INSTITUTO POLITECNICO NACIONAL

UNIDAD PROFESIONAL INTERDISCIPLINARIA DE INGENIERÍA

CIENCIAS SOCIALES Y ADMINISTRATIVAS

FINANCIAMIENTO A
LARGO PLAZO

ELABORARON:
Cazares Rosas José Canek
Lira Sandoval José
García Reyes Gloria Amelia
Ulloa Jorge
3.1 INTRODUCCION
3.2 CONCEPTO

El propósito de las finanzas es maximizar el

valor para los accionistas o propietarios.

Las decisiones de inversión

Las decisiones de financiación

Las decisiones sobre dividendos

Las decisiones directivas
CONCEPTOS CLAVES
 El riesgo y el beneficio

 El valor del dinero en el tiempo

 La liquidez y la necesidad de invertir

 Costos de oportunidad

 Financiamiento apropiado

 Apalancamiento

 Diversificación eficiente
3.3 COSTO DE FINANCIAMIENTO
A LARGO PLAZO

Es el conjunto de recursos monetarios para llevar a cabo una
actividad económica, con la característica de que generalmente
se trata de sumas tomadas a préstamo que complementan los
recursos propios.
3.3.1 OBLIGACIONES

Son títulos de deuda, de renta fija o variable, emitido

por un Estado o por una empresa industrial, comercial
o de servicios. Con el objetivo de obtener fondos
Directamente de los mercados financieros. El emisor
se compromete a devolver el capital principal junto
con los intereses.

Bono canjeable

Bono Convertible

Bono cero cupón

Strips

Bonos de deuda perpetua

3.3.2 ACCIONES COMUNES

- Son las que no tienen ningún privilegio especial a su dueño.

Representan la participación residual que confiere al tenedor un
derecho sobre las utilidades y los activos de la empresa.

CARACTERISTICAS

- En las decisiones de la empresa, los accionistas solamente pueden
opinar acerca de la situación de la empresa, es decir, tienen voz pero
no voto.
3.3.3 ACCIONES PREFERENTES

Son las que confieren a su dueño un privilegio especial que no tienen

las acciones comunes.

Usualmente tal privilegio consiste en una primacía en

el pago en caso de liquidación, así como un

porcentaje mínimo garantizado de dividendos.

CARACTERISTICA: Los accionistas influyen en las decisiones de la
empresa,

es decir, tienen voz y voto.
3.3.4 UTILIDADES RETENIDAS

Utilidades que conserva una empresa de un periodo

determinado, generalmente para la compra de bienes de capital.
Se les llama también beneficios no distribuidos.

Bienes de Capital

Aquellos que no se destinan al consumo, sino a seguir el
proceso productivo, en forma de auxiliares o directamente para
incrementar el patrimonio material o financiero (capital).
3.4 COSTO PROMEDIO
PONDERADO

Las corporaciones crean valor para los accionistas
ganando una rentabilidad sobre el capital invertido que
esta por encima del costo de ese capital. El CPPC es una
expresión de este costo; se utiliza para ver si se agrega
valor cuando se emprenden ciertas inversiones ,
estrategias, proyectos o compras previstas.

El CPPC se expresa como un porcentaje, como un interés.
3.4.1 VALOR CONTABLE

Valor Contable o en Libros. Resulta de dividir el patrimonio

neto por el número de total de acciones emitidas por la
compañía. Solo toma en cuenta los bienes desde el punto de
vista del valor de las facturas de compra menos su deprecación
3.4.2 VALOR DE MERCADO

O valor de Cotización. Corresponde al precio que

se paga por la acción en la bolsa de valores. Este
precio se modifica en función de la oferta y la
demanda del título a lo que se le nombra como
volatilidad.
3.4.3 VALOR MARGINAL

Es el costo de obtener otra unidad más de ese mismo artículo, es el costo del
último peso de capital nuevo que obtiene la empresa y el costo marginal
aumentará a medida que se obtenga más y más capital durante un periodo
determinado.

Donde:

WACC : Weighted Average Cost of Capital (Promedio Ponderado del Costo de
Capital)

Ke: Tasa de costo de oportunidad de los accionistas.

CAA: Capital aportado por los accionistas

D: Deuda financiera contraída

Kd: Costo de la deuda financiera

T: Tasa de impuesto a las ganancias
3.5 COSTO DE CAPITAL EN
MICROEMPRESAS

La aplicación más importante del costo de capital es el
presupuesto de capital, además de que sirve para determinar la
decisión o de comprar o arrendar, para el reembolso de bonos y
en las decisiones de uso de deudas o capital contable.
Gracias por su atención