Экономические науки 171

5. Титов С.А. Финансовые риски в инновационных проектах / С.А. Ти-

тов // Экономика и предпринимательство. – 2014. – № 11-4. – С. 465-468.
6. Шумкова К.Г., Оксенюк С.Н. Совершенствование кредитного порт-
феля компании с применением элементов стратегического анализа // Фи-
нансы и кредит. – 2013. – № 22. – С. 61-67.
7. Sales A., Barroso J.B. (2012). Coping with a Complex Global Environ-
ment: A Brazilian Perspective on Emerging Market Issues. Central Bank of Brazil
Working Paper no. 292, October.

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ИНСТРУМЕНТОВ ТЕХНИЧЕСКОГО

АНАЛИЗА ДЛЯ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ДВИЖЕНИЯ
АКЦИЙ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ
© Попов В.В.
Южный федеральный университет, г. Ростов-на-Дону
В статье рассматриваются инструменты, используемые при проведе-
нии технического анализа фондового рынка. Проанализированы наи-
более популярные методы, которые используют трейдеры на совре-
менных рынках. Особое внимание уделяется таким методам, как гра-
фики японских свечей, индикаторы MACD и Parabolic SAR.
Под фондовым рынком понимается система механизмов и дейст-
вий, имеющих своей целью торговлю ценными бумагами такими, как обли-
гации, акции [4]. Фондовый рынок является составной частью рынка капи-
талов. Фондовый рынок иногда путают с фондовой биржей. Между тем, эти
два понятия отличны друг от друга. Фондовая биржа – это организация,
имеющая своей целью сведение продавцов и покупателей ценных бумаг в
специально предоставленном месте.
Существуют различные виды фондовых рынков. Все фондовые рынки
делятся на первичные, на которых выпускаются и размещаются впервые
новые ценные бумаги, и вторичные, на которых происходит оборот ранее
эмитированных на первичном рынке ценных бумаг.
Те, кто приходят торговать на фондовый рынок и путают это с азартной
игрой – проигрывают. Те, кто решили, что это источник легких денег – теря-
ют все. Те, кто думают, что это очень просто, что здесь можно научиться за
месяц – сильно ошибаются. Не существует способа стабильно зарабатывать
на фондовых рынках, не изучив технический анализ.
Технический анализ – метод предсказания изменения цены и будущих
трендов рынка путѐм изучения графиков исторических изменений на рынке,
учитывающих цены бумаг, объѐм сделок [5, с. 3].


Бакалавр 4 курса кафедры Информационной экономики.
172 ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ И ПРИКЛАДНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

Инструменты технического анализа являются универсальными и при-

менимы к любым инструментам финансовых рынков, любым валютам и
любым промежуткам времени. Наиболее значимый вклад в развитие этого
метода внесли такие известные математики Ч. Доу, У. Ганн, Р. Элиот и мно-
гие другие.
В техническом анализе применяется множество графиков для отобра-
жения цены c течением времени, а сам анализ основан на математических и
статистических вычислениях. На рис. 1 представлен график японских све-
чей акции компании ПАО «ГАЗПРОМ» (GAZP).

Рис. 1. Японские свечи. Акции компании ПАО «ГАЗПРОМ»

Источник: выполнено автором самостоятельно.

На рис. 1 наблюдается нисходящий тренд, или, другими словами, мед-

вежий рынок. Медвежьи рынки – это понижающиеся рынки, то есть, рынки,
где побеждают продавцы. Ситуация, представленная выше, сформировалась
12.02.2016 г. в 13:45.
На рис. 2 наблюдается восходящий тренд, или, другими словами, бычий
рынок. Бычий рынок – это рынок, который отличается ростом цены в течение
некоторого периода времени. Основные тренды на бычьих рынках идут
вверх, то есть преобладает восходящий тренд. Основными игроками являют-
ся «быки» – трейдеры, играющие на повышение цен. Совершив по-
купку, они выжидают более выгодного момента продажи своего акти-
ва. Ситуация, представленная ниже, сформировалась 12.02.2016 г. в
11.15. На рис. 2 представлен график японских свечей акции компании
ПАО «СБЕРБАНК» (SBER).
Метод использования свечи возник в восемнадцатом веке в Японии и
использовался для вычисления прогноза стоимости нового урожая риса.
Графики японских свечей являются самой популярной и древней формой
технического анализа. Японские свечи получили широкое распространение
из-за наглядности и простоты восприятия графика. График японских свечей
представляет собой вариант интервального графика, на котором каждому
временному интервалу соответствует определенная свеча. На рис. 3 можно
увидеть структуру японской свечи.
Экономические науки 173

Рис. 2. Японские свечи. Акции компании ПАО «СБЕРБАНК»

Источник: выполнено автором самостоятельно.

Рис. 3. Структура японской свечи [3].

Расстояние между открытием и закрытием торговой сессии образует тело
свечи. В зависимости от соотношения цены открытия и цены закрытия, тело
свечи окрашивается в определенный цвет – красный, если цена к закрытию
упала, и в зелѐный, если цена поднялась. Тени – это линии, которые примы-
кают к телу свечи. Тени свеч соответствуют минимальным и максимальным
ценам за указанный период. Линии под телами называют нижними тенями.
Низшая точка нижней тени отражает минимальную цену в анализируемом
периоде. Верхние тени – это линия над телом. Высшая точка верхней тени
соответствует максимальной цене в анализируемом периоде [1].
Потенциальная сила тела оценивается в зависимости от длины тела.
Длина тела пропорциональна желанию рынка идти в заданном направле-
нии. Сила тени тоже есть ее длина. Длинные тени могут сигнализировать о
том, что желание рынка идти в этом данном направлении не соответствует
его возможности сделать это. Длинная тень, направленная вверх, говорит о
слабости играющих на повышение тренда, о неспособности на данный мо-
174 ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ И ПРИКЛАДНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

мент закрепить свою «победу» над медведями. И, соответственно, наоборот

длинная нижняя тень говорит о слабости играющих на понижение тренда, о
неспособности на данный момент закрепить свою «победу» над быками.
Придя впервые на рынок, новички ищут идеальный индикатор – Грааль.
Однако идеальных индикаторов не существует. Необходимо помнить, что
без понимания основ технического анализа, все индикаторы – бесполезны.
Все индикаторы в мире не позволяют предсказать живой рынок. Только
по сигналам, которые подаѐт индикатор, заработать нельзя. Зачем нужны
индикаторы? Индикаторы нужны, как эффективное дополнение к торговой
системе, которую каждый трейдер составляет под себя. Зачастую для этого
выбирается 1-2 индикатора, которые отрабатываются на исторических дан-
ных, на практике, в дополнении к техническому анализу.
К классическим индикаторам можно отнести индикаторы MACD, Para-
bolic SAR.
Один из самых популярных в мире индикаторов технического анализа –
это MACD, что расшифровывается, как moving average convergence / diver-
gence (схождение и расхождение скользящих средних) [2]. Индикатор Мак-
ди был создан Джеральдом Аппелем в 1979 год. Знание человеческой пси-
хологии и помогло Джеральду Аппелю создать один из самых успешных
индикаторов в истории финансов.
Индикатор может подавать два сигнала:
– линия MACD пересекает сигнальную линию снизу вверх: цена го-
това пойти вверх;
– линия MACD пересекает сигнальную линию сверху вниз: цена го-
товится пойти вниз.
На рис. 4 представлена работа индикатора. Линия MACD – синего цве-
та. Сигнальная линия – оранжевого цвета.

Рис. 4. Линия MACD пересекает сигнальную линию сверху вниз:

цена идѐт вниз
Источник: выполнено автором самостоятельно.
Экономические науки 175

Parabolic SAR предназначен не просто для оценки движения цены, а то-

го момента, когда цена начнѐт разворачиваться. Автор Параболика – знаме-
нитый трейдер Уэллс Уайлдер. В 1978 году вышла книга «Новые концеп-
ции в технических торговых системах» (New Concepts in Technical Trading
Systems), где Уэллс впервые описал свои индикаторы, что вскоре обрели
всемирную известность. На графике Parabolic SAR подаѐт сигналы в виде
крестиков. На рис. 5 это отчѐтливо видно. В тот момент, когда срабатывает
сигнал, от индикатора MACD, Parabolic SAR показывает разворот тренда на
восходящий. Крестики находятся ниже свечи.

Рис. 5. Parabolic SAR показывает разворот тренда на восходящий

Источник: выполнено автором самостоятельно.

При торговле на фондовом рынке необходимо осознавать, что просто

предсказать движение акций невозможно. Делать стабильные прогнозы мо-
жет лишь фондовый аналитик, который потратил годы на изучение фондо-
вых рынков. Главный помощник трейдера – технический анализ. Инстру-
ментарий технического анализа предоставляет широчайшие возможности,
но без знания основ он бесполезен.

Список литературы:
1. Японские свечи [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://afina.ru/.
2. BinGuru.net – сообщество трейдеров бинарными опционами [Элек-
тронный ресурс]. – Режим доступа: http://binguru.net/.
3. Новостной финансовый портал [Электронный ресурс]. – Режим досту-
па: http://forexvision.ru/.
4. Новостной финансовый портал [Электронный ресурс]. – Режим досту-
па: http://pro-forexinform.ru/.
5. Reuters. Технический анализ для начинающих: перевод с английского. –
3-издание. – М., 2011.