UNAM – FCA

ARTÍCULO
FINANZAS I
GONZÁLEZ MEDINA ANA KAREN

HORIZONTES DE INVERSIÓN
Connie Montes
El Economista – VALORES Y DINERO
Lunes 10 de Noviembre del 2008

- Distintos niveles de riesgo

- Las diferencias entre fondos

Cada segmento de inversión tiene sus propias características y por ello, los
efectos que pueden generar diversas situaciones como aumento o bajad en las
tasas de interés, impactarán de distinta manera.
Lo mismo ocurre entre las operadoras de sociedades de inversión. Algunas
participan preponderantemente en deuda, con especialización en instrumentos
gubernamentales (Cetes) y en menor medida en papel bancario; otras
operadoras ofrecen una amplia gama de inversiones tanto en instrumentos de
deuda como renta variable.
Otras más promueven inversiones con mediano riesgo de mercado, pero
apoyadas en una sobresaliente calidad en la administración y manejo de
activos.
Las operadoras de sociedades de inversión, aunque tienen una amplia gama
de alternativas, también pueden tener una mayor especialización en
determinado nicho de mercado.
En este sentido, aun cuando existen diferentes características entre las
sociedades de inversión que operan en el mercado, el inversionista tiene la
posibilidad de elegir la mejor alternativa. Para ello, es indispensable conocer
qué operadora es la que mejor se apega a sus requerimientos (montos
mínimos de inversión, entre otros) y os resultados otorgados por los fondos.
Resulta conveniente que el inversionista conozca la trayectoria de las
sociedades de inversión que son de su interés en n periodo de tres a cinco
años para que observe la consistencia en rendimientos; tipos de instrumentos
que concentra el fondo en la cartera de inversión y montos mínimos de
inversión para abrir una cuenta.
Entre otros aspectos importantes, también se encuentra el porcentaje de
comisiones que cobra el fondo, la experiencia y trayectoria en el mercado de la
operadora o administradora de sociedades de inversión.
Los resultados que presentan las sociedades de inversión reflejan la efectividad
de las estrategias aplicadas por un grupo de profesionales que conforman el
comité de inversiones que tiene cada intermediario financiero (banco, casa de
bolsa o las operadoras de sociedades de inversión).
En el comité de inversiones participan especialistas en el mercado de dinero,
del sector accionario, en economía y finanzas, entre otros. Las estrategias de
inversión que deben seguir las sociedades o fondos de inversión, también
corresponden al objetivo que tiene el inversionista.
Este compromiso se plasma en el Prospecto de información al público
inversionista, que acompaña a cada sociedad de inversión, en el que también
se especifican de manera clara los objetivos que se buscan.
De manera adicional al compromiso establecido por el fondo con el
inversionista, el comité de inversiones mantiene un constante monitoreo de las
diferentes variables económico – financieras como las tasas de inflación, entre
otras, que puedan influir en el desempeño esperado.
Los principales aspectos que considera el especialista de cada área, como
puede ser de renta variable, mercado de dinero, cambiario y de promoción para
evaluar resultados son los referentes al nivel de riesgo y rendimiento de las
sociedades de inversión que administra una operadora.
Si fuera el caso de alguna emisora del mercado accionario o sector productivo
(telecomunicaciones, alimentos y bebidas), se observará su posición en el
mercado; si se trata de instrumentos que el fondo tuviera en cartera y ligados a
papeles de deuda o bancarios, el comité de inversiones procederá a revisar el
grado de calificación para ratificar su estabilidad o detectar con oportunidad
una posible modificación.
Esta labor es de gran responsabilidad, porque de acuerdo con las medidas que
se adopten serán los resultados que obtengan los inversionistas, a través de
las sociedades de inversión.
La preparación y experiencia de quienes participan en el comité de inversiones
es fundamental para actuar con oportunidad en los mercados.
En reuniones semanales, cada especialista de mercado aporta su opinión que
es valorada por el comité de inversiones, responsable de aplicar las estrategias
en diferentes fondos de acuerdo con el comportamiento de los mercados.