Petrleos de Venezuela, S.A. Petrleos de Venezuela, S.A.

(PDVSA) empresa del Estado constituida en 1975 con motivo de la nacionalizacin de los hidrocarburos, es una sociedad annima que tiene su domicilio en la ciudad de Caracas. Por mandato de la Constitucin de la Repblica Bolivariana de Venezuela, la totalidad de las acciones de PDVSA pertenecen al Estado Venezolano, cuya representacin es ejercida a travs del Ministerio del Poder Popular para la Energa y Petrleo (MENPET). El trmino de duracin de PDVSA es de cincuenta (50) aos contados a partir de la fecha de inscripcin de su Acta Constitutiva-Estatutaria en el Registro Mercantil Primero de la Circunscripcin Judicial del Distrito Capital y Estado Miranda el 15 de septiembre de 1975, bajo el N 23, Tomo 99A. La Asamblea de Accionistas de PDVSA est facultada para renovar el trmino de duracin de PDVSA. El Acta Constitutiva-Estatutaria de PDVSA fue modificada parcialmente segn consta del Acta de Asamblea Ordinaria de Accionistas de PDVSA celebrada el 28 de diciembre de 2004 y debidamente inscrita ante el mencionado Registro el 26 de enero de 2006, bajo el nmero 42, Tomo 7-A-Pro y publicada en la Gaceta Oficial nmero 38.081 el 7 de diciembre de 2004. Las oficinas principales de PDVSA estn ubicadas en la Avenida Libertador, Edificio Petrleos de Venezuela, Torre Este, La Campia, Caracas 1050-A Venezuela. El nmero telefnico de PDVSA es (212) 708.4111. La pgina Web de PDVSA es www.pdvsa.com. El nmero de Registro de Informacin Fiscal (RIF) de PDVSA es J000950369. Segn un estudio comparativo publicado el 18 de diciembre de 2006 por Petroleum Intelligence Weekly, PDVSA es la cuarta empresa de petrleo y gas integrada verticalmente ms grande del mundo y fue clasificada cuarta en produccin de lquidos, quinta en reservas probadas de crudos, cuarta en capacidad de refinacin y sptima en ventas de productos. La produccin de crudo de PDVSA promedio para el ao 2005 alcanz los 2.906 miles de barriles diarios de crudo (mbpd). Por su parte, la produccin promedio de Venezuela alcanz la cifra de 3.274 mbpd, cifra sta que est conformada por la produccin de PDVSA de 2.906 mbpd ms la produccin de 368 mbpd de la participacin de terceros en la Faja Petrolfera del Orinoco. PDVSA desarrolla operaciones de exploracin y produccin de crudo y gas natural en Venezuela (aguas arriba) y lleva a cabo operaciones de refinacin, mercadeo, transporte de crudos y productos terminados y procesamiento, mercadeo y transporte de gas natural (aguas abajo) no solo en Venezuela, sino tambin en el Caribe, Norte Amrica, Sur Amrica y Europa, entre otras regiones. PDVSA controla indirectamente el 100% de CITGO Petroleum Corporation (CITGO), la cual refina y comercializa combustible para transporte, productos petroqumicos y otros productos en los Estados Unidos de Amrica (EE.UU.). Los principales compradores de petrleo crudo de PDVSA estn en los EE.UU, Canad, Europa, Sur Amrica y Asia. PDVSA refina petrleo crudo y otros productos en Venezuela y en el exterior, incluyendo gasolina, diesel, jet fuel, productos industriales, lubricantes y asfalto. PDVSA tambin desarrolla el negocio de gas con una produccin de 705 millones de barriles de petrleo equivalentes por da (mmboe). Segn el plan de negocios de PDVSA, la empresa tiene previsto invertir en proyectos de produccin de crudo, gas y refinacin en Venezuela y el extranjero, a los fines de satisfacer la demanda mundial actual y estimada de energa. El plan a mediano plazo de PDVSA estima inversiones por un total de $77.000 millones en Venezuela, incluyendo una inversin directa del sector privado de alrededor de $20.000 millones durante un perodo de siete aos (2006-2012) con el objetivo de alcanzar una produccin promedio de 5,8 millones de barriles diarios de crudo (mmbpd) y expandir su capacidad de produccin de gas y capacidad de refinacin, flota de transporte e infraestructura de manejo y almacenamiento para finales del ao 2012.

Segn la Ley Orgnica de Hidrocarburos, las actividades de exploracin, explotacin y comercio internacional de hidrocarburos y sus derivados, entre otras, estn reservadas al Estado o empresas en las que el Estado mantenga control mediante una participacin accionaria de ms de 50%. Las reservas de hidrocarburos ubicadas en Venezuela son propiedad del Estado Venezolano. La industria petrolera tiene un gran impacto sobre la economa venezolana: en el ao 2005 PDVSA aport aproximadamente el 16% del Producto Interno Bruto (PIB), el 85% de las exportaciones del pas, y el 48% de los ingresos totales del Estado.

Desarrollo Social La Constitucin de la Repblica Bolivariana de Venezuela y la Ley Orgnica de Hidrocarburos establecen la obligacin de PDVSA de contribuir con mano de obra y recursos financieros en los programas sociales desarrollados y administrados por el gobierno venezolano. Especficamente, el artculo 5 de la Ley Orgnica de Hidrocarburos establece que los ingresos del gobierno venezolano provenientes de actividades petroleras, debern ser empleados para la promocin de programas de salud, fondos de estabilizacin macroeconmica y participacin en el desarrollo social y econmico de la Repblica Bolivariana de Venezuela. Desde el ao 2004 , PDVSA ha participado y ha contribuido significativamente en fondos para la construccin de viviendas de bajo costo, desarrollo de la agricultura y otros programas sociales. Por ejemplo, en enero de 2004, PDVSA aprob la creacin de un fideicomiso denominado Fondo Para el Desarrollo Econmico y Social del Pas (FONDESPA), cuya finalidad es asignar cantidades de dinero destinadas a programas relacionados con proyectos de empleo, bienes y servicios, desarrollo de infraestructura y carreteras, agricultura, salud y educacin. PDVSA aport a los programas sociales llevados a cabo por el gobierno Venezolano, $ 1.242 millones en 2004, $6.909 millones en 2005 y $13.261 millones en 2006, los cuales estn incluidos en el Resumen Consolidado de Informacin Financiera y Operativa de PDVSA. Asimismo PDVSA, de conformidad con la Ley del Banco Central de Venezuela y el Convenio Cambiario N 9, tiene la potestad de mantener las divisas que necesite para cumplir con sus compromisos denominados en divisas tales como el servicio de su deuda y dems obligaciones en moneda extranjera incluyendo las derivadas de sus planes de inversin, entre otras.

Estrategia de Negocios La estrategia de negocios de PDVSA est enfocada en desarrollar los hidrocarburos de Venezuela y contribuir al desarrollo del pas, as como fortalecer la integracin energtica con los pases del Caribe, Sur Amrica, Centro Amrica y diversificar sus mercados. PDVSA tiene previsto invertir intensamente en proyectos aguas arriba y aguas abajo, a los efectos de satisfacer la demanda mundial de petrleo, gas y productos refinados. Asimismo, el objetivo de PDVSA es tambin el de proveer a Venezuela con los recursos necesarios para su desarrollo sustentable. La estrategia de PDVSA incluye las siguientes iniciativas en reas claves:

Exploracin de condensados, crudos livianos y medianos . PDVSA intenta enfocarse principalmente en las reas de produccin tradicionales. Las dems reas de exploracin, tanto en tierra firme como costa-afuera, se encuentran abiertas a la participacin de terceros, de conformidad con la Ley Orgnica de Hidrocarburos y la Constitucin de la Repblica Bolivariana de Venezuela. Desarrollo de la Faja Petrolfera del Orinoco dentro del marco del proyecto Magna Reserva. El rea de la Faja Petrolfera del Orinoco (18.220 km2) ha sido dividida en 27 bloques cuyas

reservas sern certificadas. PDVSA considera que el proceso de certificacin incrementar las reservas de la Faja Petrolfera del Orinoco en unos 236.000 millones de barriles (mmbls). Las reservas probadas de la Faja Petrolfera del Orinoco actualmente son de 38.000 mmbls. Como consecuencia de la antedicha certificacin, Venezuela pasar a tener las reservas probadas de petrleo ms grandes del mundo. PDVSA se propone participar activamente en el desarrollo de estas reservas.

Expansin del Proyecto Faja Petrolfera del Orinoco. PDVSA tiene la intencin de expandir la Faja Petrolfera del Orinoco mediante el desarrollo de las reservas de crudo extra-pesado, incluyendo nuevas refineras, oleoductos y terminales. A travs de este proyecto, PDVSA espera incrementar la produccin de la Faja Petrolfera del Orinoco para llevarla a 1.237 mbpd en el 2012. Incremento de la Produccin en reas Tradicionales. PDVSA est invirtiendo en sus reas tradicionales a los efectos de llegar a una capacidad de produccin de 5.837 mbpd para 2012, considerando los 1.237 mbpd de la Faja Petrolfera del Orinoco. La produccin proyectada para el perodo comprendido hasta el ao 2012 incluye: 4.019 mbpd de reas en que PDVSA es la nica operadora; 460 mbpd de reas en las que se participa con compaas internacionales de petrleo; 112 mbpd de los acuerdos de ganancias compartidas; y 9 mbpd de otras asociaciones con compaas internacionales de petrleo. Los restantes 1.237 mbpd se esperan como resultado de la expansin de la produccin de la Faja Petrolfera del Orinoco como sigue: 622 mbpd de los convenios de asociacin ya existentes (los cuales estn en proceso de migracin a empresas mixtas segn el Decreto 5.200 del 26 de febrero de 2007) y 615 mbpd de nuevos desarrollos. Desarrollo de Grandes Proyectos de Refinacin. PDVSA ha planificado incrementar su capacidad de refinacin de 3,1 mmbpd (1,3/1,8 mmbpd Venezuela/Extranjero) a 4,1 mmbpd en el 2012 (1,8/2,3 mmbpd Venezuela/Extranjero). La ejecucin de esta iniciativa permitir a PDVSA incrementar su produccin de productos refinados y mejorar su portafolio de derivados para incluir ms refinados con un alto margen comercial. Especficamente, en Venezuela, PDVSA ha planificado desarrollar nuevos centros de refinacin en Cabruta (400 mbpd), Batalla de Santa Ins (50 mbpd), Caripito (50 mbpd) y el Zulia (50 mbpd), y expandir la capacidad de conversin profunda de las refineras de Paraguan, el Palito y Puerto La Cruz, de manera de obtener mayor cantidad de productos blancos y menor cantidad de productos residuales. Desarrollo del Sector Gasfero. PDVSA prev desarrollar este segmento de su negocio con la participacin de terceros tanto en tierra firme como costa-afuera, de conformidad con la Ley Orgnica de Hidrocarburos Gaseosos. Desarrollo de Delta Caribe. Este desarrollo de gas natural est integrado por los proyectos Delta Caribe y el proyecto Rafael Urdaneta costa afuera en el occidente venezolano. El primero de los proyectos incluye el desarrollo de reservas de gas natural ubicadas en el noreste de la Pennsula de Para (Proyecto Mariscal Sucre), Plataforma Deltana, Golfo de Paria, Garapiche, Punta Pescador y Delta Centro. PDVSA tiene la intencin de conectar todos los bloques mediante una red de gasoductos conectados al centro de distribucin de Gria, en donde estar ubicado el complejo industrial CIGMA. Desarrollo de Infraestructura. PDVSA est implementando un programa de infraestructura enfocado en mltiples proyectos con el objeto de asegurar el desarrollo de las reservas. Esta iniciativa incluye la construccin de instalaciones para el almacenamiento de 9,3 mmbls, tres plataformas de carga, y aproximadamente 650 km de oleoductos. En relacin con la distribucin en el mercado interno, PDVSA construir cuatro nuevos centros de distribucin con sus respectivos oleoductos. En el sector gas, la red de gasoductos existentes ser ampliada mediante la construccin de 6.210 km de gasoductos. Mercadeo de Crudo y Productos. PDVSA se concentrar en el mercadeo de su crudo y productos de conformidad con su plan de mercadeo, para lo cual llevar a cabo una renovacin acelerada de su flota de tanqueros. A travs de su filial PDV Marina, PDVSA desea incrementar su capacidad

de tanqueros de 1.348.000 dwt (Dead Weight Ton-(Toneladas de Peso Muerto)) a 4.151.000 dwt en 2012. Incrementando el nmero de tanqueros de su flota y su capacidad de transporte a los fines de acometer la distribucin de su capacidad futura, adquiriendo 42 nuevos buques, para alcanzar a 58 a finales de 2012. RESUMEN CONSOLIDADO DE INFORMACIN FINANCIERA Y OPERATIVA Al 31 de diciembre de, 2006 (cifras preliminares no auditadas) Balance general Efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo restringido Documentos y cuentas por cobrar Inventarios Otros activos circulantes Activo circulante Efectivo restringido Propiedades, plantas y equipos Otros activos no circulantes Total activo Cuentas por pagar a proveedores Porcin circulante de la deuda a largo plazo Impuesto sobre la renta por pagar y diferido Otros pasivos circulantes Pasivo circulante Deuda a largo plazo, neta de la porcin circulante Otros pasivos no circulantes Total pasivo Patrimonio (1) Total pasivo y patrimonio Relacin Deuda/Patrimonio (2) Total deuda incluyendo arrendamiento financiero Deuda / Patrimonio (%) 2.030 949 9.808 6.640 3.006 22.433 1.676 42.541 12.282 78.932 5.876 443 1.897 10.004 18.220 1.800 2.023 8.313 5.621 1.541 19.298 2.856 35.959 12.252 70.365 4.993 729 4.305 5.092 15.119 1.748 709 5.595 4.537 688 13.277 3.039 35.375 10.156 61.847 4.313 1.004 3.367 3.149 11.833 2.938 659 4.955 2.878 642 12.072 1.000 35.211 8.148 56.431 3.365 750 624 2.556 7.295 1.703 1.772 3.515 2.263 705 9.958 1.033 36.397 6.749 54.137 2.850 1.817 327 2.188 7.182 925 2.378 3.280 2.208 882 9.673 1.899 36.888 7.500 55.960 3.043 1.000 921 2.626 7.590 2005 2004 2003 (en millones de dlares estadounidenses) 2002 2001

2.476 5.904 26.600 52.332 78.932

2.704 5.447 23.270 47.095 70.365

2.716 5.369 19.918 41.929 61.847

6.265 4.280 17.840 38.591 56.431

6.426 3.096 16.704 37.433 54.137

7.427 4.246 19.263 36.697 55.960

2.964 6%

3.478 7%

3.768 9%

7.061 18%

8.341 22%

8.554 23%

(1) del cual el capital social representa $ 39.094 millones. (2) calculado como deuda a largo plazo total y arrendamientos financieros , incluyendo porcin circulante, dividido entre el patrimonio.

Aos terminados el 31 de diciembre de, 2006 (cifras preliminares no auditadas) 2005 2004 2003 2002 2001 (en millones de dlares estadounidenses)

Estado de resultados Ventas de petrleo y sus productos: Exportaciones y en el exterior En Venezuela Productos Petroqumicos y otras ventas Participacin patrimonial en resultados netos de compaas afiliadas Costos y gastos Compras de petrleo crudo y sus productos Gastos de operacin Gastos de exploracin Depreciacin y amortizacin Deterioro de activos Gastos de venta, administracin y generales Regalas y otros impuestos Gastos de financiamiento Otros gastos/(ingresos), neto

96.676 2.230 1.868 1.0 64 101.838

81.105 1.408 2.040 1.177 85.730

60.972 1.227 1.517 1.041 64.757

44.178 961 1.071 379 46.589

39.875 1.236 1.201 268 42.580

42.682 1.701 1.403 464 46.250

38.331 15.198 100 3.550 2.050 18.248 244 1. 186 78. 907 22.931 13.261 9.670 4.896 4.774 4.367 407 4 .774

32.979 14.645 118 3.334 20 1.376 13.318 190 541 66.521 19.209 6.909 12.300 5.817 6.483 6.469 14 6.483 6.694 (5.038) (1.604)

24.649 13.432 60 3.082 6 1.195 9.247 456 563 52.690 12.067 1.242 10.825 5.419 5.406 5.432 (26) 5.406 8.792 (5.385) (4.597)

21.016 9.373 27 3.042 296 898 6.428 684 (25) 41.739 4.850 249 4.601 1.318 3.283 3.277 6 3.283 5.929 1.085 3.609

17.956 9.181 133 3.227 722 1.380 5.748 763 (1.178) 37.932 4.648 4.648 1.102 3.546 3.541 5 3.546 5.189 (1.575) (2.836)

18.228 10.882 174 2.624 257 1.616 3.760 509 199 38.249 8.001 8.001 3.669 4.332 4.327 5 4.332 7.297 (5.468) (4.161)

Ganancia antes de gastos para el desarrollo social e impuesto sobre la renta

Gastos para el desarrollo social

Ganancia antes de impuesto sobre la renta

Impuesto sobre la renta Ganancia neta Ganancia neta: Atribuible al Accionista de la Compaa Intereses minoritarios

Informacin sobre flujo de caja De actividades de operacin De actividades de inversin De actividades de financiamiento 5.638 (3.572) (1.836)

Al 31 de diciembre de, 2005 2004 Reservas probadas de Venezuela (mmbls) (1) Crudo Gas natural en boe (2) Hidrocarburos en miles de barriles equivalentes( boe) Produccin de PDVSA (mbpd) Crudo (3) Gas lquido de petrleo Gas natural en boe (2) Hidrocarburos en boe Produccin de crudo de PDVSA Participacin de terceros en la Faja Petrolfera del Orinoco Total produccin de crudo Nacin Costo de produccin promedio ($/boe) Incluyendo convenios operativos (4) Excluyendo convenios operativos (4) Capacidad de refinacin (mbpd) (5) Venezuela, incl. Refinera Isla EE.UU. Europa Total capacidad de refinacin Volumen exportado (mbpd) (6) Crudo Productos Total exportaciones Promedio de precio de exportacin ($/bl) Crudo Productos refinados Total exportaciones ____________________ 80.012 26.252 106.26 4 2.906 165 705 3.776 2.906 368 3.274 3,93 3,13 1.638 1.310 259 3.207 1.962 650 2.612 45,32 48,51 46,15 80.582 26.117 106.699

2003 77.140 25.869 103.009

2002 77.157 25.364 102.521

2001 77.783 25.568 103.351

2.833 166 658 3.657 2.883 315 3.148 3,77 3,29 1.638 1.205 259 3.102 1.867 660 2.527 32,22 34,66 32,88

2.562 144 592 3.298 2.562 255 2.817 3,85 2,06 1.628 1.205 259 3.092 1.773 502 2.275 24,35 26,53 24,89

2.716 173 633 3.522 2.716 204 2.920 3,92 2,42 1.628 1.205 251 3.084 1.899 647 2.546 21,19 24,23 21,94

3.148 173 706 4.027 3.148 133 3.281 3,38 2,17 1.628 1.205 251 3.084 2.215 697 2.912 18,95 23,94 20,21

(1) Las reservas probadas incluyen las reservas probadas desarrolladas y no desarrolladas y la porcin correspondiente a los convenios operativos y otras iniciativas con participacin privada. (2) Produccin de gas natural neta de gas reinyectado. El gas natural es convertido en barriles de crudo equivalente (boe) a una tasa de 5,8 mil pies cbicos de gas natural por barril de crudo. (3) Incluye el crudo sujeto a la participacin patrimonial de PDVSA en las asociaciones de la Faja Petrolfera del Orinoco (menor a 8 API) como se describe a continuacin: 234 mbpd en el 2005, 210 mbpd en el 2004 y 174 mbpd en el 2003. (4) Se determina dividiendo el total de costos (excluyendo depreciacin) y gastos en actividades de produccin de crudo, gas natural y gas natural lquido multiplicado por el total de crudo, gas lquido de petrleo y gas natural neto (boe) producido. (5) Estos montos representan la participacin de PDVSA en capacidad de refinacin en todas las refineras en las que PDVSA tiene participacin patrimonial en capacidad de refinacin arrendada. (6) Incluye las ventas de crudo sujeto a la participacin accionaria de PDVSA en las asociaciones de la Faja Petrolfera del Orinoco y crudo menor a 8 API, como se describe a continuacin: 235 mbpd en el 2005, 198 mbpd en el 2004 y 161 mbpd en el 2003.

CAPITALIZACION La siguiente tabla presenta la deuda a largo plazo, obligaciones por arrendamientos financieros, intereses minoritarios y patrimonio de PDVSA, preparados por PDVSA de conformidad con las normas internacionales de informacin financiera (NIIF) al 31 de diciembre de 2006 no auditadas, y ajustadas para reflejar los bonos que por $5.000 millones est emitiendo PDVSA y el contrato de crdito con el Banco de Cooperacin Internacional del Japn (Japan Bank for International Cooperation) por $3.500 millones: Ajustada Actual (cifras (cifras preliminares preliminares no no auditadas) auditadas) (en millones de dlares estadounidenses) Deuda a largo plazo y obligaciones por arrendamientos financieros: Bonos PDVSA (1) ................................................................................................................... Otros prstamos y ttulos garantizados ................................................................................................................... Prstamos a largo plazo garantizados por organismos de financiamiento a las exportaciones (2) ................................................................................................................ Obligaciones por arrendamientos financieros ................................................................................................................... Total deuda a largo plazo ................................................................................................................... Intereses minoritarios............................................................................. Patrimonio (3).......................................................................................... Capitalizacin total ................................................................................................................... 2.063 413 5.000 2.063 3.913

36 2.512 2.486 49.846 54.844

36 11.012 2.486 49.846 63.344

___________________________ (1) Refleja la emisin de Bonos PDVSA por $5.000 millones. (2) Incluye el contrato de crdito por $3.500 millones celebrado con el Banco de Cooperacin Internacional del Japn (Japan Bank forInternational Cooperation) el 23 de febrero 2007. (3) Excluye intereses minoritarios.

LA CORPORACIN PDVSA est constituida como una sociedad annima y fue creada como la empresa matrz de las filiales operadoras. De conformidad con la Ley Orgnica de Hidrocarburos, las actividades de exploracin, explotacin y comercio internacional de hidrocarburos y sus derivados, entre otras, estn reservadas al Estado o a empresas en las que el Estado mantenga control mediante una participacin accionaria mayor al50%. Las reservas de hidrocarburos ubicadas en Venezuela son propiedad del Estado Venezolano. PDVSA controla indirectamente el 100% de CITGO,

filial que es refinadora y comercializadora de combustibles para el transporte, productos petroqumicos y otros derivados del petrleo en los EE.UU. Junta Directiva La Junta Directiva de PDVSA fue designada en enero del ao 2005 y durar en sus funciones hasta el ao 2007, o hasta que sea designada una nueva Junta Directiva. La Junta Directiva de PDVSA esta conformada de la siguiente manera. DIRECTORES Nombre Rafael Ramrez Carreo Luis Vierma Alejandro Granado Eudomario Carruyo Asdrbal Chvez Eulogio del Pino Dster Rodrguez Jess Villanueva Ivn Orellana Carlos Martnez Mendoza Bernard Mommer Estructura organizativa Hasta el 31 de diciembre de 1997, PDVSA realiz sus operaciones en Venezuela a travs de tres filiales operadoras principales, Corpoven, S.A., Lagoven, S.A. y Maraven, S.A. En 1997, PDVSA estableci una nueva estructura operativa basada en unidades de negocios. Desde entonces, PDVSA ha trabajado en un proceso de transformacin de sus operaciones con la finalidad de mejorar su productividad, modernizar sus procesos administrativos y mejorar su retorno de capital. El proceso de transformacin conllev a la fusin de Lagoven, S.A. y Maraven, S.A. en Corpoven S.A. (las antiguas operadoras) el 1 de enero de 1998 y el cambio del nombre de la sociedad resultante a PDVSA Petrleo y Gas, S.A. (PDVSA P&G) . En mayo de 2001, el nombre de PDVSA P&G fue modificado a PDVSA Petrleo S.A. y, para finales del ao 2002, ciertos activos gaseosos no asociados fueron transferidos a PDVSA Gas S.A. Adicionalmente, PDVSA ha realizado ajustes dentro de su organizacin con la finalidad de mejorar el control interno de sus operaciones, mejorar su modelo de gobierno corporativo, y alinear su estructura organizativa con las estrategias a largo plazo de su accionista. Cargo en PDVSA Presidente Vice Presidente Vice Presidente Director interno Director interno Director interno Director interno Director interno Director externo Director externo Director externo

Aspectos significativos del negocio Las reservas de crudo y gas venezolanas y las operaciones aguas arriba de PDVSA estn ubicadas en Venezuela, mientras que las operaciones aguas abajo de PDVSA estn ubicadas en Venezuela, el Caribe, Norte Amrica, Sur Amrica y Europa. Las operaciones aguas arriba y aguas abajo de PDVSA, incluyen:

Exploracin, desarrollo y produccin de crudo y gas natural, as como el desarrollo de sus instalaciones que estn ubicadas en Venezuela; Los productos refinados se comercializan en Venezuela bajo el nombre PDV y bajo el nombre CITGO en los EE.UU.;

Operacin de un negocio en el Caribe a travs de la Refinera Isla (una refinera y un terminal de almacenamiento que PDVSA arrend en Curazao); Operacin de terminales de almacenamiento en Bonaire y las Bahamas en el Caribe; Una participacin de 50% en varias refineras: una que es poseda en un 50% por ExxonMobil y otra que es poseda en un 50% por Hess Corporation y en una unidad de destilacin de coque/vaco de crudo (poseda en un 50% por ConocoPhillips) ; Una participacin en ocho refineras y comercializacin de productos petroleros en Alemania, el Reino Unido y Suecia a travs de dos consorcios (uno que es posedo en un 50% por BP y otro que es posedo en un 50% por Neste Oil); Procesamiento, mercadeo y transporte de todo el gas natural en Venezuela; y Realizacin de actividades de despacho.

En los EE.UU., PDVSA ejecuta sus actividades de refinacin de crudo y mercadeo a travs de su filial 100% poseda, PDV Holding, quien es duea del 50% de la refinera Chalmette (a travs de PDV Chalmette). Asimismo, PDV Holding, a travs de PDV Sweeny, detenta una participacin de 50% en unas unidades integradas de 58 mbpd de coque y 110 mbpd de destilacin de crudo vaco dentro de una refinera propiedad de ConocoPhillips en Sweeny, Texas, EE.UU. Estos consorcios con ExxonMobil y ConocoPhillips, respectivamente, procesan crudo en los EE.UU. PDVSA tambin posee el 50% de Hovensa, L.L.C. (Hovensa), un consorcio con Hess Corporation. PDV Holding es propietaria del 100% de CITGO a travs de PDV America. A travs de las subsidiarias de PDVSA en los EE.UU., PDVSA es el quinto refinador de crudo ms grande en los EE.UU., calculado en base a su participacin acumulada en capacidad de refinacin para Diciembre de 2006, equivalente a 1.201 mbpd. CITGO refina, comercializa y transporta gasolina, diesel, turbo combustible, productos petroqumicos, lubricantes, asfalto y otros productos petroleros en los EE.UU. Los clientes de combustible para transporte de CITGO incluyen: principalmente los mayoristas de la marca CITGO; principales tiendas de conveniencia; y las aerolneas que se encuentran generalmente ubicadas al este de las Montaas Rocosas. El asfalto generalmente es comercializado a contratistas de pavimentos independientes en la Costa Este del Golfo y en el Medio Oeste de los Estados Unidos de Amrica. Los lubricantes son vendidos principalmente en los EE.UU. a distribuidores independientes, distribuidores mayoristas y a clientes industriales. En Europa, PDVSA realiza sus actividades de refinacin de crudo y de productos refinados de petrleo a travs de su subsidiaria PDV Europa, la cual es propietaria de una participacin de 50% en Rhr Ol, una compaa basada en Alemania que PDVSA posee en conjunto con BP. A travs de Rhr Ol, PDVSA refina crudo, mercadea y transporta gasolina, diesel, aceite para calentamiento, productos petroqumicos, lubricantes, asfalto y otros productos refinados de petrleo. PDVSA tambin es propietaria de 50% de Nyns, una compaa que realiza operaciones en Suecia y en el Reino Unido que PDVSA posee en conjunto con Neste Oil. A travs de Nyns, PDVSA refina crudo, mercadea y transporta asfalto, productos especializados, lubricantes y otros productos refinados de petrleo. En la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de PDVSA celebrada el 27 de junio de 2005, el accionista de PDVSA aprob la constitucin de PDV Caribe, S.A. (PDV Caribe). PDV Caribe est domiciliada en Caracas y su objetivo fundamental es monitorear los lineamientos operativos establecidos por el Acuerdo de Cooperacin Energtica de Petrocaribe celebrado entre el Ejecutivo Nacional y catorce pases del Caribe el 29 de junio de 2005. PDV Caribe se concentra principalmente en operaciones en el Caribe, particularmente la exploracin y produccin de crudo, la importacin y exportacin de hidrocarburos y productos derivados, la refinacin de hidrocarburos y la produccin de productos petroleros. La mayora de los acuerdos de suministro que PDVSA ha suscrito con compaas petroleras estatales dentro del marco de Petrocaribe establecen un precio de venta equivalente al valor de mercado, trminos de pago entre 30 y 90 das para una porcin significativa de cada suministro y financiamiento a largo plazo para la porcin

remanente. Estos acuerdos tienen duraciones de un ao y pueden ser extendidos por mutuo consentimiento de las partes. Gas El negocio del gas es realizado por PDVSA Gas. Esta subsidiaria realiza actividades de explotacin y procesamiento de gas para la produccin de Gas Natural Licuado (NGL), as como transporte y el mercadeo de gas en el mercado local. Asimismo, PDVSA Gas procesa el gas producido por las divisiones de exploracin y produccin de PDVSA en oriente y occidente, y recibe todo el gas remanente despus del consumo en las operaciones de PDVSA, para el transporte y mercadeo en el mercado local. Por otra parte, CVP se encarga de todos los proyectos de gas natural costa afuera. DELTAVEN, subsidiaria para el mercado interno ha comercializado y distribuido al detal gasolina y otros productos refinados en Venezuela bajo la marca PDV desde 1997. DELTAVEN, junto con el sector privado, tambin est promoviendo el desarrollo de la infraestructura comercial y de servicios para clientes detallistas. INTEVEP es una subsidiaria, a travs de la cual PDVSA conduce sus actividades de investigacin y desarrollo. Estrategia de negocios El plan a mediano plazo de PDVSA, estima inversiones por un total de $77.000 millones, incluyendo una inversin directa del sector privado de alrededor de $20.000 millones, durante un perodo de siete aos (2006-2012) con el objetivo de alcanzar una produccin promedio de 5,8 mmbpd en el 2012 y expandir su capacidad de produccin de gas y capacidad de refinacin, flota de transporte, infraestructura de manejo y almacenamiento para finales del ao 2012. El siguiente cuadro contiene un resumen de las inversiones para 2006 y de las previstas para el perodo 2007 - 2012: Plan de Inversiones 2006-2012 para Venezuela. Al 31 de diciembre de, (En millones de dlares estadounidenses) 2007 2008 2009 2010 2011 409 2.911 600 300 0 437 3.400 841 1.172 10.070 505 1.837 1.002 553 1.606 304 2.367 6.343 92 14.609 413 2.400 467 388 4.533 369 2.534 3.834 88 15.026 284 2.485 361 320 3.542 380 2.201 3.290 84 12.947 228 2.240 190 328 3.662 20 2.499 1.170 79 10.416

2006(4) Exploracin Produccin Convenios Operativos (1) Proyecto Faja del Orinoco (2) Nuevos proyectos de la Faja (2) Ganancias compartidas (3) Gas Refinacin Suministro y comercializacin Total 389 2.686 313 196 0 143 1.229 529 451 5.936

2012 216 2.140 120 406 3.120 14 1.966 279 75 8.336

Total 2.444 16.699 3.053 2.491 16.463 1.667 16.196 16.286 2.041 77.340

_______________________
(1) Ex Convenios Operativos de PDVSA (convertidos en Empresas Mixtas). (2) Asociaciones de la Faja del Orinoco. (3) Acuerdos de Ganancias Compartidas. (4) Preliminares no auditadas

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PDVSA est comprometida con el mantenimiento de los estndares de seguridad e higiene en todas sus operaciones y actividades. La corporacin est en proceso de integracin tecnolgica para potenciar sus ventajas comparativas. Asimismo, PDVSA contina brindando entrenamiento de calidad a sus empleados. El plan de negocios de PDVSA busca fortalecer la economa nacional y apoyar al desarrollo social de Venezuela contribuyendo con los programas sociales en las reas de educacin, asistencia social, salud y creacin de empleo que adelanta el gobierno nacional. El plan de negocios de PDVSA incluye las siguientes iniciativas: Exploracin, produccin y mejoramiento. La estrategia de exploracin y produccin de PDVSA est concentrada en incrementar la bsqueda de crudos livianos y medianos y reemplazar sistemticamente dichas reservas, desarrollando nuevas reas de produccin y ajustando sus actividades de produccin para adaptarlas a las demandas del mercado y a sus compromisos adquiridos en el marco de la OPEP y con otros productores de petrleo. Para estos fines, PDVSA tiene la intencin de adquirir 5.150 km 2 en lneas de ssmica 2D, 21.530 km2 en lneas de ssmica 3D y taladrar 219 pozos exploratorios. PDVSA tiene la intencin de perforar alrededor de 6.525 pozos de produccin y ejecutar mantenimiento (Ra/Rc) en 8.343 pozos, entre otras actividades, para alcanzar una capacidad de produccin de 5,8 mmbpd en el 2012. PDVSA tambin se esforzar por mantener sus costos en niveles competitivos y utilizar tecnologa de punta. Los primeros cuatro proyectos de la Faja Petrolfera del Orinoco ya han sido completados y estn en pleno funcionamiento: Hamaca (PDVSA ConocoPhillips Chevron), Petrozuata (PDVSA y ConocoPhillips), Cerro Negro (PDVSA ExxonMobil BP), Sincor (PDVSA TotalFina Statoil). Estos desarrollos estn produciendo ms de 574 mbpd de crudo extra pesado. De conformidad con el Decreto Ley 5.200 sobre Migracin a Empresas Mixtas de los Convenios de Asociacin de la Faja Petrolfera del Orinoco, as como de los Convenios de Exploracin a Riesgo y Ganancias Compartidas, estas asociaciones sern convertidas en Empresas Mixtas. Actualmente PDVSA est adelantando un proyecto para la certificacin de las reservas de hidrocarburos de la Faja Petrolfera del Orinoco a los fines de determinar su viabilidad y emprender negocios en dichas reas. Refinacin. La estrategia de refinacin de PDVSA est concentrada en ampliar y mejorar su capacidad aguas abajo. En Venezuela PDVSA va a construir cuatro refineras: Cabruta (400 mbpd), Batalla de Santa Ins (50 mbpd), Caripito (50 mbpd) y Estado Zulia (50 mbpd). Asimismo, PDVSA agregar capacidad de conversin profunda a las refineras de Puerto La Cruz, CRP (Amuay y Cardn) y El Palito a los fines de mejorar su rendimiento mediante la obtencin de productos con mayor valor en el mercado. En las refineras de PDVSA en los Estados Unidos de Amrica, Europa y el Caribe, PDVSA continuar invirtiendo para satisfacer los requerimientos de calidad de dichos mercados. Asimismo, PDVSA prev invertir en las refineras de Kingston-Jamaica y CienfuegosCuba. PDVSA tambin est analizando la construccin de una refinera en el noreste de Brasil en asociacin con Petrobrs, as como desarrollar un proyecto de conversin profunda en la refinera La Teja en Uruguay. Con las antedichas inversiones PDVSA buscar producir productos refinados con un alto margen de comercializacin. Comercio internacional. PDVSA est diversificando y continuar expandiendo su mercadeo internacional para garantizar el crecimiento de su cuota de mercado de crudo y productos terminados e incrementar el reconocimiento de sus marcas. PDVSA diversificar su portafolio de clientes mediante la entrada en los mercados de India, Japn y China. PDVSA ampliar sus operaciones en el Caribe y Sur Amrica a travs de Petroamerica, filial que incluye a Petrosur, Petrocaribe y Petroandina, a los fines de promover la integracin regional entre las naciones hermanas de Latinoamrica. PDVSA mantiene una posicin importante en el mercado norteamericano a travs de CITGO y su red de distribucin de productos. CITGO International Latin America, Inc. (CILA), su distribuidora de lubricantes, gasolina y destilados en varios pases de Latinoamrica, fue traspasada a las siguientes filiales Commercit, S.A. (99%) y Tradecal, S.A. (1%) en el 2005. A los fines de mejorar su logstica de transporte martimo, PDVSA est negociando la construccin de 42 tanqueros bajo acuerdos estratgicos con Argentina, Brasil, China y Espaa. Como consecuencia de esto, PDVSA incrementar el nmero de buques de su propiedad y son operados por PDV Marina, de 21 a 58. sta nueva flota permitir a PDVSA incrementar su capacidad de exportacin en 2.100 mbpd en el 2012. De esta manera, PDVSA controlar cerca del 40% del transporte de su produccin Mercado interno. En Venezuela, PDVSA continuar promoviendo el suministro confiable de sus productos y el uso de gasolinas sin plomo (un proceso que comenz en el cuarto trimestre de 1999) y as mejorar su posicin en el mercado interno, mejorar su infraestructura de distribucin interna, la cual est constituida por

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estaciones de servicio, mega-tiendas y centros de lubricacin. Igualmente, seguir mejorando su distribucin de productos en aeropuertos de alto trfico. Gas natural. El desarrollo del negocio de exploracin y produccin de gas es una de las principales operaciones de PDVSA. Las actividades de PDVSA en el sector se concentrarn en la promocin del consumo de gas dentro de Venezuela para apuntalar el desarrollo y una mayor calidad de vida. PDVSA prev ampliar su red de distribucin de gas, as como ampliar su capacidad de extraccin y procesamiento de gas natural licuado (GNL), incluyendo su exportacin. PDVSA tambin tiene previsto crear capacidad de fraccionamiento y desarrollar proyectos de exportacin de GNL. Igualmente, PDVSA operar la mayora de sus campos de produccin de gas natural, los cuales han sido asignados por el MENPET. PDVSA contina explorando reservas de gas libre. PDVSA anticipa apoyarse en su infraestructura de distribucin de gas para acometer varios de sus nuevos proyectos. En este sentido, PDVSA est desarrollando una gran red de distribucin de gas para usos residenciales, comerciales e industriales. PDVSA prev que el desarrollo de sus negocios en el sector gas requerir de inversiones por aproximadamente $16.000 millones desde la actualidad y hasta el 2012. Dichas inversiones sern llevadas a cabo por PDVSA y el sector privado. En vista de la ubicacin geogrfica y de las reservas de gas que posee Venezuela, PDVSA considera que podr alcanzar sus metas en el sector gas. Exploracin, produccin y mejoramiento La produccin comercial de petrleo crudo de Venezuela est concentrada en las siguientes cuencas: Cuenca Zulia, Cuenca Centro Sur Barinas Apure y Cuenca Este situada en los estados Monagas y Anzotegui. Los diversos campos de produccin venezolanos estn geogrficamente dispersos, en consecuencia, el riesgo de produccin est diversificado. En efecto, el impacto de la prdida de produccin en algn campo sera relativamente menor si se le compara con la produccin total de Venezuela. El 52% del crudo que se produce en Venezuela es crudo pesado y extra-pesado. Las cuencas orientales y occidentales han producido aproximadamente 41.600 mmbls y aproximadamente 16.400 mmbls a la fecha, respectivamente. Una parte importante de la cuenca sedimentaria de Venezuela no ha sido explorada todava. La siguiente tabla muestra las reservas probadas, reservas probadas y desarrolladas de PDVSA, produccin en el 2005 y la relacin reservas probadas/produccin anual en cada una de las principales regiones al 31 de diciembre de 2005: Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2005 Probadas Tasa Probadas (1) desarrolladas Produccin Res/Prod (mmbls) (mmbls) (mbpd) (aos) Crudo(2): Liviano Medio Pesado Extra pesado Total Crudo Gas Natural en boe (3): Total Hidrocarburo Natural en boe __________________
(1) Desarrolladas y no desarrolladas (2) Produccin obtenida en boca de pozo, incluye condensados. (3) Produccin neta de gas (produccin bruta menos gas reinyectado).

11.580 12.456 17.533 38.443 80.012 26.252 106.264

2.680 5.026 5.406 3.826 16.938 18.401 35.339

794 776 1.097 602 3.269 705 3.974

40 44 44 175 67 102 73

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La siguiente tabla muestra la ubicacin, volumen de produccin en el 2005, ao de descubrimiento, reservas probadas y la relacin de reservas probadas/produccin anual de cada uno de los campos ms grandes de Venezuela al 31 de diciembre 2005: Produccin 2005 (mbpd) 312 147 43 204 168 142 158 387 79 235 122 111 107 136 35 Ao de descubrimiento Reservas probadas (mmbls) 14.394 7.129 6.365 5.035 3.747 2.450 2.238 2.046 1.965 1.919 1.866 1.527 1.489 1.421 1.018 Tasa Res/Prod (aos) 126 133 409 67 61 47 39 14 68 22 42 38 38 29 80

Nombre del campo

Ubicacin (Estado) Anzotegui Anzotegui Monagas Zulia Anzotegui Zulia Zulia Monagas Anzotegui Monagas Zulia Zulia Zulia Monagas Anzotegui

Zuata Principal Cerro Negro Cerro Negro Tia Juana Huyapari Lagunillas Bachaquero El Furrial Bare Mulata Bloque VII Ceuta Boscan Urdaneta Oeste Santa Barbara Melones Reservas

1985 1979 1979 1925 1980 1925 1930 1986 1950 1941 1956 1946 1955 1941 1949

PDVSA emplea informacin geolgica y de ingeniera para estimar las reservas probadas de crudo y gas natural, incluyendo reservas probadas desarrolladas y no desarrolladas. Esta informacin puede demostrar con certeza razonable si estas reservas podrn recuperarse en los aos futuros de yacimientos conocidos bajo las actuales condiciones econmicas y operativas. PDVSA espera recuperar reservas probadas de crudo y gas natural principalmente de nuevos pozos y de superficies que no han sido perforadas utilizando equipos y mtodos operativos actualmente disponibles. Los estimados de las reservas no son precisos y pueden ser objeto de modificaciones. Anualmente PDVSA revisa estas reservas de crudo y gas natural para tomar en cuenta, entre otras cosas, los niveles de produccin, las revisiones de campos, la adicin de nuevas reservas con ocasin de descubrimientos, los precios a final de ao, factores econmicos y de otro tipo. Las estimaciones de reservas probadas pueden ser sustancialmente diferentes a las cantidades de crudo y de gas natural que efectivamente se recuperen. Crudo. Al 31 de diciembre de 2005, Venezuela haba estimado reservas probadas de crudo totales en 80.000 mmbls (incluyendo un estimado de 38.000 mmbls de crudo extra-pesado en la Faja Petrolfera del Orinoco). La gravedad API promedio de las reservas probadas estimadas de crudo fue 17,3. En comparacin, la gravedad API promedio del crudo producido por PDVSA en 2004 fue de 23 y la gravedad API del crudo mejorado producido en los proyectos de la Faja Petrolfera del Orinoco oscila entre 16 y 32. En base a los niveles de produccin del 2005, las reservas probadas estimadas de crudo, incluyendo reservas de crudo pesado y extra-pesado que requerirn costos sustanciales futuros de desarrollo para produccin y refinacin tienen una vida de aproximadamente 67 aos. Gas Natural. Al 31 de diciembre de 2005, Venezuela tambin haba estimado las reservas probadas totales de gas natural en 152.264 mil millones de pies cbicos (bcf)(incluyendo un estimado de 15.383 bcf en la Faja Petrolfera del Orinoco, de los cuales 13.819 bcf estn asociados a crudo extra-pesado) en comparacin con 151.479 bcf (o 26.117 mmbls y boe) al 31 de diciembre de 2004. Las reservas de gas natural de PDVSA estn compuestas de gas asociado que se desarrolla incidentalmente en el desarrollo de sus reservas de crudo. Una gran proporcin de sus reservas probadas de gas natural estn desarrolladas. Durante el ao 2005, aproximadamente un 42% del gas natural producido por PDVSA fue reinyectado para mantener la presin de pozos.

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El siguiente cuadro presenta las reservas probadas de crudo y gas natural de PDVSA, incluyendo tanto las reservas desarrolladas como las no desarrolladas. Todas ellas se encuentran ubicadas en Venezuela. Para el ao terminado el 31 de diciembre de, 2005 2004 2003 2002 2001 (en millones de barriles, a menos que se indique otra cosa) Reservas probadas: Condensado Crudo Liviano Crudo Mediano Crudo Pesado Crudo Extra pesado(1) Total crudo Tasa Res/Prod (aos) Gas natural (bcf) (2) Gas natural en boe (2) Hidrocarburos totales en boe Reservas probadas desarrolladas: Condensado Crudo Liviano Crudo Mediano Crudo Pesado Crudo Extra pesado(1) Total crudo Gas natural (bcf) (2) Gas natural en boe (2) Hidrocarburos totales en boe 1.833 9.747 12.456 17.533 38.443 80.012 67 152.264 26.252 106.264 321 2.359 5.026 5.406 3.826 16.938 106.726 18.401 35.339 1.867 9.830 12.487 17.708 38.690 80.582 69 151.479 26.117 106.699 387 2.772 5.471 4.569 4.076 17.275 106.035 18.282 35.557 1.919 10.078 12.340 17.617 35.186 77.140 74 150.040 25.869 103.009 416 2.760 5.419 4.683 3.010 16.288 105.030 18.109 34.397 1.900 10.012 12.450 17.414 35.381 77.157 70 147.111 25.364 102.521 419 2.716 5.533 4.877 2.154 15,699 102.190 17.619 33.318 1.723 10.345 12.891 17.266 35.558 77.783 63 148.294 25.568 103.351 747 3.590 5.568 5.504 1.963 17.372 103.808 17.898 35.270

Porcentaje de probadas desarrolladas a reservas totales (3): Crudo 21% Gas natural 70% _________________

21% 70%

21% 70%

20% 69%

22% 70%

(1) Reservas probadas de crudo extra-pesado ubicadas en la Faja Petrolfera del Orinoco tienen un grado bajo de desarrollo. Del total de las reservas probadas a ser explotadas bajo el Proyecto de la Faja Petrolfera del Orinoco, para el 31 de diciembre de 2005 3.826 mmbls fueron desarrolladas bajo las cuatro asociaciones en las cuales PDVSA tiene una participacin menor al 50% y actualmente estn en proceso de migracin a empresas mixtas. (2) Incluye 13.819 bcf, 13.649 bcf, 12.427 bcf, 12.454 bcf, y 12.476 bcf en 2005, 2004, 2003, 2002, y 2001 respectivamente, asociadas con las reservas de crudo extra-pesado. (3) Reservas desarrolladas probadas dividido entre el total de reservas probadas.

Operaciones PDVSA mantiene un programa activo de exploracin y desarrollo diseado para aumentar sus reservas probadas de crudo y su capacidad de produccin. PDVSA ha tenido xito en sus esfuerzos para incrementar las reservas probadas de crudo y gas natural en cada uno de los ltimos 20 aos. Comenzando en 1992, PDVSA inici un programa diseado para atraer e incorporar participacin del sector privado en sus actividades de exploracin y produccin. Actualmente PDVSA realiza actividades de exploracin y desarrollo en la Cuenca Occidental Zulia, en

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la Cuenca Occidental Barinas Apure y la Cuenca Oriental en los Estados Monagas y Anzotegui. Igualmente, PDVSA realiza actividades de exploracin y desarrollo extensivas en la Faja Petrolfera del Orinoco de la Cuenca Oriental y de otras cuencas, bien sea independientemente o en asociacin con otros socios extranjeros. En 2004, los gastos de exploracin de PDVSA fueron utilizados principalmente para realizar la perforacin de cinco pozos exploratorios y la adquisicin de 192 kilmetros cuadrados de lneas ssmicas 3D. No se perforaron otros pozos exploratorios ni se compraron lneas ssmicas bajo los convenios operativos de PDVSA. En 2004 se aadieron 4,601 mmbls de reservas probadas de crudo en comparacin con 250 mmbls en 2003, 238 mmbls en 2002, 357 mmbls en 2001 y 209 mmbls en 2000. Estas reservas probadas de crudo no incluyen extensiones de las reservas existentes, extracciones secundarias u otros factores. En 2005, PDVSA invirti $118 millones en 379 pozos de desarrollo y otras facilidades. La siguiente tabla resume las actividades de perforacin de PDVSA por los aos indicados: Para el ao terminado el 31 de diciembre de, (Nmero de pozos) 2005 2004 2003 2002 Pozos de exploracin: Completados Suspendidos En evaluacin En progreso Secos o abandonados Total De los cuales provienen de aos anteriores Pozos de desarrollo perforados (1): ________________
(1) Incluye pozos en desarrollo, incluso si hubo inicios de perforacin en aos anteriores, y pozos de inyeccin. No incluye 26 pozos de desarrollo de PDVSA Gas y 62 pozos de desarrollo (incluyendo dos pozos de inyeccin) atribuibles a los convenios de servicios operativos de PDVSA ubicados en la Divisin Oriental.

2001 3 0 3 3 2 11 5 479

5 0 2 8 1 16 6 379

1 0 1 2 1 5 1 313

3 1 0 3 0 7 5 206

3 2 0 3 2 10 7 366

Bajo los proyectos de crudo extra-pesado de la Faja Petrolfera del Orinoco, en el ao 2004 PDVSA perfor 122 pozos de desarrollo y 33 pozos estratigrficos, en el ao 2003 PDVSA perfor 64 pozos de desarrollo, en el ao 2002 PDVSA perfor 17 pozos exploratorios y 144 pozos de exploracin y en 2001 PDVSA perfor 9 pozos de exploracin y 349 pozos de desarrollo. En el ao 2005, la produccin de crudo de PDVSA promedi 2.906 mbpd (incluyendo 234 mbpd atribuibles a su participacin en los proyectos de la Faja Petrolfera del Orinoco) con gravedad API entre 16 y 32. Este nivel de produccin representa aproximadamente 77% de su estimado para finales del ao 2005 de capacidad de produccin de crudo de 3.785 mbpd (incluyendo 630 mbpd de capacidad de produccin de crudo atribuibles a su participacin en los proyectos de la Faja Petrolfera del Orinoco). Durante el ao 2005, el costo de produccin de crudo de PDVSA fue de $3,93 por barril, o $3,13 por barril excluyendo la produccin y costos atribuibles a los ex convenios operativos. En promedio, durante el ao 2005, la produccin de gas natural de PDVSA fue de 7.008 millones de pies cbicos por da (mmpcd) ( 1.208 mbpd sobre la base de crudo equivalente), de los cuales 2.920 mmcfd, 42%, fue reinyectado a los fines de mantener presin en pozos. Una porcin sustancial de esta produccin es transportada a travs de sus sistemas de tuberas para el uso de industrias en las regiones Costera y Central de Venezuela. El siguiente cuadro resume el promedio histrico de produccin diaria neta de crudo y gas natural por tipo y por cuenca y el promedio de los precios de venta y los costos de produccin en los perodos especificado.

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Para el ao terminado el 31 de diciembre de, 2005 2004 2003 2002 2001 (en miles de barriles por da, a menos que se indique otra cosa) Produccin Crudo Condensado Liviano Mediano Pesado/Extra pesado Total crudo PDVSA LPG Total crudo y LPG Gas natural (mmpcd): Produccin Bruta Menos: Reinyectado Gas natural netos (mmpcd) Gas natural neto (en boe mbpd) Total hidrocarburos en boe (1) Produccin de crudo de PDVSA por cuenca (mmpcd): Cuenca Zulia Occidental Cuenca Barinas Apure Occidental Cuenca Oriental Total crudo Produccin de gas natural por cuenca (mmpcd): Cuenca Zulia Occidental Cuenca Barinas Apure Occidental Cuenca Oriental Total gas natural Produccin de crudo de PDVSA Participacin de terceros en la Faja Petrolfera del Orinoco Total produccin crudo Nacin 18 776 999 1.113 2.906 165 3.071 25 767 1.00 1 1.04 0 2.83 3 166 2.99 9 6.56 6 2.74 7 3.81 9 658 3.55 7 22 727 914 899 2.56 2 144 2.70 6 5.93 8 2.50 6 3.43 2 592 3.18 7 46 774 962 934 2.71 6 173 2.88 9 6.02 3 2.35 1 3.67 2 633 3.46 5 48 1.13 5 1.01 8 947 3.14 8 173 3.39 4 6.00 0 1.90 7 4.09 3 706 3.97 3

7.008 2.920 4.088 705 3.776

1.187 88 1.631 2.906

1.23 7 85 1.511 2.83 3

1.12 1 86 1.35 5 2.56 2

1.33 2 93 1.29 1 2.71 6

1.56 7 109 1.47 2 3.14 8

1.255 17 5.736 7.008 2.906 368 3.274

1.18 7 4 5.37 5 6.56 6 2.83 3 315 3.14 8

1.03 1 6 4.90 1 5.93 8 2.56 2 255 2.81 7

1.26 1 8 4.75 4 6.02 3 2.71 6 204 2.92 0

1.40 8 7 4.58 5 6.00 0 3.14 8 133 3.28 1

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Precio promedio de exportacin (2): Crudo ($ por barril) Gas ($ por mpc) (3) Costo promedio de produccin ($/barril) (4) Incluyendo ex convenios operativos Excluyendo ex convenios operativos _____________
(1) (2) (3) (4)

45,32 0,84

32,2 2 0,74

24,3 5 0,61

21,1 9 0,71

18,9 5 0,88

3,93 3,13

3,77 3,29

3,85 2,06

3,92 2,42

3,38 2,17

boe significa barriles equivalentes de petleo Incluyendo ventas a subsidiarias y afiliadas. mpc representa miles de pies cbicos Los costos de produccin promedio combinado por barril (para crudo, gas natural y LPG (gas licuado de petrleo), se calculan dividiendo la suma de todos los costos de produccin directos e indirectos (incluyendo su propio consumo pero no depreciacin y reduccin); entre el total del volumen combinado de produccin de crudo, gas natural y LPG ).

Ex Convenios Operativos Durante los aos 1992, 1993 y 1997, se licitaron los derechos en 33 campos petroleros que no satisfacan las expectativas de retorno de capital para PDVSA y se suscribieron una serie de convenios operativos con varias compaas internacionales y venezolanas. De conformidad con los trminos de los extintos convenios operativos, las compaas petroleras internacionales tenan la obligacin de realizar las inversiones de capital necesarias para incrementar la produccin de los campos petroleros que les fueron asignados. Estos inversionistas recuperaran su inversin a travs de pagos por concepto de servicios operativos y estipendios pagaderos por PDVSA. La cantidad de pagos y estipendios eran calculados con base en la cantidad de crudo entregado a PDVSA. Durante el 2005, el MENPET orden la conversin de los extintos convenios operativos al rgimen de empresas mixtas, segn el cual PDVSA o sus filiales deben mantener el control de dichas empresas mediante una participacin accionaria de ms del 50% del capital, de conformidad con la Ley Orgnica de Hidrocarburos de 2001. El 30 de marzo de 2006, la Asamblea Nacional aprob un Modelo de Contrato para Empresas Mixtas, a ser adoptado por las compaas privadas que eran parte de los convenios operativos. El 31 de marzo de 2006, la Asamblea Nacional aprob un Memorando de Entendimiento para la migracin de dichos convenios operativos a Empresas Mixtas, el cual fue aceptado por todas las compaas privadas excepto por dos. Asimismo, cinco de los campos entregados a empresas privadas bajo convenios operativos fueron devueltos a PDVSA. El siguiente cuadro describe lo anterior.

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Campo Kaki Cabimas Onado Gurico Oriental Mene Grande Quiriquire Boscn LL-652 Falcn Este Falcn Oeste Casma Anaco Coln Urdaneta Acema La Concepcin Mata Oritupano-Leona Pedernales Ambrosio B2X 70/80 Monagas Sur Cara Coles Intercampo Norte DZO Boquern B2X 68/79 Maulpa Sanvi Guere Gurico Occidental Quiamare-La Ceiba Campo sin acuerdo Dacin Jusepn

Operador Anterior Inemaka Suelopetrol CGC Teikoku Repsol Repsol Chevron Chevron Vinccler Vinccler Open Tecpetrol Shell Petrobrs Petrobrs Petrobrs Petrobrs Perenco Perenco Hocal Harvest CNPC CNPC BP BP Hocol Inemaka Teikoku Repsol Repsol Operador Anterior ENI Total

Participacin de PDVSA en las Empresas Mixtas 60% 60% 60% 70% 60% 60% 60% 75% 60% 60% 60% 60% 60% 60% 60% 60% 60% 60% 60% 80% 60% 75% 75% 60% 60% 100% 100% 100% 100% 100% Participacin de PDVSA 100% 100%

Proyectos de Petrleo Crudo Extra-Pesado de la Faja Petrolfera del Orinoco Los cuatro proyectos de la Faja Petrolfera del Orinoco fueron originalmente establecidos de la siguiente forma:

Asociacin Petrozuata. Petrozuata es una compaa poseda conjuntamente por PDVSA Petrleo y ConocoPhillips. La construccin de las instalaciones en Petrozuata comenz en 1997. La produccin inicial de petrleo crudo extra-pesado comenz en septiembre de 1998. Las instalaciones de mejoramiento fueron completadas en el 2001. Durante el 2005, Petrozuata produjo 121 mbpd de petrleo crudo extra-pesado y 97 mbpd de petrleo crudo mejorado con una gravedad promedio API entre 16 y 19. Bajo los trminos del convenio de asociacin, ConocoPhillips ha convenido en realizar el proceso de refinacin en su refinera de Lake Charles, en Lake Charles, Louisiana. Para diciembre de 2005, las inversiones totales en este proyecto fueron de $3.478 millones. Asociacin Sincor. Sincrudos de Oriente es una asociacin entre PDVSA Sincor (subsidiaria de PDVSA), TotalFina y Statoil. En el 2004, esta asociacin produjo 191 mbpd de petrleo crudo extra-pesado y 162 mbpd de petrleo crudo mejorado con una gravedad promedio API entre 26 y 32. PDVSA anticipa que esta asociacin alcanzar un nivel de produccin de 170 mbpd de

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petrleo crudo mejorado para el 2007. Para diciembre de 2005, el total de las inversiones en este proyecto totalizaron $4.185 millones.

Asociacin Hamaca. Hamaca es una asociacin entre Corpoguanipa (subsidiaria 100% poseda por PDVSA), Chevron y ConocoPhillips. Hamaca comenz a producir petrleo crudo mejorado en octubre de 2004. En el 2005, la asociacin produjo 168 mbpd de petrleo crudo extra-pesado y 157 mbpd de petrleo crudo mejorado con una gravedad promedio API entre 24 y 26. Para diciembre de 2005, las inversiones totales en este proyecto totalizaron $3.481 millones. Asociacin Cerro Negro. Cerro Negro es una asociacin entre PDVSA Cerro Negro, S.A. (subsidiaria 100% poseda por PDVSA), ExxonMobil y BP (anteriormente Veba Oel). De acuerdo con los trminos del convenio de asociacin, PDVSA ha convenido en vender su participacin en el petrleo crudo mejorado producido por esta asociacin(aproximadamente 80% de la produccin total) a la Refinera Chalmette, una refinera en Chalmette, Louisiana, la cual es una asociacin en partes iguales entre PDVSA y ExxonMobil. Durante el 2005, esta asociacin produjo 122 mbpd de petrleo crudo extra-pesado y 110 mbpd de petrleo crudo mejorado con una gravedad promedio API de 16. Para diciembre de 2005, las inversiones totales en este proyecto totalizaron $2.723 millones.

Los proyectos de la Faja Petrolfera del Orinoco varan en la cantidad y la calidad de su produccin. Para las asociaciones Hamaca y Sincor, los proyectos fueron diseados para producir petrleo crudo mejorado para ser vendido a refineras de terceros que de otra forma procesaran petrleo crudo liviano dulce convencional. Para las asociaciones Petrozuata y Cerro Negro, el proyecto fue diseado para producir petrleo crudo que fuera apropiado para una determinada refinera.

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Refinacin y Mercadeo Refinacin La estrategia aguas abajo de PDVSA est enfocada a la expansin y mejoramiento de sus operaciones de refinacin en Venezuela, el Caribe, Estados Unidos de Amrica y Europa, para permitir el incremento de su produccin de productos refinados y mejorar su portafolio de productos hacia refinados de alto margen. PDVSA tambin ha incrementado los grados de complejidad de su capacidad de refinacin en Venezuela y ha realizado inversiones extensivas para convertir sus activos de refinacin en el mundo de la capacidad simple de conversin a la capacidad profunda de conversin. Las capacidades de conversin profundas en las refineras venezolanas de PDVSA le ha permitido a la empresa mejorar rendimientos al permitir la produccin de un mayor porcentaje de productos de alto valor. Dichas capacidades han conducido a un incremento en los rendimientos de gasolina y destilados de un 35% en 1976 a 66% en el 2005, y ha permitido reducir la produccin de fuel oil residual, desde un 60% a un 22% durante el mismo perodo, resultando en un portafolio mejorado de productos de exportacin . La capacidad neta de refinacin ha aumentado de 2.362 mbpd en 1991 a 3.098 mbpd para el 31 de diciembre de 2006. El siguiente grfico presenta un resumen de las operaciones de refinacin de PDVSA en el mundo en 2005.

Capacidad de Refinacin EEUU: 1.310 MBPD

Chalmette (50%) 92 MBPD Lemont (100%) 167 MBPD Paulsboro (100%) 84 MBPD Saint Croix (50%) 248 MBPD (**) Isla 335 MBPD

Capacidad de Refinacin en Europa: 259 MBPD

Nyns (50%) Suecia (2 refineras) RU (2 refineras) 29 MBPD Rhr Oel (50%) Alemania (4 refineras) 230 MBPD

Lake Charles
(100%) 425 MBPD

Lyondell (41%) 109 MBPD

Vendida en 2006

(*) Sweeny Corpus Christi (100%) 157 MBPD Savannah (100%) 28 MBPD

Capacidad en Venezuela 1.303 MBPD Bajo Grande 15 MBPD Complejo de Refinacin de Paraguan-CRP 940 MBPD Puerto La Cruz 203 MBPD El Palito 140 MBPD San Roque 5 MBPD

(# % ) representa la participacin de PDVSA (*) 50% Participacin Patrimonial en coquer y unidad de destilacin (**) En arrendamiento

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La siguiente tabla muestra las refineras en las cuales PDVSA tiene participacin, capacidad de refinacin de petrleo crudo y la participacin neta de PDVSA al 31 de diciembre de 2005. Al 31 de diciembre de 2005 PDVSA Participacin (%) 100 100 100 100 100 Capacidad de Refinacin Total PDVSA Participacin Petrleo crudo Neta (mbpd) (mbpd) 940 203 140 15 5 1.303 335 425 157 84 28 265 167 184 495 1.805 230 240 260 312 29 11 9 18 1.109 4.552 940 203 140 15 5 1.303 335 425 157 84 28 109 167 92 248 1.310 115 45 33 37 15 5 4 5 259 3.207

Ubicacin Venezuela: CRP, Falcn Puerto La Cruz, Anzotegui El Palito, Carabobo Bajo Grande, Zulia San Roque, Anzotegui Total Venezuela Antillas Neerlandesas (Curazao): Isla Estados Unidos: Lake Charles, Louisiana Corpus Christi, Texas Paulsboro, New Jersey Savannah, Georgia Houston, Texas Lemont, Illinois Chalmette, Louisiana Saint Croix, Islas Vrgenes EEUU Total Estados Unidos Europa: Gelsenkirchen, Alemania Schwedt, Alemania Neustadt, Alemania Karlsruhe, Alemania Nynshamn, Suecia Gothenburg, Suecia Dundee, Escocia Eastham, Inglaterra Total Europa Total Mundial

Propietario PDVSA PDVSA PDVSA PDVSA PDVSA

PDVSA(1) CITGO(2) CITGO CITGO CITGO LCR(3) CITGO Chalmette (4) Hovensa (5)

100 100 100 100 100 41 100 50 50

Ruhr (6) Ruhr (6) Ruhr (6) Ruhr (6) Nyns (7) Nyns (7) Nyns (7) Nyns (7)

50 19 13 12 50 50 50 25

_____________________
(1) Arrendada en 1994. El arrendamiento termina en el 2019. (2) Proyecto para incrementar la capacidad de destilacin de petrleo crudo a 105 mbpd, el cual fue completado en 2005. (3) Lyondell-Citgo Refining (LCR), asociacin con Lyondell Chemical Company, vendida en el 2006. (4) Asociacin con ExxonMobil. (5) Asociacin con Hess Corporation. (6) Asociacin con Deutsche BP. (7) Asociacin con Neste Oil.

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Venezuela y el Caribe. Las refineras de PDVSA en Venezuela estn ubicadas en Amuay-Cardn Centro de Refinacin Paraguan (CRP), Puerto La Cruz, El Palito, Bajo Grande y San Roque, con una capacidad de refinacin de petrleo crudo de 635 - 305 mbpd, 203 mbpd, 140 mbpd, 15 mbpd y 5 mbpd, respectivamente. PDVSA tambin opera la refinera Isla en Curazao, la cual fue arrendada a largo plazo al gobierno de las Antillas Neerlandesas. El arrendamiento expira en el ao 2019. A travs de estas refineras, PDVSA produce gasolina y destilados reformulados para cumplir con los requerimientos de Estados Unidos y otros mercados internacionales. Bajo los acuerdos de Petrocaribe, PDVSA tambin ha aprobado la reactivacin y ampliacin de la refinera de Cienfuegos, ubicada en Cienfuegos, Cuba, para procesar 70 mbpd de petrleo crudo mediano Venezolano. Las operaciones de la refinera comenzarn para finales de 2007 para cumplir la demanda local de productos refinados. Tambin, una expansin de la refinera de Kingston en Jamaica est actualmente en ingeniera bsica. Este proyecto incrementar la produccin de refinacin hasta 50 mbpd para el 2009, con un esquema de conversin media. PDVSA es responsables por el 49% de la inversin necesaria en dichas refineras. Los insumos de petrleo crudo sern suministrados por Venezuela. Sur Amrica. PDVSA firm una carta de intencin para suministrar petrleo crudo pesado a una nueva refinera que se construir en Pernambuco, Brasil. La refinera est siendo diseada para procesar 200 mbpd de petrleo crudo extra-pesado de la Faja Petrolfera del Orinoco (50%) y petrleo crudo tipo Marlin de Brasil (50%) usando un esquema de conversin profunda. Las operaciones estn programadas para comenzar en el 2011 para satisfacer la demanda brasilea de productos refinados. Estados Unidos. A travs de la subsidiaria totalmente poseda, CITGO, PDVSA produce combustibles livianos y petroqumicos principalmente a travs de sus refineras en Lake Charles, Lousiana; Corpus Christi, Texas, y Lemont, Illinois. Las operaciones de refinacin de asfalto de PDVSA se realizan a travs de refineras en Paulsboro, New Jersey y Savannah, Georgia. PDVSA es la suplidora ms importante de petrleo crudo a CITGO. CITGO ha celebrado con PDVSA un acuerdo de suministro de petrleo crudo a largo plazo con respecto a los requerimientos de petrleo crudo para las refineras de CITGO Lake Charles, Corpus Christi, Paulsboro y Savannah. Estos acuerdos de suministro de petrleo crudo requieren que PDVSA suministre una cantidad mnima de petrleo crudo y otros insumos a CITGO, usualmente por un trmino de 20 a 25 aos. Estos suministros de crudo contienen clusulas de fuerza mayor que permite al suplidor reducir la cantidad de petrleo crudo e insumos suministrados bajo el acuerdo de suministro de crudo bajo circunstancias especficas. La refinera de Lake Charles tiene una capacidad de refinacin de 425 mbpd para el 2005 y es capaz de procesar grandes volmenes de petrleo crudo pesado en un portafolio flexible de productos refinados, incluyendo cantidades significativas de gasolina sin plomo de alto octanaje y gasolinas reformuladas. En febrero de 2005, finaliz y entr en operacin un proyecto para incrementar la capacidad de destilacin de petrleo crudo a 105 mbpd, haciendo de sta refinera la cuarta ms grande en los EE.UU., con una capacidad total de refinacin de 425 mbpd. Los principales productos petroqumicos de la refinera de Lake Charles son propileno, benceno y xilenos mixtos. Sus productos industriales incluyen azufre, combustibles residuales y coque de petrleo. Esta refinera tiene uno de los niveles de capacidad ms altos de produccin de productos con mayor valor agregado en los Estados Unidos, con una capacidad de mltiples lneas que le permiten continuar operando con una o ms unidades paradas. Esta refinera tiene un Solomon Process Complexity Rating de 18,3 (comparada con un promedio de 14,3 para las refineras en EE.UU. en la encuesta ms recientemente disponible de Solomon Associates Inc.). El Solomon Process Complexity Rating es un medidor de la industria para la capacidad de una refinera para producir productos con mayor valor. Un mayor Solomon Process Complexity Rating indica una mayor capacidad para producir estos productos. La refinera Corpus Christi tiene una capacidad de refinacin de 157 mbpd y una tecnologa de procesamiento que le permite producir gasolinas de grados premium que exceden aquellas de la mayora de sus competidores en EE.UU. y para reducir los niveles de azufre en los productos de petrleo refinados. Esta refinera tiene un Solomon Process Complexity Rating de 16,4. Los principales productos petroqumicos de la refinera de Corpus Christi incluyen cumene, ciclo-hexano y aromticos (incluyendo benceno, tolueno y xilenos). La refinera Lemont procesa petrleo crudo pesado en un portafolio flexible de productos refinados. sta refinera tiene una tasa de capacidad de refinacin de 167 mbpd y tiene un Solomon Process Complexity Rating de

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12,0. Asmismo, es una de las ms recientemente refineras diseadas y construidas en los Estados Unidos e incluye una instalacin de conversin profunda flexible que produce principalmente gasolina y tambin diesel, jet fuel y petroqumicos. Las refineras en Paulsboro, New Jersey y Savannah, Georgia son refineras especializadas en asfalto. La refinera Paulsboro, es particularmente apropiada para procesar asfaltos, tambin tiene instalaciones para procesar petrleo crudo liviano bajo en azufre cuando quiera que existan las condiciones favorables. A travs de Chalmette Refining, una asociacin estratgica en partes iguales entre PDVSA y ExxonMobil, PDVSA tiene una participacin neta con una capacidad de refinacin de 92 mbpd en una refinera ubicada en Chalmette, Louisiana. La refinera de Chalmette procesa crudo extra pesado mejorado producido por la asociacin estratgica Cerro Negro. PDVSA (a travs de PDV Chalmette) tiene la opcin de comprar hasta un 50% de los productos refinados producidos en la refinera de Chalmette. PDV Holding y ConocoPhillips poseen unas unidades integradas de 58 mbpd de coque y 110 mbpd de destilacin de crudo vaco dentro de la refinera existente propiedad de ConocoPhillips en Sweeny, Texas. Cada parte es duea del 50% de la instalacin. ConocoPhillips ha celebrado un acuerdo de suministro de petrleo crudo a largo plazo con PDVSA para suministrar a la refinera en Sweeny con petrleo crudo pesado amargo. Las ganancias de la asociacin estratgica en Sweeny consistirn de estipendios pagados por ConocoPhillips a la asociacin estratgica bajo el acuerdo de procesamiento y cualquier ganancia de las ventas de coque a terceros. PDVSA y una subsidiaria de la corporacin Hess Corporation poseen cada uno una participacin del 50% en la refinera Hovensa en las Islas Vrgenes de EE.UU , la cual tiene una capacidad de refinacin actual de 495 mbpd. La asociacin estratgica ha celebrado un contrato de suministro a largo plazo con PDVSA de hasta el 60% de sus requerimientos de petrleo crudo. Durante el 2002, Hovensa termin la construccin de una unidad de coque retardado e instalaciones asociadas que Hovensa ha estado construyendo en relacin con la formacin de la asociacin estratgica. Europa. A travs de Ruhr, una asociacin estratgica de la cual PDVSA es propietaria en un 50% con Deutsche BP, PDVSA tiene participacin accionaria en cuatro refineras alemanas (Gelsenkirchen, Neustadt, Karlsruhe y Schwedt), en las cuales la participacin neta de PDVSA en la capacidad de refinacin de petrleo crudo al 31 de diciembre de 2005, era 115 mbpd, 33 mbpd, 37 mbpd y 45 mbpd, respectivamente. Ruhr tambin es duea de dos complejos petroqumicos (Gelsenkirchen y Mnchmnster). El complejo de Gelsenkirchen, el cual incluye unidades modernas de gran escala que estn integradas a las refineras de petrleo crudo ubicadas en el mismo complejo, produce primordialmente olefinas, productos aromticos, amonaco y metanol. El complejo Mnchmnster, integrado con la refinera cercana Bayernoil, primordialmente produce olefinas. Los complejos petroqumicos de Ruhr tienen una capacidad promedio de produccin de 3,8 millones de toneladas mtricas por ao de olefinas, productos aromticos, metanol, amonaco y varios tipos de otros productos petroqumicos. A travs de Nyns, una asociacin estratgica compuesta en 50,001% por PDV Europa y 49,999% por Neste Oil, PDVSA es propietarias de participaciones en tres refineras especializadas: Nynshamn y Gothenburg en Suecia y Dundee en Escocia. La participacin neta de PDVSA en la capacidad de refinacin de petrleo crudo en cada una de estas refineras al 31 de diciembre de 2005 era de 15 mbpd, 5 mbpd y 4 mbpd, respectivamente. Las refineras Nyns son especialmente diseadas para procesar petrleo crudo pesado amargo. Nyns tambin es propietaria del 25% de participacin en una refinera en Eastham, Inglaterra. La refinera Eastham es una refinera especializada en asfalto en la cual nuestra participacin neta en la capacidad de refinacin de petrleo crudo al 31 de diciembre de 2005 era 5 mbpd. Las refineras Nyns en Nynshamn producen asfalto y aceites naftnicos especializados. Las refineras Dundee, Gothenberg y Eastham son refineras especializadas en asfalto. Nyns compra petrleo crudo a PDVSA y produce asfalto y aceites naftnicos especializados, dos productos para los cuales el petrleo crudo pesado venezolano es un insumo particularmente apropiado, dado sus proporciones de compuestos naftnicos, parafnicos y aromticos. Los productos asflticos son usados para la construccin de carreteras y varios usos industriales, mientras que los aceites naftnicos especializados son utilizados principalmente en transformadores elctricos, como aceites de procesos mecnicos y en la industria de la goma y de la tinta para impresin. En el 2003, la refinera Antwerp en Blgica fue desincorporada.

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En el 2005, PDVSA suministr todos los requerimientos de petrleo crudo a sus refineras venezolanas (1.013 mbpd), 215 mbpd de petrleo crudo a la refinera en Curazao arrendada por PDVSA y un total de 1.404 mbpd de petrleo crudo a refineras posedas por las subsidiarias internacionales de PDVSA o en las cuales PDVSA tiene de una u otra manera participacin (insumos de refinera tomadas en cuenta de la participacin de PDVSA en petrleo crudo). Del total de los volmenes suministrados por PDVSA a sus afiliadas internacionales, 216 mbpd fueron adquiridos por PDVSA en el mercado global y suministrado a sus afiliadas europeas. Adicionalmente, CITGO adquiri un total de 327 mbpd de petrleo crudo de PDVSA para el procesamiento en sus refineras. * * * Las cifras contenidas en el presente documento correspondientes al ejercicio 2006 estn actualmente en proceso de auditora. Con la informacin contenida en el presente documento, el pblico en general y los inversionistas podrn adquirir un conocimiento general de los principales aspectos operativos y financieros de PDVSA y sus filiales. Caracas, 26 de marzo de 2007.

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