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CARACTERSTICAS DE LA PRODUCCIN Y EL COMERCIO MUNDIAL DEL PETRLEO**


Situacin actual e implicaciones frente a

Grfica No. 1 Fuentes primarias de energa 2002

O tra Hydro Nuclear Combustibles Gas natural Car bn

0.5 2.2 6.8 10.2 21.2 23.5 34.9 0 20 40

su agotamiento futuro Licda. Mara Luz Polanco Sagastume

1.

Los usos del petrleo y su distribucin geogrfica

Petrleo

El petrleo es an una de las fuentes de energa ms importantes. De acuerdo con el ltimo informe de la Agencia Internacional de Energa (AIE), este combustible fsil representa la principal fuente de energa primaria, seguida del carbn, el gas natural, los combustibles renovables y la energa nuclear (ver Grfica No. 1). El petrleo mueve el mundo. Ms de la mitad se utiliza para el transporte (57.2%), la cuarta parte se destina a las actividades industriales (25.0%) y el resto a otros sectores econmicos1. El petrleo y sus derivados se utilizan para la movilizacin de vehculos de combustin interna, para el funcionamiento de hornos y calderas industriales, la fabricacin de velas, ceras para pisos, fsforos,

Fuente: Elaboracin propia con base en International Energy Agency. Key World Energy Statistics, 2004.

plstico, pinturas, resinas, polister, detergentes, insecticidas, asfaltos y/o mejoramiento de carreteras, entre otros. Las existencias de petrleo resultan entonces estratgicas para el crecimiento econmico, y el control sobre su produccin y comercializacin, ha sido histricamente motivo de disputas entre las naciones; especialmente porque los pases que cuentan con las mayores reservas petrolferas no son quienes ms hacen uso de este combustible. Por el contrario, el 63.3% de las reservas mundiales identificadas estn ubicadas en Medio Oriente, regin que consume slo 5.9% del petrleo producido a nivel mundial. El resto se distribuyen casi uniformemente en Amrica del Norte, frica, Europa y Eurasia, Sur y Centroamrica, y Asia del Pacfico (ver Grfica 2). Los pases de la OECD contaban en 2003 slo con el 7.5% de las
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** Artculo publicado en la Revista Economa No. 164, de la Facultad de Ciencias Econmicas de la Universidad de San Carlos de Guatemala. Investigadora en el Instituto de Investigaciones Econmicas y Sociales IIES de la Universidad de San Carlos de Guatemala. 1 . Internacional Energy Agency (IEA), Key World Energy Statistics, Pg. 6. Ao 2004. Edicin electrnica.

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reservas mundiales y los de la Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP)2, con el 76.9%, los de la antigua Unin Sovitica con el 7.6% y los pases que se encuentran fuera de la OPEP con el 15.6%3.
Fuente: Elaboracin de IIES con base en BP,

poltica internacional de los Estados Unidos, que consume la cuarta parte del petrleo generado a nivel mundial. La produccin de crudo se concentra principalmente en Medio Oriente, en Europa y Eurasia y en Amrica del Norte. Los dos pases que producen individualmente las mayores cantidades de petrleo son la antigua Unin Sovitica (11.4%) y Arabia Saudita (12.8%)5. Interesa resaltar aqu que aunque los pases de la OPEP cuentan con la mayor parte de las reservas mundiales, generan actualmente slo el 39.7% de la produccin total6. La mayor proporcin del crudo se produce en pases que no pertenecen a esa organizacin, factor que incide, junto a otros, en el manejo actual su precio. La distribucin geogrfica de las reservas y la produccin del crudo a nivel mundial por un lado, y la demanda del mismo, por el otro (ver Grfica No. 3), sientan las bases para la generacin de conflictos relacionados con la lucha por el control de las reservas de petrleo. Procesos que tienden a intensificarse a medida que se avanza hacia el agotamiento de los mantos petrolferos identificados en los pases ms desarrollados, y se descubren nuevos yacimientos en Medio Oriente, frica y Venezuela, por ejemplo. Sobresalen en este escenario los intereses de los Estados Unidos, cuya demanda de
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Grfica No. 2 Petrleo: reservas mundiales

Africa 9%

Asia del Norte Pacfico Am rica 4% 6%

Sur y Centro Am rica 9% Europa y Eurasia 9%

M edio Oriente 63%

Statistical Review of the World Energy June 2004, Pg. 4. Edicin electrnica.

Entre los mayores consumidores se encuentran, en cambio, los pases de Amrica del Norte (30.1%), Asia del Pacfico (28.8%), Europa y Eurasia (25.9%). Como contrapartida, la regin de Medio Oriente es junto a los pases africanos, los de Sur y Centroamrica, la que menos petrleo consume (el 5.9% del consumo total)4. Comportamiento que como se ver ms adelante determina en gran medida la
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. Integran la OPEP, Argelia, Indonesia, Irn, Irak, Kuwait, Libia, Nigeria, Qatar, Arabia Saudita, Emiratos rabes Unidos y Venezuela. 3 . BP, Statistical Review of World Energy June 2004, Pg. 4. Edicin electrnica. 4 . Ibd. Pg. 9.

. Ibd. Pg. 6 y 8. . Ibd. Pg. 6.

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Grfica No. 3 Produccin y consumo de petrleo


30000 Miles de barriles diarios 25000 20000 15000 10000 5000 0
P roduccin Consumo Norte A mrica 1 4229 24083 Sur y Centro 6741 4624 Europa y M edio Eurasia Oriente 1 6927 1 9751 22607 4480 A frica 8401 2573 A sia del P acfico 7872 22601

yacimientos y el cada vez mayor crecimiento del consumo. Las estimaciones existentes se basan en el denominado modelo de Hubbert, cientfico estadounidense, extrabajador de la Shell, quien estableci que cuando la produccin de un yacimiento petrolero llega al 50%, se inicia un proceso de declinacin que se acelera porque se incrementan las dificultades para la extraccin, hasta llegar a un punto en el que los costos resultan mayores que las ganancias obtenidas por el crudo producido. Hubbert predijo con quince aos de anticipacin que, como ocurri, la produccin estadounidense de petrleo llegara a su cenit alrededor de 1970, perodo a partir del cual los Estados Unidos incrementaron sus importaciones de petrleo. Como lo detallan varios estudios, el mtodo de Hubbert aplicado a la produccin mundial del crudo hace posible estimar el momento en que empezar su declinacin irreversible. Las estimaciones varan, y las opiniones se dividen entre quienes consideran que es an posible encontrar nuevos yacimientos y/o recurrir a la explotacin del petrleo no convencional o de difcil extraccin (posicin oficialista), y quienes basados en el comportamiento histrico de los hallazgos y la produccin, aseguran que se ha llegado, o est alcanzar, el volumen mximo de extraccin del petrleo.

Regin

petrleo supera ampliamente sus existencias. 2. Se avanza hacia el cenit de la produccin mientras se contraen las inversiones en exploracin

Pero aunque la sola lectura de estas cifras da una idea ms o menos clara de las implicaciones que sobre la produccin y el consumo tiene la distribucin geogrfica de los yacimientos de petrleo; la evolucin de las reservas, la produccin y el consumo devela la problemtica que se genera en la medida en que la economa mundial empieza a sentir los efectos del agotamiento irreversible del crudo. Estudios cientficos concluyen que se ha alcanzado o est por alcanzar lo que se denomina el cenit del petrleo, es decir, el volumen ms alto de produccin de crudo que es posible alcanzar, luego del cul se iniciar un proceso de declinacin inexorable. Esta tendencia es el resultado de la contraccin de los descubrimientos de nuevos

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Algunos cientficos calculan que el cenit se habra alcanzado en 2000, otros lo sitan en 2005 y la Asociacin para el Estudio del Cenit del Petrleo (ASPO)7, indica que el nivel mximo de produccin de petrleo se alcanzar en 2006. Esto porque desde la dcada de los setenta el descubrimiento de nuevos yacimientos petrolferos ha mostrado un comportamiento descendente. Declive que continuar hasta 2050 al agotarse las posibilidades de nuevos descubrimientos, y que ser acompaado por el incremento de la demanda y el decrecimiento de la produccin de petrleo, que se estima caer de 82 a 35 millones de barriles diarios entre 2005 y 20508. Esta situacin sugiere desde ya que habr un reajuste violento de la demanda y provisin de energa en los prximos 20 aos. De acuerdo con las cifras existentes, en 2003 se contaba con reservas identificadas por 1,147 miles de millones de barriles, los cuales serviran para cubrir la demanda de los prximos 40 aos, al ritmo de crecimiento econmico actual. Pero lo cierto es que la demanda de petrleo mantuvo un crecimiento de 1.6% anual en el perodo comprendido entre 1993 y 2003, y se estima que dado el crecimiento
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econmico observado a nivel mundial y en las economas emergentes, la demanda de energa crecer un 52% entre 2000 y 20259. Basndose en el nivel de reservas existentes en el Medio Oriente, la OPEP considera sin embargo que la produccin de petrleo continuar en ascenso10. (ver Grfica No. 4). Pero de acuerdo con los estudiosos del cenit del petrleo, estas estimaciones optimistas sugieren que se est optando por mantener artificialmente alta la produccin de petrleo, situacin que de lograrse, convertira el pico de Hubbert en una meseta que, llegado el momento, se traducir en una cada ms rpida de la produccin, con graves consecuencias sobre el crecimiento econmico y el nivel de vida de la poblacin mundial. El ejemplo ms claro respecto a los obstculos que debe superar la produccin cuando se ha terminado con el petrleo de fcil extraccin es el de Estados Unidos, que ha intentado todo tipo de aplicaciones tecnolgicas para aumentar la extraccin de petrleo de sus yacimientos, sin lograrlo. En todo caso, se compara la llegada a este nivel de produccin de petrleo con la crisis de 1973, cuando los pases industrializados debieron recurrir a cortes en el suministro de electricidad, e incluso, reducir los das de trabajo en la industria.
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. La Association for the Study of Peak Oil es una red integrada por cientficos europeos dedicada al estudio de las reservas petrolferas y sus modelos de disminucin. Esta organizacin se distingue por su crtica a las estadsticas oficiales construidas por la Agencia Internacional de Energa (AIE) y la United status Geological Survey, por ejemplo. 8 . Asociacin para el estudio del Cenit del Petrleo y el Gas (ASPO), boletn No. 52 Abril de 2005. Edicin electrnica. http://www.crisisenergetica.org.

. Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC), Oil Outlook to 2025, Pg. 7. OPEC Review paper, 2004. 10 . Ibid, Pg. 12

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El problema es que las empresas petroleras ya estn dejando de invertir en la exploracin, y han empezado la lucha por el control de las reservas ya descubiertas. Un informe de el Banco de Crdito Suizo First Boston, dado a conocer en febrero de este ao seal que grandes compaas petroleras como Exxon Mobil Corp, dedican solamente el 12% de sus gastos totales a la exploracin, mucho menos que en 1990, cuando aproximadamente la tercera parte de sus gastos se destinaba a este tipo de actividades. Esto porque resulta cada vez ms caro producir un barril de petrleo. Se indica en ese sentido que en 1950 extraer 50 barriles de petrleo costaba el equivalente a un barril de petrleo en energa, hoy con el equivalente de un barril se extraen slo cinco barriles de petrleo.

Grfica No. 4 Produccin mundial de petrleo mb/ d


1 40 1 20 1 00 80 60 40 20 0 P roduccin 2002 77 2005 81 201 0 88.7 Ao 201 5 97.1 2020 1 05.8 2025 14.6 1

Fuente: Elaboracin del IIES con base en datos de la OPEP, Oil outlook to 2025, OPEP Review paper, 2004.

3.

Estados Unidos prepara el camino para el control de las reservas mundiales de petrleo El agotamiento del petrleo convencional, empieza ya ha reflejarse en el mercado energtico mundial, as como en las estrategias que los distintos pases estn utilizando para asegurarse el abastecimiento de energa. Este es el caso de Estados Unidos, que si bien promueve la explotacin de otras fuentes de energa, tambin ha establecido dentro de su poltica energtica la necesidad de asegurarse el abastecimiento de petrleo proveniente del exterior. La lucha por el petrleo constituye as una de las principales motivaciones econmicas de los frentes de guerra abiertos por Estados Unidos en las ltimas dcadas. Sobresale entre estos actualmente, el conflicto con Irak, pas que posee el 10% de las

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reservas de petrleo mundiales, y cuya ocupacin bajo el argumento de que el gobierno de Saddam Hussein produca armas qumicas, es parte de la estrategia de los Estados Unidos dirigida a apoderarse del petrleo Iraqu. Se trata, de acuerdo con algunos analistas, de una accin para asegurar su control sobre el Golfo Prsico, y afianzar su supremaca sobre Europa, Japn y China, economas que requieren de grandes cantidades de energticos para su crecimiento. En efecto, el control en la regin en donde se encuentran las mayores reservas petrolferas, implica para Estados Unidos mantener su hegemona mundial, frenando el avance de una Europa, cuya moneda ha empezado a fortalecerse, amenazando incluso la permanencia del dlar como moneda en las transacciones petrolferas. No se trata slo de petrleo, se trata del poder que da el control de los energticos necesarios para el desarrollo econmico mundial. Es por ello que una de las motivaciones que aceleraron la invasin de Irak fue la decisin de Saddam Hussein de utilizar euros para sus transacciones petroleras, comportamiento que de ser imitado por otros miembros de la OPEP pona en riesgo la estabilidad econmica que da a Estados Unidos el hecho de que la mayor parte de las reservas mundiales en divisas estn constituidas por dlares.

No cabe duda de que dentro del marco general de la poltica exterior de Estados Unidos, pesa especialmente la necesidad de asegurar el suministro permanente de petrleo proveniente del extranjero, frente a la tendencia decreciente e irreversible de su produccin. La Poltica de Energa Nacional (NEP), basada en el informe del vicepresidente Dick Chaney, y asumida por el gobierno de George Bush en 2001, deja al descubierto el estado de la situacin energtica de los Estados Unidos al sealar que la produccin interna de los campos petroleros decrecer de 8.5 a 7 millones de barriles diarios (mbd) entre 2002 y 2020, perodo durante el cual el consumo se elevar de 19.5 a 25.5 mbd, situacin que requerir del incremento de las importaciones de energticos, incluidos 7.5 mbd crudo. Se prev en este sentido que una crisis energtica podra afectar a los Estados Unidos en los prximos aos. Por eso, la NEP, adems de advertir sobre la necesidad de buscar fuentes alternativas de energa, enfatiza en que se deben eliminar todos los obstculos polticos, econmicos, legales y logsticos que limitan la posibilidad de garantizar las importaciones provenientes del Medio Oriente, frica y Amrica Latina; regiones en donde persisten conflictos internos, y en los que incluso se han ido exacerbando los sentimientos antinorteamericanos. Camino que ha empezado a transitar George Bush con la
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invasin de Irak, pero que tambin explica su intervencin en Afganistn y los pases del Mar Caspio. As como su conducta respecto al gobierno de Venezuela. Algunos analistas indican al respecto que para asegurar su crecimiento, Estados Unidos, apoyado por otras naciones industrializadas, continuar interviniendo en aquellos pases en donde existen an grandes reservas de petrleo de fcil extraccin, manipulando, como ocurri en Irak, los conflictos internos para ejercer el control sobre la produccin y comercializacin del mismo. Puede preverse entonces que si en los prximos aos no se hacen esfuerzos suficientes para fortalecer la produccin de sustitutos del petrleo para la generacin de energa, la disminucin de las reservas mundiales se reflejar necesariamente en la exacerbacin de los conflictos, especialmente porque el consumo se ha dado de tal manera en los pases industrializados que, en el largo plazo, la produccin se concentrar en unos pocos pases, especialmente de Medio Oriente. De ah que la Agencia Internacional de Energa haya advertido en 2004 que la sostenibilidad energtica futura depender de los cambios tecnolgicos que alteren radicalmente la forma en que se produce y consume la energa.

4.

China incrementa sus inversiones y presiona sobre la demanda

Junto a la tendencia de decrecimiento estructural de las reservas y la produccin mundial de petrleo, las presiones de la demanda y las dificultades para su produccin estaran adems exacerbando la competencia entre China y Estados Unidos por las existencias de petrleo. En el perodo 2002 y 2005 China increment su consumo de petrleo en un 20%, consume actualmente 6 millones de barriles diarios (mbd) y se estima que en 2025 requerir de unos 14 mbd, el 11.9% de la demanda mundial11. Para enfrentar un crecimiento econmico anual de 9%, China, que ha tenido que realizar cortes de suministro elctrico, ha empezado a moverse por todo el mundo para garantizar su abastecimiento presente y futuro. De acuerdo con una nota publicada en el boletn mensual de la ASPO12, China ya ha vuelto la mirada hacia Venezuela y Cuba. Har grandes inversiones en el sector petrolero venezolano y empezar a buscar potenciales yacimientos en la costa cubana. Situacin que representa una amenaza para el suministro de Estados Unidos, porque Venezuela es uno de sus principales proveedores de crudo. De hecho la decisin del gobierno del presidente Hugo Chvez podra significar un revs para la poltica
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.OPEC, Oil Outlook to 2025, Pg. 7. OPEC, Review paper. Ao 2004. 12 .ASPO, Boletn No. 52 Abril 2005. Edicin electrnica: http://www.crisisenergetica.org

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energtica de Estados Unidos, que buscara eliminar o suavizar por la va de la negociacin las barreras que le impiden acceder al petrleo de Venezuela, pas que mantiene nacionalizada la explotacin del mismo. En Amrica, Brasil, que cuenta con 10.6 miles de millones de barriles en reservas, es otro de los proveedores de petrleo hacia el cual China ha dirigido su atencin estableciendo un programa para la extraccin del crudo y la construccin de un oleoducto. Se sabe tambin que China ya hizo una oferta de US$ 13,000.0 millones para comprar la empresa estadounidense Unocal, quien tiene grandes concesiones en aguas del sudeste asitico, con el fin de acceder a las pequeas reservas que aun quedan. No se descarta que tanto Estados Unidos como China, pugnen por las reservas de frica, estimadas en 101.8 miles de millones de barriles. Nigeria y Libia son poseedores del 69.0%13 de las reservas del continente que suministra el 7.0% del crudo a China y se ha convertido en uno de los 10 principales proveedores de los Estados Unidos. Se sabe que China ha invertido unos US$ 300,000 millones en la industria petrolera africana14, y se ha opuesto a que se

impongan sanciones a Sudn por los sucesos en Darfur15. China tambin compite por las reservas de Medio Oriente, y se sabe que la mayor empresa estatal China firm un contrato de US$ 7 billones con Irn para la explotacin de antiguos yacimientos petrolferos y de gas natural. Despus de Arabia Saudita, Irn cuenta con el mayor volumen de reservas petroleras de la regin, estimadas en 130.7 miles de millones de barriles. Como puede observarse, Estados Unidos insiste en asegurarse por medio de la guerra el control de los yacimientos ms grandes de petrleo convencional ubicados en Medio Oriente. Y China, por el momento, ha salido al mercado a negociar la exploracin y explotacin del crudo procurando hacerlo en regiones y pases polticamente afines y con reservas de crudo convencional y pesado. El acelerado crecimiento Chino y el enorme endeudamiento de la economa estadounidense, as como el agotamiento de las reservas propias de ambos pases, han empezado a jugar ya un papel importante en un escenario mundial que se prev ser en el futuro objeto de serios conflictos polticos y blicos motivados por el predecible dficit energtico.

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. BP Statistical Review of de Word Energy june 2004, Pg. 4. Edicin electrnica. 14 . Richard Spencer. La tensin aumenta mientras China busca energa por todo el mundo. Telegraph britnico. 19 de noviembre de 2004.

. Sudn se ha convertido en un nuevo exportador petrolero en frica, actualmente produce unos 255 millones de barriles de crudo diarios. Desde hace ms de 35 aos se encuentra sumergido en una guerra civil entre musulmanes y cristianos, que se disputan el control del pas y de sus recursos naturales.

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5.

La contraccin de la capacidad instalada marca el ritmo al crecimiento actual de los precios del petrleo

Por el momento sin embargo, ms que escasez de petrleo, lo que existe es una sobreutilizacin de la capacidad instalada. Mucho del parque industrial petrolero necesita ser renovado y requiere de nuevas inversiones para enfrentar la demanda futura. Se dice en este sentido que los pases de la OPEP estn produciendo a su mxima capacidad (30 millones de barriles diarios) y que las refineras europeas y estadounidenses se han visto adems obligadas a incrementar sus costos para responder a los compromisos sobre reduccin de emisiones de carbono. Se indica que para responder a las regulaciones ambientales, las refineras se han dedicado a elaborar productos diversos no contaminantes de mejor calidad, realizando una especie de produccin a destajo que hace crecer el costo de los combustibles. En general, la inversin en infraestructura petrolera ha venido reducindose a partir de la dcada de los 70s cuando el incremento en los precios del petrleo incentiv la construccin de refineras. En Estados Unidos, por ejemplo, existen actualmente 149 refineras, un 54% menos de las existentes en 1981, las cuales producen en total un 10% menos

de lo que producan entonces16. La capacidad excedente de refino est llegando a su lmite y muchas de las refineras producen a un 95% de su capacidad. El problema es que a diferencia de lo ocurrido con el alza de los precios durante la crisis de 1973, las compaas petroleras estn orientando actualmente sus excedentes hacia la recompra de acciones, evitando invertir en exploracin y desarrollo, y retornando mayores ganancias a sus accionistas. Las compaas petroleras se encuentran as apostando a la extraccin en campos petroleros antiguos, y esperando que los gobiernos de sus respectivos pases logren desnacionalizar el sector petrolero en Medio Oriente, frica y Amrica Latina, para tener el control directo de la produccin y arriesgarse a invertir en exploraciones e infraestructura. La dificultad estriba en que las transnacionales no quieren invertir en refino porque las ganancias son bajas17, y porque adems en un mercado global donde predomina la financiacin de la economa, pueden invertir en otras actividades. Comportamiento que aunque es an tolerable, pone en riesgo el abastecimiento futuro.
16

. Diario Exterior, Cooperacin, Desarrollo y Poltica Exterior, Las regulaciones ambientales nos hacen ms vulnerables a la escasez de energa. No. 453, 14 de junio de 2005. Edicin electrnica. 17 . Se recomienda leer la entrevista que el periodista Ernesto Ekaizer le hace a Roberto Mabro, experto mundial del petrleo y presidente del Oxford Institute for Energy Studies. Esta fue publicada el 24 de octubre de 2004 en el Diario El Pas, y reproducida electrnicamente por InfoMoreno Noticias. http://www.info-moreno.com.ar

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Esta situacin evidencia a la vez que la OPEP influye, por el momento, marginalmente en la fijacin de los precios del petrleo. De hecho entre 2004 y 2005 el incremento de las cuotas de produccin slo ha cumplido con la funcin de oficializar los volmenes comercializados. Por ello en sus ltimas declaraciones previo a la reunin del 15 de junio de 2005, diferentes representantes de la organizacin insistieron en que el incremento de las cuotas de produccin no lograrn bajar el preci del barril de petrleo que se ha situado alrededor de los US$ 55.0, e instaron a los pases consumidores a construir ms refineras para ayudar a superar el patrn de suministro que ha hecho subir los precios18. Comiencen a construir refineras y talvez resolvern la mitad del problema recomend el ministro saudita del Petrleo Al Al Nuaimi a los pases consumidores, y agreg que no hay falta de produccin19. Se explic tambin que aunque Arabia Saudita es el nico pas que tiene capacidad para elevar su produccin, slo puede hacerlo en el caso del crudo pesado, variedad que tiene exceso de azufre, pocos compradores y que requiere de un proceso sofisticado de refino.

En torno a la inversin se dan actualmente entonces procesos relacionados con la disminucin de la rentabilidad de las actividades de exploracin y de refino, indispensables para garantizar la continuidad de la provisin futura del crudo y sus derivados, situacin que dado el desarrollo del mercado financiero incentiva prcticas especulativas que inciden a su vez sobre el incremento de los precios de los combustibles. Uno de los ltimos informes de la AIE, seala que entre 2001 y 2030, la inversin total en el sector de gas y petrleo superar los US$ 3 billones, cerca del 19% de la inversin energtica global requerida. Agrega el informe que buena parte de las inversiones en energa se destinarn al mantenimiento del nivel de suministro actual, pues los pozos de gas y de petrleo se estn agotando, las centrales elctricas se estn quedando obsoletas y hay que reemplazar las lneas de conduccin y distribucin20. El 72.0% de la inversin en petrleo ser absorbida por las actividades de prospeccin y explotacin de petrleo crudo convencional, y el 7% para lo correspondiente al crudo no convencional. El 21.0% restante deber invertirse en pozos petroleros, oleoductos, refineras21. 6. Especulacin y alianzas entre petroleras y bancos contribuyen al incremento

18

. Finanzas.com/Agencias. La OPEP culpa al refino de los elevados precios del crudo. 14 de junio de 2005. Edicin electrnica. http:///www.finanzas.com/id.8466932/noticias/noticia. htm 19 . Finanzas.com/AFX. La falta de refineras es la culpable de los altos precios del petrleo segn la OPEP. 14 de junio de 2005. Edicin electrnica http://www.finanzas.com/id.8469128/noticias/noticia. htm

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. Internacional Energy Agency, World Energy Investment Outlook. Resumen, Pg. 2. Ao 2003. 21 . Ibid. Pg. 6.

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del precio en el mercado de futuros Al comportamiento de la produccin y refino de petrleo se suma tambin la especulacin en el mercado de futuros22. De acuerdo con un artculo publicado en socialistwold.net, los llamados Fondos de Inversin de Riesgo (Hedge Funds) y otros inversionistas con intereses no comerciales en el sector han incrementado su actividad en el mercado de futuros petrolero. Parece que en una poca de escasas ganancias en el mercado burstil, los especuladores estn optando por las grandes ganancias del mercado petrolero de futuros. Las estadsticas revelan que en 2004 la participacin de los Fondos de Inversin de Riesgo en las opciones de contratos a futuro de corto plazo vari entre 92,000 y 167,00023. Otros inversionistas como las compaas de reaseguramiento y entidades financieras estn haciendo prstamos para incrementar su participacin en el comercio petrolero de futuros. Pero de acuerdo con la informacin existente, este comportamiento no sera solamente una respuesta a la contraccin de la capacidad
22

excedente de las refineras y otros problemas asociados a la baja inversin en el sector. Alfredo JalifRahme, especialista mexicano en asuntos internacionales, en su artculo Del petrleo geopoltico al petrleo financiero, seala que el Mercado Mercantil de Nueva York (NYMEX, por sus siglas en ingls) y el Intercambio Internacional de Petrleo (IPE, por sus siglas en ingls) con sede en Londres, son juez y parte en el mercado petrolero bursatilizado. Sugiere que las empresas petroleras son propietarias de los mercados y complotan para mantener alto el precio del crudo. Jalif-Rahme refiere que el IPE fue comprado por un consorcio anglosajn en el que participan la britnica British Petroleum (BP) y dos de los ms importantes bancos de inversin de los Estados Unidos: Goldman Sachs y Morgan Stanley24. En junio de 2004 el diario Le Monde inform que desde finales de 2002, grandes bancos como Goldman Sachs, Bank of America, Deutsche Bank y Societ Generale realizan apuestas sobre el precio del petrleo, las cuales se basan en la interrupcin de los flujos de petrleo en Irak, Arabia Saudita, Nigeria y Venezuela. Situacin que contribuye a que los intercambios diarios en el NYMEX se disparen exageradamente, llegando en ocasiones a representar el doble de la produccin diaria. Recientemente Clay L. Hoes, Gestor
24

. Comerciar con futuros es invertir por medio de un contrato, en un producto, a un precio menor que el que se estima tendr en el futuro. Este mercado es en s especulativo en el sentido de que muchos inversionistas lo que requieren no es el producto sino la ganancia que resultar de la mencin contractual cuando el precio del producto se eleve. 23 . Lynn Walsh. Una nueva Crisis Petrolera, Economa mundial. Noviembre de 2004. Publicado en el website of the Commite for a workers internacional: www.socialistworld.net

. Agencia IPI/Red Voltaire, Alfredo Jlife-Rahme, Del petrleo geopoltico al petrleo financiero. Octubre de 2004.

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jefe del fondo Global Energy Equities de American Express Funds, declar que son las propias petroleras las que estn generando esta actividad especulativa porque tienen capacidad para almacenar el crudo que compran barato para venderlo posteriormente a un precio mayor. Hoes sin embargo acot que el impacto de la especulacin est contribuyendo a que el precio del barril se haya incrementado hasta alcanzar los U$S 55.0 en el ltimo ao, pero que el problema principal es que son 20 aos de falta de inversiones, de personal especializado, de proyectos y tecnologa25. La OPEP considera que la cantidad atribuible a especulacin asciende a unos US$ 10.0 por barril. Resumiendo, la lgica de la produccin y el comercio petrolero cultivada durante aos y que ha derivado en el incremento de precios observado especialmente en el ltimo ao, debe atribuirse a una dinmica en la cual las compaas petroleras destinaron sus inversiones a la produccin de crudo y limitaron las correspondientes a exploracin y refino, situacin que actualmente les permite obtener grandes ganancias derivadas del incremento del precio del petrleo. Comportamiento que dado el crecimiento econmico mundial, ha provocado la utilizacin casi total de la capacidad instalada, generando un cuello de botella que
25

define las expectativas de un mercado de futuros en donde la especulacin est en mayor o menor medida presente. 7. El incremento de los

Grfica No. 5 Precios Internacionales del Petrleo


60 50 40 US$ 30 20 10 0 1991 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1992 1990 1999 2004 2001 2003 2002 2000 2005

(Perodo 1990-2005)

Ao WTI BRENT

precios internacionales del petrleo y su impacto en la economa Como producto del comportamiento descrito anteriormente, los precios internacionales del petr-leo se elevaron un 108.% entre enero de 2001 y mayo de 2005. En ese perodo, la demanda de petrleo comienza a superar a la oferta, ocurren los atentados contra el Trade World Center en Nueva York, Estados Unidos emprende represalias contra los talibanes en Afganistn, se concreta la invasin a Irak, y se inicia el sabotaje de la resistencia contra la produccin petrolera en ese pas. Proceso que sustenta la poltica energtica y de control de Estados Unidos sobre Medio Oriente y que
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. Fernando Martnez, Las petroleras han especulado con el precio. Madrid, 28 de mayo de 2005 Entrevista publicada en la pgina electrnica de Cinco Das.com

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transcurre a la par de los factores estructurales relacionados con la produccin y refinamiento de los derivados del petrleo a nivel mundial. Durante el perodo 2001-2005 el Petrleo Intermedio de Texas (WTI, por sus siglas en ingls) de referencia para el mercado de Estados Unidos que se cotiza en el NYMEX, vari de US$ 24.50 a aproximadamente US$ 50.0 por barril. Asimismo, el crudo Brent, de referencia para el mercado europeo, y que se cotiza principalmente en el IPE de Londres, se elev de US$ 27.73 a US$47.53 en el lapso indicado (ver Grfica No. 5).
* Los datos de enero a marzo de 2005 corresponden al reporte del Centro de Estudios de la Finanzas Pblicas, de la Cmara de Diputados de Mxico. Fuente: Elaboracin del IIES con base en BP, Statistical Review of World Energy June 2004

estn acercando a los US$60.0 por barril, presionados por la escasez en el abasto de los derivados27. Comportamiento que de mantenerse durante el segundo semestre, elevara el precio promedio del petrleo a unos US$ 55.0 durante el ao, desacelerando en alguna medida el crecimiento econmico. El informe del FMI refiere que el crecimiento de Amrica Latina durante 2004 (5.1%) fue impulsado principalmente por el incremento de los precios y volmenes de las exportaciones de productos primarios y el incremento de la demanda domstica. El crecimiento de Mxico, Ecuador, Colombia y Venezuela habra sido tambin impulsado por una mejora en los trminos de intercambio derivada de su condicin de exportadores de petrleo. Situacin que sin embargo afect a las economas centroamericanas, importadoras de petrleo, que experimentaron ndices de inflacin mayores a los observados en 2003. En general en 2005, se esperara que los pases importadores de petrleo enfrenten ms dificultades que los exportadores para impulsar su crecimiento. Preocupa por ello el dficit en cuenta corriente de los Estados Unidos, que en el primer trimestre del ao ascendi a 6.5% del PIB y que la Reserva Federal trata de equilibrar a travs de la depreciacin del dlar. Medida riesgosa que contribuye tambin a
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Segn el ltimo informe del Fondo Monetario Internacional (FMI), ese comportamiento aunque incide en el crecimiento econmico mundial, no es determinante. Se estima que cada aumento de cinco dlares en el precio del petrleo mantenido durante un ao provoca una disminucin de 0.3% en el crecimiento econmico. Durante 2004 la economa mundial creci un 5.1% y se prev que an cuando el promedio en el precio del crudo se mantenga en US$ 50.0 dlares, en 2005 el crecimiento alcanzara el 4.3%, impulsado principalmente por la continuidad en el crecimiento de China (8.5%) y los pases en desarrollo (6.3%)26. Sin embargo, los precios a junio de este ao se
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. FMI, Word Economic Outlook, marzo de 2005.

. Hebert Hernndez, Petrleo Marca Record. Presa Libre, 21 de junio de 2005.

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mantener alto el precio del petrleo y que en el largo plazo, con el fortalecimiento del Euro, podra provocar una masiva venta de las reservas en dlares, as como el retiro de las inversiones de los bancos asiticos en la economa norteamericana, y la subsecuente recesin econmica. Al respecto, recientemente el gerente del FMI, Rodrigo Rato, explic que el dficit estadounidense est siendo financiado por niveles record de deuda en manos de extranjeros, pero agreg que es improbable que esto ocurra de forma indefinida y que una retirada de estos capitales provocara la rpida depreciacin del dlar, luego de lo cual los mercados de divisas y capitales se alborotaran haciendo crecer las tasas de inters y causando serias amenazas para la estabilidad econmica global28. La cada actual del dlar y el incremento del precio del petrleo, son dos factores que impactarn en el crecimiento de la economa mundial durante el presente ao, afectando las balanzas comerciales y manteniendo el comportamiento inflacionario. Esta situacin afectar a las economas latinoamericanas en diferente forma. Pases exportadores de petrleo como Mxico y Venezuela podran no verse tan afectados como los pases centroamericanos, que debern controlar posibles procesos inflacionarios, destinar ms recursos al pago de la factura petrolera y ver disminuidos sus
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ingresos por exportaciones ante la apreciacin del tipo de cambio. Respecto a la economa guatemalteca, el Banco de Guatemala (BANGUAT), en su ltimo informe29 estima que la economa crecer este ao un 3.2% como resultado del incremento de la demanda externa y mayores niveles de inversin privada. Considera adems que a pesar del comportamiento en los precios del petrleo, la inflacin continuar descendiendo gradualmente como resultado de la moderacin de las expectativas inflacionarias mediante las acciones de poltica monetaria, pero sugiere que la meta de inflacin (de 4 a 6%) podra ser levemente superada al ubicarse sta al final del ao en 6.43%. El BANGUAT confa tambin en que como resultado de los ajustes econmicos llevados a cabo por la Reserva Federal de los Estados Unidos se detendr la apreciacin del tipo de cambio que ascendi a 3.6% entre diciembre de 2003 y diciembre de 2004. Se esperara en este sentido que el aumento gradual de las tasas de inters estadounidenses operar atrayendo el flujo de dlares hacia esa economa, eliminando el flujo de oferta de la divisa en el resto del mundo. No obstante estas estimaciones, los riesgos de que la inflacin crezca como resultado del mayor crecimiento de los precios del
29

. Prensa Libre, Rato: Dficit en EEUU afectara la inversin. Guatemala, 21 de junio de 2005.

. Banco de Guatemala (BANGUAT), Evaluacin del desempeo macroeconmico reciente. Guatemala, 16 de junio de 2005.

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petrleo a partir del segundo semestre del ao (US$ 59.37 en el NYMEX), an prevalece. Y aunque este comportamiento no se refleje de forma importante en la composicin global del ndice de precios al consumidor, si impactar de manera importante en la produccin de algunos bienes y servicios. As por ejemplo, las familias debern dedicar ms recursos para el pago de la energa elctrica, gas para cocinar, as como a la compra de gasolina, y en general, al transporte. El crecimiento de esos rubros en el ndice de precios al consumidor resulta revelador. Durante el perodo comprendido entre abril de 2004 y mayo de 2005, la inflacin medida por el ndice de precios al consumidor fue de 9.42 %. Sin embargo, el crecimiento de los precios del servicio de electricidad fue de 11.33% y el de los derivados del gas manufacturado y natural y gases licuados del petrleo de 11.23%. El ndice de precios de las gasolinas creci un 22.05% y el correspondiente a transporte extraurbano y areo se elev en un 20.04 y 17.82%, respectivamente (ver Cuadro No. 1).

La variacin de los precios promedio de las gasolinas sper, regular y el diesel, muestra que de enero de 2003 a la fecha stos han observado crecimientos que oscilan entre 41.8% en el caso de la gasolina superior de 95 octanos en gasolineras de servicio completo, y 69.6% en el caso del diesel en gasolineras de autoservicio. De igual manera, la variacin de los mismos durante el perodo julio 2004 junio 2005 supera en todos los casos el 15% (ver Cuadro No. 2). En general, la reduccin de los precios de los derivados del petrleo en el pas no parece posible, pues el precio a futuro en el NYMEX para las compras a largo plazo se mantiene arriba de los UPS 55.0 el barril. Contexto dentro del cual los planes de ahorro de energa que se han empezado ha implementar en Guatemala y otros pases, son insuficientes y no garantizan el abastecimiento futuro. En el largo plazo entonces, la situacin actual y estructural de la produccin y el comercio de

Cuadro No. 1 Inflacin en bienes y servicios asociados con el gasto en combustible Perodo Abril 2004 - Mayo 2005 Concepto Indice de precios Abr-04 116.95 99.94 116.2 98.14 114.54 125.33 May-05 130.2 111.16 122.75 119.78 137.49 147.67 Inflacin Abr-04/May05 11.33 11.23 5.64 22.05 20.04 17.82

Gastos derivados del servicio de electricidad Gastos derivados del gas manufacturardo y natural y gases licuados del petrleo Gastos por consumo de aceites domsticos para calentar, aceites para lmparas y otros Gasolina 15 Transporte extraurbano Transporte areo

Fuente: INE, Indice de precios al consumidor, abril de 2004 y mayo de 2005.

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petrleo sugiere la conformacin de un escenario ulterior en el que se exacerbarn los conflictos mundiales por el control de las reservas, y cuyo impacto sobre las economas nacionales depender de la magnitud de la diversificacin de las opciones energticas y de la creatividad y capacidad para adaptarlas a las caractersticas propias de cada pas.

Cuadro No. 2 Precios promedio de los combustibles en estaciones de autoservicio y servicio completo Perodo 2003-2005 Variacin Variacin Variacin % 13/06/2005 % % 20032005 Autoservicio 18.84 26.6 22.02 16.9 48.0 18.42 31.4 21.52 16.8 53.5 12.3 22.5 17.03 38.5 69.6 Servicio completo 19.77 34.1 23.01 16.4 56.1 19.37 23.3 22.27 15.0 41.8 18.93 25.0 21.78 15.1 43.9 12.96 23.5 17.29 33.4 64.8

Concepto

14/07/2003 12/07/2004

Superior 95 Regular Diesel Superior 98 Superior 95 Regular Diesel

14.88 14.02 10.04 14.74 15.71 15.14 10.49

Fuente: Elaboracin del IIES con base en el Ministerio de Energa y Minas. Edicin electrnica Enero y Junio de 2005.

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