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LICENCIATURA EN ECONOMÍA
NOMBRE:
MATERIA:
• Como Documento.
Esta acepción de refiere a considerar al proyecto como una entidad económica que permite satisfacer una
necesidad identificada.
En este caso, se refiere al concepto empleado en la formulación, análisis y evaluación de cada una de las
alternativas de inversión que presenta el presupuesto de capital de una firma.
Tiene el objeto de elevar sus probabilidades de éxito. La intención natural de investigación y análisis de estos
profesionistas, es detectar la posibilidad y definir el proceso de inversión en un sector, región o país.
Hacer un proyecto tiene sus ciclos, es decir, etapas sucesivas que abarcan el nacimiento, desarrollo y extinción
de un proyecto de inversión.
El proceso de inversión.
En los sistemas económicos, se tiende por proceso de inversión a la actividad que consiste en asignar los
recursos económicos a fines productivos, mediante la formación bruta de capital fijo, con el propósito de
recuperar con creces los recursos asignados. Sacrificando el consumo presente, ahorrando e invirtiendo, en
1
aras de una expectativa de un mayor consumo futuro.
Proyecto de inversión se entiende que es una propuesta documentada y analizada técnica y económicamente,
destinada a una futura unidad productiva, que prevé la obtención organizada de bienes o servicios para
satisfacer necesidades físicas, psicosociales de una comunidad, en un tiempo y espacio definidos.
• Identificación
• Formulación y
• Gestión de los • Ejecución y • Dirección y
evaluación
recursos puesta en marcha operación.
• Ingeniería de
Proyecto.
La fase de preinversión es la fase donde se trata de minimizar costo y se facilita el análisis para el mejor
desarrollo de las demás fases. Aquí el análisis se refiere a un proceso de selección basado en la aptitud o
viabilidad mercadológica, tecnológica, administrativa, jurídica, económica, financiera y social de la inversión.
El ciclo de vida de un proyecto, como ya se indicó, se inicia con la identificación de una idea, para ello se
necesitan fuentes, como son:
1.− Identificar uno o más insumos y plantear, a partir de ciertas relaciones técnico−económicas, sus
posibilidades de transformar bienes o servicios, susceptibles de satisfacer necesidades humanas.
2.− partir de ciertas necesidades humanas, buscar su relación cualitativa y cuantitativa con bienes y servicios.
Las relaciones expresadas en la figura anterior, señalan dos de las posibles fuentes de identificación de
proyectos, e indican las relaciones cualitativas que dan motivo a los análisis de la oferta y la demanda de un
proyecto de inversión, las cuales se realizan en la fase de formulación y evaluación, contenida aún dentro de la
etapa de preinversión.
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Una ves seleccionada da opción técnico−económica que mejor cumple los criterios y restricciones, se produce
a desarrollar la ingeniería de proyecto que tiene como finalidad de aportar los elementos de diseño,
construcción y especificaciones técnicas necesarias para el proyecto de inversión.
La etapa subsecuente a la ingeniería, es la gestión de los recursos, cabe señalas que algunas ocasiones se
produce paralelamente a la primera etapa, en aras de evitar retrasos en la gestión. La gestión de recursos,
consiste en definir el tipo de agrupación social para la producción; su formalización jurídica y obtención en si
de los recursos necesarios para la inversión.
Una ves que se cuenta con la capacidad jurídica y con los recursos necesarios para la inversión, se pasa a la
ejecución y puesta en marcha, que consiste en asignar y disponer en la práctica los recursos humanos y físicos
y financieros requeridos por el proyecto, lo cual se le dota de infraestructura física, laboral y directiva, así
como se realizan los ajustes pertinentes de maquinaria y equipo. Al finalizar esta fase del proyecto concluye
como tal y se constituye en una empresa en operación.
La asignación de recursos debe operarse eficientemente. Esto es, alcanzar los pronósticos de ventas, costos y
rentabilidad, determinados en la viabilidad, significa recuperar la inversión, a través de la dirección y
operación, última fase del ciclo.
En este modelo contiene en la primera columna las 4 etapas de dicho proceso y en la segunda las 6 etapas del
ciclo de vida de los proyectos que derivan de este directamente. Para cada una de las fases se define
expresamente su finalidad, contenido, resultado, el nivel de análisis de los estudios y los tipos de estudios a
realizar.
NIVELES DE TIP
FASES DE
ETAPAS DESARROLLO FINALIDAD CONTENIDO RESULTADO
ESTUDIOS EST
Detectar
P necesidades y
N Aprovecha−miento
eficiente.
V Gererar y Análisis y La opción − Pe
FORMULA−CIÓN óptima y su
E Y EVALUA− Seleccionar Evaluación de −
Opeciones Viabilidad Pref
R CIÓN Opciones y
Técnica, − Fa
S Determinar la
Económica y
I Más eficiente
Financiera.
3
O Para satisfacer
N Una necesidad
Específica o
Aprovechar
Un recurso
Contar con los Desarrollo de Memorias de
INGENIERIA DE elementos de la
PROYECTO Cálculo, diseño,
Diseño Ingeniería defi
básica Especificaciones
Construcción y inge
Y de detalle Y planos
Especificaciones
Necesarias.
La capacidad − fin
GESTIÓN Definir el tipo de Negociaciones
jurídica y los
agripación, social jurídicas,
recursos − Asesoría − Ju
DESICIÓN DE LOS formalizada y financieras y
requeridos por
laborales laborales.
la inversión − la
RECURSOS
Prog
Programas de −co
construcción, inst
instalación y mon
La
EJECUCIÓN Y montaje;
infraestructura
reclutamiento, −Ad
Disponer de los física, laboral y
PUESTA selección y − Plan de
recursos humanos, directiva; y
INVERSIÓN formación de ejecución. −Fo
físicos y ajustes de
EN recursos recu
financieros. maquinaria y
humanos: hum
equipo.
MARCHA pruevas de
maquinaria y −fin
equipo.
−Pu
mar
Generar Planeación, La producción −optimización −Ef
RECUPERA−CIÓN OPERACIÓN eficientemente organización, de satisfactores proc
beneficios dirección y eficaces.
Y económicos y evaluación. −ase
sociales. cali
DIRECCIÓN
−Sis
prod
−De
4
orga
−Pla
fina
−M
−Pla
estr
Estudio de mercado.
En primer lugar se debe de realizar un estudio de mercado con la información y teorías principalmente
provenientes de las ciencias sociales. Es decir, las relativas a la demanda y comportamiento del consumidor y
las estadísticas de oferentes y sistemas de comercialización de un determinado producto.
El estudio de mercado constituye la parte medular de todo proyecto y de si viabilidad depende el desarrollo de
los demás aspectos del proyecto. El objetivo lleva implícitas las siguientes preguntas: ¿ que producir?
¿Porque producir? ¿para quién producir? ¿cómo será la distribución física del producto?.
Al concluir que existe demanda potencial del producto de estudio, o la conveniencia de participar en un
mercado competitivo, se procede a realizar el estudio técnico, que conjuga la información tanto de tipo
determinístico, proveniente de las ciencias exactas ( procesos de producción, tecnologías, alternativas de
tamaño, balance de materia y energía, etc.), como probabilística, derivada de las ciencias sociales
(distribución geográfica del consumidor, prácticas comerciales, valores organizacionales y culturales) todo
esto con el fin de seleccionar una opción técnico−económica viable del proyecto.
En resumen, las tres primeras fases del ciclo de vida de los proyectos (identificación, formulación y
evaluación e ingeniería) que en conjunto comprende la etapa de preinversión, apoyan su análisis en
información tanto en ciencias sociales, de tipo probabilístico, como en las ciencias exactas de tipo
determinístico. De su conjugación en un sistema lógico, se obtiene la comprensión, explicación y perspectivas
de un proyecto específico de inversión.
El objetivo del estudio de mercado es el de caracterizar el mercado de un bien o un servicio, así como
determinar su capacidad y perspectiva para un período de tiempo denominado horizonte de planeación. En
consecuencia, es necesario que quien participe formulando y evaluando proyectos de inversión, considere por
lo menos las siguientes actividades como parte medular de dicho estudio:
• la caracterización del bien o servicio, para el cual se hará el estudio de mercado y comercialización.
• La determinación del segmento de mercado o área de cobertura que tendrá el bien o servicio, para el
cual se hará el análisis o estudio de mercado.
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• La realización de diagnósticos de la oferta y la demanda del bien o servicio, para el cual se realizará el
estudio.
• La determinación de la demanda insatisfecha del bien o servicio, y en su caso de la existencia de éste,
su cuantificación durante el período de operación.
• La estimación de perspectivas o pronósticos de la oferta y demanda del bien o servicio.
• La determinación o establecimiento de los canales de distribución que se emplearán en hacer llegar,
eficaz y eficientemente, el bien o servicio a los clientes, consumidores o usuarios que constituyan el
segmento de mercado.
• La determinación de las políticas de ventas que regirán la comercialización de venta, entre otras.
Estudio Técnico.
Los aspectos técnicos, junto con los de mercado y comercialización constituyen la fuente de información más
importante para determinar la viabilidad económica. Su objetivo consiste en analizar y evaluar diversas
opciones y alternativas técnicas con el objeto de seleccionar la que garantice que el proyecto sea competitivo.
Tal objetivo debe de llevar implícitas las preguntas: ¿Dónde producir? ¿Cómo producir? ¿Cuánto producir?
Cuanto producir?.
El objetivo que persigue es el de lograr una posición de competencia basada en menores costos de transporte y
en la rapidez del servicio. De manera genérica se dice que la localización de un proyecto de inversión o de una
planta industrial se orienta en dos sentidos: Hacia un mercado de consumo o hacia el mercado de insumos
(materias primas).
Hay dos niveles que deben estudiarse con respecto a la localización de un proyecto: uno a nivel macro
(regional) y otro a nivel Micro (local). El tipo de tamaño de los proyectos determina la profundidad del
análisis en cada nivel de localización:
En ambos casos, la selección del sitio que representa la ubicación óptima para el proyecto deberá realizarse
siguiendo una serie de etapas que consiste en:
• Identificar y definir los factores locacionales, que son fundamentales para que se pueda llevar a cabo
el proyecto.
• Identificar als alternativas de localización a nivel macro y micro, de acuerdo con los factores
identificados.
• Identificar los factores de tipo institucional que limitan o se alientan la localización, y con base en
ellos descarta las alternativas que no sean viables.
• Seleccionar una localización preliminar mediante métodos objetivos que consideren el costo de
transporte: centroide, Centro de mesa o Programación lineal (método de transporte).
• Realizar evaluaciones de tipo subjetivo con factores cualitativos que no son fácilmente cuantificables,
pero que determinan la localización óptima del proyecto.
• Análisis de ventajas y desventajas de las alternativas.
• La selección de la localización.
El objetivo de este punto consiste simplemente establecer el sitio donde se hará el emplazamiento final de la
planta industrial, con el fin de que todos los análisis económicos−financieros se refieran a dicha localización.
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En la determinación del tamaño de un proyecto existen, por lo menos, dos puntos de vista: el técnico o de
ingeniería y el económico.
Define la capacidad o tamaño como nivel máximo de producción que se puede obtener de una operación con
determinados equipos e instalaciones.
Define la capacidad como nivel de producción que, utilizando todos los recursos invertidos, reduce el mínimo
los costos unitarios o bien, que genera las máximas utilidades.
Estudio financiero.
Constituyen una parte medular del estudio de factibilidad de un proyecto de inversión, en su mayoría de los
casos depende que el empresario decida llevar acabo su implementación, o bien que el intermediario
financiero decida otorgar el crédito.
So objetivo es determinar la viabilidad financiera que tiene el proyecto en términos de la recuperación del
capital invertido, de la capacidad de pago de los créditos y de conocer y ponderar los efectos que el crédito
tendría sobre la liquidez, el riesgo y el rendimiento de la empresa.
Este objetivo deberá llevar implícito las preguntas: ¿En que invertir? ¿Cuánto invertir? ¿Cómo financiar la
inversión? ¿Cómo planear las utilidades de la empresa? ¿Qué factores influyen mayormente sobre el
rendimiento? ¿Cuál es el grado de riesgo asumido por los inversionistas?.
Para que el empresario responda adecuadamente a dichas cuestiones, deberá llevar por lo menos a cabo las
sig. Actividades:
Los estados financieros son el producto sintético y final del proceso de registrar la forma exacta, sistemática y
cronológica de todas las operaciones de una entidad económica.
Con base a las conclusiones en el estudio de mercado las cantidades y precios probables de venta se sintetizan
en una serie cronológica proyectada. El producto de las cantidades y preciosa permite integrar el presupuesto
de ingresos del estudio financiero. De la misma manera, el estudio técnico concluye con una función y un
programa de producción, que permite integrar la función de costos del proyecto, que sirve de base para
elaborar el presupuesto de egresos en el estudio financiero.
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posibilidad de formular el flujo de efectivo, que permite elaborar los estados financieros proforma y la
evaluación correspondiente.
Para realizar un presupuesto de inversión y reinversion se inicia planteando las siguientes preguntas: ¿Cuál es
el monto de recursos requeridos para iniciar el proyecto? ¿Cuál será la aplicación de tales recursos
financieros?.
Para los fines de formular y evaluar un proyecto de inversión, los activos requeridos se aglutinan en tres
grandes rubros de inversión: inversión fija, inversión diferida y capital de trabajo.
Presupuesto de operación.
Se forma a partir de los ingresos y egresos de operación y tiene como objetivo pronosticar un estimado de las
entradas y salidas monetarias de la empresa, durante uno o más períodos mismos que están en relación directa
con la vida útil del proyecto.
Tiene por objeto agrupar a todas aquellas operaciones generadoras de ingresos, sean éstas de carácter
sustantivo y cotidiano, o simplemente operaciones marginales y ocasionales.
Presupuesto de egresos.
Están integrados fundamentalmente por los siguientes rubros: costos de producción, costos de operación,
gastos administrativos y venta y gastos financieros.
• Costos de producción.
• Costos de producción:
Son aquellas erogaciones que están directamente relacionadas con la producción se dividen en costos fijos y
variables.
Son aquellos que están directamente involucrados en la elaboración y venta de productos finales.
• Materia prima:
En este presupuesto de cuantifica el valor monetario de las materias primas que se consumirán en períodos
anuales y por horizonte de operación o vida útil del proyecto.
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• Mano de obra de operación:
Se elabora tomando en cuenta la tecnología y el grado de automatización para definir los requerimientos
cualitativos y cualitativos de personal directamente involucrado en el proceso de producción.
• Servicios financieros:
Se integra tomando en consideración a todos o más insumos complementarios para llevar a cabo la
elaboración del producto.
• Mantenimiento Correctivo:
Dependiendo del tipo de empresa y específicamente del proceso industrial que se esté tratando, se evalúan los
requerimientos de mantenimiento correctivo, con la finalidad de cuantificar en términos monetarios la partida
que se asigna en este concepto.
• Suministros de operación:
Aquí se estima el costo de los diferentes productos misceláneos que se requieren para operar eficientemente
una planta industrial. Estos productos son materiales de limpieza de equipo, dispositivos de higiene y
seguridad industrial.
Son aquellos que generan como consecuencia de la operación de la empresa, independientemente del volumen
de producción de la planta.
• Depreciación:
La inversión fija empieza a depreciarse. Las razones de esta pérdida de valor son múltiples y dependen del
tipo de inversión fija que se efectúe. Las más importantes son el desgaste por uso y paso del tiempo, la
obsolescencia de la planta debido a las innovaciones tecnológicas.
Para construcciones.
• 5%
Para ferrocarriles.
• 6%
Para Autobuses.
• 11%
Para Aviones.
• 17%
9
• 35%Para dados, matrices, troqueles, moldes y herramienta.
O bien
• Amortización:
Es un cargo que se genera al llevar a cabo la inversión diferida, de tal manera que la empresa tiene la facultad
que le otorga la ley del impuesto sobre la renta de recuperar dicha inversión durante varios períodos.
• Rentas:
Se refiere a los activos fijos, en un momento dado es más conveniente arrendarlos que invertir en ellos.
• Gastos de Administración:
Este rubro se agregan las erogaciones para pago de sueldos del personal del área administrativa, contabilidad,
asesoría legal, auditoría interna, compras, almacenes, Etc., así como aquellas destinadas a la adquisición de
papelería, servicios de electricidad, teléfono.
• Gastos de Venta:
Estas erogaciones incluyen el pago de comisiones a los agentes de ventas, viáticos, materiales de promoción y
publicidad, de distribución, comunicaciones por teléfono, fax. Etc.
• Gastos Financieros:
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Se refieren a el pago de intereses sobre créditos presupuestados para el proyecto, la tasa de interés y las
condiciones de pago dependen de la selección que se efectúe sobre diferentes fuentes de recurso.
• Punto de equilibrio.
Se refiere al nivel de ventas que una forma debe de realizar con el find e no
tener pérdidas, peor tampoco utilidades. O bien es el momento cuando la utilidad bruta de una organización es
igual a su gasto de período.
Estados Financieros
Tienen el objetivo de pronosticar un panorama futuro del proyecto y se elaboran a partir de lo presupuestos
estimados de cada uno de los rubros que intervienen desde la ejecución del proyecto hasta su operación. Los
estados financieros más utilizados son:
Estado de Resultados:
Es un documento dinámico que tiene como finalidad mostrar los resultados económicos de la operación
prevista del proyecto para los períodos subsecuentes, se elabora efectuando la suma algebraica de los ingresos
menos los egresos estimados.
= Utilidad bruta
= Utilidad de Operación
= Utilidad Neta
Balance General:
El balance contiene los rubros que constituirían los activos de la empresa, es decir, los bienes adquiridos para
materializar el proyecto. Por otro lado se presentan los pasivos esperados de la empresa, es decir las
obligaciones financieras que adquirirán los socios del proyecto, y el patrimonio o capital social.
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El contenido del balance se resume en los sig. Rubros; activo, pasivo y capital contable.
Activos de la empresa:
1. Activo circulante son los bienes y recursos que se pueden convertir fácilmente en efectivo.
• Terrenos.
• Edificios y construcciones.
• Maquinaria y equipo.
• Equipo de transporte.
• Equipo de oficina.
3. Pasivos de la empresa ( corto plazo)esta constituido por aquellas deudas que la empresa tiene obligación de
pagar en un plazo no mayor a un año.
• Pasivos a largo plazo, formado por deudas que la empresa tiene la obligación de pagar en un plazo mayor
de un año.
Capital Contable
Está constituido por las aportaciones efectivas de los socios más las reservas legales y los superávit o déficit
netos que resulten de los ejercicios de operación.
Los flujos netos no conforman un estado financiero, de hecho de derivan del estado y aplicación de recursos.
El flujo se debe de considerar el tablas de amortización de activos tangibles, así como de las depreciaciones de
las demás inversiones para poder conformar el estado de resultados.
Cuando se alude al flujo de efectivo del proyecto en si, se hace referencia a aquella clasificación de ingresos y
egresos brutos y costos diferenciales de las fuentes de financiamiento.
Para poder integrar un flujo neto del proyecto, se puede utilizar la siguiente fórmula:
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Evaluación.
Tiene por objeto determinar hasta qué punto las características de un proyecto corresponden a los patrones de
uso óptimo económico; reflejan coeficientes numéricos que, expresados como parámetros, reflejan las
ventajas de un proyecto.
El método vertical se refiere a la utilización de los estados financieros de un período que está sucediendo se
compara con la contabilidad contra el presupuesto, también se puede hacer un método histórico donde se
analizan tendencias, ya sea en porcentajes, índices o razones financieras, también graficarse para una mejor
ilustración.
El costo de adquisición de un activo de inversión se puede expresar como un flujo de inversiones dada la sig.
manera.
(1)
Donde P0 es la inversión realizada durante el período de instalación; P1, P2, Pn−1 son las inversiones
realizadas anualmente.
La contraparte de las inversiones realizadas en el proyecto está presentada por los beneficios generados por
dichas inversiones durante el período de operación del proyecto.
(2)
Donde B1, B2, B3..... Bn representa una serie de beneficios recibidos al final de cada año de operación y P es
la suma de todos los flujos de efectivo anuales, descontando la tasa de descuento. "i"
La ecuación 1 define la función de los costos implicados en la adquisición de activos, la ecuación (2) define
términos de los beneficios de dicha inversión producirá
En la ecuación 1 el segundo miembro representa el flujo actualizado de las inversiones al que se denominará
Valor Actual de la Inversión (VAI), mientas la ecuación (2), el segundo miembro representa el flujo
actualizado de los beneficios, al cual se le denominará Valor actual de los beneficios (VAB), estos términos
VAP y VAP, serán expresados en los cálculos de cada indicador.
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Está dado por la diferencia del valor actual de los beneficios y el valor actual de la inversión:
VAN = VAB−VAI.
A diferencia de VAN , cuyos valores son en términos absolutos, este indicador financiero se expresa en
términos relativos. Está dada por el cociente que hay entre VAN y el VAI
La TIR expresa la rentabilidad anual en términos porcentuales, es decir, si la TIR de un proyecto es de 15%,
eso significa un rendimiento de 15% anual sobre el monto de la inversión.
La TIR no requiere de una tasa de descuento solamente requiere de una tasa denominada Tasa mínima
Atractiva (TREMA).
1. La TIR Se puede definir de dos maneras: la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero. Esto,
en términos empleados, se traduce así:
2. como la tasa de descuento que hace equivalente el Valor actual de los costos de adquisición de la inversión
con el valor actual del flujo de beneficios generados por dicha inversión. O sea:
La formula de la TIR se puede comprobar volviendo a las ecuaciones 1 y 2. Si se igualan ambas ecuaciones,
se observa un equilibrio entre los costos de adquisición de los activos y los beneficios generados por éstos.
Como Ejemplo:
Un Capital de $100 millones Invertido en determinado negocio, durante un año generó un monto(capital más
intereses) de $150 Millones ¿Cuál fue la TIR?
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Sustituyendo en la formula anterior se encuentra que TIR = 50%, de acuerdo con el sig. Procedimiento
Organización.
La Organización de un proyecto es tan importante que puede haber muchos proyectos técnica y
económicamente viables peor por carecer de algunos de los aspectos de la organización no se pudieron
materializar, o bien su materialización fue un fracaso.
La organización del proyecto de prevé desde que se le identifica. Gradualmente, al avanzar se visualizan con
claridad las implicaciones por la que atravesará la organización, mismas que deberán hacerse cualificando y
cuantificando en el momento en que se determinaron las inversiones por realizar, así como los costos del
proyecto. Los puntos que deben abordarse en la organización son:
Aspectos jurídicos.
Se podrá constituir una Sociedad Anónima, Cooperativa, Civil, etc. Las consideraciones básicas son la
finalidad que tiene la empresa, el capital a invertir, el aprovisionamiento de las materias primas y las
características del mercado consumidor.
Una Asociación civil por ley, no puede procesar o transformar materias primas, de tal forma un proyecto de
transformación no puede asumir esta forma jurídica.
El capital a invertir también perfila el tipo de organización que deberá asumir. La propiedad del capital
necesario para emprender el proyecto y las disponibilidades del grupo promotor determinará si el tipo de
organización es abierto y anónimo o bien implica nominativo y específico, representando exclusivamente pro
personas en cuyo caso el capital lo representa en acervo de conocimientos del grupo que lo constituye y los
requerimiento de capital monetario no condicionan las funciones de la empresa.
Es necesario ponderar las actividades del procesos de producción para hacer conciencia en el grupo promotor,
en las fuentes financieras y en el aparato administrativo de la dependencia del éxito del proyecto basado en
una adecuada estructura operativa.
La gerencia, jefatura de producción, el control de calidad, la supervisión y las exigencias de empaque, muchas
veces suponen la presencia de muchos supervisores e inspectores. Todos estos rubros deberán ser consignados
en éste aparato a efecto de lograr la calidad necesaria del producto.
Organización Administrativa.
La organización administrativa deberá contemplar el esquema general y específico para operar normalmente
la empresa. Se consideran los niveles jerárquicos, número de personas, montos, salarios y prestaciones que se
requieran para satisfacer las características de cada uno de los niveles de responsabilidad. Se deben de asumir
funciones y responsabilidades de los puestos estratégicos de la organización.
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Se podrá formular un organigrama que permita visualizar gráficamente tanto el número de personas como sus
niveles jerárquicos.
Concluida la etapa de preinversión entra la etapa decisoria de invertir o no en el proyecto estudiado. Esta
etapa puede depender de la evaluación reportada y de la disponibilidad de recursos. Cuando el proyecto
implica grandes inversiones y no se dispone de los recursos suficientes, la decisión de inversión se
complementa con la etapa de gestión de recursos, o sea la de obtener financiamiento necesario.
Al formular la etapa de preinversión se identifica la capacidad financiera del grupo o entidad que se realizará
el proyecto. Por lo tanto se estará en condiciones de prever las necesidades de una organización que sustente
la gestión de recursos financieros., el lapso y el personal que podrán consolidar la viabilidad del proyecto.
Esto implica inversión ya que la presentación del proyecto ante als fuentes de financiamiento representa un
tiempo y costo.
Cuando el proyecto sea muy complejo y grande es conveniente que se estructure una organización temporal
para su ejecución. Se entiende como tal delimitación de responsabilidades para la licitación o invitación a
diferentes proveedores, para la construcción, adquisición de maquinaria y equipo, etc.
Prever la organización para la ejecución es necesario desde el momento en que se formula el estudio, en
atención a que implica un costo, mismo que tiene que deberá estar contenido en los renglones de inversión
diferida.
Hay que tomar en consideración que una actividad puede ser prohibida por la legislación local si no se
investiga oportunamente y los costos que resulta para proteger el ambiente puedan resultar honerosos que la
rentabilidad de las inversiones y sea poco atractiva. Cuando le proyecto no afecta el medio ambiente o en le
caso presenta beneficios ecológicos, es importante advertirlo en un renglón de la evaluación y en el capítulo
correspondiente a aspectos ecológicos.
Bibliografía
Nacional Financiera Guía para la formulación y evaluación de proyectos de inversión Primera Edición,
1995.
Juan Gallardo Cervantes Evaluación de proyectos de inversión en condiciones de riesgo Curso − Taller,
Módulo II, Nacional Financiera, Segunda Edición 2000.
PREINVERSION
DECISION
INVERSION
RECUPERACION
16
INSUMO
NECESIDADES
BIENES
Y/O
SERVICIOS
F (TE)
F (FS)
B/C=
Bo + B1 + B2 +...... + Bn
P=
Po + P1 + P2 + Pn−1
P=
ESTUDIO DE ORGANIZACION
ESTUDIO FINANCIERO
ESTUDIO TECNICO
Y/O TECNOLOGICO
VAN
VAI
P0 + P1 .... + P n−1 = B1 + B2 + B n
− 100 + 150
(1 + i)0 (1 + i)1
17
0=
0=
− 100 + 50
0=
i=
50 / 100
i=
P−S
Dx=
(PDF)(P)
Dx=
___Gastos____
Margen vendido
Punto de equilibrio =
Dx=
( X ) (P − S)
SDA
18