Intermediria de trocas facilita as trocas, reduzindo o tempo empregado na comercializao; Unidade de valor estabelece uma unidade-padro de medida, qual

ual so convertidos os valores de todos os bens e servios disponveis na economia. Em outras palavras, diz-se que a moeda serve como denominador comum de valores. Reserva de valor possibilita a utilizao posterior, proporcionando ao seu possuidor a garantia de converso imediata em outros ativos. A reteno da moeda como reserva de valor traduz-se, portanto, numa forma alternativa de guarda ou de acumulao de riqueza. ACEITABILIDADE a capacidade que tem a moeda de ser aceita por todos que tm valores a receber. Decorre da certeza do recebedor de que a moeda ser aceita por terceiros quando a utilizar para efetuar pagamentos. CONVERSIBILIDADE Como decorrncia natural da aceitabilidade, tem-se a conversibilidade da moeda. H algum tempo, a idia de conversibilidade estava ligada possibilidade de converso em ouro. Cmbio: operao de compra e venda de moeda estrangeira em espcie ou papeis que rep. moeda (ex: cheque, traveler cheque, nota promissria, carta de credito, letra de cambio, etc.). Mercado de cambio: ambiente fsico ou virtual onde se realiza a troca. Pode ser livre ou controlado dependendo do que o governo quer. De acordo com o grau de interferncia do governo. Quanto mais interfere mais controlado e vice-versa. 2 situaes: Mercado de Cmbio Livre: aquele com as seguintes caractersticas: Os participantes podem comprar e vender livremente a moeda estrangeira;Praticamente inexiste a presena do governo; eventualmente ele compra e vende moeda estrangeira para coibir a especulao e defender a moeda nacional; Os participantes podem manter conta no exterior; Podem tambm manter conta no prprio pas em moeda estrangeira. Exemplo de mercado livre de cmbio o existente nos Estados Unidos, onde a presena do governo mnima; no disciplina nem impe regras ao mercado, apenas fiscaliza. Mercado Controlado ou Restrito de Cmbio aquele com as seguintes caractersticas:A presena do governo muito grande, restringindo a liberdade de cmbio; A compra e venda de moeda estrangeira obedecem s normas do governo; O turista que viaja para o exterior s pode levar um montante de moeda estrangeira estabelecido pelo governo;Os cidados e as empresas no podem manter contas no exterior; As taxas de compra e venda de moeda estrangeira so estabelecidas pelo governo; No permitida a existncia, no pas, de contas em moedas estrangeiras;Os participantes do mercado de cmbio no podem comprar e vender livre mente a moeda. Divisas so as disponibilidades que um pas possui, em moedas estrangeiras. O termo divisas compreende as prprias moedas estrangeiras, letras de cmbio, ordens de pagamento, cheques, cartas de crdito, saldos de agncias bancrias no exterior, etc. SISTEMA DE TAXAS DE CMBIO FIXAS, a taxa de cmbio do pas invarivel. O que se ajusta no mercado apenas a quantidade de moeda estrangeira. O governo, geralmente atravs de seu Banco Central, intervm de modo a equilibrar a oferta e a demanda de divisas na taxa de cmbio estabelecida. Quando h excesso de oferta de divisas em relao a uma dada taxa de cmbio, o governo entra no mercado adquirindo divisas pela taxa de cambia fixada. Se ocorrer o inverso, o governo vende divisas que possui. SISTEMA DE TAXAS DE CMBIO FLUTUANTES, o preo da moeda estrangeira oscila livremente para garantir o equilbrio entre a oferta e a demanda de divisas. Neste regime, o governo intervm apenas como ofertante e demandante de divisas em funo de suas necessidades, do mesmo modo que o setor privado. Dessa forma, as alteraes na oferta e na demanda de divisas tm efeito sobre a taxa de cmbio, que dever se valorizar ou desvalorizar em funo de tais alteraes. BANDAS CAMBIAIS, onde o governo define valores mnimos e mximos (piso e teto) que a taxa de cmbio pode assumir. Dentro desses limites, o sistema funciona como no regime de cmbio flutuante. Quando a taxa de cmbio estiver no teto da banda, pressionada por um movimento de desvalorizao da moeda nacional, o governo intervm, vendendo moeda estrangeira. Quando a presso ocorrer no sentido inverso, levando a taxa para o piso da banda, o Banco Central agir comprando moeda estrangeira.As dificuldades na administrao do

sistema de bandas encontram-se na definio da taxa central e da amplitude das margens. A deciso desses parmetros est condicionada ao panorama econmico. Em geral, em economias mais frgeis, as bandas so mais largas. CENTRALIZAO DO CMBIO. Dse o nome de centralizao do cmbio a um conjunto de medidas destinadas a conter a sada de recursos do pas. O objetivo reduzir a perda de reservas internacionais em meio a ataques especulativos e conter as oscilaes bruscas na cotao da moeda. poltica cambial est baseada na administrao das taxas de cmbio, promovendo alteraes das cotaes cambiais e no controle das transaes internacionais executadas por um pas. Trata-se de um conjunto de regras e mecanismos utilizados pelo governo de um pas para controlar a entrada e a sada de moeda estrangeira que tem como objetivos a manuteno do equilbrio de suas contas externas e o desenvolvimento econmico.taxa de cmbio representa o valor com que a autoridade monetria de um pas aceita negociar sua moeda, ou seja, vender a moeda de sua emisso (comprando moeda estrangeira) ou adquirir sua moeda (vendendo moeda estrangeira). Poltica cambial do Brasil: cambio controlado, de taxa cambial suja, o governo exige que as operaes de cambio devam ser feitas em bancos autorizados ou casas autorizadas. No SISBACEN esto todos os registros de cmbio. Todas as operaes legais devem ser registradas. No final do dia o banco ter que fazer uma conta de tudo o q comprou e tudo o que vendeu. Os registros so sempre feitos na moeda que est sendo trocada, porm quando feito o balano do dia feito sempre em dlar. 3 posies: Comprado: positiva comprou mais do que vendeu. No dia seguinte ele pode se dar mal se o dlar baixar muito pois o banco ter que vender mais barato. No necessrio no prximo dia repassar tudo, pode guardar um pouco e vender o que for necessrio. Nos bancos existem analistas de mercado estudando o que pode acontecer no dia seguinte para no perderem $. No existe um limite de comprado ou vendido. O governo s precisa saber o spread. Vendido: negativo vendeu mais do que comprou. Nivelado: comprou e vendeu a mesma coisa. No mito fcil ficar assim, porm importante para que no varie muito a taxa nos dias seguintes. Figuras que participam do cambio: banco, banco central, corretor (PJ q faz o intermdio do banco com cliente, facilitando a operao, pegando a melhor taxa, recebe corretagem por isso, etc., porm no obrigado ter um corretor para fazer cambio hoje em dia) e os clientes. Mercado de cambio primrio: banco fazendo cambio direto com o cliente. Mercado de cambio secundrio: troca de moeda entre banco (interbancrio). Isso feito para acertar a posio cambial, para no ficar comprado ou vendido. No interbancrio importante blefar para conseguir melhores taxas. No dizer o quanto tem ou o quanto falta realmente. Taxa de cambio: no Brasil o preo da moeda estrangeira em moeda nacional. Quantos reais eu preciso para comprar um dlar, um euro, etc. em alguns pases o raciocnio contrrio. Ex: hoje o dlar est 1,86, ento preciso de R$ 1,86 para comprar US$ 1,0. Taxa de juro internacional: Libor: taxa de juros do mercado londrino. Utilizada em todos os financiamentos internacionais. Alem da libor os bancos cobram um custo em cima. Mesmo assim mto mais barato do que a taxa interna. Prime rate: taxa de juros do mercado nova iorquino. No muito utilizada somente em algumas operaes em dlar feitas com os EUA. CDI (certificado de deposito interbancrio): taxa do mercado brasileiro.