(Beispielarbeit) Forschungs - Und Analyseprojekt (Obu)

Forschungs- und Analyseprojekt für B.
sc (Hons) in der angewandten

Rechnungslegung
Geschäfts- und Finanzleistung

Von
GlaxoSmithKline Pakistan Ltd

(2007- 2009)
Vorbereitet von Faisal Saleem
Mentoring durch Fahim Ahmed
Dieses Projekt wird in Übereinstimmung mit den Richtlinien der Oxford Brookes University
vorbereitet.
Inhaltsverzeichnis
Geschichte von GlaxoSmithKline-------------------------------------------------------------------5

Die Welt von GlaxoSmithKline---------------------------------------------------------------------5
Führende Produkte von GlaxoSmithKline---------------------------------------------------------5
Wachstum der Pharmaindustrie:-----------------------------------------------------------------------7
Forschungsziele und -ziele------------------------------------------------------------------------------8
Rahmen für RAP-----------------------------------------------------------------------------------------8
Internet:-------------------------------------------------------------------------------------------------9
Geschäftsberichte:-------------------------------------------------------------------------------------9
BPP, Kaplan und Economics Studientext:--------------------------------------------------------10
News:--------------------------------------------------------------------------------------------------10
Entwurf eines nationalen gesundheitspolitischen Berichts 2009 (Gesundheitsministerium,
Pakistan):----------------------------------------------------------------------------------------------10
Grafische Darstellung und Tabellenkalkulationen:----------------------------------------------10
Techniken, die im RAP verwendet werden------------------------------------------------------------11
Umsatzerlöse:-------------------------------------------------------------------------------------------13
Umsatzerlösentwicklung----------------------------------------------------------------------------13
Umsatzwachstum in Prozent:-------------------------------------------------------------------------14
Bruttogewinnmarge (GPM):------------------------------------------------------------------------15
Nettogewinnmarge (NPM):-------------------------------------------------------------------------17
Eigenkapitalrendite (ROE):---------------------------------------------------------------------------19
Aktuelles Verhältnis:-----------------------------------------------------------------------------------20
Quick Ratio:---------------------------------------------------------------------------------------------22
Debitorenumsatz:---------------------------------------------------------------------------------------23
Gläubigerumsatz:---------------------------------------------------------------------------------------24
Zinsdeckung (I.C):--------------------------------------------------------------------------------------25
Dividendendeckung:------------------------------------------------------------------------------------27
Ergebnis je Aktie (EPS):-------------------------------------------------------------------------------29
Stärken:---------------------------------------------------------------------------------------------------29
Marktführer und diversifiziert:---------------------------------------------------------------------29
2 | Seite
F&E-Einrichtung:------------------------------------------------------------------------------------29
CSR-Initiativen:--------------------------------------------------------------------------------------30
Motivierte und abwechslungsreiche Belegschaft:-----------------------------------------------30
Gut ausgebaute Infrastruktur:----------------------------------------------------------------------30
Schwächen:----------------------------------------------------------------------------------------------30
Steigende Produktionskosten:----------------------------------------------------------------------30
Fehlendes aggressives Marketing bei Consumer-Healthcare-Marken:-----------------------31
Chancen:-------------------------------------------------------------------------------------------------32
Zunehmende Gesamt- und Stadtbevölkerung:---------------------------------------------------32
Preisunelastische Nachfrage nach Produktenvon GSKP:---------------------------------------32
Übernahme von Bristol Myers Squibb (Pvt) Ltd:-----------------------------------------------32
Markenbekanntheit:----------------------------------------------------------------------------------32
Bedrohungen:--------------------------------------------------------------------------------------------33
Steigende Wettbewerbs-/Wechselkosten:---------------------------------------------------------33
Unerwünschtes makroökonomisches Umfeld/ Hoch reguliertes Umfeld::-------------------33
Zukunftsperspektiven:----------------------------------------------------------------------------------36
GlaxoSmithKline SOZI EXTRAKT-----------------------------------------------------------------37
Abbott SOCI AUSZUG--------------------------------------------------------------------------------37
GlaxoSmithKline & Abbott SFP-Extrakte----------------------------------------------------------38
Verhältnisse:------------------------------------------------------------------------------------------40
Verhältnisformeln:-----------------------------------------------------------------------------------41
Was habe ich aus den Gesprächen mit dem Projektmentor gelernt?--------------------------42
Wie habe ich meine Forschungsfragen beantwortet?-------------------------------------------45
Habe ich Kommunikationsfähigkeiten demonstriert?-------------------------------------------45
Hat mir RAP geholfen, die Welt der Buchhaltung besser zu verstehen, und wird mir dieses
Projekt bei meiner zukünftigen Beschäftigung helfen?-----------------------------------------46
Informationsbeschaffung------------------------------------------------------------------------------------52
Te Wettbewerbsverhältnis s.forAnalysis--------------------------------------------------------------53
Finanzlage-----------------------------------------------------------------------------------------------------55
Zukunftsperspektiven----------------------------------------------------------------------------------------60
Offizielle Quellen------------------------------------------------------------------------------------61
Regulatorische Quellen------------------------------------------------------------------------------61
Acca Lehrbücher-------------------------------------------------------------------------------------62
Andere Bücher:---------------------------------------------------------------------------------------62
3 | Seite
News:--------------------------------------------------------------------------------------------------62
Weitere Quellen:-------------------------------------------------------------------------------------62
Präsentationsbilder:----------------------------------------------------------------------------------62
EINLEITUNG
Themenauswahl
Ich habe mich entschieden, meine Forschung zum Thema „Geschäfts- und Finanzleistung einer
Organisation über einen Zeitraum von drei Jahren“ durchzuführen. Der Grund dafür war, dass
ich, als ich meine O- und A-Stufen absolvierte, die Verhältnisanalyse und ihre Interpretation als
Teil meines Buchhaltungslehrplans studierte und ein besonderes Interesse daran entwickelte.
Verschiedene Stakeholder analysieren die finanzielle und geschäftliche Leistung des
Unternehmens, bevor sie ihre Zeit oder ihr Geld investieren. Viele ACCA-Papiere (F5, F7 und
F9) konzentrieren sich darauf, Verhältnisse zu berechnen, zu analysieren und Trends zu finden.
Durch die Durchführung von Finanz- und Geschäftsanalysen einer echten Organisation wird es
mir die Möglichkeit geben, mein theoretisches Wissen anzuwenden und mir bei meiner
Finanzkarriere zu helfen.
Firmenauswahl
Das Unternehmen, das ich ausgewählt habe, ist GlaxoSmithKline Pakistan Ltd (GSKP). Der
Grund für die Wahl der Pharmaindustrie ist die berufliche Zugehörigkeit meiner Familie dazu.
Mein Vater ist Arzt, mein Onkel ist Apotheker und mein Cousin leitet sein
Gesundheitsunternehmen. Dies führte zu einer genetischen Neugierde, etwas über das
Apothekengeschäft zu erfahren. Der andere Grund war meine Mutter, die an Bluthochdruck und
depressiven Erkrankungen leidet. Ich habe gesehen, wie mein Vater meine Familie mit
Dutzenden von Medikamenten behandelt hat, die an schweren Krankheiten litten. Ich betrachte
Pharmaunternehmen als nicht weniger als Retter von Millionen Leben. GSK hat die Vision, „die
Möglichkeit zu haben, das Leben von Milliarden von Menschen zu verändern“ und die Mission,
„die Qualität des menschlichen Lebens zu verbessern, indem Menschen mehr tun, sich besser
fühlen und länger leben können“ (Ref: GSK Pakistan Annual Report 2009).
Über GlaxoSmithKline (REF.: GESCHÄFTSBERICHT 2008/09 +

www.gsk.com.pk)
4 | Seite
Geschichte von GlaxoSmithKline
1989 fusionierten SmithKline Beckman und Beecham zu SmithKline Beecham plc. 1995
gründeten Burroughs Wellcome & Co und Glaxo Glaxo Wellcome. Im Jahr 2001 entstand
aus der Fusion von Glaxo Wellcome und SmithKline Beecham GlaxoSmithKline. GSK
Pakistan Ltd wurde am 1. Januar 2002 durch die Fusion von SmithKline und French of Pakistan
Limited, Beecham Pakistan (Private) Limited und Glaxo Wellcome (Pakistan) Limited gegründet.
GSK plc, UK ist die ultimative Muttergesellschaft. GSK Pakistan ist an den Börsen von Karachi
und Lahore notiert.
(Ref: http://www.kse.com.pk/phps/analysisrpt1.php?sec=GLAXO)
Die Welt von GlaxoSmithKline

GSK beschäftigt über 99.000 Mitarbeiter in 114 Ländern, von denen 14500 Mitarbeiter in der
Forschung und Entwicklung tätig sind. Der globale Hauptsitz ist GSK House in Brent ford,
London, Großbritannien. Es produziert über 4 Milliarden Packungen pro Jahr in 28000
verschiedenen Präsentationen, die an über 160 Märkte geliefert werden. Es stellt mehr als 100
verschreibungspflichtige Medikamente und Impfstoffe her und vertreibt mehr als 32
Impfstoffdosen pro Sekunde. Es ist das einzige Pharmaunternehmen, das DIE drei vorrangigen
Krankheiten der WHO in Angriff nimmt: AIDS, Tuberkulose und Malaria.
Führende Produkte von GlaxoSmithKline
Arzneimittel von GlaxoSmithKline

♦Augmentin ♦Amoxil ♦Panadol ♦Ventolin ♦Ampiclox ♦Betnovate ♦Calpol ♦Zantac ♦Septran.
Impfstoffe von GlaxoSmithKline

♦Engerix ♦Typherix ♦Infanrix ♦Mencevax ♦Fluarix ♦ ♦Havrix ♦Varilrix ♦Hiberix ♦Tritanrix Priorix.
Gesundheitsprodukte von GlaxoSmithKline

♦Horlicks ♦ENO ♦Aquafresh ♦Macleans ♦Sensodyne.
Überblick über die Pharmaindustrie in Pakistan
5 | Seite
Die Pharmaindustrie in Pakistan ist ein Markt von 1,61 Mrd. USD im Vergleich zum Weltmarkt
von 770-780 Mrd. USD, der 2009 um 3-4 % wuchs. Der Wert der im Jahr 2007 verkauften
Arzneimittel überstieg 1,4 Mrd. USD (Anstieg um 12,9 % p.a. bei einem Anstieg der Exporte um
23 % p.a.) und wird bis 2012 voraussichtlich 2,3 Mrd. USD übersteigen. Seit 1999 hat die
Regierung 8 Mrd. Rupien in die pharmazeutische Industrie investiert, um qualitativ hochwertige
Medikamente zu wettbewerbsfähigen Preisen zu garantieren. Es trägt über 0,16 % zum BIP bei
und beschäftigt etwa 162.000 Menschen direkt und 1 Mrd. indirekt. Heute produziert es 75
Prozent Generika und 25 Prozent forschungsbasierte Marken, die schätzungsweise 90 Prozent
des Marktes bedienen. In den letzten 10 Jahren hat die Branche erheblich investiert, um sich
selbst zu verbessern, und heute befolgt die Mehrheit der Industrie gute Herstellungspraktiken.
Derzeit ist das Unternehmen in der Lage, Produkte herzustellen, die von einfachen Pillen bis hin
zu anspruchsvollen biotechnologischen, onkologischen und wertschöpfenden Generika reichen.
Es gibt 47.000 registrierte Produkte, die von 525 Pharmaunternehmen hergestellt werden,
darunter 30 multinationale Unternehmen mit einem Marktanteil von 53 %. Viele Einheiten sind
ISO-zertifiziert und halten sich an das US-amerikanische und britische Arzneibuch. Wichtige
Marktteilnehmer in Pakistan sind GlaxoSmithKline (11,6%), Sanofi-Aventis (4,1%), Getz Pharma
(3,9%), Abbott Lab (3,8%), Roche (3,1%) und Merck (2,9%). Die Branche ist unter dem Drug Act
1976 reguliert. Die Regierung hat eine unabhängige Behörde für die Registrierung und
Preisgestaltung von Arzneimitteln eingerichtet, wobei das Industrieministerium über die
Preisgestaltung und Registrierung von Arzneimitteln entscheidet, die von der zentralen
Zulassungs- und Registrierungsbehörde gewährt werden. Die Regierung hat kürzlich eine Politik
entwickelt, die es Unternehmen ermöglicht, Rohstoffe vor Ort zu produzieren, um die
Abhängigkeit von internationalen Produzenten wie China, Japan und Großbritannien zu
verringern, von denen fast 95 % des Grundrohstoffs importiert werden.
(Ref: http://www.ppma.org.pk/PPMAIndustry.aspx).
(Ref: http://www.pk.all-biz.info/news/index.php?newsid=391).
(Ref: http://www.dcomoh.gov.pk/about/overview.php).
(Ref: http://www.scribd.com/doc/29916204/Pharma-Industrie-Pakistan).
(Ref: http://www.shvoong.com/medicine-and-health/1810555-importance-pharmaceutical-industry/).
(Ref: http://www.pharmabiz.com/article/detnews.asp?articleid=28358&sectionid=5)
(Ref: http://healthnwfp.gov.pk/downloads/draft%20health%20policy.pdf , pg14)
6 | Seite
Wachstum der Pharmaindustrie:
■ Branchenwachstumsrate
(Ref: GSK Pakistan Geschäftsbericht 2007+2008+2009)
Die Wachstumsrate der Pharmaindustrie zeigt einen positiven steigenden Trend. Im Jahr 2009
wurde Pakistan das sechstbevölkerungsreichste Land der Welt. Die Fruchtbarkeitsrate ist am
höchsten (4,2 Mio. Geburten pro Jahr) und die Prävalenzrate für Verhütungsmittel am
niedrigsten (30 %), während die Lebenserwartung auf 65 Jahre gestiegen ist. Die wachsende
Bevölkerung erfordert zunehmende medizinische Einrichtungen. Krankheiten wie koronare
Herzkrankheiten, Diabetes und Bluthochdruck haben zugenommen. Die sich verschlechternden
politischen Bedingungen, einschließlich Terroranschlägen, haben zu schweren Verletzungen
und Stress bei der zunehmenden Verwendung von Medikamenten geführt. Die Zahl der
Krankenhäuser ist in letzter Zeit sogar in ländlichen Gebieten (550 ländliche
Gesundheitszentren) mit 920 öffentlichen Krankenhäusern und 800 privaten Krankenhäusern,
die Medikamente benötigen, gestiegen.
(Ref: http://www.mopw.gov.pk/TotalFertility,ContraceptivePrevalence.html )
(Ref: http://www.mopw.gov.pk/INFANTMORTALITYANDLIFEEXPECTANCY,2010.html )
(Ref: http://healthnwfp.gov.pk/downloads/draft%20health%20policy.pdf , S. 8, 9, 10 & 11)
7 | Seite
Forschungsziele und -ziele
• Führen Sie eine Analyse des Jahresabschlusses von GSKP von 2007-2009 durch.
• Führen Sie eine Wettbewerbsanalyse durch, indem Sie die Leistung des GSKP mit der
seines Wettbewerbers vergleichen.
• Führen Sie eine Geschäftsanalyse mithilfe von SWOT durch.
Diese Analyse wird dem Leser helfen zu verstehen, wie sich die finanzielle und geschäftliche
Leistung von GSKP von der seines Wettbewerbers und seinen Zukunftsaussichten
unterscheidet. Praktisch erleichtert eine solche Analyse institutionellen und privaten Aktionären
Investitionsentscheidungen.
Rahmen für RAP

Mein Projekt zielt darauf ab, die finanzielle und geschäftliche Leistung der GSKP GmbH vom
1.1.2007-31.12.2009 zu ermitteln. Abschlüsse sind ohne die Verwendung von Kennzahlen
schwer zu analysieren und zu interpretieren. Ich habe Rentabilität, Liquidität, Gearing und
Investitionsquoten verwendet. Durch die Definition der Verhältnisse wird der Leser in der Lage
sein, ihre Bedeutung zu verstehen und ihre Nützlichkeit zu verstehen. Ich habe Abbott
Laboratories Pakistan als KonkurrentvonGSKP ausgewählt. Ich habe die Kennzahlen überprüft
und gegebenenfalls meine eigenen Annahmen bei der Berechnung zu Vergleichszwecken
verwendet. In meine Kennzahlenanalyse habe ich Gründe für bestimmte Kennzahlen und
Trends von GSKP im Vergleich zu Abbott aufgenommen und die Auswirkungen sowohl der
Durchschnitts- als auch der Schlusszahlen in den Kennzahlen, sofern zutreffend, z. B.
Schuldner- und Gläubigerumsatz, erwähnt. Ich habe die Verhältnisse im aufsteigenden
Jahresformat erklärt. Die Geschäftsentwicklung wird mithilfe des SWOT-Modells analysiert, bei
dem Stärken, Schwächen, Chancen und Bedrohungen für das Unternehmen analysiert werden.
Dann habe ich Schlussfolgerungen meiner Analyse zusammen mit Zukunftsperspektiven zur
Verfügung gestellt. Ich habe die Analyse durch Finanzdiagramme und Tabellenkalkulationen
erleichtert.
8 | Seite
INFORMATIONSBESCHAFFUNG
Informationsquellen
Das Sammeln von Informationen ist eine mühsame Aufgabe. Es ist umfangreiche Arbeit
erforderlich, um sicherzustellen, dass die präsentierten Informationen angemessen, relevant,
zuverlässig und objektiv sind. Die folgenden Quellen wurden für die Informationsbeschaffung
verwendet:
Internet:
Eine der zugänglichsten Methoden zum Sammeln von Informationen ist das Internet, d. h.
Websites und Suchmaschinen wie Yahoo, Msn und insbesondere Google waren immens
hilfreich, um Websites zu finden, die Informationen zu meiner Recherche enthielten. Ich begann
meine Recherche mit dem Besuch der Website des Unternehmens (www.gsk.com.pk). Die
Website eines Unternehmens stellt dem Nutzer relevante Informationen über das Unternehmen
zur Verfügung. Die Website der GSKP gab neben technischen Informationen einen Überblick
über ihre Geschichte, Produkte und Zukunftsperspektiven. Andere Websites, einschließlich der
in den Verweisen genannten regulatorischen Websites, waren hilfreich, um die Analyse zu
untermauern. Die Karachi-Börsen-Website (www.kse.com.pk) wurde verwendet, um sich über
börsennotierte pakistanische Pharmaunternehmen zu informieren, obwohl die Jahresabschlüsse
von GSKP nicht darauf veröffentlicht wurden.
Geschäftsberichte:
Ein Jahresbericht zeigt nicht nur die vergangene finanzielle Leistung und Position eines
Unternehmens auf, sondern ist auch eine Mitteilung an seine Stakeholder über die Kernwerte,
die Vision, die Mission, die Ziele, die Aktivitäten, die Produkte, die soziale Verantwortung des
Unternehmens, den Kodex der Unternehmensführung, die Personalentwicklung sowie die
Auszeichnungen und Erfolge des Unternehmens. Diese sind wichtig zu verstehen, bevor die
finanzielle und geschäftliche Leistung des Unternehmens analysiert wird. Die Jahresberichte von
GSKP enthielten geprüfte Jahresabschlüsse, Finanzberichte und Finanzkennzahlen, die
Gegenstand meiner Forschung waren. Die Erläuterungen zum Jahresabschluss wurden
verwendet, um die Zahlen im Jahresabschluss zu verstehen und korrekte Vergleiche
anzustellen. Die Überprüfung durch den Vorsitzenden und den Vorstandsvorsitzenden wurde
ebenfalls verwendet, um das wirtschaftliche, marktwirtschaftliche und regulatorische Umfeld
hervorzuheben.
9 | Seite
BPP, Kaplan und Economics Studientext:
Acca genehmigte Texte wie BPP und Kaplan, die ich in Studienarbeiten wie F7
(Finanzberichterstattung), F9 (Finanzmanagement) und P3 (Geschäftsanalyse) verwendete,
lieferten Details zu diesem Thema in Bezug auf die Verhältnisanalyse. Sie halfen mir, bestimmte
Konzepte zu überarbeiten und brachten mich dazu, diese Analyse effektiv durchzuführen. Ich
habe auch mein A-LevelEconomics-Buch in der SWOT-Analyse verwendet, wie referenziert.
(Ref: Colin Bamford, Keith Brunskill, Gordon Chain, Sue Grant, Stephen Munday, Stephen
Walton, (First Published 2002 Third Printing 2003), Economics, the Press Syndicate of the
University of Cambridge.)
News:
Pakistanische Pharmaunternehmen machen selten Schlagzeilen und auf die Informationen, die
ich von (www.dailynews.com) und (www.brandsyanrio.com) für die SWOT-Analyse erhalten
habe, wurde verwiesen.
Entwurf eines nationalen gesundheitspolitischen Berichts 2009

(Gesundheitsministerium, Pakistan):
Der nationale gesundheitspolitische Berichtsentwurf 2009 in Bezug auf die pharmazeutische
Industrie enthält das Wachstum des Sektors in Bezug auf Einnahmen, Gesundheitsgesetze,
Preisfragen, Geschichte, alternative pflanzliche und homöopathische Behandlungen,
Wettbewerb und unethische Praktiken, Fragen der Arzneimittelbeschaffung sowie
Nichtbezahlbarkeit und Nichtverfügbarkeit wesentlicher Medikamente für die Öffentlichkeit und
andere im Land vorherrschende Gesundheitsprobleme. Dies gab mir einen wichtigen Einblick in
die Pharmaindustrie in Pakistan.
(Ref: http://healthnwfp.gov.pk/downloads/draft%20health%20policy.pdf)
Grafische Darstellung und Tabellenkalkulationen:

Finanzdiagramme wurden verwendet, um die Finanzanalyse mit Microsoft Word und Excel 2007
zu erleichtern. Darüber hinaus habe ich Tabellenkalkulationen verwendet, in denen ich eine
Gesamtergebnisrechnung und eine Bilanzauszüge und berechnete Kennzahlen erstellt habe.
Ich habe den Nachweis erbracht, dass ich die Tabellenkalkulationen im Anhang verwendet
habe.
10 | Seite
Techniken, die im RAP verwendet
werden
Finanzinformationen
Kennzahlen werden verwendet, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens zu bewerten.
Ich habe folgende Verhältnisse berechnet:
• Rentabilitäts- und Ertragskennzahlen:

a) Umsatzwachstum
b) Rohertragsmarge
c) Nettogewinnmarge
d) Eigenkapitalrendite
• Liquiditätskennzahlen:
a) Stromverhältnis
b) Säuretestverhältnis
c) Forderungseinzugszeitraum
d) Zahlungszeitraum der Verbindlichkeiten
• Übersetzungsverhältnisse: a) Zinsdeckung
• Investorenverhältnisse:
a) Dividendendeckung
b) Ergebnis je Aktie
Nichtfinanzielle Informationen
• SWOT-Analyse: Für meine Geschäftsanalyse habe ich das SWOT-Modell verwendet.

Dieses Modell verbindet die Stärken eines Unternehmens mit den Möglichkeiten, die einem
Unternehmen zur Verfügung stehen. Sobald die Einflüsse als Chance oder Bedrohung
kategorisiert sind, muss das Unternehmen entscheiden, wie es die Chancen am besten
nutzen und sich gegen die schwerwiegendsten Bedrohungen verteidigen kann. Durch die
Arbeit an internen Komponenten wie Stärken und Schwächen könnte ein Unternehmen
externe Faktoren wie Chancen und Bedrohungen irgendwie zu seinem Vorteil kontrollieren.
(Ref: Lehrbuch Kaplan P3 Kapitel 2: Die Umwelt und die Wettbewerbskräfte).
11 | Seite
Einschränkungen bei RAP und ethischen
Fragen
Einschränkungen beim Sammeln von Informationen

Ich habe Informationen aus sekundären Quellen wie Websites, Jahresberichten und Acca
Kursbüchern gesammelt und verwendet. Es ist wichtig zu erwähnen, dass Informationen über
pakistanische Pharmaunternehmen sehr schwer zu erhalten sind, da siekeine umfassende
Medienberichterstattung genießen, daher waren Informationen über GSKP auf
Print-/elektronischen Medien nicht weit verbreitet. Es gibt inhärente Einschränkungen, aufgrund
derer einige Websites nicht aktualisiert werden. Es gab keine durchschnittlichen Kennzahlen der
Pharmaindustrie für den Vergleich mit GSKP. Ich hatte keinen Zugang zu Insiderinformationen,
da diese Informationen streng vertraulich sind und nicht für strategische Zwecke offengelegt
werden.
Einschränkungen bei der Verwendung von Verhältnissen

Kennzahlen sind Messungen der vergangenen Leistung eines Unternehmens und lediglich
Indikatoren für seine zukünftige Leistung. Probleme beim Vergleich von Kennzahlen zwischen
ähnlichen Unternehmen betreffen Unternehmen, die unterschiedliche
Rechnungslegungsmethoden und -praktiken verfolgen und Kennzahlen auf der Grundlage
unterschiedlicher Definitionen berechnen. Sie agieren in einem unterschiedlichen
Geschäftsumfeld und sind unterschiedlichen Risiken ausgesetzt. Zwischenbetrieblicher
Vergleich und nicht-finanzielle Faktoren sind wichtig, bevor ein endgültiges Urteil über die
Leistung eines Unternehmens gefällt werden kann. Einige der gleichen Kennzahlen werden von
GSKP und Abbott nach einer anderen Formel berechnet, z. B. Zinsdeckung und
Debitorenumsatz. In meiner Analyse wurden diese Kennzahlen auf der Grundlage der gleichen
finanziellen Daten zu Vergleichszwecken berechnet. Eine bestimmte Verhältniszahl ist
möglicherweise nicht für jedes Unternehmen geeignet, z. B. wird ein aktuelles Verhältnis von 4:1
für das FMCG-Geschäft als hoch angesehen, nicht jedoch für Fertigungsunternehmen wie
Pharmaunternehmen.
(Ref: Lehrbuch P3 Kaplan Kapitel 13: Die Rolle des Finanzwesens bei der Formulierung und
Umsetzung der Geschäftsstrategie).
Ethische Fragen
Während meiner Informationsbeschaffung blieb ich unvoreingenommen und objektiv. Ich
berichtete Fakten und Informationen objektiv, ohne sie zu manipulieren. Ich habe nach bestem
Wissen auf die Quellen verwiesen, aus denen ich Informationen gesammelt habe. Es wurden
12 | P a g
e
Referenzen gemacht, um die Arbeit anderer anzuerkennen. Informationen, dienicht aus
Jahresberichten und der offiziellen Website stammen, wurden ordnungsgemäß referenziert. Ich
habe nach besten Kräften Informationen gesammelt und Finanzanalysen unabhängig und
objektiv durchgeführt, ohne die Organisation zu bevorzugen.
FINANZANALYSE
Rentabilitäts- und Ertragskennzahlen:
Umsatzerlöse:
Umsatzerlösentwicklung
GSK Pakistan
—m- Abbott
Die Verkäufe von GSKP und Abbott zeigen seit vier Jahren einen Aufwärtstrend. Das
Umsatzwachstum ist hauptsächlich auf das Umsatzvolumen aufgrund von Nichtanpassungen
des Verkaufspreises durch die Regierung zurückzuführen. Das Umsatzwachstum von GSKP ist
auf starke Leistungen von Antibiotika, Herz-Kreislauf-, Atemwegs-, Dermatologie- und Magen-
Darm-Medikamenten zurückzuführen.
(Ref: GSK Pakistan Geschäftsbericht 2009)
13 | Seite
Umsatzwachstum in Prozent:
Umsatzwachstum(%)
GSK Pakistan
Abbott
Im Jahr 2007 war das Umsatzwachstum am niedrigsten, hauptsächlich aufgrund von

Einfuhrbeschränkungen für Rohstoffe von wenigen Schlüsselprodukten. Die Exporte nach Sri
Lanka und Afghanistan stiegen um 19,4 % auf 256 Mio. Rupien. Das Tiergesundheitsportfolio
zeigte einen positiven Trend und erzielte einen Umsatz von 99 Mio.
Das Consumer-Healthcare-Geschäft ging jedoch um 24,5 % zurück.
Der Grund für das hohe Umsatzwachstum im Jahr 2008 war die Fähigkeit von GSKP, große
wettbewerbsfähige Ausschreibungen im Polio-Impfstoffgeschäft zu erhalten. Produkte, die 2007
zusammen mit der Produktwerbung eingeführt wurden, erhöhten den Umsatz. Wenige
Verbesserungen der Produkte im Jahr trugen ebenfalls zum Wachstum bei. Auch die
Rohstoffknappheitsprobleme wurden gelöst. Die Exporte nach Afghanistan, Sri Lanka und
Syrien stiegen um 13 % auf 289,6 Mio. Rupien. Das Consumer-Health-Care-Geschäft
verzeichnete einen Anstieg von 66,3 % auf 233 Mio. Rupien, was hauptsächlich auf die im
vergangenen Jahr vorgenommene Umstrukturierung des Vertriebs zurückzuführen ist. Das
Tiergesundheitsportfolio wuchs um 11,1 % auf 110 Mio. Rupien.
Im Jahr 2009 betrug das Umsatzwachstum 9,8 %, aber der zugrunde liegende Umsatz stieg
ohne Berücksichtigung der Regierungsaufträge um 14,9 %. Das Consumer-Health-Geschäft
wuchs um 28,2 %, wobei Eno und Iodex die Hauptwachstumstreiber waren. Die Exporte zeigten
einen positiven Trend und erzielten ein Umsatzwachstum von 390,4 Mio. Rupien.
(Ref: Abbott Pakistan Geschäftsbericht 2008+2009)
14 | Seite
Bruttogewinnmarge (GPM):
GPM ist eine Finanzmetrik, die verwendet wird, um die finanzielle Gesundheit eines
Unternehmens zu beurteilen, indem der Anteil des Geldes aufgedeckt wird, der von den
Einnahmen übrig bleibt, nachdem die Kosten der verkauften Waren berücksichtigt wurden. Das
Verhältnis drückt den Bruttogewinn als Prozentsatz des Umsatzes aus.
(REF: http://www.investopedia.com/terms/g/gross_profit_margin.asp)
Rohertragsmarge (%)
GSK Pakistan
Abbott
Die GPM-Verhältnisse von GSKP und Abbott zeigen einen rückläufigen Trend. DieGPM-Quote
vonGSKP blieb im Vergleich zu Abbott niedriger, obwohl der Umsatz von GSKP in drei Jahren
höher blieb. Dies war auf eine bessere Kontrolle der Produktionskosten durch Abbott
zurückzuführen. DieGPM-Quote vonGSKP sank von 38,3 % auf 37,2 % im Jahr 2007, da der
Umsatz um 5 % stieg, während die Produktionskosten um 7 % stiegen. Dies ist auf eine hohe
Inflation und erhöhte Rohstoff- und Verpackungsmaterialpreise zurückzuführen, die das
Unternehmen aufgrund von Preisbeschränkungen der Regierung nicht auf den Verbraucher
übertragen konnte.
Im Jahr 2008 sanken die GPM-Quoten von GSKP und Abbott von 37,2 % auf 28,8 % bzw. 41 %
auf 29,9 %. Der Umsatz stieg um 23 %, während die Produktionskosten fast doppelt so hoch
waren wie der Umsatz, was zu einem Rückgang des GPM führte. Der Anstieg der
internationalen Rohstoffpreise, der lokalen Inputpreise, der Treibstoff- und Stromkosten, die
Abschwächung der PKR gegenüber dem USD, die zu einer Kostenimportinflation führte, die
steigenden Zinssätze und die hohen Investitionen in die Produktionsanlage im Jahr 2007 wirkten
sich 2008 aus, wobei der größte Anstieg der Abschreibungen und die Erhöhung der
Rückstellungen für veraltete Bestände zu einem Anstieg der Produktionskosten beitrugen.
Preiserhöhungen wurden für verlustbringende Produkte gewährt, hatten jedoch keine
wesentlichen Auswirkungen auf die Verbesserung der Situation.
Im Jahr 2009 sank der GPM von 28,8 % auf 24,1 %. Der Grund dafür war ein Anstieg der
Herstellungskosten der verkauften Waren aufgrund ungünstiger makroökonomischer Faktoren,
der den Anstieg der Umsatzerlöse ohne Preisanpassungen mehr als kompensierte. Dies war
auch auf den zunehmenden Wettbewerb im Pharmageschäft mit über 500 Unternehmen
zurückzuführen, die in einem stark generisierten Markt tätig sind.
15 | Seite
(Ref: http://www.pide.org.pk/pdf/highlights/inflation.pdf, S. 5, 6, 8, 10, 12, 14)
16 | Seite
Nettogewinnmarge (NPM):
Die Nettogewinnmarge wird berechnet, indem alle Aufwendungen vom Bruttogewinn abgezogen
werden. Es zeigt die Effektivität der Kostenkontrolle des Unternehmens an. Höher die N.P-
Marge, effektiver ist das Unternehmen bei der Umwandlung des Umsatzes in den tatsächlichen
Gewinn. Das Verhältnis drückt den Nettogewinn als Prozentsatz des Umsatzes aus.
(Ref: http://www.investorwords.com/3260/net_profit_margin.html)
Nettogewinnmarge (%)
GSK Pakistan
-Abbott
Im Jahr 2007 sank dieNPM-Quote von GSKP von 16,5 % auf 15,7 %, während die NPM-Quote
von Abbott von 16,9 % auf 18 % stieg. Trotz eines guten Umsatzwachstums im Jahr 2007
konnte Abbott seine Betriebskosten und damit ein erhöhtes NPM eindämmen. Der Rückgang
des NPM vonGSKP war auf einen Anstieg der Vertriebs-, Marketing-, Vertriebs- und
Verwaltungskosten um 15 % bzw. 11 % zurückzuführen, während der GPM nur um 2,2 %
zunahm. Die sonstigen betrieblichen Erträge stiegen um 29 % auf 639 Mio. Rupien,
hauptsächlich aus Pensionsfondsforderungen, was die Auswirkungen steigender betrieblicher
Aufwendungen teilweise abmilderte.
Im Jahr 2008 sankdieNPM-Quote von GSKP von 15,7 % auf 14,6 %, während die NPM-Quote
von Abbott stark von 18 % auf 4,8 % sank. Der GPM von GSK verringerte sich gegenüber dem
Vorjahr, was sich auch auf den NPM auswirkte. Die Vertriebs-, Marketing-, Vertriebs- und
Verwaltungskosten stiegen um 9,8 % bzw. 6,9 % auf den niedrigsten Stand in den drei Jahren,
aufgrund dessen das Betriebsergebnis um 15 % stieg. GSKP übte trotz des höchsten
Umsatzwachstums eine strengere Kontrolle über ihre Betriebskosten aus. Die sonstigen
betrieblichen Erträge stiegen um 100 % auf 1279 Mio. Rupien, hauptsächlich durch den Verkauf
eines Grundstücks. Die Finanzierungskosten stiegen um hohe 542 %, hauptsächlich bestehend
aus Wechselkursverlusten, die PAT.
Im Jahr 2009 sank die NPM-Quote von GSKP stark von 14,6% auf 6,3%. Abbott NPM stieg von
4,8% auf 9,8%. Die Vertriebs-, Marketing- und Vertriebskosten wiesen den höchsten Anstieg
von 26 % auf, was auf erhöhte Investitionen in Kern- und neue Marken sowie erhöhte
Frachtkosten (steigende Ölpreise) zurückzuführen ist.
17 | Seite
Die Verwaltungskosten stiegen um 13 % aufgrund der steigenden Inflation, die die Arbeits-,
Reise- und Unterbringungskosten erhöhte, wie in der folgenden regulatorischen Referenz
angegeben. Erhöhte Schulungskosten für die Mitarbeiterentwicklung und Rechtskosten trugen
ebenfalls zu hohen Betriebsausgaben bei. Die sonstigen betrieblichen Erträge gingen um 66 %
zurück, wobei die Erträge aus finanziellen Vermögenswerten aufgrund der Dividendenzahlung
um 8,9 % zurückgingen. Ohne den Effekt des Verkaufs eines Grundstücksgewinns wäre er um
16 % statt um 52,2 % zurückgegangen.
(http://www.pide.org.pk/pdf/highlights/inflation.pdf, S. 10, 14)
18 | Seite
Eigenkapitalrendite (ROE):
DIE Eigenkapitalquote drückt den Gewinn nach Steuern (PAT) als Prozentsatz des
Eigenkapitals aus. Es gibt an, wie effizient ein Unternehmen seine Ressourcen einsetzt.
(Ref: Lehrbuch F7 Kaplan 2009/2010 Kapitel 19 Interpretation des Jahresabschlusses)
Eigenkapitalrendite (%)
GSK Pakistan
Abbott
Der ROE von GSKP ist im Jahr 2008 höher und der ROE von Abbott in den Jahren 2007 und
2009. Die Eigenkapitalrendite vonGSKP sank von 22,1 % auf 20,6 % im Jahr 2007, da die PAT
nur um 0,4 % stieg, während das Eigenkapital um 7,7 % stieg. Die langfristigen
Vermögenswerte wiesen den höchsten Anstieg auf (38 %), einschließlich der betrieblichen
Vermögenswerte (54 %), die das Eigenkapital erhöhten, während ein geringes
Umsatzwachstum mit hohen Produktionskosten und hohen Betriebskosten den PAT. Ein
Rückgang der EKR ist nicht unbedingt schlecht, da er die vom Unternehmen getätigten
Investitionen widerspiegeln könnte, die später zu Renditen führen.
Im Jahr 2008 stieg der ROE von GSKP von 20,6% auf 23,4%, während der ROE von Abbott
stark von 32,4% auf 9,6% zurückging. Die NPM-Quotevon Abbott ging im selben Jahr stark
zurück. PAT stieg um 17 % und das Eigenkapital stieg nur um 2,9 %, was zu einem Anstieg der
ROE führte. Trotz des hohen prozentualen Anstiegs der Produktionskosten und
Finanzierungskosten wurde dies durch ein hohes Umsatzwachstum, den geringsten Anstieg der
betrieblichen Aufwendungen, den Rückgang der sonstigen betrieblichen Aufwendungen und den
Anstieg der sonstigen betrieblichen Erträge um fast 100 % ausgeglichen, was zu einem Anstieg
der Eigenkapitalrendite auf 23,4 % führte.
Im Jahr 2009 fiel die Eigenkapitalrendite von GSKP am niedrigsten auf 11,5 %, da ihr PAT
deutlich um 52,2 % sank, während das Eigenkapital um nur 3 % sank, während Abbott einen
starken Anstieg von 9,6 % auf 25 % verzeichnete, was auf eine steigende N.P-Marge im Jahr
2009 hindeutet. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten erhöhten die höchsten und die sonstigen
betrieblichen Erträge verringerten sich um 67 %, was zu einem Rückgang des
Betriebsergebnisses um 49 % führte.
(Ref: Abbott Pakistan Geschäftsbericht

2008+2009)
19 | Seite
Liquiditätskennzahlen:
Aktuelles Verhältnis:
Es misst die Angemessenheit des Umlaufvermögens zur Deckung kurzfristiger
Verbindlichkeiten. Es spiegelt wider, ob ein Unternehmen in der Lage ist, seine Verbindlichkeiten
bei Fälligkeit zu erfüllen.
GSK Pakistan
—m- Abbott
Das aktuelle Verhältnis von GSKP ging ab 2006 zurück, blieb aber im Vergleich zu Abbott
höher. Im Jahr 2007 stiegen die kurzfristigen Verbindlichkeiten aufgrund der um 60 %
gestiegenen Lizenzgebühren und technischen Gebühren um 3,5 %. Dies ist aufgrund der Art der
Branche zu erwarten. Die Verbindlichkeiten der Gläubiger und die von nahestehenden
Unternehmen und Personen zu zahlenden Rechnungen gingen um 27 % bzw. 44 % zurück. Das
Umlaufvermögen sank um 0,1 %, einschließlich der Geschäfte und der Ersatzteile, die um 65 %
stiegen. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stiegen um 40 %, und die
Forderungen gegenüber nahestehenden Unternehmen und Personen stiegen aufgrund eines
hohen Betrags aus der Personalvorsorgekasse um große 665 %. Investitionen in Anleihen
trugen ebenfalls zu einer hohen aktuellen Kennzahl bei. Die Cash-Position ging im Wesentlichen
aufgrund von Dividendenzahlungen und Investitionen um 8,9 % zurück.
Im Jahr 2008 stieg das Umlaufvermögen um 6%, während die kurzfristigen Verbindlichkeiten um
10% zunahmen, um den Anstieg des Umlaufvermögens auszugleichen. Sowohl die
Handelsbestände als auch die Handelsschulden weisen hohe Zahlen auf, die ein Verhältnis von
4,1:1 ausmachen. Die Handelsschulden stiegen um 770 %, hauptsächlich durch andere
Handelsschuldner. Grund dafür waren große Auftragseingänge im Polio-Impfstoffgeschäft.
20 | Seite
Dieser starke Anstieg ist auf das höchste Umsatzwachstum zurückzuführen. Dieser große
Anstieg muss vom Management berücksichtigt werden. Die sonstigen Forderungen
einschließlich verbundener Parteien verringerten sich um 60 % aufgrund der Zahlung aus der
Personalvorsorgekasse. Die Gläubiger stiegen um 16 %, während die von assoziierten
Unternehmen zu zahlenden Rechnungen um 90 % stiegen. Die Cash-Position verringerte sich
um 36 %, hauptsächlich aufgrund von Investitionen und Investitionen in die Verbesserung der
Anlagen, die Erhöhung der Abstufung von Anlagen und Maschinen sowie den Kauf von
Fahrzeugen.
Im Jahr 2009 stieg das Umlaufvermögen nur um 2,5 % und die kurzfristigen Verbindlichkeiten
um 30 %, was zu einem kurzfristigen Verhältnis von 3,2:1 führte. Die Handelsschulden gingen
minimal um 2 % zurück, was auf eine langsame Bargeldumwandlung und eine schwache
Kreditkontrolle hindeutet. Schulden werden über einen bestimmten Zeitraum bezahlt und bei
prompten Zahlungen kann GSKP erhöhte Rabatte gewähren. GSKP muss seine Kreditpolitik
überdenken, damit die Schuldner umgehend zahlen, aber dies kann gute Beziehungen
gefährden. Die von assoziierten Unternehmen zu zahlenden Rechnungen verringerten sich um
87 % und stellten ihre Zahlungen dar. Die Cash-Position ging aufgrund von
Dividendenzahlungen und Rentabilitätseinbußen erneut um 36 % zurück. Die rückläufige Cash-
Position sollte vom Management berücksichtigt werden.
21 | Seite
Quick Ratio:
Es wird auch als Testquote bezeichnet, da sie durch die Eliminierung von Vorräten aus dem
Umlaufvermögen den Test liefert, ob ein Unternehmen über ausreichende liquide Mittel verfügt,
um seine kurzfristigen Verbindlichkeiten zu begleichen.
—GSK Pakistan
—m- Abbott
2006 2007 2008 2009
Quick/Acid-Test-Verhältnis (mal)
Die Quick Ratio für GSKP ging ab 2006 zurück, blieb aber höher als Abbott. Im Jahr 2007 macht
der Bestand 30 % des gesamten Umlaufvermögens aus, und nach Abzug können die
verbleibenden 70 % der schnellen Vermögenswerte die kurzfristigen Verbindlichkeiten decken.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen und sonstige Forderungen machen
8 % des gesamten Umlaufvermögens aus und stellen keine wesentliche Bedrohung für GSKP
dar, um seine kurzfristigen Verbindlichkeiten zu erfüllen, falls die Mittel aus ihnen nicht zustande
kommen.
Barmittel machen jedoch 57 % des gesamten Umlaufvermögens aus, was einen erheblichen
Betrag darstellt, und daher scheint es, dass GSKP die kurzfristigen Verbindlichkeiten über diese
Quelle erfüllt. GSKP könnte eine gesunde Cash-Zahl beibehalten, um unerwartete
Verbindlichkeiten zu erfüllen, oder andere Quellen führen nicht zu Barmitteln.
Im Jahr 2008 verringerten sich die schnellen Vermögenswerte um 15 %, während die

kurzfristigen Verbindlichkeiten um 10 % stiegen, was zu einer verringerten Kennzahl führte. Der
Lagerbestand macht 44 % des gesamten Umlaufvermögens aus und stieg aufgrund steigender
Rohstoff- und Verpackungsmaterialpreise um 77 % um 53 %. Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen, Forderungen und sonstige Forderungen bildeten in diesem Jahr zweimal (16 %) des
gesamten Umlaufvermögens. Die Zahlungsmittel verringerten sich um 36 % und machten 34 %
des gesamten Umlaufvermögens aus und führten zu einem Rückgang des Verhältnisses von 3:1
auf 2,3:1.
Im Jahr 2009 verringerten sich die schnellen Vermögenswerte um 8 %, während die

2008+2009)
22 | P a g
e
kurzfristigen Verbindlichkeiten um 30 % zunahmen, wodurch das Verhältnis stark von 2,3:1 auf
1,6:1 sank. Die Kennzahlen sind aufgrund des steigenden Aktienwerts und der sinkenden Cash-
Position, die nur 21 % des gesamten Umlaufvermögens ausmacht, ständig zurückgegangen.
Der Bestand macht 50 % des gesamten Umlaufvermögens aus und der Rest zur Deckung der
kurzfristigen Verbindlichkeiten, die gestiegen sind, was bedeutet, dass das Umlaufvermögen
geringer ist, um sie zu decken.
Debitorenumsatz:
Es ist ein grobes Maß für die durchschnittliche Zeit, die ein Unternehmen benötigt, um seine
Forderungen zu begleichen.
(Ref: Lehrbuch F9 BPP, 2. Auflage 2008, Kapitel 4 Working Capital)
GSK Pakistan
—m-Abbott
2006 2007 2008 2009
Debitorenumsatz (Tage)
Die Debitorenumsatztage zeigen einen zunehmenden Trend für GSKP und für Abbott stieg er ab
2008 an. Im Jahr 2007 stiegen die Debitorentage um 30%, wobei die Handelsschulden
gegenüber dem Vorjahr um 40% stiegen. Im Jahr 2008 stiegen die Schuldnertage deutlich um
340% auf 15,4 Tage. Dies kann auf das oben genannte aktuelle Verhältnis zurückgeführt
werden, bei dem die Handelsschulden um 770% und die durchschnittlichen Handelsschulden
um 463% gestiegen sind, während der Umsatz ebenfalls um 23% gestiegen ist. Wäre der
Schlusswert der Handelsverschuldung genommen worden, hätte er noch höhere Werte als 15,4
ergeben, und die Durchschnittswerte wurden genommen, um den Effekt großer Erhöhungen zu
glätten. Im Jahr 2009 zeigte die Schuldnerumsatzzahl einen Anstieg von 62% auf 25 Tage. Die
Handelsschulden gingen um kleine 2% zurück und die Umsätze stiegen um 9%. Das Verhältnis
hätte einen Rückgang zeigen sollen, wenn man die Handelsschulden abschliessen würde. Die
Quote hat sich erhöht, da die durchschnittlichen Handelsschulden um 78% gestiegen sind,

2008+2009)
23 | P a g
e
während der Umsatz nur um 9% gestiegen ist. Das Unternehmen erhöhte seine
Handelsschulden im Jahr 2008 deutlich, was sich im Jahr 2009 auswirkte. Die Erhöhung der
Tage ist ein schlechtes Zeichen für eine mangelnde ordnungsgemäße Kreditkontrolle, die zu
uneinbringlichen Schulden führen kann. Dies könnte jedoch eine bewusste Politik von GSKP
sein, um mehr Handel wie das große Polio-Impfstoffgeschäft anzuziehen, indem gute
Kreditkonditionen angeboten werden.
Gläubigerumsatz:
Sie stellt die Kreditlaufzeit dar, die das Unternehmen von seinen Lieferanten in Anspruch
genommen hat.
Das Abbott-Verhältnis basiert auf der Formel im Anhang. Der Jahresbericht 2007 war nicht
verfügbar, so dass die Zahl für 2007 nicht berechnet wurde.
—GSK Pakistan
—m- Abbott
2006 2007 2008 2009
Gläubigerumsatz (Tage)
GSKP unterhält im Durchschnitt 25 oder mehr Tage, um Gläubiger zu bezahlen, außer im Jahr
2008, wo die Zahl 17 Tage betrug. Im Jahr 2007 ging der Gesamtbetrag der Handelsgläubiger
um 35 % zurück, da das Unternehmen über erhebliche Barmittel und Bankguthaben verfügte,
um die Schulden zu begleichen.
Im Jahr 2008 lag der Grund für den Rückgang der Gläubigertage darin, dass die
durchschnittlichen gesamten Handelsgläubiger um 1 % stiegen, während die Produktionskosten
um 43 % stiegen. Das Verhältnis hätte einen Anstieg gezeigt, wenn die schließenden
Handelsgläubiger über den Durchschnittswert hinausgegangen wären, da der Anstieg der
Gesamtgläubiger (52 %) mehr als ein Anstieg der Produktionskosten ist. GSKP benötigt mehr
Tage, um Schulden zu begleichen, als der obige Durchschnittswert vermuten lässt. Wenn der

2008+2009)
24 | P a g
e
Durchschnittswert berücksichtigt wird, bedeutet dies, dass GSKP seine Gläubiger schneller
bezahlt, wenn im selben Jahr die Schuldentage erheblich gestiegen sind. Dies stellt eine
disziplinierte Betriebskapitalverwaltungsrichtlinie dar.
Im Jahr 2009 zeigte die Gläubigerzahl einen dramatischen Anstieg von 102 %, was
hauptsächlich auf die Einführung von assoziierten Gläubigern in Höhe von 879 Mio. Rupien
zurückzuführen ist, die die von assoziierten Unternehmen zu zahlenden Rechnungen, die um 87
% zurückgegangen sind, mehr als ausgeglichen haben. Im Durchschnitt stieg die Zahl der
Gesamtgläubiger um 82 %, während die Kosten der verkauften Waren nur um 17 % stiegen,
was zu einem Anstieg der Kennzahlen führte. Zunehmende Gläubiger können kostenlose
Finanzierung bieten, aber gute Kreditkonditionen gefährden.
Zinsdeckung (I.C):
Es gibt die Fähigkeit des Unternehmens an, Zinsen aus den erzielten Gewinnen zu zahlen.
Zinsdeckung (Zeiten)
GSK Paksitan
—m- Abbott
Wenn Unternehmen Kredite vergeben, müssen sie unabhängig vom Gewinn Zinsen zahlen.
Wenn das Verhältnis nicht gesund ist, schreckt es den Kreditgeber davon ab, Geld zu verleihen
oder es zu hohen Zinssätzen zu verleihen.
(Lehrbuch F9 Kaplan 2008/09 Kapitel 16 Kapitalstruktur und Finanzkennzahlen)
Ein I.C-Verhältnis von weniger als 1 zeigt an, dass das Unternehmen nicht genug Bargeld
generiert, um seine Zahlung zu decken, und 1,5 gilt als absolutes Minimum. Die Kennzahlen
werden als hoch angesehen und können die Natur der Branche widerspiegeln und darauf
2008+2009)
25 | P a g
e
hindeuten, dass die Finanzierungskosten ausreichend durch die Gewinne gedeckt sind.
(Ref: http://www.investopedia.com/articles/basics/04/040804.asp)
Die Abbott-Finanzaufwendungen enthalten keine Wechselkursverluste, so dass sienicht in die

Finanzaufwendungen von GSK einbezogen und in die Betriebskosten einbezogen wurden.
Die I.C-Quote stieg im Jahr 2007 auf das 546-fache, was auf eine Steigerung des
Betriebsergebnisses um 1 % und einen Rückgang der Finanzkosten um 12 % zurückzuführen
ist. Die Bankgebühren stiegen gegenüber dem Vorjahr um kleine 0,71 %, trugen aber rund 73 %
zum Gesamtfinanzierungsaufwand bei.
Im Jahr 2008 stieg das I.C-Verhältnis von GSKP an, während es einen starken Rückgang des
Abbott I.C-Verhältnisses gab. Das Betriebsergebnis von GSKP stieg gegenüber dem Vorjahr um
13 %. Der Wechselkursverlust von 6,74 Mio. INR wurde in die sonstigen betrieblichen
Aufwendungen und Finanzaufwendungen einbezogen, anstatt um kleine 0,6 % zu steigen. Eine
Erhöhung der I.C-Quote ist ein gutes Zeichen für die Aktionäre, da hohe Finanzkosten die
Ausschüttung von Dividenden verhindern können. Die Bankgebühren waren im Vergleich zum
Vorjahr um 4% gestiegen, da die Zinssätze im Land gestiegen waren.
Im Jahr 2009 sank das Betriebsergebnis aufgrund erhöhter Betriebsausgaben um 49 %, aber

die Finanzierungskosten stiegen gegenüber 2008 um 16 %, was zu einem Rückgang der IC-
Quote führte. Die Bankgebühren stiegen gegenüber dem Vorjahr um 26%, was auf die
Fortsetzung der Hochzinspolitik (straffe Geldpolitik) der State Bank of Pakistan zur Eindämmung
der Inflation zurückzuführen ist.
Ref: http://www.pide.org.pk/pdf/highlights/inflation.pdf, S. 10, 12)

2008+2009)
26 | P a g
e
Dividendendeckung:
Es drückt das Verhältnis zwischen den verfügbaren Gewinnen und den aus den Gewinnen zu
zahlenden Dividenden aus. Je höher die Quote, desto wahrscheinlicher ist es, dass das aktuelle
Dividendenniveau auch in Zukunft gehalten werden kann.
—♦—GSK Pakistan
—m- Abbott
2006 2007 2008 2009
Dividendendeckung (Zeiten)
Die Stammaktionäre sind an Kapitalwachstum und Dividenden interessiert. Sie möchten wissen,
wie oft ein Unternehmen nach Zahlung von Zinsen und Steuern Dividenden zahlen kann, da
dies ihnen bei der Entscheidung über weitere Investitionen hilft.
Von 2007-2009 blieb die Dividendendeckung von GSKP höher und konnte sie mehr oder
weniger vier Jahre lang aufrechterhalten. Erst 2006 war die Dividendendeckung für Abbott fast
dreimal so hoch wie die GSKP. Im Jahr 2007 gab es einen Rückgang des Verhältnisses von 1,2
auf 1, da PAT um kleine 0,4% stieg, während die Dividende um 19% stieg. Im Jahr 2008 stieg
die Quote aufgrund eines Anstiegs des PAT um 17 % ohne Änderung der Dividende und im Jahr
2009 ohne Änderung der Dividende sank die Quote aufgrund eines Rückgangs des PAT um 52
%.
Im Jahr 2009 ging die N.P-Marge stark zurück, aber GSKP zahlte Dividenden, da die Aktionäre
eine konsequente Dividendenpolitik des Unternehmens erwarten. Wenn ein Unternehmen
Dividenden kürzt, sendet es Signale an die Börse, dass seine Zukunftsaussichten schwach sind,
und die Aktionäre beginnen, ihre Aktien zu verkaufen, was sich nach unten auf den
Gesamtmarktwert des Unternehmens auswirkt. Das ist Signalwirkung.
(Ref: Lehrbuch BPP F9, 2. Auflage 2008, Kapitel 13: Dividendenpolitik)

2008+2009)
27 | P a g
e
28 | P a g
e
Ergebnis je Aktie (EPS):
Es ist der Teil des Gewinns eines Unternehmens, der auf jede ausstehende Stammaktie entfällt.
(Ref: http://www.investopedia.com/terms/e/eps.asp)
EPS (in Rs)
GSK Pakistan
Abbott
In den Jahren 2006/07 behielt GSKP sein EPS um 9,7 Rupien bei, aber das EPS von Abbott war
in beiden Jahren höher. Im Jahr 2007 stieg das EPS von GSKP gegenüber 2006 aufgrund eines
leichten Anstiegs des PAT um 0,4 % und eines raschen Anstiegs im Jahr 2008 um 17 % auf
11,5 Rupien leicht an. Im Jahr 2009 sank das PAT um 52 % und reduzierte das EPS auf 5,5
Rupien. Die zum Jahresende ausstehenden Stammaktien blieben drei Jahre lang gleich. Die
Gründe für die Erhöhung und Verringerung des PAT wurden im NPM-Verhältnis angegeben.
(Ref: GSK Pakistan Geschäftsbericht 2007+2008+2009) (Ref: Abbott Geschäftsbericht

2008+2009)
SWOT-Analyse:
Stärken:
Marktführer und diversifiziert:

GSKP ist branchenführend in Bezug auf Wert, Volumen und Verschreibung. Seine 3 Marken
sind in der Top-10-Produktliste nach Wert, 7 nach Volumen und 4 nach Rezept. Es ist auch in
Consumer-Health-Care-Produkte diversifiziert, die gleichermaßen zum Wachstum des
Unternehmens beigetragen haben.
F&E-Einrichtung:
Das hoch etablierte F&E-Zentrum stellt sicher, dass es nicht nur neue Arzneimittel und
(Ref: GSK Pakistan Geschäftsbericht

2007+2008+2009)
29 | P a g
e
Gesundheitsprodukte anbietet, sondern auch in Zukunft seinen Fluss aufrechterhält. Es hat über
150 Projekte in der klinischen Entwicklung - eine der größten Pipelines der Branche. Es hat eine
führende Rolle bei der Bereitstellung von Fachwissen, dem Austausch von Praktiken und der
Bereitstellung von Schulungssystemen in anderen Ländern gespielt.
CSR-Initiativen:
Die CSR-Initiativen für verschiedene Gesundheits-, Frauen-, Bildungs-, Sozialentwicklungs- und
Hilfsprogramme an der Basis spiegeln die Einstellung von GSKP wider, einen Beitrag zur
Umwelt zu leisten und in die Gesellschaft insgesamt zu investieren. Dies hat im Laufe der Jahre
den Ruf und die Glaubwürdigkeit des Unternehmens bei verschiedenen Stakeholdern
aufgebaut.
(Ref: http://www.brandsynario.com/local-news/81_gsk-pakistan-s-services-acknowledged.aspx )
Motivierte und abwechslungsreiche Belegschaft:

Die harte Arbeit, das Engagement und die Kultur des Respekts und der Integrität sowie der
ständige Kampf für kontinuierliche Verbesserungen haben GSKP zu einer Erfolgsgeschichte
gemacht. Die abwechslungsreiche Belegschaft bringt unterschiedliche Erfahrungen an den
Arbeitsplatz.
Gut ausgebaute Infrastruktur:

GSKP verfügt über eine vom Gesundheitsministerium genehmigte Penicillin-Anlage. Es folgt der
Politik von Zero Waste, Zero Accidents und Zero Injuries, indem es die nationalen
Umweltqualitätsstandards einhält und erheblich in Sicherheitsausrüstungen für die Sicherheit
seiner Mitarbeiter investiert. Die globalen Fertigungs- und Lieferkapazitäten von GSK in Pakistan
umfassen Prozesse und Verfahren von bester Qualität, die mit der Produktion und Lieferung
einer kommerziellen Fertigung in vollem Umfang verbunden sind.
Schwächen:
Steigende Produktionskosten:
GSKP hat seine Produktionskosten im Vergleich zu Abbott nicht strenger kontrolliert. Von 2007-
2009 hat COGS um mehr % zugenommen als der Umsatz. COGS machen einen erheblichen
Anteil am Gesamtumsatz aus. Dies ist nicht nachhaltig und erfordert Aufmerksamkeit der
Unternehmensleitung.
30 | P a g
e
Fehlendes aggressives Marketing bei Consumer-Healthcare-Marken:

Die Consumer-Health-Care-Produkte werden auf dem pakistanischen Markt nicht aggressiv als
internationale Marken wie Colgate und Close-up vermarktet, die bei Jugendlichen und im
mittleren Alter beliebter sind.
(Ref: GSK Pakistan Geschäftsbericht

2007+2008+2009)
31 | P a g
e
Chancen:
Zunehmende Gesamt- und Stadtbevölkerung:

Pakistan sieht sich mit einer wachsenden Bevölkerung konfrontiert. Die städtische Bevölkerung
wächst mit den Menschen, die aus den Dörfern in die Städte abwandern und aus den
Nachbarländern auswandern. Für sie sind immer mehr Gesundheitseinrichtungen erforderlich.
Zunehmende Fahrzeuge, die für die wachsende Bevölkerung benötigt werden, haben zu Lärm-
und Luftverschmutzung sowie zu vermehrten Atemwegs- und Lungenerkrankungen geführt.
(Ref: http://www.dailytimes.com.pk/default.asp?page=2007\06\28\story_28-6-2007_pg7_9)
(Ref: http://healthnwfp.gov.pk/downloads/draft%20health%20policy.pdf , pg 11)
Preisunelastische Nachfrage nach Produktenvon GSKP:

Medikamente sind eine Notwendigkeit. Sie haben keinen Ersatz, aber es gibt Ersatz für GSKP-
Medikamente mit Medikamenten anderer Unternehmen. Neben der Substituierbarkeit hängt die
Preiselastizität vom Markenimage, den suchterzeugenden Eigenschaften, der Qualität und der
Zugänglichkeit von Informationen über das Produkt ab. Abhängig von der Schaffung von
Attributen der Medikamente von GSKP deutet diese Wirtschaftstheorie darauf hin, dass sie eine
unelastische Nachfrage und die Möglichkeit haben könnten, die Einnahmen durch Erhöhung
ihrer Preise zu steigern, wenn die Regierung dies in Zukunft zulässt, ohne die nachgefragte
Menge (Verkaufsmenge) um mehr als eine proportionale Veränderung zu verringern.
(Ref: Colin Bamford, Keith Brunskill, Gordon Chain, Sue Grant, Stephen Munday, Stephen
Walton, (First Published 2002 Third Printing 2003), Economics, Chapter 2 The price system, the
Press Syndicate of the University of Cambridge.)
Übernahme von Bristol Myers Squibb (Pvt) Ltd:

Der Fusionsplan (März 2010) zwischen GSKP und BMSP wird das Produktportfolio in den
Bereichen Antibiotika, Vitamine und Dermatologie erweitern, das das aktuelle Produktportfolio
von GSKP ergänzt und Möglichkeiten in den Bereichen Herz-Kreislauf und Onkologie bietet. Der
Umsatz im Jahr 2007 in Höhe von 1,5 Mrd. Rupien und Marken von über 36,5 Mio. USD werden
die Stärke des Unternehmens enorm steigern.
(Ref: http://www.gsk.com/media/pressreleases/2008/2008_pressrelease_10146.htm )
(Ref: GSK Pakistan Geschäftsbericht 2009)
Markenbekanntheit:
Die Menschen sind jetzt markenbewusst geworden, was GSKP die Möglichkeit bietet, die
Kundenbindung zu erhöhen und die Kundenbeziehungen in Bezug auf Gesundheitsprodukte zu
32 | P a g
e
verbessern. Es sollte auch das Bewusstsein für seine Medikamente und deren Wirksamkeit und
Wirksamkeit in ländlichen Gebieten schärfen, da Print- und elektronische Medien in Pakistan
weit verbreitet sind.
Bedrohungen:
Steigende Wettbewerbs-/Wechselkosten:
Die Pharmaindustrie ist zu gleichen Teilen auf multinationale und lokale Unternehmen aufgeteilt.
Der Markt wird stark generisiert und die Menschen wählen die preisgünstigen Generika ohne
Wechselkosten. Die Bedrohung geht auch von etablierten internationalen Marken für Consumer-
Healthcare-Produkte aus.
Ref: http://www.pk.all-biz.info/news/index.php?newsid=391
Ref: http://www.shvoong.com/medicine-and-health/1810555-importance-pharmaceutical-industry/)
Unerwünschtes makroökonomisches Umfeld/ Hoch reguliertes Umfeld::

Die nachteiligen makroökonomischen Faktoren haben die Produktionskosten erhöht, und
strenge regulatorische Anforderungen (keine Preisanpassungen) sind nicht nachhaltig und
stellen eine erhebliche Bedrohung für die Fähigkeit des Unternehmens dar, günstige Margen zu
erzielen, und stellen eine Bedrohung für die Übernahme des Unternehmens als Ganzes dar.
33 | P a g
e
Fazit:
Da ich eine Finanz- und Geschäftsanalyse (2007-2009) durchgeführt habe, komme ich zu dem
Teil, in dem ich Schlussfolgerungen über die Leistung des Unternehmens ziehe.
GSKP zeigte eine steigende Umsatzentwicklung, sah sich jedoch aufgrund ungünstiger
makroökonomischer Faktoren mit steigenden Produktionskosten konfrontiert. Die daraus
resultierende sinkende GP-Marge kann gerechtfertigt werden, da keine Anpassungen der
Verkaufspreise durch die Regierung zulässig waren. Dies konnte das Unternehmen nicht durch
gesteigertes Umsatzvolumen, Vereinfachung und Rationalisierung in der Fertigung und im
kaufmännischen Betrieb effektiv kompensieren. Daher wird sich jede zukünftige Erhöhung der
Verkaufspreise positiv auf die G.P-Margen auswirken. Die N.P-Marge zeigte einen rückläufigen
Trend aufgrund der Betriebskosten, die um mehr % als der Anstieg der G.P-Marge zunahmen.
Die Eigenkapitalrendite (ROE) war 2007/08 gut und ging 2009 aufgrund stark gestiegener
betrieblicher Aufwendungen sowie Investitionen des Unternehmens in neue Produkte stark
zurück.
Die Liquiditätsposition deutete 2007 auf einen erheblichen Kassenbestand und Bankguthaben
hin. Sie wurden verwendet, um notwendige Investitionen in Unternehmen zu tätigen und
Dividenden zu zahlen. Sie gingen in den Jahren 2008/09 konsekutiv um 36 % zurück, was ein
Grund für den Rückgang der aktuellen und schnellen Quote war. Die Bestandsgröße trug
durchschnittlich 40% zum gesamten Umlaufvermögen bei und stieg kontinuierlich an. Beide
Fragen sollten vom Management von GSKP berücksichtigt werden. Die Handelsschulden
stiegen 2008 mit einem minimalen Rückgang im Jahr 2009 stark an und könnten uneinbringlich
werden, wenn sie nicht umgehend beglichen werden. Die durchschnittlichen Zahlen deuten
darauf hin, dass das Working Capital Management im Jahr 2008 mit zunehmenden Schuldnern
und abnehmenden Gläubigertagen diszipliniert zu sein scheint, aber ohne durchschnittliche
Zahlen nahmen die Gläubigertage mit zunehmenden Schuldnertagen zu.
Die I.C-Quote ist für beide Unternehmen hoch und deutet darauf hin, dass die Finanzkosten
leicht durch PBIT der Unternehmen gedeckt werden können, obwohl sie 2009 für GSKP
aufgrund hoher Betriebskosten stark zurückgegangen sind.
Die GSKP ist in der Lage, mindestens einmal eine Dividende auszuschütten, da sie eine gute
Geschichte der Dividendenzahlungen hat. Trotz des starken Rückgangs der N.P-Marge im Jahr
2009 wurden aufgrund des Signaleffekts Dividenden ausgeschüttet.
Das EPS stieg im Jahr 2008 und sank im Jahr 2009 aufgrund von Änderungen des PAT, da es
keine Änderungen der Stammaktien gab.
Die sinkenden Margen und Renditen mit zunehmenden Schuldentagen müssen in Bezug auf
das makroökonomische und regulatorische Umfeld gesehen werden, zusammen mit den
Stärken und Möglichkeiten, die dem Unternehmen zur Verfügung stehen, um Bedrohungen und
34 | P a g
e
Schwächen in Zukunft zu überwinden.
(Ref: http://www.pide.org.pk/pdf/highlights/inflation.pdf)
In wenigen Jahren ist eine große Anzahl von Wettbewerbern auf dem Markt entstanden, aber
GSKP ist weiterhin führend, da es zu einer großen Berufsgruppe GSK plc, Großbritannien,
gehört. Das Ziel von GSKP ist es, Produkte von Wert zu liefern und sie über Jahre hinweg zu
erhalten. Marken in den Bereichen Pharmazie und Verbrauchergesundheit haben zum
Wachstum beigetragen, und weitere Forschung und Werbung werden dazu beitragen, den
Bedrohungen durch ihre Konkurrenten entgegenzuwirken. Sie ist der Ansicht, dass die
Vereinfachung des Betriebsmodells den Informationsfluss verbessern, die Arbeitsproduktivität
steigern und die Kosteneffizienz steigern wird, was aufgrund der Preisbeschränkungen wichtig
ist. Qualität ist ebenso wichtig, da das Produkt, mit dem es sich befasst, sensibel ist, wie es in
der Erklärung seines CEOs zum Ausdruck kommt. Es ist ein Arbeitgeber für Chancengleichheit,
der in seine Mitarbeiter investiert und Möglichkeiten bietet, in seinem Fachgebiet zu wachsen,
was letztendlich die Leistungsstandards verbessert und Spitzenleistungen erzielt. Die CSR-
Initiativen von GSKP sind lobenswert und lobenswert. Es hat viele Auszeichnungen dafür
erhalten und erfüllt seine Rolle als guter Corporate Citizen wirklich.
35 | P a g
e
Zukunftsperspektiven:
GSKP befindet sich in Phasen der Entwicklung von Produkten, die darauf abzielen, die Qualität des
menschlichen Lebens zu verbessern. Pakistan ist ein Entwicklungsland, in dem der Gesundheitssektor
einen umfangreichen Beitrag benötigt. GSKP kann seine Rolle in seiner Entwicklung spielen.
Es hält das Wachstum reifer Marken aufrecht und gibt gleichermaßen für neue Produkte aus, so dass sie
eingeführt werden, sobald die reifen Marken ihren Niedergang erreichen. Eine Reihe neuer Produkte im
Bereich Onkologie, Atemwegserkrankungen und Antibakterielle Medikamente werden derzeit registriert
und auf den Markt gebracht.
Die Übernahme von BMSP durch GSKP wird das aktuelle Produktportfolio erweitern, und starke
Finanzwerte von BMSP werden dazu beitragen, in Zukunft etwas Bemerkenswertes und
Bahnbrechendes zu erreichen.
Gegenwärtig wird Pakistan von verheerenden Überschwemmungen heimgesucht. Verschiedene

lebensbedrohliche Krankheiten betreffen die Menschen schwer. GSKP liefert Lebensmittel, Medikamente
und Impfstoffe und tut alles, um den Opfern der Flut zu helfen.
(Ref: http://www.gsk.com/community/humanitarian-relief-pakistan.htm)
Ende des Berichts
36 | P a g
e
Anhang
GlaxoSmithKline SOZI EXTRAKT
Rs (000) 2007 2008 2009

Vertrieb 10,610,882 13,403,224 14,719,132
Umsatzkosten -6,658,753 -9,547,619 -11,173,470
Bruttogewinn 3,952,129 3,855,605 3,545,662
Verkaufs-, Marketing- & Vertriebskosten -1,210,818 -1,328,925 -1,673,809
Verwaltungsaufwand -486,721 -520,216 -588,814
Sonstige betriebliche Aufwendungen -223,912 -208,355 -138,585
Sonstige betriebliche Erträge 639,415 1,279,790 436,615
Betriebsergebnis 2,670,093 3,077,899 1,581,069
Finanzaufwendungen -11550 -76,859 -14,348
Ergebnis vor Steuern 2,658,543 3,001,040 1,566,721
Steuern -988,018 -1,045,853 -632,791
Ergebnis nach Steuern 1,670,525 1,955,187 933,930
Abbott SOCI AUSZUG
Rs (000) 2007 2008 2009

Vertrieb 6,584,454 7,123,412 8,450,118
Umsatzkosten -3,856,736 -4,991,510 -5,987,872
Bruttogewinn 2,727,718 2,131,902 2,462,246
Verkaufs-, Marketing- & Vertriebskosten -850,376 -1,369,133 -1,137,813
Verwaltungsaufwand -123,478 -255,737 -165,455
Sonstige betriebliche Aufwendungen -179,859 -65,051 -132,246
Sonstige betriebliche Erträge 173,394 105,545 141,890
Betriebsergebnis 1,747,399 547,526 1,168,622
Finanzaufwendungen -3,202 -2,704 -2,525
Ergebnis vor Steuern 1,744,197 544,822 1,166,097
Steuern -559,435 -200,842 -340,421
Ergebnis nach Steuern 1,184,762 343,980 825,676
37 | P a g
e
GlaxoSmithKline & Abbott SFP-Extrakte
GlaxoSmithKline SFP-Extrakt
Rs (000) 2007 2008 2009
Stammkapital und Rücklagen
Stammkapital 1,706,718 1,706,718 1,706,718
Rücklagen 6,410,923 6,648,173 6,397,381
Eigenkapital, gesamt 8,117,641 8,354,891 8,104,099
Langfristige Verbindlichkeiten
Personalvorsorge - Personal
trinkgeld 23,192 20,802 58,894
Latente Steuern 262,458 312,270 320,435
285,650 333,072 379,329
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und 1,698,374 1,867,275 2,524,426
Leistungen und sonstige
Steuern 62,844 70,387
1,761,218 1,937,662 2,524,426
2,046,868 2,270,734 2,903,755
10,164,509 10,625,625 11,007,854
Langfristige Vermögenswerte
Anlagevermögen - Sachanlagen und
ausrüstung 2,236,720 2,415,255 2,600,814
Langfristige Kredite an Mitarbeiter 53,755 61,666 61,299
Langfristige Einlagen 6,808 6,788 7,027
Investitionen - zur Veräußerung 346,824 171,855 168,687
2,644,107 2,655,564 2,837,827
Umlaufvermögen
Geschäfte und Ersatzteile 107,199 116,084 129,239
Lagerbestand im Handel 2,277,175 3,494,054 4,061,840
Handelsschulden 116,847 1,016,968 996,915
Forderungen 81,039 119,242 91,315
Anzahlungen und Vorauszahlungen aus 84,348 93,377 87,754
Lieferungen und
Aufgelaufene Leistungen
Rendite 109,851 80,596 21,503
Von der Regierung fällige 14,898 15,468 15,436
Rückerstattungen
Sonstige Forderungen 378,071 153,864 129,156
Steuern - Zahlungen abzüglich 252,744
Rückstellung - zur Veräußerung
Investitionen 98,229 155,511 644,889
Kassenbestand und Bankguthaben 4,252,745 2,724,897 1,739,236
7,520,402 7,970,061 8,170,027
10,164,509 10,625,625 11,007,854
38 | P a g
e
Abbott SFP-Extrakt
Rs (000) 2007 2008 2009
Stammkapital und Rücklagen
Stammkapital 979,003 979,003 979,003
Rücklagen 2,710,270 2,589,509 2,259,457
Eigenkapital, gesamt 3,689,273 3,568,512 3,238,460
Langfristige Verbindlichkeit
Latente Steuern 110,414 100,606 119,627
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und 881,681 1,380,592 1,606,489
Leistungen und sonstige
Verbindlichkeiten
992,095 1,481,198 1,726,116
Summe Eigen- und Fremdkapital 4,681,368 5,049,710 4,964,576
Langfristige Vermögenswerte
Anlagevermögen - Sachanlagen 1,516,821 1,560,835 1,662,785

Langfristige Kredite und Vorschüsse 25,892 23,580 31,779
Langfristige Einlagen 4,393 4,393 4,393
Langfristige Vorauszahlungen 5,133 5,773 6,434
1,552,239 1,594,581 1,705,391
Umlaufvermögen
Geschäfte und Ersatzteile 47,875 47,747 69,097
Stock-in-Trade 1,363,508 1,696,200 1,675,000
Handelsschulden 128,817 172,825 234,185
Forderungen 33,369 21,316 41,277
Handelseinlagen und kurzfristige
Vorauszahlungen 101,988 164,785 90,634
Gewinnabgrenzung 5,576 6,594 1,425
Sonstige Forderungen 197,280 35,465 81,053
Steuererstattungsfähig 154,598 258,708 295,730
Sonstige Finanzanlagen 600,000
Kassenbestand und Bankguthaben 496,118 1,051,489 770,784
Summe Umlaufvermögen 3,129,129 3,455,129 3,259,185
Summe Aktiva 4,681,368 5,049,710 4,964,576
39 | P a g
e
Verhältnisse:
Verhältnisse Glaxo Smith Kline Pakistan Ratios Abbott Pakistan Ratios

2007 2008 2009 2007 2008 2009
Umsatzwachstum (%) 5 26.3158331 9.8178468 11.3 8 18.62459
G.P Marge (%) 37.245999 28.7662506 24.088798 41.42663917 29.9281 29.1386
N.P Marge (%) 15.743507 14.5874381 6.3450073 17.99332185 4.828866 9.771177
ROE (%) 20.578947 23.4017057 11.524168 32.11369828 9.639312 25.49595
Stromverhältnis (mal) 4.2700006 4.11323595 3.23639 3.549048919 2.502643 2.028763
Säuretestverhältnis (mal) 2.977046 2.31000402 1.6273747 2.002562151 1.27404 0.986116
Debitorenumschlag (Tage)* 3.4664206 15.438169 24.969791 9.36 7.727991 8.79033
Gläubigerumsatz (Tage)* 25 17 27 21 22
Zinsdeckung (Zeiten)** -280.4348 -318.26821 -143.18359 -545.721112 -202.487 -462.821
Dividendendeckung (Zeiten) 1 1.2 1.1 0.67 0.7 0.7
EPS 9.787938 11.4558293 5.4720815 12.10171981 3.513575 8.433845
* Die Durchschnittswerte wurden für beide Unternehmen zu Vergleichszwecken gemäß der

nachstehenden Formel ermittelt.
** Wechselkursverluste wurden bei der Berechnung der I.C-Ratio von den Finanzkosten von GSK
Pakistan ausgeschlossen, da zu Vergleichszwecken keine Wechselkursverluste bei den
Finanzkosten von Abbott auftreten.
Die I.C-Ratio ist nicht negativ, sondern aufgrund der Verwendung der Tabellenkalkulation, da die
Finanzkosten ein negatives Vorzeichen hatten.
Ich habe die SOCI- und SFP-Extrakte auf Microsoft Excel 2007 erstellt und die
Tabellenkalkulationsformeln für Additionen, Subtraktionen, Multiplikationen und Divisionen
verwendet. Zum Beispiel wurde G.P unter Verwendung der Formel =SUMME (J3+J4) berechnet.
Die Umsätze lagen in der Reihe J3 und die Herstellungskosten der verkauften Waren lagen in der
Reihe J4. Ich habe beide Zahlen hinzugefügt, weil ich ein negatives Vorzeichen für die Kosten der
verkauften Waren gesetzt habe. Diese Formel wurde in die Zeile J5 eingefügt. Das
Betriebsergebnis wurde durch Abzug der gesamten Betriebskosten vom Bruttogewinn berechnet.
Dazu habe ich die Formel =SUMME (J5+J6+J7+J8+J9) verwendet, da die Betriebskosten negativ
waren und addiert wurden. Ich berechnete das Verhältnis der G.P-Marge, indem ich zum
vorherigen Blatt zurückging und die Formel durch =SUMME (Blatt1!K3 - Blatt1!J3/Blatt1!J3*100).
40 | P a g
e
Verhältnisformeln:
Verhältnis Formel
Umsatzwachstum (%) {(Umsatz des laufenden Jahres - Umsatz des letzten Jahres) /Umsatz des letzten
G.P Marge (%) Jahres}*100
(Rohertrag / Umsatz)*100
N.P Marge (%) (Reingewinn / Umsatz)*100
ROE (%) (PAT / Equity)*100
Stromverhältnis (mal) (Umlaufvermögen / Kurzfristige Verbindlichkeiten)
Säuretestverhältnis (mal) {(Umlaufvermögen - Bestand im Handel) / Kurzfristige Verbindlichkeiten}
Debitorenumsatz (Tage) {(Handelsschulden eröffnen + Handelsschulden schließen) / 2} / Vertrieb} * 365
Gläubigerumsatz (Tage) {(Eröffnungsgläubiger + Eröffnungs-BP *+ Abschlussgläubiger +
Zinsdeckung (Zeiten) Abschluss-BP)/2}/COGS}*365
{(Betriebsergebnis - Wechselkursverluste) / (Finanzkosten - Wechselkursverluste)}
Dividendendeckung (PAT / Dividenden inkl. Bonusaktien)
(Zeiten)
EPS (PAT / Anzahl der zum Jahresende ausstehenden Stammaktien)
*BP= fällige Rechnungen.
41 | P a g
e
Skill and Learning Statement (SLS):
Dies ist ein wichtiger Teil von RAP, in dem ich über meine Erfahrungen mit der Durchführung sprechen
werde und insbesondere darüber, was ich aus dieser Erfahrung gelernt habe und wie sie meine
Kommunikations- und Fragefähigkeiten verbessert hat und wie sie einen Mehrwert für meine
gegenwärtigen Fähigkeiten darstellt und mir in Zukunft helfen wird.
Beantwortet der SLS diese Fragen?
> Was habe ich aus den Gesprächen mit dem Projekt-Mentor gelernt?
> Wie habe ich meine Forschungsfragen beantwortet?
> Habe ich Kommunikationsfähigkeiten demonstriert?
> Hat mir RAP geholfen, die Welt der Buchhaltung besser zu verstehen, und wird mir
dieses Projekt bei meiner zukünftigen Beschäftigung helfen?
Was habe ich aus den Gesprächen mit dem Projektmentor gelernt?
Mein Projekt-Mentor war Herr Fahim Ahmed, der ein ACCA-Lehrer ist. Der Grund für die Wahl von
Herrn Fahim war seine hilfsbereite Persönlichkeit, die ich aufgrund der bisherigen Erfahrungen mit dem
Studium bei ihm kannte. Seine Rolle im RAP ist von größter Bedeutung.
Vor den Sitzungen fand ein Orientierungskurs statt, in dem eine Einführung in das B.sc-Programm
gegeben wurde. Herr Fahim gab ein Informationspaket, das die Richtlinien für den RAP enthielt. Er
diskutierte kurz verschiedene Forschungsthemen und Unternehmen sowie Einschränkungen beim
Sammeln von Informationen über lokale Unternehmen.
Meeting 1:
42 | P a g
e
Mein erstes Treffen mit Herrn Fahim fand am 31. Juli 2010 statt, zwei Wochen nach dem
Orientierungsgespräch. Vor dem Treffen entschied und diskutierte ich das Thema und die Firma mit
meinem Vater, Onkel und Cousin. Im ersten Gespräch habe ich Hr.
Fahim. Er fragte mich nach den Gründen für die Wahl dieses Themas und dieser Firma, für die ich ihm
die Antwort gab, wie im RAP angegeben. In diesem Treffen diskutierten wir über Wettbewerber,
Informationsquellen, Forschungsziele und den Rahmen und Zeitplan für die Fertigstellung von RAP.
Obwohl dies das erste Treffen war, war es ein wichtiges, da mein Mentor mir den Ansatz und die
Struktur für den RAP erklärte.
Besprechung 2:
Kurz nach meinem ersten Treffen begann ich mit der Einführung und Informationsbeschaffung. In der
zweiten Sitzung am 31. August 2010 zeigte ich Herrn Fahim meine Arbeit. Dieses Treffen war langwierig
und wichtig, da wir verschiedene Aspekte der Analyse wie die Kennzahlen, Vergleiche mit
Wettbewerbern, SWOT, Schlussfolgerungen und Zukunftsaussichten, Referenzierung,
Finanzdiagramme und die Verwendung von Tabellenkalkulationen diskutierten. Ich fragte ihn nach
Problemen, mit denen ich während der Analyse konfrontiert werden könnte und wie ich sie überwinden
könnte. Er wies im Geschäftsbericht auf Verhältnisse von GSKP hin, die auf der Grundlage der eigenen
Annahmen desUnternehmens berechnet werden. Er riet mir, ihre Berechnungen zu sehen und sie nach
Möglichkeit anhand Ihrer eigenen Annahmen zu berechnen. Dies gab ein klareres Bild der finanziellen
Leistung des Unternehmens und verbesserte meine analytischen Fähigkeiten.
Meeting 3:
Das dritte Treffen fand am 25. Oktober 2010 statt, in dem ich eine Präsentation von 10-12 Minuten hielt.
Die Präsentation war eine gute Erfahrung, da sie mir die Möglichkeit gab, meine
Präsentationsfähigkeiten zu bewerten. Das im Rap-Prozess gewonnene Wissen spiegelte sich in
meinen Antworten auf die Fragen von Herrn Fahim wider, was mich zuversichtlicher in Bezug auf die
gesamte Erfahrung machte. Darüber hinaus diskutierten wir die Verhältnisanalyse, da ich die
Wortgrenze überschritt und mich anleitete, unbedeutende Informationen zu eliminieren. Mein Mentor
hat die Tabelle überprüft. Er überprüfte auch das Projekt als Ganzes, um zu sehen, ob ich die richtige
Struktur beibehalten hatte. Ich erkundigte mich bei ihm nach dem besten Weg, den RAP zu
präsentieren.
43 | P a g
e
Insbesondere die Fragefähigkeit, die ich während der Besprechungen verbessert habe. Ich habe
meinen Mentor bezüglich des Ansatzes für die Analyse, der Informationsrelevanz, der
Benutzererwartungen und der Präsentation des RAP befragt, um den Benutzer des Berichts maximal zu
erleichtern. Die Besprechungen haben mir beigebracht, die richtigen Fragen zu stellen, um die Arbeit
schnell fortzusetzen und die Kluft zwischen den Einzelheiten des Projekts zu minimieren. Daher machte
mich das Stellen von Fragen zuversichtlich in meinem Verfahren. Die andere wichtige Sache, die ich
während der Besprechungen gelernt habe, war, meinem Mentor aufmerksam zuzuhören, als er
empfahl, Fragen während der Diskussion aufzuschreiben und sie zu fragen, wenn er mit der Erklärung
seines Standpunktes fertig war. Dies war ein wichtiger beruflicher Aspekt, denn oft sind
Unterbrechungen in Besprechungen üblich, was zu Kommunikationslücken führt und Zeit
verschwendet. Ein aufmerksames Zuhören verbesserte meine Arbeitsproduktivität. Robert Baden
Powell sagte: "Wenn Sie Zuhören und Beobachten zu Ihrem Beruf machen, werden Sie viel mehr
gewinnen, als Sie durch Reden können".
(Ref: http://3.brainyquote.com/quotes/keywords/listening_2.html)
Herr Fahim, als professioneller Dozent legen Sie Wert auf zeitliche Strenge. Ich habe gelernt, dass es
sehr wichtig ist, die Fristen einzuhalten.
Ich habe gelernt, die Anweisungen des Mentors zu befolgen, und werde mir in meinem praktischen
Leben helfen, wo ich die Anweisungen meines Vorgesetzten befolgen werde.
44 | P a g
e
Wie habe ich meine Forschungsfragen beantwortet?
Von Anfang an blieb ich dem Projekt gegenüber ehrlich und tat, was immer es erforderte. Ich habe in
begrenzter Zeit so viele Informationen aus verschiedenen Quellen gesammelt und so gute Referenzen
wie möglich gemacht. Ich habe mein Bestes getan, um innerhalb der Wortgrenze zu bleiben und die
Analyse effektiv zu erklären. Ich studiere für meine ACCA-Papiere, daher hatte ich immer
Zeitbeschränkungen. Ich habe keine Berufserfahrung, daher ist mein Verständnis für reale
Organisationsprobleme auf diese Analyse beschränkt.
Ich setze mir konkrete Forschungsziele und -ziele, die ich nach bestem Wissen und Gewissen zu
erreichen versuchte. Diese Analyse wird den Nutzern helfen, die finanzielle und geschäftliche Leistung
von GSKP zu verstehen und ihnen bei Investitionsentscheidungen zu helfen. Ich erläuterte die
Verhältnisse, Trends, Bewegungen und deren Gründe, die ich nochmals hervorhob und abschließend
kurz diskutierte. Ich habe Auswirkungen sowohl der Durchschnitts- als auch der Schlusszahlen, wo
zutreffend, wie den Umsatz des Schuldners und des Gläubigers erwähnt. In der Finanzanalyse werden
die makroökonomischen Faktoren, die das Unternehmen beeinflussen, mit einer Website untermauert
(http://www.pide.org.pk/pdf/highlights/inflation.pdf). Ich habe auf die Quellen verwiesen, aus denen ich
Informationen gesammelt habe, da es wichtig ist, die Arbeit anderer anzuerkennen.
Ich habe noch nie eine Forschungsarbeit in einem solchen Ausmaß durchgeführt, dass sie enorme
Menge an harter Arbeit, Fleiß und Geduld erforderte. Es gibt immer Chancen auf Fehler in solchen
Forschungsprojekten und versuchte meine beste Fähigkeit, sie zu minimieren, wie Alexander Papst
sagte: „Irren ist menschlich, vergeben ist göttlich“.
(Ref: http://www.brainyquote.com/quotes/quotes/a/alexanderp101451.html )
In meiner Verhältnisanalyse habe ich einige Annahmen getroffen, z. B. das I.C-Verhältnis zu

Vergleichszwecken. Ich habe auch meine Erfahrungen mit lokalen Umgebungen und
Geschäftsbedingungen genutzt, z. In meiner SWOT-Analyse habe ich erwähnt, dass GSKP Consumer-
Health-Care-Marken nicht aggressiv beworben werden, was ich beim Fernsehen erlebt habe.
Ich habe versucht, die bestmögliche Analyse durchzuführen, soweit es mein Wissen und meine
Fähigkeiten erlaubten und aus dem, was ich im Laufe der Jahre durch mein Studium und meine
Erfahrung gelernt habe, und habe versucht, als Forschungsfragen so gut wie möglich zu beantworten.
Habe ich Kommunikationsfähigkeiten demonstriert?
Ich habe die Präsentation zu Microsoft Power Point 2007 vorbereitet, die etwa 10-12 Minuten dauerte.
Vor der Präsentation übte ich es vor dem Spiegel und notierte alle Fragen, die von meinem Mentor
45 | P a g
e
gestellt werden konnten. Auf diese Weise habe ich gelernt, Fragen zu allen Aspekten effektiv zu
beantworten. Ich hatte einige Notizen vorbereitet, die ich bei der Präsentation verwendete. Ich begann
meine Präsentation mit einer kurzen Einführung in das Unternehmen, gefolgt von wichtigen Punkten zur
Pharmaindustrie und dann mit Finanz- und Geschäftsanalysen, die mit den Verantwortlichkeiten und
Zukunftsperspektiven des Unternehmens endeten. Ich habe meine Verhältnisanalyse anhand von
Diagrammen erklärt, die ich mit Microsoft Word und Microsoft Excel 2007 erstellt habe. Ich habe mich
besonders auf Zahlen und Trends konzentriert, die sich ungewöhnlich verhalten haben, und Gründe für
ein solches Verhalten angegeben. Meine Präsentation war eher auf der Detailseite und die von Herrn
Fahim gestellten Fragen wurden von mir souverän beantwortet. Mein Mentor befragte die
Pharmaindustrie, Informationsquellen, Wettbewerbszahlen und Trends, da ihre Erklärung meine
Kommunikationsfähigkeiten verbesserte. Ich beobachtete während der Besprechungen, wie mein
Mentor mir bestimmte Aspekte des Projekts erklärte, die ich annahm und nutzte, um meinen RAP
bestmöglich zu präsentieren. Mein Mentor berät mich darüber, wie ich die Präsentationsfähigkeiten
weiter verbessern kann, z. B. durch Gesten, um effektiv mit dem Publikum zu kommunizieren. Diese
Präsentation stärkte mein Selbstvertrauen und die Ratschläge meines Mentors wurden für meine
späteren Präsentationen verwendet.
Die Kommunikation mit Herrn Fahim über E-Mails über die Besonderheiten des Projekts und den
ständigen Fortschritt gab mir eine reale Lebenserfahrungssituation mit einem Geschäftskunden, bei der
ständige Kommunikation ein Schlüssel für eine erfolgreiche Geschäftsstrategie ist. Dies würde mir in
meiner Karriere helfen, wo Meetings mit echten Kunden abgehalten und Präsentationen gehalten
werden.
Ich habe gelernt, dass Forschung wie diese Ihre Antwortfähigkeiten verbessert, da der
Forschungsprozess selbst ein umfangreiches Wissen liefert und man selbstbewusst Fragen
beantworten kann, die ihm gestellt werden. Das Sammeln von Wissen aus verschiedenen Quellen und
die ständige Kommunikation mit dem Mentor trägt zur Vertrauensbildung bei, was sich in meiner
Präsentation vor dem Mentor widerspiegelte. Diese zwischenmenschlichen Fähigkeiten sind sehr
wichtig, um früher zu lernen, wo man im praktischen Leben in ständiger Kommunikation mit Senioren
und Kunden stehen muss und diese Fähigkeiten über den Erfolg in der Zukunft entscheiden.
Hat mir RAP geholfen, die Welt der Buchhaltung besser zu verstehen, und wird
mir dieses Projekt bei meiner zukünftigen Beschäftigung helfen?
Diese Forschung hat mir einen Vorteil gegenüber Studenten verschafft, die ihr praktisches Leben
beginnen werden, denen aber die zusätzlichen analytischen Fähigkeiten fehlen, die ich durch dieses
Projekt erworben habe. Früher, wenn Lehrer praktische Lebensbeispiele erklären und sich auf
Einzelheiten von Jahresberichten beziehen würden, hätte ich eine Verständnislücke. Aber nach der
Analyse der tatsächlichen Jahresabschlüsse des Unternehmens und dem Verständnis ihrer Struktur
kann ich besser verstehen, was mein Lehrer versuchen würde, mir zu erklären.
Dinge, die ich in den Arbeiten F7 und F9 gelernt habe, habe ich angewendet, da ich ihre Referenzen
angegeben habe. Z. B. in F9 habe ich gelernt, dass das Unternehmen eine stetige Dividendenpolitik
verfolgen sollte, um einen stetigen Aktienkurs zu haben, und eine Dividendenkürzung signalisiert die
46 | P a g
e
Auswirkungen schwacher Zukunftsaussichten, die ich in meiner Analyse der Dividendendeckungsquote
erwähnt habe.
In der Arbeit P3 habe ich die SWOT-Analyse studiert, daher konnte ich verschiedene Komponenten wie
Stärken, Schwächen, Chancen und Bedrohungen für eine echte Organisation unterscheiden und durch
die Anwendung auf GSK konnte ich das, was ich theoretisch gelernt habe, überarbeiten und in
Beziehung setzen.
Auf meiner Schul- und frühen ACCA-Ebene beschränkte sich die Verhältnisanalyse auf Frageszenarien,
die für Prüfungszwecke eine ideale Situation sein könnten. Bei der Analyse realer
Unternehmenskennzahlen müssen jedoch zusätzliche Faktoren berücksichtigt werden, z. B. bei GSKP,
da der Rückgang der G.P- und N.P-Marge auf nachteilige makroökonomische Faktoren zurückzuführen
war. Dabei ging es um die Verknüpfung von buchhalterischem und wirtschaftlichem Wissen.
Ich plane, die Wirtschaftsprüfung zu praktizieren, und das Wichtigste bei der Wirtschaftsprüfung ist,
dass ich mich mit den Abschlüssen, die RAP mir beigebracht hat, wohl fühle. Ich habe in meinen
Arbeiten F8 und jetzt P7 untersucht, dass Wirtschaftsprüfer im Rahmen von Analyseverfahren als
Reaktion auf das bewertete Risiko wesentlicher falscher Darstellungen im Jahresabschluss Kennzahlen
berechnen und mit früheren Jahren vergleichen. Dies hat mich also auf das vorbereitet, was ich später
in meiner Beschäftigung tun werde, und bezieht sich auf das, was ich in F8 und P7 gelernt habe.
Darüber hinaus haben sich meine IT-Kenntnisse erheblich verbessert, was für meine zukünftige
Beschäftigung eine sehr wichtige Rolle spielen wird.
Forschung wie diese erfordert Geduld und harte Arbeit. Ich hatte ein Fiasko in Bezug auf meine
Computerfestplatte, das mitten in meiner Recherche nicht mehr funktionierte, aber zum Glück konnte
ich die Daten wiederherstellen. Ich habe gelernt, dass man in diesen Situationen nicht in Panik geraten
sollte. Dies wird mir bei meiner zukünftigen Beschäftigung helfen, da ich die Erfahrung einer solchen
Situation gemacht habe. Ich habe gelernt, mit der Zeit umzugehen, da es immer eine schwierige
Aufgabe war, die Zeit zwischen RAP und Prüfungsvorbereitung aufzuteilen. Ich bin gut gerüstet für die
Zeit, in der ich während meiner Beschäftigung weitere Studien absolvieren werde.
Dieser RAP hat mein gesamtes Buchhaltungswissen verbessert und mich im Voraus auf all die später
größeren, schwierigeren Recherchen und Analysen vorbereitet, die ich in meiner zukünftigen
Beschäftigung durchführen werde.
Präsentation
Die Geschä fts- und Finanzleistung
47 | P a g
e
GSK Pakistan
ü ber einen Zeitraum von drei Jahren
(2007-2009)
Von Faisal Saleem

Prä sentationszweck
> Über GSK Pakistan
> Informationsbeschaffung
> Techniken, die in der Analyse verwendet werden
> Finanzlage der GSK Pakistan
> SWOT-Analyse
> GSK Pakistan Zukunftsperspektiven
48 | P a g
e
47 | P a g e
Ü ber GlaxoSmithKline Pakistan
> GSKP Limited wurde im Januar 2002

durch die Fusion von SmithKlin
French of Pakistan Limited, Beecham
Pakistan (Private) Limited und Glaxo
Wellcome (Pakistan) Limited
gegründet.
> GSKP ist hauptsächlich in zwei INDU-
Segmenten tätig, nämlich
Pharmaceuticals (Presc.
50 | P a g
e
Pharmaindustrie Ove
> Die pakistanische Pharmaindustrie ist ein Markt von 1,61
Mrd. USD, der in % liegt, wobei die Exporte jährlich um 23 %
wachsen.
> Es beschäftigt etwa 162.000 Menschen direkt und 1
Mrd. indirekt.
> Die Branche ist mit etwa 75 %, 25 % forschungsbasierten
Marken sehr generisch geworden.
> Es gibt 47.000 registrierte Produkte mit 525 Pharmaceutica,
darunter 30, die von multinationalen Unternehmen
betrieben werden, die 53% der
> Es handelt sich um eine stark regulierte Branche mit dem
Ministerium für Industrie, Preisgestaltung und Registrierung,
die von Central Licensing und Regi
51 | P a g
e
Informationsbeschaffung
> Internet
> Offizielle Website von GSK Pakistan (www.gsk.com.pk)
> Jahresberichte
> Studientexte
> Entwurf des nationalen gesundheitspolitischen Berichts
2009
52 | P a g
e
Te Wettbewerbsverhältnis s.forAnalysis
> Trendanalyse des Wettbewerbs.
> Grafische Darstellung für Trends und Verhältnisse.
> SWOT-Analyse.
53 | P a g
e
52 | P a g e
Finanzlage
> Steigende Umsatzentwicklung mit sehr starkem Anstieg im
Jahr 2008.
> Steigende Produktionskosten durch ungünstige
Makroökonomie
> Rückgang der Bruttogewinnmarge und der
Nettogewinnmarge aufgrund der Produktion ohne
Preisanpassungen, die durch die
> Ausgaben für neue Penicillin-Anlage.
> Höheres, aber abnehmendes Stromverhältnis und
Schnellverhältnis.
> Stabile Dividendendeckung mit guter Ausschüttung an die

Aktionäre.
> Gemischter Trend beim EPS.
55 | P a g
e
54 | P a g e
57 | P a g
e
GSK Pakistan Zustä ndigkeiten
> Eine Vision, die Möglichkeit zu haben,
sich vom Leben von Milliarden von
Menschen zu unterscheiden, treibt die
Mission voran, das qua menschliche
Leben voranzutreiben, indem es
ermöglicht wird, mehr zu tun, zu
bezahlen und länger zu leben.
> Identifizieren Sie Möglichkeiten für
produktive Effizienz durch
58 | P a g
e
Vereinfachung und Standardisierung.
> Liefern Sie mehr Wertprodukte
und
59 | P a g
e
Zukunftsperspektiven
> GSK Pakistan hat gute Fortschritte bei der
Verkaufsleistung gemacht.
> Aktive Arbeit an der Entwicklung neuer Produkte.
> Aufrechterhaltung des Wachstums reifer Marken, um einen
Mehrwert für Sha zu schaffen und den Patienten eine neue
und erschwingliche Gesundheitsversorgung zu bieten.
> Eine Reihe neuer Produkte im Bereich Onkologie, Respirat
Antibacterial, werden derzeit registriert und auf den Markt
gebracht.
> Fusion zwischen GlaxoSmithKline Pakistan und ehemals Bris
Squibb Pakistan (Private) Ltd.
60 | P a g
e
Literaturverzeichnis:
Offizielle Quellen
Offizielle Website von GSK Pakistan (http://www.gsk.com.pk/)
GSK Muttergesellschaft (http://www.gsk.com/)
GSK Pakistan Geschäftsbericht 2007
Offizielle Website von Abbott Pakistan (http://www.abbott.com.pk/)
Abbott Pakistan Geschäftsbericht 2008
Abbott Pakistan Geschäftsbericht 2009
Karachi Börse (www.kse.com.pk)
Regulatorische Quellen
Pakistan Pharmaherstellerverband
(http://www.ppma.org.pk/)
Gesundheitsministerium
(http://www.dcomoh.gov.pk/)
Ministerium für Bevölkerungswohlfahrt
(http://www.mopw.gov.pk/)
Entwurf des nationalen Gesundheitspolitikberichts 2009 (Gesundheitsministerium, Pakistan).
(http://healthnwfp.gov.pk/downloads/draft%20health%20policy.pdf)
Pakistanisches Institut für Entwicklungsökonomie
(http://www.pide.org.pk/pdf/highlights/inflation.pdf)
61 | P a g
e
Acca Lehrbücher
Lehrbuch Kaplan F7 Finanzberichterstattung 2009/2010
Lehrbuch Kaplan F9 Finanzmanagement 2008/09
Lehrbuch BPP F9 Financial Management, 2. Auflage 2008
Lehrbuch BPP P3 Geschäftsanalyse
Andere Bücher:
Colin Bamford, Keith Brunskill, Gordon Chain, Sue Grant, Stephen Munday, Stephen Walton, (First Published
2002 Third Printing 2003), Economics, Chapter 2 The price system, the Press Syndicate of the University of
Cambridge.
News:
Tägliche Zeiten (http://www.dailytimes.com.pk/)
Brand Synario (http://www.brandsynario.com)
Weitere Quellen:
Alle Unternehmen (http://www.pk.all-biz.info/news/)
Pharma Biz (http://www.pharmabiz.com/article/detnews.asp?articleid=28358&sectionid=5)
Shvoong-Free Bücher Rezensionen/Zusammenfassungen und Rezensionen

(http://www.shvoong.com/)
Scribd (http://www.scribd.com/doc/29916204/Pharma-Industrie-Pakistan)
Investopedia (http://www.investopedia.com/)
Inve
stor words (http://www.investorwords.com/)
Brainy Quotes (http://www.brainyquote.com/)
Präsentationsbilder:
GSK-Logo (http://www.gsk.com.pk/)
62 | P a g
e
Slide One GSK Penicillin Facility (GSK Pakistan Jahresbericht 2009)
63 | P a g
e
61 | P a g e
62 | P a g e
63 | P a g e
3 8 B d I 179
65 | P a g e
66 | P a g e

(Beispielarbeit) Forschungs - Und Analyseprojekt (Obu)

Загружено:

Сведения о документе

Оригинальное название

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

(Beispielarbeit) Forschungs - Und Analyseprojekt (Obu)

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

Forschungs- und Analyseprojekt für B.

sc (Hons) in der angewandten

Geschäfts- und Finanzleistung

GlaxoSmithKline Pakistan Ltd

Vorbereitet von Faisal Saleem

Mentoring durch Fahim Ahmed

Geschichte von GlaxoSmithKline-------------------------------------------------------------------5

Über GlaxoSmithKline (REF.: GESCHÄFTSBERICHT 2008/09 +

Die Welt von GlaxoSmithKline

Führende Produkte von GlaxoSmithKline

Arzneimittel von GlaxoSmithKline

Impfstoffe von GlaxoSmithKline

Gesundheitsprodukte von GlaxoSmithKline

(Ref: GSK Pakistan Geschäftsbericht 2007+2008+2009)

(Ref: http://healthnwfp.gov.pk/downloads/draft%20health%20policy.pdf , S. 8, 9, 10 & 11)

Rahmen für RAP

Entwurf eines nationalen gesundheitspolitischen Berichts 2009

Grafische Darstellung und Tabellenkalkulationen:

• Rentabilitäts- und Ertragskennzahlen:

• SWOT-Analyse: Für meine Geschäftsanalyse habe ich das SWOT-Modell verwendet.

(Ref: Lehrbuch Kaplan P3 Kapitel 2: Die Umwelt und die Wettbewerbskräfte).

Einschränkungen beim Sammeln von Informationen

Einschränkungen bei der Verwendung von Verhältnissen

Rentabilitäts- und Ertragskennzahlen:

(Ref: GSK Pakistan Geschäftsbericht 2009)

Im Jahr 2007 war das Umsatzwachstum am niedrigsten, hauptsächlich aufgrund von

(Ref: GSK Pakistan Geschäftsbericht 2007+2008+2009)

(Ref: Abbott Pakistan Geschäftsbericht 2008+2009)

(Ref: GSK Pakistan Geschäftsbericht 2007+2008+2009)

(Ref: http://www.pide.org.pk/pdf/highlights/inflation.pdf, S. 5, 6, 8, 10, 12, 14)

(Ref: GSK Pakistan Geschäftsbericht 2007+2008+2009)

(Ref: Abbott Pakistan Geschäftsbericht 2008+2009)

(http://www.pide.org.pk/pdf/highlights/inflation.pdf, S. 10, 14)

(Ref: Lehrbuch F7 Kaplan 2009/2010 Kapitel 19 Interpretation des Jahresabschlusses)

(Ref: Abbott Pakistan Geschäftsbericht

(Ref: Lehrbuch F7 Kaplan 2009/2010 Kapitel 19 Interpretation des Jahresabschlusses)

(Ref: GSK Pakistan Geschäftsbericht 2007+2008+2009)

(Ref: Abbott Pakistan Geschäftsbericht 2008+2009)

(Ref: Lehrbuch F7 Kaplan 2009/2010 Kapitel 19 Interpretation des Jahresabschlusses)

2006 2007 2008 2009

Im Jahr 2008 verringerten sich die schnellen Vermögenswerte um 15 %, während die

Im Jahr 2009 verringerten sich die schnellen Vermögenswerte um 8 %, während die

(Ref: GSK Pakistan Geschäftsbericht 2007+2008+2009)

(Ref: Lehrbuch F9 BPP, 2. Auflage 2008, Kapitel 4 Working Capital)

2006 2007 2008 2009

(Ref: Abbott Pakistan Geschäftsbericht

(Ref: Lehrbuch F7 Kaplan 2009/2010 Kapitel 19 Interpretation des Jahresabschlusses)

(Ref: GSK Pakistan Geschäftsbericht 2007+2008+2009)

(Ref: Lehrbuch F7 Kaplan 2009/2010 Kapitel 19 Interpretation des Jahresabschlusses)

2006 2007 2008 2009

(Ref: Abbott Pakistan Geschäftsbericht

(Ref: GSK Pakistan Geschäftsbericht 2007+2008+2009)

(Ref: Abbott Pakistan Geschäftsbericht 2008+2009)

(Ref: Lehrbuch F7 Kaplan 2009/2010 Kapitel 19 Interpretation des Jahresabschlusses)

(Ref: Lehrbuch F7 Kaplan 2009/2010 Kapitel 19 Interpretation des Jahresabschlusses)

(Lehrbuch F9 Kaplan 2008/09 Kapitel 16 Kapitalstruktur und Finanzkennzahlen)

Die Abbott-Finanzaufwendungen enthalten keine Wechselkursverluste, so dass sienicht in die

Im Jahr 2009 sank das Betriebsergebnis aufgrund erhöhter Betriebsausgaben um 49 %, aber

(Ref: GSK Pakistan Geschäftsbericht 2007+2008+2009)

(Ref: Abbott Pakistan Geschäftsbericht 2008+2009)

Ref: http://www.pide.org.pk/pdf/highlights/inflation.pdf, S. 10, 12)

(Ref: Abbott Pakistan Geschäftsbericht

(Ref: Lehrbuch F7 Kaplan 2009/2010 Kapitel 19 Interpretation des Jahresabschlusses)