Des noms)

Devoir n°3 – 80 points au total

*À rendre au début des cours le mercredi 31 .
octobre

**Vous pouvez travailler en groupe de 4 personnes maximum ; mettez simplement tous les noms
en haut de cette page.
Votre groupe ne doit remettre qu’un seul devoir.
**Veuillez imprimer ce matériel recto et écrire dans l'espace prévu (j'essaierai de laisser
suffisamment d'espace, mais utilisez le verso de la page si nécessaire). Veuillez montrer tout
votre travail pour obtenir un crédit complet !

Question 1 (25 points)

Vous recherchez des options sur Dumbledore Corporation avec 14 mois jusqu'à l'expiration et un prix
d'exercice de 85 $. Le taux sans risque pour 14 mois est de 4,5 % (annualisé avec composition continue).
La société ne devrait verser aucun dividende au cours des 14 prochains mois et le cours actuel de l'action
est de 92,78 $. Le prix de l’option d’achat est de 13,06 $ et celui de l’option de vente est de 2,11 $.
Trouvez l'opération d'arbitrage en fonction de ces prix et affichez le bénéfice pour chaque contrat.

Devoir #3
MGMT 41150 – Contrats à terme et
options
Professeur Boquist
Devoir #3
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Professeur Boquist
(Page blanche – espace supplémentaire pour la réponse à la question 1)

Devoir #3
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Professeur Boquist
Question 2 (25 points)
Vous recherchez des options sur Ravenclaw Corporation avec 13 mois jusqu'à l'expiration et un prix
d'exercice de 50 $. Le taux sans risque pour les échéances comprises entre 1 et 13 mois est de 2,5%
(annualisé avec composition continue). La société devrait verser un dividende de 1,20 $ par trimestre au
cours des 13 prochains mois (soit un dividende de 1,20 $ dans 3, 6, 9 et 12 mois), et le cours actuel de
l'action est de 48,11 $. Le prix de l’option d’achat est de 3,14 $ et celui de l’option de vente est de 4,79 $.
Trouvez l'opération d'arbitrage en fonction de ces prix et affichez le bénéfice pour chaque contrat.

Devoir #3
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Professeur Boquist
Devoir #3
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Professeur Boquist
Question 3 (30 points)
Utilisez les données ci-dessous pour répondre aux questions a) à d) pour Malfoy Corporation, qui se
négocie actuellement à 31 $ par action :

Options d'appel Options de vente

Grève Prix de l'offre Demander le Grève Prix de l'offre Demander le
$20 $12.15 prix
$12.33 $20 $0.76 prix
$0.89
$25 $7.26 $7.39 $25 $1.05 $1.18
$30 $2.55 $2.66 $30 $1.84 $1.97
$35 $1.46 $1.59 $35 $5.67 $5.81
$40 $0.88 $0.97 $40 $10.79 $10.95

a) Trouvez le coût d'un spread papillon en utilisant les options d'achat avec des strikes de 25, 30 et
35. Dessinez le diagramme de profit et montrez le bénéfice pour le cours final de l'action dans les
fourchettes appropriées.

Devoir #3
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Professeur Boquist
Devoir #3
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Professeur Boquist
b) Trouvez le coût d'un straddle en utilisant des options avec un prix d'exercice de 30. Dessinez le
diagramme de profit et montrez le bénéfice pour le cours final de l'action dans les fourchettes
appropriées.

De,
est

Devoir #3
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Professeur Boquist
 c) Trouvez le coût d'un étranglement en utilisant les options avec des strikes de 20 et 40. Dessinez
le diagramme de profit et montrez le bénéfice pour le cours final de l'action dans les fourchettes
appropriées.

Devoir #3
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Professeur Boquist
 d) Trouvez le coût d'un spread Iron Condor en utilisant des options avec un prix d'exercice de 20,
25, 30 et 35. Dessinez le diagramme de profit et montrez le bénéfice pour le cours final de
l'action dans les fourchettes appropriées.

Devoir #3
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Professeur Boquist