ИСЛАМСКИЙ БАНКИНГ В МАЛАЙЗИИ

Труды Института государства и права РАН. 2017. Том 12. № 5

Е.П. Ермакова
Юридический институт Российского университета дружбы народов
117198, Российская Федерация, Москва, ул. Миклухо)Маклая, д. 6
E)mail: ermakovaep@mail.ru

Исследование подготовлено при финансовой поддержке РФФИ в

рамках научного проекта № 17)03)00093 «а» (научный руководи)
тель — Е.Е. Фролова)

В настоящее время Малайзия является международным центром ислам)

ских финансов. Это объясняется тремя обстоятельствами. Во)первых, религи)
озное наследие: Ислам проник в Малайзию еще в XIII в., в последующие века
он стал занимать доминирующее положение в стране: согласно ст. 160 Кон)
ституции Малайзии все этнические малайцы при рождении признаются му)
сульманами. Во)вторых, Малайзия расположена в самом центре Юго)Восточ)
ной Азии, между четырьмя государствами с самым большим мусульманским
населением в мире: Индонезией, Индией, Пакистаном и Бангладеш. В)треть)
их, Малайзия — первая страна, в которой исламская банковская система
действует параллельно с традиционной. В настоящее время на территории
страны действует 18 местных и иностранных исламских банков; исламские
финансы составляют около 25% всей банковской отрасли Малайзии.
Именно в Малайзии впервые были применены исламские финансовые
инструменты: двойная банковская система; схема страхования вкладов, соот)
ветствующая шариату; трансграничная Исламская инвестиционная платфор)
ма (Islamic investment platform); суверенный сукук и корпоративный сукук.
В 2014 г. Малайзия лидировала по выпуску сукук, имея более чем 60% доли
их мирового рынка. Кроме того, в 2002 г. она стала одним из основателей ме)
ждународной исламской организации — Исламского совета по финансовым
услугам и предложила международным исламским организациям открыть в
стране свои исламские операционные центры (штаб)квартиры).
В статье прослеживается история развития исламского банкинга в Ма)
лайзии с 1963 г., показана ее роль в формировании исламских финансовых
инструментов, изложены основные принципы исламского банкинга, дана ха)
рактеристика правового регулирования в сфере исламских финансов, в част)
ности, нового закона об исламских финансовых услугах 2013 г.

Ñ Право Малайзии, финансовая система, исламский банкинг, основные

принципы исламского банкинга, сукук, закон об исламских финансовых услу)
гах, исламские финансовые услуги, виды исламского финансирования.

Труды Института государства и права РАН. 2017. Том 12. № 5

 Исламский банкинг в Малайзии 183

2016 г. был бурным для мировой экономики. Глобальное па

дение цен на нефть, экономический спад в Китае, политические
скандалы — все это не могло не сказаться на финансовых рынках
и деловом климате. Традиционные банки сильно пострадали от
экономических потрясений, и многие крупные банковские игро
ки были вынуждены значительно сократить издержки. Тем не
менее, несмотря на экономическую нестабильность, одна из об
ластей банковской деятельности — исламские финансы — про
должает процветать. За последнее десятилетие этот сектор
значительно расширился благодаря спросу на услуги, не противо
речащие шариату, на нормах которого основаны принципы, опе
рации и деятельность исламской банковской системы. Большая
часть исламских финансов подпитывается растущим спросом
мусульманского населения на исламские финансовые продукты и
услуги.
В период с 2000 по 2016 г. капитал исламских банков увеличил
ся с 200 млрд долл. США до 3 трлн, и ожидается, что к началу
2020 г. достигнет 4 трлн. В настоящее время рост исламского рын
ка капитала составляет 19,7% в год, что намного опережает темпы
роста традиционных банков. Все это оказывает влияние на тради
ционные финансовые институты, которые диверсифицируются,
предлагая своим клиентам исламские финансовые услуги, совмес
тимые с нормами шариата. С ростом интереса к исламским фи
нансам среди потребителей из стран, в которых мусульмане не со
ставляют большинство населения, исламский банковский рынок
не демонстрирует никаких признаков замедления1.
Малайзия быстро становится международным центром ислам
ских финансов благодаря своему религиозному наследию, геогра
фическому положению и прогрессивной структуре финансового
регулирования. Вместе с тем в борьбе за место главного мирового
исламского финансового центра с ней конкурируют традицион
ные банковские площадки, такие как Лондон и Дубай. Однако Ма
лайзия имеет ряд преимуществ. Вопервых, она является страной,
где большинство населения — мусульмане (61%). Вовторых, Ма
лайзия расположена между четырьмя странами с самым большим
мусульманским населением в мире: Индонезией, Индией, Паки

1
См.: URL: https://www.worldfinance.com/awards/worldfinanceislamic
financeawards2017 (дата обращения: 23.06.2017).

Proceedings of the Institute of State and Law of the RAS. 2017. Volume 12. No. 5
184 Е.П. Ермакова

станом и Бангладеш, и это позволяет ей быть глобальной платфор

мой для исламских инвестиций и трансграничной торговли2.
В настоящее время в Малайзии действуют 18 местных и ино
странных исламских банков, общая сумма активов которых со
ставляет 168,4 млрд долл. США. В 2016 г. лучшим исламским бан
ком Малайзии, по версии World Finance Islamic Finance Awards, яв
лялся RHB Islamic Bank Berhad3.
Исламские финансы составляют около 25% всей банковской
отрасли Малайзии и более 10% общего объема активов в рамках
мировой исламской банковской системы.
Основные принципы исламского банкинга. Базовое положе
ние в исламском банкинге заключается в том, что операции долж
ны быть связаны с реальной производительной экономической
деятельностью, т.е. спекулятивные транзакции, в том числе те, ко
торые являются чисто бумажными (денежными), запрещены. Бан
ковская деятельность «поисламски» основана на принципах ша
риата. Согласно исламской экономической концепции «все богат
ства принадлежат Аллаху, который передал их во временное
пользование человеку. Частная собственность и рыночная конку
ренция не чужды исламу, но Коран требует, чтобы деньги не шли в
рост, т.е. не приносили их владельцу ренты или процентного
дохода, поскольку человек не вправе и не в состоянии заранее оп
ределять ход событий, предугадывая волю Аллаха, а значит, давая
деньги в долг, не может назначить «справедливый процент». Отсю
да следует один из главных принципов работы исламских бан
ков — не налагать и не взимать ссудный процент, в первую очередь
потому, что в исламе есть запрет на «риба»4 (араб. приращение)»5.
Существует пять основных принципов, которые необходимо
соблюдать при ведении исламского банкинга: 1) запрет на выплату

2
См.: Chan C. Malaysia: the Islamic financial capital of the world. // Global
bahking and finance review. URL: https://www.globalbankingand finance.com/ malays
iatheislamicfinancialcapitaloftheworld/ (дата обращения: 22.06.2017).
3
См.: URL: https://www.worldfinance.com/awards/worldfinanceislamicfinan
ceawards2017 (дата обращения 23.06.2017).
4
Риба — сделка, при которой одна сторона приобретает прибыль, не затра
тив для этого никакого труда; в шариате: незаконный прирост денег или опреде
ленных товаров, оговоренный при передаче денег в долг или заключении сделки.
Ислам запрещает взимать проценты, но позволяет получать прибыль.
5
Смулов А.М., Нурзат О.А. Кредитование в исламских банках: принципы,
особенности, проблемы // Журнал научных публикаций аспирантов и докторан
тов. 2008. № 12. С. 3.

Труды Института государства и права РАН. 2017. Том 12. № 5

 Исламский банкинг в Малайзии 185

процентов (риба — riba); 2) запрет на азартные игры или спекуля

ции (майсир — masir); 3) запрет на излишний риск (гарар —
gharar); 4) запрет на несправедливое преимущество (джал — jahl);
5) запрет на коррупцию (ришва — rishwah).
Основными видами исламского финансирования являются:
1) долевое финансирование (мудхараба — договор о распределе
нии прибыли или доверительное финансирование, причем дого
вор, согласно которому клиент банка передает денежные средства
кредитной организации для их последующего вложения в опреде
ленный проект или вид деятельности; мушарака — специфический
вид проектного финансирования; в его рамках банк кредитует оп
ределенный проект посредством совместного долевого участия в
капитале; мушарака аль-мутанакисах — совместная собственность
на имущество для финансирования покупки актива);
2) долговое финансирование (мурабаха — разновидность договора
куплипродажи, продажа клиенту в рассрочку заказанного товара.
При этом банк берет на себя осуществление маркетинговых исследо
ваний, организацию продаж, хранение, перевозку и т.д.; иджара —
финансовая аренда или лизинг; иджара тумма аль бай — аренда с
правом выкупа; салям — авансовое финансирование поставки товара,
схоже с договором контрактации; истисна’ — авансовое финансиро
вание производства товара; кард хасан — беспроцентная ссуда, пре
доставляемая нуждающимся лицам на возвратной основе);
3) ценные бумаги (акции — долевые ценные бумаги, удостове
ряющие долю в компании, деятельность которой не противоречит
исламу, и придающие право на участие в управлении компанией со
размерно этой доле; сукук — долевые ценные бумаги, удостоверяю
щие долю в активах, которые генерируют доход, и дающие право на
получение части прибыли, которую приносят данные активы)6.
Исламские финансовые инструменты в Малайзии. Малайзия
стала первой страной, внедрившей двойную банковскую систему,
в которой исламская банковская система действует параллельно с
традиционной. Такая двойная система оказалась жизнеспособной,
поскольку более конкурентоспособные и сложные исламские фи
нансовые продукты были внедрены в исламскую банковскую от
расль и стали популярными, и даже предпочтительными для кли

6
См.: Исламские финансовые инструменты // Исламская экономика и фи
нансы. URL: http://www.tapb.ru/islamicbanking/islamiceconomicsandfinance/
(дата обращения 23.06.2017).

Proceedings of the Institute of State and Law of the RAS. 2017. Volume 12. No. 5
186 Е.П. Ермакова

ентов. Многие исламские страны, признавшие малайзийскую мо

дель как модель будущего, проявили интерес к внедрению у себя
подобной системы.
Малайзию можно рассматривать как пионера в сфере развития
международных стандартов в исламских финансах. Она является од
ним из основателей и принимающей страной для Исламского совета
по финансовым услугам (Islamic Financial Services Board — IFSB),
созданного в 2002 г.7 IFSB — международный орган, на который воз
ложено установление стандартов предоставления исламских финан
совых услуг. В настоящее время его членами являются Всемирный
банк, Международный валютный фонд и Азиатский банк развития8.
Малайзия также считается одной из первых юрисдикций в
мире по созданию схемы страхования вкладов, соответствующей
шариату (Sharia compliant deposit insurance scheme). Кроме того,
в стране на основе шариата созданы первые в мире торговая плат
форма на национальной фондовой бирже (Bursa Malaysia) и транс
граничная Исламская инвестиционная платформа (Islamic
investment platform), которая объединяет мировые финансовые ин
ституты и инвесторов с финансовыми инструментами и правилами
ведения бизнеса на основе шариата.
Также впервые в мире Малайзия законодательно закрепила ряд
исламских инвестиционных инструментов, таких как исламские
ипотечные ценные бумаги (Islamic residential mortgagebacked
securities), исламская обменная облигация (Islamic exchangeable
bond), первый исламский REIT (Islamic REIT)9, гибридный сукук
(hybrid sukuk)10 и Азиатский исламский биржевой фонд (Asian
Islamic exchange traded fund)11.

7
См.: Islamic Financial Services Board. URL: http://www.ifsb.org/ (дата обраще
ния: 23.06.2017).
8
См.: Chan C. Op. cit.
9
REIT — ценная бумага, торгующаяся наряду с акциями на фондовых бир
жах. См.: Исламские REIT набирают популярность в Азии и на Ближнем Востоке.
URL: https://www.muslimeco.ru/onews/2048 (дата обращения: 22.06.2017).
10
Гибридный сукук — пул базовых активов гибридных сукук может состоять
из дебиторской задолженности по истисна, мурабаха, а также иджара. Портфель
активов разных классов позволяет привлечь большие средства. См.: Исламские об
лигации (сукук): введение и применение. URL: http://islam.com.ua/nauka/1675
islamskieobligaciisukukvvedenieiprimenenie (дата обращения 23.06.2017).
11
См.: URL: http://www.oicexchanges.org/docs/paneldiscussions/malaysian
icm.pdf (дата обращения: 23.06.2017).

Труды Института государства и права РАН. 2017. Том 12. № 5

 Исламский банкинг в Малайзии 187

Первые суверенный сукук (sovereign sukuk)12 и корпоративный

сукук (corporate sukuk)13 были выпущены в 2002 г. С тех пор сукук
стал лидером на мировом рынке14.
Происхождение сукука относится к VIII в., когда сукук пред
ставлял собой финансовые (долговые) обязательства, используе
мые для содействия торговле и другой коммерческой деятельно
сти. Организация бухгалтерского учета и аудита исламских финан
совых институтов (AAOFI) описывает сукук как: «сертификат
равной ценности, после закрытия подписки, на который выпуска
ется квитанция с указанием его ценности и начала его действия,
названием акций, а также прав на материальные активы, узуфрук
ты и услуги, собственный капитал соответствующего проекта или
специальной инвестиционной деятельности»15.
Обычно сукук олицетворяют с исламскими облигациями
(Islamic bond). Но в отличие от обычных облигаций инвестору —
владельцу сукук предоставляется часть актива, а также соответст
вующие денежные потоки, и он несет риски, связанные с базовым
активом. Цена выпуска или номинальная стоимость сукук основа
на на рыночной стоимости базового актива. Обычные держатели
облигаций в отличие от владельцев сукук не имеют доли в собст
венности базового актива, проекта или бизнеса, а номинальная
стоимость облигации основана на кредитоспособности эмитента.
Еще одно отличие состоит в том, что сукук можно инвестировать
только в активы, не противоречащие нормам шариата.
В 2014 г. Малайзия доминировала по выпуску сукук, имея бо
лее чем 60% доли их мирового рынка. Эмиссия сукук составила
116 млрд долл. США. В стране создана полномасштабная эмисси
онная и торговая платформа сукук (sukuk issuance and trading
platform), которая содержит исчерпывающую информацию о депо
зитарии, доставке и расчете депозитов. Новый либерализованный
рынок сукук начал привлекать финансовые учреждения, корпора
ции и даже правительства других стран к выпуску своих исламских
облигаций как в местной, так и в иностранной валюте.

12
Выпускается страной или регионом.
13
Выпускается частным сектором, корпорациями.
14
См.: Chan C. Op. cit.
15
Warren N. The World of Sukuk. URL: http://www.financemalta.org/sectio
ns/islamicfinance/financemaltaislamicfinancearticles/detail/theworldofsukuk
2017 (дата обращения: 23.06.2017).

Proceedings of the Institute of State and Law of the RAS. 2017. Volume 12. No. 5
188 Е.П. Ермакова

Малайзия предложила ряду международных банковских учре

ждений открыть в стране свои исламские операционные центры
(Islamic operations hubs). В настоящее время в КуалаЛумпур нахо
дится штабквартира «Standard Chartered’s Islamic operation, Saad
iq», свои региональные центры создали «Эйчэсбиси» Банк Ама
на (HSBC), Банк «OCBC AlAmin», Банк «Al Rajhi» и Кувейтский
финансовый дом (Kuwait Finance House). Исламская финансовая
индустрия в стране поддерживается повышенным спросом мест
ного населения на финансовые продукты, не противоречащие
нормам шариата, развитием местных частных пенсионных фондов
(private pension funds), фондов паломничества (pilgrimage fund), ис
ламского страхования (Такафул — Takaful) и других национальных
фондов.
Правовое регулирование исламского банкинга в Малайзии.
В Малайзии впервые в мире была сформирована всеобъемлющая
правовая база для исламской финансовой индустрии16. Этот про
цесс начался в 1963 г., когда малайзийское правительство создало
Табунг Хаджи (Tabung Haji) — Учреждение по делам паломничест
ва и управления фондами паломников (Pilgrims Management and
Fund Board), предназначенное для инвестирования сбережений
местных мусульман в беспроцентные инвестиции в целях сбора
средств на совершение хаджа17. Табунг Хаджи использовало такие
финансовые инструменты, как мудхараба, мушарака, иджара для
сохранения и приумножения средств паломников под руковод
ством Национального комитета Фатва18 Малайзии (National Fatwa
Committee of Malaysia).
В 1980 г. на семинаре в Национальном университете Малайзии
был поднят вопрос о создании исламского банка. Участники семи
нара приняли резолюцию и обратились к правительству с прось
бой принять специальный закон о его создании. В 1981 г. для изу

16
См.: Ainon Sh. The Islamic Financial Services Act, 2013: Malaysia’s Model
Framework for Shariahcompliance and Stability. URL: http://www.iais.org.my/icr/ind
ex. php/icr/article/view/335 (дата обращения: 26.06.2017).
17
См.: Зарипов И.А. Экономика Малайзии. URL: http://www.webeconomy.ru/
index.php?page=cat&cat=mcat&mcat=220&type=news&top_ menu=photo&sb=58&
newsid=3452 (дата обращения: 10.06.2017).
18
Фатва (в шариате) — богословскоправовое толкование какоголибо пред
писания шариата; правовая позиция или решение какоголибо общественного, по
литического вопроса, основанные на принципах толкования шариата и на преце
дентах мусульманской юридической практики.

Труды Института государства и права РАН. 2017. Том 12. № 5

 Исламский банкинг в Малайзии 189

чения правовых, религиозных и оперативных аспектов создания

исламского банка был учрежден Национальный комитет.
Основываясь на опыте Табунг Хаджи, правительство Малай
зии 7 апреля 1983 г. обнародовало закон об исламском банковском
деле (Islamic Banking Act 1983). В нем были изложены правила, ко
торым должна соответствовать деятельность исламских банков в
стране. Полномочия по контролю за деятельностью исламских
банков возлагались на Центральный банк Малайзии (Bank Nagara
Malaysia). В 1984 г. был принят Закон об исламском страховании
(Takaful Act 1984)19. В 1997 г. Центральный банк учредил нацио
нальный Консультативный совет шариата (Shariah Advisory
Council)20, который сегодня считается самым авторитетным орга
ном в Малайзии в сфере исламского банковского дела и исламско
го страхования. Центральный банк должен консультироваться с
Советом по любому вопросу, касающемуся исламского финансо
вого бизнеса.
Так сложилась система, в которой исламская финансовая ин
дустрия «управляется государством». Деятельность регуляторов
финансовых операций, к числу которых относится Центральный
банк, подкрепляется политической волей. Банк регулирует дея
тельность исламских банков и в порядке надзора принимает уп
реждающие действия. Важнейшей особенностью его деятельно
сти является Консультативный совет шариата — надзорный орган
в сфере исламских финансов для двух центральных регулирующих
органов (Центрального банка и Комиссии по ценным бумагам).
Совет получил мандат на стандартизацию шариатских практик
в рамках своей юрисдикции. Кроме того, он выступает в качест
ве арбитра любых споров по вопросам исламской юриспруден
ции; гражданские суды Малайзии, прежде чем принять решение
по вопросам исламского финансирования, должны обращаться в
Совет21.

19
См.: Вишневский П.Н. Международные финансовые сделки в мусульман
ском праве // Международное право и международные организации. 2012. № 2.
20
См.: Ермакова Е.П. Разрешение гражданских споров судами шариата в Ин
донезии, Малайзии, Сингапуре и Филиппинах // Сравнительное право и пробле
мы частноправового регулирования в России и зарубежных странах: Сб. статей Ме
ждународной научнопрактической конференции памяти доктора юридических
наук, профессора В.К. Пучинского. Москва, 17 октября 2015 г. М., 2015. С. 67.
21
См.: Ainon Sh. Op. cit.

Proceedings of the Institute of State and Law of the RAS. 2017. Volume 12. No. 5
190 Е.П. Ермакова

В июне 2013 г. закон об исламском банковском деле и закон об

исламском страховании были заменены новым консолидирован
ным актом — законом об исламских финансовых услугах от
18 марта 2013 г. (Islamic Financial Services Act 2013 — IFSA)22. Его
разработчики поставили перед собой цель обеспечить соблюдение
норм шариата и сохранить финансовую стабильность страны. На
принятие нового закона повлияли такие факторы, как рост числа
потребителей исламских финансовых услуг, возрастающая слож
ность исламских финансовых продуктов, направленность государ
ственной политики на сокращение масштабов нищеты в стране,
и др. Санкции за нарушение норм шариата, предусмотренные ука
занным законом, были призваны служить сдерживающим факто
ром для потенциальных нарушителей.
Ключевые особенности нового закона состоят в том, что он:
направлен на повышение прозрачности и подотчетности дея
тельности исламских банков для обеспечения финансовой ста
бильности при комплексном подходе к регулированию деятельно
сти финансовых учреждений;
создал всеобъемлющую (сквозную) нормативную базу в отно
шении регулирования и надзора (от лицензирования до ликвида
ции) за деятельностью исламских банков, соответствующей ша
риату;
ужесточил требования к ведению бизнеса в сфере защиты прав
потребителей в целях повышения доверия потребителей к исполь
зованию финансовых услуг и продуктов;
предусматривает принудительное исполнение руководящих
указаний Центрального банка Малайзии и более суровые санкции
за их несоблюдение; возможность надзорного вмешательства Бан
ка в деятельность исламских банков;
закрепил возможность Центрального банка инициировать гра
жданское производство в суде против финансовых учреждений.
Распространено мнение, что вышеназванный закон повысил
статус Малайзии, которая стремится стать самым важным ислам
ским финансовым центром, всемирно известным своей ориента
цией на развитие исламских финансовых услуг и продуктов, на
дежную инфраструктуру регулирования с сильной глобальной ин

22
URL: www.bnm.gov.my/documents/act/en_ifsa.pdf (дата обращения: 08.06.
2017).

Труды Института государства и права РАН. 2017. Том 12. № 5

 Исламский банкинг в Малайзии 191

теграцией и талантливым управлением и инновацией финансовых

продуктов, не противоречащих нормам шариата.

Статья подготовлена в ходе работы над научноисследователь

ским проектом РГНФ 2017—2019 гг. № 170300093 «а» «Порядок
разрешения финансовых споров в странах АТР».

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Вишневский П.Н. Международные финансовые сделки в мусульман

ском праве // Международное право и международные организации. 2012.
№ 2.
Ермакова Е.П. Разрешение гражданских споров судами шариата в Ин
донезии, Малайзии, Сингапуре и Филиппинах // Сравнительное право и
проблемы частноправового регулирования в России и зарубежных стра
нах: Сборник статей Международной научнопрактической конференции
памяти доктора юридических наук, профессора В.К. Пучинского. Моск
ва, 17 октября 2015 г. М.: РУДН, 2015.
Зарипов И.А. Экономика Малайзии. URL: http://www.webecono
my.ru/index.php?page=cat&cat=mcat&mcat=220&type=news&top_menu=
photo&sb=58&newsid=3452 (дата обращения: 10.06.2017).
Исламские облигации (сукук): введение и применение. URL:
http://islam.com.ua/nauka/1675islamskieobligaciisukukvvedeniei
primenenie (дата обращения: 23.06.2017).
Исламские финансовые инструменты // Исламская экономика и фи
нансы. URL: http://www.tapb.ru/islamicbanking/islamiceconomicsand
finance/ (дата обращения: 23.06.2017).
Исламские REIT набирают популярность в Азии и на Ближнем Восто
ке. URL: https://www.muslimeco.ru/onews/2048 (дата обращения: 22.06.
2017).
Смулов А.М., Нурзат О.А. Кредитование в исламских банках: принци
пы, особенности, проблемы // Журнал научных публикаций аспирантов и
докторантов. 2008. № 12.
Asian Islamic exchange traded fund. URL: http://www.oicexchang
es.org/docs/paneldiscussions/malaysianicm.pdf (дата обращения: 23.06.
2017).
Chan C. Malaysia: the Islamic financial capital of the world. // Global
bahking & finance review. URL: https://www.globalbankingandfinan
ce.com/malaysiatheislamicfinancialcapitaloftheworld/ (дата обраще
ния: 22.06.2017).

Proceedings of the Institute of State and Law of the RAS. 2017. Volume 12. No. 5
192 Е.П. Ермакова

Warren N. The World of Sukuk. URL: http://www.financemalta.org/sectio

ns/islamicfinance/financemaltaislamicfinancearticles/detail/theworldof
sukuk2017 (дата обращения: 23.06.2017).
Ainon Sh. The Islamic Financial Services Act, 2013: Malaysia’s Model
Framework for Shariahcompliance and Stability. URL: http://www.iais.
org.my/icr/index.php/icr/ article/view/335 (дата обращения: 26.06.2017).
World Finance Islamic Finance Awards 2017. URL: https://www.world
finance.com/awards /worldfinanceislamicfinanceawards2017 Дата обра
щения 23.06.2017.

ISLAMIC BANKING IN MALAYSIA

Elena P. Ermakova

Law Institute of the RUDN University

6, Miklukho)Maklaya str., Moscow, 117198, Russian Federation
E)mail: ermakovaep@mail.ru

The article outlines the basic principles of Islamic banking, shows the role of
Malaysia in the formation of Islamic financial instruments, describes the legal reg)
ulation of Malaysia in the field of Islamic finance, in particular, the new Islamic Fi)
nancial Services Act 2013.
Currently, Malaysia is the international center of Islamic finance. This is due
to three circumstances. First, the religious heritage: Islam penetrated into Ma)
laysia as far back as the 13th century, in the following centuries it began to oc)
cupy a dominant position in the country: according to Art. 160 of the Constitution
of Malaysia, all ethnic Malays, are recognized at birth by Muslims. Secondly, the
strategic location: Malaysia is located in the heart of the South)East Asia region;
In addition, the country is located between the four states with the largest Mus)
lim population in the world: Indonesia, India, Pakistan and Bangladesh. Thirdly,
the progressive structure of financial regulation: Malaysia is the first country in
which the Islamic banking system operates in parallel with the traditional bank)
ing system. Currently, Malaysia has 18 local and foreign Islamic banks; Islamic
finance accounts for about 25% of the entire banking industry in Malaysia.The
article outlines the basic principles of Islamic banking: a ban on interest pay)
ments, a ban on gambling or speculation, a ban on unnecessary risk, a ban on
an unfair advantage, a ban on corruption. The types of Islamic financing are
called: equity financing (mudharaba, equity participation in the capital
(musharaka), debt financing (murabaha), leasing (ijara), rent with the right of re)
purchase (ijara tuma al bai), etc.
The article reviews Islamic financial instruments that were first applied in Ma)
laysia: a dual banking system (parallel Islamic and traditional banking systems);
The world’s first deposit insurance scheme, corresponding to the Sharia; The

Труды Института государства и права РАН. 2017. Том 12. № 5

 Исламский банкинг в Малайзии 193

world’s first cross)border Islamic investment platform; The first sovereign sukuk
and the first corporate sukuk. In 2014, Malaysia dominated the world for the pro)
duction of sukuk, having more than 60% of the world market share of sukuk. In
addition, in 2002, Malaysia became one of the founders of an international Is)
lamic organization, the Islamic Council for Financial Services. Malaysia invited the
international Islamic organizations to open their Islamic operational centers
(headquarters) in the country.
The article shows the history of the development of Islamic banking in Malay)
sia since 1963. An analysis is made of the formation of a system in which the Is)
lamic financial industry is «governed by the state». Currently, Islamic banking in
Malaysia is regulated by a new consolidated act — the Islamic Financial Services
Act 2013 (IFSA), which abolished all previous acts in this area. The 2013 law aims
to increase the transparency and accountability of the activities of Islamic banks,
the creation of a comprehensive regulatory framework in the field of Islamic bank)
ing, and the strengthening of consumer protection of financial services.

Ñ Malaysian law, financial system, Islamic banking, sukuk, Islamic financial

services law, Islamic financial services, Islamic banks.

REFERENNCES

Ainon, Sh. (2013). The Islamic Financial Services Act, 2013: Malaysia’s
Model Framework for Shariahcompliance and Stability. Islam and Civilisational
Renewal. [online]. Available at: http://www.iais.org.my/icr/index.php/icr/
article/view/335 [Accessed: 26.06.2017].
Asian Islamic Exchange Traded Fund. [online]. Available at: http://www.
oicexchanges.org/docs/paneldiscussions/malaysianicm.pdf [Accessed: 23.06.
2017].
Chan, C. (2015). Malaysia: the Islamic Financial Capital of the World. In:
Global Banking & Finance Review. [online]. Available at: https://www.global
bankingandfinance.com/ malaysiatheislamicfinancialcapitaloftheworld/
[Accessed: 22.06.2017].
Ermakova, E.P. (2015). Razreshenie grazhdanskikh sporov sudami shariata
v Indonezii, Malaizii, Singapure i Filippinakh [The Resolution of Civil Disput
es by the Courts of Sharia in Indonesia, Malaysia, Singapore and the Philippin
es]. In: Sravnitel’noe pravo i problemy chastnopravovogo regulirovaniya v Rossii i
zarubezhnykh stranakh: Sbornik statei Mezhdunarodnoi nauchno-praktichesk-
oi konferentsii pamyati doktora yuridicheskikh nauk, professora V.K. Puchins-
kogo. Moskva, 17 oktyabrya 2015 g. [Comparative Law and Problems of
Privatelawregulation in Russia and Abroad: Collection of Articles of
International Scientificpractical Conference in Memory of Doctor of Legal
Sciences, Professor V.K. Luchinsky. Moscow, October 17, 2015]. Moscow:
RUDN.

Proceedings of the Institute of State and Law of the RAS. 2017. Volume 12. No. 5
194 Е.П. Ермакова

Islamskie finansovye instrumenty [Islamic Financial Instruments]. In:

Islamskaya ekonomika i finansy [Islamic Economy and Finance] [online].
Available at: http://www.tapb.ru/islamicbanking/islamiceconomicsand
finance/ [Accessed: 23.06.2017].
(2013). Islamskie obligatsii (sukuk): vvedenie i primenenie [Islamic Bonds
(Sukuk): Introduction and Application]. [online]. Available at: http://islam.
com.ua/nauka/1675islamskieobligaciisukukvvedenieiprimenenie [Access
ed: 23.06.2017].
(2015). Islamskie REIT nabirayut populyarnost’ v Azii i na Blizhnem Vostoke
[Islamic REIT is gaining Popularity in Asia and the Middle East]. [online].
Available at: https://www.muslimeco.ru/onews/2048 [Accessed: 22.06.2017].
Smulov A.M., Nurzat O.A. (2008). Kreditovanie v islamskikh bankakh:
printsipy, osobennosti, problemy [Lending in Islamic Banks: Principles,
Features, Problems]. Zhurnal nauchnykh publikatsii aspirantov i doktorantov
[Journal of Scientific Publications Graduate and Doctoral Students], (12),
pp. 3—7.
Vishnevskii, P.N. (2012). Mezhdunarodnye finansovye sdelki v musul’
manskom prave [International Financial Transactions in Islamic Law]. Mezh-
dunarodnoe pravo i mezhdunarodnye organizatsii [International Law and Inter
national Organizations], (2), pp. 7685.
Warren N. The World of Sukuk. [online]. Available at: http://www.finance
malta.org/sections/islamicfinance/financemaltaislamicfinancearticles/
detail/theworldofsukuk2017 [Accessed: 23.06.2017].
Zaripov, I.A. Ekonomika Malaizii [The Economy of Malaysia]. [online].
Available at: http://www.webeconomy.ru/index.php?page=cat&cat=mcat&
mcat=220&type=news&top_menu=photo&sb=58&newsid=3452 [Accessed:
10.06.2017].
(2017). World Finance Islamic Finance Awards 2017. [online]. Available at:
https://www.worldfinance.com/awards/worldfinanceislamicfinanceawards
2017 [Accessed: 23.06.2017].

СВЕДЕНИЯ ОБ АВТОРЕ:
Ермакова Елена Петровна — доцент кафедры гражданского права
и процесса и международного частного права Юридического института
Российского университета дружбы народов, кандидат юридических наук,
доцент.

AUTHOR’S INFO:
Elena P. Ermakova — Ph.D. in Law, Professor of Civil Procedural Law of
the Department of Civil and Civil Procedural Law and Private International
Law.

Труды Института государства и права РАН. 2017. Том 12. № 5

 Исламский банкинг в Малайзии 195

ДЛЯ ЦИТИРОВАНИЯ:
Ермакова Е.П. Исламский банкинг в Малайзии // Труды Института го)
сударства и права РАН. 2017. Том 12. № 5. С. 181—195.

FOR CITATION:
Ermakova, E.P. (2017). Islamic Banking in Malaysia. Proceedings of the
Institute of State and Law of the RAS, 12(5), pp. 181—195.