1.4.1. Descuento Simple Siendo el descuento un inters, este puede ser simple o compuesto.

La persona (prestatario) puede pagar a un prestamista el costo (precio) del prstamo al inicio del perodo o al final del mismo. En el primer caso este precio recibe el nombre de descuento; en el segundo inters respectivamente. Descuento simple, es la operacin financiera que tiene por objeto la representacin de un capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente, a travs de la aplicacin de la frmula del descuento simple. Es un procedimiento inverso al de capitalizacin.

1.4.4. Descuento comercial En este tipo de descuento, los intereses son calculados sobre el valor nominal VN empleando un tipo de descuento d. Por esta razn, debemos determinar primero el descuento Dc y posteriormente el valor actual VA o capital inicial. El capital inicial es obtenido por diferencia entre el capital final (VN) y el descuento (D c): Ejercicio 24 (Descuento racional y comercial) Deseamos anticipar al da de hoy un capital de UM 5,000 con vencimiento dentro de 2 aos a una tasa anual del 15%. Determinar el valor actual y el descuento de la operacin financiera Solucin: VN = 5,000; n = 2; i = 0.15; VA =?; DR =? Primer tema: Asumiendo que el capital sobre el que calculamos los intereses es el capital inicial (descuento racional): [14] DR = 5,000 - 3,846 = UM 1,153.85 Segundo tema: Asumiendo que el capital sobre el que calculamos los intereses es el nominal (descuento comercial): [15] DC = 5,000*2*0.15 = UM 1,500 [15A] VA = 5,000 - 1,500 = UM 3,500 o tambin:

[16] VA = 5,000(1 - 2*0.15) = UM 3,500

el descuento, es una disminucin de intereses que experimenta un capital futuro como consecuencia de adelantar su vencimiento, es calculado como el inters total de un intervalo de tiempo. Cumplindose: Dependiendo del capital considerado para el clculo de los intereses, existen dos modalidades de descuento: - Descuento racional o matemtico - Descuento comercial o bancario. Cualquiera sea la modalidad de descuento utilizado, el punto de partida siempre es un valor futuro VF conocido, que debemos representar por un valor actual VA que tiene que ser calculado, para lo cual es importante el ahorro de intereses (descuento) que la operacin supone. 1.4.3. Descuento racional o matemtico La diferencia entre la cantidad a pagar y su valor actual recibe el nombre de descuento racional o matemtico, no es lo mismo que el descuento bancario. Designamos el descuento bancario simplemente con la palabra descuento. Calculamos el descuento racional, determinando el valor actual de la suma a la tasa indicada y restando este VA de dicha cantidad. El resultado es el descuento racional. El descuento racional es el inters simple. La incgnita buscada es el valor actual (capital inicial). Es decir, el descuento racional es igual a la cantidad a pagar (VN) menos el valor actual [VA] del capital. Luego: 2.5.3. Descuento comercial Este caso considera al capital final de un perodo a otro generador de los intereses a un tipo de descuento (d) dado, vigente en ese momento. Aplicando la frmula [B] calculamos el capital inicial (VA): Por diferencias entre el capital de partida y el inicial obtenido, calculamos el inters total de la operacin (Dc): Ejercicio 48 (Descuento comercial) Tenemos que anticipar UM 15,000 con vencimiento dentro de 3 aos. Si el pago lo hacemos el da de hoy. Qu valor tenemos que entregar si la operacin es pactada al 22% anual compuesto? Cuanto ser el descuento por el pago anticipado? Solucin: VN = 15,000; n = 3; VA =?; d = 0.22; DC = ? 1 Calculamos el valor actual y el descuento bancario: [D] VA = 15,000*[1 - 0.22] = UM 7,118.28

DC = 15,000 - 7,118.28 = UM 7,881.72 2 En forma directa, obviando el clculo previo del capital inicial (VA): [E] Dc = 15,000 * [1 (1 0.22)] = UM 7,881.72 Respuesta: El monto a entregar es UM 7,118.28 y el descuento es UM 7,882.72.