2011

UNIVERSIDAD SAN PABLO CUITLAHUAC YONATAN MARTINEZ ROQUE

[CAPITAL E INTERESES]
ECONOMIA I DERECHO GRUPO B

NDICE:
CAPITAL E INTERESES

CONCEPTO DE CAPITAL

PRINCIPALES CARACTERSTICAS

DIFERENTES CLASES DE CAPITAL

PROCESO Y FORMACIN DEL CAPITAL

EL INTERS: VALOR DEL CAPITAL

EL PRSTAMO CON INTERS

FIJACIN DE LA TASA DE INTERS

CONCEPTO DE CAPITAL es un factor de produccin constituido por inmuebles, maquinaria o instalaciones de cualquier gnero, que, en colaboracin con otros factores, principalmente el trabajo y bienes intermedios, se destina a la produccin de bienes de consumoconcepcin neoclsica, de servicios, y de conocimiento (sector cuaternario). Es la cantidad de recursos, bienes y valores disponibles para satisfacer una necesidad o llevar a cabo una actividad definida y generar un beneficio econmico o ganancia particular. A menudo se considera a la fuerza de trabajo parte del capital. Tambin el crdito, dado que implica un beneficio econmico en la forma de inters, es considerado una forma de capital. Los bienes de capital, en contraste con los bienes de consumo, son utilizados en la produccin de capital fsico. Se refieren a bienes de capital real de los productos que se utilizan en la produccin de otros productos, pero no se incorporan a los dems productos. En los bienes de capital se incluyen fbricas, maquinaria, herramientas, y diversos edificios. Son diferentes de las materias primas que se utilizan en la produccin de bienes. Muchos productos pueden ser clasificados como bienes de capital o bienes de consumo de acuerdo con el uso, por ejemplo los automviles y ordenadores personales, y la mayora de estos bienes de capital son tambin bienes duraderos. Los bienes de capital son tambin diferentes del capital financiero. Los bienes de capital son objetos reales de la propiedad de entidades (personas, gobiernos y otras organizaciones), a fin de obtener un rendimiento positivo de algn tipo de produccin. La actividad que se realiza puede ser la produccin, el consumo, la inversin, la constitucin de una empresa, etc. Cuando este capital se destina a la produccin, se convierte en un factor de produccin. El capital se puede acumular con el tiempo, y sus retornos (renta) pueden ser utilizados o reutilizados para aumentar el capital original.

PRINCIPALES CARACTERSTICAS CAPITAL E INTERS La superior productividad de los medios indirectos de produccin. La preferencia temporal como requisito esencial de la accin. Capital y renta. Los bienes de capital. Perodo de produccin, perodo de espera y perodo de provisin. La escasez de capital. El mercado internacional de capitales y los recursos naturales. La convertibilidad de los bienes de capital. La influencia del pasado sobre la accin. Acumulacin, conservacin y consumo de capital. La movilidad del inversor. Dinero y capital; ahorro e inversin. El fenmeno del inters. El inters originario. La cuanta de la tasa de inters. El inters originario en la economa de mercado. El precio del dinero y el precio del crdito. Componentes de la demanda de dinero. Los bancos y las tasas de inters; tasas activas y pasivas. Las expectativas inflacionarias. El riesgo pas. Los gobiernos y las tasas de inters: inflacin, control de las tasas, control del tipo de cambio. La tasa de inters como indicador madre

DIFERENTES CLASES DE CAPITALES

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Capital circulante o capital de rotacin, opuesto a capital fijo: es el invertido en elementos que se transformarn en el curso de la produccin; y cambia sucesivamente de forma, siendo materias primas, productos elaborados, numerario, crditos, fuerza de trabajo, etc. Se consumen en cada produccin de bienes y deben ser repuestos constantemente. Incluye al capital variable. Capital fijo, opuesto a capital circulante: inmuebles, instalaciones y maquinarias, con carcter permanente, a la produccin. No son consumidos por cada bien producido, sino que poseen un desgaste progresivo y tarde o temprano deben ser repuestos. Capital constante, opuesto a capital variable: es la inversin en materias primas y maquinarias que se usan en la produccin. Incluye al capital fijo. Se denomina tal porque el valor de cambio de dichos bienes se mantiene constante en el producto final, es decir, su valor se "traslada" al valor del bien producido. Es una categora exclusiva de la teora del valor-trabajo. Capital variable, opuesto a capital constante: es el que se cambia por trabajo, es decir el invertido en salarios a los trabajadores, con el que se retribuye el valor de la fuerza de trabajo. Se llama variable porque, al ser el trabajo humano el nico bien econmico que crea ms valor que su propio gasto, "vara" el valor del producto final, es decir, el valor de la fuerza de trabajo se "traslada" al valor del bien producido, pero adems le suma a dicho valor un excedente llamado plusvalor. Es una categora exclusiva de la teora del valor-trabajo.

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Composicin orgnica del capital: es la relacin o proporcin entre el capital constante y el capital variable. Es una categora exclusiva de la teora del valor-trabajo. Capital lquido: es el residuo del activo, detrado el pasivo de una persona natural o jurdica. Capital nacional: es la parte del patrimonio nacional constituida por bienes producidos por el hombre. Capital societario: es el conjunto de dinero y bienes materiales aportados por los socios a una empresa. Capital pblico, opuesto al privado: es el que pertenece al Estado. Capital privado, opuesto al pblico: es el que pertenece a propietarios individuales o asociados pertenecientes a la sociedad civil. Capital inmaterial: es el que no se muestra como algo fsico; puede ser el conocimiento, la aptitud, las habilidades, el entrenamiento de una persona, etc. un ejemplo de capital inmaterial es el capital humano, que se incrementa con la educacin o capacitacin de las personas. Capital de corto plazo: es el tipo de capital del cual se espera obtener un beneficio o renta en un periodo menor a un ao; Capital de largo plazo: es el tipo de capital del cual se espera obtener un beneficio o renta en un periodo mayor a un ao, por ejemplo, el capital invertido en la constitucin de una empresa, posiblemente dar un retorno en un tiempo superior a un ao

Proceso y formacin de capital A partir de la seccin tercera, Marx entra a estudiar el proceso de produccin capitalista en s. Hasta ahora haba estudiado en abstracto a la sociedad mercantil, donde slo existan productores de mercancas. Ahora estudia en abstracto a la sociedad burguesa donde existen capitalistas y asalariados. En la sociedad mercantil simple el proceso de produccin tiene un carcter dual: por un lado proceso de produccin de bienes y por el otro proceso de produccin de valor. En la sociedad capitalista el proceso de produccin tambin tiene un carcter dual, pero distinto al de la sociedad mercantil: por un lado es proceso de produccin de bienes y por el otro es proceso de produccin de capital, de valor que se valoriza a s mismo. Lo que distingue a la sociedad capitalista es la organizacin de la produccin en base al trabajo asalariado, esto es, el alquiler de la fuerza de trabajo. La fuerza de trabajo, productora de las mercancas, se cambia, se compra y se vende como otra mercanca cualquiera y obedece a las mismas leyes del mercado, sin importar que detrs de ellas hay un hombre, con su familia: el proletario. Este proletario es libre, dice Marx parodiando el lema de la revolucin francesa- pero Marx hace notar que es en realidad libre en un doble sentido: libre (o sea carente) de medios de existencia y de medios de produccin (y por tanto si no vende su trabajo no sobrevive) pero libre de venderle su fuerza de trabajo al capitalista que l elija de entre los interesados en comprarla. El trabajador

asalariado vende su capacidad para trabajar, pero sta es una capacidad inseparable de la persona, y no se puede vender aisladamente; por esto una vez hecho el contrato entre capitalista y trabajador, ste, su personalidad completa, su cuerpo entero pasa a manos del otro.5 En los captulos siguientes Marx analiza las distintas formas del capital segn su funcin en el proceso de valorizacin (capital constante y capital variable), el plusvalor en su forma relativa y absoluta, la jornada laboral (su extensin e intensidad) y su divisin en trabajo necesario y plustrabajo, la tasa y la masa de plusvalor, el papel de la cooperacin en el taller o fbrica (que, gracias a la optimizacin de la divisin tcnica del trabajo por la manufactura, resulta en una fuerza de trabajo social superior a la suma de las fuerzas de trabajo individuales), un anlisis histrico de las condiciones tecnolgicas en las que se realiza la produccin capitalista (desde la manufactura hasta la gran industria mecanizada), una descripcin -y denuncia- de las condiciones de vida de la clase obrera inglesa, un anlisis de las distintas formas de salario y por ltimo, en la ltima seccin, un anlisis de la acumulacin de capital. El proceso de trabajo capitalista es un proceso de valorizacin y adems de produccin de un plusvalor. Lo que comienza con una inversin de cierta cantidad de dinero hecha por el capitalista termina, despus del ciclo, en un aumento de esa cantidad. En apariencia es como si el dinero se hubiese multiplicado por s mismo. Marx pasa a analizar y criticar las distintas maneras en que los economistas clsicos han intentado explicar este aumento, y cmo han fracasado de uno u otro modo, pero al profundizar en la teora del valor de David Ricardo, Marx logra explicar el secreto de la plusvala al mismo tiempo mientras estudia y expone el funcionamiento del modo de produccin capitalista. La formacin de la plusvala en el sistema capitalista, expone Marx, se efecta de la siguiente manera: El trabajador vende su fuerza de trabajo al capitalista. El capitalista pasa a ser dueo de esta mercanca de la que por tanto dispone o hace uso durante todo el tiempo que le sea posible cada da, o sea que pone a trabajar al asalariado todo el tiempo que le sea posible o sea la jornada de trabajo, que dadas ciertas condiciones de produccin, se prolongar como premisa por un tiempo mayor que el tiempo que se necesita para producir, en las mismas condiciones normales de trabajo, los medios diarios de existencia y reproduccin (vveres, vivienda, educacin, hijos, etc.) del obrero. Pero a cambio, el capitalista paga al asalariado un precio por su fuerza de trabajo como lo hace por cualquier otra mercanca, es decir, paga un precio equivalente a lo que cost producirla. As que el capitalista no paga un precio por el trabajo que hace el asalariado, porque el precio de las mercancas no est determinado por el uso que se hace de ellas, sino por lo que cost producirlas, su valor: la cantidad de trabajo socialmente necesario invertida en producirlas. Aqu es clave la distincin entre la fuerza de trabajo y el trabajo. El capitalista paga el valor de la fuerza de trabajo y a cambio recibe el valor creado por el empleo de la fuerza de trabajo durante la jornada laboral. De manera que una parte de la jornada laboral, el asalariado trabaja para reproducir el valor de su

fuerza de trabajo, y la otra parte trabaja "gratis" para el capitalista. Esta diferencia de valor entre el valor de la fuerza de trabajo y el valor producido por su empleo es lo que Marx denomina como plusvala. Esta plusvala es la base de la ganancia capitalista.6 La premisa histrica bsica para esto es el intercambio de mercancas, pues el capitalista compra la fuerza de trabajo como una mercanca. Esto implica la otra premisa histrica bsica: que las condiciones sociales sean tales que el trabajador tenga que vender su fuerza de trabajo como una mercanca, Marx ya ha mostrado que esto es posible solamente si el trabajador carece de medios de existencia y de medios de produccin para trabajar, entonces como poseedor de nicamente su fuerza de trabajo para sobrevivir se ve obligado a vender su fuerza de trabajo al capitalista. La sociedad burguesa necesita de trabajadores libres en un doble sentido: en el sentido de propietarios privados de su fuerza de trabajo y en el sentido de carentes de medios de produccin propios. De esta manera, el proletario est obligado a vender su fuerza de trabajo a algn capitalista para sobrevivir, siendo libre de decidir a qu capitalista particular se la vende o siendo libre de no venderla y vivir en la marginalidad y la extrema pobreza. Los trabajadores asalariados son libres slo en el sentido de que no son esclavos ni siervos: ningn poder personal los fuerza a trabajar. Lo que les fuerza a trabajar es el poder impersonal de la economa. En los siguientes captulos, Marx expone la manera en que los capitalistas intentan mantener y aumentar la plusvala. Una manera, el aumento de plusvala absoluta, es la extensin de la jornada laboral (lo que incrementa el tiempo en que el obrero trabaja exclusivamente para el capitalista) y la reduccin del salario (lo que incrementa la parte en valor que el capitalista da al trabajador). Pero, tal como explica Marx, esto tiene unos lmites "naturales" y "morales". Por ello el capitalista tambin procura aumentar la plusvala de manera relativa, modificando el proceso tcnico de trabajo y las condiciones laborales, introduciendo medios de produccin ms eficientes y/o aumentando la intensidad o velocidad del trabajo. Esto hace disminuir el tiempo necesario para producir las mercancas en general (incluyendo los medios de existencia del obrero, pues as consigue disminuir el valor de la fuerza de trabajo). De esta manera, sin modificar la extensin de la jornada laboral, el tiempo de trabajo remunerado decrece en favor del tiempo de trabajo no remunerado. A este proceso Marx lo denomina plusvala relativa.7 Expone Marx que esta ltima consideracin pone en claro que, en un momento dado del desarrollo capitalista, el aumento de la plusvala se convierte en un problema tcnico. Ante los daos fsicos y morales ocasionados por la larga y extenuante jornada de trabajo, la clase obrera eventualmente se organiza y consigue imponer una disminucin y reglamentacin de la jornada de trabajo. Si los capitalistas ya no pueden extender la jornada de trabajo, entonces el problema del aumento de la plusvala solamente es posible de manera relativa y se torna esencialmente en un problema tcnico: mejorar los medios tcnicos de la

produccin. La apropiacin de los inventos mecnicos ha sido, a este respecto, el gran recurso de los capitalistas. No obstante, como muestra Marx, esto no quiere decir que la clase capitalista, permanentemente o al menos cada vez que la plusvala disminuye, no intente quebrar la oposicin de la clase obrera para extender la jornada de trabajo. Marx demuestra como la gran industria con la aplicacin de las ciencias naturales al servicio de la mecanizacin del proceso de trabajo en lugar de favorecer a la clase obrera reduciendo la jornada laboral (pues lo que antes se produca en un da de trabajo artesanal se produce en una hora de trabajo industrial) termina perjudicndola de diversas maneras: hacinamiento, extenuantes jornadas de trabajo, trabajo infantil, insalubridad, etc. Esto no se debe a la industrializacin misma, sino a su empleo capitalista.8 El proceso de acumulacin del capital En la ltima seccin del libro, que sintetiza los aportes de las secciones anteriores, Marx expone cmo se reproduce el capital. La plusvala extrada en la produccin se convierte en ganancia y si bien parte de esta ganancia es consumida por el capitalista, otra parte es reinvertida en medios de produccin y salarios y as la convierte en pluscapital. El aumento del capital en funciones mediante la extraccin de plusvala se denomina como acumulacin del capital. sta, por un proceso cuyas varias fases analiza en detalle Marx en la obra, conduce a la concentracin de los capitales y a la centralizacin de los mismos, hasta que el capitalismo cae en un crculo vicioso. He aqu cmo se sintetiza en el pensamiento de Marx el crculo cerrado del sistema capitalista: en la competencia de la produccin vence el precio ms bajo; el precio ms bajo es el resultado de un alto rendimiento de trabajo, y ste se resuelve en mquinas ms poderosas y en talleres ms perfeccionados, y por tanto en un capital mayor; de aqu la necesidad de acumular a ritmo creciente; pero cuanto ms se acumulan las mquinas, ms disminuye proporcionalmente el nmero de obreros y ms pequea se hace la proporcin del capital variable (mano de obra) respecto al capital constante (mquinas, instalaciones, etc.); como la plusvala deriva del capital variable, cuanto ms pequea sea la proporcin de este capital, tanto menor se hace la proporcin de la plusvala (que puede aumentar en valor absoluto, pero disminuye en valor relativo). Esta es la "Ley general de la acumulacin capitalista" demostrada y enunciada por Marx: a medida que aumenta la acumulacin de capital se produce y consolida necesariamente un nmero creciente de obreros sobrantes para el sistema, una poblacin supernumeraria teniendo que subsistir en condiciones precarias y presionando a condiciones de explotacin mayores a los dems obreros y a mayor miseria para los obreros en general. A estos obreros sobrantes se los denomina como ejrcito industrial de reserva. Esto explica que a medida que se acumula capital y por consiguiente riqueza se produce de manera pareja una acumulacin creciente de miseria en la mayora de la poblacin: la acumulacin de capital en un polo es equivalente a la acumulacin de miseria en el otro.10

Marx explica que en tanto, crece la masa de obreros desocupados, de manera que las posibilidades de consumo decrecen, mientras por otra parte aumentan las mercancas en el mercado. Entonces es menester, para que los parados vuelvan a consumir, ocuparlos en nuevas ramas de la industria, o desarrollar las que ya existen. Pero para esto son menester nuevos capitales y los nuevos capitales no se pueden obtener sino con la acumulacin, y la acumulacin no se obtiene sino con el aumento de la plusvala. Para aumentar el valor relativo de la plusvala sera menester disminuir el valor de la mano de obra, bajando el precio de las mercancas consumidas por el trabajador. Para disminuir el precio de las mercancas es necesario aumentar la productividad, mejorando la tcnica. Y para mejorar la tcnica, es menester tambin acumular, aumentando la plusvala, y as sucesivamente.11 El crculo vicioso queda cerrado. De cuando en cuando el crculo se interrumpe; con los almacenes repletos, y las salidas cerradas, el mercado ya no acepta nada; quiebras, obreros sin trabajo, revueltas de los hambrientos: crisis. Tal es el crculo vicioso del sistema capitalista; pero ste, como el sistema de que es expresin, ha tenido tambin su punto de partida.12 En el captulo La Llamada Acumulacin Originaria, Marx analiza cmo en Inglaterra se crearon a estos trabajadores libres para satisfacer la demanda de fuerza de trabajo por la industria: expulsin masiva, a sangre y fuego, de los campesinos de sus tierras; y una severa represin del "vagabundeo". Mediante estos mtodos extra-econmicos se logr de forma acelerada una concentracin de las tierras y un proletariado disciplinado para ser explotado en la industria. "Si el dinero, como dice Augier, "viene al mundo con manchas de sangre en una mejilla", el capital lo hace chorreando sangre y lodo, por todos los poros, desde la cabeza hasta los pies." En el apartado 7 de este captulo (Tendencia histrica de la acumulacin capitalista), Marx, basndose en el anlisis cientfico e histrico realizado hasta el momento, retoma el programa revolucionario expuesto en el Manifiesto Comunista: la expropiacin de los capitalistas por la masa del pueblo, y el establecimiento de una asociacin de productores libres mediante la propiedad colectiva sobre la tierra y los medios sociales de produccin.13

INTERS VALOR DE CAPITAL El dinero en las esferas financieras se capitaliza exponencialmente. Esto quiere decir, que los intereses generados en un perodo se suman al principal, convirtindose el inters en capital y as sucesivamente. A este respecto nos dice Francisco Umpirrez en las sociedades capitalistas toda suma de dinero invertida como capital produce una ganancia. De este modo el dinero adquiere, adems de su valor de uso como dinero, un valor de uso adicional, la de funcionar como capital. Su valor de uso consiste precisamente en producir una ganancia. En las finanzas la tasa de inters sirve al sistema para determinar su margen de ganancia o spread. La tasa de inters es el elemento dinamizador del mercado de capitales. Esta tasa de inters llamada tasa corriente, es la que aplican los bancos y cualquier entidad financiera. Tiene tres componentes: la tasa real, el efecto de la inflacin y el efecto del riesgo. El efecto del riesgo es el elemento manipulado especulativamente para la fijacin de la tasa corriente que utilizan las oligarquas financieras; a mayor riesgo, mayor tasa de inters. Un criterio totalmente subjetivo. La tasa corriente en cada perodo (por ejemplo: semanal, mensual o anual), es la tasa peridica que tiene la particularidad de ser simultneamente nominal y efectiva. Esta tasa multiplicada por el perodo de capitalizacin acordado, nos proporciona la tasa nominal que representa el inters capitalizado ms de una vez. Esta tasa convencional o de referencia la fija el Banco Federal o Banco Central de un pas para regular las operaciones activas (prstamos y crditos) y pasivas (depsitos y ahorros) del sistema financiero. Es una tasa de inters simple. Actualmente en el Per esta tasa (dcada del noventa) la fija el mercado. La tasa corriente tiene la caracterstica de ser fija o variable en el tiempo. Su evaluacin es anual y se expresa como la tasa efectiva anual (TEA), que representa globalmente el pago de intereses, impuestos, comisiones y cualquier otro tipo de gastos que la operacin financiera implique; a su vez, es una funcin exponencial de la tasa peridica. La TEA es equivalente con la tasa interna de retorno (TIR) de las instituciones financieras

PRSTAMO CON INTERS Son aquellos prstamos en los que los intereses se hacen efectivos con mayor frecuencia que la empleada para amortizar el principal, cualquiera que sea la unidad de tiempo elegida. Es decir, las cuotas de inters se pagan fraccionadamente dentro del perodo de tiempo elegido para la amortizacin del capital, mientras que las cuotas de amortizacin no se fraccionan y se abonan al final de dicho perodo. Por lo tanto, lo que caracteriza al prstamo con intereses fraccionados es: 1. Las cuotas de amortizacin no se fraccionan, siguen venciendo al final de cada perodo (sea cul sea el elegido). 2. Se fracciona el pago de intereses, es decir, en lugar de hacer un slo pago junto con la cuota de amortizacin al tanto efectivo expresado en la unidad de tiempo de amortizacin (i), se hacen k pagos al tanto efectivo por cada pago de principal, resultando dividido el perodo en k subperodos a efectos de pago de intereses.

FIJACIN DE LA TAZA DE INTERS Las tasas de inters son el precio del dinero en el mercado financiero. Al igual que el precio de cualquier producto, cuando hay ms dinero la tasa baja y cuando hay escasez sube. Las tasas de Inters son una de las variables econmicas que ms a despertado inters general. Diversos economistas han teorizado sobre la materia, no solo para definir su contenido sino tambin para explicar importantes eventos econmicos. Los autores neoclsicos de fines del siglo XIX, Marshall, Wicksell y Mill entre otros, retuvieron el concepto de que el inters es el precio pagado por el uso del capital;

enfatizaron que en cualquier mercado la tasa de inters tiende a un nivel de equilibrio, en que la demanda global del capital, es igual al capital total que se proveer a esa tasa. En equilibrio la tasa de inters se estabiliza a un nivel donde la productividad marginal del capital basta para hacer surgir la dosis marginal del ahorro. La teora ms conocida corresponde a Irvin Fisher, economista clsico del siglo XIX,