PROYECTO C

Flujo de efectivo anuales Fin de ao Anualidad ordinaria 0 -3000 1 1500 2 1200 3 800 4 300 0 0 Totales 800 tasa i% factor futuro valor futuro 10% 1.100 (3,300.00) 10% 1.210 1,815.00 10% 1.331 1,597.20 10% 1.464 1,171.28 10% 1.611 483.15 0% 1,766.63

ANUALIDADES Valores futuro, presente y perpe ao base 6 5 4 3 2 0

PROYECTO L
Flujo de efectivo anuales Fin de ao Anualidad ordinaria 0 -3000 1 400 2 900 3 1300 4 1500 5 0 Totales 1100 tasa i% 0 10% 10% 10% 10% 0% factor futuro valor futuro 1.1 -3300 1.210 484 1.331 1198 1.464 1903 1.611 2416 0 2701

ANUALIDADES Valores futuro, presente y perpe ao base 6 5 4 3 2 0

A-

Se aplico el valor del dinero en funcion de las unidades de tiempo El proyecto ms conveniete es el Proyecto L

BC-

El proyecto que se recomienda es L, por que el Valor Actua Neto es de Q. 501.62

El metodo del VAN es mas efectivo ya que nos permite evaluar si el valor del proyecto es positivo y el metodo del pe se vuelven negativos despues del periodo en estudio.

PROYECTO C
ANUALIDADES Valores futuro, presente y perpetuidad de anualidad ordinaria factor presente valor presente V/presente perpetuidad=1/factor de descuento del final del ao 0.909090909 (2,727.27) 0.826 1,239.67 12.10 0.772 926.86 12.95 0.722 577.48 13.85 0.675 202.39 14.82 219.12 (580.88)

PROYECTO L
ANUALIDADES Valores futuro, presente y perpetuidad de anualidad ordinaria factor presente valor presente V/presente perpetuidad=1/factor de descuento del final del ao 0.909090909 (2,727.27) 0.826 400.00 12.10 0.772 925.23 12.95 0.722 1,373.92 13.85 0.675 1,629.74 14.82 1,601.62

501.62

l valor del proyecto es positivo y el metodo del periodo de recuperacion no nos permite saber si los flujos del proyecto

valor 18,150.00 15,536.40 11,082.63 4,446.91

valor 4,840.00 11,652.30 18,009.28 22,234.53 56,736.11

PROYECTO C Fin de ao 0 1 2 3 4 0 Totales Anualidad ordinaria -14000 8000 6000 2000 3000 0 5000 TIR = VAN 17% 1256.135139 PROYECTO R Fin de ao 0 1 2 3 4 0 Totales Anualidad ordinaria -22840 8000 8000 8000 8000 0 9160 TIR = VAN 15% 1458.794773

En los dos proyectos hay una TIR aceptable ya que ambas son mayores a la tasa de rendimiento esperada. Sin embargo el proyecto numero 2 tiene menor tasa de retorno pero mayo VAN. Escojo el DOS

ento esperada.

PROYECTO Y

Fin de ao 0 1 2 3 4 0 Totales

Anualidad ordinaria -25000 10000 9000 7000 6000 0 7000 TIR = VAN 12% 88620.9958336174%

PROYECTO Z

Fin de ao 0 1 2 3 4 0 Totales

Anualidad ordinaria -25000 0 0 0 36,000 0 11000 TIR = VAN 10% -41151.5606857465%

VENTAJAS VAN Es muy sencillo de aplicar, ya que para calcularlo se realizan operaciones simples. Tiene en cuenta el valor de dinero en el tiempo. Cuando los proyectos son independientes entre s, el criterio del VAN dice que deben llevarse a cabo todos aquellos proyectos cuyo VAN sea positivo. Por otro lado, si los proyectos son mutuamente excluyentes, se debe elegir el que tenga mayor VAN (sencillo).

DESVENTAJAS VAN

Dificultad para establecer el valor de i. A veces se usan los siguientes criterios o Coste del dinero a largo plazo o Tasa de rentabilidad a largo plazo de la empresa o Coste de capital de la empresa. o Como un valor subjetivo o Como un coste de oportunidad. El VAN supone que los flujos que salen del proyecto se reinvierten en el proyecto al mismo valor i que el exigido al proyecto, lo cual puede no ser cierto.

Como un valor subjetivo Como un coste de oportunidad. El VAN supone que los flujos que salen del proyecto se reinvierten en el proyecto al mismo valor i que el exigido al proyecto, lo cual puede no ser cierto.
o o

DESVENTAJAS TIR Si los proyectos son mutuamente excluyentes, el criterio de elegir aquel proyecto de mayor TIR podra ser contrapuesto al criterio del VAN. En estos casos, debera utilizarse el VAN como criterio de seleccin entre proyectos, o sea, elegir aquel proyecto de mayor VAN.

Ejercicio 10
Proyecto ejercicio 10 Ao 0 Costos fijos anuales Ingresos anuales Intereses prestamo Capital prestamo Depreciacion activos fijos Resultado antes de impuesto Ahorro de impuesto (35%) Resultado despus de impuesto Depreciacion de activos fijos Inversion inicial Flujo neto TIR Ao 1 (21,000) 60,000 (18,200) (14,000) (8,000) (1,200) 420 (780) 8,000 (100,000) (100,000) (0) 7,220 Ao 2 (24,150) 69,000 (18,200) (14,000) (8,000) 4,650 (1,628) 3,023 8,000 11,023 Ao 3 (27,773) 79,350 (18,200) (14,000) (8,000) 11,378 (3,982) 7,395 8,000 15,395

El proyecto comienza a ser rentable despues del 5to ao 26% 70,000 18200 51,800 13468 38,332 9966.32 28,366 7375.0768 20,991 5457.556832

14,000 10,360 7,666 5,673 4,198

51,800 38,332 28,366 20,991 15,533

Ao 4 (31,938) 91,253 (18,200) (14,000) (8,000) 19,114 (6,690) 12,424 8,000 20,424

Ao 5 (36,729) 104,940 (18,200) (14,000) (8,000) 28,011 (9,804) 18,207 8,000 26,207