CHAPITRE 4 : SEUIL DE RENTABILITE ET LEVIER OPERATONNEL Introduction

Ce chapitre concerne lapplication du modle cout volume profit, le calcul dindicateurs de risque qui sont le seuil de rentabilit et le levier oprationnel et leurs utilisations en termes de simulation (prvision).

I) Le seuil de rentabilit
1) Dfinition Le seuil de rentabilit est un critre de risque bien que sa terminologie parle de rentabilit. Pourquoi un critre de risque, parce quon va chercher un niveau de chiffre daffaire tel que le rsultat de lentreprise soit nul ou vu diffremment on va chercher un niveau de chiffre daffaire qui couvre toutes les charges de lentreprise (charge fixe et charge variable). Il ne faut pas tre en dessous de ce CA sinon lentreprise coure un grave danger, cest en cela que cest un critre de risque 2) Formulation du seuil rentabilit Il rsulte de la dfinition trois formulations possibles du seuil de rentabilit. La 1re formulation est que le seuil de rentabilit est donc un niveau de chiffre daffaire on peut lexprimer en valeur ou en volume. Le seuil de rentabilit est tel que le chiffre daffaire couvre les charges de lentreprise. SR : CA=CV+CF. La 2me formulation, est de dire que, puisque je cherche un niveau de chiffre daffaire tel que la totalit de mes charges soient couvertes, mon seuil de rentabilit est tel que mon rsultat est nul. SR : R=0. La 3me formulation qui utilise le modle cout fixe cout variable et qui va tre concrtement utilise pour calculer le seuil de rentabilit. Cest dire que le seuil de rentabilit est le niveau de chiffre daffaire tel que la marge sur cout variable est gale aux charges fixes. SR : MCV=CF. 3) Modle de reprsentation raliste du seuil de rentabilit Si on essaie de reprsenter, sur un mme graphique en abscisse la production et ordonn les montant totaux, le chiffre daffaire total el les couts totaux. Ce graphique fait apparaitre trois zones. La zone 1 est dite zone des rendements croissant, la zone 2 est dite zone des rendements constant et la zone 3 est la zone des rendements dcroissants. La courbe du chiffre daffaire est une courbe en cloche, une croissance du CA avec la production. Cette courbe saplatie avec la dure de vie du produit, cest dire arrive un moment ou pour vendre plus dunit il va falloir baisser les prix parce que le produit arrive en phase terminal. On constat aussi quil ya deux seuil de rentabilit qui apparaissent, mais qui ne signifie pas les mmes choses.

Le seuil de rentabilit 1 (SR1) nous donne linformation, partir de quel volume lentreprise devient rentable, cest ce qui nous intresse, puisque nous nous plaons dans une optique de risque ou on cherche a dtermine a partir de quel seuil il ne faut pas descendre. En de du seuil de rentabilit 1, les couts sont suprieurs au chiffre daffaire, lentreprise est en zone de perte. Le seuil de rentabilit 2 (SR2) nous donne le niveau de production au del du quel lentreprise va se retrouver en zone de perte, ce nest pas rellement celui la qui nous intresse. 2me constat, notre zone de bnfice est comprise entre le seuil de rentabilit 1 et le seuil de rentabilit 2, et que notre bnfice maximal se trouve entre les deux zones. Le bnfice maximal de lentreprise nest pas pour un niveau dactivit maximal, on constat sur le graphique que si lentreprise maximise sa production au del dune certaine limite elle sera en zone de perte et non en zone de bnfice. 4) Le modle utilis en contrle de gestion. Le modle quon utilise en contrle de gestion utilise 4 hypothses. 1re hypothse : lhypothse de linarit, ce qui signifie que lactivit doit tre rgulire dans le temps. 2me hypothse : on suppose que le prix de vente unitaire, les charges fixes et le cot variable unitaire sont stables. Ce qui permettra de pos une quation du rsultat en fonction du volume. 3me hypothse : on suppose quil ya une rpartition possible entre les charges fixes et les charges variable. 4me hypothse : le model ne tient pas compte des gains de productivit ou de rendement possible. Rendements et productivit stables. Donc sous ces quatre hypothses, dans le modle quon va utiliser qui est une reprsentation simplifi de la ralit, le CA daffaire sera reprsent par une droite qui passe par lorigine puisque quand on ne produit rien on ne vend rien. (On ne tient pas compte de la baisse du prix de vente, puisque on est sur une hypothse de stabilit des prix) Pour les charges nous avons aussi une droite mais qui ne passe pas par lorigine puisque lorsque on ne produit rien on a quand mme des charges fixes. Comme les couts totaux et le CA sont reprsents par deux droites. Deux droites se coupent quune seul fois, on aura quun seul seuil de rentabilit au lieu de deux comme dans le modle raliste. Ce seuil de rentabilit est le mme que celui du modle raliste SR1.

III) Autres critres de risque.

1) La date du seuil de rentabilit Ce critre repose sur le critre de linarit de lactivit, donc une activit rgulire dans le temps on va simplement regarder dans quel mois a quel date on atteint le seuil de rentabilit. Cest un critre de risque parce que plus le seuil de rentabilit est atteint tt plus lentreprise se prmuni contre un retournement de tendance, plus lentreprise atteint tard son seuil de rentabilit plus elle est expos a un retournement de tendance 2) la marge de scurit La marge de scurit reprsente le CA que peut perdre le lentreprise sans que le rsultat de lentreprise devienne ngatif. La marge de scurit se calcul en comparant le CA prvisionnel et le seuil de rentabilit MS= CA-SR, il peut sexprimer en volume comme en valeur. 3) lindice de scurit Lindice de scurit est la marge de scurit ramen sur le CA prvisionnel, lindice de scurit est en faite une marge de scurit exprim en pourcentage, avec exactement la mme interprtation que pour la marge de scurit. Is = MS / CA 4) lindice de prlvement Il reprsente la part du CA absorb par les charges fixe. IP= (CF/CA) x 100. Cest un indicateur qui est suivi par des structure organis sous forme de filiale de centre de profit ,ou on cherche a mesure lefficacit des charges fixes, les dirigeants fixe des normes pour ces rations ,ils vont pouvoir mesur si une filiale est performante ou non au niveau des charges fixes. Par exemple si on fixe un indice de prlvement de 40% une filiale qui aura un indice de 50% sera juge peu performante.

II) Le levier oprationnel

1) Dfinition Le levier oprationnel est le coefficient de volatilit du rsultat par rapport au CA. Vu diffremment, on veut savoir de combien va varier le rsultat si le CA varie Il existe trois manires dexprimer le levier oprationnel 2) formulation du levier oprationnel 1re formulation : Le levier oprationnel se calcule comme une variation relative du rsultat par rapport une variation relative du CA. Lo = (delta(R) / R) / (delta (CA) /CA) 2me formulation : Le levier oprationnel se calcul aussi par la marge sur cout variable prvisionnel sur le rsultat prvisionnel Lo = MCV/R

3me formulation : Le levier oprationnel se calcul par linverse de lindice de scurit Lo = 1/Is. Le levier oprationnel est un indicateur qui ne sexprime ni en valeur ni en volume, ni en pourcentage, cest un simple indicateur. Linterprtation dun levier oprationnelle de 2 par exemple, signifiera que si le CA varie de 10% le rsultat varie de 20% la hausse comme a la baisse. Et l on a un vraie critre de risque, plus le levier oprationnel va tre lev plus lentreprise sera sensible a une variation de son activit. Si la variation est la hausse cest bien si elle est la baisse lentreprise court un rel danger. Il est en gnral plus facile de le calculer par les deux dernires formulations, mais ne perd de vue que le levier oprationnel est coefficient dlasticit du rsultat par rapport au chiffre daffaire.

Formule :
MCV = CA CV Taux de marge = MCV / CA SR en valeur = CA x Cots fixes / MCV globale SR en valeur = Cots fixes / Taux de marge SR en quantit = Point mort en valeur / PVu SR en quantit = Cots fixes / MCVu SR en jours = 365jrs x SR/CA La marge de scurit MS= CA-SR

Lindice de scurit Is = MS / CA Lindice de prlvement IP= (CF/CA) x 100 Le levier oprationnel Lo = (delta(R) / R) / (delta (CA) /CA) ; Lo = MCV/R ; Lo = 1/Is

EXERCICE : Question 1 : Calculer le seuil de rentabilit en volume, en valeur, puis en jour Question 2 : dterminer la quantit quon doit vendre pour obtenir un rsultat de 300 000. Question 3 : Calculer le rsultat si le cout variable et les charges fixes baisse de 10% Question 4 : dterminer un prix de vente tel que le rsultat soit de 300 000 Question 5 : on fait un investissement qui accroit nos charges fixe de 80 000, on veut savoir combien dunit supplmentaire il faudrait vendre pour couvrir cette charge. Question 6 : calculer la marge de scurit et interprter Question 7 : calculer lindice de scurit et interprter Question 8 : calculer lindice de prlvement Question 9 : Calculer le levier oprationnel. Question 1 : Calcul du seuil de rentabilit en volume puis en valeur Le seuil de rentabilit est tel que le rsultat de lentreprise est nul, ou dit diffremment est tel que les couts variable couvre les charges fixes. CV=CF CF=600 000, MCVu=200-100 (prix de vente unitaire CVu) Combien dunite faut-il que je vende qui me rapporte une marge de 100, pour couvrir mes 600 000 de CF, donc on obtient de rentabilit de 6000 units correspond au nombre minimal quil faut vendre pour arriver a un rsultat positif. On peut exprimer le seuil de rentabilit en valeur pour ce faire il faut calculer le taux e marge sur cout variable. 100 est la MCVu (marge sur cout variable unitaire) , 200 est PVu (prix de vente unitaire) donc 100/200=50% cest adire cest ce que je gagne pour 100 de chiffre daffaire. Donc mon seuil de rentabilit sobtient par les charges fixe sur mon taux de marge sur cout variable.SR= CF/Taux de marge sur CV = 600 000 / 50% =1 200 000 . Ou plus rapidement par 6000 units valorise au prix de vente de 200 qui fait 1 200 000 ; Question 2 : cherche la quantit telle quon a un bnfice (rsultat) de 300 000. On va donc poser lquation du rsultat, on cherche un rsultat de 300 000 sachant que rsultat va se raliser par des units vendu qui vont me rapporter une marge sur cout variable de 100, donc 100x, x tant la quantit quon cherche, sachant que jai une charge fixe de 600 000, on a 300 000 = 100x 600 000, x = 9000 Question 3 : on vous dit que dans ce scenarios on peut baisser les couts, donc le cout variable unitaire diminue de 10%, passe 90. Les charges fixes baisse de 100 000 passes 500 000. Ce qui fait que mon rsultat vendant 8 000 units, je vais modifier ma marge sur cout variable unitaire qui va etre mon prix de vente de 200 moins les 90 de CVu, accroissement de la marge

sur cout variable unitaire MCVu=PVu-CVu=200-90=110 et une diminution des charges fixes totales pour arriver un rsultat de 380 000. R=8000(200-190)-500 000=380 000. Question 4 : on demande un prix de vente tel quon puisse avoir un rsultat de 300 000 en vendant 8000 units. Cette fois ci linconnue est x, x tant le prix de vente, donc on sort un prix de vente de 212,5. 300 000 = 8000(x-100) 600 000, x = 212,5 ; Maintenant reste a savoir si nous sommes dans le prix du march ou compltement dconnect du prix du march, mais cela donne une ide sur le prix quon est capable de proposer. Question 5 : on fait un investissement qui accroit nos charges fixe de 80 000, on veut savoir combien dunit supplmentaire il faudrait vendre sachant quune unit vendu me rapporte 100 de marge sur cout variable, cela veut dire quil faudrait que je vende 800 units supplmentaire pour couvrir mon investissement, donc mon seuil de rentabilit passera 6800 units, 80 000 /100 = 800. Question 6 : calcule la marge de securit. MS = CA SR = 8 000 - 6 000 = 2000 units soit 2000 x 200 = 400 000. Une prevision de 8 000 unit vendu , on a calcul une seuil de rentabilt de 6 000 units. On a donc une marge de 2000 units , valoris au prix de 200 soit 400 000. Concretement cela signifie que lentreprise peut perdre 400 000 de chiffre daffaire, son resultat restera positif (toutes les charges sont couvertes ). Ou seules les 2 000 units restant rapport quelque chose lentreprise, ce quelque chose tant la marge sur cout variable unitaire Lindice de securite se calcul en ramenant la marge de securite sur le CA previsionnel IS=MS/CA = 2000/8 000 =25% , pareil cela veut dire que je peux perdre 25% de mon activite sans que mon resultat devienne ngatif, ou seul les 25% dernier pourcent des unites me rapport quelque chose a travers la marge sur cout variable. Indice de prelevement IP=CF/CA=600 000/(8 000 x 200) = 37,5% ; On a des charges fixes 600 000,un CA 8 000 unites bas sur un prix de vente de 200. Ce qui signifie quon a un indice de prelevement de IP=37,5, ce qui veut dire que 37,5 du CA est absorb par la couverture des charges fixe. Lindice de prelevement est un indicateur qui na pas grande signification, on ne peut pas dire que 37,5 cest bien ou pas bien ; il faut soit le suivre dans le temps soit le compar celui dautre structure ; Calcul du levier operationnel . Donc la variation du resultat par rapport la variation du chiffre daffaire, quon calcul aussi en ramenant la marge sur cout variable sur le resultat previonnel. On a une marge sur cout variable previsionnel de bas sur 8 000 units vendu 100 de marge sur cout variable previsionnel. Un resultat presisionnel qui est 200 000 , donc on a un levier de 4.

Lo=(delta(R) / R) / (delta(CA) /CA) = MCV/R=(8000 x 100)/200 000 = 4 ou Lo = 1/Is=1/0,25 = 4 on a aurait pu le calcul par linverse de lindice de securite calcul plus haut . donc si le CA augmente de 10% le resultat augmente de 40% R=(8000 +10%8000) x100 600 000= 280 000 ; Si le CA augmente de 10% cest dire non plus bas sur 8000 units Mais 8800. Et effecetivement avec la variation du resultat 280 000-200 000 = 80 000 ; On retombe sur les 80 000 ramene sur le resultat de 200 000 pour une variation de ligne de CA de 10% on retombe sur les 4. Tres concretement le Lo sera calcul par lindice de securite ou par la marge sur cout variable previsionnel , cest un indicateur de risque tres impotant qui va permettre de mesur la sensibilit du resultat par rapport au chiffre daffaire . en fait plus une entreprise aura de charge fixe dans sa structure de cout plus le levier oprationnel sera important .cela voudra dire que lenreprise couvre des risque dexploitation lv.