Caso de xito de DELL.

Razones de Actividad por trimestre:

70
60

Das

50
PInventario

40

PCobro
PPago

30

CEfectivo

20
10

t1
-1
9

93
t2
-1
9
t3 93
-1
9
93
t4
-1
9
t1 93
-1
9
94
t2
-1
9
t3 94
-1
9
94
t4
-1
9
t1 94
-1
9
95
t2
-1
9
t3 95
-1
9
95
t4
-1
9
t1 95
-1
9
96
t2
-1
9
t3 96
-1
9
96
t4
-1
9
96

Trimestre

ANALISIS VERTICAL
Ao Fiscal

1996

Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta

Porcentaje

1995

Porcentaje

1994

Porcentaje

5296
4229
1067

100,00%
79,85%
20,15%

3475
2737
738

100,00%
78,76%
21,24%

2873
2440
433

100,00%
84,93%
15,07%

Gastos Operativos
Utilidad Operativa

690
377

13,03%
7,12%

489
249

14,07%
7,17%

472
-39

16,43%
1,36%

Financiamiento y otros
ingresos
Impuestos sobre la Renta

6
111

0,11%
2,10%

-36
64

1,04%
1,84%

0
-3

0,00%
0,10%

Utilidad Neta

272

5,14%

149

4,29%

-36

1,25%

1995

Cambio
Anual 1994

Anlisis Horizontal

Ao Fiscal

Cambio
Anual 1996

Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta

52,40%
54,51%
44,58%

Gastos Operativos
Utilidad Operativa

41,10%
51,41%

201
128

Financiamiento y otros ingresos

Impuestos sobre la Renta

73,44%

42
47

Utilidad Neta

82,55%

123

Cambio
Anual

1993

42.65%
55.91%
3.56%

859
875
16

17
288

489 52.25%
249 128.06%

162
178

472
-39

310
139

6
111 2233,33%

-36
67

100%
-36
64 107.32%

4
44

0
-3

4
41

272

185

149 135.29%

138

-36

102

1821 5296
1492 4229
329 1067
690
377

20,95%
12,17%
70,44%

602
297
305

3,60%
738,46%

513,89%

3475
2737
738

2873 2014
2440 1565
433 449

os

Br
ut
a

O
pe
ra
t iv
Fi
Ut
os
na
ili d
nc
a
d
ia
O
m
pe
ie
nt
ra
o
t iv
y
a
ot
r
os
Im
pu
in
gr
es
es
to
os
s
so
br
e
la
Re
nt
a
Ut
ilid
ad
Ne
ta

G
as
t

Ve
nt
as

id
ad

de

Ve
nt
as

-1000

Ut
il

Co
st
o

Millones de Dlares

Comparacin 1994-1995-1996

6000

5000

4000

3000
1996

2000
1995

1994

1000

Cuentas ER

Analisis Vertical
28 Ene
de 96
Activos Circulantes
Efectivo

29 Ene
de 95

30 Ene
94

Total Activos Circulantes

55 2,56%
27,51
591
%
33,80
726
%
19,97
429
%
156 7,26%
91,11
1957
%

43 2,70%
30,36
484
%
33,75
538
%
18,38
293
%
112 7,03%
92,22
1470
%

3 0,26%
29,30
334
%
36,05
411
%
19,30
220
%
80 7,02%
91,93
1048
%

Propiedad, Planta y Equipo Neto

Otros
Total Otros Activos
TOTAL
ACTIVOS

179 8,33%
12 0,56%
191 8,89%
100,0
2148
0%

117 7,34%
7 0,44%
124 7,78%
100,0
1594
0%

87 7,63%
5 0,44%
92 8,07%
100,0
1140
0%

Inversiones a Corto Plazo

Cuentas por Cobrar
Inventarios
Otros

Pasivos Circulantes

752

42,78
%
37,05
%
79,83
%

113 9,62%
10,47
123
%
20,09
236
%
100,0
1175
0%

113

12,00
%

6 0,62%
44,19
430
%
58,58
570
%
-33 3,39%

120

Cuentas por Pagar

466

Pasivos Acumulados y Otros

473

Total Pasivos Circulantes

939

Deuda a largo plazo

Otros Pasivos
Total Pasivos Otros
TOTAL
PASIVOS

39,66
%
40,26
%
79,91
%

403
349

77 8,17%
20,17
190
%
100,0
942
0%

0 0,00%
0 0,00%
0 0,00%
100
31
131
131

76,34
%
23,66
%
100,0
0%
100,0
0%

Capital Accionario
Acciones Preferenciales
Acciones Comunes
Ganancias Retenidas
Otros
TOTAL DE CAPITAL ACCIONARIO
TOTAL PARTICIPACIONES

973
2148

100,0
0%

18,40
%
37,12
242
%
47,70
311
%
-21 3,22%
652
1594

100,0
0%

0 0,00%
0 0,00%
0 0,00%
0 0,00%
471
1140

100,0
0%

Anlisis Horizontal
%

Cambio% Ene 96

Efectivo
Inversiones a Corto Plazo
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Otros
Total Activos Circulantes

27,91%
22,11%
34,94%
46,42%
39,29%
33,13%

12
107
188
136
44
487

55
591
726
429
156
1957

Propiedad, Planta y Equipo Neto

Otros
Total Otros Activos
TOTAL ACTIVOS

52,99%
71,43%
54,03%
34,76%

62
5
67
554

179
12
191
2148

Cuentas por Pagar

Pasivos Acumulados y Otros
Total Pasivos Circulantes

15,63%
35,53%
24,87%

63
124
187

466
473
939

Deuda a largo plazo

Otros Pasivos
Total Pasivos Otros
TOTAL PASIVOS

0,00%
59,74%
24,21%
24,73%

0
46
46
233

113
123
236
1175

-95,00%
77,69%
83,28%
57,14%

-114
188
259
-12

6
430
570
-33

TOTAL DE CAPITAL
ACCIONARIO

49,23%

321

973

TOTAL
PARTICIPACIONES

34,76%

554

2148

Acciones Preferenciales
Acciones Comunes
Ganancias Retenidas
Otros

Ene
%
Cambio% Ene 95 94
1333,33
%
40
43
3
44,91%
150
484 334
30,90%
127
538 411
33,18%
73
293 220
40,00%
32
112
80
40,27%
422
1470 1048
34,48%
40,00%
34,78%
39,82%

30
2
32
454

117
87
7
5
124
92
1594 1140

403
349
752

403
349
752

0
0
0

13
46
59
811

113
77
190
942

100
31
131
131

120
242
311
-21

120
242
311
-21

0
0
0
0

38,43%

181

652

471

39,82%

454

13,00%
148,39%
45,04%
619,08%

1594 1140

Comparacin Activo 1994-1995-1996

800

Millones de Dlares

700
600
500

1996

400

1995
1994

300
200
100
0
Efectivo

Inversiones Cuentas Inventarios

a Corto por Cobrar
Plazo

Otros

Propiedad,
Planta y
Equipo
Neto

Otros

Cuentas de Activo BG

Comparacin Pasivos 1994-1995-1996

500
450

473

466
403

Millones de Dolares

400

349

350
300

1996

250

1995

200

1994

150

113 113 100

100
50
0

123
77
31

0
Cuentas por Pagar

0
Pasivos
Acumulados y
Otros

Deuda a largo plazo

Cuentas de Pasivo BG

Otros Pasivos

Comparacin Kpital Accionario 1994-1995-1996

700
570

600

Millones de Dlares

500

430

400
1996

311
300

1995

242

1994

200
120
100
6

0
-100

Acciones
Preferenciales

Acciones Comunes

Ganancias
Retenidas

0
-21
-33 Otros

Cuentas de Kpital BG

Crecimiento de las Ventas

Ao Calendario
1991
1992
1993
1994
1995

Dell
63%
126%
43%
21%
52%

Industria
-2%
7%
15%
37%
31%

Comparacin Ventas Dell - Industria

140%
126%

120%

Porcentaje Venta

100%
80%
60%

Dell

63%
52%
43%

40%
20%
0%

15%
-2%
1991

37%

31%

21%

7%
1992

1993

-20%
Ao Calendario

1994

1995

Industria

Comparacin Ventas Dell - Industria

140%

126%

120%

Porcentaje Venta

100%
80%
63%
60%

52%
43%

40%
15%

20%
0%

-2%
1991

37%

Dell
Industria

31%

21%

7%
1992

1993

1994

1995

-20%
Ao Calendario

Porcentaje de ventas de sistemas de Dell Computer por Microprocesador

Ao Fiscal
Ao Fiscal
Ao Fiscal
Sistema de Computadora
1994
1995
1996
Modelos 386
7%
0%
0%
Modelos 486
92%
71%
25%
Modelos Pentium
1%
29%
75%
100%
90%

92%

80%
71%

70%

75%

60%

Modelos 386
Modelos 486

50%

Modelos Pentium
40%
30%

29%

25%

20%
10%
0%

7%
1%
Ao Fiscal 1994

0%
Ao Fiscal 1995

RAZON FINANCIERA
Razon Circulante
Razn Prueba de cido
Rotacion de Inventario
Periodo Promedio de Inventario
Rotacion de Cuentas por Cobrar
Periodo Promedio de Cobro

0%
Ao Fiscal 1996

1994
1995
1996
Indefinido
1,95
2,08
Indefinido
1,57
1,63
11,09
10,67
11,71
32,46
33,74
30,73
6,99
7,32
8,38
51,50
49,16
42,96

Rotacin de Activos Fijos

Rotacin de Activos Totales
Razon de Endeudamiento
Rotacion de Cuentas por Pagar
Periodo Promedio de Pago
Margen sobre ventas
Rendimiento sobre Activo Total Promedio
(ROA)
Rendimiento sobre Kpital Total Promedio (ROE)
Rendimiento sobre Kpital Total Promedio (RCC)
Margen de Utilidad Bruta

Razon
Razones de Liquidez
Razon Circulante
Prueba Acida
Capital de Trabajo
Razon de Rendimiento
ROA
ROE
MAF
Margen de Utilidad Bruto
Margen de Utilidad Operativa
Margen de Utilidad Neta
R. Actividad
Rotacion de Activos Totales
Perodo de Inventario
Perodo de Cobro
Perodo de Pago
Ciclo de Efectivo
R. Endeudamiento
Capacidad de Pago de Intereses
Multiplicador de Apalancamiento Financiero
Razn de Deuda

33,02
2,52
0,11
Indefinido
Indefinido
-0,01

34,07
2,54
0,59
13,95
25,81
0,04

35,78
2,83
0,55
10,05
35,84
0,05

-0,03
Indefinida
-0,08
0,15

0,11
1,23
0,30
0,21

0,15
0,81
0,36
0,20

93

94

95

96

1048

1,5
1,56
718

2,08
1,63
1018

9%
22%
242%
22%
7%
5%

3%
6%
244%
15%
1%
1%

8%
18%
221%
21%
7%
4%

20%
7%
5%

203
42
53
52
48

170
41
54
47
48

193
34
50
45
39

35
47
41
42

34,75
2,42
0,12

2,44
0,69

6,92
2,21
0,63

62,83