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RELATRIO ECONMICO SEMANAL

2011

Economia Brasileira Dados da Serasa Experian indicam que a economia brasileira pode mostrar significativo arrefecimento a partir do segundo semestre. Isso est ligado s polticas antiinflacionrias do governo, por meio do aumento dos juros, que j so sentidas na economia. De certa forma, pode-se dizer que estamos prximos do Pleno Emprego (quando uma economia emprega seus recursos em sua totalidade e produz tudo que capaz de produzir com eles). A inflao medida pelo IPCA para os prximos 12 meses sofreu alguma reduo, embora ainda se encontre fora do centro da meta (4,5% ao ano). Apesar disso, levando-se em considerao o cenrio atual, espera-se que a taxa Selic seja mantida em 12,25% para a prxima reunio do Copom, que se dar nos dias 19 e 20 de Julho. J o mercado, representado pelo relatrio Focus, acredita em mais uma elevao de 0,25 pontos percentuais para a prxima reunio. Destacando que na ltima semana foi divulgada a Pesquisa Mensal de Emprego do IBGE, que manteve o percentual de 6,4% de desemprego. Na anlise da abertura do indicador, o relatrio mostra ainda um mercado de trabalho forte, uma vez que do nmero de pessoas em idade ativa, a quantidade de pessoas ocupadas apresentou elevao. Podemos concluir que, mesmo com as medidas para reduzir o consumo, mais pessoas entraram no mercado de trabalho, o que elevar o consumo futuro.

Mercado Externo Nos EUA, houve a divulgao de pedidos de auxlio-desemprego maiores que o esperado. Isso afetou os mercados europeus na quinta-feira, que atingiram nova mnima em trs meses. Entretanto, a economia americana cresceu 1,9% no 1T2011, em linha com as previses. Diante da lenta recuperao econmica, em sua ltima reunio o Banco Central Americano manteve sua poltica monetria inalterada, assim como seu pacote de estmulo QE2. O pacote, que teve incio em novembro de 2010, permanece com data final para 30 de Junho deste ano. Na China, h expectativas de que a inflao apresente reduo em breve, aps pronunciamento do primeiro-ministro chins de que a mesma est sendo controlada. Alguns estudos, porm, sinalizam de que o ritmo de crescimento no pas est se desacelerando e o nvel de preos pode estar seguindo esta dinmica.

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Japo - a economia do pas permanece lenta, porm analistas acreditam que o Japo ter um papel importante na recuperao econmica mundial no segundo semestre. Com a retomada japonesa, a balana comercial de muitos pases ganha peso e o mercado financeiro reintegra um agente importante. Bolsas H o receio de crise de dvida soberana de alguns pases europeus, fato que afetou o desempenho das bolsas da Europa na sexta-feira, que fecharam o prego do dia em baixa, de forma geral. Para isso tambm contribuiu o rating de vrios bancos italianos, que foi revisado para baixo, e ainda h a espera pelas medidas gregas de austeridade, com vistas a reduzir os gastos do governo para receber o novo pacote financeiro de ajuda. A expectativa de que as bolsas continuem a reagir negativamente diante desse quadro. Todo este quadro fez com que as bolsas asiticas fechassem a segunda-feira em queda. O tom de cautela se estende Europa por causa da preocupao com a economia mundial, e as bolsas da regio devem reagir da mesma forma hoje. O anncio do pedido de 110 bilhes de Euros (abaixo do esperado) pela Grcia deu outra dinmica aos mercados, pelo menos, provisoriamente.

Mercado Financeiro e Bovespa O Ibovespa operou a semana passada em alta at quarta-feira, quando ocorreu um movimento de reverso, em partes por realizao dos lucros obtidos nos dias anteriores e em partes por conta das notcias dos mercados ao longo do dia. Na sexta-feira o ndice fechou em baixa de 0,29% e queda acumulada na semana de 0,07% em 61.016,72 pontos. Dado o cenrio europeu e das bolsas asiticas, sensato esperar que a Bolsa brasileira siga o rumo dos mercados externos e registre baixo desempenho tambm nesta semana, mesmo tendo iniciado o prego desta segunda-feira com leve alta. Mais anncios de ofertas na Bovespa, iniciando o perodo de reserva para os seguintes papis: Perenco Petrleo e Gs do Brasil Participaes S.A. (PEOG3-ON), oferta primria; Mahle Metal Leve S.A. (LEVE3-ON), oferta secundria; Kroton Educacional S.A. (KROT11-UNIT), oferta primria. Cmbio O dlar segue pressionado pelo risco externo e nesta semana ganha flego no fechamento da taxa Ptax. Enquanto no houver uma definio sobre a situao europeia, o mercado correr em busca de ativos mais seguros, sendo este o dlar.

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Tambm nesta semana, que concretiza o final do primeiro semestre, o mercado est atento para: Agenda domstica: ndice Geral de Preos - Mercado (IGP-M) de junho; Produo industrial de maio; Sondagem da Indstria FGV (Junho); Venda de Veculos - Fenabrave (Junho); Nota Imprensa do Banco Central: Setor Externo, Poltica Monetria e Fiscal (Maio); Concesso de emprstimo, dficit em conta corrente e supervit primrio brasileiro; Agenda externa: Renda, o gasto e a confiana do consumidor americano; Pedidos de auxlio desemprego americano (semanal); Indicadores de atividade e confiana no comrcio e na indstria europeia; Taxa de Desemprego: Alemanha, Japo e Zona do Euro.

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