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DISCIPLINA...........: Mercado Financeiro e de Capitais (6. Semestre do CGR) DEPARTAMENTO.....: CONTABILIDADE, FINANAS E CONTROLE (CFC) CURSO................: CG FGV-EAESP PROFESSOR..........

.: Hsia Hua Sheng (hsia.sheng@fgv.br) TIPO DE DISCIPLINA. : ( ) Comum AE/AP ( x ) AE ( ) AP | crditos: ( ) 2 (x ) 4 SEMESTRE/ANO: 2/2011 OBJETIVOS DA DISCIPLINA A disciplina de Mercado Financeiro e de Capitais tem como objetivo abordar os principais tpicos relacionados com as decises de investimentos realizadas no mbito do mercado financeiro. Alm disso, a disciplina explora os principais instrumentos de renda fixa, renda varivel e derivativos que fazem parte do mercado financeiro e de capitais. OBJETIVOS DE APRENDIZAGEM Objetivos essenciais O aluno dever ser capaz de entender o funcionamento e conceitos inerentes ao mercado financeiro e as implicaes da utilizao dos diferentes instrumentos finnaceiros em suas decises de investimento. O aluno dever ser capaz de absorver as caractersticas essenciais dos ttulos de renda fixa, ttulos de renda varivel e contratos derivativos. A precificao dos diferentes ativos financeiros dever ser dominada pelo aluno. O aluno dever ser capaz de absorver os conceitos financeiros da moderna teoria das carteiras. O aluno dever ser capaz de entender a dinmica do mercado financeiro presente em conceitos como eficincia de mercado, lei do preo nico e finanas comportamentais. Objetivos complementares Atravs das leituras e discusses em sala, desenvolver a capacidade analtica do aluno. Propiciar condies, por meio de discusses de casos e das leituras, de desenvolver a habilidade de trabalhar em equipe respeitanto a diversidade de idias e posicionando-se eticamente frente s situaes apresentadas. Propiciar condies, no decorrer do curso, para que o aluno desenvolva e vivencie atitudes de responsabilidade e pontualidade, fundamentais para a futura atuao no contexto profissional.

CONTEDO 1. O ambiente de investimento 2. Classes de ativos e instrumentos financeiros 3. Risco e retorno 4. Averso a risco e alocao de capital 5. Portiflios de risco timos 6. Modelo de ndice 7. CAPM 8. APT 9. Eficincia de mercado 10. Finanas comportamentais e anlise tcnica 11. Precificao de bnus 12. Estrutura a termo de taxas de juros 13. Gesto de renda fixa 14. Anlise macroeconmica e setorial 15. Modelos de avaliao de aes 16. Introduo a opes (nos captulos de derivativos podemos utilizar o livro do Hull definindo tpicos especficos que sero abordados) 17. Avaliao de opes 18. Mercados futuros 19. Futuros e swaps BIBLIOGRAFIA Obrigatria: BODIE, Z., KANE, A., MARCUS, A. Investmentos, McGraw-Hill, 8. ed., 2010.(Edio em Portugus) Complementar: BODIE, Z., KANE, A., MARCUS, A. Investments, McGraw-Hill, 8. ed., 2009. ASSAF NETO, A. Mercado Financeiro, Atlas, 8. ed., 2008. HULL, J. Fundamentos dos Mercados Futuros e de Opes, BM&F, 4. ed., 2005. Outras publicaes profissionais 2

AVALIAO Participao e Exerccios 10% Trabalho aplicado (grupo de 5 alunos) 20% Prova Parcial 30% Prova Final 40% CRONOGRAMA AULA A AULA

DATA Aula 1 01/08 Aula 2 03/08 Aula 3 08/08 Aula 4 10/08 Aula 5 22/08 Aula 6 24/08 Apresentao da disciplina.

CONTEDO, LEITURA E EXERCCIOS

Risco e retorno com base em registro histricos BKM captulo 5: Problemas 2, 4, 5, 6 , 10 e 13; CFA problems 3 at 6 Averso ao risco e alocao de capital em ativos de risco. BKM captulo 6: Problemas 1, 2, 7, 8, 10 at 16; CFM problems 1 at 3 Aula de resoluo/Discusso/Correo de problemas. Nao havera aula no dia 15/08 (Participao do professor na Academy of Management) Reposio no dia 27/08 8h-12h Nao havera aula no dia 17/08 (Participao do professor na Academy of Management) Reposio no dia 27/08 8h-12h Carteira tima de ttulos de riscos BKM Captulo 7: Problemas 4, 9, 11 e 12 Modelo de Precificao de Ativos de Capital (CAPM). BKM captulo 9: Problemas 8 at 16 Instruo sobre o trabalho aplicado 1 (Renda Varivel) Aula de resoluo/Discusso/Correo de problemas.

Aula 7 27/08 8h-10h Aula 8 Teoria da Precificao por Arbitragem (APT). 27/08 10h- BKM captulo 10: Problemas 1, 2, 3, 7, 11, 12, 17 e 19 . 12h A hiptese da eficincia de mercado. BKM captulo 11: Problemas 1 at 12.

Aula 9 29/08 Aula 10 31/08 Aula 11 05/09 Aula 12 12/09 Aula 13 14/09 Aula 14 21/09 Aula 15 26/09 Aula 16 28/09 Aula 17 03/10 Aula 18 05/10 Aula 19 17/10 Aula 20 19/10 Aula 21 24/10 Aula 22 26/10 Aula 23 31/10 Aula 24 07/11

Aula de resoluo/Discusso/Correo de problemas. Conceitos bsicos de renda fixa. BKM captulo 14: Problemas 1, 3, 5, 8, 15, 20, 25, 26, 27 e 29 . Aula de resoluo/Discusso/Correo de problemas. Entrega / Apresentao/Discusso do trabalho Aplicado 1 no Brasil (Renda Varivel ) A estrutura a termo das taxas de juros. Tcnicas de interpolao da curva de juros (bootstrap, geomtrica e cubic spline). BKM captulo 15: Problemas 2, 4, 5, 6, 10 Aula de resoluo/Discusso/Correo de problemas. Prova Parcial Durao, convexidade e imunizao de carteiras de renda fixa. (Aula de Feedback de alunos) BKM captulo 16: exerccios 1, 2, 5, 8, 11, 15 Instruo sobre o trabalho aplicado 2 (Renda Fixa) Aula de resoluo/Discusso/Correo de problemas. Conceito de derivativo. Participantes do mercado de derivativos. Mercados futuros. BKM captulo 22: problemas 1 at 9 Precificao de contratos futuros BKM captulo 22: problemas 12 at 19. CFM problems 1 at 5 Aula de resoluo/Discusso/Correo de problemas. Entrega / Apresentao/Discusso do trabalho Aplicado 2 no Brasil (Renda Fixa ) Mercados de opes. Mecanismo operacional dos mercados de opes. Analise de ganhos e perdas de opes no vencimento.Propriedades das opes. Paridade put-call. BKM captulo 20: exerccios 1, 2, 3, 4, 9, 12 e 13 . Principais estratgias envolvendo opes. BKM captulo 20: exerccios 17 at 23. Aula de resoluo/Discusso/Correo de problemas 4

Aula 25 16/11 Aula 26 21/11 Aula 27 22/11 Aula 28 23/11

Avaliao de opes com Black-Scholes. BKM captulo 21: exerccios 2, 3, 5, 6, 13 e 14 . Aula de resoluo/Discusso/Correo de problemas Introduo ao Swap Captulo do Hull Aula de resoluo/Discusso/Correo de problemas