Introduccin Para una empresa es fundamental la disponibilidad de financiamiento a corto plazo para su funcionamiento.

El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que se espera que venzan en menos de un ao y que son necesarias para sostener gran parte de los activos circulantes de la empresa, como Efectivo, Cuentas por Cobrar e Inventarios. Existen varias fuentes que se deben tomar en cuenta al buscar el financiamiento. Es importante explorar todas las opciones antes de tomar una decisin y para ello las organizaciones o empresas pueden crecer o expandirse, a travs de la obtencin de crditos, bien sea a corto o mediano plazo. Estas oportunidades son dadas por medio de instituciones pblicas y privadas. Las ms usadas comnmente son las de tipo privada, bien sean comerciales o bancarias. En el desarrollo del tema del financiamiento a corto y mediano plazo, se presentan diversas alternativas para la obtencin de los mismos, teniendo en cuenta la necesidad de cada empresa al momento de tomar la decisin de solicitar un crdito. Financiamiento a Corto Plazo Los prstamos a corto plazo son pasivos que estn programados para que su reembolso se efecte en el transcurso de un ao. El financiamiento a corto plazo se puede obtener de una manera ms fcil y rpida que un crdito a mediano plazo y por lo general las tasas de inters son mucho ms bajas; adems, no restringen tanto las acciones futuras de una empresa como lo hacen los contratos a mediano plazo, el financiamiento a corto plazo est determinado por el crdito comercial, los pasivos acumulados, el papel comercial y los prstamos bancarios, con y sin garanta. El crdito comercial es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de recursos, su importancia est en que es un uso inteligente de los pasivos a corto plazo de la empresa a la obtencin de recursos de la manera menos costosa posible. Son los crditos a corto plazo que los proveedores conceden a la empresa, es un medio ms equilibrado y menos costoso de obtener recursos, da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales, existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae como consecuencia una posible intervencin legal, si la negociacin se hace acredito se deben cancelar a tasas pasivas. El Pagar es un instrumento negociable el cual es una "promesa" incondicional por escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formulant del pagar, comprometindose a pagar a su presentacin, o en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero en unin de sus intereses a una tasa especificada a la orden y al portador. Los pagars se derivan de la venta de mercanca, de prstamos en efectivo, o de la conversin de una cuenta corriente. La mayor parte de los pagars llevan intereses el cual se convierte en un gasto para el girador y un ingreso para el beneficiario, es pagadero en efectivo, hay

alta seguridad de pago al momento de realizar alguna operacin comercial, puede surgir algn incumplimiento en el pago que requiera accin legal. La Lnea de Crdito significa dinero siempre disponible en el banco, durante un perodo convenido de antemano, es importante ya que el banco est de acuerdo en prestar a la empresa hasta una cantidad mxima, y dentro de cierto perodo, en el momento que lo solicite. Aunque por lo general no constituye una obligacin legal entre las dos partes, la lnea de crdito es casi siempre respetada por el banco y evita la negociacin de un nuevo prstamo cada vez que la empresa necesita disponer de recursos, es un efectivo "disponible" con el que la empresa cuenta, se debe pagar un porcentaje de inters cada vez que la lnea de crdito es utilizada, este tipo de financiamiento, est reservado para los clientes ms solventes del banco, y sin embargo en algunos casos el mismo puede pedir garanta colateral antes de extender la lnea de crdito, se le exige a la empresa que mantenga la lnea de crdito "Limpia", pagando todas las disposiciones que se hayan hecho. Los Papeles Comerciales es una Fuente de Financiamiento a Corto Plazo que consiste en los pagars no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compaas de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir acorto plazo sus recursos temporales excedentes. Las empresas pueden considerar la utilizacin del papel comercial como fuente de recursos a corto plazo no slo porque es menos costoso que el crdito bancario sino tambin porque constituye un complemento de los prstamos bancarios usuales, sirve para financiar necesidades a corto plazo, por ejemplo el capital de trabajo, el Papel comercial es una fuente de financiamiento menos costosa que el Crdito Bancario, las emisiones de Papel Comercial no estn garantizadas, deben ir acompaados de una lnea de crdito o una carta de crdito en dificultades de pago, la negociacin acarrea un costo por concepto de una tasa prima. El financiamiento por medio de la cuentas por cobrar es aquel en la cual la empresa consigue financiar dichas cuentas por cobrar consiguiendo recursos para invertirlos en ella, es un mtodo de financiamiento que resulta menos costoso y disminuye el riesgo de incumplimiento. No hay costos de cobranza, puesto que existe un agente encargado de cobrar las cuentas; no hay costo del departamento de crdito, como contabilidad y sueldos, la empresa puede eludir el riesgo de incumplimiento si decide vender las cuentas sin responsabilidad, aunque esto por lo general ms costoso, y puede obtener recursos con rapidez y prcticamente sin ningn retraso costo, es menos costoso para la empresa, disminuye el riesgo de incumplimiento, no hay costo de cobranza, existe un costo por concepto de comisin otorgado al agente, existe la posibilidad de una intervencin legal por incumplimiento del contrato. El financiamiento por medio de los inventarios es aquel en el cual se usa el inventario como garanta de un prstamo en que se confiere al acreedor el derecho de tomar posesin garanta en caso de que la empresa deje de cumplir, es importante ya que le permite a los directores de la empresa usar el inventario de la empresa como fuente de recursos, gravando el inventario como colateral es posible obtener recursos de acuerdo con las formas especficas de financiamiento usuales, en estos casos, como son el depsito en almacn pblico, el almacenamiento en la fbrica, el recibo en custodia, la garanta flotante y la hipoteca, permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es el inventario

de mercanca, brinda oportunidad a la organizacin de hacer ms dinmica sus actividades, le genera un costo de financiamiento al deudor, el deudor corre riesgo de perder el inventario dado en garanta en caso de no poder cancelar el contrato. El Prstamo o Crdito Bancario El crdito bancario es un tipo de financiamiento a corto, mediano y largo plazo que las empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales. El Crdito bancario es una de las maneras ms utilizadas por parte de las empresas hoy en da de obtener un financiamiento necesario. Casi en su totalidad son bancos comerciales que manejan las cuentas de cheques de la empresa y tienen la mayor capacidad de prstamo de acuerdo con las leyes y disposiciones bancarias vigentes en la actualidad y proporcionan la mayora de los servicios que la empresa requiera, si el banco es flexible en sus condiciones, habr ms probabilidades de negociar un prstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa, lo cual la sita en el mejor ambiente para operar y obtener utilidades, permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto al capital, un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar indebidamente la facilidad de operacin y actuar en detrimento de las utilidades de la empresa, un crdito bancario acarrea tasa pasivas que la empresa debe cancelar espordicamente al banco por concepto de intereses. Financiamiento a mediano plazo Las empresas necesitan mantener un mnimo de efectivo para financiar sus actividades operacionales diarias, la situacin financiera de mediano plazo puede depender de los recursos que se consigan en el corto plazo es por ello que los administradores financieros deben tomar las medidas necesarias para obtener estos recursos, as ellos deben conocer cules son las entidades que en algn momento los pueden ayudar a salir de un posible inconveniente de liquidez. Los recursos de la empresa son base fundamental para su funcionamiento, la obtencin de crditos a mediano plazo puede de alguna manera garantizar la vigencia de la empresa en el mercado, el financiamiento de mediano plazo, abarca un tiempo de compromiso de pago no mayor a tres (3) aos, y necesariamente debern estar respaldados con una garanta, como puede ser sobre el bien que se adquiere con el prstamo u otra adicional, o separada del mismo, este tipo de financiamiento puede ser obtenido a travs de la banca o por medio de personas jurdicas dedicadas dentro de su actividad comercial a facilitar crditos, y a diferencia de los de a corto plazo, su tiempo de pago es ms largo y se hace a travs de amortizaciones mensuales o trimestrales, de acuerdo a la caracterstica del crdito. La tasa de inters es variable, de acuerdo a la estipulada en el mercado, por lo que frecuentemente se revisa mensualmente, mediante este tipo de crditos el cliente puede programar su financiamiento a un plazo acorde con la inversin y flujo de caja, permitiendo as un sano apareamiento financiero. Dentro de los crditos a mediano plazo, se pueden mencionar los ms reconocidos y usados son prstamo para adquisicin de vehculo, para capital de trabajo, adquisicin de bienes muebles e inmuebles, ampliacin, el financiamiento hipotecario al constructor y promotores

inmobiliarios, las cartas de crdito, prstamos a travs de tarjetas de crdito, el arrendamiento financiero o leasing, crdito para el desarrollo agrcola y pecuario, Crditos para el desarrollo y fortalecimiento de la industria turstica nacional. Prstamo para adquisicin de vehculo son crditos cuyo destino es la adquisicin de vehculo nuevo o usado, el cual es ofrecido tanto a personas naturales como jurdicas, para la obtencin de automviles de paseo, carga o trabajo, en forma rpida y a la medida de las posibilidades y capacidad de pago del prestatario. Para capital de trabajo, adquisicin de bienes muebles e inmuebles, ampliacin, es una operacin de financiamiento que le permite a las empresas adquirir, bienes muebles o inmuebles con fines productivos (maquinarias, equipos mdicos e industriales, computadoras, vehculos, locales comerciales, oficinas, etc), sin afectar su capital de trabajo. Estos crditos generalmente estn garantizados con los bienes adquiridos con el prstamo, por lo que el monto mximo del crdito no podr ser superior al 75% del valor de los bienes que garantizarn la operacin. Adems gozan de un beneficio fiscal. El financiamiento hipotecario al constructor y promotores inmobiliarios creados para financiar a las empresas dedicadas a construir desarrollos habitacionales, centros comerciales y oficinas. Las cartas de crdito el otorgamiento de crditos por la va de la apertura de cartas de crdito es la operacin activa posiblemente ms conocida en el marco de las relaciones comerciales internacionales que se crean en una compraventa, casi siempre estos crditos son pactados a un trmino fijo no mayor a tres (3) aos, los intereses son convenidos a una tasa variable sobre las tasas representativas del mercado internacional, tambin se cobran las comisiones de apertura y un seguro por no utilizacin. Prstamos a travs de tarjetas de crdito este tipo de crdito puede distinguirse tambin entre los de corto plazo, pero que por las opciones que hoy da ofrece la banca de otorgar prstamos personales inmediatos a aquellas personas u empresas que poseen tarjetas de crdito, con financiamiento hasta 36 meses, se consideran a mediano plazo. Los mismos consisten en solicitar un prstamo hasta el monto del cupo mximo de la tarjeta de crdito, bien sea para obtener efectivo, o para la compra inmediata de cualquier bien o producto. El arrendamiento financiero o leasing Las compaas de leasing operan como una especie de intermediario, en el cual se realiza un contrato de arrendamiento de caractersticas muy especficas, entre los trminos ms importantes para celebrar este contrato se encuentran: la orden del cliente a la sociedad leasing para que ste compre un activo. La compra por parte de la compaa del respectivo activo y la entrega bajo la modalidad de arrendamiento financiero, al final del contrato de arrendamiento, el arrendatario debe pagar a la compaa de leasing, en caso de que su decisin sea la de adquirir el activo, es decisin opcional y el arrendatario pueden ejercer libremente, el costo se liquida con intereses superiores al del crdito bancario; sin embargo sus ventajas tributarias pueden conducir a un costo efectivo inferior al de un activo por la va tradicional, debido a los ajustes por inflacin a los que son sujetos y los gastos de depreciacin.

Crdito para el desarrollo agrcola y pecuario destinados a apoyar y estimular al sector agropecuario, como para la produccin Agrcola (desarrollo de cultivos de ciclo corto o el mantenimiento de cultivos de ciclo largo), para la produccin Pecuaria (ganadera de carne, leche o doble propsito), o para invertir en el sector avcola, porcino, pesquero, forestal pisccola; as como para la construccin de infraestructura adquisicin de maquinaria para el apoyo de la produccin. Los beneficiarios pueden ser personas naturales o jurdicas, debidamente registradas ante el Ministerio de Poder Popular de la Agricultura y Tierras. Crditos para el desarrollo y fortalecimiento de la industria turstica nacional se realiza a travs de una oferta integral de productos que le permitirn acceder al financiamiento ms conveniente para llevar a cabo su proyecto turstico. Las reas de mayor relevancia para el fortalecimiento de la industria turstica nacional estn enmarcadas dentro de los siguientes rubros, establecimientos tursticos contempla adquisicin, construccin, remodelacin, ampliacin y equipamiento de establecimientos destinados a alojamiento turstico y recreacin, transporte turstico adquisicin de nuevas unidades, reparacin de unidades operativas, dotacin y equipamiento de unidades de transporte terrestre, actividades gastronmicas o similares que formen parte de la oferta turstica local, regional o nacional y agencias de viajes adquisicin, construccin, ampliacin, remodelacin, dotacin y equipamiento de establecimientos destinados a las agencias de viajes. La inversin La inversin es la utilizacin eficaz de los fondos como un aspecto importante de la gerencia financiera evita las situaciones en las que los fondos son mal administrados. Los fondos adquiridos implican un cierto costo y riesgo. Si los fondos no se utilizan correctamente administrar un negocio ser demasiado difcil. Por lo tanto, es crucial emplear los fondos de manera adecuada y rentable, las inversiones bien sea a corto a mediano largo plazo, representan colocaciones que cualquier empresa puede realizar para obtener un rendimiento de ellos bien recibir dividendos que ayuden a aumentar el capital de la empresa. Las inversiones a corto plazo si se quiere son colocaciones que son prcticamente efectivas en cualquier momento a diferencia de las de largo plazo que representan un poco ms de riesgo dentro del mercado, como por ejemplo, invertir en maquinarias nuevas en una industria motorizar un nuevo proyecto agropecuario. Las inversiones requieren de proyectos, que delineen lo que se quiere obtener, resultando tiles para el anlisis econmico financiero, pues si bien es cierto que constituye un gasto, se traduce en un gran ahorro cuando le aplicamos las tcnicas de evaluacin econmica para demostrar si produce beneficio social impacto econmico tanto el proyecto en s mismo la comparacin con otras alternativas de solucin inversin. CONCLUSION Se puede concluir sealando la importancia que tienen tanto los financiamientos a corto como a mediano plazo que frecuentemente utilizan las distintas organizaciones, lo cual les brinda la posibilidad de mantener una economa y una continuidad de sus actividades comerciales estable y eficiente y por consecuencia otorgar un mayor aporte al sector econmico al cual participan.