Вы находитесь на странице: 1из 3

30.

Привилегированные акции

Лекция:

Еще один вид финансирования – Привилегированные акции - похожий инструмент. Предприятие которое
хочет финансирование привлечь, можно привлекать в УК – продавать акции, или доли в ООО. Но за доли
придется расплачиваться контролем. Тут также есть промежуточная форма:

Привилегированные акции. Держатели имеют право на фиксир дивиденд. Не имеют право голоса (кроме
реорг-ии и ликв-ии, а также голосующие становятся если не выплатили им дивиденды). Это тоже
промежуточный мех-м.

учебник:

По объему предоставляемых прав акции могут быть классифицированы на обыкновенные


и привилегированные.

Привилегированная акция - акция, как правило, не предоставляющая, право голоса на


общем собрании акционеров, размер дивиденда и (или) ликвидационная стоимость по которой
должны быть определены в уставе общества.

Обладатели привилегированных акций не имеют права голоса по большинству вопросов,


обсуждаемых общим собранием, однако имеют право на получение фиксированных дивидендов
и (или) ликвидационной стоимости (п. 1, 2 ст. 32 Закона об АО). Номинальная стоимость
размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала
общества.

в предусмотренных законом случаях обыкновенные акции могут быть лишены права


голоса, а привилегированные, напротив, могут получить право голоса на собраниях акционеров.

 Не голосуют обыкновенные акции, которые не полностью оплачены, акции,


принадлежащие самому обществу (до их передачи третьим лицам), а также в иных
случаях, указанных в законе.
 Неголосующими, как правило, являются привилегированные акции 1. Но в
определенных случаях привилегированные акции приобретают право голоса,
например, по вопросам о реорганизации или ликвидации общества, а также по
вопросам, связанным с внесением изменений и дополнений в устав общества,
ограничивающих права акционеров - владельцев привилегированных акций этого типа
(п. 4 ст. 32 Закона об АО).
 также если на годовом собрании не будет принято решение о выплате дивидендов по
привилегированным акциям, их владельцы получат право голоса, причем с учетом
принципа: "1 акция = 1 голос" привилегированные акции меньшего номинала
предоставят такие же права, как и обыкновенные акции, несмотря на их больший
номинал.

1
Общая норма, содержащаяся в п. 1 ст. 32 Закона об АО, устанавливает правило о том, что
акционеры - владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса на общем
собрании акционеров, если иное не установлено законом или уставом общества для
определенного типа привилегированных акций общества.
Владельцы привилегированных акций, обладающие правом голоса на общем собрании
акционеров (временно или постоянно), обладают всеми правами, предоставляемыми законом и
уставом общества владельцам голосующих акций.

Предоставление права голоса на общем собрании акционеров владельцам привилегированных


акций (это, в общем то, не нужно, но просто FYI)

Тип привилегированной акции, Условия, при которых предоставляется Основание


владельцу которой право голоса владельцам привилегированных предоставления права
предоставляется право голоса акций голоса владельцам
привилегированных
акций (закон/устав
общества)
1 2 3
Привилегированные акции При решении вопросов о реорганизации и Закон
любого типа ликвидации общества
Привилегированные акции При решении на общем собрании акционеров Закон и устав
определенного типа, вопросов о внесении изменений и общества
указанного в уставе общества дополнений в устав общества,
ограничивающих права акционеров -
владельцев определенного в уставе типа
привилегированных акций, включая случаи
определения или увеличения размера
дивиденда и (или) определения или
увеличения ликвидационной стоимости,
выплачиваемых по привилегированным
акциям предыдущей очереди, а также
предоставления акционерам - владельцам
иного типа привилегированных акций
преимуществ в очередности выплаты
дивиденда и (или) ликвидационной
стоимости акций
Привилегированные акции По всем вопросам компетенции общего Закон и устав
определенного типа, указанные собрания акционеров, начиная с собрания, общества
в уставе общества, размер следующего за годовым общим собранием
дивиденда по которым акционеров, на котором не было принято
определен в уставе решение о выплате дивидендов или было
общества, за исключением принято решение о неполной выплате
кумулятивных дивидендов по привилегированным акциям
привилегированных акций определенного в уставе типа. Право
акционеров - владельцев привилегированных
акций такого типа участвовать в общем
собрании акционеров прекращается с
момента первой выплаты по указанным
акциям дивидендов в полном размере
Кумулятивные По всем вопросам компетенции общего Закон и устав
привилегированные акции собрания, начиная с собрания, следующего общества, если
определенного типа за годовым общим собранием акционеров, на уставом
котором должно было быть принято предусмотрены
решение о выплате по этим акциям в кумулятивные акции
полном размере накопленных дивидендов,
если такое решение не было принято или
было принято решение о неполной выплате
дивидендов. Право акционеров - владельцев
кумулятивных привилегированных акций
определенного типа участвовать в общем
собрании акционеров прекращается с
момента выплаты всех накопленных по
указанным акциям дивидендов в полном
размере
Особенности выплаты дивидендов по привилегированным акциям
Одним из основополагающих преимуществ, которое предоставляется владельцам
привилегированных акций, является то, что размер дивиденда (или порядок его исчисления) по
акциям этой категории должен быть заранее определен в уставе общества. Если такого рода
положения в уставе общества отсутствуют, то права акционеров - владельцев привилегированных
акций в отношении получения ими дивидендов общества становятся аналогичными правам
акционеров - владельцев обыкновенных акций.

Если уставом акционерного общества предусмотрены привилегированные акции двух и


более типов, то уставом должна быть также установлена очередность выплаты дивидендов по
каждому типу привилегированных акций. Размер дивиденда определяется в твердой сумме или в
процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Уставом общества может быть
предусмотрен порядок определения размера дивидендов по привилегированным акциям.

Особый порядок выплаты дивидендов установлен для кумулятивных


привилегированных акций.

Кумулятивные привилегированные акции - привилегированные акции определенного


типа, размер дивидендов по которым определен в уставе, в отношении которых уставом
общества установлено, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд
накапливается и выплачивается впоследствии.

также особенности при ликвидации:

При ликвидации компании, привилегированные акционеры получают свою часть от


активов перед обычными акционерами, но после кредиторов и держателей облигаций.

Имущество, оставшееся после завершения расчетов с кредиторами, распределяется


ликвидационной комиссией между акционерами в следующей очередности:

- в первую очередь осуществляются выплаты по голосующим акциям общества, которые


должны быть выкуплены у владельцев по их требованию, в случае если последние голосовали
против либо не участвовали в принятии решений: о реорганизации общества, совершении
крупной сделки, а также внесении изменений и дополнений в устав, принятии новой редакции
устава, ограничивающих права владельцев указанных акций;

- во вторую очередь осуществляются выплаты начисленных, но не выплаченных


дивидендов по привилегированным акциям и определенной уставом общества ликвидационной
стоимости по привилегированным акциям;

- в третью очередь осуществляется распределение имущества ликвидируемого общества


между акционерами - владельцами обыкновенных акций и всех типов привилегированных
акций (ст. 23 Закона об АО).

Вам также может понравиться