Konrath 14.3 The following auditor report was drafted by Bauman, a staff accountant of Rust & Seaman, CPAs.

At the completion of the audit of the consolidated financial statements of Farber Co. for the year ended July 31, 2002. The report was submitted to the engagement partner who reviewed the audit work papers and properly concluded that an unqualified opinion should be issued. In drafting the report, Bauman considered the following. 1. Farbers consolidated financial statements for the year ended July 31, 2001, are to be presented for comparative purposes. Rust & Seaman previously audited these statements and appropriately rendered an unmodified report. 2. Farber has suffered recurring losses from operations and has adequately disclosed these losses and managements plans concerning the losses in a note to the consolidated financial statements. Although Farber has prepared the financial statements assuming it will continue as a going concern, Bauman has substantial doubt about Farbers ability to continue as a going concern. 3. Cellini & Long, CPAs, audited the financial statements of Barnett Services, Inc., a consolidated subsidiary of Farber. For the year ended July 31, 2002. The subsidiarys financial statements reflected total assets and revenues of 15 and 18 percent, respectively, of the consolidated totals. Cellini & Long expressed an unqualified opinion and furnished Bauman with a copy of the auditors report. Cellini & Long also granted permission to present the report together with the principal auditors report. Bauman decided not to present Cellini & Longs report with that of Rust & Seaman, but instead to make reference to the report of Cellini & Long.

Independent Auditors Report We have audited the consolidated balance sheets of Farber Co. and subsidiaries as of July 31, 2002 and 2001, and the related consolidated statements of income and retained earnings for the years then ended. Our responsibility is to express an opinion the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by management.

The accompanying financial statements have been prepared assuming that the Company will continue as a going concern. As discussed in Note X to the financial statements, the Company has suffered recurring losses from operations and has a net capital deficiency that raises substantial doubt about its ability to continues as a going concern. We believe that managements plans in regard to these matters, which are also described in Note X, will permit the Company to continue as a going concern beyond a reasonable period of time. The financial statements do not include any adjustments that might result from the outcome of this uncertainty. In our opinion, subject to the effects on the financial statements of such adjustments, if any, as might have been required had the outcome of the uncertainty referred to in the preceding paragraph been known, the financial statement referred to above present fairly, in all material respects, the financial position of Stone Computers, Inc., and the results of its operations and its cash flows in conformity with generally accepted accounting principles applied on a basis consistent with that of the preceding year.

Light & Dark, CPAs April 28, 2002

Required: Identify the deficiencies contained in the auditors report as drafted by the staff accountant. Group the deficiencies by paragraph. Do not redraft the report. (AICPA adapted)

Konrath 14.7 Because the audit report reflects the degree of responsibility assumed, the independent auditor must exercise caution in choosing the appropriate wording. The following report alternative are available 1. Unqualified opinion 2. Opinion qualified because of departure form GAAP 3. Opinion qualified for lack of evidence (scope restriction) 4. Disclaimer of opinion scope restriction 5. Disclaimer of opinion uncertainty 6. Adverse opinion 7. Explanatory paragraph following opinion paragraph: a. Doubt as to ability to continue opinion paragraph b. Emphasis of a matter c. Agreed-upon departure from accounting principle d. Change in accounting principle

Required For each of the following situation, indicate by number and letter the appropriate from of audit report. More than one choice may apply to a given situation. For example, an unqualified opinion followed by an explanatory paragraph for emphasis of a matter would be answered as 1,7b. A. The auditors were able to gather all of the evidence necessary to support an audit opinion; the financial statements contain no material departures from GAAP, but oil and gas reserve information required by FASB as supplemental information has been omitted. B. The client refused to capitalize certain leases meeting one or more of the criteria that define capital leases. The auditors are also in doubt as to the recoverability of purchased patents, the cost of which are material in relation to the companys net assets. C. The client refused the auditors request to confirm trade accounts receivable. The unaudited balance in this account is significant in relation to total assets and the auditors were unable to satisfy themselves by other means. D. Certain subsidiary companies were audited by other independent CPAs. The principal auditors decided to divide responsibility. 3

E. A land development company decided to write up all of its assets from cost to current market value and recognize the appreciation as part of current income. Management believed that the increase in earnings would facilitate a public offering of the companys stock. F. Although Company A is virtually insolvent, its financial statements are based on the going concern assumption. Given the gravity of the situation, the auditors do not believe that adding an explanatory paragraph is adequate in the circumstances. G. During the year, Company B changed its method of inventory costing from FIFO to LIFO. Although proper accounting treatment was accorded the change, management refuses to include a footnote describing the change. H. Although Company C permitted the auditors to confirm accounts receivable, the results of the confirmation process were disappointing. Only 20 percent of customers responded, and more than half of these were unable to confirm their outstanding balances. The auditors were unable to satisfy themselves by other means. In addition, Company C completed several significant transactions with related parties. Although the auditors determined that these transactions were recorded correctly and adequately disclosed in the financial statements, they wish to bring the existence of the transactions to the attention of the stockholders. I. Company D debited significant amounts of leasehold improvements to repair expense. The auditors determined that these expenditures should have been debited to asset accounts and amortized over the remaining term of the lease. Management refuses to accept the auditors proposed adjustments. In addition, the companys liquidity position is so precarious that the auditors are not certain as to whether it will able to meet its obligations in the short run. J. For many years Company G followed the practice of recognizing revenue at the point of sale. Given increasing uncertainty regarding collectability, the company, with the auditors approval, decided to change to the installment method of accounting for sales. Rather than recognizing the cumulative effect of the change as a component of current income, however, the company decided to debit the amount to beginning retained earnings and restate prior earnings to reflect the new method. The auditors agreed with this departure on the basis that, given the magnitude of accounts receivable at the date of change, the designated treatment would cause the financial statements to be materially misleading. Also, in conducting the current examination, the auditors were unable to obtain sufficient evidence to evaluate the reasonableness of the companys provision for inventory obsolescence. 4

K. Company H changed its method of depreciation form straight line to the appraisal method for all of its property, plant, and equipment. Footnote 8 fully described the change and the effect on current earnings. Property, plant, and equipment comprise 60 percent of the companys total assets. L. Company X changed its method of determining inventory cost from specific identity to moving average. Footnote 6 fully described the change and its impact on current earnings. M. Company Y changed its method of accounting for postretirement benefits to conform to SFAS No. 106. In addition, the company has sustained losses over the past three years, raising doubts concerning short-term debt paying ability.

15.2 For each of the following engagements, indicate the nature of the service performed (i.e., audit, review, compilation, etc.), the standards covering the engagement (i.e., auditing, attestation, or accounting and review), the type of report to be issued (i.e., opinion, review, compilation), and the principal procedures to be applied. a. The board of directors of Donner, Inc., has requested the CPA to examine the projected financial statements for the upcoming year. The statements are to be used by Charter Bank as part of a loan application to be submitted by Donner. b. The board of directors of Crimley Corporation request the CPA to scrutinize certain elements of the financial statements of Zoare, Inc., a candidate for acquisition by Crimley. c. A nonpublic client asks the CPA to prepare financial statements from the clients records, without auditing or reviewing the statements. d. George & Henry, Investment Bankers, have requested the CPA to issue a comfort letter relative to the registration of securities of Bendy, Inc., with the Securities and Exchange Commission. The comfort letter is to cover the unaudited financial statements for the three months ending February 28, 2002.

Konrath 14,3 Laporan auditor berikut ini dirancang oleh Bauman, seorang akuntan staf Rust & Seaman, CPA. Pada penyelesaian audit atas laporan keuangan konsolidasi Farber Co untuk tahun yang berakhir 31 Juli 2002.Laporan itu disampaikan kepada mitra keterlibatan yang terakhir kertas kerja audit yang baik dan menyimpulkan bahwa pendapat wajar tanpa pengecualian harus dikeluarkan. Dalam penyusunan laporan tersebut, Bauman dianggap berikut.

1. Laporan keuangan konsolidasi Farber untuk tahun yang berakhir 31 Juli 2001, harus
disajikan untuk tujuan perbandingan. Karat & Seaman sebelumnya diaudit laporan dan tepat diberikan laporan yang tidak dimodifikasi.

2. Farber telah menderita kerugian berulang dari operasi dan telah cukup diungkapkan
kerugian ini dan rencana manajemen tentang kerugian dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi. Meskipun Farber telah menyiapkan laporan keuangan dengan asumsi itu akan terus sebagai going concern, Bauman memiliki keraguan substansial tentang kemampuan Farber untuk melanjutkan sebagai going concern.

3. Cellini & Panjang, CPA, mengaudit laporan keuangan Barnett Services, Inc, anak
perusahaan konsolidasi Farber. Untuk tahun yang berakhir 31 Juli 2002. Laporan keuangan anak perusahaan mencerminkan total aset dan pendapatan 15 dan 18 persen, masing-masing, dari total konsolidasi. Cellini & Panjang menyatakan pendapat wajar tanpa pengecualian dan dilengkapi Bauman dengan salinan laporan auditor. Cellini & panjang juga diberikan izin untuk menyajikan laporan bersama dengan laporan auditor kepala sekolah. Bauman memutuskan untuk tidak menyajikan laporan Cellini & Long dengan Rust & Seaman, melainkan untuk membuat referensi untuk laporan Cellini & Panjang.

Laporan Auditor Independen

Kami telah mengaudit neraca konsolidasi Farber Co dan anak perusahaan sebagai 31 Juli 2002 dan 2001, serta laporan laba rugi dan laba ditahan untuk tahun yang berakhir. Tanggung jawab kami adalah untuk mengekspresikan pendapat laporan keuangan. Audit juga meliputi penilaian atas prinsip akuntansi yang digunakan dan estimasi signifikan yang dibuat oleh manajemen. Laporan keuangan terlampir disusun dengan anggapan bahwa Perusahaan akan terus sebagai going concern. Sebagaimana dibahas dalam Catatan X atas laporan keuangan, Perusahaan telah menderita kerugian berulang dari operasi dan memiliki defisiensi modal bersih yang menimbulkan keraguan substansial tentang kemampuannya untuk terus sebagai going concern. Kami percaya bahwa rencana manajemen sehubungan dengan hal ini, yang juga dijelaskan dalam Catatan X, akan memungkinkan Perseroan untuk melanjutkan sebagai keprihatinan melampaui jangka waktu yang wajar. Laporan keuangan tidak termasuk penyesuaian-penyesuaian yang mungkin timbul dari hasil ketidakpastian ini. Menurut pendapat kami, tunduk pada efek pada laporan keuangan penyesuaian tersebut, jika ada, mungkin telah diperlukan telah hasil dari ketidakpastian yang disebut dalam paragraf sebelumnya telah diketahui, laporan keuangan tersebut di atas menyajikan secara wajar, dalam semua materi menghormati, posisi keuangan Komputer Batu, Inc, dan hasil operasi dan arus kas sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum diterapkan secara konsisten dengan tahun sebelumnya. Light & Dark, CPA April 28, 2002 Diperlukan: Mengidentifikasi kekurangan yang terdapat dalam laporan auditor sebagai disusun oleh akuntan staf. Grup kekurangan oleh ayat. Jangan redraft laporan. (AICPA disesuaikan)

Konrath 14,7 7

Karena laporan audit mencerminkan tingkat tanggung jawab diasumsikan, auditor independen harus berhati-hati dalam memilih kata-kata yang tepat. Alternatif Laporan berikut ini tersedia

1. Opini WTP 2. Opini berkualitas karena keberangkatan bentuk GAAP 3. Opini memenuhi syarat untuk kurangnya bukti (pembatasan ruang lingkup) 4. Disclaimer pendapat - pembatasan lingkup 5. Disclaimer pendapat - ketidakpastian 6. Merugikan opini 7. Penjelasan paragraf berikut ayat pendapat: a. Keraguan tentang kemampuan untuk melanjutkan ayat opini b. Penekanan suatu hal c. Disepakati keberangkatan dari prinsip akuntansi d. Perubahan prinsip akuntansi
Diperlukan Untuk setiap situasi berikut, menunjukkan dengan nomor dan huruf yang sesuai dari laporan audit. Lebih dari satu pilihan mungkin berlaku untuk situasi tertentu. Misalnya, pendapat wajar tanpa pengecualian diikuti dengan paragraf penjelasan untuk menekankan suatu hal akan menjawab sebagai 1,7 b.

A. Auditor mampu untuk mengumpulkan semua bukti yang diperlukan untuk mendukung
opini audit; laporan keuangan berisi penyimpangan dari GAAP tidak ada bahan, tapi minyak dan gas cadangan informasi yang diperlukan oleh FASB sebagai informasi tambahan telah dihilangkan.

B. Klien menolak untuk memanfaatkan pertemuan sewa tertentu satu atau lebih kriteria yang
mendefinisikan capital leases. Para auditor juga dalam keraguan tentang pemulihan paten dibeli, biaya yang material dalam kaitannya dengan aset bersih perusahaan.

C. Klien menolak permintaan auditor untuk mengkonfirmasi piutang. Saldo diaudit dalam
account ini adalah signifikan dalam kaitannya dengan total aset dan auditor tidak dapat memuaskan diri sendiri dengan cara lain.

D. Anak perusahaan tertentu telah diaudit oleh akuntan publik independen lain. Auditor
utama memutuskan untuk membagi tanggung jawab.

E. Sebuah perusahaan pengembangan lahan memutuskan untuk menulis semua asetnya dari
biaya nilai pasar saat ini dan mengenali apresiasi sebagai bagian dari pendapatan saat ini. Manajemen percaya bahwa peningkatan pendapatan akan memfasilitasi penawaran umum saham perusahaan.

F. Meskipun Perusahaan adalah hampir bangkrut, laporan keuangan didasarkan pada asumsi
kelangsungan. Mengingat gawatnya situasi, auditor tidak percaya bahwa menambahkan paragraf penjelasan yang memadai dalam situasi ini.

G. Selama tahun tersebut, Perusahaan mengubah metode yang B persediaan biaya dari FIFO
ke LIFO. Meskipun perlakuan akuntansi yang tepat adalah diberikan perubahan, manajemen menolak untuk memasukkan catatan kaki yang menjelaskan perubahan.

H. Meskipun Perusahaan C mengizinkan auditor untuk mengkonfirmasi piutang, hasil dari

proses konfirmasi mengecewakan. Hanya 20 persen pelanggan merespon, dan lebih dari setengah dari mereka tidak dapat mengkonfirmasi saldo mereka. Auditor tidak dapat memuaskan diri sendiri dengan cara lain. Selain itu, Perusahaan C menyelesaikan beberapa transaksi signifikan dengan pihak terkait. Meskipun auditor menetapkan bahwa transaksi tersebut dicatat dengan benar dan memadai diungkapkan dalam laporan keuangan, mereka ingin membawa keberadaan transaksi untuk perhatian para pemegang saham.

I. D perusahaan didebet sejumlah besar perbaikan prasarana untuk memperbaiki biaya. Para
auditor menetapkan bahwa pengeluaran ini seharusnya didebit ke akun aktiva dan diamortisasi selama sisa jangka waktu sewa. Manajemen menolak untuk menerima penyesuaian auditor "yang diusulkan. Selain itu, posisi likuiditas perusahaan sangat berbahaya bahwa auditor tidak yakin, apakah itu akan mampu memenuhi kewajibannya dalam jangka pendek. 9

J. Selama bertahun-tahun Perusahaan G mengikuti praktek mengakui pendapatan pada titik

penjualan. Mengingat meningkatnya ketidakpastian mengenai kolektibilitas, perusahaan, dengan persetujuan auditor, memutuskan untuk mengubah metode angsuran akuntansi untuk penjualan. Daripada mengakui efek kumulatif perubahan sebagai komponen dari pendapatan saat ini, bagaimanapun, perusahaan memutuskan untuk mendebet jumlah ke awal laba ditahan dan menyatakan ulang pendapatannya sebelum untuk mencerminkan metode baru. Para auditor setuju dengan keberangkatan pada dasar bahwa, mengingat besarnya piutang pada tanggal perubahan, perlakuan yang ditunjuk akan menyebabkan laporan keuangan yang akan material menyesatkan. Juga, dalam melakukan pemeriksaan saat ini, auditor tidak dapat memperoleh bukti yang cukup untuk mengevaluasi kewajaran ketentuan perusahaan untuk persediaan usang.

K. Perusahaan H mengubah metode depresiasi garis nya bentuk lurus dengan metode
penilaian untuk semua, pabrik peralatan properti, dan. Catatan kaki 8 sepenuhnya menggambarkan perubahan dan efek pada pendapatan saat ini. Properti, pabrik, dan peralatan terdiri dari 60 persen dari total aset perusahaan.

L. Perusahaan X mengubah metode yang menentukan biaya persediaan dari identitas khusus
untuk rata-rata bergerak. Catatan kaki 6 sepenuhnya menggambarkan perubahan dan dampaknya pada pendapatan saat ini.

M. Perusahaan Y yang mengubah metode akuntansi untuk manfaat postretirement agar

sesuai dengan PSAK No 106. Selain itu, perusahaan telah menderita kerugian selama tiga tahun terakhir, meningkatkan keraguan tentang utang jangka pendek kemampuan membayar.

15.2 Untuk setiap keterlibatan berikut, menunjukkan sifat pelayanan yang dilakukan (yaitu, audit, review, kompilasi, dll), standar meliputi keterlibatan (yaitu, audit, atestasi, akuntansi atau dan review), jenis laporan yang akan dikeluarkan (yaitu, pendapat, review, kompilasi), dan prosedur utama yang harus diterapkan.

10

a. Dewan direksi Donner, Inc, telah meminta BPA untuk memeriksa laporan keuangan
proyeksi untuk tahun mendatang. Laporan ini harus digunakan oleh Bank Piagam sebagai bagian dari aplikasi pinjaman yang akan disampaikan oleh Donner.

b. Dewan direksi Perusahaan Crimley permintaan BPA untuk meneliti unsur-unsur tertentu
dari laporan keuangan Zoare, Inc, calon akuisisi oleh Crimley.

c. Seorang klien meminta nonpublik CPA untuk mempersiapkan laporan keuangan dari
catatan klien, tanpa audit atau review laporan.

d. George & Henry, Bankir Investasi, telah meminta BPA untuk mengeluarkan surat
kenyamanan relatif terhadap pendaftaran sekuritas bendy, Inc, dengan Securities and Exchange Commission. Surat kenyamanan adalah untuk menutupi laporan keuangan tidak diaudit untuk tiga bulan yang berakhir tanggal 28 Februari 2002.

11