Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
Trong thi i ngy nay, khi nn kinh t ang m ca, ngy cng nhiu
hot ng din ra trong cc lnh vc ngn hng, ti chnh... Th trng ti chnh
Vit Nam vn cn ht sc mi m, cha pht huy ht hiu qu hot ng ca
mnh. Do , vic u t vo lnh vc ti chnh cha ng nhiu nhy cm, ri
ro, i hi cc nh u t phi cn nhc, tnh ton ht sc k lng. Mt trong
iu khng th thiu i vi bt k mt nh u t no trc khi ra quyt nh
u t l phn tch tnh hnh ti chnh doanh nghip. Liu rng doanh nghip
c c k vng l s pht trin trong tng lai hay s xung dc...
Nhm a ra mt ci nhn khi qut, ton din v tnh hnh ti chnh ca
doanh nghip gip cc nh u t nm bt c xu hng hot ng, kh
nng sinh li ca doanh nghip trong tng lai, di y, chng ti la chn
ti Phn tch tnh hnh ti chnh ca Cng ty C phn Kinh . Bn cnh vic
a ra nhng phn tch, nhn xt v cc ch s ti chnh trong hot ng kinh
doanh, chng ti cng xut mt s nhng gii php c th ci thin tnh
hnh ti chnh ca doanh nghip.
Trang 1
Tn
php
nh
Tn quc t
CTCP Kinh
Kinh Do Corporation
Vit tt
GPKKD
Thnh lp
Xut thn
Ngnh
Bn l thc n v dc phm
Lnh vc
Bn l thc phm
Trang 2
Cng
ty
Kinh
sau
ny.
Bc
vo
Nam
sau
ny.
Mua bn nng sn thc phm, cng ngh phm, vi si, hng may mc, giy
Trang 3
l.
ngnh.
-
V. Thnh tch:
Sn phm ca cng ty Kinh c ngi tiu dng bnh chn l hng Vit
Nam cht lng cao trong 6 nm lin 1997, 1998, 1999, 2000, 2001, 2002.
Trang 4
Bng khen n v t thnh tch tt v vic thc hin b lut Lao ng.
Trang 5
I. Cc bo co ti chnh:
Bng 1: Bng cn i k ton 3 nm 2005, 2006, 2007
n v: T ng
Cc ch tiu
2007
2006
2005
I. TSL v u t Ngn hn
1. Tin
2. u t ngn hn
3. Cc khon phi thu
4. Tn kho
5. Lu ng khc
6. u t (CK KD, CK n,
589,481
19,272
131,844
334,273
95,803
8,289
460,247
50,826
92,109
196,579
120,403
330
380,346
44,724
29,808
215,989
65,953
23,873
Ldoanh)
II. TSC v u t Di hn
1. TSC hu hnh
2. TSC v hnh
3. u t di hn
4. TSC khc
0
803,612
210,274
91,283
445,631
56,423
0
476,125
140,214
85,137
178,777
71,997
0
403,901
227,554
0
131,350
44,997
936,372
784,247
1,393,09
Tng ti sn
III. N phi tr
1. Vay ngn hn v di hn
666,114
351,070
269,845
o hn
2. Cc khan phi tr
3. N di hn
4. N khc
IV. Ngun vn ch s hu
1. Tng vn c ng
2. Cc qu khc
580,698
0
85,417
0
726,978
726,955
24
171,257
132,514
47,299
0
585,303
579,594
5,708
74,469
133,521
61,856
0
514,402
509,729
4,673
936,372
784,247
1,393,09
Tng ngun vn
Trang 6
Ch tiu
2007
2006
2005
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1,001,867
-3,718
998,150
-716,854
281,296
47,464
-23,847
23,617
76,307
803,692
-4,942
798,751
-568,689
230,061
4,954
-18,099
-13,145
-63,684
Chi ph QLDN
-73,107
-51,235
308,113
101,997
-19,502
15,203
Chi ph khc
4,969
-5,170
LN khc
-14,532
10,033
293,580
112,030
Thu TNDN
635
-12,856
Li ch thiu s ( or LN cty m)
0
35,999,66
294,215
29,999,98
99,175
25,000,00
1
1
1
2
1
3
1
4
1
5
1
6
1
7
1
8
1
9
Tng s c phn
2
0
33,272
31,950
0
0
9,807
0
3,967
0
2
1
Trang 7
2
2
3
C tc (thc tr)
900
1,800
1,600
Cc khon c tnh thanh khon cao nh tin tng lm tng kh nng thanh
Trang 8
cha ph hp vi nhu cu ca khch hng hoc cng tc qun l hng tn kho v chnh
sch bn chu cha hp l
ca cng ty hiu qu hn. Tuy nhin nu cng ty qu kht khe trong chnh sch bn chu
th c th nh hng xu n tnh hnh tiu th ca cng ty, lm nh hng n th phn
ca cng ty trn th trng.
Ti sn c nh v u t di hn: Ti sn c nh v u t di hn nm 2006
tng so vi nm 2005 l 72224 triu ng, tc l tng 17.88%, xt v mt t trng th li
gim nh 0.65%. Trong ti sn c nh hu hnh gim 87340 triu ng, tng ng l
gim 38.38% so vi nm 2005; ti sn c nh v hnh tng 85137 triu; cc khon u t
di hn tng 47427 triu ng (tng 36.11% so vi nm 2005), ti sn c nh khc tng
27000 triu ng tc 60%. Trong nm 2006 tt c cc khon mc u tng tr ti sn c
nh hu hnh. c bit trong nm 2006 xut hin thm danh mc ti sn c nh v
hnh m cc nm trc cha h xut hin. c bit u t di hn tng mnh. Cho thy
trong nm 2006, doanh nghip cng gia tng u t di hn, s gia tng ny s to
ngun li tc trong di hn cho doanh nghip.
1.1.2 Phn tch tnh hnh bin ng ngun vn:
Ngun vn ca doanh nghip nm 2006 cng tng so vi nm 2005 l 152125 triu
ng, tc l tng 19.4%, trong :
Ngun vn ch s hu. Qua bng cn i k ton ta thy ngun vn ch s hu
nm 2006 tng 70901 triu ng tc tng 13.78% so vi nm 2005. Nguyn nhn l do
ngun vn c ng tng 69865 triu ng (tc tng 13.71%), cc qu khc tng 1035
triu ng (tc tng 22.15%)
Tuy nhin xt v chiu dc ta thy t trng ca ngun vn ch s hu trong tng
ngun vn gim 3.08%. iu ny cho thy t l t ti tr ca doanh nghip ngy cng
gim
N phi tr: Ta c th thy n phi tr trong nm 2006 tng 81225 triu ng
tng ng vi mc tng 30.1% so vi cng k nm 2005. Mc tng ny lm t trng
ca n phi tr trong tng ngun vn tng 3.08%. Nguyn nhn ca s bin ng ny l
Trang 9
do: cc khon vay ngn hn v di hn o hn tng mnh 96788 triu ng (tc tng
129.97% so vi nm 2005), cc khon n di hn gim 14557 triu ng (gim 23.53%
so vi nm 2005), cc khon phi tr gim 1007 triu ng (tc gim 0.75% so vi nm
2005).
T nhng s liu trn ta thy:
Quy m ca doanh nghip ngy cng tng, tuy nhin kt cu vn ch s hu trong
tng vn th li gim th hin tnh ch ng trong kinh doanh ca doanh nghip ngy
cng gim.
1.1.3. Phn tch mi quan h cn i gia ti sn v ngun vn
Vic phn tch mi quan h cn i gia ti sn v ngun vn nhm nh gi khi
qut tnh hnh phn b, huy ng, s dng cc loi vn v ngun vn m bo cho nhim
v sn xut kinh doanh. ng thi n cn dng nh gi xem gia ngun vn doanh
nghip huy ng vi vic s dng chng trong u t, mua sm, d tr, s dng c hp
l v hiu qu hay khng.
Theo quan im lun chuyn vn th ngun vn ch s hu ca doanh nghip
m bo trang tri cho cc loi ti sn cho hot ng ch yu ca doanh nghip m khng
cn phi i vay v chim dng, tuy nhin cn i ny ch mang tnh l thuyt. c th
hiu r tnh hnh thc t ti doanh nghip ta xt cc quan h cn i sau:
1.1.3.1.Quan h cn i 1: Cn i gia bn A l ti sn [ I(1,2,4,5,6) + II] v bn
B l ngun vn IV:
Ch tiu
Nm 2005
Bn A
568,25
8
Bn B
514,40
2
739,79
Nm 2006
Chnh lch
413,768
585,30
3
154,490
Trang 10
2006 lng vn thiu gim xung cn 154490 triu ng. T phn tch trn ta thy r
nhu cu vn ca doanh nghip trong nm 2006 gim gn 3 ln so vi nm 2005.
1.1.3.2. Quan h cn i 2: Cn i gia bn A l ti sn [ I(1,2,4,5,6) + II] v bn
B l ngun vn [ III(1,2,3) + IV].
Ch tiu
Nm 2005
Bn A
568,25
8
Bn B
Chnh lch
784,248
(215,990)
936,373
(196,580)
739,79
Nm 2006
Nm 2006
460,247
303,771
156,476
476,125
47,299
428,826
Nm 2005
380,346
207,990
172,356
403,901
61,856
342,045
Trang 11
Trang 12
nghip ngy cng c a chung hn, cng tc qun l hng tn kho v chnh sch phn
phi hiu qu hn, tch kim c chi ph lu kho v cc chi ph khc cho doanh nghip.
chnh l chnh sch cho n ca cng ty nhm khuyn khch khch hng tiu th nhiu
hn. iu ny cng ph hp vi bi cnh th trng cnh tranh gay gt nh ngy nay.
Nh vy y l biu hin tch cc v chuyn bin ti sn lu ng trong nm
2007. S chuyn bin ny gp phn gim chi ph, tng th phn, ha hn mang li nhiu
li nhun hn cho cng ty.
Ti sn c nh v u t di hn: Ti sn c nh v u t di hn nm 2007
tng so vi nm 2006 l 327487 triu ng, tc l tng 68.78%, xt v mt t trng th
tng 6.84% (t 50.85% - 57.69%). Trong ti sn c nh hu hnh tng 70060 triu
ng, tng ng l tng 49.97% so vi nm 2006; ti sn c nh v hnh tng 6146 triu
(tng ng tng 7.22% so vi nm 2006); cc khon u t di hn tng 266845 triu
ng (tng 149.27% so vi nm 2006), ti sn c nh khc gim 15547 tc 21.63%.
trong nm 2007 tt c cc khon mc u tng tr ti sn c nh khc. Xt v mt kt
cu th t trng ca ti sn c nh v u t di hn tng 6.84%, nguyn nhn ch yu
phi k n l do t trng ca u t di hn tng 12.9%, ti sn c nh c hnh tng nh
0.12%, ti sn c nh v hnh gim 2.54% v ti sn khc gim 3.64%.
Hu ht cc khon mc trong ti sn c nh v u t di hn u tng, tr u t
c nh khc. c bit t trng u t di hn tng mnh 12.9% nh vy trong nm 2007
c s vt cht ca doanh nghip c tng cng, qui m v nng lc sn xut
c m rng, ng thi doanh nghip cng gia tng u t di hn, s gia tng ny
s to ngun li tc trong di hn cho doanh nghip.
1.2.2 Phn tch tnh hnh bin ng ngun vn:
Ngun vn ca doanh nghip nm 2007 cng tng so vi nm 2006 l 456721 triu
ng, tc l tng 48.78%, trong :
Ngun vn ch s hu: Quan st gi tr ngun vn ch s hu ta nhn thy ngun
vn ch s hu vo nm 2007 l 726978 triu ng, nm 2006 l 585303 triu ng, tng
141675 triu ng tc l tng 24.21%. Nguyn nhn l do ngun vn c ng tng
Trang 13
147361 triu ng (tc tng 25.42%), cc qu khc gim 5684 triu ng (tc gim
99.58%)
Ngun vn ch s hu tng mnh v hon ton l do tng vn gp ca cc c ng.
Nguyn nhn l do trong nm 2007 cng ty pht hnh thm c phiu lu thng trn th
trng.
Tuy nhin xt v chiu dc ta thy t trng ca ngun vn ch s hu trong tng
ngun vn gim 10.32%. iu ny cho thy t l t ti tr ca doanh nghip ngy cng
gim. Mc d t trng ngun vn ch s hu trong tng ngun vn gim nhng xt v t
l phn trm ca ngun vn ch s hu trong tng ngun vn vn chim hn 50% nh
vy s thay i trong kt cu ngun vn khng nh hng nghim trng n mc t
ch ca doanh nghip trong kinh doanh.
N phi tr: T bng phn tch ta thy: trong nm 2007 ti sn ca doanh nghip
nhn c 47.82% ( tng ng vi s tin l 66114 triu ng) ngun ti tr t n phi
tr. Trong khi t l ny trong nm 2006 ch t 37.49% (tc 351070 triu ng). Ta c th
thy n phi tr trong nm 2007 tng mnh 315044 triu ng tng ng vi mc tng
89.74% so vi cng k nm 2006. Mc tng ny lm t trng ca n phi tr trong tng
ngun vn tng 10.23%. Nguyn nhn ca s bin ng ny l do: cc khon vay ngn
hn v di hn o hn tng mnh 409441 triu ng (tc tng 239.08% so vi nm
2006), cc khon n di hn cng tng 38118 triu ng (tng 80.59% so vi nm 2006),
cc khon phi tr gim 132514 triu ng (tc gim 100% so vi nm 2006).
T nhng s liu trn ta thy:
Quy m ca doanh nghip ngy cng tng, tuy nhin kt cu vn ch s hu trong
tng vn th li gim th hin tnh ch ng trong kinh doanh ca doanh nghip ngy
cng gim. Mt khc cc khon n phi tr li tng ln m ch yu l cc khon vay ngn
hn v di hn o hn. Nu kt hp phn tch theo chiu ngang ta thy tc tng ca
vn ch s hu (24.21%) chm hn so vi tc tng ca n phi tr (89.74%), y l
du hiu khng tt v n cho thy kh nng m bo n vay bng ngun vn ch s hu
ca doanh nghip ang c chiu hng gim dn, do trong nhng nm ti doanh
nghip nn b tr li c cu vn sao cho ph hp hn bng cch gim bt lng vn vay
v nng dn t trng vn ch s hu trong tng vn.
Trang 14
Bn A
739,79
Nm 2006
Bn B
585,30
3
1,058,
Nm 2007
lch
154,490
726,97
820
331,842
Ch tiu
Nm 2006
Nm 2007
Bn A
739,793
1,058,82
0
Bn B
936,372
1,393,09
3
Chnh lch
(196,579)
(334,273)
Trang 15
tng. Nh phn tch trong phn ti sn, kt qu ny l do doanh nghip m rng chnh
sch bn chu, nhm tng doanh s bn hng, m rng th trng. Tuy nhin nu qu lm
dng chnh sch ny tc chnh sch bn chu ca doanh nghip qu d dng, doanh
nghip c th b lm vo tnh trng thu hi n km, nh hng xu n tnh hnh ti chnh
ca doanh nghip, ng thi lm gim lng tin ca cc nh u t hin ti cng nh cc
nh u t tim nng.
1.2.3.3. Quan h cn i 3: Phn tch tnh cn i gia ti sn lu ng vi n
ngn hn v gia ti sn c nh vi n di hn:
Ch tiu
TSL v TNH
NNH
Chnh lch
TSC v TDH
NDH
Chnh lch
Nm 2007
589,481
580,698
8,783
803,612
85,417
718,195
Nm 2006
460,247
303,771
156,476
476,125
47,299
428,826
Trang 16
2007
380,346
784,247
Chnh lch
2007/2006
28.08%
48.78%
2006/2005
21.01%
19.40%
48.50%
40.62%
5.74%
2006
2005
460,247
936,372
ngn hn/Tng ti sn
49.15%
42.31%
Trang 17
Nm
Nm
Chnh lch
803,612
357981
445,631
1,393,093
57.69%
25.70%
2006
476,125
297348
178,777
936,372
50.85%
31.76%
2005
403,901
272551
131,350
784,247
51.50%
34.75%
2007/2006
68.78%
20.39%
149.27%
48.78%
34.97%
6.48%
2006/2005
17.88%
9.10%
36.11%
19.40%
9.21%
3.16%
31.99%
19.09%
16.75%
28.50%
6.05%
CH TIU
Nm 2007
TSC & u t di hn
Ti sn c nh
u t di hn
Tng ti sn
T sut u t tng qut
T sut u t TSC
T sut u t ti chnh di
hn
Trang 18
cng, qui m v nng lc sn xut ngy cng c m rng, m l doanh nghip cng
gia tng cc u t di hn.
2.2. B tr c cu ngun vn:
2.2.1. T sut n:
T sut n phn nh mc s dng vn vay ca doanh nghip, ng thi n cn
cho bit mc r ro ti chnh m doanh nghip ang phi i din cng nh mc
n by ti chnh m doanh nghip ang c hng.
Da vo cc ti liu c lin quan ta c bng sau:
Bng phn tch t sut n:
n v tnh: T ng
CH TIU
Nm 2007
269,845
Chnh lch
2007/2006
89.74%
2006/2005
30.10%
784,247
34.41%
48.78%
33.65%
19.40%
10.36%
Nm 2006
Nm 2005
N phi tr
666,114
Tng
ngun
351,070
vn
T sut n
936,372
37.49%
1,393,093
47.82%
Trang 19
Nm 2007
Ngun vn ch s hu
Tng ngun vn
T sut t ti tr
726,978
1,393,093
52.18%
Nm
Nm
Chnh lch
2006
585,303
936,372
62.51%
2005
514,402
784,247
65.59%
2007/2006
24.21%
48.78%
15.13%
2006/2005
13.78%
19.40%
9.04%
Trang 20
nghip.
3.1. Phn tch kh nng thanh ton trong ngn hn:
Phn tch kh nng thanh ton trong ngn hn l xem xt ti sn ca doanh
nghip c trang tri cc khon n phi tr trong ngn hn khng. phn tch chng ta
s dng cc ch tiu sau:
3.1.1. Vn lu ng rng:
Ta c: Vn lu ng rng = Ti sn ngn hn N ngn hn
Bng phn tch vn lu ng rng:
Ch tiu
Ti sn ngn hn
N ngn hn
Vn lu ng rng
2005
2006
2007
380,346
207,990
172,356
460,247
303,771
156,476
589,481
580,698
8,783
Chnh lch
2006/2005
21.01%
46.05%
-9.21%
2007/2006
28.08%
91.16%
-94.39%
Trang 21
Ch tiu
Ti sn ngn hn
N ngn hn
H s TT hin hnh
2005
2006
2007
380,346
207,990
1.83
460,247
303,771
1.52
589,481
580,698
1.02
Chnh lch
2006/200 2007/200
5
21.01%
46.05%
-0,171
6
28.08%
91.16%
-0,33
Nhn vo bng ta thy, h s thanh ton hin hnh ca Doanh nghip gim dn qua
cc nm. Nm 2005, h s ny l 1,83 nhng sang 2006 v 2007 ch cn li ln lt l
1,52 v 1,02.
Nguyn nhn l do tc tng ca ti sn ngn hn chm hn n ngn hn. C th
t nm 2005 sang 2006, ti sn ngn hn tng ln 21,01% trong khi n ngn hn tng
46,05%. Cn t 2006 sang 2007, ti sn ngn hn ch tng ln 28,08% trong khi n ngn
hn tng n 91,16%. Nh vy, da trn kt qu trn ta c th thy: trong nm 2005, 1
ng n ngn hn c 1,83 ng ti sn ngn hn m bo nhng sang 2006 v 2007 ch
cn li 1,52 v 1,02. Tuy vy, d c gim nhng h s thanh ton hin hnh ca Doanh
nghip l vn chp nhn c v cn > 1, ti sn ngn hn n lc ny vn cn c th
kh nng chi tr cc khon n ngn hn.
Xu hng gim h s thanh ton hin hnh ca Dn th hin 2 iu, mt tt l iu
ny cho thy Dn khng u t qu mc vo ti sn lu ng v s TSNH ko to ra doanh
thu ny s gim DN s dng vn hiu qu hn. Mt khc, nu xu hng ny vn tip
tc trong cc nm ti th rt ng bo ng v n lm kh nng thanh ton ngn hn ca
Dn gim v lm ri ro ti chnh tng ln.
Trong ti sn lu ng bao gm nhng khon mc c kh nng thanh
khon cao v nhng khon mc c kh nng thanh khon km nn h s thanh
ton hin hnh vn cha phn nh ng nng lc thanh ton ca doanh nghip.
nh gi k hn v kh nng thanh ton n ngn hn ta tip tc i su vo
phn tch cc ch tiu sau:
3.1.3. H s kh nng thanh ton nhanh:
H s kh nng TT nhanh = TSNH c kh nng thanh khon cao/ NNH
Trong TSNH c KN thanh khon cao = Tin + khon phi thu
Trang 22
Ch tiu
Tin + khon phi thu
N ngn hn
H s TT nhanh
2005
2006
2007
260,713
207,990
1.25
247,405
303,771
0.81
353,545
580,698
0.61
Chnh lch
2006/200 2007/200
5
-5.10%
46.05%
-0.350
6
42.90%
91.16%
-0.252
Ch tiu
Tin
N ngn hn
H s TT tc thi
2005
2006
2007
44,724
207,990
0.22
50,826
303,771
0.17
19,272
580,698
0.03
Chnh lch
2006/2005
2007/2006
13.64%
-62.08%
46.05%
91.16%
-0.222
-0.802
Trang 23
Ch tiu
N
Vn ch s hu
N/ VCSH
2005
269,845
514,402
0.52
2006
351,070
585,303
0.60
2007
666,114
726,978
0.92
Chnh lch
2006/2005
2007/2006
30.10%
89.74%
13.78%
24.21%
0.075
0.316
Trang 24
Ch tiu
Gi vn hng bn
HTK bnh qun
S vng quayHTK
Thi gian tn kho
2005
- 230 061
65 953
-8.623
41.75
2006
-716 854
120 403
-5.954
60.46
2007
-623 093
95 803
-6.504
55.35
Chnh lch
05-06
06-07
26.1%
13.1%
-20.4%
82.6%
2.669
-0.55
19
-6
Trang 25
Ch tiu
Doanh thu thun
2005
798 751
2006
998 150
Chnh lch
05-06
06-07
26.1
13.1%
2007
866 992
%
215 989
bnh qun
S vng quay KPT
196 579
334 273
9%
70%
3.69
5.078
2.594
1.38
-2.484
139
71
97
-68
26
8
K thu tin bnh
qun
Giai on 05-06: S vng quay KPT tng 1.38 vng, trong khi k thu tin bnh
qun li gim xung. Nguyn nhn l do doanh thu thun tng trong khi khon phi
thu bnh qun li gim, iu chng t kh nng thu hi n ca doanh nghip kh kh
quan
Trang 26
Giai on 06-07: S vng quay KPT gim r rt, trong khi k thu tin bnh qun li
tng ln 26 ngy, c th l nm 2006, s vng quay KPT l 5.1 vng trong khi nm 2007
ch l 2.6 vng. Tc lun chuyn vn gim cng c ngha l thi gian thu hi n ngy
cng di hn. Nguyn nhn ca iu ny l do khon phi thu tng mnh t 196 579 nm
2006 ln n 334 273 nm 2007. Trong khi , doanh thu thun li gim nh 13.1%. Vy,
kh nng thu hi n trong giai on ny khng tt bng giai on nm 05-06.
Nh vy, qua 3 nm hot ng, s vng quay KPT lc u tng sau gim, y l
du hiu khng tt, cho thy kh nng thu hi vn ca doanh nghip i xung. Vn ca
doanh nghip b tn ng v b cc doanh nghip khc chim dng, gy kh khn hn
trong kh nng thanh ton ca doanh nghip.
4.3. Lun chuyn vn lu ng:
Trong qu trnh sn xut kinh doanh ca doanh nghip, vn lu ng khng ngng
vn chuyn. N khng ngng mang nhiu hnh thi khc nhau nh l: tin, nguyn vt
liu, sn phm d dang, thnh phm v qua tiu th sn phm n li tr thnh hnh thi
tin t nhm m bo cho nhu cu sn xut kinh doanh hng ngy ca doanh nghip. Kh
nng lun chuyn vn lu ng chi phi trc tip n vn d tr v vn trong thanh ton
ca doanh nghip. Kh nng lun chuyn c th hin qua cc ch tiu sau:
S vng quay vn lu ng
= Tng doanh thu thun/ Vn lu ng bnh qun s dng
2005
2006
2007
798 751
305 877
998 150
288 990
866 992
8 783
Chnh lch
05-06
06-07
26.1%
13.1%
5.52%
96.96%
Trang 27
NH
vng
quay
2.61
VL
S ngy quay vng 138
3.45
98.71
0.84
95.26
104
-34
-100
VL
Giai on 05-06: S vng quay vn lu ng tng nh do doanh thu thun tng,
trong khi vn lu ng bnh qun s dng li gim. Mc khc s ngy quay vng vn lu
ng nm 2005 l 138 n nm 2006 ch cn 104 ngy. Nh vy chng t hiu qu s
dng vn lu ng ca cng ty trong nm 2006 tt hn nm 2005 iu gip cng ty
trnh ng vn v tit kim c mt lng vn.
Giai on 06-07: S vng quay giai on ny tng mt cch t bin: 95.26 vng.
Nguyn nhn l do doanh thu thun ca cng ty nm 2007 gim 13.1% so vi nm 2006,
trong khi vn lu ng li gim mt cch ng k. iu ny cho thy, tc lun chuyn
vn lu ng tng cng c ngha l thi gian cho mt vng quay vn lu ng tng. nh
vy, trong giai on ny hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty ngy cng tng.
Tm li, qua qu trnh phn tch trn ta nhn thy, tc lun chuyn vn lu ng
tng dn sau l tng mnh chng t hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty l tt.
4.4. Lun chuyn vn ch s hu:
Vic phn tch tnh hnh lun chuyn vn ch s hu nhm nh gi xem doanh
nghip c s dng hiu qu vn ch s hu hay khng. nh gi ta da vo cc tiu
ch sau:
S vng quay VCSH
= Tng doanh thu thun/ VCSH s dng bnh qun
Ch tiu
200
5
2006
2007
Chnh lch
0506-07
06
Trang 28
Doanh thu
798 751
998 150
866 992
514 402
585 303
726 978
S vng quay
VCSH
S ngy
26.1
13.1
%
13.78
%
24.21
1.55
1.71
1.19
0.16
-0.52
232
210
302
-22
-92
2006
2007
Chnh lch
Trang 29
5
798 751
Doanh thu
05-
06-07
26.1
13.1
06
998 150
866 992
%
Tng
vn
936 372
1 393 093
%
19.3
qun
S vng quay tng 1.02
1.07
0.62
0.05
-0.45
vn
S ngy
336
580
-17
244
353
9%
48.78
%
T bng trn c th thy, s vng quay tng vn nm 2006 l cao nht: 1.07 vng,
nm 2005 thp hn rt t v cui cng l gim mnh vo nm 2007: 0.62 vng. Trong khi
, doanh thu t c cao nht cng vo nm 2006 l 998 150, tuy nhin tng vn bnh
qun b ra nhiu nht li l nm 2007: 1 393 093. Tc tng tng vn bnh qun ca
nm 2007 so vi nm 2006 l rt ln: 48.78%.
Nh vy, trong 3 nm, nm 2006 doanh nghip s dng vn hiu qu hn c. Nm
2007 hiu qu s dng vn ca doanh nghip gim mnh, iu ny th hin kh nng thu
hi vn ca doanh nghip chm, doanh nghip b chim dng vn, kh c iu kin tch
ly ti u t.
Tm li, qua ton b qu trnh phn tch trn, ta nhn thy hiu qu s dng vn
ca doanh nghip ang c xu hng gim trong nm 2007, bng chng l tc lun
chuyn khan phi thu, tc lun chuyn ton b vn, vn lu ng, vn ch s hu
tng nhanh vo nm 2006 nhng cng gim mnh vo nm 2007. Do , trong nhng
nm ti, cng ty cn phi c nhng bin php nng cao hiu qu s dng vn nh
ra cc gii php nhm nhanh chng thu hi cc khon n phi thu, hn ch nhng ti sn
c nh khng cn dng, khng m bo k thut v nng lc sn xut, ng thi tng
doanh thu bn hng.
5. Phn tch hiu qu hot ng kinh doanh:
5.1. Phn tch tnh hnh bin ng ca gi vn, chi ph bn hng v chi ph qun l
5.1.1. Phn tch tnh hnh bin ng ca gi vn hng bn.
Phn tch tnh hnh bin ng ca gi vn hng bn cho ta thy c
Trang 30
Ch tiu
Gi vn hng bn
chi ph bn hng
Chi ph QLDN
Doanh thu thun
gi vn/doanh thu
CPBH/doanh thu thun
CPQL/doanh thu thun
2007
0
0
0
0
0
0
0
2006
716,854
76,307
73,107
998,150
71.8183%
7.6448%
7.3242%
2005
568,689
63,684
51,235
798,751
71.1973%
7.9729%
6.4144%
chnh
lch
06-05
20.6688%
16.5424%
29.9178%
19.9769%
0.8647%
-4.2918%
12.4226%
Trang 31
gp phn lm tng li nhun trong cc nm tip theo v doanh nghip cn tip tc duy tr
tnh hnh ny.
5.1.3. Chi ph qun l doanh nghip
Chi ph qun l doanh nghip ca kinh nm 2006 cng tng v c th l tng gn
30% so vi nm 2005. y l mc tng kh cao. chi ph qun l doanh nghip nm 2005
chim 6,4% doanh thu cn nm 2006 th chim 7,3% doanh thu. Chi ph qun l doanh
nghip ch yu l do doanh nghip tng chi ph thit k web, tng chi ph o to. v vy ta
kt lun mc d chi ph qun l doanh nghip c tng song mc tng ny l ph hp, chng
t cc n lc ca doanh nghip trong vic nng cao cht lng phc v, cht lng sn
phm cng nh qung b rng hn hnh nh ca cng ty. Nhng chi ph ny l hp l. Bn
cnh mc tng chi ph qun l doanh nghip vn cao hn mc tng ca doanh thu.
do ta thy hiu qu qun l chi ph qun l ca doanh nghip vn cn cha tt
doanh nghip cn c cc bin php khc phc, thay i phng php gim tc tng
ca chi ph ng thi gp phn vo vic tng li nhun.
Nhn chung qua 2 nm, gi vn hng bn cng nh chi ph bn hng, chi ph
qun l doanh nghip ca cng ty tng. Song nhng mc tng ny u khng cao ng thi
kh hp l. Cng ty kinh qun l kh tt cc chi ph ny v nn tip tc duy tr pht
huy nhm tng cao li nhun ca cng ty.
5.2. Phn tch hiu qu s dng chi ph
Ch tiu ny phn nh c 1 ng chi ph mang li bao nhiu ng doanh thu.Phn tch
hiu qu s dng chi ph chng ta s thy c qu trnh qun l chi ph ca doanh nghip
c hiu qu khng. T rt ra nguyn nhn ti sao.
Tnh hnh thc t ca doanh nghip nh sau:
Ch tiu
Chi ph
Doanh thu thun
2007
0
0
2006
178,230
998,150
5.60034786
5
2005
138,188
798,751
5.780176282
Theo bng trn ta thy, hiu sut s dng chi ph ca doanh nghip 2 nm 2005 l
5,7% tc l c 1 ng chi ph mang li 5,7 ng doanh thu cn nm 2006 l 5,6% tc l
Trang 32
c 1 ng chi ph mang li 5,6 ng doanh thu. Nhn chung, hiu qu s dng chi ph ca
doanh nghip nh trn l kh cao. Mc d nm 2006 hiu qu s dng chi ph ca doanh
nghip thp hn ca nm 2005 0,1%. iu ny c th c l gii v gi nguyn vt liu
tng do tc ng ca lm pht. Theo bn co bch ca cng ty chng ta u bit, chi ph
nguyn vt liu chim khong 65-75% gi thnh sn phm, do vic tng hay gim gi
nguyn vt liu c nh hng rt ln n chi ph cng nh kt qu kinh doanh ca cng
ty.
c bit trc tnh hnh tng gi do lm pht nh vy, cng ty c nhng n lc
nhm lm gim chi ph nh: cng ty thc hin kim sot chi ph bng vic kim sot qu
trnh sn xut. Quy trnh sn xut ca kinh c thit lp c th cht ch v ng b,
bo m thc hin cng vic ng mi khu ngay t ban u ngn nga pht sinh
cc sai st v hng hc. Hng thng b phn k ton qun tr v gi thnh lp bo co
kim sot chi ph sn xut, bo co ny c lun chuyn qua nhiu cp khc nhau t k
ton trng gim c ti chnh v tng gim c iu hnh. V vy vi vic thc hin cc
n lc ny chng ta c th tin rng trong cc nm sau hiu sut s dng chi ph ca doanh
nghip s tng cao hn.
5.3. Phn tch nh hng ca hot ng ti chnh n tng li nhun
Ch tiu
Doanh thu t hot ng ti chnh
chi ph ti chnh
LN hot ng ti hnh
Li nhun thun t HSXKD
Li nhun thun t HSXKD v hot
ng ti chnh
2007
2006
47,464
23,847
23,617
308,113
2005
4,954
18,099
-13,145
101,997
331,730
88,852
Ngoi hot ng kinh doanh chnh theo chc nng cng ty cn c nhng hot ng
ti chnh vi chi ph v thu nhp c lin quan. Vic phn tch ny s gip cho ta nh gi
c s nh hng ca chng vo tng li nhun ca doanh nghip. Da vo bng phn
tch, chng ta c th thy doanh thu t hot ng ti chnh ca cng ty nm 2006 tng ln
rt nhiu so vi nm 2005. C th l t 4954 ln 47464. c bit trong khi nm 2005 cng
ty phi chu l t hot ng ti chnh 13145 t ng th n nm 2006 cng ty khng
Trang 33
Ch tiu
Thu nhp khc
Chi ph khc
LN khc
Li nhun thun t HSXKD
Li nhun thun t HSXKD v hot
ng khc
2007
2006
19,50
2
4,969
14,53
2
308,1
2005
15,203
5,170
10,033
101,99
13
293,5
7
112,03
81
Trang 34
2005
2006
101,997
798,751
0.128
308,113
998,150
0.309
Chnh lch
2006/2005
202.08%
24.96%
141.73%
nm 2006
9.14
29.48
nm 2005
7.23
12.42
t sut li nhun/DT
%
31.42
t sut li nhun/Ti sn
chnh lch
26.4177%
17.0598%
12.65
%
18.7749%
T bng phn tch ta thy nm 2006 t sut li nhun trn tng ti sn c 100
ng u t vo ti sn th mang li 31,4 ng li nhun so vi nm 2005 100 ng u
t vo ti sn mang li 12,65 ng li nhun. V vy t sut li nhun trn tng ti sn
ca nm 2006 tng ln rt nhiu so vi nm 2005 v c th l tng ln 18,8%. Nguyn
nhn l do doanh nghip qun l tt vng quay ti sn khin cho h s quay vng vn
ca doanh nghip nm 2006 l 9,14 trong khi h s vng quay vn nm 2005 l 7,23 tng
26,41%. Thm vo doanh nghip hot ng cng kh hiu qu v vy t sut li nhun
trn doanh thu ca doanh nghip cng tng cao. Nm 2006 tng 17% so vi nm 2005.
Trang 35
2006
936,37
tng ti sn
2005
784,247
585,30
vn ch s hu
n cn n
3
1.60
514,402
1.52
Nm 2006
0.29
1.06597591
vn quay vng
n cn n
1.60
0.50267126
Nm 2005
0.12
1.018494173
1.52
0.192796684
Trang 36
1. im mnh:
- Doanh nghip hot ng sn xut kinh doanh vi quy m ngy cng tng, hng ha a
dng, mng li phn phi rng khp.
- Tc lun chuyn hng tn kho c xu hng tng dn th hin sn phm ca doanh
nghip ngy cng c cht lng nn tnh hnh bn ra tt, cng ty tit kim c tng i
chi ph d tr hng tn kho, gii phng vn nhanh xoay vng vn nhanh, to iu kin
thun li m rng sn xut kinh doanh gp phn tng li nhun khi ang hot ng c
li.
- S dng n cn n kh hiu qu
- Qun l chi ph tt, hiu sut s dng chi ph ngy cng ci thin.
- T sut li nhun trn tng ti sn l kh tt v tng u.
- ROE tng mnh v kh cao sc ht vi cc nh u t ngy cng tng.
2. im yu:
- Kh nng thanh ton cha tt v gim qua cc nm, trong kh nng thanh ton tc
thi rt km, ri ro v ti chnh kh cao.
- Kh nng t ch ca Dn ngy cng gim, ngun vn t c ca doanh nghip khng
trang tri cho nhng hot ng c bn ca doanh nghip v lng vn thiu ht ny li
c chiu hng tng. Doanh nghip phi huy ng vn lin tc t cc khon vay hoc i
chim dng vn t cc n v khc.
- Lng vn b chim dng ca doanh nghip ngy cng tng, kh nng thu hi vn ca
doanh nghip cha cao.
Trang 37
Kt lun
Cng vi s chuyn i c cu ca nn kinh t v xu th hi nhp mnh m hin
nay, hiu qu hot ng kinh doanh ngy cng l mc tiu lu di cn t ti ca tt c
cc doanh nghip. i vi mi doanh nghip, hiu qu hot ng sn xut kinh doanh
th hin nhiu mt v ph thuc vo nhiu yu t, trong vn ti chnh l mt vn
ht sc quan trng. Vic phn tch ti chnh ca doanh nghip c th gip cho cc
nh qun l, nh u t c ci nhn ton din v tnh hnh ti chnh v t c th a
ra cc quyt nh u t ng n. Khng nm ngoi mc ch trn, bng vic phn tch
tnh hnh ti chnh ca Cng ty C Phn Kinh , chng ti a ra mt s nhn xt
v im mnh, im yu ca doanh nghip, t ra mt s gii php ha hn trong
tng lai.
Trang 38
Qua vic phn tch cc ch s ti chnh v vn, kh nng thanh ton, ti sn,
ngun n... c th thy rng, Cng ty C Phn Kinh hot ng tng i hiu qu,
gp phn quan trng trong vic pht trin lnh vc sn xut thc phm Vit Nam. Tuy
nhin, vn cn tn ti nhng mt cha tt v kh nng thanh khon tc thi, vn huy
ng v s dng vn, do , doanh nghip cn khc phc hon thin hn tnh hnh ti
chnh ca mnh.
Vn ci thin tnh hnh hot ng sn xut, ti chnh... l vn khng phi d
dng gii quyt v khc phc c ngay. V th, khng ch cng ty C phn Kinh m
rt nhiu cc doanh nghip Vit Nam khc cng cn ht sc thn trng v tng bc hc
hi, tip thu, tch ly kinh nghim doanh nghip ngy cng hot ng hiu qu hn,
gp phn to ln thc y nn kinh t Vit Nam pht trin.
Trang 39