LA MODELIZACION EN ECONOMETRA

Prof. Adrin Fernndez Adri Fern CURSO METODOS CUANTITATIVOS AVANZADOS Opcin Econometra Opci Econometr Edicin 2009 Edici

LA MODELIZACIN EN ECONOMETRA
Antecedentes El papel de los econometristas Modelizacin Metodologa tradicional El enfoque VARs Metodologa de la LSE (D. Hendry) Modelos de Equilibrio General Sntesis

Antecedentes
Generales
Modelos Economtricos de Ecuaciones Simultneas (L. Klein y T. C. Econom Simult Koopman Cowles Comission) Comission) Auge de estos modelos con L. Klein (principios 70s) Series de Tiempo versin uniecuacional (Box y Jenkins) y versi multiecuacional (Modelos VARs de Sims) Sims) Modelos Computables de Equilibrio General (MCEG) nfasis en la construccin y formulacin de modelos (LSE construcci formulaci Hendry) Hendry) La incorporacin de los tests de races unitarias (principios 80s). incorporaci ra 80s). La incorporacin del concepto de exogeneidad (1983). incorporaci (1983).

Antecedentes
El desarrollo de las posibilidades de computacin contribuy, durante la dcada de 1960 y mitad de los 70's, al auge de los Modelos Economtricos de Ecuaciones Simultneas, donde el paradigma corresponde a los trabajos de L. Klein. La base metodolgica, en lo esencial, se sistematiza con los trabajos de T. C. Koopmans en el marco de la Cowless Comission durante los 40's y tempranos 50's (A. Spanos, 1993, Cap. 25). Las controversias a nivel metodolgico ( la crtica de Lucas, los trabajos de C. Sims) pero, fundamentalmente, los fallos de los grandes modelos luego del shock petrolero de 1974, contribuyeron al desarrollo de las tcnicas de anlisis de series de tiempo, en su versin uni-ecuacional (Box-Jenkins) o multiecuacional (modelos VARs de C. Sims). Optando por un camino alternativo, que en puridad impide considerarlos como modelos economtricos, se desarrollan tambin en los 80's los Modelos Computables de Equilibrio General (MCEG).

Antecedentes
Los fundamentales trabajos de econometristas de la London School of Economics (LSE), fundamentalmente D. Hendry, en los 80's, cambian los nfasis del mtodo tradicional, revalorizando las etapas de formulacin y evaluacin en la construccin de modelos. Sus contribuciones son tan importantes que se consideran un nuevo enfoque metodolgico. Paralelamente, continan los desarrollos en el tratamiento de series de tiempo, incorporndose los tests de races unitarias (Dickey, Fuller, entre otros), el concepto de cointegracin de series de tiempo y los tests correspondientes, stos ltimos en el marco de la LSE. En un artculo fundamental, Engle, Hendry y Richard incorporan el concepto de exogeneidad de una variable respecto del Proceso Generador de Datos de la variable endgena u objetivo (Engle, Hendry y Richard, 1983). Las tcnicas mencionadas han sentado las bases metodolgicas para acometer la tarea de construccin de modelos economtricos levantando las crticas que en el pasado se realiz a la metodologa tradicional.

Antecedentes
Nacionales
Instituto de Estadstica de la F.CC.EE., finales de la dcada de 1960 (A. Davrieux et Estad al,1975) - modelo economtrico de ecuaciones simultneas. Corresponde tanto a econom simultneas. mtodos economtricos strictu sensu, como a procedimientos de calibracin econom calibraci propios de los MCEG. Modelo Macroeconmico de Simulacin de Corto Plazo (R. Grosskoff, 1985) Macroecon Simulaci Plazo Modelo de Vectores Auto Regresivos (VARs) de Ceres, por C. Sapelli y E. Favaro, Ceres, Favaro, midiendo la incidencia de los shocks regionales. Dcada de los 80s regionales. Modelo desarrollado en 1994 y 1995 en la Oficina de Planeamiento y Presupuesto (OPP). Este modelo, que en trminos generales corresponde a un MES, incorpora (OPP). modelo, algunos mdulos que fueron modelizados como VARs. Modelo de Equilibrio General desarrollado en 1992, utilizado para el anlisis de la 1992, an modificacin (descenso) de tarifas sobre las importaciones. S. Laens (1992) modificaci descenso) importaciones. Modelos desarrollados en OPP en los ltimos aos. os.

El papel de los econometristas

Modelizacin Modelizaci Objetivo de la modelizacin modelizaci Uno de tres (Granger, 1990) : la prueba de hiptesis econmicas hip econ la realizacin de pronsticos realizaci pron la anlisis (simulacin) de polticas. an simulaci pol ticas.

Axioma: El objetivo de la modelizacin es ... afectar las Axioma: modelizaci creencias -y consecuentemente los comportamientos de otros investigadores y posiblemente otros agentes econmicos. econ micos. La relevante distincin entre productores y distinci productores consumidores de modelos economtricos. consumidores econom tricos.

Papel de los productores y consumidores productores consumidores

Aspectos que deberan ser preocupacin de (C. W. J. Granger, 1990): deber preocupaci De productores y consumidores: consumidores:
el objetivo del o de los modelos: inferencia, proyecciones o control (simulacin); modelos: inferencia, (simulaci la eleccin del conjunto de informacin (perodo considerado, variables relevantes); elecci informaci per considerado, relevantes); el uso de la teora econmica en la formulacin del modelo y la probabilidad, a priori, teor econ formulaci probabilidad, asignada a su validez; validez; las formas funcionales de relacionamiento entre las variables.

De los productores: productores:

aspectos que estn sujetos a controversia en la literatura sobre modelizacin. est modelizaci
Metodologa: un modelo uniecuacional, Modelo de Ecuaciones Simultneas, etc.; en ste Metodolog uniecuacional, Simultneas, ltimo caso, cuntas ecuaciones (cules son las variables objetivo); caso, cu cu objetivo); la evaluacin del modelo, pruebas utilizando informacin extra-muestral (adicional a la evaluaci modelo, informaci extra(adicional muestra con que se estima el modelo); modelo); comparacin con otros modelos. comparaci modelos.

Modelizacin
"all models are wrong, some models are useful useful
Box, G.E.P., Robustness in the strategy of scientific model building, building, in Robustness in Statistics, R.L. Launer and G.N. Wilkinson, Editors. 1979, Academic Press: New York.

Crticas Cr Simplificacin excesiva Simplificaci Requerimiento de invariancia (invariance requeriment) - Crtica de Lucas (1976) Cr

Modelos de Varias Ecuaciones

Analizaremos exclusivamente los modelos de varias ecuaciones. ecuaciones.

Modelos de Equilibrio General, tambin llamados Modelos General, tambi Computables de Equilibrio General (MCEG) Modelos economtricos econom
En

este caso, y de acuerdo a la metodologa que se aplica en la caso, metodolog formulacin, estimacin, validacin y simulacin, analizaremos 3 formulaci estimaci validaci simulaci metodologas (Pagan, 1990): metodolog
la metodologa de D. Hendry, o de la London School of Economics metodolog (LSE); la metodologa VARs, de C. Sims; metodolog el enfoque bayesiano, de E. Leamer. bayesiano, Leamer.

Metodologa: Modelos Economtricos 3 enfoques (Pagan, 1987)

El enfoque de Vectores Auto Regresivos -VARsVARs(C. Sims) La LSE (D. Hendry) (D. El bayesiano (E. Leamer) Leamer)

Metodologa tradicional
Metodologa tradicional de la Cowless Metodolog tradicional Comission Formulacin e identificacin de un modelo Formulaci identificaci multiecuacional: multiecuacional:
[I]

Byt + Cxt = ut
donde yt es el vector de variables endgenas, xt de end genas, exgenas, ut las perturbaciones del modelo, B y C las ex modelo, matrices de parmetros. par metros.

Metodologa tradicional Metodolog tradicional Ejemplo: modelo keynesiano de consumo Ejemplo:

Ct = + Yt Yt = Ct + I t
Considerando a It como exgena, en ex la notacin anterior se tendra: notaci tendr

1.Ct Yt .1 + 0.I t = ut 1.Ct + 1.Yt 0.1 1.I t = 0

1 Ct 1 1 Y + 0 t

0 1 ut = 1 I t 0

Metodologa tradicional Metodolog tradicional

El enfoque tradicional implica que tanto B como C deben presentar un nmero importante de ceros. Esto es, un no. importante de ceros es, restricciones sobre los elementos de B y C es necesario para que las ecuaciones del modelo estn identificadas. est identificadas
Los preceptos de la teora econmica deben (deberan) permitir preceptos teor econ deber an) decidir qu variables deben estar presentes en cada ecuacin (sus coef. qu ecuaci coef. son iguales a cero).

Crticas de C. Sims (1980) Cr

El supuesto es incorrectamente aplicado: los coeficientes que se aplicado: suponen iguales a cero en realidad estn prximos a cero. est pr ximos El pobre tratamiento de los modelos dinmicos (para los cuales se pobre din exige un conocimiento exacto de la estructura de rezagos y de exacto componentes AR) La dificultad de la inclusin de las expectativas en dichos modelos inclusi

Metodologa tradicional Metodolog tradicional

Comentario de Pagan
El argumento de Sims es correcto en su esencia, pero no corresponde a esencia, un punto fundamental: No parecen existir muchas ocasiones, en el trabajo aplicado, en el que la ocasiones, aplicado, identificacin puede ser considerada el sospechoso de pobres identificaci sospechoso resultados. resultados

Metodologa: El enfoque VARs de Sims Metodolog

Propuesta

de Sims

Trabajar con una representacin de Vectores Auto Regresivos representaci (VARs) para las variables endgenas y exgenas. end ex Definiendo como zt = (yt , xt) donde xt corresponde a las (y variables exgenas (los miembros de xt en la formulacin ex genas formulaci tradicional ecuacin [I] que no son las restantes variables ecuaci rezagadas), la representacin VARs toma la forma: rezagadas), representaci

[II]

zt = A j zt j + t
j =1

Metodologa: El enfoque VARs de Sims Metodolog

La ecuacin estimada es la anterior, an cuando ecuaci son necesarios dos pasos adicionales para el uso posterior de esta metodologa. metodolog En condiciones generales, el modelo anterior generales, puede ser transformado en:
[III]

zt =

j=0

D t

t j

donde t son innovaciones ortogonales (y que son CL de las t)

Metodologa: El enfoque VARs de Sims Metodolog

Crtica

de A. Pagan

En particular, el pasaje de las innovaciones de [II] (que (que presentan una interpretacin clara, y que corresponden interpretaci clara, justamente al insumo para el anlisis de simulacin) a an simulaci las innovaciones ortogonales de [III] es comparado, con comparado, cierta irona por Pagan, con el anlisis de componentes iron an principales: principales: Las matemticas estn claras, la economa no. matem est claras, econom no

Metodologa de la LSE (Hendry) Metodolog (Hendry) 4 pasos

a) Formular un modelo general que sea consistente con la teora teor econmica y que restrinja lo menos posible la dinmica del econ din proceso. Aplicacin del Mecanismo de Correccin de Error. proceso. Aplicaci Correcci b) Re-parametrizar el modelo para obtener variables explicativas Reque sean casi ortogonales e interpretables en trminos del equilibrio final. c) Simplificar el modelo a la menor versin que sea compatible con versi los datos. datos. d) Evaluar el modelo resultante con una batera extensa de bater pruebas, analizando los residuos y su poder predictivo, pruebas, especialmente extra-muestral. extra-

Metodologa de la LSE (cont.) Metodolog

General

to Specific

D. Hendry plantea comenzar con un modelo amplio que es usado para comparar con las versiones reducidas. reducidas.
Encompassing

El modelo resultante debe poder explicar los resultados encontrados con otros modelos (de otros autores). autores).

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Metodologa de la LSE (cont.) Metodolog

Observaciones al enfoque de D. Hendry (ref. A. Pagan) La metodologa de D. Hendry es una versin mejorada metodolog versi mejorada de la metodologa tradicional. Es un cambio de metodolog tradicional nfasis. nfasis. La variable dependiente rezagada slo es excluida como regresor si se comprueba su no significacin, para significaci modelizar ms adecuadamente el aspecto dinmico del din modelo. modelo. Los componentes Auto-Regresivos y de Medias Mviles Autoson integrados en forma natural. Slo se aceptan las restricciones que son convalidadas a partir de los propios datos. datos.

Metodologa de la LSE (cont.) Metodolog

El aspecto distintivo de esta metodologa es el nfasis en la evaluacin del modelo.

Como parte de la construccin del modelo, es necesario aplicar una construcci modelo, batera de pruebas que permitan evaluarlo. bater evaluarlo.
Dos

artculos que describen este importante paso: H. White art paso: (1990) y, Y.Chong y D. Hendry (1986). Spanos (1993), un autor que suscribe esta metodologa, metodolog presenta un tratamiento exhaustivo del tema. tema. un ejemplo de la aplicacin, se recomienda H. Ahumada aplicaci (1992).

A.

Como

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Metodologa: Modelos de Equilibrio General Metodolog

Se definen 2 pasos en la construccin de un Modelo Computable de construcci Equilibrio General (MECG). Fair (1984) Primer Paso: obtener un conjunto de datos (usualmente referidos Paso: a un ao determinado) para los cuales se supone que el modelo determinado) implcito se encuentra en equilibrio. impl equilibrio.
Condiciones que deben ser verificadas para el conjunto de datos :
que

todos los mercados considerados (todas las mercancas mercanc consideradas) se encuentran en equilibrio (las demandas planeadas consideradas) igualaran a las ofertas planeadas); planeadas); gasto de todos los agentes domsticos, incluido el gobierno, se dom iguala a la restriccin presupuestal restricci sector externo de la economa se encuentra en equilibrio econom

El

El

Metodologa: Modelos de Equilibrio General Metodolog

Segundo paso: Seleccionar las formas funcionales y de los valores paso: de los parmetros del modelo. par modelo.
Estos ltimos son estimados a partir de la calibracin del modelo, estimados calibraci modelo, imponiendo las condiciones de equilibrio para los distintos mercados y balances de los agentes en el ao particular.

Dependiendo de las formas funcionales elegidas, las condiciones de elegidas, equilibrio no son suficientes para determinar de manera nica a los parmetros, por lo que algunos valores son definidos a partir de par metros, estudios previos, exgenos al modelo. previos, ex modelo.

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Metodologa: Modelos de Equilibrio General Metodolog Falencias de los MECG

1. NO existe una metodologa clara para la validacin del modelo metodolog validaci (sto es, para testear si el modelo es una aproximacin es, aproximaci adecuada a la realidad) dado que los parmetros no son realidad) par estimados (en el sentido estadstico usual). estad 2. NO es posible asociar un intervalo a las proyecciones resultantes de las variables endgenas. end genas. 3. NO es posible realizar los estudios de las condiciones de exogeneidad (y, en especial, de super-exogeneidad) para validar super- exogeneidad) las simulaciones. simulaciones.
An admitiendo que el modelo ha sido adecuadamente calibrado, calibrado, cabe plantearse la posibilidad que el PGD de las variables endgenas no sea invariante ante cambios en el PGD de las end variables de poltica. pol tica.

Metodologa: el futuro
Los Modelos de Equilibrio General Dinmico Estocstico Din Estoc (Dynamic Stochastic General Equilibrium - DSGE).
1. Corresponden a GENERALIZACIONES de los modelos del ciclo real (Real Business Cycle - RBC). 2. Los modelos DSGE utilizan relaciones "lineales-cuadrticas", en las lineales- cuadr ticas", cuales los agentes tienen preferencias cuadrticas y toman decisiones cuadr de optimizacin con tecnologas lineales de produccin. optimizaci tecnolog producci 3. Corresponden a una SINTESIS de los MCEG y modelos estocsticos (y, estoc por tanto, son estimables). tanto, estimables). 4. SALVAN los problemas derivados de los procedimientos de calibracin calibraci (no se dispone de estimaciones de la varianza del error). 5. Estas tcnicas NO han tenido una amplia utilizacin pero actualmente utilizaci son una de las tcnicas ms utilizadas. utilizadas.

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