Fundo de Investimento em

Direitos Creditórios BANCOOP I

(Administrado pela Planner Corretora de Valores S.A.)

Demonstrações Financeiras Referentes ao

Período de 3 de Setembro (Início das Operações)
a 31 de Dezembro de 2004 e
Parecer dos Auditores Independentes

Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos Quotistas e à Administradora do

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios BANCOOP I
(Administrado pela Planner Corretora de Valores S.A.)
São Paulo - SP

1. Examinamos a demonstração da composição e diversificação das aplicações do Fundo de

Investimento em Direitos Creditórios BANCOOP I, levantada em 31 de dezembro de 2004,
e a demonstração da evolução do patrimônio líquido correspondente ao período de 3 de
setembro (início das operações) a 31 de dezembro de 2004, elaboradas sob a
responsabilidade de sua administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião
sobre essas demonstrações financeiras.

2. Nosso exame foi conduzido de acordo com as normas brasileiras de auditoria e

compreendeu: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o
volume de transações e o sistema contábil e de controles internos do Fundo; (b) a
constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as
informações contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis
mais representativas adotadas pela administração do Fundo, bem como da apresentação das
demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

3. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas representam

adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do
Fundo de Investimento em Direitos Creditórios BANCOOP I em 31 de dezembro de 2004 e
a evolução de seu patrimônio líquido correspondente ao período de 3 de setembro (início
das operações) a 31 de dezembro de 2004, de acordo com as práticas contábeis adotadas no
Brasil.

São Paulo, 28 de fevereiro de 2005

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Osmar Aurélio Lujan

Auditores Independentes Contador
CRC nº. 2 SP 011609/O-8 CRC nº. 1 SP 160203/O-1
FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS BANCOOP I
(Administrado pela Planner Corretora de Valores S.A.)

DEMONSTRAÇÃO DA COMPOSIÇÃO E DIVERSIFICAÇÃO DAS APLICAÇÕES

LEVANTADA EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004

Valor % sobre
Aplicações/especificações atual o ativo
R$ mil

DIREITOS CREDITÓRIOS
A vencer 23.929 95,81
Vencidos 534 2
24.463 97,95
OUTROS VALORES
Depósitos bancários 511 2,05

TOTAL DO ATIVO 24.974 100,00

VALORES A PAGAR
Valores a pagar à sociedade administradora -
Taxa de administração 13
Outros valores a pagar 80
93

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 24.881

TOTAL DO PASSIVO 24.974

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS BANCOOP I
(Administrado pela Planner Corretora de Valores S.A.)

DEMONSTRAÇÃO DA EVOLUÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO

PARA O PERÍODO DE 3 DE SETEMBRO (INÍCIO DAS OPERAÇÕES)
A 31 DE DEZEMBRO DE 2004
(Em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas)

Período de 3 de
setembro a 31
de dezembro
de 2004

Cotas emitidas:
Cotas seniores: 18.956 cotas 19.004
Cotas subordinadas: 4.739 cotas 4.741

PATRIMÔNIO LÍQUIDO ANTES DO RESULTADO DO PERÍODO 23.745

RESULTADO DO PERÍODO
RECEITAS
Rendas de direitos creditórios 1.233
Rendas de aplicações interfinanceiras de liquidez 30
Total 1.263

DESPESAS
Despesas com direitos creditórios 11
Despesas administrativas 72
Taxa de administração 44
Total 127

RESULTADO DO PERÍODO 1.136

PATRIMÔNIO LÍQUIDO NO FIM DO PERÍODO 24.881

Distribuído em:
Cotas seniores: 18.956 cotas a R$ 1.065,3729 cada uma 20.195
Cotas subordinadas: 4.739 cotas a R$ 988,7994 cada uma 4.686

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS BANCOOP I
(Administrado pela Planner Corretora de Valores S.A.)

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

PARA O PERÍODO DE 3 DE SETEMBRO (INÍCIO DAS OPERAÇÕES)
A 31 DE DEZEMBRO DE 2004
(Em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas ou quando de outra forma indicado)

1. CONTEXTO OPERACIONAL

O Fundo de Investimento em Direitos Creditórios BANCOOP I, constituído sob a forma de

condomínio fechado com prazo de duração de 36 meses a contar do mês da primeira
subscrição e integralização de cotas, iniciou suas operações em 3 de setembro de 2004. O
objetivo do Fundo é proporcionar a seus quotistas a valorização de suas cotas por meio da
aquisição pelo Fundo, em caráter definitivo, de direitos creditórios elegíveis decorrentes da
aquisição a prazo de imóveis de titularidade da Cooperativa Habitacional dos Bancários de
São Paulo - Bancoop (“Bancoop”) e de outros ativos financeiros e modalidades
operacionais.

Podem participar do Fundo, na qualidade de quotistas, somente investidores qualificados,

nos termos da regulamentação em vigor.

As aplicações realizadas no Fundo não contam com garantia do cedente, da instituição

administradora ou do Fundo Garantidor de Créditos - FGC.

O Fundo deverá aplicar seu patrimônio líquido, preponderantemente em direitos creditórios,

atuando no segmento imobiliário, observados os critérios de elegibilidade, podendo o saldo
remanescente ser mantido em moeda nacional ou demais modalidades disponíveis no
âmbito do mercado financeiro, incluindo instrumentos financeiros derivativos com o
objetivo de proteger posições detidas à vista e até o limite dessas.

2. PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

As principais práticas contábeis adotadas para a contabilização das operações e para a

elaboração das demonstrações financeiras decorrem das normas do Banco Central do Brasil
- BACEN e da Comissão de Valores Mobiliários - CVM; dentre essas práticas destacam-se
as seguintes:

a) Direitos creditórios a vencer - são avaliados pelo seu valor de aquisição, acrescido dos
juros calculados com base na taxa interna de retorno dos contratos, pelo critérios “pro
rata temporis”.

b) Direitos creditórios vencidos e não pagos - são mantidos pelos seus valores atualizados
até as respectivas datas de vencimento.

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Fundo de Investimento em Direitos Creditórios BANCOOP I

3. ELEGIBILIDADE

Os critérios de elegibilidade têm a finalidade de selecionar os direitos creditórios passíveis

de aquisição pelo Fundo que atendam, cumulativamente, aos seguintes critérios:

a) Os direitos creditórios devem ser cedidos diretamente pela Bancoop e ser provenientes
de empreendimentos imobiliários habitacionais destinados exclusivamente a seus
associados.

b) Os direitos creditórios devem ter sido aprovados pelo Comitê de Análise e Seleção de
Crédito.

c) Cada parcela periódica, individualmente considerada, deve ser de no mínimo R$ 50

(cinqüenta reais).

d) Durante o primeiro mês de funcionamento do Fundo, contado desde a data da subscrição

inicial em 3 de setembro de 2004, o valor máximo de cada parcela periódica,
individualmente considerada, foi de R$ 15.000 (quinze mil reais).

e) Nos meses subseqüentes, cada parcela periódica, individualmente considerada, poderá

representar no máximo 0,75% do montante total recebido pelo Fundo no decorrer do mês
anterior.

f) Contratos sem histórico de inadimplência por prazo superior a 60 dias consecutivos.

g) Os respectivos devedores já tenham saldado ao menos 20% do valor estimado da

unidade habitacional especificada no respectivo termo de adesão à cooperativa.

4. COMPOSIÇÃO DE DIREITOS CREDITÓRIOS

a) Direitos creditórios a vencer:

Empréstimos
Quantidade Valor médio Valor
Período de títulos por título de face
R$ R$

Até 90 dias 1.622 1.641 2.662

De 91 até 180 dias 1.454 1.953 2.840
De 181 a 360 dias 3.267 2.023 6.610
De 361 a 720 dias 6.154 1.705 10.492
Acima de 721 dias 3.081 1.585 4.882
Total 15.578 27.486
(-) Rendas a apropriar (3.557)
23.929

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Fundo de Investimento em Direitos Creditórios BANCOOP I

b) Perfil de inadimplência:
Quantidade Valor médio Valor
Período de títulos por título de face

Até 60 dias 203 2.631 534

5. EMISSÃO E AMORTIZAÇÃO DE COTAS

As cotas do Fundo correspondem a frações ideais de seu patrimônio líquido e não serão
resgatáveis, exceto por ocasião da liquidação do Fundo, sendo admitida sua amortização
conforme disposto no regulamento ou por decisão da Assembléia Geral de Quotistas.

As cotas do Fundo serão divididas em classes da seguinte maneira:

5.1. Classes de cotas

As cotas do Fundo poderão ser seniores ou subordinadas. Todas as classes de cotas

terão iguais taxas, despesas e prazos, bem como direitos de voto. As cotas seniores são
aquelas que não se subordinam às demais para efeito de amortização, resgate e
distribuição dos rendimentos da carteira do Fundo.

A relação mínima entre o patrimônio líquido do Fundo e o valor das cotas seniores
será de 120%, apurada diariamente e divulgada aos quotistas semestralmente.

As cotas subordinadas são aquelas que se subordinam às cotas seniores para efeito de
amortização, resgate e distribuição dos rendimentos da carteira do Fundo. Somente
ocorrerá a amortização e/ou resgate das cotas subordinadas após a amortização e/ou
resgate das cotas seniores.

5.2. Emissão de cotas

A emissão de cotas do Fundo obedecerá aos seguintes parâmetros e requisitos:

• Na primeira distribuição de cotas do Fundo, serão emitidas e distribuídas cotas com

valor de R$ 1.000 (um mil reais) cada uma, na data de subscrição inicial,
independentemente da classe. Fica a critério da Administradora a quantidade de
cotas a serem distribuídas, desde que observados:

(i) O limite máximo de 60.000 cotas e o mínimo de 30.000 cotas.

(ii) A proporção mínima de 20% do número de cotas subordinadas sobre o total

emitido.

As cotas objeto da primeira distribuição serão subscritas e integralizadas a partir da

data de subscrição inicial, a ser determinada pela Administradora. Na subscrição de
cotas da primeira distribuição que ocorrer em dia diferente da data de subscrição
inicial será utilizado o valor da cota de mesma classe em vigor no próprio dia da
efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em
sua sede ou dependências.

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Fundo de Investimento em Direitos Creditórios BANCOOP I

O valor mínimo de aplicação no Fundo será de R$ 25.000 (vinte e cinco mil reais) e
somente poderão adquirir as cotas do Fundo os investidores qualificados, conforme
definido pela Instrução CVM nº. 409, de 18 de agosto de 2004, e alterações
posteriores.

5.3. Amortização de cotas

Desde que o Fundo tenha recursos, as cotas seniores serão amortizadas em três
pagamentos anuais, que ocorrerão nas condições a seguir especificadas, e também
poderão ser amortizadas por decisão da Assembléia Geral de Quotistas.

a) A primeira amortização ocorrerá no último dia útil do 12º. mês, contado desde o
mês em que ocorra a data de subscrição inicial. O valor a ser pago na primeira
amortização, para cada cota sênior, será o equivalente a 1/3 do valor da cota sênior
vigente no dia.

b) A segunda amortização ocorrerá no último dia útil do 24º. mês, contado desde o
mês em que ocorra a data de subscrição inicial. O valor a ser pago na segunda
amortização, para cada cota sênior, será o equivalente a 50% do valor da cota
sênior vigente no dia.

c) A terceira amortização ocorrerá na liquidação do Fundo, ou seja, no último dia útil

do 36º. mês, contado desde o mês em que ocorra a data de subscrição inicial. O
valor a ser pago na terceira amortização, para cada cota sênior, será o equivalente
ao saldo não amortizado da cota sênior.

Na hipótese de insuficiência de recursos no Fundo na data programada de amortização

das cotas seniores, o pagamento programado será postergado até a data em que haja
recursos para tanto. Caso a insuficiência de recursos persista por mais de 20 dias, a
Administradora deverá convocar Assembléia Geral de Quotistas para deliberar sobre o
assunto e sobre eventual liquidação do Fundo, se for o caso.

6. DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADOS

Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio com a correspondente variação do

valor das cotas, de maneira que todos os condôminos deles participem proporcionalmente à
quantidade de cotas possuídas.

7. TAXA DE ADMINISTRAÇÃO

A taxa de administração é calculada diariamente sobre o patrimônio líquido, à razão de

0,60% ao ano, calculada e provisionada todo dia útil e paga mensalmente.

8. CUSTÓDIA DOS TÍTULOS EM CARTEIRA

Os títulos representativos dos direitos creditórios estão custodiados sob a responsabilidade

do Banco Itaú S.A. em empresas especialmente contratadas para essa finalidade.

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Fundo de Investimento em Direitos Creditórios BANCOOP I

9. RENTABILIDADE

A rentabilidade do Fundo no período foi a seguinte:

Cota sênior Cota subordinada

Período Valor Rentabilidade Valor Perda
R$ % R$ %

31 de dezembro de 2004 1.065,3729 6,54 988,7994 (1,12)

3 de setembro de 2004
(início das operações) 1.000.000 - 1.000,0000 -

10. CLASSIFICAÇÃO DE RISCO

A Standard & Poor’s Ratings Services é a agência classificadora de risco responsável pela
elaboração e atribuição de classificação de risco do Fundo.

A classificação de “rating” do Fundo é efetuada mensalmente e está condicionada ao envio

de informações à agência classificadora por parte da Administração do Fundo.

Em 3 de setembro de 2004 (início das operações), o rating atribuído ao Fundo pela agência
classificadora foi o brAAf.

11. LEGISLAÇÃO TRIBUTÁRIA

a) Tributação

A alíquota do Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF sobre os vencimentos das

aplicações em fundos de investimento de renda fixa é de 20%. A incidência do IRRF
sobre os rendimentos auferidos nas aplicações em fundos de investimento ocorre no
último dia útil de cada mês ou no resgate de cotas, se ocorrido em data anterior. O
recolhimento do imposto mensal é efetuado com o resgate automático de cotas.

O Imposto sobre Operações Financeiras - IOF é calculado à alíquota de 1% ao dia sobre

o valor resgatado, limitado ao rendimento da operação. O valor do IOF está limitado a
um percentual do rendimento auferido, percentual este decrescente em virtude do
período de aplicação, deixando de incidir após 30 dias da data da aplicação.

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Fundo de Investimento em Direitos Creditórios BANCOOP I

b) Alterações na tributação

De acordo com as Leis nº. 11.037, de 21 de dezembro de 2004, e nº. 11.053, de 29 de

dezembro de 2004, os rendimentos auferidos pelos fundos de renda fixa a partir de 1º. de
janeiro de 2005 estarão sujeitos ao imposto de renda na fonte às alíquotas decrescentes
demonstradas a seguir:

Prazo de aplicação Alíquota

%

Até 6 meses 22,50

De 6 a 12 meses 20,00
De 12 a 24 meses 17,50
Acima de 24 meses 15,00

12. CONTRATO DE PRESTAÇÃO DE SERVIÇOS DE

CONTROLADORIA PARA FUNDOS

A administradora contratou o Banco Itaú S.A. para prestar serviços de tesouraria, custódia,
controle de ativos e passivos e escrituração das cotas relativos a este Fundo, visando ao
atendimento das normas legais e regulamentares. Essa despesa corresponde a no mínimo
R$ 8.500 (oito mil e quinhentos reais) ao mês ou 0,3484% sobre o patrimônio líquido do
Fundo, dos dois o maior, registrados em despesas administrativas.

Durante o período de 3 de setembro (início das operações) a 31 de dezembro de 2004, foi

debitado ao Fundo o montante de R$ 46 mil, referentes a despesas com serviços de
controladoria.

13. OUTROS SERVIÇOS PRESTADOS PELOS AUDITORES INDEPENDENTES

A Administradora não contratou outros serviços com o auditor independente responsável

pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo que não sejam de auditoria
independente.

RF0034 DOC