Este modelo financiero fue desarrollado por el CICA de la Facultad de Ciencias Econmicas de la Universidad de Antioq

y mejorado por el Parque del Emprendimiento de la Universidad de Antioquia.

iversidad de Antioquia

DATOS DE ENTRADA
Horizonte de evaluacin
Estructura Financiera
Crdito
Capital Propio
Cofinanciacin
Aos amortizacin crdito
Tasa de inters
Tasa de inflacin
Aos de depreciacin (Adecuaciones)
Aos de depreciacin (Equipo de cmputo)
Aos de depreciacin (Muebles y enseres)
Aos de depreciacin (Maquinaria y equipos)
Aos amortizacin preoperativos
Tasa de impuestos
Renta Presuntiva
Tasa de oportunidad del proyecto
Factor impuesto industria y comercio
Nmero meses por semestre
Nmero meses por ao
Comisin por venta

0
5
0%
100%
0
5
0.000%
6%
20
3
5
10
5
35%
6%
20%
0.01%
6
12
0.0%

INVERSIONES

ACTIVOS FIJOS:
Adecuacion infraestructrua
Maquinaria y Equipo:
Maquinas

198,721,064 $

198,721,064

2,986,400 $

2,986,400

Muebles y Enseres:
Mobiliario

$
$

3,580,000

26,176,000

SUBTOTAL ACTIVOS FIJOS

$
$
$

29,756,000 $

Equipo de Computo
Computadores

ACTIVOS DIFERIDOS:
Registro marca
Publicidad y mercadeo
Constitucion empresa

231,463,464 $

300,000
1,500,000

SUBTOTAL ACTIVOS DIFERIDOS

1,800,000 $

TOTAL ACTIVOS ACUMULADOS

233,263,464 $

CAPITAL DE TRABAJO:
Capital de trabajo

233,263,464 $

233,263,464 $

233,263,464 $

233,263,464

Variacin capital de trabajo

SUBTOTAL CAPITAL DE TRABAJO

INVERSION TOTAL

233,263,464 $

5
$

233,263,464

DEPRECIACIONES Y

AMORTIZACIONES
Depreciaciones:
Adecuacines
Depreciacin
Depreciacin acumulada
Valor en libros

Maquinaria y Equipo
Depreciacin
Depreciacin acumulada
Valor en libros

198,721,064
$

9,936,053 $

9,936,053 $

9,936,053 $

9,936,053 $

9,936,053

9,936,053 $

19,872,106 $

29,808,160 $

39,744,213 $

49,680,266

198,721,064 $ 188,785,011 $ 178,848,958 $ 168,912,904 $ 158,976,851 $ 149,040,798

2,986,400
$

298,640 $

298,640 $

298,640 $

298,640 $

298,640

298,640 $

597,280 $

895,920 $

1,194,560 $

1,493,200

2,986,400 $

2,687,760 $

2,389,120 $

2,090,480 $

1,791,840 $

1,493,200

Muebles y Enseres
Depreciacin
Depreciacin acumulada
Valor en libros

29,756,000 $

Equipo de Computo
Depreciacin
Depreciacin acumulada
Valor en libros

Amortizaciones:
Preoperativos
Amortizacin
Amortizacin acumulada
Valor en libros

$
$

5,951,200 $

5,951,200 $

5,951,200 $

5,951,200 $

5,951,200

5,951,200 $

11,902,400 $

17,853,600 $

23,804,800 $

29,756,000

29,756,000 $

23,804,800 $

17,853,600 $

11,902,400 $

5,951,200 $

360,000 $

360,000 $

360,000 $

360,000 $

360,000

360,000 $

720,000 $

1,080,000 $

1,440,000 $

1,800,000

1,800,000 $

1,440,000 $

1,080,000 $

720,000 $

360,000 $

1,800,000

SERVICIO A LA DEUDA
Crdito
Abono
Intereses
Saldo

0
$

INGRESOS

1
Semestre 1

1
Semestre 2

Ingresos Operacionales

Producto 1
Precios

42,000,000 $

161

120 $

281

350,000 $

350,000

Producto 2
Precios
$

Precios
$

Producto 4
Precios
$

Producto 5
Precios
SUBTOTAL INGRESOS
OPERACIONALES

98,350,000

42,000,000 $

98,350,000

Ingresos no operacionales
Otros productos no operacionales
Precios
SUBTOTAL INGRESOS NO
OPERACIONALES

TOTAL INGRESOS
VENTAS MES
Nmero de lneas de productos

42,000,000 $

98,350,000

8,195,833

89,040,000 $

94,382,400 $

100,045,344 $

240 $

240 $

240 $

240

371,000 $

393,260 $

416,856 $

441,867

89,040,000 $

94,382,400 $

100,045,344 $

106,048,065

106,048,065

89,040,000 $

94,382,400 $

100,045,344 $

106,048,065

7,420,000 $

7,865,200 $

8,337,112 $

8,837,339

EGRESOS

Inicial

Semestre 1
Costos Fijos
Valor base mes
Servicios pblicos produccin $
Arrendamiento produccin $
-

Semestre 2

Materia prima
Mano de obra

20,930,000 $

15,600,000 $

33,072,000 $

35,056,320

Transporte
$

130,000 $

130,000 $

130,000 $

137,800 $

146,068

20,930,000 $

15,600,000 $

36,530,000 $

33,072,000 $

35,056,320

20,930,000 $

15,600,000 $

36,530,000 $

33,072,000 $

35,056,320

Valor base mes $

$
300,000 $
$
1,323,000 $

13,338,000 $

13,338,000 $

26,676,000 $

28,286,395 $

29,982,058

1,800,000 $

1,800,000 $

3,600,000 $

3,816,000 $

4,044,960

7,938,000 $

7,938,000 $

15,876,000 $

16,828,560 $

17,838,274

Otros

SUBTOTAL COSTOS

Arriendo
Nmina Administrativa
Honorarios (revisor , abogado..)
Servicios bancarios
Servicios pblicos
Seguros y plizas
Impuestos industria y comercio
Celulares
Gastos Variables
Comisiones ventas

36,530,000 $

Insumos

Gastos Fijos

Costos Variables

$
$
$

600,000 $
$
-

3,600,000 $

3,600,000 $

7,200,000 $

7,632,000 $

9,835 $

8,089,920
8,904

EGRESOS

Inicial
Semestre 1

SUBTOTAL GASTOS

TOTAL EGRESOS

COSTOS MATERIAS PRIMAS

VARIABLES
Producto 1
Producto 2
0
Producto 4
Producto 5

MARGEN DE CONTRIBUCION $
Producto 1
Producto 2
0
Producto 4
Producto 5

MARGEN DE CONTRIBUCION %
Producto 1

Semestre 2
$

13,338,000 $

13,338,000 $

26,676,000 $

28,286,395 $

29,982,058

34,268,000 $

28,938,000 $

63,206,000 $

61,358,395 $

65,038,378

130,000 $

137,800 $

146,068

130,000 $

137,800 $

146,068

130,000 $

137,800 $

146,068

130,000 $

137,800 $

146,068

130,000 $

137,800 $

146,068

220,000

233,200

247,192

-130,000

-137,800

-146,068

-130,000

-137,800

-146,068

-130,000

-137,800

-146,068

-130,000

-137,800

-146,068

63%

63%

63%

EGRESOS

Inicial
Semestre 1

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Semestre 2

Producto 2
0
Producto 4
Producto 5
MARGEN DE CONTRIBUCION %
PROMEDIO

63%

63%

63%

PUNTO DE EQUILIBRIO
Costos y Gastos Fijos
MARGEN DE CONTRIBUCION %
PUNTO DE EQUILIBRIO EN
PESOS ANUAL

26,676,000 $
63%

28,286,395 $
63%

29,982,058
63%

42,439,091 $

45,001,083 $

47,698,728

$
$

37,159,699 $

39,389,281

154,832 $

164,122

37,159,699 $

39,389,281

37,159,699 $

39,389,281

31,780,981 $

33,687,840

4,287,658 $

4,544,917

18,908,570 $

20,043,084

8,575,315 $

9,438 $

9,089,834
10,005

31,780,981 $

33,687,840

68,940,680 $

73,077,121

154,832 $

164,122

154,832 $

164,122

154,832 $

164,122

154,832 $

164,122

154,832 $

164,122

262,024

277,745

-154,832

-164,122

-154,832

-164,122

-154,832

-164,122

-154,832

-164,122

63%

63%

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63%

63%

31,780,981 $
63%

33,687,840
63%

50,560,652 $

53,594,291

ESTADO DE
RESULTADOS

Inicial
Semestre 1

Ingresos
Costos
Costos variables
Costos fijos
Gastos
Gastos variables
Gastos fijos
EBITDA
Depreciaciones y
Amortizacines
EBIT = Utilidad Operativa
Otros Ingresos
Otros Egresos
UAI
Impuestos
UTILIDAD NETA

Semestre 2
$

42,000,000 $

98,350,000 $

89,040,000 $

94,382,400 $

100,045,344

20,930,000 $

15,600,000 $

36,530,000 $

33,072,000 $

35,056,320 $

37,159,699

20,930,000 $

15,600,000 $

36,530,000 $

33,072,000 $

35,056,320 $

37,159,699

$
$
$

13,338,000 $
-

13,338,000 $
-

26,676,000 $
-

28,286,395 $
-

29,982,058 $
-

31,780,981
-

13,338,000 $

13,338,000 $

26,676,000 $

28,286,395 $

29,982,058 $

31,780,981

-34,268,000 $

13,062,000 $

35,144,000 $

27,681,605 $

29,344,022 $

31,104,664

16,545,893 $

16,545,893 $

16,545,893 $

16,545,893

13,062,000 $

18,598,107 $

11,135,712 $

12,798,129 $

14,558,771

$
$

-34,268,000 $

$
$
$

-34,268,000 $
-

13,062,000 $

18,598,107 $

11,135,712 $

12,798,129 $

14,558,771

4,571,700 $

6,509,337 $

3,897,499 $

4,479,345 $

5,095,570

-34,268,000 $

13,062,000 $

12,088,769 $

7,238,213 $

8,318,784 $

9,463,201

106,048,065

39,389,281

39,389,281

$
$
$

33,687,840
-

33,687,840

32,970,944

16,545,893

16,425,050

$
$
$

16,425,050

5,748,768

10,676,283

ESTADO DE FUENTES

Inicial

Y USOS

Semestre 1 Semestre 2
FUENTES
Aportes
Credito
Utilidad (U.A.I.CM.I) =EBIT
Otros Ingresos
Depreciaciones y
amortizaciones
Disminucion activos
Total fuentes
USOS
Inversiones
incremento de KT = Variacion
del KT
Abonos
Intereses
Impuestos Renta
Total Usos
Exceso/Deficit
Exceso/Deficit Acumulado

233,263,464

233,263,464

-34,268,000 $

-34,268,000 $

233,263,464 $

13,062,000 $

13,062,000 $

18,598,107 $
-

16,545,893 $
-

35,144,000 $

11,135,712 $
-

16,545,893 $
-

27,681,605 $

12,798,129 $
-

16,545,893 $
-

29,344,022 $

14,558,771
16,545,893
31,104,664

4,571,700 $

6,509,337 $

3,897,499 $

4,479,345 $

5,095,570

233,263,464 $

4,571,700 $

6,509,337 $

3,897,499 $

4,479,345 $

5,095,570

-34,268,000 $

8,490,300 $

28,634,663 $

23,784,106 $

24,864,677 $

26,009,094

-34,268,000 $

8,490,300 $

28,634,663 $

52,418,768 $

77,283,446 $

103,292,540

$
$
$
$
$
$
$

16,425,050
16,545,893
32,970,944

5,748,768

5,748,768

27,222,176

130,514,716

FLUJO DE CAJA

Inicial

LIBRE

Semestre 1 Semestre 2
Exceso/Deficit
Aportes
Flujo de Caja del Inversionista
Credito
Intereses
Abonos
Pago iva
Flujo de Caja del Proyecto

233,263,464 $

-233,263,464 $

-34,268,000 $
-

-34,268,000 $

8,490,300 $
-

8,490,300 $

28,634,663 $
-

28,634,663 $

23,784,106 $
-

23,784,106 $

24,864,677 $
-

24,864,677 $

26,009,094
26,009,094

6,720,000 $

15,736,000 $

14,246,400 $

15,101,184

8,490,300 $

21,914,663 $

8,048,106 $

10,618,277 $

10,907,910

-233,263,464 $

-34,268,000 $

$
$
$

27,222,176
27,222,176

16,007,255

11,214,921

BALANCE

Inicial

GENERAL

ACTIVO CORRIENTE
Caja
Excedente de caja

28,634,663 $

52,418,768 $

77,283,446 $

103,292,540 $

130,514,716

ACTIVO NO CORRIENTE
Activo fijo bruto
Depreciacin acumulada
Activo fijo neto
Inversiones
Activos diferidos

233,263,464 $

216,717,571 $

200,171,678 $

183,625,784 $

167,079,891 $

150,533,998

231,463,464 $

231,463,464 $

231,463,464 $

231,463,464 $

231,463,464 $

231,463,464

Amortizacin acumulada
Activos diferidos netos

1,800,000 $

TOTAL ACTIVO

233,263,464 $

245,352,233 $

PASIVO
Credito

TOTAL PASIVO

PATRIMONIO
Aportes
Utilidad del ejercicio
Utilidades retenidas
TOTAL PATRIMONIO

28,634,663 $
-

52,418,768 $
-

77,283,446 $
-

103,292,540 $
-

130,514,716
-

16,185,893 $

32,371,786 $

48,557,680 $

64,743,573 $

80,929,466

231,463,464 $

215,277,571 $

199,091,678 $

182,905,784 $

166,719,891 $

150,533,998

1,800,000 $

233,263,464 $

1,800,000 $

1,800,000 $

1,800,000 $

1,800,000 $

1,800,000

360,000 $

720,000 $

1,080,000 $

1,440,000 $

1,800,000

1,440,000 $

1,080,000 $

720,000 $

360,000 $

252,590,446 $

260,909,230 $

270,372,431 $

281,048,714

233,263,464 $

233,263,464 $

233,263,464 $

233,263,464 $

233,263,464

12,088,769 $

7,238,213 $

8,318,784 $

9,463,201 $

10,676,283

12,088,769 $

19,326,982 $

27,645,766 $

37,108,967

233,263,464 $

245,352,233 $

252,590,446 $

260,909,230 $

270,372,431 $

281,048,714

Total Pasivo + Patrimonio $

233,263,464 $

245,352,233 $

252,590,446 $

260,909,230 $

270,372,431 $

281,048,714

Linea de control

INDICADORES FINANCIEROS
Flujo de Caja para la evaluacin
VPN
TIR
R B/C
PRI
MARGEN EBITDA
RELACION DEUDA: EBITDA
ROE:
RAN:
ROS:
EVA

-233,263,464 $

-193,500,048

21,914,663 $

8,048,106 $

10,618,277 $

10,907,910 $

11,214,921

-33.82%
0.17

35.73%

31.09%

31.09%

31.09%

31.09%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

4.93%

2.87%

3.19%

3.50%

3.80%

7.97%

4.54%

5.07%

5.58%

6.07%

12.29%

8.13%

8.81%

9.46%

10.07%

-28,054,586 $

-37,934,735 $

-37,719,960 $

-37,623,075 $

-37,649,436

GRAFICAS

FLUJO DE CAJA
$ 50,000,000
$-

FCL

$ -50,000,000
$ -100,000,000
$ -150,000,000
$ -200,000,000
$ -250,000,000

AOS

MARGEN EBITDA
37.00%
36.00%
35.00%
34.00%
33.00%
32.00%
31.00%
30.00%
29.00%
28.00%
1

AOS

INGRESOS VS EGRESOS
$ 120,000,000
$ 100,000,000

Pesos

$ 80,000,000
TOTAL EGRESOS

TOTAL INGRESOS

$ 60,000,000
$ 40,000,000
$ 20,000,000
$1

3
Tiempo

CREACIN DE VALOR AGREGADO

Pesos

$-

$ -40,000,000
1

2
Tiempo

EVA
4

EVA