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Vincius C. Pinheiro (pinheiro@ilo.org) Organizao Internacional do Trabalho QUATRAIN - AMERICAS OIT Genebra
Rio de Janeiro, novembro de 2008.
Estimativas dos custos de transio de reformas estruturais na Amrica Latina (CEPAL, 2006)
Muito Alto: > 200 % PIB - Argentina, Uruguai, Brasil Alto: 90 - 199 % GDP: Cuba, Panam, Chile, Costa Rica Razovel: 20 - 50 % GDP: Peru, Mxico, Venezuela, Paraguai, Colmbia, Nicargua, Bolvia, Guatemala, Rep. Dominicana Baixo: 4 - 19 % PIB: Equador, Honduras, El Salvador, Haiti
projections
Contribuintes 4.391.847 509.842 4.329.412 3.522.056 1.126.149 566.693 14.710.107 1.698.782 853.526 453.272 32.161.686
Beneficirios 407.720 20.417 642.064 26.032 nd 29.905 1.402.677 70.403 2.385 10.532 2.252.135
Taxas cobradas pelas administradoras de fundos de penso (% de la contribuio lquida) Dezembro de 2007
Pases Seguro Total invalidez comisses e morte a 2.39 2.21 2.44 3.00 2.70 3.52 2.72 1.60 2.78 b 1.40 1.71 0.73 1.42 1.30 2.50 0.91 1.00 0.99 Comis. Lquida c = a-b 1.00 0.50 1.71 1.58 0.29 1.40 1.02 1.81 0.60 1.79 Contrib. Lquida d 4.61 10.00 10.00 11.00 3.96 10.00 7.48 10.00 7.40 12.22 Taxas Lquido Total e = c/(d+c) f = a/(d+a) 17.8% 34.2% 4.8% 18.1% 14.6% 19.6% 12.6% 21.4% 6.7% 12.3% 21.3% 12.0% 32.0% 15.3% 21.4% 7.5% 17.8% 12.8% 18.5%
Argentina Bolvia Chile Colmbia Costa Rica El Salvador Mxico Peru Rep Domicana Uruguai
Fonte: AIOS (2007)
Os ativos acumulados nos fundos de penso em dezembro de cada ano (em % do PIB)
Pases Argentina Bolvia Chile Colmbia Costa Rica El Salvador Mxico Peru Rep. Dom. Uruguai Total
Fonte: AIOS (2007)
2002 11.3 15.5 55.8 7.7 0.9 7.4 5.3 8.1 9.3 9.8
2003 12.4 20.9 64.5 8.8 1.8 11.0 5.7 10.6 0.2 11.4 11.4
2004 11.9 20.5 59.1 10.2 2.7 13.7 5.8 11.0 1.0 16.1 11.9
2005 12.3 21.6 59.4 13.1 3.7 18.3 7.0 12.1 1.3 15.3 13.4
2006 13.7 21.6 61.0 14.0 4.7 18.1 7.9 15.3 2.4 14.0 14.9
2007 11.5 22.0 64.4 14.7 5.1 21.2 8.5 18.5 2.4 15.7 15.9
Fundos de Penso na AL: Rentabilidade real histrica e nos ltimos 12 meses em Dezembro de 2007
2002 15.1 36.4 63.8 7.6 1.4 16.3 16.8 2.8 8.9 16.3
2003 11.5 39.4 59.7 8.5 2.7 18.3 17.4 4.2 13.1 15.2
2004 7.0 42.4 65.5 10.7 3.7 29.6 23.1 6.1 13.4 15.4
2005 8.6 48.5 77.5 13.0 5.4 36.3 24.0 6.4 14.8 18.7
2006 8.3 55.2 81.7 14.4 6.6 37.5 23.2 8.9 13.6 18.5
2007 9.1 36.2 63.2 15.6 6.6 44.3 24.4 13.1 13.9 18.9
Fonte: Superintencia de Pensiones (Chile). Informe sobre inversiones y rentabilidad de los fondos, Setembro de 2008. (*) Outubro 2007 Setembro (2008)
Chile: Rentabilidade mdia real anual dos Multifundos em dezembro de cada ano
Fonte: Superintendencia de Pensiones (Chile). Informe sobre inversiones y rentabilidad de los fondos, Setembro de 2008. (*) Outubro 2007 Setembro (2008)
Fonte: Superintendencia de Pensiones (Chile). Informe sobre inversiones y rentabilidad de los fondos, Setembro de 2008. (*) Outubro 2007 Setembro (2008)
Argentina: Rentabilidade mdia real anual dos Fundos de Penso en junho de cada ano
Fonte: Superintendencia de AFJP (Argentina). Memoria Trimestral no. 56, Agosto de 2008.
Argentina: Rentabilidade mdia real anual dos Fundos de Penso em cada ms: setembro 2007 outubro 2008
Fonte: Superintendencia de AFJP (Argentina). Boletin Estadstico Mensual, Outubro de 2008 e estimativas extra-oficiais para outubro 2008.
Outras iniciativas...
Bolvia (em discusso): estatizao do sistema, com manunteo da capitalizao individual Equador (setembro/2008): aprovao de reforma constitucional instituindo a cobertura universal da seguridade social
Consideraes finais..
Falhas de mercado: Necessidade de reduo de custos administrativos e melhorar a regulao e superviso Ajustes nas expectativas de rendimentos dos fundos de penso e nas metas atuariais e reavaliao das taxas de reposio esperadas (In) seguridade social: em situaes de alta volatilidade deve ser compensada por um colcho social anticclico na forma da consolidao de pilares solidrios Cobertura universal como prioridade mxima!
6 5 4 3 2 1
AL: Custo en % do PIB de uma penso focalizada ou universal para para maiores de 65 anos que reduziria a pobreza em 50%
Costo pensin focalizada Costo pensin universal
0,9 2.2
Brasil
Ecuador
Costa Rica
El Salvador
Nicaragua
Argentina
Honduras
0
Bolivia
Chile
Colombia
Promedio ALC
Guatemala
Paraguay
Rep. Dominicana
Uruguay
Mxico
Panam
Venezuela (R.B.)
A erradicao da pobreza no mundo no um problema de carncia de recursos, mas de carncia de prioridades corretas Juan Somavia, Diretor Geral da OIT