Breve resea histrica en materia de estabilizacin: Curva de Phillips

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Autor de la nota: Daro Tortarolo
Ctedra: Macroeconoma II FCE UNLP
Profesor titular: Lic. Pedro Dudiuk


Para introducir el tema de estabilizacin estructural, en sta seccin se hace una breve
presentacin sobre otras teoras de inflacin cuyos fundamentos estn basados en otro
tipo de fuentes y supuestos. Esto puede ser de gran aporte, ya que permitir abordar la
estabilizacin estructural teniendo otra base de comparacin.

Hacia 1957 Phillips observaba una relacin inversa entre la tasa de variacin de los
salarios monetarios y la tasa de desempleo. Sin embargo, l no buscaba establecer una
correlacin negativa entre estas dos variables, sino que la relacin entre ellas fuera
estable. En un comienzo, la Curva de Phillips fue una relacin emprica, es decir que
Phillips nunca formul analticamente la relacin entre la tasa de variacin de los
salarios monetarios y la tasa de desempleo.

La interpretacin terica de mayor influencia surgi de Lipsey en 1960, quien a travs
de la combinacin de dos funciones deriv, del sistema de oferta y demanda en un
mercado de trabajo nico, una relacin entre
u
u A A
,
w
w
(variacin de los salarios
monetarios y la tasa de desempleo). De acuerdo con el modelo de Phillips-Lipsey, la
tasa de inflacin salarial se explica por el exceso de demanda en el mercado de trabajo.

Samuelson y Solow en 1960 lograron la transformacin para llegar a la Curva de
Phillips. Ellos vean en el mecanismo de formacin de precios de las empresas (puede
asumirse que ellos crean en la ausencia de competencia perfecta) que todas los fijan de
igual manera: aplicando un margen sobre costos. Encontraron una regla que indica que
la negociacin salarial debe hacerse en base a la productividad. Ellos sugeran el uso de
la Curva de Phillips como un instrumento de poltica econmica: para administrar el
trasvase entre inflacin y desempleo postulaban que era posible alcanzar distintos
puntos alternativos de la curva por medio de ajustes en la demanda agregada.
Para explicar la inflacin, a ellos les importaba la distribucin del desempleo en los
distintos sectores de la economa. Cuando ms dispares los desempleos en cada sector
ms alta sera la tasa de inflacin, y viceversa.

Ahora bien, para sta Curva de Phillips si la relacin existe y ms importante an si es
estable, puede explotarse el trasvase entre inflacin y desempleo. Sin embargo, el

1
Capitulo 3 y 4 de Teoras de la inflacin, Helmut Frisch.

problema es que si en un perodo de inflacin las personas observan que sus salarios se
erosionan, entonces, puede suceder que para el prximo perodo esperen lo mismo, o
no, o solo pensar que el aumento de precios es por un perodo.

A partir de ellos notamos que el mecanismo de expectativas detrs de sta curva son las
estticas. Lipsey no tena en cuenta el papel jugado por las expectativas inflacionarias.
Friedman y Phelps , en los 60s, criticaron a la Curva de Phillips por esto. Dudaban de
la estabilidad de la curva bajo expectativas inflacionarias cambiantes. Ninguno neg la
existencia de una curva a corto plazo, pero decan que se desplaza en forma paramtrica
cuando vara la tasa prevista de inflacin. Ellos incorporaron las expectativas
adaptativas (backward-looking) y encontraron que cuando se busca llevar la tasa de
desempleo por debajo de su nivel natural, el gobierno acta inflacionando la economa.
Con expectativas adaptativas hay un pequeo trasvase entre inflacin y desempleo a
corto plazo, pero en el largo plazo las expectativas se ajustan totalmente y la tasa de
desempleo se encuentra en su nivel natural (Curva de Phillips vertical).

En 1972 surge la crtica de Lucas y Sargent, quienes dicen que no es correcto postular
que los agentes modelan expectativas adaptativas porque es ineficiente en informacin
(implica que uno se equivoca sistemticamente y solo por casualidad la inflacin
esperada es igual a la pronosticada). El agente debe considerar toda la informacin
relevante y a partir de ello formar expectativas. Adems el agente conoce todas las
variables y la relacin entre ellas (concepcin de sistema cerrado), es decir, conoce el
modelo. Es un mecanismo de expectativas forward-looking.

Si el agente puede prever el nivel de inflacin entonces no se puede explotar el trasvase
de inflacin y desempleo. En este caso de expectativas racionales hasta la Curva de
Phillips de corto plazo es inestable.
En promedio la tasa de inflacin de la economa es la tasa de crecimiento de la oferta
monetaria. La tasa de desempleo promedio es la NAIRU (non acelerating inflation rate
of unnemployment).

Friedman y Phelps estn enmarcados en el modelo monetarista con una curva de
Phillips-Okun (conocido como Mark I). Esta curva se obtiene al sustituir la Ley de
Okun en la expresin de la Curva de Phillips, entendiendo la primera como una
relacin negativa entre la desviacin de la tasa de desempleo de su nivel natural y la
desviacin del producto actual del producto potencial. El modelo es monetarista porque
la tasa de crecimiento de la oferta monetaria determina la tasa de inflacin, mientras que
la curva de Phillips conecta al sector monetario con el sector real.

Es un modelo de dinero activo, es decir que la cantidad de dinero se determina
exgenamente y adems constituye la principal variable que determina la inflacin, aqu
la poltica monetaria es discrecional. El modelo muestra en el corto plazo efectos reales

que cuando se ajustan las expectativas comienzan a desaparecer. Si las expectativas
ajustan de inmediato no existe efecto real. Pero puede ser que la gente no se de cuenta
enseguida entonces s se puede en el corto plazo explotar el trasvase entre inflacin y
desempleo.

Lucas y Sargent estn enmarcados en el modelo monetarista con expectativas racionales
(conocido como Mark II).En ste la tasa de crecimiento de la oferta monetaria sigue
una regla, y el agente econmico conoce la regla que sigue la autoridad monetaria. La
nica forma de no estar en la tasa natural de desempleo y la tasa de crecimiento
tendencial de la economa es que exista un shock aleatorio que no se supo prever.

El problema de este modelo es que no explica cmo el desempleo se aleja de la tasa
natural solamente por shocks aleatorios. Bajo expectativas racionales se espera que el
sector real del modelo sea totalmente independiente de cualquier poltica monetaria
prevista. Se habla de ineficacia poltica.

Inflacin Estructural:

Hasta ac los impulsos inflacionarios venan dados del lado de la oferta monetaria (se
considera al dinero con papel activo).

Nivel Gral. de PreciosPrecios Relativos

Sin embargo, existe el dinero pasivo, donde la cantidad de dinero se determina
endgenamente para que el mercado monetario est en equilibrio, es decir se tiene que
acomodar a lo que las personas demandan (dado el Tipo de Cambio), y la poltica
monetaria no es discrecional.

Precios Relativos Nivel Gral. de Precios

La existencia de rigideces en el sistema da lugar a procesos inflacionarios. La inflacin
es intrnseca a la estructura de cada economa.
La hiptesis estructural intenta explicar la tendencia a largo plazo de la elevacin del
nivel de precios en las economas occidentales. Esta tendencia tiene su origen en la
interaccin de cuatro factores, que son parcialmente tecnolgicos y parcialmente de
comportamiento:

-La diferencia de productividad entre sectores.
-Una tasa uniforme de crecimiento de los salarios monetarios.
-Distintos precios y elasticidades renta para las producciones.
-Precios y salarios rgidos cuando tienden a descender.

Para los monetaristas existe flexibilidad de precios y salarios reales, el que no trabaja es
porque no desea hacerlo. Ellos hablan de trasvase entre inflacin y desempleo.
Los estructuralistas no hablan del trasvase entre inflacin y desempleo, ellos hablan del
mercado de trabajo y las rigideces que existen en l, es decir, ante aumentos en el
salario real, al ser estos inflexibles a la baja, se traducen en aumento de costos, y si
aumenta el margen de beneficios de las empresas puede conducir a un espiral
inflacionario. El trasladar aumento de costos a precios depende de la competencia y la
elasticidad de la demanda.


Modelo de Baumol (1967) de crecimiento desequilibrado
2


Los supuestos del modelo:


2
Captulo 5, Teoras de la inflacin, Helmut Frisch.

- Dos sectores: uno productivo industrial con incrementos en la productividad
laboral, y un sector conservador de servicios con productividad laboral
constante.
- Existe un nico factor de produccin, el trabajo.
- Ambos sectores tienen funciones de produccin lineales.
- Los precios son iguales al costo de la unidad de trabajo.
- Los salarios monetarios se incrementan con la misma tasa en ambos sectores.
gt
t
e W W =
0
(1)
- Las funciones de produccin son:

t t
aN X
1 1
= (Sector conservador) (2)
gt
t t
e bN X =
2 2
(Sector progresivo) (3)
Los factores a y b.e
gt
representan la productividad del trabajo en los dos
sectores.
- La oferta fsica de trabajo permanece constante, entonces:
t t
N N N
2 1
+ = (4)

Principal aporte del modelo: mientras los precios en el sector progresivo permanecen
constantes, dado que los salarios monetarios se incrementan en la misma proporcin que
la productividad laboral, los precios en el sector esttico se incrementan en la misma
proporcin que los salarios monetarios, y esto ponderado por su respectiva alcuota de
participacin en el gasto total determina la variacin en el nivel general de precios.

Usando el supuesto de que los precios son iguales al costo de la unidad de trabajo:


a
e W
aN
N e W
X
WN
P
gt gt
0
1
1 0
1
1
1
.
= = = (7)
Aplicando logaritmo:

a e W P
gt
ln ln ln ln
0 1
+ =
Derivando demostramos que el precio de la produccin del sector esttico se eleva a la
tasa g:
g
P
dP
=
1
1
(8)
Por el contrario, el precio de la produccin del sector progresivo permanece constante,
ya que el costo de la unidad de trabajo no vara:

cte
b
W
e bN
N e W
X
WN
P
gt
gt
= = = =
0
2
2 0
2
2
2
(9)

Vemos que la tasa de variacin en el precio de la produccin del sector progresivo es
igual a cero (derivada de una constante).
Usando la frmula del Indice de Laspeyres, se obtiene el teorema sobre las variaciones
en el nivel general de precios: con el transcurso del tiempo, el nivel general de precios
se eleva con una tasa proporcional a la tasa de incremento en el precio del producto del
sector esttico.
Para ver esto, se construye un ndice de precios de Laspeyres P
L
. Para simplificar, el
nivel general de precios en el perodo base se considera igual a 1. Para la ponderacin
en el ndice de precios, se toma la alcuota de cada mercadera en los gastos totales
durante el perodo base (es decir cuanto representa el valor nominal de la mercadera de
cada sector respecto del gasto total).

=
j
j j
i i
i
L
X P
X t P
t P
) 0 ( ) 0 (
) 0 ( ) (
) (
Multiplicando y dividiendo por P
i
(0):

) 0 (
) (
) 0 ( ) 0 (
) 0 ( ) 0 (
i
i
i
j
j j
i i
P
t P
X P
X P
=

1
) 0 (
) 0 ( ) (
) 0 ( ) 0 (
) 0 ( ) 0 (
i
i i
i
j
j j
i i
P
P t P
X P
X P
=
Distribuyendo y asumiendo que el nivel general de precios en el perodo base es igual a
1 tenemos:
=
) 0 (
) 0 ( ) (
) 0 ( ) 0 (
) 0 ( ) 0 (
1
i
i i
i
j
j j
i i
P
P t P
X P
X P
+

Con dos bienes, el ndice sera:


) 0 (
) 0 ( ) (
) 0 ( ) 0 (
) 0 ( ) 0 (
) 0 (
) 0 ( ) (
) 0 ( ) 0 (
) 0 ( ) 0 (
1 ) (
2
2 2
2
1
2 2
1
1 1
2
1
1 1
P
P t P
X P
X P
P
P t P
X P
X P
t P
j
j j
j
j j
L

+ =

= =

El subndice 1 denota al sector conservador y el subndice 2 denota al sector progresivo.
El trmino

=
2
1
1 1
) 0 ( ) 0 (
) 0 ( ) 0 (
j
j j
X P
X P
es la alcuota de participacin de la mercadera del sector
conservador en el gasto total, y la denotamos como
1
o , anlogamente para el sector
progresivo .
2
o

) 0 (
) 0 ( ) (
) 0 (
) 0 ( ) (
1 ) (
2
2 2
2
1
1 1
1
P
P t P
P
P t P
t P
L

+ = o o (10)
En el modelo de Baumol 0 ) 0 ( ) (
2 2
= P t P . Por lo tanto, la tasa de variacin en el nivel
general de precios viene determinada nicamente por la tasa de incremento del precio
de la primera mercanca ponderado por su alcuota de los gastos totales.

Ejemplo numrico:

El siguiente, es un mero ejemplo para lograr una mejor interpretacin del teorema sobre
las variaciones en el nivel general de precios.

Vamos a tomar dos perodos: t = 0; 1.

Datos: En t = 0: En t = 1:
40 . 0
2
3
6
0
~
=
=
=
g
b
a
W

30
3
40
2
2
2
1
1
=
=
=
=
X
P
X
P

3
3
2
1
=
~
P
P


A simple vista, notamos que el precio de la produccin del sector progresivo permanece
constante, ya que el costo de la unidad de trabajo no vara. Esto implica que el tercer
trmino de la ecuacin (10) se anula ya que 0 3 3 ) 0 ( ) 1 (
2 2
= = P P .

A su vez =
1
o 47 . 0
30 3 40 2
40 2
) 0 ( ) 0 (
) 0 ( ) 0 (
2
1
1 1
~
+

=

= j
j j
X P
X P

La expresin para el nivel general de precios sera la siguiente:

235 . 1 0 .
2
2 3
47 . 0 1
) 0 (
) 0 ( ) 1 (
) 0 (
) 0 ( ) 1 (
1 ) (
2
2
2 2
2
1
1 1
1
= +

+ =

+ = o o o
P
P P
P
P P
t P
L

Los precios en el sector esttico se incrementan en la misma proporcin que los salarios
monetarios, y esto ponderado por su respectiva alcuota de participacin en el gasto total
determina la variacin en el nivel general de precios.




Bibliografa:


- Apuntes de clases dictadas por Mario Maydana.
- Frisch, H. (1984) "Teoras de la inflacin", Cap. 3, 4, 5.
- Canavese A.J. (1979) La hiptesis estructural en la teora de la inflacin,
Anales de la XIV reunin anual.
- Olivera, J.H.G. (1964), On Structural Inflation and Latin American
Structuralism, Oxford Economic Papers.