53

-Economy and Business-

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

Д.А. Вердиев, студент

А.А. Мамаев, студент
Финансовый университет при Правительстве РФ
(Россия, г. Москва)

Аннотация. В статье определено субъектов международного финансового рынка,

приведены различия мировых финансовых рынков от национальных. Приведены функцио-
нальную структуру ведущих финансовых центров и определены факторы, наличие кото-
рых является предпосылкой для их создания. Указана взаимосвязь между становлением и
развитием международных финансовых рынков и мест наибольшего накопления и обо-
рота капитала, что является наивысшей степенью глобализации и интернационализации
финансовой среды.
Ключевые слова: международный финансовый рынок, структура, мировые финансо-
вые центры, факторы влияния, валютные операции, финансовые услуги.

Структура любого рынка, не будучи национальных финансовых рынков и опо-

тождественной его видам, является одина-
ковой для всех рынков и представлена
субъектами, объектами и отношениями.
Вместе с этим особое значение объекта
рынка понимание его структуры большин-
ством ученых происходит без учета других
элементов. Нужно также учесть, что
структура такого рынка, как финансовый,
будет зависеть, прежде всего, от содержа-
ния понятия этого рынка. Единая точка
зрения относительно структуризации фи-
нансового рынка сегодня отсутствует, что
актуализирует систематизацию и концеп-
туализацию теоретических исследований
функционирования международного фи-
нансового рынка, а также предопределяет
необходимость определения его структуры
в современных условиях. Итак, целью ста-
тьи является определение структуры со-
временного международного финансового
рынка.
Субъектами международного финансо-
вого рынка являются международные фи-
нансовые учреждения и институты, обес-
печивающие эффективное функциониро-
вание международного финансового рын-
ка, объединяют разрозненных субъектов
средуют их взаимодействие.
Теме становления и развития междуна-
родного финансового рынка, его институ-
тов и инструментов посвящено большое
количество научных трудов таких иссле-
дователей как Коваленко Ю.М. [1], Дем-
ковский А.В. [2] Маслова С.А. [3], в кото-
рых подходы к пониманию определения
сущности и структуры финансового рынка
являются не просто разным, а иногда диа-
метральным.
В основном в основе категории «меж-
дународный финансовый рынок» лежат
понятия «финансовые активы», «финансо-
вые инструменты», «финансовые институ-
ты», «финансовые посредники». Именно с
этих принципиально важных понятий нач-
нем характеристику структуры междуна-
родного финансового рынка.
Еще одним понятием, которое входит в
структуру финансового рынка являются
финансовые посредники [1].
Структуру мирового финансового рын-
ка можно рассматривать с разных точек
зрения. Функциональную и сегментарную
структуру мирового финансового рынка
показано на рис. 1.

Journal of Economy and Business, vol.4, part 1

 54
-Economy and Business-
Рисунок 1. Функциональная и сегментарная структура мирового финансового рынка
Мировые финансовые рынки возникли
на базе соответствующих национальных
рынков, тесно взаимодействуют с ними и
имеют ряд специфических отличий.
Различия мировых финансовых рынков
от национальных:
1) Огромные масштабы (ежедневные
операции на мировых финансовых рынках
в разы превышают операции мировой тор-
говли товарами).
2) Отсутствие географических границ.
3) Круглосуточное проведение опера-
ций.
4) Использование валют ведущих стран,
а также ЭКЮ (1979-1998 гг.), ЕВРО с
1999 г., частично СДР.
5) Участниками являются в основном
первоклассные банки, корпорации, финан-
сово-кредитные институты с высоким рей-
тингом.
6) Доступ на эти рынки открыт в пер-
вую очередь первоклассным заемщикам
под солидные гарантии.
7) Диверсификация сегментов рынка и
инструментов сделок в условиях револю-
ции в сфере финансовых услуг.
8) Специфические – международные –
процентные ставки.
Journal of Economy and Business, vol.4, part 1
9) Стандартизация и высокая степень
информационных технологий безбумаж-
ных операций.
Наиболее активно перелив финансовых
ресурсов осуществляется в мировых фи-
нансовых центрах, центрах организаций
(банков, бирж, финансовых и страховых
компаний и др.), которые предоставляют
финансовые услуги, или сами требуют их,
причем здесь предлагаются глобальные
услуги и могут заключаться глобальные
финансовые сделки [3].
Для создания международных финансо-
вых центров требуется наличие трех суще-
ственных факторов:
1) Создание относительного избытка
капитала в отдельных пунктах мирового
хозяйства.
2) Возникновение мировых денег, кото-
рые способны по своему правовому стату-
су обеспечить свободное движение капи-
тала.
3) Достаточно высокая степень органи-
зации транснациональных и межнацио-
нальных кредитно-финансовых институ-
тов.
К мировым финансовым центрам отно-
сятся: Нью-Йорк и Чикаго – в Америке,
Лондон, Франкфурт, Париж, Цюрих, Же-

-Economy and Business-
нева, Люксембург – в Европе, Токио, Син-
гапур, Гонконг, Бахрейн – в Азии.
В мировые финансовые центры превра-
тились некоторые оффшорные центры,
прежде всего в бассейне Карибского моря
— Панама, Бермудские, Багамские, Кай-
мановы, Антильские и другие острова.
Около 50% международных валютных
операций осуществляются на трех между-
народных рынках: Лондонском, Нью-
Йоркском, Токийском, что делает их важ-
нейшими и крупнейшими финансовыми
центрами мира.
В состав Лондонского международного
финансового центра входят: банки (Банк
Англии, депозитные банки, учетные дома,
иностранные банки, Национальный сбере-
гательный банк); страховые компании и
пенсионные фонды; строительные коопе-
ративы; доверительные паевые фонды;
фондовая биржа; рынок денег; инвестици-
онные учреждения [4].
Сегодня на долю Лондонского между-
народного финансового центра приходит-
ся 70% мировой торговли международны-
ми облигациями, 31% оборота мирового
валютного рынка (это больше, чем в Нью-
Йорке, Токио и Франкфурте вместе взя-
тых), 56% мировой торговли акциями ино-
странных компаний, 20% рынка междуна-
родного банковского кредитования, 23%
рынка морского и авиационного страхова-
ния и около 90% мировой торговли основ-
ными металлами, по всем этим параметрам
Лондон занимает первое место.
К преимуществам Лондонского между-
народного финансового центра относятся:
1) Оказывает разнообразные услуги, не-
обходимые для успешного осуществления
сделок, то на фондовых биржах, и на
сырьевых рынках.
2) Славится высококвалифицированны-
ми специалистами.
3) Международный финансовый центр
существует уже не одно столетие [4].
В состав Нью-Йоркского международ-
ного финансового центра входят: Нью-
Йоркский федеральный резервный банк;
фондовая биржа; денежный рынок и ры-
нок евровалют; системы международных
льготных зон; рынок кредитов; рынок ин-
Journal of Economy and Business, vol.4, part 1
55
вестиций; Американская фондовая бир-
жа [3].
Нью-Йоркский денежный рынок явля-
ется крупнейшим в мире. Объем его тор-
говли в 2016 году составил 65 млрд. долл.,
а прирост составил 46%. Более 60% всех
международных операций проводится в
долларах США. Нью-Йорк является фи-
нансовым центром, где доминирует ино-
странный капитал, который является ос-
новным первоисточником евродолларов.
Оффшорный и евровалютный рынки США
занимают третье место в мире.
Нью-Йоркская фондовая биржа занима-
ет очень важное место в составе Нью-
Йоркского финансового центра. Это са-
мый большой в мире вторичный рынок
ценных бумаг. Существование Нью-
Йоркской системы международных бан-
ковских зон с льготным режимом сделало
этот центр привлекательным для ино-
странных участников, освобождая их от
резервных требований и уменьшая про-
центные ставки. Их основная задача за-
ключается в сохранении срочных депози-
тов. Доля Нью-Йорка составляет 46% об-
щего количества «зон» и 77% всех активов
зон в США.
На современном этапе развития финан-
совой системы происходит широкое вне-
дрение новейших технологий и усовер-
шенствование старых. В Нью-Йорке зна-
чительно растет оборот электронной бир-
жи NASDAQ, которая в ближайшем бу-
дущем планирует включить в свой листинг
акции Hewlett Packard, ATC, Charles
Schwab, Pfiser, что уже давно входят в
листинг NYSE.
В ходе своего существования Япония
прошла основные этапы социально-
экономического развития.
Рынок ценных бумаг и валют в Японии
рос одновременно с экономикой страны.
На сегодняшний день фондовый рынок
Японии занимает 2-е место после фондо-
вого рынка США – относительно и част-
ных, и долговых ценных бумаг. Крупней-
шим рынком в Японии является Токийская
фондовая биржа, на которую приходится
примерно 80% оборота по акциям. Факти-
чески лишь по окончанию Второй миро-
вой войны в Японии сложились условия
 56
-Economy and Business-

для создания свободного фондового рын- финансовые рынки разрешают это проти-
ка. Сегодня наибольшей биржевой органи- воречие на уровне всемирного хозяйства.
зацией является Токийская фондовая бир- Таким образом, становление и развитие
жа. За последнее время, все больший ин- международных финансовых центров, как
терес к использованию Токийской биржи центров организаций, предоставляющих
проявляют иностранные компании. Среди финансовые услуги, и мест наибольшего
них такие всемирно известные американ- накопления и оборота капитала является
ские фирмы, как «Тексас инструментс», наивысшей степенью глобализации и ин-
«Хьюлетт-Паккард», «Моторола», Дойче тернационализации финансовой среды.
Банк из ФРГ [5]. Здесь предлагаются глобальные услуги и
Объективной основой развития миро- заключаются глобальные финансовые
вых финансовых рынков являются зако- сделки. Основными признаками междуна-
номерности кругооборота функциони- родных финансовых центров является,
рующего капитала. В некоторых местах прежде всего, устойчивая финансовая сис-
возникает избыточное предложение вре- тема, разветвленная система финансовых
менно свободных капиталов, в других - институтов, соответствующая правовая
постоянно возникает спрос на них. Бездей- экономическая база и большое количество
ствие капитала противоречит его природе человеческого капитала.
и законам рыночной экономики. Мировые
Библиографический список
1. Коваленко Ю.М. Структуризация современного финансового рынка/
Ю.М. Коваленко // Финансы. – 2016. – №12. – С. 49-53.
2. Демковский А.В. Деньги и кредит. Учеб. пособ. / А.В. Демковский. – М.: Дакор, 2014.
3. Маслова С.А. Финансовый рынок: Учеб. пособ. / А.С. Маслова. – М.: Каравелла,
2013.
4. Лондонский международный финансовый центр / Экономист. – [Электронный ре-
сурс]. – Режим доступа: http://economist.lacruax.com/londonskij-mizhnarodnij-finansovij-
centr.
5. Токийский международный финансовый центр / Экономист. – [Электронный ресурс].
– Режим доступа: http://economist.lacruax.com/tokijskij-mizhnarodnij-finansovij-centr/.

INTERNATIONAL FINANCIAL MARKETS

D.A. Verdiev, student

A.A. Mamaev, student
Financial university under the government of the Russian Federation
(Russia, Moscow)

Abstract. The article identifies the actors in the international financial market, given the dif-
ferences the world financial markets from the national. Given the functional structure of the
leading financial centers and identifies factors whose presence is a prerequisite for their crea-
tion. Indicates the relationship between the emergence and development of international finan-
cial markets and the largest accumulation and trafficking of capital, which is the highest degree
of globalization and internationalization of the financial environment.
Keywords: international financial market structure, the global financial centers, factors of in-
fluence, foreign exchange, and financial services.

Journal of Economy and Business, vol.4, part 1