12 de Junio de 2009

N 23
La importacin de combustibles que el primer trimestre de 2007 fue de US$ 52.3 millones, en el mismo periodo de 2009 subi a US$ 81.9 millones. Bolivia por otra parte pas de modelo en el cumplimiento de los compromisos de exportacin a pas de crnico incumplimiento con la Argentina. Las consecuencias son estratgicamente sombras, debido a que el pas perdi la confianza como proveedor energtico regional y, en consecuencia, su desplazamiento a la condicin de ofertante de segunda categora por fuentes de abastecimiento ms baratas o, en todo caso, ms confiables. Se han realizado fuertes inversiones en exploracin y desarrollo en Brasil y Per, e inclusive en Argentina y Chile. Tambin, se realizaron inversiones importantes en la construccin de plantas de regasificacin en Baha Blanca en Argentina y en Peem en Brasil, y se est construyendo otras plantas en Guanabara, en Ro de Janeiro, y en Quintero y Mejillones en Chile.

La situacin de los hidrocarburos y la minera

El pasado 3 de junio la Fundacin Milenio present, en la serie de publicaciones Anlisis de Coyuntura No. 9, el documento: Estado de situacin de dos sectores productivos fundamentales: hidrocarburos y minera. Considerando la importancia de estas dos actividades, pasamos a resumir dicha publicacin.

El sector de hidrocarburos
El primer trabajo: GAS? muestra que en el sector petrolero existen claras seales preocupantes respecto a su desempeo actual y futuro. La inversin petrolera prcticamente colaps y la realizada desde 2006 no permite realizar labores de prospeccin, exploracin y desarrollo de yacimientos, es decir no existe ampliacin de la capacidad productiva. El nmero de pozos perforados apenas fue de 4 en 2008 cuando en 2000 lleg a 64. Los efectos son el estancamiento de la produccin de gas natural, y la disminucin de la produccin de lquidos (ver grficos 1 y 2). El resultado es la importacin creciente de gasolina y el desabastecimiento de diesel y GLP.
GRFICO 1 PRODUCCIN DE GAS NATURAL, AOS 1998 - 2008
45

Conclusiones
Las evidencias muestran que en trminos de inversin, produccin, exportaciones y de prospectos futuros para la industria petrolera boliviana, que la extraordinaria coyuntura internacional en precios y regional en trminos de demanda, no fueron aprovechadas ni fueron suficientes para contrarrestar las adversas condiciones internas: un entorno poco propicio para la actividad privada, baja competitividad para la atraccin de inversiones, la constante ebullicin poltica y social, la incertidumbre y riesgo financiero que sta genera, y un marco legal y regulatorio inestable y poco confiable.

40.2
40 35 30 MMmcd Crecimiento (eje derecho)

41.8

42.5

40 35 30 25

28.0

P R O CENTA JE

M m M cd

25 20 15 10 5 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008e

FUENTE: elaboracin propia en base a datos de YPFB - VPACF - GCP, Informes Mensuales de Produccin; YPFB, Revista Institucional, enero de 2009, Anlisis: "Comportamiento de los hidrocarburos el 2008".

20

19.6

15 10 5 0 (5)

El sector minero:
GRFICO 2 PRODUCCIN DE LQUIDOS, AOS 1998 - 2008
60,000 Bbld Crecimiento (eje derecho) 30

50,756

50,000

49,244 47,017

25 20

40,000

39,547 35,794
15 10 5

30,000

20,000 0 10,000 (5) 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008e
FUENTE: elaboracin propia en base a datos de YPFB - VPACF - GCP, Informes Mensuales de Produccin; YPFB, Revista Institucional, enero de 2009, Anlisis: "Comportamiento de los hidrocarburos el 2008".

(10)

En el segundo trabajo: Minera 2008 y perspectivas, se destaca el favorable contexto internacional que favoreci a la minera con precios excepcionalmente altos hasta septiembre de 2008. A partir de 2009 la minera enfrenta un escenario diferente. Los altos precios de aos anteriores desaparecieron y tal parece que este no es un fenmeno pasajero. Por otro lado, los cuatro mayores demandantes de minerales en los ltimos aos: Brasil, Rusia, India y China (BRIC), se espera que se desaceleren, con la muy probable consecuencia de reducir su demanda de minerales.

PORCENTAJE

Bbld

Internamente la minera fue el sector de mayor crecimiento en el PIB en 2008 llegando a 56.3 por ciento, este fenmeno de debi al boom de precios de los minerales, y a la produccin minera de San Cristbal. Estos factores determinaron un extraordinario aporte de la minera al crecimiento. Si se recalcula el PIB sin minera el PIB solamente hubiera crecido en 3.78 por ciento. La mayor parte de la produccin minera provino de San Cristbal, que tiene una capacidad de tratamiento de 40,000 toneladas de carga por da. Este emprendimiento requiri de una inversin aproximada de US$ 900 millones. La expansin del volumen de produccin en 2008 lleg a 68.5 por ciento, de los cuales San Cristbal particip con el 65.2 por ciento (ver cuadro 1). Por minerales observamos que del total de produccin de zinc, plata y plomo en 2008 particip con el 50.8, 49.2 y 78.7 por ciento respectivamente.
CUADRO 1 PRODUCCIN DE MINERALES, AOS 2007 - 2008 Total Participacin Crecimiento (Toneladas Mtricas Finas) (Porcentaje) (Porcentaje) DESCRIPCIN Zinc Zinc (SC) Plata * Plata (SC) * Plomo Plomo (SC) Estao Oro * TOTAL SAN CRISTOBAL
FUENTE: elaboracin propia en base a notas de prensa, Ministerio de Mineria, Min. Mediana, Registros de Exportacin, Complejo Met. Vinto en el Estao y Fencomin en el Oro. (p) Preliminar. (*) Incluye la produccin en bulln de oro y plata de la Emp.Min.Inti Raymi . SC: San Cristobal.

mayo de 2008 la variacin de los precios fue negativa, es decir que hay deflacin; la venta de combustibles y el consumo de energa elctrica y cemento se redujeron a fines de 2008 y se paralizaron 14 ingenios de 29.
GRFICO 3 VALOR Y VOLUMEN DE EXPORTACIN DE MINERALES, 2008
180,000 210

193.1 184.3
160,000

187.9 182.1

190 170 150 130

176.1
140,000 Volumen

MILLONES DE DLARES

TONELADAS

145.9

136.6
120,000

Valor (eje derecho)

109,326 102,356
100,000

113.4
110 90

90,039
80,000

91,381

90,428

70

65,186
60,000
Ene-08 Feb-08 Mar-08 Abr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08
FUENTE: elaboracin propia en base adatos de Unidad de Anlisis de Polticas Sociales y Econmicas, Ministerio de Mineria y Metalurgia.

50

Incidencia (Porcentaje) 2008

(p)

2007 175,202.0 38,851.0 425.0 100.0 12,123.0 10,675.0 15,972.0 8.8 323,737.8

2008

(p)

2008

(p)

2008

(p)

187,822.0 195,796.0 566.0 548.0 17,306.0 64,296.0 17,319.0 8.4 545,455.4

34.4 35.9 0.1 0.1 3.2 11.8 3.2 1.5 100.0

7.2 404.0 33.2 448.0 42.8 502.3 8.4 (4.7) 68.5

3.9 48.5 0.0 0.1 1.6 16.6 0.4 (0.1) 68.5 65.2

En este marco es importante referirnos a la nueva Constitucin Poltica del Estado (CPE) por los efectos que generar sobre la minera. Se establece la eliminacin de las concesiones mineras, la transferibilidad de stas y el carcter de embargabilidad; asimismo, se determina que la totalidad de las utilidades privadas tienen que ser reinvertidas en el pas. Estas son algunas de las disposiciones que, con seguridad, desincentivan la inversin nacional y extranjera.

Conclusiones
A partir del tercer trimestre de 2008 se dio un cambio dramtico en el contexto econmico mundial afectando a los mercados y a los precios mineros. Los pases BRIC disminuirn su demanda de recursos mineros. El impacto sobre la minera boliviana es profundo y podra ocasionar una recesin en los departamentos mineros, especialmente en Potos, y una desaceleracin del crecimiento global. En este mbito el efecto sobre las inversiones de la nueva CPE empeorar la situacin.

En trminos generales se tiene evidencia de un cambio en el precio de los minerales para fines de 2008 pero con muy buenos resultados en volumen y valor, valores que reflejan el fuerte incremento en volumen. Los primeros tres trimestres en 2008 muestran una subida y estabilizacin de los valores de exportacin y, el cuarto trimestre una cada de los mismos (ver grfico 3). La cada de los precios, a partir de 2009 est ocasionando un serio impacto en la minera especialmente en los departamentos de Oruro y Potos, algunos datos que evidencian esto son que en Potos desde noviembre hasta
INDICADORES ECONMICOS
2008 Al 5 de Junio TIPOS DE CAMBIO BS / US$ 7.31 Bs / Euro 11.13 Euro / US$ 0.65 Peso /US$ (CHILE) 489.58 Nuevo Sol /US$ (PER) 2.83 Peso /US$(ARGENTINA) 3.06 Real /US$(BRASIL) 1.63 PRECIOS DE MATERIAS PRIMAS Petrleo (WTI,US$/bl) 127.79 Soya (US$ /TM) 373.00 Oro (US$ /O.T.) 873.00 Plata (US$ /O.T.) 16.65 Estao (US$ /L.F.) 10.21 Zinc (US$ /L.F.) 0.88 2009 Al 5 de Mayo 7.07 9.34 0.75 573.55 2.99 3.69 2.15 53.84 345.00 903.00 13.11 5.76 0.68 2009 Al 5 de Junio 7.07 9.88 0.71 566.12 2.97 3.75 1.95 68.44 396.00 977.75 15.65 6.67 0.71 Var. Anual (%) (3.28) (11.22) 8.89 15.63 6.71 22.41 20.12 (46.44) 6.17 12.00 (6.01) (34.67) (19.61) Var. Mensual (%) 0.00 5.80 (5.48) (1.30) (4.76) 1.43 (9.04) 27.12 14.78 8.28 19.37 15.74 3.68

INDICADORES MONETARIOS (MM US$) 2008 Al 5 de Junio Reservas Internacionales 6,840.1 Netas Transferencias del exterior al 0.0 Sistema Financiero(1) Transferencias del Sistema 0.0 Financiero al exterior(1) Emisin Monetaria (MM Bs.) 15,308.2 Omas (Netas) 2,711.2 Depsitos bancarios 4,902.3 Cartera bancaria 3,791.0 Deuda interna consolidada 4,755.2 (SPNF y BCB)

2009 Al 5 de Mayo 7,740.9 0.0 0.0 15,031.7 3,260.1 5,747.1 4,091.1 5,552.2

2009 Al 5 de Junio 7,880.9 0.0 0.0 15,468.6 3,178.6 5,899.5 4,129.6 5,489.1

Var. Var. Anual Mensual (%) (%) 15.2 n.a. n.a. 1.0 17.2 20.3 8.5 15.4 1.8 n.a. n.a. 2.9 (2.5) 2.7 1.2 (1.1)

Fuente: Banco Central de Bolivia,Ministerio de Mineria y Metalurgia, Bancos Centrales de Latinoamrica. 1: A travs del Banco Central de Bolivia. n.a. = no se aplica; n.d. = no disponible.