TOPICOS DA AULA - 28/11 CUSTO CAPITAL O custo de capital a taxa de juros que as empresas usam para calcular o valor

r do dinheiro no tempo. O custo do capital equivale ao retorno que a empresa tem que obter em seu investimento para satisfazer as exigncias de retorno de seus investidores. Algumas empresas utilizam seu custo de captao de emprstimos no mercado como parmetro de seu custo de capital. Como exemplo, uma empresa que capta recursos no mercado a uma taxa anual de 18% , pode utilizar-se desse percentual como bsico para decises de investimentos. ORAMENTO DE CAPITAL O oramento de Capital um conjunto de tcnicas que o administrador financeiro usa para avaliar os projetos que envolvem a aquisio de ativos em longo prazo. As empresas desenvolveram muitas abordagens para o oramento de capital. O custo do dinheiro a oportunidade perdida por estar impossibilitado de investir o mesmo dinheiro em uma alternativa de investimento. Por exemplo, se a empresa investe o dinheiro na construo de um prdio para suas instalaes, pode estar renunciando opo de investir seu capital em ativos que possam gerar riqueza, ou at mesmo investir no mercado financeiro, que, como todos sabem, pagam as mais altas taxas de juros do mundo j h vrios anos. Uma vez que o dinheiro tem um valor no tempo, a idia primordial lembrar que, no oramento de capital, volumes de dinheiro recebidos em perodos diferentes devem ser convertidos, para uma data comum, a valores correspondentes e corrigidos, a fim de que sejam comparados.

Principais ferramentas de avaliao de Oramento de Capital

VPL a diferena entre seu valor de mercado e seu custo. Regra: um projeto deve ser aceito sempre que VPL for positivo. TIR Taxa de desconto que iguala o VPL estimado de um projeto a zero. Regra: um projeto deve ser aceito quando sua TIR for superior ao retorno exigido. Perodo de Payback o prazo necessrio para que os fluxos de caixa de um investimento igualem seu custo.

Payback

Regra: um projeto de investimento deve ser aceito caso seu payback Seja inferior a um prazo limite.

A mais importante dessas ferramentas o VPL Oramento operacional O oramento operacional fornece uma viso geral dos custos de funcionamento do seu negcio. O oramento operacional lhe d uma viso geral da empresa das despesas do dia-a-dia. Ele tambm d uma chance para calcular a estimativa de volume de negcios. Oramento de fluxo de caixa A fim de descobrir a sua necessidade de dinheiro, no final de cada ms, voc tem que elaborar um oramento de fluxo de caixa. Um oramento de fluxo de caixa um panorama cronolgico de rendimentos esperados e gastos ao longo de um determinado perodo de tempo frequentemente um ms. Consideraes na hora de fazer o planejamento Oramentrio: Inflao anual; Aumento de Tarifas Pblicas. Aumentos Salriais

CENRIOS ELEJA CENRIO 1, 2 OU 3 >>>>>>>

PESSIMISTA NORMAL OTIMISTA ELEITO 2 1 2 3

Estoque produtos acabados desejado Percentual de reajuste na data-base Prazo mdio de produo em dias Nvel de inflao - IGP-DI Taxa SELIC anual Taxa de aplicaes financeiras mensal Taxa hot-money mensal Taxa de desconto de duplicata mensal Taxa de cmbio - R$/US$ - mdia ano TJLP anual Salrio mnimo do metalrgico Salrio mdio da empresa ndice BOVESPA em %

20 4 10 7 19 13 5 4,5

10 3 6 4 13 11 3,5 3,3 7

5 2 5 2 11 9 2,8 2,5

10 720 3 6 4 13 11 3,5 3,3 7

620 850 8

600 800 18

590 780 23

600 800 18

O que Plano de Negcios? um documento pelo qual o empreendedor formalizar os estudos a respeito de suas idias, transformando-as num Negcio. No Plano de Negcios estaro registrados o conceito do negcio, os riscos, os concorrentes, o perfil da clientela, as estratgias de marketing, bem como todo o plano financeiro que viabilizar o novo negcio. Alm de ser um timo instrumento de apresentao do negcio para o empreendedor que procura scio ou um investidor.

O Plano de Negcios tambm um importante instrumento de ajuda ao empresrio para enfrentar obstculos e mudanas de rumos na economia ou no ramo em que atua. Por isso, ele tem carter dinmico e medida que ocorram mudanas do cenrio do mercado, da economia, da tecnologia ou das aes dos competidores, o Plano de Negcios deve ser revisto. O Plano de Negcios um documento confidencial. Deve ser distribudo somente queles que tm necessidade de v-lo, tais como a equipe gerencial, conselheiros profissionais e fontes potenciais de recursos. Para que serve o Plano de Negcios 1. Examina a viabilidade do empreendimento nos aspectos mercadolgico, financeiro e operacional. O PN permite desenvolver idias a respeito de como o negcio deve ser conduzido. uma oportunidade para refinar estratgias e cometer erros no papel em lugar da vida real, examinando a viabilidade da empresa sob todos os pontos de vista, tais como o mercadolgico, o financeiro e o operacional. 2. Integra o Planejamento Estratgico O PN uma ferramenta pela qual o empresrio pode avaliar o desempenho atual da empresa ao longo do tempo. Por exemplo: a parte financeira de um plano de negcios pode ser usada como base para um oramento operacional e ser cuidadosamente monitorada, para se verificar o quanto a empresa est se mantendo dentro do oramento. A esse respeito, o Plano pode e deve ser usado como base para um planejamento estratgico. 3. ferramenta de negociao e ajuda a levantar recursos A maior parte dos financiadores ou investidores no colocar dinheiro em uma empresa sem antes ver o seu plano de negcio que fundamental para fazer o empreendedor ser levado a srio. O plano pode ser usado como uma ferramenta de negociao e contribui para aprovao de emprstimos nos bancos e acesso a linhas de financiamento.
PLANEJAMENTO ESTRATGICO

O planejamento estratgico uma metodologia gerencial que permite estabelecer a direo a ser seguida pela organizao, visando um maior grau de interao com o ambiente. Trata-se de um processo contnuo durante o qual so definidos e revisados a misso da organizao, a viso de futuro, os objetivos e os projetos de interveno que visam a mudana desejada; O planejamento estratgico permite que todos os esforos realizados pela organizao, em qualquer rea, tenham unidade e sejam coerentes com o objetivo nico de obter um desempenho superior. Os principais elementos que compem um planejamento so: misso, viso de futuro, valores, cenrios, objetivos estratgicos, indicadores e metas. INDICADORES DE DESEMPENHO