7 Определение минимально возможного объёма сбыта продукции.

Оценка финансовой устойчивости проекта

Наличие постоянных затрат, не изменяющихся при изменении объема производства

в данном периоде (арендная плата за площади и основные средства, коммунальные
платежи, оплата услуг сторонних организаций, повременная часть заработной платы
производственного персонала и т.п.), приводит к тому, что в некотором интервале
изменения продаж от 0 до критического объема реализации Вкор производство является
убыточным, так как выручка от реализации меньше суммарных издержек.
Если объем производства изделий B за рассматриваемый период равен Вкор, то
выручка от реализации равна суммарным издержкам и, следовательно, прибыль от
реализации равна нулю. Производство и продажа за рассматриваемый период изделий в
количестве В > Вкор, позволяют получить прибыль, т.е. производство становится
рентабельным.
Используя зависимость переменных и постоянных издержек от объема
производства и приравнивая объемы выручки и суммарных затрат получим формулу для
определения критического объема реализации (точки безубыточности)

УПР
Вкор = (Ц−ПРгод ), (30)
ед

где УПРгод – суммарные условно-постоянные расходы, руб;

Ц – цена продукции, руб./т;
ПРед – удельные переменные расходы, руб./т.

Маржинальная прибыль компании рассчитывается по формуле

Рмарж = (РПгод − ПРгод ) = (УПРгод + Пгод ), (31)

где РПгод – годовая выручка от реализации продукции, руб.;
ПРгод – годовая сумма переменных расходов, руб.;
Пгод – годовая прибыль, руб.

Коэффициент покрытия определяется по формуле

Рмарж (Ц−ПРед )
𝑘покр = РП = . (32)
год Ц
 Порог рентабельности представляет собой критический объём продаж в
стоимостном выражении и определяется перемножением объёма производства в точке
безубыточности и цены продукции.
Зона безопасности (зона прибыли или запас финансовой прочности) – это разность
между фактическим количеством реализованной продукции и безубыточным объемом
продаж. Чем больше зона безопасности, тем прочнее финансовое состояние предприятия.
Запас финансовой прочности в натуральном выражении показывает, насколько
предприятие может снизить объем производства и реализации в натуральном выражении,
не выходя из зоны прибылей, и рассчитывается по формуле

ЗФПнат = Вгод − Вкор. (33)

Запас финансовой прочности в стоимостном выражении показывает, насколько

предприятие может снизить выручку от реализации продукции, оставаясь в зоне прибыли,
и рассчитывается по формуле

ЗФПст = ЗФПнат ∙ Ц. (34)

Запас финансовой прочности в процентном выражении рассчитывается по формуле

ЗФПнат
ЗФП% = ∙ 100%. (35)
Вгод

Разная степень влияния переменных и постоянных затрат на величину прибыли при

изменении объемов производства обусловливает эффект операционного рычага. Он
состоит в том, что любое изменение объема продаж вызывает более сильное изменение
прибыли. Сила воздействия операционного рычага определяется по формуле

(УПРгод +Пгод ) Рмарж

𝑘опр = = . (36)
Пгод Пгод

Коэффициент операционного рычага 𝑘опр показывает, что при изменении объема

продаж на 1 % прибыль изменится на 𝑘опр процентов.
Чем ближе плановый объем продаж Впл к критическому Вкор , тем меньше сумма
прибыли и, соответственно, больше сила операционного рычага, и даже небольшое
падение объема продаж может вызвать очень существенное падение прибыли от
реализации. Таким образом, сила воздействия операционного рычага показывает степень
предпринимательского риска: чем больше эффект рычага, тем выше риск.
Для определения объема реализации продукции с целью получения определенной
суммы прибыли используются следующая формула

(УПРгод +Пзаложенная
год )
Вискомый = . (37)
(Ц−ПРед )

Прежде чем приступить к оценке финансовой устойчивости, определяются

суммарные постоянные и переменные расходы, исходя из их структуры приведенной в
таблице 19.

Таблица 19 – Структура условно-постоянных и переменных затрат

Доля затрат, % Постоянные Переменные
№ Калькуляционные статьи расходы, расходы,
постоянные переменные
млн. руб. млн. руб.
1 Технологическое топливо 90 10 18,382 2,042
2 Энергетические затраты 40 60 263,378 395,067
Сырье и материалы за
3 5 95 125,773 2 389,690
вычетом отходов
Оплата труда
производственного
4 60 40 49,724 33,149
персонала и единый
социальный налог
Расходы на подготовку и
5 освоение производства, 100 0 6,630 0
добавочные материалы
Общепроизводственные
6 95 5 165,667 8,72
расходы
Общехозяйственные
7 95 5 22,059 1,161
расходы
8 Расходы на продажу 10 90 6,97 62,73
Итого 658,583 2 892,559

Данные оценки финансовой устойчивости занесены в таблицу 20.

Таблица 20 – Оценка финансовой устойчивости

Значение
№ Показатель
показателя
1 Критический объём реализации, тыс. т 113 924,154
2 Маржинальная прибыль, млн. руб. 1621,477
3 Коэффициент покрытия 0,36
4 Порог рентабельности, млн. руб. 1432,368
5 Запас финансовой прочности, т 166 565,446
6 Запас финансовой прочности, млн. руб. 2 680,611
7 Запас финансовой прочности, % 59,4
8 Коэффициент операционного рычага 1,68
Объём реализации с целью получения определенной суммы
9 прибыли (Заданный объём прибыли – это годовая балансовая 312467,88
прибыль увеличенная на 7%)