Sistemas de Amortizao e Emprstimos

Emprstimos
Em termos financeiros, a dvida surge quando uma certa importncia emprestada por um certo prazo de tempo. Quem assume a dvida obriga-se a pag-la da seguinte forma: o valor tomado emprestado mais os juros devidos, no prazo estipulado no acordo inicial. Os emprstimos classificam-se em: Curto e mdio prazos: caracterizam-se por serem saldados at 3 anos. Longo prazo: sofrem um tratamento especial por existir vrias modalidades de restituio do principal e dos juros. Tais emprstimos tm suas condies previamente estipuladas por contrato entre as partes, ou seja, entre o credor e o devedor.

Amortizao
Conceito: Ato de pagar as prestaes que foram geradas mediante tomada de emprstimo. Perodo de amortizao: o intervalo de tempo existente entre duas amortizaes sucessivas. Prazo de amortizao: o intervalo de tempo, durante o qual so pagas as amortizaes. Parcelas de amortizao: corresponde s parcelas de devoluo do principal, ou seja, do capital emprestado Nos sistemas de amortizao os juros sero sempre cobrados sobre o saldo devedor, considerando a taxa de juros compostos, sendo que, se no houver pagamento de uma parcela, levar a um saldo devedor maior, calculando juro sobre juro. Saldo Devedor o estado da dvida, ou seja, o dbito, em um determinado instante de tempo.

Sistemas de Amortizao
Definio: meios pelos quais vai se pagando uma dvida contrada, de forma que seja escolhida pelo devedor a maneira mais conveniente para ele. Qualquer um dos sistemas de amortizao pode ter, ou no, prazo de carncia. Prazo de carncia: perodo compreendido entre o prazo de utilizao e o pagamento da primeira amortizao. Durante esse prazo o devedor s paga os juros.

Veremos agora os principais sistemas de amortizao

Sistemas de Amortizao Constante - SAC

As parcelas de amortizao so iguais entre si. Os juros so calculados, a cada perodo, multiplicando-se a taxa de juros contratada (na forma unitria) pelo saldo devedor existente no perodo anterior. Por este sistema o credor exige a devoluo do principal em n parcelas iguais, incidindo os juros sobre o saldo devedor.
Prestao

Juro Amortizao Perodos

C: 50.000 i: 1,5% a.m. Amortizaes mensais : 5 O principal foi emprestado no incio do 1 ms e as prestaes e os juros sero pagos no fim de cada ms, ou seja, sempre sobre o saldo devedor do perodo anterior. A amortizao mensal, a prestao obtida somandose, ao final de cada perodo, a amortizao com os juros. 50.000 = 10.000 5

Ms 0 1 2 3 4 5 Total

Saque 50.000,00 -

Saldo devedor 50.000,00 40.000,00 30.000,00 20.000,00 10.000,00 -

Amortizao 10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00 50.000,00

Juros

Prestao

750 600 450 300 150 2.250,00

10.750,00 10.600,00 10.450,00 10.300,00 10.150,00 52.250,00

Sistema Francs- PRICE

Por este sistema o muturio obriga-se a devolver o principal mais os juros em prestaes iguais entre si. A dvida fica completamente saldada na ltima prestao.

Precisamos calcular a prestao e separar a amortizao dos juros. C: 50.000 i: 1,5% a.m. Amortizaes mensais : 5 Calcular a prestao: A = 50.000 = 50.000 10.454,47 [P/A;1,5;5] 4,782645 Teremos ento 5 prestaes iguais de R$ 10.454,47. Os juros sero aplicados sobre o saldo devedor do perodo anterior, como no sistema de amortizao constante. A amortizao ser calculada pela diferena entre a prestao e o juro, e o saldo devedor ser calculado como sendo a diferena entre o saldo devedor do perodo anterior e a amortizao do perodo: Ms 0 1 2 3 4 5 Total Saque 50.000,00 Saldo devedor 50000,00 40295,53 30445,50 20447,72 10299,97 0,00 Amortizao 9704,47 9850,03 9997,78 10147,75 10299,97 50.000,00 Juros 750,00 604,43 456,68 306,72 154,50 2272,33 Prestao 10454,47 10454,47 10454,47 10454,47 10454,47 52272,33

Sistema Americano
Aps um certo prazo o devedor paga, em uma nica parcela, o capital emprestado, ou pode querer pag-lo durante a carncia. A modalidade mais comum aquela em que o devedor paga juros durante a carncia.

O devedor pode querer aplicar recursos disponveis e gerar um fundo que iguale o desembolso a ser efetuado para amortizar o principal. Tal fundo conhecido por sinking fund na literatura americana e, na brasileira, por fundo de amortizao. C: 50.000 i: 1,5% a.m. Amortizao no 5 ms Os juros so calculados sobre o saldo devedor, pagos no final.

Ms 0 1 2 3 4 5 Total

Saque 50.000,00 -

Saldo devedor 50.000,00 50.000,00 50.000,00 50.000,00 50.000,00

Amortizao 50.000,00 50.000,00

Juros 750,00 750,00 750,00 750,00 750,00 3.750,00

Prestao 750,00 750,00 750,00 750,00 50.750,00 53.750,00

H capitalizao dos juros durante a carncia: Ms 0 1 2 3 4 5 Total Saque 50.000,00 Saldo devedor 50.000,00 50.750,00 51.511,25 52.283,92 53.068,18 Amortizao 50.000,00 50.000,00 Juros 750,00 761,25 772,67 784,26 796,02 3864,20 Prestao -

53.864,20 53.864,20

Sistema de amortizaes variveis

As parcelas de amortizao so contratadas pelas partes e os juros so calculados sobre o saldo devedor. Neste caso, a devoluo do principal (amortizaes) feita em parcelas desiguais. Isto pode ocorrer na prtica quando as partes fixam, antecipadamente, as parcelas de amortizaes (sem nenhum critrio particular) e a taxa de juros cobrada.

Nestas condies a taxa de juros tambm ser sobre o saldo devedor. O emprstimo amortizado mensalmente conforme abaixo:. 1 ms 10.000 2 ms 15.000 3 ms 10.000 4 ms 15.000 C: 50.000 i: 1,5% a.m. Amortizao: 4 meses Coloca-se inicialmente as amortizaes, a seguir so calculados os juros sobre o saldo devedor do perodo anterior e calculada a prestao: Ms 0 1 2 3 4 5 Total Saque 50.000,00 Saldo devedor 50.000,00 40.000,00 25.000,00 15.000,00 0,00 Amortizao 10.000,00 15.000,00 10.000,00 15.000,00 Juros 750,00 600,00 375,00 225,00 Prestao 10.750,00 15.600,00 10.375,00 15.225,00

50.000,00

1.950,00

51.950,00