A dvida: - Se no vendo, fico inativo com a dvida e o ativo.

- Se vendo, fico com a dvida e a divagar se vendi com bom motivo

ANLISE TCNICA

ESTRATGIAS UTILIZANDO ELLIOTT

ADENDOS: INTRODUO TEORIA DOS JOGOS DRAWDOWN BANCO DE DADOS DE PAPIS OPERVEIS AS NOTCIAS E O MERCADO SEGUNDO ELLIOTT

Grafista de BSB

2 NDICE

O Piv de Alta Os falsos pivs de alta O Piv de Baixa Os falsos pivs de baixa As expanses dos pivs As retraes (construindo os pivs) Os Candlesticks Operar Tendncia X operar mercado de lado As ondas complexas Operando pivs de rompimento Operando Suporte e Resistncia Ondas de Elliott As regras bsicas Combinando Elliott com outras ferramentas O movimento completo de alta (elliott) O segredo da onda 2 O segredo do topo da onda 1 O segredo das LTAs e das LTBs O segredo da 5 onda de baixa Introduo ao estudo dos candlesticks Quando usar candlesticks Exemplificando candlesticks Introduo teoria dos jogos Drawdown Como montar um banco de dados opervel (fundamentos) - montando o banco - a pergunta (decidindo pela compra) - os papis operveis - as notcias segundo Elliott

03 04 04 05 07 08 10 11 13 14 15 17 18 20 21 22 23 24 26 27 27 30 31 32 32 33 33 35

O PIV DE ALTA
Vejam as 3 figuras que desenhei abaixo. a) a figura de um piv sem elliott (o piv detectado pelo fato de estar fazendo topos e fundos superiores) b) a figura de um piv com elliott vejam que houve um corte na tendncia anterior (LTB), vejam que ocorreu a 1a. onda de elliot, sendo que a 2a. onda respeitou uma das regras de elliott (a 2a. onda no pode ficar abaixo da 1a. onda). - partir das duas ondas tem-se a contagem das demais, sendo que a 3a. onda sempre a melhor para se trabalhar, porque a maior e mais generosa. c) vejam que pela teoria dow at se poderia detectar um piv (sem que se estivesse usando este nome) Na verdade a teoria Dow conhece essa figura como um O-C-O

OS FALSOS PIVS DE ALTA - a regra, para quem opera pivs sem a aplicao das tcnicas de elliott, desconhece que por ali passa uma LTB, que na verdade a mais forte das resistncias do mercado. Imagine, para entender o que quero dizer, que no exista aquela LTB que desenhei no grfico abaixo. Como o analista poderia imaginar que aquilo ali um piv falso, se ele atendeu as suas 2 condies? As condies: - fazer topo e fundo mais alto. Elliott vai mais longe: - tem que fazer topo mais alto, fundo mais alto, mas tem que ser acima da LTB, porque do contrrio o piv vai abortar.

O PIV DE BAIXA
Vamos falar agora de Piv de Baixa. Temos abaixo 3 figuras.

5 Na primeira podemos ver um piv de baixa na linguagem de quem no se utiliza de elliott Na segunda a figura completa. Um piv de baixa luz da teoria das ondas de elliott que uma coisa mais avanada. Na terceira a figura de um piv visto numa outra linguagem que um O-C-O (ombro cabea Ombro de baixa). Mas o que um O-C-O seno um piv de baixa?

OS FALSOS PIVS DE BAIXA A seguir mostraremos como combinar elliott com a teoria dow importante... Vejam o falso piv na primeira figura: - a pessoa que no conhece elliott acharia que naqueles momentos teramos um piv de baixa e, errando, teriam que acionar o stop. Vejam na figura seguinte:

6 - tava na cara que o piv era falso. Eles foram armados acima da LTA. A regra clara, como diz aquele analista da Globo: acima da LTA no se tem piv de baixa... Mas o mercado chama o tempo todo. O mercado arma o tempo todo. por isso que inventaram o tal do stop (que alis uma faca de dois legumes, porque de stop em stop o capital dana mesmo). Lembrando que se o cara perde 50% do seu capital (com stops) ele vai precisar de um ganho de 100% para voltar ao capital inicial). Portanto, bom mesmo no usar stop.

AS EXPANSES DOS PIVS

A onda 1 determina o final da onda 5 (piv de alta) A onda a determina o final da onda c (piv de baixa) resumindo: quem manda na alta a onda 1 quem manda na baixa a onda a Livro: The Fibonacci Applications And Strategies for Trades - Robert Fischer Page: 33 - Fig 3-9 The ratio 1.618 is used with wave 1 to calculate the end of wave 5 . And The ratio 1.618 is used with wave a to calculate the end of wave "c"

EXEMPLOS REAIS DE PIVS DE ALTA E DE BAIXA NO MESMO PAPEL

Exemplos de pivs de baixa e de alta

8 vejam exemplos das expanses no grfico abaixo. - grfico da TCSL4 abaixo (atualizado at o dia 08/02/02)

AS RETRAES DE FIBONACCI
As retraes se referem correo das ondas que iniciam os pivs - tanto de alta como de baixa. No piv de alta ser a correo da onda 1 (que na verdade refere-se ao tamanho da onda 2) No piv de baixa ser a correo da onda A (que na verdade refere-se ao tamanho da onda b). Exemplificamos, abaixo apenas com o piv de alta, que vale para o piv de baixa.

9 A onda 1, sabemos, a mais importante de todas, porque: a) porque foi o primeiro movimento que rompeu a tendncia de queda; b) porque foi o primeiro movimento que avisou: agora alta e c) porque ela vai determinar a amplitude das demais ondas. Mas a onda 2 tambm importante, porque: 1) porque d o melhor ponto de compra para o investidor 2) porque no d uma idia de um ponto de stop (o ponto de stop o fundo da onda 1, ento quanto mais fundo for a onda 2 melhor). 3) porque esconde um suporte mgico e sabemos que suporte lugar de compra. Entretanto a onda 2 pode cair at: a) 23,6 da onda 1 - 5% das vezes - mercado fortssimo b) 38,2 da onda 1 - 15% das vezes - mercado de alta forte c) 50% da onda 1 - 35% das vezes - mercado timo d) 61.8 da onda 1 - 40% das vezes - mercado bom e) 76,4 da onda 1 - 5% das vezes - mercado fraco Quando perde os 76,4 ento teremos um fundo duplo e o papo j passa a ser outro, sem deixar de ser ainda a onda 2.

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OS CANDLESTICKS Os candles nas ondas de elliott (pivs) - Quando usar os candles Os candles so uma importante ferramenta para que tenhamos a senha do mercado. So eles que nos "confirmam" os topos e os fundos das ondas. Vejam: - O martelo (importante candle de reverso) nos indica o fundo da 5a. onda de baixa... indica o fundo da 2a. onda do movimento de alta... indica o fundo da 4a. onda do movimento de alta... - o doji (importante tambm na reverso) nos indica o topo da onda 1... nos indica o topo da onda 3... nos indica o topo da onda 5... Nota: usei os candles mais comuns, mas podem surgir outros candles de reverso nos lugares que citei. O importante saber 2 coisas: - primeiro que estamos perto do topo ou do fundo atravs da aplicao da teoria das ondas de elliott. - segundo esperar a senha: e a senha vem com os candles.

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OPERAR TENDNCIA X OPERAR MERCADO DE LADO

MERCADO DE TENDNCIA E UM MERCADO DE LADO. Amigos, Observem o grfico da telemar abaixo. Este grfico foi apanhado como exemplo, mas poderia ser qualquer um outro (melhor se fosse do ndice). Observem: 1) Martelo no fundo da 5a. onda de baixa 2) a primeira onda aconteceu aps o rompimento de uma LTB 3) a contagem de 5 ondas de alta 3.1) observem que a 5a. se deu exatamente na expanso de 61.8% na cabea do piv (a cabea da piv sempre a 1a. onda) 4) a regra da alternncia foi perfeita: a 2a. onda, que foi a correo da 1a., no foi complexa - foi rpida 5) a 2a. no sendo complexa a 4a. levou quase 3 meses para se completar e dar ensejo a ltima onda 6) vejam agora o movimento de queda (A,B,C), aps a perda

12 da sua LTA 7) Observem que o papel criou uma LTB 8) observem que o papel "pode" cair at 61.8% - objetivo de 28,40 9) onde ficaria um novo ponto de compra: a - para o mais corajoso: o fibo suporte de 61.8% b - para o conservador: o piv que se formaria aps romper essa LTB d - para o medroso: o rompimento da cabea do piv que vai se formar aps o rompimento da atual LTB. e - para o jogador: a qualquer momento. O que chamo a ateno? PARA A COMPLEXIDADE DA 4A. ONDA...

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AS ONDAS COMPLEXAS

14 Sabendo que em um mercado de alta, que acontece em 5 ondas: 1 - alta 2 - baixa 3 - alta (maior onda em extenso) 4 - baixa 5 - alta e que uma das 2 ondas de baixa, as chamadas ondas corretivas - a 2 ou a 4) ser complexa: - deduz-se que nem sempre o mercado est em tendncia clara. Em um mercado definido como "de alta" teremos um momento em que o mercado vai andar de lado e assim sendo temos que ter uma estratgia para "tirar proveito desse fato". preciso chamar a ateno para mais um fato: olhando no grfico pode-se ver que um mercado de alta (e no de baixa acontece a mesma coisa) os momentos de "exploso" so rpidos. As acumulaes, por sua vez, so sempre processos demorados. Pois bem, de posse dessas informaes temos 2 estratgias: 1) Operar Suportes e Resistncias 2) Fica de fora e operar pivs de rompimentos NOTA - Todas estas informaes valem para qualquer tempo grfico: 5 minutos, 15 minutos, 30 minutos, dirio, semanal...

OPERANDO PIVS DE ROMPIMENTO Operando Pivs de Rompimento (na alta ou na baixa)

15 Vejam os grficos abaixo: - observem a onda que provocou o corte na acumulao - e vamos dar o nmero 1 para ela - pensem que uma onda que provoca um corte numa acumulao sempre gasta muita energia (a tropa venceu o inimigo mas precisa de um descanso pra seguir em frente) - pensem que esta onda (que provocou o corte) sempre sofre uma pequena correo antes de seguir adiante (formando a onda 2) Pois bem: - nesse momento que temos o piv e certamente estaremos dando incio a onda 3 que "a boa"

OPERANDO SUPORTE E RESISTNCIAS

16 Operar suporte e resistncia a sim que mora a gostosura do mercado... vamos ver porque? 1) porque o mercado passa a maior parte do tempo andando de lado 2) porque a maioria das pessoas (e no somos diferentes) tem medo nos suportes (o mundo vai acabar) e coragem nas resistncias (vai porrar). 3) porque vc t sempre exercitando sua inteligncia, ao mesmo tempo que aprende a controlar suas emoes 4) porque uma briga sua consigo mesmo 5) porque a adrenalina bate com fora TOTAL 6) Porque vc neste momento aprende o significado de quando deve usar ou no usar o stop 7) porque nessas horas vc vai cobrar solido. Basta uma nica pessoa do seu lado pra lhe tirar a concentrao Mas para fazer isso vc vai precisar: 1) conhecer as principais figuras de reverso da ferramenta chamada Candlesticks. E aqui que ela entra com fora total Veja no exemplo que dei: - o fibo "doji" nos avisa cada topo (poderia ser outro, mas usei aquele como exemplo) -o fibo "martelo" nos avisa os fundos (poderia tambm ser outro, mas foi usado este como exemplo) 2) vai ter que conjugar o verbo humildade (aprender a ganhar pouco) na sua plenitude. Porque cada vez que bate na resistncia a gente acha que vai porrar (quando na verdade ali lugar de venda). 3) vai ter que tirar coragem de onde vc nem imagina, porque na hora que bate no suporte o "mundo" vai conspirar contra vc, lhe mandando vender (quando ali lugar de comprar). Mas uma regra no podemos deixar de usar nunca: 1) s devemos comprar rompimento se houver um "piv de rompimento". O simples rompimento sem piv pode se tornar em uma "armao" do mercado. 2) quando compramos suporte ou vendemos resistncia temos que ter em mente que aquilo pode resultar em fracasso e o mercado perder mesmo o suporte ou romper a resistncia. Neste caso temos que ter um "stop" claramente definido.

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ONDAS DE ELLIOTT

18 AS REGRAS BSICAS DE ELLIOTT

ONDAS DE ELLIOT

19 Combinando Elliott com outras ferramentas Amigos, Agora que temos as leis bsicas das ondas de Elliott, podemos utiliz-las em conjunto com outras ferramentas da anlise tcnica: 1) Sabemos que todo processo de alta/baixa nasce com um rompimento da tendncia anterior. Fica fcil ento esperarmos o rompimento das LTAs ou LTBs (da teoria Dow) para iniciarmos as contagens. Rompeu uma LTB vem a uma onda 1 (da sequncia 1,2,3,4,5 do processo de alta) Rompeu uma LTA vem a uma onda A (da sequncia A,B,C do processo de baixa) 2) Se sabemos que: a) a onda 3 a maior das ondas b) que a 5a. onda as vezes pode ser inferior ao topo da onda 3 o que fazemos? - simples: podemos fazer a opo de operar somente a onda 3 dos papis da bolsa. Temos aqui a possibilidade de desprezar as demais ondas em razo de suas complexidades. E como a bolsa tem dezenas de papis "operveis" podemos nos transformar em caadores da onda 3 3) Se sabemos que a onda 1 determina o tamanho das demais ondas (pelas regras da ferramenta Fibonacci) podemos optar entre vrias possibilidades por operar o papel "opervel" que tiver a maior onda 1 4) Se sabemos que a ferramenta Candlesticks nos d a senha para entrar e sair do mercado, basta memorizar quais so os candles de reverso e esperar a formao deles tanto no incio como no final da onda 3. No incio os mais comuns so: martelo, doji, engolfo, etc. No final o mais comuns so: enforcado, doji, etc. 5) Podemos ainda ter a seguinte opo. Se sabemos que o MACD nos mostra que no processo de baixa a 5a. onda (de baixa) faz uma divergncia com o indicador, basta que a partir desse acontecimento comecemos a nos posicionar em um papel de boa qualidade fundamentalista, sem nos preocuparmos com o uso do Stop. Porque convenhamos o uso do stop muito mais indicado para operaes com opes e ndice. Com papel o que devemos ter sempre muita disciplina: - comprar empresa que d lucro - comprar empresa que paga bons dividendos - comprar empresa que caso haja uma tragdia mundial (e nos pegue na contra-mo) suas cotaes sempre voltem ao ponto inicial - desprezar fechamento de capital, promessa de micos que vo dar 1.000% no curto prazo, privatizao e o escambal.

20 MOVIMENTO COMPLETO DE ALTA O movimento completo e a 5a. onda Vejam nas figuras abaixo: Figura 1 - este um movimento de alto bsico e mais comum - alta em 1,2,3,4,5 Figura 2 - agora temos um movimento completo de alto com sua correo mais comum - alta em 1,2,3,4,5 e a baixa em A,B,C As figuras a seguir mostram as possibilidades vlidas para a 5a. onda: Figura 3 - observem que a 5a. onda foi superior ao topo da onda 3 Figura 4 - observem que a 5a. onda foi igual ao topo da onda 3 Figura 5 - observem que a 5a. onda foi inferior ao topo da onda 3

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22 O SEGREDO DA ONDA 2 O segredo da onda 2 A onda 1, sabemos, a mais importante de todas, porque: a) porque foi o primeiro movimento que rompeu a tendncia de queda anterior b) porque foi o primeiro movimento que avisou: o mercado agora de alta c) porque ela vai determinar a amplitude das demais ondas. Mas a onda 2 tambm importante, porque: 1) porque d o melhor ponto de compra para o investidor 2) porque no d uma dia de um ponto de stop (o ponto de stop o fundo da onda 1, ento quanto mais fundo for a onda 2 melhor). 3) porque esconde um suporte mgico e sabemos que suporte lugar de compra. Entretanto a onda 2 pode cair at: a) 23,6 da onda 1 - 5% das vezes - mercado fortssimo b) 38,2 da onda 1 - 15% das vezes - mercado de alta forte c) 50% da onda 1 - 35% das vezes - mercado timo d) 61.8 da onda 1 - 40% das vezes - mercado bom e) 76,4 da onda 1 - 5% das vezes - mercado fraco Quando perde os 76,4 ento teremos um fundo duplo e o papo j passa a ser outro, sem deixar de ser ainda a onda 2.

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O SEGREDO DO TOPO DA ONDA 1 (CABEA DO PIV) O topo da onda 1 determinante para que saibamos at quando o papel vai subir. Entretanto ele tambm guarda seus segredos. Nem sempre o papel sobe em linha reta aps ter feito a onda 2 (que na verdade a correo da onda 1). S podemos dizer que a onda 3 foi iniciada aps o rompimento da cabea da onda 1. E isto na maioria das vezes no acontece logo de cara (s acontece de cara em um mercado muito forte). O mais comum que o mercado trate o topo da onda 1 como uma forte resistncia e o papel volta a buscar o fundo novamente para somente depois iniciar o rompimento. E a regra clara, como diz aquele analista da Globo: - RESISTNCIA LOCAL DE VENDA. Bateu na resistncia a gente vende. Se passar a gente espera que ele volte em um pull-back e torna a comprar e se no passar a gente espera que o papel volte ao fundo da onda 2, que nessas alturas tambm j virou suporte.

24 E temos a outra regra clara: - SUPORTE LOCAL DE COMPRA. O SEGREDO DAS LTAs E DAS LTBs

Na teoria Dow vamos buscar uma importante ferramenta para a anlise tcnica. Trata-se da linha de tendncia. A linha quando em tendncia de Alta denominada LTA A linha quando em tendncia de baixa denominada LTB Porque so importantes? - porque so as linhas que mostram uma importncia RESISTNCIA e os SUPORTE nas tendncias tanto de alta como de baixa. E repetindo: suporte compra e resistncia venda. Mas tem-se 2 consideraes importantes: 1) so tocadas pelas ondas 2 e 4 na tendncia de alta (LTA) 2) tocada pela onda B na tendncia de baixa e se no for rompida na alta posterior a onda C porque a queda "tem grande chance de ser em 5 ondas".

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O SEGREDO DA 5a. ONDA DE BAIXA

No devemos tentar descobrir em que onda de baixa estamos... Deixemos isso para o MACD O maravilhoso indicar chamado MACD nos d uma informao incrvel e interessante: - mostra que a 5a. onda de baixa faz enorme divergncia com o indicador. No indicador a tendncia de alta... no grfico embaixo o papel ainda est em tendncia de baixa. Vejam no grfico o Ibovespa de Maro de 2.000 at os dias de hoje. Tivemos vrios movimentos de alta e vrios movimentos de baixa. Mas o indicador nos avisava antecipadamente que teramos alta, enquanto o mercado "ainda" teimava em fazer mais uma onda de baixa (a 5a.) O Nome disso : DIVERGNCIA (divergncia entre indicador e o papel).

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INTRODUO AO ESTUDO DOS CANDLESTICKS

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QUANDO USAR OS CANDLESTICKS

EXEMPLIFICANDO CANDLES

Agora vejam o grfico da Telemar. Vejam: - corte da LTB - divergncia no indicador (MACD) no alto - martelos no fundo - martelos no incio da onda 3 e na 5a. - perta da LTA e queda da telemar - movimento em ABC aps as 5 ondas de alta - fibos e mais fibos funcionando para marcas as ondas..

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30 O PRINCIPAL E eu que me esqueci do principal? - saber escolher o que comprar... No basta ter anlise tcnica (que teoricamente diz a hora). Anlise tcnica apenas uma referncia de momento para que se tenha uma maximizao de ganhos e/ou minimizao de perdas... Mas saber o que comprar primordial... No adianta nada de anlise tcnica para um papel igual a plim, igual a inepar, etc. etc. Tem-se que fazer uma excelente seleo de papis operveis. E isto a gente tem que recorrer aos fundamentalistas. Tem-se que juntar qualidade com liquidez... Porque uma coisa errar comprando petro, bradesco, itau e vale... Outra coisa errar comprando plim, inepar, etc. Nota: - evitar mercado de ndices, opes, termo, etc... outra coisa que faz bem pra alma...

31 INTRODUO TEORIA DOS JOGOS Suponhamos um jogo de cara e coroa... evidente que o jogo de cara ou coroa (com uma moeda) baseado em estatstica. Ou seja: se jogarmos a moeda ao cho teremos 50% de chance de dar cara e 50% de dar coroa. Trata-se , portanto, de um jogo em que ambas as partes tem 50% de chance de ganhar. Ora, se eu estivesse apostando com algum e jogasse a moeda 100 vezes provavelmente o jogo terminaria empatado. Ou ento um dos dois teria uma pequena vantagem em relao ao outro. Isto lgico. Mas vamos botar tcnica nisso. Suponhamos agora que eu esteja jogando com uma pessoa (z man) e que eu tenha escolhido CARA e o Z Man tenha escolhido COROA. Sabendo como funciona o jogo eu vou USAR UMA TCNICA, de forma a usar a usar a estatstica do jogo a meu favor. Ou seja: a) na primeira vez que jogarmos eu aposto pouco dinheiro j que as nossas chances so iguais. Tanto pode dar cara como pode dar coroa. b) na segunda vez, considerando que ele tenha ganho a 1a., se eu dobrar a aposta, evidente que se eu ganhar eu vou recuperar o que perdi em dobro; c) mas suponhamos que ele ganhe tambm a 2a. vez. Que tal se eu dobrar a aposta de novo? Assim caso eu vena na 3 chance eu teria a chance de recuperar o que perdi nas 2as. vezes anteriores e em dobro. d) mas suponhamos que ele vena tambm esta 3a. vez. Tendo eu condies (e eu teria que ter mesmo muita condio financeira pra isso) no seria lgico que eu continuasse a dobrar a minha aposta? e ao fazer isto eu no estaria usando a estatstica a meu favor? Porque evidente que ele no vai ganhar eternamente (a sim estatstica). - Ora, se o Z Man aceitar as regras do jogo da forma em que eu estou propondo lgico que ele vai falir. Porque de repente eu passo a torcer para que ele ganhe. Seno vejamos: - Vamos supor agora que eu tenha perdido vrias, mas que tenha vencido na 5a. ou na 6a. vez. No momento em que isto acontecer eu vou recuperar o que perdi em dobro. PULO DO GATO E agora vem o grande macete e o famoso pulo do gato. Ora, se no momento em que estatisticamente a minha chance de acertar era maior e por isso eu dobrei a minha aposta, no seria inteligente da minha parte continuar dobrando a aposta depois de ganhar, porque depois que eu ganhei a partir da ambos teremos a mesma chance. E se eu aceitar a apostar o que ganhei ento vou dar ao meu oponente tambm, a oportunidade de agora ele, recuperar o que perdeu. - se eu tenho um pouquinho s de inteligncia e tcnica eu no vou dar chance ao meu oponente de recuperar o que ele perdeu. Na 5a vez eu s aposto o valor inicial, e quanto menos dinheiro melhor.

32 Resumindo: Se em um jogo de probabilidade iguais eu dobro a minha aposta quando perco e diminuo quanto ganho, na verdade eu no estou jogando. ESTOU APLICANDO UMA TCNICA. Se estivesse jogando eu simplesmente estaria apostando tudo a cada vez sem tcnica nenhuma. O que no o caso no exemplo demonstrado. ............................................................................. Mas a vem a pergunta? Anlise Tcnica Estatstica? - Resposta: - anlise tcnica usa a estatstica a seu favor, sem consider-la como uma ferramenta em si. - estaria usando a estatstica em si como uma ferramenta se no usasse a tcnica de separar os ganhos a cada vez que as chances fossem iguais. Em outras palavras: a anlise tcnica, tendo conhecimento de como funciona o "mercado" fornece ao analista um conjunto de ferrramentas que lhe permite entrar em um "jogo" somente nos momentos em que ele tenha ampla vantagem sobre o seu oponente. Isto jogo ou tcnica?

DRAWDOWN
Segue um texto interessante de um analista portugus. Os Principios Bsicos do Swing Trading Drawdown: O Maior inimigo do trader O Drawdown simplesmente o montante de dinheiro que perdemos num negcio, representado como sendo uma percentagem do total da nossa conta dedicada para a negociao em bolsa. Se todos os seus trades derem lucro, ento nunca ir passar pela experincia de ter um Drawdown. O Drawdown no mede a performance global, mas sim o dinheiro que perdemos na tentativa de atingir essa tal performance. O seu calculo comea com um nico trade, e continua medida que a nossa conta atinge novos mnimos. Drawdown mximo, a percentagem mxima de perdas atingidas entre dos pontos da nossa conta. Em outras palavras, o dinheiro que perdemos antes de voltarmos para o Breakeven. Se comeamos com 10,000 euros e perdemos 4,000 euros, antes de voltar para o Breakeven, o nosso mximo Drawdown vai ser de 40%. Convm ter sempre presente na cabea que por muito que a nossa conta esteja positiva, 50%, 100%, 200%, um Drawdown vai sempre roubar-nos dinheiro. Recuperar de um Drawdown pode ser extremamente difcil, o que vm demonstrar o quanto a gesto do dinheiro (Money Management) muito

33 importante. Aqueles que se esto a iniciar no trading, e muitos que j andam nesta vida algum tempo, julgam que uma vez perdido 10%, basta recuperar 10% para voltar para o Breakeven, isso no verdade. Para recuperar de uma perda de 10%, nos devemos fazer pelo menos 11,11% para voltar para o ponto inicial. Ainda pior, quando as perdas so cada vez maiores, pois a percentagem para a recuperao comea a aumentar geometricamente. Por exemplo, uma perda de 50%, requer um retorno de 100% para voltarmos para o ponto inicial. Estes exemplos ficam demonstrados na tabela 1.1. Aconselho a fazer uma cpia dessa tabela e a cola-la num local visvel. % capital perdido % capital requerido para recuperar de uma perda 10% 11.11% 20% 25.00% 30% 42.85% 40% 66.66% 50% 100% 60% 150% 70% 233% 80% 400% 90% 900% 100% Falncia Traders profissionais e gestores de carteiras, sabem bem o quanto difcil recuperar de Drawdowns. Todos aqueles que tem sucesso no longo-prazo, tem grande respeito em relao ao risco, nunca tomando grandes riscos, mas sim controlando o risco atravs de um bom "Money Management". Todos ns j ouvimos falar de grandes traders, que de pequenas quantias fizeram grandes fortunas, mas o que essas histrias esquecem que muitos traders por desrespeito ao risco, acabaram na falncia.

COMO MONTAR UM BANCO DE DADOS (OPERVEL) COM FUNDAMENTOS A ESCOLHA DOS PAPIS Ateno: tente agrup-las de forma que fiquem no inicio do seu software de anlise. Assim, elas sero as primeiras a serem analisadas. Escolha, dentro do seu banco de dados papis de setores diferentes que tenham: 1 - Histrico de serem os mais procurados pelo mercado (mais de 100 negcios por dia); 2 - Alta volatilidade (que faam topos e fundos acompanhando o mercado); 3 - Que a diferena entre as ofertas de compra e venda seja normalmente pequena - Isso garante um STOP menos doloroso em caso de necessidade;

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4 - Evite ao mximo papis da moda apenas porque esto na moda; 5 - Escolha empresas consistentes e sem ms noticias (Multas, Greves), etc. 6 - Desconsidere empresas que vo ser privatizadas apenas porque sero privatizadas; 7 - D preferncia a papis cuja cotao esteja entre 2 e 50 reais. Os papis cotados em centavos so muito perigosos, pois caem 2 centavos e vc perde 30%. J os cotados acima de 50 tendem a ter pouca liquidez; 8 - Que tenham um histrico de serem as mais representativas de seus setores; 9 - Que tenham um histrico de lucro e um mercado cativo no sujeito a turbulncias excepcionais (o turbulncias normais e o pondervel a anlise tcnica descobre). 10 Que tenham um histrico de volta das cotaes nas quedas inesperadas em caso de crises mundiais (nada que envolva a empresa diretamente). E j que vamos operar um limite de 3 a cada vez, vamos selecionar o melhor do melhor.....

A PERGUNTA (A DECISO DA COMPRA) 1) tem pivot ? 2) estamos tendo um efeito manada na bolsa (o carro-chefe e o ndice esto subindo)? 3) e os indicadores? (IRF, MACD e STOC - esto confirmando compra)? 4) e o volume? (est acima da mdia dos ltimos 10 dias)? 5) est entre as operveis ? 6) o melhor pivot ? 7) j tem idia do seu stop?

OS PAPIS OPERVEIS 1) 2) 3) 4) Petro 3 e 4 Embraer 3 e 4 tnlp4 bbas4

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5) bbdc4 6) elet6 7) Itau4 8) ebtp4 9) cmig4 10) tcsl4 11) tnep4 12) tspp4 14) tcoc4 15) ggbr4 16) arcz6 17) cpne5 18) tepr4 19) usim5 20) csna/cstb4

36 O que as notcias representam no mercado nas vises de Elliott e Granville Elliott - As Notcias Fazem o Mercado Enquanto a maioria dos comentaristas financeiros explicam a atividade do mercado pelos eventos correntes, raramente existe conexo que valha a pena. Na maioria dos dias temos uma abundncia de boas e ms notcias, que so normalmente seletivamente investigadas na busca de uma explicao plausvel para o movimento do mercado. No Natures Law, Elliott comentou sobre o valor das notcias como se segue: No melhor, notcias so o reconhecimento tardio das foras que estiveram se movimentando por algum tempo e sensacional apenas para aqueles que desconhecem a tendncia. H muito foi reconhecida por investidores experientes e vitoriosos a futilidade de se confiar na habilidade de algum em interpretar o valor de qualquer notcia em termos direo do mercado de aes. Nenhuma notcia ou uma srie delas podem ser vistas como as causas internas de qualquer tendncia continuada. De fato, sobre um longo perodo de tempo os mesmos eventos tem tido efeitos amplamente distintos porque as condies da tendncia eram diferentes. Esta afirmao pode ser verificada pelo estudo informal de 45 anos de registro do ndice Dow Jones Industrial. Durante este perodo reis foram assassinados, tiveram guerras, rumores de guerras, surtos de crescimento, pnicos, falncias, Novas Eras, New Deal, Cartis, e todos os tipos de desenvolvimentos histrico e emocional. No obstante todos os mercados de alta conduzirem-se da mesma maneira, igualmente todos os mercados de baixa manifestavam caractersticas similares, no sentido de terem sob controle as respostas dos mercados a qualquer tipo de notcias bem como a extenso e proporo dos segmentos componentes da tendncia como um todo. Estas caractersticas podem ser avaliadas e usadas para projetar aes futuras do mercado, independente das notcias. Existem momentos quando algo totalmente inesperado acontece, tal como um terremoto. Contudo, independente do grau de surpresa, parece seguro concluir que tal desenvolvimento descontado muito rapidamente e sem reverter a tendncia em andamento antes do evento. Aqueles que consideram as notcias como a causa das tendncias do mercado deveriam provavelmente ter mais sorte jogando numa corrida de cavalos do que confiando na sua habilidade para adivinhar corretamente o significado das manchetes de notcias especficas. Portanto, o nico modo para ver a floresta claramente tomar uma posio acima das rvores circundantes. Elliott reconheceu que no as notcias, mas algo mais formam os padres visveis no mercado. De um modo geral, a questo importante no a notcia por si s, mas a importncia que o mercado coloca ou aparenta colocar sobre ela. Em perodos de otimismo, a reao a uma notcia freqentemente diferente do que seria se o mercado estivesse num estado de colapso. fcil classificar a progresso das ondas de Elliott sobre grfico histrico de preos, mas impossvel reconhecer, digamos, a ocorrncia de uma guerra baseado no registro da atividade do mercado de aes. A psicologia do mercado em relao s notcias o que realmente conta, especialmente quando o mercado age contrrio ao que normalmente seria esperado. O mercado, quando relacionado com as notcias em geral, desconta o futuro. Durante primeiras ondas de um mercado de alta, o mercado enxerga um futuro melhor a despeito d as notcias desalentadoras distribudas nas primeiras pginas dos jornais. Nas terceiras e quintas ondas, o crescimento das boas notcias parte da progresso dos eventos. Quando a quinta onda do mercado faz seu pico, sentida uma mudana no futuro, embora a base dos fundamentos tenda a permanecer rsea por mais um tempo, desde que as boas notcias tendem a fazer seu topo bem aps o mercado ter feito o seu. Numsentido, podemos dizer que a primeira onda de melhora dos fundamentos ocorre durante a onda 3 do mercado, a terceira onda durante a onda 5 do mercado, e a quinta como onda B do processo corretivo do mercado que est a caminho. Aps o declnio, os fundamentos geralmente j passaram pela sua pior fase na medida em que o fundo da onda 2 vai ficando para trs. Esta progresso paralela dos eventos um sinal de unidade dos interesses humanos e tende a confirmar o Princpio da Onda como parte integral da experincia humana. O mercado realmente nos informa antecipadamente de possveis

37 mudanas nas condies sociais. Para resumir nosso ponto de vista, ento, o mercado essencialmente a notcia. Operadores e investidores enfrentam mais problemas e tomam decises erradas e dispendiosas por seguirem as notcias,mais do que qualquer outra razo. Marcadamente influenciada pelas notcias, a maioria sofre perdas, perplexa, incapaz de ver o que o dinheiro esperto est fazendo. Notcias so tambm importantes para o grupo do dinheiro esperto porque estes compreendem o seu papel no no jogo do mercado e podem normalmente a tuar de forma mais efetiva sob a capa protetora das notcias. Eles sabem que as notcias induzem os jogadores adversrios ao erro, fazendo-os vender aes quando o dinheiro esperto est comprando e fazendo-os comprar suas aes quando o dinheiro esperto determina que chegou o tempo da distribuio. Como um auxlio de mercado, notcias s o de pouco ou nenhumvalor para se praticar o jogo do mercado com sucesso. Notcias so geralmente para os tolos. Elas confundem mais do que orientam. Criam medos fora de hora que provocam vendas no momento errado, e esperanas que encorajam a comprar aes no momento errado.A razo porque as notcias tm pouca relao com o que o mercado ir fazer simplesmente porque o mercado se movimenta em relao s notcias de amanh, e assim, para o mercado, as notcias correntes so um fator que j prescreveu.Devo acrescentar aqui um esclarecimento. Notcia no importante. como o mercado reage notcia que importante. Se a notcia ruim e o mercado reage bem diante dela, temos uma reao altista, um sinal positivo de que o mercado est marchando para o tom de um tambor diferente. Leituras de ms notcias provam no ser de muita ajuda na tomada de decises corretas do mercado. Muitas pessoas estariam em melhores condies se no tivessem lido qualquer notcia,porque na maioria das vezes provocam ms vendas fora de hora. Se o mercado estiver sob acumulao do dinheiro esperto, geralmente capaz de suportar a violenta investida de uma rpida sucesso de ms notcias porque ele sempre antecipa as notcias em semanas ou meses. As notcias so correntes, mas o mercado se movimenta sobre o futuro. Se fosse possvel ter-se acesso hoje s notcias de amanh e dedicar-se um jornal inteiro a reportagens futuristas mas realistas, haveria uma correlao muito prxima entre as notcias e o mercado. Ento o jogo do mercado adquiriria um contorno inteiramente diferente. As oscilaes dos preos seriam mais amplas do que o s o normalmente.. Quando as notcias estivessem ruins, haveria muito mais vendedores e ainda menos compradores, e assim os preos teriam que mergulhar muito mais antes que as operaes pudessem ser executadas. Ao contrrio, quando as notcias estivessem boas, haveria muito mais compradores do que vendedores, e os preos teriam que atingir grandes alturas, antes que as operaes pudessem ser executadas. o tempo descompassado entre o relato da notcia e a reao do mercado que permite que o jogo do mercado seja jogado com tanto sucesso pelo dinheiro esperto, utilizando a superconfiana que o pblico coloca sobre as notcias correntes como um orientador do procedimento do mercado. Por mais estranho que possa parecer ao leigo, se algum est procurando uma orientao sobre o mercado, seria melhor nunca ler um jornal ou revista. Se algum quer uma orientao do mercado, s pode obt-la do prprio mercado,ditada pela atividade tcnica do mercado. Ela transmite a mensagem se as aes esto sendo acumuladas ou distribuda sem quantidades significativas. Isto tudo o que algum precisa saber, e tal informao nunca ser encontrada na primeira pgina do seu jornal ou revista favorita.

38 NDICE

O Piv de Alta Os falsos pivs de alta O Piv de Baixa Os falsos pivs de baixa As expanses dos pivs As retraes (construindo os pivs) Os Candlesticks Operar Tendncia X operar mercado de lado As ondas complexas Operando pivs de rompimento Operando Suporte e Resistncia Ondas de Elliott As regras bsicas Combinando Elliott com outras ferramentas O movimento completo de alta (elliott) O segredo da onda 2 O segredo do topo da onda 1 O segredo das LTAs e das LTBs O segredo da 5 onda de baixa Introduo ao estudo dos candlesticks Quando usar candlesticks Exemplificando candlesticks Introduo teoria dos jogos Drawdown Como montar um banco de dados opervel (fundamentos) - montando o banco - a pergunta (decidindo pela compra) - os papis operveis - as notcias segundo Elliott

02 03 03 04 06 07 09 10 12 13 14 16 17 19 20 21 22 23 25 26 26 29 30 31 31 32 32 34