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/6

Стратегия управления компаниями. Для корпораций,


действующих одновременно в нескольких секторах
бизнеса, сложно выявить единую общекорпоратив-
ную стратегию. Топ-менеджеры компании должны
выработать концепцию стратегического соответствия
на основе механизмов согласованного управления
в различных деловых средах. Она призвана выявить
возможные источники синергетических эффектов, Таблица 2
связанных с производством различных продуктов, а
Свойства и черты сетевых интеграционных образований
также определить организационные границы бизне-
Стратегические  Сокращение издержек производства и реализации продукции
са. Одни компании стремятся к тому, чтобы вклю- преимущества  Расширение возможностей доступа к новым технологиям, инфор-
мации и рынкам сбыта
чить в единые организационные рамки все операции,
 Разделение риска между членами сети пропорционально их вкладу
от поставок сырья до реализации готовой продукции, в обеспечение эффективности сетевого соглашения
в то время как другие предпочитают вести аналогич-  Оптимальное использование ресурсов
Организационная  Размытые границы между структурными элементами сетей
ный бизнес на основе контрактов или заключения структура  Совместное использование информации
временных союзов с другими фирмами.  Отсутствие централизованного управления
 Руководящее звено выделяется в процессе взаимодействия всех
структурных элементов
Управление ростом. Экономический рост служит  Формируются отделы взаимодействия, осуществляющие координа-
цию текущей деятельности и обмен информацией
мерилом экономического развития компании. Он
Организационная  Особая атмосфера взаимного доверия и поддержки
выражается в динамике количественного увели- культура  Система взаимных обязательств
чения и качественного совершенствования произ-  Взаимное согласие участников сети об отказе преследования собс-
твенных целей в ущерб интересам партнеров сети
водимого продукта и факторов его производства.
Стратегии роста отражают определенные подходы
к развитию компании и связаны с изменением со-
стояния одного или нескольких следующих элемен-
тов: продукт, рынок, отрасль, положение компании
внутри отрасли, технология. Виды стратегий роста
представлены на рис. 2. Каждая из них имеет свои
достоинства и недостатки, и выбор какой-либо тре-
бует тщательного анализа совокупности внешних
и внутренних факторов.

18 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/6

Социальная ответственность корпорации. Корпо-


рация – это социальная система и ее можно опреде-
лить как объединение людей, занимающихся совмес-
тной деятельностью для достижения определенных
целей. В корпорации переплетаются и уживаются
интересы личности и групп, установленные прави-
ла, принятые нормы и неформальные отношения, Рис. 2

дисциплина и творчество. У корпорации есть свое


предназначение, или миссия, своя культура, свой Стратегии роста компании
имидж. Во взаимоотношениях с внешней средой
у корпорации возникают две основные проблемы – Стратегии концентрированного роста
взаимодействия и адаптации, от решения которых Попадают те стратегии, которые связаны с изменением продукта
во многом зависит эффективность ее деятельности. и/или рынка
Конкретные типы стратегий
Соответственно возникает и определенная социаль-  Стратегия усиления позиций на рынке
ная ответственность корпораций.  Стратегия развития рынка
 Стратегия развития производства

Корпоративная культура. Корпорация как соци- Стратегии интегрированного роста


альная система обладает определенной системой Попадают те стратегии, которые предполагают расширение компании
ценностей, убеждений, принципов, норм поведения, путем добавления новых структур
Конкретные типы стратегий
разделяемых ее членами. Культура каждой компа-  Стратегия обратной вертикальной интеграции
нии уникальна, и это именно то, что отличает одну  Стратегия вперед идущей вертикальной интеграции

компанию от другой, даже если они производят одни


и те же продукты, работают в одной отрасли, близки Стратегии диверсификационного роста

по размерам и используют стандартные технологии. Попадают те стратегии, которые предполагают, что компания не может
развиваться на данном рынке с данным продуктом в рамках данной отрасли
Конкретные типы стратегий
В. Г. Антонов  Стратегия концентрической диверсификации
 Стратегия горизонтальной диверсификации
А. Ю. Кузьмичев  Стратегия конгломеративной диверсификации

19 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/7 Управление рыночным поведением компании

Управление рыночным поведением означает пере-


дачу части бизнес-функций внешним партнерам
Таблица 1
и использование современных технологий взаимо-
действия с партнерами по бизнесу (табл. 1). К та-
Сравнительная характеристика различных
ким технологиям можно, в первую очередь, отнести способов расширения бизнеса
создание дочерних предприятий, организацию сов- Способы Преимущества Недостатки (ограничения)
местных (акционерных) предприятий, привлечение Создание Дает больший контроль Необходимо найти значительный
независимых дилеров (дистрибуторов), создание ко- дочерних над развитием сети первоначальный капитал для расши-
предприятий и большие доходы с каж- рения сети, который вернется спустя
оперативных ассоциаций, развитие франчайзинго- дой точки сравнительно продолжительный
вой сети. Вместе с тем, все эти взаимодействия с пар- период
Возникают проблемы с мотивацией
тнерами по бизнесу основаны фактически на двух персонала
принципах – аутсорсинге и инсорсинге. Совместные Позволяют привлечь до- Необходимо вложение средств в сеть
(акционерные) полнительный капитал Требуется согласовывать свои дейс-
предприятия и менеджеров-собствен- твия c партнером и нести ответс-
Аутсорсинг (от англ. outsourcing) – заключение до- ников твенность за его решения. Нет пря-
говора на выполнение бизнес-функций или частей мого контроля

бизнес-процесса внешним исполнителем (фирмой/ Независимые Использование сложив- Подходит для производителя от-
дилеры шихся сетей распределе- носительно недорогой продукции
физическим лицом), имеющим наилучшие показате- (дистрибуторы) ния, в т. ч. наравне с про- с минимальными предпродажными
ли качества и эффективности по данному процессу. дукцией конкурентов и послепродажными услугами, а так-
же для товаров, которые покупатель
Обычно на аутсорсинг передаются бизнес-функции приобретает в комплекте с другими
или части бизнес-процесса, не являющиеся частью товарами

основной деятельности компании, но тем не менее Кооперативные Экономия на совместных Трудноуправляемые организации,
ассоциации закупках, общий регио- которые имеют участников с проти-
необходимые для полноценного функционирования нальный маркетинг, вза- воположными интересами
имная торговая политика Регулируются жесткими антитрес-
бизнеса, при этом они неэффективны или малоэф- (поддержка) товскими правилами
фективны.
Франчайзинговая Привлекает капитал Зависимость репутации франчай-
сеть партнеров для расшире- зинговой сети от неудач отдельных
Внутренний аутсорсинг, т. е. расширение де- ния (развития) сети франчайзи, даже если это не являет-
Привлекает мотивирован- ся виной франчайзера
ятельности предприятия или подразделения ный персонал, который
для дополнительной загрузки имеющихся мощ- является собственником
бизнеса
ностей или активов, а также приобретения более
широких компетенций, называют инсорсингом
(insourcing).

20 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/7

По существу, аутсорсинг и инсорсинг означают


трансформацию бизнеса, поскольку подразумевают
фундаментальные изменения в организации ведения Рис. 1
бизнеса. Компании идут на аутсорсинг для того, что-
бы сосредоточиться на своей основной деятельности. Виды аутсорсинга
 Инсорсинг направлен на создание собственных
автономных подразделений (компаний), предо- Производственный аутсорсинг
ставляющих специализированные услуги как
подразделениям компании, так и внешним кон- Субконтрактация

трагентам. Часто используется для управления Промышленная кооперация


непрофильными активами.
Инсорсинг применяют по двум причинам: Аутсорсинг бизнес-процессов
 наличие временной избыточной мощности;
Аутсорсинг информационных технологий
 наличие конкурентного преимущества (эф-
фективного процесса, уникального ресурса, Аутсорсинг бухгалтерского учета
базы данных, технологии).
Аутсорсинг маркетинга
Франчайзинг выступает как способ организации
крупным бизнесом дилерских сетей в составе малых Аутсорсинг кадрового менеджмента
фирм. Смысл франчайзинговых взаимоотношений
партнеров в бизнесе состоит в том, что одна сторо- Аутсорсинг логистики

на – франчайзер – передает другой стороне – фран� Аутсорсинг документооборота


чайзи – право вести под контролем бизнес в области
продажи товаров/услуг, производимых или продви- Аутсорсинг внедрения проектов
гаемых франчайзером, в пределах своей организации
бизнеса или идентифицируемых с его торговой мар- Аутсорсинг информационных технологий
кой. С правовой точки зрения отношения франчай-
Обслуживание сетевой инфраструктуры
зинга в России регулируются ГК РФ (часть 2, глава
51) как отношения, возникшие по договору коммер� Корпоративные базы данных, web-серверы, программирование
ческой концессии. Сфера применения франчайзин-
га приведена на рис. 2. Преимущества франчайзинга
представлены в табл. 2.

21 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/7

Выделяют три основных вида франчайзинга – то-


варный франчайзинг; производственный франчай-
зинг; деловой франчайзинг. Рис. 2

Бенчмаркинг (от англ. benchmark) – непрерывный Сфера использования франчайзинга в организации бизнеса
процесс оценки товаров, услуг и особенностей орга-
низации на примерах самых сильных конкурентов Развлечения, путешествия, спорт (танцевальные студии, клубы
или компаний, признанных лидерами отрасли. Бенч- здоровья, бассейны, катки, турагентства, отели и мотели и др.)

маркинг предоставляет информацию, необходимую


Охрана здоровья (здоровое питание, косметика, дома для престарелых и др.)
для концентрации на улучшениях и их поддержке,
а также для развития конкурентного преимущества. Строительные услуги (ремонт зданий, очистка дренажных систем,
кафельные и кровельные работы, установка дверей, окон и решеток и т. п.)
Основные виды бенчмаркинга приведены на рис. 3.
Учебные центры (школы иностранных языков, школы бухучета,
Управление взаимоотношениями с клиентами делопроизводства и пр.)

(Customer Relations Management – CRM) – это Розничная торговля (детские товары, бытовая химия, товары
стратегия рыночного поведения компании на основе для животных, салоны для новобрачных и др.)
оценки взаимоотношений с клиентами, которые на-
Ресторанный бизнес (бары, пекарни, фаст фуд, закусочные, шашлычные,
ходятся в центре внимания менеджеров. CRM-сис- кофейни, пиццерии, передвижные точки и др.)
темы интегрируют клиента в бизнес компании, если
ее менеджеры получают максимально доступную ин- Автотранспортные предприятия (продажа и аренда автомашин,
автодиагностика, автомойки, авторемонтные мастерские, охранные
формацию о клиентах и их потребностях, что позво- системы, услуги водителей, услуги по перевозкам и пр.)
ляет строить стратегию компании по всем основным
Услуги для дома (уборка и содержание помещений, санитарная
аспектам ее деятельности: производство, реклама, обработка помещений, ведение домашнего хозяйства, ремонт жилья,
продажи, дизайн, обслуживание и пр. CRM-системы мебели и т. п.)

компании отслеживают историю развития взаимо-


Бытовое обслуживание (прачечные, химчистки, салоны красоты,
отношений с постоянными клиентами, позволяют парикмахерские, проявка фотопленок, печать фотографий, ремонт бытовой
техники и др.)
координировать работу подразделений компании
и изменять процессы управления продажами. Обслуживание бизнеса (бухучет, печатные работы, тиражирование,
издательская деятельность, почтовые услуги, агентства недвижимости,
В. Г. Крылов склады, охранные услуги, уборка офисов и промышленных предприятий)
В. В. Масленников

22 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/7
Рис. 3

Виды бенчмаркинга

Внутренний
 Сравнение работы подразделений компании

Конкурентный
 Сравнение своего предприятия с конкурентами по различным параметрам

Общий
 Сравнение компании с непрямыми конкурентами по выбранным параметрам

Функциональный
 Сравнение по функциям (продажи, закупки и т. д.)

Консультативный
 Сравнение организации с другими, используя контактную
консультативную службу

Таблица 2

Характеристика преимуществ франчайзинга


Для франчайзера Для франчайзи
 Расширяет свой бизнес через торговые П  олучает возможность начать свой биз-
предприятия франчайзи, не расходуя нес, приобрести социальный статус собс-
при этом значительного собственного твенника, т. е. стать самостоятельным
или заемного капитала предпринимателем
 Быстрее завоевывает рынки и реагирует  Возможность владеть и управлять собс-
на изменение спроса, чем сеть локальных твенным предприятием при небольшом
филиалов предварительном опыте, обучение веде-
 Получает регулярный доход из широкого нию дела по схеме, которая доказала свою
круга возможных источников поступлений: эффективность
- от франчайзи, которые платят опре-  Минимизирует риск своих вложений,
деленный процент своего валового поскольку приобретает жизнеспособ-
дохода и помогают оплачивать расходы ное дело (бизнес) с использованием
по стимулированию сбыта и рекламе уже испытанных на практике форм
- плата за аренду имущества, оборудо- предпринимательства
вания, их продажа, а также продажа  Получает право вести свой бизнес
расходных материалов и др. под признанным товарным знаком и тем
 Владелец-управляющий гарантирует самым мгновенно получает массовую рек-
более высокое качество обслуживания ламу, поскольку торговая марка известна
и более высокий оборот, чем наемный  Экономит на маркетинговых, исследо-
управляющий вательских, консультационных и других
услугах

23 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/8 Управление организационными изменениями

Цель изменений в организации бизнеса – построе-


ние действующей организационно-экономической
модели ведения бизнеса и введение на ее основе
управления бизнесом. Различают два уровня орга-
низационных изменений: в отношениях между ком-
паниями-участниками цепочки создания ценности
для потребителя (рис. 1) и внутри компаний. Рис. 1

Главным в организационных изменениях является


Объекты организационных изменений
человеческий фактор. Именно человеческий аспект в отношениях между компаниями-участниками
в организационных изменениях является фунда- цепочки создания ценности для потребителя
ментальным, а поведение людей в организации
определяет, что можно изменить и какую это даст Первичный поставщик
пользу. Меняющаяся организация меняет и людей,
в ней работающих: они должны приобретать но- Финансовый поток Материальный поток Информационный поток
(договорные отношения)
вые знания, получать больше информации, решать
новые задачи, совершенствовать навыки и умения, Производители
переделов
менять рабочие привычки, ценности и отношение
к делам в организации. Финансовый поток Материальный поток Информационный поток
(договорные отношения)

Процесс управления организационными изменени- Опт/розница


ями и инновациями проходит в рамках совершенс-
твования бизнес-процессов компании. Бизнес-про� Финансовый поток Материальный поток Информационный поток
(договорные отношения)
цесс – это упорядоченная во времени и пространстве
совокупность взаимосвязанных операций, направ- Конечный потребитель
ленных на получение определенного результата,
с указанием начала и конца, точным определением
входов и выходов, а также механизмов исполнения
и управления. Конечным результатом главного биз-
нес-процесса (ГБП) компании является своевре-
менное предоставление клиенту продукции (товара,

24 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/8
Рис. 2

услуги), максимально удовлетворяющей его потреб-


ности в назначении, стоимости и качестве. Результаты бизнес-моделирования и бизнес-инжиниринга
(по материалам компании «Betec»)

Получение процессной модели цепочки создания


Формализация, описание и стандартизация основных, обеспечивающих
стоимости является предварительной работой топ- и управленческих бизнес-процессов, переход к процессной системе
управления предприятием
менеджеров, необходимой для того, чтобы сделать
управление бизнес-процессами более эффективным. Обеспечение прозрачности, контролируемости и управляемости бизнеса
Управление бизнес-процессами – это создание таких
условий производства продукта, при которых нельзя Эффективное внедрение сбалансированной системы показателей – ССП
(Balanced Scorecard– BSC) и построение системы управления предприятием
не получить продукт ожидаемого качества в ожида- на основе ключевых показателей деятельности – КПД (Key Performance
Indicator – KPI)
емом количестве при ожидаемых затратах.
Оптимизация бизнес-процессов на основе улучшения ключевых
показателей, определяющих эффективность и конкурентоспособность
Бизнес-инжиниринг является основой организаци- современного бизнеса
онных изменений в компании. Он представляет со-
Построение эффективной организационной структуры
бой особую технологию управления изменениями,
в которой компания представляется в виде совокуп- Эффективное проектирование и развитие новых бизнес-направлений
ности моделей организационно-функциональной и бизнес-процессов для активно развивающихся компаний

структуры и бизнес-процессов. Результаты приме- Быстрое и эффективное тиражирование бизнеса для активно
нения технологий бизнес-инжиниринга по материа- развивающихся компаний, имеющих в своей структуре схожие процессы
(филиальная сеть, представительства, торговые точки и т. д.)
лам одной из компаний представлены на рис. 2.
Эффективная автоматизация деятельности за счет быстрого
В. С. Каленский и качественного внедрения информационной системы
В. В. Масленников
Правильный и эффективный подбор персонала и структуризация его
деятельности на основе разработки базовых регламентов и должностных
обязанностей

Построение эффективной системы мотивации (стимулирования) персонала


за счет разработки ключевых показателей деятельности – КПД (Key
Performance Indicator – KPI) и критериев оценки сотрудников

Построение эффективной системы финансового управления,


бюджетирования, финансового планирования, управленческого
учета и отчетности, управления издержками на основе применения
технологий пооперационного расчета себестоимости – ABC (Activity Based
Costing), процессного бюджетирования – ABB (Activity Based Budgeting)
и пооперационного управления издержками – ABM (Activity Based
Management)

25 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/9 Построение системы управления
Рис. 1

Вся деятельность компании и происходящие вок-


Процедура оптимизации функционального взаимодействия
руг нее преобразования представляют процесс
взаимодействия персонала и подразделений орга-
низации. Он состоит из функций, каждая из кото- Освоение процедуры проведения Детерминирование состава
сотрудником регистрации выполняемых в организации работ,
рых является обособленным видом действий. Как выполняемых обязанностей функций, заданий
правило, в организации выделяются общие, конк-
ретные, частные и производные функции. Созда- Проведение регистрации Персонально объектный анализ
ние компании осуществляется через объединение фактически выполняемых состава выполняемых работ,
сотрудником обязанностей функций, заданий
составляющих функций, разнообразие которых
во многом отражает процесс управления органи- Классификация зафиксированных Формирование реестра,
обязанностей на работы, функции, классифицированного перечня
зацией. задания выполняемых обязанностей

Функции отражают реакцию компании на конкрет-


Оценка обязанностей по удельному Определение рейтинга работ,
ные проблемы. В их составе, содержании, последо- весу, сложности, коммутации, сроку функций, заданий, выполняемых
и др. сотрудником
вательности применения отражается место и роль
управленческих служб в организационно-функцио� Перераспределение работ, функций, Взвешивание и корректировка
заданий между сотрудниками и под- рейтинга выполняемых работ,
нальной структуре компании (рис. 1). Организация разделениями функций, заданий
функционального взаимодействия обеспечивает вы-
полнение функций. Оптимизация состава и содержания Определение нормативно-
функциональных обязанностей расчетной базы рейтинга должности
должности сотрудника
Распределение ответственности в компании. Мо-
Регистрация результата выполнения Рейтинг выполнения сотрудником
дель организации функционального взаимодействия сотрудником должностных должностных функциональных
в компании – основа распределения ответственнос- обязанностей обязанностей

ти, выражающейся в закреплении конкретных фун-


Конкурсный отбор состава Стимулирование пересмотра
кций за подразделениями. Конкретная ответствен- должностных обязанностей состава и содержания должностных
по исполняющим сотрудникам обязанностей
ность каждого подразделения и работника компании
устанавливается в строгом соответствии с распреде- Перераспределение состава Корректировка содержания и
ляемыми между ними функциями. Распределение и содержания обязанностей ориентации связей подразделений
должностей и подразделений структуры
ответственности закрепляется положениями о под-
разделениях и должностными инструкциями персо- Реорганизация состава
и содержания подразделений,
нала компании. должностей и связей
действующей структуры

26 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/9
Рис. 2

Корпоративная природа организации компании, ди-


Организационная структура управления
намичность развития рыночных отношений обус-
ловливают перераспределение функций, а значит, и
Совет директоров компании
ответственности за их выполнение. Функциональ-
ное перераспределение состава и содержания ответс-
Генеральный Центр стратегического Представительства
твенности между сотрудниками и подразделениями директор компании планирования компании
компании реализуется процедурой регистрации и
перераспределения выполняемых обязанностей Финансовый директор
 Финансовый отдел
(рис. 2). При этом формализация обязанностей раз-  Бухгалтерия
 Экономический отдел
деляет их на работы, функции, задания, оценивае-  Аналитический отдел

мые по показателям затрат, коммуникаций и пр. Директор персонала


 Отдел кадров
 Отдел оплаты труда
 Сектор организации
Оценка подразделений и их функционирования.  Отдел информации
Оценка эффективности функционирования подраз-  Сектор проектов

деления определяется сложившимся выполнением Директор производства


 Производственно-технический отдел
функций и перспективным их перераспределением.  Технологический отдел
 Служба качества
Для этого в компании необходимо иметь комплект  Складской комплекс
стандартов по основным процессам управления.
Технический директор
Такие стандарты включают положения об отделах  Служба главного инженера
 Служба главного механика
и службах, должностные инструкции. Оценка эф-  Служба главного энергетика
 Отдел эксплуатации
фективности работы подразделений становится  Ремонтная служба
конструктивной основой повышения эффективнос-
Коммерческий директор
ти системы управления в целом.  Отдел маркетинга
 Сектор рекламы
 Отдел продаж
 Отдел логистики
Организационно-функциональные структуры  Сектор ВЭД
(табл. 1). Структура как отражение внутреннего
Директор администрации
строения компании призвана организовать в ней  Отдел режима
 Канцелярия
функциональное взаимодействие. Решение этой зада-  Хозяйственный отдел
 Служба коменданта
чи основывается на формировании звеньев и органов,
установлении линейных и функциональных связей,  Руководители подразделений
 Начальники смен
выборе и построении конфигурации организацион-  Начальники участков

27 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/9
Таблица 1

ной структуры, происходящих в ней организацион- Основные положения


ных изменений и т. д. Разработку и построение струк- функционально-организационной структуры компании
тур обеспечивает организационное проектирование. Положения Содержание
Структура Отражение внутреннего строения организации с вертикально
Оно использует: иерархические, кооперационные, ориентированной конфигурацией элементов
процедурные, ротационные рычаги и инструменты, Звено Первичный элемент структуры, отражающий единичный,
обособленный элемент или подразделение организации
функционально-стоимостной анализ, функциональ-
Орган Одно или несколько объединяемых звеньев структуры,
но-объектное моделирование, экспериментальную выполняющих законченную функцию управления

адаптацию взаимодействия, функциональный реин- Линейная связь Связь любых элементов структуры, обеспечивающая
осуществление всей совокупности функций
жиниринг. На практике организационное проектиро- Функциональная связь Связь функционального элемента с любым элементом
вание компании выражается в представлении общей структуры, специализирующимся на нескольких функциях
Подчинение Распределение приоритета исполнения прав элементов
модели управления на основе построения дерева за- структуры, отражаемое в их связях и положении
дач, моделирования взаимодействия подразделений, Иерархия Соподчиненность элементов и связей структуры
по положению, составу и содержанию прав
ориентируя подразделения на установление эффек-
Уровень Горизонталь, определяющая равнозначное по иерархии
тивных внутрикорпоративных связей. положение элементов структуры
Ступень Совокупность элементов, звеньев, органов, подразделений
структуры, расположенных на одном уровне
Выделяя и исследуя условия, ресурсы, возможнос- Полномочия Совокупность прав, обязанностей, ответственности,
ти компании, менеджмент использует, прежде всего, закрепляемая за должностью или подразделением
Статус Официально или фактически закрепляемое положение
поэтапное формирование и модернизацию функци- элемента или должности в структуре организации
онально-организационных структур. Этим обеспе- Субординация Порядок взаимодействия должностей и подразделений
структуры, устанавливаемый иерархией и статусом
чивается эффект последовательной, эволюционной
Делегирование Передача функций, прав, обязанностей, ответственности
оптимизации процессов управления и процедур. нижестоящим звеньям и органам структуры

Противоречия, возникающие при формировании Ротация Взаимное замещение персоналий, звеньев, функций,
полномочий, прав в рамках действующей структуры
и модернизации структур, обусловливают осущест- Типология структур Группировка основных моделей конфигурации внутреннего
вление радикальных и, главное, управляемых орга- строения организаций по типовым признакам
Штабная структура Линейно-функциональная структура, выстроенная
низационных изменений. Их успех зависит, прежде по централизованно-лучевой конфигурации единоначалия
всего, от точного и своевременного учета реально из- Матричная структура Линейно-функциональная структура, выстроенная
по координатно-кооперационной конфигурации
менившихся условий функциональной организации
Корпусная структура Линейно-функциональная, комбинированная структура,
и целенаправленного проведения соответствующих выстроенная по принципу объектного выделения
структурных преобразований в компании. Операционная структура Инновационная структура, выстроенная по программно-
технологической, гибкой конфигурации взаимодействия
Органическая структура Эволюционно складывающееся в структуре организации
А. А. Манько оптимальное распределение и сочетание функций
А. В. Райченко Сканирующая структура Структурное сопровождение программы функционирования
организации сменой иерархии и приоритетов элементов

28 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/9

Таблица 1
(окончание)

Основные положения
функционально-организационной структуры компании
Положения Содержание
Сетевая структура Инновационная структура, закрепляющая функциональную
специализацию рыночного взаимодействия организаций
Горизонтальная Одноуровневая линейная модель взаимодействия самостоя-
структура тельных подразделений и формирований организации
Организационное Комплекс операций, обеспечивающий планирование, разра-
проектирование ботку и адаптацию структурных решений организации
Организационные Совокупность объективных, смешанных и субъективных пре-
изменения образований форм и структур организации

29 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/10 Программно-целевой подход в управлении организацией

Программно-целевой подход – современный метод Рис. 1

управления сложными экономическими системами


самого разного уровня: от национальной экономики Структурные элементы программно-целевого подхода
до крупной и средней компании, основанный на сис- в управлении организацией
теме ППБ – планирование–программирование–
бюджетирование (�������������������������������
planning�����������������������
–����������������������
programming�����������
–����������
budgeting� Корректировка набора целей Корректировка набора мероприятий
system���
). ППБ — система управления компанией,
обеспечивающая решение ее целевых установок
Формирование целей Обоснование набора Расчет потребного
при ориентации на минимальное использование и выявление проблем мероприятий по решению объема ресурсов для
финансовых ресурсов. В соответствии с этой систе- развития компании проблем реализации целей

мой руководство компании при осуществлении сво-


ей деятельности должно учитывать: поставленные
Таблица 1
цели; виды деятельности (мероприятия), необходи-
мые для достижения этих целей; ресурсы, необходи- Ключевые цели промышленной компании
мые для осуществления этих видов деятельности; Функциональные Ключевые цели
результаты, которые будут достигнуты. Эта система подсистемы
является антиподом традиционному способу выде- Маркетинг Занять определенную долю в товарном сегменте рынка
Выйти на n-е место по продаже продукции
ления и использования бюджетных средств, когда
(определенного вида) на рынке
руководство бюджетной компании классифицирует
Производство Достичь наивысшей производительности трудa
расходы по двум критериям: кто осуществляет рас- при производстве всех (или определенных) видов продукции
ходы и как расходуются средства. В системе ППБ Инновации Завоевать лидерские позиции в разработке
и выпуске новых видов продукции (услуг)
расходы классифицируются в соответствии с целя-
Финансы Сохранить и поддерживать на необходимом уровне основные
ми функционирования и развития компании, кото- индикаторы финансового состояния фирмы
рые достигаются при осуществлении тех или иных  коэффициент маневренности чистых мобильных средств
видов расходов (бюджетная программа).  коэффициенты ликвидности
 показатели дебиторской и кредиторской задолженности
Персонал Обеспечить условия, необходимые для развития
Программно-целевой метод может использоваться творческого потенциала работников,
повышения уровня удовлетворенности
при решении конкретной проблемы большой значи- и заинтересованности в работе
мости, которую невозможно решить другими мето- Менеджмент Определить критические области управленческого воздействия
дами. В настоящее время правительство России на- Сформулировать приоритетные задачи, обеспечивающие
получение намеченных результатов
мерено применить программно-целевой подход как

30 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/10

инструмент управления экономическими субъекта-


ми (министерствами и ведомствами), получающими
средства из бюджета страны.

В современном менеджменте распространена кон�


цепция программного управления по целям, когда
каждый руководитель, от высшего до низового зве-
на, имеет четко сформулированные целевые уста-
новки. Действуя в соответствии с ними, он обеспе-
чивает целевую ориентацию и эффективную работу
своего подразделения.

Этапы управления по целям:


 определение круга полномочий и обязанностей
руководителей;
 формулировка целей управления в рамках уста-
новленных обязанностей;
 разработка мер и процедур достижения постав-
ленных целей;
 контроль и итоговая оценка работы каждого ру-
ководителя.

Система управления по целям – действенный инс-


трумент управления сложными экономическими
системами, однако она не приносит успеха в плохо
организованной компании, где цели принято спус-
кать сверху, не привлекая к их разработке и согласо-
ванию руководителей других уровней.

К. К. Нанаев
В. П. Орешин

31 сменные страницы топ-менеджер


Статья 0/11 Управление эффективностью бизнеса

Управленческая система «Управление эффектив�


ностью (результативностью) бизнеса» (���������
Business�
Performance��������������
�������������
Management �� ) – является комп-
– ������
BPM���
лексным методом, позволяющим настраивать все биз-
нес-процессы компании на достижение стратегичес- Рис. 1
ких целей и своевременно принимать максимально
эффективные решения. Архитектура ВРМ-системы Архитектура системы управления бизнесом
представлена на рис. 1. Не являясь новой методо-
логией, она аккумулирует и учитывает данные всех Стратегические цели компании
используемых систем компании для более быстрого
и эффективного достижения стратегических целей.
Управленческие системы
В ее основе лежит принцип комплексного управления,  Сбалансированная система показателей
 Система управления стоимостью
учитывающего влияние внешних факторов, воздейс-  Система управления рисками
твующих на деятельность компании, и включающего  Система управления эффективностью инвестиций
 Система контроля затрат
формирование стратегии, планирование деятельнос-  ERP-системы
ти, контроль через систему ключевых показателей
деятельности (КПД). Это непрерывный, постоянно Инструменты управления
повторяющийся процесс, который через обратную  Моделирование
 Прогнозирование
связь между составляющими его компонентами поз-  Планирование
воляет наращивать эффективность бизнеса.  Бюджетирование
 Учет
 Анализ
Ранее принятые системы, которые базировались
на планировании необходимых материальных Системы управления бизнесом
и производственных ресурсов, управлении взаимо-  Хранилище данных
 Запросы
отношениями с клиентами и цепочками поставок,  Отчетность
решали задачи оперативного управления, не затра-  Аналитические отчеты

гивая тактический и стратегический уровни. В от-


личие от них BPM-система является комплексным
инструментом стратегического управления.

О. О. Клаас

32 сменные страницы топ-менеджер


РАЗДЕЛ 1
БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ

. Бухгалтерский учет как подсистема учетной системы компании

. Учетная политика компании

. Бухгалтерский баланс как характеристика

. Отчет как характеристика финансовых результатов

. Российские и международные стандарты отчетности

. Аудит бухгалтерской отчетности


Статья 1/1 Бухгалтерский учет как подсистема учетной системы компании

Учет и контроль наряду с планированием, организа- Таблица 1

цией, регулированием и стимулированием является


одной из функций управления. Эта функция в лю- Основные признаки финансового и управленческого учета
бом хозяйствующем субъекте реализуется в учетной Признаки Финансовый учет Управленческий учет
системе, направленной на ведение учета (процесс) Инициирует Государство Руководство компании
и регламентирует
и формирование отчетности (результат). Учет опе- Цель Отчетность перед Внутренние отчеты для ме-
рирует показателями двух видов: натуральными внешними структурами неджеров компании

и стоимостными. Измерители Стоимостные Любые необходимые: коли-


в национальной валюте чественные (натуральные
и стоимостные), качествен-
ные (в т. ч. относительные)
Натуральные показатели – область оперативного
Объект учета Компания в целом и ее обо- Любые структурные под-
учета (производственного, диспетчерского). В этой собленные структурные разделения компании в за-
подсистеме отчетность является самой оперативной подразделения висимости от потребностей
управления
(вплоть до дневной и даже часовой сводок) – о вы- Источники информации Первичные документы, Любые источники, регла-
полнении производственной программы, о форми- оформленные в соот- ментированные руководс-
ветствии с требованиями твом компании: первичные
ровании и поддержании страховых заделов, об объ- законодательства документы, служебные за-
писки, телефонные и факсо-
еме в цехах основного сырья и т. д. вые сообщения и пр.
Степень оперативности Низкая (фиксация прошлых Высокая (фиксация собы-
Налоговый учет – подсистема учета, нацелен- событий только на основе тий в момент их возникно-
документов, подтверждаю- вения без необходимости
ная на формирование налоговых баз и величины щих факт события) формирования первичных
документов)
налогов, сборов и иных обязательных платежей.
Степень точности Высокая, подтвержденная Допускает некоторые пог-
Финансовый учет – подсистема учета, которая документами и расчетами решности и приблизитель-
формирует внешнюю финансовую отчетность. Важ- ные оценки
Периодичность отчетности Годовая, квартальная, Любая, в зависимости
нейшая особенность финансового учета – его низ- ежемесячная от потребностей управления
кая оперативность. Отчетность представляется, Форма отчетности Баланс (отчет об имущест- Произвольная форма, рег-
когда отчетный период давно прошел (например, венном состоянии) и отчет ламентированная менедж-
о прибылях и убытках (отчет ментом компании (пользова-
отчет за год пользователь получит только через о финансовом положении) телями данных)
с расшифровками и поясне-
3–4 месяца после его окончания). Управленческий ниями, установленными на-
учет – подсистема учета, которая формирует внут- циональными стандартами
учета (ПБУ)
реннюю отчетность. Отличия названных подсистем
представлены в табл. 1.

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 1/1

Учетная система эффективна, если представляет


собой не автономно функционирующие системы,
а единый учетный механизм (рис. 1), что означает
однократный ввод информации в систему, единство
методологической и организационной базы.

Бухгалтерский учет по российским стандартам –


совокупность подсистем финансового и управлен-
ческого учета в той его области, которая имеет дело Рис. 1

со стоимостными показателями. И это обоснованно,


поскольку во внешней финансовой отчетности сто- Единый учетный механизм
имостными будут только показатели, характеризую- Управленческий учет Бухгалтерский учет Налоговый учет
щие абстрактные экономические категории: прибыль,
налоги, обязательства, капитал и т. д. Если же речь
Учетная политика Учетная политика Учетная политика
идет об имуществе и о производстве, то одних стои- компании компании компании для целей
мостных показателей явно недостаточно, к ним бу- по управленческому учету по бухгалтерскому учету налогообложения

дут добавлены важнейшие натуральные показатели:


стоимость сырья на складе и одновременно его объ- Единый план счетов
ем в натуральных измерителях, выручка от продажи
продукции и одновременно объем отгрузок в нату- Документооборот (график, маршруты, формы документов)
ральных измерителях и т. д. Иными словами, облас-
тью бухгалтерского учета является область и стои- Оперативная отчетность Финансовая отчетность Декларации
мостных, и натурально-стоимостных показателей.

Бухгалтерский учет по международным стандартам


– информационная система, которая осуществляет
сбор, измерение, обработку и передачу финансо-
вой информации о самостоятельно хозяйствующем
субъекте для принятия экономических решений.

Р. М. Коломиец
Р. Н. Ракшаев

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 1/2 Учетная политика компании

Потребность в учетной политике у компаний воз-


никает только в условиях хозяйственной самостоя-
тельности, характерной для рыночной экономики,
поскольку государство не может предписывать всем
участникам финансово-хозяйственного оборота оди-
наковые учетные схемы. С одной стороны, у него уже
нет полномочий вмешиваться в свободу предприни- Рис. 1
мательства, а с другой – нет возможности предусмот-
реть все многообразие финансово-хозяйственных Гармонизация интересов различных пользователей
схем и условий их осуществления. Кроме того, такие бухгалтерской отчетности посредством учетной политики
схемы должны однозначно соответствовать условиям Интересы
и модели деятельности компании, то есть являются государства
Интересы
в лице его Интересы
уникальными для каждой организации. Поэтому раз- ведомств: органа
Интересы кредиторов,
работка принципов и правил отражения операций в собственников партнеров,
налогового, управления
инвесторов
учете становится функцией не государства, а самого статистического
и т. п.
хозяйствующего субъекта. Наличие таких принци-
пов и правил объясняется самим предназначением Построение учетной политики исходя из требований:
бухгалтерского учета – обеспечивать доступность и
 строгого соблюдения положений централизованной
прозрачность (понимаемость) данных об имущест- системы нормативного регулирования
венном и финансовом положении компании, фор-  построения аналитического учета в разрезе информации,
необходимой для принятия управленческих решений
мирование полных и достоверных данных об ее иму-  максимальной прозрачности показателей финансового результата
и использования прибыли
щественном и финансовом положении, необходимых  максимальной прозрачности показателей финансового результата
топ-менеджерам для принятия решений. по видам деятельности, по продуктам, регионам и т. д.

Единые подходы и правила учета рассматриваются


как составляющая общегосударственной системы
формирования макроэкономических показателей
(см. рис.1).

Учетная политика – это принятая совокупность спо-


собов ведения бухгалтерского учета: первично-

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 1/2

го наблюдения, стоимостного измерения, текущей


группировки и итогового обобщения фактов хозяйс-
твенной деятельности.

При формировании учетной политики по конкрет-


ному направлению (объекту) ведения и организации
бухгалтерского учета осуществляется выбор одного
способа из нескольких допускаемых законодательны-
ми и нормативными актами, входящими в систему
нормативного регулирования бухгалтерского учета
в Российской Федерации. Если указанная система
не устанавливает способа ведения бухгалтерского
учета по конкретному вопросу, то при формирова-
нии учетной политики разрабатывается соответс-
твующий способ исходя из требований действующих
законодательных и нормативных актов федерально-
го, муниципального уровня и внутренних норматив-
но-распорядительных документов компании.

А. А. Ефремова
Л. И. Петренко

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 1/3 Бухгалтерский баланс как характеристика положения компании

Бухгалтерская отчетность – единая система данных


об имущественном и финансовом положении ком-
пании и результатах ее хозяйственной деятельнос- Рис. 1
ти, составляемая на основе данных бухгалтерского
учета по установленным формам. Согласно россий- Основные виды активов организации
ским стандартам достоверной и полной считается
бухгалтерская отчетность, сформированная соглас- Активы внеоборотные (долгосрочные)
но правилам, установленным нормативными актами
по бухгалтерскому учету. Нематериальные активы (исключительные права на объекты
интеллектуальной собственности, деловая репутация ком-
пании и организационные расходы) – это активы, по которым
единовременно выполняются следующие условия:
При формировании бухгалтерской отчетности  отсутствие материально-вещественной (физической)
должна быть обеспечена нейтральность содержа- структуры;
 возможность идентификации (выделения, отделения) от дру-
щейся в ней информации, т. е. исключено односто- гого имущества
 использование в производстве продукции при выполнении
роннее удовлетворение интересов одних пользо- работ или оказании услуг либо для управленческих нужд ком-
вателей перед другими. Информация не является пании
 использование в течение длительного времени (свыше
нейтральной, если посредством отбора или формы 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он пре-
вышает 12 месяцев)
представления она влияет на решения и оценки  компанией не предполагается последующая перепродажа
данного имущества
пользователей с целью достижения определенных  наличие надлежаще оформленных документов,
результатов или последствий. подтверждающих существование самого актива
и исключительного права у компании на результаты
интеллектуальной деятельности
Бухгалтерский баланс (форма № 1) характеризу-
Основные средства – это активы, по которым единовременно
ет финансовое положение компании на отчетную выполняются следующие условия:
дату – т. е. ту, по состоянию на которую компания  использование в производстве продукции при выполнении
работ или оказании услуг либо для управленческих нужд ком-
должна составлять бухгалтерскую отчетность (пос- пании
 использование в течение длительного времени
ледний календарный день отчетного периода – ме- (свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла,
сяца, квартала, года). если он превышает 12 месяцев)
 компанией не предполагается последующая перепродажа
данных активов
Активы – ресурсы, которые компания контролирует
в результате событий прошлых периодов и от которых
ожидает экономическую выгоду в будущем (рис. 1).

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 1/3
Рис. 1
(окончание)

Активные счета бухгалтерского учета делятся на:


Основные виды активов организации
 счета учета имущества отражают активы, уже
способные приносить экономические выгоды,
Активы оборотные (краткосрочные)
т. е. пригодные к эксплуатации, использованию
в производстве или к продаже. Важно, что после Материально-производственные запасы – это активы:
 используемые в качестве сырья, материалов и т. п. при про-
принятия имущества к учету по данным счетам изводстве продукции, предназначенной для продажи (выпол-
нения работ, оказания услуг)
его оценка может меняться только в специально  предназначенные для продажи (приобретенные товары и го-
товая продукция)
оговоренных случаях;  используемые для управленческих нужд компании

 затратные (или калькуляционные) счета отра- Готовая продукция – конечный результат производственного
жают активы, еще не полностью подготовленные цикла, законченные обработкой (комплектацией) изделия, тех-
нические и качественные характеристики которых соответс-
к эксплуатации, использованию в производстве твуют условиям договора или требованиям иных установлен-
ных законодательством документов
или к продаже. Такие активы могут быть прода-
ны (например, полуфабрикаты или незавершен- Незавершенное производство – продукция (работы, услуги),
не прошедшая всех стадий (фаз, переделов), предусмотренных
ное строительство), но не это является целью технологическим процессом, а также изделия не укомплекто-
ванные, не прошедшие испытаний и технологической приемки
их создания или приобретения. Процесс под-
готовки означает необходимость совершения Дебиторская задолженность – имущественная (в первую
очередь денежная) задолженность юридических и физических
каких-то действий и осуществления каких-то лиц, возникшая по любым основаниям

затрат (вложений), поэтому стоимость таких Финансовые вложения


активов постоянно увеличивается. Затратные
Финансовые вложения (ценные бумаги, вклады в уставные
счета предназначены, чтобы сформировать (со- капиталы и по договорам простого товарищества, предостав-
ленные займы, депозитные вклады, дебиторская задолжен-
считать, скалькулировать) стоимость, поэтому ность, приобретенная на основании уступки права требования,
и пр.) – это активы, по которым единовременно выполняются
оценка имущества на них постоянно растет. следующие условия:
 наличие надлежаще оформленных документов, подтверж-
дающих существование права у организации на финансовые
Имущество признается в бухгалтерском балансе вложения и на получение денежных средств или других акти-
вов, вытекающее из этого права
при выполнении двух условий: когда имущество яв-  переход к организации финансовых рисков, связанных с фи-
нансовыми вложениями (риск изменения цены, риск неплате-
ляется источником будущих экономических выгод жеспособности должника, риск ликвидности и др.)
 способность приносить организации экономические вы-
и когда стоимость его может быть измерена с до- годы (доход) в будущем в форме процентов, дивидендов
либо прироста их стоимости (в виде разницы между ценой
статочной степенью надежности. Иными словами, продажи (погашения) финансового вложения и его покупной
стоимостью в результате его обмена, использования при по-
каждый «завершенный» актив принимается к учету гашении обязательств организации, увеличения текущей
рыночной стоимости и т. п.)
по имущественному счету только после того, как его

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 1/3

стоимость будет сформирована на калькуляционном Рис. 2

счете, поскольку до этого стоимость не может быть


измерена с достаточной степенью надежности. Чистые активы

Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина,


Обязательство – задолженность, возникающая из со- определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества,
бытий прошлых периодов, урегулирование которой принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету

приведет к оттоку из компании ресурсов, от которых


В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
ожидается экономическая выгода. Таким образом,  внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского
в отличие от правового значения термина для целей баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное
строительство, доходные вложения в материальные ценности,
бухгалтерского учета обязательство – это всегда кре- долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы)
 оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса
диторская задолженность (дебиторская задолжен-
(запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям,
ность рассматривается в качестве актива, поскольку дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денеж-
является источником денежных поступлений). ные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости фак-
тических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным
обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулиро-
В балансе активы и обязательства компании представ- вания, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный
капитал
ляются как кратко­срочные, если срок обращения (по-
гашения) по ним не более 12 месяцев после отчетной В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
 долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие
даты или продолжительности операционного цикла,
долгосрочные обязательства
если он не превышает 12 месяцев. Все остальные ак-  краткосрочные обязательства по займам и кредитам
тивы и обязательства представляются как долгосроч-  кредиторская задолженность
 задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов,
ные. Таким образом, баланс компании показывает ее резервы предстоящих расходов
финансовое положение, формируемое как отражение  прочие краткосрочные обязательства

стоимости активов, с одной стороны, обязательств


Оценка стоимости чистых активов производится акционерным обществом
и капитала – с другой. При этом капитал является ежеквартально и в конце года – на соответствующие отчетные даты
разницей стоимости активов и обязательств (креди- Акционерное общество с отрицательной стоимостью чистых активов
(если его обязательства выше активов):
торской задолженности) компании (рис. 2).  по закону не имеет права объявлять и выплачивать дивиденды
 обязано по закону объявить о своей ликвидации
 рассматривается пользователями отчетности в качестве банкрота
А. А. Ефремова
А. А. Крапивин

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 1/4 Отчет как характеристика финансовых результатов
Рис. 1

Бизнес оценивается по имущественному положе-


нию, если владелец собирается реорганизовать либо Содержание отчета о прибылях и убытках
вообще ликвидировать производство, а также по ре-  Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом налога
зультатам деятельности – прибыльности – в случае на добавленную стоимость, акцизов и т. п. налогов и обязательных платежей
(нетто-выручка)
приобретения компании или ее акций, принятии ре-
 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
шения о выдаче займа, инвестировании средств. (кроме коммерческих и управленческих расходов) вычитается
 Валовая прибыль
Формирование достоверной информации о финан-
 Коммерческие расходы вычитаются
совых результатах деятельности компании осущест-
вляется бухгалтером в отчете о прибылях и убытках  Управленческие расходы вычитаются

(форма № 2). Этот отчет составляется за отчетный  Прибыль/убыток от продаж


период – период, за который компания должна со-  Проценты к получению
ставлять бухгалтерскую отчетность (месяц, квартал,  Проценты к уплате вычитаются
год нарастающим итогом). Правильное исчисление
 Доходы от участия в других организациях
прибыли возможно только при правильном исчис-
 Прочие операционные доходы
лении доходов и расходов.
 Прочие операционные расходы вычитаются

Доход компании – это приращение экономических  Внереализационные доходы


выгод, происходящее в форме притока или увеличе-  Внереализационные расходы вычитаются
ния активов или уменьшения обязательств, что выра-  Прибыль/убыток от обычной деятельности
жается в увеличении капитала, не связанного с вкла-  Чрезвычайные доходы
дами участников. Чтобы считаться доходом, приток
 Чрезвычайные расходы
активов должен увеличить капитал, например:
 Прибыль/убыток до налогообложения

Расход компании – это уменьшение экономических  Отложенные налоговые активы

выгод, ведущее к уменьшению капитала, происходя-  Отложенные налоговые обязательства


щее в форме увеличения обязательств, оттока или ис-  Текущий налог на прибыль вычитается
тощения активов, не связанных с его распределени-  Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
ем между участниками. Разграничение терминов  СПРАВОЧНО
затраты и расходы состоит в том, что осуществление
 Постоянные налоговые обязательства (активы)
затрат не уменьшает капитал компании. Приобрете-
 Базовая прибыль (убыток) на акцию

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 1/4

ние материальных ресурсов, расходование трудовых


ресурсов означает прирост и активов, и обязательств
на одну и ту же величину, поэтому не ведет к умень-
шению их разницы; расходование материальных
Рис. 2
ресурсов означает перетекание стоимости из одной
строки актива баланса в другую, но не может умень-
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
шить разницу между суммой активов и величиной
обязательств и т. д. Во всех случаях осуществления
затрат капитал не уменьшается. Доходы

Доходами от обычных видов деятельности являются вы-


Финансовые результаты деятельности компании – ручка от продажи продукции и товаров, поступления, связан-
ные с выполнением работ, оказанием услуг, т. е. доходы по про-
общий итог (прибыль или убыток), формируемый фильной для компании деятельности – по тем видам деятель-
признанием всех доходов и всех расходов компа- ности, которые приняты в качестве составляющих ее бизнеса
нии за отчетный период, сгруппированных опреде-
ленным образом в ее отчете о прибылях и убытках Расходы
и полученный как разница между доходами и рас-
Расходами по обычным видам деятельности являются
ходами (рис. 2). расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции
(включая управленческие и коммерческие расходы), приобре-
тением и продажей товаров, а также расходы, связанные с вы-
Для целей определения финансового результата до- полнением работ, оказанием услуг
ходы должны быть уменьшены на сумму соответс-
Коммерческие расходы – расходы, связанные с продажей
твующих им расходов (расходов, понесенных в целях (сбытом) продукции, работ, услуг (расходы на рекламу, транс-
извлечения этих доходов). Принцип соответствия портировку до покупателя, упаковку продукции после ее при-
нятия на склад готовой продукции, издержки обращения в тор-
используется не только при классификации, но и при говых организациях и т. п.)
распределении доходов или расходов между теку-
Управленческие расходы – расходы, связанные с содер-
щим и будущим периодами. Принцип соответствия жанием и обслуживанием аппарата управления компанией,
доходов и расходов заключается в том, что доходы включая ее информационно-консультационное и матери-
ально-техническое обеспечение. Управленческие расходы
признаются только одновременно с соответствую- выделяются в отчете о прибылях и убытках только в случае
щими им расходами (расходами, понесенными в це- применения учетного метода «директ-костинг» (признание
управленческих расходов целиком в себестоимости реализо-
лях извлечения этих доходов), и наоборот. ванной продукции, без включения части управленческих рас-
ходов в объем незавершенного производства)

А. А. Ефремова
Н. Г. Бабаева

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 1/5 Российские и международные стандарты отчетности

Принципиально новый этап развития отечественно-


го бухгалтерского учета начался с марта 1998 года,
когда Правительство Российской Федерации утвер-
дило Федеральный закон Российской Федерации
от 21 ноября 1996 года ��������������������������
№�������������������������
129-ФЗ «О бухгалтерском
учете» и Программу реформирования бухгалтерс-
кого учета в соответствии с международными стан�
дартами финансовой отчетности (МСФО).

Международные стандарты нужны, прежде всего,


компаниям, которые выходят на международные
рынки капитала, берут займы за рубежом, сотрудни-
чают с иностранными инвесторами, покупателями,
поставщиками. Для того чтобы пользователи финан-
совой отчетности из разных стран «говорили на одном
языке», разработан язык МСФО, вобравший в себя
лучшую мировую практику учета и отчетности.

Отличие международных стандартов от Российских


положений по бухгалтерскому учету (РСБУ) связа-
но, прежде всего, с тем, что российская финансовая
отчетность долгое время ориентировалась на граж-
данское и налоговое законодательство. В результате
постоянно возникали большие сложности в учете,
например производных финансовых инструментов.

Сравнительный анализ РСБУ и МСФО приведен


в табл. 1.

Л. К. Гаврилюк
Е. В. Тюрина

10 сменные страницы топ-менеджер


Статья 1/5

Таблица 1

Соответствие допущений и требований МСФО положениям РСБУ


Наименование Составляющие МСФО РСБУ
Общие допущения и принципы
Метод Финансовая отчетность составляется Факты хозяйственной деятельности ор-
начисления по методу начисления, согласно кото- ганизации относятся к тому отчетному
рому результаты операций и прочих периоду, в котором они имели место,
событий признаются по факту их со- независимо от фактического времени
вершения (а не тогда, когда денежные поступления или выплаты денежных
средства или их эквиваленты получе- средств, связанных с этими фактами
ны или выплачены) (допущение временной определенности
факторов хозяйственной деятельности)
Допущение Предполагается, что компания дей- Организация будет продолжать свою
непрерывности ствует и будет действовать в обоз- деятельность в обозримом будущем,
деятельности римом будущем. Компания не соби- у нее отсутствуют намерения и необхо-
рается и не нуждается в ликвидации димость ликвидации или существенного
или существенном сокращении масш- сокращения деятельности, и, следова-
табов своей деятельности тельно, обязательства будут погашаться
в установленном порядке
Допущение Не определено Активы и обязательства организации
имущественной существуют обособленно от активов
обособленности и обязательств собственников этой ор-
ганизации и активов и обязательств дру-
гих организаций
Допущение пос- Предприятие выбирает и применяет Принятая организацией учетная полити-
ледовательности учетную политику последовательно ка применяется последовательно от од-
применения учет- для одинаковых операций, прочих со- ного отчетного года к другому
ной политики бытий и условий
Своевременность Своевременное отражение информа- Своевременное отражение фактов хо-
ции в отчетности с учетом соблюдения зяйственной деятельности в бухгалтер-
баланса между уместностью и надеж- ском учете и бухгалтерской отчетности
ностью информации (требование своевременности)
Достоверность Финансовая отчетность должна давать Бухгалтерская отчетность должна давать
достоверное и объективное представ- достоверное и полное представление
ление или представлять беспристрас- о финансовом положении организации,
тно финансовое положение, результа- финансовых результатах ее деятель-
ты деятельности и изменения в финан- ности и изменениях в ее финансовом
совом положении компании положении

11 сменные страницы топ-менеджер


Статья 1/5

Таблица 1
(продолжение)

Соответствие допущений и требований МСФО положениям РСБУ


Наименование Составляющие МСФО РСБУ
Зачет статей Активы и обязательства, а также до- В бухгалтерской отчетности не допус-
отчетности ходы и расходы не должны взаимоза- кается зачет между статьями активов
считываться, за исключением случаев, и пассивов, статьями прибылей и убыт-
когда это требуется или разрешается ков, кроме случаев, когда такой зачет
Международным стандартом финан- предусмотрен соответствующими поло-
совой отчетности или Интерпретацией жениями по бухгалтерскому учету
Выгоды и затраты Выгоды, извлекаемые из информа- Не определено
ции, должны превышать затраты на ее
получение
Качественные допущения и требования
Понятность Доступность для понимания пользо- Не определено
вателем, который имеет достаточные
знания в сфере деловой и экономи-
ческой деятельности, бухгалтерского
учета и желание изучить информацию
с должным старанием
Уместность Информация является уместной, когда Не определено
она влияет на экономические решения
пользователей, помогая им оценить
прошлые, настоящие и будущие собы-
тия, подтверждать или исправлять их
прошлые оценки
в том числе: существенность Информация считается существенной, Показатели об отдельных активах,
если ее пропуск или искажение могли обязательствах, доходах, расходах
бы повлиять на экономическое реше- и хозяйственных операциях должны при-
ние пользователей, принятое на осно- водиться в бухгалтерской отчетности
вании финансовой отчетности. обособленно в случае их существеннос-
Если статья не является сущест- ти и если без знания о них заинтересо-
венной в обособленном виде, она ванными пользователями невозможна
объединяется с другими статьями оценка финансового положения органи-
в самой финансовой отчетности зации или финансовых результатов ее
или в примечаниях деятельности

12 сменные страницы топ-менеджер


Статья 1/5

Таблица 1
(продолжение)

Соответствие допущений и требований МСФО положениям РСБУ


Наименование Составляющие МСФО РСБУ
Надежность Информация является надежной, ког- Не определено
да в ней нет существенных ошибок
и искажений и когда пользователи
могут положиться на нее как на пред-
ставляющую правдиво то, что она либо
должна представлять, либо от нее
обоснованно ожидается, что она будет
это представлять
в том числе: правдивость (чест- Информация должна правдиво пред- Не определено
ное представление ставлять операции и прочие события,
информации) которые она либо должна представ-
лять, либо от нее обоснованно ожида-
ется, что она будет это представлять
приоритет со- Операции и другие события должны Отражение в бухгалтерском учете фак-
держания перед учитываться и представляться в соот- тов хозяйственной деятельности исхо-
формой ветствии с их сущностью и экономи- дя не столько из их правовой формы,
ческой реальностью, а не только в со- сколько из экономического содержания
ответствии с юридической формой фактов и условий хозяйствования (тре-
бование приоритета содержания перед
формой)
нейтральность Чтобы быть надежной, информация При формировании бухгалтерской от-
должна быть нейтральной, то есть четности организацией должна быть
должна быть непредвзятой. обеспечена нейтральность информации,
Финансовая отчетность не будет содержащейся в ней, т. е. исключено од-
нейтральной, если самим подбором ностороннее удовлетворение интересов
или представлением информации она одних групп пользователей бухгалтер-
оказывает влияние на принятие реше- ской отчетности перед другими.
ния или формирование суждения с це- Информация не является нейтральной,
лью достижения запланированного если посредством отбора или формы
результата представления она влияет на решения
и оценки пользователей с целью дости-
жения предопределенных результатов
или последствий

13 сменные страницы топ-менеджер


Статья 1/5

Таблица 1
(окончание)

Соответствие допущений и требований МСФО положениям РСБУ


Наименование Составляющие МСФО РСБУ
осмотрительность Введение определенной степени ос- Большая готовность к признанию в бух-
торожности в процессе формирования галтерском учете расходов и обяза-
суждений, необходимых в производс- тельств, чем возможных доходов и акти-
тве расчетов, требуемых в условиях вов, не допуская создания скрытых ре-
неопределенности так, чтобы активы зервов (требование осмотрительности)
и доходы не были завышены, а обяза-
тельства и расходы – занижены
полнота Информация в финансовой отчетности Обеспечение полного отражения в бух-
должна быть полной с учетом сущест- галтерском учете всех факторов хо-
венности и затрат на ее создание зяйственной деятельности (требование
полноты)
Сопоставимость Пользователи должны иметь возмож- Данные отчетного периода должны быть
ность сопоставлять финансовую от- сопоставимы с данными за период,
четность компании за разные периоды предшествующий отчетному (с учетом
для того, чтобы определить тенденции произведенной реорганизации, а также
в ее финансовом положении и резуль- изменений, связанных с применением
татах деятельности ПБУ «Учетная политика организации»)
Отдельные требования к ведению бухгалтерского учета
Требование Не определено Тождество данных аналитического учета
непротиворечи- оборотам и остаткам по счетам синтети-
вости ческого учета на последний календар-
ный день каждого месяца
Требование Не определено Рациональное ведение бухгалтерского
рациональности учета исходя из условий хозяйственной
деятельности и величины организации

14 сменные страницы топ-менеджер


Статья 1/6 Аудит бухгалтерской отчетности

Аудит бухгалтерской отчетности – часть более ши-


рокого общего понятия аудита как систематического
процесса объективного сбора и оценки свидетельств
Рис. 1
о каких-либо действиях или событиях для опреде-
ления степени соответствия этих утверждений уста-
Обязательный аудит
новленным критериям и предоставления результа-
тов проверки заинтересованным пользователям. Лицо подлежит обязательному аудиту, если выполняется хотя бы одно
из указанных условий (в соответствии с Законом «Об аудиторской
деятельности»*)
От финансовых проверок и ревизий аудит отличает
необходимость следовать определенным националь- По критерию формы собственности и организационно-правовой формы
 Открытые акционерные общества
ным (или международным) стандартам и соблюдать  Государственные унитарные предприятия, муниципальные унитарные
ряд формальных процедур: планирование, докумен- предприятия, основанные на праве хозяйственного ведения, если финан-
совые показатели их деятельности соответствуют приведенным ниже по-
тирование, сбор аудиторских доказательств и т. п. казателям. Для муниципальных унитарных предприятий законом субъекта
Российской Федерации финансовые показатели могут быть понижены

Пользователь отчетности и аудиторского заклю- По критерию вида деятельности


 Кредитные организации
чения привлекает аудитора для проведения аудита  Страховые организации или общества взаимного страхования
и выдачи аудиторского заключения, будучи уверен-  Товарные и фондовые биржи
 Инвестиционные фонды
ным в том, что независимо от масштабов, местона-  Государственные внебюджетные фонды, источником образования средств
хождения и иных характеристик конкретного ау- котороых являются предусмотренные законодательством Российской Фе-
дерации обязательные отчисления, производимые физическими и юриди-
дитора им будут выполнены строго определенным ческими лицами
 Фонды, источниками образования средств которых являются доброволь-
образом все необходимые и регламентированные ные отчисления физических и юридических лиц
в национальном (международном) масштабе дейс-
твия, которые позволят с достаточной степенью уве- По критерию объемов активов и результатов деятельности
 Организации или индивидуальные предприниматели, объем выручки
ренности судить о состоянии отчетности. которых от реализации продукции (выполнения работ, оказания услуг)
за один год превышает в 500 тысяч раз установленный законодательством
Российской Федерации минимальный размер оплаты труда или сумма ак-
Иные формы проверок и ревизий, во-первых, не яв- тивов баланса которых превышает на конец отчетного года в 200 тысяч раз
установленный законодательством Российской Федерации минимальный
ляются строго регламентированными и выполняют- размер оплаты труда
ся на основании собственных представлений прове-
* Обязательность аудита для организаций может устанавливаться
ряющего лица, а во-вторых, преследуют иные цели: и другими федеральными законами
обеспечение сохранности имущества, контроль
выполнения небухгалтерского законодательства

15 сменные страницы топ-менеджер


Статья 1/6
Таблица 1

(налогового, трудового, банковского и др.), само-


Основные элементы аудиторского заключения
стоятельно разработанных корпоративных или ве-
Элемент Содержание
домственных регламентов, изыскание резервов по-
Наименование Аудиторское заключение должно иметь наименование «Аудиторское
вышения эффективности и т. п. Именно соблюдение заключение по финансовой (бухгалтерской) отчетности» для того
определенных формальных моментов позволяет ау- чтобы отличить аудиторское заключение от заключений, составлен-
ных другими лицами, например должностными лицами аудируемого
дитору брать на себя ответственность, высказывая лица, советом директоров
профессиональное мнение о том, достоверна ли бух- Адресат Аудиторское заключение должно быть адресовано лицу, предусмот-
ренному законодательством Российской Федерации и (или) дого-
галтерская отчетность проверяемого лица. вором о проведении аудита. Как правило, аудиторское заключение
адресуется собственнику аудируемого лица (акционерам), совету
директоров и т. п.
Закон различает обязательный и инициативный
Сведения Организационно-правовая форма и наименование (для индиви-
аудит (рис. 1). Инициативный аудит проводится об аудиторе дуального аудитора – фамилия, имя, отчество и указание на право
осуществления им своей деятельности без образования юридичес-
не на основании требований законодательства, а кого лица); место нахождения; номер и дата свидетельства о госу-
по инициативе менеджмента организации или дру- дарственной регистрации; номер, дата предоставления лицензии
на осуществление аудиторской деятельности и наименование
гих заинтересованных лиц, в том числе акционеров органа, предоставившего лицензию, а также срок действия лицен-
(собственников) предприятия. Помимо подробно зии; членство в аккредитованном профессиональном аудиторском
объединении
стандартизированного аудита финансовой (бухгал- Сведения Организационно-правовая форма и наименование; место нахожде-
терской) отчетности компании, может проводиться об аудируемом ния; номер и дата свидетельства о государственной регистрации
лице
аудит по специальному заданию. В этом случае объ-
Вводная часть Аудиторское заключение должно содержать перечень проверенной
ект, способы и методы аудита, а также форма пред- финансовой (бухгалтерской) отчетности аудируемого лица с ука-
занием отчетного периода и ее состава. Аудиторское заключение
ставления его результатов нормативно не регламен- должно включать заявление о том, что ответственность аудитора
тированы, а согласовываются сторонами в договоре. заключается только в выражении на основании проведенного ау-
дита мнения о достоверности этой финансовой (бухгалтерской)
Законодатель специально оговаривает требования отчетности во всех существенных отношениях и соответствии по-
к независимости аудитора. рядка ведения бухгалтерского учета законодательству Российской
Федерации
Часть, Аудиторское заключение должно описывать объем аудита с ука-
Аудиторское заключение – официальный доку- описывающая занием, что аудит был проведен в соответствии с федеральными
объем аудита законами, федеральными правилами (стандартами) аудиторской
мент, предназначенный для пользователей финан- деятельности, внутренними правилами (стандартами) аудиторской
совой (бухгалтерской) отчетности аудируемых лиц, деятельности, действующими в профессиональных аудиторских
объединениях, членом которых является аудитор, либо в соот-
составленный в соответствии с федеральными пра- ветствии с иными документами. Под объемом аудита понимается
способность аудитора выполнить процедуры аудита, которые счи-
вилами (стандартами) аудиторской деятельности таются необходимыми в данных обстоятельствах, исходя из при-
и содержащий выраженное в установленной форме емлемого уровня существенности. Это необходимо для получения
пользователем уверенности в том, что аудит был проведен в соот-
мнение аудитора о достоверности финансовой (бух- ветствии с нормативными правовыми актами Российской Федера-
ции, правилами и стандартами

16 сменные страницы топ-менеджер


Статья 1/6

галтерской) отчетности аудируемого лица и соот-


ветствии порядка ведения его бухгалтерского учета
законодательству Российской Федерации.

А. В. Баитов
Р. Н. Ракшаев
Таблица 1
(окончание)

Основные элементы аудиторского заключения


Элемент Содержание
Часть, содержащая Помимо мнения о достоверности финансовой (бухгалтерской) от-
мнение аудитора четности, может возникнуть необходимость выразить мнение по по-
воду соответствия этой отчетности другим требованиям, а также
относительно иных документов и сделок, относящихся к финансово-
хозяйственной деятельности аудируемого лица, если они подлежат
обязательной аудиторской проверке в соответствии с законода-
тельством Российской Федерации
Дата аудиторского Аудитор должен датировать аудиторское заключение числом, когда
заключения был завершен аудит, так как данное обстоятельство предоставляет
пользователю основания полагать, что аудитор учел влияние, кото-
рое оказали на финансовую (бухгалтерскую) отчетность и аудиторс-
кое заключение события и операции, известные аудитору и возник-
шие до этой даты
Подпись аудитора Аудиторское заключение должно быть подписано руководителем
аудитора или уполномоченным руководителем лицом и лицом, про-
водившим аудит (лицом, возглавлявшим проверку), с указанием
номера и срока действия его квалификационного аттестата. Эти
подписи должны быть скреплены печатью. В случае если аудит осу-
ществлялся индивидуальным аудитором, аудиторское заключение
может быть подписано только этим аудитором
К аудиторскому заключению прилагается финансовая (бухгалтерская) отчетность, в отно-
шении которой выражается мнение

17 сменные страницы топ-менеджер


РАЗДЕЛ 2
Бюджетирование

. Бюджетный метод управления

. Модели бюджетирования

. Технология планирования основного бюджета

. Организация бюджетирования в компании


Статья 2/1 Бюджетный метод управления

Бюджет – это финансовое выражение целей, стра�


тегий и намеченных мероприятий: плановые фи�
нансовые сметы и графики расходов, прогнозируе�
мые финансовые результаты исполнения программ
и затраты, необходимые для этого.

В узком смысле слова бюджетирование, или бюд�


жетное планирование – это планирование будущих
финансовых показателей, денежных потоков, пот-
ребности в финансовых средствах.

В широком смысле слова бюджетирование понимает-


ся как бюджетное управление (БУ), то есть как метод
(технология) управления компанией, обеспечиваю�
щий достижение ее стратегических целей на основе
сбалансированных финансовых показателей.

Бюджетное управление как метод (технология) уп-


равления включает
 Выполнение всех функций управления:
 планирование – разработка бюджета пред-
ставляет собой перевод целей на язык коли-
чественных показателей. Бюджетирование
связывает стратегические цели с планами
по их достижению;
 учет и контроль исполнения – заложенные
в бюджете показатели необходимо регис-
трировать по мере их достижения исходя
из достоверной и оперативной информации
о фактических показателях деятельности

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 2/1

компании. Анализ отклонений факта от пла-


на выявляет факторы, влияющие на резуль-
таты, и служит основой для разработки
вариантов управленческих решений, необхо-
димых для преодоления таких отклонений;
 регулирование – исполнение решений
по корректировке деятельности или бюд-
жетных показателей; координация деятель- Рис. 1
ности подразделений; увязка последствий
исполнения/неисполнения бюджета со схе-
Бюджетирование в системе управления компанией
мами мотивации.
 Закрепление отдельных функций за службами
Стратегия Система управления
и подразделениями системы управления ком-
пании в соответствии с их финансовой ответс-  Миссия  Организационная структура
 Стратегические цели  Производственная структура
твенностью.  Процессы управления
 Наполнение бюджетов оперативными данными
управленческого учета на основе информацион- Бюджетный метод управления
ных технологий.
Методлогия Организация Информационное обеспечение
 Разработку системы мотивации, ориентирован-
 Цели и задачи  Распределение  Форматы исходной информации
ной на достижение показателей бюджета.  Принципы функций, ресурсов  Информационные технологии
бюджетирования и ответственности
 Финансовая  Показатели и
Бюджетное управление является средством реали- структура (ЦФО) нормативы
зации стратегии компании, поскольку предполагает  Виды бюджетов  Регламенты
 Стимулы и санкции
решение комплекса методических, организацион-
ных и информационных вопросов для реализации
стратегических целей на основе планов действий
компании в краткосрочный, среднесрочный и долго-
срочный периоды (рис. 1).

Д. П. Николаев
Н. А. Кравченко

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 2/2 Модели бюджетирования

Существует несколько видов моделей бюджетиро- Рис. 1

вания. Комплексная модель бюджетирования опи-


сывает ряд функциональных бюджетов, которые Виды бюджетных моделей
оценивают входы-выходы основных процессов ком-
пании: расчеты продаж, производства, закупки и т. п. Индивидуальная модель комплексного бюджетирования
В ней также присутствуют операционные бюджеты,
Универсальная бюджетная модель
измеряющие вклад каждого центра финансовой от-
ветственности (ЦФО) в конечный финансовый ре- Бюджетная модель отдельных областей деятельности
зультат, представленный тремя сводными бюджета-
ми компании: бюджетом доходов и расходов (БДР), Бюджетная модель финансовых потоков

бюджетом движения денежных средств (БДДС) Бюджетная модель товарно-материальных потоков


и бюджетом по балансовому листу (ББЛ).
Таблица 1
Необходимым условием для формирования свод-
ных бюджетов является охват функциональными Модель комплексного бюджетирования
и операционными бюджетами всех областей де- Преимущества Недостатки
Фокусировка на особенностях компании Длительный срок разработки
ятельности и всех подразделений, то есть учет всех
Получение необходимой детализации пла- Высокая стоимость
операций, оказывающих влияние на начисление новых и фактических показателей
доходов и расходов, а также на движение денежных Охват всех областей деятельности Высокие риски в достижении результата
средств и прочих активов и соответствующих им
обязательств. Таблица 2

Универсальная бюджетная модель


Специфика хозяйственной деятельности компании
Преимущества Недостатки
предполагает индивидуальный подход к разработке
Высокая скорость разработки и внедрения, Отсутствие функциональных планов
функциональных бюджетов. Единой для всех типов особенно для многопрофильных предпри-
компаний и направлений хозяйственной деятель- ятий или для групп компаний с большой ди-
версификацией по выпускаемой продукции
ности бюджетной структуры не существует. Виды Возможность относительного простого уче- Не всегда получается взвешенная оценка
бюджетных моделей представлены на рис. 1. та внутреннего оборота планов компании по основным функцио-
нальным областям

О. П. Осадчая Быстрота планирования и консолидации


фактических данных
Е. А. Соломенникова

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 2/2

Таблица 3

Модели бюджетирования отдельных областей


хозяйственной деятельности
Преимущества Недостатки
Быстрое и недорогое внедрение, позволя- Отсутствие возможности учесть все влияю-
ющее в короткие сроки получить контроль щие на данную область деятельности фак-
над наиболее актуальными областями торы из-за ограниченности моделей
деятельности
Эффективное функционирование модели Низкая достоверность и результативность
за счет небольшого числа бюджетов и про- бюджетов
стоты связей между ними

Таблица 4

Модель бюджетирования товарно-материальных потоков


Преимущества Недостатки
Относительно невысокая стоимость и сроки Недостаточная комплексность и, как след­
внедрения (по сравнению с комплексной ствие, зависимость результатов от неучтен-
моделью) ных факторов (финансовых потоков, инвес-
тиционных и прочих расходов)
Возможность управления наиболее важным Финансовые результаты не являются пол-
показателем деятельности компании – ными и достоверными – не подтверждаются
прибылью от основной деятельности, изменением активов и пассивов предпри-
что особенно актуально в средне- и долго- ятия (балансом)
срочной перспективе
Возможность эффективного управления
основными областями хозяйственной
деятельности – продажами, производством
и закупками
Возможность контроля и управления пря-
мыми и косвенными расходами

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 2/3 Технология планирования основного бюджета

Подготовка бюджета компании решает задачу фи-


нансовой службы по сведению всех бюджетов, ко- Рис. 1

торыми занимаются менеджеры всех подразделе-


ний: отделов сбыта, производства, снабжения и т. д. Cхема формирования основного бюджета
Каждый не только готовит свою часть финансового
плана, но и отвечает за показатели, на основе кото- Бюджет продаж

рых оценивается работа самого менеджера и воз-


главляемого им подразделения. Бюджет производства

Совокупность бюджетов позволяет определить, Бюджет производственных запасов


как будут меняться затраты, прибыль, потребность
Бюджет прямых затрат на оплату труда
в финансах в зависимости от управленческих реше�
ний и условий внешней среды. Целевые блоки, необ- Бюджет прямых затрат на материалы
ходимые для постановки системы бюджетирования,
представлены на примере составления основного Бюджет общепроизводственных накладных расходов
бюджета в производственной компании (рис. 1).
Бюджет производственной себестоимости

Цели составления основного бюджета должны от- Бюджет коммерческих расходов


ражать стратегические цели руководства компании
и ее собственников, при этом иметь количественное Бюджет управленческих расходов

выражение и сроки достижения. Необходимо учи-


тывать, что цели могут быть в принципе недости- Основные бюджетные документы
жимы или затраты на их достижение так велики, Бюджет движения денежных средств
что это невыгодно компании.
Отчет о прибылях и убытках
Процесс бюджетирования включает подготовку
Балансовый отчет
основного (операционного), финансового и инвес-
тиционного бюджетов. Инвестиционный бюджет

О. П. Осадчая Финансовый бюджет


Е. А. Соломенникова

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 2/4 Организация бюджетирования в компании

Бюджетный метод управления имеет смысл исполь-


зовать в полной мере в крупных компаниях с разно-
образными видами деятельности. Опыт свидетельс-
твует, что средний срок выхода системы бюджетного
управления на эффективное функционирование со-
Рис. 1
ставляет три года.

Для успешного внедрения системы бюджетирова� Этапы разработки системы бюджетного управления
ния и ее реализации в качестве метода (техноло�
1. Определение целей и задач системы бюджетного управления
гии) управления необходимо четко определить,
какие службы и подразделения участвуют в раз�
работке бюджетов, каковы информационные вза� 2. Построение финансовой структуры компании
и определение центров финансовой ответственности (ЦФО)
имосвязи между ними (организация структуры),
кто, что и когда выполняет (организация процес�
сов) и каковы последствия исполнения/неиспол� 3. Разработка бюджетной модели компании
нения выделенных функций. (определение видов бюджетов для ЦФО, логика взаимосвязи бюджетов,
логика построения сводных бюджетов)

Процесс бюджетирования может быть организован


в двух вариантах: «сверху вниз» и «снизу вверх». 4. Создание системы документооборота (информационного обеспечения)
И в том, и в другом случае происходит интенсивный
обмен информацией между различными подразде-
5. Разработка технологии обеспечения пользователей
лениями и участниками финансовой структуры, а плановой и фактической информацией
сведение информации в виде общего бюджета осу-
ществляется в едином центре.
6. Обучение персонала

Последовательность и этапность введения системы


7. Выбор и внедрение системы автоматизации
бюджетного управления определяется принятой кон-
цепцией бюджетирования. Общая логика процесса
представлена на рис. 1. Выстраивать такую систему
нужно постепенно, идти от общего к частному.

Д. П. Николаев
Н. А. Кравченко

 сменные страницы топ-менеджер


РАЗДЕЛ 3
ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

. Регулирование внешнеэкономических связей

. Офшорные операции в международной стратегии рынка

. Новые явления в международной торговле. ВТО

. Стратегии компании-новичка на внешних рынках

. Оценка результатов экспорта-импорта

. Влияние курсов валют на эффективность


импорта и экспорта
Статья 3/1 Регулирование внешнеэкономических связей

Несмотря на либерализацию внешнеэкономической


деятельности, она остается объектом регулирования
как со стороны государств, так и наиболее авторитет-
ных международных организаций, реализующих со-
ответствующую внешнеэкономическую политику.

Внешнеэкономическая политика государства скла-


Рис. 1
дывается из стратегии и совокупности конкретных
методов и средств ее реализации. В настоящее время
Деятельность Конференции ООН
имеется обширный арсенал различных инструментов по торговле и развитию (ЮНКТАД)
регулирования внешнеэкономических связей, позво-
ляющих государствам оказывать активное воздейс-
твие как на формирование структуры и направлений Содействие развитию международной торговли в целях ускорения
экономического роста и развития, в особенности в развивающихся странах
развития собственных внешнеэкономических связей,
так и на внешне-экономические связи других госу- Установление принципов и политики, касающейся международной торговли
и связанных с ней проблем экономического развития,
дарств и их группировок. В основе этой системы мер в частности, финансов, инвестиций, передачи технологии
и методов регулирования внешнеэкономических свя-
зей – документы и соглашения, принятые в рамках Рассмотрение и содействие организации деятельности других учреждений
в рамках системы ООН в области международной торговли
авторитетных международных организаций, прежде и соответствующих проблем экономического развития
всего Конференции ООН по торговле и развитию
Принятие в случае необходимости мер для ведения переговоров
(ЮНКТАД) (рис. 1) и Всемирной торговой орга� и утверждения многосторонних правовых актов в области торговли
низации (ВТО), и законодательные акты, принятые
в отдельных странах (законы в области внешнетор- Согласование политики правительств и региональных экономических
группировок в области торговли и связанного с ней развития (ЮНКТАД
говой деятельности, привлечения и использования выступает в качестве центра такого согласования)
иностранных инвестиций и инвестирования отечест-
венного капитала за рубежом, привлечения и исполь-
зования иностранной рабочей силы).

Существенное место в системе регулирования вне-


шней торговли занимают тарифные методы регули�
рования внешней торговли – в виде системы импор-

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 3/1

тных и экспортных пошлин – и нетарифные методы


регулирования внешней торговли. Важное значение
при этом имеет система импортного таможенного
тарифа (ИТТ), включающая систематизированный
перечень (или номенклатуру) ввозимых товаров,
облагаемых при этом таможенными пошлинами, а
также совокупность методов определения их тамо-
Рис. 2
женной стоимости и взимания пошлин; механизм
введения, изменения или отмены пошлин; правила
определения страны происхождения товара. Нетарифные методы
регулирования внешней торговли ЮНКТАД

Нетарифные методы регулирования внешнеэко�


номических связей в настоящее время активно ис- Паратарифные методы
пользуются всеми странами мира. Классификация
Меры контроля за ценами
нетарифных методов регулирования внешней тор-
говли (нетарифных ограничений) ЮНКТАД приве- Финансовые меры
дена на рис. 2. Экономические и административные
меры (методы) в системе нетарифных мер государс- Меры количественного контроля

твенного регулирования внешнеторговой деятель-


Меры автоматического лицензирования
ности приведены на рис. 3.
Финансовые меры
А. К. Ковальчук
Б. М. Смитиенко Монополистические меры

Технические меры

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 3/1

Рис. 3

Меры государственного регулирования


внешнеторговой деятельности

Экономические меры (методы)


 Контроль таможенной стоимости
 Валютный контроль
 Финансовые меры (связанные с субсидиями, санкциями и др.)
 Защитные меры (особые виды пошлин – антидемпинговые,
компенсационные, специальные)
 Дополнительные таможенные обложения (акцизы, налог на добавленную
стоимость (НДС), другие налоги)

Административные меры (методы)


 Запреты (эмбарго) в открытом и скрытом виде
 Лицензирование (автоматическое и неавтоматическое)
 Квотирование (количественное ограничение)
 Экспортный контроль

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 3/2 Офшорные операции в международной стратегии рынка

Офшор (от англ. �������������������������������


offshore�����������������������
) – термин, не имеющий
общепринятой смысловой трактовки. Чаще всего
под офшорами (офшорными зонами, или офшор-
ными финансовыми центрами) понимаются терри-
тории с наиболее привлекательными для бизнеса
условиями. Критерии отнесения территорий к оф- Рис. 1
шорным финансовым центрам (см. рис. 1) опре-
делены Рабочей группой по офшорным центрам,
Критерии отнесения территорий
образованной Форумом финансовой стабильности к офшорным финансовым центрам
(����������
Financial� ����������
Stability� �����������������������������
Forum������������������������
). Нередко синонимом по-
нятия офшорная зона считают понятие налоговая Отсутствует налогообложение или установлены низкие уровни
гавань (����
tax� havens���
���������). налогообложения на доходы от предпринимательской деятельности
или инвестиций

Отсутствие четкого определения понятия офшор Отсутствуют налоги, взимаемые из заработной платы
позволяет лишь примерно оценить их число. По раз-
ным подсчетам, насчитывается до 70 международ- Установлен мягкий и гибкий режим создания
и лицензирования компаний
ных офшорных финансовых центров (зон). Цент-
ральный банк России относит к офшорным зонам 61 Установлен мягкий и гибкий режим наблюдения
государство и территорию. В отличие от свободных за хозяйственной деятельностью

экономических зон, создаваемых для привлечения


Действует гибкий режим использования доверительных фондов
иностранных инвестиций в реальный сектор эконо- и других специфических корпоративных форм
мики, в офшорных центрах осуществляются глав-
ным образом финансовые операции. По некоторым Отсутствует требование физического присутствия финансовых
институтов и/или корпоративных структур в офшорной зоне
оценкам, в офшорных зонах находится около по-
ловины финансовых ресурсов мира, а ежедневный Установлен несоразмерно высокий уровень конфиденциальности
объем капитальных потоков превышает 2 трлн дол- для клиентов, закрепленный жесткими законами
о сохранении тайны операций
ларов США.

Центральный банк РФ предусматривает диффе-


ренцированные требования к порядку установле-
ния уполномоченными банками корреспондентских

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 3/2

отношений с банками-нерезидентами, зарегистри-


рованными в государствах и на территориях, пре-
доставляющих льготный налоговый режим и/или
не предусматривающих раскрытие и предоставление
информации при проведении финансовых операций.

Офшорные центры используются для различных


целей, в том числе для формирования эффективной
налоговой структуры в международной торговле; со-
здания холдинговых и инвестиционных компаний,
офшорных инвестиционных фондов; сохранения
личного имущества через механизм доверительных
фондов; оказания международных финансовых ус-
луг; образования страховых компаний; учреждения
судовых регистров.

Однако отдельные офшорные зоны превратились


также в канал отмывания «грязных» денег, что поро-
дило негативную реакцию в мировом общественном
мнении. В настоящее время главными критериями
отнесения офшоров к категории «территории, отка-
зывающейся от сотрудничества» являются отсутс-
твие эффективного обмена информацией и прозрач-
ности операций.

В. К. Поспелов
Б. И. Шонджиев

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 3/3 Новые явления в международной торговле. ВТО

Изменения в организации международной торгов-


ли связаны с деятельностью региональных и меж-
дународных организаций общемирового масштаба
(прежде всего Всемирной торговой организации),
а также международных организаций, связанных Рис. 1
с торговлей конкретными товарами.
Главные принципы ГАТТ,
Особое место среди международных организаций составляющие основу деятельности ВТО
в настоящее время занимает Всемирная торговая
организация (ВТО, World Trade Organization, Режим наибольшего благоприятствования
(осуществление торговли без дискриминации)
WTO), действующая с 1995 г. Ее предшественни-
ком являлось Генеральное соглашение по тарифам Принцип правомочности применения тех или иных средств
и торговле (ГАТТ, General Agreement on Tarifs and внешнеторгового регулирования

Trade, GATT), подписанное в Женеве в 1947 г. К на-


Сокращение пошлин в результате многосторонних переговоров
чалу 2005 г. в состав ВТО входили 147 стран, их доля и исключение возможности их повышения в дальнейшем
в мировой торговле товарами составляла более 95%.
Россия ведет переговоры по вступлению в ВТО. Предоставление консультаций странам-участницам с целью
урегулирования проблем международной торговли (т. е. все возникающие
в рамках ГАТТ проблемы международной торговли
должны решаться путем переговоров)
Обязательства страны в рамках ГАТС при вступле�
нии в ВТО: Развитие международной торговли на основе справедливой конкуренции
 общие (принимаемые страной в безусловном по-
Предоставление льготного режима международной торговли
рядке) – прежде всего режим наибольшего бла- для развивающихся стран
гоприятствования, который обеспечивает рав-
ный доступ стран-участниц на национальный Заключение региональных торговых соглашений
рынок услуг, но не определяет условия такого
Установление особых норм регулирования международной торговли
доступа. При этом ГАТС признает возможность для текстиля и одежды
исключений из режима наибольшего благопри-
ятствования, связанных с региональной интег-
рацией, особыми обязательствами страны в от-
ношении партнеров по зоне свободной торговли
или таможенному союзу;

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 3/3

 специфические:
 обязательства по предоставлению иност-
ранным поставщикам услуг свободного до-
ступа или национального режима на рынке
данной страны;
 списки изъятий из национального режима,
которые государство, присоединившееся
к ГАТС, сможет применять в отношении
иностранных услуг или поставщиков, а так-
же ограничений в их доступе на националь-
ный рынок;
 иные изъятия, включая ограничения коли-
чества поставщиков услуг, объема торгов-
ли данным видом услуг, ограничения числа
операций, количества иностранных физи-
ческих лиц, занятых в определенном секторе
услуг; требования определенной правовой
формы учреждения компании – поставщи-
ка услуг; ограничение доли иностранного
капитала (максимального процента инос-
транного участия) в отдельной компании
или в совокупном капитале всех организа-
ций данного сектора или вида услуг.
Официально провозглашенной целью ВТО являет-
ся обеспечение мирового экономического развития
путем создания условий для свободной торговли то-
варами и услугами.

А. К. Ковальчук
Б. М. Смитиенко

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 3/4 Стратегии компании-новичка на внешних рынках

Компания-новичок – компания, которая впервые


выходит на рынок со своей продукцией (товарами,
работами, услугами). Стратегия внешнеэкономичес�
кой деятельности компании — определение правил
и приемов ее поведения как в роли экспортера, так
и импортера товаров и услуг. Организация внешне-
экономической деятельности компании-новичка Рис. 1

предусматривает выбор способа выхода на зарубеж-


ные рынки. На разных этапах интернационализа- Изменение глубины вовлечения в международные рынки
по этапам интернационализации компании
ции компании-новички используют разные способы
(рис. 1), каждый из которых связан с различными

Глубина вовлечения в международные рынки


затратами, риском и эффектом.

Планируя сбыт в той или иной стране, компания- Производство


за границей
новичок должна выбрать наилучшую стратегию вы-
хода на избранный рынок. Она может остановиться
Сборка и упаковка
на экспорте, совместной деятельности или прямом за границей
инвестировании.
Лицензирование Экспорт с помощью
торговых представительств
С. В. Карпова или филиалов
В. Б. Рудаков
Экспорт через агентов
или дистрибуторов

1 2 3 4
Этапы интернационализации

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 3/5 Оценка результатов экспорта/импорта

Экономическая эффективность внешнеторговой


деятельности компании измеряется абсолютными
и относительными показателями. При этом к абсо-
лютным показателям относятся:
 валовая прибыль (ВП). Определяется:
 при экспорте – как разница между экспор-
тной контрактной ценой (ЦЭ) и полными
затратами на производство и экспорт (ЗТ):
ВП = ЦЭ — ЗТ;
 при импорте – как разница между отпускной
ценой (ОЦ) и приходной ценой (ПЦ), вклю-
чающей в себя контрактную цену, затраты
на ввозные налоги, сборы и пошлины, серти-
фицирование товара и т. д.: ВП = ОЦ — ПЦ;
 прибыль до налогообложения (П). Определяется
как разница между валовой прибылью (доходом)
и издержками обращения (ИО), включая выпла-
ты в социальные фонды и другие затраты, относи-
мые к издержкам: П = ВП — ИО;
 прибыль после налогообложения — так называ-
емая «чистая» прибыль (ЧП).

Среди относительных показателей эффективнос-


ти внешнеторговой деятельности следует выделить
главный — рентабельность (Р), отношение коммер-
ческого результата от экспорта или импорта (КР)
к затратам (ЗТ): Р = КР/ЗТ 100%. Этот универ-
сальный показатель показывает текущую картину
эффективности операций компании, отражая вели-
чину доходов на вложенный рубль. В зависимости

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 3/5

от поставленных задач и целей анализа в числите-


ле формулы могут фигурировать: объем экспорта,
объем продаж (импорт), валовая прибыль, чистая
прибыль, а в знаменателе – полные затраты, сто-
имость основного капитала, оборотного капитала
или их сумма, собственного или заемного капитала,
издержки обращения и другие показатели.

Для оценки работы компании на внешнем рынке


за определенный период используются интегральные
показатели эффективности внешнеторговой деятель-
ности. Интегральный экономический эффект от эк�
спортно-импортной деятельности (Ээкс-имп) рассчи-
тывается следующим образом: Ээкс-имп= Ээкс + Эимп.

Сопоставление результатов и затрат во внешнетор-


говых операциях компаний осуществляется на всех
этапах их проведения: при планировании, анализе
альтернативных и выборе наиболее эффективных
вариантов, при экономическом обосновании от-
дельных сделок, анализе финансового результата
за прошедший период в целом или по реализованно-
му контракту.

А. П. Джабиев
В. Ю. Пресняков

10 сменные страницы топ-менеджер


Статья 3/6 Влияние курсов валют на эффективность импорта и экспорта

Валютный курс – цена денежной единицы одной


страны, выраженная в иностранных денежных
единицах или международных валютных едини�
цах. Изменение валютного курса связано с действи-
ем целого ряда факторов (рис. 1).

Объективной основой такой цены денег, как ва� Рис. 1


лютный курс, является покупательная способность
одной валюты по сравнению с другой. Паритет Факторы, влияющие на валютный курс
покупательной способности (ППС) практически
рассматривается как индикатор состояния соотно-
Темп инфляции
шения валютных курсов, улавливающий разницу
в уровне цен между различными странами. Сниже- Состояние платежного баланса страны
ние курса национальной валюты свидетельствует
о ее обесценении и называется девальвацией, а по- Разница процентных ставок в различных странах
вышение курса – ревальвацией.
Функционирование валютных рынков
и спекулятивные валютные операции
Результатом роста курса национальной валюты яв-
ляется рост цен национальных товаров на мировом Степень использования определенной валюты на еврорынке
и в международных расчетах
рынке, выраженных в иностранной валюте, что при-
водит к снижению конкурентоспособности и сокра- Ускорение или задержка международных платежей
щению экспорта. При этом цены на иностранные
товары, выраженные в национальной валюте, сни- Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках
жаются, и импорт растет. Рост курса национальной
валюты ведет к удорожанию национальных активов, Валютная политика

номинированных в ней, относительно иностранных.


Степень открытости национальной экономики
В результате возрастает отток капиталов за рубеж.

В результате падения курса национальной валюты


происходит снижение цен национальных товаров
на мировом рынке, выраженных в иностранной валю-
те, что ведет к росту экспорта, конкурентоспособность
которого возрастает. Одновременно цены на иност-

11 сменные страницы топ-менеджер


Статья 3/6

ранные товары, выраженные в национальной валюте,


становятся выше, в результате чего импорт сокраща-
ется, а национальные ценные бумаги, номинирован-
ные в национальной валюте, дешевеют, что способс-
твует притоку иностранных инвестиций.

Российские экспортеры и производители, ориен-


тированные на внутренний рынок, заинтересованы
в снижении курса рубля. В то же время заниженный
курс рубля негативно сказывается на платежеспо-
собности страны по внешним долгам, возрастает
доля бюджета, направляемая на обслуживание вне-
шнего долга, а следовательно, сокращается возмож-
ность финансирования внутренней экономики.

Заниженный курс валюты в условиях ее мощного


притока в результате экспорта осложняет возмож-
ности по регулированию денежного предложения.
Сдерживая чрезмерно быстрое укрепление курса на-
циональной валюты, Центральный банк вынужден
покупать валютную выручку за национальную валю-
ту и увеличивать тем самым ее обращение. В услови-
ях экономического роста часть этих денег поглощает-
ся реальным сектором экономики, но в случае, если
денежное предложение опережает рост производства,
создаются предпосылки для повышения темпов инф-
ляции и снижения доходности внешней торговли.

И. Н. Платонова
В. Я. Пищик

12 сменные страницы топ-менеджер


РАЗДЕЛ 4
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

. Виды инвестиций, инвестиционная деятельность

. Финансовые инвестиции

. Инвестиционная привлекательность компании

. Управление инвестиционными проектами

. Оценка схем финансирования


инвестиционных проектов

. Критерии принятия инвестиционных решений

. Оценка инвестиций для формирования стабильного


конурентного преимущества
Статья 4/1 Виды инвестиций, инвестиционная деятельность

Инвестиции – это вложение капитала в материаль�


ные, нематериальные и финансовые активы с це�
лью получения дохода (прибыли) или достижения
иного полезного эффекта.

Прирост капитала, полученный в результате инвес-


тирования, должен быть достаточным, чтобы воз-
местить инвестору отказ от потребления имеющих-
Рис. 1
ся средств в настоящем, вознаградить его за риск
и компенсировать потери от инфляции в будущем.
Виды инвестиций

Инвестиции в объекты предпринимательской де-


ятельности (движимое и недвижимое имущество, Реальные

финансовые активы, интеллектуальные ценности Материальные (вещественные)


и др.) осуществляют в различных формах. Для уче-
та, анализа, планирования и контроля их системати- Нематериальные (инновационные)

зируют по видам (рис. 1).


Финансовые

Реальные инвестиции в форме капитальных вло- Инвестиции спекулятивного характера


жений выражают авансирование денежных средств
Инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения
в основной и оборотный капиталы компаний. Их на- (акции и корпоративные облигации)
значение – обновление и расширение производс-
твенного и научно-технического потенциала хо-
зяйствующих субъектов. Капитальные вложения
классифицируют по отраслевой, региональной, вос-
производственной, технологической структуре и на-
значению.

Инвестиционная деятельность – исходная база инди-


видуального кругооборота фондов в любой компании.

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 4/1

Инвестиционная политика – выбор и способы Рис. 2

реализации наиболее рациональных путей обнов-


ления и расширения производственного и науч- Содержание и основные этапы формирования
но-технического потенциала компании. Она на- инвестиционной политики компании
правлена на обеспечение выживания компании
в сложных условиях рынка, на обеспечение ее Определение периода проведения инвестиционной политики
финансовой устойчивости и создание условий
для будущего развития. Содержание и основные Стратегические цели и задачи инвестиционной политики
этапы формирования инвестиционной политики
показаны на рис. 2. Конкретизация факторов внешней среды, влияющих на выбор
инвестиционной политики
Инвестиционная политика, определенная специа-
листами предприятия, подлежит рассмотрению и ут- Разработка наиболее эффективных путей реализации
инвестиционной политики
верждению его руководством. Ключевые положения
данной политики учитывают при технико-экономи- Разработка стратегических направлений инвестиционной
ческом обосновании проектов, выборе различных деятельности

источников финансирования, привлечении к реали-


Разработка стратегий формирования инвестиционных
зации проектов сторонних организаций в порядке ресурсов
долевого участия в строительстве.
Анализ и оценка разработанной инвестиционной стратегии
и ее корректировка по периодам реализации
Эффективность инвестиционной политики оценива-
ют по доходности и сроку окупаемости инвестиций,
Разработка инвестиционной тактики на краткосрочный период
которые определяют на основе данных бизнес-плана (до одного года)
и предварительных расчетов по обоснованию инвес-
тиционных проектов. Определение ассортимента выпускаемой продукции

Анализ рынка сбыта и его сегментов


В. В. Бочаров
И. Н. Дементьев
Анализ и оценка имеющегося производственного потенциала
и путей его расширения

Определение объемов и источников финансирования


инвестиционной деятельности

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 4/2 Финансовые инвестиции

Финансовые инвестиции – вложение временно


свободных денежных средств компании в доходные
финансовые инструменты для обеспечения рос-
та эффективности использования денежных акти-
вов. Инструменты, которые могут стать объектом
финансовых инвестиций, перечислены на рис. 1.
Совершая финансовые инвестиции, инвестор со-
ставляет инвестиционный портфель финансовых
инструментов – совокупность финансовых активов, Рис. 1
удерживаемых инвестором с единой для включен-
ных в портфель активов целью. Главные интеграль- Инструменты финансовых инвестиций
ные целевые характеристики портфеля – его доход-
ность, риск и ликвидность (рис. 2). Акции и опционы эмитента
Государственные, субфедеральные и муниципальные облигации
Корпоративные облигации
Доходность портфеля – совокупный относительный Ипотечные облигации
доход его держателя за определенный временной пе- Векселя
Банковские сертификаты
риод, выраженный в годовых процентах. Риск порт� Закладные
Иностранные ценные бумаги
феля – количественное представление неопределен-
ности, в которой находится инвестор, обусловленной Паи инвестиционных фондов
неполнотой информации относительно будущих до-
ходов/убытков по финансовым инструментам, вхо- Иностранные валюты
Банковские депозиты в национальной валюте
дящим в портфель. Ликвидность портфеля – воз- Банковские депозиты в иностранной валюте
можность конвертировать инструменты портфеля
в высоколиквидные активы без потери стоимости.

Инвестор может влиять на значения интегральных


целевых характеристик портфеля, изменяя управ-
ляемые характеристики портфеля – его структуру
и инвестиционный горизонт. Структура портфеля –
долевое или процентное содержание конкретных фи-
нансовых инструментов в портфеле. Временной пе-

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 4/2

риод, в течение которого инвестор держит портфель,


называют инвестиционным горизонтом портфеля.

При формировании портфелей инвесторы могут ру-


ководствоваться различными целями, требования-
ми к ожидаемой доходности и отношением к риску.
При этом возникает множество разнообразных пор-
тфелей. Классифицировать их можно в зависимости
от ситуации, сопутствующей формированию порт- Рис. 2
феля конкретным инвестором.
Характеристики портфеля финансовых инвестиций
При формировании инвестиционного портфеля не-
обходим теоретический и прикладной инструмента- Целевые характеристики
рий, способствующий принятию решения по выбору
направления инвестирования и структуры портфе- Доходность
ля. Эта проблема решается с помощью теории пор-
Риск
тфеля, согласно которой выделяются три вида тех-
нологий управления инвестиционным портфелем: Ликвидность
иммунизация, диверсификация и хеджирование.
Управляемые характеристики
Применение приемов теории управления портфе-
Структура
лем для непрофессионального инвестора может ока-
заться чрезмерно сложным. В этом случае можно Инвестиционный горизонт
воспользоваться специальным финансовым инстру-
ментом коллективных инвестиций – ценной бума-
гой паевого инвестиционного фонда (ПИФ), назы-
ваемой инвестиционным паем.

А. И. Вострокнутова
В. В. Панин

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 4/3 Инвестиционная привлекательность компании

Инвестиционная привлекательность – интегральная


характеристика объекта инвестирования (компании,
проекта) с позиций перспективности развития, до-
ходности инвестиций и уровня инвестиционных рис-
ков. Не существует единого подхода к оценке инвес-
тиционной привлекательности компании. Выбирая
ту или иную методику, необходимо оценивать многие
факторы, а именно: цели анализа, наличие надежной
Рис. 1
информации, специфику бизнеса, компании и т. д. Как
правило, компания оценивается по нескольким кри-
Методы оценки инвестиционной привлекательности компании
териям. Оценка инвестиционной привлекательности
компании – процесс, основанный во многом на субъ-
ективных оценках и опыте аналитиков, использую- Коэффициентный анализ
щих две группы методов: коэффициентного анализа
Рыночный подход
и факторной оценки инвестиционной привлекатель-
ности (рис. 1). Основной задачей такой оценки явля- Бухгалтерский подход
ется выявление доходности и риска инвестирования.
Комбинированный подход
Большинство инвесторов стремятся к оптимизации
соотношения риск/доходность. В процессе оценки
рассматриваются следующие факторы, оказывающие Факторный анализ

влияние на доходность и риск, связанные с инвести- Качественные методы


рованием капитала:
Количественные методы
 привлекательность продукции;
 информационная привлекательность;
 кадровая привлекательность;
 инновационная привлекательность;
 финансовая привлекательность;
 территориальная привлекательность;
 экологическая привлекательность;
 социальная привлекательность.

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 4/3

Модель комплексного анализа инвестиционной


привлекательности представлена на рис. 2. Инвес-
тиционная привлекательность может быть объек- Рис. 2
том целенаправленного управления. Общий подход
к повышению инвестиционной привлекательности Идентификация компании как объекта инвестирования
компании представлен на рис. 3.
Оценка привлекательности компании как объекта инвестирования
Е. А. Ткаченко
Ю. Н. Фролов
Анализ репутации потенциального объекта инвестирования
и анализ условий инвестирования

Инвестиционно-финансовый анализ
 Анализ окупаемости инвестиций
- период окупаемости
- чистая дисконтированная стоимость
- внутренняя норма доходности
 Оценка текущей эффективности
- анализ рентабельности компании
- анализ платежеспособности
 Оценка влияния инвестиций на финансовое положение
компании
- инвестиционно-финансовое планирование

Заключение о потенциальной доходности инвестирования

Комплексный анализ рисков


 Идентификация рисков
 Качественный анализ рисков
 Количественный анализ рисков

Заключение об уровне инвестиционного риска

Сравнительный анализ (рейтинговая оценка)


рассматриваемых компаний

Заключение о целесообразности инвестирования

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 4/3

Рис. 3

Направления повышения
инвестиционной привлекательности компаний

Макроуровень

Совершенствование инвестиционного климата

Создание благоприятного имиджа страны и региона

Получение инвестиционных рейтингов

Микроуровень

Использование антикризисных мер


для повышения устойчивости

Использование информационных ресурсов:


формирование имиджа

Развитие брендов

Повышение адаптивности компании

Получение инвестиционного рейтинга

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 4/4 Управление инвестиционными проектами

Управление инвестиционным проектом – де-


ятельность по планированию, организации, коор-
динации, мотивации и контролю на протяжении
Рис. 1
жизненного цикла проекта путем применения сис-
темы современных методов и техники управления.
Фазы жизненного цикла инвестиционного проекта
Цель этой деятельности – наиболее эффективное
достижение определенных в инвестиционном про-
Прединвестиционная фаза (предварительные технико-
екте результатов по составу и объему работ, сто- экономические исследования)
 Формулирование целей проекта
имости, качеству и удовлетворению интересов  Формирование предварительных альтернативных вариантов (сценариев
участников проекта. развития проекта), удовлетворяющих целям инвестора
 Отбор вариантов проекта, приемлемых с точки зрения сроков реализации
и других условий
 Обоснование экономической целесообразности и эффективности
Любой проект представляет собой задачу с опре- инвестирования, разработка перечня конкретных мер по реализации
деленными исходными данными и требуемыми ре- проекта

зультатами (целями), обусловливающими способ ее Инвестиционная фаза (фаза внедрения проекта)


решения. Наиболее эффективную реализацию пос-  Установление правовой, финансовой и организационной основ
для осуществления проекта
тавленных целей можно понимать двояко (в зависи-  Приобретение и передача технологии, включая основные проектные
работы
мости от условий инвестиционной деятельности):  Детальная проектная проработка и заключение контрактов (участие
в тендерах, оценка предложений, проведение переговоров)
 достижение поставленных целей (запланиро-  Приобретение или аренда земли, подготовка строительного участка
 Строительство объекта и работы по монтажу и установке оборудования
ванных результатов) при возможном минимуме  Предпроизводственный маркетинг
затраченных ресурсов (например, при сниже-  Формирование администрации фирмы
 Набор и обучение персонала
нии материальных затрат, сокращении сроков  Техническая подготовка производства
 Сдача в эксплуатацию и пуск предприятия
реализации проекта);
 достижение максимально возможного результа- Эксплуатационная фаза
 Запуск предприятия и вывод его на проектную мощность
та (например, денежных поступлений от реали-  Регулярная деятельность по управлению проектом, его мониторингу,
замене оборудования, внедрению инновационных продуктов
зации проекта) при запланированных затратах. или технологий
 Ликвидация проекта

Управление инвестиционными проектами включает


осуществление стандартных функций: планирование,
организация, координация, мотивация и контроль.

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 4/4

Инвестиционное планирование (рис. 2) в компа-


нии должно быть связано с процессом долгосрочно-
го планирования всей деятельности, в ходе которого
определяется стратегическое направление развития Рис. 2
и разрабатываются планы финансирования, произ-
водства, маркетинговой политики, исследований
Основные процессы инвестиционного планирования
и т. д., а также критерии оценки результатов деятель-
ности. При инвестиционном планировании исполь-
зуются два подхода – корпоративное и итеративное 1. Целеполагание (2 группы целей)
 Формальные цели определяются мотивацией деятельности лиц,
планирование. После завершения процедур плани- принимающих решение, – задачи, которые могут быть решены в
результате осуществления проекта (например, выход на определенные
рования действия руководства компании по управ- рынки, достижение конкурентных преимуществ и т. п.)
лению инвестиционными проектами сводятся к ряду  Реальные цели – пути достижения формальных целей (например,
продукция, которую надо произвести, ее качество и количество,
шагов, представленных на рис. 3. необходимые ресурсы)

Е. М. Рогова 2. Анализ проблем и прогнозирование их состояния и развития


Е. Н. Соболева  Определение фактического состояния (анализ положения)
 Прогноз положения предприятия и внешней деловой среды
 Идентификация проблем посредством противопоставления системы
целей и результатов анализа и прогноза положения
 Структурирование проблем (их разбивка на этапы и параллельно
решаемые задачи)

3. Поиск путей решения проблем (альтернативных инвестиционных


проектов, позволяющих достичь поставленные цели)
Важно, чтобы различные инвестиционные возможности были
сформулированы таким образом, чтобы они исключали друг друга

4. Оценка альтернативных проектов по критериям


 Эффективности
 Ликвидности
 Приемлемости риска

5. Выбор проекта и разработка необходимой для его реализации


документации (планов, графиков, смет, бюджетов и т. п.)

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 4/4

Рис. 3

Деятельность руководства компании


по управлению инвестиционным проектом

Подготовка бюджета долгосрочных инвестиций для компании, ее филиалов


и структурных подразделений, с выделением отдельных проектов и этапов
их осуществления

Формирование проектных команд (менеджеров), ответственных


за реализацию конкретных проектов

Санкционирование (выдача разрешений на осуществление конкретных


проектов)

Разработка процедур контроля за проектами, находящимися на стадии


осуществления, с целью предотвращения отставания работ от графика
и перерасхода средств. Осуществление контроля реализации проектов
и управления рисками

Анализ отклонений, принятие решений о продолжении или прекращении


проектов

10 сменные страницы топ-менеджер


Статья 4/5 Оценка схем финансирования инвестиционных проектов

Финансирование инвестиционных проектов, свя-


занных с капитальными вложениями в реальные
активы, имеет характер проектного финансиро-
вания, т. е. финансирования со строго целевой на-
правленностью. Оно может осуществляться за счет
различных источников. Внутреннее проектное фи� Рис. 1
нансирование производится за счет собственных
средств компании (таких как амортизационные от-
Формы внешнего проектного финансирования
числения и нераспределенная прибыль) в соответс-
твии с внутренним бизнес-планом инвестиционно-
го проекта, реализация которого сопровождается Внешнее проектное финансирование
обособлением бюджета. Для обособления бюджета
Долговое финансирование
инвестиционного проекта могут создаваться специ-  Инвестиционный кредит
альные проектные подразделения или учреждать-  Облигационный заем
 Лизинг
ся отдельные, специализированные на конкретном  Коммерческий кредит
проекте дочерние фирмы. Внешнее проектное фи�
Долевое финансирование
нансирование производится за счет внешних по от-  Целевая дополнительная эмиссия акций
ношению к компании источников средств и в зави-  Учреждение новой компании с внешними соучредителями
 Венчурное финансирование
симости от вида инструмента распадается на четыре
группы: долговое, долевое, смешанное и бюджетное Смешанное финансирование
 Инновационный кредит
финансирование (рис. 1).  Эмиссия конвертируемых облигаций
 Эмиссия производных финансовых инструментов на акции
Бюджетное финансирование инвестиционных про-
Бюджетное финансирование
ектов производится в формах бюджетного кредита,  Бюджетный кредит
государственных гарантий, инвестиционного нало-  Государственные гарантии
 Инвестиционный налоговый кредит
гового кредита.

А. И. Вострокнутова
В. В. Панин

11 сменные страницы топ-менеджер


Статья 4/6 Критерии принятия инвестиционных решений

Инвестиционные решения связаны с вложением


свободных денежных средств в активы в опреде�
ленный период времени с целью получения дохода
(прибыли) в будущем. Для конкретного инвесто-
ра (заказчика, застройщика) инвестиционные ре-
шения принимают не только в отношении активов, Рис. 1
но и в связи с выбором и реализацией проектов.
Алгоритм подготовки решений по инвестиционным проектам
На инвестиционные решения воздействуют два клю-
чевых фактора, имеющих прямо пропорциональную
Определение объема капиталовложений в проект
зависимость:
 способность проекта генерировать прибыль; Оптимизация структуры капиталовложений и источников
их финансирования
 риск реализации проекта (чем больше требуе-
мая доходность проекта, тем выше связанный с
Сравнение полученных результатов с данными ТЭО проекта
ним инвестиционный риск). и с аналогичными проектами
Инвестиционные решения в отношении конкрет-
Анализ причин отклонения проекта
ных проектов принимают в определенной последо-
вательности (рис. 1). Заключение о принятии проекта к реализации

Условия успеха инвестиционных решений: Уточненный расчет показателей доходности периода


окупаемости и финансовой реализуемости проекта
 сбор необходимой информации о состоянии
рынка инвестиционных товаров;
Оценка показателей проектных рисков
 прогнозирование перспектив рыночной конъюн-
ктуры по интересующим инвестора объектам; Отбор в инвестиционный портфель наиболее эффективных
 выбор стратегии поведения на данном рынке; проектов (с минимальным риском и максимальной
доходностью)
 гибкая текущая корректировка инвестиционной
тактики, а нередко и стратегии.

Правила принятия инвестиционных решений


приведены на рис. 2. Используя их на практике,

12 сменные страницы топ-менеджер


Статья 4/6

инвестор может принять обоснованное инвести-


ционное решение.

Основные количественные параметры оценки эф-


фективности проектов в России, используемые
для обоснования решений об их реализации:
 чистый доход;
Рис. 2
 чистый дисконтированный доход;
 внутренняя норма доходности;
Правила принятия инвестиционных решений
 потребность в дополнительном финансирова-
нии;
Чистая прибыль от данного вложения должна превышать ее величину
 индексы доходности затрат и инвестиций; от помещения средств на банковский депозит

 период окупаемости инвестиций;


Рентабельность инвестиций, исчисленная как отношение чистой прибыли
 оценка показателей, характеризующих финан- к их общему объему, должна быть выше темпов инфляции
совое состояние компании-инициатора проекта
Рентабельность данного проекта с учетом фактора времени (временной
(показатели финансовой устойчивости, доход- стоимости денег) должна быть выше рентабельности альтернативных
ности, деловой и рыночной активности). проектов

Доходность активов предприятия (как отношение чистой прибыли


Применение различных методов анализа и оценки к их общему объему) после реализации проекта должна увеличиваться
и в любом случае превышать ставку банковского процента по заемным
реальных проектов предполагает разработку про- средствам
гнозных расчетов, что достигается путем использо-
вания математических моделей в рамках электрон- Рассматриваемый проект должен соответствовать главной стратегии
поведения предприятия на товарном и финансовых рынках
ных таблиц.

В. В. Бочаров
И. Н. Дементьев

13 сменные страницы топ-менеджер


Статья 4/7 Оценка инвестиций для формирования конкурентного преимущества

Инвестиции для формирования стабильного конку�


Рисунок 1
рентного преимущества (далее – ИФСКП) – реа�
лизация инвестиционных проектов, направленных
не на получение локального эффекта, а на созда� Принятие решения с учетом риска и ресурсных ограничений
ние/удержание стратегической позиции компании
Имеет ли компания достаточное количество ресурсов
на рынке, обусловливающей ее конкурентоспособ� для реализации проекта?
ность, развитие и выживание.
Да Нет

Использование показателей оценки инвестицион- Существует ли излишняя Возможно ли приобрести


ных проектов для оценки ИФСКП может привести концентрация в плане ресурсы на финансовом

Нет
общего уровня риска рынке или войти
к серьезным ошибкам. Объясняется это тем, что дол- для данной компании? в стратегический альянс?
госрочные решения в этом случае будут основывать-
ся на показателе, по форме долгосрочном, но по сути Да Нет Да
базирующемся на текущей оценке коэффициента
Возможно ли Удовлетворительны ли
дисконтирования, которая определяется ситуацией переструктурировать объемы и структура

Нет
на финансовых рынках. Чтобы избежать этих оши- проект с учетом ресурсов?
ограничения?

Отказ от проекта

Отказ от проекта
бок, необходимо использовать три правила приня-
тия решений об ИФСКП: Да

Да
Нет

 использовать всю систему критериев оценки Удовлетворительно ли Возможно ли осуществить


долгосрочных инвестиций; положение в плане других диверсификацию или

Нет
рисков, прежде всего хеджирование?
 оценку и принятие решений об ИФСКП не сле- инновационного?
дует относить к компетенции финансового ме-
Да Нет Нет
неджмента, поскольку его задачей является, Нет
в первую очередь, повышение эффективности Отвечает ли
Существует ли
текущей деятельности компании, а не долго- возможность проект критериям
срочная эффективность. применения стратегической

Да
систем и методов устойчивости
 методы оценки долгосрочных инвестиций долж- снижения уровня компании?
риска?
ны быть дополнены особыми методами, увязы-
вающими их с оценкой стратегических перспек- Да
тив бизнеса.
А. С. Максимов Утверждение проекта
В. В. Платонов

14 сменные страницы топ-менеджер


РАЗДЕЛ 5
Инновации

. Управление инновационной деятельностью в компании

. Модель инновационного процесса

. Классификация инноваций

. Ресурсное обеспечение инновационной деятельности

. Венчурное инвестирование

. Бизнес-планирование и коммерциализация технологий

. Инновационная инфраструктура
Статья 5/1 Управление инновационной деятельностью в компании

Схема управления инновационной деятельностью


в компании представлена на рис. 1. Фундаментом
прочности, от которого зависит эффективность ис-
пользования приемов управления, является выбор
инновационной цели, отражающей получение конк-
ретного результата, и виды инновационной деятель-
Рис. 1
ности (см. таблицу 1).

Управление инновационной деятельностью компании


Многовариантность инновационного управления
означает сочетание стандартных и неординар-
ных комбинаций, гибкость и неповторимость тех Определение цели управления
или иных методов выбора инновационной страте-
Выбор стратегии инновационной деятельности
гии в конкретной ситуации. В основе выбора лежат
следующие критерии: Определение приемов управления инновационной
деятельностью
 теория жизненного цикла (ЖЦ) продукта, тех-
нологии; Разработка программы инновационной деятельности
 рыночная позиция компании;
Организация работ по выполнению программы
 проводимая компанией научно-техническая
политика. Контроль за выполнением намеченной программы

Организация инновационной деятельности пред- Анализ и оценка эффективности приемов управления


ставляет собой систему мер, направленных на раци- инновационной деятельностью
ональное сочетание всех ее элементов в едином про-
цессе управления инновациями в компании, когда
Корректировка приемов управления инновационной
определяются: структура, отвечающая за развитие деятельностью
инновационной деятельности, объемы и источники
финансирования проектов, конкретные исполните-
ли и сроки выполнения работ.

Э. А. Крайнова
В. Д. Курашев
А. И. Ковалева

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 5/1

Таблица 1

Основные виды инновационной деятельности


Инновации продуктов Технологичес- Организацион- Информацион- Социальные
труда кие инновации ные инновации ные инновации инновации
Обеспечение Получение высо- Расширение рынка Обеспечение конку- Улучшение
конкурентоспособности кой прибыли поставок и сбыта рентоспособности условий труда
компании
Увеличение рынка сбыта Повышение про- Экономия сырья Повышение произ- Улучшение
изводительности и энергии водительности труда положения
труда компании
на рынке
Увеличение прибыли Снижение Повышение произво- Снижение издержек Экономическая
издержек дительности труда производства независимость
производства компании
Экономическая Снижение эконо- Увеличение конку- Увеличение прибыли Рост престижа
независимость мического рентоспособности компании
и технологи- компании
ческого риска
Удовлетворение интере- Повышение уров- Развитие высо- Увеличение рынка Социально-
сов потребителей ня безотходности корентабельного поставок и сбыта экономическая
технологии производства товара безопасность
компании

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 5/2 Модель инновационного процесса

Линейная модель описывает инновационный процесс


как последовательное осуществление фаз исследо-
вания, производства и реализации наукоемкой про-
дукции и включает фундаментальные и прикладные
исследования, опытное производство, серийное про-
изводство и реализацию. Развитие линейной модели
привело к тому, что в современном представлении
обобщенная модель инновационного процесса описы-
Рис. 1
вается в виде замкнутого двухконтурного (продукто-
вого и ресурсного) цикла (см. рис. 1). Инновационный
цикл является замкнутым в том смысле, что позволя- Модель инновационного процесса замкнутого
двухконтурного (продуктового и ресурсного) цикла
ет провести необходимые исследования и разработ-
ки, используя финансовые ресурсы инвестора, а пос- Фундаментальные исследования
ле завершения и коммерческой реализации проекта
вернуть средства, которые в дальнейшем снова могут Подготовка проекта Прикладные исследования
быть инвестированы в инновационный процесс.
Инвестиции
П. Линдхолм
М. С. Соколова
Реализация продукции Опытное производство

Серийное производство

Траектория финансовых потоков


Траектория перемещения производимой продукции

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 5/3 Классификация инноваций

Понятие инновации меняется с развитием общества.


Так, в начале прошлого века австрийский экономист
И. Шумпетер рассматривал пять основных типов
изменений (инноваций), в которых в явном виде
не присутствовала научно-техническая деятель-
ность: использование новой техники, новых техно-
логических процессов, нового рыночного обеспече-
ния производства; внедрение продукции с новыми
свойствами; использование нового сырья; измене-
ние в организации производства; появление новых
рынков сбыта. Во второй половине XX века иннова-
ции рассматривались преимущественно с точки зре-
ния развития науки и технологий. Классификация
инноваций представлена на рисунке 1.

К началу нынешнего столетия инновационные тех-


нологии распространяются не только на сферу науки,
технологий и производства, но и на медицину, обра-
зование, культуру, управление и другие направления
социального развития, а сами инновации рассматри-
ваются как основа экономики знаний. Современное
определение инновации – экономический процесс,
завершающийся внедрением новшества, обеспечива-
ющего получение положительного экономического,
социального или научно-технического эффекта, а
также повышение качества жизни населения.

Б. А. Новиков
М. С. Соколова

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 5/3

Рисунок 1

Классификация инноваций

По полю действия По уровню новизны По пространству действия

Технологические Эпохальные Глобальные


 Инновации-продукты
 Инновации-процессы
Базисные Цивилизационные

Экологические
Улучшающие Национальные
 В природопользовании
 В охране среды
Микроинновации Региональные
Экономические
 В производстве Псевдоинновации Локальные
 В сфере обращения
 В управлении
Антиинновации Точечные

Социально- политические
 В социальной сфере
 В политике
В духовной сфере
 В науке В сфере обороны
Государственно-правовые  В культуре и безопасности
 В государственной власти  В образовании  В военной области
и управлении  В этике  В области правопорядка
 В праве  В религии, идеологии и безопасности

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 5/4 Ресурсное обеспечение инновационной деятельности

Особенности ресурсного обеспечения инноваци-


онной деятельности обусловлены необходимостью
объединения в единую цепочку результатов раз-
личных видов деятельности. В зависимости от фазы
инновационного цикла, действуют различные меха-
низмы ресурсного обеспечения (см. таблицу 1).

Е. В. Благов
В. В. Иванов
Таблица 1

Формы финансового обеспечения инновационной деятельности


Финансовый ресурс Характеристика и назначение
Бюджетные средства Финансирование фундаментальных исследований,
а также прикладных исследований и организации
производства преимущественно для выполнения
государственных функций
Фонды поддержки науки (госу- Финансирование фундаментальных исследований
дарственные и частные) на безвозмездной основе
Фонды поддержки инновацион- Финансирование создания инновационной инфраструк-
ной деятельности туры, развития малого предпринимательства в наукоем-
кой сфере, как правило, на возвратной основе
Венчурный капитал Финансирование высокотехнологичных проектов
Собственные средства Финансирование прикладных исследований и разра-
компаний боток, закупка технологий, организация производства
Банковский капитал Организация массового производства

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 5/5 Венчурное инвестирование

Венчурное (рисковое) инвестирование – наиболее


эффективный механизм ресурсного обеспечения ин-
новационного процесса. Он основан на финансирова-
нии из одного источника большого количества высо-
корисковых наукоемких проектов, из которых только
Таблица 1
незначительная часть заведомо даст коммерческую
прибыль, однако полученные при этом средства поз-
Источники венчурного инвестирования
волят компенсировать все понесенные затраты.
Тип источника Характеристики источника
Частные фонды Люди, уже проявившие себя в бизнесе, готовые использовать
Венчурный капитал – особый источник инновацион- имеющийся в их распоряжении капитал для реализации нау-
ных инвестиций для вновь создаваемых фирм, малых коемких проектов, а также принять личное участие в работах
в качестве управляющих или экспертов по конкретным на-
предпринимательских структур или для хорошо за- правлениям деятельности
рекомендовавших себя предприятий, находящихся в Общественные фонды Публичные инвестиционные компании, работающие на фон-
процессе радикальной научно-технической модерни- довых рынках

зации, ориентированный на получение сверхвысокой Корпоративный Объединенные средства нескольких компаний. В этом случае
рисковый капитал основным интересом инвесторов является доступ к совре-
прибыли за конкретный промежуток времени в усло- менным технологиям, обеспечивающим дальнейший рост
собственного производства
виях оправданного комплексного риска. Венчурный
Внешний венчур Целевое финансирование корпорацией малых наукоемких
капитал выступает исключительно в форме акцио- фирм с предоставлением необходимого оборудования, обес-
нерного капитала. Для венчурного инвестирования печением каналов сбыта
интересны проекты, в основе которых лежат теорети- Внутренний венчур Структурные подразделения крупных корпораций, обеспечи-
вающие отбор и финансирование перспективных научно-тех-
чески обоснованные, но еще неапробированные идеи нических разработок
(продукция, технологии, услуги), что составляет Инвестиционные банковс- Фирмы венчурного финансирования, создаваемые банками.
фактор риска. Принятие решения о финансировании кие компании или фонды В этом случае банк, помимо обычных кредитов, оказывает
услуги по венчурному инвестированию, тем самым обеспечи-
конкретного проекта основывается на предположе- вая финансирование всех стадий развития компании
нии о высокой вероятности (как показывает зарубеж- Бюджетные источники Венчурные фонды, создаваемые из бюджетных средств. Од-
ный опыт, 30% и более) возврата инвестиций. (федеральные нако объем средств, направляемых на эти цели, значительно
и региональные) уступает финансированию со стороны частных компаний

Основные источники венчурного капитала – средства


частного бизнеса (корпораций), банков, пенсионных
фондов, сбережения населения (см. таблицу 1).

Е. В. Благов
В. В. Иванов

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 5/5

Рисунок 1

Схема венчурного инвестирования

Исследовательская стадия

Посевное финансирование Стартовое финансирование

НИОКР Создание прототипа


Бизнес-план Стратегия маркетинга
Оборотный капитал

Производственная стадия

Оборудование
(закупка и модернизация)

Производственные
помещения (строительство, Оборотные средства
переоборудование)

Возврат венчурного капитала

Замена венчурного
Продажа бизнеса капитала кредитными
средствами

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 5/6 Бизнес-планирование и коммерциализация технологий

Система отбора и продвижения продукта на ры-


нок – процесс, используемый венчурными компа-
ниями и организациями поддержки инноваций.
Он включает отбор коммерциализуемого продукта Рис. 1
и его систематическую оценку на контрольно-про-
пускных пунктах (КПП) в течение всего периода Типичный этапно-пропускной процесс второго поколения
разработки (рис. 1). На каждом этапе принимается
решение о продолжении работы над проектом. Биз- Идея
нес-планирование – один из этапов всего процесса
коммерциализации технологий. До этого проводят- КПП-1 Первоначальный обзор
ся предварительные работы.
Этап 1. Предварительная оценка

Е. В. Благов КПП-2 Второй обзор


С. Клесова
Этап 2. Подготовка анализа проекта

КПП-3 Решение о принятии проекта (утверждение бизнес-плана)

Этап 3. Разработка

КПП-4 Оценка после разработки

Этап 4. Испытания

КПП-5 Решение о внедрении

Этап 5. Полномасштабное производство и выход на рынок

Доход
Оценка после внедрения

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 5/7 Инновационная инфраструктура

Инфраструктура инновационной деятель-


ности – составная часть современной наци-
ональной инновационной системы, выпол-
няет функции введения в хозяйственный
оборот интеллектуальной собственности, созданной
в научно-техническом секторе экономики, и обеспече-
ния ускоренного продвижения от исследований и раз- Рис. 1
работок к выпуску конкурентоспособной продукции.
Стратегическая выгода от ее создания – превращение Направления государственной поддержки активизации
национального хозяйства в экономику, основанную инновационной деятельности
на знаниях, со значительной долей работников, заня-
тых в высокотехнологичном производстве. Бизнес-инновации

Возможности Содействие
Важнейшая роль по созданию ИИ отводится госу-  Законодательная база  Стандарты качества
дарственным органам власти. Именно они несут  Госзаказ  Ясное законодательство
по ИС
ответственность за создание благоприятной среды
для инноваций. На рис. 1 показаны основные меха- Поддержка для бизнеса Создание позитивного
низмы и каналы, посредством которых правительс-  Разработка новых климата
технологий  Макроэкономическая
тва могут воздействовать на бизнес-инновации.  Помощь в доступе стабильность
к финансам  Торговая политика
 Поддержка ПИИ  Научная политика
В. В. Иванов  Доступ к инновациям  Инновационная политика
П. Линдхолм  Примеры лучшей практики
 Налоговые льготы
для НИОКР

Пояснения: ИС – интеллектуальная собственность, ПИИ – прямые иностранные инвестиции

10 сменные страницы топ-менеджер


РАЗДЕЛ 6
Информационные технологии

. Стратегия информационных технологий

. Информационные системы управления деятельностью


компаний

. ERP-системы: выбор, внедрение и эксплуатация

. Хранилища данных и системы углубленного анализа данных

. Интеграция систем на уровне компании

. Информационная безопасность

. ИТ-аутсорсинг
Статья 6/1 Стратегия информационных технологий

В последние годы руководители компаний расши�


ряют традиционный перечень стратегических зон Рис. 1

хозяйствования, включая в него ИТ, поскольку


развитие информационных технологий необхо� Состав классической стратегии ИТ компании
димо планировать параллельно с разработкой фун�
кциональных стратегий для других интеллектуаль� Формализованная миссия и набор четких целей ИТ, достижение которых
ных активов. является понятным вкладом ИТ в успех бизнеса
Какова роль ИТ в компании?
 Автоматизация основных функций бизнеса с минимальными расходами
Современный руководитель, занимаясь вопросами  Средство исполнения соглашений об уровне сервисов для клиентов компании
 Источник экономического эффекта и средство достижения конечных целей бизнеса
планирования ИТ, в первую очередь должен получить  Элемент бизнес-стратегии и движущая сила развития бизнеса
ответы на следующие вопросы: Что представляют собой ИТ и какие задачи они должны решать?
 Инвентаризация ИТ в привязке к решаемым задачам
 в какие информационные системы и средства  Архитектура бизнеса, приложений и данных
 Список и приоритеты задач бизнеса, нуждающихся в информатизации
следует инвестировать, чтобы эффективно ре-
шать задачи бизнеса как сегодня, так и в обозри-
План выполнения целевых задач ИТ при обеспечении оптимальными
мом будущем? ресурсами и концентрации главных усилий в нужном месте и в нужное время
 в каком порядке и какими темпами осущест- В каком направлении и зачем необходимо развивать ИТ?
 Выбор стратегической платформы для разработки. Целевая архитектура
влять инвестиции в ИТ? информационной среды
 Порядок внедрения инноваций и использования передовых технологий
 до какого уровня развития ИТ следует дойти,  Пакет целевых решений ИТ, система экономического обоснования и оценки результатов
чтобы риски, связанные с ИТ, снизились до при- Как сопровождать и развивать ИТ?
 Перечень проектов, порядок их выполнения, требуемые инвестиции и их возврат
емлемого для бизнеса уровня?  Интеграция унаследованных информационных систем на уровне приложений и данных
 Выбор поставщиков услуг, продуктов и решений ИТ

Стратегия ИТ представляет собой точку зрения


на бизнес со стороны информации и ставит це- Концепция системы управления и контроля эффективности процессов ИТ,
порядок уточнения стратегии ИТ
лью поддержать баланс между требованиями биз-
Кто является субъектами, определяющими стратегию ИТ?
неса и возможностями информационных систем  Порядок решения вопросов о статусе стратегии ИТ и ее управленческой функции
 Правила разработки, утверждения и актуализации стратегии ИТ
при минимизации инвестиций и приемлемости  Роли и ответственность при разработке, утверждении, реализации стратегии ИТ
рисков. Обоснованно ответив на ряд вопросов, она Как организовать и управлять службой ИТ?
 Организационная структура ИТ и вопросы консолидации ресурсов ИТ
позволяет снять множество противоречий в управ-  Предоставляемые сервисы ИТ, соответствующие процессы ИТ и набор KPI для ИТ
 Порядок решения вопросов о передаче ряда сервисов ИТ на аутсорсинг
лении информационным обеспечением компании
(рис. 1).

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 6/1

Основываясь на лучшей практике, можно выделить


ряд наиболее важных критических факторов успеха
при разработке и реализации стратегии ИТ:
 единодушие руководства компании в пони-
мании значимости ИТ для достижения целей
бизнеса;
 адекватность уровня развития стратегии ИТ
и зрелости бизнес-стратегии; наличие в компа-
нии специалистов с квалификацией по управле-
нию проектами;
 наличие механизма обсуждения стратегичес-
ких документов и принятия соответствующих
решений;
 готовность руководства делегировать власть;
согласованное между менеджерами высшего
и среднего звена распределение функций, от-
ветственности, взаимодействия, зон принятия
решений;
 готовность менеджеров и сотрудников компании
отказываться от привычного уклада, выделять
время и силы на освоение новых технологий;
 достаточные финансовые возможности и ре-
альные полномочия менеджеров высшего звена
на распоряжение бюджетом ИТ. Целевое фи-
нансирование проектов ИТ.

А. В. Иванова
А. В. Чернов

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 6/2 Информационные системы управления деятельностью компаний

Регулярные деловые операции немыслимы


без применения информационных технологий
(ИТ) и информационных систем, которые форми-
руют комплекс эффективно взаимодействующих
компьютерных информационных систем и прило-
жений. Информационная система – программные
и аппаратные компоненты, являющиеся продукта-
ми современных ИТ, дополненные организацион-
ными технологиями и методами, позволяющими
эффективно пользоваться компьютерными средс-
твами для сбора, обработки, хранения, передачи
и представления информации, востребованной
бизнесом.

Традиционное применение ИС состоит в поддержке


основных и вспомогательных процессов бизнеса,
обеспечении эффективной связи между участника-
ми информационной среды, автоматизации рутин-
ных операций и предоставлении гарантированного
сервиса обработки данных. Области эффективного
применения современных ИС – улучшение систе-
мы управления бизнесом, управление цепочкой до-
бавленной стоимости и повышение конкурентного
преимущества.

Классификация ИС по основным уровням управления:


 автоматизированные системы управления про-
изводственными процессами в промышленнос-
ти и биллинговые системы в телекоммуникаци-
онных компаниях;

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 6/2

 системы управления ресурсами компании,


включая бухгалтерский и оперативный учет,
управление финансами и персоналом, закупка-
ми и сбытом продуктов и услуг, дополненные
системами логистики и управления цепочками
поставок, управления отношениями с клиента-
ми и документооборотом;
 системы бизнес-анализа, управления разнород-
ным контентом и знаниями, выполняющие «ин-
теллектуальную» работу по анализу, синтезу
и необходимому представлению высокоуровне-
вой информации, к которой можно отнести свод-
ные планы и бюджеты, тенденции в производстве,
сбыте и других хозяйственных зонах, результаты
моделирования и прогнозирования возможных
рыночных ситуаций, опыт выполнения проектов
и методологические рекомендации;
 решения для интерактивной работы с партне-
рами и клиентами, основанные на технологиях
интернет-порталов.

Взаимоотношение между системами различных


классов в наиболее общем виде можно проиллюст-
рировать с помощью следующей диаграммы, охва-
тывающей типовые классы ИС.

Основные производственные системы – обширный


класс ИС оперативного управления и оптимизации
производственных процессов (контроль состояния
производственных ресурсов, диспетчеризация про-
изводственных процессов, управление техническим

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 6/2

обслуживанием, процессами и качеством). Для свое-


временного и всеобъемлющего наблюдения за кри-
тическими производственными процессами такие
системы интегрируются с другими системами свое-
го уровня и системами класса ERP.

Таким образом:
 для каждого уровня бизнеса имеются соответс-
твующие классы информационных решений,
разработанные с учетом специфики рассматри-
ваемого уровня;
 эти информационные решения, образуя единое
информационное пространство, эффективно
взаимодействуют между собой, агрегируя дан-
ные более низких уровней и предоставляя син-
тезированную информацию для систем более
высоких уровней управления;
 целью построения такой иерархично-интег-
рированной информационной среды является
предоставление информационной поддержки
необходимого качества каждому уровню уп-
равления. Исходя из этой цели каждый бизнес
определяет оптимальный набор ИС и способ
их взаимодействия.

С. А. Дубов
А. В. Чернов

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 6/3 ERP-системы: выбор, внедрение, эксплуатация

-система (�����������������������������������
ERP�������� Enterprise�������������������������
Resource����������������
������������������������
Planning�������
���������������
) пред-
назначена для отражения и планирования в единой
базе данных крупной компании всех ее финансово-
хозяйственных операций, включая бухгалтерский
учет, учет кадров, складскую, закупочную и распре-
делительную логистику, сбыт, производство, пла-
нирование и учет затрат (контроллинг), управление Рис. 1
цепочкой поставок, управление взаимоотношения-
ми с клиентами, стратегический менеджмент, хра-
Экономический эффект ERP-системы
нилище данных и т. д. Области, в которых внедрение
ERP��������������������������������������������
-системы чаще всего позволяет достичь эконо-
Повышение эффективности управления складскими запасами за счет
мического эффекта, представлены на рис. 1. оптимизации их уровня, повышения оборачиваемости и оптимального
распределения по складам и местам хранения, снижения доли неликвидов

Помимо перечисленных выше экономических ре-


Повышение эффективности закупок за счет оценки эффективности работы
зультатов, внедрение системы в большинстве слу- поставщиков, оптимизации закупочных цен и контроля всего закупочного
цикла c момента возникновения потребности до прихода материала на склад
чаев приводит к значительным улучшениям в орга-
низации сбора и доставки информации, ее качества Повышение качества работы с клиентами за счет оптимизации продажных
и эффективности обработки, а также к определенным цен, повышения точности комплектации заказов, сокращения сроков
поставки и т. д.
изменениям в корпоративной культуре компании.
В результате компания становится более восприим- Снижение уровня дебиторской задолженности за счет ее четкого контроля
чивой к управленческим воздействиям, а ее деятель- по контрагентам и сроку погашения

ность – более прозрачной. Это помогает компании Сокращение/оптимизация затрат за счет возможности контролировать
в достижении ее стратегических целей, повышает ее и анализировать затраты в режиме реального времени по различным
объектам учета и в различных аналитических ракурсах
стоимость и делает более привлекательной для по-
тенциальных инвесторов. Повышение качества планирования

В российской практике доминируют следующие при-


чины внедрения ERP���������������������������
������������������������������
-систем (по мере убывания):
 выполнение учетных функций для удовлетво-
рения требований законодательства (бухгал-
терский, налоговый учет, учет драгоценных ме-

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 6/3

таллов, учет персонала для социальных нужд


и т. п.). Для крупных компаний выполнение за-
конодательно обязательных учетных функций
представляет проблему, хотя и не является ос-
новным назначением ERP��������
�����������
-систем;
 организационный учет, вызванный необходимос-
тью снижения материальных запасов, контроль
за расчетами с поставщиками и покупателями.
В отличие от предыдущей причины организаци-
онный учет требует отражения изменений в ре-
альном времени и качественно нового уровня де-
ятельности и достоверности информации;
 получение аналитической информации по ди-
намике стоимости производственных и хозяйс-
твенных процессов предприятия.

В результате разработки различных программных


продуктов, само понятие �����������������������
ERP��������������������
-системы подвергает-
ся сегодня постоянному изменению и становится все
более размытым. В последние два года наблюдается
процесс интенсивного переосмысления основных
подходов к построению информационной системы
уровня компании. Крупнейшие поставщики таких
систем SAP����
�������
AG�������������������������������������
��� ������������������������������������
и Oracle����������������������������
����������������������������������
анонсировали выпуск к 2007
г. новых версий своих систем, основанных на новых
технологиях программирования и на новых архи-
тектурных принципах.

С. А. Дубов
В. В. Игнатов

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 6/4 Хранилища данных и системы углубленного анализа данных

Промышленные системы углубленного (интел�


лектуального) анализа данных представляют со-
бой мощные человеко-программно-аппаратные
Рисунок 1
комплексы, интегрированные в информационную
систему компании и позволяющие эффективно ре-
Типовая архитектура аналитического решения
шать аналитические задачи, входящие в состав раз-
личных практических бизнес-задач.
Оперативные системы
 ERP
К числу основных причин активного развития анали-  Billing
 CRM
тики в настоящее время можно отнести:  Excel

 накопление больших массивов данных, позво-


ляющих на их основе осуществлять прогнози- Подсистема сбора и хранения
 Специализированная модель данных
рование с достаточно высокой точностью;
ETL
 относительно стабильное развитие бизнеса
и экономики, дающее возможность обоснованно
ХД
строить модели различных процессов;
 обострение конкуренции, делающее востребо- РВД
ванным развитие интенсивных, а не экстенсив-
РВД
ных методов борьбы за клиента;
 укрупнение бизнеса, требующее развития мето- МВД

дов и средств отражения и обобщенного анализа


сложных, многоплановых объектов, в том числе
Подсистема анализа и отчетности
больших групп клиентов и товаров;  DM Reporting
 наличие значительных свободных средств, поз-
воляющих приобретать дорогие аналитические Модель бизнеса
продукты и услуги;
 наличие проверенных на практике специальных
методов и методик анализа, а также реализую-
щего их программного обеспечения.

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 6/4

Хранилище данных (ХД) – программно-аппаратный


комплекс, предназначенный для эффективной анали-
тической обработки данных из операционных систем
компании. В ХД помещаются данные, извлеченные
из операционных систем и специально преобразован-
ные для облегчения аналитической работы. Конеч-
ные пользователи могут строить запросы к хранили-
щу, не затрагивая источников исходных данных.

Рассмотрим упрощенную типовую архитектуру ана-


литического решения, приведенную на рисунке, а
также место в нем ХД. Оперативные системы пред-
назначены для поддержки ведения основного биз-
неса, компании и являются основным источником
данных для аналитики. Подсистема ETL�����������
���� (���������
����������
Extract��,
Transfer�������������������������������������������
, Loading����������������������������������
�����������������������������������������
) предназначена для сбора, переме-
щения и трансформации данных; их очистки и кон-
троля качества; подготовки витрин данных. Собс-
твенно центральное хранилище данных содержит
всю необходимую детальную информацию. На ос-
нове информации из центрального хранилища с уче-
том конкретных аналитических задач создаются ре-
ляционные и многомерные витрины данных (РВД
и МВД). Подсистема анализа и отчетности с исполь-
зованием средств DM���������������������������
�����������������������������
предназначена для формиро-
вания отчетов на базе ХД, анализа данных, постро-
ения моделей и обеспечения поддержки принятия
решений. Решающую роль в ее функционировании
играют аналитики. Полученные выводы и модели
используются в оперативных системах.

К. В. Стрельцов
А. Г. Тазеев

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 6/5 Интеграция систем на уровне компании

До недавнего времени идеалом информационной


системы являлась интегрированная система, т. е.
система, все модули которой интегрированы в рам-
ках одной системы, a все данные находятся в единой
базе данных.

Однако в последние годы подход к построению ин-


формационных систем крупных компаний начал
меняться. Компании-производители, до недавнего
времени ставившие перед собой задачу разработки Таблица 1
интегрированных систем с максимально обширной Сравнение архитектуры ИС, ориентированной на сервис,
функциональностью, охватывающей все области де- и обычной архитектуры информационной системы
ятельности современной компании, декларировали При архитектуре, ориентированной При обычной архитектуре
на сервис
новый подход, при котором информационная сис-
Небольшое количество взаимодействий, Большое количество элементарных
тема предприятия строится из отдельных компо- при каждом из которых происходит обмен взаимодействий
большим количеством информации
нентов, интегрированных между собой специальной
Идентичность взаимодействий и стандар- Взаимодействия отличаются между собой
интеграционной платформой, построенной на от- тизаций протокола взаимодействия от случая к случаю
крытых стандартах и работающей через глобальную Каждое взаимодействие представ- Для выполнения одного шага бизнес-про-
сеть Internet�������������������������������������
���������������������������������������������
/������������������������������������
Intranet����������������������������
. Эта концепция получила на- ляет собой один шаг в определенном цесса требуется выполнение нескольких
бизнес-процессе элементарных взаимодействий
звание архитектуры, ориентированной на сервис Отсутствие общих данных о состоянии про- Наличие общих данных о состоянии про-
(��������������������������������
Service�������������������������
Oriented����������������
������������������������
Architecture���
���������������
– ����������������
SOA�������������
). Такой под- цесса, совместно используемых в проме- цесса, совместно используемых в проме-
жутке между взаимодействиями жутке между взаимодействиями
ход к построению информационной системы уров-
ня предприятия является более гибким и прием-
лем для крупных компаний с длительной историей
и большим количеством систем (иногда это бывает
следствием слияний и поглощений). SOA использу-
ется для консолидации систем и позволяет добиться
большей экономии при внедрении системы. Сравне-
ние архитектуры ИС, ориентированной на сервис,
и обычной архитектуры информационной системы
приведено в таблице.

10 сменные страницы топ-менеджер


Статья 6/5

Архитектура, ориентированная на сервис, предполагает


несколько иной взгляд на организационную структуру
компании. В компонентной бизнес-модели компания
рассматривается как набор более или менее независи-
мых компонентов, взаимодействующих между собой
путем предоставления друг другу определенных услуг Рис. 1
или сервисов. Каждый компонент более или менее ав-
тономен, служит одной функциональной цели и имеет Схематичное представление архитектуры ИС,
собственные ресурсы, процедуры, технологии и интел- ориентированной на сервис
лектуальный капитал. В этом смысле бизнес-процесс

Потребители сервисов
5. Пользователи (уровень презентации)
представляет собой цепочку бизнес-компонентов, свя-  Портал
занных между собой определенными сервисами.

6. Интеграционная архитектура

7. Качество, безопасность,
4. Бизнес-процессы

(Enterprise Service Bus)

8. Архитектура данных
Современные концепции интеграции в первую оче-  Хореография процессов

контроль состояния
редь ориентированы на создание стандартизован-
ной, гибкой и хорошо управляемой среды, являю-
3. Сервисы
щейся промежуточным слоем между потребностями
бизнеса в области обработки данных и многокомпо-

Поставщики сервисов
нентной программно-технологической средой, с по- 2. Схемы взаимодействия
 Компоненты компании
мощью которой эти потребности в конечном счете
реализуются. В качестве такой среды может высту- 1. Программно-технологическая среда
пать так называемая общая шина компании (������
Enter-  Разработанное программное обеспечение (ПО)
 Пакетное ПО
prise� Service������������
�������������������
Bus��������
�����������
– ESB��
�����
).  Индустриальная модель

ESB� представляет
�������������������
собой:
 широкую концепцию, которая опирается на web�
����-
сервисы, межплатформенное программное обес-
печение для интеллектуальной маршрутизации,
пересылки и трансформации сообщений;

11 сменные страницы топ-менеджер


Статья 6/5

 архитектурную концепцию интеграции распреде-


ленных прикладных систем и компонентов (стан-
дартизацию форматов, интерфейсов и протоколов;
пересылку сообщений между отдельными компо-
нентами в виде ��������������������
XML�����������������
-документов (����
XML ���������
– формат
кодировки интернет-страниц); использование
web������������������������������������������
-сервисов; интеллектуальную маршрутизацию
сообщений; управление потоком событий и меха-
низмом публикации/подписки на сообщения; не-
сложное преобразование XML�������������
����������������
-документов).

ESB��������������������������������������������
-система должна быть способной обнаруживать
возникшие в системе события и соответствующие
им сообщения, маршрутизировать данные сообще-
ния и пересылать их получателю, осуществлять необ-
ходимые преобразования сообщений, обеспечивать
поддержку определенных стандартов и безопасность.

Дальнейшее повышение эффективности инфор-


мационных систем основано на изменении самих
архитектурных принципов их построения. Приме-
нение нового подхода в области интеграции позво-
ляет ускорить процесс выполнения сложных и рас-
пределенных бизнес-процессов, снизить количество
ошибок, сократить время доступа к необходимой
информации, а также уменьшить стоимость общего
владения системой за счет стандартизации средств
интеграции и упрощения системы интерфейсов.

В. В. Игнатов
С. А. Дубов

12 сменные страницы топ-менеджер


Статья 6/6 Информационная безопасность

Основная задача системы безопасности (СБ) –


предупреждение любых противоправных действий,
включая террористические акты, угроза которых
за последние годы возросла. Угрозы необходимо
выявлять на самой ранней стадии, а не отражать
Рис. 1
и ликвидировать де-факто, когда время упущено
и ущерб нанесен.
Подход к дизайну автоматизированной системы

Основные требования к системе безопасности


Корпоративная стратегия безопасности
 Комплексность. Только комплексная система поз-
воляет получать максимум информации от всех
технических средств безопасности объекта ох- Оценка корпоративной среды с точки зрения ISO 17799
раны, анализировать полученную информацию Требования к безопасности с точки зрения бизнеса
и создавать отчеты о ситуации на объекте. Нали-
чие этой информации позволяет предотвращать Цели и принципы разработки безопасной системы
теракты и другие противоправные действия.

Домены безопасности
Подсистемы безопасности
 Возможность работы с различным оборудова-

Функциональный
дизайн системы
Подсистема безопасности

Оценка рисков
нием. Современная система безопасности долж-

Контрмеры
Компоненты
на обеспечивать согласованную работу любого Узлы
оборудования, имеющегося на объекте. Выбор продуктов
 Возможность модернизации и наращивания.
В современной системе безопасности должна
быть заложена возможность перехода на но- Оценка контрмер с точки зрения Common Criteria / ISO 15408
вый, более совершенный уровень.
 Уменьшение влияния человеческого фактора.
Система, максимально защищенная от предна-
меренного вмешательства человека, значитель-
но надежнее, т. к. при этом снижается риск сабо-
тажа и ошибок.

13 сменные страницы топ-менеджер


Статья 6/6

Организационная структура системы безопас-


ности может быть самой разнообразной и зависит
от вида предприятия, его масштабов, форм собс-
твенности и т. д. При создании системы безопаснос-
ти необходимо:
 определить объекты защиты, уничтожение, мо-
дификация и несанкционированное использо-
вание которых может привести к уменьшению
прибыли;
 выявить условия существования объектов за-
щиты, возможные угрозы безопасности;
 выбрать адекватные средства и методы защиты
(организационные, физические, программно-тех-
нические и др.), поскольку каждая угроза может
быть предотвращена различными способами.

Каждая компания предъявляет собственные тре-


бования к системам безопасности, обусловлен-
ные особенностями деятельности. На основе этих
требований разработчикам систем безопасности
ставятся задачи по организации хранения инфор-
мации, выбору протоколов аутентификации, раз-
граничению доступа к информации, контролю до-
ступа и использования систем и процессов, защите
информации, обеспечению корректного и надежно-
го функционирования, защите от атак, мошенни-
чества, воровства и т. д.

Система безопасности коммерческих предприятий.


Цели и задачи службы безопасности коммерческо-

14 сменные страницы топ-менеджер


Статья 6/6

го предприятия вытекают из его функционального


назначения. Например, в режимных организациях
на первое место ставится соблюдение конфиденци-
альности. Для сервисных информационных служб
реального времени важным является обеспечение
доступности (оперативной готовности) подсистем.
Для информационных хранилищ актуальным мо-
жет быть обеспечение целостности данных и т. д.
При проведении работ по подготовке концепции
СБ коммерческого предприятия необходимо учи-
тывать положения и правила предприятия, а так-
же его цели.

Типовыми целями могут быть:


 обеспечение уровня безопасности, соответству-
ющего нормативным документам предприятия;
 достижение экономической целесообразности
в выборе защитных мер;
 обеспечение соответствующего уровня безопас-
ности в конкретных функциональных областях
автоматизированных подсистем;
 подотчетность всех действий пользователей
с информационными ресурсами и анализ регис-
трационной информации;
 выработка планов восстановления после кри-
тических ситуаций и обеспечения непрерывной
работы автоматизированной системы и др.

В. И. Оловягин
A. В. Чечеткин

15 сменные страницы топ-менеджер


Статья 6/7 ИТ-аутсорсинг

Руководители крупных компаний сталкиваются


с комплексом проблем, связанных с поддержкой
и разработкой основных бизнес-приложений ком-
пании.

Существует несколько уровней решения этих проблем.


 Уровень 1. Централизация ИТ и создание в ком-
пании выделенного ИТ-подразделения.
 Уровень 2. Выделение ИТ-подразделения в до-
чернюю компанию.
 Уровень 3. Передача выполнения ИТ-функций
внешнему подрядчику, специализирующемуся
на ИТ-аутсорсинге. Крупные компании, спе-
циализирующиеся на ИТ-аутсорсинге, имеют
ряд преимуществ, позволяющих им действовать
более эффективно в сравнении с ИТ-компани-
ями, аффилированными с материнской компа-
нией, не специализирующейся на ИТ-бизнесе.
Эти преимущества вытекают из так называемой
концентрации на основных компетенциях. Она
подразумевает концентрацию на тех процессах
и особенностях деятельности, которые в первую
очередь определяют успех компании. Такая кон-
центрация позволяет:
 выработать более эффективную модель
бизнеса;
 выстроить систему постоянного усовер-
шенствования бизнес-процессов;
 использовать лучшие индустриальные
практики;

16 сменные страницы топ-менеджер


Статья 6/7

 построить более эффективную систему уп-


равления деятельностью;
 использовать собственные разработки в об-
ласти ИТ-технологий или ИТ-консалтинга.
Направления ИТ-аутсорсинга: разработка програм-
много обеспечения; его внедрение и сопровождение;
сопровождение ИТ-инфраструктуры.

Как показывает опыт, использование ИТ- аутсорсин-


га позволяет в некоторых случаях сократить соот-
ветствующие затраты на 50%.

Этим объясняется наблюдаемый в последние годы


неуклонный рост рынка ИТ-аутсорсинга. В основ-
ном аутсорсинг имеет смысл для крупных компаний,
численность персонала в которых превышает 5000
человек. К аутсорсингу чаще прибегают производс-
твенные компании и реже финансовые институты
(банки, страховые компании).

А. В. Иванова
В. В. Игнатов

17 сменные страницы топ-менеджер


РАЗДЕЛ 7
Корпоративное управление

. Становление корпоративного управления в


российских компаниях

. Корпоративное управление и организационное развитие

. Социальное партнерство

. Кодекс корпоративного поведения

. Учет прав собственности акционеров

. Совет директоров акционерного общества

. Пути развития корпоративного управления


Статья 7/1 Становление корпоративного управления в российских компаниях

Корпоративное управление – система отношений


и распределения соответ­ствующих обязанностей
между руководством корпоративной структуры и ее
владельцами (акционерами), которая направлена
на обеспечение интересов заинтересованных сто-
рон. Суть корпоративного управления заключается
в том, чтобы предоставить владельцам корпорации
возможность осуществлять эффективный контроль
за распоряжением их собственностью. Акционе- Рис. 1
ры хотят иметь четкое представление, кто и какую
ответственность будет нести за хозяйственные ре- Система взаимодействия основных субъектов
зультаты. Такой контроль предполагает наличие как корпоративного управления
внутренних процедур управления, так и внешних
Общее собрание акционеров (акционеры)
регулирующих и правовых механизмов.

Подотчетность и выборность

Предоставление капитала
Выборность
Представление интересов и отчетность

(его отчуждение)
На практике корпоративное управление обес-
печивается совокупностью правил, регулиру- Совет директоров (наблюдательный совет)
ющих взаимоотношения между акционерами,
советом директоров и менеджментом (рис. 1). Из- Подотчетность

Руководство
и контроль
бранный на общем собрании совет директоров дол-
Исполнительный орган (менеджмент)
жен представлять интересы акционеров и контро-
лировать деятельность высшего исполнительного
руководства – менеджмента, которому предоставле-
но право распоряжаться собственностью в интересах
ее владельцев.

Корпоративное управление охватывает широкий


круг отношений, специфику которых нужно знать
для предотвращения корпоративных конфликтов,
учета направлений усилий менеджмента, служащих,
совета директоров и акционеров. Успешная деятель-

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/1

ность корпоративной структуры зависит не только


от правильного выбора общей стратегии ее развития,
профессионализма руководства, наличия материаль-
ных, финансовых и трудовых ресурсов, потенциаль-
ных возможностей рынка, но и от уровня и прочности
взаимоотношений между лицами, от которых зависит
деятельность корпорации. Это определяет цели и за-
дачи корпоративного управления (рис. 2). Особое
место среди них занимает эффективное распоряже-
Рис. 2
ние собственностью. Этой цели подчинены основные
задачи корпоративного управления.
Цели и задачи корпоративного управления
Проблема распространения корпоративного уп-
равления возникла с появлением крупных корпо- Цели
 Эффективное распоряжение собственностью
ративных структур в результате отделения прав  Эффективная организация жизнедеятельности корпоративной структуры
собственности от управления этой собственностью.
В условиях расширения хозяйственной деятельнос-
Задачи
ти собственники стали передавать исполнительные  Завоевание доверия всех заинтересованных сторон (заказчиков, поставщиков,
кредиторов, правительства, местных органов власти, местного сообщества)
функции наемному менеджменту, что в определен-  Создание условий для формирования собственного капитала
ной степени заложило основу конфликта интересов  Привлечение инвестиций
 Расширение возможностей финансирования
собственников (акционеров) и менеджмента. Акци-  Защита интересов акционеров (мажоритарных и миноритарных)
онеры заинтересованы в максимизации дивидендов
даже при высоких рисках, менеджеры – в солидном
статусе, прочности собственного положения, гаран-
тированной высокой заработной плате, бонусах.
Противостояние этих интересов проходит через всю
историю корпоративного управления.

В мае 1999 г. ОЭСР (Организация экономического


сотрудничества и развития) сформулировала основ-
ные принципы корпоративного управления ОЭСР:

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/1

справедливость, ответственность, прозрачность, по-


дотчетность (рис. 3) – и обратилась к России с при-
зывом следовать им. Эти принципы стали основой
инициатив в области корпоративного управления,
международными стандартами для инвесторов, кон-
кретными рекомендациями для финансовых систем
и для законодательных инициатив. В 2002 г. принци- Рис. 3
пы корпоративного управления были доработаны
с учетом изменившихся обстоятельств: большинс-
Принципы корпоративного управления ОЭСР
тво стран, в т. ч. Россия, заявили о своей привержен-
ности им, были приняты Кодексы корпоративного
поведения, но остающаяся высокая концентрация Ключевые принципы Ожидания от функционирующей
системы корпоративного управления
собственности в руках менеджмента, продолжаю-
щийся передел собственности ведут к новым нару-
Защита прав акционеров
шениям прав акционеров, что требует дальнейшей Справедливость
и равное отношение ко всем акционерам
мобилизации усилий для внедрения стандартов кор-
поративного управления. Соблюдение прав заинтересованных лиц и активное
Ответственность сотрудничество между ними и АО в целях роста
благосостояния
А. Ю. Жданов
М. А. Эскиндаров
Своевременное раскрытие достоверной информации
о деятельности АО (финансовое положение, результаты
Прозрачность
деятельности, структура собственности, управленческий
состав)

Эффективный контроль за менеджментом со стороны


Подотчетность совета директоров, подотчетность совета директоров
акционерам

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/2 Корпоративное управление и организационное развитие

Корпоративное управление связано с акционерной


формой организации компании и, охватывая вне�
шнюю сферу деятельности, оперирует инструмен�
тами, переходящими границы юридических лиц.
Организационное развитие состоит в поддержании
сбалансированного и непротиворечивого состояния
функциональных и процессных составляющих внут-
ренней системы управления. Объединяет эти две
системы деятельность органов управления компании:
Рис. 1
общего собрания акционеров, совета директоров
(ключевое объединяющее звено) и исполнитель-
ных органов хозяйствующего субъекта. Схематично Укрупненное представление системы управления компанией
систему управления компанией можно представить Миссия, стратегия, цели, задачи, бизнес-структура компании
в следующем виде (см. рис. 1).
Набор и распределение функций и полномочий управленческих звеньев
Организационное развитие включает три ос-
новных понятия: функции и полномочия под- Корпоративная Бизнес-процессы, процедуры,
разделений и должностных лиц, организацион- и организационная структуры регламенты

ные структуры и бизнес-процессы. Полномочия


подразделений/должностных лиц – официально Нормативно-методическая и организационно-распорядительная документация,
стандарты
предоставленное подразделению/должностному
лицу право выполнять функции и нести за это от-
ветственность. Функция подразделения/долж�
ностного лица – вид деятельности, который осу-
ществляет подразделение/должностное лицо
в организационной структуре. Организационная
структура – формализованные состав, соподчи�
ненность и взаимодействие органов управления,
функциональных и структурных подразделений.
Бизнес-процесс – совокупность взаимосвязан�
ных и взаимодействующих видов деятельности

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/2

и операций, преобразующих входы в выходы


для достижения желаемых результатов.

Содержание работ по организационному развитию


компании
 Разработка, согласование и утверждение целей
и направлений развития системы управления
компании в целом и отдельных функциональ-
ных и структурных подразделений.
 Координация и выполнение работ по разработке
и внедрению современных технологий и методо-
логии управленческой деятельности, анализ ее эф-
фективности, качества управленческих решений.
 Организация работ по моделированию системы
управления, описанию и совершенствованию
бизнес-процессов управления.
 Совершенствование организационных и функ-
циональных структур, управление структурны-
ми преобразованиями.
 Планирование и координация работ по развитию
нормативно-методической базы управления.
 Сопровождение отдельных проектов реструкту-
ризации и совершен­ствования управленческой
деятельности, координация работы функцио-
нальных и структурных подразделений в об-
ласти совершенствования системы управления
и бизнес-процессов управления.

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/2

Типичные недостатки систем управления компанией


 Дублирование функций по линии корпоратив-
ный центр – региональные дивизионы – ло-
кальные производственные площадки.
 Излишняя централизация текущих функций
в корпоративном центре.
 Недостаточный уровень делегирования полно-
мочий на места.
 Низкая интенсивность горизонтальных связей.
 Отсутствие единого подхода к понятию функ-
циональная подчиненность, размытие граней
между административным и функциональным
подчинением.
 Недостаточная прозрачность систем, процес-
сов, критериев и показателей оценки.
 Длительные и избыточные процедуры согласо-
ваний и визирований.
 Отсутствие единых управленческих стандартов.
 Нерациональное использование времени части
высококвалифицированных менеджеров.
 Размытая ответственность за результат выпол-
нения ряда функций.
 Недостаточное использование возможностей
аутсорсинга.
 Избыточные затраты на выполнение ряда фун-
кций.

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/2

Программы оптимизации управленческой деятель-


ности компании включают следующие этапы:
 подготовительный этап, на котором определяют-
ся функциональные и организационные рамки
проекта, формируется команда (рабочая груп-
па), ставятся цели, разрабатываются и утверж-
даются задачи и методики, проводится обучение,
определяются целевые группы для диагностики,
утверждаются необходимые организационно-
распорядительные документы;
 этап диагностики. В рамках сбора управлен-
ческой информации проводится анализ систе-
мы управления лучших в отрасли предприятий
(бенчмаркинг). На основании экономической
информации уточняется и утверждается поря-
док расчета измерителей результатов проекта
оптимизации управления компанией;
 этап анализа и выработки решений. Анализиру-
ются результаты диагностики на применимость
следующих решений: ликвидация ненужной
деятельности; снижение трудоемкости на полу-
чение результата (продукта); передача деятель-
ности на управленческий аутсорсинг; реструк-
туризация (изменения в системе управления,
передача объемов производства товаров, работ,
услуг, управленческих операций специализиро-
ванным подразделениям с одновременной реор-
ганизацией).

А. Ю. Жданов

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/3 Социальное партнерство

Социальное партнерство можно трактовать как


систему возникающих между наемными работника-
ми и работодателями отношений по согласованию
их интересов в социально-трудовой сфере, а также
урегулированию социально-трудовых конфликтов,
неизбежно возникающих в производственном про- Рис. 1
цессе. Механизм реализации такой системы на прак-
тике предполагает заключение коллективных дого- Содержание политики социального партнерства
воров, тарифных соглашений, в которых уровень (на основе опыта развитых стран)
оплаты труда, социального обеспечения, условия
труда и занятости, устанавливаемые сверх гаран- Преимущественно переговорный характер разрешения разногласий
тированного государством минимума, переводятся и конфликтов

в плоскость договорных отношений между наемны- Согласование экономической и социальной политики, в первую очередь
ми работниками и работодателями. политики доходов

Согласование ряда критериев и показателей социальной спра­ведливости


Содержание идеологии социального партнерства и установление мер гарантированной защиты интересов субъектов
представлено на рис. 1, а функции системы социаль� социального партнерства (например, в форме социальных стандартов
и механизма их реализации)
ного партнерства – на рис. 2.
Утверждение системы человеческих ценностей в производстве и других
сферах общественного труда (таких как реализация прав человека
В России, согласно статье 26 Трудового кодекса РФ, на достойный образ жизни, в т. ч. права на труд и его оплату, обеспечивающую
различают следующие уровни системы социального нормальное существование работника и членов его семьи)

партнерства:
Участие наемных работников в управлении организацией (например,
в формировании социальной политики предприятия, управлении его
 федеральный уровень, устанавливающий основы корпоративной собственностью – в части реализации защиты прав
регулирования отношений в сфере труда в Рос- миноритарных акционеров компаний, и т. д.)
сийской Федерации;
 региональный уровень, устанавливающий ос-
новы регулирования отношений в сфере труда
в субъекте Российской Федерации;
 отраслевой уровень, устанавливающий основы
регулирования отношений в сфере труда в от-
расли (отраслях);

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/3

 территориальный уровень, устанавливающий


основы регулирования отношений в сфере тру-
да в муниципальном образовании;
 уровень компании, устанавливающий конкрет-
ные взаимные обязательства в сфере труда меж-
ду работниками и работодателем.

Российская система социального партнерства на-


Рис. 2
ходится в стадии становления, и результативность
функционирования ее институтов на практике зави-
Функции системы социального партнерства
сит от множества внутренних и внешних факторов.

В России должны еще сформироваться необхо- Социальное партнерство обеспечивает


димые объективные и субъективные условия.
Согласованность интересов наемных работников
В их число входят: изменение форм организации и работодателей в достижении экономического роста,
повышении конкурентоспособности производства продукции,
труда и характера взаимоотношений наемных ра- в социальном мире и укреплении демократии
ботников и работодателей в процессе производства;
развитие демократических процедур управления Оздоровление процесса конкуренции, рост трудовой
и социальной активности
социально-политическими процессами; создание
относительного равновесия сил наемных работни- Улучшение условий труда и качества жизни
ков и работодателей, когда работодатели не могут
Снижение уровня и смягчение остроты социальных
не считаться с требованиями наемных работников, конфликтов, перевод их в конструктивное русло путем
а государство готово проводить активную социаль- выработки компромиссов

ную политику в интересах всех слоев населения.


В этих условиях способствовать процессам станов-
ления социального партнерства в России может
и должна активная позиция крупного отечествен-
ного бизнеса, осознающего свою социальную от-
ветственность и формирующего социальные стра-
тегии компаний на основе принципов социального
партнерства.

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/3

Современный бизнес находится в процессе перехо-


да от одномерной шкалы ценностей, определяемой
исключительно критерием экономической рацио-
нальности, к многомерной, которая учитывает эко-
номические, социальные и этические аспекты его
деятельности. В российских условиях особую акту-
альность приобретает формирование и достижение
базового уровня социальной ответственности бизне-
Рис. 3
са в целом и переход на высшие уровни крупнейших
корпораций, оказывающих существенное влияние
Уровни социальной ответственности бизнеса
на социально-экономическое развитие в регионах
своего размещения.
1-й уровень – базовый
В. А. Бычков Модель компании собственников предполагает добросовестное
Л. А. Плотицына выполнение своих прямых обязательств
 Регулярно платить работникам заработную плату, обеспечивающую
достойный уровень жизни (в соответствии с социальными стандартами)
 Соблюдать нормы трудового законодательства
 Своевременно и в полном объеме платить все установленные налоги
 Соблюдать стандарты качества выпускаемой продукции

2-й уровень
Базовый плюс социальные инвестиции в работников компании

3-й уровень
2-й уровень плюс социальные инвестиции в население территории
(или в отдельные категории населения), на которой разворачивается
деятельность компании

10 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/4 Кодекс корпоративного поведения

Понятие «корпоративное поведение» официально


введено в деловой оборот распоряжением ФКЦБ
от 04.04.2002 № 421/р «О рекомендациях к приме- Рис. 1
нению Кодекса корпоративного поведения». Ранее
Правительство Российской Федерации рекомендо- Принципы Российского кодекса корпоративного поведения
вало акционерным обществам, созданным на терри-
тории РФ, организаторам торговли на рынке цен-
Практика корпоративного поведения должна обеспечивать акционерам
ных бумаг и фондовым биржам следовать Кодексу реальную возможность осуществлять свои права, связанные с участием
корпоративного поведения. в обществе

Практика корпоративного поведения должна обеспечивать равное


Кодекс корпоративного поведения (далее – Кодекс) отношение к акционерам, владеющим равным числом акций одного типа
(категории)
разработан в соответствии с российским законода-
тельством, с учетом отечественной и зарубежной Практика корпоративного поведения должна обеспечивать осуществление
советом директоров стратегического управления деятельностью общества,
практики корпоративного поведения, этических эффективного контроля деятельности исполнительных органов общества,
норм, особенностей и современных условий деятель- а также подотчетность членов совета директоров акционерам общества
ности российских акционерных обществ и рын-
Практика корпоративного поведения должна обеспечивать исполнительным
ков капитала. Положения Кодекса основываются органам общества возможность разумно, добросовестно, исключительно
на признанных в международной практике принци- в интересах общества осуществлять руководство текущей деятельностью
общества, а также подотчетность исполнительных органов совету
пах корпоративного управления, разработанных директоров общества и его акционерам
Организацией экономического сотрудничества
Практика корпоративного поведения должна обеспечивать своевременное
и развития (ОЭСР) (рис. 1). В соответствии с этими раскрытие полной и достоверной информации об обществе
принципами в последние годы более чем в ста стра- (в т. ч. о его финансовом положении, экономических показателях, структуре
собственности и управления) для принятия акционерами и инвесторами
нах приняты национальные кодексы и аналогичные обоснованных решений
им документы. В Кодексе содержатся рекомендации
Практика корпоративного поведения должна учитывать предусмотренные
по основным элементам корпоративного управле- законодательством права заинтересованных лиц (в т. ч. работников
ния, в том числе целый ряд новых для российского общества) и поощрять активное сотрудничество общества
и заинтересованных лиц
корпоративного управления положений.
Практика корпоративного поведения должна обеспечивать эффективный
контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества с целью
В российской хозяйственной практике большинс- защиты прав и законных интересов акционеров
тво общепризнанных в мировом экономическом со-
обществе принципов корпоративного управления

11 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/4

(поведения) нашло применение, однако говорить


об их повсеместном распространении преждевре-
менно. Так, по результатам проведенного в 2004 г.
Российским институтом директоров исследования
кодексов корпоративного управления, общее чис-
ло отечественных компаний, принявших кодексы
управления, составляет 0,01% от общего числа от-
крытых и закрытых акционерных обществ, зарегис-
трированных в Российской Федерации, и 25% ак-
ционерных обществ, включенных в котировальные
листы Московской межбанковской валютной биржи
и биржи РТС. При этом кодексы лишь нескольких
компаний (которые оказались публично доступны-
ми) имеют все 10 глав, как это и рекомендуется.

Основой эффективной деятельности и инвестици-


онной привлекательности акционерного общества
является доверие между его участниками. При-
нципы корпоративного поведения направлены
на создание доверия в отношениях, возникающих
в связи с управлением АО. Это исходные начала,
лежащие в основе формирования, функционирова-
ния и совершенствования системы корпоративного
управления. Практика корпоративного поведения
должна обеспечить акционерам реальную возмож-
ность осуществлять свои права, связанные с учас-
тие в обществе.

Ю. К. Беляев
С. А. Поршаков

12 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/5 Учет прав собственности акционеров

Корпоративное управление неразрывно связано с за-


щитой прав акционеров. Зарубежные инвесторы вы-
деляют четыре критерия качества корпоративного
управления, соблюдение которых может привлечь
финансовые ресурсы:
 готовность компании к совершенствованию кор-
поративного управления (насколько компания Рис. 1

готова внедрять новые принципы корпоратив-


ного управления, улучшать его качество и т. п.); Характеристика частной собственности
 соблюдение компанией прав акционеров (соб-
людение ФЗ РФ «Об акционерных обществах», Индивидуальная (личная) собственность
ГК РФ, Кодекса корпоративного поведения);  Субъект собственности – физическое лицо, индивид, обладает правом
владения, распоряжения, пользования принадлежащим ему объектом
 установление эффективной практики совета ди- собственности
 Личная собственность, как правило, охватывает объекты индивидуальной
ректоров (введение в совет директоров незави- собственности и потребляется только самим собственником
симых директоров, подотчетность деятельности либо предоставляется третьим лицам в бесплатное пользование
 Частная собственность выступает как товар или капитал
совета директоров акционерам и т. п.);
 раскрытие финансовой информации (прозрач- Групповая (корпоративная) собственность
ность деятельности корпораций, доступ к фи- Ст. 244 ГК РФ «Понятия и основания возникновения общей собственности»
устанавливает права собственности каждого участника
нансовой отчетности как мажоритарных, так  Имущество, находящееся в собственности двух или нескольких лиц,
и миноритарных акционеров). принадлежит им на праве общей собственности
 Имущество может находиться в общей собственности с определением
доли каждого из собственников в праве собственности (долевая
собственность) или без определения таких долей (совместная
После массовой приватизации в РФ образовалась собственность)
инсайдерская форма корпоративного контроля. Согласно ст. 246 ГК РФ распоряжение имуществом, находящимся в долевой
собственности, осуществляется по соглашению всех ее участников
Инсайдерская (��������������������������������
inside��������������������������
– внутри) модель корпора-
тивного управления (инсайдерская форма корпора-
тивного контроля) подразумевает осуществление
корпоративного контроля собственниками через
представительство в советах директоров, т. е. изнут-
ри. В различных научных трудах и учебных пособиях
встречаются, как правило, два понятия: инсайдерс-

13 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/5

кая форма корпоративного контроля и инсайдерская


модель корпоративного управления, что, в сущнос-
ти, подразумевает под собой идентичные взгляды, а
именно сосредоточение большей доли акционерного
капитала (контрольный пакет акций и выше) в руках
топ-менеджмента и трудового коллектива. В основ-
ном инсайдеры – администрация предприятия и тру-
довой коллектив, причем доля акционерного капита-
ла, которая приходится на них, достаточно велика.

Права акционеров отражены в Федеральном за-


коне РФ № 208-ФЗ от 26 декабря 1995 г. «Об ак-
ционерных обществах» (с изменениями от 2001 г.),
Гражданском кодексе РФ, Кодексе корпоративного
поведения. Согласно ст. 31 закона «Об акционерных
обществах» акционеры – владельцы обыкновенных
акций имеют одинаковый объем прав. Так, они могут
участвовать в общем собрании акционеров с правом
голоса по всем вопросам его компетенции, а также
имеют право на получение дивидендов, а в случае
ликвидации общества – право на получение части
его имущества. Статья 32 ФЗ РФ «Об акционерных
обществах» отражает права акционеров – владель-
цев привилегированных акций, которые не имеют
права голоса на общем собрании акционеров, если
иное не установлено законом. В уставе общества
определяется размер дивиденда и/или стоимость,
выплачиваемая при ликвидации общества. Стоит
отметить, что и ст. 47 ФЗ РФ «Об акционерных об-
ществах», и ст. 103 ГК РФ подчеркивают тот факт,

14 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/5

что высшим органом управления общества является


общее собрание акционеров.

В отношении находящихся в государственной собс-


твенности акций АО применяются следующие меха-
низмы управления:
 представление интересов государства в органах
управления обществ госслужащими (институт
представителей государства);
 передача принадлежащих государству пакетов
акций в доверительное управление;
 закрепление таких пакетов за унитарными пред-
приятиями на праве хозяйственного ведения
или оперативного управления;
 внесение принадлежащих государству пакетов ак-
ций в уставные капиталы акционерных обществ.

М. М. Пухова
Ю. М. Цыгалов

15 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/6 Совет директоров акционерного общества

Члены совета директоров (директора) – должност-


ные лица, вырабатывающие стратегические направ-
ления деятельности компании. Действует совет
директоров (СД) в соответствии с правилами дове-
рительного управления. Они базируются на пред-
ставлении о корпоративном управлении как об уп-
равлении, в котором власть осуществляется через
директоров, выбираемых акционерами на общих
собраниях. Директорам поручено стратегическое Рис. 1
руководство компанией, распоряжение ее ресурса-
ми, они обеспечивают проведение независимого ау- Исполнительный орган АО
дита и отвечают перед акционерами за правильность
I вариант
составления отчетов. В соответствии с российским Единоличный исполнительный орган (директор, генеральный директор)
законодательством советы директоров должны со-
Единоличный (директор, генеральный директор) и коллегиальный
здаваться обязательно в АО с числом акционеров II вариант исполнительный орган (правление, дирекция), причем единоличный
не менее 50. исполнительный орган осуществляет функции председателя
коллегиального органа

Основные функции совета директоров: III вариант


По решению общего собрания акционеров полномочия исполнительного
органа могут быть переданы коммерческой (управляющей) организации
 оценка стратегического положения компа- или индивидуальному предпринимателю (управляющему)

нии в отрасли, с учетом внешнего окружения В зависимости от того, что указано в уставе АО, назначение единоличного исполнитель-
и перспективы; ного органа и членов коллегиального исполнительного органа относится к компетенции
собрания акционеров или к компетенции совета директоров (наблюдательного совета)
 выработка стратегии, которая служит руководс-
твом для высших менеджеров;
 контроль финансово-хозяйственной деятельности;
 контроль действий исполнительных органов,
включая заключение договоров с генеральным
директором (управляющим, управляющей орга-
низацией) и приостановление их полномочий;
 защита прав акционеров, обеспечение их досто-
верной информацией.

16 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/6

Директора (члены наблюдательного совета) избира-


ются на годовом общем собрании акционеров на один
год и могут переизбираться неограниченное число
раз. В России предусмотрена обязательность кумуля-
тивного голосования при избрании совета директоров
в АО с числом акционеров – владельцев голосующих
акций более одной тысячи, в обществе численностью
менее тысячи это не является необходимым услови-
ем. Кумулятивное голосование означает, что на каж- Рис. 2

дую акцию приходится количество голосов, равное


общему числу членов совета директоров (наблюда-
Требования и рекомендации к составу совета директоров
тельного совета). Акционер может отдать голоса пол-
ностью за одного кандидата или распределить между
Исполнительные директора
несколькими. Это позволяет миноритарным акцио- Не могут составлять большинства в СД (НС), т. е. больше 1/2,
нерам добиться избрания своего кандидата и влиять а лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа,
не может быть председателем СД
на решения совета. Требование ФЗ РФ «Об акционерных обществах»

Независимые директора
Заседания совета директоров проводятся по его собс- Должны составлять не менее 1/4 от общего состава СД (НС), но не менее
твенной инициативе, по требованию одного из чле- трех человек
Рекомендация Кодекса корпоративного поведения
нов совета, ревизионной комиссии, исполнительного
органа общества, аудитора и иных лиц, определен- Неисполнительные директора
Требования по количеству директоров в СД (НС) в законе «Об акционерных
ных уставом. Порядок созыва и проведения совета обществах» и Кодексе корпоративного поведения отсутствуют
определяется уставом или внутренним документом
общества. Согласно Кодексу корпоративного пове-
дения заседания рекомендуется проводить не реже
одного раза в месяц, причем первое заседание долж-
но пройти не позднее месяца с момента проведения
ежегодного общего собрания акционеров.

Б. С. Батаева
Ю. М. Цыгалов

17 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/7 Пути развития корпоративного управления

Применение стандартов корпоративного управления


в российских компаниях становится общепринятой
практикой. Крупные российские компании разрабо- Рис. 1

тали и приняли кодексы корпоративного поведения,


совершенствуется работа советов директоров. В со- Инфраструктура корпоративного управления в России
ставе этих советов возросло число независимых ди-
ректоров. Становятся заметными результаты прак- Рыночная инфраструктура
 Современные организационно-правовые формы (ОАО, ЗАО, ООО)
тического применения принципов корпоративного  Финансовые рынки и институты
управления: повышение инвестиционной привле-  Общественные организации, представляющие интересы инвесторов,
независимых директоров, директоров, менеджмента и т. п.
кательности компаний, расширение возможностей (например, Ассоциация независимых директоров, Ассоциация по защите
привлечения долгосрочных инвестиций, снижение прав инвесторов, Торгово-промышленная палата РФ, Российский союз
промышленников и предпринимателей и т. д.)
стоимости кредитования, увеличение рыночной сто-
имости компаний и признание на фондовых биржах Правовая инфраструктура
 Сложившая нормативно-правовая база: Гражданский и Арбитражно-
их акций. Компании с хорошей репутацией в области процессуальный кодексы РФ
корпоративного управления при равных производс-  Федеральные законы, касающиеся специальных сфер регулирования
(например, «Об акционерных обществах», «О рынке ценных бумаг» и т. д.)
твенных и финансовых показателях стоят намного  Кодекс корпоративного поведения
дороже. Повышается роль аудиторских, инвестици-
Государственное регулирование
онных и консалтинговых фирм, консультирующих  Государственная Дума РФ
портфельных инвесторов при определении стоимос-  Трехуровневая система государственных органов исполнительной власти
- федеральные министерства
ти этих компаний. В настоящее время инвесторы об- - федеральные службы
- федеральные агентства
ращают внимание прежде всего на снижение своих  Министерство экономического развития и торговли
рисков. В этой связи приобретает особую актуаль-  ФСФР (до административной реформы ФКЦБ)
 Система гражданского судопроизводства (суды общей юрисдикции
ность оценка инвесторами значимости факторов и арбитражные суды);
 Министерство юстиции РФ
корпоративного управления для России.

Однако позитивные изменения в области корпо- Информационная инфраструктура


 Министерство финансов РФ
ративного управления нельзя признать динамич- (регулирование требований финансовой отчетности)
 Федеральная статистическая служба
ными. Прогресс реально заметен только в незначи-  ФСФР
тельном числе крупных корпоративных структур,  Министерство по налогам и сборам РФ
но мало затронута деятельность средних компаний.
На возможности распространения корпоративно-

18 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/7

го управления в России крайне негативно влияют


незавершенность передела собственности, продол-
жающийся процесс консолидации, преобладание
горизонтальных и вертикальных типов интеграции
на фоне агрессивных поглощений, ужесточение
конкуренции на внутреннем рынке, значительные Рис. 2

масштабы теневой экономики, чрезмерное разно-


образие противоречивых экономических интере- Структура взаимодействия бизнеса и власти
сов (крупные и средние корпоративные структуры,
правящая элита, криминальный капитал), отсутс- Субъекты взаимодействия
твие продуманной государственной политики под-  Федеральные органы власти
 Региональные органы власти
держки отечественного производителя, несовер-  Органы местного самоуправления
 Силовые и специальные службы
шенство законодательной и нормативно-правовой
базы и правоприменения. Необходимо объединение Принципы взаимодействия
усилий государства, предпринимательских кругов  Экономическая свобода и ее обратимость. Корпорации вправе
рассматривать государство не только как орган власти, но и как делового
и гражданского общества для внедрения принци- партнера
 Обеспечение взаимной выгоды в реализации совместных инвестиционных
пов корпоративного управления. Определенная проектов и программ
основа для этого в России есть: создана и развива-  Согласование частных и государственных интересов в целях обеспечения
экономического роста, улучшения качества жизни населения
ется инфрастуктура корпоративного управления,
которая позволяет осуществлять это управление Условия взаимодействия
 Соблюдение отечественного законодательства и всех правовых норм,
на практике (рис. 1). наличие разрешения на все виды осуществляемой деятельности
 Уплата налогов в соответствии с действующим налоговым
законодательством
Практика корпоративного управления обуслов-  Ведение дел с властными структурами без неправомерных способов
ливается экономическим, правовым и специаль- оказания давления на принятие решений (взяток, угроз и т. д.)
 Учет моментов, которые могут вызвать обеспокоенность
ным окружением. Поэтому неправомерно говорить общественности: массовые сокращения рабочих мест, негативное
воздействие на окружающую среду, несвоевременное выполнение
о распространении его принципов без эффективно- платежных обязательств, образование значительной задолженности
го взаимодействия бизнеса и государства (рис. 2). в местный бюджет

Изменение законов и подзаконных актов не имеет


смысла, если не будет создана система стимулов
для соблюдения правил, действенных способов по-
лучения компенсации за ущерб, восстановления

19 сменные страницы топ-менеджер


Статья 7/7

нарушенных прав и эффективных механизмов пра-


воприменения.

Соблюдение принципов корпоративного управле-


ния в настоящее время один из главных факторов
привлечения инвестиций, включая стабильные и де-
шевые источники финансирования. Поэтому основ-
ной задачей регулирующих органов становится
разработка четких критериев корпоративного управ-
ления. Инвесторы должны быть убеждены в том, что
компании действуют в интересах всех акционеров
и дают возможность оперативного получения ин-
формации о положении дел. На это должны быть на-
правлены разрабатываемые правовые нормативные
акты (стандарты). Необходима соответствующая
мотивация для выполнения рекомендаций Кодекса
корпоративного поведения, особенно при внедре-
нии новых стандартов информационной открытос-
ти, внесении изменений в действующие внутренние
документы и разработки новых, превращении сове-
тов директоров в орган с реальными полномочиями
и ответственностью.

Следование принципам корпоративного управления


поможет расширить перспективы развития российс-
кого бизнеса, откроет новые горизонты для макро-
экономического развития.

И. Ю. Беляева
А. Г. Хлопонин

20 сменные страницы топ-менеджер


РАЗДЕЛ 8
Логистика и управление цепями поставок

. Базовые концепции логистики

. Управление цепями поставок

. Логистика снабжения

. Логистика распределения

. Управление запасами в цепях поставок

. Логистика складирования
Статья 8/1 Базовые концепции логистики

По определению Совета логистического менеджмен-


та США (������
CLM���
), «логистика является частью управ-
ления цепями поставок и представляет собой пла-
нирование, выполнение и контроль эффективности
потока и запасов продукции, сервиса и связанной ин-
формации от точки зарождения до точки потребле-
ния в соответствии с требованиями потребителей».

Современный подход к организации логистики за-


Рис. 1
ключается в интеграции традиционных видов логис-
тической деятельности: транспортировки, управле-
Иерархия построения логистической системы компании
ния запасами, закупками и заказами, складирования,
грузопереработки, упаковки на базе общей инфор-
Корпоративная Логистическая
мационно-компьютерной платформы компании. миссия и стратегия Миссия и стратегия концепция
Такая организация называется стратегической ин�
Информационная
новационной логистической системой. Внедрение КИС Логистические технологии поддержка
оптимизационных методов и технологий логистики логистики

в практику бизнеса позволяет фирмам значительно Логистические бизнес-процессы


сократить товарные запасы, ускорить оборачивае-
мость оборотного капитала, снизить себестоимость Комплекс логистических операций и функций
продукции и общие логистические издержки, обес-
печив наиболее полное удовлетворение потребите-
лей качеством товаров и логистического сервиса.

В последние годы активно распространяется кон�


цепция интегрированной логистики. Она рассмат-
ривает логистику как синтетический инструмен-
тарий менеджмента, при использовании которого
отдельные фирмы, организации, системы рассмат-
риваются как центры логистической деятельности
в цепи поставок, прямо или косвенно связанные

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 8/1

в едином интегральном процессе управления ос-


новными и сопутствующими потоками для на-
иболее полного и качественного удовлетворения
покупателей в соответствии с их специфическими
потребностями и целями бизнеса. В концепции
интегрированной логистики особое значение при-
обретает процесс согласования (межфункциональ-
ной координации) между различными объектными
областями логистики (логистика снабжения, ло-
гистика производства и логистика распределения)
в отношении общих издержек, сервиса доставки
и гибкости цепи поставок.

Одним из фундаментальных понятий в логистике


является понятие логистической системы. Логисти�
ческая система (ЛС) – это относительно устойчи-
вая совокупность структурных (функциональных)
подразделений компании, а также поставщиков,
потребителей и логистических посредников, взаи-
мосвязанных по основным и/или сопутствующим
потокам и объединенных единым управлением
для реализации стратегического (тактического) ло-
гистического плана.

Организация корпоративной ЛС должна базиро-


ваться на определенной иерархической структуре
(см. рисунок), на верхнем уровне которой нахо-
дится миссия и корпоративная стратегия фирмы, а
на их основе последовательно формируются логис-
тическая миссия – стратегия – технология – бизнес-
процесс и т. д.

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 8/1

Важным этапом построения ЛС является выбор под-


ходящих логистических технологий и базовых (стан-
дартных) логистических подсистем/программных
модулей корпоративной информационной системы
компании (КИС).

Современная практика менеджмента характери�


зуется все более интенсивным переходом от уп�
равления отдельными логистическими функциями
или операциями к управлению бизнес-процесса�
ми как наиболее адекватным объектом внедрения
концепции интегрированной логистики.

Базисную платформу иерархической структуры


ЛС компании составляют логистические функции
и операции, набор которых является достаточно
большим и индивидуальным (в смысле расстановки
приоритетов) для каждой компании. Здесь необхо-
димо подчеркнуть, что любая выделяемая операция
(тем более функция) должна учитываться и контро-
лироваться в системе логистического контроллин-
га фирмы с позиций затрат, трудоемкости, времени
выполнения и быть закреплена за соответствующим
персоналом службы логистики компании.

В. И. Сергеев

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 8/2 Управление цепями поставок

Цепь поставок трактуется как «три или более эконо-


мические единицы (организации или лица), напря-
мую участвующие во внешних и внутренних пото-
ках продукции, услуг, финансов и/или информации
от источника до потребителя». Различают три уров-
ня сложности цепей поставок: прямая, расширен-
ная и максимальная. Прямая цепь поставок состо-
ит из фокусной компании (обычно промышленной
или торговой), поставщика и покупателя/потребите-
ля, участвующего во внешнем и/или внутреннем по- Рис. 1

токе продукции, услуг, финансов и/или информации.


При этом, как правило, фокусная компания определя- Обобщенный вид максимальной цепи поставок
ет структуру цепи поставок и управление взаимоотно-
шениями с контрагентами по бизнесу. Расширенная
Фокусная компания
цепь поставок включает дополнительно поставщи- Поставщик I уровня Потребитель I уровня

ков и потребителей второго уровня. Максимальная


цепь поставок (рис. 1) состоит из компании и всех ее
контрагентов, определяющих ресурсы фокусной ком- Логистические
Поставщик II уровня Потребитель II уровня
посредники
пании «на входе», вплоть до поставщиков исходного
сырья и природных ресурсов, с одной стороны, и сети
распределения, вплоть до конечных (индивидуаль- Начальный поставщик
Информационные
Конечный потребитель
и финансовые
ных) потребителей, – с другой. посредники

Для любого типа бизнеса можно говорить о своеоб-


разной сетевой структуре цепей поставок, в кото-
рой каждая компания (организация или отдельное
структурное подразделение) поставляют друг другу
материальную продукцию или услуги, добавляя опре-
деленную стоимость к товару. Узлы (компании, под-
разделения) в сетевой структуре цепей поставок – это
виды деятельности или мощности, где к товару, пере-

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 8/2

мещаемому по цепи поставок, добавляется стоимость.


Связи, ведущие к узлам, – это транспортные пути ма-
териалов, компонентов, полуфабрикатов, готовой про-
дукции, информационные коммуникации по различ-
ным трансакциям, пути продвижения услуг.
Рис. 2
В общем случае можно выделить десять основных
компонентов управления цепями поставок (рис. 2). Основные компоненты управления цепями поставок

Звенья цепи поставок – фокусная компания, постав- Планирование и контроль


щики и потребители разного уровня (в том числе внут-
ри фокусной компании) – могут выполнять четыре Структура работ
ключевых бизнес-процесса, обозначаемых в модели:
Организационная структура
 make (делать) – операции, связанные с производс-
твом товара (физического продукта или услуги); Структура мощностей, через которые идет поток продукции
 source (снабжать) – операции, связанные с полу-
Структура мощностей, через которые идет поток информации
чением предметов снабжения для производства
товара или его продажи;
Структура продукта
 deliver (доставлять) – операции по доставке то-
вара потребителям как собственными подраз- Методы управления
делениями фокусной компании, так и ее контр-
Структура полномочий и лидерства
агентами в цепи поставок;
 return (возвращать) – операции, связанные с уп- Структура рисков и вознаграждений
равлением так называемыми возвратными мате-
риальными потоками: с возвратом бракованной Культура и отношения
продукции, оборотной тары, с утилизацией от-
ходов или брака и т. п.

Современная практика управления цепями поста-


вок неразрывно связана с внутрифирменным пла-

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 8/2

нированием и оптимизацией ресурсов, поэтому Таблица 1

управление цепями поставок – это концепция, под-


Атрибуты оценки функционирования логистики
держивающая корпоративную стратегию компании и ключевые показатели деятельности
и цепи поставок в целом и реализуемая в информа-
Атрибуты Определение атрибутов Ключевые показатели
ционно-технологическом аспекте как определенная функцио- функционирования деятельности
надстройка ERP/������������
CSRP��������
-систем. нирования
логистики
1. Надежность Функционирование цепи поставок Выполнение графиков
Глобальная оптимизация цепи поставок – интег- достав- при доставке: правильный про- доставки
рация ключевых бизнес-процессов и координация ки в цепи дукт – в нужное место – в заданное
поставок время – в требуемом состоянии и упа- Коэффициент удовлетворен-
ности клиентов
действий контрагентов цепи с целью синхронизации ковке – заданного качества и коли-
чества – с правильно оформленными Удовлетворение клиента с по-
всех видов деятельности в ходе производства и дис- документами – нужному потребителю зиций «совершенного заказа»
трибуции, которые добавляют ценность для конеч- 2. Быстрота Скорость, с которой логистика достав- Время исполнения заказа
ного потребителя, и устранения видов, которые цен- реакции цепи ляет товары потребителям
Длительность отдельных
поставок
ности не добавляют. Управление цепями поставок логистических циклов
обеспечивает не только максимизацию производи- 3. Производи- Способность элементов транспорт- Производительность
тельность/ре- ной, складской и информационной складского подъемно-транс-
тельности и рентабельности отдельных бизнес-еди- сурсоотдача инфраструктуры логистики обеспе- портного и технологического
ниц цепи, но и оптимизацию всей системы, позволяя логистической чивать потребности клиентов и конку- оборудования
инфраструк- рентные преимущества
прийти к балансу качества обслуживания и общих туры Производительность
транспортных средств
логистических издержек. Производительность/пропуск-
ная способность информаци-
В. И. Сергеев онной системы
И. В. Сергеев 4. Затра- Затраты, связанные с логистическими Общие затраты в объеме
ты в цепи операциями в цепи поставок продаж товаров
поставок
Общие затраты на управление
цепью поставок
Ресурсоотдача с позиций
добавленной стоимости
Затраты на управление
возвратами/отходами
5. Эффектив- Эффективность логистики в управ- Время цикла оборота
ность управ- лении активами для удовлетворения денежных средств
ления логис- спроса. Включает управление всеми
тическими ак- активами: основным (вложенным в ло- Запасы, в днях поставки
тивами в цепи гистическую инфраструктуру) и обо- Количество оборотов активов
поставок ротным капиталом

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 8/3 Логистика снабжения
Таблица 1

Логистика снабжения наряду с логистикой произ-


Эволюция снабженческой деятельности
водства и логистикой распределения обеспечивает Элементы Традиционный вариант Изменения
координацию и интеграцию логистической деятель- Структура  Вертикальная, иерархическая,  Горизонтальная, более плоская,
функциональная ориентация применяющая самоуправляемые
ности с маркетинговой и коммерческой для дости-  Закупочная деятельность команды, координированные
рассматривалась как отдельная, взаимоотношения
жения целей организации бизнеса с оптимальными самостоятельная функция  Закупки рассматриваются
затратами ресурсов. Логистику снабжения (или как часть интегрированного
управления в цепи поставок
логистику «на входе») необходимо рассматривать Процедуры  На бумажной основе  На основе прикладных
 Медленные трансакции, высокие информационных технологий
как обеспечение компании предметами снабже� издержки  Оперативно, с небольшими
ния, которые включают материальные ресурсы, то-  Все снабжение осуществлялось затратами
через закупочную деятельность  Повышенное внимание снабжению
вары для перепродажи (для торговых компаний), пользователей, управляемому из
центра
ресурсы жизнеобеспечения и услуги. Деятельность Факторы,  Только цена  Общие издержки на получение
по организации и управлению снабжением направ- учитыва- «Покупать только то, что мы не и использование предметов
емые при можем изготовить сами» снабжения
лена на то, чтобы компания получала необходи- закупках  Субподряд или аутсорсинг
неключевых видов снабженческой
мое по качеству и количеству сырье, материалы, деятельности
товары и услуги в нужное время, в нужном месте, Поставки  Множество источников  Сокращение базы поставщиков
 Локальные или национальные  Глобальный подход к источникам
от надежного поставщика, своевременно отвечаю-  Незначительное использование поставок
закупочных консорциумов  Повышенное использование
щего по своим обязательствам, с хорошим серви- закупочных консорциумов
сом (как до осуществления продажи, так и после Взаимоот-  Краткосрочные  Долгосрочные
ношения  Негативные и конфронтационные  Партнерство и сотрудничество
нее) и по выгодной цене. с постав-  Переговоры типа «победа или  Переговоры типа
щиками поражение» «победа–победа»
 Ограниченное информирование  Постоянный обмен информацией
С позиций управления цепями поставок снабже� Качество  Спецификации покупателя по  Спецификации поставщика
и специфи- количеству и качеству по количеству и качеству
ние – это процесс, выполняемый организационной кация  Проверка товаров при их  Сертификация поставщиков
получении
единицей компании или частью интегрированной
Запасы  Высокие запасы для обеспечения  Низкие уровни запасов из-за
цепи поставок, отвечающей за получение предметов и время вы- надежности работы требований JIT, в результате
полнения  Большое время выполнения заказа чего устраняются потери через
снабжения требуемого качества, в требуемом ко- заказа сокращение затрат на содержание
запасов и их устаревание
личестве, в нужное время и по приемлемой цене, а  Короткое время выполнения заказа
также за управление поставщиками. Снабжение как Показатели  Оцениваются в основном по  Оцениваются прежде всего
закупочной разнице цен и полученной по видам деятельности,
сфера деятельности состоит из двух функционалов: деятель- экономии добавляющим ценность как часть
ности в общей цепи поставок
управление поставщиками и управление закупками.

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 8/3

Основными целями логистики снабжения в разрезе Таблица 2

поддержания корпоративной стратегии компании


являются: Эволюция управления закупками
Стадия Определение Характеристика
 обеспечение производственных/сбытовых под-
1. Пассивная Подразделения заку-  Большая доля времени на фиксированные
разделений компании предметами снабжения пок не имеют страте- рутинные операции
и услугами в соответствии с их требованиями; гической направлен-  Функциональные и индивидуальные
ности и в основном взаимоотношения имеют низкий приоритет
 обеспечение нормального функционирования реагируют на потреб-  Выбор поставщиков базируется на цене
ности других подраз- и доступности
компании за счет ее бесперебойного снабжения делений компании
ресурсами жизнеобеспечения; 2. Независимая Подразделение за-  Закупочная деятельность базируется
купки использует в основном на сокращении затрат
 оптимизация затрат на закупки в составе себес- современные методы и усилении дисциплины поставок
тоимости/цены продукции; и процедуры, однако  Координационные связи установлены
его стратегическая между закупками и техническими
 обеспечение закупок предметов снабжения и ус- направленность не- подразделениями
зависима от корпо-  Топ-менеджмент осознает важность
луг, соответствующих установленным стандар- ративной стратегии профессионального развития
компании  Топ-менеджмент осознает возможности
там качества; вклада подразделения закупок
 осуществление эффективного управления пос- в увеличение прибыльности бизнеса
компании
тавщиками.
3. Поддержива- Подразделение  Персонал подразделения закупок
ющая закупки поддержи- включается в команды управления
вает корпоративную продажами, поставщики рассматриваются
Задачами логистики снабжения являются координа- стратегию компании как ресурс с акцентом на опыт, мотивацию
ция и увязка требований финансового, операционного за счет методов уп- и взаимоотношения
равления закупками  Рынки, продукты и поставщики постоянно
и других видов менеджмента в разрезе общей логисти- и продуктов, которые отслеживаются и анализируются
усиливают конкурен-
ческой стратегии, связанной с управлением материаль- тную позицию фирмы
ными потоками «на входе» компании. Оптимизацион- 4. Интегративная Стратегия закупок  Налажены межфункциональное обучение
ные решения логистики снабжения при этом должны полностью интегри- и переподготовка исполнительного
рована в корпора- персонала подразделения закупок
включать минимизацию общих издержек управления тивную стратегию  Установлены постоянно действующие
закупками и запасами продукции, оптимизацию пара- фирмы и составляет коммуникационные связи закупок с другими
часть общего страте- подразделениями компании
метров доставки продукции, уменьшение логистичес- гического плана цепи  Фокус профессионального развития
поставок закупок сконцентрирован на стратегических
ких рисков и оптимальный выбор поставщиков. элементах корпоративного плана цепи
поставок
В. И. Сергеев  Измерение эффективности закупок связано
с их вкладом в успех цепи поставок
С. А. Ильиных

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 8/4 Логистика распределения

Логистика распределения охватывает различные


виды логистической деятельности, эффективное уп-
равление которыми возможно лишь при обеспече-
нии координации со смежными службами компании
(рис. 1). Функции транспортировки, складирова-
ния, управления запасами и упаковки рассматри-
ваются в рамках всех функциональных областей, Рис. 1
потому их реализация требует централизации в ор-
ганизационной структуре управления логистикой Координация смежных служб при реализации функций
компании. В то же время функции управления рас- логистики распределения
пределением, управления заказами и логистическим
сервисом (обслуживанием клиентов) реализуются Маркетинг Функции логистики распределения Продажи
только в области логистики распределения.
1. Управление распределением
Деятельность логистики распределения направлена 2. Управление заказами
на реализацию стратегии компании, связанную с об- 3. Обслуживание клиентов
служиванием клиентской базы, особенно когда речь 4. Транспортировка
идет о маркетинговых стратегиях, затрагивающих 5. Складирование

структуру сети распределения. 6. Управление запасами


7. Упаковка (внешняя)
8. Возврат тары
Структура сети распределения зависит от корпора-
тивной стратегии (в маркетинге и логистике), спе-
циализации (товарной и по видам деятельности),
Закупка Производство
количества клиентов, территориального расположе-
ния клиентов, спроса на товар, конкуренции на рын-
ке, уровня развития логистической инфраструктуры
конкретного региона. Она должна быть адаптиро-
вана к рыночной ситуации и стратегическим зада-
чам фирмы. Усиливающаяся конкуренция требует
от компаний не просто активной стратегии сбыта,
но также постоянного контроля за ценой и уровнем

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 8/4

обслуживания при реализации товара. Для этого


лучше всего развивать собственную сбытовую систе-
Таблица 1
му, а в отдаленных регионах – связанную сбытовую
систему (через дилерскую сеть) (см. таблицу 1).
Сравнение сбытовых систем
Наименова- Достоинства Недостатки
В. В. Дыбская
ние
В. Э. Новиков
Независимая  Низкие затраты продвижения  Отсутствие контроля
сбытовая товара на рынок за ценой и запасами у конечного
система  Отсутствие инвестиций потребителя
в развитии логистической  Нет влияния на активность продаж
инфраструктуры  Не планируются объемы продаж
 Минимальное участие у конечного потребителя
производства  Нет влияния на конкуренцию
Связанная  Более широкий охват регионов  Сложности в управлении
сбытовая сбыта товарными потоками
система  Непосредственное влияние  Сложности планирования
на оптовиков (дилеров) и управления запасами
в продвижении товара  Ограниченный контроль
 Единая заинтересованность за конечными продажами
в стратегии сбыта  Отсутствие непосредственного
 Совместное проведение контроля за обслуживанием
рекламных компаний клиентов
 Отсутствие инвестирования
в логистическую
инфраструктуру
 Улучшение работы
по мерчендайзингу и рост
продаж
Собственная  Непосредственное влияние  Ограниченный рынок сбыта
сбытовая на продвижение товара  Значительные инвестиции
система до конечного потребителя в систему продвижения товара
 Установление и продвижение в собственной логистической
оптимального уровня инфраструктуре
обслуживания каждого клиента  Повышенные требования
 Единое управление потоком к управлению логистической
товара от производства системой
до конечного потребителя
 Возможность
перераспределения затрат
в цепи поставок с целью
сокращения совокупных затрат

10 сменные страницы топ-менеджер


Статья 8/5 Управление запасами в цепях поставок

Запасы – товарно-материальные ценности (ТМЦ),


ожидающие производ-ственного потребления или от-
грузки потребителю. Запасы в цепи поставок фор-
мируются под воздействием характеристик спроса
(потребления) и поставки. Запас образуется при от-
сутствии совпадения требований на отгрузку ТМЦ
потребляющего и возможностей поставляющего зве- Таблица 1
на цепи поставок. В такой ситуации запас разрешает
конфликтную ситуацию, обеспечивая бесперебойное Расчет параметров модели управления запасами
обслуживание звеньев цепи поставок. с фиксированным размером заказа
№ Показатели Порядок расчета
1. Потребность, шт. –
Основной проблемой управления запасами
2. Оптимальный размер заказа, шт. –
в цепи поставок является то, что запас ТМЦ иг-
3. Время поставки, дни –
рает как положительную, так и отрицательную
4. Возможная задержка поставки, дни –
роль. Положительная роль заключается в том,
5. Ожидаемое дневное потребление, шт./день [1] : [количество рабочих дней]
что запасы ослабляют зависимость между пос-
6. Срок расходования заказа, дни [2] : [5]
тавщиками, производителями и потребителями;
7. Ожидаемое потребление за время поставки, шт. [3] × [5]
обеспечивают непрерывность процесса снабже-
8. Максимальное потребление за время ([3]+[4]) × [5]
ния и производства; сглаживают влияние сбоев поставки, шт.
поставок и колебания спроса в процессе произ- 9. Гарантийный запас, шт. [8] - [7]
водства; повышают надежность управления. От- 10. Пороговый уровень запаса, шт. [9] + [7]
рицательная роль запасов выражается в замо- 11. Желательный максимальный запас, шт. [9] + [2]
раживании финансовых ресурсов, вложенных 12. Срок расходования запаса до порогового ([11] - [10]) : [5]
в запас, в замедлении реакции на требования раз- уровня, дни

вития качества продукции и сервиса, в изоляции


звеньев цепи поставок и стадий бизнес-процессов
друг от друга. Для упрощения задачи управления
запасами выделяют различные виды запасов: те-
кущий, страховой, подготовительный, сезонный,
досрочного завоза, пороговый, максимально же-
лательный и пр.

11 сменные страницы топ-менеджер


Статья 8/5

Управление запасами включает следующие этапы:


 оценка роли запаса в реализации стратегии ор-
ганизации;
 проведение АВС и XYZ классификации номен-
клатуры запасов; Таблица 2
 прогнозирование объема потребности в запасах;
Расчет параметров модели управления запасами с фиксированным
 оценка возможных методических приемов уп- интервалом времени между заказами
равления запасами; № Показатели Порядок расчета
 расчет оптимального размера заказа; 1. Потребность, шт. –
 анализ результатов расчета оптимального раз- 2. Интервал времени между заказами, дни –
мера заказа и определение рекомендуемого 3. Время поставки, дни –
уровня заказа; 4. Возможная задержка поставки, дни –

 согласование условий поставки с поставщиками 5. Ожидаемое дневное потребление, шт./день [1] : [количество рабочих дней]

и заключение договора; 6. Ожидаемое потребление за время поставки, шт. [3] × [5]


7. Максимальное потребление за время поставки, шт. ([3] + [4])×[5]
 проектирование модели управления запасами и
алгоритма принятия решений; 8. Гарантийный запас, шт. [7] - [6]
9. Желательный максимальный запас, шт. [8] + [2] x [5]
 размещение запасов в цепи поставки.
10. Размер заказа, шт. РЗ = ЖМЗ - ТЗ + ОП - ТрЗ,
где РЗ – размер заказа
Управление запасами в компании может потребовать ЖМЗ – желательный макси-
мальный запас
использования модели управления запасами и алго- ТЗ – текущий запас
ритма принятия решений по управлению запасами ОП – ожидаемое потребление
за время поставки
в условиях применения MRP- или ������������������
JIT���������������
-стандартов уп- ТрЗ – запас в пути (транспорт-
равления, которые обеспечивают организационную ный запас)
среду использования разработанных алгоритмов.

А. Н. Стерлигова

12 сменные страницы топ-менеджер


Статья 8/6 Логистика складирования

Логистика складирования как функциональная об-


ласть интегрированной логистики компании решает
проблемы разного уровня: от стратегического – фор-
мирование складской сети, до оперативного – орга-
низация процесса грузопереработки. Все задачи, ре-
шаемые в рамках этих проблем, тесно связаны между
собой и должны рассматриваться в четко определен- Рис. 1
ной последовательности. Успешная реализация задач
зависит не только от деятельности логистики, но и от Координация служб при решении проблем логистики складирования
взаимодействия ее со смежными службами: маркетин-
гом, закупками, продажами, производством (рис. 1).
Формирование складской сети
 Выбор стратегии складирования
Задача складской сети напрямую зависит от страте-  Определение количества складов
 Выбор места расположения складов
гии бизнеса компании: от выхода на новые рынки (в  Выбор форм снабжения складской сети
Маркетинг
регионы), увеличения объема продаж, завоевания Разработка складского хозяйства
лидирующих позиций и т. д. Любая из этих страте-  Разработка схемы генплана Продажи
 Определение вида и мощности склада
гий может кардинально изменить существующую
Финансы  Выбор оптимальной системы складирования
складскую сеть и поэтому потребует анализа эффек-  Выбор модулей системы складирования
тивности функционирования в новых условиях.  Разработка объемно-планировочных решений Произ-
 Оценка системы складирования водство

Закупки Управление логистическим процессом


При формировании складской сети необходимо  Определение условий эффективного
определить вид системы товароснабжения складов: функционирования склада
объединенная (централизованная) или независи-  Обеспечение координации со смежными
службами
мая (децентрализованная). Проблема разработки  Организация грузопереработки
складского хозяйства возникает только в случае на-
личия собственных складских мощностей или при
аренде склада на длительный срок с дальнейшим
правом выкупа.

В логистике склад рассматривается не только как


помещение для хранения груза, но и как сложная

13 сменные страницы топ-менеджер


Статья 8/6

система, предназначенная для преобразования


товарных потоков в конкретной цепи поставок.
При создании рациональной системы складирова-
ния необходимо учитывать главный принцип: лишь
индивидуальное решение с учетом всех влияющих
факторов может обеспечить экономический успех
функционирования склада.
Рис. 2

В. В. Дыбская
М. И. Ильинский Изменение общих логистических издержек в зависимости
от количества используемых складов

Величина
затрат

Общая величина затрат

Транспортные затраты поставки на склад

Затраты на запасы

Затраты на хранение

Затраты на учет заказов

Транспортные затраты на
поставку потребителям

Затраты от упущенных продаж

Количество складов

14 сменные страницы топ-менеджер


РАЗДЕЛ 9
НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ

. Налоговое законодательство в правовой системе РФ

. Налоговые обязанности компании

. Современная система налогов и сборов

. Изменение сроков уплаты налогов и сборов

. Ответственность за налоговые правонарушения

. Налоговое планирование
Статья 9/1 Налоговое законодательство в правовой системе РФ

Налоговое законодательство РФ составляют


(рис. 1):
 Налоговый кодекс РФ, который, как и все раз-
витые кодифицированные нормативные акты,
содержит общую (первая часть НК РФ) и спе-
циальную (вторая часть НК РФ) части;
 ряд принятых до введения в действие первой
Рис. 1
части Налогового кодекса законов по отдельным
налогам, в настоящий момент фактически допол-
няющих специальную часть и применяющихся Источники налогового права
с учетом общей части Налогового кодекса;
Конституция
 указы Президента РФ, постановления Прави-
тельства РФ, законы субъектов Российской
Налоговое законодательство
Федерации и акты муниципальных образо-  Налоговый кодекс
 Отдельные законы о налогах и сборах
ваний, выпущенные в пределах компетенции  Международные договоры
этих органов.  Нормативные акты
- Указы Президента РФ
- Постановления Правительства РФ
- Нормативные акты органов исполнительной власти
Источники налогового права включают результаты в порядке их компетенции
судебной практики, прямо или косвенно влияющей Акты Министерства финансов РФ
Акты Федеральной налоговой службы РФ
на процесс общей судебной практики и формируе- Акты Федеральной таможенной службы РФ
мой в прецедентном порядке решениями Конститу-
Судебные решения
ционного суда РФ, Высшего арбитражного суда РФ
и Верховного суда РФ.

Современными тенденциями развития налогового


права являются уменьшение количества действую-
щих налогов, появление новых инструментов нало-
гового администрирования, оценка действий нало-
гоплательщика не столько в спорах о праве, сколько
в спорах о фактических обстоятельствах деятельнос-

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 9/1

ти, упрощение налогового законодательства, в том Рис. 2

числе уменьшение дифференциации и размеров ста-


вок налогов с одновременным расширением налого- Принципы налогового права
вой базы, значительное уменьшение количества на-
логовых льгот. Законное установление налогов и сборов (п. 1 ст. 3 НК)

Всеобщность и равенство налогообложения (п. 1 ст. 3 НК)


И. О. Сазонова
И. Н. Чернов
Равенство всех перед законом и судом (п. 2 ст. 3 НК)

Запрет на дискриминационный характер налогов и сборов


(п. 2 ст. 3 НК)

Обязательность экономического основания налогов и запрет на их


произвольность (недопустимость налогов и сборов, препятствующих
реализации конституционных прав граждан)
(п. 3 ст. 3 НК)

Единство экономического пространства и запрет на ограничение свободного


перемещения в пределах территории Российской Федерации товаров,
работ, услуг или финансовых средств и создание препятствий
незапрещенной экономической деятельности (п. 4 ст. 3 НК)

Однократность наказания за одно и то же правонарушение


(ст. 50 Конституции РФ, ст. 108 НК РФ)

Возмещение государством вреда, причиненного незаконными действиями


или бездействием органов государственной власти или их должностных лиц
(ст. 52, 53 Конституции РФ, пп. 1 и 2 ст. 35, п. 2 ст. 37, п. 2 ст. 103 НК РФ)

Невозможность лишения кого-либо имущества иначе как по решению суда


(п. 3 ст. 35 Конституции РФ, ст. 104, ст. 105 НК РФ)

Справедливость налоговой ответственности

Требования
 Обоснованность
 Соразмерность
 Дифференциация
 Индивидуализация
 Неотвратимость
 Гуманизм
 Объективность
 Всесторонность исследования всех аспектов дела
о налоговом правонарушении

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 9/2 Налоговые обязанности компании

Налогоплательщики и плательщики сбо�


ров – организации и физические лица, на которых
в соответствии с Налоговым кодексом Российской
Федерации возложена обязанность уплачивать
налоги и сборы. Специальными главами НК при-
менительно к отдельным налогам может конкрети-
зироваться состав налогоплательщиков. Налоговые Рис. 1
агенты – лица, на которых в соответствии с Налого-
вым кодексом возложены обязанности по исчисле- Схема налогообложения
нию, удержанию у налогоплательщика и перечисле-
нию налогов. Налогоплательщик может участвовать Элементы налога
в отношениях, регулируемых законодательством
о налогах и сборах, через законного или уполномо- Налоговая база
ченного представителя. ­ Законные представители
Налоговый период
налогоплательщика – те же лица, которые являются
законными представителями и по гражданскому за- Налоговая ставка
конодательству.
Порядок исчисления налога

Объекты налогообложения – операции по реализа� Порядок и сроки уплаты налога


ции товаров (работ, услуг), имущество, прибыль,
Налоговые льготы
доход, стоимость реализованных товаров (выпол�
ненных работ, оказанных услуг) либо иной объект, Объекты налогообложения
имеющий стоимостную, количественную или фи�  операции по реализации
 имущество
зическую характеристики, с наличием которого  прибавочная стоимость
у налогоплательщика законодательство о налогах  доход
 стоимость реализованных товаров
и сборах связывает возникновение обязанности  иные объекты
по уплате налога (рис. 1).

Обязанность по уплате конкретного налога или сбора


возлагается на налого­плательщика и плательщика сбо-
ра с момента возникновения установленных во второй

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 9/2

части Налогового кодекса обстоятельств, предусмат-


ривающих уплату данного налога или сбора. Налогоп-
лательщик обязан самостоятельно исполнить обя-
занность по уплате налога и в срок, установленный
законом, в том числе досрочно (рис. 2).

В случае неуплаты или неполной уплаты налога


в установленный срок производится взыскание на- Рис. 2
лога за счет денежных средств, находящихся на сче-
тах в банке, а также путем взыскания налога за счет
Порядок исполнения обязанности по уплате налога
иного имущества налогоплательщика. Взыскание
налога с организаций производится в бесспорном, а
Самостоятельное исполнение
с физического лица – в судебном порядке.
Безналичное перечисление
Обязанность по уплате налога считается исполненной
Уплата наличными средствами
с момента предъявления в банк поручения на уплату
соответствующего налога при наличии достаточно- Взыскание за счет денежных средств
го денежного остатка на счете налогоплательщика,
а также при уплате налогов наличными денежными Инкассовое поручение в банк

средствами – в банк, кассу органа местного самоуп-


Взыскание за счет прочего имущества
равления или организацию связи. Данное положение
действует, только если не было отзыва налогопла- В порядке исполнительного производства Федеральной
службой судебных приставов
тельщиком своего платежного поручения. Налог счи-
тается уплаченным и при вынесении налоговым ор-
ганом решения о зачете в счет иных налогов излишне
уплаченного или взысканного налога. Обязанность
налогового агента считается выполненной с момента
удержания налога и уплаты налога в бюджет.

Д. В. Кондрашев
Л. В. Сегедий

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 9/3 Современная система налогов и сборов

В течение всей финансово-хозяйственной деятельнос- Рис. 1


ти компании происходит непрерывное создание и дви-
жение различных видов имущества и обязательств,
Виды налогов и сборов в Российской Федерации
доходов и расходов, которые формируют базу исчисле-
ния того или иного налога. Налоговые отношения, воз-
никающие между государ-ством и налогоплательщи- Налогоплательщики

ком, являются следствием владения и распоряжения Федеральные налоги и сборы


имуществом последнего и всегда связаны с изъятием  Налог на добавленную стоимость
 Акцизы
определенной части финансовых ресурсов юридичес-  Налог на доходы физических лиц
кого или физического лица в бюджет (в отдельных  Единый социальный налог
 Налог на прибыль организаций
случаях – во внебюджетные фонды).  Налог на добычу полезных ископаемых
 Налог на наследование или дарение
 Водный налог
Уплата налогов – составная часть системы управле-  Государственная пошлина
 Сборы за пользование объектами животного мира и водных
ния финансами компании, направленная на выпол- биологических ресурсов
нение обязанностей, возложенных налоговым зако-
нодательством. Региональные налоги и сборы
 Транспортный налог
 Налог на игорный бизнес
Управление налогообложением рассматривается  Налог на имущество организаций

как составная часть управления финансами компа- Местные налоги и сборы


нии и не является отдельным инструментом управ-  Земельный налог
 Налог на имущество физических лиц
ления бизнесом.
Специальные налоговые режимы
Налоговая система России имеет трехуровневую
Система налогообложения для сельскохозяйственных
структуру: федеральные, региональные и местные товаропроизводителей (единый сельскохозяйственный налог)
налоги и сборы (см. рис. 1), которые устанавливают-
ся и отменяются Налоговым кодексом Российской Упрощенная система налогообложения

Федерации. Различие определяется только местом


Система налогообложения при выполнении соглашений
уплаты налогов и сборов, а также тем, что отдельные о разделе продукции
элементы налогообложения могут регламентировать-
Система налогообложения в виде единого налога
ся нормативными правовыми актами региональных на вмененный доход для отдельных видов деятельности
и местных органов власти.

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 9/3

Обязанность по исчислению и уплате любого налога


(сбора) возникает у налогоплательщика, когда появ-
ляется объект налогообложения: операции по реали-
зации товаров (работ, услуг), имущество, прибыль,
доход, стоимость реализованных товаров (выпол-
ненных работ, оказанных услуг) либо иной объект,
имеющий стоимостную, количественную или фи-
зическую характеристики. Каждый налог имеет са-
мостоятельный объект налогообложения, опреде-
ляемый в соответствии с частью второй Налогового
кодекса и с учетом следующих определений:

Если какой-либо налог или сбор, установленный


Налоговым кодексом, не введен в действие его вто-
рой частью, применяются акты законо­дательства
Российской Федерации о соответствующих налогах
и сборах, принятые до дня вступления в силу анало-
гичной главы второй части Налогового кодекса.

Главное направление развития налоговой реформы –


создание равного режима налогообложения для всех
субъектов экономической деятельности через рас-
ширение налоговой базы и сокращение числа нало-
говых льгот.

Л. К. Гаврилюк
Т. Ю. Анферова

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 9/4 Изменение сроков уплаты налогов и сборов

Налоговый кодекс предусматривает изменение


срока уплаты налога и сбора в форме отсрочки, рас-
срочки, налогового кредита, инвестиционного на-
логового кредита (см. таблицу).

По своей сути отсрочка и рассрочка по уплате на-


лога и сбора представляют собой перенос срока уп-
латы налога на срок от одного до шести месяцев.
При этом при отсрочке налог уплачивается едино-
временно по истечении срока, на который предо-
ставлена отсрочка, в случае рассрочки налог упла-
чивается поэтапно.

Налоговый кредит – это перенос срока уплаты налога


на срок от трех месяцев до одного года с единовремен-
ным или поэтапным погашением задолженности. На-
иболее специфичной и сложной формой изменения
сроков уплаты налогов является инвестиционный на�
логовый кредит.

В настоящее время правом на изменение срока


уплаты налога наделены: по федеральным нало-
гам – ФНС России; по региональным и местным
налогам – территориальные налоговые инспекции;
по налогам, которые уплачиваются при перемеще-
нии товаров через таможенную границу РФ, – Фе-
деральная таможенная служба и ее территориаль-
ные подразделения.

Причины изменения срока уплаты налога в соответс-


твии с Налоговым кодексом: лицу причинен ущерб

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 9/4

в результате обстоятельств непреодолимой силы; за-


держано финансирование из бюджета или задержа-
на оплата государственного заказа; имущественное
положение налогоплательщика исключает едино-
временную уплату налога или может привести к его
банкротству. Дополнительные основания измене-
ния срока уплаты налога могут устанавливаться за-
конами субъектов РФ в отношении региональных
и местных налогов и сборов. Основания для предо-
ставления отсрочки или рассрочки по уплате нало-
гов, подлежащих уплате в связи с перемещением то-
варов через таможенную границу, устанавливаются
Таможенным кодексом.

Изменение срока уплаты налога и сбора допускается


в пределах лимитов, определенных законами о феде-
ральном бюджете, о бюджете субъектов Российской
Федерации, правовыми актами представительных
органов муниципальных образований на соответс-
твующий финансовый год.

Д. В. Кондрашев
Х. Л. Демидова

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 9/4
Таблица 1

Изменение срока уплаты налога, сбора


Виды изменения Отсрочка, рассрочка Налоговый кредит Инвестиционный налоговый
сроков уплаты кредит
налогов, сборов,
пеней
Кто имеет право Юридическое или физическое Только юридическое лицо
на получение лицо
По каким налогам По всем налогам и сборам По налогу на прибыль, а также по ре-
предоставляется гиональным и местным налогам
Основание 1. П
 ричинение лицу ущерба в результате стихийного бед- 1. Проведение организацией науч-
предоставления ствия, технологической катастрофы или иных обстоя- но-исследовательских или опыт-
тельств непреодолимой силы но-конструкторских работ либо
2. Задержка финансирования из бюджета или оплаты выпол- технического перевооружения соб-
ненного этим лицом государственного заказа ственного производства
3. Угроза банкротства в случае единовременной выплаты 2. Осуществление внедренческой
налога или инновационной деятельности,
в том числе создание новых или со-
4. Е
 сли имущественное положе- вершенствование применяемых
ние физического лица исключа- технологий, создание новых видов
ет возможность единовремен- сырья или материалов
ной уплаты налога 3. Выполнение организацией особо
5. Если производство и/или реа- важного заказа по социально-эко-
лизация товаров, работ или ус- номическому развитию региона
луг носит сезонный характер или предоставление ею особо важ-
6. Н аличие иных оснований, пре- ных услуг населению
дусмотренных Таможенным ко-
дексом РФ
Срок 1–6 месяцев 3–12 месяцев 1–5 лет
предоставления
Оформление Приказ уполномоченного органа Договор о налоговом Договор об инвестиционном нало-
предоставления кредите говом кредите
Обеспечение Не обязательно Обязательно обеспечение залогом имущества
возврата суммы или поручительством
задолженности
налоголательщиком
Проценты Если основание предоставления пп.1 и 2 ст. 64 НК РФ, то про- От 1/2 до 3/4 ставки рефинансиро-
за пользование центы не взимаются вания ЦБ РФ
В остальных случаях 1/2 ставки В остальных случаях
рефинансирования ЦБ РФ ставка рефинансирова-
ния ЦБ РФ
Прекращение дей- 1. И
 стечение срока
ствия отсрочки 2. Досрочная уплата налогоплательщиком суммы отсрочки и процентов
3. Решение уполномоченного органа о досрочном прекращении отсрочки (при нарушении условий
предоставления)
4. Досрочное прекращение по соглашению сторон
5. Досрочное прекращение по решению суда

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 9/5 Ответственность за налоговые правонарушения

Налоговое правонарушение – совершенное нало-


гоплательщиком, налоговым агентом или иным ли-
цом противоправное деяние (действие или бездей-
ствие), за которое установлена ответственность
(рис. 1). Ответственность за совершение налого- Рис. 1
вых правонарушений несут организации и физи-
ческие лица. Виды налоговых правонарушений

Ответственность за деяние, относящееся к нало- Правонарушения налогоплательщиков и налоговых агентов


говым правонарушениям, совершенное физичес-
Правонарушения банков
ким лицом, наступает, если это деяние не содер-
жит признаков состава уголовного преступления. Правонарушения иных лиц, не относящихся к налогоплательщикам
В то же время привлечение организации к ответс- и налоговым агентам

твенности за совершение налогового правонаруше-


ния не освобождает ее должностных лиц при на- Рис. 2
личии оснований от административной, уголовной
или иной ответственности. Привлечение налогопла-
Меры по обеспечению налогового законодательства
тельщика или налогового агента к ответственности
за совершение налогового правонарушения не осво-
Реального характера
бождает его от обязанности уплатить причитающие-  Залог
 Пеня
ся суммы налога и пени.  Арест
 Приостановление операций по счетам в банке

Мера налоговой ответственности – санкция исклю-


Личного характера
чительно в виде денежного взыскания (штрафа), ко-  Поручительство
 Гарантии (в соответствии с таможенным законодательством)
торое может быть снижено при наличии смягчающих
обстоятельств не менее чем в два раза или увеличено
на 100% при наличии отягчающих обстоятельств.

В. Н. Степанова
И. Н. Чернов

10 сменные страницы топ-менеджер


Статья 9/6 Налоговое планирование

Целями управления налогообложением компании Рис. 1

(корпоративного налогового менеджмента) как состав-


ной части системы управления финансами являются Система стратегического налогового планирования компании

планирование, практическое исчисление налоговых


баз и контроль над соблюдением требований налогово- Стратегическое налоговое планирование
Сущность стратегического налогового планирования
го законодательства (для избежания санкций) по всем заключается в том, что при выборе ключевых условий финансово-
хозяйственной деятельности компания учитывает налоговые последствия
видам налогов и сборов по каждому конкретному виду рассматриваемых вариантов и определяет оптимальный, наиболее
соответствующий реализации всех поставленных стратегических целей
деятельности. Налоговое планирование – планирова-
ние размеров отвлекаемых на уплату налогов и сборов Основополагающие условия функционирования компании с точки зрения
оптимизации налогообложения
финансовых ресурсов, нацеленное на оптимизацию  Направление и виды деятельности компании
 Формулирование стратегических целей и задач
сумм налоговых платежей и их распределение во вре-  Выбор организационно-правовой формы юридического лица
 Выбор наиболее выгодного с налоговой точки зрения места расположения
мени, а затем резервирование требуемого объема де- производственных подразделений, конторских служб, филиалов и дочерних
предприятий
нежных средств, обусловленное необходимостью ми-  Предварительный анализ возможности применения налоговых льгот
для выбранного вида деятельности, формирование учетной политики
нимизации санкций за несвоевременное перечисление для целей налогообложения
платежей в бюджет.
На стадии стратегического планирования происходит формирование
основных элементов налоговой учетной политики компании, которые
определяют принципы ведения налогового учета на ряд лет и оказывают
Налоговое планирование как отдельная составля- прямое влияние как на величину и сроки перечисления в бюджет наиболее
ющая системы управления налогообложением осу- существенных налоговых платежей, так и на поток денежных средств
в целом
ществляется строго в рамках национального и меж-
дународного налогового законодательства. На этапе создания компании главной задачей стратегического налогового
планирования является определение наиболее эффективных с точки зрения
налогообложения условий предпринимательской деятельности

В зависимости от значимости решаемых задач, степени


влияния на формирование финансовых ресурсов и ко- При кардинальных изменениях условий функционирования (смена
собственников, реорганизация, слияние, расширение, переориентация
нечный финансовый результат деятельности предпри- на другие виды деятельности и т. д.) в ходе планирования проводится анализ
изменений и оценка их эффективности с точки зрения налогообложения.
ятия различают два этапа налогового планирования: Задача – определить наиболее рациональные пути осуществления
запланированных изменений
стратегическое налоговое планирование (рис. 1) и те-
кущее налоговое планирование (рис 2). На этапе текущей деятельности, когда основные направления, структура,
налоговый статус и месторасположение хозяйствующего субъекта
определены, он работает и не планирует каких-либо серьезных изменений
в своей деятельности, стратегическое налоговое планирование заключается
Ключевыми элементами эффективности функцио- в проведении анализа существующих условий функционирования компании,
в составлении информационной налоговой базы и формировании налогового
нирования системы текущего налогового планиро- поля для осуществления на этой основе текущего налогового планирования

вания являются организация бухгалтерского и на-

11 сменные страницы топ-менеджер


Статья 9/6

логового учета и методика план-фактного анализа,


позволяющие своевременно выявить отклонения
фактических сумм налогов, уплаченных в бюджет,
от запланированных, определить причины этих от- Рис. 2
клонений и разработать мероприятия по устране-
нию недостатков.
Принципиальная схема налогового планирования

Анализ отклонений фактической суммы налога от


плановой является важным элементом контроля фун- Бюджет инвестиций

кционирования системы текущего налогового плани-


Прогнозный баланс
рования. Методика данного анализа предполагает:
Бюджет затрат
По итогам анализа разрабатывается план мероприя-
Бюджет налогов
тий, который позволит устранить причины и умень-
шить суммы отклонений по всем видам налогов. Для Детальный бюджет
достижения максимально эффективных результатов
Бюджет движения денежных средств
процесс управления налогами должен происходить на
протяжении всего жизненного цикла предприятия. Бюджет доходов и расходов

В. А. Гундарев Бюджет дебиторов и кредиторов


Ю. Ю. Черепович
Форма налогового планирования
 по налогу
 за период
Подразделение
Алгоритм расчета суммы налога

Рассчитанная сумма налога


Показатели для расчета налоговой базы

12 сменные страницы топ-менеджер


РАЗДЕЛ 10
ПЛАНИРОВАНИЕ

. Виды планов компании

. Стратегическое планирование

. Бизнес-планирование

. Организация внутрифирменного планирования

. Согласованная система показателей


внутрифирменного планирования

. Тактическое планирование
Статья 10/1 Виды планов компании

Практически любой менеджер вовлечен в процесс


планирования. Различаются виды планов, в разра-
ботке которых они участвуют. Многообразие планов
может быть представлено с использованием различ- Рис. 1
ных классификационных признаков (рис. 1).
 Тип или уровень планирования: корпоратив- Система планов
ный, группы бизнесов или стратегических биз-
нес-единиц (БЕ). Стратегическая бизнес-еди-
Классификационные признаки
ница – это внутрифирменное организационное
подразделение, наделенное определенными Время
 Долгосрочные
правами и ответственное за деятельность ком-  Среднесрочные
пании в определенном бизнес-сегменте (сег-  Краткосрочные
ментах). Как правило, отвечает за разработку,
Тип
производство и продажу определенного вида  Корпорация
продукции.  Группа бизнес-единиц
 Бизнес-единицы
 Временные рамки: долгосрочные, среднесрочные
и краткосрочные планы. Функция
 НИОКР
 Функции, на которых сфокусирован план: пла-  Производство
 Маркетинг
ны НИОКР, маркетинга, производства, финан-  Финансы
совый план и т. д.
Регулярность
 Регулярность: регулярно повторяющиеся пла-  Повторяющиеся планы
ны, для которых разрабатывается политика,  Политика
 Процедуры
процедуры и правила формирования.  Правила

 Степень уникальности: уникальные, действую-


Уникальность
щие ограниченный промежуток времени планы,  Неповторяющиеся планы
 Программы
не повторяющиеся после достижения постав-  Проекты
ленных целей.

В. Г. Горшков
В. Д. Маркова

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 10/1

Рис. 2

Иерархия внутрифирменного планирования

Компания в целом
 Инвестиционные планы

Бизнес-единицы
 Рыночные планы

Функциональные подразделения

Рис. 3

Сравнение стратегического, тактического


и оперативного планирования

Влияние на развитие компании в целом


Высокое Среднее Умеренное

Горизонт плана
Длительный Стратегическое Высокое

Агрегирование
планирование
Средний Тактическое Среднее
планирование
Короткий Оперативное Низкое
планирование
Высший Средний Низший
Уровень управления

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 10/2 Стратегическое планирование

Отправной точкой стратегического планирования


является стратегическое видение собственников
компании того, каким бизнесом заниматься, каковы
Рис. 1
долгосрочные перспективы ее развития и ожидания
в отношении долгосрочных результатов деятель-
ности. Видение будущего компании (ее образ) фор- Структура стратегического анализа и используемые методы
мируется на основе информации о внешней среде
Отраслевой анализ PEST-анализ
и внутренних возможностях компании, собственных  5 сил конкуренции Портера  Анализ политических,
устремлений и амбиций.  Издержки и кривая опыта эко­но­мических, социальных
 Жизненный цикл отрасли и технологических факторов
 Потенциал отрасли макросреды
 Ключевые факторы успеха
Осуществляя стратегический анализ внешней сре-
ды, т. е. переменных, которые находятся вне сферы Анализ потребителей Анализ бизнес-системы
контроля руководства компании, используют мето-  Характеристики - кто они  Виды деятельности по созданию
 Мотивы покупок ценности для потребителя
ды SWOT-анализа, разведки рынка, конкурентного  Неудовлетворенные по­треб­ности  Технологические и иные изменения
анализа (рис. 1), идентификации ключевых факто-
ров успеха, сценарного анализа и другие. Анализ конкуренции 7-S фирмы McKincey
 Стратегические группы  Стратегия
 Треугольник конкуренции  Система и стиль
и конкурентные преи­му­ще­ства  Навыки и персонал
Управленческий анализ (бизнес-диагностика) осно-  Стратегии конкурентов  Структура управления
ван на информации о внутренней среде компании.  Сильные и слабые стороны  Разделяемые ценности

По сути, это вторая часть SWOT-анализа, связанная


Финансовый анализ Заинтересованные группы
с выявлением сильных и слабых сторон деятельнос-  Прибыльность  Акционеры, менеджеры
 Рентабельность  Персонал, профсоюзы
ти компании.  Коэффициенты и т. д.  Органы власти и т. д.

Выявив угрозы и возможности, лежащие во внешнем Портфель бизнесов Маркетинговый аудит


 Портфельный анализ  Маркетинг-микс
окружении компании (или отдельных стратегичес-  Сбалансированность  Служба маркетинга
 Концепция маркетинга
ких единиц бизнеса), сильные и слабые стороны ее
внутренней среды, можно приступать к формули- SWOT-анализ
ровке стратегии. Разработка стратегии представляет
собой аналитическую процедуру, включающую раз-
работку корпоративной миссии, целей и стратеги-
ческих альтернатив их достижения (рис. 2).

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 10/2

Затем следует формирование стратегических аль-


тернатив развития компании, их оценка и выбор
лучшей стратегии для их реализации. Чтобы ка-
чественно решить эту задачу, используют специ-
альный инструментарий: количественные методы
прогнозирования, разработка сценариев будущего
развития, портфельный анализ, SWOT-матрица,
матрица Ансоффа
Рис. 2
Завершающий этап планирования – формирование
стратегического плана компании. Он оформляется в
Иерархия стратегических решений
виде письменного документа, который распростра-
няется среди руководителей и сотрудников (отде- Каким бизнесом занимается компания?
льные разделы из соображений конфиденциаль-  Корпоративная стратегия
 Основная структура
ности могут быть опущены). Единых требований к
структуре стратегического плана и содержанию его Как конкурировать на конкретном рынке?
разделов нет. Можно назвать типичные разделы.  Бизнес-стратегия
 Рыночные планы
 Конкуренция
 Резюме – информация для широкого распро-
Функциональные стратегии
странения внутри фирмы и в деловой среде  Финансы
(обычно миссия, корпоративные цели, позиция  Производство
 Маркетинг
на рынке и т. д.).  Персонал

 Внешний анализ – описание стратегических фак-


торов внешней среды, движущих сил в отрасли.
 Внутренний анализ – описание ключевой ком-
петенции, сильных и слабых сторон фирмы.
 Ситуационный анализ – комплексный анализ
ситуации, в которой находится компания.
 Стратегические ориентиры – определение мис-
сии и общих стратегических целей.

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 10/2

 Стратегии – как именно планируется достиг-


нуть стратегических целей.
 Целевые программы (если мероприятия не впи-
сываются в стратегические планы).
 Финансы и финансовые ограничения.

А. П. Дугельный
С. А. Кузнецова

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 10/3 Бизнес-планирование

Бизнес-план – это структурированный плановый


документ, описывающий направления развития
бизнеса (бизнес-единицы компании). Это удоб�
ная, общепринятая форма ознакомления потенци�
альных кредиторов (инвесторов) с проектом, в ко�
тором им предлагается принять участие.
Рис. 1

Бизнес-план может быть использован в различных


ситуациях, предназначен для различных людей – Назначение бизнес-плана
собственников, менеджеров, инвесторов и кредито- Привлечение денег Значительные Смена собственника,
ров (рис. 1), чаще всего разрабатывается во время изменения в бизнесе новая фирма
значительных изменений в бизнесе: реконструкция
предприятия, приобретение нового оборудования, Когда?
переход на выпуск новой продукции, смена собс- БИЗНЕС-ПЛАН
твенника и т. д.
Для кого?
Особенности бизнес-плана, определяющие его ши�
Менеджеры Собственники Кредиторы
рокое использование:
Зачем?
 четко заданная структура, которая комплекс-
но отражает все стороны реализации проек­та, Уяснение идей Оценка возможностей Оценка ликвидности
и риска
связанного с созданием или развитием бизнеса.
Равновесными частями структуры бизнес-плана Создание команды Установление
являются функциональные составляющие: план и отслеживание целей Оценка качества
и задач управления
производства, маркетинга, финансовый план Практический анализ
и др. Приведенная в табл. 1 структура бизнес-
плана не догма, она может быть изменена с уче- Определение
Помощь в получении денег потребности в деньгах
том требований внешних организаций (банков-
кредиторов, инвестиционных компаний, фондов
поддержки и т. д.), которые, как правило, имеют
собственные структуры бизнес-плана и требова-
ния по его написанию;
 четкие временные рамки, по истечении которых
определенные планом цели и задачи должны
быть выполнены. По своей форме бизнес-план

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 10/3

Таблица 1

тяготеет к проекту с его конкретной проработ-


Типичная структура бизнес-плана
кой и определенной самодостаточностью, то есть
Раздел Содержание раздела
относится к типу уникальных планов; 1. Резюме Краткое изложение идеи и основных разделов бизнес-плана в ясной
и сжатой форме. Резюме оформляется после завершения подготовки
 наличие методических разработок, литературы плана
по бизнес-планированию, конкретных приме- 2. Анализ отрас-  Характеристика отрасли (жизненный цикл, тип конкуренции и т. д.)
ли, в которой ра-  Отраслевые тенденции развития и основные сдвиги в отрасли
ров бизнес-планов. ботает компания  Отраслевое регулирование (специальные законы,
налоги и т. д.)
 Обзор стратегических рынков и товаров компании
 Конкурентные преимущества компании и т. д.
Бизнес-план – это итоговый документ, написанию
3. Товар/услуги,  Уникальные потребительские свойства продукции, ее ценность
которого должна предшествовать большая аналити- которые будут для потребителей
предлагаться на  Текущее состояние проекта (имеется опытный образец продукции,
ческая работа, связанная с определением целей раз- рынок организовано опытное производство и т. д.)
 Имеются ли объекты интеллектуальной собственности и т. д.
вития бизнеса, анализом внешней среды и собствен-
4. Рынок  Потенциальные потребители продукции (численность, сегменты,
ных возможностей компании или бизнес-единицы. и конкуренция* мотивы покупок и другие важные характеристики)
 Ситуация на рынке (текущая и потенциальная емкость рынка,
Необходимо понимать ограничения бизнес-плана: планируемая доля компании на рынке, барьеры входа
и выхода и т. д.)
он не панацея от всех бед и неудач, не может дать  Конкуренты (существующие и потенциальные,
их стратегии, ответные действия компании)
ответы на все вопросы и проблемы, возникающие  Конкурентные преимущества компании
перед компанией. 5. Стратегия  Система ценообразования на продукцию
маркетинга  Организация продаж (каналы сбыта, условия сотрудничества,
формы и методы продаж и т. д.)
 Продвижение продукции на рынок (объем затрат, планируемые
Излишний оптимизм предпринимателей может мероприятия в области рекламы, связи с общественностью (ПР)
и стимулирования продаж)
привести к завышенным оценкам темпа роста биз-  Маркетинговые стратегии в области позиционирования продукции
и дальнейшего развития
неса. Рост компании может сдерживаться нехваткой
6. Производ­ст­  Потребности в основных фондах
средств, давлением конкуренции и невозможностью венный план  Система снабжения
 Организация бизнес-процессов
расширения рынков сбыта, барьерами входа на ры-
7. Управление –  Распределение собственности
нок (в розничную сеть, например). Препятствовать компетентность  Ключевые менеджеры компании и их резюме
команды  Структура управления компанией
или сдерживать реализацию бизнес-плана могут
8. Финансовый  Потребность в финансировании (сумма и назначение средств)
и внутренние факторы: очень трудно быстро развер- план  Финансовые расчеты по срокам окупаемости проекта
 Финансовые данные за прошлые периоды деятельности компании
нуть производство, сформировать хорошую управ- 9. Дополнитель-  Оценка рисков проекта
ленческую команду, создать имидж компании, заво- ные разделы  Приложения со справочной и иной информацией
(результаты ис­сле­­дования рынка, юридические документы,
евать потребителей. структура управления и пр.)

* Данный раздел является одним из важнейших: он призван показать, что на рынке существует
В. Д. Маркова потребность в предлагаемом товаре и компания знает, как ее удовлетворить и получить
прибыль.
С. А. Шевцов

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 10/4 Организация внутрифирменного планирования

Существует несколько схем организации внутри� Рис. 1


фирменного планирования: методы сверху вниз
(������
break� down������������������������������������������
����������������������������������������������
), снизу вверх (��������������������������
build���������������������
-��������������������
up������������������
) и их сочетание.
Факторы организации внутрифирменного планирования

Планирование сверху вниз называют командной,


Практика предыдущей деятельности
или централизованной, моделью, в которой плани-
рование начинается сверху. Это означает, что ру- Цели и стратегия компании
ководство компании на основе анализа тенденций
развития отрасли и рынков, технологических из- Мировоззрение руководства

менений определяет цели и задачи для компании Личностные особенности руководителя и стиль управления
и в укрупненном виде для отдельных подразделений.
По мере продвижения на следующие уровни плани- Корпоративная культура
рования и управления показатели детализируются
Структура управления
и включаются в планы подразделений.
Реалии рынка
Планирование сверху вниз не позволяет использо-
вать потенциал персонала компании, неформаль- Организация планирования
ных групп и лидеров, которые находятся ближе
к рынку и к источникам возникновения многих
проблем компании.
Таблица 1

Планирование снизу вверх называют последова- Командная и последовательная организация процесса планирования
тельной, или децентрализованной, моделью, в кото- Модель командного типа Последовательная модель
рой план компании формируется на основе планов Автократический подход: планирование Демократический подход: планирование
ее подразделений. Предполагается, что подразде- сверху вниз снизу вверх, вовлечение персонала

ления, в частности, отделы продаж, имеют тесную Планирование на основе анализа и обобще- Планирование как решение возникающих
ния тенденций развития отрасли, технологий текущих проблем
связь с обслуживаемым рынком и могут более обос- и конкуренции
нованно планировать текущую деятельность. Ориентация – на конкурентов и тенденции Ориентация – на потребителей
развития отрасли
Централизованное осуществление Изменения не проводятся,
Децентрализованная организация внутрифирмен- изменений идея постепенности
ного планирования позволяет справляться со слож-

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 10/4

ными проблемами компании, так как менеджеры


более низкого уровня знакомятся с политикой и це-
лями компании, с возникающими трудностями, как
следствие, возрастает их понимание обоснованности
изменений в деятельности компании.

Сравнение двух подходов к организации процесса


планирования приведено в табл. 1.

Процесс планирования – сложный и трудоемкий


вид деятельности, который регулярно повторяет-
ся, поэтому должен осуществляться в соответствии
с принятой в компании технологией планирования.

Технология планирования – алгоритм подготовки


плановых решений, который регламентирует поря-
док и сроки составления различных разделов плана,
определяет необходимые процедуры планирования
и их по­сле­до­ва­тельность, регулирует механизмы
взаимодействия производственно-фун­кцио­нальных
подразделений и плановых служб компании. Обя-
зательно должны быть предусмотрены механизмы
разрешения противоречий, возникающих при согла-
совании плановых заданий: волевые (командные) ре-
шения руководства или поиск компромисса (совеща-
ния, комиссии и т. п.).

В. Д. Маркова
И. В. Кудин

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 10/5 Согласованная система показателей внутрифирменного планирования

Внутрифирменное планирование (ВФП) составляет


основу управления компанией. Оно представляется
в виде многоуровневой, иерархической подсистемы
управления (см. рис. 1), требующей согласования
экономических решений и показателей, относящих-
ся к разным подсистемам. Неизбежно возникает за-
дача согласования системы управления предприяти-
ем и используемых при этом показателей, например,
доведение стратегического показателя роста произ- Рис. 1
водительности труда до участка производства. Вы-
Внутрифирменное планирование – многоуровневая
ходом является использование различных систем- иерархическая подсистема управления компанией
ных подходов, экономико-математических моделей, Технико- Перспективное планирование
в которых отражается функционирование и разви- экономи-
ческий
тие компании. и финан- Годовое планирование
совый
анализ
При формировании стратегического плана развития Оперативное Оперативно-
технико-экономическое, производственное
компании просматриваются пять этапов планиро- финансовое планирование
вания (табл. 1). Организация последовательности планирование

расчетов позволяет решить сложную нелинейную Оперативный учет

задачу технико-экономического и финансового


Хозяйственный учет Производство
планирования на перспективный период. При этом
проводится согласование всех наиболее важных
показателей и формируется предварительный
прогнозный план компании, исходя из ее возмож-
ностей (на нормативной базе предпланового года)
и оценки спроса на продукцию. За основу расчетов
берется объем реализации.

В. В. Титов
В. К. Толстов

10 сменные страницы топ-менеджер


Статья 10/5

Таблица 1

Построение перспективного плана


функционирования и развития компании
Этапы Содержание
1 Ставятся стратегические цели развития компании и фиксируются
соответствующие количественные показатели
2 Осуществляется предварительная стадия расчетов перспективного
плана, ориентированного на достижение поставленных целей, исходя
только из имеющихся возможностей компании на начало планиро-
вания. На данном этапе появляется конкретная информация – чего
не хватает на предприятии для достижения поставленных целей
(мощностей и др.)
3 Формируется множество нововведений для реализации стратегий
и устранения выявленных (на втором этапе) рассогласований
возможностей компании с намерениями
4 В ППЭП формируется план стратегических нововведений, т. е. тех ме-
роприятий, которые подлежат реализации. Если с помощью разрабо-
танных нововведений не удается устранить рассогласование плана,
то следует вернуться на третий этап для поиска новых мероприятий
и на первый (может быть не на первой итерации расчетов) – для кор-
ректировки стратегических целей
5 Формируется перспективный план функционирования и развития
компании с учетом реализации ППЭП. Этому плану ставится в соот-
ветствие определенный перечень прогнозных технико-экономических
и финансовых, в том числе и неэкономических показателей, по годам
планируемого периода. Эти показатели передаются на следующий
уровень планирования вместе с множеством нововведений, которые
вошли в план стратегических целевых программ

11 сменные страницы топ-менеджер


Статья 10/6 Тактическое планирование
Рис. 1

Тактическое планирование включает среднесрочное


(от трех до пяти лет) и текущее, краткосрочное пла- Схема согласования планирования по уровням
нирование (от года до двух лет). Оно предназначе-
но для выполнения стратегических планов с учетом Долгосрочное стратегическое планирование
долгосрочных стратегий и ограничений по ресурсам, Формирование плана реализации нововведений, обеспечивающих
выполнение ключевых стратегий
а также дополнительного повышения эффективнос-
Прогноз деятельности компании по планируемым годам, расчет наиболее
ти производства. Развитие компании согласуется важных технико-экономических
с направлениями максимального роста платежеспо- и финансовых показателей

собного спроса. Согласование системы планирова-


ния по уровням представлено на рис. 1. Передача данных на следующий уровень планирования
или для корректировки расчетов

Итогом тактического планирования является про� Среднесрочное планирование


гнозный план выпуска продукции по месяцам, Планирование поддержки уже принятых к реализации стратегических
кварталам на ближайшие год-два. Такой производс- нововведений. Формирование плана реализации дополнительных
нововведений
твенный (агрегатный) план является скользящим
Прогноз более детализированной деятельности компании с учетом
во времени, т. е. обновляется через месяц, квартал. уже рассчитанных контрольных показателей стратегического плана
и возможностей компании

На основании годового плана проводится оперативное


Передача данных на следующий уровень планирования
планирование прибыли (бюджетирование) по кварта- или для корректировки расчетов
лам и месяцам, осуществляется оперативная оптими-
зация принятия решений (на базе оперативного техни- Текущее годовое планирование
ко-экономического и финансового анализа, учета). Планирование поддержки принятых к реализации стратегических
нововведений. Формирование планов производства и повышения
его эффективности на основе текущих мероприятий
Текущие решения в управлении деятельностью ком- Прогноз детализированной деятельности компании с учетом уже
пании основываются на технико-экономическом рассчитанных контрольных показателей тактического плана. Устранение
рассогласования показателей
и финансовом анализе для оперативного принятия
решений и для обоснования продолжения реализа-
Передача данных на следующий уровень планирования
ции долгосрочных стратегий. или для корректировки расчетов

В. В. Титов
Оперативное управление деятельностью компании
В. К. Толстов

12 сменные страницы топ-менеджер


РАЗДЕЛ 11
РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ

. Риск-менеджмент и обеспечение деятельности компаний

. Индикаторы риска

. Риск-аудит как способ определения факторов риска

. Карта рисков компании

. Управление компанией в кризисных ситуациях


Статья 11/1 Риск-менеджмент и обеспечение деятельности компаний

Эффективность бизнеса во многом зависит от уме-


ния управлять факторами риска среды функцио-
Рис. 1
нирования, как внутренней, так и внешней. При оп-
ределенных условиях факторы риска могут оказать
График подверженности рискам
негативное воздействие на деятельность компании
и значительно ограничить рост ее капитализации.
100%
На основе анализа подверженности рискам бизнес-
90%
процессов крупнейших компаний (по результатам оп-
роса 340 иностранных компаний) можно выявить сте-

Ожидаемое относительное падение, млн долл. США


пень уязвимости их функциональных подразделений 80%

видам риска (рис. 1).


70%

C расширением спектра финансово-хозяйственных 60%


операций компаний, с усложнением структуры про-
водимых ими сделок управление рисками приобрета- 50%
ет комплексный характер. Это требует специальных
знаний, характерных для профильных направлений 40%
(экономических, статистических, финансовых, мате-
матических, производственных, технологических), а 30%
также подходов, родившихся на стыке с ними (эко-
нометрических, финансового инжиниринга и т. д.).
20%
Такую науку называют риск-менеджментом.

Анализ работы современных компаний по органи- 10%

зации системы управления рисками позволяет раз-


работать модели, адекватно описывающие воздей- 0%
ствие основных групп рисков: производственных,
Операционный риск Кредитный риск Рыночный риск
операционных, рыночных, кредитных и т. д. Мо-
ниторинг и профилактика рисков в рамках моде-
лей управления рисками способствуют дальнейше-

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 11/1

му вовлечению сотрудников всех управленческих


уровней в процесс управления рисками. Это спо-
собствует повышению финансовой устойчивости,
эффективности и как следствие – рыночной капи-
тализации компании.

Рис. 2
Каждая методология – часть корпоративной сис-
темы управления рисками, обеспечивающая ус-
Пример влияния факторов риска на стоимость компании
пешное выполнение подразделениями компании
основных функций в рамках высокорисковых биз- 600

Ожидаемое относительное падение, млн долл. США


нес-процессов. Посредством таких методологий
обеспечивается устойчивое финансовое положение 500
компании и кассовое исполнение бюджета, снижа-
ется риск потери ликвидности, ограничения фи- 400
нансовых потерь и обеспечивается рост рыночной
капитализации. 300

Общий риск
Уровень налогообложения
Цены на металлы
Риск-анализ в рамках функциональных направ-

Валютный курс

Затраты на МТР
200

Объем продаж
Темпы инфляции
лений каждого подразделения является осно-
вой для минимизации риска компании в целом.
100
Поэтому при построении действенной системы
управления рисками в масштабе компании под-
разделения и связанные с их деятельностью опе- 0
рационные риски рассматриваются в комплексе, а
не автономно. Разрозненное управление рисками
и механическое суммирование средств, необходи-
мых для покрытия каждого риска в отдельности,
приводят к значительному снижению показателей
эффективности, сдерживают рост рыночной ка-
питализации компании, делают ее малопривлека-
тельной для инвесторов.

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 11/1

Чтобы выявить негативные факторы риска и сте-


пень их потенциального негативного воздействия,
необходимо в первую очередь провести риск-ау�
дит компании. Результаты его целесообразно сис-
тематизировать в карте рисков, которая позволит
отслеживать ситуацию в компании и формировать
необходимую отчетность. Оперативная унифици-
рованная отчетность по каждому типу риска даст
возможность отслеживать постоянно меняющиеся
факторы риска. Чтобы на основе этой отчетности
руководство компании могло принимать страте-
гические решения, она должна концентрироваться
на ключевых моментах.

Управление рисками – своевременное выявление


рисков и оперативное приведение в состояние рав-
новесия системы управления бизнесом, разбалан-
сированной негативным воздействием внешних
или внутренних факторов среды функционирова-
ния компании.

Предназначение риск-менеджмента компании мож-


но определить как обеспечение руководства емкой
и вместе с тем краткой информацией о качественном
состоянии бизнеса компании, необходимой для свое-
временного выявления угроз для ее деятельности
и принятия соответствующих оперативных реше-
ний по пресечению потенциально возможных нега-
тивных сценариев развития ситуации.

В. И. Авдийский

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 11/2 Индикаторы риска

Система операционных риск-индикаторов обеспе-


чивает выполнение следующих задач:
 повышение прозрачности проводимых компа-
нией операций;
 анализ результатов принимаемых управленчес-
ких решений;
 идентификация негативных тенденций;
 совершенствование корпоративного управления;
 четкая локализация ответственности за полу-
ченный негативный результат и принятие мер
по улучшению необходимых характеристик;
 выявление несовершенства бизнес-процессов
и принятие эффективных решений относи-
тельно:
 снижения непроизводительного использо-
вания ресурсов,
 оптимизации себестоимости,
 увеличения рентабельности используемых
финансовых ресурсов,
 структуры финансирования,
 критериев и принципов отбора инвестици-
онных проектов.
Примеры операционных риск-индикаторов по на-
правлениям деятельности компании представлены
в таблице.

В. И. Авдийский
Ш. Р. Курмашов

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 11/2

Таблица 1

Основные риск-индикаторы деятельности компании


Показа- Расчетные формулы Характеристика
тели
1. Сто- (R-VAR) × WACC, где R – величина резервов на слу- Рассчитывается как разность величины резервов
имость чай кризиса, VAR – сумма потерь прибыли от продаж, и максимально ожидаемой с 95-процентным уровнем
непро- потерь по кредитный рискам, потерь от повышения вероятности суммы отклонения совокупных убытков
изводи- стоимости материально-технических ресурсов. VAR компании (Value at Risk – VАR), умноженная на став-
тельного вычисляется как сумма потерь, которая не может ку средневзвешенной стоимости капитала (weighted
финанси- быть превышена с вероятностью 95% average capital cost – WACC). Отражает степень нераци-
рования онального резервирования и может служить показате-
лем качества политики резервирования
2. Адек- Длительность финансового цикла Рассчитывается как отношение длительности финансо-
ватность Средневзвешенный период до погашения кредитных ресурсов вого цикла к средневзвешенному сроку до погашения
системы Средний объем выручки кредитного портфеля компании
кредито- от реализации за период Это показатель эффективности деловой активности
Оборачиваемость ДЗ = Средний уровень ДЗ за период
вания компании, который свидетельствует, насколько орга-
ничны сложившейся структуре кредитного портфеля
Средний объем выручки компании ее отношения с контрагентами. Длительность
от реализации за период
Оборачиваемость КЗ = Средний уровень КЗ за период финансового цикла зависит от интенсивности управ-
ления бизнесом, выражающейся в показателях обора-
Средний объем выручки чиваемости капитала, – дебиторской и кредиторской
от реализации за период задолженности и товарно-материальных запасов
Оборачиваемость ТМЗ = Средний уровень ТМЗ за период

где ДЗ и КЗ – дебиторская и кредиторская


задолженность соответственно,
ТМЗ – товарно-материальные запасы
3. Удер- Фактические потери Показатель относится к блоку «Экономика и финансы».
жание Утвержденный риск-капитал Расчет производится путем отнесения фактических
рисковой потерь за отчетный период к величине утвержденного
позиции на данный период риск-капитала. Фактические потери
компании представляют собой сумму падения стоимости бизнеса
в утверж- компании, рассчитанную по всем направлениям де-
денных ятельности (участкам бизнес-процесса). Знаменатель
рамках индикатора представляет ту часть капитала, которой
готовы рисковать (потерять) акционеры (менеджеры)
для достижения целевой доходности по сложившейся
у фирмы структуре активов. Уровень риск-капитала
утверждается высшим исполнительным органом компа-
нии на предстоящий отчетный период (обычно год)

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 11/2

Таблица 1
(окончание)

Основные риск-индикаторы деятельности компании


Показа- Расчетные формулы Характеристика
тели
4. Отста- Темп роста производства отраслей потребителей Оценивает эффективность работы служб сбыта. Па-
вание Темп роста продаж дение показателя означает отставание роста продаж
от емкости от емкости рынка. Является негативной характеристи-
рынка кой коммерческой стратегии, потребительских свойств
продукции или свидетельством невостребованности
товаров, что выражается в тенденции к их выбыванию
из ассортиментных позиций в закупках потребителей
5. Эффек- Маржа Оценивает эффективность коммерческой стратегии
тивность Э= компании и определяет, насколько адекватно проведе-
Затраты на сбыт
службы Маржа – часть выручки (дохода), направляемая ние стимулирующих сбыт мероприятий
сбыта на возмещение постоянных расходов и получение
минимальной прибыли
6. Адек- (объемов сбыта) Является индикатором возникновения чрезвычайной
ватность Объем запасов готовой продукции – Const ситуации вследствие срыва поставок запасных частей
системы – стандартное отклонение объемов сбыта, Const – или обеспечивающих производство материалов
управления минимальный эффективный объем производства
запасами для загрузки производственных мощностей

7. Эффек- VAR (Выручка под влиянием ценовых колебаний) Отношение величины прогнозируемого с 95-процен-
тивность Выручка фактическая - Выручка в точке безубыточности тной вероятностью падения выручки к разнице между
работы плановой выручкой и ее уровнем при поддержании про-
коммер- даж в точке безубыточности. Характеризует близость
Точка безубыточности (критический объем продаж) =
ческой компании к необходимости ухода с рынка вследствие
Общие условно-постоянные затраты
службы =
вступления в зону убытков. Выручка в точке безубыточ-
Цена продукции - Удельные переменные затраты ности представляет собой критическую точку, ниже ко-
торой деятельность нерентабельна, и рассчитывается
как объем выручки, необходимый для покрытия посто-
янных затрат компании. По каждому из входящих в фор-
мулу параметров рассчитывается «маржа безопаснос-
ти» – процентное соотношение плановой (или факти-
ческой) и критической величины параметра. Для объема
продаж характеризует запас финансовой прочности
предприятия, т. е. на сколько процентов при изменении
ситуации на рынке может упасть объем продаж вплоть
до критического. Чем больше значение показателя, тем
устойчивее фирма к колебаниям конъюнктуры

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 11/3 Риск-аудит как способ определения факторов риска

Риск-аудит направлен на разработку методоло-


гий по управлению рисками внешней и внутренней
среды функционирования компании. При его про-
ведении используется риск-индикатор, присущий Таблица 1
конкретным бизнес-процессам. Для разработки оп-
тимальной системы управления рисками необхо- Назначение риск-индикаторов основных блоков компании
димо разбить компанию на бизнес-единицы с учетом Блоки Направления контроля риск-индикаторов
специфики производственной деятельности и осу- Производство Эффективность организации производственного процесса
и использования интенсивных факторов в управлении производствен-
ществить аудит каждого блока (см. табл. 1). ным процессом. Ущерб от простоев оборудования. Ущерб от потерь сы-
рья. Эффективность вовлечения в переработку отходов. Эффективность
реализации запланированных производственных инвестиций
В. И. Авдийский
Экономика Стоимость непроизводительного финансирования. Управление налого-
и финансы выми отношениями. Риск банкротства. Адекватность системы кредито-
вания. Адекватность инвестиционной риск-стратегии системе финанси-
рования. Удержание риск-позиций компании в утвержденных рамках
Коммерция Порог прочности. Эффективность работы подразделений службы сбыта
компании: обеспечение стабильности реализации, прямой дистрибуции,
форсирование сбыта. Оправданность расходов на хеджирование. Сте-
пень отставания от емкости рынка. Эффективность сбыта готовой про-
дукции за период. Эффективность коммерческой стратегии компании
Логистика Адекватность системы управления запасами. Эффективность оптимиза-
ции действующих в компании транспортных схем
Казначейство Риск неисполнения бюджета. Эффективность управления кредиторско-
дебиторской задолженностью и использования финансового рычага.
Профиль ликвидности разрыва (гэп) при управлении кредиторско-деби-
торской задолженностью. Оценка баланса деловой активности
Стратегичес- Прибыль компании с учетом риска. Инвестиционное риск-позицио-
кое развитие нирование компании: потенциал роста доходности акций, снижение
и фондовый странового риска; степень предсказуемости котировок акций. Степень
рынок соответствия оценки рынком риск-профиля компании. Преодоление не-
дооцененности компании. Степень национальной автономности акций
Информацион- Эффективность работы службы технической поддержки. Экономический
ные технологии эффект от внедрения программ

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 11/4 Карта рисков компании

Карта рисков представляет собой графичес�


кую интерпретацию результатов, полученных
в процессе риск-аудита компании и аналитичес�
ки сгруппированных в спектре рисков.
Рис. 1
Карта рисков составляется с целью:
 отображения фактического уровня рискованнос- Карта рисков компании
ти проводимых операций;
 определения участков бизнес-процессов, наибо-

Вероятность возникновения ущерба

высокая
Чрезвы-
чайно
лее подверженных риску;
 оценки степени влияния блоков организаци-
2

Высокая
онной структуры на потенциал эффективнос- 5
3
ти компании; 4
 принятия адекватных мер для достижения

Низкая Средняя
уровня риска, установленного руководством
компании; 1
6
 выработки методологических и эффектив-
ных практических средств для приведения
бизнеса в состояние сбалансированного раз- Незначительный Средний Большой Катастрофический

вития. Потенциально возможный ущерб, млн долл. США


1. Валютные риски – факторы рисков, для которых произведена
2. Кредитные риски количественная оценка ожидаемого падения
Карта рисков отображает результаты анализа 3. Процентные риски стоимости компании и вероятности падения
в двух видах: 4. Политические риски стоимости
5. Деловые риски
 по объектам риска – блокам организационной 6. Техногенные риски
структуры. Содержит графическое ранжи-
рование блоков организационной структуры
по степени подверженности рискам объектов,
находящихся под их управлением. Ранжирова-
ние реализуется в двумерной системе коорди-
нат. По оси абсцисс откладывается снижение

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 11/4

конкурентного потенциала компании под дейс-


твием факторов риска, оказывающих влияние
на соответствующие объекты риска, по оси ор-
динат – вероятность такого снижения.
 по факторам риска. Содержит графическое ран-
жирование факторов риска по степени их нега-
тивного влияния на бизнес компании. Ось аб-
сцисс отображает снижение конкурентного
потенциала под воздей-ствием отдельных фак-
торов риска, а ось ординат — вероятность сни-
жения конкурентного потенциала компании
ниже порогового уровня.

Карта рисков ранжирует факторы риска по мере


их потенциального негативного воздействия
на компанию как объект риска (см. рис. 1). Цве-
товыми квадратами на рисунке обозначены факто-
ры, по которым возможен количественный расчет.
Природа таких факторов объективна, разработана
методика их оценки. Факторы с неявной природой,
например деловые риски, чрезвычайно субъектив-
ный и одновременно комплексный фактор, изоб-
ражены не залитыми цветом квадратами. Оцен-
ка степени негативного влияния таких факторов
проводится на основании сравнительного анализа
с факторами, по которым удалось получить коли-
чественную оценку.

Карта рисков позволяет провести анализ компании


в согласованной среде, каждый ранжированный объ-
ект описывается значениями риск-индикаторов.

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 11/4

Как видно из графика, в приведенном примере на-


иболее опасны для компании техногенные риски,
хотя вероятность их реализации мала. Факторами,
на которые менеджменту следует обратить внима-
ние в первую очередь (потенциальный ущерб велик
и вероятность выше средней), являются кредитные
и процентные риски. Инструментом интеграции
разнородных факторов риска является модель конку-
рентного потенциала компании, в качестве которого
берется стоимость компании и который выступает
унифицированной мерой и базисом для сравнения,
а значит, и критерием ранжирования.

Ш. Р. Курмашов

10 сменные страницы топ-менеджер


Статья 11/5 Управление компанией в кризисных ситуациях

В официальных документах под реформировани-


ем понимается изменение принципов действия
компаний, направленное на их реструктуризацию.
То есть реструктуризация рассматривается как
основное средство реформирования организаций,
находящихся в условиях кризиса (рис. 1). Рест�
руктуризация – это совокупность мероприятий
по комплексному приведению условий функци-
онирования компании в соответствие с изменяю- Рис. 1

щимися условиями рынка и стратегией развития.


Эффективная реструктуризация требует разработ- Функционирование компании в условиях кризиса
ки программы (рис. 2), включающей обследование
Реорганизация Реструктуризация Антикризисное
компании, разработку проекта реструктуризации (слияния и поглощения) управление
и его реализацию. Особое внимание уделяется со-
вершенствованию системы управления компанией Эффективное Неэффективное
(организационной реструктуризации). Она может проведение проведение антикризисных
антикризисных мероприятий
осуществляться по следующим направлениям: мероприятий

 преобразование структуры компании в рамках Переход в последнюю стадию кризисного


Выход из состояния процесса (банкротство компании)
ее прежних организационно-пространствен- кризиса
ных границ; Санация (оздоровление)
 разделение компании на отдельные самостоя-
Ликвидация компании
тельные части;
 выделение из состава компании отдельных
(конкурентоспособных или неконкурентоспо-
собных) частей;
 присоединение к компании других частей из вне-
шнего окружения;
 слияние компании с другими из внешнего ок-
ружения.

11 сменные страницы топ-менеджер


Статья 11/5
Рис. 2

Назначение такой реструктуризации – повысить


управляемость и устойчивость деятельности ком- Программа работ по реструктуризации компании
пании в целом.
Определение целей реструктуризации
Система антикризисного управления компанией
включает совокупность взаимосвязанных составля- Выбор метода реструктуризации

ющих: целей, принципов, функций, критериев, набо-


Выбор механизма управления процессом реструктуризации
ров различных средств и т. д. Главной целью системы
антикризисного управления является проведение Организация работ по проведению процесса реструктуризации
структурной перестройки компании в соответствии  Формирование рабочих групп (бригад)
 Распределение работ между членами рабочих групп
с потребностями рынка. Но если компании не уда-  Подготовка нормативно-методической документации и организационно-технических
средств
ется эффективно использовать имеющийся арсенал
организационно-правовых, финансово-экономичес-
Комплексный анализ объекта
ких, методических и других средств, то она вступает  Сбор и изучение исходных материалов
 Изучение опыта деятельности других компаний
в последнюю стадию кризисного процесса, который  Анализ материалов изучения функционирования компании
заканчивается, как правило, ее банкротством или лик-  Критическая оценка и диагноз состояния
 Выявление резервов повышения эффективности
видацией. Ресурсы антикризисного управления ком-  Определение путей направления совершенствования функционирования компании
панией представлены на рис. 3.
Разработка технического задания на проведение работ по реструктуризации
В. Г. Антонов
Л. А. Третьяк Разработка первоначального проекта, обсуждение, корректировка
и утверждение окончательного варианта проекта

Подготовка к реализации проекта реструктуризации

Внедрение проекта реструктуризации


 Подбор и расстановка кадров
 Инструктаж, консультации и помощь
 Общение персонала
 Подготовка необходимых условий

Контроль реализации планов внедрения и анализ результатов


 Анализ хода и результатов внедрения с точки зрения достижения поставленных целей
 Анализ эффективности результатов
 Выявление недостатков проекта и их устранение

12 сменные страницы топ-менеджер


Статья 11/5

Рис. 3

Ресурсы антикризисного управления компанией

Внешнее Конкурсное
управление управление

Мониторинг Оценка риска Реорганизация


 показателей  структур
 расчетов  процедур
 собственности

Аудит Санация Реструктуризация Стабилизация

 финансов  состояния  обязательств  положения


 управления  обращения  компании  развития

Секвестирование Ликвидация Конверсия


 программ  ресурсов  производства
 систем  имущества  бизнеса

13 сменные страницы топ-менеджер


РАЗДЕЛ 12
СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ

. Стоимостное мышление: понятия, принципы, цели


оценки стоимости

. Метод дисконтированных денежных потоков (DCF)

. Сравнительный (рыночный) подход в оценке бизнеса

. Стратегический взгляд на факторы стоимости

. Выбор ставки дисконтирования


Статья 12/1 Стоимостное мышление: понятия, принципы, цели оценки стоимости

Компания с точки зрения ее стоимости – это деловое


предприятие (юридическое лицо), которое генери-
рует определенные доходы, используя материальные
и нематериальные активы. Отсюда возникает много-
Рис. 1
образие понятия стоимость компании (рис. 1).

Многообразие понятия «стоимость компании»


Оценка стоимости, или предположение о текущей
рыночной стоимости актива, является важной со-
ставляющей принятия практически любого решения Обоснованная (fair market value)
в бизнесе. Цели оценки стоимости компании приве-
Цена купли-продажи, когда обе стороны заинтересованы
дены на рис. 2. На фондовых рынках такая оценка в сделке, действуют не по принуждению и обладают полной
информацией об условиях сделки
позволяет инвесторам обнаружить недооцененные
или переоцененные бумаги. Банкиры прибегают
Внутренняя (intrinsic value)
к ней для определения интересных для инвестиро-
вания компаний или установления начальной цены Стоимость, основанная на анализе и суждениях независимого
их продажи. Менеджеры используют стоимость аналитика, инвестиционного банкира или финансового
менеджера
для бюджетирования, стратегического планирова-
ния, реструктуризации деятельности.
Рыночная (market value)

Значение роста стоимости компании для заинтере- Стоимость для определенного покупателя включает синергию
или другие достоинства, которые преследует покупатель
сованных участников – собственников, менеджеров при совершении покупки
и компании в целом приведено на рис. 3.
Инвестиционная (investment value)
Направления повышения стоимости компании пред-
ставлены на рис. 5. Наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может
быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции

И. В. Никитушкина
В. Л. Уланов

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 12/1

Рис. 2

Зависимость стоимости компании для покупателя


от цели ее приобретения

Цели оценки

Для проведения операций на рынке корпоративного контроля


 При продаже/покупке компании
 При объединении компаний
 При выпуске акций
 Для финансового анализа компании

Для стратегического и общего управления в компаниях


 Стратегическое планирование
 Реструктуризация компании
 Управление стоимостью компании
 Опционные схемы оплаты услуг менеджмента

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 12/1
Рис. 3

Значение роста стоимости компании


Для собственников Для менеджеров

 Увеличение совокупных  Объективная оценка рынком


доходов (дивиденды + рост качества управления компанией,
курсовой стоимости акций), в том числе:
рост реализационной стоимости - выбранной стратегии развития
активов компании
 Больший залоговый потенциал - производственной
 Возможность вхождения своим эффективности
пакетом акций в стратегические - состояния финансов
альянсы и союзы на лучших - реализации принципов
условиях корпоративного управления
 Увеличение степени  Объединение экономических
экономического и управленческого интересов собственников
контроля при слияниях и менеджеров компании
и поглощениях при реализации опционных
 Снижение вероятности планов, возможность
враждебных скупок стимулирования высшего
 Возможность иметь независимую управленческого звена
оценку эффективности управления
своего бизнеса

Для компании

Стратегическое Финансы Сбыт и материально-


развитие  Возможность техническое
 Лучшие условия привлекать большие обеспечение
для приобретения объемы долгового  Лучшие финансовые
стратегических активов финансирования условия коммерческих
(привлечение дешевого за меньшую цену контрактов
финансирования  Возможность  Предпочтения
для слияний привлекать покупателей
и поглощений, более большие объемы по сравнению с менее
эффективная оплата финансирования капитализированными
новых активов акциями) путем дополнительной конкурентами
 Возможность эмиссии акций  Большая возможность
получения лучших с меньшими затратами заключения
условий при создании долгосрочных
альянсов и совместных контрактов
предприятий  Уверенность
покупателей
в стабильности
поставок

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 12/1

Рис. 4

Подходы к оценке стоимости компании

Доходный

Оценивается стоимость компании через анализ суммы выгод


инвестора, выражающих эффект от использования комплекса
активов
 Выгоды определяются с учетом требований инвестора
к доходности с точки зрения компенсации за инвестиционные
риски компании

Затратный

Оценивается стоимость компании путем вычитания


из обоснованной рыночной стоимости суммы ее активов
текущей стоимости всех ее обязательств
 Выгоды определяются исходя из гипотетической продажи
активов компании
 Корректировка активов и пассивов компании до их оцененной
рыночной стоимости

Сравнительный

Оценивается стоимость компании на основе реальных


рыночных цен на аналогичные компании или их акции
 Базируется на принципе альтернативных инвестиций
 Адекватное отражение спроса на объект инвестирования
средств

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 12/1

Рис. 5

Направления повышения стоимости компании

Повышение внутренней стоимости компании


За счет чего увеличивается стоимость
 Компания будет оценена рынком на основе ее текущих результатов, если
ее финансовые потоки и действия прозрачны и понятны акционерам
Основные действия
 Информирование рынка и акционеров
 Выплата дивидендов
 Составление финансовой отчетности по международным стандартам

Восстановление внутренней стоимости компании


За счет чего увеличивается стоимость
 Интенсивное развитие: рынок учтет степень улучшения в деятельности
компании при ее оценке, заметив увеличение доходов компании при постоянных
или снижающихся расходах
 Экстенсивное развитие: к стоимости компании добавится дополнительный доход
от проектов экстенсивного развития
Основные действия
 Увеличение цены продаж
 Снижение себестоимости
 Увеличение объема добычи
 Выход на новые привлекательные рынки

 сменные страницы топ-менеджер


Статья 12/2 Метод дисконтированных денежных потоков (DCF)

Наиболее известной и проработанной технологией


оценки стоимости компаний является метод, осно-
ванный на дисконтировании денежных потоков.
Рис. 1
Метод дисконтированных денежных потоков ба-
зируется на предположении, что потенциальный
Метод дисконтированных денежных потоков
инвестор не заплатит за бизнес сумму, большую,
чем текущая стоимость доходов за анализируемый
Применение ставки дисконтирования к будущим денежным потокам
им период. от активов с целью оценки их приведенной стоимости

Приведение будущих денежных потоков к теку- Денежные потоки для всех сторон, инвестировавших капитал
( в долл. США)
щей стоимости основано на концепции временной
стоимости денег, в соответствии с которой доход,
125
полученный в настоящий момент, имеет для ин-
вестора большую ценность, чем такой же доход, 110
полученный в будущем (рис. 1). При этом разли-
чают стоимость компании и стоимость акционер-
ного капитала.
85

Основные предпосылки эффективного использова- 70


ния модели
50
 Денежные потоки можно спрогнозировать.
-40
 Ставка дисконтирования отражает:
 временную стоимость денег (безрисковая
процентная ставка); При ставке дисконтирования в 10%
приведенная стоимость равна 262 долл. США
 премию за риск конкретной компании;
 п