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LAS TASACIONES, BASILEA Y LA SUPERVISION

PRIMERA EDICION LUIS FERNANDO PEREZ-VARGAS SILVESTRI fernandopvs@hotmail.com

LAS TASACIONES, BASILEA Y LA SUPERVISION

BARCELONA

3 de julio del 2006 Para mis apreciados amigos y Colegas del Foro Americano de Tasaciones con todo aprecio y dedicacin. La Valuacin / Tasacin es una de las pocas actividades que en la Economa moderna y la mal denominada Globalizacin ha incrementado su importancia dado la confianza que recae de parte de la Sociedad y de las Autoridades en su conjunto. Actuar pensando en que es una actividad que debe ser sometida y exclusiva a un comportamiento burcrata estatista, es ir en contra de todos los principios que la soportan. Es a la inversa, este escenario requiere ms formacin, ms independencia de criterio y ms reconocimiento. Es hasta grosero pensar que un grupo de personas quieran regir esta actividad hasta en sus mnimos detalles, esto no hace sentido es ingresar a lo que llamo las teoras de lo absurdo Espero sea del agrado de ustedes y he deseado que el ejemplar salga exacto como quedo sin las correcciones ortogrficas, es como lo escrib. L. Fernando Prez-Vargas Silvestri Barcelona. . Nota: Solo para comentarles que cuando escribo esta nota en Espaa ya se conoce ms sobre unos casos en investigacin por Sobrevaluacin y sub. Valuacin que involucran proyectos inmobiliarios, sellos postales (se investiga una sobrevaluacin del 800%) e inmuebles que han afectado sumados a ms de 340.000 familias, me pregunto y que Valuaron o Tasaron? como se Auditaron. Pienso que ests pginas algo servirn para la comprensin de los riesgos.

Para Maggie, Maria, Karen y Diego: Gracias. A mis Padres, Familia y Queridos Hermanos,

A Cecil, Carlos, Juan, Nando, Mario y en memoria de Fernando, por sus constantes muestras de amistad, dedicacin y esfuerzo en el correcto ejercicio profesional, tico, moral y desinteresado amor por la institucin. A mis amigos de la Universidad Ricardo Palma (ex T), de la Universidad N. Federico Villarreal y del Postgrado en Valuaciones. A Teresa, Emilio, Carlos, Diego (Lima), Vicente y Miguel (Valencia), Maria (Lisboa), Jess (Barcelona). Miguel (Gnova) por sus esfuerzos en ennoblecer permanentemente la actividad de las Valuaciones, con ellos a todos los peritos. A Guillermo B. por sus nobles e importantes consejos, palabras y aliento. En memoria de Carol que nos ha dejado su luz, alegra, visin de la vida, moral, preocupacin y ejemplo de amistad. A todos mis amigos en las diferentes ciudades del mundo, A Catalunya, en especial Granollers, por su respeto, nobleza y libertad.

No esta permitida las fotocopias, la reproduccin total o parcial de este libro, ni la recopilacin en un sistema informtico, ni la transmisin en cualquier forma o por cualquier medio, por registro o por otros mtodos, sin el permiso previo y por escrito del autor.

9 de noviembre del 2005 1. Edicin. Limitada. Depsito B-49794-2005 Impreso por Noes Impreso en Barcelona Espaa

Diagramacin, contratapa:

dibujos,

grficos,

tapa

Diseo del autor. El dibujo en la cartula contiene de fondo los smbolos superpuestos que se utilizan en la administracin para indicar proceso, operacin, revisin, decisin, documento, traslado y registro.

INDICE

PROLOGO I II

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EL BANCO CENTRAL EUROPEO Y LA SUPERVISION BANCARIA 17 27 32 29

COMITS DE SUPERVISIN BANCARIA DE BASILEA CUADRO I SISTEMA EUROPEO DE SUPERVISION COMITS DE SUPERVISON BANCARIA ASOCIACION DE SUPERVISORES BANCARIOS DE LAS AMERICAS ASBA III 33 CUADRO 2 REGIONES EN AMERICA CUADRO 3 RELACION CON LOS ACUERDOS CUADRO 4 SUJECIN IMPLICITA PRINCIPIOS BASICOS

35 36 37 41 47 48 49 50 51 52 53 56 57

VIII

VEINTICINCO PRINCIPIOS BSICOS PAPEL DEL COMITE DE BASILEA CRITERIO DE PRUDENCIA Y PREVENSION ALCANCES DERIVADOS DE LOS PRINCIPIOS PRINCIPIO 1 PRINCIPIO 2 AL 5 PRINCIPIO 6 AL 15 PRINCIPIO 16 AL 20 PRINCIPIO 21
7

PRINCIPIO 22 PRINCIPIOS 23 AL 25 CLASIFICACION DE LOS PRINCIPIOS EVALUADOS SEGN LAS CATEGORIAS

58 59 60

IV EL COMIT DE SUPERVISION BANCARIA DE BASILEA Y LA PRODUCCION DE DOCUMENTOS. GRAFICO DOCUMENTOS / CRISIS CUADRO PAISES EN CRISIS / DOCUMENTOS GRAFICO POR PERIODO 1 Y 2 GRAFICO CRISIS PAISES REFLEXIONES CUADRO A IMPACTO DE UNA SOBREVALUACION EN LAS GARANTIAS CUADRO B LA SOBREVALUACION ANTE TERCEROS ESCENARIO 1 ESCENARIO 2 ESCENARIO 3 V CRISIS FINANCIERAS

71 73 74 75 76 81 89 90 92 93 94 101 104 106 112 117


VI

CUADRO 10 PRINCIPALES CRISIS DESDE 1974 CUADRO 11 PRESENCIA ANUAL CUADRO 12 PRACTICAS NO REGULARES

REVITALIZACION CORPORATIVA DEL COMIT DE SUPERVISIN BANCARIA DE BASILEA.

CRITERIO DE PRUDENCIA Y PREVENCION CUADRO 13 TEMAS QUE INVITAN A PENSAR CUADRO 14 ESCENARIO: CORTO Y MEDIANO

119 121 122

CUADRO 15 ESQUEMA PROPUESTO CUADRO 16 PARTICIPACION HORIZONTAL

130 131 133 134 135 137 139

VII CENTRO DE INVESTIGACIN EN MAESTRIA EN VALUACIONES


VIII

CUADRO17 ESQUEMA GENERAL I SUPERVISION Y AUDITORIA, II RIESGOS, NORMAS Y ACUERDOS BASILEA I Y BASILEA II III CALIFICACION DE CARTERA IV GESTION Y ORGANIZACIN DE LA 111 SUPERVISION. CUADRO 18 CAMPO DE ACCION DE CONVENIOS CUADRO 19 CAMPO DE ACCION: ESTUDIOS CUADRO 20 CAMPO DE ACCION: CONSULTORIAS EVALUACION DE LA SUPERVISION EN LAS INSTITUCIONES SUPERVISORAS ESQUEMA BASICO MODELO A DESARROLLAR CUADRO 21 ESQUEMA 159 CUADRO 22 DIAGRAMA GUIA LA VALUACIN COMO ELEMENTO DE DETERMINACIN DE RIESGOS Y SUPERVISIN CUADRO 23 VARIABLES QUE INTERVIENEN INTERROGANTES CUADRO 24 IMPORTANCIA DE LAS VALUACIONES CUADRO 25 DIAGNSTICO CUADRO 26 SITUACION Y EXPERIENCIA

143 144 146 149 154 157

160 161 163 166 170 171 172

XI

PROCESO ESTRATGICO DE SUPERVISIN PREVENTIVA PROGRAMA INTEGRAL FPVS

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PREMISAS 179 MARCO ORGANIZACIONAL 186 LISTADOS EM GESTION PREVENTIVA 189 LISTADOS INMUEBLES GESTION PREVENTIVA 193 LISTADOS WARRANTS A / W 198 LISTADO PGF GESTION PREVENTIVA 200 LISTADO GENERAL BASE DE SISTEMA 202 CUADRO 27 ESQUEMA SUPERVISION PREVENTIVA 206 CUADRO 28 TEMAS A TENER EN CCUENTA 207 CUADRO 29 TEMAS A TENER EN CUENTA 208 CUADRO 30 EVALUACION GARANTIAS 209 CUADRO 31 RELACION PROVISIONES Y GARANTIAS 210 CUADRO 32 RELACION 211 CUADRO 33 ALCANCE DE LOS CAMBIOS 212 CUADRO 34 ELEMENTOS BASICOS EN EL SISTEMA 213 CUADRO 35 EFECTO DE UN CORRECTO SISTEMA 214 CUADRO 36 IMPORTANCIA DEL DAGNOSTICO 215 CUADRO 37 IMPORTANCIA DEL OBJETO 216 221 224 227 231 236 239 243 246 259

XII AUDITORA DE VALUACIONES ALCANCE I, II, III A, B, C, D CRITERIOS PARA: INMUEBLES EN GENERAL EQUIPOS, MAQUINARIAS, LINEAS DE PRODUCCION ALMACENES, WARRANTS PRENDAS GLOBALES Y FLOTANTES EMPRESAS CONCLUSIONES

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ANEXO 1 DOCUMENTOS PUBLICADOS POR EL CSBB PREFACE BASIC SUPERVISORY METHODS ADVANCED SUPERVISORY METHODS INTERNATIONAL SUPERVISORY ISSUES DOCUMENTS NOT INCLUDED OUT FOR CONSULTATION BIBLIOGRAFIA

263 265 265 268 269 271 373 775

PROLOGO En diversas ocasiones he tenido la oportunidad de estar vinculado a la labor del riesgo y la gestin de las Instituciones Financieras as como a Instituciones Internacionales y Supervisoras, para posteriormente en el ejercicio profesional al otro lado del escritorio realizar actividades de consultora, trabajar con operaciones ligadas a derivados, valuaciones / tasaciones, peritajes judiciales y en la docencia en temas de garantas y riesgos.

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Nuestra generacin de banqueros formados dentro de los conceptos clsicos ha sido privilegiada en ver las diversas crisis que se han presentado desde la dcada del setenta y quienes hemos mantenido esa formacin tenemos y podemos emitir una opinin sobre las mismas, generalmente y de seguro influidas por la slida formacin en los principios universales y bsicos de la banca, comprendiendo a esta y su supervisin dentro de sus conceptos fundamentales lejos de todo criterio especulativo. Todos los pases, sean estos ricos, medianos o los ahora llamados emergentes han visto producirse crisis financieras o institucionales que han afectado su desarrollo en cifras absolutamente prohibitivas y muy altas cuyo costo registra volmenes que alcanzan valores que pueden medirse como porcentajes de sus PBI (Producto Bruto Interno) en trminos macroeconmicos, sin dejar de mencionar los casos de instituciones individuales sean estas privadas o pertenecientes al mbito de la administracin pblica que registran igualmente cuantiosas prdidas. En cualquiera de los escenarios expuestos son los accionistas, directores, las familias, la sociedad en su conjunto quienes sufren las consecuencias directas. Lo anteriormente mencionado, no solo debe preocupar ni concentrar la atencin nicamente por sus efectos en el denominado Sistema Financiero en si, particularmente es necesario replantearse esta situacin con una visin objetiva, especialmente teniendo en cuenta los efectos que por repercusin afectan a la sociedad, la economa y la moral empresarial. Como todos sabemos, las Instituciones del Sistema Financiero intermedian recursos en el marco de especficas reglas de juego ofreciendo sus servicios mediante una correcta gestin y son las Instituciones Supervisoras en todos los pases las que se han creado no para estar al servicio de un lado del sistema como a veces parece interpretarse, si no para procurar que todas las instituciones

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que participan funcionen y se desarrollen adecuadamente, protegiendo a los usuarios de las malas prcticas: por lo tanto se deben a la Comunidad. Valga la oportunidad para aclarar que tambin les corresponde actuar por un elemental principio de prudencia y sentido comn para evitar que instituciones no autorizadas realicen las importantes labores que exige la intermediacin. Si embargo, hemos observado como se han presentado una serie de sucesivas crisis por factores que se encuentran en el mbito de la Gestin y Prevencin, algunas de las cuales no deberan haber sucedido si se hubiesen aplicado polticas y prcticas razonables as como una correcta y adecuada supervisin tanto interna como externa o lo que sera ms grave an por no tomarse decisiones oportunas luego de los informes como resultado de las inspecciones o visitas de trabajo, que no como se sabe no son de conocimiento pblico. Sobre exposicin en el apalancamiento, induccin a toma de crditos para cubrir posiciones deficitarias, violacin de limites prudenciales como reaccin a polticas monetarias expansivas, el descontrol en la gestin de archivos correlacionadotes y de las valuaciones, as como otras prcticas, nos revelan una problemtica que se encuentra en el otro extremo de los avances en la medicin del riesgo, debido principalmente a que corresponden al escenario de Alta Direccin, Administracin y Gestin. Temas que si bien son tratados de alguna manera en los denominados Acuerdos de Basilea I y el ltimo de junio del 2004 denominado Basilea II, requieren ser revisados con detenimiento, ms an cuando ahora se estn estudiando situaciones que comprometen escenarios de riesgo por mantenimiento de posiciones que tienen componentes de derivados, riesgo especfico y de mercado, los que exigen como mnimo la seguridad de contar con una visin clara de lo que se quiere, planteamientos y procesos de

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gestin acordes con las prcticas de Supervisin Preventiva Retroalimentable (SPR) que adems exigen una formacin integral muy intensa y cuyos alcances tratamos en captulo especfico. En este sentido, he querido situarme en una de las patas de la mesa de la Alta Direccin, constituida por la Gestin en la Supervisin Financiera y Riesgo que da origen al titulo de la obra, recorriendo brevemente el contexto en que se desarrolla, la importancia de su correcta ejecucin, la trascendencia de la supervisin de cartera y de sus valuaciones como criterios de supervisin preventiva tanto interna como externa. Es deseo que al completar la lectura quede claro el destacado y cada vez mas importante rol de todos los profesionales involucrados con el tema del Riesgo, Garantas y Valuaciones en el ejercicio de la Supervisin Preventiva, as como la necesidad frente a ellos de poner a su alcance una actualizacin permanente e integral que incluya todas aquellas materias que intervienen en la Gestin Preventiva, Derivados y en la especializacin en Valuacin, de manera que puedan desenvolverse adecuadamente y cumplir con las exigencias y responsabilidades que descansan en su funcin y cuyo programa proponemos. Sin embargo, no debemos pasar por alto las reflexiones que generan la crisis que han enfrentado diversas Instituciones Financieras y Supervisoras que exige en principio una auto evaluacin a nivel de Gestin en especial en la actividad de la supervisin de la cartera, sus archivos correlacionadores, la calidad del sustento de estas y sus denominadas actualizaciones, por constituir, dentro de un moderno concepto, principio bsico para mantener un Sistema de Supervisin Preventivo que facilite adems su posterior verificacin, cuyo correcto tratamiento se expone en capitulo especfico constituyendo una propuesta renovadora y un aporte al sistema.

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Dentro de este contexto, por supuesto se plantean algunas sugerencias a la labor del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea, con el nico objeto de reforzar sus actividades y adecuarlas a la dinmica actual dentro de una visin de corto, mediano plazo y derivada de su propio desarrollo. En Supervisin debemos tener presente una frontera muy sutil que suele esconderse o pasar desapercibida en pocas de bonanzas o situaciones de estabilidad y al respecto, nos referimos al control que si bien es bueno no hay que caer en el controlismo que induce a una exagerada creacin de documentos y medidas que no conducen a propiciar una adecuada Gestin as como tampoco, pasar el tiempo haciendo buenas cosas pero que no se dirigen a un fin buscado: que en nuestro caso constituye la Gestin Preventiva Del anlisis de algunos casos, se observa una gran debilidad de formacin en la especialidad en el sector de la gestin media, que no podemos dejar de mencionar, estando muy condicionados a la prctica de lo que venan haciendo sin una auto evaluacin que se retro alimente permanentemente, en otras palabras se ha estado muy condicionado con niveles hacia abajo; en parte, por eso, las crisis no ha podido ser prevenidas y sus efectos reducidos. El objetivo es plantear la Revitalizacin en la gestin de la Supervisin Preventiva y Riesgo, desde un nivel de Alta Direccin sobre la base de Procesos Estratgicos; en esta direccin es deseo que las opciones y sugerencias que se exponen motiven otros esfuerzos que enriquezcan y mejoren esta prctica y la organizacin del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea1. Entre los temas se destaca la trascendencia de recomendar un perfil de especializacin en Valuaciones, Supervisn y Riesgo2 a nivel Maestra, la peridica evaluacin de la Gestin (sistemas y procesos) realizada por las Instituciones Supervisoras3 y la presentacin de un Sistema de Supervisin Preventiva interna y

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externa4, lo que estimo un aporte a la comprensin integral y correcto desenvolvimiento de esta actividad en beneficio de la Comunidad y el Sistema Financiero. Por esta razn la presente obra se desarrolla en un lenguaje simple para que facilite su comprensin por parte de todos los involucrados as como por los peritos valuadores dada la importancia y autoridad que la sociedad ha delegado en ellos y su actividad profesional que a la luz de las nuevas tendencias estn siendo reconocidos como una profesin imprescindible al momento de plantear cualquier estrategia que trate de mejorar la gestin en riesgos, habindose incrementado de esta manera su responsabilidad. Finalmente consideremos que diversos eventos y noticias plantean situaciones en las cuales se sealan la existencia de sobrevaluaciones cuya sola mencin nos hace reflexionar debido a que en Valuaciones esta prctica es inaceptable pues primero, conduce a escenarios que atentan contra la equidad, producen posicin de dominio en perjuicio de los que menos saben o quienes poseen menos recursos y estimulan escenarios subjetivos donde se generan injusticias; en segundo lugar y no menos importante, por que como se practican sobre bienes que constituyen patrimonio (y no solo me refiero a los inmuebles y a las reexpresiones contables) son objeto y materia de muchas discrepancias dado que a la luz de las nuevas prcticas de calificacin por capital por riesgo introducidas por el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea CSBB, las garantas constituyen uno de los criterios que se toman en cuenta en la determinacin del riesgo, como consecuencia en las tasas de inters cuyas desviaciones no sustentadas o incorrectamente apreciadas podran modificar la competencia entre las empresas y su relacin con el mercado. Por estas razones, considero que es necesaria una revitalizacin mediante un sistema de gestin integral, preventivo y retroalimentable que desarrolle la supervisin dentro del marco de

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valores de mercado correcta y metodolgicamente sustentados, sin conflicto de intereses y con plena independencia de criterio donde el elemento fundamental son las personas, sus valores y el comportamiento tico y no las formulas y rangos que a pesar de su importancia se encuentran en un nivel secundario. Fernando

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EL BANCO CENTRAL EUROPEO Y LA SUPERVISION BANCARIA

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El Banco Central Europeo BCE asesora a travs de consultas formales sobre proyectos de disposiciones jurdicas comunitarias y nacionales en el mbito de la estabilidad financiera y supervisin prudencial a travs de su participacin en los foros internacionales y europeos pertinentes, uno de ellos el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea, el Comit Bancario Europeo el Comit Europeo de Valores y el Comit de Supervisores Bancarios Europeos. En cuanto a la estabilidad financiera y la supervisin prudencial, el Banco Central Europeo BCE tiene tres funciones que se establecen en los apartados 4 y 5 del artculo 105 del Tratado Constitutivo de la Comunidad Europea y en el artculo 25.1 del estatuto del Sistema Europeo de Bancos Centrales SEBC: Seguimiento de la estabilidad financiera Servicios de asesora Fomento a la cooperacin Dentro de estas tres funciones, deseamos resaltar el servicio de asesora que contribuye con conocimientos tcnicos al diseo y la definicin de las normas financieras y las exigencias de supervisin; de igual manera puede colaborar con las instituciones que tienen a su cargo las supervisiones por iniciativa propia; de este modo es una de las formas cmo el Banco Central Europeo BCE garantiza que ha tenido en cuenta la estabilidad financiera. Como podemos observar, asesora a travs de consultas formales sobre proyectos de disposiciones jurdicas comunitarias y nacionales en los mbitos de la estabilidad financiera y supervisin prudencial.

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Su sede (Eurotower) se encuentra en Francfort, Alemania y desde el primero de enero de 1999 se ha hecho cargo de la instrumentacin de la poltica monetaria de la zona del Euro. La base jurdica de la poltica monetaria nica esta establecida en el tratado constitutivo de la Comunidad Europea y en los estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales y del Banco Central Europeo BCE. Los estatutos prevn la constitucin del Banco Central Europeo BCE y del Sistema Europeo de Bancos Centrales SEBC a partir del primero de junio de mil novecientos noventa y ocho. El Sistema Europeo de Bancos Centrales esta integrado por el BCE y los Bancos Centrales Nacionales BCN de la totalidad de los estados miembros de la Unin Europea (apartado UE 1 del artculo 107 del tratado) independientemente de que hayan adoptado el Euro. No es tema del estudio ingresar al anlisis de la organizacin del Eurosistema y el SEBC, ni pretendemos tal conocimiento que nos distraera del objetivo central de nuestro estudio enfocado en la Supervisin Preventiva y las Valuaciones. Lo importante es comprender en su verdadera dimensin donde se ubica la funcin de seguimiento de la estabilidad financiera una de las tres funciones del Banco Central Europeo BCE- que esta bajo el Sistema Europeo de Bancos Centrales SEBC. Una importante instancia es lo referido al control de la organizacin comprendiendo el externo e interno. Lo externo por Auditores externos y el Tribunal de Cuentas Europeo y la Auditoria Interna por una estructura de Control Interno y el Comit de Auditoria Interna.

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Los estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales contemplan las instancias del control externo y los informes de auditoria son publicados como parte del informe del Banco Central Europeo BCE, igualmente los informes del Tribunal de cuentas sobre el control de la eficacia operativa junto con las respuestas en el Diario Oficial de las Comunidades Europeas. Desde este punto de vista, todas las actividades del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea estn sometidas por igual a las normas de auditoria. Una sugerencia: completar en el glosario del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea CSBB, Banco Central Europeo BCE y en el Sistema Europeo de Bancos Centrales SEBC, por no encontrarse, agregndolos en el portal correspondiente. Facilitarn la bsqueda si se encuentran en castellano, cataln, italiano y portugus no es cierto! El Objetivo principal del SEBC, es mantener la estabilidad de precios y sin perjuicio de este objetivo, apoya las polticas generales de la Comunidad Europea con el fin de contribuir a la realizacin de los objetivos comunitarios (articulo 2 apartado 1 del artculo 105 del tratado): un alto nivel de empleo y un crecimiento sostenible y no inflacionista. Estamos hablando de objetivos polticos y macro econmicos, por lo tanto responden a cuestiones particulares de la comunidad. De conformidad con el apartado 2 del artculo 105 del tratado constitutivo de la CE, el Sistema Europeo de Bancos Centrales a su vez tiene las siguientes funciones bsicas: Definir y ejecutar la poltica monetaria Realizar las operaciones de cambio

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Poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas de los pases de la zona del Euro (gestin de cartera) Promover el buen funcionamiento de los sistemas de pago. Dnde se encuentra entonces la supervisin prudencial? La podemos ubicar en el rubro de otras funciones: billetes, estadstica, estabilidad financiera y supervisin prudencial. Contribuyendo al correcto funcionamiento de las polticas adoptadas por las autoridades competentes y la supervisin de las entidades de crdito. La supervisin y los enfoques de trabajo en comits se encuentran muy activos en la CEE, con propuestas, planes de accin, que a su vez derivan de acuerdos previos con previsiones de fechas de conclusin, as tenemos el plan de accin para los servicios financieros PASF que por su relacin con la Supervisin (Sector Bancario, Seguro y Pensiones de Jubilacin. Valores Mobiliarios) debe ser materia de estudio por la Comunidad Internacional y los concurrentes en el Sistema Financiero. Como podemos observar, si el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea responde al Sistema Europeo de Bancos Centrales y siendo el Consejo de Gobierno y el Comit Ejecutivo del BCE quienes dirigen este sistema, entonces se requiere, para preservar su trascendencia e importancia internacional proveerla de una organizacin ms lateral con una jerarqua menos subordinada a los intereses propios comunitarios, proponiendo lo que llamo un plan de revitalizacin5. Precisamente el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea ha tenido un crecimiento que traspasa su actividad comunitaria trascendiendo el mbito de lo meramente regional, constituyendo sus recomendaciones normas de prudencia de usos uniformes de aplicacin internacional, con un alto contenido de independencia de

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criterio, la necesidad de evitar cualquier conflicto de inters, transparencia y evitar las iniquidades. Con el objeto de fortalecer al Comit de Supervisin Bancaria, se requiere consolidar su posicionamiento6 evitando que se vea afectada por un conflicto debido a su dependencia jerrquica del Sistema Europeo de Bancos Centrales y los Propios Bancos Centrales y el cada vez mayor xito por haberse desarrollado asumiendo responsabilidades supra- regionales ante la Comunidad Internacional. Unas reflexiones nos ayudaran a comprender su importancia como cuando el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea redacta nuevas normas proponiendo la sustitucin y / o mejoramiento de los requisitos que vienen de 1997; cuyo ejemplo de esta dinmica es la gestin desarrollada en el reciente acuerdo denominado Basilea II (junio del 2004) Como vemos, previamente en la Comunidad Europea se presentan debates con la participacin de sus Bancos y Asociaciones como las PYME (Pequeas y Medianas Industria) as como de polticos; es reconocido que debido a la postura de Alemania y otros pases en las negociaciones que el enfoque actual sobre el tratamiento de los crditos a las PYME es altamente favorable a las mismas en su calidad de clientes de los bancos (de la Comunidad Europea) de manera que se estima que entre el 80% a 90% de estas no percibirn efectos negativos derivados de Basilea II. Como podrn comprender, son muy diferentes las estructuras de las PYMES en las diversas partes del mundo, al igual que el posicionamiento del Sistema Financiero frente a estas, por lo tanto lo necesario y lo logrado en negociaciones para la Comunidad Europea no necesariamente es bueno a otros pases. Por eso se hace imprescindible resaltar mas la funcin de la Gestin y Prevencin del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea7, quedando los temas

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puntuales a los casos del equilibrio financiero y manejo de cada regin. Los casos tcnicos deben ser cuidadosamente tratados evitando el conflicto de intereses, pues podra entenderse que cierta flexibilizacin en un sector estara tratando de promover ciertas inversiones y / o viceversa, que pueda inducir a una reestructuracin y fusiones interfiriendo las variables que tiene un mercado. Incluso el riesgo moral8 interviene, es decir el peligro de que otras instituciones o pases perciban que existe un conflicto, flexibilizando sus medidas de supervisin. No se trata de un escenario en el cual las crisis financieras van a desaparecer, pero tampoco es correcto descartar los elementos y criterios que aportan la Gestin Moderna en la Prevencin. Los inmensos recursos expuestos en los ltimos treinta aos, confirman que algo esta pasando y exigen cambios estratgicos y redimensionamiento en las Gerencia de sus organizaciones y parmetros utilizados. Desde mi punto de vista, se requiere preservar al Comit de Supervisin Bancaria de Basilea en el marco de una gestin Internacional para que pueda comprometer las voluntades de la sociedad e instituciones en su visin, enfocado a la gestin preventiva y evitar ingresar en iniquidades9. Con la revitalizacin, nos encontraremos ante el nacimiento de una de las ms importantes Instituciones Internacionales, dedicada a la Supervisin Financiera en todo el mundo10. No es factible encontrarle otro sentido, su trayectoria y futuro no hace ms que confirmar la tendencia.

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II COMITS DE SUPERVISIN BANCARIA

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COMIT DE SUPERVISION BANCARIA DE BASILEA El Comit provee un forum para regular las cooperaciones en materia de Supervisin Bancaria. En aos recientes se ha incrementado las investigaciones y estudios relacionados a estndares de medicin de riesgo en todos los aspectos. Son miembros del Comit los ejecutivos responsables de la supervisin bancaria y de las diversas etapas de la estabilidad financiera en los Bancos Centrales y autoridades con responsabilidad formal para la supervisin prudencial cuando no corresponde a los bancos centrales. El actual presidente del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea es Don Jaime Caruana, Gobernador del Banco de Espaa; su vicepresidente es Nicholas LePan, Superintendente de Instituciones Financieras de Canad y las instituciones que la conforman son:

Banco Nacional de Blgica. Comisin de Banca, Finanzas y Seguros. Banco de Canad. Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras. Banco de Francia. Comisin de la Secretaria General del Banco.

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Deutsche Bundesbank. Agencia de Servicios federales Financieros. Banco de Italia. Banco de Japn. Agencia de Servicios Financieros. Luxemburgo Comisin de Supervisin del Sector Financiero. Banco de Netherlands. Banco de Espaa. Sveriges Riskbank. Autoridad de la supervisin financiera. Suecia. Swiss Nacional Bank. Comisin Federal de Bancos Suizos. Bank of England. Autoridad de Servicios financieros. Boarad of Governors of the Federal Reserve System. Office of the Comptroller of the Currency. Federal Reserve Bank of New York. Federal deposit Insurance Corporation.

En la Secretaria se encuentra Ryozo Himino, apoyado por un estaf de catorce miembros. En cuanto a sus reuniones, usualmente se realizan cuatro veces al ao reportando al Comit de Bancos Centrales. Manteniendo vnculos con supervisores que no participan del Comit con una visin de reforzar los estndares de supervisin prudencial en todos los mayores mercados incluyendo:

Difusin de materias de supervisin Seguimiento de las prcticas y apoyo a los comits regionales y sponsorship de una conferencia internacional cada dos aos. Cooperacin con el FSI para proveer entrenamiento en Basilea y / o en otros locales

El Comit dispone de subgrupos de trabajo, siendo sus principales sobre los siguientes temas:
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Grupo de acuerdos de implementacin Equipo de trabajo contable Grupo de Capital Equipo de trabajo de Capital Core Principles Liaison Group (with 16 non-G10 countries) Cross-Border banking Group Grupo de Banca Electrnica Joint Forum (with IAIS and IOSCO) Joint IOSCO BCBS Working Group on Trading Book Research Task Force Risk Management Risk Grupo de Securitizacin Grupo de transparencia.

No posee una autoridad de supervisin supranacional y sus conclusiones no tienen una fuerza legal ni fueron intencionadas con ese fin. En vez, formula estndares y guas para una supervisn y recomienda polticas de las mejores practicas con la expectativa que las autoridades individuales van a tomar medidas para implementarlas a travs de arreglos detallados y / o otros que se acomoden a sus propios sistemas nacionales. De esta forma el Comit promueva la convergencia hacia mutuos y comunes estndares sin atentar la detallada armonizacin de las tcnicas supervisoras de los pases. (Cuadro 1)

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SISTEMA EUROPEO DE BANCOS CENTRALES

SEBC

CUADRO 1 El sistema europeo y la supervisin

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ALEMANIA, BELGICA, FRANCIA, ESPAA, ITALIA, LUXEMBURGO, NETHERLANDS, SUECIA, SUIZA, REINO UNIDO, CANADA, JAPON, ESTADOS UNIDOS.

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COMIT EUROPEO DE VALORES

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COMIT DE SUPERVISORES BANCARIOS DE VALORES

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COMIT DE SUPERVISORES BANCARIOS DE LA COMUNIDAD EUROPEA Este organismo fue constituido a comienzos del presente ao habiendo celebrado en enero su primera reunin. Sus funciones principales son asesorar a la Comisin Europea en los asuntos de regulacin bancaria, buscar la cooperacin entre las autoridades bancarias de los distintos pases que la conforman y contribuir a la aplicacin de las directivas y normas referidas en Basilea II. En los momentos de la redaccin el presidente electo es el Sr. Jos Maria Roldan, Director General del Banco de Espaa. ASOCIACION DE SUPERVISORES BANCARIOS DE LAS AMERICAS ASBA. Asociacin creada para apoyar la mejora continua de las prcticas de regulacin y Supervisin Bancaria en Amrica a travs de facilitar capacitacin y cooperacin tcnica as como hacer conocer los puntos de vista y propuestas de sus Miembros Asociados sobre temas esenciales en regulacin y supervisin del sector bancario en el mbito internacional. Posee tres rganos de gobierno: la Asamblea, La Junta Directiva y la Secretaria Ejecutiva. En la Asamblea reside la autoridad suprema de la Asociacin y esta integrada por todos sus miembros activos; se renen una vez al ao y, en forma extraordinaria cuando es convocada por la junta Directiva. La Secretaria Ejecutiva tiene como funcin principal colaborar con la Junta Directiva en la realizacin de sus propias actividades y las emanadas de las decisiones de la Asamblea. El Secretario Ejecutivo de la ASBA es responsable ante el Presidente de la Junta Directiva.

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Su estructura esta conformada en cuatro regiones: Regin Andina.- Bolivia. Colombia. Ecuador. Per y Venezuela. Regin Caribe.- Antillas Holandesas. Araba. Bahamas. Barbados. Belice. Islas Caimn. Guayana. Hait. Islas Vrgenes Britnicas. Jamaica. Organizacin de Estados del caribe Oriental. Puerto Rico. Surinam. Trinidad y Tobago. Regin Centro Amrica.- Costa Rica. El Salvador. Guatemala. Honduras. Nicaragua. Panam. Repblica Dominicana. Regin Cono Sur.- Argentina. Brasil. Chile. Paraguay. Uruguay. Regin Norteamrica.- Canad. Estados Unidos de Amrica. Mxico.

CUADRO 2 Asociacin de Supervisores Bancarios de las Amricas

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Regin Norteamrica Canad. Estados Unidos de Amrica. Mxico. Regin Centro Amrica Costa Rica. El Salvador. Guatemala. Honduras. Nicaragua. Panam. Repblica Dominicana. Regin Caribe Antillas Holandesas. Araba. Bahamas. Barbados. Belice. Islas Caimn. Guayana. Hait. Islas Vrgenes Britnicas. Jamaica. Organizacin de Estados del caribe Oriental. Puerto Rico. Surinam. Trinidad y Tobago. Regin Andina Bolivia. Colombia. Ecuador. Per y Venezuela. Regin Cono Sur Argentina. Brasil. Chile. Paraguay. Uruguay.

CUADRO 3 Relacin con los acuerdos

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COMIT DE SUPERVISIN BANCARIA DE BASILEA


14 SUB GRUPOS

ASOCIACIN DE SUPERVISONRES BANCARIOS DE AMERICA

FELABAN

CUADRO 4 Sujecin implcita

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SISTEMA EUROPEO DE BANCOS BANCO CENTRALCENTRALES- BANCOS EUROPEO CENTRALES


COMIT BANCARIO EUROPEO COMIT DE SUPERVISIN BANCARIA DE BASILEA
14 SUB GRUPOS

COMIT EUROPEO DE VALORES COMIT DE SUPERVISORES BANCARIOS

ASOCIACIN DE SUPERVISONRES BANCARIOS DE AMERICA

FELABAN

ASOBAN

OTROS PAISES

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En el cuadro numero 4 podemos observar que en la prctica el Comit ha logrado obtener funcionalmente autoridad entre las Organizaciones dedicadas a la Supervisin, por lo tanto, por lo avanzado hasta ahora, no es suficiente mencionar que no poseen autoridad en el mbito supranacional, pues en la prctica lo han logrado y as es reconocida. Sus conclusiones, forman parte de las reglas de juego y hoy no se discute que puedan funcionar entidades Supervisoras y / o que las Instituciones Supervisadas puedan desconocer las normas y acuerdos aprobados por el CSBB Comit de Supervisin Bancaria de Basilea, por lo tanto tienen impacto en las funciones que se desarrollan en gestin diaria y conllevan implcito reconocimiento de autoridad, como consecuencia generan responsabilidad11. El que tenga o no tenga fuerza legal ni fueron creados con ese fin, ahora no debe ser materia de discusin, en vez, es necesario alinear los estndares, formulas y guas para una Supervisin, as como las polticas que recomienda para la mejor prctica: con la expectativa que ha creado ante la sociedad y comunidad internacional mediante un esquema de revitalizacin dentro de un proceso estratgico12, convirtindose el propio CSBB en el promotor de este rpido cambio. No es necesario dejar pasar esta oportunidad, siendo evidente por las informaciones ledas en diferentes medios, discusiones pblicas y pronunciamientos con motivo del denominado Acuerdo de Basilea II, que se han percibido con claridad ciertos vacos; lo cual no se puede negar es una seal negativa. Sin embargo, esta situacin tiene un sentido positivo y no tomar decisiones al respecto llevara a discusiones que se encuentran fuera de contexto y del propio objetivo que se busca. Expresiones como las que revelan preocupaciones justas o no exponiendo posibles interferencias en el mercado, preferencias

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a instituciones de otros pases, modificaciones de cartera, expresan de seguro los resultados de slidos anlisis que pueden conducir a inequidades. El Comit de Supervisin Bancaria de Basilea se encuentra por lo tanto entre dos escenarios, el de una institucin supranacional que expande, impone y plantea nuevos estndares para que los dems se sujeten y / o en el de una institucin que redisea sus procesos evaluando y tomando en cuenta la participacin de las instituciones en un nivel horizontal13, evitando que se produzcan interferencias y modificaciones de la conducta del mercado y / o se precipiten crisis en las propias instituciones que intervienen. Por su puesto que el Comit de Supervisin de Basilea ya cumple con parte de esta funcin, al consultar y poner en consideracin diversos planteamientos, sin embargo su propia estructura jerrquica requiere darle una revitalizacin14 para ponerla en una relacin horizontal que comprometa la voluntad no solo de todas las instituciones supervisoras as como de las instituciones financieras. En este sentido dado el innegable avance y autoridad lograda, se hace imprescindible y necesario que para asegurar la convergencia hacia mutuos y comunes estndares y que sean reconocidos como normas de uso uniforme (sin ingresar al tema de la fuerza legal), sin afectar la detallada armonizacin de las tcnicas supervisoras de los pases, y no caer precisamente en inequidades ni en posicin dominante, debe tomar la iniciativa y promover la revitalizacin15 mediante una estrategia que asegure la convergencia futura.

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III PRINCIPIOS BASICOS

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Es necesario volver sobre algunos conceptos del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea, con el objeto de comprender la importancia de sus Principios Bsicos Como ya hemos visto, el Comit se encuentra integrado por los Gobernadores de los Bancos Centrales de Alemania, Blgica, Canad, Espaa, Estados Unidos, Italia, Japn, Luxemburgo, Pases Bajos, Reino Unido, Suecia, Suiza, participando los Supervisores Bancarios Nacionales de aquellos pases en los que esta funcin no recae en el Banco Central. Ha definido que las debilidades en el Sistema Bancario de un pas, desarrollado o en desarrollo, pueden amenazar la estabilidad financiera en ese pas y en el exterior. Asimismo, la necesidad de aumentar la fortaleza de los sistemas financieros ha atrado un inters mundial creciente. Estas debilidades desacreditan a las instituciones financieras y al sistema en general lo que constituye una arista de esta problemtica sumamente complicada, no enfocada ni enfrentada en su verdadera dimensin hasta la fecha, pues se da preferencia a aspectos tcnicos dejando de lado temas de Independencia de Criterio, Conflictos de Inters y Responsabilidad inherentes a la Gestin Preventiva. La necesidad de aumentar la fortaleza de los sistemas financieros se convirti en una prioridad debido al inters general; as en la cumbre de los denominados piases G7 realizada en Lyn

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(Francia) en Junio de 1996 se trato este tema advirtiendo en este sentido. Los documentos trabajados se sometieron a consideracin de los ministros de Finanzas del G7 y el posterior G10 siendo aprobados por los Gobernadores de los Bancos Centrales del G10. (Documentos preparados para la cumbre en Denver USA en junio de 1997) De manera que se prepararon un conjunto de Principios Bsicos para la Supervisin Bancaria efectiva!, lo cual ya constitua un innecesario adjetivo, dado que la supervisin no acepta el condicionamiento que no sea efectiva16 -seria negarla- en consecuencia, desde un inicio se estaba aceptando y reconociendo la existencia de una supervisin no efectiva afectando principios que exige una correcta administracin. Con la finalidad de expandir sus esfuerzos dirigidos a fortalecer la supervisin prudencial en todos los pases, en septiembre de 1997 elaboro los denominados Principios Bsicos para una Supervisin Bancaria Efectiva. En su elaboracin participaron algunas autoridades supervisoras no pertenecientes al G10 como las de Chile, China, Repblica Checa, Honkong, Mxico, Rusia y Tailandia, otros nueve pases tambin participaron y se realizaron algunas consultas regionales, constituyendo un primer paso en el trato horizontal de estos temas; cuyo procedimiento, a la luz de lo avanzado, acontecimientos y agresivo desarrollo de las crisis, nos indican que se necesita un sentido integral ms dinmico que involucra la revitalizacin de procesos17.
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Principalmente, los principios a los cuales nos referimos, contienen explicaciones sobre varios mtodos y siendo mnimos se exhorta a ser complementados con otras medidas para atacar las condiciones y riesgos particulares en los sistemas financieros de pases individuales. Se observa una intencionalidad que estos principios se constituyan en los requerimientos mnimos y referencia bsica para las autoridades supervisoras. Por otro lado los veinticinco principios fueron diseados para ser verificados por los supervisores as como el mercado, conservando el Comit un papel de monitoreo. Es precisamente el objeto que se proponan desde un inicio el que refuerza la necesidad de revisar la propia organizacin del Comit, para asegurarle un contenido ms preventivo18, de supervisin dinmica, retroalimentable dentro de un marco de prudencia con independencia de criterio y sin conflicto de intereses. En 1997 se estimaba que la instrumentalizacin de estos principios fuera revisada en la conferencia internacional de Supervisores Bancarios prevista para octubre de 1998 y luego cada dos aos exhortando a las autoridades supervisoras a su aplicacin. Al analizar las expectativas y metas propuestas, nuevamente se nota que para cumplir con sus objetivos el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea requiere de un redimensionamiento en su estructura.
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Estos principios constituyen el elemento fundamental de consulta para los funcionarios, ejecutivos, directores, profesionales y peritos especializados y consideramos oportuna su revisin y actualizacin sobre la base de sistemas de gestin integral preventiva19.

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VEINTICINCO PRINCIPIOS BSICOS DE UN SISTEMA DE SUPERVISIN EFECTIVO:

Principio 1. Principio 2 al 5. Principio 6 al 15. Principio 16 al 20. Principio 21. Principio 22. Principio 23 al 25.

Precondiciones para una supervisin bancaria efectiva Otorgamiento de licencias y Estructura. Normativa y requerimientos Prudenciales Mtodos para la supervisin Bancaria en marcha. Requerimiento de informacin Poderes formales de los supervisores Banca transfronteriza.

PAPEL DEL COMITE DE BASILEA

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Monitoreo en el progreso alcanzado por los pases en la instrumentacin de los Principios y sugiere que el FMI, el Banco Mundial y otras organizaciones interesadas utilicen los Principios para ayudarlos a fortalecer sus regmenes de supervisin, en relacin con el trabajo dirigido a promover la estabilidad macroeconmica y financiera. Exhorta a las autoridades supervisoras en el mundo a aprobar formalmente los Principios Bsicos de Basilea para la regulacin y supervisin, por que de lograrse una consistencia en su aplicacin sera un paso significativo en el proceso de mejorar la estabilidad financiera. En tal sentido, el grado de cumplimiento de los Principios de Basilea, refleja el nivel alcanzado en la supervisin bancaria de cada pas y permite desarrollar las normas y procedimientos que se consideran prioritarios para la estabilidad y progreso del correspondiente Sistema Financiero. Con la finalidad de establecer la correcta implementacin de los Principios de Basilea, el Comit ha recomendado efectuar un diagnstico sobre el grado de cumplimiento de los Principios Bsicos de Basilea en los Organismos de Supervisin de cada pas y que a la fecha se vienen implementando con diversos grados de avance, cuyos resultados son no son pblicos.

CUADRO 5 Criterios de prudencia y prevencin

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DIAGNSTICO DEL CUMPLIMIENTO DE LOS PRINCIPIOS BSICOS DE BASILEA PARA ESTABLECER EL GRADO DE INSTRUMENTACIN QUE VIENE EFECTUANDO LA AUTORIDAD SUPERVISORA REALIZADO POR PROFESIONALES QUE TENGAN EXPERIENCIA Y SE ENCUENTREN ESPECIALIZADOS EN TEMAS DE SUPERVISIN BANCARIA, ACTUALIZADA SOBRE LA BASE DE LA METODOLOGA ESTABLECIDA

CUADRO 6 Alcances derivados de los principios

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I II III IV V VI VII VIII IX

Aspectos Macro Econmicos Infraestructura Pblica Disciplina de Mercado Procedimientos para resolver con eficacia problemas existentes en los Bancos Red Pblica de Seguridad Marco legal Regulatorio Entrevistas a principales funcionarios del Sistema Financiero Evaluacin principio a principio Clasificacin de los principios evaluados segn las categoras establecidas

VIII

Evaluacin Principio VIII VIII a Principio

SUPERVISION BANCARIA EFECTIVA


PRECONDICIONES PARA UNA PARA UNA SUPERVISION BANCARIA EFECTIVA

1 PRECONDICIONES SUPERVISION

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1:

Un sistema eficaz de supervisin bancaria tendr responsabilidades y objetivos claros para cada una de las agencias involucradas en la supervisin de bancos. Cada una de estas agencias debe poseer independencia operacional y recursos adecuados. Tambin es necesario un esquema legal adecuado para la supervisin bancaria, incluyendo disposiciones relacionadas con la autorizacin de establecimientos bancarios y su continua supervisin; poderes para asegurar el cumplimiento de las leyes, as como aspectos de seguridad y solvencia; y proteccin legal para los supervisores. Deben existir mecanismos para el intercambio de informacin entre supervisores para proteger la confidencialidad de dicha informacin.

VIII

Evaluacin Principio a Principio

2345
OTORGAMIENTO DE LICENCIAS Y ESTRUCTURA

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2:

Las actividades permitidas a las instituciones que obtienen una licencia y que son supervisadas como bancos deben estar claramente definidos, y el uso de la palabra banco en nombres comerciales debe ser controlado lo ms posible. La autoridad que otorga las licencias debe tener el derecho a establecer criterios y a rechazar aquellas solicitudes de entidades que no cumplan con los estndares establecidos. El proceso de otorgamiento de licencias, como mnimo, debe consistir en una evaluacin de la estructura de propiedad de la organizacin bancaria, de sus directores y de su administracin superior, de su plan de operacin y de sus controles internos, as como de su situacin financiera proyectada, incluyendo su base de capital; cuando el dueo propuesto a la organizacin matriz sea un banco extranjero, debe obtenerse el consentimiento previo del ente supervisor del pas de origen. Los supervisores bancarios deben estar facultados para revisar y rechazar cualquier propuesta para transferir a terceras personas participaciones accionarias o de control que sean significativo en bancos existentes. Los supervisores bancarios deben estar facultados para establecer criterios para examinar las adquisiciones e inversiones importantes efectuadas por un banco y para asegurar que las filiales o estructuras corporativas del banco no le exponen a riesgos indebidos o dificultan una supervisin efectiva.

3:

4:

5:

VIII Evaluacin Principio a Principio

6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
NORMATIVAS Y REQUERIMIENTOS PRUDENCIALES

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6:

Los supervisores bancarios deben establecer un requisito mnimo de adecuacin de capital para los bancos, el cual debe reflejar los riesgos que stos asumen. Deben tambin definir los componentes del capital teniendo en cuenta la capacidad de stos para absorber prdidas. Para bancos activos internacionalmente, estos requisitos no deben ser inferiores a los establecidos por el Acuerdo de Capital de Basilea. Una parte esencial de cualquier sistema de supervisin es la evaluacin independiente de las polticas, prcticas y procedimientos de los bancos relacionados con el otorgamiento de crditos y realizacin de inversiones, as como la continua administracin de las carteras de crditos e inversiones. Los supervisores bancarios deben satisfacerse de que los bancos han establecido y se han adherido a polticas, prcticas y procedimientos adecuados para evaluar la calidad de los activos y hay suficiencia de provisiones y reservas para afrontar las prdidas por prstamos. Los supervisores bancarios deben satisfacerse de que los sistemas de informacin de gestin que tienen los bancos permiten a su administracin identificar concentraciones en el portafolio. Los supervisores han establecido lmites prudenciales para restringir la exposicin del banco a deudores individuales o grupos de deudores relacionados.

7:

8:

9:

10: Para prevenir los abusos que surgen en las operaciones relacionadas, los supervisores bancarios deben establecer requisitos a fin de que los bancos le presten a compaas y individuos relacionados en condiciones independientes de mercado y que tales prstamos sean efectivamente vigilados,

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con eficacia y se adopten otras medidas apropiadas para controlar o reducir estos riesgos. 11: Los supervisores bancarios deben satisfacerse de que los bancos tienen polticas y procedimientos adecuados para identificar, monitorear y controlar el riesgo pas y el riesgo de transferencia en sus operaciones internacionales de crdito e inversiones y que mantienen las reservas apropiadas para afrontar tales riesgos. 12: Los supervisores bancarios deben satisfacerse de que los bancos poseen sistemas que midan con precisin, monitoreen y controlen adecuadamente los riesgos de mercado. Si es necesario, los supervisores deben estar facultados para imponer lmites y / o cargos especficos de capital (provisiones) por riesgos de mercado.

VIII

13: Los supervisores bancarios deben satisfacerse de que los bancos poseen un amplio proceso de administracin del riesgo (incluyendo una supervisin apropiada por el directorio y la administracin superior) para identificar, medir, monitorear y controlar todos los dems riesgos materiales y, cuando sea necesario, computar esos riesgos en el capital. 14: Los supervisores bancarios deben determinar si los bancos poseen controles internos que resultan adecuados para la naturaleza y escala de sus negocios. Estos controles deben incluir indicaciones claras para delegar autoridad y responsabilidad; separar las funciones que supongan comprometer al banco; el pago de fondos; la contabilidad de sus activos y pasivos; la conciliacin de estos procesos; la salvaguardia de sus activos; y adecuadas auditorias independientes, internas o externa, as como funciones para

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verificar el cumplimiento y el apego a los controles establecidos, a las leyes y normas en aplicacin. 15: Los supervisores de bancos deben determinar que los Bancos tengan una poltica adecuada de prcticas y procedimientos, incluyendo reglas para Know-your-customer que promueva unos estndares profesionales de Alta tica en el Sector Financiero y para prevenir que el banco sea usado, intencional o no intencionalmente, por elementos criminales.

VIII

Evaluacin Principio a Principio

16 17 18 19 20
MATODOS PARA LA SUPERVISION BANCARIA EN MARCHA

61

16: Un sistema eficaz de supervisin bancaria debe consistir de una forma u otra, tanto en supervisin in situ como extra situ. 17: Los supervisores bancarios deben tener un contacto frecuente con la administracin de un banco y un entendimiento profundo de las operaciones de la institucin. 18: Los supervisores bancarios deben disponer de los medios para recolectar, revisar y analizar informes prudenciales datos estadsticos de los bancos, tanto en forma individual como en forma consolidada. 19: Los supervisores bancarios deben disponer los medios para efectuar una validacin independiente de la informacin de supervisin, ya sea mediante inspecciones in situ o auditores externos. 20: Un elemento esencial de la supervisin bancaria es la capacidad de los supervisores para supervisar un grupo bancario sobre bases consolidadas.

Evaluacin VIII Principio a Principio


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21
REQUERIMIENTOS DE INFORMACION

21: Los supervisores bancarios deben satisfacerse de que cada banco mantenga registros adecuados, realizados conforme a polticas y prcticas contables consistentes, que permitan al supervisor obtener una visin veraz y justa de la situacin financiera de un banco y de la rentabilidad de su negocio, y que el banco publique regularmente estados financieros que reflejen fielmente esta situacin.

VIII

Evaluacin Principio a Principio


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22

Evaluacin Principio a Principio


PODERES FORMALES DE LOS SUPERVISORES

22: Los supervisores bancarios deben tener a su disposicin medidas de supervisin adecuadas para adoptar oportunamente acciones correctivas cuando un banco deja de cumplir las exigencias prudenciales (como el ndice mnimo de adecuacin de capital), cuando existan violaciones a las regulaciones, o cuando los depositantes se vean amenazados de una u otra forma. En circunstancias extremas, esto debe incluir la facultad de revocar una licencia bancaria o recomendar su revocacin.

VIII

Evaluacin Principio a Principio


64

23 24 25

BANCA TRANSFRONTERIZA

23: Los supervisores deben aplicar supervisin global consolidada a todas sus organizaciones bancarias activas internacionalmente, monitorendolas adecuadamente y aplicando normas prudenciales apropiadas a todos los aspectos de los negocios desarrollados por estas organizaciones bancarias en el mundo, y en particular a sus sucursales, filiales y subsidiarias en el extranjero. 24: Un elemento clave de la supervisin consolidada es establecer contactos e intercambiar informaciones con los dems supervisores afectados, en particular con las autoridades supervisoras del pas anfitrin. 25: Los SB deben requerir que las operaciones locales de bancos extranjeros sean conducidas bajo los mismos altos estndares que los exigidos a las instituciones nacionales, y deben tener poderes para compartir la informacin que el supervisor del pas de origen de dichos bancos les requiera, con el objeto de poder implementar una supervisin consolidada.

IX

CLASIFICACION DE LOS PRINCIPIOS EVALUADOS SEGN LAS CATEGORIAS ESTABLECIDAS

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Cada uno de los Principios evaluados ser clasificado conforme a las categoras sugeridas por la metodologa de Basilea. Estas categoras, ordenadas de menor a mayor cumplimiento, son: En incumplimiento, y no existen iniciativas para alcanzar su cumplimiento. En incumplimiento, y existen iniciativas para alcanzar su cumplimiento. Significativamente en incumplimiento y no existen iniciativas para alcanzar su cumplimiento. Significativamente en incumplimiento y existen iniciativas para alcanzar su cumplimiento. Bsicamente en cumplimiento, y no existen iniciativas para alcanzar su total cumplimiento.

Bsicamente en cumplimiento, y existen iniciativas por su total


cumplimiento. En cumplimiento.

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Los veinticinco principios constituyen uno de los pasos ms importantes en la modernizacin del Comit de Supervisin Bancaria y como norma de prudencia para todas las instituciones supervisoras a escala internacional. Confirma que sus recomendaciones constituyen normas de usos uniformes entendidas como reglas de juego para los participantes en el Sistema Financiero Internacional20. De ah su importante rol, debiendo destacar la inherente autoridad que les corresponde y la responsabilidad que tienen ante la Comunidad Internacional. Un claro ejemplo, de cmo una institucin va cubriendo sus necesidades de desarrollo como organizacin de trascendencia Internacional, pues no solo tiene que ver con el ejercicio de la Supervisin en la Comunidad Econmica Europea, si no que ha desarrollado su influencia al total de las Supervisoras en todos los pases, abarcando por extensin a las Instituciones Financieras, empresas y usuarios en general21. Como consecuencia, no debemos olvidar su rol objetivo, que al estar definido dentro del campo de las Supervisoras, por principio de Autoridad asumen responsabilidad ante la sociedad, pues la funcin principal de las supervisoras no se encuentra simplemente en alentar el funcionamiento de las Instituciones si no en procurar un sano desenvolvimiento de estas en representacin y proteccin de los usuarios22. No es posible dejar de mencionar su delicada responsabilidad; habindose convertido los veinticinco (25) Principios Bsicos de Basilea y su diagnstico peridico, en la base de toda norma de prudencia de Alta Direccin, por constituir el

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elemento sustantivo en la determinacin de la calidad de la Supervisin Bancaria de cada pas. No cumplidos estos, por ms que se tengan sofisticados procedimientos para la medicin de riesgo mediante engorrosos clculos (an sean estos bien hechos) no se promover ni motivara una Gestin integral que aplique estrictos criterios de Supervisin Preventiva23. Estos son criterios que ingresan en campos que evalan las Clasificadoras de Riesgo, el Banco Mundial (BM), el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) para estudiar el Riesgo Soberano de los pases, as como es seguido con atencin por los Inversionistas y es por tanto de mucha importancia su difusin: lo cual es correcto si seguimos las propias recomendaciones del Comit en cuanto a transparencia, evitar las inequidades as como evitar el manejo de informacin privilegiada. La Gestin de los Principios Bsicos, el servicio de Diagnstico y la Evaluacin requiere como elemento fundamental de quien lo realice, se encuentre perfectamente capacitado24. Al respecto, esta exigencia, nos revela la necesidad de establecer un perfil ejecutivo claramente definido y realizar los esfuerzos necesarios para completar la capacitacin integral a los profesionales que se encuentran ejerciendo o van a ejercer estas responsabilidades25. El campo de accin debe asegurar, acceso a formacin integral, un intenso seguimiento a las publicaciones del Comit de Supervisin Bancaria, ambiente y organizacin que asegure un ejercicio con independencia de criterio y sin conflicto de intereses, un alto grado de comportamiento tico acompaado de experiencia y slida formacin profesional; de manera que garantice resultados confiables en el tiempo, constituya un soporte preventivo en un marco de retroalimentacin y permita tomar decisiones oportunas26.

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Por la dinmica en el cual se encuentra esta especialidad, es necesario considerar la realizacin de programaciones de corto y mediano plazo segn el tipo de Institucin27.

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Volviendo a este tema; de junio del ao 1997 a la fecha han sucedido una serie de consultas, eventos y hechos que indican el grado de avance, as como diferencias como si se se estuviera en excenarios de lineas paralelas diferentes, que expresan deficiencias en cuanto a la prevensin de las crisis. Reconociendo que se ha logrado un mejor interes por parte de las autoridades e instituciones, algunos de los conceptos que se han venido tratando con el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea con motivo de la preparacin de lo que denominan Basilea II aprobado en Junio del 2004, an se encuentran en discusin, con muy diferentes niveles de compromiso para su aplicacin yendo n contra precisamente del principio de equidad. No deja de extraar por lo tanto que de la lectura de noticias e informes se perciba como necesaria la creacin de incentivos para mejorrar las prcticas de procedimientos de evaluacin de riesgo y que de esto podra resultar un mejor o menor interes en las prcticas de supervisin. Por su puesto que el escenario de los incentivos entendidos como estimulos- tiene un nefasto precedente en todos los campos y sectores en los cuales la administracin pblica interviene de una manera u otra; menos lgico resulta entender que unas rcomendaciones que tratan de asegurar un buen ejercicio financiero en beneficio no solo de la funcin supervisora, si no del pblico en general, propiciando adems una correctas gestin con menos efectos sobre las provisiones y como consecuencia mayores utlidades para los accionistas dependa en parte de la elasticidad de incentivos28. Por lo tanto se requiere tomar en cuenta todos aquellos criterios que a estas fechas condicionan la supervisin a las inversiones que requieren los modelos de supervisin30; no bastando

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con mencionarlo por que precisamente lo que no falta son recursos y capacidad. De lo anterior, se entendera que una adecuada supervisin y manejo de riesgo seria elstico a un supuesto apoyo financiero, afectndose por decir lo menos, de esta manera, la esencia misma de la Administracin, pues al dar por ciertas estas premisas ingresamos en primer lugar al conflicto de intereses, se veria afectada la independencia de criterio y a todas luces generara un dialogo subjetivo que conducira a las inequidades que tanto dao producen. Por otro lado, no menos ciertas son las preocupaciones expuestas referidas a la modificacines que se genararan en los prestamos bancarios, al aplicarse las nuevas mendidas, lo cual podra entenderse como una nueva situacin que se expresar en inequidad entre las instituciones que operan en paises emergentes con las originarias de otros paises, debilitando sistemas financieros domesticos, cuyo escenario debe evitarse con una respuesta rpida al mercado. Estas circunstancias inducen a una percepcin que no reconoce en su verdadera dimensin y en forma adecuada la diversificacin internacional31; en esta direccin ubicamos lo expuesto por diversas representaciones que han expresado sus razones sobre los efectos de la aplicacin de Basilea II en los mercados emergentes y que recien entratara en vigencia a partir de mediados del 200631. Este scenario debe ser materia de mayor estudio, no tanto por el fuerte anlisis de fondo y tcnico que expresan, si no por que evidentemente revelan un posible conflicto de intereses entre el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea de los paises del G10 con instituciones y empresas de los mercados emergentes32.

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Ex tambin previsible, que se presente un escenario en el cual exista en algunos paises niveles de aplicacin de criterios de riesgos sobre la Base de Basilea II y otros en el cual recien se encuentren trabajando sobre la base de lo recomendado por Basilea I, lo que generaria distorciones en la competitividad inducidas por prcticas y no por sanos principios econmicos y de gestin33. Situacin inaceptable, que desde su sola mencin debilita en esencia la autoridad del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea y que ha debido ser prevista, cuyo escenario debe merecer todos los esfuerzos posibles y como es lgico preventivos. De ah la importancia de la revitalizacin del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea34. A la fecha, se reconoce retraso en la implementacin de Basilea I, en el campo de procedimientos de supervisin y de reglamentaciones bsicas. Existencia de prcticas contables inadecuadas, ausencia de independencia, procedimientos no correctos as como falta de proteccin legal. Estos son temas inherentes a la responsabilidad que corresponden al buen ejercicio de la autoridad recibida, sobre la organizacin y funciones de cada institucin, y el diseo de lanes de gestin preventiva integral35. La desorganizacin, ineficiencia e irregularidades no es una situacin que justifique exigencias para proceder a su inmediata correccin36, a la inversa precisamente sustenta que deben tomarse decisiones radicales como respuesta rpida a las recomendaciones no solo del Comit si no del mercado, del sentido comn y las sanas prcticas que exige la moderna gestin, siendo un paso pendiente para el Comit, pues ha debido generar desde un inicio esfuerzos en este sentido; sin embargo su propia estatuto y estructura no se le permite36. A la luz de este escenario, podra cumplirse la tendencia simple pero sustentada en un solido coeficiente de correlacin que estariamos ante la presencia de prximas crisis (como por ejemplo,

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deficiencias en los archivos correlacionadores, sobrevaluaciones, burbujas etc.) por mas medidas y sofisticados instrumentos tcnicos propuestos para evitarlas; si lo bsico se encuentra en desorganizacin, menos se podr exigir la prevensin, con lo cual en vez de lograr su objetivo se constituira en un factor precipitante de crisis en claro perjuicio para la sociedad, perdidas economicas y alto costo para las economias de los pases37. Tambien se observa niveles e exigencias que comprometen la autoridad de las entidades supervisoras sobre todo en lo referente a la transferencia de responsabilidades a subsidiarias de bancos extranjeros, que ha generado la justificada y razonable preocupacin no estando dispuestas a transferir su responsabilidad de supervisar a estas. Los antecedenes no avalan ninguna medida en este sentido y tampoco es sano en un mundo tan interconectado pretender medidas que expresan cierto grado de sometimiento. Un escenario mas en el cual la necesaria revitalizacin del Comit se expresa con claridad38. A pesar que es recomendable una inmediata posicin del Comit para no interferir y/o colisionar con las entidades supervisoras, tambien es cierto que no se puede estar emitiendo documento tras documento: por eso es necesario un reordenamiento, dentro de una visin integral y de revitalizacin que privilegie temas de fondo en la supervisin preventiva y evite caer en concepto que se encuentran en el limite de la interferencia e inequidad39. Ausencia de marcos conceptuales, ineficiencias en las entidades supervisoras, diferentes grado de desarrollo no son justificativos de privilegios40, pues constituyen aspectos que son consecuencia de prcticas de gestin y estrategias de las propias instituciones, por lo tanto su eficiencia y eficacia para abordar sus obligaciones responde a su deficin, organizacin, planeamiento estratgico asi como al estilo gerencial y cuya ejecucin en correcta

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funcin debe ser exigida sin condiciones, subsidios ni ayudas41: para eso estan y fueron creadas, menos se puede pensar que en este escenario se encuentren las empreas supervisadas. En este tema no existe diferencia entre mercados desarrollados ni emergentes, el escenario es uno42. Las propias comunicaciones le conceden una auroridad internacional intrinsica al Comit de Supervisin Bancaria de Basilea, que su propio desarrrollo la ha llevado a sumir ante la sociedad internacional, dejando de ser una entidad solamente comunitaria y asi lo deben entender. Proponer medidas de prudencia aceptadas internacionalmente de uso uniforme, invitar a foros, recibir propuestas y recomendaciones de otras instituciones, regiones y paises, organizar y coordinar, les esta indicando que requieren su redefinicin acorde con la autoridad que han ganado ante la sociedad internacional43. Por lo analizado, como ya hemos mencionado y sin animo de ser reiterativo, de no producirse una revitalizacin se presentarn discrepancias generando un campo que siempre es propicio para que se desarrollen los conflictos de intereses e inequidades: cuyos temas tendrn de todas maneras criticas de orden polticio, y esto es lo que debe evitarse y no es deseable para el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea44. No es nuestro objeto el anlisis del acuerdo denominado Basilea II, sin embargo por tratarse de instrumentos para mejorar la supervisin financiera, nos merece reflexin as como profundizar todos aquellos aspectos de su comprensin, objeto y practica.

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75

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IV EL COMIT DE SUPERVISION BANCARIA DE BASILEA Y LA PRODUCCION DE DOCUMENTOS

77

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PROD UCCION D COM EL IT D SU E PERV ISION B CARIA AN D B E ASILEA O 4 ISI ASM B SM 2 T 6 1 1974 1979

PAISES D D SE H PROD ON E AN UCID CRISIS O Indistinto de volum en ALE RU SPN ISR

12

1980 1987

SPN USA POR POR USA J AP J AP ALE RUS

TUR ITA RUS D IN SPN FIN FR ITA

D IN ISR TAIL N OR ITA SUE RU TAIL

FILIP V EN CH IL LUX G RE RUS M EX PE B RA

COL AL M ARG URU V SRI.L EN M IN ON EX D B M RA AL R.D FIN O ARG USA G RE

13

26

1988 1995

28

50

30

1996 2003

IN ON CO.S D

53

11

11

19

94
ASM = ADVANCES SUPERVISORY METH ODS BSM = BASIC SUPERVISORY METH ODS T = TOTAL

O = OTROS ISI = INTERNATIONAL SUPERVISORY ISSUES

* Mapa de la Unidad de Cartografa del Banco Mundial. Lineas amarillas y azules estrelladas
corresponden al autor del libro.

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PAISES EN CRISIS DOCUMENTOS PRODUCIDOS POR EL CSBB

I AOS CICL OS CRISIS PAISES


74-79

II
80-87

III
88-95

IV
96-03

V
04-11

6 4

8 16

8 18

8 17
CC 1 0.992 C R 21 0.984 CC 2 0.597 C R 22 0.356 CC 0.628

8 17
CC3 0.993 C R 23 0.985 CC4 0.609 C R 24 0.371 CC 5 0.638

DOC. CSBB

12

29

50

CR2 0.395

29

CR25 0.407

CC 1

I - IV coeficiente de correlacin numero de paises / ciclos

CR21 I - IV cuadrado del coeficiente numero de paises / ciclos CC 2 CR 2 CC 3 CC 4 CR 4 CC 5 CR 5 I - IV coeficiente de correlacin doc CSBB / ciclos I - IV cuadrado del coeficiente doc CSB B / ciclos I - V coeficiente de correlacin numero de paises / ciclos

CR23 I - V cuadrado del coeficiente numero de paises / ciclos I - V coeficiente de correlacin doc CSB B / ciclos I - V cuadrado del coeficiente doc CSBB / ciclos I - V coeficiente de correlacin paises / doc CSBB I - V cuadrado del coeficiente paises / doc CSB B

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PRODUCCION DE DOCUMENTOS DE PRUDENCIA POR PARTE DEL CSBB 60 50 UNIDADES 40 30 20 10 0 1974 - 1979 1980- 1987 1988 - 1995 1996 - 2003

PERIODOS

PRINCIPALES CRISIS - PAISES

NUMERO DE PAISES

21 16 11 6 1 1974 - 1979

1980- 1987

1988 - 1995

1996 - 2003

PERIODOS

81

CRISIS-PAISES / PRODUCCION DE DOCUMENTOS DE PRUDENCIA


PAISES DOC CBSB

60 50 40 30 20 10 0 1974 - 1979

UNIDADES

1980- 1987

1988 - 1995

1996 - 2003

PERIODOS

Existe una importante produccion de documentos por parte del Comit de Supervision Bancaria de Basilea, que en el periodo comprendido desde su creacion en 1974 hasta el ao 2003 ascienden a noventiocuatro (94) trabajos. Solo entre el ao 1996 al 2003 publicaron cincuenta (50). Es razonable, pensar que despus de cada periodo de crisis financieras se incrementa la actividad. Si observamos periodos de ocho aos, solo con fines de gestin, la crisis ha comprometido a 17 paises en los ultimos tres periodos y se observa una estabilizacin en cuanto a numero de pases sin incluir los casos particulares que no son menos importantes; sin embargo es recomendable realizar este anlisis en cuanto a montos de recursos comprometidos, En condiciones similares, las tendencia simple de que se presente el mismo comportamiento en el sector, constituye un indicativo de posibles crisis, los que a su vez daria paso a la elaboracin de nuesvos documentos.

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La relacin es interesante comprenderla, pues est vinculada en parte a la Estructura, Organizacin y Gestin de las Instituciones Supervisoras, y dado que son estas las que aplican y llevan a la prctica las recomendaciones y normas de prudencia propestas por el Comit de Supervision Bancaria de Basilea; lo que nos estara indicando que el comportamiento de las crisis fluyen independientemente de las recomendaciones del CSBB y es este un tema sustantivo de anlisis retrospectivo. Por cierto, no hemos encontrado ningun acto de reconocimiento por parte de las autoridades supervisoras de su responsabilidad en las crisis que han afectado a las instituciones, accionistas, directores, empresarios, clientes y sociedad en su conjuto. Los volumenes expuestos en el total de este periodo estudiado alcanzan cifras considerables medidas como porcentaje del Producto Bruto Interno (PBI)de los pases donde se han producido, dandonos una idea de lo grave de esta situacion, producidas bajo periodos de supervisn por parte de las Instituciones Supervisoras con las recomendaciones del CSBB, en consecuencia corresponde reconocer objetivamente y con claridad que algo sucede dentro de estas para que se produzcan tal cantidad de crisis; cuya situacion no se resuelve con la elaboracion de documentos: esto es solo una parte de la problemtica, es impresindible ingresar a la otra parte y que a la luz de la experiencia es bsica45. Ante la inmensa perdida de recursos que paga la sociedad en su conjunto, en primer lugar por las malas prcticas de sus responsables y tambin por las ineficiencias demostradas por parte de quienes precisamente han recibido Autoridad para evitarlas mediante la supervisin a las instituciones que conforman el sistema, consideramos que debe ponerse esta situacin con claridad sobre la mesa, en base a las recomendaciones del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea como el denominado Basilea I y dentro de un

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marco de Revitalizacin Estratgica de las Instituciones Supervisoras46. Con sinceridad, se requiere una revisin y diagnostico de lo que son ahora, que y como deben hacer su trabajo, su visin y como se encuentra su compromiso organizacional y etico con la voluntad de las propuestas del Comit de Supervision Bancaria de Basilea. Es imprescindible comprometer ante la sociedad, nuevos procesos estratgicos que mejoren el valor agregado preventivo en las funciones, de manera que privilegien respuestas rapidas y oportunas, por lo tanto asi como hay una buena produccin de documentos, se requiere una revisin de los procesos estratgicos planteando una estructura mas horizontal menos jerarquizada enfocada a los objetivos propios de la supervisin preventiva frente a la comunidad internacional, en trabajo de equipos y propiciando la calidad total47. Las crisis han involucrado a pases de los cuatro continentes con diversos niveles de desarrollo, sin embargo debe resaltarse que hay instituciones y ejecutivos que se han desarrollado prcticas cuidando un escenario de desarrollo financiero que han evitado la aparicin de crisis. Al respecto, y desde un punto de vista de la Gestin Preventiva, no se encuentran documentos y noticias referidas a las Instituciones Supervisoras de los paises que s han cumplido correctamente su funcin as como a las buenas prcticas de control interno y preventivo realizadas por las instituciones supervisadas; siendo este un vacio que debe corregirse, pues precisamente se requiere reconocer por tener caractersticas de objetivos similaresquin es el mejor haciendo la supervisin y cuales son sus prcticas, de manera que se estudien y formen parte de lo que llamo informes de gestion de la supervision preventiva motivando de esta manera un intercambio positivo de experiencia fomentando por repercusin el mejoramiento continuo48.

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Por lo tanto el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea (extendible a las instituciones internacionales que sobre este tema se encuentran relacionadas) debe de proponerse un plan de una Cultura de Calidad en la Supervisin, dentro de un esquema base cero de mejoramiento continuo49. Sin un esfuerzo en este campo, no habrn resultados, pues nada garantiza que las mismas instituciones a las cuales les ha explosionado las crisis vayan a mejorar y reorientarse en procesos estratgicos, si es que no se les plantea una revitalizacin, ingresan a programas de seleccin, aceptan la importancia de la capacitacion integral y permanente asi como renuevan sus codigos de tica, criterios preventivos y responsabilidades en un escenario de calidad total50. Debe consolidarse al Comit de Supervisin Bancaria de Basilea en sus verdaderos alcances, resaltando su imagen internacional, organizacin y estilo, para evitar que sea vista como una institucin impositiva que produce reaccin en otras organizaciones a sus propuestas de normas de prudencia y recomendaciones de marcos regulatorios y que podran trascender a ambitos politicos. Este analisis revela la importancia de su revitalizacin. No se puede negar que hay corredores de debilidad y tampoco es aceptable una revitalizacin parcial como reaccin de situaciones que se presentan, este no es el escenario ni procedimiento recomendable51. La visin actual conduce a una tendencia horizontal dentro de un sistema formado tanto por Instituciones Supervisoras como Instituciones Financieras, siendo un grave error partir de premisas que en las instituciones Financieras no se van a presentar crisis solo por que existe una Supervisora52.

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Al respecto sera injusto generar estas apreciaciones pues son ms las buenas Empresas Financieras que existen que las irregulares. Por otro lado son estas las que financian a las Supervisoras, quienes si cumplieran adecuada y extrictamente su funcin hubiesen minimizado los riesgos53. Es una debilidad no haber ingresado a estos temas intensamente, habiendose estado condicionados a aspectos tecnicos que de alguna manera transmiten criterios controlistas54. En la adminsitarcin es bastante conocido que se puede destinar tiempo y energa haciendo actividades y propuestas que no conducen a los objetivos concretos, por mas intensas que estas sean, mltiples casos y experiencias existen. En este sentido, una de las acciones que hay que abrir, se encuentra en el escenario de la motivacin constante, con el objeto de promover no es suficiente decir o mencionar- las prcticas de Direccin en la Supervisin Preventiva, mediante recomendaciones de prudencia que propicien el desarrollo de esquemas de Gestin Integrales que acompaen el avance logrado en los aspectos tcnicos, evitndose por lo tanto que solamente se enfoquen los problemas como si estos fuern absolutamente mecnicos una vez consumado los hechos-, lo que no es nada recomendables para los objetivos de minimizar las crisis55. Temas tcnicos relacionados con el orgen de los riesgos tales como la desregulacin, desintermediacin, trasnacionalidad, que vienen siendo materia de discusin y generan diversos documentos, as como los riesgos producidos por la politica fiscal, politica monetaria, asuntos de propiedad intelectual, inestabilidad jurdica, riesgo pas, riesgo de liquidez, no son materias del presente estudio.

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Alta Direccin, Gestin, Criterios Preventivos, Riesgo Operativo, Revitalizacin, Proceso Estratgico, Valuacin y esquemas de Supervisin Preventiva, es el desarrollo principal de la obra. REFLEXIONES La sola referencia al costo de las crsis -no solo me refiero al ambito econmico y su duracin- deben constituir el principal estmulo para concentrarse en sistemas y procesos que privilegien la supervisin preventiva y la calidad total en las valuaciones.56 Los volmenes de recursos comprometidos expresan cantidades que de una u otra manera han tenido impacto no solo en el Sistema Bancario per se, si no se han trasladado a la economa en su conjunto, como consecuencia a la sociedad. Comprometer mil seiscientos millones de dlares en un pas emergente (por mencionar un caso), ms de diez mil millones de dolares por desfaces producidos debido a burbujas en el sector inmobilirario (solo en algunas instituciones de un pas desarrollado), registrar prdidas por operaciones no autorizadas en un sistema financiero e identificar -con posterioridad a las decisionessobrevaluaciones por ms de ciento cincuenta millones de dolares; as como en otra escala, toma de garantas por quince millones de dolares erroneamente sustentadas y sobrevaluadas, tomar bienes en garantas que se encuentran incorrectamente registrados en los registros pblicos, recibir valuaciones de bienes, derivados para ser tomados como garantias- con errores metodolgicos que no expresan consistentemente el valor, constituyen un serio indicativos del verdadero escenario donde se desarrollan las posteriores crsis, debiendo ser estas analizadas no por los volmenes que expresan como por los corredores de ineficiencias que contienen: y esto es lo importante sea uno o mil millones.57

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Por tanto, el impacto sobre la economa que llega a expresarse como porcentajes del PBI (Producto Bruto Interno) constituye un indicativo de hechos consumados58 que registra los ingentes recursos involucrados es decir los miles de millones de euros: todo un muestrario del costo de la ineficienca; no siendo el objeto analizar y expresar las crisis en forma cuantitativa, por lo que hacemos interpretacin de estas para promover la idea de gravedad que contienen, cuyas cargas finalmente las ha soportado la sociedad y donde le cabe una gran responsabilidad a las Instituciones Supervisoras.59 Al respecto, no podemos sustraernos de comentar el hecho que estas instituciones tienen los recursos o en todo caso la capacidad para obtenerlos- con la nica limitacin del razonamiento y la prudencia empresarial (pus son autnomas) para disponer de todos los elementos necesarios para precisamente supervisar, con el principal objetivo de mantener una correcta gestin preventiva: pues su campo de accin se encuentra en el marco de un escenario integral en el cual asi como el pblico confia en la autoridad delegada a los supervisores, tambin los accionistas y directores de las instituciones supervisadas confan, ms an por que precisamente son los supervisores de estas entidades los que tienen contacto y acceso directo (con independencia de criterio y sin conflicto de intereses) con los diferentes niveles operativos y la documentacin de sustentos de las operaciones generando informes que son estudiados y leidos a Nivel Directorio. Esta es una razn ms para expresar que se requiere una revitalizacin sobre la base de sistemas de gestin integral que motive y propicie la renovacin con implantando esquemas y procesos que sean preventivos y retroalimentables.60 Un enfoque global no debe hacernos perder de vista que para la Direccin y Gestin todos los escenarios son iguales incluyendos los casos de crisis y quiebras individuales.

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Tambin nos merece atencin las constantes noticias y comentarios emitidos por instituciones oficiales referidas a la presencia de sabrevaluaciones que propician comentarios y proyecciones dandole el nombre de burbujas inmobiliarias; otras se refieren al ambito de los precios, a comportamientos ilicitos, beneficios empresariales no expresados correctamente, escndalos, irregularidades contables, comportamientos no regulares, ocultamiento de situaciones irregulares, dudosas operaciones, a las cuales tambin se le podra calificar como burbujas de gestin supervisora por encontrarse dentro de la responsabilidad inherente a toda gestin de supervisin, cuyo campo es ms imporante que la medicin de riesgos que expresan mayormente hechos consumados.61 El planteamiento moderno, debe ser situarse no en la medicin del impacto si no en la prevensin62 mediante la revitalizacin de los Sistemas de Supervisin muy por encima de si se tienen recursos o no para absorver prdidas, lo cual es importante pero ms trascendente es evitar que se llegue a estos extremos. A lo anteriormente sealado habra que agregar las situaciones derivadas de crisis internacionales que tienen diferentes origenes, para las cuales no basta recomendar el solo incremento de provisiones; lo trascendente es todo aquello relacionado a cuidar la estabilidad sobre la base de la Direccin y Gestin Supervisora que favorece y propicia la aplicacin global de medidas preventivas. En cuanto al escenario particular referido al funcionamieno del sistema de supevisin, consideramos sustantiva toda propuesta tendiente a mejorrar los procesos debido a que sin duda constituyen aportes que redundarn en la reduccin de riesgos por malas prcticas en la operatividad, en una mejor recepcin de documentos y estudios de los valores y todo aquello que sustenta una garanta, sitandonos por tanto fuera de los factores macroeconmicos que opriginan crisis.

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Por otro lado, es muy simple sealar a las crisis econmicas (termino global como si correspondiera a lo que se denomina cajn de sastre) como el factor determinante y exclusivo de las irregularidades y crisis en el sistema financiero cuya afirmacin verdaderamente no requiere mayor esfuerzo,; otra forma de ver las cosas estara determinada por la idea que constituyen elementos de interpretacin y anlisis que merecen tomarse en cuenta debido a que su aporte principal e impacto consiste en sacar a flote63 los corredores de ineficiencia que se encontraban cubiertos por los supuestos buenos resultados que vestan una ineficiente Direccin y Gestin asi como la deficiente Supervisin: constituyendo este anlisis otros criterio que refuerza las necesidades de revitalizacin. No encuentro razonable todo anlisis y justificacin que seala a las polticas monetarias expansivas como la principal razn por la cual se incrementan los prestamos por encima de las prudentes prcticas de cada institucin, esta percepcin sera negar los principios, la exigencia y la honorabilidad del ejercicio de la Banca.64 Sobrepasar los lmites es estricta responsabilidad de quienes ejecutan la Gestin y constituye riesgo. Los antecedentes as lo demuestran, cuando los supuestos buenos resultados ante una normalizacin y/o ajuste permiten visualizar las puntas de iceberg dentro de las cuales podemos mencionar aquellos casos que para cubrir ciertos dficits transitorios inducen y fomentan la colocacin de operaciones y/o o toma de financiamiento que posteriormente no pueden seguir manteniendo, rompendose la cadena. Todas estas situaciones me llevan a pensar que es recomendable completar los esfuerzos realizados por el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea CSBB sobre la base de su revitalizacin a nivel de Alta Direccin y mejorar la Gestin y Supervisin Preventiva otorgndole a estos sistemas y procesos igual

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intensidad a lo concedido a los mtodos de medicin de riesgos, de manera que volviendo al bsico se fomente y estimule el reconocimiento de las buenas prcticas de quienes realizan una correcta Gestin, como contrapartida a quienes suponen que la debilidad de las normas y/o eliminacin de restricciones inducen a las instituciones a tomar ms riesgos y flexibilizar las colocaciones: concepto cuya sola aceptacin (como ya hemos mencionado anteriromente) constituye la negacin de la Banca.65 En el mismo sentido, es menos entendible las apreciacines que justifican expansiones y burbujas de valores peor an cuanto estas observaciones involucran las valuaciones (tasaciones) sea cual sea el tipo de bien o servicio. Es un hecho grave el incremento del valor de las garantas por encima del valor de mercado metodologicamente sustentado, ms grave an aceptarlo como base para determinar niveles de financiamieno y cubrir con normativas sobe el particular.66 Es necesario comprender esta apreciacin para evitar confusiones y malas interpretaciones por que tambin algunas normas establecen diferentes tipos de valores a consignarse como garantias, tales como valor de realizacin, valores hipotecarios, valor de prenda etc, pero que en todos los casos se calculan a partir del valor de mercado determinado en las valuaciones.67 Como sabemos, toda observacin que involucre escenarios de precios y/o valor debe estar referida a solidos estudios con anlisis de consistencia realizados en forma profesional. Por qu? por que al respecto, en trminos de sustento del valor de una Garanta, Precio es diferente a Valor de un bin en uso econmico y por que cuando una garanta esta correctamente Valuada y estudiada puede revelar inconsistencias y discrepancias: sean cual sea el tipo de bin; entonces se me vienen algunas intrrogantes que para el tema son vlidas:

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Quin ha dicho que en las valuaciones para el sistema financiero de bienes que van a ser tomados como garantas o ya se encuentran en esta situacin lo trascendente es solo la cantidad que expresa un certificado? Dnde esta escrito? Qu quiere decir una actualizacin? Dentro del mismo escenario expuesto en la primera interrogante o que sentido expresa una valuacin de gabinete? Por qu se considera suficiente para determinar el valor de mercado los manuales normativos y burocraticos emitidos por el estado? Quin ha hecho creer que la actividad de las valuaciones compete a instituciones pblicas descentralizadas o ministerios? Por qu se cree que tan solo con mencionar una numero de reglamento ya se exime de responsabilidades sobre la valuacin presentada? Por qu subsiste la idea a estas alturas- que para ser perito, solo es necesario salir a la librera y comprar un reglamento o manual de tasaciones? Es como el caso de aquel profesional, en un importante y delicado proceso justificaba su demora en la entrega de un trabajo complejo- argumentando que salio a las librerias y no le alcanzo el dinero para comprar el libro adecuado. Por qu en algunas instituciones supervisoras permiten que a los peritos profesionales se les paguen por valuacin el equivalente a veinte euros y sin embargo a los clientes les cargan cantidades sustantivamente superiores, no considerando esta situacin como criterio de anlisis? Por qu subsiste en algunas instituciones supervisoras registros generales sin expresar la idoneiddad de la especializacin y experiencia?

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Interrogantes que espero al finalizar la lectura de esta obra queden claramente despejadas. En cuanto al sector inmobiliario, cuyas preocupaciones por la aparicin de las denominadas burbujas parecieran que se han convertido en cclicas, se puede decir que se observa una escazes de anlisis de consistencia que registren rangos que constituyan seales preventivas de riesgo, las cuales deberan ser monitoreadas constantemente y que en esta obra trato en el captulo referido al Sistema de Gestin Preventiva. Al tratar sobre este tema en particular, deseo dejar con claridad que el enfoque est dirigido a todo lo relaccionado con las valuaciones tasaciones, reconociendo la importante labor de muchos profesionales, inversionistas e instituciones vinculados a este tema. Por lo tanto es mi intencin que las opiniones expuestas en estas reflexiones constituyan un aporte integral y en ningn caso debe verse de manera individual, precisando que cuando trato del riesgo involucrado considero la exposicin de los recursos comprometidos. Sobre este tema, metodolgicamente hablando, existen diferentes tcnicas y procesos que de aplicarse adems preventivamentepor el Sistema Financiero, estara permanentemente conciente del componente especulativo de una garanta inmobiliaria y que en todo caso esperaba que hubiese sido publicado. Las situacin hace imprescindible dentenerse en el tema inmobiliario por que constituye un ejemplo que nos permite insistir en la Gestin Integral y en lo trascendente que es el correcto tratamiento de la informacin as como el oportuno levantamiento de las dudas e incertidumbres que pueden precipitar escenarios que favorece los desequilibrios en las variables que impactan el ciclo econmico del sector.

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Por lo tanto la utilzacin de criterios y conceptos deben ser tratados con rigurosa precisin cientfica y metodolgica debido a la repercusin que tienen por los medios de comuncacin y a sus posibles efectos en el mercado.68 En el caso de Espaa, precisamente pas donde se encuentra la Presidencia del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea CSBB, se vienen produciendo reiteradas declaraciones de advertencia y comentarios recogidos por la prensa (valga la oportunidad para destacar la importancia y trascendencia de la libertad de prensa) referidos al tema de la tasacin de inmuebles los que se encontraran por encima de su valor y con ms claridad tenemos nada ms ni nada menos al Banco de Espaa BDE que advierte que los inmuebles (generalizo el concepto para su comprensin) se encuentran sobrevalorados manejndose cifras que oscilan entre el 20% y el 35% (otros estiman desviaciones superirores) para los periodos comprendidos entre el 2002 y 2005, producindose la ltima advertencia a mediados del 2005.69 Asi msmo, prestigiosas personalidades vinculadas a importantes instituciones casi de inmediato han expresado sobre el mismo tema opiniones que van desde la inexistencia de la advertida sobrevaluacin aclarando que los precios son los que acualmente se encuentran en el mercado hasta los que sostienen que seguiran subiendo. Como si fueran lineas paralelas.
VALOR? PRECIO? SOBREVALUACION? TENDENCIA A SUBIR? SUBVALUACION?

O
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En conseceuncia, nos encontramos con una situacin que graficamente podemos observar en los cuadros A y B preparados exclusivamente con fines didcticos y para facilitar la comprensin: En el cuadro A, tenemos la curva que registra la sobrevaluacin (linea superior roja) sobre la que se aplica el factor tcnico (un porcentaje) para determinar el monto del financiamiento de los crditos que en algunos pases le denominan mal llamadovalor de realizacin inmediata y que observamos como la linea roja mas delgada. Seguidamente observamos una linea azul gruesa que viene a expresar el Valor de Mercado una vez corregida la advertida sobrevaluacin: notandose un rea entre estas dos lineas (espacio con lineas diagonales) y en cuyo escenario se produce el impacto de las correcciones o el de la denominada burbuja inmobiliaria.
A IMPACTO DE UNA SOBREVALUACION EN LAS GARANTIAS

140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0

80% de SV

PORCENTAJES

80% de V
SOBREVALUACION 80%DE LA SOBREVALUACION: 80%de SB VALOR DE M ERCADO (deducido de la advertencia) 80%DEL VALOR DE M ERCADO AJ USTADO: 80%de VM

A - 2002

A - 2003

A - JL 2005

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B SOBREVALUACION ANTE TERCEROS


140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0

PORCENTAJES

SOB REVA LUA CION VALOR DE M ERCA DO (deducido de la advertencia)

A - 2002

A - 2003

A - JL 2005

En el cuadro B notamos como se expresa grficamente la sobrevaluacin ante terceros (lneas diagonales) En este sentido, es necesario comprender las obligaciones y responsabilidades que se derivan de esta situacin as como de los principios bsicos establecidos por el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea referidos a la transparencia, equidad, independencia de criterio, conflicto de intereses, capital por riesgo y a las valuaciones (llamadas en algunos pases tasaciones): entendindose que una sobrevaluacin no se produce de la nada y su sola mencin lo menos nos esta enviando son seales sobre las cuales se requiere actuar en forma inmediata, siendo sta una opinin que encierra criterios integrales desde el punto de vista de la Gestin Preventiva, Supervisin y Valuaciones.70 Esta situacin nos plantea algunas preguntas que por ahora dejaremos sobre la mesa:

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los que menos saben como toman sus decisiones? los pases emergentes, aquellos que tienen menos recursos como asimilan estos acontecimientos y experiencias? dnde se fue la equidad, la independencia de criterio, el ejercicio sin conflictos de intereses, la sustentacin metodolgica y finalmente la transparencia? las polticas preventivas en que momento se olvidaron y por que? Qu paso con los estudios tanto internos como externos as como la calidad de los controles? Cmo as se producen sobrevaluaciones si en todos los pases del mundo participan profesionales que han cumplido rigurosas exigencias ante las correspondientes autoridades Supervisoras y son acreditados por estas?

En el Cuadro denominado Escenario 1, he considerado un posible escenario optimista que expresa el hecho de que la denominada burbuja y/o correccin de las sobrevaluaciones puedan ser objeto de un administracin racionalizada en forma escalonada, en periodos de 1 a 5 y de 10 a 15 aos (como puede observarse en las lneas rojas punteadas) en forma de pendiente suave (ver la lnea roja diagonal con pendiente negativa exactamente debajo de la lnea punteada). Esta situacin nos hace suponer que existira manipulacin de la situacin sin embargo por lo que se conoce, lamentablemente las burbujas inmobiliarias que se han presentado en algunos pases (incluidos los desarrollados) precisamente se les pusieron este nombre por que reventaron y no por que fueron desinfladas poco a poco, generndose grandes perdidas (la conducta del mercado as como la de los consumidores tampoco pudieron ser controladas) 71

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Me encuentro al respecto entre los que no consideran y menos a estas alturas soluciones sobre la base de esquemas de control, con intervenciones en la economa con el objeto de someter al mercado.72
ESCENARIO 1
160 140 120
Porcentajes

100 80 60 40 20 0 A - 2002 A - 2003 A - JL 05 a 5 aos a 10 aos


SOBREVALUACION 80% DE LA SOBREVALUACION VALOR DE MERCADO (deducido de la advertencia) 80% DEL VALOR DE MERCADO AJUSTADO: 80% de VM

En el cuadro Escenario 2 se puede observar como en el caso de un ajuste violento los valores se sinceran rpidamente, siendo esta la situacin la que se ha presentado en otros casos al sincerarse los precios ms grave an reventarse la burbuja. Los cuadros anteriores han sido realizados para explicar grficamente los diferentes aspectos relacionados y derivados exclusivamente a las sobrevaluaciones73 siendo ahora necesario hacer algunos comentarios adicionales referidos al impacto que producen las sobrevaluaciones en las garantas y en su relacin con las deudas asumidas por todos los usuarios tomadores de los crditos (sean estos hipotecarios, prendarios de otra naturaleza) as como con la economa y sociedad en general.

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E EN SC ARIO 2 AJUSTE VIOLE NTO: C ASO C ORRE CCION D BU E RBUJA


160 140 120 Porcentajes 100

Y
80 60 40 20 0 A - 2002 A - 2003 A - JL 05 a 5 aos a 10 aos SOBRE VALU ION AC 80% D LA SOBRE E VALU ION 80% de SB AC : VALOR D M R ADO (deducido de la advertencia) E EC 80% D L VALOR D M R E E E CADO AJU STAD 80% de VM O:

Al respecto el cuadro denominado Escenario 3 es un escenario terico preparado con fines didcticos para que nos facilite la comprensin de estos temas. La primera observacin nos seala que el valor del bien tomado como garanta se reduce rpidamente (de la lnea roja superior a la inferior) registrndose prdida de valor y en las expectativas de plusvala. Ante esta correccin, producida por la volatizacin del valor (se evapora, ver rea de color blanco) se produce un dficit de garantas y se modifica la relacin capitalriesgo exigida en forma rigurosa por el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea, de este modo se afectan tambin las provisiones y como consecuencia las utilidades.74

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SOBREVALUACION SE MANTIENE COMO BASE DEL CREDITO


DEFICIT EN LAS SE VOLATILIZA CUANDO GARANTIAS REVIENTA MODIFICA LA BURBUJA CAPITAL RIESGO

NUEVO VALOR: SINCERADO NUEVO LIMITE DEL CREDITO

Los bienes al recuperar su valor por efecto de la correccin o sinceramiento de las sobrevaluaciones establecen un nuevo lmite de crdito (lnea azul inferior), presentndose inmediatamente una diferencia contra el lmite inicial del clculo del crdito realizado sobre la base del valor sobrevaluado y es en esta diferencia donde tambin encontramos otro escenario de situaciones tales como:

Dficit de garantas. Solicitud de nuevas garantas complementarias. Dficit de provisiones. Prdidas de capital en las Instituciones Financieras.

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Clientes que continan pagando un financiamiento alto (sobre la base de la cantidad sobrevaluada) por un bien cuando este como producto del sinceramiento ha perdido o recuperado su valor. Prdidas de patrimonio familiar y volatizacin de las expectativas de plusvala. Como reaccin se producen sobre ofertas en el mercado a menores valores. Quiebra de instituciones. Uso de recursos pblicos e impacto en los ndices de desarrollo nacional. Desde un punto de vista de la Administracin y de la Auditoria Administrativa y de Gestin, los hechos nos ponen ante un escenario en el cual se involucran sistemas de informacin, procesos, normas, gestin y supervisin, que exigen tomar de decisiones y medidas correctivas no solo sobre la base de los criterios preventivos si no de las advertencias oficiales. Estas decisiones preventivas son precisamente la esencia para que los usuarios, accionistas, directores, ayuntamientos y sociedad en su conjunto estn informados correcta y oportunamente (no a medias) y con transparencia, de manera que tengan las herramientas para evaluar y tomar las decisiones que crean conveniente asumiendo con libertad sus propios riesgos. Desde el punto de vista profesional, no deseo dejar pasar la utilizacin del trmino sobrevaluacin considerando que es en todo caso salvo opinin en contrario y sustentada- una inmerecida y dura observacin a los peritos valuadores, la cual se debe tener en cuenta a la luz de las nuevas disposiciones y sus tendencias generadas por normas internacionales que los reconocen dentro de un ejercicio responsable con independencia de criterio, sin conflicto de intereses y con declaracin de estar capacitado para realizar sus valuaciones metodolgicamente sustentadas, muy por encima de la simple aplicacin y/o mencin de haberse utilizado un reglamento, haber cumplido una instruccin de una institucin, de mencionar
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que es de gabinete, que se ha realizado sin inspeccin ocular, ajustado segn criterio actualizado sin responsabilidad y otros trminos que se suelen leer en algunos trabajos, pero que en todos los casos incluidos los que contienen las observaciones anteriormente indicadas son solicitados por algunas instituciones, no observados y tolerados por tambin algunas instituciones supervisoras. Por lo menos merecera una aclaracin dado el importante trabajo que desempean los peritos, notando que no solo me refiero a los inmuebles, tambin involucro a las operaciones financieras sobre la base de intangibles, derivados, prendas industriales, warrants, prendas globales y flotantes entre otros por tratarse de garantas75 Por tanto, es aconsejable y recomendable evaluar esta situacin tenindose en cuenta los principios establecidos por el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea nmeros 4, 5, 6 y en especial los No. 7, 8, 9, 10, 12, 13, 14, 19, 21, 22, 25, as como las normas NIC, los mtodos de valuacin y el mtodo de evaluacin de los principios segn las categoras establecidas.76 El hecho que no mencione la parte normativa no expresa que no la considere, es necesaria su utilizacin y cumplimiento, sin embargo cuando hablamos de bienes en uso econmico que van a ser tomados en garanta lo trascendente es la determinacin correcta de su valor de mercado, que por lo general es la base sobre la cual se aplica la parte normativa o reglamentaria. Los trminos que se establecen y/o involucran un escenario de economa intervenida o dirigida no son materia de este trabajo as como constituye motivo para expresar mi disconformidad.77 Por considerar oportuno y adelantndome a los captulos siguientes, planteo unas sugerencias (solo bsicas) con el nimo que constituyan una gua inicial (a ser completada segn el lector) para

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analizar situaciones como las que generan los escenarios en que se presentan las advertidas sobrevaluaciones:

Analizar el criterio metodolgico que se ha utilizado para

sustentar a existencia de sobrevaluaciones, confirmar estas y revisar los informes de inspeccin. Verificar si se han elaborado normas internas de prudencia en caso contraro, emitir una norma y/o recomendacin preventiva. Confirmar si existe independencia de criterio y no existe conflicto de intereses. Descartar cualquier confusin entre precio, valor de mercado, valor continuo y el que corresponda a la correcta aplicacin metodolgica segn el objeto de la valuacin. Verificar si los trabajos se encuentran metodolgicamente sustentados. Analizar el sistema de muestras de mercado y si estas corresponden a bienes similares comparados en uso econmico, un estudio de mercado, investigacin. Verificar si se han aplicado anlisis de consistencia mediante la utilizacin de mtodos alternativos como el de renta, repercusin, entre otros. Tener en cuenta los criterios de subsidiariedad que tienen el valor con el objeto de la valuacin. Verificar si se han realizado auditorias administrativas o de gestin a los procedimientos de control y supervisin y si estos generan informacin preventiva para el Directorio y Gerencia. Confirmar el perfil profesional.

Son necesarias estas aclaraciones ante la sociedad as como por responsabilidad ante la comunidad internacional en donde pases ms pobre o emergentes vienen implementando precisamente las recomendaciones del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea

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para mejorar la supervisin y evitar la utilizacin de malas prcticas. Caso contrario de que equidad estamos hablando? o los principios del CSBB solo son de aplicacin discrecional y subjetivo entre los pases?78 No es saludable la recapitalizacin del Sistema Financiero sobre la base de la intervencin oficial, mediante el subsidio y la ayuda que precisamente es tentador en el caso de escenarios de burbujas, por que la realidad finalmente wse impone y una parte o fraccin de la ayuda es la que se puede recuperar. Este comentario viene al caso debido a que involucra cartera de operaciones financieras y sus corrrespondientes garantas sustentadas en valuaciones (incluidos todos los aspectos del derecho real de estas), por lo que las intervenciones en este sector producen inequidad, violacin de independencia de criterio y genera conflicto de intereses, en perjuicio de las Instituciones Financieras que son correctamente dirigidas. Toda decisin que plantea soluciones dirigidas al fortalecimiento del sistema para incrementar su resistencia a perturbaciones adversas, deben tener como primera condicin la revisin y propuesta de sistemas Sistemas de Gestin en Supervisin Preventiva.79 Tambin debemos reconocer que estas situaciones nos plantean la necesidad de disponer de un claro perfil de conocimientos y formacin para asegurar el correcto desenvolvimiento, constituyendo este criterio una obligacin a ser atendida en el corto plazo.80

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V CRISIS FINANCIERAS

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Con fines didacticos, he considerado las principales crisis, reconocidas en informaciones pblicas y registradas por Organismos Internacionales, Bancos Centrales, diversos foros, eventos internacionales, y organsmos supervisores, que tienen como factor comn que estas han generado amplia difusin por los medios de comunicacin mayormente desde un escenario de hechos consumados y pertenecen a las denominadas ltimas experiencias. Tambin, he querido recordar algunos temas referidos al ambito de la gestin en la auditora sea esta interna como externa, por su connotacin, transparencia en el manejo de la informacin y su posible impacto en la toma de decisiones as como por constituir servicios que regularmente requieren las Instituciones Financieras, las propias Superintendencias y el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea entre otros. Sobre este particular deseo resaltar la importante labor que desempean prestigiosos profesionales independientes as como importantes compaias que se dedican a la actividad de las Auditoras las que de seguro en el ambito de los temas que se tratan en esta obra- si hubiesen sido requeridos oportunamente los riesgos de los casos que como hemos mencionado han sido tratados publicamente se habran reducido y de seguro la gestin preventiva ejercida por las entidades supervisoras igualmente se hubiese fortalecido. Otro tema que merece tencin esta referido a la asignacin de recursos por instituciones internacionales para ser aplicados precisamente en el estudio y evaluacion de sistemas de supervisin

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de garantas, los mismos que a pesar de su importancia se desarrollan con mucha lentitud y registran que no han tenido el seguimiento adecuado y oportuno y bien podra aplicarse el refrn que dice en casa del herrero cuchillo de palo. En cuanto a los fines concretos que busco con la enumeracin de las crisis que se han producido en el sistema financiero y como consecuencia (debemos sealarlo) tambin en las Entidades Supervisoras, considero exponer en forma simple su presentacin cronolgica con el objeto de actualizar y refrescar su reconocimiento asi como resaltar la connotacin e impacto que han tenido en los diversos niveles de sociedad, cuya duracin y efecto en la mayora de los casos superaron los periodos en que se originaron. La sola mencin al monto de los recursos involucrados nos da idea de la magnitud de estas crsis y de la importancia que tiene el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea CSBB no solo antes las instituciones supervisoras si no ante la sociedad, lo que constituye de por si una visin ms a tener en cuenta para sugerir su necesaria revitalizacin integral, como sostenemos en el desarrollo del texto.

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CUADRO 10 CRISIS
AO 1974 1975 1976 1970 1978 1983 1980 1983 1980 1985 1981 1984 1981 1985 1982 1982 1985 1982 1987 1981 1987 1983 1987 1984 1984 1991 1985 1988 1986 1989 1987 1992 1988 1993 1989 1993 1990 1990 1991 1993 1990 1995 ESCENARIOS Alemania (Bankhaus Herstatt) Reino Unido (crisis bancaria secundaria) Alemania (entidades de transferencias) (*) Espaa (crisis bancaria) Venezuela (crisis financiera) Argentina (crisis financiera) Uruguay (Crisis financiera) Chile (Crisis financiera) Italia (Banco Ambrosiano) Turkia (Crisis financiera) Colombia (Crisis financiera) Filipinas (Crisis financiera) Tailandia (Crisis financiera) Reino Unido (Johnson Matthey Bankers) Estados Unidos (Crisis financiera) Malaysia (Crisis financiera) Portugal (importantes problemas bancarios) Dinamarca (problemas bancarios) Noruega (crisis bancaria) Sri Lanka (crisis bancaria) Japon (especulaciony garantias) (***) Reino Unido (entidades pequeas) (**) Suecia (crisis bancaria) Italia (crisis bancaria enel sur)

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CUADRO 10 CRISIS
AO 1991 1991 1991 1994 1992 1998 1994 1994 1995 1994 1996 1991 1995 1993 1994 1995 1994 1995 1995 1996 1996 1997 2000 2001 2001 2004 2003 2004 2004 ESCENARIOS Reino Unido (B. Of Credit and Commerce Int.) Luxemburgo Finlandia (crisis bancaria, cajas de ahorro) Per (Supervision directa y delegada) Indonesia (Crisis financiera) Mexico (Crisis financiera) Brasil (Crisis financiera) Grecia (crisis bancaria) Espaa (Banesto) Francia (Comptoir des Entrepreneurs) (Societ Marseillaise de C.) Francia (Crdit Lyonnais) Venezuela (Crisis financiera) Reino Unido (Barings) Japn (perdidas en cobre. Hipotecarias) Italia (Banco di napoli) Francia (GAN-CIC) Italia (Banco di Sicilia) (Sicilcasa) Per.Recursos de apoyo al sistema) (*****) Alemania (Bankgesellsgchaft Berln) Recursos internacionales para supervisin financiera (****) Observaciones a Informes de auditora Rusia. estudios del sistema de

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CUADRO 11 PRESENCIA ANUAL


PR ESENC IA ANU AL

1974

1976

1979

1981

1983

1985

1989

1991

1993

1995

1999

2001

(*) = (**) = (***) = (****) =

Fines Inicios Decada Debido a que el concurso se encuentra vigente, se omite el nombre y lugar. Recursos de organismo internacional para programas de estudios en sistemas de supervisin de garantias. Con atrazo de ms de 36 meses en su ejecucin. 1995, 1996. Informes de los seminarios sobre garantas de fechas 25-07-1995, 24-04-1996, 15-10-1997. Observaciones a la casuistica de valorizacin de bienes. Recursos comprometidos (US$1,740109,000). Exposiciones. Diversas reuniones y conferencias internacionales sobre supervisn y crditos. Crisis internacionales tratadas en diferentes medios pblicos, organizaciones internacionales y publicaciones del BID, Banco Mundial y otras de distintos Bancos Centrales. Seguimiento del autor a las crisis presentadas en sus periodos de ejercicio profesional, como Director en un Centro de Investigacin en Valuaciones.

(*****) =

-.-.-

-.-

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2003

1987

1997

El efecto de repercusin se evidencia de diversas maneras y compromete sectores afines con un claro impacto en muchos niveles de la economia que se extienden en diversas ramificaciones golpendo a la sociedad no solo y exclusivamente en trminos econmicos si no en los aspectos morales y ticos afectando la credibilidad, produciendo como consecuencia desconfianza y debilitamientos de instituciones. A modo de ejemplo recuerdo uno el cual expresa con toda claridad el riesgo descrito; sucedi el ao 1994, que podemos considerar reciente, cuando una crisis se evidencia un da 13 de enero con la intervencin de una sola institucin financiera. Algunos lectores pensaran, bueno una sola intervencin no hace una crisis como si recordaran aquel dicho opular que una golodrina no hace un verano, pero el caso que cuento no fue as debido a que cinco meses despus, un 14 de junio del msmo ao, se intervineron otros ocho grupos financieros dentro de los cuales se encontraban integrados siete bancos comerciales, cinco bancos hipotecarios, once bancos de inversin, diez fondos de mercado monetario y ocho arrendadoras. Pero no termin todo con las intervenciones anteriores, trasncurridos solamente dos meses, en agosto (seguimos en el ao 1994) el denominado Fondo de Garantas tomo control de tres bancos por insolventes.

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Luego, en febrero del ao siguiente (a doce meses de la primera intervencin) osea ya en 1995 el msmo Fondo de Garantas toma control de cuatro bancos comerciales, para finalmente, la Superintendencia conjuntamente con una Junta de Emergencia intervenir ms de 600 empresas relacionadas y cuya secuencia fue tratada en diferentes foros como el de Supervisin Financiera de Octubre de 1995. Este relato, asi como otros, nos revela la trascendencia de las crisis en la vida diaria y como se traslada esta a los diversos sectores de la economa y desde mi punto de vista no constituye solo un asunto inherente al exclusivo y reservado al sector de las instituciones encargadas de la supervisin del sistema financiero. Si profundizamos con criterio de auditora de gestin, innegablemente concluiremos que los sistemas preventivos y las seales irregulares que se presentaban como consecuencia de la aplicacin de los diversos criterios de supervisin, no fueron atendidas oportunamente, detectadas y/o lo que sera ms grave an no produjeron las oportunas medidas correctivas que hubiesen permitido minimizar sus efectos, lo cual permite resaltar por lo tanto que las organizaciones y su gestin asi como las personas que las constituyen formando en otras palabras el sistema no estuvieron lo suficientemente eficientes y mucho menos conservaron criterios preventivos. Insisto en la importancia de destacar la gestin en primer orden de prelacin a los sofisticados esquemas de rangos as estos esten matemticamente bien calculados: el tema esta en la administracin y especializacin donde debemos concentrar esfuerzos para acompaar los importantes avances tcnicos. Es necesario recordar en mayusculas que la mayor parte de las crisis se han desarrollado dentro del sistema formal (sin dejar de comentar que increiblemente y a plena luz pblica tambin se han producido crisis propiciadas por sectores informales, como algunas denominadas financieras) y no basta con saber que as ha

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sido, necesitamos detenernos un momento para reflexionar sobre esta situacin y particularmente por que precisamente el sector al que nos referimos es aquel que agrupa a lo ms selecto del mercado y dispone de todo tipo de presupuestos para desarrollar las labores preventivas. Sin embargo sea en la Comunidad Europea, en Europa el Este, los pases Nrdicos, Asia, Norteamerica, Sudamrica, Centroamrica es decir todos los tipos imaginables de economa y catalogo de estandares han visto como se han presentado casos que han registrado la violacin de sus sistemas de supervisin de sus publicitadas y especializadas entidades supervisoras golpeando en esencia sus objetivos prevenivos. Estas reflexines tambin nos permiten sostener que la problemtica no es tanto tcnica si no que se encuentra en el ambito de los Sistemas de Alta Direccin y de Gestin, ms claramente de Administracin. Por supuesto que las crisis tienen diversos origenes, algunos de ellos producto de cambios en los ciclos econmicos, de aspectos politicos internacionales como en otros casos por asuntos polticos internos. Como hemos mencionado, son igualmente importantes para plantear respuestas a las crisis en el sistema o en los casos particulares (que tambin merecen igual atencin) aquellos aspectos referidos a la Direccin y Gestin tanto en las entidades supervisoras como en las supervisadas. Las prcticas irregulares son innumerables y no pretendemos realizar un inventario de estas, ms adelante mencionaremos algunas, que a la luz de lo recomendado por los Principios Basicos del Comit de Supervision Bancaria de Basilea, en especial los numeros 7, 8, 9, 13, 14, 16, 18, 19, 21, nos expresan la trascendencia que puede tener una corrcta Administracin en estos.

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Evaluacin de las politicas internas, prcticas y procedimientos. Correctos sistemas de informacin y de administracin de limites prudenciales. Mantener procesos de administracin de riesgo, supervisin, controles y adecuadas auditorias independientes (externas) e internas. Supervisin in situ y extra situ, medios de recoleccin de informacin. As como procesos de validacin de informacin y de registros conforme a las politicas y prcticas nos lleva sin ninguna duda al escenario de una gestin integral no fraccionada. Es en esta direccin donde pienso que se encuentra la real necesidad de complementar y fortalecer la gestin que exige el cumplimiento de los objetivos recomendados por el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea CSBB, y este fortalecimiento plantea toma de decisiones que se encuentran dentro de un plan de revitalizacin que involucre procesos de direccin etratgicos con visin preventiva y exija una actitud dirigida a la Calidad Total. En consecuencia no estamos frente a una situacin de enfoques fraccionados y materias aisladas asi estos sean muy creativos y lo constituyan las llamadas salidas hacia delante que en la mayoria de los casos nunca se sabe a quien benefician y no se encuentran correctamente sustentadas sirviendo solo para cubrir artificialmente una grieta sin tomar en cuenta si esta se encuentra en una columna portante e implica riesgo; muy por el contrario, lo que se requiere es un plan integral con solido estilo de Direccin y Gerencial sin el cual por mas esfuerzos que se hagan no se lograr cumplir las recomendaciones y acuerdos planteados por el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea. Le corresponde por tanto al propio CSBB concretar sus esfuerzos en esta direccion para no debilitar sus propuestas; no basta la elaboracin de documentos, debe liderar los Procesos Estrategicos de Revitalizacin.

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Tambin, al mirar hacia su interior se revelan diversas seales que refuerzan el planteamiento de su redefinicin integral ante la comunidad internacional y de su estilo, exigindosele un planeamiento estratgico acorde con la responsabilidad inherente a la autoridad que ha logrado. Sin lugar a dudas podemos afirmar que un enfoque integral nos lleva a concentrarnos en los conceptos de Supervisin Preventiva, transparencia y una moderna gestin que privilegie la independencia de criterio, evite el conflicto de intereses y sea retroalimentable, incrementando la esponsabilidad de los participantes. El circulo vicioso que se desprende como consecuencia de la imagen que trasmiten las entidades supervisoras de ser solo simples redactoras de hechos consumados, compromete constantemente y en forma grave la autoridad y la confianza de las msmas entidades supervisoras y del sistema en general incluido al propio Comite, mas an ahora que tenemos el privilegio de gozar de sistemas de informacin internacionales al momento. Una enumeracin de hechos, adaptada al lenguaje comn y propio de esta edicin, para fines de su comprensin, nos plantea dos interrogantes bsicas que el sentido comn nos impone: dnde se encontraban las entidades supervisoras?. Qu hacian?. como as pudieron suceder estos hechos que costaron a la sociedad volmenes medibles en niveles de porcentajes sobre el producto bruto interno? Es en esta direccin, que la siguiente descripcin de prcticas de hechos considerados irregulares presentadas solo con fines referencial- avalan las interrogantes mencionadas:

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CUADRO 12 PRACTICAS NO REGULARES


Otorgamientos de crditos por encima de limites legales. Crditos sin respaldo en garantas. (*) Toma de garantas no reales. Toma de garantas no preferidas. Toma de acciones no correctamente sustentadas como garantas. Obtencin de crditos, destinados finalmente para otros fines. Solicitudes de crditos incompletas. Omisin de informacin. Especulacin. Sobre valuacin de garantas. Desarrollo ciclico de burbujas inmobiliarias. Deficit de provisiones. Pagars que instrumentan crditos no respaldados por operaciones reales. Registro contable de operaciones no reales. Retiros imprevistos de fondos oficiales en volmenes sustantivos que pueden expresar intencionalidad poltica. Tolerancia y permisividad ante la prctica financiera por informales. Falta de transparencia y/o inadecuada explicacin de informacin al pblico. Debilitamiento de la supervisin externa. Inequidades en la aplicacin de normas, criterios y supervisin. Inconsistencia en normas de valorizacin de bienes. Interferencia en el valor de mercado. Conflictos en las normas que regulan la relacin de profesionales que prestan servicios bajo los registros de las entidades supervisoras. Desproteccin de los profesionales valuadores.

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Colisin con los principios de independencia de criterio y conflicto de intereses. Desequilibrios en la relacin de cartera con problemas versus patrimonio. Redescuentos mediante operaciones elevadas artificialmente. Inconsistencias en la calificacin de deudores. Falta de sustentacin y/o dudas sobre el monto de la informacin de provisiones reportadas. Cambio de regimen y/o privatizaciones con patrimonios incorrectamente analizados. Informacin de garantas que expresan margenes de dudas. Instituciones que no cuentan con informacin necesaria que relacionan las garantias con las operacin que respaldan. Inequidades en la aplicacin de sanciones. Inequidades en la elaboracin y evaluacin de los informes de inspeccin. Incumplimiento por parte de los inspectores de las instituciones supervisoras de sus propias normas. Inexistencia de un perfil profesional de los encargados en la gestin de riesgo, y garantis. Capacitacin insuficiente, como por ejemplo el desconocimiento de las prcticas de la auditora de valuaciones, auditora administrativa de sistema de gestin en supervisin financiera preventiva y desconocimiento de la calidad y su relacin con los mtodos de valuacin y los anlisis de consistencia. Ineficiente control y auditora interna. Aceptacin de procedimientos tcnicos inadecuados. Escaso o nulo seguimiento a concursos sobre evaluacin y estudios de la supervisin. Informes de gestin y supervisin incompletos. Cuando en el desarrollo del texto menciono garantas me refiero a estas dentro del marco de una moderna concepcin, como fuente de informacin importante derivada de sus valuacines tasaciones y las mal llamadas actualizaciones, que validan los flujos
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presentados, al relacionar estas con el objeto proposito, tipo de operacin, duracin, valor de mercado, uso econmico, estado, obsolescencia, condiciones y nivel de capacidad instalada en uso, localizacin, competencia y aspectos referidos a los derechos reales, esto entre otros y segn el tipo de bienes sean muebles, inmuebles, intangibles, derivados que se encuentren sustentandos diferentes operaciones de prenda, prendas globales y flotantes etc. Esta importancia tiene dos momentos dados por su oportunidad: cuando recien son presentadas las garantias para una nueva operacin y/o cuando son sometidas a actualizacn. En consecuencia, la informacin que nos revela en cualquiera de sus estapas constituye una herramienta para tomar adecuadamente una decisin y/o actuar preventivamente. Es necesaria su correcta apreciacin superando criterios erroneos sobre la base de prejuicios en el sentido que la garantia no es til para la toma de decisiones y solo se encajona para en caso final soportar una ejecucin. Contrariamente a lo que muchos piensan, acompaa en forma clara y concreta la importante y fundamental premisa que la decisin crediticia se toma sobre la base de la generacin de retornos de una operacin, dando consistencia a estos. Por otro lado, es una variable de anlisis bsico del valor expresado en el patrimonio y debe ser cuidadosamente estudiada por la cantidad de aspectos relevantes que expresa. Al interior de las instituciones adems de su aporte para la gestin, toma de decisiones y sustentar las clasificaciones de los crditos ante las autoridades, es una fuente permanente de seales preventivas para evitar el incremento de las provisiones y como consecuencia la mejora de las utilidades de las empresas.

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Por lo tanto, no es suficiente una revisin superficial durante la supervisin externa, interna y en las auditorias, se debe ingresar a la calidad de las valuaciones y de ias mal llamadas actualizaciones de las mismas sin cuyo trabajo no tendria sustento informe alguno. En este sentido, se requiere por tanto, exigir la adecuada formacin a nivel de postgrdao o maestria en esta actividad. Volveremos mas adelante sobre este tema en un capitulo especifico. Muchos de los hechos y prcticas irregulares mencionadas podran haber sido reveladas oportunamente con una correcta prctica sobre el estudio de las garantas y como consecuencia promovido las acciones preventivas oportunas. Por lo menos debe reconocerse que la estructura y organizacin de las entidades supervisoras no han cumplido con sus objetivos. Algo no esta funcionando y no se va a corregir con instrucciones y/o recomendaciones tcnicas: la problemtica esta en la escencia de la organizacin, en el ejercicio de la autoridad y la inherente responsabilidad: es en este campo donde debe actuarse si se quirere evitar que las crisis continuen sean estas el tamao que sean. Solo con el uso de una fraccin minima de la inmensa cantidad de recursos expuestos asi como volatizados para unos, se puede iniciar una Revitalizacin Preventiva, enfocarse en la Direccin y Gestin, aplicar un proceso de Planeamiento Estratgico rpido muy afinado e implantar Estandares de Calidad.

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VI REVITALIZACION CORPORATIVA DEL COMIT DE SUPERVISIN BANCARIA DE BASILEA.

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CRITERIO DE PRUDENCIA Y PREVENCION Como hemos podido observar, se exige el diagnstico del cumplimiento de los veinticinco principios bsicos, para establecer el grado de instrumentacin que vienen efectuando las autoridades supervisoras. Por supuesto, realizado por profesionales con experiencia y especializados en temas de supervisin bancaria sobre la base de la metodologa establecida, que involucra slidos conocimientos, ubicados dentro del contexto de la supervisin con independencia de criterio y sin conflicto de inters en las siguientes materias: I II III IV V VI VII VIII Aspectos Macroeconmicos Infraestructura Pblica Disciplina de Mercado Procedimientos para resolver con eficacia problemas existentes en los Bancos Red Pblica de Seguridad Marco legal Regulatorio Entrevistas a principales funcionarios del Sistema Financiero. Evaluacin de los principios

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IX

Clasificacin de los Principios evaluados segn las categoras establecidas.

En consecuencia, el diagnstico peridico exigido sobre la aplicacin de los principios Bsicos de Basilea, se ha convertido en lo que podemos denominar una norma de prudencia transnacional, por constituir un elemento sustantivo en la determinacin de la calidad de la Supervisin Bancaria de cada pas. No esta dems mencionar, que constituyen criterios que evalan las Clasificadoras de Riesgo y consideran el BM, el FMI y el BID, habiendo sido incorporada la utilizacin de estos criterios cuando se emite opinin en cuanto al Riesgo Soberano de los pases, as como es seguido con atencin por los Inversionistas. Esta realidad soporta una vez ms y con precisin que las actuaciones del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea constituyen en la actualidad estndares de usos uniformes en la Comunidad Financiera Internacional. Aceptadas por todas las Instituciones de Supervisin y como consecuencia por las Instituciones Financieras afectando por repercusin de una manera u otra al integro de los usuarios del sistema financiero. Encontrndose las Instituciones Supervisoras en Bancos Centrales o constituidas independientemente bajo el esquema de Superintendencias, no dejan de tener como funcin bsica la de proteger a los usuarios del sistema, cuyo objetivo los relaciona con la sociedad en su conjunto debiendo como consecuencia, someter el ejercicio de su actividad y la responsabilidad que asumen a un marco permanente de activa revitalizacin. En este sentido, el servicio de Diagnstico y Evaluacin plantea exigencias y requerimientos de una activa supervisin preventiva, con el principio fundamental de quien lo realice se encuentre sin

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conflicto de intereses, en independencia de criterio, un alto grado de comportamiento tico domine las materias de valuacin y tenga experiencia y formacin profesional integral en la especialidad; de manera que garantice resultados confiables en el tiempo, constituya una soporte preventivo en un marco de retroalimentacin y permita tomar decisiones oportunas. Por lo tanto, al ser un instrumento de caracterstica dinmica requiere una programacin inicial de corto y mediano plazo dentro de un esquema integral.

CUADRO 13 TEMAS QUE INVITAN A PENSAR

Sobre valuacin de garantas. Supervisin y conflicto de inters Sobre valuacin de garantas inmobiliarias Burbujas inmobiliarias. Tema de futuros Financieras informales Transparencia en informes. /o absorcin de Bancos Quiebra y supervisados. independencia Supervisin e de criterio. anlisis de las valuaciones. Inadecuado Inspecciones que expresan hechos consumados. Uso de recursos del estado para cubrir deficiencias. Desfases en la elaboracin de informes exigidos. Uso de recursos del estado en ayuda al 127 sistema. Ineficiencia de instrumentos de supervisin y control.

CUADRO 14 ESCENARIO: CORTO Y MEDIANO PLAZO Temas: Exigen:


Reorganizacin Mejorar calidad de la supervisin Mayor responsabilidad Criterios preventivos Mejora de infraestructura Mejorar evaluacin de riesgos Aplicar modelos de medicin de: Riesgo de mercado Riesgo de crdito Riesgos operacionales Estndares de capital por riesgo

Gestin Requisito patrimonial Mercado.

Riesgo. Provisiones. Probabilidad de insolvencia Perdida en caso de insolvencia Madurez efectiva de expansin

Sistemas Globalizacin Transparencia Informacin oportuna Valoracin. Riesgo incurrido Proteccin insuficiente Practicas inadecuadas Incumplimiento de 128 normas Gestin ineficiente

Modelos correlacionadores de gestin preventiva Aplicacin de evaluaciones preventivas Capacitacin: Auditoria interna y externa Cumplimiento de estndares de informacin. Consistencia en las valorizaciones Adecuacin a Basilea II Estndares equitativos de supervisin externa Revitalizacin

El Comit de Supervisin Bancaria de Basilea, el Comit de Supervisores Bancarios de los paises comunitarios, los Comits de Supervisores Bancarios de Norteamrica, Centro Amrica, Caribe, Regin Andina, Regin Cono Sur y de otros paises, se reunen peridicamente cuatro, tres, dos veces al ao, dependiendo de la organizacin de cada uno de ellos para tratar entre otros, los temas de la Supervisin Bancaria y en especial los asuntos que se derivan de esta y que han sido puestos sobre la mesa por el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea. Por otro lado este sistema se completa con la presencia de las importantes Asociaciones de Bancos que agrupan a las Istituciones Financieras, sean estas Bancos y/o Compaias de Seguros tanto a nivel nacional como internacional, quienes igualmente se reunen con fines mas amplios que los especficos de la Supervisin Bancaria. Inicialmente deseo centrar los temas en la Supervisin Bancara, la autoridad asumida por el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea y sus propuestas a la luz de la realidad, que como he manifestado en varias ocasiones, constituyen normas y recomendaciones de prudencia de uso uniforme en el Sistema Financiero internacional.

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Dentro de este escenario se ha establecido una relacin que ha dado nacimiento a una serie de comunicaciones y consultas en ambos sentidos y acuerdos que han sido liderados principalmente por el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea que aunque recoje resultados de consultas realizadas previamente a otras instituciones no miembros de su organizacin, al final resultados son solo los aprobados por el Comit. Sin embargo, es preciso observar la velocidad del desarrollo de las actividades del Comit de Supervisin Bancria de Basilea y sus documentos referidos a la Convergencia de capital, principios bsicos y ltimamente el denominado Basilea II que entrar en vigencia el ao 2006, que han motivado precocupaciones que expresan precisamente corredores de inequidad: justamente lo que se quiere evitar. Sin entrar al fondo de los temas tratados sobre la discusin de Basilea II por no ser matera de la presente obra, el hecho de no mencionarlos no significa que dejen de ser consideremos extremadamente importantes as como que no pensemos en algunos escenarios de interferencias que se podran producir nada mas y nada menos sobre el mercado, la composicin de la cartera, el tratamiento de las subsidiarias y la presin sobre los capitales; cuyos temas requieren mayor difusin y dilogos ms horizontales con participacin amplia. Lo conocido hasta la fecha as lo demuestran. Indiscutiblemente Basilea II supera tecnicamente lo establecido como requisitos mnimos para la medicin de riesgos de crditos para evitar las perdidas en el Sistema, las recomendaciones de capital propio por riesgo y riesgo de mercado. Se observa por lo tanto una profundizacin de los estudios sobre la sensibilidad al riesgo. La propuesta establece tres pilares y al perfeccionamoiento del requisito patrimonial mnimo. Se refiere igualmente al

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eforzamiento del proceso de supervisin que atiende la presente obra. Requisto patrimonial mnimo (primer pilar) Proceso de control y respeto de las normas (segundo pilar) y la transparencia de informacin dentro de un marco de disciplina de mercado (que se trata en el tercer pilar). En el desarrollo del presente trabajo tratamos temas que consideramos fundamentales y bsicos para que puedan aplicarse con eficiencia los tres pilares propuestos, asi como desarrollamos materias y aportes para mejorar la Supervisin de la Gestin y Competencia, propiniendo la revitalizacin del propio Comit como punto de partida y un sistema preventivo que privilegie la transparencia y la disciplina de mercado. Por tanto, estamos en la direccin y consideo que las sugerencias expuestas deben aplicarse previamente al inicio de Basilea II constituyendo un sistema de supervisin preventiva retroalimentable, y es en este sentido que consideramos oportuno su trato integral en forma previa, para que toda la propuestas planteada por los pilares Pilar I y II tengan sentido de Gestin Integral. Se observa entonces una situacin muy clara de crecimiento, quieralo o no el Comit de Supevisin Bancaria de Basilea CSBB se ha constituidos en una fuente generadora de normas y recomendaciones de Supervisin Bancaria, que en la prctica al ser aplicadas por las instituciones que conforman el sistema financiero internacional, le reconoce al Comit autoridad de trascendencia internacional, debiendo por lo tanto, revitalizarse dentro de un esquema horizontal ponndose a la altura de la nueva responsabilidad que implicitamente se le exige. Permitanme detenerme un momento sobre el concepto de Supervisin Bancaria y al respecto pienso que el alcance debe

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extenderse a todo el sistema financiero y no solo alambito exclusivo de la Banca. Por otro lado hay que tener en cuenta que no todas las Instituciones Supervisoras se encuentran dentro de un esquema como el del CSBB que esta dentro del Sistema Europeo de Bancos Centrales bajo cuya organizacin se realizan niveles de comunicacin con los diferentes sectores econmicos que participan y/o se ven involucrados en la Supervisin Bancaria, con una clara diferenca con las dems Instituciones de Supervisin que son autnomas. Observamos entonces, una situacin optima parar plantear una revitalizacin de tipo corporativo que consolide y asegure los objetivos del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea de manera que se eviten por comparacin de escenarios- ingresar a riesgos de conflicto de intereses e inequidades, menos a los polticos. Esta revitalizacin corporativa debe aprovechar y viabilizar los esfuerzos que se dan en todas las instituciones. En consecuencia, la sugerencia descansa en los siguientes aspectos: A. Modificar el nombre y los alcances constituyendo el Comit Internacional de Supervisin Financiera, sobre la base de la organizacin actual del Comite de Supervisin Bancaria de Basilea, trabajando los subgrupos ya no solo esclusivamente sobre la base de los intereses de los Bancos Centrales e Instiutuciones Europeas, si no internacionalmente. (Grupo de acuerdos de implementacin. Equipo de trabajo contable. Grupo de Capital. Equipo de trabajo de Capital. Core Principles Liaison Group. Cross-Border banking Group. Grupo

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de Banca Electrnica. Joint Forum (with IAIS and IOSCO). Joint IOSCO BCBS Working Group on Trading Book. Research Task Force. Risk Management Risk. Grupo de Securitizacin. Grupo de transparencia. Este centro asumira las actividades del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea relacionadas a la Supervisin Bancaria Preventiva en la Comunidad Internacional, ampliando su Directorio a la presencia de representantes de las diversas regiones. B. Establecer un sistema permanente de intercambio de informacin y desarrollo de investigaciones en el cual converjan todos los esfuerzos, se canalice el intercambiso de ideas, la discusin de propuestas y diversos temas, despersonalizando y desjerarquizando los propositos del mejoramiento continuo de la Supervisin Financiera. Propiciara el intercambio de experiencias, los resultados del monitoreo de los veinticinco principios bsicos y de los diagnsticos organizacionales y las rcomendaciones a los Pilares II y III de Basilea II. Se encargara de incorporar cuatro nuevos principios bsicos de supervisin preventiva, que se agregaran a los 25 ya establecidos, siendo los siguientes: Direccin y Gestin Preventiva, Administracin de las Garantas y su Valuacin, Estandar y Perfil de recursos humanos de los diferentes niveles que intervienen. Principio de Calidad Total El desarrollo de estudios e investigaciones se realizara mediante acuerdos con Centros Universitarios reconocidos a
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nivel internacional y en la medida que se requiera, por consultores especializados mediante concursos internacionales.

C. Formacin del Centro Internacional de Supervision Financiera,


en cuyo centro se realizaaran las reunines permanentes donde participen entidades supervisoras y supevisadas, comites e instituciones internacionales. Se propicia como principio fundamental la activa participacin del Sistema Financiero (las instituciones supervisadas) en todas las reuniones. En esta funcin, el Comit Internacional de Supervisin Financiera realizara una consolidacin de las diferentes reuniones que tienen los Comits y las diferentes instituciones financieras, de manera que elabore un programa racionalizado de estas a los fines de los temas de Interes Internacional y se incremente la eficiencia de las reuniones regionales en beneficio de sus propios objetivos. Pudiendo realizarse reuniones extraordinarias cuando asi lo requieran, siendo estas prefinanciadas con anticipacin: dentro de una poltica de puertas abiertas a todos aquellos aportes y estudios sobre supervisin financiera. De esta forma se habra logrado el desarrrollo de una institucin independiente con la participacin en mismos niveles de todas las autoridades dedicadas a la supervisin financiera, adecuando una agenda comn, para tomar acuerdos de uso uniforme. Se realizaran tres tipos de reuniones especificas:

Supervisores

Bancarios. Gerentes de Instituciones Financieras. Miembros de Asociaciones de Bancos y Seguros. BID. Banco Mundial. FMI. Bancos Centrales. Anual y cuando las circunstancias lo requieran. Los Directores del Centro Internacional continuaran reuniendose

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(inicialmente) cuatro veces al ao siguiendo la prctica que actual del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea. Gerentes (o funcionarios responsables) de aras de Riesgo y Garants de las Instituciones Financieras. Cada dos aos. Directores de Instituciones Financieras. Cada tres aos. Coincidente con las elecciones de los funcionarios del Comit. La propuesta idonea estara planteada sobre la base de un marco en la cual el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea se constituya en la Sede del nuevo Comit Internacional de Supervisin Financiera; debiendo elegirse dentro de este esquema una Ciudad donde se consolide una sede central y que desde mi punto de vista soncuatro adems de la actual cede, pudiendo estar en Barcelona, Florencia, la Florida o Londres. A nivel de presupuesto, considero una metodologa basada en la racionalidad y costo beneficio, dividiendo esta en forma proporcional entre las instituciones supervisoras del Sistema Financiero Internacional (de acuerdo a una tabla segn el tamao de los recursos en su sistema financiero). El presupuesto del primer periodo de trabajo de ocho aos sera sobre la base de los recursos comprometios en la estructura actual y completados por el Sistema Europeo de Bancos Centrales. Las Instituciones Financieras y sus Asociaciones podrn ser miembros con una participacin y cuota anual razonable preestablecida.

D. Desarrollo de capacitacin bajo tres rubros especficos: Maestria


en Supervisin Financiera, Riesgo y Valuaciones. Diversos cursos tecnicos, mediante convenio con Universidades.

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El nuevo esquema del Comit Internacional de Supervisin Financiera se grfica en el grfico siguiente.

CUADRO 15
COMIT INTERNACIONAL DE SUPERVISION FINANCIERA COMIT INTERNACIONAL DE SUPERVISION FINANCIERA COMIT DE SUPERVISION BANCARIA DE BASILEA COMIT DE SUPERVISORES BANCARIOS CE OTROS COMITS DE SUPERVISORES ASOCIACIONES DE IIFFs GERENTES DE IIFFs DIRECTORES IIFFs BM. BID. FMI.

DIRECCION, INVESTIGACION, INFORMACIN Y NORMAS.


. CONVENCIONES
SUPERVISORES BANCARIOS E IIFF GTES DE RIESGO Y GARANTIAS DIRECTORES DE IIFF 136

DIRECCIN, COMITE INTERNACIONAL DE CAPACITACIONINVESTIGACIN, EN SUPERVISION FINANCIERA SUPERVISION INFORMACIN. NORMAS. RIESGO Y VALUACIONES

CUADRO 16 COMIT INTERNACIONAL DE SUPERVISION FINANCIERA


PARTICIPACION HORIZONTAL

CSBB Banco Mundial FMI BID Entidades Supervisoras Supervisores externos Auditores internos Auditores externos Garantas y riesgos Ejecutivos de empresas. Calificadoras de Riesgos. Empresas consultoras
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COMITE INTERNACIONAL DE SUPERVISIN FINANCIERA

Consultores

138

VII

CENTRO DE INVESTIGACIN EN SUPERVISIN FINANCIERA Y RIESGO MAESTRIA EN VALUACIONES

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CUADRO 17 ESQUEMA GENERAL

CONSULTORIAS Y PUBLICACIONE S CONVENIO CON EL CENTRO ESTUDIOS INTERNACIONAECONOMICOS L DE Y DE RIESGOS SUPERVISION FINANCIERA.

I IV SUPERVISION Y AUDITORIA: GESTION. EXTERNA ORGANIZACIN E INTERNA. Y II SUPERVISION. RIESGOS. ANALISIS, NORMAS Y METODOS ACUERDOS INT. III Y BASILEA I, CALIFICACION PROCEDIMIENTOS. BASILEA II, NIC.DE CARTERA. VALUACION, CRITERIOS PREVENTIVOS.

MAESTRIA: SUPERVISION FINANCIERA

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MAESTRA EN SUPERVISIN FINANCIERA


I SUPERVISION Y AUDITORIA: EXTERNA E INTERNA.

ETICA I ESTADOS FINANCIEROS MERCADO AUDITORIA DE GESTION AUDITORIA FINANCIERA TECNICAS DE SUPERVISION METODOS DE VALUACION

H T 3 15 15 24 24 15 15 111

T 3 9 9 12 12 9 9 63

P 0 6 6 12 12 6 6 48

C 0,2 1,2 1,2 1,8 1,8 1,2 1,2 8,5

Este primer modulo, constituye un Postgrado y esta propuesto para armonizar y ensear las materias en un nivel de Maestra orientadas a la actividad del sistema financiero. Debemos recordar que existen cursos de prerequisitos y cada uno de los Postgrados (modulos) que forman la Mestra esta dirigida exclusivamente a profesionales titulados. Siendo el factor humano fundamental, se considera necesario el curso de Etica con profundizacin en la presencia el hombre y su responsabilidad en el mundo actual.

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La visin del anlisis de los estados financieros y su interpretacin como soporte para la Valuacin de Empresas y de Marca, se constituye en un elemento sustantivo. Estando la actividad de los Risgos y de las Valuacines referidas al uso econmico de los bienes sustentados en el mercado, el curso presenta todos los aspectos relacionados al mercado y que deben tenerse en cuenta. En el desarrollo de los estudios de Riesgos y Valuaciones se analizarn una serie de aspectos normativos y legales as como de Direccin y Gestin que pueden impactar o influenciar en los resultados. En cuanto a los temas contables, la correcta expresin de los bienes asi como sus reexpresiones impactan igualmente de diversas maneras en los resultados, el estudio de riesgos y en las valuaciones. Se estudiarn las diferents herramientas que nos proporciona la Auditora de Gestin que nos prmite entrar a los temas de la Administracin, formacin y sustento de decisiones tomadas, ayudandonos en la aplicacin de razonamientos y anlisis de consistencia. La Administracin nos proporciona diversas tcnicas y maneras de enfocar una Supervisisn, constituyendo en la red de cursos un eslabn para la formacin integral. En cuanto a los mtodos de Valuacin es imprescindible su conocimiento y estudio muy por encima de la aplicacin sencilla de manuales, reglamentos y de aspectos normativos; de su estudio depende la calidad total.

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MAESTRA EN SUPERVISIN FINANCIERA


II RIESGOS. NORMAS Y ACUERDOS INT. BASILEA I, BASILEA II, NIC.

LAVADO DE DINERO RIESGOS ECONOMICOS RIESGOS Y SIST. FINANCIERO ESTRUCTURA DE UN SISTEMA DE CONTROL DE RIESGOS ACUERDO DE BASILEA I ACUERDO DE BASILEA II

12 21 9 12 24 24 102

9 15 9 9 15 15 72

3 6 0 3 9 9 30

0,9 1,6 0,7 0,9 1,8 1,8 7,8

El el Postgrado II, esta dedicado al Riesgo dentro dentro del Sistema Financiero de manera que se puedan conocer correctamente las variables y procedimientos que actualmente se encuentran en ejercicio, reconocer su impacto y estar preparados para identificar medidas preventivas. Las normas vigentes sobre el manejo irregular de recursos se encuentran en un capitulo que denominan Lavado de

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Dinero que es recomendable su conocimiento no solo regional si no supranacional. El tema de Riesgos que viene siendo tratado intensamente en los dos ltimos aos, no solo tiene su origen a partir de la aplicacin prctica y de normas de uso uniforme como las tratadas por el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea (las ltimas de junio del 2004), viene siendo tema de preocupacin con anterioridad y exige un conocimiento conceptual y tcnico, slido, el msmo que debe ser brindado de manera que que se puedan interpretar correctamente las normas propuestas para discusin o aprobadas, identificar y evaluar los impactos que pueden producir as como prever las modificaciones que se produzcan en el mercdo. Los denominados Acuerdos de Basilea I y II a pesar de no tener carcter vinculantes contemplan el estudio de conceptos de riesgo, diversos enfoques, la utilizacin de modelos aplicndose simulaciones y las variables y factores que intervienen. Estos se han constituido en normas y procedimientos de usos uniformes en el Sistema Financiero Internacional y dada su trascendencia para el mediano y largo plazo, su estudio debe realizarse en forma ordenada e integral de manera que se comprenda el orgen, los objetivos, sus repercusiones y los posibles impactos que pueden producir en el mercado y no solo al interior de las Instituciones Financieras debido a que por el efecto de repercusin se trasladan posteriormente a las empresas y a todo tipo de usuarios.

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MAESTRA EN SUPERVISIN FINANCIERA


III CALIFICACION DE CARTERA. VALUACION, CRITERIOS PREVENTIVOS.

AUDITORIA DE CARTERA (I y E) SUPERVISION DE VALUACIONES INSPECCIONES SISTEMA DE GESTION PREVENTIVA TALLER INTEGRADOR I

18 18 18 18 30 102

6 6 12 9 12 45

12 12 6 9 18 57

1,4 1,4 1,4 1,4 2,3 7,8

Una parte importante de la Gestin en el Sistema Financiero y las Empresas esta vinculada a la denominada Cartera formada por los Activos (en diversos estados) presentados en Garanta para realizar una operacin financiera o ya constituyen Garantas, los cuales permanentemente son expuestos a Valuaciones, diferentes tipos de anlisis y calificaciones. En este sentido la auditora de cartera constituye una herramiento para la Gestin y Control, fundamentalmente en lo que corresponde a la consistencia de los trabajos, correctos procedimientos y valores metodolgicamente sustentados, cuya eficiencia, eficacia y correcto ejercicio se ver reforzada con la
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enseanza especfica y que a la fecha es atendida limitadamente en forma integral. La Supervisin de Valuaciones y las Inspeciones son elementos que favorecen la correcta Gestin constituyendo importantes herramientas para los profesionales que se desenvuelven en estas materas. En este nivel III al haberse desarrollado los Postgrados I y II se podr desenvolver las materas dentro de contenidos de Direccin y Gestin con un alto contenido preventivo. En la unidad correspondiente al desarrollo de un Sistema de Gestin Preventiva, se presentar un sistema base aplicable a las empresas financieras y supervisoras, coneniendo los fundamentos que deben considerarse en el desarrollo de aplicaciones individuales de manaera que cada uno de los alumnos se encuentre preparado para desarrollar y/o dirigir la creacin de sus propios sistemas. Durante el taller integrador, se realizar el estudio de casos reales que exigen previamente la aplicacin de todas las materias estudiadas, contemplndose escenarios vinculados a las empresas as como su relacin con el mercado tanto nacional como del exterior.

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MAESTRA EN SUPERVISIN FINANCIERA


IV GESTION Y ORGANIZACIN Y DE LA SUPERVISION. CRITERIOS. ANALISIS, METODOS Y PROCEDIMIENTOS.

E T ICA II 3 3 0 E ST I M A C I O N D E R I E SG O S 15 9 6 P R I N C I P I O S B A SI C O S 12 9 3 M E T O D O S B A SI L E A I I , A P L I C A C I O N27 15 12 . D IRE CCION P RE VE N T IVA 15 9 6 T A L L E R E J E C U T I V O I I . P R E SE N C I A30 12 18 L


TRABAJ O DE TESIS
TO TAL

0,2 1,2 0,9 2,1 1,2 2,3


3,5
35,5

102 57 45 7,8
45
41 7

9
2 37

36
180

El Modulo IV esta constituido dentro de un estricto nivel de Alta Direccin en el cual todas las materias exigen haber culminado los cursos anteriores. El curso de Etica II esta especficamente orientado a destacar las responsabilidades y Valores Humanos en un mundo altamente intercomunicado, con tres conferencias magistrales, en tres dias diferentes, en donde se discertar sobre la Etica y el

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desenvolvimiento del Hombre en un marco de las obligaciones y responsabilidades. Las materias dedicadas a la estimacin de Riesgos y Principios Bsicos est referida al estudio y prctica de actividades vinculadas a Basilea II y sus exigencias sobre la Gestin as como la Administracin de la Informacin con el objetivo de evaluar su desenvolvimiento e identificar mejoras de acuerdo con la formacin integral recibida, de manera que constituya una herramienta de Gestin y Consulta para el desenvolvimiento personal y en beneficio de sus instituciones. Los mtodos de Basilea II, estarn especficamente diseados para estudiar y practicar las exigencias planteadas en los denominados pilares I, II, III y aplicar los mtodos de riesgo cuya aplicacin est prevista a partir de mediados del ao 2006 de manera que los asistentes se encuentren perfectamente preparados para Dirigir la aplicacin de Basilea II. Direccin preventiva, es un curso de Alta Direccin en el cual se tratan los aspectos ms importantes de la Administracin y su enfoque moderno. Particularmente y dado el excenario en el cual se desenvuelve la prctia de la Supervisin, Riesgos y Valuaciones, tendr una vital incidencia en las materas que exige un plan de revitalizacin, el planeamiento estrategicos y la calidad total, de manera que los alumnos estn solidamente preparados para Dirigir estos procesos. El Taller Ejecutivo tiene la carcterstica de ser presencial, y se desarrollar mediante Conferencias Magistrales por profesionales que realizan estas actividades. Se desarrollarn casos en grupos y tendrn modulos especficos en los cuales se orientar a los alumnos sobre aquellas materas vinculadas- que han manifestado previamente interes en profundizar su investigacin y estudio. Igualmente se formalizar el nombramiento de un Consejero con quin preparar el plan de tsis

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que deber quedar aprobado con un programa de desarrollo durante el cual dispondr de la orientacin necesaria. Las Tsis formarn parte del banco de datos de la maestra y constituirn un registro internacional de consulta con las direcciones de los autores.

CUADRO 18 CAMPO DE ACCION DE CONVENIOS

CONVENIO CON EL CENTRO INTERNACIONAL DE SUPERVISIN FINANCIERA

CENTRO DE INFORMACION PUBLICACIONES DE ACUERDOS ESTUDIOS ECONOMICOS POR SECTORES ASESORIAS (INVESTIGACIONES) CONFERENCIAS ESPECIFICAS

Bajo el marco de este convenio se desenvolveria la gestin y difusin de la informacin as como las investigaciones y resultados de consultas abiertas y de inters general requeridas por las empresas o instituciones contndose adems con la participacin de Universidades, Centros de Investigacin, Consultoras y/o consultores ndividuales especializados, constituyendo el banco de

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datos de libre acceso por las empresas, instituciones, profesionales y pblco en general. Los estudios e investigacin de orden particular o privados sern reservados y de propiedad de los interesados.

CUADRO 19 CAMPO DE ACCION DE ESTUDIOS

ESTUDIOS ECONOMICOS Y RIESGOS

ATENCIN A CONSULTAS AL BANCO DE DATOS PUBLICACION DE TRABAJOS Y TESIS CAPACITACION PERSONALIZADA DISEO DE SISTEMAS DE GESTION ESTUDIOS E INVESTIGACIONES PARA BASILEA INFORMACION DE GESTION DE USO ECONOMICO

La propuesta de este modulo de convenio esta referida a la especializacin esclusiva en riesgo, temas econmicos y sistemas de gestin, con el objeto de canalizar las consultas, nvestigaciones y estudios requeridos por los diversos niveles de usuarios. Los resultados pasan a formar parte del centro de informacin . Una alta especializacin es el objetivo.

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Los sistemas de gestin de carcter general y as expresamente autorizados estarn a libre disposicion. Los de carcter reservado mantendrn estrictamente su condicin. Una de los aportes mas importantes de este sistema adems del sistema de supervisin preventiva esta constitudio por la informacin de gestin reservada y de disponibilidad para los invlucrados en las operaciones. Su sola aplicacin constiruira una herramienta preventiva para estudiar todas aquellas operaciones o sectores (a nivel macroeconmico) en los cuales se produzcan o aparezacan dispersiones. De esta manera las instituciones supervisoras ordenaran a su interior la informacn y la compartiran de acuerdo a necesidades con: El ministerio de economa. Los Bancos Centrales. Las instituciones financieras. Hacienda o contribuciones. Los ayuntamientos. Universidades, Centros de Investigacin, Investigadores y Medios de comunicacin.

Como por ejemplo, los ayuntamientos o municipalidades podran disponer de la informacin del valor de mercado de los inmuebles, el valor de construccin, el valor del suelo, las reas, por avenidas, por calles, por zonas, por subzonas. Para Economia, informacin por capacidad instalada y ociosa, por envejecimiento de las mquinas o lineas de produccin, vida til etc, por sector econmico, por ciudad y asi sucesivamene. Por esta razn sostengo tambin que es necesaria la formacin del Centro de Investigacin, que adems a nivel internacional permitira ir exigiendo condiciones de equidad.

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CUADRO 20 CAMPO DE ACCION DE LA CONSULTORIA

CONSULTORIAS Y APORTES

NORMAS DE PRUDENCIA SISTEMA DE SUPERVISION INTEGRAL MERCADO REAL RANGOS PREVENTIVOS DISPERSIN DE CARTERA INFORMACIN CORRELACIONADORA BIENES EN GARANTA SUPERVISION PREVENTIVA DE CARTERA

Este campo de accin estara dedicado a la consultora especfica en el tema de la supervisin de cartera, la aplicacin e investigacin de criterios preventivos y al diseo de sistemas integrales. Atendera las consultas realizadas tanto por las empresas del sistema financiero, las

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entidades supervisoras as como empresas y consultores privados que se desenvuelvan en esta especialidad. Su nivel de investigacin y especialidad le permitira realizar aportes y sugerencias de libre disposicin.

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VIII EVALUACION DE LA SUPERVISION EN LAS INSTITUCIONES SUPERVISORAS

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156

La supervisin exige criterios integrales, particularmente cuando se trata de sistemas, como el caso de las Instituciones Financieras. En este sentido, en los ltimos aos su desarrollo ha evolucionado de manera notable como consecuencia de los cambios producidos, la generacin de una mayor competencia, la globalizacin y por la aplicacin de nuevos criterios, exigiendo un elevado nivel de preparacin y actualizacin constante en todos los agentes del sistema. Estos cambios, alcanzan de manera particular la actividad de los Riesgos y dentro de ellos la Valuacin y Actualizacin de las garants, as como su Supervisin por constituir estas, un elemento importante en todo tipo de decisiones no solo como un factor de ltimo recurso si no dentro de un contexto moderno- por que proporciona sustento a los: flujos, capacidad de

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servicio, situacin financiera, patrimonio, ingresos y proyectos presentados. Nos encontramos por lo tanto, en que adems de presentarnos la relacin con el mercado, constituye una importante herramienta de Gestin Preventiva, primero por su propia caracterstica preventiva, y luego por que facilita y permite su posterior inspeccin. De igual importancia es el proceso que denominan internamente de Actualizacin de datos, debido a su condicin de fuente permanente para la toma de Decisiones Oportunas, no solo para las instituciones supervisoras como para las propias instituciones financieras y usuarios del sistema. Sin embargo, a tenor de los casos producidos, algunos de los cuales hemos mencionamos en capitulos anteriores, a pesar de la produccin de documentos y recomendaciones de prudencia del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea y normas vigentes particulares de cada institucin, se observa la presencia de irregularidades. Garantas inadecuadamente valuadas y/o actualizadas, incorrectamente sustentadas y/o difciles de interpretar que dificultan su inspeccin o supervisin, no ofreciendo resultados confiables, generando distorciones que se reflejan en las provisiones, en los resultados y en crisis financieras, afectando el sano desenvolvimiento del sistema y su relacin con la comunidad. Por su puesto que estas situaciones debilitan la autoridad de los agentes supervisores, las normas, relaciones internacionales y al propio sistema, lo que constituye un efecto tan grave como la propia perdida de recursos. Por tanto, una de los criteros sobre el cual sugiero la revitalizacin del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea y en concordancia con el segundo Pilar de Basilea II se encuentra en reconocer como un elemento bsico y sustantivo la Gestin

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Preventiva (no fraccionada y/o aislada) como sistema integral asi como la Auditora de Gestin y de los Sistemas y Procedimientos que disponen en primer lugar las Instituciones Supervisoras y como extensin las Instituciones Financieras Supervisadas. En cuya ejecucin se debe incorporar los mtodos de riesgos ltimamente desarrollados. Esta propuesta ha sido planteada por el suscrito desde 1995. Es el caso que ahora Basilea II nos permite su desarrollo bajo el Pilar II que deber aplicarse a partir del ao 2006. Para tal efecto, debo mencionar que sera conveniente (aunque no necesario) la elaboracin de procedimientos de supervisin con los criterios y principios enunciados que sean elaborados por el Comit de Supervisin Bancarios de Basilea en un capitulo especfico, agrupandolos juntos con los principios de supervisin y auditora operativa que expresen conceptos de gestin y organizacin, dinamica preventiva, equidad y de conlicto de interses. Los alcances propuestos estaran determinados por los siguientes aspectos, que no constituyen la totalidad ni son limitativos a su enriquecimiento, sin embargo los considero bsicos:

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ESQUEMA BASICO Estudio de las normas, conducente a evaluar y/o establecer ciertos estandares de eficiencia.

Evaluacin de los procedimientos operativos y metas.


Levantamiento del perfil de los profesionales participantes, rangos y carga funcional. Evaluacin de la organizacin interna y los procedimientos de supervisin.

Identificar los criterios preventivos, mtodos de anlisis,


periodicidad y esquemas de retroalimentacin.

Evaluacin de los niveles de inspeccin y de calidad de la


valuacin de garantas. Sistemas de informacin y existencia de programas correlacionadores.

Levantamiento de errores y dificultades en la correlacin de


garantas por tipo de operacin.

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Identificar los riesgos en la gestin y su impacto real en el clculo de las provisiones.

Entrevistas y definir criterios y recomendaciones con el


objeto de establecer un sistema confiable adecuado a los riesgos de crdito.

El esquema propuesto conduce a propiciar un estndar de calidad permanente en los trabajos de inspeccin, elevar los niveles de responsabilidad y mejorar las prcticas de supervisin e interpretacin, contribuyendo a la mejora de la gestin preventiva propiciando un escenario para la implatacin de sistemas que contengan la retroalimentacin contnua de informacin y autoevaluacin permanente. Esta propuesta propiciara la actualizacin de criterios y por su propio desarrollo la elaboracin de recomendaciones acerca de las modificaciones que seran necesarias realizar para que los sistemas sean eficases y tengan aplicabilidad preventiva, mejorando la calidad de los trabajos, las prcticas de los intermediarios en la valorizacin y actualizacin de sus garantas, as como en la supervisin en un marco de calidad total. De esta manera ingresamos a la esencia de la Supervisin Preventiva con un claro impacto en la responsabilidad de los participantes, encuentrense estos en cualquiera de los lados del escritorio: supervisores o supervisados.

161

Fundamentalmente la riqueza consiste en no constituir un proceso burocrtico; muy por encima, viene a ser una fuente de motivacin para el Sistema Financiero, sus Ejectivos y Directores de estas pues sus efectos prcticos estn destinados adems de asegurar un correcto funcionamiento, a reducir las provisiones e incrementar las utilidades. En todo este proceso juega una parte importante lo relacionado a la valuacin de los bienes que se reciben para ser tomados como garantas o de los bienes que ya la constituyen, sobre la base de cuyo subsistema se plantea la siguiente propuesta con carcter eminentemente preventivo y retroalimentable.

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MODELO A DESARROLLAR Proponemos el siguiente modelo de actividades y programacin para la auditora de gestin y valuacin del sistema de supervisin y valuacin de garantas.

Periodicidad: Cada dos aos. Objeto: Instituciones Supervisoras Duracin: 75 das. Ejecutores: Profesionales y / o empresas que no se encuentren en conflicto de intereses y tengan independencia de criterio. Actividad I: Estudio y levantamiento de informacin: Normas que regulan la actividad. Sistemas Periciales. Perfil y registros. Reportes. Actividad II: Trabajo de gabinete. Revisin y consistencia con las prcticas modernas de gestin considerando las recomendaciones y documentos del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea. Activividad III: Visitas e inspecciones. A la entidad Supervisora. Instituciones Financieras Entrevistas Procedimientos

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Valuaciones Sustentos

Actividad IV:
casos.

Trabajo de Gabinete. Revisin y anlisis de

Actividad V:

Diagnstico. Revisin de casos. Tendencias. Anlisis de mtodos. Levantamiento de situacin: normativa, organizacion, procedimientos, calidad. Desviaciones. Relacin con valuadores. Sistema. Registros y perfil exigido. Consistencia. Principios de independencia. Calidad. Mantenimiento. Clasificacin, calificacin. Integracin al sistema de supervisin.

Actividad VI:

Actividad VII: Informes, conclusiones, recomendaciones:


Normatividad. Registros. Gestin por las entidades supervisoras. Gestin en las entidades supervisadas. Calidad Procedimientos aplicados por los peritos. Base de datos. Planes y programas. Propuesta de seguimiento.

Los resultados de este estudio, realizado por profesionales independientes sin conflicto de intereses, presentar a las autoridades una visin integral de su organizacin y como se encuentra el grado de eficiencia en cuanto a su objeto, debiendo estos, compartirse con las instituciones del sistema financiero: de manera que propicie la toma de conciencia y evite las inequidades. Su periodicidad, cuidadosamente cumplida, permitir evaluar el grado de cumplimiento de las metas propuestas
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dentro de un sistema de revitalizacin, comunicada y/o compartida igualmente con el Comit de Supervisin Financiera Internacional. (dentro de un esquema de revitalizacin) De esta manera, en la actividad de supervisin se estara reforzando la visin preventiva de lo que quieren y deben ser las entidades supervisoras, corriiendo y alineando las dispersiones que se encuentren. Como contrapartida, la eficiencia en las entidades supervisadas tendr una respuesta activa e inmediata.

CUADRO 21 ESQUEMA DE AUDITORIA DE GESTION PARA LAS INSTITUCIONES SUPERVISORAS

INSPECCIONES ANALISIS DE IN GESTIN Y DE SITU INFORMACION. I, II III, IV

INFORME CONCLUSION Y RECOMENDACION V, VI, VII

OBJETIVOS: Determinar la situacin actual en la Valuacin y actualizacin de garantas. Anlisis de perfiles Evaluar la gestin y los procesos de supervisin. Identificar los riesgos derivados de las prcticas de los supervisores y de las empresas supervisadas. Conclusiones conteniendo la definicin de 165 criterios, desviaciones y recomendaciones.

CUADRO 22 DIAGRAMA GUIA 75 DIAS CADA 2 AOS

1 ACTIVIDAD I ACTIVIDAD II ACTIVIDAD III ACTIVIDAD IV ACTIVIDAD V ACTIVIDAD VI ACTIVIDAD VII

75

166

LAS VALUACINES COMO ELEMENTO PARA LA DETERMINACIN DE RIESGOS Y SUPERVISIN PREVENTIVA Completo la propuesta expuesta en este capitulo exponiendo la importancia que tienen las Valuaciones dentro de un proceso de Supervisin Continua, que ser tratado en el Capitulo siguiente, siendo esta propuesta vlida tanto para la Supervisin externa como Interna. La mayoria de las Instituciones Supervisoras, poseen sus reas especficas y esquemas de supervisin mediante inspecciones de la cartera de crditos realizadas por sus inspectores, quienes en sus visitas habituales revisan la documentacin contenida en la denominada carpeta de credito. Durante las visitas de inspeccin relacionadas al crdito, aplican procedimientos de muestreo rutinarios y estandares prcticos

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en base a la experiencia que poseen, enfocados mayormente al valor expresado, sin embargo dejan abierta una puerta constituida por la calidad de las valuaciones y lo que conllevan estas para un sistema de informacin preventiva. Al respecto es necesario realizar precisiones sobre algunas de las variables que nos pueden proporcionar datos consistentes para que el sistema funcione no solamente en forma correcta para las Instituciones Supervisoras, si no para las propias Instituciones Financieras. En primer termino se requiere tener un perfil de la especialidad de los funcionarios que realizan estas actividades y si estos tiene formacin integral en cuanto a los conocimientos de los mtodos de valuacin y auditoria de gestin de estos. En segundo trmino debe comprenderse con absoluta claridad cuales son las condiciones sobre las cuales se contratan los servicios de Valuacin y / o Tasacin y la especializacin exigida a los concurrentes. De manera que se asegure que se estan valuando no solo simples bienes si no que estos estn ofrecidos como garantas o ya constituyen garantas, y quienes la reciben en la institucin financiera, la auditan, controlan y supervisan se encuentren capacitados para desempear esta funcin o requieran capacitacin. En consecuencia, asegurados de los criterios anteriores, podemos analizar segn el cuadro siguiente la consistencia de las siguientes variables, que para fines propios y didcticos encuentran un razonamiento como idea fuerza:

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CUADRO 23 VARIABLES GENERALES

El objeto de la valorizacin est relacionado al tipo de


operacin financiera en forma integral. Contiene la correcta descripcin y relacin y/o observaciones derivadas de los aspectos del derecho real. Tipo de Bien y descripcin Fecha de fabricacin compra /construccin, analaizando las diferencias Edad Vida probable total Vida til Valor de compra (primera compra o mercado secundario) Tipo de Moneda. Obsolescencias y aspectos que afectan su relacin con su uso econmico y el mercado. Mtodo de Valuacin utilizado Valor de mercado. Sustentacin del valor de mercado, analisis y aplicacin de un mtodos de consistencia. Informe especfico.
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Localizacin. Ubicacin. Localizacion (en equipos y maquinarias ubicacin en relacin con el proceso y fisicamente en la planta) Informe de riesgos Declaracin de competencia, independencia de criterio y no estar relacionado ni vinculado. Referencias de la operacin de crdito: sector, codigo de operacin, codigo de perito valuador, entre otros. Lo anterior, dentro de un trabajo integral es completado segn las caractersticas tcnicas de cada operacin; requirindose informacin especfica y anlisis complementarios, como por ejemplo cuando las garantas a valuar son ofrecidas y/o constituidas por:

Warrants y productos en almacen. En estos casos debe estar

incluido adems del informe de la situacin de warrant y el certificado de depsito, el informe de inspeccin, la notacin de haberse estudiado los certificados de origen, guas de remisin, seguros y recomendaciones de localizacin de acuerdo a los estndares o los especficamente indicados para el manipuleo y almancenamiento de cada producto (Sectores. Contaminacin. Humedad. Climatizacin. Condiciones organolpticas) y su correspondiente opinin sobre los riesgos. Sin cuyos estudios y anlisis las valuaciones no constituyen elementos solidos para la toma de decisiones.

Leasing. Si bien suena repetitivo y casi obvio es necesario un

informe completo y detallado con referencia a la edad de los bienes en especial cuando se trata de equipos y maquinarias distinguiendo y/o confirmando su identificacin (numero de serie, marca, modelo, color.) surelacin con la fecha de compra, estado en que se encuentra y en especial los detalles propios de la edad y vida util recomendada por el fabricantey relacionada con
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su uso. El informe de riesgo relacionado a la obsolescencia, uso y ubicacin de los bienes dentro de un proceso, biene a constituir un titulo de la valorizacin.

Productos con cotizaciones sujetas a mercados de futuros.


Caso de algunos de los denominados commodities. Algunas pequeas disgreciones sobre este ltimo parrafo nos ayudarn a su comprensin. Para comenzar, es preciso que estemos de acuerdo y todos comprendamos que las operaciones de riesgo (desde el punto de vista de la supervisin) en las Instituciones Financieras se encuentran dentro del escenario de las denominadas operaciones fundamentales, quedando por lo tanto como un tema aparte todo aquello relacionado con el ejercicio de actividades sobre la base de criterios conocidos como especulativos. Dentro del contexto anterior, es entoncces imprescindible que tanto funcionarios, peritos, auditores y supervisores que manejan e intervienen en el campo de estas garantas tengan la correcta preparacin en Valuacin de estos especficos bienes que por dems forman o dan sustento a algunos valore subyacentes, para asegurar no solo que el trabajo desarrollado se encuentre en terminos razonables si no que estos tengan calidad total, desde su encargo, recepcin y supervisin de manera que se transformen en una una fuente solida y confiable para la toma de decisiones. Paricularmente en estos casos, la actividad de su actualizacin constituye una herramienta de extraordinaria responsabilidad no solo en su ejcucin, si no por los elementos preventivos que los correctos informes suelen contener.

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Algunos casos nos hacen reflexionar sobre el particualr. Al respecto usaremos del sentido positivo para resaltar diversos aspectos que incluyen estas Valuaciones / Tasaciones y que son un indicativo para determinar si han realizado correctamente:

Describen con claridad el objeto de la operacin y la


metodologa que se esta usando. Contiene la sustentacin del orgen. Informa las condiciones del mercado para su comercializacin: mercado y tipo de contrato, rangos de calidad, unidad de comercializacion, moneda y fechas. Anliza el tipo de operacin para definir si esta se encuentra abierta y / o esta precondicionada a un tope para evitar perdidas u otro tipo de instruccin. Presenta la calificacin del almacen en que se encuentran. Estudia si tiene una contrapartida en su posicin. Contrasta las instrucciones versus las condiciones del almancenaje. Describe los analisis de las muestras y contenido. Relaciona fechas de proceso con el objeto de la operacin. Relaciona la garanta a los vencimientos especificados por los estandares internacionales. Comenta las caractersticas y calificacin de las planta de proceso.

Estos son entre otros, algunos de los aspectos, sin cuyo anlisis una valuacin no tiene sentido para fines de tomar una decisin creditcia y evaluar un riesgo. El caso de los inmuebles es tratado separadamente en diversas partes de este texto y el de las prendas globals y flotantes es

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visto en los capitulos siguientes bajo un esquema de modelos bsicos. INTERROGANTES Pero todo lo anterior (que constituye solo una parte referencial) nos lleva a plantearnos las siguientes interrogantes relacionadas al Sistema de Gestin en el cual se desenvuelve la Supervisin Preventiva: al interior de nuestras instituciones estamos realizando los trabajos y valuacines cumpliendo con normas que contienen criterios mnimos? en las supevisiones internas y o externas estamos revisando y aplicando anlisis de consistencia sobre la calidad del sustento de las valuaciones / tasaciones de las garantias? al momento de recibir las valuaciones / tasaciones estamos exigiendo un trabajo completo, que sea integral? disponemos de un sistema de informacin de gestin sobre la base de estas? mantenemos estndares que expresen rangos preventivos aplicables a la informacin obtenida? aplicamos en su recepcin anlisis de consistencia? conocemos el costo de su realizacin? disponemos de un coeficiente referido al costo beneficio?

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reportamos y damos seguimiento a las desviaciones de los honorarios que se pagan por las valuaciones para el sistema financiero con los que se dan en el mercado? los honorarios honrados a los peritos difieren de los cargados a los clientes: por el mismo concepto? nos hemos planteado, el diseo de una norma segn lo recomendado por los 25 Principios Bsicos de Basilea, en su relacin con las valuaciones / tasaciones? Existe un sistema de informacin para los Directores de las Instituciones Financieras sobre estas actividades, y la obtenida a partir de las valuaciones / tasaciones? Tenemos especificado el perfil profesional?

Al respecto, se observa que existen instituciones sin respuesta para estas interrogantes, asi como organsmos internacionales en lo que le corresponde- tampoco las tienen. De seguro, hay quienes deben estar realizando esfuerzos en esta direccin, sin embargo es necesario dar un trato integral, por que constituye una fuente importante de informacin para la toma de decisiones, para el control, la supervisin interna y externa asi como para las actualizaciones, propiciando un escenario de decisiones preventivas, colocndose de esta manera, lo que llamo una nueva pata a la mesa de la Supervisin.

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El costo de desarrollar el sistema constituye a corto plazo un significativo ahorro para las propias instituciones financieras y para las instituciones supervisoras, incremento de su eficiencia y efectividad con mejora de tiempos para sus funcionarios. El sistema que propongo, constituye un elemento altamente confiable, preventivo y retroalimentable, particularmente por que se estructura sobre la base de informacin solida que no proveniente de niveles de seleccin al muestreo, siendo obtenidas del anlisis permanente sobre el 100 % de las carteras de las instituciones financieras. Facilita la intervencin preventiva para aquellos casos que se encuentren dentro de limites o superan rangos previamente definidos: en consecuencia se acta sobre riesgos reales que a su vez promueven decisiones oportunas. Para las instituciones supervisoras los costos principales serian los de implementacin, que se recuperaran en el corto plazo con los ahorros en sus gastos corrientes. En cuanto a la relacin con los profesionales valuadores (peritos), esta se vera fortalecida mediante el establecimiento de normas de prudencia e indicaciones claras a la hora de solicitarse sus servicios, procurando reconocer unos honorarios con relacin al mercado y no subvaluados. Dentro del presente planteamiento la figura del profesional valuador se constituye en uno de los brazos principales de la prevensin siendo adems que son los ojos de las Instituciones Financieras en las visitas de campo, los que se encuentran en contacto con la realidad permanentemente y actan desde el inicio de la operacin y cuando se requiere la actualizacin Qu ms?.

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CUADRO 24 IMPORTANCIA DE LAS VALUACIONES

UNA ADECUADA VALUACIN, ACTUALIZACIN DE ACTIVOS Y UNA SUPERVISIN PERMANENTE PERMITE DEFINIR CRITERIOS ANTICIPATORIOS, DIRIGIDOS PRINCIPALMENTE A PREVENIR RIESGOS DERIVADOS DE LA LaRELACIN ENTRE EL CAPITAL Y EL importancia de la valuacin de las garantas: CRDITO

Soporta la toma de decisiones y clasificacin. Bien constituidas aseguran una eventual recuperacin del crdito con base en las garantas. Pproporciona una informacin valiosa tanto para la propia institucin como para el sistema financiero (provisiones y utilidad)
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CUADRO 25 DIAGNOSTICO

EL DIAGNSTICO POR TIPO DE GARANTA OTORGADA, A FIN DE DETERMINAR LA SITUACIN ACTUAL DE SU ADMINISTRACIN, SOBRE LA BASE DE UNA MUESTRA SELECCIONADA POR LAS INSTITUCIONES SUPERVISORAS.

Debe contemplar la Valuacin pericial de los bienes otorgados en garanta, la constitucin, su administracin y en los casos que corresponda la

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ejecucin de las mismas incluyendo entre otros aspectos el marco legal y normativo (que le corresponda) para los diversos tipos de garantas que se otorgan. Debe incluir la propuesta de diversas modificaciones y adiciones que el marco legal requiera y las recomendaciones que resulten necesarias para mejorar las Supervisin y sugerir normas para el tratamiento de Garantas intangibles como marcas y patentes, proyectos y diseos y la Valuacin de Garantas integrales bajo el concepto de empresa en marcha.

CUADRO 26 SITUACION Y EXPERIENCIA

DETERMINAR LA SITUACIN ACTUAL EN LA SUPERVISIN Y VALUACIN DE GARANTAS, TENDIENTE A MEJORAR EL PROCESO DE REGULACIN Y SUPERVISIN PREVENTIVA

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LA EXPERIENCIA RESALTA LA NECESIDAD DE REPLANTEAR Y REFORZAR LOS NIVELES DE SUPERVISIN!

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IX PROCESO ESTRATGICO

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PROGRAMA INTEGRAL FPVS PARA LA:


SUPERVISION EXTERNA GESTION PREVENTIVA EN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

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Dentro del desarrollo del texto expongo los temas desde diferentes puntos de vista sin dejar el objeto y la esencia consistente en ubicarla como un Sistemas de Supervisin Preventiva, como base y sustento para la aplicacin de los mtodos basados en las formulas de medicin de riesgo. En este sentido la revitalizacin solo responder a los esfuerzos que se den dentro de un marco como Sistema de Gestin, para poner en prctica lo que se debe y quiere hacer, acompaando esta definicin los procesos estratgicos que se apliquen.

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Previamente reitero la recomendacin de propiciar la motivacin en el perfeccionamiento y aplicacin de todos aquellos conocimientos y prcticas de Direccn as como Gerenciales en beneficio de las entidades supervisoras y las areas correspondientes de las entidades supervisadas Motivacin permanente y concentracin en la Supervisin Preventiva es parte de la propuesta, para asegurar la calidad con oportunidad de la supervisin externa propiciando un ambiente sano y de alta competencia entre los funcionarios que participan. A un nivel organizacional, por que someten a prueba la capacidad empresarial y eficiencia, propiciando igualmentemejoramientos contnuos que repercutirn en menores provisiones, incremento de utilidades, transparencia y seguridad en el sistema. Esta es la busqueda que debe completar con intensidad el actual Comite de Supervisin Bancaria de Basiela: que sea abierta a su entorno, motive a todos los concurrentes en sus objetivos mediante una actividad mltiple, sencilla, con objetivos claros y que exprese con objetividad la Supervisin Preventiva. Promover estilos de gestin absolutamente preventivos y retroalimentables, faciles de comprender y aplicar y constituyan permanente automotivacin involucrando a todos los concurrentes desde el que participa sencillamente hasta los ejecutivos y directores con mxima responsabilidad: nos enfrentamos entonces a un caso en el cual la elasticidad de la prevensin deriva de un sistema que entendemos dentro de procesos de Calidad Total. Propiciar la Calidad Total es actuar desde el primer momento, sobre el inicio de la informacin (es el objeto), de manera que no se desarrollen corredores de ineficiencias que despus complican las decisiones y se expresan en resultados no deseados por ninguno de los concurrentes.

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Los conocimientos en Direccin y Administracin nos proporcionan mucha experiencias y modelos que hay que recoger para esta actividad, de manera que acompaen los modernos y complejos modelos de medicin de riesgos que se han diseado: dandole sentido integral a estos. La propuesta es simple y objetiva y se encuentra en el campo de la actividad diria realizada por los verdaderos actores dentro del denominado sistema financiero, con el objetivo de propiciar en todos lo niveles la calidad, constituyendo la forma mas econmica y rentable para minimizar las crisis: crear conciencia y desarrollar una cultura de eficiencia preventiva, retroalimentable en un campo que privilegie el comportamiento tico. El grfico definido como esquema de revitalizacin, nos permite observar la propuesta de supervisin preventiva que presentamos. PREMISAS Para su comprensin es preciso una descripcin de las premisas sobre el cual se sustenta el sistema, redactadas y numeradas para mantener un orden:

1. En el Sistema la mayor parte de operaciones y solicitudes son


presentadas con garantas sean estas formadas por bienes muebles, inmuebles y de diferentes carctersticas. 2. El total de estas garantas son sometidas a su valuacin o tasacin. Es recomendable la estandarizacin del concepto de Valuacin por que expresa con mas claridad su relacin con el mercado y con el concepto de equidad de recoge el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea CSBB.

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La Tasacin en algunos lugares esta relacionada a la aplicacin de una tasa (expresada en un factor) y/o al uso de un reglamento que denominan oficial como nico medio para la detrminacn la determinacin del valor, no siendo por lo tanto el resultado, la expresin del valor de mercado en uso econmico ni conteniendo el anlisis de su relacin con este. Con referencia a los denominados reglamentos, debemos considerar los excelentes trabajos de procedimientos y guas que publican las diferentes organizaciones deontolgicas que agrupan a los peritos profesionales, pero que en ningn caso se sbreponen a la responsabilidad de los pertos en su ejercicio profesional y sustentacin metodolgica que estimen conveniente aplicar de acuerdo al objeto y/o prposito con que se enfrenten; cuya condicin eleva y destaca an ms su actividad personal. 3. Los ejecutores de las prcticas de valuacin son profesionales independientes de diversas ramas- que ejercen la actividad de la Valuacin y que generalmente se encuentran de alguna manera en el Sistema Financiero: bajo normas de prudencia, reglamentos (administrativos) y registros previos. 4. Las Valuaciones de las Garantas, tienen un primer filtro cuando son recepcionadas y posteriormente elevadas para su estudio a los funcionarios de negocios apoyando la toma de decisiones del crdito. Cuando estn bien realizadas y son integrales expresan los niveles de riesgos y dan consistencia a los flujos presentados: y aqu reside la riqueza de una correcta Valuacin debido a que acompaa el principio de que la decisin se encuentra sustentada sobre la base del retorno y la capacidad de pago de la operacin.

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Como consecuencia una valuacin que expresa incorrecciones, discrepancias en los aspectos de derecho real, observaciones en su relacin con el mercado, un bajo nivel de uso y de capacidad instalada por debajo del promedio del sector, periodos de vida til no concordantes con la vida y/o maduracin del proyecto o del crdito, esta revelando discrepancias que se transforman en riesgo. Tener Garantas sustentadas en operaciones con valores sobre la base de instrucciones abiertas y/o expuestas a variaciones en el mercado, almacenajes incorrectos, sin contratos o sin definicion del tipo de orden, son algunas de las innumerables seales que pueden aparecer en los trabajos que han sido bin encomendados, realizados y recibidos: expresando elementos de riesgo que debern exponerse y su evaluacin permitir realizar correciones oportunas, mejoras en la relacin y evitarn que se reflejen posteriormente en mayores provisiones y prdidas. 5. La actualizacion de las valuaciones de bienes que se encuentran en garantas no deben consentirse como la fria reexpresin del valor de una Valuacin, sea cual fuera el estado en que se encuentre esta. La valuacin dentro del sistema financiero-no es simplemente la exposicin del valor, es el resultado de la elaboracin de responsables clculos y anlisis de situacin referidos a un objeto, condicin y mercado, en consecuencia la sola interpretacin como valor esta revelando una concepcin y percepcin fraccionada, parcial, no integral, desaprovechndose la riqueza de criterios preventivos que esta contiene para la toma de decisiones oportuna por que, precisamente las actualizaciones revelan diversas situaciones y estados que pemiten la aplicacin de medidas de correccin de riesgos, dando un sentido de calidad total al proceso de Gestin sobre la base de la retroalimentacin y automotivacin.

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Algunos ejemplos derivados de la experiencia en casos reales sobre valuaciones de bienes constituidos en garantas (o por constituirse) nos ayudarn a la comprensin de lo expuesto en los parrfos anteriores y cuya referencia tiene la sola y exclusiva intensin de ser usada con fines didcticos: a. Stocks de minerales, presentados como garantas preferidas (osea las de fcil realizacin en el mercado) cuando estos se encontraban en su estado natural, sin explotar, procesar ni refinar. b. Pagars no reales, sin garantas, presentados en redescuento.

c. Terrenos (suelo) Valorados / Tasados al valor del


mercado y tomados como garants, cuando estos estaban afectados en su mayor extensin (70%) por normas legales especficas para Areas culturales, Verdes, de Recreacin, Parques y Jardines.

d. Equipos y Maquinarias presentadas en leasing


con observaciones en su edad y vida til, que en algunos casos superaban la vida til recomendada. e. Productos en Prendas Global y Flotante, tomados como garantas bajo una simple valuacin de stocks, por otro lado adems incluan bienes en desuso as como otros que no tenan relacin con la rotacin. f. Chasises de unidades de transporte fabricados para carga, utilizados para el montaje de carrocerias de transportes de pasajeros.

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g. Operaciones con bienes cuyos valores estaban


sujetos a los denominados mercados de futuros, valuados / tasados a valores de mercado de una fecha especfica; sin estudiarse ni contrastar si estos respondan a un tipos de orden, posicin, calidad y estandares especficos y/o se encontraban con topes mnimos, no conteniendo adems el anlisis sobre los riesgos del tipo de mercado.

h. Warrants y Productos en Almacen que no


incluan en los informes el estudio de los documentos, certificados de calidad, movimientos, certificados o documentacin de orgen, falta de instruccin y recomendaciones para el almacenamiento y maduracin, condiciones organolpticas y observaciones de inspecciones y seguros.

i. Actualizaciones de valuaciones de garants


formadas por equipos, maquinarias y lineas de produccin que no expresan su grado de utilizacin asi como el grado de uso de la capacidad instalada de las plantas en que se encuentran. Presentndose casos de valuaciones realizadas de gabinete osea sin ninguna inspeccin, aprovechndose adems -para pagar menores honorarios- los estudios realizados por otros profesionales sin el consentimiento de estos. j. Equipos y maquinarias con obsolescencia tecnica y funcional no expresadas correctamente ni informadas como discrepancias.

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k. Valores

inmobiliarios no sustentados correctamente con el mercado y/o que no contienen el informe del estudio de mercado y su correspondiente anlisis de consistencia y tendencia del sector. En este sector se han presentado crisis en los cuatro continentes y lo hemos tratado en los captulos anteriores. correctamente los costos en que incurren los peritos para realizar sus labores revelando serias distorciones con el mercado.

l. Honorarios por valuaciones que no expresan

m. Sobrevaluaciones y distorciones de valores que expresan diferencias de 10 millones de euros as como de 150 millones de euros, daando o estableciendo dudas sobre la credibilidad del sistema.

n. Valoraciones que haban sido recepcionadas sin


observaciones ni anlisis de consistencia, cuando contienen variaciones sustantivas y discrepancias en el valor, as como sobreseguro como consecuencia de las sobrevaluaciones.

o. Valuaciones de inmuebles para otros fines en las


cuales se haban considerado valores de mercado de los inmuebles sin aplicarse el correcto mtodo ni descontar el terreno (suelo) y/o parte proporcional que corresponda de este.

p. Honorarios de actualizaciones de valuaciones sub


/ subvaluados en el mercado. Al respecto debe entenderse que la actualzacin no es un simple
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calculo mecnico. La elaboracin de este importante trabajo solo como de gabinete es un asunto que implica riesgo y responsabilidad. La actualizacin de una valuacin signifca nada ms ni nada menos una nueva valuacin as sea realizada esta tomando como base una anterior (no copiando la anterior realizada por otro peritos, que adems implica tambin sus riesgos). Constituye uno de los elementos ms ricos en el sistema de supervisin preventiva. Estos casos mencionados, que se dieron y de seguro se siguen presentando nos indcan la presencia de ciertos corredores de ineficiencias que no estn cubiertos por las recomendaciones del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea, revelndonos un excenario de subjetividad en la Supervisin pus pasaron por el tamis de la solicitud, del trabajo del profesional que particip en la Valuacin / Tasacin, de su recepcin, de control interno y auditoria, as como tambin por supervisin oficial externa.

6. Las Valuaciones y Actualizaciones se realizan constantemente y


en forma periodica, produciendo informes que contienen los datos referidos a la operacin, numero, fecha, tipo de financiamiento, sector, subsector empresarial, codigo del bien, descripcin, fecha de compra, edad, vida util, vida probable total, obsolescencias; en inmuebles una serie datos segn la memoria descriptiva y el mtodo utilizado como valor de construccin, valor del suelo, valor de resposicin, valor de repercusin, analisis del componente especulativo, areas entre otros, as como las muestras que sustentan el valor de mercado y su correspondiente anlisis de concistencia. Los rubros mencionados son solo algunos y no limitativos, tambin hay sobre futuros, almacenes, certificado de depositos, warrants, valor de marca etc.

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7. Se debe procurar un correcto trabajo, para que toda la


informacin se encuentre en las carpetas o subcarpetas de las operaciones financieras y sean actualizadas de acuerdo a polticas y prcticas internas y/o oficiales. 8. El alcance es nacional y sobre el 100% de las operaciones, de manera que se esta trabajando sobre un excenario real.

9. Todas las Instituciones Financieras realizan Valuaciones de los


bienes recien ofrecidos como garantas y/o actualizaciones de los que ya constituyen garantas como medida de Gestin, no solo por que las normas as se lo exigen. 10.Los concurrentes en el sistema son: las Instituciones Financieras, los usuarios, los profesionales valuadores / tasadores, las Instituciones Supervisoras, las empresas de consultora externa relacionadas y el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea. Es una columna que viene a constituir la base del sistema de Supervisin Peventiva..

MARCO ORGANIZACIONAL

Debe de ser de aplicacin integral e inmediata. Clara definicin de responsabilidades Replantear las exigencias para la realizacin de las valorizaciones
y actualizaciones metodolgicamente sustentadas en un marco de independencia de criterio, sin conflicto de intereses y respeto a honorarios netos (razonables!) sin interferencias ni participacin de las instituciones.
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Presentacin de la informacin (me refiero a la completa no al

simple certificado) que entregan los peritos en sus informes escritos en medios mgneticos al Sistema Financiero y a las Entidades Supervisoras en formatos simples asi como las desviaciones y discrepancias.

En las instituciones Supervisoras y Entidades Financieras,


implantar un sistema que acoja la informacin de las pericias y sus actualizaciones con los criterios de excepciones, discrepancias, por cliente, por sectores, por variaciones en el valor, por variaciones en la capacidad instalada, por institucin, por perito y asi sucesivamente (no son muchos) nueve son las principales, aunque es abierto a la necesidad y politica de cada institucin.

Esta informacin ser presentada bajo un esquema piramidal en

las instituciones supervisoras dependiendo de la participacin y responsabilidades; de manera que se disponga de inforacin concreta por por area, por supervisor, por institucin, por operaciones que se encuentren con desviaciones de los rangos preestablecidos y/o con tendencia a superarlos, por operaciones con discrepancias de diversa naturaleza, resmenes por cada rea de supervisin a Intendendentes y Suprintendentes; cuya informacin sera compartida con las instituciones del sistema financiero: Gerencia, Directores y Presidencia. De esta manera se estimula, propicia y motiva la aplicacin de medidas de supervisin sobre casos concretos reducindose los costos e incrementando la eficiencia y eficacia.

Trimestralmente, proporciona un reporte por sectores economicos


y subsectores compartiendo la informacin integral con el Sistema Financiero, en forma transparente y de acceso al pblico general.
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Para el Sistema Financiero, adems de constituir un sistema

preventivo de riesgos, es verdaderamente una fuente muy importante de negocios al revelarles niveles de envejecimiento de los equipos y maquinarias que pueden ser objeto de renovacin y financiamiento de nuevas adquisiciones e informacin til para realizar simulaciones sobre los diversos impactos en el crecimiento estimado.

Con el desarrollo integral de este sistema, dentro del esquema propuesto por el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea se estaria completando un Sistema integral de Gestin y Supervisin Preventiva, desde el nivel operativo, enriqueciendo por lo tanto los nieveles de Exigencia Preventiva por el carcter retroalimentable y constante del esquema a un bajo costo y con contenido motivacional. En los pginas siguientes presento algunos modelos bsicos de listados de gestin preventiva; que solo tienen la finalidad de resaltar criterios trascendentes derivados de la prctica de la supervisin de la valuacin de garantas y sus efectos. Los reportes mencionados son bsicos, facilmente realizables y abiertos a la creacin de nuevos: permitidos por el sistema propuesto.

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LISTADOS EM DE GESTION PREVENTIVA

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VALOR ORIGINAL VALOR ORIGINAL CONTRASTADO DESVIACIN VALUACION ANTERIOR VALUACION ACTUAL DESVIACIN CAPACIDAD INSTALADA EN USO ACTUAL CAPACIDAD INSTALADA DESVIACION VOLUMEN PRODUCCION ORIGINAL VOLUMEN ACTUAL DESVIACION ESTADO Y CONSERVACION DESVIACIN VIDA PROBABLE TOTAL VIDA PROBABLE ACTUAL DESVIACIN UBICACIN ORIGINAL UBICACIN ACTUAL DESVIACIN

COMPLETO SOLO DESVIACIONES POR AREA PARA FUNCIONARIOS

DISTRIBUCION DE LISTADOS:

LISTADO POR SECTOR ECONOMICO

LISTADO POR CODIGO DE OPERACIN

MODELO BASICO PARA EQUIPOS Y MAQUINARIAS.

LISTADO CORRELACIONADOR POR CLIENTE

LISTADO POR DESVIACIONES 20% ARRIBA / ABAJO. O TOTAL

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PARA GG DIRECTORIO AUDITORIA SUPERVISORES

ESTADO Y CONSERVACION ACTUAL

Para los fines de las Instituciones Supervisoras, el establecimiento de un sistema de seguimiento sobre los equipos, maquinarias y lneas de produccin, constituira la implementacin de estndares de calidad asegurando esta y la confiabilidad de los trabajos permanentes por su condicin de retroalimentacin, ingresndose de esta manera a la calidad total. La eficiencia conducira a una correcta asignacin de recursos, racionalizando los tiempos y la calidad de las inspecciones para que acten sobre casos concretos y sobre aquellos sectores donde se observan tendencias y rangos que manifiesten una tendencia a superar niveles estndares previamente establecidos. La calidad de la Supervisin Preventiva estara adems acompaada por otros criterios, cubriendo el sistema en su totalidad, tales como evaluar la calidad de las pericias, la identificacin de sobrevaluaciones y/o subvaluaciones, sustentaciones incorrectas y todas aquellas deficiencias consideradas bsicas, as como revelando los niveles de utilizacin de la capacidad instalada y desviaciones en la aplicacin metodolgica. De manera que mensualmente las Instituciones Supervisoras, recibiran de los Peritos Valuadores informacin concreta de acuerdo a instrucciones previas, que recogera un programa central con fines macroeconmicos y por empresa. La informacin de todos aquellos casos que correspondan a discrepancias, irregularidades y/o estn por superar o superen los rangos de seguridad preestablecidos, seran reportados en el momento que se presenten: utilizndose la va del Internet mediante una clave personalizada que tendra cada perito. Por tanto los efectos de tener una supervisin sobre las valuaciones y actualizaciones mediante un sistema de informacin preventiva retroalimentable, generara auto motivacin en la calidad,

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pues las variables principales as como las que se consignen como convenientes as lo exigiran:

Valor de Compra de los equipos y Lneas de Produccin. Fecha de fabricacin Fecha de compra. Vida probable total. Vida recomendable por el fabricante. Edad. Estado. Obsolescencia. Capacidad de produccin. Capacidad de produccin en uso. Capacidad Instalada de la planta en que se encuentra. Capacidad de uso de la planta. Relacin con el proyecto. Localizacin inicial registrada en la prenda y durante la visita de inspeccin... Numero de serie, color, dimensiones. Otros...

Cuyas referencias seran enviadas por medios magnticos mensualmente y/o cuando se registren discrepancias y observaciones, las que transcurrido un tiempo al actualizarse y/o como consecuencia de una verificacin, produciran la informacin contrastada generando listados de discrepancias, como por ejemplo: Valor de compra Valor de compra actualizado (a) Fecha de fabricacin Fecha de fabricacin (a) Edad en aos Edad en aos (a) 100 50 1990 1985 14 19

dif. -

50% dif dif

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Vida probable total Vida probable total (a)

35 20 dif

Capacidad de produccin x10000 Capacidad de produccin (a) x10000 = Capacidad instalada en uso 80% Capacidad instalada en uso (a) Ubicacin en la prenda Ubicacin (a)

48% dif. - 40% 1 2

dif

Dif. = diferente = igual a = nueva valuacin La informacin descrita en la pgina anterior se presenta en listado / columna con cdigos de dispersin por cada criterio. Como se observa en el ejemplo (que se recibira de varias operaciones y peritos diferentes) es fcil comprender la importancia que representa para la supervisin externa debido a que propicia una actuacin sobre la base de casos concretos y no en muestreo ciego, identificndose de esta manera reas y situaciones de riesgo con un claro beneficio de horas/hombres en la aplicacin oportuna de medidas preventivas.

LISTADOS INM DE GESTION PREVENTIVA


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MODELO BASICO PARA INMUEBLES.


DESVIACION ANTIGEDAD / FECH. COINSTRUCC VERIFICACION EN ACTUALIZACION DESVIACION ESTADO DE CONSERVACION ESTADO ACTUAL DESVIACIN LICENCIA AREA TOTAL AREA CONSTRUIDA NORMAS URBANAS NUMERO DE MUESTRAS PARA GG DIRECTORIO AUDITORIA SUPERVISORES VALOR ACTUALIZADO DESVIACIN VALUACION CONSTRUCCION VALOR DE REPOSICION DESVIACIN VALOR DEL SUELO: PRESENTADO ACTUAL VALOR DEL SUELO COEFICIENTE CORRELACION VALOR TOTAL DE ORIGEN

LISTADO POR DESVIACIONES 20% ARRIBA / ABAJO. O TOTAL LISTADO POR CODIGO DE OPERACIN LISTADO POR SECTOR ECONOMICO LISTADOS CORRELACIONADORES POR CLIENTE

DISTRIBUCION DE GESTION PREVENTIVA :


COMPLETO SOLO DESVIACIONES POR LOCALIZACION PARA FUNCIONARIOS

El caso de los inmuebles constituye una de las actividades donde las previsiones no han sido oportunas, un ejemplo de esta situacin son las denominadas burbujas inmobiliarias que se han venido presentado y sobre las cuales diversos medios e instituciones estudian y advierten. Es preciso reconocer que algunas instituciones y en diversos pases las normas exigen la presentacin de reportes,

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independientemente de los procedimientos establecidos; al respecto la propuesta expuesta plantea un sistema que presente informacin integral, no fraccionada, dentro de un concepto de calidad total que identifique variables por excepcin y sensibilidad con la garanta de responder a un mercado en el cual los concurrentes se desenvuelven sin la existencia de conflicto de intereses, con absoluta independencia de criterio con pleno respeto a los principios que exige el ejercicio profesional de las valuaciones y las recomendaciones emitidas por el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea CSBB e vitndose adems las inequidades, sin cuyo marco no se puede esperar resultados confiables y menos que sean objeto de estudios y actualizaciones. La informacin elaborada dentro del sistema propuesto, permitira que en forma automtica y sustentada aparezcan las operaciones con discrepancias y variaciones que justifiquen una mayor atencin y/o intervencin, pudiendo por tanto revelar imperfecciones de mayor trascendencia en el sector. Una idea muy elemental y bsica de los listados generales con los cuales se podran disponer constituye la siguiente relacin no limitativa: Por Institucin financiera Por cliente. Por perito. Por Supervisor. Por sector urbano y subsector. Por valor del metro cuadrado M2 de construccin / segn tipo de obra, calidad, zona, subzona. Por valor del metro cuadrado M2 del suelo (terreno) por zona, subzona, direccin especfica y zonificacin urbana. Listado de las muestras presentadas (solo en los casos que estas respondan a un trabajo de campo y fuentes propias) que respondiendo a los anlisis de la antigedad, caractersticas constructivas y

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zonificacin para hacerlas comparables hayan sido presentadas. Valor del metro cuadrado de la renta de los inmuebles que se encuentren en uso econmico sensibilizadas descontando adems los periodos de vacancia y gastos correspondientes para encontrar la renta neta. Valor del metro cuadrado de los bienes inmuebles en el mercado por el mtodo de la renta sobre la base de la renta neta (propuesta en el punto anterior) y bajo un esquema que exprese razonable y sustentadamente la tasa de descuento. Valor del metro cuadrado del Suelo obtenido como producto del Mtodo de Repercusin. Valor del metro cuadrado en el mercado sobre la base del Mtodo de Valor de Reposicin ms el valor correspondiente del suelo. Rangos especulativos del valor del suelo.

Como esta descrito en el cuadro anterior, la informacin registrara las discrepancias solo en los casos que estas se presenten, superando las prcticas que las identificaban como producto de visitas aleatorias y/o como consecuencia de hechos consumados: constituyendo un sistema totalmente preventivo, que permite la una gestin inmediata. Estoy convencido que con el esquema de Gestin Preventiva propuesto se disminuira sustantivamente el riesgo de las Burbujas Inmobiliaria que segn todos los antecedentes registran corredores de ineficiencias que solamente pueden ser tratados desde el punto de vista de la Administracin por su alto componente de Gestin y no por formulas y establecimientos de complicados mtodos de medicin estadstica por mejores mquinas que se dispongan; para mi el tema principal es humano reside en la calidad de la Gestin que realizan las personas.

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Parecera que es un exceso de informacin, sin embargo para quienes realizan correctamente el ejercicio de las valuaciones, muchas de las variables descritas y exigidas son de trabajo diario y por lo menos utilizan un mtodo alternativo para establecer correctamente sus valores. No debe preocupar ni llamar la atencin cuando me refiero a la aplicacin de otros mtodos como herramienta de anlisis de consistencia, tampoco su costo pues un trabajo de valuacin correctamente realizado implica estos procedimientos adems de la rigurosidad que hay que tener en la toma de muestras por comparacin. Con tantos antecedentes y riesgos, es inconcebible como se presentan casos de valuaciones requeridas como las mal llamadas de gabinete, para cumplir solo con una exigencia desaprovechando la importante labor de los peritos cuando realizan un trabajo completo de manera que les provea de informacin de carcter preventivo. Igualmente es absolutamente absurdo como se observan casos de honorarios por actualizaciones que apenas llegan a los 20 euros (mientras a los clientes le cargan mayores cantidades en su cuenta corriente), siendo esto de por si adems de deshonroso para tan importante actividad, un elemento indicativo de la calidad de las mismas y que debera ser objeto de control y de inmediata correccin. Tambin es preciso mencionar como se permiten trabajos sobre la base de los denominados reglamentos oficiales que cumplen y tienen utilidad para otros fines llegando a presentarse situaciones por que en las formulas se sostienen limites porcentuales para el terreno (suelo) neto disponible sustantivamente menores en contra de la realidad, reduciendo de esta manera los ingresos expresados en los flujos por los clientes; como aquellos trabajos que no contemplan las cargas estipuladas por ley y resoluciones supremas que limitan su

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uso y cuyas operaciones adems han sido supervisadas externamente por las instituciones supervisoras y por control interno sin ninguna observacin. Por lo tanto no solo hay problemas que estn en el mbito de la expresin correcta y sustentada de los valores de mercado sino tambin problemas que se encuentran dentro del campo del derecho real y es por eso que en el sistema propuesto menciono un listado de discrepancias para propiciar su inmediato estudio y toma de decisiones. De seguro, muchos Directores de las Instituciones Financieras no conocen de estas situaciones que sin embargo son de conocimiento de los inspectores externos que en una gran parte no ingresan a la calidad del sustento de las valuaciones. Sin dudas, todos los datos que requiere el sistema propuesto se encuentran disponible sea cual sea l mtodo que se aplique; se trata de comenzar y privilegiar la buena gestin en beneficio no solo del sistema sino de la sociedad en su conjunto.

LISTADOS AW DE GESTION PREVENTIVA

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PRODUCTOS EN ALMACENES. WARRANTS


VALOR ORIGINAL CONTRASTADO LOCALIZACION / INSTRUCCIONES ESTADO DE CONSERVACION RIESGOS DE LOCALIZACION

VOLUMEN ENCONTRADO

VALOR TOTAL ORIGINAL

ANTIGEDAD

DESVIACIN

DESVIACION

DESVIACIN

LISTADO POR DESVIACIONES 20% ARRIBA / ABAJO. O TOTAL LISTADOS POR CODIGO DE OPERACIN LISTADOS POR SECTOR ECONOMICO LISTADOS CORRELACIONADORES POR CLIENTE

DISTRIBUCION DE GESTION PREVENTIVA :


COMPLETO SOLO DESVIACIONES RIESGO POSICION PARA FUNCIONARIOS PARA GG DIRECTORIO AUDITORIA SUPERVISORES

Como es de conocimiento, este es un sector que requiere la aplicacin de criterios nuevos en la supervisin, debido principalmente a las dificultades que implica su supervisin por razones de ubicacin, tiempo y especializacin. Generalmente se encuentran dentro de estos rubros stocks y productos en trnsito que estn sometidos a condiciones de

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DESVIACIN

POSICION ABIERTA .....

FECHAS ACTUALES

ESTADO ACTUAL

PESO ORIGINAL

CERTIFICADOS

% DE MERMAS

FECHA INICIAL

PESO ACTUAL

VOLUMEN

SEGURO

almacenajes especiales, anlisis especficos, diversas instrucciones y trminos de seguridad. La racionalizacin y el sistema de informacin preventiva, significar en primer trmino la declaracin de responsabilidad y la seguridad de quin participe reconozca encontrarse especializado para realizar este tipo de valuaciones y actualizaciones y en segundo, por que las exigencias de presentacin de informacin (que implcitamente revela la supervisin) establecern una auto motivacin de la calidad total en todos los trabajos. Adems de las referencias a anlisis indicadas anteriormente, se presentarn variables comparativas segn los productos, sus caractersticas y estado en que se encuentren, as como (asumiendo una previa recomendacin) en norma de prudencia) la confirmacin de los volmenes en el lugar indicado, peso, cantidad, unidades y calidad. Constituyendo adems variables preventivas segn el tipo de bienes, que todos los participantes cuidarn (al conocer el sistema) para que se mantengan ordenadamente; requirindose motivacin y concentracin por la Direccin para mantener la correcta gestin.

LISTADOS PGF DE GESTION PREVENTIVA

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VOLUMEN EN CANTIDAD ACTUALIZADO

PPGF: PRODUCTOS EN PRENDA GLOBAL Y FLOTANTE


VOLUMEN SEGN ANALISIS DE NIVEL VOLUMEN EN DIVISA: EN VALUACION VOLUMEN EN CANTIDAD ORIGINAL VALOR ORIGINAL CONTRASTADO PPGF SOLO BIENES DE ROTACION PRODUCTOS NO RELACIONADOS DESVIACIN EN PORCENTAJE VERIFICACION DE ROTACION PERIODOD DE ROTACION

VALOR TOTAL ORIGINAL

DESVIACIN EN PORCENTAJE

DISCREPANCIA: SI / NO

VERIFICACION POLIZA

METODO DE STOCKS

POLIZA DE SEGUROS

LISTADO POR DESVIACIONES 20% ARRIBA / ABAJO. O TOTAL LISTADOS POR CODIGO DE OPERACIN LISTADOS POR SECTOR ECONOMICO LISTADOS CORRELACIONADORES POR CLIENTE

DISTRIBUCION DE GESTION PREVENTIVA :


COMPLETO SOLO DESVIACIONES RIESGO POSICION PARA FUNCIONARIOS PARA GG DIRECTORIO AUDITORIA SUPERVISORES

Esta modalidad viene registrando un incremento constante debido a las facilidades que otorga a los que intervienen. Por este motivo, considero que su tratamiento debe ser objeto en cuanto a su valuacin y actualizacin- de mejoras metodolgicas sustantivas de manera que superen la percepcin de

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DISCREPANCIA: SI / NO

ANTIGEDAD

DESVIACIN

DESVIACIN

estas operaciones constituyen simples stocks; cuyo metodolgico no permite registrar correctamente los riesgos.

vaco

Cuando me refiero a la Valuacin de una Prenda Global y Flotante (PGF), es necesario que se entienda bsicamente como una operacin financiera relacionada a unos niveles de rotacin y al cuidado de que estos niveles estn sustentados por bienes de iguales caractersticas, cantidad y calidad los que durante la inspeccin debern contrastarse que correspondan y se encuentren en los volmenes previamente estudiados y determinados. Por lo tanto, no es una valuacin ni actualizacin sencilla. Requiere como requisito indispensable el dominio del anlisis financiero y del captulo referido a la rotacin de stocks para analizar y evaluar en primer lugar los niveles de estos que justifiquen dentro del total (en caso sean varios) el real nivel de rotacin a mantener por la Prenda en su condicin de Flotante, de manera que la Valuacin / Tasacin exprese el correcto valor y no constituya una errnea expresin de un simple stock en el cual se encuentran una serie de bienes que no tienen nada que ver con la Prenda Global y Flotante. Por lo tanto para los fines de la correcta identificacin de los riesgos, se debe tomar en cuenta el mtodo utilizado, los volmenes de rotacin estimados y recin en este momento su relacin con el stock encontrado y valuado; cuya informacin en estos trminos constituir un gran aporte para la toma de decisiones en la Institucin Financiera, la posterior actualizacin, el Control Interno as como la Supervisin externa.

LISTADOS INTEGRALES DE GESTION PREVENTIVA

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ENTIDADES SUPERVISORAS BANCOS CENTRALES SUPERINTENDENCIAS RECIBIRAN INFORMACION SEGN NUEVO SISTEMA

INSTITUCIONES FINANCIERAS CLIENTES ZONAS GEOGRAFICAS EQUIPOS Y MAQUINARIAS INMUEBLES PRODUCTOS EN ALMACEN, WARRANTS PRENDAS GLOBALES Y FLOTANTES DERIVADOS Y OTROS

DISTRIBUCION DE GESTION PREVENTIVA :


SISTEMAS RIESGOS POR SECTORISTA POR INSPECTORES PDTE DIRECTORIO POR DIRECTOR AUDITORIA ESTUDIOS

ESTUDIOS ECONOMICOS TOTAL GARANTIAS FORMACION DE RANGOS DE DESVIACION VALORES CONTRUCCION Y SUELO DESVIACION ESPECULATIVA: VALOR SUELO EQUIPO Y MAQUINARIAS POR SECTORES CAPACIDAD INSTALADA POR SECTORES

En principio, como se comprender, considero que para mantener y preservar el sentido de la equidad, la independencia de criterio y evitar los escenarios que inducen a pensar en conflictos de intereses, todas las entidades Supervisoras deberan tener una estructura organizacional absolutamente independiente y el Comit
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de Supervisin Bancaria de Basilea hara un gran avance si estableciera dentro de sus principios este postulado. Refirindonos al esquema anterior, este expresa la concentracin ejecutiva de lo tratado en los esquemas previos y tiene por objeto visualizar los reportes que se produciran as como su distribucin. Tiene sentido entonces cuando me refiero a que los Peritos Profesionales en Valuaciones constituyen un importante brazo en toda estrategia y revitalizacin que se aplique para reducir riesgos y establecer un Sistema de Gestin Preventiva, pues precisamente, si actuamos dentro de un esquema integral, de la informacin peridica que proporcionan (que cubre todo el territorio de una nacin) obtendremos datos que nos permitirn una serie de aplicaciones de acuerdo a cada usuario- de Supervisin as como y Econmicas. Dentro de este esquema, su riqueza preventiva estar dada por aquella informacin que denominamos de excepcin de rangos y/o de operaciones con discrepancias que encuentren los peritos durante sus trabajos al realizar una re-valuacin (actualizacin) enviando esta informacin con copia a la Superintendencia. Cuyo trabajo tienen la caracterstica que al ser dinmico y constante se ver facilitado permitindoles el envo de sus reportes por medios de comunicacin de transferencia de datos al momento (corresponda este a la tecnologa que se adopte) actundose de esta manera desde el primer momento de la observacin o discrepancia, propiciando la oportunidad para subsanar las diferencias mediante decisiones oportunas y preventivas. Haciendo un ejercicio de administracin, podemos visualizar un escenario en el cual a partir de la informacin de las valuaciones que contienen discrepancias y errores, sean estas por: desviaciones de rangos,

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variaciones que superen estndares establecidos (mnimos o mximos) en el valor, inconsistencias en la descripcin, problemas de derecho real, problemas de licencias, reas que no corresponden, sobrevaluaciones, inscripciones incorrectamente constituidas, baja capacidad instalada en uso, errnea vida til, productos en almacn con cotizacin abierta, errores en el estado de los bienes y su uso econmico, inconsistencia en los valores de muestras de mercado, entre otros,

se produzcan listados en el da y aparezcan en las pantallas de los ordenadores (Computadores. Procesadores) segn el nivel de responsabilidad de cada usuario autorizado, estos datos por Institucin Financiera, por cliente, por perito, por Intendente, con copia al Superintendente, a Auditoria, los rganos de control y en el caso de las Instituciones Financieras para la Gerencia General, Directorio y control interno. De esta manera en vez de sustentar la previsin en reducidas vistas de inspeccin por los inspectores o intendentes de las superintendencias, que actan sobre muestras aleatorias al azar sin ingresar a la calidad de las valuaciones y o de encontrarse con hechos consumados, se trabajara sobre la denominada informacin en caliente, sobre el 100% de los casos reales (de valuaciones y de sus re-valuaciones o actualizaciones) eliminndose las denominadas inspecciones ciegas concentrando la accin a aquellos caso que s registran los problemas o se encuentran en tendencia de superar rangos establecidos: mejorndose por un lado la oportunidad de supervisin, el rendimiento por horas hombres as como estableciendo un sistema retroalimentable que promueve la
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responsabilidad en forma permanente y un Sistema de Direccin de Supervisin Preventiva. De esta manera se abra constituido un sistema retroalimentable con un fuerte efecto preventivo as como motivacional basados en la transparencia de todas las operaciones generndose el crculo de calidad total con claro beneficio para las empresas y sociedad en armona con las recomendaciones del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea CSBB.

CUADRO 27 ESQUEMA DE SUPERVISION PREVENTIVA


INSTITUCIONES FINANCIERAS

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Documentos Cambios en: Mercado. Valor. incompletos. Obsolescencia. Discrepancias. Capacidad Error metodolgico. instalada.

REPORTES CONSTANTES

Informe integral Supervisin Decisiones INSTITUCION


SUPERVISORA

PERITOS

CUADRO 28 TEMAS A TENER EN CUENTA

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REVISIN, EVALUACIN, CLASIFICACIN. VALUACION DE GARANTIAS.

REVALUACIONES GARANTIAS PREFERIDAS (*) SUSTENTACION METODODOLOGICA

De seguro, hay quienes conocen mejor la doctrina de lo que constituye y significa una garanta preferida. A efectos de una valuacin permtanme recordarla con una sencilla referencia que las identifica como aquellas que pueden convertirse rpidamente en dinero, cuentan con documentos legales adecuados al tipo de operacin y en regla y su valor se mantienen y puede ser actualizado. As tenemos, depsitos en efectivo en moneda nacional o extranjera. Primera hipoteca sobre inmuebles. Instrumentos representativos de deuda pblica. Instrumentos representativos de deuda. Acciones o bonos. Valores mobiliarios representativos de capital. Joyas y metales. Conocimientos de embarque. Maquinarias y Equipo. Medios de Transporte incluye: prenda vehicular. Producto y / o mercaderas de primera clase y de fcil realizacin constituida mediante endoso de warrants. Primera prenda agrcola. Primera prenda global y flotante, entre otras.

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LAS INSTITUCIONES SUPERVISORAS EN SUS VISITAS EXAMINA: La documentacin de respaldo del crdito. Sin embargo, de los casos expuestos, se observa que no se ingresa al anlisis y valoracin de la calidad de la valuacin practicada a los bienes recibidos para tomarse en garanta y/o que constituyendo garantas se encuentran en proceso de actualizacin; dejndose de lado provechosa informacin que permitira en primer lugar sustentar decisiones y segundo tomar medidas preventivas. No menos importante es la informacin que contiene para observar la gestin as como otra relacionada al mercado. No se encuentran razonables explicaciones de falta de tiempo, escasos recursos y/o que no corresponde a sus funciones. La sustentacin constituye elemento sustantivo en la prctica profesional de la supervisin, que adems exige el ejercicio independiente y sin conflicto de intereses, toma de conciencia de la responsabilidad por parte de quienes ejercen estas actividades que por otro lado responden a una formacin integral y multidisciplinaria, que ya hemos notado anteriormente. Nos encontramos por tanto ante elementos considerados bsicos en la prctica de la supervisin financiera.

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CUADRO 30

LA VALUACIN DE LAS GARANTAS Y EL CRDITO

El tratamiento correcto de la gestin de las garantas constituye un elemento preventivo y no secundario.

S bien el objeto del crdito se basa estrictamente en los estudios de su retorno, es imprescindible -dentro de un moderno criterio- que las valuaciones de estas operaciones se encuentren debidamente respaldadas con documentacin sustentatoria.

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CUADRO 31

RELACION ENTRE LAS PROVISIONES Y LAS GARANTIAS

Mayor porcentaje de provisiones son para los crditos, A la luz de las nuevas incorrectamente normas y clasificacin analizados y de riesgos, la valuados, as inspeccin y auditoria como no de la gestin de las cubiertos con garantas, revela una garanta. serie de seales que afectan las provisiones, El dficit de por lo tanto la solidez y provisiones utilidades de las resultante entre instituciones. las provisiones requeridas y las constituidas afectan el resultado del ejercicio.

CUADRO 32 Gestin Gestin RELACION ENTRE UNA CORRECTA incorrecta 217 Adecuada GESTIN DE LAS PROVISIONES, LAS de las De las GARANTAS Y Menor LA VALUACION Mayor Menor Mayor Garantas Garantas Provisin Utilidad Provisin

CUADRO 33 ALCANCE DE LOS CAMBIOS


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EN LOS LTIMOS AOS EL DESARROLLO DE DIVERSOS PASES HA EVOLUCIONADO DE MANERA NOTABLE COMO CONSECUENCIA DE LOS CAMBIOS PRODUCIDOS, LA GLOBALIZACIN, LOS EFECTOS DE LAS COMUNICACIONES Y LA ESPECIALIZACIN. LOS CAMBIOS ALCANZAN DE MANERA PARTICULAR LAS VALUACIONES, POR CONSTITUIR ESTAS, ELEMENTOS IMPORTANTES EN TODO TIPO DE OPERACIONES EN LAS QUE SE DEBA ESTUDIAR LOS RIESGOS Y TOMAR DECISIONES. FORTALECER LA ESTABILIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO Y UN ALTO GRADO DE CONSISTENCIA CON VISTA A DISMINUIR UNA FUERTE EXISTENCIA DE COMPETENCIA INEQUITATIVA

CUADRO 34 ELEMENTOS BASICOS EN EL SISTEMA


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DECISIONES PREVENSION EDUCACION

SUPERVISION

RETROALIMENTACION

CUADRO 35 EFECTOS DE UN CORRECTO SISTEMA


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Volatibilidad

Sobrevaluacin

Valor de mercado edad Valor tcnico

UN CORRECTO SISTEMA: Evita la volatibilidad. Soporta la toma de decisiones, da consistencia a los flujos, verifica el valor de los bienes, valida su uso econmico y su relacin con el mercado. Protege a las IFIs ante la eventualidad de incremento en los riesgos. Propicia la transparencia y su oportuna actualizacin. Previene. Es un instrumento preventivo (anticipatorio) para la Supervisoras en sus programas de inspeccin.

CUADRO 36 IMPORTANCIA DEL DIAGNOSTICO


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Recordemos previamente la agrupacin de los principios y el papel del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea que con la finalidad de establecer la correcta implementacin de los Principios recomend efectuar un diagnstico sobre el grado de cumplimiento de los mismos en los Organismos de Supervisin de cada pas 1.Precondiciones para una supervisin bancaria efectiva 2 al 5.- Otorgamiento de licencias y estructura. 6 al 15.- Normativa y requerimientos prudenciales 16 al 20.- Mtodos para la supervisin bancaria en marcha. 21.Requerimientos de informacin 22.Poderes formales de los supervisores 23 al 25. Banca transfronteriza. Fundamentalmente, estos principios constituyen criterios de prudencia y prevencin de igual trascendencia que los estrictamente

CUADRO 37 EL OBJETO O PROPOSITO


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PRINCIPIO DE LA DEPENDENCIA DEL VALOR CON EL OBJETO DE LA VALUACION EN LOS ESTUDIOS, ES NECESARIO COMPRENDER INTEGRALMENTE EL OBJETO DE LA VALUACIN, POR QUE RESPONDE A UNA SITUACIN CONCRETA Y MOMENTO ESPECFICO, DE NO SER AS Y NO CONSIDERARSE EL OBJETO, SE CONCLUIR EN RESULTADOS SIN FINES PRCTICOS AUNQUE ESTN REALIZADOS SOBRE LA BASE DE REGLAMENTOS Y CALCULOS BIEN EFECTUADOS. UNA IMPORTANTE CARACTERSTICA QUE TIENEN LAS VALUACIONS, ES QUE CUANDO RESPONDEN PERFECTAMENTE A SU OBJETO Y SE ENCUENTRAN CORRECTAMENTE SUSTENTADAS Y EXPLICADAS, PERMITEN ACTUALIZARSE Y / O CONTRASTAR LA VEROSIMILITUD DE SUS RESULTADOS; RESPECTO AL MISMO BIEN, EN UN MOMENTO DETERMINADO Y CON UN OBJETO ESPECFICO.

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Como hemos visto, la propuesta del sistema de Supevisin Preventiva se basa en el desarrollo de un programa que extrae informacin bsicamente de las Valuaciones de los bienes ofrecidos o que se encuentran en Garantas, sobre la cual se preparan rangos indicativos que se mantendrn actualizados permanentemente, creando por lo tando los indicativos de dispersin y aviso, de manera que estas seales propicien la accin inmediata y/o preventiva, as como proporcione informacin de gestin para el desarrollo de negocios. Su utilidad por lo tanto es para todo el sistema, en sus diversos niveles, fomentando responsabilidad y retro-alimentacn. Se requiere por lo tanto la existencia inicial de instrucciones muy simples y concretas para que los Profesionales Valuadores que actuan para el Sistema Financiero, cuando estn realizando sus pericias o entreguen estas a las instituciones preparen resmenes de informacin que enviarn periodicamente via digital o por el sistema que sea el adecuado a un programa base (por internet); debiendo aquellos casos con notoria discrepancia y/o superen los estandares definidos, comunicarlos de inmediato. Igualmente se requiere que para evitar las inequidades en la interpretacin del Valor de Mercado y la manipulacin de este cuando se trata de encontrar un supuesto valor de realizacin inmediato VRi afectndose en todas direcciones los niveles de apalancamiento y propiciando una distorcin en la transparencia del valor, lo que hemos podido observar a lo largo de los captulos anteriores que podemos denominar efectos de las desviaciones en la valuacin cuando vemos como un valor de mercado se reduce a un valor VRi por el efecto mayomente de nos ajustes que mayormente resultan ser subjetivos.

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No es el tema ingresar a la evaluacin financiera pero si se considera necesario que para evaluar las operacines hay que simular un escenario de la posible realizacin inmediata de las garantas ofrecidas: es evidentemente que se inicia con un criterio de riesgo muy alto. Por lo tanto considero que es ms sano concentrarse en la estimacin del valor de mercado que estar solicitando a los profesionales Valuadores que estimen Valores de Realizacin Inmediata, que por dems est decir de ser as sera bastante compleja su realizacin para cada caso dado la cantidad de variables que ingresan. Otra concepto tcnico y principio es que a partir del Valor de Mercado metodlogicamente sustentado, las Instituciones Financieras, internamente le apliquen los criterios tecnicos y mrgenes por sectores establecidos conjuntamente con las entidades supervisoras y para todo el sistema. En la prctica el Profesional Valuador enviara copia de la informacin de sus pericias a las Instituciones Supervisoras la msma que ingresaran directamente a un programe base: al nterior se procesaria en simultaneo el contenido por sectores econmicos, para los Intendentes, Inspectores, Auditoria y el Superintendente. En los casos de escepcin y de notoria discrepancia, igualmente el Profesional enviar la informacin en el da que suceda o ms tardar al da siguiente. El sistema permite el desarrrollo de diversos mrgenes de Gestin y Toma de Decisiones, siendo evidente que descansa en el ejercicio de las Valuaciones realizado con independencia de criterio, sin conflicto de intereses y metodolgicamente sustentado, de manera que constuituye la base confiable del sistema. La actividad profesional durante la realizacin de las denominadas Actualizaciones de la Valuacin de bienes que se encuentran en garanta, constituye la base para la determinacin de

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las seales de riesgo, y al ser este trabajo constante y/o a solicitud de las instituciones cuando as lo requieran, el sistema se retroalimenta y da paso a que aparezcan las seales de riesgo preventivo, mejorando la eficiencia y la relacion inspeccin tiempo de los supervisores. Con un esquema como el propuesto, mucho de los casos que han llevado a crisis a diversas instituciones y afectado los sistemas se podran haber enfrentados en sus diversas etapas, debido a que permanentemente ofrece informaci oportuna para la toma de decisiones correctivas en diversos niveles y etapas, superando los esquemas que solo expresan el levantamiento de informacin cuando los hechos ya estn consumados. Estimo que desde su implantacin se reducirn los costos corrientes de la supervisin externa para las Instituciones Supervisoras y se ir incrementando la eficiencia y eficacia de la supervisin hasta que transcurrido doce meses se logre el 100%, dado que se estar cubriendo el 100% de las garantas y sus actualizaciones segn los periodos recomendados y normas especficas, cuyo escenario actualmente esta muy lejos de lograr estos alcances. En cuanto al esquema de gestin, efectivamente mejora la relacin tiempo beneficio de los Ejecutivos, reduciendo labores fisicas de inspeccin al muestreo, que no son realizadas en su totalidad, para fortalecer las labores de Direccin y Evaluacin, destinando las visitas a los casos concretos y/o a sectores sobre la base de la informacin preventiva recibida, superando conceptos muy estticos. En consecuencia, con la aplicacin se habria establecido la base de la Supervisin Preventiva Prctica y Retroalimentable, asi como incrementado la responsabilidad de todos los concurrentes en el sistema, fomentando un comportmaniento altamente tico.

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X AUDITORIA DE LAS VALUACIONES

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Existen diferentes obras referidas a la Audtora de Gestin y Administrativa, siendo recomendable su estudio y lectura por los aportes que uno puede encontrar para el desenvolvimiento de esta importante actividad, que en el caso de las valuaciones en algunas oportunidades se encuentra incluida (o subordinada) dentro de los importantes trabajos que se realizan con el objeto de determinar la razonabilidad de estados financieros. Es oportuno precisar que existen diversos enfoques en cuanto a la Auditora de Gestin y Administrativa, aclarando que no es un objetivo ingresar a los campos del ejercicio contables y sobre la racionabilidad de los estados financieros, cuya importante y destacada labor corresponde a una especialidad especfica, para cuyo ejercicio existe un estricto marco profesional y legal. Si es importante agregar que siempre constituyen un elemento importante y bsico, para su anlisis y estudio, los Informes de Auditora de los Estados Financieros y en la medida que se hayan realizado y sean disponibles, los denominados exmenes especiales. La idea central es un enfoque desde el punto de vista de la experiencia y la prctica sobre la cual se plantean algunas interrogantes y recomendaciones, dejando a los profesionales la aplicacin metodolgica que consideren correcto aplicar.

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Para comenzar y como en todas las actividades se requiere del establecimiento de un plan de accin previo, correctamente descrito, acciones a desarrollar y el sustento de las mismas.

Seguidamente debe realizarse una programacin, definiendo con precisin y claridad la asignacin de recursos y tiempos que permitan el estudio del marco legal de la Supervisin Financiera, Valuaciones y Control Interno, la recopilacin de datos de las carpetas de las operaciones financieras, el anlisis de las valuaciones, la evaluacin de consistencia, el trabajo de gabinete, el informe y la elaboracin de recomendaciones. No est dems recordar que un informe de Auditora de Gestin y Administrativa debe concluir en todos los casos con sus respectivas recomendaciones. Para realizar el informe de una Auditora de Gestin y Administrativa de la Supervisin Financiera y las Valuaciones propongo el siguiente esquema. Datos generales. Nombre de la institucin. Responsable de las coordinaciones internas. rea, Departamento, Unidad o sector en el cual se encuentra la actividad, indicando el nombre y nivel jerrquico del responsable. Direccin y ubicacin fsica. Profesional responsable de la Auditora de Gestin y Administrativa, titulo profesional, colegiacin, estudios de especialidad. Equipo de trabajo, indicando titulo profesional, vigencia de colegiacin, estudios de especialidad.

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Nombre de consultores externos de la empresa y del staff de peritos. Titulo profesional, colegiacin, certificado de vigencia, estudios de especialidad. Registros segn ordenamiento legal, nmero y actualizacin. Objeto. Debe describirse detalladamente el motivo o propsito para el cual se desarrolla el trabajo. Estudiar, analizar y evaluar el proceso de supervisin preventiva y su organizacin. Verificar el sustento de las Valuaciones y Actualizaciones de las Garantas. Evaluar los procedimientos y calidad. Determinar el grado de cumplimiento de la informacin exigida por los manuales internos, los organismos de supervisin, normas as como la existencia y aplicacin de criterios preventivos. Examinar la situacin real. Alcance I. Organizacin. Estudio y diagnstico de la organizacin. Observaciones a la organizacin. Grado de cumplimiento de la normativa. Perfil profesional de los participantes. Existencia de procesos de supervisin y si incorporan criterios preventivos. Calidad del sistema en cuanto a la emisin de reportes y si estos son preventivos. Existencia de reportes y archivos correlacionadores. Garantas - Clientes Tipo de garantas - operacin. Tipo de garantas por riesgo.
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Dispersin por actualizacin. Control. Tipo de supervisin y anlisis de consistencia. Periodicidad de los informes preventivos de gestin. II. Valuaciones. (Considerando los modelos presentados en los captulos anteriores)

Anlisis del Objeto. Determinacin de muestras, metodologa y consistencia. Contenido del Certificado, declaracin de independencia de criterio y encontrarse sin conflicto de inters. Tipo de metodologas aplicada segn los tipos de bienes y Objeto. Resultados de la calidad de las Valuaciones. Indicando las observaciones segn los siguientes parmetros:

Informe integral. Cumplimiento de normas. Correcta y completa descripcin del bien. Contenido sobre propiedad. Anlisis de documentos y verificacin. Visita de inspeccin. Calidad de verificacin. Sustentacin metodolgica. Aplicacin metodolgica Estimacin del Valor. Explicacin de la estimacin del valor. Utilizacin de anlisis de consistencia. Consistencia de las muestras. Informe de situacin econmica y/o capacidades Posicin frente al mercado. Valor de mercado. Anlisis del informe de ms intensivo uso.
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III. Informes. Informe de los

resultados indicados en Alcance I. Observaciones de organizacin y Gestin. Sustentacin. Informe de los resultados indicados en Alcance II. Observaciones a las valuaciones. Sustentacin. Informe de riesgos sobre la organizacin y sistemas de informacin. Informe de riesgos y desviaciones en los valores de las valuaciones auditadas. Recomendaciones sobre Gestin y Supervisin Preventiva. Recomendaciones sobre las Valuaciones.

La Auditora de Gestin y Administrativa nos permite ingresar al campo de la organizacin, toma de decisiones as como a la calidad que contienen los valores que se encuentren expresados, siendo este el caso de las Garantas, las Valuaciones y los Sistemas de Supervisin. Debemos situarnos dentro de la empresa, en los departamentos y reas de Garanta, Riesgo, Supervisin donde tengan asignada la responsabilidad del manejo de los valores expresados en una Valuacin Tasacin, as como la emisin de los informes correspondientes. La primera premisa que nos obliga a tener en cuenta esta actividad es la exigencia de actuar con independencia de criterio, el reconocimiento de encontrarse capacitado para realizar las labores exigidas, no encontrarse en conflicto de inters y que todos los trabajos se encuentren metodolgicamente sustentados, incluido el escenario de actividades que deban realizarse sobre la base de la normatividad legal. No es el objeto pensar en un departamento o rea exclusiva para la Auditora Administrativa, pienso en una herramienta til desde la
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perspectiva de nuestro desenvolvimiento profesional, sea en situacin de encargar o recibir Valuaciones de Empresa, Marca, Derivados, Acciones, Almacenes, bienes con valores sustentados en los denominados Mercados de Futuro, Cartera de Crditos etc.; que tengan que tomarse como garantas o para realizar una reexpresin contable o para desempearnos como supervisores en cualquier actividad que nos demande la responsabilidad de ejercer una correcta funcin. Por lo tanto el escenario de aplicacin se sita dentro del la gestin diaria y por su puesto en las reas que le corresponda administrar los bienes sujetos de valuacin y a los que tengan la responsabilidad de la supervisin. El ejercicio de esta actividad demanda el conocimiento de las materias que mencionamos en el captulo dedicado a la maestra y postgrado, perfecto dominio de la importancia del objeto, de las metodologas de valuacin, del concepto econmico del valor y su relacin con el mercado, de la influencia en el valor de los grados de uso, del correcto sentido y alcances de las diferencias entre el Valor de Mercado, Valor de Liquidacin, Valor de Realizacin as como, de los diversos criterios de anlisis de consistencia. A Situndonos en las Instituciones Financieras y Entidades Supervisoras, podemos decir en primer trmino, que es imprescindible comenzar con el grado de cumplimiento de la normatividad vigente generalmente propuestas en resoluciones o normas de prudencia. Un segundo aspecto que debe considerarse, como hemos visto en lo referido a la estructura de un informe, es solicitar el organigrama y manual de procedimiento en cuanto al rea en que se

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encuentre el manejo de garantas, supervisn y control interno de estas, levantando inicialmente desde un punto de vista terico las discrepancias y vacos que se observen. El tercer aspecto a tener en cuenta, consiste en solicitar el perfil profesional y exigencias determinadas en cada institucin: debiendo identificarse si cumple con el nivel profesional titulado con colegiacin vigente, formacin en la especialidad mediante estudios integrales observando aquellos cursos que tienen la denominacin de postgrado pero un peso en horas que no corresponde a un programa slido, si el perfil se adecua a las exigencias: slida formacin en economa, administracin y valuaciones / tasaciones y en cuanto a materias, las indicadas en cada uno de las materias expuestas (ver captulo referido a la maestra y postgrado). El riguroso anlisis y estudio de estos tres primeros aspectos nos da una visin integral para la elaboracin de un primer anlisis que formar parte de las conclusiones y motivar sus propias recomendaciones. Esta etapa la denominaremos Nivel A y las mantendremos como hoja de trabajo para los siguientes niveles. B Culminada la etapa anterior, debemos determinar (utilizando un formato previamente preparado) si las exigencias de las autoridades supervisoras en cuanto a los informes que deben presentarse, periodicidad y contenido, se vienen cumpliendo, poniendo especial atencin a la existencia de archivos (peridicos) correlacionadores (de las operaciones financieras con las garantas) por tipo, cdigos identificadores, periodicidad de ejecucin y la existencia de distribucin interna. Igualmente centrarnos en enfocar si a partir de esta data se procesa informacin preventiva para la alta direccin, por sectores, por funcionario y para la gerencia general.

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El anlisis que realicemos sobre estas actividades y las discrepancias que encontremos, formar parte del informe final e igualmente ser origen de las adecuadas recomendaciones. Las discrepancias y observaciones que se encuentren se mantendrn como Nivel B C La hoja de trabajo con los niveles de A y B constituyen las fuentes para los que realicen el trabajo con los files que contienen los diferentes documentos de una garanta y sus valuaciones (enfocados al escenario de la relacin entre las instituciones financieras y entidades supervisores as como de la gestin preventiva). En cuanto a la carga de trabajo, en el escenario ms simple tenemos al profesional que realiza toda la actividad. Sin embargo debemos tener presente que en el trabajo de campo en grandes instituciones, se requerir de un equipo de profesionales para la inspeccin y anlisis de documentos: quienes debern estar orientados e informados de las discrepancias encontradas en los niveles A y B (que sern discutidas en equipo) Sea cualquiera el rea donde se encuentran los documentos, solo y exclusivamente se tratar lo referente a todo aquello que sustenta su correcta ejecucin, para identificar si el valor expuesto se encuentra bien realizado y determinar las desviaciones e inconsistencias. En este sentido, la experiencia recomienda seguir algunos pasos especficos mencionados anteriormente al referirme al informe (sugiriendo respetar la secuencia propuesta). Contrastar si es correcta la numeracin y los datos de la operacin con el listado obtenido inicialmente.

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Determinar el tipo de garanta, si esta es una hipoteca, una prenda industrial, una prenda global y flotante y lo que corresponda, siendo este el objeto que determinar el anlisis. Verificar si para realizar la valuacin se solicit esta mediante orden verbal o escrita y si consta en la carpeta, anotando si la instruccin ha sido clara y/o como producto de instrucciones subjetivas. Verificar si en la recepcin se aplic algn tipo de anlisis de consistencia por parte del rea correspondiente este procedimiento no es considerado. Confirmar si el certificado contiene la declaracin de independencia de criterio y de encontrarse sin conflicto de inters, el Objeto para la cual se realiza la Valuacin y la sustentacin y descripcin metodolgica que responda al mismo. Confirmar en la descripcin (memoria descriptiva) el conteniendo de todos los datos y el desarrollo del trabajo en forma ordenada, la sustentacin del valor de mercado con su anexo para los casos que corresponde (referidos al estudio de mercado), la toma de muestra y validez de las mismas. Observaciones encontradas. y levantamiento D de las discrepancias

Criterios Generales: No de operacin Fechas

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Expone como mtodo que es de acuerdo a reglamento Sustenta su metodologa relacionndola al objeto de la operacin; adems de todo lo que se encuentre estipulado en normas o procedimientos oficiales. Establece los alcances descartando que sea de gabinete Define el Objeto Consigna el tipo de operacin. Confunde valor con precio. Presenta certificado Sustenta las muestras y aplica rangos de relacin que den o establezcan parmetros de consistencia. Criterios referidos a los inmuebles.

Verifica la propiedad con ocupantes Visita los Registros Pblicos. Realiza la inspeccin fsica. Contiene informe de limitaciones en cuanto a su relacin con el mercado.

Criterios referidos al suelo. Ubica correctamente el suelo Contrasta las reas contra los documentos. Presenta informe de zonificacin. Sustenta las muestras en la subzona y toma muestra de bienes similares, realizando los ajustes por comparacin que correspondan. Contiene anlisis de consistencia de las muestras presentadas Contrasta el valor mediante repercusin y el mtodo de renta. Presenta informe del ms intensivo uso. Expresa variaciones

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Criterios referidos a las edificaciones.


Ubica correctamente el inmueble.

Contrasta las reas contra los documentos. Aplica algn anlisis de consistencia entre lo construido versus la licencia de construccin. Fechas. Corresponden a la ubicacin. Expresa que es lo fsicamente construido. Se mantienes las zonas comunes y retiros. Existen edificaciones sin licencia. En los denominados casos de propiedad horizontal, la valuacin explica el mtodo utilizado y el procedimiento presenta:

Criterio de unidad. El rea ocupada. El rea techada. Los Bienes comunes. Las Zonas Comunes. Los Bienes propios. Calcula y sustenta el valor proporcional del terreno, bienes comunes, zonas comunes y bienes propios.

Al aplicar el mtodo de costo, lo analiza frente al mtodo de

mercado o viceversa, teniendo en cuenta la construccin del valor para poder identificar cualquier dispersin, considerando el costo de construccin, los beneficios promedios del constructor, los gastos del promotor y el beneficio esperado por el promotor. Presenta informe de zonificacin. Contrasta el valor del suelo utilizado en el mtodo de reposicin con muestras en la subzona.

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Contiene anlisis de consistencia de las muestras presentadas. Su utiliza el Valor de mercado, lo contrasta por el mtodo de ingresos o viceversa. Contrasta el valor mediante repercusin. Presenta informe de ms intensivo uso Expresa variaciones. En un buen trabajo, las variables expuestas son las que sustentan la calidad de los valores expresados en una Valuacin, sobre la cual se generar estudios, operaciones hipotecarias y soportan la toma de decisiones. En efecto, el tema no es complejo requiere orden, disciplina y especializacin, sin embargo deseo apoyarme en la experiencia y algunos casos conocidos para destacar aspectos relevantes y resaltar la importancia que registra un adecuado procedimiento en la Auditora de Gestin y Administrativa. Por ejemplo, en el caso de instalaciones industriales, cuando no se contrasta en la inspeccin visual las reas construidas, identificndose aquellas que no se encuentran autorizadas o no cuentan con licencia y/o la regularizacin de esta, nos encontramos frente a una situacin en la que la Valuacin considerada tal cual puede generar una multiplicacin de riesgos: primero por que su lectura a nivel de Direccin no estar expresando la realidad y un valor sustentado, segundo por la posible existencia de multas y sanciones que llegan a constituir importantes volmenes de recursos y afectan la viabilidad de que las obras puedan continuar o mantenerse, tercero por su impacto en el patrimonio y cuarto por que expone a quienes toman estas operaciones en hipoteca al incumplimiento de normas financieras y a futuras complicaciones en los procesos de ejecucin (de requerirse estos): Por lo tanto no tiene sentido econmico una Valuacin que no es integral.

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Tambin merece atencin el procedimiento que exige la propiedad Horizontal, que si bien es laborioso ms que complejo, debe realizarse en forma completa para cada unidad inmobiliaria que se trate o planta/piso/departamento que se valu dentro de las recomendaciones generales, para confirmar que respondan a la zonificacin y lo aprobado, si conservan la altura indicada, el retiro obligatorio, si tienen la distribucin correcta y de acuerdo a los planos, respetan las reas y zonas comunes, en concordancia con las disposiciones del Ayuntamiento o Municipalidad. En grandes obras realizadas sobre importantes extensiones de terrenos (suelo) se han presentado casos que comprometiendo incumplimientos de la zonificacin se iniciaron estas con licencias provisionales y en algunos sin estas, con cargo a posteriores regularizaciones que como hemos visto ya de por s afectaba el criterio de bienes preferidos y en la prctica conduca a un conflicto al momento del denominado saneamiento. Es necesario mantener en los anlisis criterios de calidad total en los trabajos, debiendo contrastarse las disposiciones sobre el uso del terreno (suelo) y leer correctamente la licencia, para que el desarrollo de las obras (a financiar y/o en que invertir) no presente riesgos; como un caso de un suelo (terreno) en el cual del 100 por ciento de la superficie bruta se estipulaba que el 70% tena que dedicarse exclusivamente para reas verdes y jardines: sin embargo, en contra de lo normado, se dispuso de parte de estas como reas propias de libre disponibilidad, comprometiendo, por repercusin la asignacin de reas comunes de la obra real, producindose ente otros una distribucin (asignacin) de esta que afectaba principio de unidad inmobiliaria; en este caso que menciono y de conocimiento pblico, adems se registraron algunas unidades independientes va regularizacin mediante un proceso reservado exclusivamente para facilitar la regularizacin de construcciones mayormente clandestinas, considerndose como reas verdes, culturales y jardines las zonas comunes formadas por los estacionamientos (que

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formaban parte de la unidad inmobiliaria y sin el cual no se hubiese logrado la licencia provisional) constituyendo otra violacin a las disposiciones de uso del suelo. Ingresemos al tema de la Gestin en este caso descrito y merece que nos detengamos un momento a reflexionar. Evidentemente an con la existencia de estrictas normas urbanas, de la publicidad de los registros pblicos y las normas de supervisin bancarias derivadas de las recomendaciones del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea CSBB, el suelo (terreno) se registr sin indicar las cargas ni afectaciones dispuestas por Ley (aspecto normativo legal) quedando con una imagen (publicidad registral) de estar en condicin de 100% libre, la licencia de construccin fue parcial, fraccionada y no contemplaba las limitaciones del uso de suelo (terreno), el bien fue expresado en la cuenta patrimonio, la operacin a pesar de no constituir garanta preferida fue tomada en garanta, el sistema financiero acepto en hipoteca la operacin, fue valuada en cuatro oportunidades y de acuerdo a las normas vigentes supervisada y actualizada por lo menos en cuatro oportunidades: y en ninguna de estas etapas se realizaron medidas correctivas. Indiscutiblemente que una Valuacin Integral o su Actualizacin o Supervisin o Auditora realizada en un marco sin conflicto de intereses, con independencia de criterio y metodolgicamente sustentada hubiese revelado los riesgos oportunamente propiciando una correcta evaluacin y la toma de decisiones preventivas y/o en todo caso permitira deslindar responsabilidades por que an conocindose los riesgos informados en la valuacin no se tomaron las medidas adecuadas y preventivas. Entendmoslo, las valuaciones no es el solo ejercicio de realizar formulas escritas en un manual y menos reservadas al mbito de funcionarios pblicos o mixtos. La metodologa es importante y es por eso es que he dedicado una especial atencin al Objeto de la Valuacin, de manera

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que se eviten errores conceptuales y no se presenten casos como por ejemplo aquel que constituyendo una unidad de negocios formada por un hotel, fue valuada por el mtodo de costos expresando su valor de mercado como el valor de reposicin depreciado cuando lo correcto era que corresponda la aplicacin de los Mtodos de Valuacin de Empresa, lo que genero una sustantiva discrepancia y problemas de orden legal. Toda valuacin correctamente solicitada y bien realizada constituye una slida herramienta para los casos de reexpresin contable debiendo trabajarse fundamentalmente sobre el valor de mercado metodolgicamente sustentado, cuyo trabajo deber practicarlo un profesional independiente, de manera que se eviten distorsiones como las que se presentan en pases que tienen un sistema de tasacin reglamentaria para fines impositivos y cuyo valor en la mayora de los casos es sustantivamente menor que el de mercado, produciendo unos efectos no esperados sobre el patrimonio y/o incrementando los riesgos (de diversos genero) sea el caso de una decisin de venta privada o de una privatizacin. Criterios referidos a los equipos, maquinarias y lneas de produccin.

Como es de conocimiento estas valuaciones son muy utilizadas en las Empresas y por el Sistema Financiero para las diferentes operaciones que se practican en el mundo empresarial. El objeto nuevamente es el origen de la Valuacin y luego del primer anlisis, la apreciacin del estado tambin tendr un impacto fundamental, recomendando atencin a todo aquello relacionado a la condicin de uso, a encontrarse sin uso econmico o en situacin de fraccionado, por que dan sentido a los resultados que se expresan, constituyendo una poderosa herramienta de anlisis

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Adems de los datos generales propios de este tipo de valuacin, es recomendable observar los referidos a la propiedad y su estado (criterio que debe ser tomado en cuenta dependiendo de las prcticas en cada pas) contrastando con los registros en la cuenta patrimonio y oficiales. Otra de las variables importantes es contrastar en la inspeccin lo registrado en las prendas y su ubicacin, pues suele existir movilizacin de equipos y maquinarias sin actualizarse las prendas y sin conocimiento de las partes y de las instituciones financieras. La edad de los equipos es otra de las variables, aunque obvia, que debe ser tomadas en cuenta, recomendando diferenciar la fecha de fabricacin con la fecha de compra, que en algunas oportunidades no son las mismas (por compras de segunda, aportes, transferencias) registrando importantes diferencias. La variable anterior juega con otra que tiene repercusin sustantiva en el valor, me refiero a la Vida til recomendada por los fabricantes (en un correcto uso, adecuado ambiente e instalacin, buena prctica de funcionamiento y perfecto mantenimiento). El sentido comn es indispensable para relacionar el uso econmico con la obsolescencia, en especial en aquellos pases que los equipos, debido a diversas razones, son utilizados por periodos superiores a esta, tomndose en cuenta en algunos casos, como base, cuando inclusive ya han sido superados por modelos tecnolgicamente ms rentables: producindose un escenario de inequidad que precisamente, por ejemplo, trata de evitar el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea CSBB. En este sentido, pienso que nos espera un trabajo intenso: no siendo todo negativo, pues puede contener una expresin de renovacin y demanda. Hay un concepto al que me he venido refiriendo anteriormente y que debemos prestar la adecuada atencin, este es la

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relacin entre el estado del equipo y su uso econmico, por que constituye un factor trascendente y generalmente no es requerido por las instituciones ni expuesto con precisin en los trabajos de Valuacin. Debemos tener e cuenta las situaciones en la cual equipos o lneas de produccin se encuentran funcionando al 25% 30 % de su capacidad instalada as como la planta donde se encuentren. Por lo tanto recomiendo que este factor sea estudiado en la lectura de una Valuacin (y analizar los ajustes que su situacin motive), por que en una valuacin de un equipo, maquinaria o lnea de produccin, el valor solo tienen sentido cuando tienen uso econmico y se encuentran en un mercado formal. De ninguna manera me refiero a escenarios irregulares, ni tampoco a aquellos bienes en condicin de fraccionados, separados, sin uso econmico por que no expresan ningn valor sustentado. El anlisis de la localizacin y ubicacin dentro del proceso de produccin, nos da una idea de su aporte al proceso y el riesgo de sustitucin inmediata; debindose tener en cuenta para la Institucin Financiera el grado de compromisos prendarios afectados a otras instituciones: pues hay casos que diversas instituciones tienen prendas sobre diversas etapas de una lnea de produccin, produciendo (a la hora de una dificultad o decisin) una elasticidad de dependencia con aquella institucin que ha sabido tomar en prenda los equipos que constituyen garantas preferidas, forman la base y no son fcilmente sustituibles. A pesar de lo obvio de la referencia que voy a detallar es imprescindible en las Valuaciones correspondientes a Leasing enfocarse en la fecha de fabricacin de los equipos y la edad registrada en el inicio de la operacin contrastndola con la edad que expresen las denominadas actualizaciones.

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En esta obra, no constituye una correcta Valuacin toda denominacin o referencia que indique que el trabajo es de Gabinete (sin tener los documentos completos a disposicin y realizado una visita de inspeccin), descartndose la Auditora Administrativa sobre estos. Ante esta situacin es recomendable solicitar una nueva Valuacin y en caso de no cumplirse esta recomendacin: observar esta prctica. Adems de las orientaciones indicadas en los prrafos anteriores, debe considerarse el origen, numero de serie, volmenes de produccin, consumo de energa, estado del equipo o lnea de produccin, tipo de moneda, el correcto clculo de la depreciacin, y los factores que se exponen por obsolescencia. Criterios referidos a los productos en Almacn y Warrants.

Este rubro ltimamente es motivo de mucha atencin, sobre todo por el impacto que tiene en la Empresa y las Instituciones Financieras. Metodolgicamente me voy a centrar exclusivamente al Valor de Mercado y en los aportes que nos pueden proporcionar las variables que considero, principales, a la hora de realizar y aplicar una Auditora de Gestin y Administrativa. Para iniciar, es imprescindible reconocer que el estudio sobre el valor de estas operaciones y la constitucin de garantas exige para quin realiza estos trabajos, se encuentre capacitado y realice una labor integral superando la simple aplicacin de reglamentos o procedimientos simples y comience por el estudio de toda la documentacin y condiciones estipuladas en los warrants. Exigen el estudio de: condiciones de almacenaje, documentos que la sustentan, certificados de origen y depsito; tomar en cuenta

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las instrucciones de almacenamiento, duracin, localizacin dentro del local as como verificar la pliza de seguros, los cargos y descargos y en los casos que lo requieran los anlisis correspondientes. Requiere su estudio dentro de un contexto de calidad total y conocimiento de lo que significa el impacto ambiental, condiciones organolpticas, utilizacin de productos no permitidos en los almacenes como las juntas de dilatacin que se encuentren rellenas con alquitrn o mezclas de alquitrn: simple, este solo hecho puede perjudicar ntegramente una operacin en destino, constituyendo un escenario de alto riesgo, debiendo descartarse por ms que existan plizas de seguro. Detengmonos un momento para pensar sobre la presencia de algunos hechos que no son de ahora, no constituyen ninguna novedad y tampoco patrimonio de un sector o una regin pues se dan en las mejores economas se han presentado y debemos tener conciencia de que un buen ejercicio en la Supervisin Preventiva no se realiza por que alguien pone unas exigencias, es una actividad inherente a toda correcta Gestin: por lo tanto hoy ms que nunca es un tema de obligaciones y responsabilidades. Seguro algunos recordarn como hace aproximadamente veintisis aos aparecieron en un ro de un pas desarrollado unas planchas de impresin de un diario que se utilizaron como exportaciones para beneficiarse de los incentivos y reintegros, igualmente se exportaron cscaras de nueces y de castaas como si fueran el fruto, lingotes de oro con una marca estampada como si fueran artesanas, aleaciones en vez de productos netos, trapos como si fueran confecciones, piedras como productos no tradicionales para beneficiarse de estmulos, se incrementaron artificialmente valores inmobiliarios para entregarse en garantas y beneficiarse artificialmente, se expusieron sobre-financiamientos para cubrir dficit internos, stocks sobre valorados asignndoles valores de

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mercado que no les corresponda cuando haban sido cerrados a cotizaciones inferiores, perdidas por negociar con derivados que se encontraban con sus ordenes abiertas, instituciones que se subdividen dejando la cartera pesada bajo otro nombre, burbujas inmobiliarias que quebraron instituciones, especulacin en futuros en espera de recuperar perdidas que volatizaron el capital de empresas, es decir una infinidad de casos que se repiten, pero que se encuentran en el mbito de anlisis y crtica desde el punto de vista de la Gestin y Calidad Total; de ah la sugerencia planteada al Comit de Supervisin Bancaria de Basilea CSBB en cuanto a que debe realizar una revitalizacin estratgica que acompae a sus esfuerzos de medicin de riesgos: por que una cosa es la medicin de riesgo y otra la revitalizacin de la Gestin Preventiva. Como fue posible todo esto como que existieran financieras clandestinas e informales y as sucesivamente, cuyos hechos y acciones no aparecieron de la nada ni de un momento a otro como por arte de magia. En este sentido, he preferido un desarrollo comentado para motivar el estudi y una buena prctica de todas las actividades que confluyen (que por cierto no son todas) salvo mejor opinin. Volviendo al tema, deben descartarse las operaciones que contengan discrepancias, as como todo tipo de indicio que sea considerado sobrevaluacin sea en la valuacin o constitucin de garanta. Es necesaria objetividad de manera que el estudio conduzca a la mejor expresin del valor de mercado de los bienes en almacn de acuerdo a sus condiciones, obligaciones de almacenaje y limitaciones derivadas de los diferentes tipos de rdenes. La objetividad es necesaria por ejemplo, para poder estudiar y observar aquellos productos que registrando un valor cerrado a una fecha determinada en 60 euros por unidad de comercializacin, son valuados en 90 euros por que en la fecha de la valuacin es el valor

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que registraba en el mercado, esta es una prctica emprica y no sustentada por ms que algunos manuales normativos o reglamentarios as lo dispongan, igual en sentido inverso: cuya distincin debe ser objeto de una severa revisin en la ejecucin de la Auditora Administrativa. Por otro lado uno se debe preguntar que valor, entonces, se puede asignar a una operacin que se encuentra con un tipo de orden abierta y/o a una posicin futura; en este tipo de Valuacin, la recomendacin es la emisin de una Valuacin Referencial con Observacin presentando las cotizaciones mnimas y mximas (de acuerdo al rango de tiempo considerado) como subjetivo, a la fecha de realizacin del trabajo, precisin que el producto no tiene un valor cerrado encontrndose precisando que los valores se encuentran abiertos y a la suerte del da en que se cierre: en el campo de criterios especulativos. El estudio y la pregunta de aquello que se denomina el tipo de orden que ampara una operacin, tiene una razn de ser, nos lleva a un escenario en el cual podemos encontrarnos con productos que no se encuentran con un cierre de operacin pero que sin embargo estn con una orden mnima (criterio mnimo estimado para evitar perdidas- utilizado como base para mantenerse en el mercado a la espera de una mejor cotizacin, pero que sin embargo puede efectivizarse en cualquier momento cuando el mercado toca los mnimos establecidos. De encontrarnos con esta situacin, sugiero actuar aplicando criterios fundamentales, pues la valoracin no es especulativa. Que sentido tiene que el valor hoy da se encuentre por decir en US$ 80 la unidad de comercializacin, si tenemos frente a nosotros una orden escrita de cerrar si el mercado registra (toca en cualquier momento) los US$ 45. En estos casos el valor concreto en el momento de la Auditora debe ser el indicado en la orden mnima haciendo notar las diferencias con los valores mnimos y mximos que se registran

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el da de la Valuacin. De manera que en el Sistema Financiero y la Institucin Supervisora se comprenda el escenario de riesgo y la volatilidad de las dispersiones. En todos estos casos sea cual sea la operacin financiera, nos enfrentamos a la racionalidad y a la realidad, debido a que no estamos Auditando una Valuacin en su estadio ms simple, debiendo responderse con claridad a las dos primeras interrogantes: Cuanto es el valor de este bien? Constituye una garanta preferida? Nos enfrentamos al anlisis de un tipo de operacin financiera y o patrimonial que esta sustentada en condiciones especificas de calidad, cantidad, unidad de comercializacin y ordenes estndares de fijacin de valor, todo esto en fechas concretas y que adems estn relacionadas a, niveles de riesgo y provisiones. Con sinceridad, si alguien hubiese encontrado la forma de predecir la tendencia y comportamiento de los valores futuros para traducirlos en operaciones financieras de corto o mediano plazo mediante apalancamientos, garantas, y otro tipo de operaciones en el sistema financiero, en estos momentos sera la persona ms exitosa. Esta es una lnea muy sensible en el campo de accin de las Valuaciones, ni que decir en las denominadas Actualizaciones, Inspecciones y Auditorias de Gestin y Administrativa debiendo estar siempre presente los criterios fundamentales, lo dems no corresponde a la especialidad y se encontrara en el escenario de los denominados criterios especulativos.

Criterios referidos a Prendas Globales y Flotantes,

Con sinceridad, este es un campo en el cual se deben establecer correctas precisiones y exigir una capacitacin integral por quines la realizan por que la mayor parte de las instituciones solicitan la valuacin de solo los productos que se encuentran en el

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almacn (stock); no estando ah solamente la discrepancia, si no quienes reciben el encargo lo entregan describiendo el objeto o propsito como valuacin de prenda global y flotante asumiendo una innecesaria responsabilidad. Una operacin de Prenda Global y Flotante no es lo mismo que productos en almacn, ni stocks, por ms que se encuentren sustentados en inventarios. El mbito de accin corresponde a operaciones que nos acercan a los conceptos usados en las metodologas de Valuacin de Empresas y su elaboracin requiere no solo la formacin en Valuaciones; requiere adems de slidos conocimiento y experiencia sobre los tipos de productos, en anlisis financieros, ndices, rotacin de stocks y la aplicacin de criterios comparativos de sensibilidad de tendencias. Toda Valuacin de una Prenda Global y Flotante que este realizada solamente como un stock debe ser observada y requerirse la ejecucin de una nueva y correcta Valuacin. Solo para efectos que nos ayude a la comprensin de las opiniones expuestas (quienes deseen pueden encontrar importantes textos sobre este particular) la Prenda Global y Flotante es un mecanismo de rpido registro cuya inscripcin (en trminos generales) se viabiliza mediante la firma de un contrato privado entre las partes, debiendo precisarse, los datos referidos al:

Domicilio. Monto del crdito garantizado, lugar, forma, plazo y dems condiciones. Descripcin del bien sealando: tipo de bien, clase, calidad y valor a la fecha de constitucin. Identificacin y domicilio del depositario. Ubicacin del lugar donde se encontraran los bienes afectos.

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Procedimientos y otros contratos.

Los generales expuestos anteriormente forman parte del anlisis a efectuar en la Auditora Administrativa. Estos bienes tienen la particularidad que solamente pueden ser sustituidos por otros de igual naturaleza, calidad, especie y valor y que previamente ha sido detallado en un inventario, cuyo nivel debe ser mantenido, ni variar su lugar sin acuerdo previo de las partes. Resaltamos en este sentido la importancia de la determinacin del nivel de stock. Al ser flotante y conservar las exigencias anteriormente explicadas, nos conduce a que en la prctica de este tipo de Valuaciones primero debe de encontrarse (si uno lo tiene que realizar) o contrastarse (si es recibido de parte de la institucin que solicita la valuacin) el nivel de stocks que exige la rotacin, siendo en cualquiera de los casos trascendente realizar el anlisis de sensibilidad de los aportes en el total de movimiento de la empresa, mas sencillo, que parte del total del stock es el que forma la prenda global y flotante. El trabajo de anlisis financiero y de consistencia de las diferentes variables que dan sustento a los stocks ofrecidos en Prenda Global y Flotante, segn la rotacin estimada es el primer paso en la labor de Valuacin (por su puesto tambin la revisin de los documentos), permitindole al perito contrastar los volmenes ofrecidos y/o determinar su propio volumen de nivel de Prenda Global y Flotante. En la valuacin debe observarse si se registran las cifras que sustentan el anlisis de sensibilidad, pues es factible encontrar Volmenes de stocks que no guarden relacin con la rotacin. A partir de los resultados obtenidos en la observacin, y de encontrarse estos correctos recin se ingresa al anlisis y valuacin del stock

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presentado, descartndose todos aquellos productos que no tengan relacin con el proceso que sustenta la prenda global y flotante. Sigamos un momento en el proceso que sigue estas valuaciones, el paso siguiente lo constituye la inspeccin y contrastar los stocks existentes segn el nivel determinado: ubicacin, calidad, cantidad, tipo, estado, valor. Desde el punto de vista de la Auditoria de Gestin y Administrativa, debemos analizar y contrastar estos criterios, la documentacin de sustento y de ser necesario los procesos. Los stocks que no corresponden al proceso de produccin que justifica la Prenda Global y Flotante no deben ser considerados, en todo caso deber adjuntarse por separado una relacin de estos con su valor. Finalmente obtendremos como resultado un informe concreto que explica las siguientes variables, dando sentido a la valuacin: Objeto Metodologa Estudio de los Estados Financieros de los ltimos tres aos como mnimos y de los ratios comparativos. Anlisis del Flujo de Caja proyectado para los cinco aos posteriores. Anlisis de consistencia de las partidas presentadas en el flujo proyectado para los cinco aos versus los periodos anteriores. Identificacin de los aportes de los stocks en la produccin total de la empresa. Sensibilizar el resultado neto. Determinacin del nivel de rotacin y del stock requerido. Comparacin del stock presentado como Prenda Global y Flotante versus el nivel hallado. Identificacin de discrepancias. Estudio del Stock presentado, verificacin fsica y de existir, retiro de las partidas que no corresponden. Estudio del valor y de su sustentacin.
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Informe final, riesgo, recomendaciones, conclusiones.

Criterios referidos a la Valuacin de Empresas.

Este tipo de Valuaciones requiere una especializacin no solo profesional siendo recomendable su estudio a nivel Postgrado o Maestra. Entre los libros escritos sugiero los de Valoracin de Empresas y Valoracin Agraria escritos por Vicente Caballer M. y a nivel de programas el de Valuacin de Empresas de la Universidad Politcnica de Valencia en Espaa, sin descartar otros de tambin importantes instituciones como el de la Universidad Nacional de Ingeniera en Lima-Per. Es necesario el conocimiento previo de las diversas metodologas y sus alcances para lo cual he tomado del libro Mtodos de Valoracin de Empresas de Vicente Caballer M. la siguiente referencia, sn que esta sea limitativa: Mtodos basados en la informacin contable y la tasacin. Valor Contable Valor Patrimonial o Sustancial El enfoque estocstico Sintticos. Comparacin. Coste. Economtricos. Mtodos basados en la informacin sobre rendimientos. El valor capital o valor actual Valor subjetivo y valor de mercado Fondo de comercio Mtodos basados en la informacin burstil. El valor burstil Valor de control y valor de mercado. Modelos analgico-burstil

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No pretendo hacer un tratado de este tema y mucho menos, pretendo exponer algunas ideas en cuanto a los aspectos a tener en cuenta al momento de analizar y Auditar una Valuacin practicada a una Empresa o Negocio en Marcha motivando al lector para que contine el estudio con las importantes obras disponibles en el mercado. El escenario ser entonces la Empresa o Negocio que se encuentra en marcha y no aquellas que no se encuentran en esta situacin. Para comenzar y disclpenme lo reiterativo, nuevamente es trascendente el Objeto y de acuerdo a este la sustentacin metodolgica, en este sentido toda Valuacin / Tasacin que no precise con exactitud el Objeto del trabajo y la sustentacin metodolgica no debe ser considerada, por mas que contengan un conjunto de operaciones matemticas perfectamente realizadas. Una segunda recomendacin es la atencin que debemos prestar a la existencia de la declaracin de independencia de criterio, no tener conflicto de intereses, no estar vinculado directa ni indirectamente con la operacin y en el reconocimiento expreso de que el trabajo se ha ejecutado metodolgicamente sustentado y en ejercicio profesional independiente. En los trabajos (como ejemplo de privatizacin, determinacin de participaciones accionariales y/o diferendos) donde se observe que la empresa y/o profesionales que han realizado la Valuacin, hayan sido ex asesores, participado en la invitacin de postores y la posterior seleccin de estos, debern de observarse haciendo un informe integral. Es el caso que esta situacin tan obvia se da en la realidad.

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Debe revisarse que el Certificado emitido en una Valuacin referida a un proceso de privatizacin, venta o transferencia (sea cual sea la modalidad del concurso o invitacin) no haya sido emitido como el Valor Base; por constituir esta una situacin que merece especial atencin, debido a que la Empresa o Profesionales que realizan la Valuacin deben emitir el ms probable valor de la Empresa de acuerdo al Objeto, metodolgicamente sustentado, con la declaracin de no estar en conflicto de intereses, mantener independencia de criterio y no tener vinculacin, correspondiendo exclusivamente a quienes son los responsables de los procesos la determinacin de un Valor Base: en estos casos debe de observarse la Valuacin y su contenido; debiendo recomendarse la elaboracin de una nueva Valuacin. Se requiere estudio y anlisis de la base de datos sobre la cual se han trabajado y analizados los flujos proyectados, para descartar la utilizacin de fuentes que corresponden a otros escenarios econmicos as como trminos subjetivos imprecisos como las indicaciones los flujos son solamente referenciales y no ha sido ajustados, en los anlisis no se han considerado diversas partidas, los costos de honorarios han sido elaborados sobre la base de nuestro banco de datos con urente en otros pases y as sucesivamente. Recomiendo especial atencin a la tasa de descuento utilizada la que debe estar presentada en un acpite especfico de la valuacin, sustentada en forma correcta; ante la existencia de discrepancias y en caso de ser necesario debe aplicarse una simulacin de resultados con los datos que se consideran correctos y bien sustentados, notando cualquier desviacin y discrepancia. De seguro encontrarn sorpresas. Lo mencionado anteriormente es trascendente para el desenvolvimiento del ejercicio profesional y responsabilidades que asumen todos los concurrentes en estas operaciones. Cabe notar que

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se registran casos de Altos Directivos y Accionistas los que por interpretaciones errneas y/o en todo caso por no disponer de las Valuaciones correctamente sustentadas se han visto involucrados en procesos penales, con perdida de libertad y/o riesgo de esta. Toda Valuacin de Empresa debe expresar desde su lectura un orden y cuanto mejor exprese el Objeto, se encuentre correctamente sustentada y realizada, estaremos frente a un escenario seguro para todos los concurrentes que pueden ser sujetos a una Auditora de Gestin y Administrativa. Tambin en este campo no hay pas que se escape a vacos de naturaleza tcnica e informaciones que expresan discrepancias; en momentos en que escribo el libro, diversos medios de informacin nos trasmiten noticias que recogen declaraciones oficiales informando sobre una empresa dedicada a la explotacin de petrleo, anunciando que una de sus principales unidades ha sido tasada sobre el valor de los activos, con el cual se vera atendida una deuda con el estado. Este caso tomado como ejemplo trasmite en sus comunicaciones de por si riesgos de sub.-valuacin y que adems segn las noticias lo reconoce y anuncia una de las partes. Las noticias tambin indican la existencia entre las instituciones de un previo acuerdo en el precio y que responde a una tasacin. A pesar de la escasa difusin posterior de este caso y los errores en cuanto a la informacin tcnica, es mi intencin aprovechar de esta oportunidad para hacer algunas breves reflexiones que nos involucrarn en la importancia del Objeto y la Metodologa en atencin a la trascendencia pblica y a preparar una hoja de trabajo que nos conduzca a un terico escenario de Auditora de Gestin Administrativa; por que en la mayora de los casos en el cual

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se involucra o cuestiona un valor debera ser enfocado de esta manera. En principio tenemos frente a nosotros una situacin de conocimiento pblico que afecta a una empresa que se encuentra en marcha y por lo tanto la metodologa debera estar situada en cuanto su capacidad (sustentada) de generar recursos en escenarios de mediano y largo plazo, descontados estos a una tasa estimada en funcin del tipo de negocio y riesgo a cuyo resultado se debera sumar el producto del descuento del valor continuo al final del periodo de vida. Esta seria una propuesta terica que responde al Objeto. Tenemos inmediatamente una observacin como consecuencia de las declaraciones oficiales que han determinado la Valuacin como el Precio cuyos alcances constituyen un concepto que involucra otros aspectos y son diferentes a una valuacin. Otra notoria observacin es la concepcin errnea de lo que significa una Empresa o Unidad Productiva descentralizada o desconcentrada o perteneciente a un determinado grupo, o en el estado jurdico que represente, al haberse identificado como su Valor el exclusivo Valor de sus Activos. La suma del Valor de los Activos no constituye el valor de una Empresa en Marcha, en todo caso es un valor que se encuentra expresado en el denominado Valor Contable que tiene otras finalidades. A la referencia didctica que hago de este caso, habra que agregar algunas interrogantes a descartar: Quien es el ordenante de la valuacin? Como fue el proceso de seleccin del Valuador? Confirmar la Independencia de criterio. Confirmar si no se presenta escenario de conflicto de inters. Confirmar si no existe confusin entre precio y valuacin.
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Identificar la existencia de la declaracin de los responsables de no encontrarse relacionados directa o indirectamente con la operacin. Descartar niveles de vinculacin. Estudiar los mtodos de Valuacin aplicados. Estudiar la proyeccin de flujos determinando si estos son consistentes en escenarios optimista, pesimista y medio. Observar si en la valuacin se encuentra justificada la tasa de descuento. Como producto de las observaciones, realizar los ajustes que permita encontrar las desviaciones y recomendar los procedimientos adecuados. As como el caso que mencionamos, puedo contarles sobre el impacto de la aplicacin metodolgica en la Sociedad y la Direccin de las Empresas al recordar una situacin estudiada en la cual una empresa inmobiliaria vendi un terreno con proyecto inmobiliario y obras iniciadas, rodeado por urbanizaciones de clase B, con planos y licencias aprobadas para la construccin del complejo urbano en cifras redondas de diez millones de euros. Cinco aos despus se inicia un proceso judicial que involucro a los concurrentes al inculparlos de sobre valuacin, sobre la base tambin - de otra Valuacin / Tasacin realizada por peritos y amparados en un reglamento, sosteniendo que el valor del suelo en la fecha de la operacin ascenda a tres millones de euros. Una vez ms la diferencia metodologa involucraba a prestigiosos empresarios y reconocidos profesionales en grave situacin que adems comprometa a una institucin financiera. Las preguntas que se nos vienen entonces son que haba pasado con estos valores? Cules haban sido las discrepancias? Cmo haban sustentado metodolgicamente los estudios realizados? y Cmo haba sido el proceso de toma de decisiones?

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Para atender la consulta requerida sobre este caso una primera exigencia planteada fue disponer de libertad de accin, independencia de criterio y acceso a toda la documentacin. Al respecto una acotacin que debe tenerse en cuenta es que la prctica de la valuacin as como de la Auditora de Gestin y Administrativa nos proporciona diversos procedimientos que nos permiten estudiar, analizar y/o revaluar operaciones realizadas en un pasado, como as se realiz. Contrastados todos los documentos y elementos que sostenan el Valor que dio origen a la transaccin, se desarrollo una valuacin ciega partiendo de cero con datos histricos obtenidos de diversas fuentes; estos valores luego fueron sometidos al mtodo de Valor de Mercado sobre la base de ofertas y transacciones realizadas en esas fechas: obteniendo resultados que tenan una dispersin entre el 5 y 10%. Paralelamente se realiz un estudio econmico sobre la base de las variables oficiales y del costo de vida por sectores, retrotrayendo estas hasta la fecha en que se efectu la operacin, encontrando una desviacin no superior al 5%. En consecuencia, los datos que sostenan la decisin originalmente realizada se encontraban con clculos que expresaban niveles de dispersin razonables: comprobados por tres mtodos diferentes. Esta reconstruccin, permiti elaborar con detalle una descripcin metodolgica que contena todos los pasos que hemos visto hasta ahora: destacando no solo el punto de vista terico, si no tcnico. Por lo tanto, una vez realizado el estudio de los documentos originales recin inicie la Auditoria de Gestin y Administrativa de

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la Valuacin que sostena el Valor de tres millones de euros y tratar de encontrar sobre que base haban ejecutado el trabajo. Aplicando los principios expuestos, comenc a encontrar una serie de discrepancias como las siguientes:

No describa el Objeto del trabajo. Inexistencia de la sustentacin del mtodo utilizado. Aplicacin errnea de formulas preparadas para la determinacin de un valor impositivo que correspondan a otros objetos propsitos. Al no definir el objeto, no haban considerado el concepto integral, que constitua la venta de un terreno con licencia y permisos para desarrollar una obra urbana. Consideraban el suelo (terreno) como simplemente eriazo, en abandono. Estimaban como rea neta vendible solo el 50% del total del terreno. Cuando el rea real neta en los estudios, aprobada formalmente y demostrada por la realidad (obra en ejecucin) era del 73% Las muestras de mercado no se haban realizado sobre bienes similares y estas no se encontraban sustentadas, expresando adems coeficientes de mnimos cuadrados (coeficientes de correlacin) que no justificaban una correcta relacin.

La secuencia y estudio seguido permiti sustentar consistentemente todas las variables, explicando cada una de ellas de manera que la errnea valuacin por tres millones fue desestimada y no considerada logrndose los objetivos que sirvieron a la resolucin legal del caso. Es importante destacar, desde otro punto de vista, como una inadecuada conduccin y desconocimiento metodolgico puede involucrar a los concurrentes en operaciones con resultados imprevistos.

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Tambin es posible que nos que encontremos frente a una Auditora de una Valuacin cuyo valor residual se incrementa con el paso del tiempo y con valuaciones que comprometen fondos de comercio para cuyos casos a los criterios generales expresados anteriormente, habra que agregar algunos que debemos de observar si se resuelven correctamente: Si la valuacin ha considerado el anlisis financiero de las variables de la empresa. Si contiene el anexo correspondiente a los flujos de caja proyectados para los cinco aos siguientes y el anlisis de consistencia realizado incluyendo los ltimos cinco aos de operaciones. Si en la misma figura la opinin del perito relacionada al mercado y niveles de obsolescencia. Si se han estudiado los acuerdos de directorio. Si se encuentra correctamente expresado los valores patrimoniales. Dependiendo el mtodo aplicado verificar los estudios realizados para el valor residual neto. Si contiene el anlisis del ndice de expectativas de crecimiento. La justificacin o explicacin del tiempo. La sustentacin de las tasas de descuento aplicadas segn los escenarios que presente. Desarrollo metodolgico.

En cuanto al Fondo de Comercio, se hace visible, explicativo y por todos conocidos que el Valor de la Empresa (valor global) es superior a la suma de los valores e los activos. Estos casos que vienen siendo utilizados cada vez con mayor frecuencia, son complejos y por su poca regularidad nos obliga a la practica de cierta prudencia y utilizar criterios conservadores, teniendo en cuenta que deben analizarse desde el contenido y/o
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sustento del valor Global de la Empresa as como el de los recursos propios expresados a valores corrientes de mercado. An ms importante es que quin realice estas operaciones sea un profesional capacitado y con formacin integral en Valuacin de Empresas mnimo a nivel de postgrado con pleno dominio de las variables econmico financieras, del mercado y de los diferentes mtodos. Es compleja la definicin de una prctica especfica en el estudio y Auditora de este tipo valuaciones, principalmente por las diversas metodologas y corrientes, as como por la escasa transparencia de este tipo de operaciones, sin embargo creemos conveniente enfrentar la construccin de cada modelo, sobre la base del anlisis de las variables que la componen, de acuerdo al objeto y propsito que nos van a llevar a resultados sustentados y de preferencia recomiendo (en caso la valuacin que se este auditando no presente un mtodo alternativo de consistencia) realizar como ejercicio de consistencia una valuacin interna. Para la sustentacin de los anlisis y resultados se requiere que el informe tenga un resumen ejecutivo, concreto, bien explicado y sea sencillo de entender, reservndose las explicaciones y sustentaciones complejas al informe general. La experiencia recomienda la utilizacin de sistemas de proyeccin visual que constituyen una poderosa herramienta. Otros sectores como por ejemplo el agroindustrial y los derivados son igualmente importantes mereciendo cada uno de ellos un tratado especfico, habindolos reservado para otra oportunidad.

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CONCLUSIONES

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La intencin principal ha sido presentar un conjunto de opiniones sobre la base de la experiencia y estudios, con el objeto que constituyan una fuente de informacin de alcance general para los diversos concurrentes que particpan en la honrosa y destacada especialidad de las Valuaciones y/o Tasaciones. Son casi nulas las ocaciones en las cuales se ha explicado a los concurrentes la importancia que tiene esta actividad al interior de las Instituciones Financieras, asi como su trascendencia en los sistemas de supervisin preventiva y las responsabilidades que se asumen ante este escenario, esperando al respecto que sirvan mis aportes. La mencin anterior, no contempla aquellos casos que consideran que para realizar esta importante actividad, solo es necesario un manual o que este reglamentada tcnicamente por el estado ms alla de alguna acreditacin para sus propios fines y ambito: cuyo escenario est alejado de la realidad y debe ser motivo de revisin por la carga de responsabilidades en que se incurren. En cuanto a la Supervisin, es en el campo de la Administracin, Economa, Magisters y/o Postgraduados en Valuaciones/Tasaciones, donde se encuentra la solucin para la prevensin de las crsis por que estas, responden al comportamiento humano y no a sofisticados sistemas de medicin de riesgos que son complementarios en todo Sistema Integral de Gestin con criterios Preventivos, en busca no solo del bienestar de las instituciones supervisoras y financieras si no, el de la sociedad en su conjunto, quienes son finalmente los principales afectados: recordando, que son las Instituciones Supervisoras las que tienen como funcin

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principal su proteccin y precisamente los postulados del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea CSBB sobre riesgos, equidad, transparencia y principios de supervisin van en esa direccin, siendo por eso importante su revitalizacin. Sinceriamente, con aprecio y respeto, Fernando.

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ANEXO I DOCUMENTOS PUBLICADOS POR EL COMIT DE SUPERVISION BANCARIA DE BASILEA.

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VOLUMEN I PREFACE History of the Basel Committee and its membership (March 2001) (8 pages, 33052 bytes) Some factual information concerning the Basle Committees operating procedures and activities. Core Principles for effective banking supervision (September 1997) (48 pages, 166665 bytes) A paper containing a comprehensive set of basic supervisory principles. Core Principles Methodology (October 1999) (58 pages, 186895 bytes) Detailed guidance for assessing compliance with the Core Principles, divided into essential criteria and additional criteria. VOLUME ONE BASIC SUPERVISORY METHODS CHAPTER I CAPITAL ADEQUACY AND CONSOLIDATION International convergence of capital measurement and capital standards (July 1988, updated to April 1998) (26 pages, 111751 bytes) This is an amended version of the Basel Capital Accord of July 1988 which incorporates four subsequent changes to the Accord. These changes include: (1) (2) (3) (4) The eligibility of general provisions in the capital base (November 1991) The definition of the OECD grouping for capital weighting purposes (July 1994) The treatment of credit risk for derivatives and similar off-balance-sheet instruments (July 1994 and April 1995), and Risk-weighting for securities firms (April 1998).

Consolidated supervision of banks international activities (March 1979) (2 pages, 14291 bytes)

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This paper briefly explains the rationale for consolidated supervision of banks crossborder activities, subsequently incorporated in the Basel Capital Accord and in the Basel Concordat of May 1983. Proposals for the inclusion of general provisions/general loan-loss reserves in capital (February 1991) (7 pages, 33024 bytes) This document explains the purpose of the amendment to the Capital Accord which was introduced in November 1991, and included in the updated text of the Accord.

CHAPTER II MANAGEMENT OF CREDIT RISK Measuring and controlling large credit exposures (January 1991) (8 pages, 40478 bytes) This is a best practice guide for bank supervisors which analyses a number of problems related to the definition of credit risk concentration. Management of banks international lending (March 1982) (9 pages, 38113 bytes) A somewhat similar paper which considers definitional issues related to the measurement of country risk and suggests ways in which banks can effectively manage it. A final section defines the role of supervisors in monitoring banks management of their country risk. Sound Practices for banks interactions with highly leveraged institutions (January 1999) (12 pages, 54722 bytes) A report analysing banks interactions with highly leveraged institutions (HLIs), together with guidance on sound practices in such dealings. Asset transfers and securitisation (September 1992) (10 pages, 42962 bytes) A working paper made available for information to supervisors which reviews certain aspects of asset transfers and securitisation from a supervisory perspective. Principles for the management of credit risk (September 2000) (33 pages, 122035 bytes) A paper that establishes best practice guidelines for banks in their monitoring, management and control of credit risk.

CHAPTER III MANAGEMENT OF OTHER CORE BANKING RISKS Framework for internal control systems in banking organisations (September 1998) (29 pages, 114865 bytes) A set of thirteen principles covering an essential internal controls system that are intended to guide supervisory authorities in assessing how banks structure their internal control procedures. Supervision of banks foreign exchange positions (August 1980) (6 pages, 28778 bytes)

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An analysis of the risks for banks which engage in foreign exchange activities and the role of supervisory authorities in monitoring those activities. Principles for the management of interest rate risk (September 1997) (34 pages, 132329 bytes) A paper setting out twelve principles which the Basel Committee recommends supervisors use in evaluating the adequacy of banks management of interest rate risk. The management of banks off-balance-sheet exposures (March 1986) (22 pages, 90968 bytes) A supervisory perspective of the risks incurred by banks in their off-balance-sheet activities. Risks in computer and telecommunication systems (July 1989) (7 pages, 29986 bytes) An analysis of the risks for banks which arise in computer and telecommunications systems. Prevention of criminal use of the banking system for the purpose of money-laundering (December 1988) (5 pages, 19645 bytes) A statement of principles for banks designed to reduce the risk of their becoming associated with criminals or being used as a channel for money-laundering. Enhancing corporate governance for banking organisations (September 1999) (9 pages, 40992 bytes) A paper which draws on supervisory experience with corporate governance problems at banking organisations and suggests the types of practices that could help to avoid such problems. Sound practices for managing liquidity in banking organisations (February 2000) (25 pages, 97851 bytes) A set of fourteen principles providing guidance to banks and supervisors for the establishment and assessment of effective liquidity management processes. Best practices for credit risk disclosure (September 2000) (23 pages, 82456 bytes) A document that aims to promote effective transparency of banks credit risk profiles by providing banks with guidance on credit risk disclosures and discussing supervisory information needs. Supervisory guidance for management of settlement risk in foreign exchange transactions (September 2000) (26 pages, 92476 bytes) A paper setting out guidelines for supervisors on ensuring sound management by banks of foreign exchange settlement risk.

CHAPTER IV TRANSPARENCY AND ACCOUNTING

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Enhancing bank transparency (September 1998) (25 pages, 103410 bytes) Guidelines for banks and supervisors on public disclosure in banks financial reports, designed to proactively encourage improvements in disclosure standards. Sound practices for loan accounting and disclosure (July 1999) (36 pages, 165024 bytes) A document that provides guidance to banks and banking supervisors on recognition and measurement of loans, establishment of loan loss allowances, credit risk disclosure and related matters. VOLUME TWO ADVANCED SUPERVISORY METHODS

CHAPTER I MANAGEMENT OF DERIVATIVE AND OFF-BALANCE-SHEET RISKS The first four papers in this section were prepared in collaboration with the Technical Committee of the International Organisation of Securities Commissions. Risk management guidelines for derivatives (July 1994) (17 pages, 66197 bytes) A paper prepared principally for supervisory authorities which sets out a number of principles designed to promote the sound internal risk management of banks derivatives activities. Framework for supervisory information about derivatives and trading activities (September 1998) (48 pages, 197597 bytes) A paper that presents a framework that supervisors can use to enhance the information reported to them on exchange-traded and OTC derivatives activities. Recommendations for public disclosure of the trading and derivatives activities of banks and securities firms (October 1999) (28 pages, 129506 bytes) . Recommended best practices for the trading and derivatives-related disclosures in the annual reports of large banks and securities firms. Trading and derivatives disclosures of banks and securities firms (December 1999) (34 pages, 167955 bytes). A survey of the disclosures made by internationally-active banks and securities firms in their 1998 annual accounts. Risk management for electronic banking and electronic money activities (March 1998) (25 pages, 112045 bytes) A document that provides guidance for banks and bank supervisors in managing the risks arising from electronic banking.

CHAPTER II CAPITAL ADEQUACY

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Overview of the Amendment to the Capital Accord to incorporate market risks (January 1996, updated to April 1998) (10 pages, 45959 bytes). An explanatory note for two more detailed papers issued simultaneously describing amendments to the 1988 Basel Capital Accord. Amendment to the Capital Accord to incorporate market risks (January 1996, updated to April 1998) (57 pages, 212581 bytes) The detailed methodology agreed by the Basel Committee to set capital requirements for market risks that were incorporated in the Basel Capital Accord from end-1997. Supervisory framework for the use of backtesting in conjunction with the internal models approach to market risk capital requirements (January 1996) (16 pages, 69805 bytes) A technical note that presents a methodology for testing the accuracy of the models used by banks to measure their market risks. An internal model-based approach to market risk capital requirements (April 1995) (18 pages, 77994 bytes) A description of value-at-risk models and the rationale for using their results as a basis for measuring banks market risk capital requirements. Interpretation of the Capital Accord for the multilateral netting of forward value foreign exchange transactions (April 1996) (10 pages, 44949 bytes) A description of the manner in which the Basel Committee plans to apply capital requirements to banks participating in multilateral netting arrangements for forward foreign exchange contracts.

VOLUME THREE INTERNATIONAL SUPERVISORY ISSUES CHAPTER I THE BASEL CONCORDAT AND MINIMUM STANDARDS The basel concordat and minimum standards Authorisation procedures for banks foreign establishments (March 1983) (6 pages, 27037 bytes) A set of recommendations designed to reduce the risk that licences are granted to unsuitable foreign banking applicants. Principles for the supervision of banks foreign establishments (the Concordat) (May 1983) (7 pages, 31039 bytes) A set of principles governing the supervision of banks foreign establishments by parent and host authorities. Information flows between banking supervisory authorities (Supplement to the Concordat) (April 1990) (10 pages, 41371 bytes)

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A paper which was issued as a Supplement to the 1983 Concordat following work carried out jointly with the Offshore Group of Banking Supervisors. Minimum Standards for the supervision of international banking groups and their crossborder establishments (July 1992) (6 pages, 28382 bytes) A paper setting out four minimum standards governing the supervision of cross-border banking. The supervision of cross-border banking (October 1996) (29 pages, 113513 bytes) A report prepared in collaboration with the Offshore Group of Banking Supervisors which contains twenty-nine recommendations aimed at reducing impediments to the effective supervision of cross-border banking.

CHAPTER II RELATIONS WITH OTHER FINANCIAL MARKET SUPERVISORS Exchanges of information between banking and securities supervisors (April 1990) (6 pages, 32026 bytes) A document which examines ways of improving prudential information flows between banking and securities supervisors. Basel/IOSCO Joint Statement for the Lyon Summit (May 1996) (6 pages, 30077 bytes) A joint note which sets out eight principles that the Basel Committee and IOSCO have agreed to promote and which announces a joint initiative in the supervision of diversified financial groups. Joint Forum on financial conglomerates (September 1998) (6 pages, 29637 bytes) Information on the composition, mandate and work of the Joint Forum on Financial Conglomerates, including a description of the several papers which were issued for consultation earlier in 1998.

CHAPTER III OTHER INTERNATIONAL SUPERVISORY ISSUES The relationship between bank supervisors and external auditors (July 1989) (19 pages, 81657 bytes) A document prepared in association with the International Auditing Practices Committee of the International Federation of Accountants that examines the respective roles of bank supervisors and auditors and provides guidance on how the relationships between them can be strengthened. Deposit protection schemes in the member countries of the Basel Committee (June 1998) (9 pages, 36273 bytes) A synopsis of the deposit protection arrangements in the Group of Ten and Luxembourg.

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The insolvency liquidation of a multinational bank (December 1992) (21 pages, 84998 bytes) Lessons for supervisors arising from the closure of BCCI COMMITTEE DOCUMENTS NOT INCLUDED IN THIS COMPENDIUM

In addition to the documents contained in this Compendium, the Basel Committee has prepared and circulated numerous other documents that are now effectively out of date and of historic interest only, or which have been superseded by subsequent texts. In addition, there are several texts (marked with an asterisk in the list below) which because of space constraints have been included in abbreviated form only. Selected requests for these texts by serious researchers should be addressed to the Committees Secretariat in Basel. December 1975 Report to the Governors on the supervision of banks foreign establishments (original Concordat) January 1979 Consolidation of banks balance sheets: aggregation of risk-bearing assets as a method of supervising bank solvency November 1979 The supervision of country risk in bank lending November 1979 The treatment of minority participations in the consolidation of banks balance sheets December 1981 Banking secrecy and international cooperation in banking supervision 1982 Supervisory systems in Canada, Japan, Sweden, Switzerland and United States1 February 1983 The capital adequacy of banks operating internationally August 1987 Document of understanding on practical aspects of international cooperation between banking supervisory authorities December 1987 Proposals for international convergence of capital measurement and capital standards February 1991 Proposals for the inclusion of general provisions/general loan-loss reserves in capital* November 1991 Amendment of the Basle Capital Accord in respect of the inclusion of general provisions/general loan-loss reserves in capital* April 1993 The supervisory recognition of netting for capital adequacy purposes

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April 1993 The supervisory treatment of market risks April 1993 Cover note for the April 1993 papers 1 These five descriptions of supervisory systems were prepared to supplement a publication by Kluwer Academic Publishers entitled IBRO: The Regulation of Banks in the Member States of the EEC. They are, of course, now very out of date. July 1994 Basel Capital Accord: the treatment of the credit risk associated with certain off-balance-sheet items December 1994 Prudential supervision of banks derivatives activities April 1995 Proposal to issue a supplement to the Basel Capital Accord to cover market risks April 1995 Planned supplement to the Capital Accord to incorporate market risks April 1995 Basel Capital Accord: treatment of potential exposure for off-balance-sheet items July 1995 The supervision of financial conglomerates (A report by the Tripartite Group of bank, securities and insurance regulators) May 1996 Supervising global financial markets (submission to the G-7 Lyon Summit of June 1996) April 1997 Strengthening banking supervision worldwide (submission to the G-7 Denver Summit of June 1997) September 1997 The Year 2000: a challenge for financial institutions and bank supervisors June 1998 Supervisory cooperation on Year 2000 cross-border issues September 1998 Operational risk management January 1999 Year 2000: the Supervisory Contingency Planning Process January 1999 Banks interactions with highly leveraged institutions February 1999 Supervision of financial conglomerates (Joint report by the Basel Committee, IOSCO and the IAIS) April 1999 Credit risk modelling: current practices and Applications April 1999 Working Paper 1: Capital requirements and bank behaviour: the impact of the Basel Accord June 1999 Working Paper 2: Supervisory lessons to be drawn from the Asian crisis September 1999 Performance of models-based capital harges for market risk over the period 1 July 31 December 1998

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September 1999 Gathering Year 2000 information from financial institutions: recommendations for supervisors September 1999 Year 2000 cross-border communications between supervisors during the millennium period January 2000 Range of practice in banks internal ratings systems January 2000 Industry views on credit risk mitigation January 2000 Banks interactions with highly leveraged institutions: implementation of the Basel Committees sound practices paper DOCUMENTS CURRENTLY OUT FOR CONSULTATION

June 1999 A new capital adequacy framework July 1999 Supervisory guidance for managing settlement risk in foreign exchange transactions July 1999 Best practices for credit risk disclosure July 1999 Principles for the management of credit risk January 2000 A new capital adequacy framework: pillar 3 market discipline DOCUMENTS ISSUED IN ASSOCIATION WITH OUTSIDE BODIES

October 1979 Disclosures in Financial Statements of banks (International Accounting Standards Committee) February 1980 Proposed standard interbank confirmation request jointly with the International Federation of Accountants) February 1980 Uniform Rules for Foreign Exchange Contracts (International Chamber of Commerce) February 1984 Interbank Confirmation Procedures (International Statement issued by the International Federation of Accountants) February 1990 The audit of international commercial banks (International Statement issued by the International Auditing Practices Committee after consultation with the Basel Committee) November 1995 Public disclosure of the trading and derivatives activities of banks and securities firms* (jointly with IOSCO) November 1996, November 1997 and November 1998 Annual surveys of disclosures about trading and derivatives activities of banks and securities firms (jointly with IOSCO) June 1998 Supervisory Guidance on the Independent Assessment of Financial Institution Year 2000 Preparations (issued by the Joint Year 2000 Council)

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Bibliografa.
Post grado en Valuaciones. UNI. Lima Per. 1996 Estudios de Valuacin de Empresas. Universidad Politcnica de Valencia. Espaa. Estudios de Valuacin de Inmuebles en el Post Grado en Valuaciones. UNI. Lima-Per. 1996 Estudios de Valuacin Maquinarias y Equipos en el Post Grado en Valuaciones. UNI. Lima-Per. 1996 Estudios de Valuacin de Riesgos en el Post Grado en Valuaciones. UNI. Lima-Per. 1996 Estudios de zonificacin y usos de suelo en el Post Grado en valuaciones. UNI. Lima-Per. 1996 Documentos de Planificacin y Desarrollo Urbano del Post Grado en valuaciones. UNI. Lima-Per. 1996 Documentos de Valuacin de Empresas en el Post Grado en valuaciones. UNI. Lima-Per. 1996 Seminarios de Valuacin de Garantas. Banco Interamericano de Desarrollo. 1995. Otros eventos sobre supervisin y riesgos. Conferencias magistrales en el 103 Aniversario del Cuerpo Tcnico de Tasaciones del Per. 2002. Lima. Per Mtodos de Valoracin de Empresas. Vicente Caballer Mellado. Valencia. Espaa 1994. Valoracin Agraria. Vicente Caballer Mellado. Valencia. Espaa. 1994 Comit de Supervisin Bancaria de Basilea CSBB. Web del comit 2001, 2001, 2002, 2003, 2004, 2005 y la Asociacin de Supervisores Bancarios de las Amricas. Biblioteca del Banco Mundial. Washington. USA. Personal: Estudios y conferencias del autor. Asesora y conferencias a programa BID-S del Banco Interamericano de desarrollo. Colegio de Economistas. Colegio de Administradores. Sociedad Nacional de Valuaciones. Capitulo de Peritos Judiciales. Como Vocal de tica de la Sociedad Nacional de Valuaciones. Como profesor invitado de ESADE. Ms de 15 aos de experiencia.

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Las organizaciones y referencias mencionadas se encuentran disponibles en sus pginas Web. Sugiero consultarlas.

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SE TERMINO DE IMPRIMIR EN BARCELONA 9 de noviembre del 2005 Primera Edicin, limitada.

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