Prcticas respecto de los Sistemas de Clasificacin Interna de los Bancos

Documento de discusin emitido por el Comit de Basilea de Supervisin Bancaria Basilea Enero del 2000

CONTENIDO RESUMEN EJECUTIVO 1. 2. 3. 4. 5. PARTE I: 1. 2. PARTE II: 1. 2. 3. 4. Propsito de este Informe Resumen de los Resultados Problemas Clave Diseo Posible del Enfoque Basado en la Clasificacin Interna Estructura del Informe INTRODUCCIN Definicin y Uso de los Sistemas de Clasificacin Diseo Bsico de un Enfoque Basado en la Clasificacin Interna de Capital PRCTICAS EN CLASIFICACIN ESTRUCTURAS DE SISTEMAS DE

Estructura del Sistema de Clasificacin Proceso de Evaluacin del Riesgo Factores de Riesgo Considerados para Asignar Rangos Horizonte de Tiempo

PARTE III: MEDICIN DE CARACTERSTICAS DE PRDIDA POR RANGO 1. 2. 3. 4. 5. Panorama Mtodos para Calcular las Caractersticas de Prdida Resultados del Estudio respecto de PD Resultados del Estudio respecto de LGD Resultados del Estudio respecto de EAD

PARTE IV: CONSISTENCIA PARTE V: APLICACIONES

PARTE VI: VIGILANCIA Y CONTROL 1. 2. 3. 4. Panorama Divisin de Responsabilidades Desarrollo y Promocin del Sistema Validacin del Proceso de Clasificacin

PARTE VII: ACCIONES FUTURAS

Equipo de Expertos sobre Modelos Presidenta: Danile Nouy, Secretaria General Comisin de Basilea de Supervisin de Bancos Presidente: Grupo de Trabajo sobre Evaluacin de Sistemas de Clasificacin Interna: Pierre Thoraval, Commission Bancaire, Pars Presidente: Grupo de Trabajo sobre Gastos de Capital Basados en la Clasificacin Interna: Stephen Bland, Financial Services Authority, Londres
Patrick Massin Richard Gresser Bruce Rutherford Thierry Bayle Christian Delhomme Evelyn Guilly C. K. Tran Stefan Hohl Roland Raskopf Uwe Traber Sebastiano Laviola Akira Ieda Masao Yoneyama Taro Teruuchi Tomomichi Tomiie Erik Osch Jaap Bikker Ad Huijser Javier de La Cruz Fernando Vargas Lena Bengtsson Karin Sandstrom Mats Stenhammar Uwe Steinhauser Christian Braun Uwe Steinhauser

Commission Bancaire et Financire, Bruselas Office of the Superintendent of Financial Institutions, Ottawa Office of the Superintendent of Financial Institutions, Toronto Commission Bancaire, Pars

Deutsche Bundesbank, Frankfurt am Main (Miembro ex oficio) Bundesaufsichtsamt fr das Kreditwesen, Berln Banca dItalia, Roma The Bank of Japan, Tokio Financial Supervisory Agency, Tokio Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxemburgo De Nederlandsche Bank NV, Amsterdam Banco de Espaa, Madrid Finansinspektionen, Estocolmo

Sekretariat der Eidgenssische Bankenkommission, Berna Swiss National Bank, Zrich Eidg. Bankenkommission

Financial Services Authority, Londres

Terry Allen Alan Cathcart Colin Tattersall Pamela Nickell Victoria Saporta Tom Boemio James Houpt David Jones Bill Treacy Brian Peters Marc Saidenberg Daniel Bailey Steve Jackson Roger Tufts Miguel Brown John Feid Jrgen Baum Zahra El-Mekkawy

Bank of England, Londres Board of Governors of the Federal Reserve System, Washington DC

Federal Reserve Bank of New York, Nueva York Office of the Comptroller of the Currency, Washington DC

Federal Deposit Insurance Corporation, Washington DC Comisin Europea Secretariado del Comit de Basilea de Supervisin de Bancos, Banco Internacional de Compensacin

RESUMEN EJECUTIVO

Prcticas respecto de los Sistemas de Clasificacin Interna de los Bancos

1. Propsito de este Informe

En su documento reciente Documento Consultivo sobre un Nuevo Marco para el Coeficiente Patrimonial Requerido, el Comit de Basilea afirm que el desarrollo de un enfoque basado en la clasificacin (rating) interna (enfoque BCI) para el capital regulatorio sera un elemento clave en el esfuerzo desde diferentes disciplinas para revisar el Acuerdo. Particularmente, la Comisin not que un rgimen de capital basado en clasificaciones internas puede resultar ms sensible al nivel de riesgo en la cartera del banco, y puede proporcionar incentivos para mejoras a lo largo del sector en las prcticas de administracin de riesgos, que son coherentes con los objetivos definidos para la reforma del Acuerdo. La Comisin tambin remarc que en las clasificaciones internas se puede incorporar informacin adicional sobre clientes que generalmente est fuera del alcance de las instituciones externas de evaluacin de crdito; por lo tanto, al ofrecer una alternativa paralela para el enfoque estandarizado basado en la clasificacin interna, la Comisin espera que los bancos sigan refinando la administracin interna del riesgo de crdito y las tcnicas de medicin. En la primavera de 1999, se le encarg al Equipo de Expertos sobre Modelos de la Comisin iniciar un estudio sobre los sistemas y procesos de clasificacin interna de los bancos, y evaluar las opciones para relacionar la clasificacin interna con un esquema regulatorio. (La clasificacin interna se refiere a un indicador resumido del riesgo inherente en un crdito individual. Tpicamente, las clasificaciones implican una evaluacin del riesgo de prdida debido a la falta de pago por cierto prestatario de acuerdo con lo prometido, en base a caractersticas relevantes de la contraparte y la facilidad. El sistema de clasificacin incluye la metodologa conceptual, procesos de administracin, y sistemas que desempean un papel en la asignacin de una clasificacin.) En la actualidad, el Equipo de Expertos sobre Modelos est trabajando en esto, de manera coherente con los objetivos mencionados arriba, a travs del desarrollo de una estructura evolutiva que se mueve rpidamente en la direccin hacia basar los requisitos de capital del riesgo de crdito en las clasificaciones internas del banco en la medida en que la prctica actual de bancos y supervisores lo permite. Adems, el enfoque permite una sensibilidad mayor al riesgo entre los bancos y en el tiempo a travs de una serie de mejoras que van incrementando que sern desarrolladas ahora o en el futuro diseadas para reflejar las mejoras en las prcticas de administracin de riesgos del banco. En este informe, se presentan los resultados preliminares de los esfuerzos recientes del Equipo de Expertos sobre Modelos para desarrollar este enfoque evolutivo una evaluacin de la situacin actual de las prcticas respecto de sistemas y modelos de clasificacin, y (igualmente importante) la variedad de prcticas en diferentes instituciones. Desde que se le fue encargada esta tarea, el Equipo de Expertos sobre Modelos ha trabajado activamente en la recoleccin de informacin sobre sistemas de clasificacin interna de los bancos, y la evaluacin tanto de las mejores prcticas como las prcticas sanas generales en esta rea. Como parte del proceso de recoleccin de informacin, en la primavera, el Equipo de Expertos sobre Modelos realiz un estudio en unas treinta instituciones del G-

10, que fueron identificadas por los supervisores nacionales respectivos como instituciones con sistemas de clasificacin interna bien desarrollados. Los resultados de estos estudios fueron complementados con una serie de presentaciones profundizadas de bancos y otros profesionales del sector en septiembre y octubre, y el trabajo continuo por algunos miembros individuales del Equipo de Expertos sobre Modelos. Estos resultados orientarn las ideas del Equipo de Expertos sobre Modelos sobre su trabajo respecto de cmo un enfoque BCI para los requisitos de capital podra ser estructurado, y las normas y pautas correspondientes de prcticas sanas de las que se espera sern respetadas por los bancos a fin de satisfacer las condiciones para el enfoque BCI.1 Asimismo, la Comisin cree que estos resultados tienen una relacin importante con las prcticas sanas en la administracin del riesgo de crdito y con las evoluciones deseadas en este mbito. Por lo tanto, la Comisin decidi publicar este documento en este momento para recibir los comentarios del sector respecto de si la variedad de prcticas identificadas en este informe es realmente representativa de la conducta tanto en los diferentes bancos como en los diferentes pases. En particular, la Comisin quisiera recibir comentarios sobre: la medida en que la variedad de prcticas identificadas representa las prcticas mejores o sanas. si se han omitido o si se ha dedicado insuficiente atencin a elementos importantes del proceso de clasificacin interna de los bancos, y si las conclusiones preliminares del Equipo de Expertos sobre Modelos respecto de algunos elementos por ejemplo, las limitaciones de datos que muchos bancos han encontrado al cuantificar la prdida en caso de mora son correctas y razonables.

Les rogamos enviar los comentarios sobre el informe al Secretariado del Comit de Basilea, Banco Internacional de Compensacin, Basilea, Suiza, CH 4002, hasta el 31 de marzo del 2000. 2. Resumen de los Resultados

Los esfuerzos del Equipo de Expertos sobre Modelos han subrayado tanto las similitudes como las diferencias en la estructura, metodologa y aplicacin de los sistemas de clasificacin interna en las instituciones bancarias. Particularmente, a pesar de que parece que hoy en da no hay un estndar nico para el diseo y funcionamiento de un sistema de clasificacin interna, ha emergido un nmero pequeo de enfoques alternativos del estudio y las presentaciones. El objetivo del informe no es de juzgar los mritos de cada tipo de
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El propsito de este documento es enfocar de manera general la situacin actual de las prcticas a mediados de 1999. El Equipo de Expertos sobre Modelos reconoce que se est avanzando rpidamente en esta rea y, en este sentido, seguir monitoreando las evoluciones en los sistemas y procesos de clasificacin al desarrollar y refinar el enfoque BCI respecto del capital regulatorio.

enfoque, sino de intentar evaluar sus elementos clave, y discutir de qu manera estos procesos, en el tiempo, se desarrollan y se convierten en una variedad bien definida de prcticas sanas. La mayora de los bancos cubiertos en nuestro anlisis son bancos grandes, internacionales y diversificados; sin embargo, tambin se incluy un nmero pequeo de instituciones ms especializadas. Esta muestra fue seleccionada con el fin de descubrir la variedad de problemas y consideraciones posibles respecto de polticas en la construccin de un enfoque BCI, como ser la variedad de estructuras de sistemas de clasificacin, los diferentes niveles de desarrollo de los mismos, el uso de la informacin de la clasificacin, el tipo de carteras clasificadas, y el nivel de dependencia de opiniones de expertos frente a los modelos estadsticos al asignar las clasificaciones. En gran medida, estas decisiones han sido guiadas por consideraciones especficas del banco ms que consideraciones especficas del pas. En los siguientes prrafos, proporcionamos un resumen breve de nuestros resultados iniciales sobre el diseo de los sistemas de clasificacin en estos bancos: El estudio mostr un nmero considerable de elementos comunes entre los sistemas de clasificacin, incluyendo los siguientes: (a) Parece que los bancos consideran tipos parecidos de factores de riesgo como ser la hoja de balance del prestatario, el estado de resultados, y el desempeo en trminos de flujo de efectivo al asignar una clasificacin. No obstante, la importancia relativa de estos factores, y la mezcla de consideraciones cuantitativas y cualitativas, difera entre los bancos estudiados, y en algunos casos, entre diferentes tipos de prestatarios dentro del mismo banco; (b) sin tomar en cuenta si los bancos asignan clasificaciones a prestatarios, facilidades, o ambos, la gran mayora de los bancos estudiados asignan estas clasificaciones en base en una evaluacin de la contraparte. Los bancos que asignan rangos a facilidades individuales tambin consideran el nivel de riesgo contribuido por las caractersticas especficas de la transaccin que se est clasificando, mientras que parece que algunas instituciones que slo asignan rangos al prestatario tambin consideran caractersticas de facilidad al asignar capital econmico para el riesgo de crdito; (c) la informacin reunida en base a la clasificacin se utiliza (o se espera que se usa) en procesos parecidos en gran medida en los bancos estudiados, incluyendo para informes gerenciales, fijacin de precios y definicin de lmites. A pesar de que parece que no hay un estndar nico para la estructura y el funcionamiento de los sistemas de clasificacin interna, el estudio mostr unos cuantos enfoques alternativos. stos pueden ser considerados como puntos en una lnea continua, teniendo en un extremo, los sistemas enfocados a la opinin del personal experto, y en el otro extremo, sistemas basados solamente en modelos estadsticos. El estudio tambin mostr una serie de otras reas donde las divergencias en las prcticas bancarias parecen ms claras. Se refieren a los mtodos de los bancos para cuantificar las caractersticas de prdida por rango. Las limitaciones de datos siguen siendo un desafo, tanto para los esfuerzos de los bancos para cuantificar el riesgo, y

ltimamente, para los esfuerzos de los supervisores para validar los rangos internos de los bancos (sin embargo, el estudio sugiere que algunos bancos estn avanzando en la recoleccin y anlisis de datos internos para ciertos segmentos del mercado que cubren los ltimos aos). 3. Problemas Clave

En base a la informacin reunida hasta el momento por el Equipo de Expertos sobre Modelos, se necesita ms trabajo y mayor entendimiento sobre una serie de problemas clave que han surgido como posiblemente importantes al desarrollar el enfoque BCI respecto del capital regulatorio. Inseguridades clave de medicin, junto con las diferentes tcnicas y fuentes de datos que los bancos utilizan para cuantificar las caractersticas de prdida, son una fuente significativa de incoherencia de medicin y/o errores de medicin que tendrn que ser considerados explcitamente en un enfoque BCI. Parece que hay una serie relativamente limitada de fuentes de datos y tcnicas para los bancos para evaluar las caractersticas de prdida (p.ej. la probabilidad que un prestatario en cierto rango entrar en mora respecto de sus obligaciones, la prdida econmica probable debida a esa mora, y los parmetros relacionados como ser el nivel probable de exposicin a este prestatario en el momento de la mora). Adems, parece que podra haber incoherencias significativas entre diferentes fuentes de datos. Particularmente, parece claro que las diferentes fuentes e instituciones utilizan diferentes definiciones de mora y prdida al registrar datos no procesados que se utilizan para derivar mediciones de la probabilidad de mora (PD) y prdida en caso de mora (LGD). En general, parece que los bancos tienen ms dificultades para atribuir las estimaciones de LGD a sus exposiciones que para evaluar la PD de la contraparte. Mientras que aproximadamente la mitad de los bancos estudiados remarca que consideran explcitamente el riesgo de la transaccin (mediante un sistema de dimensin nica, que refleja tanto las caractersticas especficas del deudor como las de la transaccin, o un sistema de clasificacin de dos dimensiones que incluye un rango para el deudor y para la facilidad), parece que slo una parte pequea de estas instituciones ha desarrollado una clasificacin separada para la LGD que explcitamente evala las tasas de recuperacin probables para cada transaccin en caso de mora. A pesar de que en general los bancos toman en cuenta los mismos elementos al asignar clasificaciones internas, debido a los enfoques ampliamente diferentes utilizados por los bancos al hacer ello, probablemente se necesitarn diferentes enfoques respecto de la revisin por el supervisor y la validacin. Mientras que una parte de los bancos estudiados ha desarrollado claramente capacidades avanzadas de medicin de riesgo, queda menos claro en algunos casos si la

informacin que sale de estos sistemas de medicin es realmente completa para la administracin de riesgos del banco en este momento. 4. Diseo Posible del Enfoque Basado en la Clasificacin Interna

De acuerdo con lo sealado arriba, los resultados de este informe claramente constituirn la base de las consideraciones del Equipo de Expertos sobre Modelos en su trabajo adicional respecto de cmo un enfoque basado en clasificacin interna para los requisitos de capital podra ser estructurado, y las normas y pautas correspondientes respecto de prcticas sanas que los bancos tendrn que cumplir para satisfacer las condiciones para el enfoque BCI. No forma parte de este informe suministrar detalles sobre el funcionamiento de este marco, y, de hecho, el Equipo de Expertos sobre Modelos y la Comisin todava estn desarrollando propuestas para considerar estos detalles. No obstante, a fin de proporcionar un contexto adecuado para la informacin incluida en este informe, es til reducir el enfoque BCI a sus elementos bsicos. En base a nuestro anlisis actual de las prcticas bancarias, consideramos que los fundamentos de este diseo deberan incluir los siguientes elementos: la evaluacin del banco del riesgo de mora de un prestatario, de acuerdo con su clasificacin interna y las caractersticas de riesgo medibles relacionadas con estas clasificaciones; un sistema para incluir estas exposiciones en cierto rango del banco en un cubo de capital regulatorio basado en para la mayora de las carteras el concepto cuantificable del banco de la mora del prestatario, al igual que la prdida en caso de mora y posiblemente, otras caractersticas de activos (que pueden ser estimados por los bancos o expresados en parmetros por los supervisores); el desarrollo de cargos de capital relacionados con cada cubo de capital regulatorio basado en estimaciones de su nivel de riesgo relativo; normas y pautas de prcticas sanas mnimas para elementos clave del proceso de clasificacin, incluyendo las caractersticas clave del sistema y proceso de clasificacin, y un proceso de supervisin para validar este enfoque, incluyendo maneras para garantizar que una clasificacin refleja toda la informacin relevante sobre el riesgo subyacente de una exposicin, que el proceso mediante el cual es asignada garantiza su integridad, y que las mediciones subyacentes de prdida son coherentes y comparables entre diferentes instituciones bancarias, pases y en el tiempo.

Queremos basarnos en estos fundamentos para introducir caractersticas y refinaciones adicionales. A pesar de que puede resultar imposible introducir todas estas refinaciones en el plazo que la Comisin ha previsto para tener lista una propuesta BCI inicial, podran ser incluidas en el tiempo de acuerdo con el desarrollo de las prcticas bancarias y de supervisin. Asimismo, algunos de estos elementos podran ser incluidos en la estructura y proceso inicial para que, al mejorar sus prcticas el banco, podra satisfacer las condiciones

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para un mayor reconocimiento de estas prcticas por el supervisor. Estos elementos deberan comprender: incrementar el nmero de dimensiones en el diseo para incluir tambin otras caractersticas de activos; subdividir las unidades de medicin en cada medicin en gradaciones ms finas; ampliar el nivel de discrecin bancaria para estimar el input clave si los bancos demuestran conformidad en su recoleccin y calidad de datos; y introducir refinaciones adicionales para la consideracin de instrumentos complejos.

El marco sealado arriba proporciona un enfoque evolutivo, progresivo de los requisitos de capital, el ndole del cual es similar a la Enmienda del Riesgo de Mercado y otros aspectos del Acuerdo revisado. Al formular un enfoque inicial que reconoce las limitaciones actuales para los bancos y supervisores, pero que contempla el reconocimiento de formas ms sofisticadas de anlisis del riesgo de crdito tanto entre diferentes bancos en cierto punto en el tiempo como en el tiempo para cierto banco - la Comisin cree que este marco proporcionar incentivos para que los bancos sigan mejorando las prcticas de medicin y administracin del riesgo de crdito. Adems, el Equipo de Expertos sobre Modelos dedicar mucha atencin a garantizar que la estructura y requisitos del enfoque BCI no choquen con las prcticas propias y bien establecidas de los bancos respecto de la administracin del riesgo de crdito y prstamos. El Equipo de Expertos sobre Modelos cree que ello tendra muchas implicaciones no deseadas, incluyendo el riesgo de reducir la disciplina interna de administracin del riesgo de crdito, reducir los incentivos para innovacin en la medicin y administracin de riesgo, y posiblemente incrementar incentivos para arbitraje de capital regulatorio. 5. Estructura del Informe

El resto del informe tiene la siguiente estructura: En Parte 1 se introducen conceptos clave de un proceso de clasificacin interna del riesgo de crdito, y se describen brevemente los componentes posibles de un enfoque basado en clasificacin interna respecto del capital para el riesgo de crdito; En Parte 2, se discute la variedad de prcticas en estructuras de sistemas de clasificacin en los bancos estudiados, incluyendo: (a) la cantidad de rangos de clasificacin; (b) el punto de concentracin del sistema en el prestatario, la facilidad, o ambos; (c) el proceso y la metodologa para asignar clasificaciones, incluyendo el nivel de dependencia de factores cuantitativos y cualitativos, el uso de instrumentos estadsticos como ser las listas de puntos, y la incorporacin de tcnicas para minimizar el riesgo de crdito en el proceso de clasificacin;

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En Parte 3 se revisan los principales mtodos que los bancos utilizan para caracterizar las caractersticas de prdida en cada rango; En Parte 4 se discuten problemas relacionados con la consistencia del proceso de clasificacin, incluyendo el campo de aplicacin de las clasificaciones internas; En la Parte 5 se discute para qu fines los bancos utilizan las clasificaciones internas, incluyendo la fijacin de precios, compensacin, y la medicin del desempeo ajustado por el riesgo; La Parte 6 se enfoca a problemas clave relacionados con las funciones de supervisin y control; y En la Parte 7, se concluye con una discusin de nuestras acciones futuras, y se describen ciertos temas clave que se tendrn que considerar al desarrollar los detalles de un posible marco de capital BCI.

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PARTE I:

INTRODUCCIN

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1.

Definicin y Uso de los Sistemas de Clasificacin

Las clasificaciones internas son un indicador resumido clave del riesgo inherente en un crdito individual en los bancos estudiados. Tpicamente, las clasificaciones representan una evaluacin del riesgo de prdida debida a mora de la contraparte, en base a la consideracin de informacin cuantitativa y cualitativa. En los bancos incluidos en el estudio, tpicamente las exposiciones en cada rango interno son consideradas como exposiciones con caractersticas de prdida especficas y medibles. A pesar de las variaciones en los enfoques, en general, las caractersticas son las siguientes: la probabilidad de mora del prestatario (PD); la prdida en caso de mora de la facilidad (LGD); el nivel de exposicin en el momento de la mora (EAD); la prdida esperada del crdito (EL), que es una funcin de estas tres variables, y la prdida inesperada (UL) relacionada con estos y posiblemente otros conceptos y caractersticas relacionadas con prestatarios y exposiciones.

Un sistema de clasificacin incluye todos los elementos que desempean un papel en este proceso, incluyendo la medicin conceptual de prdida que apoya el sistema, la metodologa para evaluar el riesgo de una exposicin, las responsabilidades del personal clave, y el uso interno de la informacin de clasificacin. El estudio indic que parece que no hay un enfoque nico o estndar para los sistemas de clasificacin del riesgo de crdito en este sector. Parece que hay una serie de razones por las cuales los diferentes bancos adoptan diferentes enfoques frente a los sistemas de clasificacin, incluyendo las siguientes: diferentes puntos de vista sobre el nivel adecuado de dependencia de factores de riesgo cuantitativos (es decir, medibles) frente a cualitativos (es decir, difciles de medir); la importancia de la cultura de crdito y experiencia histrica individual de cada institucin, a la luz de la relacin estrecha entre los sistemas de clasificacin y los procesos de administracin del riesgo de crdito en sentido ms amplio; diferentes opiniones respecto de la complejidad y opacidad de los riesgos asociados con cada transaccin; diferentes respuestas a las dificultades inherentes relacionadas con la cuantificacin de las caractersticas de prdida, y diferentes formas de uso de la administracin de riesgos y otras formas de uso de la informacin de las clasificaciones y las mediciones de riesgo.

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Tenemos la impresin que en los ltimos diez aos, los bancos han avanzado considerablemente en la mejora del diseo de estos sistemas, y en la medicin de las caractersticas de prdida de los crditos y rangos que lo constituyen. Esta informacin se est utilizando ahora en partes clave del proceso de administracin de riesgos, como ser la fijacin de precios, la definicin de lmites, y la toma de decisiones respecto de reservas. De manera creciente, las mejoras en el diseo del sistema tambin son promovidas por intentos de mejorar la administracin del desempeo basado en riesgo y la asignacin de capital econmico. En base a estas consideraciones, parece que hay diferentes reas especficas en las que hay diferencias entre los diferentes sistemas de clasificacin, y que sern importantes para desarrollar un enfoque BCI. En primer lugar, los bancos pueden utilizar un sistema de clasificacin de una dimensin o un sistema de dimensin mltiple en el cual los diferentes elementos del riesgo de una transaccin son clasificados separadamente. En un sistema de clasificacin de dos dimensiones, por ejemplo, la contraparte subyacente podra recibir un rango de prestatario general que refleja su riesgo de mora en cualquiera de sus obligaciones, mientras que cada prstamo a una contraparte recibira un rango de facilidad basado en una combinacin de las caractersticas del prestatario y la transaccin. En segundo lugar, el proceso interno para asignar una clasificacin podra basarse en gran parte en criterios amplios y objetivos de acuerdo con el juicio del personal de crdito con experiencia, o alternativamente en criterios explcitos y objetivos como ser los niveles meta para razones financieras o totales especficos. En tercer lugar, hasta si se aplican criterios especficos y objetivos, estos criterios pueden ser implementados a travs de un anlisis financiero tradicional o dependiendo hasta cierto nivel de modelos estadsticos formales. Se muestran estas y otras consideraciones clave en el proceso de clasificacin en el Grfico 1. En los siguientes captulos, explicaremos con ms detalle todos estos elementos clave.

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Grfico 1 - Procesos de Clasificacin de Riesgo

Asignacin de Clasificaciones Factores Considerados en Clasificacin Monitoreo Cartera Anlisis Financiero Anlisis del Sector Calidad de Datos Financieros Clasificaciones Externas Tamao/Valor de la Empresa Administracin Trminos de Facilidad/ LGD Otras Consideraciones Experiencia y Juicio del Clasificador Proceso de Revisin Elementos Escritos/ Formales Elementos Subjetivos/ Informales (Culturales) Criterios de Clasificacin Clasificacin Preliminar Propuesta para el Proceso de Aprobacin de Prstamo Relacin Gerente y/o Personal de Crdito Procesos de Vigilancia Proceso trims. enfoc. a prst. con problemas act. o futuros Revisin Prstamo Rev. de conform. garanta y monit. y muestra aleatoria Muestra ponderada hacia prst. de ms alta riesgo Juicio de rev. prst. es final Consec. negat. para clas. inicial si desac. consistente Caract. Gen. Calidad de Crd. Proceso de Aprobacin (Por Pol.) Asigna la Clasificacin Final Caract. Cuant. de Prd. Clasificacin de Riesgo Anlisis Reserva Prdida de Prstamo Fijacin de Precios Prstamo/Lnea Neg. y Anl. Rentabilidad An. Asignac. Int. Cap. Remuner. Cap. Eval. Atractiv. de relacin cliente Evaluacin Eficacia Clasificador Requisitos Adm. y de Monit. Frecuencia Revisin Prstamo Uso de Clasificaciones

Rev. Lnea/Crd. Rev. perm. por clasificador inicial

Rev. per. de cada Para identificar mejor va relac. con cliente para mejorar o salir de crd. a costo bajo Para rev. rentab./ des. y condicin Por mismas autor. que la que aprueba prst. otros tambin pueden Gen. por mismas participar (grupo de elab. de autor. que aprueb. soluciones) prstamos

Grfico de Clasificacin del Riesgo de Crdito en Bancos Grandes de EE.UU., William Treacy y Marc Carey, Federal Reserve Board, noviembre de 1998.

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2.

Diseo Bsico de un Enfoque Basado en la Clasificacin Interna de Capital

Un capital BCI debera basarse en los conceptos y estadsticas bsicas de los sistemas de clasificacin interna de acuerdo con lo descrito arriba de una manera que sea sensible a variaciones en el riesgo y plenamente coherente con prcticas sanas de administracin de prstamos y el riesgo de crdito. No forma parte del objetivo de este informe proporcionar detalles sobre el funcionamiento de ese marco, y de hecho, el Equipo de Expertos sobre Modelos todava est desarrollando propuestas para considerar estos detalles. No obstante, a fin de suministrar un contexto adecuado para la informacin comprendida en este informe, es til reducir un enfoque BCI respecto del capital regulatorio a sus tres elementos ms fundamentales. A fin de satisfacer las condiciones para el enfoque BCI, en primer lugar un banco tendr que demostrar que su sistema y procesos de clasificacin interna estn en conformidad con las normas mnimas y pautas de prcticas sanas que sern definidas por el Comit de Basilea. Estas pautas garantizaran la calidad, utilidad e integridad de las estadsticas clave que formaran la base de los requisitos de capital del banco. Si los procesos/sistemas internos del banco cumplen con estos requisitos, el banco adems tendra que proporcionar a los supervisores montos de exposicin y estimaciones de algunas o todas las estadsticas de prdida clave relacionadas con estas exposiciones (como ser la PD) por rango de clasificacin interna. Estas exposiciones incluiran tanto los saldos pendientes de liquidar y (probablemente) un porcentaje de montos comprometidos pero no retirados. Los bancos tendran que proporcionar informacin basada en sus propios sistemas de clasificacin, de acuerdo con las normas mnimas y pautas respecto de prcticas sanas definidas por el Comit de Basilea. En base a la estimacin del banco de la probabilidad de mora, al igual que las estimaciones de la prdida en caso de mora y otras caractersticas posibles de los activos (que podran ser estimadas por los supervisores o bancos), las exposiciones de un banco se asignaran a cubos de capital. Cada cubo tendra una ponderacin de riesgo asociado que incluye la prdida inesperada asociada con las estimaciones de PD y LGD, y posiblemente otras caractersticas de riesgo. Los supervisores desarrollaran las ponderaciones de riesgo con el objetivo de reflejar el riesgo intrnseco del activo o la exposicin, y al mismo tiempo de minimizar los incentivos para los bancos de desviar la asignacin de clasificaciones internas o de dedicarse a arbitraje de capital.

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PARTE II:

PRCTICAS EN ESTRUCTURAS DE SISTEMAS DE CLASIFICACIN

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1.

Estructura del Sistema de Clasificacin

La estructura de un sistema de clasificacin interna es influida por una amplia variedad de factores, incluyendo el uso de la informacin de clasificacin, y la poltica del banco respecto del tratamiento de activos deteriorados. Ms abajo, discutiremos varios elementos clave de esta estructura. Tambin notamos que el punto central del estudio, y el anlisis consiguiente abajo, refleja nuestra interpretacin de los esquemas de clasificacin de prstamos corporativos. En los prximos meses, seguiremos trabajando en nuestra interpretacin de las prcticas y problemas especficos que surgen al considerar otras carteras. Nmero de Rangos para Activos No Deteriorados En el estudio se les pidi a los bancos diferenciar entre las exposiciones de buena calidad, de acuerdo con lo discutido arriba, y las exposiciones deterioradas, que fueron definidas como activos con posibles debilidades que deberan ser sujetas a la atencin detenida de la gerencia. No obstante, es difcil evaluar las respuestas a estas preguntas, ya que parece que las opiniones de los bancos respecto de debilidades potenciales varan mucho.2 El nmero promedio de rangos que fueron reportados por los bancos para cubrir los prstamos corporativos no deteriorados es de 10, incluyendo rangos complementarios, es decir, el factor de modificacin + o - en algunos o todos los rangos. Los rangos iban de 2 a 20. En algunos casos el banco inform que el nmero de gradaciones fue elegido para facilitar comparaciones con los rangos de agencias externas de clasificacin, como ser los de las agencias pblicas de clasificacin.3 La distribucin de rangos sin problema en los bancos se muestra en el Grfico 2: Grfico 2 Nmero de Rangos No Deteriorados Porcentaje de Bancos [Grfico] Nmero de Rangos Nmero de Rangos para Activos Deteriorados En los bancos estudiados, se vio que el nmero promedio de rangos de problema era de aproximadamente 3, de 6 a cero (de acuerdo con lo reportado en el estudio). La distribucin se muestra en el Grfico 3 abajo.

El Equipo de Expertos sobre Contabilidad del Comit de Basilea considerar estos temas con mayor detalle en el futuro. Una de las principales empresas de consultora aconseja a sus clientes adoptar una escala cardinal central de por lo menos 10 rangos, y preferiblemente 15-20.

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Grfico 3 Nmero de Rangos Deteriorados Porcentaje de Bancos [Grfico] Nmero de Rangos

(nota: un banco indic que no tiene rangos de problema)

Distribucin de exposiciones entre rangos Una indicacin de cmo los sistemas de clasificacin que funcionan bien diferencian el riesgo en una cartera de prstamo es el porcentaje ms grande de las exposiciones clasificadas totales en un solo rango o rangos. En promedio, los bancos incluidos en el estudio tienen un mximo de aproximadamente un 30% de exposicin clasificada en un solo rango. Este valor vara desde un 70% (alto) hasta un 16% (bajo), de acuerdo con lo sealado en Grfico 4. En la mayora de los casos, los bancos reportaron exposiciones por rangos completos solamente (es decir, no incluyendo los factores de modificacin +/-). Por lo tanto, para facilitar las posibilidades de comparacin, se muestran todos los bancos en esta base. En base a esta informacin, se puede concluir que la mayora de los bancos cree que sus sistemas de clasificacin pueden diferenciar adecuadamente entre los riesgos. Tpicamente, los bancos con el grado mayor de diferenciacin son los que utilizan las clasificaciones en gran medida en decisiones respecto de fijacin de precios. Sin embargo, la distribucin apropiada de las exposiciones entre los rangos para cierto banco depende de muchos factores, incluyendo la estructura de la cartera de prstamo, la ndole de las exposiciones en esa cartera y el uso de las clasificaciones en la administracin de riesgos y procesos comerciales de la institucin. Grfico 4 Concentracin en Rango Completo Ms Grande Porcentaje de Bancos [Grfico] % de exposicin en categora ms grande Rangos en base a Deudores frente a Rangos en base a Facilidades Un elemento clave de la estructura del sistema de clasificacin de un banco es la medida en que la clasificacin se basa en las caractersticas del prestatario (el deudor) frente a los detalles especficos de la transaccin, o alternativamente es una indicacin resumida de riesgo que comprende caractersticas tanto del prestatario como de la transaccin. Las decisiones que el banco ha tomado respecto de ello se reflejan ms marcadamente en el tipo de dimensiones de clasificacin que adopt. En algunos casos, los bancos pueden optar por

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adoptar dimensiones mltiples de clasificacin; en estos casos, el mismo prstamo o la misma exposicin podra ser clasificada para cada una de las dimensiones. A su vez, estas decisiones sobre dimensiones guan la seleccin de la institucin de criterios especficos de clasificacin que se utilizan para asignar un rango, que se discuten ms abajo en este documento. La gran mayora de los bancos incluidos en el estudio ha adoptado una dimensin explcita de deudor, es decir, asignan una clasificacin para reflejar principalmente el riesgo de mora del prestatario respecto de cualquiera de sus obligaciones. La mitad de los bancos estudiados considera explcitamente el riesgo de la transaccin. Ello se puede hacer mediante una dimensin nica de facilidad, que refleja las caractersticas especficas tanto del deudor como de la transaccin. Un nmero pequeo pero no sin importancia (aproximadamente un 20%) de los bancos estudiados tena este sistema. Alternativamente, ms o menos una tercera parte de los bancos utiliza un sistema de clasificacin de dos dimensiones que incluye un rango de deudor y de facilidad. En este diseo, los rangos de facilidad para diferentes prstamos al mismo deudor podran variar, por ejemplo, en base a diferencias en el colateral, antigedad, u otros atributos estructurales de estos prstamos. En algunos casos, los bancos estudiados indicaron que los rangos de facilidad se basaron en el rango relevante de deudor, ajustado explcita o implcitamente mediante la consideracin del rango superior o inferior para reflejar los atributos de la transaccin en cuestin. Un nmero pequeo de los bancos que tiene sistemas de clasificacin de dos dimensiones parece asignar una clasificacin de deudor y una segunda clasificacin de LGD que explcitamente evala las tasas probables de recuperacin para cada transaccin si hubiera mora. Los otros bancos con sistemas de dos dimensiones, y todos los bancos con sistemas con rangos de facilidad solamente, asignan los rangos de facilidad en base al riesgo general de prdida, considerando las caractersticas tanto de deudor como de la transaccin. Sin embargo, puede ser que el nmero de dimensiones de la clasificacin utilizado formalmente por el banco no refleje completamente la prctica real. Por ejemplo, es posible que algunos bancos que afirman asignar clasificaciones de facilidad se basen en primer lugar en la evaluacin del prestatario, y que despus evalen el riesgo de una transaccin slo de una forma relativamente mecnica. Por otra parte, las evidencias anecdticas hacen pensar que algunos bancos que afirman clasificar la contraparte slo implcitamente toman en cuenta el riesgo de la facilidad para fines de fijacin de precios, anlisis de rentabilidad, y en la asignacin de capital econmico; en estos casos, la LGD especfica para la facilidad se deriva mecnicamente en base al tipo de prstamo, la presencia y el tipo de colateral, y posiblemente otros factores, de hecho, fuera del sistema de clasificacin. Por lo tanto, a la luz de estas prcticas, parece que slo una minora pequea de bancos no toma en cuenta las caractersticas de facilidad en su proceso de asignacin de rangos. 2. Proceso de Evaluacin del Riesgo

Categoras del Proceso de Clasificacin

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El Equipo de Expertos sobre Modelos identific tres categoras grandes de procesos de clasificacin: procesos basados en estadsticas, procesos basados parcialmente en el juicio de expertos, y procesos basados en el juicio de expertos. Se pueden considerar estas categoras como diferentes puntos en una lnea continua definidas por el grado de dependencia de tcnicas cuantitativas (modelos de asignacin de puntos), por un lado, y dependencia de la experiencia y pericia personal de los oficiales de prstamo y crdito, por otro lado. Al avanzar en la lnea continua, se pueden considerar diferentes factores de riesgo y parece que se necesitan diferentes controles y procesos de apoyo para mantener la integridad de las clasificaciones. Parece que las diferencias no dependen de si el sistema de clasificacin se basa solamente en el prestatario o alternativamente, tambin considera caractersticas de la facilidad. No obstante, las diferencias entre estas tres categoras pueden ser menos precisas en la prctica por tres razones clave: Hasta en los sistemas en los cuales los modelos dirigen la asignacin de clasificaciones, tenemos la impresin que la experiencia personal tambin juega un papel, por ejemplo, respecto de la capacidad de los oficiales de evaluacin de crdito o revisin de prstamo de hacer a un lado las clasificaciones asignadas. Adems, probablemente la experiencia personal era un factor al desarrollar e implementar estos modelos, y al construir su input. Tambin parece que los bancos a menudo utilizan una mezcla diferente de estas tcnicas en diferentes segmentos del mercado (p.ej., corporativo frente a menudeo). La distincin entre factores de riesgo cualitativos y cuantitativos, y su importancia en cada una de estas tres categoras, tampoco es muy clara en la prctica. De los bancos estudiados, hubo gran variedad en los que caracterizan la importancia relativa de factores cualitativos frente a cuantitativos, dependiendo de factores cualitativos desde un 60% o ms en algunos casos hasta muy poco en otros casos. No obstante, tenemos la impresin que la variedad real es mucho menor, sugiriendo diferentes percepciones respecto de lo que representa un factor cualitativo frente a un factor cuantitativo. Por ejemplo, en los casos en los que las respuestas del estudio mencionaron con ms detalle esta distincin, a menudo los factores identificados por los bancos como cualitativos podan ser reflejados en cantidades medibles, p.ej. historia de pago, experiencia/edad de gerencia, sector, o ubicacin geogrfica.4 Asimismo, a veces estos factores cualitativos fueron factores a los que se asign un rango o puntos (p.ej. capacidad de administracin); entonces, estos rangos son utilizados como input para un modelo estadstico como ser una lista de puntos. Sin embargo, en general las respuestas del estudio no indicaron precisamente cmo o en qu medida estos factores fueron incorporados en los modelos.

Otros ejemplos de factores cualitativos comprenden la evaluacin de planes comerciales futuros y competencia de la gerencia, y de factores cuantitativos la razn capital/activos. Para ms ejemplos de factores cualitativos, vase Standard and Poors Criterios de Clasificacin Corporativa.

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Procesos basados en estadsticas En un nmero pequeo de bancos, un modelo de probabilidad de mora u otro instrumento cuantitativo es fundamentalmente la nica base para determinar una clasificacin para contrapartes/exposiciones en ciertas carteras. Estos modelos pueden ser desarrollados internamente o por vendedores, y tpicamente incluyen factores cuantitativos (p.ej. razones financieras) y algunos factores cualitativos pero estandarizados (p.ej. sector, historia de pago/informe de crdito). Parece que un nmero pequeo de los bancos incluidos en el estudio se basa en estos instrumentos para sus exposiciones corporativas grandes, y que algunos se basan en estos instrumentos para sus clientes medianos o pequeos. Un ejemplo de ello es el uso de modelos de puntos de crdito (para los fines de este documento, incluimos en esta categora las listas de puntos, modelos de mora, y los modelos de vendedores o consultores como ser los utilizados por el KMV CreditMonitorTM.) Pareca que estos modelos comprendan un elemento clave en los procesos de evaluacin de riesgo en una serie de instituciones. Para construir un modelo, un banco primero identifica las variables financieras que parecen proporcionar informacin sobre la probabilidad de mora. Utilizando datos histricos, el banco evala la influencia de cada una de estas variables en la incidencia de mora en una muestra de prstamos consideradas. Luego, estos coeficientes estimados se aplican a los datos para prstamos actuales a fin de obtener un resultado que es indicativo para la probabilidad de mora; despus, este resultado (punto) se convierte en un rango de clasificacin. (Hay que notar que el input de estos modelos puede ser muy parecido a los factores de riesgo cuantitativos analizados por un clasificador en un proceso basado mucho ms en juicios.) En general, parece que los enfoques basados en estadsticas desempean un papel ms prominente en prstamos corporativos pequeos que en prstamos corporativos medianos o grandes. El Equipo de Expertos sobre Modelos piensa continuar con su anlisis de la estructura, supuestos, y fundamentos conceptuales de estos modelos. Procesos basados parcialmente en juicios de expertos Contrariamente a un proceso netamente mecnico, algunas de las instituciones estudiadas basan sus clasificaciones fundamentalmente en modelos de puntos de estadsticos de mora/crdito o el anlisis financiero objetivo especificado, pero permiten que los que asignan una clasificacin ajusten esta clasificacin hasta un lmite explcitamente definido en base a factores de juicio. En una variante de estos enfoques, una lista de puntos determina el rango pero los clasificadores pueden ajustar el rango final con un lmite mximo de dos gradaciones hacia arriba o hacia abajo en base a su juicio. En otra variante, se asigna explcitamente un nmero mximo de puntos a los factores cuantitativos y de juicio, efectivamente limitando la influencia de consideraciones de juicio en la clasificacin final. Aproximadamente el 20% de los bancos utiliza este enfoque para sus prstamos corporativos grandes, y un nmero similar lo utiliza para sus prstamos corporativos medianos y ms pequeos. A pesar de que en general no se especific en las respuestas al estudio de los bancos, tenemos la impresin que las limitaciones en el juicio son ms serias cuando este juicio quiere asignar un rango superior y no inferior; no obstante, en base a las respuestas no queda claro hasta qu punto las instituciones aplican las limitaciones.
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Procesos basados en juicios de expertos La mayora de las instituciones estudiadas informaron que las clasificaciones se asignan en base a elementos considerables de juicio, y que la importancia relativa que se da a estos elementos no es sujeta a limitaciones formales. Ms de la mitad de los bancos inform sobre este tipo de proceso para prstamos corporativos grandes, y un nmero similar not que se usa para prstamos corporativos medianos y pequeos. Sin embargo, el papel relativo de los modelos estadsticos variaba mucho, hasta en estas instituciones. Unos cuantos bancos informaron que no utilizan ningn tipo de modelos estadsticos, y varios otros informaron que el modelo estadstico proporcion una clasificacin lnea base que puede ser hecha a un lado por los clasificadores. An otros reportaron que los instrumentos fueron tan slo un elemento para asignar rangos. No obstante, en todos los casos basados en juicios sin limitacin, el clasificador tiene discrecin para desviarse considerablemente de los resultados de modelos estadsticos para asignar un rango. 3. Factores de Riesgo Considerados para Asignar Rangos

Consideraciones principales en la evaluacin de prestatarios Todos los bancos estudiados consideran la hoja de balance (incluyendo la liquidez), el estado de resultados, y el flujo de efectivo de los prestatarios para determinar la clasificacin. Los bancos que se basan en gran medida en modelos estadsticos de mora utilizan tipos especficos de datos financieros (p.ej. razones especficas que describen el apalancamiento, cobertura del servicio de deuda, y otros parecidos, mientras que los bancos que se basan ms en el anlisis en base a juicios dan mucha discrecin al clasificador respecto de la forma para analizar estos datos. En un nmero limitado de casos, es claro que hasta los bancos que se basan ms en juicios han intentado introducir cierto nivel de estandarizacin, incluyendo razones directrices explcitas en sus criterios formales de clasificacin. Tenemos la impresin que todos los bancos con sistemas que se basan principalmente en juicios en cierta medida utilizan datos histricos y de tendencia en sus anlisis. Unos cuantos declararon explcitamente que se utilizan datos de tres o ms aos. En general, los bancos que se basan en gran medida en modelos no describieron la medida en que los datos financieros histricos (es decir, no actuales) sobre el prestatario son incorporados en los puntos de mora, a pesar de que generalmente estos instrumentos slo utilizan la informacin financiera ms actual. Varios bancos que se basan en juicios informaron que el anlisis formal del sector y el anlisis de grupos similares desempean un papel importante en la asignacin de clasificaciones. El anlisis complementario del sector es proporcionado por las unidades internas de anlisis econmico o vendedores externos. Por eso, los diferentes clasificadores en la misma institucin tendern a incorporar un punto de vista compartido respecto del panorama del sector entre todos los prestatarios.

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La experiencia y competencia de la gerencia fueron mencionadas como consideraciones importantes por todos los bancos que se basan en juicios. Los bancos que se basan en gran medida en modelos pero que permiten que los clasificadores no los tomen en cuenta en base a su juicio, generalmente afirmaron que la gerencia es una posible base clave para no tomarlos en cuenta. Otras consideraciones remarcadas por los bancos que se basan en juicios eran la estructura de propiedad, reputacin, calidad de la informacin financiera suministrada, el propsito del prstamo en cuestin, y en algunos casos la presencia de demandas medioambientales u otras demandas por responsabilidad contra el prestatario. Finalmente, el riesgo de pas fue considerado casi universalmente utilizando una regla de lmite mximo soberano (en la cual la clasificacin de la contraparte no puede exceder la clasificacin del estado en el cual est incorporado o en el cual se encuentra su base de negocios principal). En un nmero muy limitado de casos, los bancos reportaron que el riesgo de pas (transferencia) no se considera en el proceso de clasificacin. Consideraciones principales en la evaluacin de facilidades Todos los bancos toman en cuenta las caractersticas de las facilidades al tomar decisiones sobre prstamos y, de manera ms general, en sus procesos de administracin del riesgo de crdito. Adems, de acuerdo con lo remarcado antes, casi todos los bancos incluidos en el estudio explcitamente consideran las caractersticas de facilidades (por lo menos en cierta medida) en la asignacin de un rango a una exposicin y/o el anlisis de la rentabilidad interna o la asignacin de capital. Las caractersticas especficas de la facilidad consideradas por los bancos estudiados tpicamente comprenden garantas de partes terceras, garantas colaterales, y la antigedad/subordinacin de la obligacin. Si se consideran caractersticas de facilidades, la mayora de los bancos permite que las garantas influyan en la clasificacin, eficazmente transfiriendo el riesgo al garante o, alternativamente, utilizando la clasificacin ms favorable del prestatario o garante (implcitamente, asumiendo una correlacin de mora entre las partes). Generalmente, tambin se considera la garanta colateral como elemento para reducir la seriedad de la prdida y, de esta forma, mejorar la clasificacin de la facilidad, aunque en unos cuantos casos reduce la exposicin en vez de cambiar la clasificacin. El estudio revel que los bancos toman en cuenta una gran variedad de garantas tanto financieras (p.ej. valores negociables) como fsicas (p.ej. bienes inmuebles). En general, los bancos que asignan rangos a facilidades no consideraron la liquidez del instrumento que se est clasificando al asignar ese rango, aunque en algunos casos la liquidez del colateral (e implicaciones en trminos de su valor) fue tomada en cuenta explcitamente. En algunos bancos, la decisin de tomar una provisin para la prdida de prstamo tambin se considera explcitamente como un factor en la asignacin de las clasificaciones de facilidades.5 Independientemente, la mayora de los bancos not que no tomaron en cuenta la variabilidad de la prdida, o la correlacin de factores de riesgo, para asignar clasificaciones. Otros factores, como ser el vencimiento de la facilidad, no fueron mencionados explcitamente como consideraciones en la asignacin de clasificaciones. Sin
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Al contrario, en otros bancos, la clasificacin ms bien sirve de base para decidir sobre provisiones.

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embargo, el vencimiento fue considerado frecuentemente en el proceso de asignacin de capital econmico para el riesgo de crdito. Uso de modelos estadsticos de mora La gran mayora de los bancos estudiados utiliza un modelo estadstico como parte de sus sistema de clasificacin o como herramienta para monitorear los cambios en la condicin del prestatario y la exactitud de la clasificacin. De acuerdo con lo sealado antes, la importancia relativa de los resultados (output) de estos instrumentos frente a la importancia del juicio de expertos vara muchos entre los bancos. Tenemos la impresin que estos modelos se basan en elementos similares que los descritos arriba es decir, razones de la hoja de balance, anlisis de tendencias, etc. Entre los bancos que utilizan modelos desarrollados internamente, ms a menudo se describi la tcnica de desarrollo del modelo como discriminante, basada en tcnicas clsicas de asignacin de puntos al crdito. Generalmente, los bancos reportaron que estos modelos fueron construidos utilizando datos internos, a pesar de que en un nmero pequeo de casos, los modelos fueron desarrollados para intentar igualar el proceso de decisin de las agencias de rating, como ser Standard and Poors o Moodys. Y respecto de los modelos de vendedores se seal con frecuencia KMV CreditMonitorTM, que se utiliza en primer lugar para prestatarios corporativos grandes e internacionales. Algunos bancos tambin sealaron el uso de otras bases de datos pblicas como ser el Banco de Datos Teikoku en el Japn. Uso de clasificaciones externas Esencialmente, todos los bancos indicaron que las clasificaciones externas son consideradas en la asignacin de rangos internos, en la medida en que esa clasificacin est disponible para el prestatario en cuestin. Muchos bancos con sistemas basados en juicios se basan en gran medida en estas clasificaciones al definir las clasificaciones internas: puede ser que la clasificacin externa domine la clasificacin interna o que simplemente sirva de punto de partida. En un caso, la nica excepcin a una regla de clasificacin basada en listas de puntos fue en caso de no-coherencia de la clasificacin externa (o puntos KMV) con el resultado en la lista de puntos: en este caso, la clasificacin externa era dominante. Los bancos indicaron que rara vez estas clasificaciones estaban a disposicin de los prestatarios, excepto sobre las instituciones financieras y corporativas grandes, y algunos bancos mencionaron que la disponibilidad de las clasificaciones no era tan buena fuera de los EE.UU. y el RU. Un nmero pequeo de bancos indic que las clasificaciones externas cada vez son menos prominentes en el proceso de clasificacin, indicando generalmente la llegada de KMV CreditMonitorTM y otros instrumentos que cada vez son ms prominentes. 4. Horizonte de Tiempo

Pedimos a los bancos que describan el horizonte de tiempo en el cual se espera que una clasificacin tenga validez (es decir, el horizonte previsto de la clasificacin). A pesar de que la mayora de los bancos describi un horizonte de tiempo de un ao, casi la misma cantidad indic un perodo de entre 3 y 7 aos, o un perodo que corresponde al vencimiento de la transaccin en cuestin. Los que indicaron ms de un ao informaron
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que su eleccin se bas en ciclos de informes financieros anuales (banco y prestatario), la frecuencia de la revisin interna de la clasificacin, y en algunos casos las inseguridades del desempeo proyectado ms all de un ao. Los que mencionaron perodos ms largos, se refirieron a vnculos con el cliente y la necesidad de analizar el perodo completo de la transaccin. Varios bancos describieron el horizonte como siendo ambiguo, o alternativamente, permiten a los clasificadores definir el horizonte en una base caso por caso. Cuando se les pidi que caractericen su orientacin hacia un enfoque punto en el tiempo o todo el ciclo, los bancos respondieron de muchas formas diferentes. En un proceso punto en el tiempo, una clasificacin interna refleja una evaluacin de la condicin actual del prestatario y/o probable condicin futura en el curso del horizonte de tiempo elegido. En este sentido, la clasificacin interna cambia si la condicin del prestatario cambia en el curso del ciclo de crdito/negocio. Contrariamente a ello, para un proceso de todo el ciclo se necesita una evaluacin del riesgo respecto del prestatario en base a un escenario de peor caso, punto inferior del ciclo, es decir, su condicin en una situacin de estrs econmico. En este caso, la clasificacin de un prestatario tendera a ser la misma en el curso del ciclo de crdito/negocio. Las agencias de rating tpicamente afirman utilizar un proceso de todo el ciclo, a pesar de que no queda claro en qu medida ello se logra en la prctica. Una agencia de rating grande describi su enfoque como tomando un promedio ponderado de diferentes escenarios posibles. Respecto de las prcticas bancarias, nuestra evaluacin de las respuestas en el estudio indica que los sistemas bancarios de clasificacin generalmente evalan el riesgo de un prestatario o facilidad en una base de punto en el tiempo. No obstante, en ciertos casos, era difcil establecer la interaccin entre el horizonte de tiempo en el cual se evala y cuantifica este riesgo, y la tcnica utilizada en base a los resultados del estudio. Probablemente, este resultado demuestra que en general los bancos asignan una clasificacin en base a toda la informacin relevante. En particular, posiblemente tomen en cuenta una perspectiva negativa a ms largo plazo y no mucho una perspectiva a largo plazo de mejora en la capacidad del prestatario de pagar como base para asignar una clasificacin interna favorable. Esta perspectiva es completamente coherente con una administracin sana del riesgo de crdito.

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PARTE III: MEDICIN DE CARACTERSTICAS DE PRDIDA POR RANGO

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1.

Panorama

Los bancos intentan estimar, o analizar despus del evento, las caractersticas de prdida de los rangos de clasificacin interna por diferentes razones, incluyendo: permitir que la fijacin de precios, rentabilidad, y anlisis de desempeo sean ms correctos; monitorear la estructura y migracin de la cartera de prstamo; asistir el proceso de asignacin de reservas para la prdida de prstamo; proporcionar elementos para los modelos de riesgo de crdito de la cartera y el proceso de asignacin de capital econmico, y evaluar la precisin y coherencia de los criterios de clasificacin (es decir, para determinar si los diferentes activos en el mismo rango tienen las mismas caractersticas de prdida).6 Mtodos para Calcular las Caractersticas de Prdida

2.

Los sistemas de clasificacin se basan en criterios de los que se espera proporcionen informacin sobre el nivel de riesgo percibido o caractersticas de prdida de un prestatario o facilidad. De acuerdo con lo discutido ms antes, el anlisis que precede la asignacin de clasificaciones puede basarse en un juicio general respecto de la calidad de crdito de un deudor o facilidad, o puede ser dirigido explcitamente considerando un concepto cuantificable de prdida, como ser la PD, LGD o EL asociada con un prestatario/facilidad. Para el proceso de derivacin de las caractersticas de prdida de cada rango y dimensin de clasificacin se necesita informacin sobre las caractersticas del prestatario y activos, por un lado, e informacin sobre la experiencia histrica de prdida que pueda ser utilizada para relacionar las caractersticas de prdida con rangos. Estos requisitos pueden ser cumplidos de dos formas: Los bancos pueden analizar los datos internos sobre la experiencia de prdida de diferentes clases de activos por un perodo suficientemente largo. Tenemos la impresin que los bancos que se basan ms en la probabilidad de mora y modelos de asignacin de puntos a crdito han avanzado ms en la estimacin de las caractersticas de prdida en base a datos internos en el diseo del modelo. Si un banco ha conciliado sus propios rangos de clasificacin con los rangos de una institucin externa de evaluacin de crdito, como ser una agencia de rating o un registrador de crdito, puede utilizar datos publicados sobre la experiencia de prdida de esta institucin. Una consideracin clave al basarse en estos datos externos es la
Para una discusin sobre la validacin del proceso de clasificacin, vase Parte 6.

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posibilidad de comparacin de estos datos con la cartera propia de un banco. Eso es un problema por varias razones, incluyendo las discrepancias entre las clasificaciones punto en el tiempo y todo el ciclo, las diferencias en la composicin de la cartera del banco, y posibles diferencias entre el desempeo de bonos negociados pblicamente y de prstamos. 3. Resultados del Estudio respecto de PD

A pesar de que la mayora de los bancos estudiados no tena suficientes datos internos para especificar las caractersticas de prdida para todos los prestatarios en base a su historia de mora, algunos bancos se basaron en datos internos para analizar el desempeo de ciertos segmentos de prestatarios, en particular, los clientes medianos o pequeos (menudeo). Aunque hubo variaciones en la profundidad y amplitud de estos datos, parece que la mayora de los bancos ha comenzado los esfuerzos de recoleccin de datos los ltimos 3-5 aos.7 No obstante, debido a restricciones de datos, la mayora de los bancos estudiados se bas parcial o completamente en los datos proporcionados por las agencias de rating ms grandes, bancos de datos pblicos como ser registros nacionales de crdito, o datos de empresas de consultora. Concordancia con datos externos Como primer paso al estimar las caractersticas de prdida utilizando datos de agencias de rating, los bancos tienen que asumir que sus rangos de clasificacin son compatibles con los de las instituciones externas de evaluacin de crdito, hacindolos concordar con los rangos de estas agencias. De hecho, parece que unos cuantos bancos se basan en una escala interna de clasificacin que refleja la de las agencias de rating, e intentan desarrollar criterios coherentes con esa escala, para que el proceso de clasificacin interna sea una rplica del proceso de las agencias. En estos casos, se puede esperar que los rangos internos sean ms compatibles con la experiencia histrica de mora de los bonos clasificados pblicamente, permitiendo que se utilice informacin externa de mora para la cartera combinada de contrapartes clasificadas tanto externa como internamente. El proceso de concordancia con los datos de la agencia externa de clasificacin se puede lograr de varias maneras, incluyendo, comparacin de los rangos internos asignados a prestatarios que tambin han emitido bonos clasificados pblicamente, el anlisis de las caractersticas financieras de prestatarios en rangos internos frente a razones estndares de los rangos de las agencias (tpicamente, estos datos indicativos son publicados por las agencias de rating), y comparacin de las definiciones y criterios que apoyan los rangos internos de clasificacin con los de las agencias. El juicio del personal del banco tambin juega un papel crtico en este proceso.

Algunos bancos suministraron informacin sobre el tamao de las muestras utilizadas para deducir las caractersticas de prdida. Sin embargo, es difcil sacar conclusiones sobre la conformidad del tamao de la muestra sin informacin sobre el tamao de la cartera relevante y la exactitud del proceso de muestreo. Se tendr que profundizar respecto de qu constituira un tamao y composicin adecuada de muestra.

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Consideraciones clave al compatibilizar con datos externos Es importante remarcar que las PDs sealadas por las agencias externas de clasificacin son calculadas como promedios a largo plazo para grupos de bonos, en gran medida basados en la experiencia de prestatarios estadounidenses, pero cada vez ms, los de otros pases. La composicin sectorial de estos prestatarios tambin ha sufrido cambios. Sin embargo, queda claro que factores como ser el sector industrial, domicilio del deudor y fase del ciclo econmico pueden influir fuertemente en la probabilidad de mora. Asimismo, puede ser que la experiencia histrica de bonos no sea aplicable directamente a los prstamos. Los bancos estn conscientes de las posibles incoherencias al compatibilizar una clasificacin obtenida en base a un anlisis punto en el tiempo con una caracterstica de prdida obtenida en base a una anlisis todo el ciclo. Mientras que algunos bancos han tratado de adaptar las caractersticas de prdida que utilizan para reflejar el enfoque cclico de las agencias, no estaban plenamente disponibles los detalles sobre estos ajustes. Definicin de mora y prdida El estudio revel diferencias en los enfoques de los bancos respecto de las definiciones conceptuales de mora y prdida para la asignacin de clasificaciones. Las diferencias en las definiciones utilizadas en estimaciones de LGD eran a veces ms pronunciadas que las diferencias en las definiciones de mora utilizadas para asignar EDF. Respecto del ltimo concepto, las diferencias en la prctica bancaria vienen de diferentes definiciones legales, contables y regulatorias, y de consideraciones especficas del banco. El Equipo de Expertos sobre Modelos seguir analizando la medida en que el uso de estas diferentes definiciones de mora y prdida en los bancos, y en las fuentes de datos utilizadas para cuantificar las caractersticas de prdida de cada rango interno, afecta las posibilidades de comparacin de las estimaciones de la PD dentro de los bancos, y entre diferentes bancos y pases. Otras consideraciones En los ltimos aos, un nmero considerable de los bancos estudiados tambin ha empezado a estudiar la migracin de prstamos entre rangos de clasificacin. El uso actual de esta informacin era relativamente limitado, a pesar de que unos cuantos bancos se basaron en estos datos para controlar la calibracin de la PD y LGD, y validar la coherencia interna del proceso de clasificacin. Una institucin tambin not el uso de patrones de migracin derivados de datos de agencias al determinar las PDs futuras (un ao) para ser utilizados en su modelos de fijacin de precios de prstamos. Mirando hacia delante, un nmero considerable de bancos tena planificado utilizar estos datos ms ampliamente. Modelos estadsticos de mora En algunos bancos incluidos en el estudio, las estimaciones de PDs promedias para cada rango interno son generadas, tomando un promedio apropiado de estimaciones individuales de probabilidad de mora para prestatarios en cierto rango, utilizando modelos estadsticos de prediccin de mora. Estos modelos son construidos en base a bancos de datos sobre la experiencia de prdida (es decir, registros nacionales de crdito y registros de hojas de
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balance) que tpicamente incluyen datos financieros del prestatario que identifican los prestatarios que entraron en mora. Las presentaciones subsiguientes sugirieron que el uso de modelos de conducta, adems de los modelos de hoja de balance, tambin podra estar creciendo. Estos modelos de probabilidad de mora tpicamente suponen relaciones fijas entre nmeros relativamente pequeos de variables independientes y la probabilidad de mora. El estudio indic que casi todos los bancos estudiados utilizan estos modelos para asignar y/o revisar la asignacin de rangos internos. Sin embargo, un resultado claro del estudio consiste en que estos modelos tienen un papel mucho ms central en las decisiones sobre clasificaciones en algunos bancos que en otros. 4. Resultados de Estudio respecto de LGD

Desafos en la estimacin del LGD En general, los resultados del estudio respecto de la informacin cuantitativa que los bancos tienen sobre la LGD y los elementos que la determinan arroj pocos detalles sobre estimaciones de LGD para prstamos de diferentes tipos, y eran difciles de interpretar. La dificultad de interpretacin puede haber sido el resultado de cierto nivel de ambigedad inherente en las preguntas especficas del estudio. Tambin puede ser que haya reflejado las prcticas que se desarrollan rpidamente en las principales instituciones. No obstante, salieron algunos resultados claros del estudio. Slo aproximadamente un tercio de los bancos indic que aplican estimaciones de LGD especficas para facilidades a sus exposiciones para ser utilizadas en los sistemas internos de asignacin de capital y/o anlisis de rentabilidad. Este grupo comprende un nmero relativamente pequeo de bancos que, de acuerdo con lo sealado en Parte 2, han facilitado estos esfuerzos, estableciendo un modelo de estimacin o una dimensin explcita de clasificacin LGD para cada exposicin. Sin embargo, entre la mayora restante de los bancos, muchos indicaron que en el momento no estimaron la LGD, posiblemente porque en la actualidad no manejan sistemas de asignacin de capital o anlisis de rentabilidad que utilizan las estimaciones LGD. Unos cuantos bancos indicaron especficamente que haban intentado estimar la LGD, y la volatilidad LGD, y, despus de revisar sus resultados, haban tenido poca confianza en los resultados. Otros bancos mencionaron la variabilidad posiblemente grande de las tasas de recuperacin como fuente de preocupacin al analizar los datos histricos. Tampoco qued claro en base a los resultados del estudio si las estimaciones resultantes se basan en promedios de los bancos, o si se han incluido elementos considerables de juicio profesional y alguna medida de prudencia en las estimaciones tomando en cuenta la disponibilidad limitada de datos y la volatilidad inherente que muchos bancos parecen atribuir a la LGD. Factores evaluados al estimar la LGD Generalmente, los siguientes factores son considerados como importantes para estimar la LGD:

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atributos del prestatario (como ser el rango, pas de constitucin, tamao, sector industrial, y otros factores del prestatario que pudieran afectar el valor no garantizado en el prestatario en mora, si continua sus operaciones despus de la mora o si se est liquidando), las caractersticas de la facilidad (incluyendo la existencia de tcnicas de minimizacin del riesgo de crdito, como ser la antigedad de la estructura, el valor realizable de las garantas colaterales, y el valor de cualquier otra forma de minimizacin del riesgo de crdito como ser garantas de partes terceras), caractersticas especficas del banco (como ser las polticas internas para recuperacin), y factores exgenos (como ser el ciclo econmico).

Respecto de las facilidades garantizadas, los bancos utilizan una variedad de tcnicas y fuentes de datos para calcular las estimaciones del valor de garantas financieras y fsicas. Algunos bancos distinguen entre valuaciones normales y venta bajo presin, y un banco fue an ms lejos, considerando valores de venta bajo presin promedios y de peor caso. Algunos bancos tambin piden, en base al plazo del contrato, colaterales adicionales y/u otros elementos adicionales de minimizacin de riesgo para mantener la razn de recuperacin esperada. De acuerdo con lo sealado antes, la mayora de los bancos estudiados reflej la reduccin en el riesgo asociado con una garanta de una tercera parte, reemplazando el rango de deudor del prestatario subyacente por el rango del garante. No obstante, algunos bancos indicaron que reflejan los efectos de minimizacin de riesgo mediante el ajuste a la LGD supuesta subyacente de la facilidad. Para derivados de crdito, el estudio revel poca informacin sobre el uso y tratamiento de estos instrumentos en los sistemas de clasificacin; el Equipo de Expertos sobre Modelos seguir profundizando este tema. Consideraciones sobre datos y definiciones Respecto de los datos utilizados para cuantificar la LGD, casi todos los bancos que consideran la LGD de alguna manera se basan parcial o completamente en datos de sus propios registros histricos. El perodo de tiempo cubierto por estos datos y estudios vara mucho entre los diferentes bancos. Algunos bancos complementan estos datos internos con datos de fuentes externas, como ser estudios publicados por agencias de clasificacin de bonos. La mayora de las fuentes externas sealadas se refirieron principalmente a la experiencia de prdida de prestatarios norteamericanos. Al igual que en el caso del uso de diferentes definiciones de mora al cuantificar la PD, los bancos que quieren estimar la LGD tambin manejan diferentes definiciones respecto de mora y prdida, y se basaron en diferentes supuestos sobre los costos directos e indirectos, y el tiempo para buscar una solucin ltima. Estas diferencias son el resultado de diferentes definiciones legales y regulatorias, y de diferentes prcticas de prstamo,

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como ser la poltica de recuperacin del banco. Sin embargo, era claro que la mayora de los bancos estudiados se basan en una definicin econmica y no contable de prdida. Trabajo futuro En general, las respuestas del estudio eran insuficientes para nosotros para llegar a un consenso respecto de un marco comn o estimacin correcta de la LGD para prstamos de diferentes tipos. En los prximos meses, pensamos trabajar estrechamente con el sector para desarrollar nuestra interpretacin, tanto conceptual como emprica, sobre los elementos que causan la LGD y de qu manera pueden ser captados mejor en un enfoque BCI. Mirando hacia delante, insistimos fuertemente en que los bancos renan datos sobre la LGD como parte de un enfoque general para evaluar y medir ms sistemticamente el monto del riesgo de crdito al que estn expuestos. 5. Resultados de Estudio respecto de EAD

Muchos de los problemas de interpretacin que se han experimentado respecto de preguntas sobre LGD, tambin surgieron en relacin con la EAD. El estudio revel que las estimaciones explcitas de la exposicin en mora (EAD) para facilidades con retiro inseguro, como ser una lnea o compromiso de relevo, tpicamente se realizaron solamente por los bancos que utilizan algn modelo de asignacin de capital econmico. En estos casos, la EAD equivale a la suma de (1) saldos retirados y (2) exposicin comprometida pero no retirada multiplicada por un factor x. Las variables clave reportadas por el banco como influyendo la estimacin de la EAD incluyen montos vencidos actuales (es decir, cunto se ha retirado), fondos comprometidos (es decir, cunto podra retirarse), estructura de la facilidad, y clasificaciones de prestatarios (que indican la probabilidad de ms retiros). Al definir este factor de conversin para instrumentos como ser compromisos, parece que pocos, o ningn, bancos hacen distinciones en trminos de vencimiento.8 En mayor medida que respecto de la LGD, los bancos se basan fuertemente en datos internos y estudios basados en su propia experiencia histrica al estimar valores EAD, y parece que hay muy pocas fuentes externas de datos disponibles. En muchos casos las respuestas del estudio no han producido los porcentajes que los bancos asignan a ciertos rangos de facilidades y contrapartes, pero si lo hicieron se revel una variedad de estimaciones. Una vez ms, al igual que para la LGD, tenemos la impresin que estos bancos que estiman la EAD de una facilidad para ser utilizada en la asignacin interna de capital y sistemas de rentabilidad lo hacen en base solamente a anlisis histricos o estadsticos, e incorporan elementos sustanciales de juicio y prudencia en estos nmeros.

Muchos bancos toman en cuenta efectos de vencimiento para evaluar el capital econmico asignado frente a un monto dado de exposiciones de prstamo (o equivalente de prstamos), para determinar el factor de conversin.

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PARTE IV: CONSISTENCIA

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El estudio sugiri que los sistemas de clasificacin generalmente se utilizan en las instituciones bancarias estudiadas, incluyendo las subsidiarias. La medida en que se aplicaron las clasificaciones internas a diferentes sub-carteras de clientes variaba entre las instituciones estudiadas.9 Mientras que la cobertura de clasificacin de empresas y bancos grandes era generalmente significativa, el estudio sugiri que las empresas pequeas y clientes menudistas fueron cubiertos slo parcialmente por los sistemas de clasificacin. Sin embargo, las presentaciones y otra evidencia anecdtica indican que muchos bancos realmente tienen escalas y sistemas de clasificacin para carteras al menudeo. Para negocios al menudeo, un nmero de bancos explcitamente report la aplicacin de listas de puntos en vez de otros mtodos de clasificacin.10 Varios otros bancos declararon que clasifican a los clientes en una base agregada (p.ej. nivel de sub-cartera). En el Grfico 5 se incluyen tanto los usuarios de listas de puntos como los bancos con clasificaciones agregadas de negocios al menudeo: Grfico 5 Cobertura de Clasificacin Porcentaje de Bancos
79% soberanos 82% bancos

[Grfico]

96% corpor. grandes

96% mercado mediano

71% corpor. pequeos

54% clientes al men.

Respecto de la metodologa de clasificacin utilizada, aproximadamente un tercio de los bancos estudiados inform que utilizan metodologas idnticas de clasificacin para todas las sub-carteras sujetas a clasificacin. Sin embargo, algunos bancos declararon tener aplicaciones especficas para diferentes grupos de clientes. El resto se bas en metodologas diferentes para diferentes libros/sub-carteras/grupos de clientes/subsidiarias. Incluso si el proceso de clasificacin difiere entre las sub-carteras, la conciliacin de los resultados de estos procesos puede ser facilitada por el hecho de que la gran mayora de los bancos declara utilizar una escala interna nica, o la estimacin de las PDs para todas las categoras de clasificacin. La cuantificacin de riesgo de las categoras de clasificacin que utilizan PDs tiene el potencial de hacer las metodologas de clasificacin divergentes
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De acuerdo con lo notado antes, gran parte de la discusin en este informe se basa en nuestra interpretacin de prcticas de clasificacin en carteras de prstamo corporativas. Actualmente, el Equipo de Expertos sobre Modelos est profundizando este anlisis, y explorando temas relacionados con sistemas y prcticas de clasificacin en otras carteras.

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El Grupo de Trabajo no solicit comentarios especficos sobre las aplicaciones de listas de puntos. Por lo tanto, puede ser que algunos otros bancos tambin utilicen listas de puntos para partes de su cartera de crdito.

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menos relevantes, ya que en teora, una conciliacin sera posible utilizando estas PDs como moneda comn. No obstante, la precisin y consistencia del proceso de compatibilizacin y de las PDs obtenidas como resultado todava se tienen que considerar.

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PARTE V:

APLICACIONES

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Uso de Informacin de Clasificacin La mayora de los bancos estudiados indic que utiliza ampliamente la informacin de clasificacin en la administracin de riesgos, informes gerenciales, y la definicin de lmites y provisiones. De manera creciente, las clasificaciones tambin se utilizan como base para la toma de decisiones respecto de la asignacin de capital econmico, y como elementos en la medicin ms sofisticada del desempeo, la administracin de la cartera, y aplicaciones referentes a la fijacin de precios. Grfico 6 Uso de Clasificaciones Porcentaje de Bancos
96% Informe 82% Fijacin de precios

[Grfico]
29% 46% Reservas Asignacin de cap. econm. 46% 39% Evaluacin int. Compensacin de coeficiente patrim. requerido 57% Definicin de lmites de crdito

Informes Gerenciales Casi todos los bancos estudiados se basan en clasificaciones para elaborar un informe resumido para la alta gerencia, para los fines de monitoreo de la composicin de riesgo de las carteras clasificadas. Tpicamente, estos informes contienen la informacin agregada para todas las clases de clasificaciones y los lmites asignados. Asimismo, en algunos bancos, el informe contiene informacin especfica del prestatario, como ser los cambios importantes en clasificaciones para un solo cliente. Este informe tambin puede ser la base para la toma de decisiones respecto de la asignacin de capital. Fijacin de Precios La gran mayora de los bancos utiliza la informacin de clasificacin para fines de anlisis de la fijacin de precios. Los tipos de aplicaciones van desde calcular el costo de fondos hasta asignar primas de riesgo especficas del rango.11 En algunas de las instituciones ms sofisticadas, el costo de capital se considera explcitamente en las decisiones respecto de la fijacin de precios. En todos los casos, estos bancos calculan el costo de fondos y asignan primas especficas por rango. Decisiones sobre niveles de reservas Aproximadamente un tercio de los bancos report que relacionan directamente el nivel de las reservas con los rangos de la clasificacin. Tenemos la impresin que un nmero
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En los mercados en los cuales los bancos no tienen una presencia importante, y por lo tanto se comportan en el sentido de adopcin de precios, el uso de informacin de clasificaciones internas puede ser limitado para fines de fijacin de precios. 39

considerable de los bancos restantes implcitamente considera la informacin de clasificacin al definir las reservas. Asignacin de capital econmico Aproximadamente la mitad de los bancos estudiados utiliza la informacin de clasificacin para asignar capital econmico a productos o lneas de negocio. Las caractersticas adicionales de riesgo que no estn incluidas explcitamente en la clasificacin interna tambin son incluidas en el proceso de asignacin de capital econmico: Por ejemplo, algunos de los bancos estudiados tomaron en cuenta el vencimiento de la exposicin, y el nivel de concentracin en la cartera, como siendo factores clave en la asignacin de capital econmico e informes gerenciales. En los bancos con sistemas para la asignacin de capital econmico, las exposiciones en rangos de ms alto riesgo (y carteras con un nivel de riesgo general ms alto) estaran asociadas tpicamente con un costo de capital ms elevado; la remuneracin ajustada por el riesgo del capital econmico es considerada en la decisin de extender una exposicin, y en la fijacin de precio del producto - es decir, al determinar si los productos y lneas de negocio han logrado rendimiento corporativo sobre obstculos patrimoniales. Los bancos tambin indicaron que toman en cuenta la suma de este capital asignado al evaluar el coeficiente patrimonial requerido general; sin embargo, no era claro si este proceso fue realizado de manera sistemtica. En el Grfico 7, se muestra la frecuencia del clculo: Grfico 7 Clculo de estimaciones internas de capital Porcentaje de Bancos 4% ninguno Compensacin La compensacin para gerentes de relaciones se basa explcitamente en clasificaciones en aproximadamente un tercio de los bancos incluidos en el estudio. Algunos bancos que calculan la remuneracin ajustada por el riesgo del capital econmico en base a informacin de clasificacin notaron tambin que basan la compensacin basada en incentivos en esta medicin. Definicin del lmite de crdito Ms de la mitad de los bancos indic que se definen los lmites en base a las categoras de clasificacin. Adems, parece que el proceso de clasificacin est bien integrado en el proceso de autorizacin de crditos en la mayora de los bancos estudiados;
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[Grfico] 46% mensual 43% trimestral 4% anual

particularmente, unos cuantos bancos explcitamente notaron que la autoridad para aprobacin de crditos est ligada con las categoras de la clasificacin.

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PARTE VI: VIGILANCIA Y CONTROL

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1.

Panorama

Las preguntas que se hicieron en el estudio eran, en general, enfocadas a los tipos de procesos y controles tpicamente requeridos para un sistema de clasificacin que se basa fuertemente en la evaluacin subjetiva y basada en juicios del riesgo. Los participantes clave en este tipo de proceso de clasificacin son los gerentes de relaciones, el personal de crdito, y el personal responsable de la revisin de prstamos. De acuerdo con lo utilizado en este documento, el trmino gerentes de relaciones se refiere al personal que comercializa servicios bancarios para clientes y, tpicamente, es remunerado de alguna manera en base a la rentabilidad de estas relaciones. El personal de crdito es responsable principalmente de la aprobacin de prstamos y asignacin de clasificaciones al iniciarse transacciones y regularmente despus. La funcin de revisin de prstamos (algunas veces se refiere a esta funcin como la auditora o control de crdito) es responsable de la revisin de prstamos en la cartera para verificar si estn de acuerdo con las polticas del banco, incluyendo la asignacin correcta de clasificaciones. 2. Divisin de Responsabilidades

En los bancos estudiados, la responsabilidad central para la propuesta inicial de las clasificaciones vara mucho, muchas veces dependiendo del tipo de la contraparte involucrada. En todos los bancos estudiados, el personal de crdito tiene que aprobar las clasificaciones para las empresas grandes, aunque puede ser que los gerentes de relaciones sean los que han propuesto la clasificacin originalmente en la mitad de estos bancos. (Los bancos que permiten que los gerentes de relaciones asignen rangos no mencionaron especficamente los conflictos de incentivo que esta prctica pudiera generar). Para las exposiciones medianas o pequeas, era ms comn que las clasificaciones iniciales eran propuestas por los gerentes de relaciones, pero una vez ms, en todo caso, el personal de crdito tiene que aprobar las clasificaciones. Casi todos los bancos indicaron que la cultura de crdito era muy importante para garantizar la exactitud y consistencia de las asignaciones de clasificaciones. Todos los bancos indicaron que las decisiones eran documentadas adecuadamente, a pesar de que se proporcionaron pocos detalles. En general, los bancos suministraron poca informacin sobre sus unidades de revisin de prstamo, a pesar de que un nmero pequeo de bancos indic que el personal responsable de revisin de prstamos revis los prstamos en base a muestras. En estos casos, en general, se tomaron muestras de rangos de mayor riesgo y de reas crecientes de concentracin de prstamos. Tenemos la impresin que el papel de la revisin de prstamos y las funciones similares podra ser muy diferente para los bancos que se basan ms en los modelos de listas de puntos para crdito en sus procesos de clasificacin. En principio, todos los bancos realizan una revisin formal de cada clasificacin de riesgo por lo menos una vez por ao, aunque, muchas veces, no era claro quin realiz esta revisin. Varios bancos indicaron que la frecuencia de la revisin depende del nivel de riesgo del prstamo y la garanta colateral. Otro banco dijo que revisa los prstamos en los rangos ms altos slo una vez cada dos aos. En el otro extremo, varios bancos indicaron que se monitorean permanentemente los rangos de mayor riesgo. Adems de las revisiones
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formales, muchos bancos utilizan los modelos de listas de puntos de crdito como un instrumento de monitoreo para identificar exposiciones el nivel de riesgo de las cuales puede estar creciendo e incitar a mayor revisin. 3. Desarrollo y mejora del Sistema

Casi todos los bancos reportaron que sus sistemas haban sido desarrollados internamente. Varios sistemas fueron desarrollados en cooperacin con consultores externos, a pesar de que en muchos casos fueron modificados internamente despus. Un banco indic que haba comprado un sistema de otro banco. La mayora de los bancos informaron sobre cambios recientes en sus sistemas de clasificacin, desde cambios menores hasta revisiones importantes en el proceso y metodologa del sistema, incluyendo la introduccin de escalas revisadas de clasificacin: particularmente, unos cuantos bancos haban sido sujetos a fusiones recientes, lo cual caus revolucin en sus sistemas y procesos. Muchos bancos enfatizaron que sus sistemas siguen siendo sujetos a mejoras adicionales, y algunos informaron sobre planes para introducir cambios en el sistema en el futuro prximo. Esos incluyen la adicin de rangos nuevos, y la adopcin de un sistema de clasificacin de dos dimensiones que proporciona clasificaciones tanto para el prestatario como para la facilidad. Finalmente, todos los bancos indicaron que sus sistemas de clasificacin fueron documentados ampliamente, y que esta documentacin estaba a disposicin del personal relevante. 4. Validacin del Proceso de Clasificacin

Varios bancos indicaron que utilizan fuentes externas de datos para ayudar a mantener la exactitud y coherencia de las caractersticas de prdida de cada rango (PD y/o EL), incluyendo sobre el desempeo histrico de bonos por rango de agencia, PDs proporcionadas por modelos de vendedores, y otras bases de datos sobre frecuencias de mora. Aproximadamente un tercio de los bancos afirm realizar en cierta medida los retrocontroles (backtesting), pero suministr poca informacin sobre el mecanismo para hacer ello. En la medida en que muchos de estos bancos realizan retro-controles, indicaron que utilizan los resultados para modificar el proceso de clasificacin o las PDs asociadas con cada rango; sin embargo, algunos reconocieron que la falta de datos limita la confiabilidad estadstica de estas evaluaciones. Unos cuantos bancos describieron el uso de curvas Gini para indicar la fuerza de sus clasificaciones de discriminar entre crditos buenos y malos, pero admitieron las limitaciones de sus historias cortas de datos. Para complementar la disponibilidad limitada de datos sobre mora, una empresa grande de consultores dijo que recomienda a sus clientes utilizar el anlisis de migracin. Un nmero de bancos mencion que, para contrapartes que tienen clasificaciones externas, las comparaciones de sas con las clasificaciones internas de los bancos pueden generar informacin til (a pesar de que las diferencias potenciales entre las clasificaciones internas y externas fueron reconocidas). Otra institucin, el objetivo del sistema de clasificacin de la cual era de reproducir el enfoque de una agencia
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externa, explic que compara para su propia cartera la distribucin de clasificaciones internas un ao antes de la mora, y el comportamiento de migracin, con las para las clasificaciones proporcionadas por la agencia externa. Este banco tambin realiz comparaciones de sus clasificaciones internas con los resultados de modelos disponibles pblicamente como ser Alcar, Zeta y KMV. La validacin de los procesos basados en juicios y de los procesos de revisin basados en juicios respecto del uso de modelos estadsticos, tendr que enfocarse a la particularidad e integridad de los criterios de clasificacin, el nivel de independencia de los individuos que emiten los juicios de los resultados de la decisin, el nivel de revisin independiente de las decisiones respecto de clasificaciones, y otras consideraciones similares. El Equipo de Expertos sobre Modelos seguir trabajando para entender mejor estos sistemas basados en juicios y desarrollar y refinar los procesos de supervisin para validarlos. A menudo, los bancos que se basan ms en modelos de puntos para crdito suministraron poca informacin sobre los controles y procesos de apoyo para mantener la integridad de las clasificaciones en este contexto. En los pocos casos en los que esa informacin fue suministrada, los bancos dieron una descripcin breve de las tcnicas y datos estadsticos utilizados para desarrollar los modelos, comparaciones de resultados de modelos con la experiencia histrica de mora reportada por las agencias de rating, y el uso de anlisis de la estabilidad del modelo. En vista de que estos modelos parecen comprender un elemento clave en los procesos de clasificacin de un nmero de los bancos estudiados, el Equipo de Expertos sobre Modelos piensa seguir explorando su estructura, input, y uso, al igual que el papel de la intervencin humana y el monitoreo para garantizar la calidad de estos modelos.

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PARTE VII: ACCIONES FUTURAS

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Resumen Este estudio ha subrayado tanto las similitudes como las diferencias en la estructura de sistemas de clasificacin interna del riesgo de crdito en ms de 30 instituciones bancarias grandes que operan en el mbito internacional. En particular, aunque parece que actualmente no hay una norma nica para el diseo y el funcionamiento de los sistemas de clasificacin interna, un nmero pequeo de enfoques alternativos surgi del estudio. Adems, parece que hay ciertos elementos para los cuales se podran desarrollar normas y pautas en coordinacin con el sector. Al discutir este tema, los supervisores tendrn que tomar en cuenta cuatro temas y objetivos clave respecto de polticas: Ajustar mejor los cargos de capital regulatorio al riesgo subyacente; Garantizar que las nuevas normas de supervisin proporcionen incentivos para que los bancos sigan refinando sus procesos de medicin de riesgos; Garantizar que los bancos no se alejen de polticas sanas de administracin de riesgos; y Tomar en consideracin el nivel de posibilidades de comparacin de los sistemas de clasificacin y sus resultados.

Problemas especficos que surgen de la variedad de prcticas Los factores subyacentes de riesgo en el rea de crdito (es decir, la calidad de las contrapartes individuales y sus facilidades) son, en comparacin con los del riesgo de mercado, un desafo, especialmente respecto de su medicin y normalizacin. Estas diferencias son el resultado de la falta de disponibilidad de datos sobre el riesgo de crdito, la necesidad de una evaluacin cuidadosa caso por caso de los crditos individuales, y la dependencia de pericia profesional. A fin de proporcionar una evaluacin sana de estas consideraciones, y de los temas relacionados con un esquema BCI, los desafos en los siguientes meses consistirn en: (a) entender mejor ciertas reas de las prcticas bancarias; (b) identificar los elementos para lograr prcticas sanas, de ser posible, y (c) relacionar estos elementos con un esquema regulatorio de una forma que garantiza la exactitud y coherencia. Especficamente, se emprender ms trabajo para considerar los siguientes temas y prcticas identificadas en el estudio. Las inseguridades de medicin clave, junto con las diferencias en las tcnicas y datos utilizados por los bancos para cuantificar las caractersticas de prdida, representan una fuente de incoherencias de medicin y/o errores de medicin que deberan ser tomadas en cuenta explcitamente en un marco BCI. Parece que la disponibilidad de fuentes de datos y tcnicas es relativamente limitada para los bancos para ser utilizados en estimaciones de las caractersticas de prdida (PD,

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LGD, y parmetros asociados como ser la EAD). Asimismo, estas fuentes de datos pueden ser incoherentes. En particular, parece claro que los que suministran datos y los bancos utilizan diferentes definiciones de mora y prdida cuando utilizan datos bsicos para derivar la PD y LGD. En general, parece que los bancos han tenido ms dificultad en atribuir las estimaciones LGD a sus exposiciones que para las PD. Posiblemente reflejando esta situacin, slo un nmero limitado de las instituciones estudiadas parece haber desarrollado una dimensin separada para clasificar la facilidad que representa la LGD explcitamente, en vez de una representacin general de la EL. A pesar de que, en general, los bancos utilizan el mismo conjunto de elementos para asignar clasificaciones internas, considerando los enfoques ampliamente diferentes que los bancos utilizan para hacerlo probablemente se necesitarn diferentes enfoques para la validacin y revisin por los supervisores. Mientras que un nmero de los bancos incluidos en el estudio ha desarrollado claramente capacidades avanzadas de medicin de riesgo, en algunos casos no queda claro si la informacin que sale de estos sistemas de medicin es realmente completa para la administracin de riesgos del banco.

Traduccin de la Superintendencia de Bancos y Entidades de Bolivia.

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