Las Pymes: Vitales para la recuperacin del crecimiento econmico

Patricia Crdenas Santa Mara, Presidenta de ASOBANCARIA, COLOMBIA Quiero agradecer a Infopyme y a la doctora Gloria Esse de Nio la organizacin de este importante y oportuno foro, as como la invitacin que me extendieron para participar en la sesin de instalacin. No fue difcil aceptarla, los temas que hoy se debatirn forman tambin parte de la agenda del sector financiero y constituyen para nosotros un serio compromiso con el desarrollo empresarial del pas. Los felicito, adems, por crear este escenario en el que los banqueros, tanto de la banca comercial como de la banca de desarrollo, y los empresarios de la pyme tendrn oportunidad de intercambiar opiniones, de conocer problemticas y de esbozar soluciones que permitan a la economa colombiana salir del letargo de los ltimos aos. Las micro, pequeas y medianas empresas estn llamadas a jugar un papel crucial en la recuperacin de la senda del crecimiento econmico del pas. Esta es una realidad. Basta con mirar algunos indicadores conocidos por todos los presentes: representan alrededor del 96% del total de empresas del pas, generan cerca del 63% del empleo, y aportan el 25% del PIB. Segn un informe de la Asociacin Nacional de Instituciones Financieras, ANIF, publicado en octubre de 2001, existen dos elementos que han propiciado el gran dinamismo de las Pyme en los ltimos aos: su mayor vocacin de exportacin en la industria manufacturera y el manejo flexible de los costos, en especial los laborales. Sin embargo, a pesar de su gran importancia econmica y social, este es el grupo de empresas que enfrenta ms obstculos para su desarrollo: problemas de acceso a los mercados, barreras tecnolgicas, dificultades para obtener recursos de crdito del sector financiero y baja oferta de mano de obra de tecnlogos y tcnicos. A pesar de no ser el ms decisivo, el problema del crdito es el que aparece con ms persistencia en los debates pblicos. Esto se debe a la necesidad diaria de obtencin de recursos por parte de estas empresas. No deberamos sorprendernos. Situacin similar se registra en los pases de la Unin Europea en los cuales, segn el Sexto Informe del Observatorio Europeo para las Pymes, una de las principales limitaciones que enfrentan en el acceso al crdito que se ve restringido an ms en cuanto menor es el tamao de la empresa. En los Estados Unidos la situacin no es diferente, la percepcin que tiene el sector privado acerca de la financiacin de las empresas pequeas es de alto riesgo y gran incertidumbre. Curiosamente, compartimos esta parte del diagnstico con los pases desarrollados; y no es para menos, teniendo en cuenta que en ellos la mipyme tambin representa una porcin notable de sus agregados. En la Unin Europea, por ejemplo, las mipyme constituyen alrededor del 95% del universo empresarial y generan el 53% del empleo. En Estados Unidos existen aproximadamente 25 millones de empresas pequeas que proveen cada ao cerca del 75% de los nuevos empleos de la economa. Las diferencias entre pases surgen de la forma de respuesta no slo al problema de financiacin sino a los diversos obstculos antes mencionados. En los pases desarrollados se ha implementado, desde hace varias dcadas, un amplio espectro de polticas de apoyo a las empresas y se han orientado ingentes recursos hacia la diversificacin de las fuentes de financiacin. En el caso de la Unin Europea, el principio rector del apoyo al desarrollo empresarial es que Una poltica de empresa es fundamental para lograr un desarrollo sostenible; en el de los Estados Unidos mltiples documentos del gobierno hacen referencia a que La pequea empresa es la base que soporta la capacidad productiva de la Nacin,

estimula la innovacin y genera empleos. Para la Comisin de las Comunidades Europeas, que da a este tema un lugar preponderante dentro de la economa del conocimiento, cada vez es ms palpable el papel fundamental de las pequeas y medianas empresas en la creacin de empleo. Ello significa plena conciencia de la asuncin del riesgo, un entorno empresarial que permita su desarrollo e innovacin y el acceso mercados nacionales e internacionales. Como vemos, la importancia otorgada por dicha Comisin al tema del financiamiento de las empresas es ampliamente superada por la concepcin basada en la visin integral de la problemtica de las empresas. En Colombia hace apenas dos aos se aprob una normatividad que busca enfrentar el problema de manera integral. En la Ley 590 de 2000, o Ley de Mipymes, se establecieron mecanismos para apoyar y facilitar el acceso a la tecnologa, la ampliacin de la oferta de mano de obra calificada, la penetracin de mercados internos e internacionales, la financiacin, las fuentes de informacin y la capacitacin. Adicionalmente, se cre un marco institucional que velar por el diseo e implementacin de planes de desarrollo para la mipyme, as como el seguimiento y la medicin del impacto de las polticas adoptadas. Sin duda, la Ley de Mipymes es un hito en la poltica de desarrollo del pas y es imperioso el apoyo de toda la sociedad para garantizar su aplicacin global, para afinar continuamente sus instrumentos y para superar los inconvenientes que vayan surgiendo. Emulando a los pases desarrollados, debemos dar a la poltica de empresa un pedestal propio que la convierta en el principio rector de la poltica de empleo y de crecimiento econmico de Colombia. Partiendo de la base de que la problemtica de las mipyme tiene mltiples aristas, retomemos el tema de la financiacin. En Colombia, como en otras economas de la regin, el problema del acceso al crdito es ms agudo porque la mayor parte de la demanda se canaliza hacia el sector intermediado, es decir, los establecimientos de crdito (bancos, corporaciones financieras y compaas de financiamiento comercial). Una proporcin muy pequea de la demanda de crdito logra tener acceso a recursos del sistema financiero no intermediado, es decir, el mercado de acciones, el mercado de derivados y el de renta fija; estos son actualmente mercados de reducido tamao, baja liquidez y poca profundidad. Este hecho le resta flexibilidad y dinamismo a la consecucin de fondos por parte de los agentes deficitarios y torna muy rgida su estructura de capital. La percepcin del mercado sobre el alto riesgo que existe en las empresas nacientes o en sus primeras etapas de desarrollo hace que sea muy escasa la oferta de recursos por parte de agentes especializados, dispuestos a asumir este tipo de riesgos. Una de las razones ms importantes por las cuales las empresas nacientes reciben menos recursos de crdito que las maduras, tiene que ver con sus altos niveles de mortalidad: en Colombia desaparecen cerca del 50% de las microempresas en el primer ao y del 75% durante el segundo. La consecuencia, por lo tanto, es que la presin relativa sobre las entidades financieras es mucho mayor que en pases desarrollados. En stos la financiacin de las empresas en las primeras etapas de crecimiento generalmente es atendida por los llamados Angel Investor y los Fondos de Capital de Riesgo. Las empresas ms prometedoras son apoyadas por este tipo de agentes que aportan hasta el 50% del patrimonio y permanecen como socios hasta un plazo mximo de 10 aos. Durante ese periodo apoyan la adopcin de tecnologas, la excelencia en el manejo gerencial, la provisin de informacin transparente a los mercados y, consecuencia de ello, la valorizacin de las empresas, pues ah radica su posibilidad de obtener elevadas tasas de ganancia o el riesgo de perder el capital invertido. Cuando estos agentes logran salir realizando sus ganancias, dejan en la economa una empresa en slido proceso de crecimiento y con una estructura de capital ms diversificada. Por lo general, adems de los aportes de nuevos accionistas, las empresas ya han logrado financiacin bancaria de corto y mediano plazo.

El vertiginoso incremento en los desembolsos de capital de riesgo en Estados Unidos en la ltima dcada ha dejado enormes beneficios para esa economa, as como lecciones sobre las bondades de este instrumento de financiamiento. Entre ellas cabe destacar el incremento de la participacin de los hogares en el mercado de capitales, la orientacin de recursos financieros hacia proyectos de investigacin y desarrollo especialmente hacia empresas con un alto contenido tecnolgico- y un mayor acceso de las empresas al sector bancario una vez stas empiezan a revelar al mercado informacin de calidad. En estas primeras etapas, algunas empresas tambin cuentan con el apoyo de incubadoras, que reducen la alta mortalidad tpica de sus primeros aos de vida, y de fondos de garantas, bien sea pblicos o privados, que comparten los riesgos de crdito con las entidades financieras. En el caso de las empresas maduras, es ampliamente conocido que el acceso a los diversos instrumentos que ofrecen los mercados de capitales en los pases desarrollados les permite optimizar su estructura de capital y reducir el uso de recursos del sector financiero. El contraste de esta realidad de los pases desarrollados con la que enfrentan nuestros empresarios es muy marcado. La incursin de los Fondos de Capital de Riesgo en nuestro pas ha sido tmida; se ha concentrado en la conformacin de unos pocos fondos privados y de un fondo pblico creado bajo la Ley 590. La presencia de estos Fondos con capital extranjero en Amrica Latina en la ltima dcada y hasta el ao 2000, signific recursos por un total de $15.000 millones de dlares, con un tamao promedio de los fondos que oscilaba entre los US$ 25 y los US$ 1.000 millones. Estos fondos orientaron sus inversiones hacia los sectores de telecomunicaciones, T.V. en cable, alimentos, productos agroindustriales y comercio, principalmente. Infortunadamente la inversin de los Fondos de Capital de Riesgo extranjeros en Colombia ha sido muy limitada por la falta de incentivos fiscales por parte del Estado para su conformacin, por falta de socios locales y por la incertidumbre macroeconmica que caracteriz a nuestra economa en la segunda parte de los aos noventa. Por estas razones los fondos con recursos extranjeros alcanzaron apenas el 2% del total de los recursos que ingresaron a Latinoamrica. La mayor participacin dentro del total de recursos externos la han tenido Brasil, Argentina y Mxico. Las incubadoras de empresas han hecho su aparicin, pero en trminos generales hasta ahora tres o cuatro estn cumpliendo con relativo xito su funcin. En materia de riesgos compartidos s se ha tenido una experiencia positiva. Desde los aos ochenta existe en Colombia el Fondo Nacional de Garantas, que es una entidad de carcter pblico. Hace unos aos el Fondo fue sometido a una reestructuracin que le ha dado una gran dinmica y sin duda est cumpliendo un importante papel para el acceso al crdito de la pequea empresa. La informacin disponible del Fondo Nacional de Garantas a marzo pasado, muestra que el crdito movilizado para el programa empresarial pas de tener un total de 4.135 beneficiarios en el ao 2001, a 7.389 en el primer trimestre de 2002. En trminos de desembolsos de crdito, stos se han incrementado en un 211%, hasta alcanzar la suma de $142 millones de pesos en el primer trimestre del ao. Estos datos permiten ilustrar el dinamismo que ha tenido la movilizacin de crdito a empresas pequeas con garantas pblicas, que cuentan con menos de $4 mil millones en activos. Por fortuna, el pas empieza a entender la necesidad de dar impulso a nuevas opciones de financiacin de las empresas y la importancia de reducir su mortalidad. Ello se refleja tanto en las polticas del gobierno como en diversas iniciativas privadas. Una labor conjunta de gobierno, sector financiero y entidades especializadas en las microfinanzas ha permitido cambios regulatorios que el sistema financiero vena reclamando de

tiempo atrs. Me refiero especficamente a la identificacin del crdito para la microempresa como un nuevo tipo de cartera y la clasificacin del crdito a las pyme como crdito comercial. Antes eran clasificados como crdito de consumo, con un rgimen de provisiones que lo tornaba ms oneroso. La incidencia de esta medida es enorme, pues no slo alivia un factor de costos, sino que el mercado intermediado va a comenzar a generar informacin sobre este segmento de industria, lo cual permitir evaluar su comportamiento y su potencial crecimiento. As mismo, se ha venido trabajando sobre programas de fomento de exportaciones para mipyme a travs de instituciones como Proexport y Bancoldex. Adems, se ha dado paso a la conversin del IFI en banco de segundo piso con nfasis en la mipyme. Sus resultados entre enero y julio de 2001 muestran que 9.653 mipymes han sido beneficiadas. Como consecuencia de la profunda crisis econmica de 1999, las empresas del sector real vieron menguado su patrimonio y, con ello, se redujo su capacidad de adquisicin de nuevas deudas. En el ao 2000, en el marco de la Asamblea de Acopi, la Asobancaria lanz la propuesta de un Fondo de Capitalizacin Empresarial. Esta idea, que cont con el acompaamiento del gremio de los pequeos y medianos empresarios, fue acogida e impulsada por el Gobierno Nacional, en cabeza de los ministros de Desarrollo y de Hacienda. En noviembre del ao pasado se estableci el Fondo, como una lnea de redescuento del IFI, con un monto de recursos de $300 mil millones de pesos. Pese al poco tiempo de operacin que lleva el Fondo de Capitalizacin, ya se hacen evidentes los resultados. La informacin disponible del IFI muestra que hasta el pasado mes de marzo se han redescontado cerca de $48 mil millones por parte de 610 empresas. Ms significativo an, es que cerca del 42% de esos recursos se desembolsaron en el ltimo mes. Con toda seguridad, antes de concluir el ao se habr colocado el total de recursos del Fondo y un nmero importante de empresas habr retornado a la ruta de la expansin. Por su parte, el sector financiero ha mostrado un creciente inters en la financiacin de las pymes y en algunos casos de las microempresas. De tiempo atrs, algunas entidades incursionaron en el campo de las microfinanzas, al punto que se constituyeron en un ejemplo a seguir por otras economas emergentes; basta con citar a Finansol, hoy Finamrica, y al Banco Caja Social, que son tomados como modelos de estudio en el campo de la financiacin de las empresas pequeas. Las experiencias de Finansol y de la Caja Social marcaron una senda por la cual han empezado a caminar otras entidades financieras; algunas, que tenan experiencia en pymes, incursionando en la financiacin de microempresas y otras, tradicionalmente orientadas a los segmentos de empresas medianas y grandes, entrando con gran entusiasmo a la financiacin de empresas pequeas. Estoy segura de que muchos de los empresarios que hoy nos acompaan son testigos del creciente nmero de entidades financieras que ofrecen crdito al segmento de las pymes. Varias de ellas, como Megabanco, Bancolombia, Banco de Bogot y Bancaf estn incluidas en la agenda del seminario, por lo que tendrn la oportunidad de brindarles una amplia informacin sobre sus lneas de crdito. Al interior de otras entidades financieras se est llevando a cabo un cambio organizacional y se le est prestando toda la atencin al nuevo destino de la cartera, a travs de la creacin de reas especializadas en la evaluacin financiera del microcrdito y del crdito a la pyme, su seguimiento y su inherente evaluacin del riesgo asociado. El papel de la Asobancaria en este proceso ha sido el de apoyar decididamente el desarrollo de mecanismos para aprovechar al mximo la atencin que se le est prestando a la mipyme. Con ese fin, la Asociacin conform un comit tcnico especializado en el microcrdito y el crdito a la pyme. En l se estudia la problemtica de este tipo de crdito, se difunden experiencias exitosas y se realiza una labor de divulgacin del conocimiento en la materia. Por otra parte, como resultado de los Encuentros Nacionales de Competitividad y Productividad, impulsados por el Ministerio de Comercio Exterior, en el ao 2001 fue creada la

Red de Finanzas con el propsito de estudiar los obstculos de la financiacin para el desarrollo productivo de las empresas y proponer soluciones para lograr mejoras en competitividad. La Asobancaria, es la entidad coordinadora del sector privado en la Red, en tanto que la Superbancaria es la contraparte de coordinacin del sector pblico. En coherencia con la visin planteada, respecto a la importancia de crear mecanismos para la diversificacin de la estructura de capital de las empresas en sus primeras etapas de crecimiento, la Red ha venido trabajando sobre el tema de los Fondos de Capital de Riesgo como alternativa de financiamiento y mecanismo para contribuir a la profundizacin y democratizacin del mercado de capitales. El objetivo ltimo es elaborar una propuesta al gobierno para impulsar el florecimiento de esta actividad de riesgo en el pas. En esta materia es necesario encontrar mecanismos para canalizar los excedentes de ahorro de la economa hacia este tipo de fondos. Facilitar el acceso de los inversionistas institucionales les permitira diversificar mejor su portafolio bajo claras normas de regulacin prudencial. A su vez, se crea la opcin de establecer alianzas estratgicas con fondos internacionales. Para terminar, quiero refererirme brevemente a un tema que resulta crucial al momento de estudiar la financiacin de la mipyme y es el de la informacin. Cuando un empresario se acerca a una entidad financiera a solicitar un crdito, se plantean para la entidad dos tipos de problemas: de un lado, la ausencia de informacin contable ordenada o la baja calidad de ella en los casos en que existe; de otro, la ausencia casi total de informacin sobre microempresas y pymes, que permita realizar un buen estudio de riesgo sectorial. En estos dos campos hay que avanzar de forma significativa; esos no son slo requisitos de los bancos sino tambin de los fondos de capital de riesgo. En algunos casos, el manejo serio de la informacin contable no se hace porque es muy oneroso con respecto al tamao de la empresa. As como muchas facultades de derecho cuentan con un consultorio jurdico que permite la realizacin de prcticas a los estudiantes y el acceso a la justicia a personas de escasos recursos, debera pensarse en algo similar para que las universidades puedan brindar asesora contable a las empresas a las que les resulta costoso disponer de una contabilidad ordenada. En materia de informacin sectorial es imperativo que el DANE aborde el estudio peridico de las mipymes, mediante encuestas mensuales que permitan obtener mediciones de diversa ndole en todos los segmentos de la actividad econmica. Actualmente slo se cuenta con informacin peridica de empresas medianas y algunas pequeas de la industria; pero es prcticamente desconocido lo que est ocurriendo en la mipyme de los dems sectores. Este es el panorama sobre el cual tenemos que trabajar y desarrollar ideas que permitan que ustedes cuenten con una gama ms amplia de mecanismos de financiacin, pero tambin con acceso a todos los otros aspectos contemplados en la Ley Mipyme para superar los mltiples obstculos que enfrentan las empresas. No me cabe duda de que su impacto en la generacin de empleo y sus aportes a la creacin de valor agregado sern definitivos para mejorar los niveles de bienestar de un elevado porcentaje de nuestra poblacin.