García Rodríguez Beatriz

Finanzas I
Noticia: Trabajo final

¿Puede China salvar a América Latina?

Miércoles, 15 de octubre de 2008 - 14:39 GMT
James Painter
BBC

Sin duda, las economías de América Latina se encuentran en

una posición de más fortaleza para afrontar la crisis financiera
global que en ocasiones anteriores: la mayoría de los países
tienen superávit comercial, fuertes reservas monetarias y un
déficit fiscal saludable.

Pero la combinación de una desaceleración global con la caída en los

precios de las materias primas amenaza con revertir la tendencia
reciente al crecimiento.

El Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional ya han modificado

las perspectivas de crecimiento de la región para 2009. Existe
preocupación sobre la posibilidad de que los gobiernos tengan que
recortar sus gastos en salud, educación y planes de erradicación de
pobreza.

¿Podría entonces China mitigar estos efectos?

Después de todo, en los últimos diez años muchos países,

especialmente en Sudamérica más que en América Central, han
diversificado sus socios comerciales para incluir al gigante asiático.
En 2000, el comercio entre América Latina y China alcanzaba los
US$13.000 millones; el año pasado fue de US$103.000 millones.

Materias primas

China ha estado comprando cantidades masivas de las materias

primas sudamericanas para satisfacer su economía en auge, que el
año pasado creció un 13%: soja y mineral de hierro de Brasil; soja y
oleaginosas de Argentina; cobre de Chile, estaño de Bolivia, y petróleo
de Venezuela.
En 2007 las exportaciones
totales de América Latina
China es ahora el principal mercado de equivalieron a US$715.000
exportación de Chile y el segundo de Perú. millones, de los cuáles sólo
US$51.000 millones -o 7%-
Es el segundo socio comercial más fueron a China.
importante de Brasil -después de Estados
Unidos- y el tercero de Argentina.

Sin embargo, hay que ser cautos.

En 2007 las exportaciones totales de América Latina equivalieron a

US$715.000 millones, de los cuáles sólo US$51.000 millones -o 7%-
fueron a China. Las exportaciones a China fueron mucho más
importantes para algunos países -como los antes mencionados- que
para otros.

Si la economía china continúa creciendo, eso podría sin dudas jugar un

papel en ayudar a mantener el crecimiento de las economías
latinoamericanas.

Pero, ¿es realmente sostenible el alto crecimiento chino? ¿Puede China

continuar absorbiendo los commodities de América Latina? Un 70% de
la economía china está generado por el comercio, especialmente por la
venta de productos manufacturados baratos que van a Estados Unidos
y a Europa.

Desaceleración

Pero si la demanda cae en esas zonas, muy probablemente eso

afectará la producción china y el superávit comercial del país. Ya hay
signos de una importante desaceleración:

• Los precios de las acciones han caído más de la mitad desde

principios de año
• Los precios de las propiedades, que habían crecido muchísimo, han
bajado un 25%
• Las exportaciones a EE.UU. se han reducido un 20%. Por ejemplo, la
mitad de los fabricantes de juguetes del país caerán en bancarrota
este año, en parte debido a la demanda declinante desde EE.UU.
• Se dice que los productores de acero han recortado su producción
en hasta 20%, y que millones de toneladas de mineral de hierro
están estancadas en puertos chinos.

El gobierno chino ha puesto su esperanzas en que podrá estimular la

demanda doméstica para compensar esta caída. Pero la automotriz
japonesa Toyota, un importante inversor en China, recientemente
empezó a recortar su producción porque teme quedarse con un
número de autos que no podrá vender.

Hay distintas visiones de hasta qué punto la Hay distintas visiones de

hasta qué punto la economía
economía china va a perder fuerza. En un china va a perder fuerza.
extremo hay comentaristas como David
Roche, fundador de la consultora
Independent Strategy de Hong Kong.

"Según el gobierno chino, la economía no caerá más allá del 8%", dijo
a la BBC. "(Pero) de hecho, ya está camino al 4%, aunque no nos
dirán eso. La caída en las exportaciones va a impactar en la inversión
de bienes fijos, que representa un 40% del PBI de China".

Otros analistas ven una caída mucho menor, que llevará al crecimiento
al 8-9%. Ellos creen que las autoridades chinas tienen un superávit
cómodo de 2% del PBI que les podría permitir estimular la economía.

Sectores

Para los países latinoamericanos, es

importante cuáles sectores de la economía
china seguirán creciendo, y a qué ritmo. La
demanda de mineral de hierro ya es vista
como volátil. La demandas de cobre depende
de cuán rápido China quiere avanzar con el
proceso de llevar electricidad a todo el país.

Argentina y Paraguay son particularmente Pese a una serie de

vulnerables a una caída en la demanda de
soja. Desde julio, los precios de la soja han
disminuido desde los US$16 a los US$9 por
acuerdos muy publicitados
entre el presidente venezolano,
Hugo Chávez, y el gobierno
chino, Venezuela exporta sólo
250.000 barriles de petróleo
por día a China, comparado con
el 1,5 millón de barriles que
envía a Estados Unidos
celemín, en parte debido a una cosecha récord en China y a un
descenso en las importaciones chinas.

Muchos analistas aseguran que la notable recuperación de la economía

de Argentina desde su colapso en 2001 se debió en gran parte al
auge de las exportaciones de soja, especialmente a China. La soja
juega un papel crucial en la actividad económica y como una fuente de
recaudación impositiva:

• Las exportaciones totales de Argentina a China han crecido de

manera brusca, desde alrededor de US$140 millones en 1992 a
US$3.500 en 2006 y US$6.300 millones en 2007. La mayor parte de
esto es soja
• Se espera que la cantidad de tierra dedicada a la soja alcance los
17,5 millones de hectáreas: esto equivale a la mitad de la tierra
arable del país
• Los impuestos a las exportaciones generarán US$12.000 millones
este año. De eso, cerca de la mitad proviene de impuestos sobre los
oleaginosos. Menores recaudaciones provenientes de la soja podrían
afectar el gasto público.

Chile sería afectado por una menor demanda de cobre de China. El

cobre aumentó un enorme 700% entre 2001 y mediados del 2008,
pero ahora está su precio está bajando.

Pero a diferencia de otros países latinoamericanos, Chile cuenta con un

amplio fondo de cerca de US$20.000 millones que se guardaron
cuando los precios del cobre estaban subiendo.

Perú definitivamente será ayudado por la creciente demanda china

por sus minerales. Gran parte de su rápido crecimiento se debe al
interés en su sector minero, principalmente de parte de inversores
chinos.

Una compañía china, Chinalco, invertirá US$3.000 millones en una

enorme mina de cobre, mientras que otra empresa también china,
Shouganag, tiene un virtual monopolio de la extracción de mineral de
hierro.

La demanda de la economía china hará poco por compensar las caídas

en los precios del petróleo que afectan a Venezuela y Ecuador.

Pese a una serie de acuerdo smuy publicitados entre el presidente

venezolano, Hugo Chávez, y el gobierno chino, Venezuela exporta sólo
250.000 barriles de petróleo por día a China, comparado con el 1,5
millón de barriles que envía a Estados Unidos por día: esto equivale al
60% de sus exportaciones petroleras. Las exportaciones totales de
Venezuela a China sólo alcanzaron los US$3.000 millones en 2007.

Inversión

La economía del gigante

En general, los precios de las materias
primas son probablemente el principal factor
para decidir el crecimiento a mediano y largo
plazo de la región. Después de todo, según
el Banco Mundial, alrededor de la mitad del
crecimiento de la región se debe a los altos
precios de los commodities.
asiático es quizás el principal
factor que determinará si el
actual descenso de los precios
es sólo un problema pasajero
o una tendencia a largo plazo

El papel de China es crucial. La economía del gigante asiático es quizás

el principal factor que determinará si el actual descenso de los precios
es sólo un problema pasajero o una tendencia a largo plazo.

Y puede todavía haber un aspecto positivo de la crisis. Algunos

analistas creen que China podría aumentar sus inversiones en América
Latina. Hasta ahora, se ha visto poco de los US$100.000 millones que
el presidente Hu Jintao prometió en 2004.

En 2007, esa inversión fue de US$22.000 millones comparados con los

US$350.000 invertidos por empresas de Estados Unidos en la región.

Los analistas de Oxford Analytica hace poco predijeron que este nivel
de inversión china podría aumentar, en un momento en que China
busca asegurar su provisión de materiales crudos.

Fuente: http://news.bbc.co.uk/hi/spanish/business/