Contactos: Catalina Enciso M. cenciso@brc.com.co Mara Soledad Mosquera R. msmosquera@brc.com.

co Comit Tcnico: 13 de mayo de 2010 Acta No: 252

BANCO SANTANDER COLOMBIA S. A. Establecimiento Bancario

BRC INVESTOR SERVICES S. A. SCV EMISOR
Millones de pesos al 31 de marzo del 2010 Activos totales: $6.601.005; Pasivo: $5.971.727; Patrimonio: $629.278; Utilidad Operacional: $21.977; Utilidad Neta: $21.885;

REVISIN PERIDICA Deuda de Largo Plazo AAA (Triple A) Deuda de Corto Plazo BRC 1+ (Uno ms)

Historia de la calificacin: Revisin peridica May./09: AAA (Triple A); BRC 1+ (Uno ms). Revisin peridica May./08: AAA (Triple A); BRC 1+ (Uno ms). Calificacin Inicial Jun./98: AAA (Triple A); BRC 1+ (Uno ms).

La informacin financiera incluida en este reporte est basada en estados financieros auditados de los aos 2007, 2008, y 2009 y no auditados a marzo del 2010.

1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIN
El comit tcnico de BRC Investor Services S.A. SCV en revisin peridica mantuvo las calificaciones de AAA en Deuda de Largo Plazo y BRC 1+ en Deuda de Corto Plazo al Banco Santander Colombia S. A. Entre de los aspectos que fundamentan la calificacin del Banco Santander Colombia se encuentran sus fortalezas corporativas y financieras como filial del Grupo Santander, uno de los conglomerados financieros ms importantes de Europa con calificaciones superiores a las del riesgo soberano de Colombia. Como ventajas comparativas, se destacan las transferencias en infraestructura tecnolgica y en la gestin de riesgos, acompaadas por la slida experiencia y el know how de sus administradores, locales e internacionales, aspectos que permiten anticipar la consolidacin de su franquicia en Colombia. El 31 de julio del 2009, Moodys Investors Service, Inc. modific la calificacin de Largo Plazo de Aa1 a Aa2, mantuvo la de Corto Plazo en P-1 y le otorg Perspectiva Negativa, en escala internacional, al Banco Santander Espaa. La Calificadora internacional ponder positivamente la estabilidad de los resultados obtenidos por Santander, su posicin competitiva en Espaa y su estrategia para mitigar los riesgos inherentes en Amrica Latina (donde se mantiene como franquicia lder) y su adecuado nivel de liquidez. Moodys realizar seguimiento a la evolucin de la economa espaola, a la que el Banco Santander se encuentra altamente expuesto, as como a su mayor participacin en el Reino Unido y Estados Unidos. No obstante, en opinin de Moodys, la incursin en estos dos ltimos pases puede traer beneficios en el largo plazo.

En contraste con lo observado en otros establecimientos de crdito, el Banco Santander Colombia cuenta con un robusto plan de contingencia de liquidez: la suficiencia de sus recursos lquidos es uno de los aspectos ponderados favorablemente en la calificacin de Corto Plazo. El Banco tiene como poltica el monitoreo continuo de sus fuentes lquidas: a marzo del 2010 mostr una relacin de activos lquidos sobre el total de activos de 20,3%, superior a la de los bancos comparables de 16,8% y recursos en disponible por $475.281 millones (recursos en caja, bancos y repos interbancarios). El Calificado mantiene una adecuada brecha entre activos y pasivos, reflejada en la relacin promedio de su indicador de riesgo de liquidez (IRL) a 7 das1 sobre pasivos con costo del 28,9%. A marzo del 2010, el patrimonio bsico del Banco de Santander en Colombia sum $515.932 millones, lo que a esta fecha correspondi al 73% del patrimonio tcnico y el capital primario aport el 8,4% del indicador de solvencia de 11,5% (ver grfico 5). De acuerdo con el comportamiento histrico de este indicador, Santander mantendr una flexibilidad adecuada para soportar la actual coyuntura econmica de los mercados y respaldar el crecimiento proyectado de corto plazo. Para el 2010, indicador de solvencia del Banco local podra verse favorecido por 1) la consistencia en las polticas de exposicin de riesgo de mercado a travs del tiempo y 2) por el menor deterioro del indicador del portafolio de crditos presentado por el Calificado. La relacin de Valor
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En promedio entre octubre del 2009 y marzo del 2010, el indicador de riesgo de liquidez (IRL) a 7 das en fue por $1,2 billones.

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en Riesgo sobre patrimonio tcnico de 3,1% (en promedio entre enero del 2009 y marzo del 2010) resulta conservadora, aunque superior a la de los bancos comparables de 1,2%. Durante el 2009 y lo corrido del 2010 los establecimientos de crdito presentaron una desmejora generalizada en los indicadores de calidad de cartera. Por su parte, el indicador de calidad de cartera por riesgo (C, D y E) presentado por Santander (3,3%) contina siendo mejor que el del sector (5,3%) y que el de sus pares (4,9%) (ver tabla 3). Con base en la consistencia de las polticas de otorgamiento y cobranza implementadas por el Banco Santander y en la evolucin de sus cosechas, BRC prev que en trminos de calidad de activos el Calificado mantenga su desempeo favorable frente a sus pares AAA. Entre marzo del 2009 y del 2010, el indicador de cartera vencida con castigos present una mejora de 10 puntos bsicos al pasar de 4,2% a 4,1% y fue notoriamente inferior al presentado por el agregado del sector de 9,3% (ver tabla 4). BRC ponder positivamente la especializacin de la Divisin de Crdito que propende por mitigar de manera ex ante el impacto de los ciclos econmicos sobre la capacidad de pago de los diferentes segmentos en los cuales el Banco participa. La mayor capacidad de Santander de cubrir prdidas esperadas frente a sus pares se ve reflejada en el mayor nivel de cubrimiento por riesgo de su portafolio de crditos (79%), el cual ha sido mayor al de los otros bancos AAA (63%) durante los ltimos cinco aos (ver tabla 5). A marzo del 2010, el Banco Santander Colombia registr una utilidad neta de $21.885 millones con un crecimiento anual de 33,2%2. No obstante, el ROE (3,5%) y el ROA (0,3%) permanecen por debajo del sector y del grupo de las entidades bancarias calificadas AAA. Durante el 2009, la disminucin en las tasas de inters de mercado se tradujo en crecimientos casi nulos del margen de intermediacin de algunos establecimientos de crdito. En el caso del Banco Santander, durante el periodo dic08-dic09, el margen neto de intereses present un crecimiento marginal de 1,2%. Se mantiene como reto para Santander el continuar rentabilizando su operacin con un volumen de crditos suficiente para aprovechar las economas de escala y, por otro lado, el alcanzar una adecuada mezcla en sus fuentes de fondeo por plazo e instrumento que redunde en mrgenes de rentabilidad acordes con los presentados por su pares comparables. El margen financiero bruto fue
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impulsado por los ingresos netos diferentes de intereses, de los cuales se destaca el incremento de: 1) los ingresos netos del portafolio de inversiones que pasaron de $147.432 millones a $172.120 millones y 2) los ingresos netos por servicios financieros que pasaron de $70.670 millones a $77.446 millones. Estos ltimos favorecen la diversificacin de los recursos y reflejan la fidelizacin de los clientes a los servicios complementarios del Banco. Por otra parte, BRC continuar haciendo seguimiento a la evolucin de los ingresos por la gestin del portafolio de inversiones de recursos propios, teniendo en cuenta su participacin relativamente importante en los resultados del Banco. Durante el 2009 y el 2010, el Banco ha presentado una adecuada atomizacin por instrumento de fondeo (ver grfico 5), si bien constituye un reto el lograr una mayor dispersin por valor de sus ahorradores que mitigue el impacto sobre su liquidez de presentarse escenarios de contingencias estructurales en el sistema financiero colombiano. La calificacin de Banco Santander tambin refleja su ventaja comparativa en trminos de tecnologa y planes de continuidad del negocio. Opera bajo la plataforma tecnolgica Altair, la cual incluye un esquema de procesamiento de datos en Mxico con redundancia en Espaa, que permite proteger la informacin ante cualquier evento adverso que se presente en Colombia. En este sentido, la formalidad en los procesos operativos y la infraestructura tecnolgica es consistente con el volumen de operaciones realizadas, as como las proyectadas en los planes de crecimiento. De acuerdo con la informacin remitida por el Banco Santander a diciembre del 2009, no presenta investigaciones por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia o el Autorregulador del Mercado de Valores de Colombia. Por su parte, los procesos civiles y fiscales en su mayora cuentan con una baja probabilidad de fallo en contra y no representan un riesgo para el patrimonio de la entidad.

2. EL EMISOR Y SU ACTIVIDAD
El Banco Santander Colombia hace parte del Grupo Santander (Espaa), quien es su principal accionista y quien se ha mantenido durante los ltimos cuatro aos entre los siete primeros por beneficio, lo que demuestra la solidez del modelo del Banco a los entornos de crisis financiera. Cuenta con ms de un siglo de historia y presencia en ms de 40 pases, se caracteriza por mantener una adecuada diversificacin de ingresos por zonas geogrficas, aspectos que sustentan las calificaciones internacionales en grado de inversin:

Al cierre del 2009, los resultados del ejercicio de $81.127 millones presentaron un incremento del 84%.

Una calificacin de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. Sociedad Calificadora de Valores es una opinin tcnica y en ningn momento pretende ser una recomendacin para comprar, vender o mantener una inversin determinada y/o un valor, ni implica una garanta de pago del ttulo, sino una evaluacin sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La informacin contenida en esta publicacin ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta informacin.

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Tabla 1. Calificaciones en escala internacional del Banco Santander Espaa* sistemas de gestin, control y anlisis de riesgo permite la identificacin de alertas de manera ex ante. Niveles de calidad y cubrimiento de cartera por riesgo y por vencimiento mejores que los de los bancos AAA. El robusto plan de contingencia de liquidez y su monitoreo continuo, le permiten mantener adecuada brecha entre activos y pasivos. Adecuada plataforma tecnolgica que propende por la continuidad del negocio y por atender de forma efectiva el nivel de operaciones. Oportunidades Desarrollar sinergias comerciales con filiales pertenecientes al Grupo. Continuar construyendo una masa crtica de activos crediticios que permita rentabilidades atractivas para los accionistas, en nichos de mercado seleccionados en los que pueda lograr un posicionamiento slido. Debilidades Rentabilidad por debajo del sector. Amenazas Crecimiento del empleo informal en el pas. Rezagos de la crisis financiera internacional que an afectarn a algunos sectores econmicos. La visita tcnica para el proceso de calificacin se realiz

Fuentes: Moodys Investors Service, Inc. *Calificaciones a mayo del 2010.

Santander se caracteriza, entre otros, por sus altos estndares de transparencia y de gobierno corporativo. El Cdigo de Buen Gobierno Corporativo se basa en las normas y polticas establecidas de manera general por el Grupo Santander que recoge Cdigos de Conducta de los funcionarios de la entidad, Cdigos de Conducta en los mercados de valores y establece el Manual de Prevencin de Lavado de Activos, los cuales son distribuidos a todo el personal para su interiorizacin y puesta en prctica3. Lo anterior, cobra relevancia en la medida que contribuye al fortalecimiento de la cultura corporativa en la administracin del riesgo y a la consolidacin del buen nombre de del Grupo a nivel mundial. 3. LNEAS DE NEGOCIO La estrategia comercial de largo plazo del Banco Santander Colombia se encuentra acompaada de la mejora continua de sus procesos, una adecuada gestin de riesgos y una plataforma tecnolgica robusta y diferenciadora en el mercado colombiano. Santander cuenta con 74 oficinas, una red de cajeros electrnicos propios, sistema de banca transaccional a travs de internet, oficinas de autoservicio 24 horas y un call center. A marzo del 2010 la composicin de su cartera fue la siguiente: Grfico 1. Estructura de la cartera

con la oportunidad suficiente por la disponibilidad del cliente y la entrega de la informacin se cumpli en los tiempos previstos y de acuerdo con los requerimientos de la Calificadora. Es necesario mencionar que se ha revisado la informacin pblica disponible para contrastar con la informacin entregada por el Calificado. Se aclara que la Calificadora de Riesgos no realiza funciones de Auditora, por tanto, la Administracin de la Entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la informacin entregada y que ha servido de base para la elaboracin del presente informe.

5. DESEMPEO FINANCIERO

Rentabilidad
A marzo del 2010, el Banco Santander Colombia registr una utilidad neta de $21.885 millones con un crecimiento anual de 33,2%. El ROE (3,5%) y el ROA (0,3%) permanecen por debajo del sector y del grupo de las entidades bancarias calificadas AAA (ver tabla 2). Por su parte, al cierre del 2009, los resultados del ejercicio por $81.127 millones presentaron un incremento del 84%.

Fuente: Superintendencia Financiera; clculos BRC Investor Services S. A.

4. ANLISIS DOFA
Fortalezas Respaldo patrimonial y operativo del Grupo Santander. Administracin slida con estrategias de largo plazo claramente definidas, que en sinergia con adecuados

Se encuentran publicados en la pgina web del Banco para su consulta.

Una calificacin de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. Sociedad Calificadora de Valores es una opinin tcnica y en ningn momento pretende ser una recomendacin para comprar, vender o mantener una inversin determinada y/o un valor, ni implica una garanta de pago del ttulo, sino una evaluacin sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La informacin contenida en esta publicacin ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta informacin.

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Tabla 2. Indicadores de rentabilidad

Calidad del activo o cartera

Los modelos de otorgamiento y cobranza le permitieron a Santander continuar consolidando mejores indicadores de calidad de cartera por riesgo (C, D y E) y por vencimiento: Tabla 3. Indicadores de calidad de cartera por riesgo y por vencimiento

Fuente: Superfinanciera. Clculos BRC. *Indicadores no anualizados.

Entre marzo del 2009 y del 2010 decrecimiento del 24% en los ingresos por intereses fue compensado por la disminucin de los gastos por intereses del 51%, con lo cual el margen neto de intereses se increment de $47,810 millones a $60,882 millones. El margen no operacional fue impulsado por los ingresos netos diferentes de intereses, donde se destaca el incremento de: 1) los ingresos netos de tesorera que pasaron de $147.432 millones a $172.120 millones y 2) los ingresos netos por servicios financieros que ascendieron de $70.670 millones a $77.446 millones, los cuales favorecen las diversificacin de los recursos y reflejan la fidelizacin de los clientes a los servicios complementarios del Banco. Como lo muestra el grfico 2, los ingresos de tesorera han sido una fuente de recursos representativa para la entidad. Si bien el calificado ha presentado una tendencia favorable en este tipo de ingresos por la experiencia de su unidad de tesorera, BRC continuar realizando seguimiento a su evolucin, teniendo en cuenta su participacin importante en los resultados del Banco. Grfico 2. Evolucin de ingresos por intereses vs. Ingresos de tesorera sobre total ingresos
Fuente: Superintendencia Financiera; clculos BRC Investor Services S. A.

BRC ponder positivamente la mayor efectividad de las polticas de otorgamiento y cobranza implementadas por el Banco Santander, las cuales le han permitido mantener un indicador de cartera vencida con castigos inferior al del sector y otros bancos AAA: Tabla 4. Indicador de cartera con y sin castigos

Fuente: Superintendencia Financiera; clculos BRC Investor Services S. A.

Por su parte los indicadores de cubrimiento del portafolio de crditos por vencimiento y por riesgo presentaron una evolucin favorable ubicndose en niveles superiores a los de los bancos AAA: Tabla 5. Indicadores de cubrimiento de cartera por riesgo y por vencimiento

Fuente: Superfinanciera. Clculos BRC. Cifras en miles

De igual forma, entre marzo del 2009 y del 2010 los resultados netos de Santander se vieron favorecidos por el decrecimiento de los costos administrativos (2%) y el incremento del 6% en los ingresos por recuperaciones generales, que suponen una mayor efectividad de las polticas de cobranza de Santander. De esto ltimo, es importante mencionar que si bien el Calificado present una disminucin del 75% en provisiones netas de recuperacin, el indicador de cubrimiento de cartera por riesgo y por vencimiento a marzo del 2010 fue superior al presentado un ao atrs.

Fuente: Superintendencia Financiera; clculos BRC Investor Services S. A.

La Calificadora anticipa un escenario donde la tasa de crecimiento del portafolio de crditos se ver atenuada por los rezagos de la crisis financiera internacional que an afectarn a algunos sectores econmicos.

Capital
Al cierre del primer trimestre del 2010, el patrimonio bsico del Banco Santander ascendi a $515.932 millones,

Una calificacin de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. Sociedad Calificadora de Valores es una opinin tcnica y en ningn momento pretende ser una recomendacin para comprar, vender o mantener una inversin determinada y/o un valor, ni implica una garanta de pago del ttulo, sino una evaluacin sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La informacin contenida en esta publicacin ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta informacin.

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monto correspondiente al 72,6% del patrimonio tcnico y el capital primario se mantuvo alrededor del 9% sobre el indicador de solvencia de 11,5%. Grfico 3. ndice de Solvencia Histrico desagregado por Capital Primario y Secundario tiene un plan de accin basado en polticas y lineamientos establecidos. A marzo del 2010 el Banco cont con $475.281 millones en disponible (recursos en caja, bancos y repos interbancarios) y en promedio entre octubre del 2009 y marzo del 2010, el indicador de riesgo de liquidez (IRL) a 7 das por $1,2 billones represent el 28,9% de sus pasivos con costo. La suficiencia de los recursos lquidos del Banco Santander es uno de los aspectos ponderados favorablemente en la calificacin de Corto Plazo. Durante los ltimos tres aos el Banco present una adecuada atomizacin sus instrumentos de fondeo, si bien constituye un reto el lograr una mayor dispersin de sus depositantes, que mitigue el impacto sobre la liquidez de presentarse escenarios de contingencias estructurales en el sistema financiero colombiano. A marzo del 2010 los certificados de depsito a trmino representaron su principal fuente de fondeo con una participacin de 33,5% sobre el total del pasivo. Las cuentas de ahorro, los crditos con otras instituciones financieras y las cuentas corrientes representaron el 22%, 16% y el 13% respectivamente: Grfico 5. Estructura del pasivo

Fuente: Superintendencia Financiera; clculos BRC Investor Services S. A.

A marzo del 2010, el patrimonio del Banco Santander present un crecimiento anual de 12,3%, producto de 1) el incremento de las reservas y fondos de destinacin especfica y 2) de los resultados del ejercicio. La relacin de Valor en Riesgo sobre patrimonio tcnico de 3,1% (en promedio entre enero del 2009 y marzo del 2010) permite anticipar una exposicin a riesgos de mercado conservadora, si bien la de los bancos comparables fue inferior al 1,3%. Grfico 4. Evolucin y clasificacin del Portafolio de Inversiones

Fuente: Superintendencia Financiera; clculos BRC Investor Services S. A.

6. ADMINISTRACIN DE MECANISMOS DE CONTROL

RIESGOS

Fuente: Superintendencia Financiera; clculos BRC Investor Services S. A. Cifras en miles.

Riesgo de crdito

Se anticipa que en la medida en que las tasas de inters se estabilicen y/o retomen su tendencia al alza, el portafolio de inversiones mantenga niveles similares a los presentados durante el 2007 y que las inversiones negociables conserven su participacin histrica del 55% sobre el total de inversiones.

Liquidez y fuentes de fondeo (estructura de fondeo; activo lquido y tesorera)

El plan de liquidez del Banco Santander se encuentra claramente definido, en donde se proyecta el exceso o faltante de liquidez suponiendo eventos que afecten las entradas y salidas de flujos de efectivo, basndose en tres escenarios de estrs para los cuales, individualmente, se

Con el apoyo de la Direccin General de Riesgos en Espaa, la Vicepresidencia de Riesgos en Colombia es la responsable del desarrollo de la generacin de modelos y metodologas que propendan por minimizar el riesgo de crdito asociado a la operacin de la entidad. Esta se encuentra adecuadamente segregada por lnea de negocio y sus procesos se encuentran claramente definidos, lo cual le ha permitido al Banco continuar identificando de manera ex ante riesgos y oportunidades en comparacin con otros establecimientos del sector.

Riesgo de mercado

El Manual de Polticas de Riesgo de Mercado del Grupo Santander busca medir, identificar, controlar, analizar y gestionar los riesgos de mercado, vigilando que se cumpla con las polticas establecidas. El rea de riesgos del Banco cuenta con herramientas de control, evaluacin y gestin del riesgo de mercado al que est expuesto el portafolio de inversiones. Estas incluyen: VaR, loss trigger y stop loss.

Una calificacin de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. Sociedad Calificadora de Valores es una opinin tcnica y en ningn momento pretende ser una recomendacin para comprar, vender o mantener una inversin determinada y/o un valor, ni implica una garanta de pago del ttulo, sino una evaluacin sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La informacin contenida en esta publicacin ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta informacin.

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Adems, analiza la sensibilidad del margen financiero y del valor patrimonial frente a cambios en factores de riesgo tales como la tasa de inters. Adicionalmente, es importante tener en cuenta que, en contraste con lo observado en otros establecimientos de crdito, el Banco Santander cuenta con un robusto plan de contingencia de liquidez claramente definido, en donde se proyecta el exceso o faltante de liquidez suponiendo eventos que afecten las entradas y salidas de flujos de efectivo, basndose en tres escenarios de estrs para los cuales, individualmente se tiene un plan de accin basado en polticas y lineamientos establecidos. El Comit ALCO tiene como objetivo la gestin del perfil de riesgo de liquidez de la entidad garantizando los lmites y polticas propuestas por el Comit Global de Riesgos de Mercado y aprobadas por la Comisin Delegada de Riesgos.

7. TECNOLOGA
Durante el periodo de estudio se destacan los continuos avances y robustecimientos del Banco en relacin con el desarrollo e implementacin de herramientas para la promocin y ejecucin de nuevos productos y el fortalecimiento de la seguridad informtica (en lnea con los requerimientos regulatorios). El Banco opera bajo la plataforma tecnolgica Altair ubicada en Mxico con redundancia en Espaa en sinergia con el Grupo Santander. El sistema est totalmente integrado, incorporando los aplicativos de comercio exterior, banca transaccional, el portal y los servicios a travs de Internet y se dio cumplimiento a la Circular Externa 052, Fase I, 99% de la Fase II y 98% Fase III. El Banco opera bajo la plataforma tecnolgica Altair ubicada en Mxico con redundancia en Espaa en sinergia con el Grupo Santander. Esta infraestructura incluye una plataforma de procesamiento de datos alterna en Mxico, que permite proteger la informacin ante cualquier evento adverso que se presente en Colombia, mediante el contrato de una firma mexicana especializada en el procesamiento de datos, en los servicios de telecomunicaciones, y en el manejo de planes de contingencia. A nivel local Santander cuenta con un Centro de Cmputo Alterno y un Centro de Operacin Alterno, ubicados en Bogot, a los cuales se les realizaron dos pruebas con resultados satisfactorios y se ajustaron los inconvenientes hayas dos durante las mismas

Riesgo operativo

El Banco Santander es uno de los establecimientos de crdito con mayor grado de desarrollo en trminos de la administracin de riesgos operacionales en el pas. El Banco viene implementando un sistema de monitoreo continuo mediante el aplicativo CERO que le permite medir y mitigar su exposicin al riesgo operativo.

Prevencin y control de lavado de activos: SARLAFT

Por medio del Aplicativo Monitor Plus el Banco controla en lnea las operaciones y/o transacciones efectuadas por los clientes de la entidad, a travs de esquemas parametrizados y procedimientos semiautomticos los cuales permiten efectuar seguimiento a la gestin efectuada por las sucursales, bancas y/o reas centrales. Adicionalmente, el Banco implement las herramientas CERO (para la administracin del riesgo de lavado de activos y financiacin del terrorismo) y el aplicativo BlanCa II para la gestin centralizada de alertas tempranas parametrizadas para este tipo de riesgo. Durante el ltimo ao se reforzaron los procesos de vinculacin de clientes, se actualiz la informacin la base de clientes del Banco, con el objeto de garantizar la captura de la informacin obligatoria de los mismos

8. CONTINGENCIAS
De acuerdo con la informacin remitida por el Banco Santander a diciembre del 2009, no presenta investigaciones por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia o el Autorregulador del Mercado de Valores de Colombia. Por su parte, los procesos civiles y fiscales en su mayora cuentan con una baja probabilidad de fallo en contra y no representan un riesgo para el patrimonio de la entidad.

Control interno, auditora interna y externa.

En lnea con las mejores prcticas de los bancos a nivel internacional para mejorar el control financiero, en el 2009 Santander implemento el proceso para la primera certificacin Sarbanes-Oxley Act (SOX). El Banco tiene diseadas estrategias de auditora, como monitoreos, actividades de seguimiento permanente que permiten velar por el cumplimiento de las polticas, procedimientos y normas que generan alertas tempranas para mitigar y controlar el riesgo.

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9. ESTADOS FINANCIEROS

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CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO Esta calificacin se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales mayores de un (1) ao. Las calificaciones representan una evaluacin de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. En este sentido, establece la capacidad de pago de una institucin en cuanto a sus pasivos con el pblico, considerando la calidad de los activos, la franquicia en el mercado, sus fuentes de fondeo, as como la estabilidad de sus mrgenes operativos. Tambin considera la estructura de manejo de riesgos financieros y la calidad de la gerencia. La calificacin pueden incluir un signo positivo (+) o negativo (-) dependiendo si se aproxima a la categora inmediatamente superior o inferior respectivamente. Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala: Grados de inversin: Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la ms alta AAA categora en grados de inversin. Es la segunda mejor calificacin en grados de inversin. Indica una buena capacidad de repagar AA oportunamente capital e intereses, con un riesgo incremental limitado en comparacin con las emisiones calificadas con la categora ms alta. Es la tercera mejor calificacin en grados de inversin. Indica una satisfactoria capacidad de repagar capital A e intereses. Las emisiones de calificacin A podran ser ms vulnerables a acontecimientos adversos (tantos internos como externos) que las obligaciones con calificaciones ms altas. La categora ms baja de grados de inversin. Indica una capacidad aceptable de repagar capital e BBB intereses. Las emisiones BBB son ms vulnerables a los acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las obligaciones con calificaciones ms altas. Grados de no inversin o alto riesgo BB B CCC CC D E Aunque no representa un grado de inversin, esta calificacin sugiere que la probabilidad de incumplimiento es considerablemente menor que para obligaciones de calificacin ms baja. Sin embargo, existen considerables factores de incertidumbre que podran afectar la capacidad de servicios de la deuda. Las emisiones calificadas con B indican un nivel ms alto de incertidumbre y por lo tanto mayor probabilidad de incumplimiento que las emisiones de mayor calificacin. Cualquier acontecimiento adverso podra afectar negativamente el pago oportuno de capital e intereses. Las emisiones calificadas de CCC tienen una clara probabilidad de incumplimiento, con poca capacidad para afrontar cambio adicional alguno en la situacin financiera. La calificacin CC se le aplica a emisiones que son subordinadas de otras obligaciones calificadas CCC y que por lo tanto contaran con menos proteccin. Incumplimiento. Sin suficiente informacin para calificar.

Una calificacin de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. Sociedad Calificadora de Valores es una opinin tcnica y en ningn momento pretende ser una recomendacin para comprar, vender o mantener una inversin determinada y/o un valor, ni implica una garanta de pago del ttulo, sino una evaluacin sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La informacin contenida en esta publicacin ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta informacin.

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CALIFICACIONES DE DEUDA A CORTO PLAZO Esta calificacin se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales de un (1) ao o menos. Las calificaciones representan una evaluacin de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. Entre los factores importantes que pueden influir en esta evaluacin, estn la solidez financiera de la entidad determinada y la probabilidad que el gobierno salga al rescate de una entidad que est en problemas, con el fin de evitar cualquier incumplimiento de su parte. La calificacin de deuda a corto plazo se limita a instrumentos en moneda local y se basa en la siguiente escala y definiciones: Grados de inversin: BRC 1+ BRC 1 BRC 2+ BRC 2 BRC 3 Es la categora ms alta en los grados de inversin. Indica que la probabilidad de repago oportuno, tanto del capital como de los intereses, es sumamente alta. Es la segunda categora ms alta entre los grados de inversin. Indica una alta probabilidad de que tanto el capital como los intereses se reembolsarn oportunamente, con un riesgo incremental muy limitado, en comparacin con las emisiones calificadas con la categora ms alta. Es la tercera categora de los grados de inversin. Indica que, aunque existe un nivel de certeza alto en relacin con el repago oportuno de capital e intereses, el nivel no es tan alto como para las emisiones calificadas en 1. Es la cuarta categora de los grados de inversin. Indica una buena probabilidad de repagar capital e intereses. Las emisiones de calificacin 2 podran ser ms vulnerables a acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las emisiones calificadas en categoras ms altas. Es la categora ms baja en los grados de inversin. Indica que aunque la obligacin es ms susceptible que aquellas con calificaciones ms altas a verse afectada por desarrollos adversos (tantos internos como externos), se considera satisfactoria su capacidad de cumplir oportunamente con el servicio de la deuda tanto de capital como de intereses.

Grados de no inversin o alto riesgo BRC 4 BRC 5 BRC 6 Es la primera categora del grado de alto riesgo; se considera como un grado no adecuado para inversin. Esta categora corresponde a la escala dentro de la cual las emisiones se encuentran en incumplimiento de algn pago de obligaciones. Esta categora es considerada sin suficiente informacin para calificar.

Una calificacin de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. Sociedad Calificadora de Valores es una opinin tcnica y en ningn momento pretende ser una recomendacin para comprar, vender o mantener una inversin determinada y/o un valor, ni implica una garanta de pago del ttulo, sino una evaluacin sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La informacin contenida en esta publicacin ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta informacin.

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