Empresas Copec 2010

EMPRESAS COPEC S.A.
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 31 de diciembre de 2010
IFRS NIC NIIF
- International Financial Reporting Standards - Normas Internacionales de Contabilidad - Normas Internacionales de Informacin Financiera
NIFCH - Normas de Informacin Financiera de Chile CINIIF PCGA MUS$ - Comit de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Informacin Financiera - Principios Contables Generalmente Aceptados - Miles de dlares estadounidenses
MMUS$ - Millones de dlares estadounidenses
Empresas Copec S.A.- Estados Financieros Consolidados a diciembre 2010
ndice de los estados financieros consolidados de Empresas Copec S.A. y afiliadas
Notas
Pg.
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA CLASIFICADO.............................................................................. 1 ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCIN ................................................................................................. 3 ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL......................................................................................................... 4 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO ................................................................................... 5 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO, MTODO DIRECTO......................................... 7 NOTA 1. INFORMACIN CORPORATIVA...................................................................................................... 9 NOTA 2. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLTICAS CONTABLES ............................................... 11 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 2.8 2.9 BASES DE PRESENTACIN ................................................................................................................. 11 BASES DE CONSOLIDACIN ............................................................................................................... 13 INFORMACIN FINANCIERA POR SEGMENTOS OPERATIVOS .............................................................. 15 TRANSACCIONES EN MONEDA DISTINTA A LA FUNCIONAL ................................................................. 15 PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS ................................................................................................. 18 ACTIVOS BIOLGICOS ........................................................................................................................ 19 PROPIEDADES DE INVERSIN ............................................................................................................ 19 ACTIVOS INTANGIBLES ....................................................................................................................... 20 COSTOS POR INTERESES ................................................................................................................... 22
2.10 PRDIDAS POR DETERIORO DE VALOR DE LOS ACTIVOS NO FINANCIEROS............................................. 22 2.11 2.12 2.13 2.14 2.15 2.16 2.17 2.18 2.19 2.20 2.21 2.22 2.23 2.24 2.25 ACTIVOS FINANCIEROS ...................................................................................................................... 23 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Y ACTIVIDAD DE COBERTURA......................................... 25 INVENTARIOS...................................................................................................................................... 25 DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR ............................................................ 26 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO ......................................................................................... 27 CAPITAL SOCIAL ................................................................................................................................. 27 ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR .......................................................... 27 PRSTAMOS QUE DEVENGAN INTERESES.......................................................................................... 27 IMPUESTO A LAS GANANCIAS E IMPUESTOS DIFERIDOS .................................................................... 28 BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS ......................................................................................................... 28 PROVISIONES ..................................................................................................................................... 29 RECONOCIMIENTO DE INGRESOS ...................................................................................................... 29 ARRENDAMIENTOS ............................................................................................................................. 31 ACTIVOS NO CORRIENTES DISPONIBLES PARA LA VENTA .................................................................. 32 DISTRIBUCIN DE DIVIDENDOS .......................................................................................................... 32
i
2.26 2.27 2.28
MEDIO AMBIENTE ............................................................................................................................... 32 COMBINACIN DE NEGOCIOS ............................................................................................................. 32 DETERIORO ........................................................................................................................................ 33
NOTA 3. INSTRUMENTOS FINANCIEROS................................................................................................... 35 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO ...................................................................................... 35 OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES ................................................................................. 36 DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR ........................................................ 37 OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS .................................................................................................. 38 OTROS PASIVOS FINANCIEROS ........................................................................................................ 38 OTROS PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS ................ 43 JERARQUA DEL VALOR RAZONABLE ................................................................................................ 43 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE COBERTURA ............................................................................... 44
NOTA 4. GESTIN DEL RIESGO FINANCIERO.......................................................................................... 47 NOTA 5. ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES .................................................................................. 60 NOTA 6. INVENTARIOS.................................................................................................................................... 62 NOTA 7. ACTIVOS BIOLGICOS................................................................................................................... 62 NOTA 8. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES ......................................................... 66 NOTA 9. ACTIVOS Y PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA ...................... 66 NOTA 10. ACTIVOS INTANGIBLES ............................................................................................................... 68 NOTA 11. PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS.................................................................................... 72 NOTA 12. ARRENDAMIENTOS....................................................................................................................... 74 NOTA 13. PROPIEDADES DE INVERSIN .................................................................................................. 77 NOTA 14. IMPUESTOS DIFERIDOS............................................................................................................... 78 NOTA 15. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR................. 81 NOTA 16. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS ........................................ 81 16.1 16.2 16.3 16.4 CUENTAS POR COBRAR A ENTIDADES RELACIONADAS .................................................................... 82 CUENTAS POR PAGAR ENTIDADES RELACIONADAS ......................................................................... 83 TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS ........................................................................ 84 DIRECTORIO Y PERSONAL CLAVE DE LA GERENCIA ......................................................................... 86
NOTA 17. PROVISIONES, ACTIVOS CONTINGENTES Y PASIVOS CONTINGENTES...................... 86 NOTA 18. OBLIGACIONES POR BENEFICIO POST-EMPLEO................................................................ 95
ii
NOTA 19. INVERSIONES EN AFILIADAS Y ASOCIADAS CONTABILIZADAS POR EL MTODO DE LA PARTICIPACIN...................................................................................................................... 96 NOTA 20. MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA ................................................................................... 112 NOTA 21. ACCIONES...................................................................................................................................... 115 NOTA 22. UTILIDAD LQUIDA DISTRIBUIBLE Y GANANCIAS POR ACCIN .................................. 115 NOTA 23. INGRESOS ORDINARIOS ........................................................................................................... 117 NOTA 24. INGRESOS Y COSTOS FINANCIEROS.................................................................................... 117 NOTA 25. DIFERENCIA DE CAMBIO........................................................................................................... 118 NOTA 26. DETERIORO DEL VALOR DE LOS ACTIVOS ........................................................................ 118 NOTA 27. RESULTADOS RETENIDOS ....................................................................................................... 123 NOTA 28. MEDIO AMBIENTE........................................................................................................................ 123 NOTA 29. SEGMENTOS DE OPERACIN.................................................................................................. 129 NOTA 30. COSTOS POR PRSTAMOS ...................................................................................................... 134 NOTA 31. HECHOS POSTERIORES............................................................................................................ 134
iii
Estado de Situacin Financiera Clasificado

Nota Activos Activos corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros activos financieros corrientes Otros Activos No Financieros, Corriente Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente Inventarios Activos biolgicos corrientes Activos por impuestos corrientes Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para distribuir a los propietarios Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios Activos corrientes totales Activos no corrientes Otros activos financieros no corrientes Otros activos no financieros no corrientes Derechos por cobrar no corrientes Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, No Corriente Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin Activos intangibles distintos de la plusvala Plusvala Propiedades, Planta y Equipo Activos biolgicos, no corrientes Propiedad de inversin Activos por impuestos diferidos Activos no corrientes totales Total de activos 31.12.2010 MUS$ 31.12.2009 MUS$
3.1 3.2 3.4 3.3 16.1 6 7 8
1.739.692 72.846 217.141 1.729.362 98.387 1.187.656 348.159 80.446
1.267.885 51.730 144.210 1.092.593 80.420 879.142 310.832 113.791
5.473.689 9 370.734 0
3.940.603 0 0
370.734 5.844.423 72.487 61.114 8.577 491 1.138.908 698.371 159.450 7.747.150 3.446.862 92.820 179.145 13.605.375 19.449.798
0 3.940.603 1.277 62.185 16.259 453 1.045.385 78.745 63.776 6.688.334 3.446.696 85.869 150.039 11.639.018 15.579.621
3.4 3.3 16.1 19 10 10 11 7 13 14
Estado de Situacin Financiera Clasificado

Nota Patrimonio y pasivos Pasivos Pasivos corrientes Otros pasivos financieros corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, Corriente Otras provisiones, corrientes Pasivos por Impuestos corrientes Provisiones corrientes por beneficios a los empleados Otros pasivos no financieros corrientes Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta Pasivos corrientes totales Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros no corrientes Pasivos no corrientes Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, no corriente Otras provisiones, no corrientes Pasivo por impuestos diferidos Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados Otros pasivos no financieros no corrientes Pasivos no corrientes totales Total pasivos Patrimonio Capital emitido Ganancias (prdidas) acumuladas Primas de emisin Acciones propias en cartera Otras participaciones en el patrimonio Otras reservas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total Total de patrimonio y pasivos 3.5 31.12.2010 MUS$ 31.12.2009 MUS$
3.5 15 16.2 17 8 18
903.737 1.079.290 12.426 11.041 105.048 5.627 302.871
644.144 754.653 7.539 9.935 12.368 6.188 149.343
2.420.040 9 139.363 2.559.403 4.068.519 949 0 18.757 1.787.123 70.704 155.163 6.101.215 8.660.618
1.584.170 0 1.584.170 3.166.596 846 0 18.521 1.417.569 53.852 129.817 4.787.201 6.371.371
17 14 18
27
686.114 8.230.537 0 0 0 807.006 9.723.657 1.065.523 10.789.180 19.449.798
686.114 7.621.923 0 0 0 636.807 8.944.844 263.406 9.208.250 15.579.621
Estado de Resultados por Funcin

Nota 31.12.2010 MUS$ 31.12.2009 MUS$
Ganancia (prdida) Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas Ganancia bruta Ganancias que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado Prdidas que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado Otros ingresos, por funcin Costos de distribucin Gasto de administracin Otros gastos, por funcin Otras ganancias (prdidas) Ingresos financieros Costos financieros Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin Diferencias de cambio Resultado por unidades de reajuste Ganancias (prdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor justo de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable Ganancia (prdida), antes de impuestos Gasto por impuestos a las ganancias Ganancia (prdida) procedente de operaciones continuadas Ganancia (prdida) procedente de operaciones discontinuadas Ganancia (prdida) Ganancia (prdida), atribuible a Ganancia (prdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (prdida), atribuible a participaciones no controladoras Ganancia (prdida) Ganancias por accin Ganancia por accin bsica Ganancia (prdida) por accin bsica en operaciones continuadas Ganancia (prdidas por accin bsica en operaciones discontinuadas Ganancia (prdida) por accin bsica Ganancias por accin diluidas Ganancias (prdida) diluida por accin procedente de operaciones continuadas Ganancias (prdida) diluida por accin procedentes de operaciones discontinuadas Ganancias (Prdidas) Diluidas por Accin
23
12.149.778 (9.800.751) 2.349.027 0 0 382.918 (517.595) (685.676) (89.066) (10.853) 34.223 (242.430) 67.223 (5.368) (2.328) 0 1.280.075
9.941.513 (8.261.132) 1.680.381 0 0 185.574 (478.436) (590.102) (65.657) 67.027 29.863 (205.635) 37.894 39.541 1.875 0 702.325 (109.954) 592.371 2.280 594.651
24 24 19 25
14
(244.741) 1.035.334 0 1.035.334
1.013.789 21.545 1.035.334
576.188 18.463 594.651
0,7955956 0,0000000 0,7955956
0,4432714 0,0000000 0,4432714
0,7955956 0,0000000 0,7955956
0,4432714 0,0000000 0,4432714
Estado de Resultados Integral

31.12.2010 MUS$ Estado del resultado integral Ganancia (prdida) Componentes de otro resultado integral, antes de impuestos Diferencias de cambio por conversin Ganancias (prdidas) por diferencias de cambio de conversin, antes de impuestos Ajustes de reclasificacin en diferencias de cambio de conversin, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias de cambio por conversin Activos financieros disponibles para la venta Ganancias (prdidas) por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta, antes de impuestos Ajustes de reclasificacin, activos financieros disponibles para la venta, antes de impuestos Otro resultado integral antes de impuestos, activos financieros disponibles para la venta Coberturas del flujo de efectivo Ganancias (prdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos Ajustes de reclasificacin en coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos Ajustes por importes transferidos al importe inicial en libros de las partidas cubiertas Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (prdidas) procedentes de inversiones en instrumentos de patrimonio Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (prdidas) por revaluacin Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (prdidas) actuariales por planes de beneficios definidos Participacin en el otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos contabilizados utilizando el mtodo de la participacin Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con diferencias de cambio de conversin de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con inversiones en instrumentos de patrimonio de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con activos financieros disponibles para la venta de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con cambios en el supervit de revaluacin de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con planes de beneficios definidos de otro resultado integral Ajustes de reclasificacin en el impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral Suma de impuestos a las ganancias relacionados con componentes de otro resultado integral Otro resultado integral Resultado integral total Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras Resultado integral total 1.183.988 21.774 1.205.762 1.117.889 19.232 1.137.121 2.589 0 0 2.589 2.353 0 0 2.353 1.347 0 (1.314) 0 189.758 0 560.717 0 1.035.334 594.651 31.12.2009 MUS$
189.758
560.717
1.347
(1.314)
0 0 0 (22.242) 171.452
0 0 0 (19.997) 541.759
0 0 (229) (795) 0 0 0
0 0 (20) 731 0 0 0
(1.024)
711
170.428 1.205.762
542.470 1.137.121
Estado de cambios en el patrimonio neto
Acciones Ordinarias Capital en Acciones Prima de Emisin Reservas legales y estatutarias Reservas Reservas por Reservas por Reservas de disponibles ajustes de Coberturas revaluacin para la venta conversin Otras Reservas Varias Otras Reservas
PERIODO ACTUAL - 12/2010
Cambios en Resultados Retenidos (Prdidas Acumuladas)
Cambios en Patrimonio Neto Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Patrimonio Neto de Controladora, Total 8.944.844 0 0 8.944.844
Cambios en Participaciones Minoritarias
Cambios en Patrimonio Neto, Total
Saldo Inicial Periodo Actual: 01 de enero de 2010 Incremento (disminucin) por cambios en polticas contables Incremento (disminucin) por correcciones de errores Saldo Inicial Reexpresado Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (prdida) Otro Resultado Integral Resultado Integral Emisin de patrimonio Dividendos Incremento (disminucin) por otras aportaciones de los propietarios Disminucin (incremento) por otras distribuciones a los propietarios Incremento (disminucin) por transferencias y otros cambios Incremento (disminucin) por transacciones de acciones en cartera Incremento (disminucin) por cambios en la participacin de subsidiarias que no impliquen prdida de control Total cambios en patrimonio Saldo Final Periodo Actual 31.12.10
686.114 0 0 686.114
0 0 0 0
0 0 0 0
(734) 0 0 (734)
(16.754) 0 0 (16.754)
0 0 0 0
(12.494) 0 0 (12.494)
666.789 0 0 666.789
636.807 0 0 636.807
7.621.923 0 0 7.621.923
263.406 0 0 263.406
9.208.250 0 0 9.208.250
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 686.114
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 1.118 0 0 0 0 0 0 0 0 1.118 384
0 189.556 0 0 0 0 0 0 0 0 189.556 172.802
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 1.767 0 0 0 0 0 0 0 0 1.767 (10.727)
0 (22.242) 0 0 0 0 0 0 0 0 (22.242) 644.547
0 170.199 0 0 0 0 0 0 0 0 170.199 807.006
1.013.789 0 0 0 (395.902) 0 0 (9.273) 0 0 608.614 8.230.537
1.013.789 170.199 0 0 (395.902) 0 0 (9.273) 0 0 778.813 9.723.657
21.545 229 0 0 0 0 0 780.343 0 0 802.117 1.065.523
1.035.334 170.428 0 0 (395.902) 0 0 771.070 0 0 1.580.930 10.789.180
Acciones Ordinarias Capital en Acciones Prima de Emisin Reservas legales y estatutarias Reservas Reservas por Reservas por Reservas de disponibles ajustes de revaluacin Coberturas para la venta conversin Otras Reservas Varias Otras Reservas
PERIODO ANTERIOR - 12/2009
Cambios en Resultados Retenidos (Prdidas Acumuladas)
Cambios en Patrimonio Neto Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Patrimonio Neto de Controladora, Total 8.015.695 0 0 8.015.695
Cambios en Participaciones Minoritarias
Cambios en Patrimonio Neto, Total
Saldo Inicial Periodo: 01 de enero de 2009 Incremento (disminucin) por cambios en polticas contables Incremento (disminucin) por correcciones de errores Saldo Inicial Reexpresado Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (prdida) Otro Resultado Integral Resultado Integral Emisin de patrimonio Dividendos Incremento (disminucin) por otras aportaciones de los propietarios Disminucin (incremento) por otras distribuciones a los propietarios Incremento (disminucin) por transferencias y otros cambios Incremento (disminucin) por transacciones de acciones en cartera Incremento (disminucin) por cambios en la participacin de subsidiarias que no impliquen prdida de control Total cambios en patrimonio Saldo Final Periodo Anterior 31.12.09
686.114 0 0 686.114
0 0 0 0
0 0 0 0
600 0 0 600
(576.535) 0 0 (576.535)
0 0 0 0
(15.580) 0 0 (15.580)
686.621 0 0 686.621
95.106 0 0 95.106
7.234.475 0 0 7.234.475
252.033 0 0 252.033
8.267.728 0 0 8.267.728
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 686.114
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 (1.334) 0 0 0 0 0 0 0 0 (1.334) (734)
0 559.781 0 0 0 0 0 0 0 0 559.781 (16.754)
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 3.086 0 0 0 0 0 0 0 0 3.086 (12.494)
0 (19.832) 0 0 0 0 0 0 0 0 (19.832) 666.789
0 541.701 0 0 0 0 0 0 0 0 541.701 636.807
576.188 0 0 0 (189.419) 0 0 679 0 0 387.448 7.621.923
576.188 541.701 0 0 (189.419) 0 0 679 0 0 929.149 8.944.844
18.463 769 0 0 0 0 0 (7.859) 0 0 11.373 263.406
594.651 542.470 0 0 (189.419) 0 0 (7.180) 0 0 940.522 9.208.250
Estado de flujos de efectivo consolidado, mtodo directo

Nota 31.12.2010 MUS$ 31.12.2009 MUS$
Estado de flujos de efectivo Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin Clases de cobros por actividades de operacin Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios Cobros procedentes de regalas, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades ordinarias Cobros procedentes de contratos mantenidos con propsitos de intermediacin o para negociar Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y otros beneficios de plizas suscritas Otros cobros por actividades de operacin Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediacin o para negociar Pagos a y por cuenta de los empleados Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las plizas suscritas Otros pagos por actividades de operacin Dividendos pagados Dividendos recibidos Intereses pagados Intereses recibidos Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin Flujos de efectivo procedentes de la prdida de control de subsidiarias u otros negocios Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios Flujos de efectivo utilizados en la compra de participaciones no controladoras Otros cobros por la venta de patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos Prstamos a entidades relacionadas Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo Compras de propiedades, planta y equipo Importes procedentes de ventas de activos intangibles Compras de activos intangibles Importes procedentes de otros activos a largo plazo Compras de otros activos a largo plazo Importes procedentes de subvenciones del gobierno Anticipos de efectivo y prstamos concedidos a terceros Cobros procedentes del reembolso de anticipos y prstamos concedidos a terceros Pagos derivados de contratos de futuro, a trmino, de opciones y de permuta financiera Cobros procedentes de contratos de futuro, a trmino, de opciones y de permuta financiera Cobros a entidades relacionadas Dividendos recibidos Intereses recibidos Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin
13.294.841 0 0 306.240 172.301 (11.593.753) 0 (413.631) (768) (68.803) 0 14.206 (222.023) 15.840 (43.954) 5.844 1.466.340
11.965.777 0 0 0 116.493 (10.485.129) 0 (315.289) 0 (3.915) 0 25.088 (159.004) 26.822 17.248 205 1.188.296
0 (292.040) (8.000) 0 0 0 (39.559) 0 11.626 (706.892) 0 (1.673) 1.471 (117.183) 0 0 0 0 0 10.716 5.805 0 0 139.972 (995.757)
0 0 (179.861) 0 0 0 (145.724) (66.735) 5.604 (431.814) 0 (1.378) 2.211 (92.002) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (16.296) (925.995)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin Importes procedentes de la emisin de acciones Importes procedentes de la emisin de otros instrumentos de patrimonio Pagos por adquirir o rescatar las acciones de la entidad Pagos por otras participaciones en el patrimonio Importes procedentes de prstamos de largo plazo Importes procedentes de prstamos de corto plazo Total importes procedentes de prstamos Prstamos de entidades relacionadas Pagos de prstamos Pagos de pasivos por arrendamientos financieros Pagos de prstamos a entidades relacionadas Importes procedentes de subvenciones del gobierno Dividendos pagados Intereses pagados Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin Incremento neto (disminucin) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 3.1
5.167 0 0 0 688.753 674.574 1.363.327 0 (1.089.695) 0 0 0 (267.852) (6.756) 0 (14.052) (9.861)
0 500 0 0 2.079.491 0 2.079.491 0 (1.349.907) 0 0 0 (210.349) (2.843) 0 (21.176) 495.716
460.722
758.017
11.210 471.932 1.267.697 1.739.629
90.450 848.467 419.230 1.267.697
NOTA 1. INFORMACIN CORPORATIVA

Empresas Copec S.A. es un holding financiero que est presente, a travs de sus afiliadas y asociadas, en distintos sectores de actividad. Desde su creacin en 1934, la Compaa Matriz se dedicaba a la distribucin de combustibles lquidos, giro que fue traspasado en octubre de 2003 a una nueva afiliada.
Hoy, las actividades del Grupo Empresas Copec se concentran en dos grandes reas de especializacin: recursos naturales y energa. En recursos naturales participa en la industria forestal, pesquera y minera. En energa est presente en la distribucin de combustibles lquidos, gas licuado y gas natural, y en generacin elctrica, sectores fuertemente vinculados al crecimiento y desarrollo del pas.
Entre sus principales afiliadas y asociadas se cuentan Celulosa Arauco y Constitucin S.A., Compaa de Petrleos de Chile COPEC S.A., Copec Colombia Investments Ltd., Copec Colombia Holdings Ltd., Abastecedora de Combustibles S.A., Sociedad Nacional de Oleoductos S.A., Metrogas S.A., Corpesca S.A., Orizon S.A., Pesquera Iquique-Guanaye S.A., Empresa Elctrica Guacolda S.A. y Sociedad Minera Isla Riesco S.A.
Empresas Copec S.A., Compaa Matriz del Grupo, es una Sociedad Annima Abierta, se encuentra inscrita en el Registro de Valores bajo el N 0028 y est sujeta a la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros. El domicilio social se ubica en Avenida El Golf N 150, Piso 17, comuna de Las Condes, Santiago de Chile. Su Rol nico Tributario es 90.690.000-9.
Empresas Copec S.A. est controlada por AntarChile S.A., que posee el 60,82% de las acciones de la Sociedad. AntarChile S.A. es una Sociedad Annima Abierta, se encuentra inscrita en el Registro de Valores bajo el N 0342 y est sujeta a la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros.
La matriz ltima del Grupo es Inversiones Angelini y Ca. Ltda., que posee el 63,4015% de las acciones de AntarChile S.A.
Los estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio anual al 31 de diciembre de 2010 fueron aprobados por el Directorio en Sesin Ordinaria N 2.498 del 31 de marzo de 2011, as como su publicacin a contar de esa misma fecha. Los estados financieros de las afiliadas fueron aprobados por sus respectivos directorios.
Los estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2009 fueron aprobados por su Directorio en Sesin Extraordinaria N 2.485 de 25 de marzo de 2010, as como su publicacin a contar desde esa misma fecha, y posteriormente presentados a la Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 28 de abril de 2010, la que aprob los mismos.
Gestin de capital:
La gestin de capital se refiere a la administracin del patrimonio de la Compaa. Las polticas de administracin de capital del Grupo Empresas Copec tienen por objetivo:
Asegurar el normal funcionamiento de sus operaciones y la continuidad del negocio en el largo plazo; Asegurar el financiamiento de nuevas inversiones a fin de mantener un crecimiento sostenido en el tiempo; Mantener una estructura de capital adecuada acorde a los ciclos econmicos que impactan al negocio y a la naturaleza de la industria; Maximizar el valor de la Compaa, proveyendo un retorno adecuado para los accionistas.
Los requerimientos de capital son incorporados en base a las necesidades de financiamiento de la Compaa, cuidando mantener un nivel de liquidez adecuado y cumpliendo con los resguardos financieros establecidos en los contratos de deuda vigentes. La Compaa maneja su estructura de capital y realiza ajustes en base a las condiciones econmicas predominantes, de manera de mitigar los riesgos asociados a condiciones de mercado adversas y aprovechar oportunidades que se puedan generar para mejorar la posicin de liquidez de la Compaa.
La estructura financiera de Empresas Copec S.A. y afiliadas al 31 de diciembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 es la siguiente:
31.12.2010 En miles de dlares Patrimonio Prstamos que devengan intereses Arrendamiento financiero Bonos Total 10.789.180 1.545.738 768 3.371.352 15.707.038
31.12.2009
9.208.250 857.270 608 2.941.667 13.007.795
Con la informacin que se maneja en la actualidad no se estima que la probabilidad de ocurrencia de eventos futuros en los que pueda resultar algn ajuste relevante de los valores libros de activos y pasivos dentro del prximo ao financiero sea significativamente alta. Los efectos causados por el terremoto ocurrido con fecha 27 de febrero de 2010, y otros, se exponen en Nota N 26.
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NOTA 2. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLTICAS CONTABLES

A continuacin se describen las principales polticas contables adoptadas en la preparacin de estos estados financieros consolidados.
Los presentes estados financieros consolidados se presentan en miles de dlares, sin decimales.
Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board ("IASB"), las que han sido adoptadas en Chile, y representan la adopcin integral, explcita y sin reservas de las referidas normas internacionales.
Las polticas contables adoptadas en la preparacin de estos estados financieros consolidados han sido diseadas en funcin a las NIIF vigentes al 31 de diciembre de 2010 y aplicadas de manera uniforme a todos los ejercicios que se presentan en estos estados financieros consolidados.
Los estados financieros consolidados de Empresas Copec S.A. al 31 de marzo de 2009 fueron los primeros estados financieros del grupo preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF). Anteriormente, los estados financieros del Grupo se preparaban de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile.
2.1 Bases de presentacin
En la preparacin de los estados financieros consolidados, se han utilizado determinadas estimaciones contables crticas para cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos y gastos. Tambin se requiere que la gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicacin de las polticas contables del Grupo Empresas Copec. Las reas que involucran un mayor grado de juicio, complejidad o reas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros consolidados se describen en la Nota N 5.
Nuevos pronunciamientos contables:
A la fecha de emisin de los presentes estados financieros consolidados, las siguientes NIIF e Interpretaciones del CINIIF (Comit de Interpretacin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera), haban sido emitidos, pero no eran de aplicacin obligatoria y/o aplicable:
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Nuevas normativas, enmiendas e interpretaciones obligatorias desde el 01 de enero de 2010 pero que actualmente no son relevantes para la sociedad (podrn serlo en transacciones futuras).
Fecha de aplicacin obligatoria para ejercicios anuales
Normas y Enmiendas
Contenidos
IFRIC 9 IFRIC 16 IFRIC 17 IFRIC 18 IFRIC 19 IAS 1 IFRS 2 IFRS 3 IFRS 5 IAS 27 IAS 36 IAS 38 NIC 32 IFRS 7 NIC 1
Reevaluacin de derivados implcitos Cobertura de una inversin neta de una operacin extranjera Distribucin de activos que no son de efectivo, a los dueos Transferencias de activos desde los clientes Extincin de pasivos financieros utilizando instrumentos de patrimonio Presentacin de estados financieros Pagos basados en acciones Combinacin de negocios Activos no corrientes disponible para la venta y operaciones discontinuas Estados financieros consolidados y separados Deterioro de los activos Activos intangibles Presentacin de instrumentos financieros Instrumentos financieros Presentacin de estados financieros
01 de enero de 2010 01 de enero de 2010 01 de enero de 2010 01 de enero de 2010 01 de enero de 2010 01 de enero de 2010 01 de enero de 2010 01 de enero de 2010 01 de enero de 2010 01 de enero de 2010 01 de enero de 2010 01 de enero de 2010 01 de enero de 2010 01 de enero de 2010 01 de enero de 2010
Nuevas normativas, enmiendas e interpretaciones emitidas, no vigentes para el ejercicio 2010, para las cuales no se han efectuado adopcin anticipada de las mismas.
Fecha de aplicacin obligatoria para ejercicios anuales 01 de julio de 2010 01 de julio de 2010 01 de enero de 2011 01 de julio de 2011 01 de enero de 2012 01 de enero de 2013 01 de enero de 2011 01 de enero de 2011
Normas y Enmiendas
Contenidos
IFRS 3 NIC 27 IFRIC 13 IFRS 7 NIC 12 IFRS 9 IAS 24 IFRIC 14
Combinacin de negocio Consolidacin y estados financieros separados Programa de fidelizacin de clientes Instrumentos financieros revelaciones Impuestos a las ganancias Activos financieros Revelaciones sobre partes relacionadas Lmite sobre activos por beneficios, requerimientos mnimos de financiamiento y su interrelacin
La Administracin estima que la adopcin de las normas antes descritas no tendr un impacto significativo en los estados financieros consolidados de Empresas Copec S.A. en el perodo de su aplicacin inicial.
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2.2 Bases de consolidacin
(a) Afiliadas
Afiliadas son todas las entidades (incluidas las entidades de cometido especial) sobre las que el Grupo tiene poder para dirigir las polticas financieras y de explotacin, lo que generalmente viene acompaado de una participacin superior a la mitad de los derechos de voto. A la hora de evaluar si el Grupo controla otra entidad se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercidos o convertidos. Las afiliadas se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control, y se excluyen de la consolidacin en la fecha en que cesa el mismo.
Para contabilizar la adquisicin de las afiliadas por el Grupo se utiliza el mtodo de adquisicin. El costo de adquisicin es el valor razonable de los activos entregados, de los instrumentos de patrimonio emitidos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio, ms los costos directamente atribuibles a la adquisicin. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y contingencias identificables asumidos en una combinacin de negocios se valoran inicialmente por su valor razonable a la fecha de adquisicin, con independencia del alcance de los intereses minoritarios. El exceso del costo de adquisicin sobre el valor razonable de la participacin del Grupo en los activos netos identificables adquiridos, se reconoce como goodwill. Si el costo de adquisicin es menor que el valor razonable de los activos netos de la afiliada adquirida, la diferencia se reconoce directamente como utilidad en el estado de resultados con el nombre de minusvala.
Se eliminan las transacciones intercompaas, los saldos y las ganancias no realizadas por transacciones entre entidades. Las prdidas no realizadas tambin se eliminan, a menos que la transaccin proporcione evidencia de una prdida por deterioro del activo transferido. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las polticas adoptadas, se modifican las polticas contables de las afiliadas.
Los estados financieros consolidados incluyen las cifras consolidadas de Abastecedora de Combustibles S.A. y afiliadas, Celulosa Arauco y Constitucin S.A. y afiliadas, Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. y afiliadas, Compaa Minera Can Can S.A. y afiliada, Copec International Inc., EC Investrade Inc., Pesquera Iquique Guanaye S.A. y afiliadas, Servicios de Combustibles Ltda. y Sociedad Nacional de Oleoductos S.A.
Porcentaje de Participacin RUT Nombre Sociedad Directo 91.806.000-6 93.458.000-1 99.520.000-7 96.623.630-2 91.123.000-3 88.840.700-6 81.095.400-0 0-E 0-E ABASTECEDORA DE COMBUSTIBLES S.A. CELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCION S.A. COMPAIA DE PETROLEOS DE CHILE COPEC S.A. COMPAIA MINERA CAN CAN S.A. PESQUERA IQUIQUE-GUANAYE S.A. SERVICIOS DE COMBUSTIBLES LTDA. SOCIEDAD NACIONAL DE OLEODUCTOS S.A. EC INVESTRADE INC. COPEC INTERNATIONAL INC. (USA) 99,0481 99,9779 99,9996 99,8680 50,2180 99,9740 0,0000 100,0000 100,0000 31.12.2010 Indirecto 0,0000 0,0000 0,0004 0,1320 31,7150 0,0260 52,6857 0,0000 0,0000 Total 99,0481 99,9779 100,0000 100,0000 81,9330 100,0000 52,6857 100,0000 100,0000 31.12.2009 Total 99,0481 99,9779 100,0000 100,0000 81,9330 100,0000 52,6857 100,0000 100,0000
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(b) Transacciones e intereses minoritarios
El Grupo aplica la poltica de considerar las transacciones con minoritarios como transacciones con terceros externos a l. La enajenacin de participaciones minoritarias conlleva ganancias y/o prdidas que se reconocen en el estado de resultados. La adquisicin de intereses minoritarios tiene como resultado un goodwill o una utilidad, siendo estos la diferencia entre el precio pagado y la correspondiente proporcin del importe en libros de los activos netos de la afiliada.
(c) Negocios conjuntos
Las participaciones en negocios conjuntos se integran por el mtodo del valor patrimonial, como se describe en la NIC 28, Inversiones en Asociadas (prrafos 20 al 34).
En el caso de que la asociada del negocio conjunto presente patrimonio negativo, slo si el inversor ha incurrido en obligaciones legales o implcitas, o bien haya efectuado pagos en nombre de la asociada, debe reconocer un pasivo, dejando en cero la inversin hasta el momento en que la asociada genere ganancias que reviertan el patrimonio negativo generado anteriormente producto de las prdidas generadas.
(d) Asociadas
Asociadas son todas las entidades sobre las que la Matriz ejerce influencia significativa pero no tiene control, lo que, generalmente, viene acompaado por una participacin de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto. Las inversiones en asociadas se contabilizan por el mtodo de participacin e inicialmente se reconocen por su costo y su valor libro se incrementa o disminuye para reconocer la proporcin que corresponde en el resultado del perodo y en los resultados integrales producto de los ajustes de conversin surgidos de la traduccin de los estados financieros a otras monedas. La inversin en asociadas incluye plusvala comprada (ambas netas de cualquier prdida por deterioro acumulada).
La participacin en las prdidas o ganancias posteriores a la adquisicin de sus asociadas se reconoce en resultados, y su participacin en los movimientos en reservas posteriores a la adquisicin se reconoce en Resultados Integrales. Cuando la participacin del Grupo en las prdidas de una asociada es igual o superior a su participacin en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, no reconoce prdidas adicionales, a no ser que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la asociada.
Las ganancias no realizadas por transacciones entre el Grupo y sus asociadas se eliminan en funcin del porcentaje de participacin en stas. Tambin se eliminan las prdidas no realizadas, excepto si la transaccin proporciona evidencia de prdida por deterioro del activo que se transfiere. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las polticas adoptadas por el Grupo, se modifican las polticas contables de las asociadas.
En Nota N 19 se presenta un detalle de la inversin en asociadas.
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e)
Sociedades de cometido especial
La sociedad Fondo de Inversin Bo Bo y su asociada Forestal Ro Grande S.A. son entidades que califican en su conjunto como Sociedades de Cometido Especial, debido a que con la afiliada Celulosa Arauco y Constitucin S.A. se mantienen contratos exclusivos de suministro de madera y compras futuras de predios, y un contrato de administracin forestal.
Los estados financieros consolidados de la afiliada Celulosa Arauco y Constitucin S.A. incluyen los saldos de la sociedad Fondo de Inversin Bo Bo y su subsidiaria Forestal Ro Grande S.A.
2.3 Informacin financiera por segmentos operativos
La NIIF 8 exige que las entidades adopten el Enfoque de la Administracin" para revelar informacin sobre el resultado de sus segmentos operativos. En general, esta es la informacin que la Administracin utiliza internamente para evaluar el rendimiento de los segmentos y decidir cmo asignar los recursos a los mismos.
Un segmento del negocio es un grupo de activos y operaciones encargados de suministrar productos o servicios sujetos a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos del negocio. Un segmento geogrfico est encargado de proporcionar productos o servicios en un entorno econmico concreto sujeto a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos que operan en otros entornos econmicos.
En el caso del Grupo Empresas Copec se decidi una apertura segn las principales empresas afiliadas directas: Celulosa Arauco y Constitucin S.A., Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A., Abastecedora de Combustibles S.A., Sociedad Nacional de Oleoductos S.A. y Pesquera Iquique-Guanaye S.A.
La informacin financiera detallada por segmentos se presenta en Nota N 29.
2.4 Transacciones en moneda distinta a la funcional
(a) Moneda funcional y de presentacin
Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se valoran utilizando la moneda del entorno econmico principal en que la entidad opera (moneda funcional). Las monedas funcionales de la matriz y de las principales afiliadas y asociadas se presentan en el siguiente cuadro:
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Empresa
Moneda Funcional
Empresas Copec S.A. Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Abastecedora de Combustibles S.A. Pesquera Iquique- Guanaye S.A. Sociedad Nacional de Oleoductos S.A. Metrogas S.A. Empresa Elctrica Guacolda S.A. Sociedad Minera Isla Riesco S.A. Compaa Minera Can Can S.A.
Dlar norteamericano Dlar norteamericano Peso chileno Peso chileno Dlar norteamericano Peso chileno Peso chileno Dlar norteamericano Dlar norteamericano Dlar norteamericano
Los estados financieros consolidados se presentan en dlares estadounidenses, que es la moneda funcional que defini Empresas Copec S.A., la Compaa Matriz. Ello, por cuanto las afiliadas del sector forestal y pesquero representan en promedio alrededor del 70% de los activos, del pasivo exigible, del ingreso neto y del EBITDA consolidado de la Compaa. Dichos sectores son eminentemente exportadores y tienen, por lo tanto, la mayor parte de sus ingresos nominados en dlares. Asimismo, una fraccin relevante de sus costos est indexada a esta moneda, y sus pasivos financieros estn contratados en esta divisa. Ambos sectores llevan su contabilidad en dlares.
Con respecto a los Costos de explotacin, si bien el gasto de mano de obra y servicios en general se facturan y pagan en moneda local, ste no alcanza la relevancia que se puede aplicar a materias primas y depreciaciones de equipos, cuyos mercados son mundiales y se ven influenciados principalmente en dlares.
(b) Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda distinta a la funcional de la Matriz se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las prdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidacin de estas transacciones y de la conversin a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados, excepto si difieren en patrimonio neto como las coberturas de flujos de efectivo y las coberturas de inversiones netas.
Los cambios en el valor razonable de ttulos monetarios denominados en moneda extranjera clasificados como disponibles para la venta, son analizados entre diferencias de conversin resultantes de cambios en el costo amortizado del ttulo y otros cambios en el importe en libros del ttulo. Las diferencias de conversin se reconocen en el resultado del ejercicio o perodo, segn corresponda, y otros cambios en el importe en libros se reconocen en Resultados Integrales. 16
Las diferencias de conversin sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio mantenidos a valor razonable con cambios en resultados, se presentan como parte de la ganancia o prdida en el valor razonable. Las diferencias de conversin sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio clasificados como activos financieros disponibles para la venta, se incluyen en el patrimonio neto en la reserva de revalorizacin.
(c) Entidades del Grupo
Los resultados y la situacin financiera de todas las entidades del Grupo Empresas Copec (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economa hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentacin, se convierten a la moneda de presentacin como sigue:
(i)
Los activos y pasivos de cada estado de situacin financiera presentado se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha del estado de situacin financiera;
(ii)
Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio promedio (a menos que este promedio no sea una aproximacin razonable del efecto acumulativo de los tipos de cambios existentes en las fechas de la transaccin, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones); y
(iii)
Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente separado en Resultados Integrales.
En la consolidacin, las diferencias de cambio que surgen de la conversin de una inversin neta en entidades extranjeras, y de prstamos y otros instrumentos en moneda extranjera designados como coberturas de esas inversiones, se llevan al patrimonio neto de los accionistas. Cuando se vende, esas diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la prdida o ganancia en la venta.
Los ajustes al goodwill y al valor razonable que surgen en la adquisicin de una entidad extranjera se tratan como activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio o perodo, segn corresponda.
(d) Bases de conversin
Los activos y pasivos en pesos chilenos, en unidades de fomento y otras monedas, han sido traducidos a dlares a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros, de acuerdo al siguiente detalle:
Tipos de Cambio por dlar
31.12.2010
31.12.2009
Pesos Chilenos (CLP) Pesos Argentinos (A$) Real (R$) Unidad de Fomento (UF) Euro () Pesos Colombianos (COP)
468,01 3,97 1,66 0,023 0,75 1.905,10
507,10 3,82 1,74 0,024 0,70 2.043,07
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2.5 Propiedades, plantas y equipos
Comprende principalmente a terrenos forestales, plantas productivas y de almacenamiento, sucursales de venta al por menor, estaciones de servicio, oficinas y construcciones en curso. Estn presentados a su costo histrico menos su correspondiente depreciacin. El costo histrico incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisicin del bien.
Los costos posteriores se incluyen en el valor del activo inicial o se reconocen como un activo separado, slo cuando es probable que los beneficios econmicos futuros asociados con los elementos de activo fijo vayan a fluir a la Sociedad y el costo del elemento pueda determinarse de forma fiable. El valor del componente sustituido se da de baja contablemente. El resto de reparaciones y mantenciones se cargan en el resultado del ejercicio o perodo, segn corresponda, en el que se incurre.
La depreciacin es calculada utilizando el mtodo lineal, considerando cualquier ajuste por deterioro. El monto presentado en el estado de situacin financiera, representa el valor de costo menos la depreciacin acumulada y cualquier cargo por deterioro.
A continuacin se describen los aos de vida til tcnica estimados para los principales tipos de bienes:
Mnima
Mxima
Edificios y construciones Planta y equipos Equipamiento de Tecnologa de la Informacin Instalaciones Fijas y Accesorios Vehculos de Motor Otras Propiedades, Planta y Equipo
Vida til aos Vida til aos Vida til aos Vida til aos Vida til aos Vida til aos
16 8 6 6 6 3
100 80 18 20 10 27
El valor residual y la vida til de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en cada cierre de estado de situacin financiera.
Cuando el valor en libros de un activo es superior a su importe recuperable estimado, se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable.
Las prdidas y ganancias por la venta de propiedades planta y equipos se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor en libros y se incluyen en el estado de resultados integrales por funcin.
Los costos pueden tambin incluir prdidas y ganancias que califiquen como flujo de caja de cobertura (hedges) de moneda extranjera en la compra de propiedades, plantas y equipos.
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2.6 Activos biolgicos La NIC 41 exige que los activos biolgicos, se muestren en el Estado de Situacin Financiera a valores justos. Respecto a los bosques en pie, estos son registrados al valor razonable menos los costos estimados en el punto de cosecha, considerando que el valor razonable de estos activos puede medirse con fiabilidad.
La valorizacin de las plantaciones forestales se basa en modelos de flujo de caja descontados lo que significa que el valor razonable de los activos biolgicos se calcula utilizando los flujos de efectivo proveniente de operaciones continuas, es decir, sobre la base de planes de administracin forestal sustentable considerando el potencial de crecimiento de los bosques. Esta valorizacin se realiza sobre la base de cada rodal identificado y para cada tipo de especie forestal.
Las plantaciones forestales que se presentan en activos corrientes corresponden a aquellas que sern cosechadas y vendidas en el corto plazo.
El crecimiento biolgico y los cambios en el valor razonable se reconocen en el Estado de Resultados en el tem Otros ingresos por funcin.
Tambin son activos biolgicos los animales vivos sobre los cuales la Sociedad gestiona su transformacin biolgica. Dicha transformacin comprende los procesos de crecimiento, degradacin, produccin y procreacin que son la causa de los cambios cualitativos y cuantitativos en los activos biolgicos. Los animales vivos que posee la Sociedad y que componen este rubro corresponden a moluscos mitlidos Mytilus chilensis (chorito).
En trminos de valoracin de estos activos, como norma general stos deben ser reconocidos inicialmente al costo y posteriormente a su valor razonable menos los costos estimados en el punto de venta. No obstante lo anterior, la Sociedad ha definido que para ciertos activos, fundamentalmente en la etapa de crecimiento, no existe un valor razonable que pueda ser medido de forma fiable antes del momento de su cosecha.
De esta manera, los cultivos de esta especie son valorados inicialmente al costo, y se ajustan en la etapa final de cultivo, es decir, antes del momento de la cosecha, cuando son valorados a su valor razonable menos los costos en el punto de venta, siendo su efecto imputado con cargo o abono a resultados al cierre de cada ejercicio. El detalle de la valorizacin de Activos biolgicos se presenta en nota 7.
2.7 Propiedades de Inversin
Se mantienen para la obtencin de rentabilidad a travs de rentas a largo plazo y no son ocupadas por el Grupo. Las propiedades de inversin se contabilizan a costo histrico.
Los terrenos mantenidos bajo contratos de arrendamiento operativo se clasifican y contabilizan como inversiones inmobiliarias cuando se cumplen el resto de condiciones de la definicin de inversin inmobiliaria. El arrendamiento operativo se reconoce como si se tratara de un arrendamiento financiero. 19
Las inversiones inmobiliarias incluyen tambin aquellos terrenos mantenidos para los cuales, a la fecha de los estados financieros, no se ha definido su uso futuro.
2.8 Activos intangibles
(a) Plusvala
El goodwill o plusvala representa el exceso del costo de adquisicin sobre el valor razonable de la participacin de los activos netos identificables de la afiliada/asociada adquirida en la fecha de la transaccin. El goodwill relacionado con adquisiciones de afiliadas se incluye en plusvala. El goodwill relacionado con adquisiciones de asociadas se incluye en inversiones en asociadas, y se somete a pruebas por deterioro de valor junto con el saldo total de la asociada. El goodwill reconocido por separado se somete a pruebas por deterioro de valor anualmente y se valora por su costo menos prdidas acumuladas por deterioro. Las ganancias y prdidas por la venta de una entidad incluyen el importe en libros del goodwill relacionado con la entidad vendida.
El goodwill se asigna a las Unidades Generadoras de Efectivo (UGE) con el propsito de probar las prdidas por deterioro. La asignacin se realiza en aquellas UGEs que se espera vayan a beneficiarse de la combinacin de negocios en la que surgi dicho goodwill.
El goodwill negativo o minusvala comprada proveniente de la adquisicin de una inversin o combinacin de negocios, se abona directamente al Estado de Resultados, en el rubro Otras ganancias (prdidas).
(b) Patentes y marca registrada
Las patentes industriales se valorizan a costo histrico. Tienen una vida til definida y se presentan al costo menos amortizacin acumulada. La amortizacin se calcula linealmente en funcin de la vida til determinada.
La vida til para patentes industriales se estima en un rango de 10 a 50 aos.
(c) Derechos de concesin y otros
Se presentan a su costo histrico. Tienen una vida til definida y se llevan a su costo menos amortizacin acumulada. La amortizacin se calcula linealmente en funcin de los plazos establecidos en los contratos.
(d) Derechos de pesca
Las autorizaciones de pesca se presentan a costo histrico. No existe una vida til definida para la explotacin de dichos derechos, y por lo tanto no estn afectas a amortizacin. Sin embargo, el carcter de indefinida de la vida til de este activo deber ser objeto de revisin en cada ejercicio o perodo, segn corresponda, para el que se presente informacin.
20
(e) Derechos de agua
Los derechos de agua adquiridos a terceros se presentan a costo histrico. No existe una vida til definida para la explotacin de dichos derechos, y por lo tanto no estn afectos a amortizacin. Sin embargo, el carcter de indefinida de la vida til de este activo deber ser objeto de revisin en cada ejercicio o perodo, segn corresponda, para el que se presente informacin.
(f) Servidumbres
Los derechos de servidumbre se presentan a costo histrico. No existe una vida til definida para la explotacin de dichos derechos, y por lo tanto no estn afectos a amortizacin. Sin embargo, el carcter de indefinida de la vida til de este activo deber ser objeto de revisin en cada ejercicio o perodo, segn corresponda, para el que se presente informacin.
(g) Propiedades mineras y proyectos mineros
Las propiedades mineras y proyectos mineros se presentan a costo histrico. No existe una vida til definida para la explotacin de dichos derechos, y por lo tanto no estn afectos a amortizacin. Sin embargo, el carcter de indefinida de la vida til de este activo deber ser objeto de revisin en cada ejercicio o perodo, segn corresponda, para el que se presente informacin.
(h) Programas informticos
Las licencias para programas informticos adquiridas se capitalizan sobre la base de los costos en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa especfico. Estos costos se amortizan durante sus vidas tiles estimadas (3 a 16 aos).
Los gastos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas informticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costos directamente relacionados con la produccin de programas informticos nicos e identificables controlados, y que es probable que vayan a generar beneficios econmicos superiores a los costos durante ms de un ao, se reconocen como activos intangibles. Los costos directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas informticos y un porcentaje adecuado de gastos generales.
Los costos de desarrollo de programas informticos reconocidos como activos, se amortizan durante sus vidas tiles estimadas, que no superan los 5 aos.
(i)
Gastos de investigacin y desarrollo
Los gastos de investigacin se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los costos incurridos en proyectos de desarrollo (relacionados con el diseo y prueba de productos nuevos o mejorados) se reconocen como activo intangible cuando se cumplen los siguientes requisitos:
21
Tcnicamente, es posible completar la produccin del activo intangible de forma que pueda estar disponible para su utilizacin o su venta; La administracin tiene intencin de completar el activo intangible en cuestin, para usarlo o venderlo; Existe la capacidad para utilizar o vender el activo intangible; Es posible demostrar la forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficios econmicos en el futuro; Existe disponibilidad de los adecuados recursos tcnicos, financieros o de otro tipo, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y Es posible valorar, de forma fiable, el desembolso atribuible al activo intangible durante su desarrollo.
Otros gastos de desarrollo se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costos de desarrollo previamente reconocidos como un gasto no se reconocen como un activo en un ejercicio posterior. Los costos de desarrollo con una vida til finita que se capitalizan, se amortizan desde el inicio de la produccin comercial del producto de manera lineal durante el perodo en que se espera que generen beneficios, sin superar los 10 aos.
Los activos de desarrollo se someten a pruebas de prdidas por deterioro de valor anualmente, de acuerdo con la NIC 36.
2.9 Costos por intereses
Los costos por intereses incurridos para la construccin de cualquier activo calificado se capitalizan durante el perodo de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que se pretende. Otros costos por intereses se registran en resultados (gastos).
2.10 Prdidas por deterioro de valor de los activos no financieros
Los activos que tienen una vida til indefinida no estn sujetos a amortizacin y se someten anualmente a pruebas de prdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortizacin se someten a pruebas de prdidas por deterioro siempre que algn suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una prdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las prdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel ms bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros, distintos del goodwill, que hubieran sufrido una prdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de estado de situacin financiera por si se hubieran producido reversiones de la prdida.
22
2.11
Activos financieros
2.11.1 Clasificacin
Los activos financieros se clasifican en los siguientes: a valor razonable con cambios en resultados, prstamos y cuentas por cobrar, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento y disponibles para la venta. La clasificacin depende del propsito con el que se adquirieron los activos financieros. La Administracin determina la clasificacin de sus activos financieros en el momento de reconocimiento inicial.
(a) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categora si se adquiere principalmente con el propsito de venderse en el corto plazo. Los derivados tambin se clasifican como adquiridos para su negociacin a menos que sean designados como coberturas. Los activos de esta categora se clasifican como activos corrientes y la posicin pasiva de estos instrumentos se presenta en el Estado de Situacin Financiera en la lnea Otros pasivos financieros.
Las adquisiciones y enajenaciones de activos financieros se reconocen en la fecha de negociacin, es decir, la fecha en que la Sociedad se compromete a adquirir o vender el activo.
Estos activos se registran inicialmente al costo y posteriormente su valor se actualiza con base en su valor razonable, reconocindose los cambios de valor en la cuenta de resultados.
(b) Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento
Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo que la Administracin tiene la intencin positiva y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Si las sociedades del Grupo Empresas Copec vendiesen un importe que no fuese insignificante de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categora completa se reclasificara como disponible para la venta. Estos activos financieros disponibles para la venta se incluyen en activos no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses a partir de la fecha del estado de situacin financiera, que se clasifican como activos corrientes.
Durante el ejercicio no se mantuvo activos financieros en esta categora.
(c) Activos financieros disponibles para la venta
Los activos financieros disponibles para la venta son instrumentos financieros no derivados que se designan en esta categora o no se clasifican en ninguna de las otras categoras. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la Administracin pretenda enajenar la inversin en los 12 meses siguientes a la fecha del estado de situacin financiera.
23
El Grupo clasifica bajo esta categora las inversiones en acciones con cotizacin burstil.
(d) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Ver Nota 2.14
2.11.2 Reconocimiento y medicin:
Las adquisiciones y enajenaciones de inversiones se reconocen en la fecha de negociacin, es decir, la fecha en que se compromete a adquirir o vender el activo. Las inversiones se reconocen inicialmente por el valor razonable ms los costos de la transaccin para todos los activos financieros no llevados a valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente por su valor razonable, y los costos de la transaccin se llevan a resultados.
Las inversiones se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido y/o transferido y/o traspasado sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad. Los activos financieros disponibles para la venta y los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan posteriormente por su valor razonable. Los prstamos y cuentas por cobrar se contabilizan por su costo amortizado de acuerdo con el mtodo del tipo de inters efectivo.
Los valores razonables de las inversiones que cotizan se basan en precios de compra corrientes. Si el mercado para un activo financiero no es lquido (y para los ttulos que no cotizan), se establece el valor razonable empleando tcnicas de valoracin que incluyen el uso de transacciones libres recientes entre partes interesadas y debidamente informadas, referidas a otros instrumentos sustancialmente iguales, el anlisis de flujos de efectivo descontados, y modelos de fijacin de precios de opciones haciendo un uso mximo de los inputs del mercado y confiando lo menos posible en los inputs especficos de la entidad. En caso de que ninguna tcnica mencionada pueda ser utilizada para fijar el valor razonable, se registran las inversiones a su costo de adquisicin neto de la prdida por deterioro, si fuera el caso.
Se evala en la fecha de cada estado de situacin financiera si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber sufrido prdidas por deterioro del valor. En el caso de ttulos de capital clasificados como disponibles para la venta, para determinar si los ttulos han sufrido prdidas por deterioro se considerar si ha tenido lugar un descenso significativo o prolongado en el valor razonable de los ttulos por debajo de su costo. Si existe cualquier evidencia de este tipo para los activos financieros disponibles para venta, la prdida acumulada determinada como la diferencia entre el costo de adquisicin y el valor razonable corriente, menos cualquier prdida por deterioro del valor en ese activo financiero previamente reconocido en las prdidas o ganancias, se elimina del patrimonio neto y se reconoce en el estado de resultados. Las prdidas por deterioro del valor reconocidas en el estado de resultados por instrumentos de patrimonio no se revierten a travs del estado de resultados.
24
2.12
Instrumentos financieros derivados y actividad de cobertura
Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente al valor razonable en la fecha en que se ha efectuado el contrato de derivados y posteriormente se vuelven a valorar a su valor razonable. El mtodo para reconocer la prdida o ganancia resultante depende de si el derivado se ha designado como un instrumento de cobertura y, si es as, de la naturaleza de la partida que est cubriendo. Designndose determinados derivados como:
(a) (b)
Coberturas del valor razonable de pasivos reconocidos (cobertura del valor razonable); Coberturas de un riesgo concreto asociado a un pasivo reconocido o a una transaccin prevista altamente probable (cobertura de flujos de efectivo); o
(c)
Coberturas de una inversin neta en una operacin en el extranjero (cobertura de inversin neta).
Se documenta al inicio de la transaccin la relacin existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, as como sus objetivos para la gestin del riesgo y la estrategia para manejar varias transacciones de cobertura. Tambin se documenta su evaluacin, tanto al inicio como sobre una base continua, de si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.
El valor razonable total de los derivados de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es superior a 12 meses y como un activo o pasivo corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es inferior a 12 meses. Los derivados negociables se clasifican como un activo o pasivo corriente.
La porcin efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que son designados y que califican como coberturas de flujo de efectivo se reconoce en el estado de Otros resultados integrales. La ganancia o prdida relativa a la porcin inefectiva se reconoce de inmediato en el Estado de Resultados dentro de Otros Ingresos de Operacin u Otros Gastos Varios de Operacin, respectivamente.
Cuando un instrumento de cobertura expira o se vende, o cuando deja de cumplir con los criterios para ser reconocido a travs del tratamiento contable de coberturas, cualquier ganancia o prdida acumulada en el patrimonio a esa fecha permanece en el patrimonio y se reconoce cuando la transaccin proyectada afecte al estado de resultados. Cuando se espere que ya no se produzca una transaccin proyectada la ganancia o prdida acumulada en el patrimonio se transfiere inmediatamente al estado de resultados.
2.13
Inventarios
Los inventarios se valorizan a su costo o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El costo se determina por el mtodo costo medio ponderado (PMP), a excepcin de los combustibles en la afiliada Compaa de Petrleos de Chile COPEC S.A., que se registran segn el mtodo FIFO (first in - first out).
25
El costo de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costos de diseo, las materias primas, la mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricacin (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluye los costos por intereses.
El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos variables de venta aplicables.
A la fecha de los presentes estados financieros consolidados, no hay inventarios entregados en garanta que informar.
Los costos iniciales de la madera se determinan por su valor razonable menos los costos de venta en el punto de cosecha.
Los Activos biolgicos forestales son transferidos a inventarios en la medida que los bosques son cosechados.
Cuando las condiciones del mercado generan que los costos de fabricacin de un producto superan a su valor neto de realizacin, se registra una provisin por el diferencial del valor. En dicha provisin se consideran tambin montos relativos a obsolescencia derivada de baja rotacin y obsolescencia tcnica.
2.14
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Los deudores se reconocen inicialmente por su valor razonable (valor nominal que incluye un inters implcito) y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el mtodo del tipo de inters efectivo, menos la provisin por prdidas por deterioro del valor. Cuando el valor nominal de la cuenta por cobrar no difiere significativamente de su valor razonable, el reconocimiento es a valor nominal.
El inters implcito debe desagregarse y reconocerse como ingreso financiero a medida que se vayan devengando intereses.
El importe de la provisin es la diferencia entre el importe en libro del activo y el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de inters efectivo.
Los deudores se presentan a su valor neto, es decir, rebajados por las estimaciones de deudores incobrables. Esta provisin se determina cuando exista evidencia de que las distintas compaas del Grupo no recibirn los pagos de acuerdo a los trminos originales de la venta. Se realizan provisiones cuando el cliente se acoge a algn convenio judicial de quiebra o cesacin de pagos, o cuando el Grupo ha agotado todas las instancias del cobro de la deuda en un perodo de tiempo razonable. Estas son: llamados, envo de correo electrnico, cartas de cobranza. En el caso de las ventas en Chile de nuestras afiliadas de distribucin, las provisiones se estiman usando un porcentaje de las cuentas por cobrar que se determina caso a caso dependiendo de la clasificacin interna del riesgo del cliente y de la antigedad de la deuda (das vencidos).
26
2.15
Efectivo y equivalentes al efectivo
El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depsitos a plazo en entidades de crdito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los sobregiros bancarios. En el Estado de Situacin, los sobregiros se clasifican en el pasivo corriente.
2.16
Capital social
El capital social est representado por acciones ordinarias, ascendentes a 1.299.853.848 de una misma serie (Ver Nota N 21).
Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisin de nuevas acciones se presentan en el patrimonio neto como una deduccin, neta de impuestos, de los ingresos obtenidos.
La Sociedad tiene como poltica de dividendos distribuir anualmente un 40% de la utilidad lquida cuya definicin se indica en la Nota N 22. Dicha poltica es establecida cada ao por la Junta de Accionistas.
Los dividendos sobre acciones ordinarias se reconocen como menor valor de las reservas acumuladas a medida que se devenga el beneficio para los accionistas.
El tem patrimonial de Otras Reservas est conformado por reservas por ajuste de conversin y reservas de cobertura. Empresas Copec S.A. no posee restricciones asociadas con las reservas antes mencionadas.
La reserva de conversin corresponde a la diferencia de conversin de moneda extranjera de las afiliadas del Grupo Empresas Copec con moneda funcional distinta al dlar estadounidense.
Las reservas de cobertura corresponden a la parte de la ganancia o prdida efectiva de contratos swaps de cobertura vigentes al cierre de los presentes estados financieros.
2.17
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Los acreedores comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su costo amortizado utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo. Cuando el valor nominal de la cuenta por pagar no difiera significativamente de su valor razonable, el reconocimiento es a valor nominal.
2.18
Prstamos que devengan intereses
Las obligaciones con bancos e instituciones financieras se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costos en que se haya incurrido en la transaccin. Posteriormente, los recursos ajenos se valorizan por su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtencin) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados durante la vida de la deuda de 27
acuerdo con el mtodo del tipo de inters efectivo. El mtodo de inters efectivo consiste en aplicar la tasa de mercado de referencia para deudas de similares caractersticas al importe de la deuda (neto de los costos necesarios para su obtencin).
Los recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes a menos que el Grupo tenga un derecho incondicional a diferir su liquidacin durante al menos 12 meses despus de la fecha del balance.
2.19
Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos
Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el mtodo de pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales consolidadas. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transaccin distinta de una combinacin de negocios, que en el momento de la transaccin no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o prdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto diferido se determina usando tipos impositivos (y leyes) aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar las diferencias temporarias.
Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en afiliadas y asociadas, excepto en aquellos casos donde se pueda controlar la fecha en que se revertirn las diferencias temporarias y sea probable que stas no vayan a revertirse en un futuro previsible.
2.20
Beneficios a los empleados
(a) Vacaciones del personal
El Grupo reconoce el gasto por vacaciones del personal mediante el mtodo del devengo y se registra a su valor nominal.
En algunas empresas afiliadas, se reconoce un gasto para bonos de feriado por existir la obligacin contractual con el personal de rol general y equivale a un importe fijo segn contrato de trabajo. Este bono de feriado se registra en gasto en el momento que el trabajador hace uso de sus vacaciones y es registrado a su valor nominal.
(b) Bonos de produccin
Se reconoce un gasto para bonos de produccin cuando existe la decisin impartida por el Directorio de que dicho bono sea efectivo. El Grupo reconoce una provisin cuando est contractualmente obligado o cuando la 28
prctica en el pasado ha creado una obligacin implcita, y cuando se pueda realizar una estimacin fiable de la obligacin. Este bono es registrado a su valor nominal.
(c) Indemnizaciones por aos de servicio (IAS)
El pasivo reconocido en el estado de situacin es el valor actual de la obligacin por prestaciones definidas en la fecha de cierre de los estados financieros. Dicho valor es calculado anualmente por actuarios independientes, y se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados a tasas de inters de instrumentos denominados en la moneda en que se pagarn las prestaciones y con plazos de vencimiento similares a los de las correspondientes obligaciones.
Las prdidas y ganancias que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hiptesis actuariales se cargan o abonan en el estado de resultados en el perodo en que ocurren.
Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el estado de resultados.
Los conceptos indicados en las letras a) y b) no representan partidas significativas en el Estado de Resultados por funcin.
2.21
Provisiones
Las provisiones para restauracin medio ambiental, costos de reestructuracin y litigios se reconocen cuando:
(i)
El Grupo tiene una obligacin presente, ya sea legal o implcita, como resultado de sucesos pasados;
(ii) (iii)
Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligacin; y El importe se ha estimado de forma fiable. Este importe se cuantifica con la mejor estimacin posible al cierre de cada ejercicio.
Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera sean necesarios para liquidar la obligacin usando la mejor estimacin. La tasa de descuento utilizada para determinar el valor actual refleja las estimaciones actuales del mercado, en la fecha del estado de situacin, del valor temporal del dinero, as como el riesgo especfico relacionado con el pasivo en particular.
2.22
Reconocimiento de ingresos
Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta de bienes y servicios en el curso ordinario de las actividades. Los ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto sobre el valor agregado, devoluciones, rebajas y descuentos y despus de eliminadas las ventas dentro del Grupo.
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Los ingresos se reconocen cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios econmicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplan las condiciones especficas para cada una de las actividades, tal y como se describe a continuacin. No se considera que sea posible valorar el importe de los ingresos con fiabilidad hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relacionadas con la venta.
(a) Ventas de bienes
Las ventas de bienes se reconocen cuando una entidad del Grupo ha entregado los productos al cliente, el cliente tiene total discrecin sobre el canal de distribucin y sobre el precio al que se venden los productos, y no existe ninguna obligacin pendiente de cumplirse que pueda afectar la aceptacin de los productos por parte del cliente. La entrega no tiene lugar hasta que los productos se han enviado al lugar concreto, los riesgos de obsolescencia y prdida se han transferido al cliente, y el cliente ha aceptado los productos de acuerdo con el contrato de venta, el perodo de aceptacin ha finalizado, o bien tiene evidencia objetiva de que se han cumplido los criterios necesarios para la aceptacin.
Las ventas se reconocen en funcin del precio fijado en el contrato de venta, neto de los descuentos por volumen y las devoluciones estimadas a la fecha de la venta. Los descuentos por volumen se evalan en funcin de las compras anuales previstas. Se asume que no existe un componente de financiacin significativo, dado que las ventas se realizan con un perodo medio de cobro reducido, lo que est en lnea con la prctica del mercado.
(b) Ventas de servicios
Los servicios se suministran sobre la base de una fecha y material concreto o bien como contrato a precio fijo, por perodos que oscilan entre uno y tres aos.
Los ingresos de contratos de fecha y material concretos se reconocen a las tarifas estipuladas en el contrato a medida que se realizan las horas del personal y se incurre en los gastos directos.
Los ingresos derivados de contratos a precio fijo por prestacin de servicios se reconocen generalmente en el perodo en que se prestan los servicios sobre una base lineal durante el perodo de duracin del contrato.
(c) Ingresos por intereses
Los ingresos por intereses se reconocen usando el mtodo del tipo de inters efectivo.
(d) Ingresos por dividendos
Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir el pago.
30
2.23
Arrendamientos
(a) Cuando una entidad del Grupo es el arrendatario - Arrendamiento financiero
Los arrendamientos de propiedades, planta y equipos cuando el Grupo tiene sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al valor razonable de la propiedad arrendada o al valor presente de los pagos mnimos por el arrendamiento, el menor de los dos.
Cada pago por arrendamiento se distribuye entre el pasivo y las cargas financieras para conseguir un tipo de inters constante sobre el saldo pendiente de la deuda. Las correspondientes obligaciones por arrendamiento, netas de cargas financieras, se incluyen en Otras cuentas a pagar a largo plazo. El elemento de inters del costo financiero se carga en el estado de resultados durante el perodo de arrendamiento de forma que se obtenga una tasa peridica constante de inters sobre el saldo restante del pasivo para cada ejercicio. El activo adquirido en rgimen de arrendamiento financiero se deprecia durante su vida til o la duracin del contrato, el menor de los dos.
(b) Cuando una entidad del Grupo es el arrendatario - Arrendamiento operativo
Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y ventajas derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en el estado de resultados sobre una base lineal durante el perodo del arrendamiento.
(c) Cuando una entidad del Grupo es el arrendador
Cuando los activos son arrendados bajo arrendamiento financiero, el valor actual de los pagos por arrendamiento se reconoce como una cuenta financiera a cobrar. La diferencia entre el importe bruto a cobrar y el valor actual de dicho importe se reconoce como rendimiento financiero del capital.
Los ingresos por arrendamiento se reconocen durante el perodo del arrendamiento de acuerdo con el mtodo de la inversin neta, que refleja un tipo de rendimiento peridico constante.
Los activos arrendados a terceros bajo contratos de arrendamiento operativo se incluyen dentro de las propiedades plantas y equipos en el Estado de Situacin.
Los ingresos derivados del arrendamiento se reconocen de forma lineal durante el plazo del arrendamiento.
31
2.24
Activos no corrientes disponibles para la venta
Los activos no corrientes (o grupos de enajenacin) se clasifican como activos mantenidos para la venta y se reconocen al menor del importe en libros y el valor razonable menos los costos para la venta si su importe en libros se recupera principalmente a travs de una transaccin de venta en lugar del uso continuado.
2.25
Distribucin de dividendos
La distribucin de dividendos a los accionistas de la Sociedad, se reconoce como un pasivo en las cuentas consolidadas en la medida que se devenga el beneficio.
El artculo N 79 de la Ley de Sociedades Annimas de Chile establece que, salvo acuerdo diferente adoptado en la junta respectiva, por la unanimidad de las acciones emitidas, las sociedades annimas abiertas debern distribuir anualmente como dividendo en dinero a sus accionistas, a prorrata de sus acciones o en la proporcin que establezcan los estatutos si hubiere acciones preferidas, a lo menos el 30% de las utilidades lquidas de cada ejercicio, excepto cuando corresponda absorber prdidas acumuladas provenientes de ejercicios anteriores.
La poltica de dividendos que la Compaa tiene actualmente en vigencia, consiste en distribuir a los accionistas un monto no inferior a un 40% de las utilidades lquidas de cada ejercicio, susceptible de ser distribuidas como dividendos, cuya definicin se indica en Nota N 21. Por otra parte, en el mes de octubre de cada ao el Directorio se pronuncia acerca de la posibilidad de distribuir entre los accionistas un dividendo provisorio, a ser pagado en el mes de diciembre, en la medida que se prevea un trmino de ao con resultados positivos y que las disponibilidades de caja de la Compaa lo permitan.
2.26
Medio ambiente
Los desembolsos relacionados con el medio ambiente que no correspondan a adiciones a las propiedades, plantas y equipos, se reconocen en resultados en el ejercicio o perodo en que se incurren.
2.27
Combinacin de negocios
Las combinaciones de negocios son contabilizadas usando el mtodo de adquisicin. Esto involucra el reconocimiento de activos identificables (incluyendo activos intangibles anteriormente no reconocidos) y pasivos (incluyendo pasivos contingentes y excluyendo reestructuraciones futuras) del negocio adquirido al valor justo.
La plusvala comprada adquirida en una combinacin de negocios es inicialmente medida al costo, siendo el exceso del costo de la combinacin de negocio sobre el inters de la empresa en el valor justo neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la adquisicin. Luego del reconocimiento inicial, la plusvala comprada es medida al costo menos cualquier prdida acumulada por deterioro. Para los propsitos 32
de pruebas de deterioro, la plusvala comprada adquirida en una combinacin de negocios es asignada desde la fecha de adquisicin a cada unidad generadora de efectivo del Grupo o grupos de unidades generadoras de efectivo que se espera sern beneficiadas por las sinergias de la combinacin, sin perjuicio de si otros activos o pasivos del Grupo son asignados a esas unidades o grupos de unidades.
Si el costo de adquisicin es inferior al valor razonable de los activos netos de la afiliada adquirida, la diferencia se reconoce directamente en resultados y se presenta en la lnea Otras ganancias (prdidas).
Los costos de las transacciones son tratados como gastos en el momento en que se incurren. Para las combinaciones de negocios realizadas por etapas en cada oportunidad se efecta la medicin del valor razonable de la sociedad adquirida, reconociendo los efectos de la variacin en la participacin en los resultados en el perodo en que se producen.
2.28
Deterioro
(a) Activos no financieros Los importes de Propiedades, planta y equipo se someten a pruebas de deterioro siempre que algn suceso o cambio en las circunstancias del negocio indique que el valor libros de los activos puede no ser recuperable, mientras que la plusvala comprada y otros activos no financieros con vida til indefinida se testean anualmente. El valor recuperable de un activo se estima como el mayor valor entre el precio de venta neto y el valor de uso. Una prdida por deterioro se reconoce cuando el importe en libros supera el importe recuperable.
Una prdida por deterioro previamente reconocida se puede revertir si se ha producido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el importe recuperable, sin embargo, no en un monto mayor que el importe determinado y reconocido en aos anteriores. En el caso de la plusvala comprada, una prdida reconocida por deterioro no es reversible.
A efectos de evaluar las prdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel ms bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado para cada unidad generadora de efectivo. Los activos no financieros, distintos de la plusvala comprada, que hubieran sufrido una prdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha del estado de situacin financiera por si se hubieran producido reversiones de la prdida.
Se consideran "unidades generadoras de efectivo" a los grupos identificables ms pequeos de activos cuyo uso continuo genera entradas de fondos mayormente independientes de las producidas por el uso de otros activos o grupos de activos.
La plusvala comprada se asigna a unidades generadoras de efectivo para efectos de realizar las pruebas de deterioro. La distribucin se efecta entre aquellas unidades generadoras de efectivo o grupos de unidades generadoras de efectivo que se espera se beneficiarn de la combinacin de negocios de la que surgi la plusvala. 33
(b) Activos financieros
Al final de cada perodo se evala si hay evidencia objetiva de que los activos o grupo de activos financieros han sufrido deterioro. Se reconocern efectos de deterioro en el resultado slo si existe evidencia objetiva de que uno o ms eventos ocurran despus del reconocimiento inicial del activo financiero y adems este deterioro tenga efectos futuros en los flujos de caja asociados.
La provisin de incobrables de los deudores comerciales se determina cuando existe evidencia que el Grupo no recibir los pagos de acuerdo a los trminos originales de la venta. Se realizan provisiones cuando el cliente se acoge a algn convenio judicial de quiebra o cesacin de pagos, o cuando el Grupo ha agotado todas las instancias del cobro de la deuda en un perodo de tiempo razonable. En el caso de las ventas en Chile de algunas afiliadas, las provisiones se estiman usando un porcentaje de las cuentas por cobrar que se determina caso a caso dependiendo de la clasificacin interna de riesgo del cliente y de la antigedad de la deuda (das vencidos).
34
NOTA 3. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
3.1
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
El Efectivo y Equivalente al Efectivo del Grupo se compone de la siguiente forma:
Clases de efectivo y Equivalente al efectivo Efectivo en caja Saldos en bancos Depsitos a corto plazo Fondos Mutuos Inversiones Overnight Otro efectivo y equivalentes de efectivo Total
31.12.2010 MUS$ 12.900 108.768 876.435 652.700 88.515 374 1.739.692
31.12.2009 MUS$ 3.723 112.608 442.367 709.087 100 0 1.267.885
Conciliacin de efectivo y equivalentes al efectivo presentados en el balance con el efectivo y equivalentes al efectivo en el estado de flujo de efectivo Descubierto (o sobregiro) bancario utilizado para la gestin del efectivo Otras partidas de conciliacin, efectivo y equivalentes al efectivo Total partidas de conciliacin del efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equiv. al efectivo, presentados en Estado de flujo de efectivo (63) 0 (63) 1.739.692 1.739.629 (188) 0 (188) 1.267.885 1.267.697
El costo amortizado de estos instrumentos financieros no difiere significativamente de su valor razonable. El efectivo y equivalente al efectivo corresponde a la caja, saldos en cuentas bancarias, depsitos a plazo y fondos mutuos. Este tipo de inversiones son fcilmente convertibles en efectivo en el corto plazo y estn sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. Para el caso de los depsitos a plazo, la valorizacin se realiza mediante el devengo a tasa de compra de cada uno de los papeles.
35
3.2
Otros Activos Financieros Corrientes
En esta categora, se clasifican los siguientes activos financieros a valor razonable con cambio en resultados:
31.12.2010 MUS$ Instrumentos de renta fija Instrumentos financieros derivados Forward Swaps Otros activos financieros Total 52.155 15.462 4.058 1.171 72.846
31.12.2009 MUS$ 43.091 2.648 5.778 213 51.730
Los activos financieros a valor razonable incluyen instrumentos de renta fija (bonos de empresas, letras hipotecarias, bonos bancarios, depsitos a plazo y otros) que son administrados para la sociedad por terceros (carteras tercerizadas). Estos activos se registran al valor razonable, reconocindose los cambios de valor en la cuenta de resultados, y se mantienen para contar con liquidez y rentabilizarla. Los fondos mutuos se contabilizan al valor de mercado a travs del valor cuota al cierre del perodo. Las carteras tercerizadas se valorizan a travs de las tasas de mercado al cierre del ejercicio.
Los swaps se valorizan por el mtodo de descuento de flujos efectivos a la tasa acorde al riesgo de la operacin, utilizando herramientas especficas para valorizacin de swaps. A la fecha de cierre del balance, los activos financieros que se clasifican en esta categora no cuentan con el fin de ser cobertura ya que no existe incertidumbre alguna sobre su pasivo subyacente, por lo que estos instrumentos estn obedeciendo ms bien a una estrategia de gestin estructural del riesgo de liquidez implcito en las operaciones de la empresa.
Los forwards son inicialmente reconocidos a valor razonable en la fecha en la cual el contrato es suscrito y son posteriormente remedidos a valor razonable. Los forwards son registrados como activos cuando el valor razonable es positivo y como pasivos cuando el valor razonable es negativo.
El valor razonable de contratos forward de moneda es calculado en referencia a los tipos de cambio forward actuales de contratos con similares perfiles de vencimiento.
El costo amortizado de estos instrumentos financieros no difiere significativamente de su valor razonable. En los perodos antes sealados, el Grupo no presenta inversiones mantenidas hasta el vencimiento.
36
3.3
Deudores Comerciales y Otras Cuentas Por Cobrar
En esta categora el Grupo cuenta con los siguientes saldos:
31.12.2010 MUS$ Deudores comerciales Menos: Provisin por prdidas por deterioro de deudores comerciales Deudores comerciales neto 1.485.586 (30.844) 1.454.742
31.12.2009 MUS$ 1.044.543 (27.921) 1.016.622
Otras cuentas por cobrar Menos: Provisin por prdidas por deterioro de otras cuentas por cobrar Otras cuentas por cobrar neto Total Menos: Parte no corriente Parte corriente
290.528 (7.331) 283.197 1.737.939 8.577 1.729.362
95.354 (3.124) 92.230 1.108.852 16.259 1.092.593
Los deudores comerciales y cuentas por cobrar se incluyen dentro de activos corrientes, excepto aquellos activos con vencimiento mayor a 12 meses. Estos activos se registran a costo amortizado utilizando el mtodo de inters efectivo y se someten a una prueba de deterioro de valor.
Los deudores comerciales representan derechos exigibles que tienen origen en el giro normal del negocio, llamndose normal al giro comercial, actividad u objeto social de la explotacin.
Las otras cuentas por cobrar corresponden a las cuentas por cobrar que provienen de ventas, servicios o prstamos fuera del giro normal del negocio.
El inters implcito es desagregado y reconocido como ingreso financiero a medida que se devenga.
El importe de la provisin es la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados a la tasa de inters efectiva.
La constitucin y reverso de la provisin por deterioro de valor de las cuentas a cobrar se ha incluido como gastos de provisin de incobrables en el estado de resultados, dentro del rubro Gastos de administracin.
El costo amortizado de estos instrumentos financieros no difiere significativamente de su valor razonable.
37
3.4
Otros Activos No Financieros
Otros Activos No Financieros ,Corriente Caminos por amortizar corrientes Seguros por amortizar Remanente IVA crdito fiscal Materiales, suministros, repuestos e insumos Gastos pagados por anticipado Permiso de pesca Aporte ESSBIO Otros Total
2010 MUS$ 64.309 11.173 79.101 18.395 8.260 2.544 1.049 32.310 217.141
2009 MUS$ 50.461 7.235 54.449 15.109 4.879 1.385 597 10.095 144.210
Otros Activos No Financieros, No Corriente Caminos por amortizar no corrientes Pagos anticipados por amortizar (fletes,seguros,otros) Gastos diferidos Otros Total
2010 MUS$ 41.303 6.684 1.099 12.028 61.114
2009 MUS$ 24.948 26.194 1.123 9.920 62.185
3.5
Otros Pasivos Financieros
Los pasivos financieros valorados a costo amortizado corresponden a instrumentos no derivados con flujos de pago contractuales que pueden ser fijos o sujetos a una tasa de inters variable. Los instrumentos financieros clasificados en esta categora se valorizan a su valor a costo amortizado utilizando el mtodo de tasa de inters efectivo.
A la fecha de cierre de los estados financieros, se inclua en esta clasificacin obligaciones con bancos e instituciones financieras y obligaciones con el pblico mediante bonos emitidos en dlares y UF.
38
31.12.2010 MUS$ Corriente Prstamos bancarios Sobregiros Contables Bonos en UF Bonos en US$ Carta de Crdito Arrendamiento financiero Otros pasivos financieros Total Corriente No corriente Bonos en US$ Bonos en UF Prstamos bancarios Arrendamiento financiero Otros pasivos financieros Total No Corriente 1.942.937 990.103 1.133.923 424 1.132 4.068.519 411.815 34.540 6.991 431.321 0 344 18.726 903.737
31.12.2009 MUS$
294.160 15.714 3.957 318.657 100 361 11.195 644.144
1.934.181 684.872 547.296 247 0 3.166.596
Total Otros pasivos financieros
4.972.256
3.810.740
En las siguientes tablas se detalla el capital ms intereses comprometidos de los principales pasivos financieros sujetos al riesgo de liquidez por parte del Grupo Empresas Copec, que se presentan sin descontar y agrupados segn vencimiento.
39
Al 31 de diciembre de 2010:
Prstamos con Bancos Banco Alfa Banco BBVA Estados Unidos Banco del Estado Banco do Brasil Banco Santander Rio Banco Votorantim Bank Boston BBVA Chile BBVA Estados Unidos Banco Galicia Banco Ita Fondo de Desenvolvimiento Econom. Banco HSBC J.P. Morgan Santander Overseas Bank Santander Corpbanca Banco Chile Banco Scotiabank Banco Bci Banco Citibank Banco Agrario Banco GNB Sudameris Banco Av Villas Banco Bancolombia Banco Davivienda Banco Bogota Banco de Occidente Banco Popular Banco Caja Social Banco Helm Bank Banco Helm Bank Panama Banco American Express Total Hasta 1 mes MUS$ 305 0 24 0 0 438 0 30.049 0 0 257 81 0 9.897 0 7.899 0 1.879 6.310 23.338 1.439 26.228 21.944 10.345 0 0 8.686 1.156 0 0 0 59 495 150.829 De 1 a 3 meses MUS$ 0 0 43.578 8.905 0 0 0 36.173 260 0 0 0 0 0 0 7.151 0 76.818 0 0 0 0 0 0 3.361 324 381 0 0 0 587 177 0 177.715 Vencimientos De 3 a 12 meses MUS$ 1.000 1.726 1.689 0 0 2.501 0 37 24.000 0 30 0 0 25.713 5.234 3.903 4.321 40.080 0 65 0 0 0 918 22.075 2.978 10.820 2.988 1.241 1.737 0 232 0 153.288 Vencimientos De 3 a 12 meses MUS$ 303 2.250 0 0 13.497 0 0 0 0 386.558 0 4.047 0 406.655 Vencimientos De 3 a 12 meses MUS$ 263 8 271 Total De 1 a 5 aos MUS$ 22.581 35.914 97.306 0 0 6.171 0 0 219.463 0 4.790 0 0 69.094 0 11.789 24.286 94.083 0 9.675 0 0 0 0 19.652 28.421 97.715 7.515 0 0 0 207 0 748.662 De 5 a ms aos MUS$ 0 0 551 0 0 4.375 0 0 79 0 0 358 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 17.447 193.240 56.584 100.403 42.650 23.577 33.007 21.272 1.361 0 494.904 Corriente MUS$ 1.305 1.726 45.291 8.905 0 2.939 0 66.259 24.260 0 287 81 0 35.610 5.234 18.953 4.321 118.777 6.310 23.403 1.439 26.228 21.944 11.263 25.436 3.302 19.887 4.144 1.241 1.737 587 468 495 481.832 Total De 1 a 5 aos MUS$ 48.190 53.987 96.006 41.385 67.484 68.850 145.000 37.500 0 0 329.510 440.252 80.000 1.408.164 De 5 a ms aos MUS$ 0 424.911 0 280.729 509.865 292.482 638.387 142.808 0 0 0 0 502.661 2.791.843 Corriente MUS$ 303 2.250 684 2.422 13.497 1.004 15.205 2.734 0 395.472 7.303 4.047 5.556 450.477 Total De 1 a 5 aos MUS$ 49 0 49 De 5 a ms aos MUS$ 0 375 375 Corriente MUS$ 357 8 365 No Corriente MUS$ 49 375 424 No Corriente MUS$ 48.190 478.898 96.006 322.114 577.349 361.332 783.387 180.308 0 0 329.510 440.252 582.661 4.200.007 No Corriente MUS$ 22.581 35.914 97.857 0 0 10.546 0 0 219.542 0 4.790 358 0 69.094 0 11.789 24.286 94.083 0 9.675 0 0 0 17.447 212.892 85.005 198.118 50.165 23.577 33.007 21.272 1.568 0 1.243.566
Bonos Barau - E Barau - F Barau - H Barau - J BECOP - C Bono 144 A - Argentina Yankee Bond 2019 Yankee Bond 2 Emisin Yankee Bond 3 Emisin Yankee Bond 4 Emisin Yankee Bond 5 Emisin Yankee Bond 6 Emisin Yankee 2021 Total
Hasta 1 mes MUS$ 0 0 0 0 0 1.004 15.205 0 0 0 7.303 0 5.556 29.068
De 1 a 3 meses MUS$ 0 0 684 2.422 0 0 0 2.734 0 8.914 0 0 0 14.754
Arrendamientos Banco Santander Chile Leasing Bancolombia Total
Hasta 1 mes MUS$ 40 0 40
De 1 a 3 meses MUS$ 54 0 54
Total prstamos que devengan intereses
179.937
192.523
560.214
2.156.875
3.287.122
932.674
5.443.997
40
Al 31 de diciembre de 2009:
Prstamos con Bancos Banco Alfa Banco BBVA Banco del Estado Banco do Brasil Banco Santander Rio Banco Votorantim Bank Boston BBVA Banco Frances Banco Galicia Banco Ita Fondo de Desenvolvimiento Econom. J.P. Morgan Santander Overseas Bank Santander Corpbanca Banco Chile Banco Bci Total Hasta 1 mes MUS$ 5 0 1.123 722 3.061 84 3.580 2.540 0 2.568 7 10.267 4.839 0 0 19.044 8.060 55.900 De 1 a 3 meses MUS$ 0 16.554 103.698 1.195 4.006 0 0 4.001 0 4.116 20 0 0 0 17.801 0 0 151.391 Vencimientos De 3 a 12 meses MUS$ 22 301 5.137 371 0 0 0 5.022 2.009 9.381 54 25.713 15.953 2.156 3.913 12.858 23.298 106.188 Vencimientos De 3 a 12 meses MUS$ 273 2.026 0 1.041 0 0 0 270.500 0 0 4.047 277.887 Vencimientos De 3 a 12 meses MUS$ 273 273 Total De 1 a 5 aos MUS$ 325 172.458 41.378 0 0 0 0 0 0 0 474 104.197 5.810 7.971 25.653 87.758 32.029 478.053 De 5 a ms aos MUS$ 0 72.453 969 0 0 4.828 0 0 0 0 118 0 0 0 0 0 0 78.368 Corriente MUS$ 27 16.855 109.958 2.288 7.067 84 3.580 11.563 2.009 16.065 81 35.980 20.792 2.156 21.714 31.902 31.358 313.479 Total De 1 a 5 aos MUS$ 45.796 48.635 89.067 0 68.650 145.000 37.500 0 416.993 346.125 83.250 1.281.016 De 5 a ms aos MUS$ 0 407.643 0 289.095 313.031 681.250 153.125 0 0 0 380.406 2.224.550 Corriente MUS$ 273 2.026 617 1.041 1.004 15.406 2.734 279.249 8.914 7.303 4.047 322.614 Total De 1 a 5 aos MUS$ 247 247 De 5 a ms aos MUS$ 0 0 Corriente MUS$ 361 361 No Corriente MUS$ 247 247 No Corriente MUS$ 45.796 456.278 89.067 289.095 381.681 826.250 190.625 0 416.993 346.125 463.656 3.505.566 No Corriente MUS$ 325 244.911 42.347 0 0 4.828 0 0 0 0 592 104.197 5.810 7.971 25.653 87.758 32.029 556.421
Bonos Barau - E Barau - F Barau - H BECOP - C Bono Alto Paran Yankee Bond 2019 Yankee Bond 2 Emisin Yankee Bond 3 Emisin Yankee Bond 4 Emisin Yankee Bond 5 Emisin Yankee Bond 6 Emisin Total
Hasta 1 mes MUS$ 0 0 0 0 1.004 15.406 0 0 0 7.303 0 23.713
De 1 a 3 meses MUS$ 0 0 617 0 0 0 2.734 8.749 8.914 0 0 21.014
Arrendamientos Banco Santander Chile Total
Hasta 1 mes MUS$ 29 29
De 1 a 3 meses MUS$ 59 59
Total prstamos que devengan intereses
79.642
172.464
384.348
1.759.316
2.302.918
636.454
4.062.234
41
En los cuadros anteriores los vencimientos sealados incluyen los intereses a pagar en los distintos perodos.
Al 31 de diciembre de 2010, los prstamos con entidades de crdito incluyen MUS$ 3.371.352 de obligaciones con el pblico o bonos (MUS$ 2.941.667 al 31 de diciembre de 2009).
La Matriz Empresas Copec S.A. y la afiliada Celulosa Arauco y Constitucin S.A. concentran el 76,1% de la deuda financiera consolidada de la Compaa. Su deuda financiera se desglosa de la siguiente manera:
Costo Amortizado 31.12.2010 MUS$ Bonos emitidos en dlares Bonos emitidos en UF Prstamos con Bancos en dlares Prstamos con Bancos en Otras Monedas Arrendamiento Financiero Acreedores y Otras Cuentas por Pagar 2.374.258 997.094 375.309 22.247 768 362.162 31.12.2009 MUS$ 2.252.838 688.829 527.249 23.531 608 321.892
Valor Justo 31.12.2010 MUS$ 2.527.933 1.028.993 364.751 22.247 768 362.162 31.12.2009 MUS$ 2.357.703 679.040 509.400 23.531 608 321.892
Los resguardos financieros a los que est sujeto el Grupo se muestran en la siguiente tabla:
Instrumento
Monto al 31.12.2010 MUS$
Monto al 31.12.2009 MUS$
Cobertura de intereses >= 2,0x
Nivel de endeudamiento(1) <= 1,2x N/A No se exigen resguardos No se exigen resguardos
Nivel de endeudamiento(2) <= 0,75x
Bonos locales Crdito Forestal Ro Grande S.A. Crdito Bilateral Otros Crditos Bonos en el extranjero
997.094 104.144 240.260 53.152 2.374.258
688.829 138.837 255.304 156.639 2.252.838
N/A ( 3)
N/A ( 3) N/A
N/A: No aplica para el instrumento (1) Nivel de endeudamiento (deuda financiera dividida en patrimonio ms inters no controlante) (2) Nivel de endeudamiento (deuda financiera dividida en activos totales) (3) Resguardos financieros del crdito tomado por Forestal Ro Grande S.A. solo aplican para los estados financieros de esa compaa
A su vez, las clasificaciones de riesgo de los instrumentos de deuda son las siguientes:
Instrumento Arauco Bonos locales Bonos en el extranjero Empresas Copec Bonos locales
Standard & Poor's
Fitch Ratings
Moody's
Feller Rate
BBB -
AA BBB+ AA
Baa2 -
AA AA
42
Activos netos tangibles consolidados
De acuerdo a lo establecido en el Ttulo VIII, Clausula Vigsimo Quinta de los Contratos de emisin de lneas de bonos celebrados entre Empresas Copec S.A. y Banco Santander Chile, con fecha 02 de noviembre de 2009, Repertorios N 21.122-2009 y N 21.123-2009, con sus modificaciones, informamos que, al 31 de diciembre de 2010, los conceptos indicados en los literales /a/ y /b/ de la definicin de los Activos netos tangibles consolidados, ascienden a MUS$ 80.808 y MUS$ 438.312, respectivamente (MUS$ 54.916 y MUS$ 322.614 al 31 de diciembre de 2009).
3.6
Otros Pasivos Financieros a Valor Razonable con Cambios en Resultados
En esta categora, el Grupo cuenta con los siguientes pasivos financieros a valor razonable con cambio en resultados:
31.12.2010 MUS$ Swap Forward Otros Total 7.934 6.891 0 14.825
31.12.2009 MUS$ 10.648 547 11.195
En los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados se incluyen tanto los pasivos designados como tales en el momento de su reconocimiento inicial y aquellos clasificados como mantenidos para negociar. Los pasivos mantenidos para negociar y los derivados que son pasivos financieros se valorizan a su valor razonable. Las ganancias y prdidas son llevadas a cuentas de resultado.
Este pasivo se incluye en la cuenta otros pasivos financieros, corriente.
3.7
Jerarqua del Valor Razonable
Los activos y pasivos financieros que han sido contabilizados a valor justo en el Estado de Situacin Financiera al 31 de diciembre de 2010, han sido medidos en base a las metodologas previstas en la NIC 39. Dichas metodologas aplicadas para cada clase de instrumentos financieros se clasifican segn su jerarqua de la siguiente manera:
Nivel I: Valores o precios de cotizacin en mercados activos para activos y pasivos idnticos. Nivel II: Informacin ("Inputs") provenientes de fuentes distintas a los valores de cotizacin del Nivel I, pero observables en mercado para los activos y pasivos ya sea de manera directa (precios) o indirecta (obtenidos a partir de precios).
Nivel III: Inputs para activos o pasivos que no se basan en datos de mercado observables.
43
Valor Justo Diciembre 2010 MUS$ Activos financieros a valor justo Swap (activo) Forward Instrumentos Renta Fija Fondos Mutuos Pasivos financieros a valor justo Swap (pasivo) Forward (pasivo) 7.934 6.891 4.058 15.462 52.155 652.700
Nivel I MUS$
Metodologa de Medicin Nivel II MUS$
Nivel III MUS$
52.155 652.700
4.058 15.462 -
7.934 6.891
3.8
Instrumentos Financieros de Cobertura
Los instrumentos de cobertura corresponden a coberturas de flujos de efectivo.
La afiliada Sonacol tiene un activo de cobertura asociado a una deuda nominada en yenes, por un valor de MUS$ 1.216.
La afiliada Arauco est expuesta al riesgo de variaciones del tipo de cambio del dlar para cumplir con las obligaciones con el pblico denominadas en otras monedas, como es el caso de bonos emitidos en pesos reajustables (UF). Swap de cobertura Bono Serie H:
En marzo de 2009, Arauco coloc un bono por UF 2.000.000 en el mercado chileno (nemo: BARAU-H) con cupn de 2,25% anual y pago de intereses semestrales (marzo y septiembre). Este bono se amortiza al final del perodo (bullet), con opcin de rescate a partir de 1 de marzo de 2011. La fecha de vencimiento es el 1 de marzo del 2014.
Para eliminar el riesgo de tipo de cambio Arauco realiz dos contratos cross-currency swap detallados a continuacin:
1.
Swap con Banco de Chile por UF 1.000.000
Mediante este contrato de swap, Arauco recibe intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nominal de UF 1.000.000 a una tasa del 2,25% anual, y paga intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nocional de US$ 35.700.986,39 (equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 4,99%. El valor de mercado asciende a MUS$ 7.555 al 31 de diciembre de 2010.
La fecha de vencimiento de este swap es el 1 de marzo de 2014.
44
2.
Swap con JPMorgan por UF 1.000.000
Mediante este contrato de swap, Arauco recibe intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nocional de UF 1.000.000 a una tasa del 2,25% anual, y paga intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nocional de US$ 35.281.193,28 (equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 4,94%. El valor de mercado asciende a MUS$ 8.088 al 31 de diciembre de 2010.
La fecha de vencimiento de este swap es el 1 de marzo de 2014.
Mediante una prueba de efectividad se puede apreciar que la afiliada Arauco pudo eliminar la incertidumbre del tipo de cambio en los compromisos provenientes del objeto de cobertura.
Swap de cobertura Bono Serie F:
En noviembre de 2008 y luego en marzo de 2009 Arauco coloc un bono serie F por un total de UF 7.000.000, con cupn de 4,25% anual, pagaderos semestralmente. Para mitigar el riesgo de tipo de cambio la afiliada Arauco realiz cinco contratos cross-currency swap, que cubren parcialmente el monto del bono colocado:
Contrato 1: Arauco recibe intereses semestrales (abril y octubre) en base a un monto nocional de UF 1.000.000 a una tasa del 4,25% anual, y paga intereses semestrales (abril y octubre) en base a un monto nocional de MMUS$ 38,38 (equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 5,86%. El valor de mercado asciende a MUS$ 6.544 al 31 de diciembre de 2010. Este contrato vence el 30 de octubre del 2014.
Contrato 2: Arauco recibe intereses semestrales (abril y octubre) en base a un monto nocional de UF 1.000.000 a una tasa del 4,25% anual, y paga intereses semestrales (abril y octubre) en base a un monto nocional de MMUS$ 37,98 (equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 5,79%. El valor de mercado asciende a MUS$ 7.115 al 31 de diciembre de 2010. Este contrato vence el 30 de abril del 2014.
45
Contrato 5: Arauco recibe intereses semestrales (abril y octubre) en base a un monto nocional de UF 1.000.000 a una tasa del 4,25% anual, y paga intereses semestrales (abril y octubre) en base a un monto nocional de MMUS$ 38,42 (equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 5,62%. El valor de mercado asciende a MUS$ 6.852 al 31 de diciembre del 2010. Este contrato vence el 30 de octubre del 2014.
Mediante una prueba de efectividad se pudo validar que los instrumentos de cobertura detallados anteriormente son altamente efectivos dentro de un rango aceptable por Arauco para eliminar la incertidumbre del tipo de cambio en los compromisos provenientes del objeto de cobertura. Swaps de cobertura Bono serie J: En Septiembre de 2010 Arauco coloc un bono serie J por un total de 5.000.000 UF, con cupn de 3,25% anual, pagaderos semestralmente. Para mitigar el riesgo de tipo de cambio Arauco realiz cinco contratos crosscurrency swap, que cubren totalmente el monto del bono colocado:
Contrato 1: Arauco recibe intereses semestrales (Marzo y Septiembre) en base a un monto nocional de UF 1.000.000 a una tasa del 3,25% anual, y paga intereses semestrales (Marzo y Septiembre) en base a un monto nocional de US$42,86 millones (equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 5,20%. El valor de mercado asciende a MUS$ 452 al 31 de diciembre del 2010. Este contrato vence el 01 de septiembre de 2020.
Contrato 2: Arauco recibe intereses semestrales (Marzo y Septiembre) en base a un monto nocional de UF 1.000.000 a una tasa del 3,25% anual, y paga intereses semestrales (Marzo y Septiembre) en base a un monto nocional de US$42,86 millones (equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 5,20%. El valor de mercado asciende a MUS$ 452 al 31 de diciembre del 2010. Este contrato vence el 01 de septiembre de 2020.
Contrato 3: Arauco recibe intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nocional de UF 1.000.000 a una tasa del 3,25% anual, y paga intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nocional de US$42,86 millones (equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 5,25%. El valor de mercado asciende a MUS$ 244 al 31 de diciembre del 2010. Este contrato vence el 01 de septiembre de 2020.
Contrato 4: Arauco recibe intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nocional de UF 1.000.000 a una tasa del 3,25% anual, y paga intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nocional de US$42,87 millones (equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 5,17%. El valor de mercado asciende a MUS$ 567 al 31 de diciembre del 2010. Este contrato vence el 01 de septiembre de 2020.
Contrato 5: Arauco recibe intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nocional de UF 1.000.000 a una tasa del 3,25% anual, y paga intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nocional de US$42,86 millones (equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una 46
tasa del 5,09%. El valor de mercado asciende a MUS$ 911 al 31 de diciembre del 2010. Este contrato vence el 01 de septiembre de 2020.
Mediante una prueba de efectividad se pudo validar que los instrumentos de cobertura detallados anteriormente son altamente efectivos dentro de un rango aceptable por Arauco para eliminar la incertidumbre del tipo de cambio en los compromisos provenientes del objeto de cobertura.
Estrategia de cobertura:
Dado que Arauco tiene un alto porcentaje de activos en dlares, y obligaciones en pesos reajustables, necesita minimizar el riesgo de tipo de cambio. El objetivo de esta posicin en el swap es eliminar la incertidumbre del tipo de cambio, intercambiando los flujos provenientes de las obligaciones en pesos reajustables de los bonos descritos anteriormente, por flujos en dlares (moneda funcional de Arauco) a un tipo de cambio fijo y determinado a la fecha de ejecucin del contrato.
NOTA 4. GESTIN DEL RIESGO FINANCIERO
Factores de riesgo financiero:
A travs de sus afiliadas y asociadas, el Grupo mantiene operaciones en distintas reas relacionadas con los recursos naturales y la energa. Los factores de riesgo relevantes varan dependiendo de los tipos de negocios. De acuerdo a lo anterior, la Administracin de cada una de las afiliadas realiza su propia gestin del riesgo, en colaboracin con sus respectivas unidades operativas.
Las afiliadas ms relevantes son Arauco, que participa en el sector forestal, y Copec, que lo hace en el sector combustible. En conjunto, ambas compaas representan aproximadamente un 85% de los activos consolidados del grupo, un 90% del Ebitda, y un 90% del resultado. Adems, representan alrededor de un 95% de las cuentas por cobrar y un 85% de las emisiones de bonos. En conjunto con la Compaa Matriz, agrupan un 95% de las colocaciones consolidadas.
Gran parte de los riesgos que enfrenta el Grupo, entonces, est radicada en estas tres unidades. A continuacin se analizan los riesgos especficos que afectan a cada una de ellas.
a)
Riesgos asociados a Empresas Copec S.A., Compaa Matriz
Los riesgos de la Matriz se asocian fundamentalmente a sus colocaciones financieras. Estas estn expuestas a diversos riesgos, entre ellos, tasa de inters, tipo de cambio y crdito. La Administracin proporciona polticas escritas para el manejo de las inversiones que establecen los objetivos de obtener la mxima rentabilidad para niveles de riesgo tolerable, mantener una liquidez adecuada y acotar los niveles de los distintos tipos de riesgo. En estas polticas se identifican los instrumentos permitidos, se establecen lmites por 47
tipos de instrumentos, emisor y clasificacin de riesgo o rating. Adems, se determinan mecanismos de control y de operacin de las actividades de inversin.
La gestin del riesgo est administrada por el rea de tesorera, que da cumplimiento a las polticas aprobadas por la Administracin.
Los instrumentos financieros mantenidos por la Compaa han sido catalogados como efectivo o activo financiero a valor razonable con cambio en resultado, dada la factibilidad de que estos sean vendidos en el corto plazo.
(i)
Riesgo de tasa de inters
Los activos afectados por este riesgo son las colocaciones financieras mantenidas por la Matriz, que, de acuerdo a la poltica de inversiones, se concentran en instrumentos de renta fija, en forma de depsitos, bonos, letras hipotecarias y otros, adems de fondos mutuos de renta fija. La duracin se utiliza como medida de sensibilidad del valor de la cartera ante movimientos en las tasas de inters de mercado. Dado que el valor de mercado de dichos instrumentos vara segn los movimientos de las tasas de inters, se establece un lmite mximo para la duracin agregada de la cartera igual a 3 aos. En la actualidad, el portafolio agregado tiene una duracin de 0,88 aos.
A continuacin se presenta un cuadro con los posibles efectos en resultado antes de impuesto por variaciones en el valor de la cartera de inversiones de la Compaa, producto de cambios en las tasas de inters:
Duracin agregada (aos) Valor total cartera (US$)
0,9 419.130.516
Sensibilizacin tasa de inters Variacin tasa % 2,0% 1,0% 0,5% -0,5% -1,0% -2,0% Variacin de valor US$ (7.376.697) (3.688.349) (1.844.174) 1.844.174 3.688.349 7.376.697 Valor total cartera US$ 411.753.819 415.442.168 417.286.342 420.974.691 422.818.865 426.507.213
48
(ii) Riesgo de tipo de cambio
La Matriz, como parte de su poltica de inversiones, est autorizada a tener colocaciones en dlares estadounidenses, con el fin de hacer frente a posibles usos de caja en esa moneda, los que vendran dados por las necesidades de algunas de sus compaas afiliadas y asociadas, y por los nuevos negocios en que la Matriz eventualmente podra participar. Dichos recursos podrn estar invertidos en fondos mutuos locales e internacionales, depsitos a plazo y administracin por parte de un tercero, mediante un mandato especfico.
Las fluctuaciones en el tipo de cambio tienen efecto en el valor de los instrumentos denominados en pesos al expresarlos en dlares. Una depreciacin del peso tendr un efecto negativo al expresar las inversiones en esta moneda en dlares. Por el contrario, una apreciacin del peso generar un efecto positivo.
A la fecha, aproximadamente un 59,7% de la cartera agregada se encuentra denominada en dlares y un 40,3% en pesos y UF. El objetivo es mantenerla en un rango de 50-80% en dlares, en concordancia con los usos proyectados para las colocaciones.
A continuacin, se presenta un cuadro con los posibles efectos en resultado antes de impuesto producto de cambios en el valor de la cartera de inversiones (medida en dlares), consecuencia de variaciones en el tipo de cambio:
Porcentaje de la cartera en pesos Valor total cartera (US$)
40,3% 419.130.516
Sensibilizacin tipo de cambio Variacin tipo de cambio % Apreciacin $ 10,0% 5,0% Variacin de valor US$ 16.896.413 8.448.206 Valor total cartera US$ 436.026.929 427.578.723
Depreciacin $
-5,0%
(8.448.206)
410.682.310
-10,0%
(16.896.413)
402.234.104
Adems, la Compaa consolida en sus estados financieros a las afiliadas que realizan su contabilidad en pesos, como es el caso de Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A., Abastible S.A. y Sociedad Nacional de Oleoductos S.A., registrando sus cifras segn lo indicado en la nota 2.4 (c). Los resultados consolidados de
49
Empresas Copec S.A. se pueden ver afectados por movimientos en el tipo de cambio al convertir los resultados en pesos de las mencionadas afiliadas a dlares. Por otro lado, afiliadas como Arauco y las pesqueras tambin se ven afectadas por movimientos en el tipo de cambio, ya que parte de sus costos operacionales se encuentran denominados en pesos.
Por ltimo, la Matriz coloc el da 22 de diciembre de 2009 un bono en el mercado local en UF (BECOP-C) por un monto total de UF 7.000.000. La tasa de colocacin fue de 4,30% para una tasa de cartula de 4,25%. Los intereses se pagan semestralmente y la amortizacin del principal se paga en una sola cuota el 2030. La moneda de nominacin de este pasivo (UF) difiere de la moneda funcional de la Matriz (US$). Sin embargo, estos bonos han sido traspasados a las afiliadas del sector combustibles, cuya moneda funcional es el peso, de manera que la exposicin consolidada al tipo de cambio por este concepto se ve eliminada. Este traspaso elimina tambin todo riesgo de liquidez a nivel de la Matriz.
(iii) Riesgo de crdito
Las colocaciones financieras mantenidas por la Matriz se concentran en instrumentos de renta fija. De acuerdo a la poltica de inversiones, se establecen lmites por emisor y para categoras de instrumentos dependiendo de la clasificacin de riesgo o rating que posean dichos emisores. Con respecto a esto, las clasificaciones de riesgo deben ser emitidas por agencias locales e internacionales reconocidas.
A continuacin, se presenta un recuadro que muestra un detalle de las principales contrapartes:
Principales contrapartes Banchile Fondos Mutuos Santander Fondos Mutuos Banco BCI Celfin Capital Fondos Mutuos Banco Chile BCI Fondos Mutuos Banco CorpBanca Banco Santander Cruz del Sur Fondos Mutuos Bice Fondos Mutuos Larran Vial Fondos Mutuos BBVA Fondos Mutuos Corpbanca Fondos Mutuos Banco Estado Banco Central Otros Total
% 16,53% 12,79% 10,70% 8,96% 8,62% 7,84% 5,12% 4,78% 4,76% 2,67% 2,50% 2,28% 1,12% 0,98% 0,75% 9,61% 100,0%
Valor US$ 69.284.509 53.595.492 44.859.182 37.534.147 36.134.583 32.869.724 21.462.413 20.024.272 19.944.654 11.173.729 10.484.733 9.567.505 4.690.273 4.087.172 3.155.273 40.262.855 419.130.516
50
b) Riesgos asociados a Celulosa Arauco y Constitucin S.A. (sector forestal)
Los activos financieros de la afiliada estn expuestos a diversos riesgos financieros: riesgo de crdito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de inters y riesgo de precios).
El programa de gestin del riesgo global aborda la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera.
La gestin del riesgo financiero est administrada por la Gerencia de Finanzas. Esta gerencia identifica, evala y cubre los riesgos financieros en estrecha colaboracin con las unidades operativas. La empresa no participa activamente en el trading de sus activos financieros con fines especulativos.
(i)
Riesgo de crdito
El riesgo de crdito hace referencia a la incertidumbre financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con el cumplimiento de obligaciones suscritas por contrapartes, al momento de ejercer derechos contractuales para recibir efectivo u otros activos financieros.
La exposicin de la afiliada Arauco al riesgo de crdito, tiene directa relacin con la capacidad individual de sus clientes de cumplir con sus compromisos contractuales y se ve reflejado en las cuentas de deudores comerciales.
Por polticas, tiene contratadas plizas de seguros para las ventas a crdito (open account). Para cubrir las ventas de exportacin de las empresas Celulosa Arauco y Constitucin S.A., Aserraderos Arauco S.A., Paneles Arauco S.A. y Forestal Arauco S.A., como tambin las ventas locales de Arauco Distribucin S.A., Arauco Mxico S.A. de C.V., Arauco Wood, Arauco Colombia S.A. y Alto Paran S.A. (y afiliadas), Arauco trabaja con la compaa de seguros de crdito Continental (rating AA- segn Fitch Ratings) del 08 de abril de 2010. Para las ventas locales a crdito de la empresa Placas do Paran (Brasil), la compaa aseguradora de crdito es Euler Hermes. La cobertura de estas plizas es de 90% sobre el monto de cada factura, sin deducible.
Con el fin de respaldar una lnea de crdito o un anticipo a proveedor aprobado por el comit de crdito, cuenta con garantas como hipotecas, prendas, cartas de crdito standby, boletas de garanta bancaria, cheques, pagars, mutuos o cualquier otra que se pudiese exigir de acuerdo a la legislacin de cada pas. La deuda cubierta por este tipo de garantas asciende a US$ 131,22 millones al 31 de diciembre de 2010. El procedimiento de garantas se encuentra regulado por la poltica de garantas, la cual tiene como fin controlar la contabilizacin, el vencimiento y la valorizacin de stas.
La Subgerencia de Crdito y Cobranza, dependiente de la Gerencia de Finanzas, es el rea encargada de minimizar el riesgo crediticio de las cuentas por cobrar, supervisando la morosidad de las cuentas y realizando la aprobacin o rechazo de un lmite de crdito para todas las ventas a plazo. Las normas y procedimientos para el correcto control y administracin de riesgo sobre las ventas a crdito estn regidas por la Poltica de Crditos. 51
Para la aprobacin y/o modificacin de las lneas de crdito de los clientes, se ha establecido un procedimiento que deben seguir todas las empresas del grupo Arauco. Las solicitudes de lneas se ingresan en un modelo de Evaluacin de Crdito (EVARIE) donde se analiza toda la informacin disponible, incluyendo el monto de lnea otorgado por la compaa de seguros de crdito. Luego, stas son aprobadas o rechazadas en cada uno de los comits internos de cada empresa del grupo Arauco segn el monto mximo autorizado por la Poltica de Crditos. Si la lnea de crdito sobrepasa ese monto, pasa a ser analizada en el Comit Corporativo. Las lneas de crdito son renovadas en este proceso interno anualmente.
Durante el ao 2010, las ventas consolidadas de Arauco fueron de MUS$ 3.788.354, de las cuales el 57,12% corresponden a ventas a crdito, 29,19% a ventas con cartas de crdito y 13,69% otros tipos de ventas tales como Cash Against Documents (CAD) y pago anticipado.
Al 31 de diciembre de 2010, las Cuentas por Cobrar de Arauco eran MUS$ 609.189, de las cuales 58,82% correspondan a ventas a crdito, 34,54% a ventas con cartas de crdito y 6,63% otros tipo de ventas tales como CAD y pago anticipado, distribuido en 2.536 clientes. El cliente con mayor deuda Open Account representaba el 2,42% del total de cuentas por cobrar a esa fecha.
La deuda cubierta por las distintas plizas de seguros y garantas alcanza un 95,84%, por tanto la exposicin de la cartera es de un 4,16%.
Las ventas con cartas de crdito son mayoritariamente en los mercados de Asia y Medio Oriente. Peridicamente, se realiza una evaluacin crediticia de los bancos emisores de las cartas de crdito, con el fin de obtener su rating de las principales clasificadoras de riesgo, ranking a nivel de pas y mundial, y situacin financiera de los ltimos 5 aos. De acuerdo a esta evaluacin, se decide si se aprueba el banco emisor o se pide confirmacin de la carta de crdito.
Todas las ventas son controladas por un sistema de verificacin de crdito, el cual se ha parametrizado para que se bloqueen aquellas rdenes de los clientes que presenten morosidad en un porcentaje determinado de la deuda y/o los clientes que, al momento del despacho del producto, tengan su lnea de crdito excedida o vencida.
Del total de cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2010, un 88,43% est con la deuda al da, el 7,68% tiene entre 1 y 15 das de morosidad, el 1,82% tiene entre 16 y 30 das de mora, el 0,23% tienen entre 31 y 60 das, el 0,58% tienen entre 61 y 90 das y el 0,25% tiene entre 91 y 180 das vencida.
En el siguiente cuadro se exponen los porcentajes de morosidad de los Deudores por venta neta:
Das
Al da
1-15
16-30
31-60
60-90
90-180
Ms de 180
Total
MUS$ %
538.731 88,43%
46.766 7,68%
11.058 1,82%
1.412 0,23%
3.528 0,58%
1.500 0,25%
6.194 1,01%
609.189 100,00%
52
Lo deteriorado producto de deudores incobrables en los ltimos 5 aos ha sido de MMUS$ 9,77 lo que representa un 0,057% sobre el total de las ventas durante el mismo perodo.
Lo recuperado por cobro de garantas, indemnizaciones del seguro o cualquier otra mejora crediticia durante el ao 2010, asciende a MUS$ 1,69, lo que representa el 18,18% de los activos financieros deteriorados en estos casos.
En marzo de 2009 se implement una Poltica de Garantas con el propsito de controlar la contabilizacin, valorizacin y vencimiento de estas.
Actualmente, existe una Poltica de Provisiones Deudores Incobrables bajo normativa IFRS para todas las empresas del Grupo Arauco.
En diciembre de 2009 se realiz una actualizacin de la Poltica de Crdito Corporativa de la afiliada Arauco. Con respecto al riesgo de depsitos a plazo, pactos y fondos mutuos, la afiliada Arauco cuenta con una poltica de colocaciones que minimiza este riesgo entregando directrices para hacer gestin sobre excedentes de caja en instituciones de bajo riesgo.
(ii) Riesgo de liquidez
Este riesgo corresponde a la capacidad de cumplir con sus obligaciones de deuda al momento de vencimiento.
La exposicin al riesgo de liquidez se encuentra presente en sus obligaciones con el pblico, bancos e instituciones financieras, acreedores y otras cuentas por pagar, y se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como tambin excepcionales.
La Gerencia de Finanzas monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basndose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de riesgo de los activos financieros disponibles, trabaja con una poltica de colocaciones.
En la siguiente tabla se detalla el capital comprometido de los principales pasivos financieros sujetos al riesgo de liquidez, agrupado segn vencimiento:
53
En miles de dlares 0 - 1 mes Vencimientos Cuentas por pagar y arrendamiento financiero Prstamos con Bancos Bonos emitidos en UF y dlares Total 40 41.437 29.068 70.545 54 9.165 14.754 23.973 1 - 3 mes
Diciembre 2010 3 meses - 1 ao 1 - 5 aos ms de 5 aos Total
250 52.214 393.158 445.622
49 296.360 1.340.680 1.637.089
0 4.812 2.281.978 2.286.790
393 403.988 4.059.638 4.464.019
En miles de dlares 0 - 1 mes Vencimientos Cuentas por pagar y arrendamiento financiero Prstamos con Bancos Bonos emitidos en UF y dlares Total 1 - 3 mes
Diciembre 2009 3 meses - 1 ao 1 - 5 aos ms de 5 aos Total
29 27.673 23.713 51.415
59 131.981 21.014 153.054
273 42.873 276.846 319.992
247 277.454 1.281.216 1.558.917
0 77.399 1.935.455 2.012.854
608 557.380 3.538.244 4.096.232
Poltica de colocaciones:
La afiliada Arauco cuenta con una poltica de colocaciones que identifica y limita los instrumentos financieros y las entidades en las cuales las empresas, en particular Celulosa Arauco y Constitucin S.A., estn autorizadas a invertir. Cabe sealar que la gestin de tesorera es manejada de manera centralizada para las operaciones en Chile. De esta forma, la matriz forestal hace de banco interno para las afiliadas chilenas, otorgando prstamos intercompaa a una tasa fija determinada por la administracin central. Corresponde a la matriz realizar las operaciones de inversin y colocacin de excedentes de caja y suscripciones de deuda de corto y largo plazo con bancos, instituciones financieras y pblico. La excepcin a esta regla se produce en operaciones puntuales en que deba hacerse a travs de otra empresa, en cuyo caso se requerir la expresa autorizacin del Gerente de Finanzas de Arauco.
En cuanto a los instrumentos, slo est permitida la inversin en aquellos de renta fija e instrumentos de adecuada liquidez. Cada tipo de instrumento tiene una clasificacin y lmites determinados, dependiendo de la duracin y del emisor.
En relacin a los intermediarios, se utiliza una metodologa que tiene como propsito determinar el grado de riesgo relativo que identifica a cada banco u otra entidad en cuanto a sus estados financieros y ttulos representativos de deuda y patrimonio, a travs de la asignacin de distintos puntajes, que determinan finalmente un ranking con el riesgo relativo que representa cada uno y que Arauco utiliza para definir los lmites de inversin en ellos.
54
Los antecedentes necesarios para la evaluacin de los distintos criterios se obtienen de los estados financieros oficiales de los Bancos evaluados y de la clasificacin de ttulos de deuda de corto y largo plazo vigentes, definidas por el organismo contralor (Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras) y practicadas por las empresas clasificadoras de riesgo autorizadas por dicho organismo, en este caso Fitch Ratings Chile, Humphreys y Feller Rate.
Los criterios evaluados son: Capital y reservas, Razn corriente, Participacin en las colocaciones totales del sistema financiero, Rentabilidad del capital, Razn de utilidad neta sobre Ingreso operacional, Razn deuda / Capital y las clasificaciones de riesgo de cada entidad.
Cualquier excepcin que fuese necesaria, en relacin principalmente a los lmites a invertir en cada instrumento o entidad en particular, debe contar con la autorizacin expresa del Gerente de Finanzas de Arauco.
(iii) Riesgo de mercado - tipo de cambio
Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir prdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas en las que estn denominados los activos, pasivos y operaciones fuera de balance de una entidad.
Est expuesto al riesgo en variaciones del tipo de cambio del dlar (moneda funcional), sobre las ventas, compras y obligaciones que estn denominadas en otras monedas, como peso chileno, euro, real u otras. El peso chileno es la moneda que presenta el principal riesgo en el caso de una variacin importante del tipo de cambio.
Se realizan anlisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre el EBITDA y Utilidad sobre el negocio.
Para el anlisis de sensibilidad se asume una variacin de + / - 10% en el tipo de cambio de cierre sobre el peso chileno, que es considerado un rango posible de fluctuacin dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las dems variables constantes, una variacin de + / - 10% en el tipo de cambio del dlar sobre el peso chileno significara una variacin en el EBITDA de + / - 0,21%, sobre la utilidad del ejercicio despus de impuesto de + /- 0,23%, y un + / -0,02% sobre el patrimonio.
El principal instrumento financiero afecto al riesgo en tipo de cambio corresponde a los bonos locales emitidos en UF y que no estn cubiertos por los swaps descritos en el captulo de coberturas.
31.12.2010 UF Bonos emitidos en UF (Serie E) Bonos emitidos en UF (Serie F) 1.000.000 2.000.000
31.12.2009 UF 1.000.000 3.000.000
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(iv) Riesgo de mercado - tasa de inters
Se refiere a la sensibilidad que pueda tener el valor de los activos y pasivos financieros a las fluctuaciones que sufren las tasas de inters.
La afiliada Arauco adems est expuesta al riesgo en variaciones de la tasa de inters sobre las obligaciones con el pblico, bancos e instituciones financieras e instrumentos financieros que devengan intereses a tasa variable.
La afiliada Arauco realiza su anlisis de riesgo revisando la exposicin a cambios en tasa de inters. Al 31 de diciembre de 2010, un 7,3% de bonos y prstamos con bancos devengan intereses a tasa variable. Por ello, un cambio de + / - 10% en la tasa de inters, que es considerado un rango posible de fluctuacin dadas las condiciones de mercado, afectara la utilidad del ejercicio despus de impuesto en + / - 0,07% y el patrimonio no se vera afectado.
(v) Riesgo de mercado - Precio de la celulosa
El precio de la celulosa lo determina el mercado mundial, as como las condiciones del mercado regional. Los precios fluctan en funcin de la demanda, la capacidad de produccin, las estrategias comerciales adoptadas por las grandes forestales y los productores de pulpa y papel, y la disponibilidad de sustitutos.
Los precios de la celulosa se ven reflejados en las ventas operacionales del estado de resultados y afectan directamente la utilidad neta del perodo.
Al 31 de diciembre de 2010, los ingresos de explotacin provenientes de la venta de celulosa representaban un 47,24% del total. Para las ventas de celulosa no se utilizan contratos forward u otros instrumentos financieros, sino que el precio es fijado de acuerdo al mercado mensualmente.
Este riesgo es abordado de distintas maneras. La afiliada Arauco cuenta con un equipo especializado que hace anlisis peridicos sobre el mercado y la competencia, brindando herramientas que permitan evaluar tendencias y as ajustar las proyecciones. Por otro lado, se cuenta con anlisis financieros de sensibilidad para el variable precio, permitiendo tomar los resguardos respectivos para enfrentar de una mejor manera los distintos escenarios.
Para el anlisis de sensibilidad se asume una variacin de + / - 10% en el precio promedio de celulosa, que es considerado un rango posible de fluctuacin dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las dems variables constantes, una variacin de + / - 10% en el precio promedio de celulosa significara una variacin en la utilidad del ejercicio despus de impuesto de un + / - 17,18%, en el patrimonio de un + / - 1,40% y en el Ebitda de un + / - 23,43%.
56
c)
Riesgos asociados a Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. (sector combustible)
Las actividades de la Compaa estn expuestas a diversos riesgos financieros, especficamente riesgos de mercado, riesgo de crdito, riesgo de liquidez y riesgo de inversin de activos en el extranjero. La gestin del riesgo de esta Compaa est basada en la diversificacin de negocios y clientes, evaluaciones financieras de clientes y utilizacin de instrumentos derivados en la medida que se requieran.
La gestin del riesgo est administrada por la Gerencia de Administracin y Finanzas, de acuerdo con las directrices de la Gerencia General y del Directorio de la Compaa. Esta gerencia identifica, evala y cubre los riesgos financieros en un trabajo conjunto con las reas operativas y comerciales de la Compaa.
(i)
Riesgo de tipo de cambio
El principal riesgo de mercado que enfrenta la compaa est dado por el riesgo de tipo de cambio (pesos/dlar) producto de operaciones de importacin de combustibles para el mercado local y operaciones de ranchos de exportacin, ambos tipos de operaciones de muy corto plazo.
La Administracin ha establecido como poltica gestionar el riesgo de tipo de cambio de moneda extranjera frente a la moneda nacional, obligndose a minimizar la exposicin neta en moneda extranjera. Para ello, la Gerencia de Administracin y Finanzas de la compaa utiliza contratos de forward con entidades financieras locales. Dichos contratos son de muy corto plazo, a menos de 15 das en el caso de las coberturas de importaciones de combustibles y en torno a 30 das en el caso de los ranchos de exportacin.
En el caso de inversiones financieras en moneda extranjera, no se gestiona su riesgo de tipo de cambio por ser posiciones operacionales de 1 2 das.
(ii) Riesgo de Inversin de los activos en el extranjero
Durante el ao 2010, la Compaa realiz inversiones en el extranjero que le permitieron controlar el 56,15% de Organizacin Terpel en Colombia, empresa cuyo giro es la distribucin de combustibles y se maneja en pesos colombianos. Como resultado de lo anterior, Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. tiene, al 31 de diciembre de 2010, una exposicin en su balance equivalente a 556.004 millones de pesos colombianos. Fluctuaciones en el tipo de cambio del peso colombiano respecto al peso chileno puede afectar el valor de esta inversin en el extranjero. Una eventual devaluacin de un 15% del peso colombiano respecto del peso chileno, manteniendo el resto de las variables constantes, significara una prdida de 20.394 millones de pesos chilenos para la Compaa con efecto en Reservas por conversin, escenario que en todo caso se considera poco probable, tomando una historia de cinco aos.
Con el propsito de disminuir este riesgo, la Compaa decidi tomar coberturas que al 31 de diciembre de 2010, cubren el 49,3% de la inversin en Colombia del riesgo de tipo de cambio pesos colombianos pesos chilenos, cobertura que durante el mes de enero de 2011 ha sido elevada al 68,6% de la respectiva inversin.
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(iii) Riesgo de tasa de inters
La Compaa no posee activos remunerados importantes, distintos de aquellos propios de variaciones de caja producto de la operacin, los cuales se invierten a un plazo en torno a 1 y 3 das. Los ingresos y egresos de la explotacin son independientes respecto de las variaciones de tasas de inters. Por lo anterior, se entiende que no existe un riesgo financiero relevante.
La Administracin entiende que no existe un riesgo de tasa de inters importante en el caso de los pasivos financieros remunerados, dado que corresponden al financiamiento del flujo de efectivo operacional, por lo que sus plazos se sitan entre 1 y 90 das mayoritariamente y son muy variables durante un perodo anual.
(iv) Riesgo de crdito
Los riesgos de crdito que enfrenta la Compaa estn dados por la composicin de su cartera de cuentas por cobrar propias de la explotacin y por su cartera de inversiones financieras.
Para gestionar el riesgo de crdito de la cartera de cuentas por cobrar en Chile, la Compaa asigna una lnea de crdito a cada cliente, producto de un anlisis individual de sus aspectos financieros y de mercado, asignndole la responsabilidad del anlisis a la Gerencia de Administracin y Finanzas para los clientes con lneas superiores a UF 1.000 (MUS$ 46 al 31 de diciembre de 2010) y a las unidades administrativas del rea comercial para clientes con lneas menores a UF 1.000 (MUS$ 46 al 31 de diciembre de 2010). La composicin de la cartera al 31 de diciembre de 2010 es de un 90,8% de clientes sobre UF 1.000 (MUS$ 46 al 31 de diciembre de 2010) en cartera y de un 9,2% clientes bajo UF 1.000 000 (MUS$ 46 al 31 de diciembre de 2010). Para su gestin, la Compaa posee informes por cliente del estado diario de su cartera, dividindola entre vigente, vencida y morosa, permitiendo tomar accin de cobranza. La Gerencia de Administracin y Finanzas emite informes mensuales con el estado de la cartera y la Gerencia General realiza reuniones peridicas con las gerencias comerciales y de administracin y finanzas para analizar el estado de la cartera general y de clientes individuales, de modo de tomar acciones correctivas. La Compaa posee sistemas de bloqueo de clientes que no han cumplido con sus compromisos de pago y de aquellos que han copado sus lneas de crdito.
La Compaa posee una cartera de inversiones financieras producto de los excedentes propios de la gestin del flujo de efectivo, lo que significa plazos de inversin en torno a 1 y 3 das mayoritariamente. Para gestionar este riesgo de crdito, la Administracin ha establecido una poltica de inversiones en instrumentos de renta fija y en entidades financieras de bajo riesgo. La Gerencia de Administracin y Finanzas es la encargada de administrar estas inversiones a travs de la Subgerencia de Finanzas, estableciendo un grupo de entidades financieras en las cuales poder invertir, asignndole una lnea mxima a cada una y una composicin de cartera. Las lneas por institucin se otorgan en base a un anlisis de riesgo patrimonial y de solvencia para el caso de bancos y de patrimonio, composicin y duracin en el caso de fondos mutuos.
La calidad crediticia de los activos financieros que todava no han vencido y que tampoco han sufrido prdidas por deterioro se puede evaluar en funcin de la clasificacin crediticia (rating) otorgada por organismos externos al Grupo Copec o bien a travs de los ndices internos de la Sociedad.
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Clientes sin rating crediticio externo (*) Grupo A Grupo B Grupo C Grupo D Otros
31.12.2010 MUS$ 713.957 156.349 9.522 18.769 16.480
31.12.2009 MUS$ 403.385 66.802 8.152 9.118 93
Depsitos bancarios a corto plazo AAA Otros Fondos Mutuos AA+fm Overnight 118.851 88.515 272.942 100 3 32.748 9.118 18.950
*Criterios de clasificacin de clientes % Deuda Vencida Grupo A Grupo B Grupo C Grupo D Otros
(1)
% Deuda Morosa
< 30% < 1% entre 30% y 60% entre 1% y 20% entre 60% y 90% entre 20% y 75% > 90% > 75% Grupos de cuentas no clasificadas
(1) Grupo A considera, adems, Clientes sin deuda vencida, Empresas relacionadas y Entidades fiscales
Ninguno de los activos financieros pendientes de vencimiento ha sido objeto de renegociacin durante el ejercicio.
(v) Riesgo de liquidez
La gestin de la liquidez de la compaa tiene por objetivo proveer el efectivo suficiente para hacer frente a la exigibilidad de sus pasivos. Al cierre del perodo, el 48,1% de sus ventas corresponden al canal concesionario, el cual est compuesto por ms de 600 concesionarios, con un plazo de pago medio inferior a 3 das, y el 51,3% de sus ventas es a clientes industriales de bajo riesgo (con clasificacin de riesgo A y B), que en promedio tienen plazos de crdito inferiores a 31 das. Por lo tanto, para la gestin del riesgo de liquidez, la Gerencia de Administracin y Finanzas contempla una proyeccin diaria del flujo efectivo con un horizonte de 60 das, apoyada en la mantencin de lneas de crdito de disponibilidad inmediata con las principales entidades financieras del mercado local, entidades solventes y con una buena clasificacin de riesgo.
59
NOTA 5. ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES
Las polticas contables adoptadas en la preparacin de estos estados financieros consolidados estn preparadas tal como lo requiere NIIF 1. Estas polticas han sido diseadas en funcin a las NIIF vigentes al 31 de diciembre de 2010 y aplicadas de manera uniforme a todos los ejercicios que se presentan en estos estados financieros consolidados.
Estimaciones y juicios contables importantes:
El Grupo hace estimaciones y juicios en relacin con el futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definicin, raramente igualarn a los correspondientes resultados reales. A continuacin se explican las estimaciones que tienen un riesgo significativo de dar lugar a un ajuste material en los importes en libros de los activos y pasivos dentro del ejercicio o perodo financiero siguiente, segn corresponda:
a)
Indemnizaciones por aos de servicios
El valor actual de las obligaciones por indemnizaciones por aos de servicio depende de un nmero de factores que son determinados en base a mtodos actuariales utilizando una serie de supuestos, los cuales incluyen una tasa de inters y una tasa de inflacin. Cualquier cambio en estos supuestos impactar el valor contable de estas obligaciones. Informacin adicional respecto de los supuestos utilizados son expuestos en Nota N 17.
b)
Restauracin medio ambiental
Se aplican ciertos criterios y estimaciones al registrar costos y establecer provisiones para saneamientos y remediaciones medioambientales, que estn basados en la informacin actual relativa a costos y planes esperados de remediacin. En el caso de las provisiones medioambientales, los costos pueden diferir de las estimaciones debido a cambios en leyes y regulaciones, descubrimiento y anlisis de las condiciones del lugar, as como a variaciones en las tecnologas de saneamiento y el momento del tiempo en que se espere que dichos saneamientos y remediaciones deban ser efectuados. Por tanto, cualquier modificacin en los factores o circunstancias relacionados con este tipo de provisiones, as como en las normas y regulaciones, podra tener, como consecuencia, un efecto significativo en las provisiones registradas para estos costos.
c)
Activos biolgicos
La valorizacin de las plantaciones forestales se basa en modelos de flujos de caja descontados, lo que significa que el valor razonable de los activos biolgicos se calcula utilizando los flujos de efectivo proveniente de operaciones continuas, es decir, sobre la base de planes de administracin forestal sustentable considerando el potencial de crecimiento de los bosques. Esta valorizacin se realiza sobre la base de cada rodal identificado y para cada tipo de especie forestal.
Estos flujos de caja descontados requieren estimaciones en el crecimiento, la cosecha, el precio de venta y los costos. Por lo tanto, es importante la calidad de las estimaciones de los futuros niveles de precios y tendencias 60
de las ventas y los costos, as como realizar peridicamente estudios de los bosques para establecer los volmenes de madera disponible para la cosecha y sus actuales tasas de crecimiento. Las principales consideraciones utilizadas para el clculo de la valorizacin de las plantaciones forestales se presentan en Nota N 7.
El Grupo ha definido que para los moluscos mitlidos, fundamentalmente en la etapa de crecimiento, por no existir un valor razonable que pueda ser medido de forma fiable antes del momento de su cosecha, aplicar el criterio del costo.
De esta manera, an cuando son valorados inicialmente al costo; en la etapa final de cultivo, es decir, antes del momento de la cosecha, son valorados a su valor razonable menos los costos en el punto de venta, siendo su efecto imputado con cargo o abono a resultados al cierre de cada ejercicio.
d)
Valor razonable de instrumentos financieros
El valor razonable de los instrumentos financieros que no son comercializados en un mercado activo se determina mediante el uso de tcnicas de valuacin. El Grupo aplica su juicio para seleccionar una variedad de mtodos y aplica supuestos, que se basan principalmente en las condiciones de mercado existentes a la fecha de cada estado de situacin financiera.
e)
Impuestos
Los activos y pasivos por impuestos se revisan en forma peridica y los saldos se ajustan segn corresponda. El Grupo considera que se ha hecho una adecuada provisin de los efectos impositivos futuros, basada en hechos, circunstancias y leyes fiscales actuales. Sin embargo, la posicin fiscal podra cambiar, originando resultados diferentes con impacto en los montos reportados en los estados financieros consolidados.
f)
Juicios y Contingencias
Empresas Copec S.A. y sus afiliadas mantienen causas judiciales en proceso, cuyos efectos futuros requieren ser estimados por la gerencia de la Sociedad, en colaboracin con los asesores legales de la misma. La Sociedad aplica juicio al interpretar los informes de sus asesores legales, quienes realizan esta estimacin en cada cierre contable y/o ante cada modificacin sustancial de las causas o de los orgenes de las mismas.
61
NOTA 6. INVENTARIOS
31.12.2010 MUS$ Materias Primas Mercaderas Suministros para la Produccin Trabajo en curso Bienes terminados Otros inventarios Total 127.140 307.483 82.718 64.597 500.710 105.008 1.187.656
31.12.2009 MUS$ 119.164 167.490 76.440 27.620 371.286 117.142 879.142
El movimiento de inventarios con cargo al estado de resultados se ilustra en el siguiente cuadro:
31.12.2010 MUS$ Costo de Venta Provisin de obsolescencia Castigos Total 9.796.433 22.061 7.799 9.826.293
31.12.2009 MUS$ 8.198.137 3.545 12 8.201.694
A la fecha de los presentes Estados Financieros Consolidados, no hay Inventarios entregados en garanta que informar.
NOTA 7. ACTIVOS BIOLGICOS
Al cierre de los presentes estados financieros consolidados, la presentacin de los activos biolgicos en corrientes y no corrientes, es como sigue:
31.12.2010 MUS$ Corriente No corriente Total 348.159 3.446.862 3.795.021
31.12.2009 MUS$ 310.832 3.446.696 3.757.528
62
La composicin de los Activos biolgicos corrientes y no corrientes al 31de diciembre de 2010 es la que sigue (al 31 de diciembre de 2009, corresponde solo a Activos biolgicos forestales).
Forestal MUS$ Corriente No corriente Total 344.096 3.446.862 3.790.958
Moluscos MUS$ 4.063 0 4.063
Los Activos Biolgicos de la afiliada Arauco corresponden a plantaciones forestales principalmente de pino radiata y taeda. El total de estas plantaciones se encuentra distribuido entre Chile, Argentina, Brasil y Uruguay, alcanzando a 1,5 millones de hectreas, de las cuales 939 mil hectreas se destinan a plantaciones, 367 mil hectreas a bosques nativos, 158 mil hectreas a otros usos y 52 mil hectreas por plantar.
3 3
Al 31 de diciembre de 2010, el volumen producido de rollizos fue de 16,6 millones de m (16,2 millones de m al 31 de diciembre de 2009).
La cosecha de las plantaciones forestales tiene por objeto suministrar la materia prima para el resto de los productos que la afiliada Arauco produce y comercializa. Al controlar directamente el desarrollo de los bosques que sern procesados, Arauco se asegura de contar con madera de calidad para cada uno de sus productos. La afiliada Arauco utiliza el criterio de flujos futuros de caja descontados para valorizar sus plantaciones forestales, por lo que cuenta con una proyeccin en el tiempo de las cosechas a realizar en las plantaciones existentes a la fecha actual.
El patrimonio vigente se proyecta en el tiempo considerando que el volumen total es no decreciente, con un mnimo igual a la demanda abastecida actual, y no se consideran plantaciones futuras.
Las plantaciones forestales clasificadas como activo corriente, corresponden a aquellas que sern cosechadas y vendidas en el corto plazo.
Los flujos son determinados en base a la cosecha y venta esperada de productos forestales, asociada a la demanda de los centros industriales propios y ventas a terceros. Adems, se consideran en esta valorizacin los mrgenes de venta de los distintos productos que se cosechan del bosque. Los cambios que se producen en el valor de las plantaciones, segn el criterio definido anteriormente, se contabilizan en los resultados del ejercicio, segn lo establecido en la NIC 41.
Bajo NIIF, los cambios en el valor razonable, menos los costos estimados en el punto de venta de las plantaciones forestales, se reconocen en resultados, afectando los ingresos en cada perodo. Este se presenta en el Estado de Resultados en la lnea Otros ingresos por funcin, que al 31 de diciembre de 2010 es de MUS$ 221.501 (MUS$ 155.532 al 31 de diciembre de 2009). Por efectos de la tasacin de los Activos 63
biolgicos, se produce un mayor costo de la madera comparado con el costo real incurrido, efecto que se presenta en Costo de ventas y que al 31 de diciembre de 2010 es de MUS$ 200.276 (MUS$ 115.969 al 31 de diciembre de 2009).
Los bosques son cosechados considerando las necesidades de demanda de las plantas productivas de Arauco.
Las tasas de descuento utilizadas son: Chile 8%, Argentina 12 % y Brasil 10 %.
Se considera que los precios de las maderas cosechadas son constantes en trminos reales, basados en los precios de mercados actuales.
Se supone asimismo, costos constantes en el perodo de vida de los bosques, basados en costos estimados incluidos en las proyecciones realizadas por la afiliada Arauco.
La edad promedio, en aos, de cosecha de los bosques por pas y especie es la siguiente:
Chile
Argentina
Brasil
Pino Eucalipto
24 12
15 10
15 7
La especie de Pino predominante en Chile es Radiata; en Argentina y Brasil es el Pino Taeda.
Se mantienen seguros contra incendios de plantaciones forestales, los cuales en conjunto con recursos propios y una proteccin eficiente sobre el patrimonio forestal, permiten minimizar los riesgos de daos patrimoniales por dichos siniestros.
La afiliada Arauco es propietaria de activos biolgicos en Uruguay a travs de un negocio conjunto (joint venture) en asociacin con Stora Enso, el cual se expone en los estados financieros bajo el mtodo de la participacin.
Al 31 de diciembre de 2010, esta inversin de la afiliada Arauco en Uruguay representa un total de 127 mil hectreas, de las cuales 68 mil se destinan a plantaciones, 7 mil hectreas a bosques nativos, 44 mil hectreas a otros usos y 8 mil hectreas estn por plantar.
(a) Detalle de activos biolgicos entregados en garanta:
No existen activos biolgicos entregadas en garanta, excepto por las plantaciones forestales de Forestal Ro Grande S.A. (la afiliada de Fondo de Inversin Bo Bo, Sociedad de Cometido Especial). En octubre de 2006 se constituyeron prendas sin desplazamiento y prohibicin de gravar y enajenar a favor de JPMorgan y de Arauco, 64
sobre los bosques ubicados en los predios de su propiedad. Al 31 de diciembre de 2010, el valor justo de estos bosques asciende a MUS$ 30.222 (MUS$ 59.819 al 31 de diciembre de 2009).
(b) Detalle de activos biolgicos con titularidad restringida:
A la fecha de los presentes estados financieros consolidados, no existen activos biolgicos con titularidad restringida.
(c) Informacin a revelar sobre productos agrcolas:
Corresponden principalmente a productos forestales destinados a la venta, los cuales son propios de la operacin y se encuentran valorizados considerando su valor razonable al cierre del ejercicio.
(d) Subvenciones del Estado relativas a actividad agrcola:
No se han percibido subvenciones significativas.
(e) El movimiento de los Activos biolgicos es el siguiente:
Movimiento de Activos Biolgicos
31.12.2010 MUS$ Saldo Inicio Cambios en Activos Biolgicos Adiciones mediante adquisicin Disminuciones a travs de ventas Disminuciones debidas a cosecha Ganancia (Prdida) de cambios en valor razonable menor costos estimados en el punto de venta Descontinuacin de consolidacin por constitucin de negocio conjunto registrado bajo mtodo de la participacin Incremento (Decremento) en el cambio de moneda extranjera Otros Incrementos (Decrementos) Total Cambios Saldo final 3.757.528
31.12.2009 MUS$ 3.652.433
116.254 (2.832) (302.994) 221.501 0 21.501 (15.937) 37.493 3.795.021
95.197 (3.370) (197.149) 155.532 (54.951) 112.371 (2.535) 105.095 3.757.528
A la fecha de los presentes estados financieros no hay desembolsos comprometidos para la adquisicin de activos biolgicos.
65
NOTA 8. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES

Las cuentas por cobrar por impuestos se detallan a continuacin:
Activos por impuestos corrientes Pagos provisionales mensuales Impto. Renta por Recuperar ejercicio anterior Crditos SENCE Crditos activo fijo Provision Impto. Renta Crditos por dividendos percibidos Otros Impuestos por recuperar Total
31.12.2010 MUS$ 101.648 35.648 2.285 227 (63.629) 411 3.856 80.446
31.12.2009 MUS$ 88.740 30.382 1.590 6.016 (49.863) 973 35.953 113.791
Pasivos por impuestos corrientes Provisin impuesto de primera categoria Impuestos por venta de combustibles Impuesto unico Art. 21 Otros
31.12.2010 MUS$ 62.423 35.567 25 7.033
31.12.2009 MUS$ 2.181 0 21 10.166
Total
105.048
12.368
NOTA 9. ACTIVOS Y PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA
Activos disponibles para la venta Organizacin Terpel Chile Ltda. (1) Terrenos Edificios Planta y Equipo Activos de Flota Otros Total
2010 MUS$ 347.766 5.003 5.877 7.138 1.769 3.181 370.734
2009 MUS$ 0 0 0 0 0 0 0
Pasivos disponibles para la venta Organizacin Terpel Chile Ltda. (1) Total
2010 MUS$ 139.363 139.363
2009 MUS$ 0 0
66
(1) Al 31 de diciembre de 2010, la afiliada Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A., tiene el control directo de Proenerga Internacional S.A. y subsidiarias y, por lo tanto, el control indirecto de Organizacin Terpel S.A. y de Terpel del Centro S.A., quienes dentro de sus inversiones tienen a Organizacin Terpel Chile Ltda.
La afiliada ha adoptado las medidas para enajenar su participacin en Organizacin Terpel Chile Ltda., razn por la cual los activos y pasivos asociados a esta inversin se han reflejado bajo este concepto en el Estado de Situacin Financiera Consolidado.
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NOTA 10. ACTIVOS INTANGIBLES
Las principales clases de activos intangibles al 31 de diciembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009, corresponden principalmente a patentes, marcas comerciales, programas informticos, derechos de agua y pesca, servidumbres de paso y otros derechos adquiridos que se registran al costo histrico.
Patentes, marcas comerciales, derechos de agua y pesca, pertenencias mineras, servidumbres de paso y otros derechos tienen una vida til indefinida por no existir claridad con respecto al comienzo y/o trmino del perodo durante el cual se espera que el derecho genere flujos de efectivos.
Estos derechos no se amortizan, pero estn sujetos a pruebas peridicas de deterioro.
a) Clases de activos intangibles distintos de Plusvala:
31.12.10 Amortizacin Valor bruto MUS$ Acumulada MUS$ Patentes, marcas registradas y otros derechos Programas informticos Otros activos intangibles identificables Autorizaciones de pesca Derechos de agua Pertenencias minerasy gastos proyectos mineros capitalizados Total activos intangibles Vida finita Vida indefinida 598.698 56.861 39.863 17.993 5.804 10.234 729.453 106.958 622.495 729.453 0 (26.660) (4.193) 0 0 (229) (31.082) (31.082) 0 (31.082) Valor neto MUS$ 598.698 30.201 35.670 17.993 5.804 10.005 698.371 75.876 622.495 698.371
31.12.09 Amortizacin Valor bruto MUS$ Acumulada MUS$ 922 45.788 22.711 16.077 5.757 9.275 100.530 77.774 22.756 100.530 0 (18.765) (3.020) 0 0 0 (21.785) (21.785) 0 (21.785) Valor neto MUS$ 922 27.023 19.691 16.077 5.757 9.275 78.745 55.989 22.756 78.745
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b) El detalle y movimiento de las principales clases de activos intangibles distintos de Plusvala se muestran a continuacin:
Patentes, marcas registradas y otros derechos
Programas informticos
Autorizaciones de pesca
Derechos de agua
Otros activos intangibles
Proyectos mineros
Total
Saldo inicial al 01 de enero 2010 Movimientos de activos intangibles identificables: Desapropiaciones Adiciones Retiros Amortizacin Incrementos (disminuciones) por revaluacin y por prdidas por deterioro del valor reconocido en patrimonio neto Incremento (disminucin) por revaluacin reconocido en estado de resultados Incremento (disminucin) en el cambio de moneda extranjera Otros Incrementos (disminuciones) Total movimiento en activos intangibles identificables Saldo final Activos Intangibles identificables al 31.12.10
922
27.023
16.077
5.757
19.691
9.275
78.745
0 597.743 0 0 0 0 0 0 2 31 597.776 598.698
0 9.272 0 (7.309) 0 0 0 0 1.357 (142) 3.178 30.201
0 1.916 0 0 0 0 0 0 0 0 1.916 17.993
0 47 0 0 0 0 0 0 0 0 47 5.804
0 15.711 0 (1.188) 0 0 0 0 1.351 105 15.979 35.670
0 959 0 (229) 0 0 0 0 0 0 730 10.005
0 625.648 0 (8.726) 0 0 0 0 2.710 (6) 619.626 698.371
Patentes, marcas registradas y otros derechos
Programas informticos
Autorizaciones de pesca
Derechos de agua
Otros activos intangibles
Proyectos mineros
Total
Saldo inicial al 01 de enero 2009 Movimientos de activos intangibles identificables: Desapropiaciones Adiciones Retiros Amortizacin Incrementos (disminuciones) por revaluacin y por prdidas por deterioro del valor reconocido en patrimonio neto Incremento (disminucin) por revaluacin reconocido en estado de resultados Incremento (disminucin) en el cambio de moneda extranjera Otros Incrementos (disminuciones) Total movimiento en activos intangibles identificables Saldo final Activos Intangibles identificables al 31.12.09
25.565
16.077
5.257
17.496
9.188
73.583
0 922 0 0 0 0 0 0 0 0 922 922
(11) 3.994 0 (7.173) 0 0 0 0 4.648 0 1.458 27.023
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 16.077
0 500 0 0 0 0 0 0 0 0 500 5.757
0 831 0 (2.443) 0 0 0 0 3.807 0 2.195 19.691
0 87 0 0 0 0 0 0 0 0 87 9.275
(11) 6.334 0 (9.616) 0 0 0 0 8.455 0 5.162 78.745
69
c)
El detalle de vidas tiles aplicadas al rubro intangible al 31 de diciembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009
son:
Vida Finita Mnima Patentes, marcas registradas y otros derechos Patentes industriales Programas informticos Otros activos intangibles identificables Autorizaciones de pesca Derechos de agua Proyectos mineros capitalizados Pertenencias mineras Vida til aos Vida til aos Vida til aos Vida til aos Vida til aos Vida til aos Vida til aos Vida til aos 10 3 3 3 Mxima 50 16 25 10 -
Vida Indefinida X X X X
El cargo a Resultados por Amortizacin de Intangibles se registra en la partida Gastos de administracin del Estado de Resultados Integrales.
d) Otros activos intangibles Plusvala
La Plusvala comprada representa el exceso del costo de adquisicin sobre el valor razonable de la participacin del Grupo en los activos netos identificables de la subsidiaria / asociada adquirida en la fecha de adquisicin. La plusvala comprada no se amortiza, pero es sometida anualmente a test de deterioro.
La plusvala comprada es asignada a los grupos de unidades generadoras de efectivo identificadas en los segmentos de operacin en el que se origina. En el caso de la plusvala comprada generada por la inversin en Arauco do Brasil (ex-Tafisa), fue asignada a la planta de Pien del segmento de paneles. La cantidad recuperable de esta unidad generadora de efectivo fue determinada en base a los clculos de su valor en uso, y para este clculo se utilizaron las proyecciones de los flujos de efectivo basados en el plan operativo aprobado por la Administracin cubriendo un perodo de 10 aos.
Al 31 de diciembre de 2010 esta plusvala comprada asciende a un total de MUS$ 159.450 (al 31 de diciembre 2009 asciende a MUS$ 63.776).
31.12.10 Valor bruto MUS$ Saldo inicial Adiciones Desapropiaciones Amortizacin Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera Total Plusvala 63.776 93.219 0 0 2.455 159.450 Amortizacin MUS$ 0 0 0 0 0 0 Valor neto MUS$ 63.776 93.219 0 0 2.455 159.450 Valor bruto MUS$ 3.134 56.567 0 0 4.075 63.776
31.12.09 Amortizacin MUS$ 0 0 0 0 0 0 Valor neto MUS$ 3.134 56.567 0 0 4.075 63.776
70
La afiliada Compaa de Petrleos Chile COPEC S.A., durante el presente ejercicio adquiri el 100% de los derechos sociales de Copec Colombia Investments Ltd. Y Copec Proenerga Internacional S.A. Colombia Holdings Ltd. y el 8,954% de
El precio de compraventa del 100% de los derechos sociales de Copec Colombia Holdings Ltd. y de Copec Colombia Investments Ltd. fue de MUS$ 239.936 y el precio pagado por la OPA por el 8,954% de Proenerga Internacional S.A. fue de MUS$ 45.049, ambas adquisiciones pagadas al contado.
La valorizacin de los activos y pasivos adquiridos se realiz a su valor justo y bajos las normas contables IFRS al 31 de diciembre de 2010. Con esta fecha se calcul la diferencia entre el precio de compra y el valor justo, lo cual gener una plusvala de MUS$ 89.455.
Como resultado de la valoracin de los activos intangibles identificados en la compra de Proenerga Internacional S.A. (Colombia), en los estados financieros consolidados y producto de la determinacin de los valores justos, se han registrado las marcas Accel, Terpel, Oiltec, Maxter, Celerity, Tergas y Gazel, las cuales tienen vida til indefinida.
De acuerdo a lo explicado en Nota N 19, se gener una plusvala asciende a MUS$ 3.764 producto del proceso de fusin de la afiliada indirecta Orizon S.A.
71
NOTA 11. PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS
a)
Clases de Propiedades, Planta y Equipo, Neto
Cifras en MUS$ al 31.12.10 Valor bruto Depreciacin Valor neto
Cifras en MUS$ al 31.12.09 Valor bruto Depreciacin Valor neto
Construccin en curso Terrenos Edificios Planta y Equipos Equipamiento de Tecnologas de la Informacin Instalaciones Fijas y Accesorios Vehculos de Motor Mejoras de Bienes Arrendados Otras Propiedades, Planta y Equipo Total Propiedades, Planta y Equipo
709.235 1.354.628 3.285.113 4.974.837 63.660 400.682 105.019 125.527 667.346 11.686.047
0 0 (1.214.825) (2.226.107) (36.316) (69.924) (59.503) (40.219) (292.003) (3.938.897)
709.235 1.354.628 2.070.288 2.748.730 27.344 330.758 45.516 85.308 375.343 7.747.150
523.738 1.086.056 2.897.721 4.526.006 51.689 368.114 84.610 0 570.067 10.108.001
0 0 (1.110.347) (1.919.458) (28.479) (59.286) (50.567) 0 (251.530) (3.419.667)
523.738 1.086.056 1.787.374 2.606.548 23.210 308.828 34.043 0 318.537 6.688.334
Depreciacin del Ejercicio
31.12.2010 MUS$ 235.619 30.422 34.872 300.913
31.12.2009 MUS$ 238.547 29.146 3.748 271.441
Costos de explotacin Gastos de administracin Otros Gastos varios de operacin Total
72
b) El detalle y los movimientos de las distintas categoras del activo fijo se muestran a continuacin:
Al 31 de Diciembre de 2010
Construccin en curso MUS$ Saldo inicial Cambios: Adiciones Adquisiciones mediante combinaciones de negocios Desapropiaciones Transferencias a (desde) construcciones en curso Retiros Gastos por depreciacin Incremento (decremento) por revaluacin y por prdidas por deterioro Reversiones de deterioro de valor reconocidas en el estado de resultados Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera Otros incrementos (disminucin) Total cambios Saldo final 523.738 Terrenos Edificios Plantas y equipos MUS$ 2.606.548
Equipamiento de Instalaciones tecnologas de la fijas y accesorios informacin MUS$ 23.210 MUS$ 308.828
Vehculos de motor MUS$ 34.043
Mejoras de bienes arrendados MUS$ 0
Otras propiedades, planta y equipo MUS$ 318.537
Propiedades, planta y equipo MUS$ 6.688.334
MUS$ 1.086.056
MUS$ 1.787.374
446.000 6.307 (142) (30.565) (1.025) 0 0 0 3.318 (238.396) 185.497 709.235
92.067 156.054 (14.107) (2.661) (6) 0 0 0 33.432 3.793 268.572 1.354.628
79.482 161.232 (5.040) 3.897 (7.581) (98.010) (24.198) 0 38.549 134.583 282.914 2.070.288
34.038 297.333 (4.518) (477) (10.323) (187.105) (110.408) 0 28.482 95.160 142.182 2.748.730
4.644 5.058 (52) (4) (122) (2.476) (63) 0 (3.349) 498 4.134 27.344
2.874 19.359 (48) 1.272 (16.051) (6.936) 0 0 20.094 1.366 21.930 330.758
7.410 9.864 (340) 891 (4.885) (3.041) (102) 0 302 1.374 11.473 45.516
0 85.308 0 0 0 0 0 0 0 0 85.308 85.308
18.811 35.523 (4.828) 21.865 (7.999) (20.900) (9.341) 0 1.808 21.867 56.806 375.343
685.326 776.038 (29.075) (5.782) (47.992) (318.468) (144.112) 0 122.636 20.245 1.058.816 7.747.150
Al 31 de Diciembre de 2009
Construccin en curso MUS$ Saldo inicial Cambios: Adiciones Adquisiciones mediante combinaciones de negocios Desapropiaciones Transferencias a (desde) construcciones en curso Retiros Gastos por depreciacin Incremento (decremento) por revaluacin y por prdidas por deterioro Reversiones de deterioro de valor reconocidas en el estado de resultados Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera Otros incrementos (disminucin) Total cambios Saldo final 392.869 Terrenos Edificios Plantas y equipos MUS$ 2.409.082
Equipamiento de Instalaciones tecnologas de la fijas y accesorios informacin MUS$ 20.026 MUS$ 260.149
Vehculos de motor MUS$ 31.851
Mejoras de bienes arrendados MUS$ 0
Otras propiedades, planta y equipo MUS$ 259.349
Propiedades, planta y equipo MUS$ 5.950.137
MUS$ 940.467
MUS$ 1.636.344
255.553 4.951 (13.184) (6.838) (1.520) 0 0 0 8.073 (116.166) 130.869 523.738
37.904 33.005 (181) (32.014) (1.265) 0 0 0 105.042 3.098 145.589 1.086.056
58.071 44.694 (2.906) 6 (82) (78.956) (1.416) 0 88.594 43.025 151.030 1.787.374
81.541 192.276 (3.467) (33) (2.805) (184.378) (1.694) 0 48.049 67.977 197.466 2.606.548
5.183 0 (197) 0 (3) (2.305) 0 0 (1.049) 1.555 3.184 23.210
47.185 0 (1.082) 0 (55) (6.848) 0 0 7.764 1.715 48.679 308.828
5.891 458 (1.287) 314 (3.413) (6.084) 0 0 5.613 700 2.192 34.043 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
14.800 5.904 (1.027) 6.524 (1.467) (18.209) 0 0 51.938 725 59.188 318.537
506.128 281.288 (23.331) (32.041) (10.610) (296.780) (3.110) 0 314.024 2.629 738.197 6.688.334
73
Descripcin de propiedades, planta y equipo entregados en garanta:
Con respecto a Forestal Ro Grande S.A., afiliada de Fondo de Inversin Bo Bo, Sociedad de Cometido Especial, en octubre de 2006, se constituyeron hipotecas de primer y segundo grado a favor de JP Morgan Chase Bank N.A. y Arauco, respectivamente, y prohibicin de gravar y enajenar, sobre los inmuebles que actualmente son de propiedad de la mencionada Sociedad de Cometido Especial, para garantizar el cumplimiento de las obligaciones del Fondo de Inversin Bo Bo.
En septiembre de 2007, Forestal Ro Grande S.A. adquiri un inmueble en la comuna de Yungay, VIII regin, por el cual la sociedad constituy hipoteca de primer grado y prohibicin de gravar, en favor entre otros de JP Morgan. Asimismo, constituy hipoteca de segundo grado y prohibiciones de gravar y enajenar en favor de Arauco.
31.12.2010 MUS$ Importe de Propiedades, Planta y Equipos entregados en Garanta 59.187
31.12.2009 MUS$ 56.799
Compromiso de desembolsos de proyectos o para adquirir Propiedades, Planta y Equipo
31.12.2010 MUS$ Importe de Compromisos por la Adquisicin de Propiedades, Planta y Equipos
31.12.2009 MUS$
297.131
244.407
31.12.2010 MUS$ Importe de Desembolsos sobre cuentas de Propiedades, Planta y Equipos en proceso de construccin
31.12.2009 MUS$
516.954
299.367
NOTA 12. ARRENDAMIENTOS
Cuando los activos son arrendados bajo arrendamiento financiero, el valor actual de estos pagos se reconoce como una cuenta financiera a cobrar. La diferencia entre el importe bruto a cobrar y el valor actual de dicho importe se reconoce como rendimiento financiero de capital.
74
Informacin a revelar sobre arrendamiento financiero por clase de activos, Arrendatario:
31.12.2010 MUS$ Propiedades, Planta y Equipo en Arrendamiento Financiero, Neto Total Maquinarias y equipos 1.972 1.972
31.12.2009 MUS$ 608 608
Reconciliacin de los pagos mnimos del arrendamiento financiero, Arrendatario:
Valor Presente de Obligaciones Mnimas por Arrendamiento Financiero 31.12.2010 Inters MUS$ 10 1 0 11
Pagos mnimos a pagar por arrendamiento, Arrendamientos Financieros
Bruto MUS$ 354 425 0 779
Valor MUS$ 344 424 0 768
No posterior a un ao Posterior a un ao pero menor de cinco aos Ms de cinco aos Total
Valor Presente de Obligaciones Mnimas por Arrendamiento Financiero 31.12.2009 Inters MUS$ 20 6 0 26
Pagos mnimos a pagar por arrendamiento, Arrendamientos Financieros
Bruto MUS$ 381 253 0 634
Valor MUS$ 361 247 0 608
Estas obligaciones se presentan en el estado de situacin financiera en la lnea Otros Pasivos Financieros corrientes y no corriente dependiendo de los vencimientos expuestos anteriormente.
75
Reconciliacin de los pagos mnimos del arrendamiento financiero, arrendador:
Valor Presente de Pagos Mnimos por Arrendamiento Financiero 31.12.2010 Inters MUS$ 450 358 0 808
Pagos mnimos a recibir por arrendamiento, Arrendamientos Financieros
Bruto MUS$ 4.767 5.957 0 10.724
Valor MUS$ 4.317 5.599 0 9.916
Valor Presente de pagos Mnimos por Arrendamiento Financiero 31.12.2009 Inters MUS$
Pagos mnimos a recibir por arrendamiento, Arrendamientos Financieros
Bruto MUS$
Valor MUS$
No posterior a un ao Posterior a un ao pero menor de cinco aos Ms de cinco aos
4.860 7.940 0
545 490 0
4.315 7.450 0
Total
12.800
1.035
11.765
Estas cuentas por cobrar se presentan en el Estado de Situacin Financiera en la lnea Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corriente y no corriente dependiendo de los vencimientos expuestos anteriormente.
No hay cuotas contingentes ni restricciones que informar por los arrendamientos financieros como arrendatario y como arrendador expuestos en los cuadros anteriores.
76
NOTA 13. PROPIEDADES DE INVERSIN

31.12.2010 MUS$ Saldo Inicial Adiciones Adquisiciones mediante combinaciones de negocio Desapropiaciones Desapropiaciones mediante enajenacin de negocios Transferencias a (desde) propiedades ocupadas por el dueo Transferencias a (desde) activos no corrientes y grupos en desapropiacin mantenidos para la venta Retiros Prdida por deterioro del valor reconocida en el estado de resultados Reversiones de deterioro del valor reconocidas en el estado de resultados Gasto por depreciacin Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera Total cambios en Propiedades de Inversin Saldo final 85.869 50 323 (45) 0 (100) 0 0 0 0 0 (36) 6.759 6.951 92.820 31.12.2009 MUS$ 69.773 0 0 (147) 0 0 0 0 0 0 0 (25) 16.268 16.096 85.869
No hay ingresos por arriendo ni gasto de operacin de propiedades de inversin que sean significativos.
No hay obligaciones contractuales para la adquisicin, construccin o desarrollo de propiedad de inversin, o por concepto de reparaciones, mantenimiento o mejoras.
77
NOTA 14. IMPUESTOS DIFERIDOS

a) Los activos y pasivos por impuestos diferidos son los siguientes:
31.12.2010 MUS$ Activos por impuestos diferidos relativos a : Depreciaciones Inventarios Provisin cuentas incobrables Provisin Vacaciones Ingresos anticipados Obligaciones por beneficio post-empleo Valorizacin de instrumentos financieros Valorizacin de Propiedades, planta y equipos Prdidas fiscales Diferencia por pasivos devengados Diferencia por valorizacin intangibles Diferencia por valorizacin de activos biolgicos Diferencia por valorizacin deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Provisiones Otros Total activos por impuestos diferidos
31.12.2009 MUS$
151 9.245 4.861 1.801 3.105 12.781 1.531 2.339 89.529 4.601 24.717 8.812 3.940 9.155 2.577 179.145
10 2.040 4.574 1.443 1.895 9.570 1.913 3.065 76.956 6.690 10.584 11.424 4.878 8.180 6.817 150.039
31.12.2010 MUS$ Pasivo por impuestos diferidos relativos a : Depreciaciones Provisiones Obligaciones por beneficio post-empleo Valorizacin de Propiedades, planta y equipos Valorizacin de activos biolgicos Valorizacin de gastos anticipados Valorizacin de ingresos anticipados Activos Intangibles Valorizacin de instrumentos financieros Inventarios Otros Valorizacin de activos a valor justo Total pasivos por impuestos diferidos
31.12.2009 MUS$
70.130 (72) 579 823.519 511.401 35.130 76.539 35.419 13.869 14.786 60.462 145.361 1.787.123
25.076 (65) 2.669 806.576 508.285 27.006 0 890 7.798 11.149 28.185 0 1.417.569
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se pueden compensar slo si se tiene legalmente reconocido el derecho y se refieren a la misma autoridad fiscal.
Al 31 de diciembre la tasa impositiva aplicable a las principales afiliadas de la Matriz es de un 17%.
Con fecha 30 de julio se public en el Diario Oficial la Ley N 20.455, de financiamiento para la reconstruccin nacional. Una de las principales modificaciones contempla el alza transitoria del Impuesto de Primera Categora para los ingresos percibidos y/o devengados el ao comercial 2011 y 2012, con tasas de 20% y 18,5%, respectivamente.
78
El cambio en las tasas de impuesto origin un ajuste a las cuentas de activos y pasivos por impuestos diferidos de MUS$ 21.123, segn el perfil proyectado de reverso de las diferencias temporarias, de los beneficios por prdidas tributarias y de los otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de activos y pasivos.
b)
Ingreso (Gasto) por impuesto a las ganancias por partes corriente y diferida
31.12.2010 MUS$ Gasto por impuestos corrientes a las ganancias Gasto por impuestos corrientes Beneficio fiscal que surge de activos por impuestos no reconocidos previamente usados para reducir el gasto por impuesto corriente Ajuste al impuesto corriente del perodo anterior Otro gasto por impuesto corriente Gasto por impuesto corriente, neto, total
31.12.2009 MUS$
(157.726) 8.320 (594) (2.510) (152.510)
(83.000) 6.526 1.527 (516) (75.463)
31.12.2010 MUS$ Gasto por impuesto diferido a las ganancias Gasto diferido por impuestos relativos a la creacin y reversin de diferencias temporarias Gasto diferido por impuestos relativo a cambio de la tasa impositiva o nuevas tasas Beneficio fiscal que surge de activos por impuestos no reconocidos previamente usados para reducir el gasto por impuesto diferido Otro gasto por impuesto diferido Gasto por impuestos diferidos, neto, total Ingreso (Gasto) por impuesto a las ganancias total (72.964) (21.123) 1.802 54 (92.231) (244.741)
31.12.2009 MUS$
(47.813) 0 9.400 3.922 (34.491) (109.954)
c)
Ingreso (Gasto) por impuesto a las ganancias por partes extranjeras y nacionales
31.12.2010 MUS$ Impuesto corriente extranjero Impuesto corriente nacional Total Impuesto Corriente Impuesto diferido extranjero Impuesto diferido nacional Total Impuesto Diferido (52.567) (99.943) (152.510) 17.876 (110.107) (92.231)
31.12.2009 MUS$ (20.350) (55.113) (75.463) 913 (35.404) (34.491)
Total Ingreso (Gasto) por impuesto a las ganancias
(244.741)
(109.954)
79
d)
Conciliacin del gasto por impuestos utilizando la tasa legal con el gasto por impuestos utilizando la tasa efectiva
31.12.2010 MUS$
31.12.2009 MUS$
Gasto por impuestos utilizando la tasa legal Efecto impositivo de tasa en otras juridicciones Efecto impositivo de ingresos ordinarios no imponibles Efecto impositivo de gastos no deducibles impositivamente Efecto impositivo de la utilizacin de prdidas fiscales no reconocidas anteriormente Efecto impositivo de beneficio fiscal no reconocido anteriormente en el estado de resultados Efecto impositivo de una nueva evaluacin de activos por impuestos diferidos no reconocidos Efecto impositivo de cambio en las tasas impositivas Efecto impositivo de impuestos provisto en exceso en perodos anteriores Tributacin calculada con la tasa aplicable Otro incremento (decremento) en cargo por impuestos legales Ajustes al gasto por impuesto utilizando la tasa legal, total Gasto por impuestos utilizando la tasa efectiva
(217.613) (24.714) 23.953 (24.774) 0 0 0 (21.123) (542) (2) 20.074 (27.128) (244.741)
(116.214) (16.699) 27.629 (23.083) 0 0 0 0 2.597 0 15.816 6.260 (109.954)
Los activos por impuestos diferidos por bases imponibles negativas pendientes de compensacin se reconocen en la medida en que es probable la realizacin del correspondiente beneficio fiscal a travs de beneficios fiscales futuros. En atencin a lo anterior, no se posee activos por impuestos diferidos sin reconocer.
31.12.2010 Concepto diferencia Diferencia Deducible MUS$ 91.977 87.168 0 179.145 Diferencia Imponible MUS$ 0 0 1.787.123 1.787.123
31.12.2009 Diferencia Deducible MUS$ 73.083 76.956 0 150.039 Diferencia Imponible MUS$ 0 0 1.417.569 1.417.569
Activo por impuestos diferidos Prdida tributaria Pasivos por impuestos diferidos Total
Detalle de importe en Resultados
31.12.2010 MUS$ 8.322 (4.990) (95.962) 399 (92.231)
31.12.2009 MUS$ (66) 10.690 (49.139) 4.024 (34.491)
Activos por impuestos diferidos Prdida tributaria Pasivos por impuestos diferidos Disminuciones en el cambio moneda extranjera Total
80
NOTA 15. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Los acreedores comerciales y otras cuentas por pagar se detallan a continuacin:
31.12.2010 MUS$ Corriente Acreedores comerciales Ingresos anticipados Otras cuentas por Pagar Total 1.037.611 16.873 24.806 1.079.290
31.12.2009 MUS$
724.732 6.512 23.409 754.653
NOTA 16. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS
Las transacciones con entidades relacionadas se realizan en condiciones de mercado.
Se consideran empresas relacionadas las entidades definidas segn lo contemplado en NIC 24 y en la normativa de la Superintendencia de Valores y Seguros y la Ley de Sociedades Annimas.
Los saldos por cobrar y pagar a empresas relacionadas al cierre de cada ejercicio se originan principalmente en transacciones del giro consolidado, estn pactados en pesos chilenos y dlares estadounidenses, sus plazos de cobros y/o pagos no exceden los 60 das, y en general no tienen clusulas de reajustabilidad ni intereses.
A la fecha de los presentes estados financieros consolidados no existen garantas otorgadas asociadas a los saldos entre empresas relacionadas ni provisiones por deudas de dudoso cobro.
En el cuadro de Transacciones se han incluido todas aquellas transacciones con entidades relacionadas con las cuales los montos acumulados en alguno de los perodos superan los MUS$ 200 anualizados (cifra que representa un 0,0016% sobre los ingresos ordinarios y un 0,0020% del costo de ventas).
81
16.1
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Por cobrar a Empresas relacionadas Corriente
Pas
Naturaleza de la relacin
31.12.2010 MUS$ 34.198 13.122 13.112 9.520 8.546 6.547 4.032 3.665 1.112 1.084 925 811 449 340 240 192 111 107 88 39 38 32 32 23 7 7 3 2 2 1 0 0 0 0 98.387
31.12.2009 MUS$ 30.570 15.216 1.257 5.710 5.095 141 3.247 1.896 818 2.258 0 774 37 717 409 208 223 80 100 0 34 17 0 15 6 4 2 2 0 49 147 12 11.280 96 80.420
96.942.120-8 76.456.800-1 96.505.760-9 96.532.330-9 96.893.820-7 96.635.700-2 79.825.060-4 99.500.140-3 0-E 61.704.000-K 0-E 96.731.890-6 96.853.150-6 71.625.000-8 91.656.000-1 82.777.100-7 91.440.000-7 76.384.550-8 95.304.000-K 0-E 96.925.430-1 99.285.000-0 77.107.649-3 96.529.310-8 89.201.400-0 96.792.430-K 87.635.000-9 92.580.000-7 0-E 79.895.330-3 93.628.000-5 96.722.460-K 0-E 0-E
AIR BP COPEC S.A. Sociedad Minera Isla Riesco S.A. Colbn S.A. CMPC Celulosa S.A. Corpesca S.A. Empresa Elctrica Guacolda S.A. Forestal del Sur S.A. Eka Chile S.A. Stora Enso Arapoti Industria de Papel S.A. Codelco - Chile S.A. Otras Empresas Colombia Cartulinas CMPC S.A. Papeles Cordillera S.A. Fundacin Educacional Arauco Industrias Forestales S.A. Puerto de Lirqun S.A. Forestal Mininco S.A. Sociedad Nacional Martima S.A. CMPC Maderas S.A. Peruana de Gas Servicios Corporativos Sercor S.A. Compaa de Seguros Cruz del Sur S.A. Sociedad de inversiones Coloso S.A. CMPC Tissue S.A. Envases Impresos S.A. Sodimac S.A. Sociedad Edificio Don Crescente Ltda. Entel S.A. Promigas Comunicaciones Compaa Puerto Coronel S.A. Molibdenos y Metales S.A. Metrogas S.A. El Esparragal Asoc.Agraria de Resp.Ltda. Dynea Brasil S.A.
Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Brasil Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Per Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Colombia Chile Chile Chile Uruguay Brasil
Asociada Indirecta Asociada Director Comn Director Comn Asociada Indirecta Asociada Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Director Comn Asociada Indirecta Director Comn Director Comn Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Director Comn Asociada Indirecta Director Comn Asociada Indirecta Asociada Indirecta Accionistas Comunes Asociada Indirecta Director Comn Asociada Indirecta Director Comn Asociada Director Comn Asociada Indirecta Asociada Indirecta Director Comn Asociada Otras partes relacionadas Asociada Indirecta
Por cobrar a Empresas relacionadas No Corriente
31.12.2010 MUS$ Chile Asociada 491 491
31.12.2009 MUS$ 453 453
96.641.810-9 Gas Natural Produccion S.A.
82
16.2
Cuentas por pagar entidades relacionadas
Por pagar a Empresas relacionadas Corriente
Pas
Naturaleza de la relacin
31.12.2010 MUS$ 5.369 1.826 1.560 801 655 544 350 312 237 208 131 90 75 73 45 38 34 32 23 17 3 1 1 1 0 0 0
31.12.2009 MUS$ 2.324 0 643 353 595 177 0 7 579 0 0 10 19 0 0 32 32 4 0 15 0 0 0 0 1 5 2.743
96.636.520-K 95.304.000-K 76.384.550-8 82.040.600-1 82.777.100-7 86.370.800-1 0-E 96.924.170-6 79.895.330-3 0-E 78.096.080-9 96.722.460-K 96.925.430-1 96.953.090-2 96.792.430-K 92.580.000-7 99.517.930-K 96.871.870-3 96.720.740-3 96.893.820-7 76.107.649-3 96.635.700-2 96.942.120-8 93.305.000-9 96.628.780-2 96.529.310-8 99.500.140-3
Gases y Graneles Lquidos S.A. Sociedad Minera Isla Riesco S.A. Sociedad Nacional Martima S.A. Sociedad de Inversiones de Aviacin Ltda. Puerto de Lirqun S.A. Sigma Servicios Informticos S.A. Gases de Bocaya y Santander PREGO S.A. Compaa Puerto de Coronel S.A. Condominio Industrial Terpel Portaluppi Guzman, Bezanilla abogados Metrogas S.A. Servicios Corporativos Sercor S.A. Boat Parking Sodimac S.A. Entel S.A. Cenelca S.A. Depsitos Portuarios Lirqun S.A. Petrleos Trasandinos S.A. Corpesca S.A. Sociedad de Inversiones Coloso S.A. Empresa Electrica Guacolda S.A. AIR BP COPEC S.A. Proveedora Industria Minera S.A. Compaa de Seguros de Vida Cruz del Sur CMPC Tissue S.A. EKA Chile S.A.
Chile Chile Chile Chile Chile Chile Colombia Chile Chile Colombia Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile
Asociada Indirecta Asociada Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Accionistas Comunes Control Director Sociedad Asociada Indirecta Asociada Indirecta Control Director Sociedad Socio Director Sociedad Asociada Asociada Indirecta Asociada Indirecta Director Comn Director Comn Director Comn Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Asociada Indirecta Asociada Indirecta Accionistas Comunes Director Comn Asociada Indirecta
12.426
7.539
Por pagar a Empresas relacionadas No Corriente
31.12.2010 MUS$
31.12.2009 MUS$
83
16.3
Transacciones con entidades relacionadas
Al 31 de Diciembre de 2010 Valor de las transacciones sin IVA MUS$ 281.049 362 62 107 16.225 4.404 163 129 803 2 101 48.178 4.567 594 408 893 360 64 49 120 104 37 3.460 1.000 371 569 307.824 2.418 9.179 20 16 33.971 1.492 228 26 2 2.717 259 160 5.466 9.695 26.277 39.338 3.911 21 98 574 26.985 1.087 2.061 663 705 148.896 5 2.303 199 97 8 535 775 1.377 65 1.432 989 7.049 238 195 15 2.039 3.094 552 492 3 9.698 19.383 272 26 8.839 1.047.950 Efecto en resultados MUS$ 281.049 0 (62) (107) 16.225 4.404 163 129 (803) 2 101 48.178 4.567 594 408 (893) 360 64 (49) 120 104 (37) 3.460 1.000 371 (569) 307.824 2.418 9.179 20 16 33.971 1.492 228 26 (2) (2.717) 259 160 (5.466) (9.695) 26.277 (39.338) 3.911 (21) 98 (574) 26.985 (1.087) 2.061 663 (705) (148.896) 5 2.303 199 97 8 (535) 775 1.377 65 (1.432) (989) (7.049) (238) (195) (15) (2.039) (3.094) 552 492 3 (9.698) 19.383 272 26 8.839 574.978
Entidad Relacionada
RUT
PAIS
Naturaleza de la Relacin
Bien o Servicio comprado
AIR BP COPEC S.A. AIR BP COPEC S.A. AIR BP COPEC S.A. Boat Parking Cartulinas CMPC S.A. Cartulinas CMPC S.A. Cartulinas CMPC S.A. Cartulinas CMPC S.A. Compaa de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. Compaa Puerto de Coronel S.A. Compaa Puerto de Coronel S.A. CMPC Celulosa S.A. CMPC Celulosa S.A. CMPC Celulosa S.A. CMPC Celulosa S.A. CMPC Celulosa S.A. CMPC Maderas S.A. CMPC Maderas S.A. CMPC Maderas S.A. CMPC Tissue S.A. CMPC Tissue S.A. CMPC Tissue S.A. Codelco - Chile Codelco - Chile Codelco - Chile Codelco - Chile Colbn S.A. Colbn S.A. Colbn S.A. Colbn S.A. Colbn S.A. Corpesca S.A. Corpesca S.A. Corpesca S.A. Corpesca S.A. Corpesca S.A. Corpesca S.A. Dynea Brasil S.A. Dynea Brasil S.A. Dynea Brasil S.A. Dynea Brasil S.A. Eka Chile S.A. Eka Chile S.A. Empresa Elctrica Guacolda S.A. Empresa Elctrica Guacolda S.A. Entel S.A. Entel S.A. Forestal del Sur S.A. Forestal del Sur S.A. Forestal Mininco S.A. Forestal Mininco S.A. Forestal Mininco S.A. GasMar S.A. GasMar S.A. Industrias Forestales S.A. Industrias Forestales S.A. Industrias Forestales S.A. Metrogas S.A. Metrogas S.A. Molibdenos y Metales S.A. Papeles Cordillera S.A. Papeles Cordillera S.A. Portaluppi, Guzmn y Bezanilla Abogados Prego S.A. Puerto de Lirqun S.A. Servicios Corporativos Sercor S.A. Servicios Corporativos Sercor S.A. Servicios Corporativos Sercor S.A. Sigma Servicios Informticos S.A. Sociedad de Inversiones de Aviacin Ltda. Sociedad Nacional Martima S.A. Sociedad Nacional Martima S.A. Sociedad Nacional Martima S.A. Sociedad Nacional Martima S.A. Sodimac S.A. Sodimac S.A. Sodimac S.A. Stora Enso Arapoti Industria de Papel S.A. Totales
96.942.120-8 96.942.120-8 96.942.120-8 96.952.090-2 96.731.890-6 96.731.890-6 96.731.890-6 96.731.890-6 96.628.780-2 79.895.330-3 79.895.330-3 96.532.330-9 96.532.330-9 96.532.330-9 96.532.330-9 96.532.330-9 95.304.000-K 95.304.000-K 95.304.000-K 96.529.310-8 96.529.310-8 96.529.310-8 61.704.000-K 61.704.000-K 61.704.000-K 61.704.000-K 96.505.760-9 96.505.760-9 96.505.760-9 96.505.760-9 96.505.760-9 96.893.820-7 96.893.820-7 96.893.820-7 96.893.820-7 96.893.820-7 96.893.820-7 0-E 0-E 0-E 0-E 99.500.140-3 99.500.140-3 96.635.700-2 96.635.700-2 92.580.000-7 92.580.000-7 79.825.060-4 79.825.060-4 91.440.000-7 91.440.000-7 91.440.000-7 96.636.520-K 96.636.520-K 91.656.000-1 91.656.000-1 91.656.000-1 96.722.460-K 96.722.460-K 93.628.000-5 96.853.150-6 96.853.150-6 78.096.080-9 96.924.170-6 82.777.100-7 96.925.430-1 96.925.430-1 96.925.430-1 86.370.800-1 82.040.600-1 76.384.550-8 76.384.550-8 76.384.550-8 76.384.550-8 96.792.430-K 96.792.430-K 96.792.430-K 0-E
Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Brasil Brasil Brasil Brasil Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Brasil
Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Accionistas Comunes Asociada Indirecta Asociada Indirecta Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Asociada Director Comn Director Comn Asociada Indirecta Asociada Indirecta Director Comn Director Comn Director Comn Asociada Asociada Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Asociada Director Comn Director Comn Director Comn Socio Director Sociedad Asociada Indirecta Asociada Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Accionistas Comunes Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Director Comn Director Comn Director Comn Asociada Indirecta
Venta de combustibles Recup. Gastos y otros cobros Compras Varias Arriendo de Sitios parqueo naves Venta de celulosa Venta de combustibles Venta de mat. , vest y otros Venta de lubricantes Plizas de seguros Venta de lubricantes Venta de combustibles Venta de combustibles Venta de insumos Venta de lubricantes Venta de mat., vest. y otros Otras compras Venta de lubricantes Venta de combustibles Compra rollizos y otros Venta de combustibles Venta de lubricantes Compras varias Venta de combustibles Venta de lubricantes Venta de mat. , vest y otros Compra varias Venta De Combustibles Electricidad Otras ventas Venta de Lubricantes Venta de mat. , vest y otros Venta de combustibles Venta de Lubricantes Arriendo de oficinas Otras ventas Servicios administrativos Compra Terreno Venta de combustibles Servicios Prestados Compra de papel melamnico Compra de productos qumicos Venta electricidad Clorato de sodio Venta de combustibles Reembolsos Gastos y otros pagos Venta de combustibles Comunicaciones Venta de astillas Compra rollizos y otros Venta de madera Venta de combustibles Compra rollizos y otros Compra de Combustible Venta de combustibles Venta de combustibles Venta de mat., vest. y otros Venta de lubricantes Venta de combustibles Compra de gas natural Venta de combustibles Venta de combustibles Venta de lubricantes Asesoria Legal Servicios administrativos Servicios portuarios Servicios administrativos Asesorias de gestin Reemb. Gastos Servicios computacionales Servicios de Almacenaje Servicios de administracin Venta de Lubricantes Recup. Gastos y otros cobros Transporte maritimo Venta de madera Venta de combustibles Compras varias Venta de madera
84
Al 31 de diciembre de 2009 Valor de las compras sin IVA MUS$ 207.277 59 19 83 3.294 202 601 0 4.390 41 42.131 650 268 192 499 17 130 325 1.857 87 39 14.720 2.922 2.197 709 260.555 12.342 37 26.529 1.439 230 682 27.596 529 18.917 19.580 547 57.430 4.206 31 333 12 16.689 10 1.145 932 823 81.552 1.857 78 86 197 384 23 1.646 9.960 95 1.552 16 8.162 367 46 13 1.180 2.647 549 529 9.618 29.688 506 5 7.457 891.516 Efecto en resultados MUS$ 207.277 (59) 19 (83) 3.294 202 (601) 0 (4.390) 41 42.131 650 268 192 499 17 130 (325) 1.857 87 (39) 14.720 2.922 (2.197) 709 260.555 12.342 37 26.529 1.439 230 682 (27.596) 529 (18.917) 19.580 (547) (57.430) 4.206 0 (333) 12 16.689 (10) (1.145) 932 823 (81.552) 1.857 78 86 197 384 (23) 1.646 9.960 95 (1.552) 16 (8.162) (367) (46) (13) (520) (2.647) 549 529 (9.618) 29.688 506 (5) 7.457 454.471
Entidad Relacionada
RUT
PAIS
Naturaleza de la Relacin
Bien o Servicio comprado
AIR BP COPEC S.A. AIR BP COPEC S.A. AIR BP COPEC S.A. Boat Parking Cartulinas CMPC S.A. Cartulinas CMPC S.A. Compaa de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. Compaa Puerto de Lirqun S.A. Compaa Puerto de Coronel S.A. Compaa Puerto de Coronel S.A. CMPC Celulosa S.A. CMPC Celulosa S.A. CMPC Celulosa S.A. CMPC Celulosa S.A. CMPC Maderas S.A. CMPC Maderas S.A. CMPC Maderas S.A. CMPC Maderas S.A. CMPC Tissue S.A. CMPC Tissue S.A. CMPC Tissue S.A. Codelco - Chile Codelco - Chile Codelco - Chile Codelco - Chile Colbn S.A. Colbn S.A. Colbn S.A. Corpesca S.A. Corpesca S.A. Corpesca S.A. Dynea Brasil S.A. Dynea Brasil S.A. Dynea Brasil S.A. Dynea Brasil S.A. Eka Chile S.A. Eka Chile S.A. Eka Chile S.A. Empresa Elctrica Guacolda S.A. Empresa Elctrica Guacolda S.A. Entel S.A. Entel S.A. Forestal del Sur S.A. Forestal del Sur S.A. Forestal del Sur S.A. Forestal Mininco S.A. Forestal Mininco S.A. Gases y Graneles Lquidos S.A. Industrias Forestales S.A. Industrias Forestales S.A. Industrias Forestales S.A. Lota Protein S.A. Metrogas S.A. Metrogas S.A. Molibdenos y Metales S.A. Papeles Cordillera S.A. Papeles Cordillera S.A. Portaluppi, Guzmn y Bezanilla Abogados Puerto Lrquen S.A. Puerto Lrquen S.A. Servicios Corporativos Sercor S.A. Servicios Corporativos Sercor S.A. Servicios Corporativos Sercor S.A. Sigma Servicios Informticos S.A. Sociedad de Inversiones de Aviacin Ltda. Sociedad Nacional Martima S.A. Sociedad Nacional Martima S.A. Sociedad Nacional Martima S.A. Sodimac S.A. Sodimac S.A. Sodimac S.A. Stora Enso Arapoti Industria de Papel S.A. Totales
96.942.120-8 96.942.120-8 96.942.120-8 96.952.090-2 96.731.890-6 96.731.890-6 96.628.780-2 82.777.100-7 79.895.330-3 79.895.330-3 96.532.330-9 96.532.330-9 96.532.330-9 96.532.330-9 95.304.000-K 95.304.000-K 95.304.000-K 95.304.000-K 96.529.310-8 96.529.310-8 96.529.310-8 61.704.000-K 61.704.000-K 61.704.000-K 61.704.000-K 96.505.760-9 96.505.760-9 96.505.760-9 96.893.820-7 96.893.820-7 96.893.820-7 0-E 0-E 0-E 0-E 99.500.140-3 99.500.140-3 99.500.140-3 96.635.700-2 96.635.700-2 92.580.000-7 92.580.000-7 79.825.060-4 79.825.060-4 79.825.060-4 91.440.000-7 91.440.000-7 96.636.520-K 91.656.000-1 91.656.000-1 91.656.000-1 96.766.590-8 96.722.460-K 96.722.460-K 93.628.000-5 96.853.150-6 96.853.150-6 78.096.080-9 82.777.100-7 82.777.100-7 96.925.430-1 96.925.430-1 96.925.430-1 86.370.800-1 82.040.600-1 76.384.550-8 76.384.550-8 76.384.550-8 96.792.430-K 96.792.430-K 96.792.430-K 0-E
Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Brasil Brasil Brasil Brasil Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Brasil
Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Director Comn Director Comn Accionistas Comunes Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Director Comn Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Asociada Director Comn Director Comn Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Director Comn Director Comn Asociada Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Asociada Director Comn Director Comn Director Comn Socio Director Sociedad Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Accionistas Comunes Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Asociada Indirecta Director Comn Director Comn Director Comn Asociada Indirecta
Venta de combustibles Compras Varias Recup. Gastos y otros cobros Arriendo de Sitios parqueo naves Venta de combustibles Venta de lubricantes Plizas de seguros Servicios Portuarios Servicios de acopio Venta de combustibles Venta de combustibles Venta de lubricantes Venta de mat., vest. y otros Venta de insumos Venta de lubricantes Ventas varias Venta de combustibles Compra rollizos y otros Venta de combustibles Venta de lubricantes Compras varias Venta de combustibles Venta de lubricantes Compra varias Venta de mat. , vest y otros Venta De Combustibles Electricidad Otras ventas Venta de combustibles Venta de Lubricantes Arriendo de oficinas Venta de combustibles Compra de productos qumicos Servicios Prestados Compra de papel melamnico Venta electricidad Clorato de sodio Otros insumos Venta de combustibles Reembolsos Gastos y otros pagos Comunicaciones Venta de combustibles Venta de astillas Compra de madera Compra rollizos y otros Venta de combustibles Venta de madera Venta de combustibles Venta de combustibles Venta de lubricantes Venta de mat., vest. y otros Arriendo Muelle y servicio descarga Venta de combustibles Compra de gas natural Venta de combustibles Venta de combustibles Venta de lubricantes Asesoria Legal Venta de combustibles Servicios Portuarios Servicios administrativos Asesorias de gestin Reemb. Gastos Servicios computacionales Servicios de Almacenaje Servicios de Administracin Venta de Lubricantes Transporte maritimo Venta de madera Venta de combustibles Compras varias Venta de madera
85
16.4
Directorio y personal clave de la gerencia
La remuneracin del personal clave, que incluye a directores, gerentes y sub gerentes, est compuesta por un valor fijo mensual, y eventualmente podra existir un bono anual discrecional.
Compensaciones al personal directivo y administracin clave.
Remuneraciones recibidas por el personal clave de la gerencia y direccin Remuneraciones y gratificaciones Dietas del directorio Beneficios por terminacin Total remuneraciones recibidas por el personal clave de la gerencia
31.12.2010 MUS$ 58.204 3.146 3.962 65.312
31.12.2009 MUS$ 43.436 2.791 2.404 48.631
NOTA 17. PROVISIONES, ACTIVOS CONTINGENTES Y PASIVOS CONTINGENTES
Juicios u otras acciones legales de la afiliada Celulosa Arauco y Constitucin S.A.:
1.
(i) Con fecha 8 de octubre de 2007, la Administracin Federal de Ingresos Pblicos (AFIP) inici un
procedimiento en contra de nuestra afiliada argentina Alto Paran S.A. (APSA en adelante) de determinacin de oficio, cuestionando la deducibilidad, frente al Impuesto a las Ganancias, de ciertos gastos, intereses y diferencias de cambio generados por Obligaciones Negociables Privadas que fueran emitidas por la Sociedad en el ao 2001 y canceladas en 2007.
Con fecha 20 de noviembre de 2007 APSA present la Contestacin de la Vista corrida por la AFIP rechazando en todos sus trminos la posicin del Fisco, en el entendimiento de que existen slidos fundamentos legales que acreditan la legitimidad de su proceder en la determinacin de su carga tributaria, por lo que la pretensin de la AFIP resultara infundada.
Con fecha 14 de diciembre de 2007, la AFIP notific a APSA que no se haca lugar al descargo presentado, procediendo a determinar de oficio e intimar el ingreso, en el plazo de 15 das hbiles administrativos, de las diferencias calculadas en el Impuesto a las Ganancias por los perodos fiscales 2002, 2003 y 2004 en concepto de capital y otros en calidad de intereses resarcitorio y de multa por omisin.
El 11 de febrero de 2008, APSA apel la resolucin mencionada ante el Tribunal Fiscal de la Nacin (TFN).
El 8 de febrero de 2010 APSA fue notificada de la sentencia del TFN que confirm la resolucin de AFIP con costas, aunque con fundamentos distintos a los invocados por la AFIP en su determinacin de oficio. Dicha sentencia agota la instancia administrativa, quedando abierta la va judicial (Cmara de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal y, ulteriormente, Corte Suprema de Justicia de la Nacin). 86
Con fecha 15 de febrero de 2010 APSA apel la sentencia ante la Cmara de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal, realizando las presentaciones necesarias a fin de obtener su revocacin y el cese de sus efectos. A tal efecto APSA abon la tasa de justicia por $ 5.886.053 pesos argentinos (equivalentes a MUS$ 1.481 al 31 de diciembre de 2010).
Con fecha 18 de marzo de 2010 la misma Cmara Federal dict una medida para mejor resolver en la cual orden a la AFIP abstenerse de requerir la traba de medidas precautorias preventivas, exigir
administrativamente el pago, emitir boleta de deuda, o iniciar acciones judiciales de cobranza, incluyendo la traba de embargos y otras medidas precautorias ejecutivas, contra APSA hasta que dicho Tribunal decida acerca de la medida cautelar que interpuso APSA con el mismo fin.
El 13 de mayo de 2010 la Cmara Federal dict sentencia resolviendo hacer lugar a la medida cautelar peticionada disponiendo la suspensin de la ejecucin de la resolucin de la AFIP hasta tanto recaiga sentencia definitiva en la causa. El 19 de mayo de 2010 APSA hizo efectiva la caucin ofrecida acompaando la pliza de caucin emitida por Zurich Argentina Ca. De Seguros S.A. El 20 de mayo de 2010 la Cmara Federal intim a APSA a precisar los rubros abarcados por la contratacin del seguro de caucin. El 28 de mayo de 2010 APSA dio cumplimiento y acompa el Endoso N 1 de la pliza de caucin. El 02 de junio de 2010 la Cmara Federal tuvo por prestada la caucin requerida a APSA y mand notificar a la AFIP de la medida cautelar concedida. El 04 de junio de 2010 la AFIP fue notificada de la sentencia de fecha 13 de mayo. Dicha sentencia qued firme con fecha 22 de junio de 2010.
A pesar de la sentencia del TFN, la opinin de los asesores externos de APSA no se ha modificado en cuanto a que APSA se comport de acuerdo a derecho al deducir los intereses del endeudamiento cuestionado por el Fisco por lo que continan sosteniendo que existen buenas posibilidades para que la sentencia del TFN sea revocada en la instancia jurisdiccional y la determinacin de oficio de la AFIP dejada sin efecto. Por tal razn no se ha constituido provisin por ninguno de los perodos en que tales Obligaciones Negociables estuvieron vigentes.
(ii) Dentro del curso de esta causa y en lo referente al pago de la tasa de actuacin ante el Tribunal Fiscal, el 18 de julio de 2008 el Vocal instructor de la causa intim a la Sociedad al ingreso de $ 10.447.705 pesos argentinos (equivalentes a MUS$ 2.629 al 31 de diciembre de 2010) en concepto de Tasa de Actuacin ante el Tribunal Fiscal de la Nacin. Contra resolucin intimatoria, el 14 de agosto de 2008, APSA interpuso recurso de reposicin con apelacin en subsidio con sustento en que el importe de la Tasa intimada resulta irrazonable. En el mismo escrito acredit el pago de $ 1.634.914 pesos argentinos (equivalentes a MUS$ 411 al 31 de diciembre de 2010), considerando que este importe es el que, con arreglo a derecho, le corresponde tributar en concepto de Tasa de Actuacin. El 13 de abril de 2010 la Sala I de la Cmara de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal resolvi desestimar el recurso de apelacin interpuesto por APSA. Contra este pronunciamiento el 26 de abril de 2010 APSA interpuso recurso ordinario de apelacin ante la Corte Suprema de Justicia de la Nacin, el que an no ha sido provedo por el Tribunal. Ante la eventualidad de que el recurso de apelacin ordinario fuera denegado por la Cmara o declarado mal concedido por la Corte Suprema y para la ms adecuada defensa de los derechos de APSA, el da 6 de mayo de 2010 se present el correspondiente recurso extraordinario. El anlisis de los fundamentos de la impugnacin conduce, a opinin de los asesores letrados de APSA, a una visin optimista del caso. 87
2. En relacin con la Planta Valdivia de Celulosa Arauco y Constitucin S.A. (en adelante tambin la Sociedad), se han presentado diversas querellas y denuncias ante el tribunal de garanta correspondiente, en virtud de pretendidos delitos relacionados con el medio ambiente que se habran consumado como consecuencia de la operacin de dicha Planta. Las querellas y denuncias han sido acumuladas en una sola investigacin. Los delitos que se han indicado en las querellas y denuncias son los establecidos en el artculo 291 del Cdigo Penal, en el artculo 136 de la Ley de Pesca y en el artculo 38 de la Ley de Monumentos Nacionales. El Ministerio Pblico cerr la investigacin y tom la decisin de no perseverar en ella. El Juzgado de Garanta cit a las partes a audiencia a fin de comunicar la decisin del Ministerio Pblico. Con fecha 18 de octubre de 2010, en audiencia celebrada ante el Tribunal de Garanta de San Jos de la Mariquina, el Fiscal a cargo de la investigacin comunic la decisin del Ministerio Pblico de no perseverar en la investigacin al no haber antecedentes para fundar una acusacin. El Tribunal resolvi tener por comunicada dicha decisin. Esta resolucin no fue objeto de impugnaciones.
3. En relacin con la Planta Valdivia, con fecha 27 de abril de 2005, el Consejo de Defensa del Estado present en contra de la Sociedad una demanda civil de reparacin por dao ambiental y de indemnizacin, ante el Primer Juzgado Civil de Valdivia (Rol 746-2005).
La Sociedad contest la demanda en la instancia correspondiente, sosteniendo con slidos argumentos, que no es responsable de dao ambiental, y por tal motivo, es improcedente tanto el pago de la indemnizacin como el efectuar por su parte la reparacin reclamada. Dicho juicio se encuentra en plena tramitacin, habiendo concluido el perodo probatorio. En la actualidad se encuentran pendientes los informes periciales solicitados por el tribunal.
4. En relacin con la Planta Valdivia, con fecha 26 de marzo de 2010, once comunidades indgenas, ubicadas en la comuna de San Jos de la Mariquina, dedujeron recurso de proteccin en contra de la Comisin Regional del Medio Ambiente de la Regin de Los Ros, con motivo de la Resolucin Exenta, N 027, de 24 de febrero de 2010, que calific favorablemente el Estudio de Impacto Ambiental del proyecto "Sistema de Conduccin y Descarga al Mar de Efluentes Tratados de Planta Valdivia" cuyo titular es la Sociedad. Este recurso se fundamenta en supuestos incumplimientos de dicha Resolucin con la normativa constitucional, legal y reglamentaria, como tambin por una supuesta falta de fiscalizacin, actos y omisiones que conculcaran la garanta consagrada en los numerales 2, 6, 8 y 21 del Artculo 19 de la Constitucin Poltica del Estado, esto es la igualdad ante la ley, la libertad de culto, el derecho a vivir en un medio ambiente libre de contaminacin y al ejercicio de una libre actividad econmica, solicitando en definitiva los recurrentes que dicho acto administrativo sea dejado sin efecto.
El sealado recurso de proteccin fue rechazado por unanimidad por la Corte de Apelaciones de Valdivia con fecha 26 de mayo del presente.
Con fecha 01 de junio de 2010, los recurrentes presentaron un recurso de apelacin para ante la Corte Suprema. Con fecha 14 de octubre de 2010, la Corte Suprema confirm el fallo de la Corte de Apelaciones, rechazando en consecuencia el recurso de proteccin. Este fallo se encuentra a firme y ejecutoriado. De esta forma este proceso se encuentra terminado.
88
5. Respecto de Planta Nueva Aldea, con fecha 21 de diciembre de 2007, la Sociedad fue notificada de nueve demandas similares. Ocho demandas estn dirigidas contra la empresa Echeverra Izquierdo Montajes Industriales S.A., en calidad de empleadora, y contra la Sociedad, en calidad de responsable subsidiario y, adems, en subsidio directamente contra la Sociedad. La otra demanda est dirigida contra don Leonel Enrique Espinoza Canales, en calidad de empleador, y contra la Sociedad, en calidad de responsable subsidiario y, adems, en subsidio directamente contra la Sociedad.
Las demandas tienen por objeto que se le indemnicen a cada uno de los demandantes, que alcanzan a un total de setenta y dos personas, los supuestos perjuicios que habran sufrido en virtud de un accidente en que habran estado involucrados tres trabajadores de la empresa contratista Echeverra Izquierdo Montajes Industriales S.A. que desarrollaban trabajos en la construccin de la Planta de celulosa Nueva Aldea en diciembre de 2005.
Notificada la Sociedad de las mencionadas demandas, opuso excepcin de incompetencia absoluta y, en subsidio, contest las demandas principales, solicitando que sean desestimadas por carecer de todo fundamento. Adems, contest las demandas subsidiarias interpuestas directamente contra la Sociedad, solicitando al tribunal que sean desestimadas por infundadas. Todas dichas demandas han sido acumuladas. El juicio en la actualidad se encuentra en plena tramitacin, habindose a la fecha rendido la prueba testimonial de ambas partes.
Por estos mismos hechos, con fecha 29 de enero de 2008, la Sociedad fue notificada de una demanda de indemnizacin de perjuicios por accidente del trabajo presentada por don Fernando Vargas Llanos, la que est dirigida contra su ex empleadora Inspeccin Tcnica y Control de Calidad Limitada (ITC), la empresa constructora Echeverra Izquierdo Montajes Industriales S.A. y la Sociedad. La demanda tiene por objeto que se le indemnicen al seor Vargas supuestos daos sufridos en virtud del evento ocurrido en diciembre de 2005 ya indicado.
Notificada la Sociedad, opuso excepcin de incompetencia absoluta y, en subsidio, contest la demanda principal, solicitando que sea desestimada por carecer de todo fundamento. Con fecha 20 de julio de 2009, el Tribunal decret el abandono del procedimiento, por haber cesado el demandante en su actividad procesal por ms de seis meses, resolucin que fue impugnada por la parte demandante. La Corte de Apelaciones revoc lo resuelto, rechazando el abandono del procedimiento. Por lo anterior, se reanud la tramitacin de esta causa, fijndose audiencia de conciliacin y prueba para el da 25 de enero de 2011.
Finalmente por estos mismos hechos, con fecha 10 de noviembre de 2009 la Sociedad fue notificada de una demanda laboral, en procedimiento de aplicacin general, interpuesta por 14 ex trabajadores de la empresa constructora Echeverra Izquierdo Montajes Industriales S.A., en contra de esta ltima, como demandada principal, y en contra de la Sociedad como demandada solidaria y en subsidio como supuesta responsable directa del accidente, a fin de que se les repare el dao moral sufrido con ocasin de la exposicin que supuestamente habran sufrido los actores a un istopo radioactivo, en accidente ocurrido en Planta Nueva Aldea el 14 y 15 de diciembre de 2005. Con fecha 21 de octubre de 2010 se realiz la correspondiente audiencia de juicio, en donde el Tribunal resolvi rechazar la excepcin de incompetencia planteada y acoger la excepcin de prescripcin. Tanto los demandantes como Echeverra Izquierdo Montajes Industriales S.A. apelaron a tal 89
resolucin. Con fecha 16 de noviembre de 2010 ingres el recurso a la Corte de Apelaciones de Chilln, Rol 662010, estando actualmente en tabla.
Considerando que la posicin de la Sociedad est sustentada en slidos argumentos de derecho, existe un margen razonable de obtener un resultado favorable para la Sociedad.
6. Con fecha 25 de agosto de 2005, el Servicio de Impuestos Internos emiti las Liquidaciones N 184 y 185 de 2005. En ellas se objetan las operaciones de devolucin de capital efectuada con fecha 16 de abril y 31 de octubre de 2001 por parte de Celulosa Arauco y Constitucin S.A. y asimismo se exige el reintegro de sumas devueltas por concepto de prdidas tributarias como tambin la modificacin del saldo del Registro FUT (Fondo de utilidades tributarias). El 7 de noviembre de 2005, se solicit Revisin de la Actuacin Fiscalizadora (RAF) y en subsidio se interpuso reclamacin contra las Liquidaciones 184 y 185 de 2005. La RAF fue resuelta con fecha 09 de enero de 2009 por el Servicio de Impuestos Internos, acogiendo parcialmente la solicitud de la Sociedad, quedando en consecuencia con esta ltima fecha interpuesto el reclamo respectivo en lo no concedido en la etapa fiscalizadora. Con fecha 19 de febrero de 2010 el Tribunal dict una providencia teniendo por formulado el reclamo. El Fiscalizador emiti informe, respecto del cual la Sociedad formul observaciones. Actualmente se encuentra esta causa pendiente.
Considerando que la posicin de la Sociedad est sustentada en slidos argumentos de derecho, existe un margen razonable de obtener un resultado favorable para la Sociedad.
7. Con fecha 14 de abril de 2009, Forestal Celco S.A., afiliada de Celulosa Arauco y Constitucin S.A., fue notificada de una demanda civil interpuesta por el seor Mario Felipe Rojas Seplveda en representacin del seor Vctor Adrin Gaviln Villarroel en contra de Cooperativa Elctrica de Chilln Limitada y de Forestal Celco S.A., demanda que persigue que ambas empresas solidariamente indemnicen supuestos perjuicios materiales experimentados con ocasin de la propagacin de un incendio ocurrido con fecha 12 de enero de 2007 en el predio denominado El Tabln de propiedad de Forestal Celco S.A.
Con fecha 30 de abril de 2009, Forestal Celco S.A. interpuso excepciones dilatorias, que apuntaban algunos defectos en la demanda. El actor subsan los defectos, y la Sociedad contest la demanda. A la fecha, las partes se encuentran citadas para or sentencia. En consecuencia el juicio se encuentra a la fecha an pendiente.
8. Con fecha 1 de diciembre de 2007, Forestal Celco S.A., afiliada de Celulosa Arauco y Constitucin S.A., fue notificada de una demanda civil interpuesta por doa Marcela Larran Novoa en representacin de Nimia del Carmen lvarez Delgado en contra de doa Patricia del Carmen Muoz Zamorano y Forestal Celco S.A., demanda que persigue la reivindicacin de una cuota ascendente al 88% de los derechos en el predio denominado Loma Angosta de una superficie total de 281,89 hectreas. Este predio fue adquirido por Forestal Celco S.A. por compra a doa Patricia del Carmen Muoz Zamorano en el ao 1994, quien haba adquirido el dominio por adjudicacin en particin, siendo sta anulada en definitiva por sentencia dictada de primer grado con fecha 22 de octubre del ao 1998 y confirmada por fallo Corte Suprema dictado con fecha 18 de julio del 2006. A la fecha, no ha sido an notificada doa Patricia del Carmen Muoz Zamorano.
90
Con fecha 18 de mayo de 2008 la empresa opuso excepcin dilatoria de ineptitud del libelo, la cual fue acogida por el Tribunal. A la fecha, la demandante no ha subsanado los defectos contenidos en su demanda, encontrndose la causa pendiente.
9. Con fecha 17 de noviembre de 2003, Bosques Arauco S.A., filial de la Sociedad, fue notificada de una demanda reivindicatoria interpuesta por doa Celmira Mara Curn Tromo, quien demandaba la reivindicacin y restitucin de un inmueble, los frutos civiles y la indemnizacin de perjuicios en Juicio Especial Indgena, alegando ser la nica y exclusiva duea de un inmueble con una cabida de 5,5 hectreas, que estara ocupado materialmente por Bosques Arauco S.A. desconocindole su derecho de dominio. Con fecha 6 de junio de 2008, se dict fallo de primera instancia, el cual rechaz la demanda. Apelada esta sentencia, la Ilustrsima Corte de Apelaciones de Temuco con fecha 6 de enero de 2009 revoc sentencia de primera instancia, procediendo a acoger en todas sus partes la demanda con costas, resolviendo que se debe restituir el inmueble junto con los frutos naturales y civiles y indemnizar de los perjuicios que por hecho o culpa de Bosques Arauco S.A. hubiere experimentado el inmueble, quedando reservada para la etapa de cumplimiento del fallo su determinacin.
Con fecha 28 de octubre de 2009, la actora solicit el cumplimiento del fallo con citacin, pidiendo que adems de la restitucin del inmueble y de sus frutos se le indemnice por concepto de supuesto dao moral experimentado personalmente por ella. Notificada dicha solicitud, Bosques Arauco S.A. solicit la nulidad del procedimiento fundado en que no fue materia de controversia los supuestos perjuicios morales experimentados por la actora, y que por tanto en la sentencia no existe una condena en ese sentido.
El Tribunal rechaz la incidencia, procediendo a dictar el correspondiente auto de prueba, ordenando su notificacin por cdula.
10. Con fecha 28 de noviembre de 2008 APSA fue notificada de la Resolucin 212 emitida por el Banco Central de la Repblica Argentina (BCRA) el da 19 de noviembre de 2008. Mediante dicha resolucin el BCRA dispuso instruir el Sumario N 3991 en el cual se cuestiona la liquidacin oportuna de divisas correspondientes a cobro de exportaciones.
Alto Paran S.A. present en tiempo y forma el correspondiente descargo ante el BCRA.
A la fecha de emisin de los presentes estados contables y atento al estado preliminar de las actuaciones, los Asesores Legales de Alto Paran S.A. no pueden estimar cual ser el resultado del mencionado sumario; por tal motivo y en el entendimiento de que no existen fundamentos para la formulacin de los cargos imputados, no se ha constituido provisin para contingencias por este tema.
A la fecha de cierre, no existen otras contingencias en que se encuentren las Sociedades, que puedan afectar significativamente sus condiciones financieras, econmicas u operacionales.
91
Informacin a revelar sobre provisiones:
Las provisiones son reconocidas cuando se tiene una obligacin jurdica actual o constructiva como consecuencia de hechos pasados, es probable que un pago ser necesario para liquidar la obligacin y se puede estimar en forma fiable el importe de la misma.
Clases de provisiones Provisin por garanta Provisin por reclamaciones legales Provisin por contratos onerosos Desmantelamiento, costos de restauracin y rehabilitacin Participacin de utilidades y bonos Otras provisiones Total
Corrientes 31.12.2010 31.12.2009 MUS$ MUS$ 0 6.023 0 372 1.637 3.009 11.041 0 5.119 2.636 0 1.675 505 9.935
No Corrientes 31.12.2010 31.12.2009 MUS$ MUS$ 0 7.609 0 9.821 0 1.327 18.757 0 9.463 0 8.640 0 418 18.521
92
Movimiento de provisiones MUS$
Provisin por garanta
Provisin por reclamaciones legales
Provisin por contratos onerosos
Desmantelamiento, costos de restauracin y rehabilitacin 8.640
Participacin de utilidades y Otras provisiones bonos
Total
Saldo inicial al 1 de enero 2010 Movimiento en Provisiones: Incremento (disminucin) en provisiones existentes Provisin por contratos onerosos corriente Adquisicin mediante combinaciones de negocios Desapropiaciones mediante enajenacin de negocios Provisin utilizada Reverso de provisin no utilizada Incremento por ajuste del valor del dinero en el tiempo Incremento (decremento) de cambio en tasa de descuento Diferencia Tipo de Cambio Incremento (decremento) en cambio de moneda extranjera Provisiones adicionales Otros incrementos (disminuciones) Cambios en Provisiones, total Provisin total, saldo final al 31 de diciembre 2010
14.582
2.636
1.675
925
28.458
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 181 0 (6.849) 0 0 0 0 665 5.024 29 (950) 13.632
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (2.636) (2.636) 0
445 0 373 0 0 0 0 0 735 0 0 0 1.553 10.193
(335) 0 297 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (38) 1.637
(43) 0 874 0 (50) 0 0 0 0 (108) 100 2.638 3.411 4.336
67 0 1.725 0 (6.899) 0 0 0 735 557 5.124 31 1.340 29.798
93
Movimiento de provisiones MUS$
Provisin por garanta
Provisin por reclamaciones legales
Provisin por contratos onerosos
Desmantelamiento, costos de restauracin y rehabilitacin 8.049
Participacin de utilidades y Otras provisiones bonos
Total
Saldo inicial al 1 de enero 2009 Movimiento en Provisiones: Incremento (disminucin) en provisiones existentes Provisin por contratos onerosos corriente Adquisicin mediante combinaciones de negocios Desapropiaciones mediante enajenacin de negocios Provisin utilizada Reverso de provisin no utilizada Incremento por ajuste del valor del dinero en el tiempo Incremento (decremento) de cambio en tasa de descuento Diferencia Tipo de Cambio Incremento (decremento) en cambio de moneda extranjera Provisiones adicionales Otros incrementos (disminuciones) Cambios en Provisiones, total Provisin total, saldo final al 31 de diciembre 2009
9.269
749
579
1.840
20.486
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 31.250 0 (30.209) 0 0 717 0 0 3.573 (18) 5.313 14.582
1.887 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.887 2.636
63 0 0 0 (1.349) 0 (128) 0 0 2.005 0 0 591 8.640
1.584 0 0 0 (488) 0 0 0 0 0 0 0 1.096 1.675
(725) 0 0 0 (258) 0 0 0 85 0 50 (69) (917) 923
2.809 0 31.250 0 (32.304) 0 (128) 717 85 2.005 3.623 (87) 7.970 28.456
La provisin por reclamaciones legales corresponde principalmente a juicios laborales y tributarios y el plazo de pago es indeterminado.
Respecto de la partida provisiones por Desmantelamiento, costos de restauracin y rehabilitacin, el Grupo reconoce una provisin por el valor actual de los costos en los que se incurrir en la restauracin del emplazamiento de ciertas plantas y estaciones de servicio instaladas en propiedad de terceros. El plazo de pago es indeterminado.
94
NOTA 18. OBLIGACIONES POR BENEFICIO POST-EMPLEO
Beneficios por Terminacin
31.12.2010 MUS$ 5.627 70.704 76.331
31.12.2009 MUS$ 6.188 53.852 60.040
Importe de Pasivo Reconocido por Beneficios por Terminacin, Corriente Importe de Pasivo Reconocido por Beneficios por Terminacin, No Corriente Importe de Pasivo Reconocido por Beneficios por Terminacin, Total
Los importes reconocidos en el balance se han determinado como sigue:
31.12.2010 MUS$ 76.331 0 0 76.331
31.12.2009 MUS$ 60.040 0 0 60.040
Valor actual de las obligaciones financiadas Prdidas actuariales no reconocidas Costo por servicios pasados no reconocido Total obligaciones por beneficios post - empleo
El movimiento de la obligacin para prestaciones definidas ha sido el siguiente: Saldo inicial Costo de los servicios corrientes Costo por intereses Aportes de los partcipes del plan Ganancias / (Prdidas) actuariales Beneficios pagados Reducciones Liquidaciones Aumento (disminucin) por cambios en la moneda extranjera Saldo final
31.12.2010 MUS$ 60.040 6.467 5.023 0 12.415 (12.764) 0 0 5.150 76.331
31.12.2009 MUS$ 44.521 2.586 4.043 0 259 (2.976) (38) (301) 11.946 60.040
Los importes reconocidos en el estado de resultados han sido los siguientes:
31.12.2010 MUS$ 6.467 5.023 0 0 11.490
31.12.2009 MUS$ 2.586 4.043 0 0 6.629
Costo del servicio corriente Costo por intereses Costo de los servicios pasados Prdidas por reducciones del plan Total (incluido en gastos de personal)
Corresponden a obligaciones por indemnizaciones por cese de servicios del personal para ciertos trabajadores, en base a lo estipulado en los contratos colectivos e individuales del personal.
El pasivo reconocido en el estado de situacin es el valor actual de la obligacin por prestaciones definidas en la fecha de cierre de los estados financieros. Dicho valor es calculado anualmente por actuarios independientes, y se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados a tasas de inters de instrumentos denominados en la moneda en que se pagarn las prestaciones y con plazos de vencimiento similares a los de 95
las correspondientes obligaciones. Las tasas de rotacin de personal son determinadas por los actuarios en base a las realidades de cada negocio. Las prdidas y ganancias que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hiptesis actuariales se cargan o abonan en el estado de resultados en el ejercicio en que ocurren.
Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el estado de resultados.
NOTA 19. INVERSIONES EN AFILIADAS Y ASOCIADAS CONTABILIZADAS POR EL MTODO DE LA PARTICIPACIN

a) La lista completa de las Sociedades incluidas en la consolidacin se presenta a continuacin:
96
Porcentaje de Participacin RUT Nombre Sociedad Directo 91.806.000-6 ABASTECEDORA DE COMBUSTIBLES S.A. 79.927.130-3 ADM. CENTRAL DE ESTACIONES DE SERVICIOS LTDA. 79.689.550-0 ADM. DE ESTACIONES DE SERVICIOS SERCO LTDA. 77.614.700-1 ADM. DE SERVICIOS DE RETAIL LTDA. 79.927.140-0 ADM. DE SERVICIOS GENERALES LTDA. 77.215.640-5 ADM. DE VENTAS AL DETALLE ARCO PRIME LTDA. 96.765.270-9 ARAUCO DISTRIBUCION S.A. 96.547.510-9 ARAUCO BIOENERGIA S.A. (EX ARAUCO GENERACION S.A.) 96.563.550-5 ARAUCO INTERNACIONAL S.A. 76.000.605-K ARCO ALIMENTOS LTDA. 96.565.750-9 ASERRADEROS ARAUCO S.A. 82.152.700-7 BOSQUES ARAUCO S.A. 93.458.000-1 CELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCION S.A. 79.874.200-0 COMPAIA DE INVERSIONES MOBILIARIAS LTDA. - CIMOL 99.520.000-7 COMPAIA DE PETROLEOS DE CHILE COPEC S.A. 85.840.100-3 COMPAIA DE SERVICIOS INDUSTRIALES LTDA.(EX COMPAIA DE INVE 96.668.110-1 COMPAIA LATINOAMERICANA PETROLERA S.A. 96.623.630-2 COMPAIA MINERA CAN CAN S.A. 96.657.900-5 CONTROLADORA DE PLAGAS FORESTALES S.A. 76.068.320-5 ESTUDIOS Y DESARROLLOS DE GAS LTDA. 96.573.310-8 FORESTAL ARAUCO S.A. 85.805.200-9 FORESTAL CELCO S.A. 93.838.000-7 FORESTAL CHOLGUAN S.A. 78.049.140-K FORESTAL LOS LAGOS S.A. 96.567.940-5 FORESTAL VALDIVIA S.A. 76.107.630-2 GAS LICUADO MOTOR LTDA. 77.660.290-6 INMOBILIARIA CONO SUR CHILE LTDA. 85.759.000-7 INMOBILIARIA LAS SALINAS LTDA. 79.990.550-7 INVESTIGACIONES FORESTALES BIOFOREST S.A. 76.268.260-5 MUELLE PESQUERO MARIA ISABEL LTDA. 96.768.760-K PANELES ARAUCO S.A. 91.123.000-3 PESQUERA IQUIQUE-GUANAYE S.A. 88.840.700-6 SERVICIOS DE COMBUSTIBLES LTDA. 96.637.330-K SERVICIOS LOGISTICOS ARAUCO S.A. 78.953.900-6 SERVICIOS Y TRANSPORTES SETRACOM LTDA. 77.090.440-4 SOCIEDAD CONTRACTUAL MINERA VILACOLLO 81.095.400-0 SOCIEDAD NACIONAL DE OLEODUCTOS S.A. 96.929.960-7 ORIZON S.A. (EX SOUTHPACIFIC KORP S.A.) 79.904.920-1 TRANSPORTES DE COMBUSTIBLES CHILE LTDA. 0-E AGENCIAMIENTO Y SERV. PROFESIONALES S.A. 0-E ALTO PARANA S.A. (ARGENTINA) 0-E ARAUCO AUSTRALIA S.A. 0-E ARAUCO COLOMBIA 0-E ARAUCO DENMARK APS. (DINAMARCA) 0-E ARAUCO DO BRASIL 0-E ARAUCO ECUADOR S.A. 0-E ARAUCO FLORESTAL ARAPOTI S.A. 0-E ARAUCO FOREST BRASIL S.A. 0-E ARAUCO HOLANDA COOPERATIEF U.A. 0-E ARAUCO PERU S.A. 0-E ARAUCO WOOD PRODUCTS INC (USA) 0-E ARAUCOMEX S.A. DE C.V. 0-E COPEC CANAL INC. 0-E COPEC COLOMBIA HOLDINGS LTD. 0-E COPEC INTERNATIONAL INC. (USA) 0-E COPEC COLOMBIA INVESTMENTS LTD. 0-E EC INVESTRADE INC. (PANAMA) 0-E EMPREENDIMIENTOS SANTA CRUZ S.A.( EX LUCCHESE LTDA.) 0-E FAPLAC S.A. (ARGENTINA) 0-E FLOORING S.A. (ARGENTINA) 0-E FORESTAL MISIONES S.A. (ARGENTINA) 0-E FORESTAL NUESTRA SEORA DEL CARMEN S.A. (EX. LA SEORA DEL M 0-E INDUSTRIAS FORESTALES S.A. (ARGENTINA) 0-E INVERSIONES CELCO S.L. (ESPAA) 0-E LEASING FORESTAL S.A. 0-E PLACAS DO PARANA S.A. (BRASIL) 0-E PROENERGIA 0-E SAVITAR S.A. 99,0481 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 99,9779 0,0000 99,9996 0,0000 0,0000 99,8680 0,0000 0,0000 0,0752 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 50,2180 99,9740 0,0000 1,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 100,0000 0,0000 100,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 31.12.2010 Indirecto 0,0000 100,0000 100,0000 59,9400 100,0000 60,0000 99,9779 99,9779 99,9779 59,9999 99,9779 99,9779 0,0000 100,0000 0,0004 100,0000 60,0000 0,1320 59,6639 99,0575 99,9027 99,9779 97,4799 79,9824 99,9779 99,0575 100,0000 100,0000 99,9779 27,9129 99,9779 31,7150 0,0260 99,9779 98,0576 100,0000 52,6857 41,0484 100,0000 99,9779 99,9554 99,9779 99,9779 99,9779 99,9779 99,9779 79,9823 99,9777 99,9779 99,9779 99,9779 99,9779 100,0000 100,0000 0,0000 100,0000 0,0000 99,9554 0,0000 0,0000 99,9776 99,9760 99,9779 99,9779 99,9559 0,0000 56,1500 99,9778 Total 99,0481 100,0000 100,0000 59,9400 100,0000 60,0000 99,9779 99,9779 99,9779 59,9999 99,9779 99,9779 99,9779 100,0000 100,0000 100,0000 60,0000 100,0000 59,6639 99,0575 99,9779 99,9779 97,4799 79,9824 99,9779 99,0575 100,0000 100,0000 99,9779 27,9129 99,9779 81,9330 100,0000 99,9779 99,0576 100,0000 52,6857 41,0484 100,0000 99,9779 99,9554 99,9779 99,9779 99,9779 99,9779 99,9779 79,9823 99,9777 99,9779 99,9779 99,9779 99,9779 100,0000 100,0000 100,0000 100,0000 100,0000 99,9554 0,0000 0,0000 99,9776 99,9760 99,9779 99,9779 99,9559 0,0000 56,1500 99,9778 31.12.2009 Total 99,0481 100,0000 100,0000 59,9400 100,0000 60,0000 99,9779 99,9779 99,9779 59,9999 99,9779 99,9779 99,9779 100,0000 100,0000 100,0000 60,0000 100,0000 59,6639 99,0575 99,9779 99,9779 97,4799 79,9824 99,9779 99,0575 100,0000 100,0000 99,9779 55,7267 99,9779 81,9330 100,0000 99,9779 99,0576 100,0000 52,6857 81,9511 100,0000 99,9779 99,9554 0,0000 99,9779 99,9779 99,9778 99,9779 79,9823 99,9779 0,0000 99,9779 99,9779 99,9779 100,0000 0,0000 100,0000 0,0000 100,0000 99,9454 99,9771 99,9776 99,9776 99,9779 99,9779 99,9779 99,9559 99,9779 0,0000 99,9778
97
La informacin financiera de las principales afiliadas se presenta en la Nota N 29 (Segmentos).
El da 26 de agosto de 2009, Placas do Paran S.A., afiliada brasilea de la afiliada Arauco, adquiri el 100% de las acciones de la sociedad Tafisa Brasil S.A. (actual Arauco do Brasil S.A.), mediante un contrato de compraventa suscrito con las sociedades SCS Beheer, B.V. y Tafiber-Tableros de Fibras Ibricos, S.L., afiliadas de Sonae Indstria, SGPS S.A. Placas do Paran S.A. pag MUS$ 166.977 por las acciones de Tafisa Brasil S.A. Al 31 de diciembre de 2009, se estim una plusvala comprada de MUS$ 56.657. La adquisicin de esta sociedad permitir a la afiliada Arauco consolidar su presencia en el mercado brasileo de tableros, en donde ya participa a travs de Placas do Paran S.A.
Con fecha 30 de junio de 2009, la sociedad Arauco Internacional S.A. adquiri el 80% de participacin del grupo Savitar (Forestal Talavera S.A.), en MUS$ 10.131. Anteriormente, con fecha 28 de marzo de 2008, se materializ, a travs de la afiliada Faplac S.A., la compra del 20% de dicha entidad.
La adquisicin de Savitar (Forestal Talavera S.A.) gener una utilidad de MUS$ 701 que se present en el Estado de Resultados Integrales en la lnea Minusvala comprada inmediatamente reconocida.
Con fecha 4 de enero de 2010 se aprob la reorganizacin societaria mediante la fusin por absorcin por parte de la afiliada Alto Paran S.A., de Faplac S.A. y Flooring S.A. con efectos a partir del 1 enero d e 2010. de
El 15 de marzo de 2010 se efectu aporte de capital por MUS$ 15.000 para adquirir un 50% de la asociada Dynea Brasil S.A. a travs de la afiliada Placas do Paran S.A., pasando a tener un 100% de participacin. Esta operacin gener una Minusvala comprada de MUS$ 1.113 que se presenta en el Estado de Resultados en la lnea Otras Ganancias (Prdidas).
Dynea Brasil S.A. fue fusionada por la afiliada mencionada en abril de 2010.
Con fecha 28 de junio y 14 de julio de 2010 la afiliada Alto Paran S.A. realiz dos aportes adicionales de capital en la sociedad brasilera Empreendimentos Florestais Santa Cruz Ltda. El primero por un monto de MR$ 17.150 (MUS$ 9.649), y el segundo por un monto de MR$ 880 (MUS$ 502). Las mencionadas inversiones se efectuaron dentro del marco de la poltica de expansin del negocio forestal a travs de la adquisicin de activos forestales en Brasil. Dicha operacin de expansin ser realizada por la sociedad relacionada Catan Empreendimentos e Participaes S.A., sobre la cual Empreendimentos Florestais Santa Cruz Ltda. y Arauco Forest Brasil S.A. poseen una participacin de un 25,24% y un 74,76%, respectivamente.
Con fechas 2 de febrero, 12 de marzo, 10 de mayo y 9 de julio de 2010, se efectuaron aportes por MUS$ 2.000 cada uno a la asociada Inversiones Puerto Coronel S.A.
98
A continuacin se exponen los valores razonables en la fecha de adquisicin de los activos y pasivos adquiridos, los cuales han sido informados totalizados, segn los siguientes cuadros:
Tafisa
26.08.2009 MUS$ 2.891 29.141 19.699 253.407 26.133 7.949 339.220 26.799 32.306 54.341 31.250 84.204 228.900
Efectivo Deudores por venta Inventarios Propiedad, planta y equipos Impuestos diferidos Otros activos Total activos Prstamos bancarios Acreedores comerciales Impuestos diferidos Provisiones* Otros pasivos Total pasivos *corresponde a provisiones de juicios
Savitar (Forestal Talavera S.A.)
30.06.2009 MUS$ 106 116 15.302 3.113 278 18.915 505 5.888 49 6.442
Efectivo Deudores por venta Propiedad, planta y equipos Activos biolgicos Otros activos Total activos Acreedores comerciales Impuestos diferidos Otros pasivos Total pasivos
99
Dynea Brasil S.A.
15.03.2010 MUS$
Efectivo Deudores por venta Inventarios Propiedad, planta y equipos Impuestos Diferidos Otros activos Total activos Acreedores comerciales Impuestos diferidos Otros pasivos Total pasivos
8.023 3.621 4.535 29.212 140 933 46.464 6.707 8.267 854 15.828
Proenerga
15.12.2010 MUS$
Efectivo Deudores por venta Inventarios Propiedad, planta y equipos Impuestos Diferidos Otros activos Total activos Acreedores comerciales Impuestos diferidos Otros pasivos Total pasivos
115.365 167.904 175.063 544.106 85 996.252 1.998.775 140.359 197.600 864.452 1.202.411
La plusvala y minusvala compradas para las inversiones presentadas en los cuadros anteriores se ilustra en la siguiente tabla:
Tafisa MUS$ Valor pagado 20% adquirido el ejercicio 2008 Valor justo de los activos y pasivos adquiridos Plusvala comprada 166.977 0 110.320 56.657
Savitar MUS$ 10.131 1.641 12.473 (701)
100
Dynea MUS$ Valor pagado 50% adquirido aos antes Valor justo de los activos y pasivos adquiridos Minusvala comprada 15.000 14.523 30.636 (1.113)
Proenerga MUS$
Valor pagado % adquirido el ejercicio Valor justo de los activos y pasivos adquiridos Plusvala comprada
290.496 56,15% 201.041 89.455
Con fecha 29 de enero de 2009, las afiliadas Compaa de Inversiones Mobiliarias Ltda. y Administradora de Servicios Generales Ltda., adquirieron el 80% y el 20% de la propiedad de Mobil Cono Sur Chile Ltda., respectivamente, sociedad propietaria de un 50% de Compaa de Lubricantes de Chile Ltda., empresa que hasta esa fecha era subsidiaria de la afiliada Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A.
El precio ascendi a MUS$ 12.762, pagado al contado. Esta transaccin gener una utilidad por MUS$ 8.554, que se present en el Estado de Resultados en rubro Otras ganancias (prdidas).
En el mismo acto Mobil Cono Sur Ltda. pas a llamarse Inmobiliaria Cono Sur Chile Ltda. y Compaa de Lubricantes de Chile Ltda. pas a llamarse Inmobiliaria Las Salinas Ltda. Producto de esta operacin, ambas sociedades pasaron a constituirse en afiliadas de Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A.
101
b)
Las participaciones del Grupo Empresas Copec en sus principales asociadas, son:
Al 31 de diciembre de 2010 Pas Constitucin Uruguay Chile Chile Colombia Chile Chile Chile Brasil Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Brasil Per Chile Costo de Inversin en Asociadas MUS$ 362.210 280.781 137.296 0 125.571 50.689 43.072 38.694 31.453 20.359 18.326 7.271 5.175 1.976 1.349 1.204 478 200 62 0 12.742 0 1.138.908 Porcentaje de Participacin % 50,0000 39,8297 30,6400 47,1960 25,0000 23,1588 50,0000 20,0000 50,0000 50,0000 29,0000 30,0000 50,0000 33,3333 20,0000 21,3600 50,0000 40,0000 25,0000 48,1930 23,4600 50,0000
Rut
Nombre
Moneda Funcional
Resultados MUS$ (8.105) 27.846 6.546 12.944 21.181 2.494 (2.846) 277 (1.173) (1.494) 6.579 774 239 1.259 (53) 24 (22) 67 46 640 0 0 67.223
0-E 96.722.460-K 96.893.820-7 0-E 96.635.700-2 82.777.100-7 76.456.800-1 0-E 96.785.680-0 99.500.140-3 96.636.520-K 76.384.550-8 96.942.120-8 82.040.600-1 96.925.430-1 96.953.090-2 70.037.855-0 76.659.730-0 76.743.130-9 0-E 0-E 87.635.000-9
Grupo Uruguay Metrogas S.A. Corpesca S.A. Grupo AEI Colombia Empresa Elctrica Guacolda S.A. Puerto de Lirqun S.A. Sociedad Minera Isla Riesco S.A. Stora Enso Arapoti Industria de Papel S.A. Inversiones Puerto Coronel S.A. Eka Chile S.A. Gases y Graneles Lquidos S.A. Sociedad Nacional Martima S.A. AIR BP Copec S.A. Sociedad de Inversiones de Aviacin Ltda. Servicios Corporativos Sercor S.A. Boat Parking S.A. Laguna Blanca S.A Elemental S.A. Genmica Forestal S.A. Dynea Brasil Peruana de Gas Sociedad Edificio Don Crescente Ltda. TOTAL
Dlar Peso Dlar Peso colombiano Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Peso Peso Dlar Peso Peso Peso Peso Dlar Peso Peso Dlar Nuevo sol Peso
Al 31 de diciembre de 2009 Pas Constitucin Uruguay Chile Chile Chile Chile Chile Brasil Chile Chile Chile Brasil Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Costo de Inversin en Asociadas MUS$ 330.757 232.321 134.529 117.436 47.543 45.918 36.851 26.910 24.435 16.645 14.514 8.276 4.537 2.015 1.263 789 500 117 29 0 0 1.045.385 Porcentaje de Participacin % 50,0000 39,8297 30,6400 25,0000 23,1588 50,0000 20,0000 50,0000 50,0000 29,0000 50,0000 30,0000 50,0000 33,3333 20,0000 21,3600 50,0000 40,0000 25,0000 48,1930 50,0000
Rut
Nombre
Moneda Funcional
Resultados MUS$ 209 10.983 (2.967) 14.024 5.320 (571) (1.292) 2.328 (1.697) 5.015 2.332 3.022 118 929 94 11 0 15 21 0 0 37.894
0-E 96.722.460-K 96.893.820-7 96.635.700-2 82.777.100-7 76.456.800-1 0-E 76.384.550-8 96.785.680-0 96.636.520-K 0-E 76.384.550-8 96.942.120-8 82.040.600-1 96.925.430-1 96.953.090-2 70.037.855-0 76.659.730-0 76.743.130-9 96.641.810-9 87.635.000-9
Grupo Uruguay Metrogas S.A. Corpesca S.A. Empresa Elctrica Guacolda S.A. Puerto de Lirqun S.A. Sociedad Minera Isla Riesco S.A. Stora Enso Arapoti Industria de Papel S.A. Eka Chile S.A. Inversiones Puerto Coronel S.A. Gases y Graneles Lquidos S.A. Dynea Brasil S.A. Sociedad Nacional Martima S.A. AIR BP Copec S.A. Sociedad de Inversiones de Aviacin Ltda. Servicios Corporativos Sercor S.A. Boat Parking S.A. Laguna Blanca S.A Elemental S.A. Genmica Forestal S.A. Gas Natural Produccin S.A. Sociedad Edificio Don Crescente Ltda. TOTAL
Dlar Peso Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Peso Dlar Peso Dlar Dlar Peso Peso Peso Peso Dlar Peso Peso Peso Peso
102
Informacin financiera resumida de Asociadas:
Activos MUS$
31.12.2010 Pasivos MUS$
Activos MUS$
31.12.2009 Pasivos MUS$
Corrientes de Asociadas No Corrientes de Asociadas Total de Asociadas
859.237 4.211.739 5.070.976
543.032 1.394.894 1.937.926
717.840 4.210.391 4.928.231
511.069 985.015 1.496.084
31.12.2010 MUS$ Ingresos Ordinarios de Asociadas Gastos Ordinarios de Asociadas Ganancia (Prdida) neta de Asociadas 2.441.688 (2.247.417) 194.271
31.12.2009 MUS$ 1.558.866 (1.429.887) 128.979
Con fecha 14 de mayo de 2010, a travs de la afiliada Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A., se adquiri el 100% de los derechos de AEI Colombia Investments Ltd. y de AEI Colombia Holdings Ltd., sociedades que en conjunto detentan el 47,2% de las acciones emitidas por Proenerga Internacional S.A. (Proenerga), una sociedad annima cerrada colombiana.
Proenerga, por su parte, es duea del 52,7% de las acciones de Sociedad de Inversiones en Energa S.A. (SIE), una sociedad colombiana que se transa en la bolsa de dicho pas, la cual a su vez es duea directa e indirectamente a travs de la sociedad tambin colombiana Terpel del Centro S.A. del 88,9% de las acciones de Organizacin Terpel S.A. (Terpel Colombia), sociedad annima colombiana.
Terpel Colombia distribuye combustibles en Colombia bajo la marca Terpel, y vende en ese pas gas natural vehicular (GNV) con la marca Gazel. El resto de sus activos se encuentran en Ecuador, Panam, Per, Mxico y Chile.
Con fecha diciembre 2010, la afiliada Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. lanz una OPA en el mercado Colombiano para adquirir acciones de Proenerga Internacional S.A., el 15 de diciembre se cerr la OPA, logrando adquirir un 8,954% de su acciones en circulacin, con esta nueva adquisicin la Compaa obtiene el control de Proenerga Internacional S.A., con una participacin de un 56,15%.
La Sociedad ha tomado las medidas necesaria para prescindir de su participacin indirecta en Organizacin Terpel Chile Ltda. Mientras tanto, desde ahora y hasta que se concrete la desvinculacin, la Sociedad instar para que en la cadena societaria a la cual pertenece Organizacin Terpel Chile Ltda. se tomen otras medidas para asegurar la absoluta independencia y autonoma de Organizacin Terpel Chile Ltda. y de Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. (Copec Combustibles) en el mercado nacional.
103
El precio de la compraventa del 100% de los derechos de AEI Colombia Holdings Ltd. y de AEI Colombia Investments Ltd. fue de MUS$ 239.936 y el precio pagado por la OPA por el 8,954% de Proenerga Internacional S.A. fue de MUS$ 45.049 ambas adquisiciones se pagaron al contado. La valorizacin de los activos y pasivos adquiridos se realiz a su valor justo y bajo las normas contables IFRS al 31 de diciembre de 2010, con esta fecha se calcul la diferencia entre el precio de compra y el valor justo, lo cual gener una plusvala de
MUS$89.455 (Nota N 10). Adems, se reconoci la participacin de un 47,196% de los resultados de Proenerga Internacional S.A. bajo normas IFRS desde mayo a diciembre de 2010, perodo en el cual esta sociedad tena el carcter de asociada de la Compaa.
Con fecha 30 de diciembre de 2010, las afiliadas AEI Colombia Holdings Ltd. y AEI Colombia Investments Ltd., cambiaron su razn social, denominndose Copec Colombia Holdings Ltd. y Copec Colombia Investments Ltd., respectivamente.
Fusin mediante combinacin de negocios
Con fecha 30 de noviembre de 2010, concluy el proceso de fusin por incorporacin en la afiliada indirecta SouthPacific Korp S.A. (hoy Orizon S.A.), de Pesquera San Jos S.A.
Para la incorporacin de los activos y pasivos de Pesquera San Jos S.A. en SouthPacific Korp S.A. (hoy Orizon S.A.), se determin los ajustes correspondientes destinados a expresar estos activos y pasivos a su correspondiente valor razonable.
Producto de la Combinacin de negocios entre Grupo Igemar y Grupo Coloso, la que se materializ con fecha 1 de diciembre de 2010, la sociedad adquiri una nueva participacin en la coligada Boat Parking S.A. de 8,439%, quedando con una participacin total de 29,799%.
104
La plusvala adquirida a travs de la combinacin de negocios se presenta en el siguiente cuadro:
Pesquera San Jos S.A.
30.11.2010 MUS$
Efectivo Otros activos no financieros , corriente Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corriente Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente Inventarios Activos bilogicos corrientes Activos por impuestos corrientes Otros activos financieros , no corriente Derechos por cobrar Inversiones contabilizadas por el mtodo de la participacin Activos intangibles distintos a la plusvala Propiedades planta y equipo, Neto Activos por impuestos diferidos Total activos Otros pasivos financieros corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas,corriente Otras provisiones a corto plazo Pasivos por impuestos corrientes Otros pasivos no financieros corrientes Otros pasivos financieros no corrientes Pasivos por impuestos diferidos Total pasivos
14.477 2.555 50.434 511 25.301 4.216 2.279 294 1.048 118 12.798 205.455 1.107 320.593 104.386 12.631 4 175 151 81 12.667 32.772 162.867
MUS$
Valor Pagado Valor justo de los activos y pasivos adquiridos Plusvala comprada
161.490 (157.726) 3.764
105
c)
Los Movimientos de inversiones en Asociadas
31.12.2010 MUS$ Inversiones en asociadas contabilizadas por el mtodo de la participacin saldo inicial Adiciones, inversiones en asociadas y negocios conjuntos Desapropiaciones, inversiones en asociadas Minusvala comprada inmediatamente reconocida Utilidad por la incorporacin de negocios conjuntos Participacin en ganancias (prdida) Ordinaria Participacin en partidas de perodos anteriores Dividendos recibidos Deterioro de valor Reversin de deterioro del valor Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera Otro incremento (decremento) Diferencias por tipo de cambio Total cambios en inversiones en entidades asociadas Saldo Final
31.12.2009 MUS$
1.045.385 62.637 0 1.113 222 67.223 (1.115) (14.206) 0 0 8.373 (38.394) 7.670 93.523 1.138.908
634.906 311.405 0 36.170 28.167 37.894 (201) (25.088) 0 0 81.553 (77.221) 17.800 410.479 1.045.385
d)
Participaciones en negocios conjuntos
De acuerdo a la NIC 31, se ha optado por registrar las inversiones en negocios conjuntos aplicando el mtodo de la participacin. Estas inversiones se presentan en el Estado de situacin financiera clasificado junto con las inversiones en asociadas en la lnea Inversiones en asociadas contabilizadas por el mtodo de la participacin.
En el caso de que la asociada del negocio conjunto presente patrimonio negativo, slo si el inversor ha incurrido en obligaciones legales o implcitas, o bien haya efectuado pagos en nombre de la asociada, debe reconocer un pasivo, dejando en cero la inversin hasta el momento en que la asociada genere ganancias que reviertan el patrimonio negativo generado anteriormente producto de las prdidas generadas.
El Grupo tiene un 50% de inters en un negocio conjunto, Eka Chile S.A., que vende clorato de sodio a las plantas de celulosa en Chile. Con dicha sociedad existe un acuerdo contractual en el cual la afiliada Celulosa Arauco y Constitucin S.A. ha emprendido una actividad econmica sometida a control conjunto.
Por otra parte, el Grupo tiene una participacin en Air BP Copec S.A. Esta sociedad es el resultado de un joint venture establecido en 2001 entre la afiliada Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. y BP Global Investments Ltd., en que cada socio participa con un 50%. El objetivo de la empresa es comercializar combustibles para la aviacin comercial y civil. Actualmente, Air BP Copec opera en 8 aeropuertos del pas y es la empresa lder en participacin de mercado en Chile, abasteciendo los requerimientos de combustible de Lan Chile y de aerolneas internacionales que llegan a Santiago, tales como American Airlines, Aerolneas Argentinas, Delta, Varig, Avianca y Pluna, entre otras. Tambin cuenta con importantes consumidores entre las aerolneas de carga, como Polar Cargo y Cielos Airlines e innumerables clientes de aviacin civil.
106
Finalmente, se tiene una participacin de 50% en Sociedad Minera Isla Riesco S.A. Esta empresa es el resultado de una alianza estratgica iniciada el ao 2007 en partes iguales entre Empresas Copec S.A. e Inversiones Ultraterra. El objetivo de la compaa es desarrollar un proyecto de exploracin y produccin de carbn en Isla Riesco, ubicada al norte de Punta Arenas, en la Regin de Magallanes. Para ello, durante el ao 2007 Sociedad Minera Isla Riesco se adjudic las licitaciones llevadas a cabo por CORFO para la exploracin con opcin de compra de dos reas carbonferas ubicadas en dicha isla, donde se encuentran las mayores reservas probadas de carbn sub-bituminoso del pas. Se trata de los yacimientos Mina Elena, Ro Eduardo y Estancia Invierno, que en conjunto abarcan casi siete mil hectreas. Dichas opciones de compra fueron ejercidas en enero de 2009. La compaa posee adems un yacimiento propio en la misma isla, llamado Adela, donde existen reservas por ms de 70 millones de toneladas.
No hay pasivos contingentes correspondientes a la participacin del grupo en negocios conjuntos.
A continuacin se detallan los negocios conjuntos ms significativos:
a) Eka Chile S.A. 31.12.2010 MUS$ Activos: Activos Corrientes Activos No Corrientes Total Activos Pasivos: Pasivos Corrientes Pasivos No corrientes Patrimonio Total Pasivos 6.582 3.768 40.720 51.070 6.325 3.942 53.820 64.087 19.546 31.524 51.070 30.612 33.475 64.087 31.12.2009 MUS$
31.12.2010 MUS$ Ingresos Gastos Ganancia (Prdida ) Neta de Negocios Conjuntos 42.467 (45.454) (2.987)
31.12.2009 MUS$ 61.866 (57.210) 4.656
107
b) Air BP Copec S.A. 31.12.2010 MUS$ Activos: Activos Corrientes Activos No Corrientes Total Activos Pasivos: Pasivos Corrientes Pasivos No corrientes Patrimonio Total Pasivos 42.081 1.284 10.349 53.714 36.394 154 9.073 45.621 43.155 10.559 53.714 36.695 8.926 45.621 31.12.2009 MUS$
31.12.2010 MUS$ Ingresos Gastos Ganancia (Prdida ) Neta de Negocios Conjuntos 287.884 (287.406) 478
31.12.2009 MUS$ 210.229 (209.993) 236
c) Sociedad Minera Isla Riesco S.A. 31.12.2010 MUS$ Activos: Activos Corrientes Activos No Corrientes Total Activos Pasivos: Pasivos Corrientes Pasivos No corrientes Patrimonio Total Pasivos 29.381 9.015 87.164 125.560 13.272 828 91.835 105.935 11.908 113.652 125.560 4.894 101.041 105.935 31.12.2009 MUS$
31.12.2010 MUS$ Ingresos Gastos Ganancia (Prdida ) Neta de Negocios Conjuntos 183 (5.221) (5.038)
31.12.2009 MUS$ 381 (1.997) (1.616)
108
d) Eufores S.A. 31.12.2010 MUS$ Activos: Activos Corrientes Activos No Corrientes Total Activos Pasivos: Pasivos Corrientes Pasivos No corrientes Patrimonio Total Pasivos 31.120 23.358 387.306 441.784 61.752 22.742 351.504 435.998 26.252 415.532 441.784 31.539 404.459 435.998 31.12.2009 MUS$
31.12.2009 MUS$ 5.885 (5.029) 856
e) Forestal Cono Sur S.A. 31.12.2010 MUS$ Activos: Activos Corrientes Activos No Corrientes Total Activos Pasivos: Pasivos Corrientes Pasivos No corrientes Patrimonio Total Pasivos 4.792 13.060 270.107 287.959 3.122 1.726 259.851 264.699 13.735 274.224 287.959 5.392 259.307 264.699 31.12.2009 MUS$
31.12.2009 MUS$ 1.252 0 1.252
109
Inversiones efectuadas
Nuevas inversiones en Uruguay
a) El 01 de octubre de 2009, Stora Enso Amsterdam B.V. (afiliada de la compaa transnacional sueco-finlandesa Stora Enso Oyj), aport el 100% de las acciones de la sociedad Stora Enso Uruguay S.A., a Forestal Cono Sur S.A., a esa fecha, afiliada de Arauco en Uruguay. Producto de esta operacin, la afiliada Arauco tiene actualmente una participacin de un 50% en Forestal Cono Sur S.A. Esta operacin gener una utilidad por la incorporacin del negocio conjunto de MUS$ 28.167, que se present en el Estado de Resultados Integrales en la lnea Otras ganancias (prdidas).
b) El 16 de octubre de 2009, la afiliada Arauco, a travs de su afiliada Arauco Internacional S.A., concret la adquisicin, en conjunto y en partes iguales con la compaa transnacional sueco-finlandesa Stora Enso Oyj (Stora Enso), sta a travs de su afiliada Stora Enso Amsterdam B.V., de las siguientes asociadas en Uruguay de la sociedad espaola Grupo Empresarial ENCE, S.A. (Ence): Eufores S.A. (junto a sus afiliadas El Esparragal Asociacin Agraria de Responsabilidad Limitada y a Terminal Logstica e Industrial MBopicu S.A.), Celulosa y Energa Punta Pereira S.A. y Zona Franca Punta Pereira S.A.
El monto del 50% que pag la afiliada Arauco fue de MUS$ 116.279, el cual gener una utilidad de MUS$ 36.170. En la misma fecha, se adquiri una deuda que las empresas adquiridas mantenan con Ence por un total de MUS$ 51.225, de la cual MUS$ 37.777 fue capitalizada con fecha 30 de diciembre de 2009.
La Minusvala comprada que se gener por la operacin descrita en el prrafo anterior por un total de MUS$ 36.170, se ha originado principalmente por la valorizacin a valor razonable de los terrenos de las sociedades adquiridas. Esta utilidad se presenta en el Estado de Resultados Integrales en la lnea Minusvala comprada inmediatamente reconocida.
La determinacin de la Minusvala comprada se presenta en el siguiente cuadro:
Grupo Ence MUS$ Patrimonio a fair value a la fecha de compra 50% de participacin comprada por Arauco Valor pagado Minusvala comprada inmediatamente reconocida 304.898 152.449 116.279 36.170
110
Los principales activos adquiridos a Ence son: 130.000 hectreas de terrenos, de las cuales 73.000 tienen plantaciones forestales; 6.000 hectreas bajo convenios; un terreno industrial; los permisos ambientales necesarios para la construccin de una planta de celulosa; un terminal fluvial; una planta productora de astillas, y un vivero.
Todos estos activos se adicionan a los terrenos y plantaciones que la afiliada Arauco y Stora Enso ya controlan a travs de una sociedad conjunta en Uruguay. Todo lo anterior permite a dicha sociedad conjunta conformar un patrimonio forestal en Uruguay de aproximadamente 254.000 hectreas de terrenos, de las cuales 135.740 estn plantadas.
Con fecha posterior a estas operaciones, la afiliada Arauco efecto aportes de capital a Forestal Cono Sur S.A. y a las empresas del Grupo Ence por MUS$ 2.000 y MUS$ 10.000, respectivamente. En el perodo 2010, la afiliada Arauco ha efectuado aportes a estas sociedades por un total de MUS$ 39.559.
Las inversiones en Uruguay mencionadas anteriormente califican como negocios conjuntos por la existencia de contratos en que tanto la afiliada Arauco como Stora Enso someten dichas inversiones a control conjunto.
111
NOTA 20. MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA

Moneda Extranjera Activos
RESULTADOS RETENIDOS (PRDIDAS ACUMULADAS)

31.12.2010 MUS$ Activos Lquidos Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Efectivo y Equivalentes al Efectivo Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Otros activos financieros corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Cuentas por Cobrar de Corto y Largo Plazo Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, no Corriente Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Resto activos Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Total Activos Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. 1.812.538 852.129 73.579 156.358 730.438 34 1.739.692 849.075 73.579 156.358 660.646 34 72.846 3.259 0 0 69.587 0 1.828.240 686.830 31.651 249.047 845.632 15.080 1.729.362 649.823 31.651 247.266 786.786 13.836 98.387 37.007 0 1.781 58.355 1.244 491 0 0 0 491 0 15.809.020 11.376.226 458 1.761.070 2.626.499 44.767 19.449.798 12.915.185 105.688 2.166.475 4.202.569 59.881 31.12.2009 MUS$ 1.319.615 281.257 66.935 64.879 906.536 8 1.267.885 272.831 66.935 64.879 863.232 8 51.730 8.426 0 0 43.304 0 1.173.466 418.146 19.348 35.988 687.484 12.500 1.092.593 418.146 19.348 35.074 607.610 12.415 80.420 0 0 914 79.432 74 453 0 0 0 442 11 13.086.540 10.645.620 57 86.822 2.332.008 22.033 15.579.621 11.345.023 86.340 187.689 3.926.028 34.541
112
Moneda Extranjera Pasivos
RESULTADOS RETENIDOS (PRDIDAS ACUMULADAS)

31.12.2010 MUS$ Hasta 90 das De 91 das a 1 ao Pasivos No Corrientes Otros pasivos financieros corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Prstamos Bancarios Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Arrendamiento Financiero Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Sobregiro Bancario Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Otros Prstamos Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Otros Pasivos Corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Pasivos Corrientes, Total Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. 409.061 131.264 0 93.143 181.393 3.261 349.395 76.015 0 93.143 180.176 61 94 0 0 0 0 94 0 0 0 0 0 0 59.572 55.249 0 0 1.217 3.106 1.237.796 739.199 5.105 185.153 305.128 3.211 1.646.857 870.463 5.105 278.296 486.521 6.472 494.676 446.336 0 16.581 28.769 2.990 99.936 55.731 0 15.249 28.769 187 250 0 0 0 0 250 0 0 0 0 0 0 394.507 390.622 0 1.332 0 2.553 417.870 19 1.332 139.362 275.904 1.253 912.546 446.355 1.332 155.943 304.673 4.243 314.819 313.735 0 27 0 1.057 269.625 269.625 0 27 0 79 361 0 0 0 0 361 0 0 0 0 0 0 44.727 44.110 0 0 0 617 817.841 299.129 3.922 16.935 489.348 8.507 1.132.660 612.864 3.922 16.962 489.348 9.564 329.325 307.599 0 18.959 327 2.440 52.479 33.052 0 18.959 327 141 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 276.846 274.547 0 0 0 2.299 122.185 18.562 0 15.953 86.598 1.072 451.510 326.161 0 34.912 86.925 3.512 31.12.2009 MUS$ Hasta 90 das De 91 das a 1 ao
113
31.12.2010 MUS$ De 13 meses a 5 Ms de 5 aos aos Pasivos No Corrientes Otros pasivos financieros no corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Prestamos Bancarios Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Arrendamiento Financiero Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Sobregiro Bancario Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Otros Prstamos Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Otros Pasivos No Corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Total Pasivos No Corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. 1.745.932 1.051.393 0 43.857 159.650 491.032 625.417 385.217 0 43.857 159.650 36.693 57 8 0 0 0 49 0 0 0 0 0 0 1.120.458 666.168 0 0 0 454.290 1.499.460 588.116 0 491.951 419.393 0 3.245.392 1.639.509 0 535.808 579.043 491.032 2.322.587 1.277.490 258.881 4.940 0 781.276 264.633 347 258.881 4.940 0 465 374 374 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.057.580 1.276.769 0 0 0 780.811 533.236 36.239 0 244.998 176.944 75.055 2.855.823 1.313.729 258.881 249.938 176.944 856.331
31.12.2009 MUS$ De 13 meses a 5 Ms de 5 aos aos
1.566.750 1.444.512 0 325 0 121.913 271.182 270.857 0 325 0 0 247 0 0 0 0 247 0 0 0 0 0 0 1.295.321 1.173.655 0 0 0 121.666 863.336 30.120 0 277.057 524.179 31.980 2.430.086 1.474.632 0 277.382 524.179 153.893
1.600.692 1.322.361 0 4.220 0 274.111 76.623 72.403 0 4.220 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.524.069 1.249.958 0 0 0 274.111 756.423 45.591 0 4.220 74.861 631.751 2.357.115 1.367.952 0 8.440 74.861 905.862
114
NOTA 21. ACCIONES
N Acciones
Acciones ordinarias
Acciones propias
Total
Al 1 de enero de 2010 Ampliacin de capital Adquisicin de la dependiente Compra de acciones propias Saldo al 31 de diciembre de 2010
1.299.853.848 1.299.853.848
1.299.853.848 1.299.853.848
1.299.853.848 1.299.853.848
N Acciones
Acciones ordinarias
Acciones propias
Total
Al 1 de enero de 2009 Ampliacin de capital Adquisicin de la dependiente Compra de acciones propias Saldo al 31 de diciembre de 2009
1.299.853.848 1.299.853.848
1.299.853.848 1.299.853.848
1.299.853.848 1.299.853.848
NOTA 22. UTILIDAD LQUIDA DISTRIBUIBLE Y GANANCIAS POR ACCIN

El Directorio de Empresas Copec S.A. acord establecer como poltica general que la utilidad lquida a ser distribuida para efectos de pago de dividendos se determina en base a la utilidad efectivamente realizada, depurndola de aquellas variaciones relevantes del valor de los activos y pasivos que no estn realizadas, las cuales son reintegradas al clculo de la utilidad lquida del ejercicio en que tales variaciones se realicen.
Como consecuencia de lo anterior, para los efectos de la determinacin de la utilidad lquida distribuible de la Sociedad, esto es, la utilidad lquida a considerar para el clculo del dividendo mnimo obligatorio y adicional, se excluyen de los resultados del ejercicio los siguientes resultados no realizados:
1) Los relacionados con el registro a valor razonable de los activos forestales regulados en la NIC 41, reintegrndolos a la utilidad lquida en el momento de su realizacin. Para estos efectos, se entender por realizada la porcin de dichos incrementos de valor razonable correspondientes a los activos vendidos o dispuestos por algn otro medio.
2) Los generados en la adquisicin de entidades. Estos resultados se reintegrarn a la utilidad lquida en el momento de su realizacin. Para estos efectos, se entendern por realizados los resultados en la medida en que las entidades adquiridas generen utilidades con posterioridad a su adquisicin, o cuando dichas entidades sean enajenadas.
115
Los efectos de impuestos diferidos asociados a los conceptos mencionados en los puntos 1) y 2) seguirn la misma suerte de la partida que los origina.
Concepto
Utilidad Lquida Distribuible MUS$
Ganancia atribuible a la controladora al 31.12.2010 Ajustes a realizar: Activos biolgicos No Realizados Realizados Impuestos Diferidos Activos biolgicos (neto) Utilidad por la incorporacin del negocio conjunto Minusvala comprada y Otros Total ajustes Utilidad lquida distribuible al 31.12.2010
1.013.789
(221.453) 200.276 (1.744) (22.921) 0 (1.113) (24.034) 989.755
La poltica general de dividendos que espera cumplir la Sociedad en los ejercicios futuros, consiste en mantener el reparto del orden de un 40% de las utilidades lquidas de cada ejercicio susceptibles de ser distribuidas; contemplndose la posibilidad de reparto de un dividendo provisorio a fin de ao.
Al 31 de diciembre de 2010 en el Estado de Situacin Financiera Clasificado en la lnea Otros pasivos corrientes se presentan MUS$ 263.037 correspondientes a la provisin de dividendo mnimo. Dicho saldo corresponde al 40% de utilidad liquida distribuible menos MUS$ 132.865 de dividendo provisorio pagado con fecha 16 de diciembre de 2010 con cargo a las utilidades liquidas de este ejercicio.
Con fecha 26 de noviembre de 2009, el Directorio de la Sociedad acord repartir un dividendo provisorio de US$ 0,055573 por accin, que se pag a contar del 17 de diciembre de 2009 con cargo a las utilidades lquidas de ese ejercicio.
En Junta Ordinaria de Accionistas N 75, de fecha 28 de abril de 2010, se acord repartir un dividendo definitivo de US$ 0,0915 por accin, que se pag a contar de 12 de mayo de 2010.
Con fecha 28 de octubre de 2010, el Directorio de la Sociedad acord repartir un dividendo provisorio de US$ 0,102215 por accin, que se pag a contar del 16 de diciembre de 2010 con cargo a las utilidades lquidas de ese ejercicio.
La utilidad por accin es calculada dividiendo la utilidad atribuible a los accionistas de la Compaa con el promedio ponderado de las acciones comunes en circulacin. La sociedad no registra acciones diluidas.
116
Ganancias (prdidas) por accin
31.12.2010 MUS$ 1.013.789
31.12.2009 MUS$ 576.188
Ganancia (Prdida) Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Participacin en el Patrimonio Neto de la Controladora Promedio Ponderado de Nmero de Acciones Ganancia (Prdida) por accin (US$ por accin)
1.299.853.848 0,78
1.299.853.848 0,44
Derechos, Privilegios y Restricciones para Clase de Capital en Acciones Ordinarias:
Por los pasivos presentados en el rubro Prstamos que devengan intereses, la Sociedad Matriz debe cumplir con una razn de endeudamiento consolidado que no debe ser superior a 1,2, en caso contrario la deuda bajo estos contratos podra volverse exigible. A la fecha de cierre, el Grupo ha cumplido con esta restriccin.
NOTA 23. INGRESOS ORDINARIOS
31.12.2010 MUS$ Venta de bienes Prestacin de servicios Ingresos por intereses Ingresos por regalas Ingresos por dividendos Total 11.573.521 576.257 0 0 0 12.149.778
31.12.2009 MUS$ 9.447.654 493.859 0 0 0 9.941.513
NOTA 24. INGRESOS Y COSTOS FINANCIEROS
Los costos financieros se detallan a continuacin: 31.12.2010 MUS$ Intereses y reajustes prstamos bancarios Costo financiero obligaciones post empleo Otros costos financieros Total costos financieros (201.889) (5.023) (35.518) (242.430) 31.12.2009 MUS$ (172.274) (1.454) (31.907) (205.635)
117
Los ingresos financieros se detallan a continuacin: 31.12.2010 MUS$ Ingresos por intereses de instrumentos financieros Ingresos por activos financieros a valor justo con cambios en resultado Intereses en prstamos y cuentas por cobrar Otros ingresos Total ingresos financieros 33.823 0 385 15 34.223 31.12.2009 MUS$ 29.631 0 231 1 29.863
NOTA 25. DIFERENCIA DE CAMBIO
31.12.2010 MUS$ Diferencias TC generada por Activos Efectivo Equivalente Inversiones Fondos mutuos, Depsitos a plazo y Pactos Deudores Comerciales-Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por cobrar por impuestos Cuentas por Cobrar Empresas Relacionadas Otros activos financieros Otros Activos Total Diferencias TC generada por Pasivos Acreedores Comerciales y Otras cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Empresas Relacionadas Prstamos Instituciones Financieras (incluye bonos) Dividendos por Pagar Otros pasivos financieros Otros Pasivos Total Total
31.12.2009 MUS$
(351) (11.471) 11.402 5.506 34.014 1.490 1.945 42.535
30.668 5.911 4.933 29.633 4.972 (409) 275 75.983
12.522 (3.758) (36.957) 54 (15.314) (4.450) (47.903) (5.368)
5.423 28.226 (43.071) (3.631) (13.330) (10.059) (36.442) 39.541
NOTA 26. DETERIORO DEL VALOR DE LOS ACTIVOS

El importe recuperable de las propiedades, plantas y equipos es medido siempre que exista indicio de que el activo podra haber sufrido deterioro de su valor. Entre los factores a considerar como indicio de deterioro estn la disminucin del valor de mercado del activo, cambios significativos en el entorno tecnolgico, obsolescencia o deterioro fsico del activo, cambios en la manera que se utiliza o se espera utilizar el activo, lo que podra implicar su desuso, entre otras. El Grupo evala al final de cada perodo en el que informa si existe alguna evidencia de los indicios mencionados.
Para esta evaluacin, los activos son agrupados en el grupo ms pequeo de activos que generen entradas de efectivo en forma independiente.
Al cierre del presente perodo en el sector forestal, se contaba con los siguientes indicios de deterioro: 118
Efectos por crisis econmica
A consecuencia de la disminucin de la demanda de productos de madera aserrada, debido principalmente a la crisis econmica y la continua recesin en el mercado inmobiliario en los Estados Unidos, Arauco decidi cerrar en forma permanente durante los ejercicios 2009 y 2008 los aserraderos La Araucana, Escuadrn, Lomas Coloradas, Coronel y Coelemu y en forma temporal el aserradero Horcones II y la planta de remanufactura Lomas Coloradas, todos localizados en Chile.
Durante el mes de mayo de 2010 la Planta Horcones II comenz a operar nuevamente y en Junio la planta Coronel fue vendida. Por la permanente inversin en equipos y tecnologas y el uso ms intensivo de nuestras instalaciones, una parte importante de la capacidad de produccin de las plantas detenidas ha sido suplida, determinando que el cierre de las plantas La Araucana, Escuadrn, Aserradero Lomas Coloradas, Coelemu y Remanufacturas Lomas Coloradas sea considerado permanente. Al cierre de los presentes estados financieros, los activos asociados a estas plantas localizadas en Chile se encuentran clasificados en Activos mantenidos para la venta.
Debido a la compleja situacin de mercado desde principios del ao 2009 que vena atravesando la operacin del aserradero Bosseti localizado en Argentina, la compaa decidi cerrarlo en el mes de diciembre de 2010 y adaptar su estructura funcional a la realidad del negocio, reconvirtiendo la operacin, utilizando sus bienes inmuebles como un centro logstico. Al cierre de este ejercicio, se registr una provisin de deterioro por un total de MUS$ 2.000, correspondientes a las maquinarias e instalaciones por las cuales aun no hay decisin respecto al destino que tendrn.
El valor recuperable de las instalaciones cerradas permanentemente fue determinado sobre la base de las estimaciones de venta y valor residual, efectuando la correspondiente provisin en el caso de que este fuera menor al valor libro. Las estimaciones fueron realizadas por tasadores externos e internos.
119
Detalle de unidades generadoras de efectivo con activos deteriorados:
Al 31 de diciembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009, respectivamente, se presenta la siguiente informacin referida a los activos deteriorados:
Clases de activos deteriorados Segmento principal sobre el que debe informarse de una Unidad Generadora de Efectivo Bases usadas para determinar el valor razonable menos costo de venta Supuesto clave utilizado para determinar el importe recuperable
Aserraderos Madera aserrada Tasacin de terceros Valor razonable menos costo de venta 31.12.2010 31.12.2009 MUS$ 498 1.285 937 3.167 99 0 5.986
Detalle de importes de deterioro de valor Aserradero La Araucana Aserradero Escuadrn Aserradero Lomas Coloradas Aserradero Coronel Aserradero Coelemu Aserradero Bosseti Total deterioro Unidad Generadora de Efectivo
MUS$ 0 0 0 0 0 2.000 2.000
Detalle de deterioro de valor de los activos:
Informacin a Revelar sobre Deterioro de Valor de Activos
Principales clases de activos afectadas por prdidas de deterioro del valor y reversiones, para las cuales no se revela informacin individual Principales hechos y circunstancias que condujeron al reconocimiento de prdidas de deterioro del valor y reversiones, para las cuales no se revela informacin individual
Maquinarias y Equipos
Obsolescencia Tcnica
31.12.2010 MUS$ Informacin relativa a la suma de todos los deterioros de valor 2.682
31.12.2009 MUS$ 2.536
120
Informaciones a Revelar sobre Deterioro de Valor de Activos
Principales clases de activos afectadas por prdidas de deterioro del valor y reversiones, para las cuales no se revela informacin individual Principales hechos y circunstancias que condujeron al reconocimiento de prdidas de deterioro del valor y reversiones
Maquinarias y Equipos Activos afectados por el terremoto y maremoto
31.12.2010 MUS$
31.12.2009 MUS$
Informacin relativa a la suma de todos los deterioros de valor
144.207
Provisin de propiedades plantas y equipo
MUS$
Saldo Inicio Incremento producto de aumento de provisin Reversiones de deterioro (1) Reversiones de deterioro por ventas Reversin del deterioro por activos presentados como mantenidos para la venta saldo final 31/12/2010 (1) Activos de Aserraderos Mutrn que fueron castigados
8.522 149.601 (2.455) (3.034) (3.745) 148.889
Efectos del terremoto
Producto del terremoto que afect principalmente la zona centro sur del pas el pasado 27 de febrero de 2010, zona en la que se desarrollan las actividades industriales de la Compaa, todos los complejos industriales iniciaron sus planes de contingencia que establecen la detencin de sus operaciones. Al mismo tiempo se inici el proceso de evaluacin del estado de cada una de las instalaciones y de los daos que stas presentaban.
Las compaas cuentan con seguros que cubren daos y prdidas por paralizacin. La tramitacin de los cobros asociados a estos seguros se encuentra en proceso. Sector Forestal:
El aserradero Mutrn, de Constitucin, fue arrasado por las aguas. Dicha instalacin representaba el 6% de la capacidad de produccin de madera aserrada de Arauco en Chile.
Las instalaciones industriales, 34 en Chile, han retomado sus actividades en el menor plazo posible. A la fecha estn todas operando, incluyendo la Lnea 2 de celulosa de Planta Arauco a partir de febrero de 2011.
La suspensin de las operaciones en Chile dio lugar a una disminucin de los volmenes de venta, con el consecuente efecto adverso en el resultado de la Compaa. 121
Los daos y perjuicios ocasionados por el terremoto se encuentran adecuadamente cubiertos por las siguientes Plizas de Seguro:
Todo riesgo de bienes fsicos y prdida de beneficios Todo riesgo de transporte y proteccin de existencias Incendio habitacional Todo riesgo de construccin
Al 31 de diciembre de 2010 los estados financieros incorporan:
En el rubro Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar estn registrados MMUS$ 99 por concepto de futuras indemnizaciones correspondientes a daos fsicos (MMUS$ 80) y gastos operacionales (MMUS$ 19).
Los presentes Estados Financieros incorporan un anticipo de indemnizacin por un total de MMUS$ 285, bsicamente asociadas a daos fsicos (MMUS$ 105) y gastos operacionales y prdidas por paralizacin (MMUS$ 180).
Los gastos relacionados a los daos producidos a causa del terremoto, se han reconocido al momento de ocurridos los eventos, mientras que las cuentas por cobrar con las compaas de seguros relacionados a estos gastos y a los efectos de las paralizaciones de las plantas como consecuencia de este evento, se reconocen solamente cuando estos cobros son virtualmente ciertos.
Sector Pesquero:
La afiliada SouthPacific Korp S.A. (hoy Orizon S.A.) a consecuencia del terremoto y posterior tsunami que afectaron la zona centro del pas el pasado 27 de febrero de 2010, sufri importantes daos en puntos de descarga, plantas de proceso y bodegas de suministros de materiales, repuestos, insumos y de productos terminados. Al cierre de los presentes Estados Financieros, Orizon S.A. ha realizado las bajas de sus activos siniestrados. Las unidades generadoras de efectivo afectadas por el terremoto y posterior maremoto del pasado 27 de febrero de 2010 que no fueron reparadas para su funcionamiento, se clasificaron como activos mantenidos para la venta. El valor libro de estos activos se aproxima al valor recuperable.
Los daos y perjuicios ocasionados por el terremoto se encuentran adecuadamente cubiertos por plizas de seguros.
Sector Combustible:
En cuanto a la afiliada Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A., en relacin a los efectos causados por el terremoto y tsunami que afectaron a la zona centro sur de Chile el 27 de febrero de 2010, podemos sealar que las plantas (San Vicente y San Fernando), las estaciones de servicios y puntos de ventas industriales, de las regiones involucradas no sufrieron daos de consideracin que afectaran significativamente su adecuado
122
funcionamiento. Los perjuicios totales por daos en infraestructura, por paralizacin de operacin y prdidas de existencias, se estiman en MUS$ 7.583.
La afiliada Abastecedora de Combustibles S.A. al 31 de diciembre de 2010 presenta una prdida atribuible a daos y robos en dependencias de la compaa por efectos del terremoto por MUS$ 2.314. El efecto se presenta en el rubro Otras ganancias (prdidas).
NOTA 27. RESULTADOS RETENIDOS
31.12.2010 MUS$ Saldo inicial Resultado del ejercicio Dividendos pagados Dividendos provisorios Prdidas y ganancias actuariales Otros Diferencia tipo de cambio Saldo final 7.621.923 1.013.789 (132.865) (263.037) 0 (9.273) 0 8.230.537
31.12.2009 MUS$ 7.234.475 576.188 (72.237) (117.182) 0 679 0 7.621.923
NOTA 28. MEDIO AMBIENTE
Para Empresas Copec S.A., la sostenibilidad se traduce en una estrategia de gestin que incorpora valores, compromisos y estndares, junto con la adopcin de las mejores prcticas y tecnologas disponibles en la industria, en busca de la mejora continua de la gestin ambiental de la empresa. Es el rea de Medio Ambiente, con sus especialistas en cada rea de negocios, la que vela por que estos lineamientos sean llevados a la prctica en el da a da de la operacin.
Todas las unidades productivas de la afiliada Arauco cuentan con sistemas de gestin ambiental certificados que refuerzan el compromiso con el desempeo ambiental y aseguran la trazabilidad de las materias primas.
La afiliada Arauco utiliza en sus procesos productivos diversos insumos como madera, productos qumicos, agua, etc., los que a su vez generan emisiones lquidas y gaseosas. Como una forma de hacer ms eficiente la gestin de la empresa se han realizado importantes avances en la reduccin del consumo y emisiones.
Se realizaron inversiones medioambientales relativas a control de emisiones atmosfricas, mejoramiento de procesos, manejo de aguas, manejo de residuos y tratamiento de afluentes, con el fin de mejorar el desempeo ambiental de las unidades de negocio.
En relacin a desembolsos efectuados y comprometidos durante el perodo, relacionados con la proteccin del medio ambiente, se detalla lo siguiente: 123
Sector Forestal
31.12.2010 Empresa Nombre Proyecto Estado del Proyecto
Desembolsos Efectuados 2010 Monto MUS$ Activo Gasto Item de Activo/Gasto de Destino
Desembolsos Comprometidos Futuros Monto Fecha MUS$ estimada
Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Alto Paran S.A. Alto Paran S.A. Paneles Arauco S.A. Paneles Arauco S.A. Paneles Arauco S.A. Paneles Arauco S.A. Paneles Arauco S.A. Forestal Celco S.A. Forestal Celco S.A. Arauco Do Brasil S.A. Totales
Construccin Emisarios Gestin para la implementacin de mejoras ambientales Gestin para la implementacin de mejoras ambientales Gestin para la implementacin de mejoras ambientales Proyectos de inversin para el control y manejo de lquidos peligrosos y la optimizacin energtica de las aguas de las plantas industriales Proyectos de inversin para el control y manejo de lquidos peligrosos y la optimizacin energtica de las aguas de las plantas industriales Ampliacin de vertederos de residuos slidos industriales para el manejo de stos en el futuro Ampliacin de vertederos de residuos slidos industriales para el manejo de stos en el futuro Construccin de Emisarios Ampliacin de vertederos de residuos slidos industriales para el manejo de stos en el futuro Ampliacin de vertederos de residuos slidos industriales para el manejo de stos en el futuro Ampliacin de vertederos de residuos slidos industriales para el manejo de stos en el futuro Proyectos de inversin para el control y manejo de lquidos peligrosos y la optimizacin energtica de las aguas de las plantas industriales Gestin para la implementacin de mejoras ambientales Proyectos de inversin para el control y manejo de lquidos peligrosos y la optimizacin energtica de las aguas de las plantas industriales Gestin para la implementacin de mejoras ambientales Proyectos de inversin para el control y manejo de lquidos peligrosos y la optimizacin energtica de las aguas de las plantas industriales Gestin para la implementacin de mejoras ambientales
Terminado En proceso Terminado Terminado En proceso En proceso Terminado Terminado En proceso En proceso En proceso En proceso Terminado En proceso En proceso En proceso Terminado En proceso
3.915 1.752 19.142 1.096 5.410 370 1.125 394 705 726 467 1.696 3.329 898 702 853 586 1.820 44.986
Activo Activo Gasto Gasto Activo Gasto Activo Gasto Activo Activo Gasto Activo Gasto Activo Activo Activo Activo Activo
Propiedades , planta y equipo Propiedades , planta y equipo Costo de Explotacin Gasto de Administracin Propiedades , planta y equipo Costo de Explotacin Propiedades , planta y equipo Costo de Explotacin Propiedades , planta y equipo Propiedades , planta y equipo Gasto de Administracin Costo de Explotacin Gasto de Administracin Propiedades , planta y equipo Propiedades , planta y equipo Propiedades , planta y equipo Propiedades , planta y equipo Propiedades , planta y equipo
0 158 0 0 251 28 0 0 813 3.486 500 2.264 0 2.080 22 853 0 2.285 12.740
2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2012 2011
124
Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Celulosa Arauco y Constitucin S.A. Aserraderos Arauco S.A. Forestal Celco S.A. Placas do Paran S.A. Alto Paran S.A. Alto Paran S.A. Alto Paran S.A. Alto Paran S.A. Paneles Arauco S.A. Paneles Arauco S.A. Paneles Arauco S.A. Paneles Arauco S.A. Paneles Arauco S.A. Totales
Proyectos de inversin para el control y manejo de gases emanados de los procesos industriales Proyectos de inversin para el control y manejo de gases emanados de los procesos industriales Ampliacin de vertederos de residuos slidos industriales para manejos de estos en el futuro Proyectos de inversin para el control y manejo de lquidos peligrosos y la optimizacin energtica de las aguas de las plantas industriales Proyectos de inversin para el control y manejo de lquidos peligrosos y la optimizacin energtica de las aguas de las plantas industriales Gestin para la implementacin de mejoras ambientales Gestin para la implementacin de mejoras ambientales Gestin para la implementacin de mejoras ambientales Construccin de Emisarios Proyectos de inversin para el control y manejo de lquidos peligrosos y la optimizacin energtica de las aguas de las plantas industriales Gestin para la implementacin de mejoras ambientales Gestin para la implementacin de mejoras ambientales Gestin para la implementacin de mejoras ambientales Ampliacin de vertederos de residuos slidos industriales para manejos de estos en el futuro Proyectos de inversin para el control y manejo de lquidos peligrosos y la optimizacin energtica de las aguas de las plantas industriales Ampliacin de vertederos de residuos slidos industriales para manejos de estos en el futuro Gestin para la implementacin de mejoras ambientales Gestin para la implementacin de mejoras ambientales Proyectos de inversin para el control y manejo de lquidos peligrosos y la optimizacin energtica de las aguas de las plantas industriales Proyectos de inversin para el control y manejo de lquidos peligrosos y la optimizacin energtica de las aguas de las plantas industriales Ampliacin de vertederos de residuos slidos industriales para manejos de estos en el futuro
Terminado En proceso En proceso Terminado En proceso Terminado Terminado En proceso En proceso En proceso En proceso En proceso Terminado En proceso En proceso Terminado En proceso En proceso En proceso En proceso En proceso
556 3.515 3.270 911 13.908 25.245 744 2.131 7.197 542 95 782 790 1.216 1.271 2.448 221 533 3.023 922 59 69.379
Gasto Activo Activo Gasto Activo Gasto Gasto Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Gasto Activo Activo Gasto Gasto
Costos de explotacin Propiedades, planta y Equipos Propiedades, planta y Equipos Gasto de administracin Propiedades, planta y Equipos Costos de explotacin Gasto de administracin Propiedades, planta y Equipos Propiedades, planta y Equipos Propiedades, planta y Equipos Propiedades, planta y Equipos Propiedades, planta y Equipos Propiedades, planta y Equipos Propiedades, planta y Equipos Propiedades, planta y Equipos Propiedades, planta y Equipos Costos de explotacin Propiedades, planta y Equipos Propiedades, planta y Equipos Costos de explotacin Costos de explotacin
0 541 88 0 2.352 0 0 2.532 66.376 0 2.811 113 0 2.625 1.680 0 568 1.480 3.326 270 219 84.981
2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010
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Sector Combustibles
Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Plantas de Tratamiento de efluentes y aguas servidas Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Recuperacin y contenedores de derrames Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Red contra incendios Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Evaluacin ambiental Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Retiro residuos Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Tratamiento de aguas servidas Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Reparacion de plantas Abastecedora de Combustibles S.A. Abastecedora de Combustibles S.A. Abastecedora de Combustibles S.A. Abastecedora de Combustibles S.A. Abastecedora de Combustibles S.A. Abastecedora de Combustibles S.A. Abastecedora de Combustibles S.A. Abastecedora de Combustibles S.A. Abastecedora de Combustibles S.A. Abastecedora de Combustibles S.A. Abastecedora de Combustibles S.A. Totales Retiro residuos peligrosos Transporte y recoleccin de basura Tratamiento de residuos lquidos Aseo y mantencin plantas Conexin alcantarillado y agua potable en oficina comercial Los Angeles Conexin alcantarillado Chilln Planta de tratamiento de aguas servidas Planta Lenga Programa de monitoreo martimo y proyecto dragado Planta de tratamiento de aguas servidas y lavado en PED Sistema de lavado de cilindros PCY Disposicin de exedentes de movimientos de tierra en planta de almacenamiento San Vicente
Terminado Terminado Vigente Vigente Terminado Terminado Terminado En proceso En proceso En proceso En proceso En proceso Finalizado Por iniciarse En proceso Por iniciarse En proceso Finalizado
315 24 956 44 28 14 19 48 16 96 11 1 16 0 92 0 10 1.527 3.217
Activo Activo Activo Gasto Gasto Gasto Gasto Gasto Gasto Gasto Gasto Inversin Inversin Inversin Gasto Inversin Inversin Inversin
Obras en curso Obras en curso Obras en curso Gasto de Administracin Gasto de Administracin Gasto de Administracin Gasto de Administracin Gasto de Administracin Gasto de Administracin Gasto de Administracin Gasto de Administracin Obras en curso Obras en curso Obras en curso Gasto de Administracin Obras en curso Obras en curso Obras en curso
0 0 21 16 0 0 0 0 0 0 0 37 0 137 0 64 31 1.077 1.383
2011 2011 2010 2010 2010 2011 2011 2010
126
Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Regularizacin de Accesos Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Plantas de Tratamiento de aguas servidas Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Recambio y rectificacin de estanques de combustibles Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Recuperacin y contenedores de derrames Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Evaluacion ambiental Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Retiro residuos Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Tratamiento de aguas servidas Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Sistema agua potable Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. Reparacion de plantas Abastecedora de Combustibles S.A. Abastecedora de Combustibles S.A. Totales Tratamiento de aguas residuales TSV Terminal martimo y planta de almecenamiento San Vicente
Vigente Vigente Vigente Vigente En proceso En proceso
651 850 294 776 29 16 13 12 11 189 106 2.947
Activo Activo Activo Activo Gasto Gasto Gasto Gasto Gasto Activo Activo
Obras en curso Obras en curso Obras en curso Obras en curso Gasto de Administracin Gasto de Administracin Gasto de Administracin Gasto de Administracin Gasto de Administracin Obras en curso Obras en curso
0 0 0 0 0 0 0 0 0 747 420 1.167
2010 2010 2010 2010 2010 2010
127
Sector Pesquero
31.12.2010 Empresa Nombre Proyecto Estado del Proyecto En proceso Activado En proceso En proceso Activado En proceso
Desembolsos Efectuados 2010 Monto MUS$ 451 2 56 78 289 13 889 Activo Gasto Activo Activo Activo Activo Activo Activo Item de Activo/Gasto de Destino Obras en curso Propiedades, planta y equipos Propiedades, planta y equipos Obras en curso Propiedades, planta y equipos Obras en curso
Desembolsos Comprometidos Futuros Monto Fecha MUS$ estimada 0 0 0 2 0 0 2 2011 2011
Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Totales
Acondicionamiento flota Mejoramiento de instalaciones sanitarias Adecuacin de sistemas en plantas Adecuacin de sistemas en plantas Mejoras en sistemas de traslado descargas pesca artesanal Estudio de impacto ambiental
Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Totales
Acondicionamiento flota Acondicionamiento flota Mejoramiento de instalaciones sanitarias Adecuacin de sistemas en plantas Adecuacin de sistemas en plantas Mejoras en sistemas de descargas y almacenamiento de pesca Mejoras en sistemas de descargas y almacenamiento de pesca Estudio de impacto ambiental
En proceso En proceso En proceso En proceso En proceso En proceso En proceso En proceso
1.745 70 67 106 155 798 138 75 3.154
Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo
Obras en curso Propiedades, planta y equipos Obras en curso Obras en curso Propiedades, planta y equipos Propiedades, planta y equipos Obras en curso Obras en curso
605 0 0 134 0 0 182 20 941
2010 2010 2010 2010 2010
128
NOTA 29. SEGMENTOS DE OPERACIN

Los segmentos de operacin se han definido de acuerdo a la manera en que la alta gerencia reporta internamente sus segmentos con el fin de tomar decisiones de la operacin y asignacin de recursos. Adems, para la definicin de segmentos de operacin se ha considerado la disponibilidad de informacin financiera relevante.
Se decidi una apertura segn las principales empresas afiliadas directas: Celulosa Arauco y Constitucin S.A., Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A., Abastible S.A. y Pesquera Iquique- Guanaye S.A. Estas Compaas representan en conjunto ms del 90% de las ventas, Ebitda, resultado, activos y pasivos consolidados.
Celulosa Arauco y Constitucin S.A.:
Arauco se ha consolidado como una de las mayores empresas forestales de Amrica Latina, en trminos de superficie y rendimiento de sus plantaciones, fabricacin de celulosa kraft de mercado y produccin de madera aserrada y paneles.
Las plantaciones y terrenos forestales de Arauco alcanzan las 1,6 millones hectreas en Chile, Argentina, Brasil y Uruguay. En los tres primeros pases tiene tambin modernas instalaciones industriales, que incluyen seis plantas de celulosa, con una capacidad de produccin de 3,2 millones de toneladas anuales; 8 aserraderos operativos, que producen 2,8 millones de m de madera al ao, y 8 plantas de paneles, cuya capacidad de produccin alcanza anualmente los 3,2 millones de m .
3 3
Las principales ventajas competitivas de Arauco son el rpido crecimiento y corto ciclo de cosecha de las especies, las economas de escala y de mbito en sus operaciones, la calidad de sus instalaciones y su cercana respecto de los puertos de embarque.
Durante el ao 2010, la produccin de Arauco totaliz los 2,3 millones de toneladas de celulosa, 1,7 millones de m de madera aserrada y 2,9 millones de m de paneles. Las ventas totalizaron US$ 2.733 millones, de los cuales 49,6% corresponden a celulosa, 16,4% a madera aserrada, 29,3% a paneles y 4,7% a otros segmentos. De las ventas totales, un 30,1% se comercializ en el mercado nacional y el resto en el exterior, siendo Asia y Amrica los principales destinos.
3 3
Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A.:
Compaa de Petrleos de Chile Copec S.A. es una de las distribuidoras y comercializadoras de combustibles para uso domstico e industrial ms importantes del pas. Se constituy en 1934 y al ao siguiente comenz sus operaciones de venta de gasolina. Con el tiempo fue ampliando su giro y diversificando sus actividades. Copec cuenta con 624 estaciones de servicio a lo largo de todo el pas, formando la red ms extensa de Chile, a la que se asocian 70 tiendas de conveniencia Pronto y 165 locales Punto. Adems, gestiona un canal industrial que abastece a casi cuatro mil clientes, pertenecientes a los rubros ms importantes de la economa nacional. En
129
lubricantes, maneja las marcas Mobil y Esso para vehculos y maquinarias. Para todo ello posee 15 plantas almacenadoras de combustible entre Arica y Puerto Chacabuco, con una capacidad total de 384 mil m .
3
En 2010, a travs de la toma de control de la compaa colombiana Terpel, se ha dado inicio a la internacionalizacin del negocio de venta de combustibles, al acceder a cinco mercados: Colombia, Ecuador, Panam, Per y Mxico.
La Organizacin Terpel cuenta con una red de estaciones de servicio con 1.463 puntos de venta, de los cuales 1.270 se concentran en su pas de origen, donde alcanza una participacin de mercado del 37%. La compaa posee tambin 198 puntos de comercializacin de gas natural, a travs de Gazel, empresa que fue adquirida en el ao 2008. Es, adems, el principal distribuidor mayorista de Colombia con 800 clientes en industria, transporte y aviacin, sector donde maneja un 57% de participacin.
Abastible S.A.:
Abastecedora de Combustibles S.A., Abastible, fue constituida en 1956 con el objeto de comercializar y distribuir gas licuado de petrleo para uso domstico, comercial e industrial. La empresa, que entrega servicios de almacenamiento, envasado y distribucin de gas licuado, se ha consolidado como un actor relevante en el sector energtico nacional.
Abastible atiende a ms de 1,5 millones de clientes, entre las regiones de Atacama y Aysn. Cuenta con una red de 1.492 distribuidores, 15 oficinas de venta y distribucin, 48 mil estanques, 5,4 millones de cilindros, 7 plantas de llenado de cilindros y un terminal martimo de combustibles para la carga y descarga de combustibles lquidos y gaseosos.
Pesquera Iquique - Guanaye S.A.:
Desde 1980, Empresas Copec S.A. est presente en el sector pesquero nacional a travs de Pesquera Guanaye Ltda., la que aos ms tarde se fusion con Pesquera Iquique S.A., dando origen a Pesquera Iquique-Guanaye, Igemar.
A travs de su asociada Corpesca S.A., Igemar opera en la zona norte del pas, mientras que con su afiliada Orizon S.A., recientemente originada por su fusin entre SouthPacific Korp S.A. y Pesquera San Jos S.A., lo hace en las regiones centro sur.
Entre los productos de estas empresas se destaca la harina de pescado, la cual se utiliza fundamentalmente como materia prima para la fabricacin de alimentos para la acuicultura o como para la produccin animal, debido a su alto nivel proteico, contenido de cidos grasos Omega 3 y favorables caractersticas de digestibilidad. El aceite de pescado, otro de sus productos, es utilizado intensivamente en la acuicultura. Sin embargo, en los ltimos aos ha ganado presencia tambin como complemento nutricional en la alimentacin humana y en la industria farmacutica. Las conservas y congelados, que utilizan el jurel como principal materia prima, se destinan al consumo humano. Los cultivos de choritos son producidos tanto en conserva como en congelados.
130
Los destinos de los productos son principalmente el mercado nacional y el mercado asitico.
Las principales cifras de resultados asociadas a estos segmentos, al 31 de diciembre de 2010 y 2009, respectivamente, son las siguientes:
Sociedad Nacional Oleoductos S.A.
En 1957, Copec, Enap y Esso Chile constituyen la Sociedad Nacional de Oleoductos S.A., Sonacol, con el fin de crear una red de oleoductos para el transporte de combustibles y otros derivados del petrleo. Ms tarde, en el ao 1979, la empresa incorpor una divisin martima destinada a entregar combustibles a las zonas ms apartadas del pas. En el ao 2004, Sonacol se transform en filial de Empresas Copec y al ao siguiente separ sus actividades terrestres de las martimas, creando la Sociedad Nacional Martima S.A., Sonamar. Posteriormente, en el ao 2006, Sociedad de Inversiones Monterrey se incorpor a la propiedad de Sonamar y Empresas Copec redujo su participacin en esta compaa. Hoy, Sonacol cuenta con una red de 465 km de oleoductos entre Quintero y San Fernando, a travs de la cual transporta el 98% de los combustibles que llegan a la Regin Metropolitana. Adicionalmente, la empresa dispone de nueve estaciones de bombeo, un terminal de entrega de productos y un centro de despacho ubicado estratgicamente en las instalaciones de su edificio corporativo. Por su parte, Sonamar posee una flota de cuatro buques tanque, con una capacidad total para transportar 248 mil m3 de petrleo y sus derivados hacia los centros de mayor demanda en distintos puntos de Argentina, Chile, Per, Venezuela y naciones del Caribe. Este transporte representa cerca del 50% del consumo de combustibles derivados de petrleo del pas. En el ao 2010, Sonacol transport 8,8 millones de m3 de combustibles lquidos a travs de sus oleoductos, un 9,2% superior al registrado en el perodo anterior. En cuanto a Sonamar, sus buques movilizaron 4,5 millones de m3, un 22,6% inferior al ao 2009.
131
Segmentos 2010 Ingresos ordinarios clientes externos Ingresos ordinarios entre segmentos Ingresos por intereses Gastos por intereses Gastos por intereses, neto Resultado operacional Ebitda Depreciaciones y amortizaciones Ganancia (prdida) del segmento sobre el que se informa Participacin resultados asociadas Ingreso (gasto) Impuesto a la renta Inversiones por segmento Incorporacin de propiedad, planta y equipo Pagos para adquirir Activos Biolgicos Pagos para adquirir, afiliadas y asociadas Pagos para adquirir otras inversiones Total inversiones Nacionalidad de ingresos ordinarios Ingresos ordinarios - pas (empresas chilenas) Ingresos ordinarios - extranjero (empresas extranjeras) Total ingresos ordinarios Activos de los segmentos Inversiones contabilizados bajo el mtodo de la participacin Pasivos de los segmentos Nacionalidad activos no corrientes Chile Extranjero Total activos no corrientes
Arauco MUS$ 3.788.354 0 22.154 (213.912) (191.758) 786.668 1.405.931 233.655 700.749 (7.693) (198.018) 0 0 516.001 116.191 54.536 0 686.728
Copec MUS$ 7.775.363 88.983 3.713 (15.611) (11.898) 246.173 296.261 50.088 210.116 28.961 (30.010) 0 0 94.443 0 284.985 0 379.428
Abastible MUS$ 470.502 4.503 360 (6.971) (6.611) 72.944 89.637 16.693 61.797 11.461 (10.805) 0 0 45.152 0 0 0 45.152
Sonacol MUS$ 40.075 27.245 60 (6.010) (5.950) 47.851 53.909 6.058 34.322 0 (7.356) 0 0 14.931 0 0 0 14.931
Igemar MUS$ 69.949 0 335 (1.001) (666) (2.598) 11.675 14.273 (7.943) 6.570 2.218 0 0 36.365 0 0 0 36.365
Otros MUS$ 5.535 2.665 7.601 1.075 8.676 (5.282) (4.150) 1.132 36.293 27.924 (770) 0 0 0 0 78 992 1.070
Subtotal MUS$ 12.149.778 123.396 34.223 (242.430) (208.207) 1.145.756 1.853.263 321.899 1.035.334 67.223 (244.741) 0 0 706.892 116.191 339.599 992 1.163.674
Eliminacin
Total MUS$ 0 12.149.778 0 34.223 (242.430) (208.207) 1.145.756 1.853.263 321.899 1.035.334 67.223 (244.741) 0 0 706.892 116.191 339.599 992 1.163.674
(123.396)
2.846.179 942.175 3.788.354 12.506.332 498.204 5.665.757
7.775.363 0 7.775.363 4.322.427 95.877 2.244.469
470.502 0 470.502 610.506 43.309 313.117
40.075 0 40.075 376.734 0 199.659
52.492 17.457 69.949 787.414 138.500 240.809
5.535 0 5.535 846.385 363.018 (3.193)
11.190.146 959.632 12.149.778 19.449.798 1.138.908 8.660.618
11.190.146 959.632 12.149.778 19.449.798 1.138.908 8.660.618
6.780.458 2.573.758 9.354.216
2.359.594 0 2.359.594
522.211 0 522.211
364.743 0 364.743
595.543 0 595.543
409.068 0 409.068
11.031.617 2.573.758 13.605.375
11.031.617 2.573.758 13.605.375
132
Segmentos 2009 Ingresos ordinarios clientes externos Ingresos ordinarios entre segmentos Ingresos por intereses Gastos por intereses Gastos por intereses, neto Resultado operacional Ebitda Depreciaciones y amortizaciones Ganancia (prdida) del segmento sobre el que se informa Participacin resultados asociadas Ingreso (Gasto) Impuesto a la renta Inversiones por segmento Incorporacin de propiedad, planta y equipo Pagos para adquirir Activos Biolgicos Pagos para adquirir, afiliadas y asociadas Pagos para adquirri otras inversiones Total inversiones Nacionalidad de ingresos ordinarios Ingresos ordinarios - pas (empresas chilenas) Ingresos ordinarios - extranjero (empresas extranjeras) Total ingresos ordinarios Activos de los segmentos Inversiones contabilizados bajo el mtodo de la participacin Pasivos de los segmentos Nacionalidad activos no corrientes Chile Extranjero Total activos no corrientes
Arauco MUS$ 3.113.045 0 19.313 (193.872) (174.559) 322.675 728.765 207.415 304.596 6.621 (53.537)
Copec MUS$ 6.320.055 82.331 3.593 (4.147) (554) 172.673 215.871 43.198 157.586 14.805 (30.065)
Abastible MUS$ 377.539 3.952 173 (540) (367) 73.572 93.476 19.904 70.755 10.557 (12.229)
Sonacol MUS$ 39.452 18.997 44 (5.279) (5.235) 40.929 45.680 4.751 30.079 0 (6.329)
Igemar MUS$ 88.679 0 263 (1.786) (1.523) 7.807 20.763 12.956 (2.992) 8.867 (491)
Otros* MUS$ 2.743 2.904 6.477 (11) 6.466 (5.813) (5.087) 726 34.627 (2.956) (7.303)
Subtotal MUS$ 9.941.513 108.184 29.863 (205.635) (175.772) 611.843 1.099.468 288.950 594.651 37.894 (109.954)
Eliminacin MUS$ 0 (108.184) 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total MUS$ 9.941.513 0 29.863 (205.635) (175.772) 611.843 1.099.468 288.950 594.651 37.894 (109.954)
275.151 92.002 290.390 0 657.543
78.112 0 0 0 78.112
51.063 0 0 0 51.063
11.157 0 0 0 11.157
16.256 0 0 0 16.256
75 0 35.195 0 35.270
431.814 92.002 325.585 0 849.401
0 0 0 0 0
431.814 92.002 325.585 0 849.401
2.493.223 619.822 3.113.045 11.415.772 476.101 5.033.339
6.320.055 0 6.320.055 2.074.271 77.474 776.817
377.539 0 377.539 640.791 40.029 382.455
39.452 0 39.452 334.479 0 171.053
24.065 64.614 88.679 431.951 135.318 77.545
2.743 0 2.743 682.357 316.463 (69.838)
9.257.077 684.436 9.941.513 15.579.621 1.045.385 6.371.371
0 0 0 0 0 0
9.257.077 684.436 9.941.513 15.579.621 1.045.385 6.371.371
6.670.074 2.471.440 9.141.514
972.678 0 972.678
465.745 0 465.745
323.549 0 323.549
374.905 0 374.905
360.627 0 360.627
9.167.578 2.471.440 11.639.018
0 0 0
9.167.578 2.471.440 11.639.018
133
NOTA 30. COSTOS POR PRSTAMOS

El Grupo capitaliza intereses sobre los proyectos de inversin vigentes. Para el registro de esta capitalizacin se calcula la tasa promedio de los prstamos destinados a financiar dichos proyectos de inversin.
Enero - Diciembre Costos por Intereses Capitalizados, Propiedades, Planta y Equipo 2010 MUS$ 5,50% 10.271 2009 MUS$ 5,64% 9.523
Tasa de capitalizacin de costos por Intereses capitalizados, Propiedades, Plantas y Equipos Importe de los costos por intereses capitalizados, Propiedad, Planta y Equipos
NOTA 31. HECHOS POSTERIORES
De la afiliada Celulosa Arauco y Constitucin S.A.:
1.
Con fecha 18 de enero de 2011, se comunic lo siguiente:
El suscrito, en representacin de la sociedad annima denominada Celulosa Arauco y Constitucin S.A., en adelante la Compaa o Arauco, ambos con domicilio en la Regin Metropolitana, Avenida EL Golf N 150, piso 14, comuna Las Condes, sociedad inscrita en el Registro de Valores con el N 42, Rut 93.458.000-1, y estando debidamente facultado, comunica a usted la siguiente informacin esencial respecto de la sociedad y sus negocios en virtud de lo dispuesto en el articulo 9 e inciso 2 del articulo 10, ambos de las Ley N 18.045, y en la Norma de Carcter General N 30, de esa Superintendecia:
Segn se informara por los hechos esenciales de la Compaa de fechas 18 de mayo, 27 de septiembre y 16 de octubre de 2009, Arauco y Stora Enso han realizado una serie de inversiones con el objeto de asegurar una base estratgica forestal que permita llevar adelante un proyecto de construccin de una planta de celulosa en la Repblica Oriental del Uruguay. Para lograr ese objetivo, Arauco, a travs de su filial Inversiones Arauco Internacional Limitada y Stora Enso son socias en partes iguales de un joint venture que se ha denominado Montes del Plata, el cual posee un patrimonio forestal en Uruguay de aproximadamente 250.000 hectreas de terrenos, de las cuales alrededor de la mitad se encuentran plantadas.
Contando con esta base estratgica de abastecimiento forestal, Inversiones Arauco Internacional Limitada y Stora Enso han acordado llevar adelante el proyecto para construir una planta de celulosa de ltima generacin con una capacidad garantizada de 1,3 millones de toneladas anuales, un puerto y una unidad generadora de energa en base a recursos renovables en la localidad de Punta Pereira, departamento de Colonia, Uruguay. La inversin total estimada alcanzara los US$ 1.900.000.000.
134
Est previsto que la referida planta de celulosa est operativa en el primer semestre del ao 2013. El abastecimiento de madera provendr en su mayora desde las propias plantaciones forestales de Montes del Plata en los diversos departamentos del pas. El proyecto ser financiado aproximadamente en un 40% por capitales de los accionistas y en un 60% por financiacin de terceros.
Arauco estima que la realizacin de este proyecto tendr positivos efectos en los resultados de la Compaa, sin perjuicio que por el momento estos efectos no son cuantificables.
2.
Con fecha 28 de enero de 2011, se comunic lo siguiente:
A travs de diversas comunicaciones hemos informado respecto del avance del proceso de normalizacin de nuestras actividades industriales. En ese sentido, como ya es de su conocimiento, la nica unidad industrial de la Compaa cuya normalizacin est pendiente es la Lnea II de la Planta Arauco, ubicada en la comuna de Arauco, VIII Regin, lnea que tiene una capacidad de produccin de aproximadamente 500.000 toneladas anuales de celulosa. Dicha lnea ha enfrentado un complejo proceso de reparacin por los daos causados por el terremoto de 27 de febrero pasado, especialmente su caldera recuperadora, la cual es crtica para reiniciar la produccin de dicha Lnea. A travs de la presente, informo que actualmente las reparaciones de la Lnea II de la Planta Arauco se encuentran en su fase final, estando la caldera recuperadora en un proceso de puesta en marcha. En virtud de lo anterior, se espera que la sealada Lnea II reinicie sus operaciones productivas dentro de la primera quincena de febrero de 2011.
3.
Con fecha 09 de febrero de 2011, se comunic lo siguiente:
Segn se informara como hecho esencial el da 18 de enero pasado, Inversiones Arauco Internacional Limitada afiliada de la Compaa y Stora Enso aprobaron llevar adelante el proyecto para construir una planta de celulosa de ltima generacin con una capacidad garantizada de 1,3 millones de toneladas anuales, un puerto y una
135
unidad generadora de energa en base a recursos renovables en la localidad de Punta Pereira, departamento de Colonia, Uruguay.
En relacin con lo anterior, en el da de hoy se realiz la 23 Junta Extraordinaria de Accionistas de la Compaa, la cual aprob el otorgamiento por parte de sta de una caucin no solidaria y limitada para garantizar obligaciones que la sociedad uruguaya Celulosa y Energa Punta Pereira S.A. (CEPP), coligada de nuestra Compaa, asuma en virtud de diversos Engineering Procurement and Construction Agreement para la construccin de las principales reas de la planta de celulosa (los EPCs) a favor de la sociedad o sucursal que Andritz AG constituya en Uruguay para la celebracin de los EPCs que eventualmente se suscriban para estos efectos. La referida caucin estar limitada hasta por la suma global inferior de (i) el 50% de cualquier y toda suma debida por CEPP, en virtud de los EPCs; o (ii) la suma total y acumulada de 189.000.000.
No se han producido otros hechos posteriores entre el 31 de diciembre de 2010 y la fecha de presentacin de los presentes estados financieros consolidados, que pudieran afectar la situacin financiera de las Sociedades en forma significativa.
136

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EMPRESAS COPEC S.A.

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

IFRS NIC NIIF

MMUS$ - Millones de dlares estadounidenses

Empresas Copec S.A.- Estados Financieros Consolidados a diciembre 2010

ndice de los estados financieros consolidados de Empresas Copec S.A. y afiliadas

Empresas Copec S.A.- Estados Financieros Consolidados a diciembre 2010

2.26 2.27 2.28

Empresas Copec S.A.- Estados Financieros Consolidados a diciembre 2010

Empresas Copec S.A.- Estados Financieros Consolidados a diciembre 2010

Estado de Situacin Financiera Clasificado

3.1 3.2 3.4 3.3 16.1 6 7 8

1.739.692 72.846 217.141 1.729.362 98.387 1.187.656 348.159 80.446

1.267.885 51.730 144.210 1.092.593 80.420 879.142 310.832 113.791

3.4 3.3 16.1 19 10 10 11 7 13 14

Empresas Copec S.A.- Estados Financieros Consolidados a diciembre 2010

Estado de Situacin Financiera Clasificado

903.737 1.079.290 12.426 11.041 105.048 5.627 302.871

644.144 754.653 7.539 9.935 12.368 6.188 149.343

686.114 8.230.537 0 0 0 807.006 9.723.657 1.065.523 10.789.180 19.449.798

686.114 7.621.923 0 0 0 636.807 8.944.844 263.406 9.208.250 15.579.621

Empresas Copec S.A.- Estados Financieros Consolidados a diciembre 2010

Estado de Resultados por Funcin

(244.741) 1.035.334 0 1.035.334

1.013.789 21.545 1.035.334

576.188 18.463 594.651

0,7955956 0,0000000 0,7955956

0,4432714 0,0000000 0,4432714

0,7955956 0,0000000 0,7955956

0,4432714 0,0000000 0,4432714

Empresas Copec S.A.- Estados Financieros Consolidados a diciembre 2010

Estado de Resultados Integral

Empresas Copec S.A.- Estados Financieros Consolidados a diciembre 2010

Estado de cambios en el patrimonio neto

PERIODO ACTUAL - 12/2010

Cambios en Resultados Retenidos (Prdidas Acumuladas)

Cambios en Participaciones Minoritarias

Cambios en Patrimonio Neto, Total

0 1.118 0 0 0 0 0 0 0 0 1.118 384

0 189.556 0 0 0 0 0 0 0 0 189.556 172.802

0 1.767 0 0 0 0 0 0 0 0 1.767 (10.727)

0 (22.242) 0 0 0 0 0 0 0 0 (22.242) 644.547

0 170.199 0 0 0 0 0 0 0 0 170.199 807.006

1.013.789 0 0 0 (395.902) 0 0 (9.273) 0 0 608.614 8.230.537

1.013.789 170.199 0 0 (395.902) 0 0 (9.273) 0 0 778.813 9.723.657

21.545 229 0 0 0 0 0 780.343 0 0 802.117 1.065.523

1.035.334 170.428 0 0 (395.902) 0 0 771.070 0 0 1.580.930 10.789.180

Empresas Copec S.A.- Estados Financieros Consolidados a diciembre 2010

PERIODO ANTERIOR - 12/2009

Cambios en Resultados Retenidos (Prdidas Acumuladas)

Cambios en Participaciones Minoritarias

Cambios en Patrimonio Neto, Total

0 (1.334) 0 0 0 0 0 0 0 0 (1.334) (734)

0 559.781 0 0 0 0 0 0 0 0 559.781 (16.754)

0 3.086 0 0 0 0 0 0 0 0 3.086 (12.494)

0 (19.832) 0 0 0 0 0 0 0 0 (19.832) 666.789

0 541.701 0 0 0 0 0 0 0 0 541.701 636.807

576.188 0 0 0 (189.419) 0 0 679 0 0 387.448 7.621.923

576.188 541.701 0 0 (189.419) 0 0 679 0 0 929.149 8.944.844

18.463 769 0 0 0 0 0 (7.859) 0 0 11.373 263.406

594.651 542.470 0 0 (189.419) 0 0 (7.180) 0 0 940.522 9.208.250

Empresas Copec S.A.- Estados Financieros Consolidados a diciembre 2010