SCHULZ S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 (em milhares de Reais) NOTA 01 CONTEXTO OPERACIONAL

A sociedade tem por objeto: (a) A indstria, o comrcio, a importao e a exportao de produtos metalrgicos, de compressores de ar, de ferramentas manuais de fixao, aperto e corte, de mquinas, ferramentas, utenslios e acessrios para trabalhar metais, de materiais de escavao e penetrao do solo, bem como a comercializao de leos lubrificantes utilizados nos produtos de sua indstria e do seu comrcio; (b) A prestao de servios de prospeco, instalao, manuteno e assistncia tcnica relacionadas com os produtos da Sociedade; (c) A participao em outras sociedades, quaisquer que sejam os seus objetivos sociais, para beneficiar-se, ou no, de incentivos fiscais. Estas demonstraes financeiras so apresentadas em Reais que a moeda principal das operaes e ambiente em que a empresa atua, e representam a sua posio patrimonial e financeira em 31 de dezembro de 2008, o resultado de suas operaes realizadas entre 1 de janeiro e 31 de dezembro de 2008, as mutaes do seu patrimnio lquido e os fluxos de caixa referentes ao exerccio findo naquela data. NOTA 02 BASES DE FINANCEIRAS PREPARAO DAS DEMONSTRAES

Declarao de conformidade As demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2008 foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, com base na Lei das Sociedades por Aes (Lei n 6.404/76), que incluem os novos dispositivos introduzidos, alterados e revogados pela Lei n. 11.638 de 28.12.07 e Medida Provisria n 449/08, e pronunciamentos emitidos pelo CPC - Comit de Pronunciamentos Contbeis e aprovados pelo CFC - Conselho Federal de Contabilidade. De acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 13 - Adoo Inicial da Lei n 11.638/07 e da Medida Provisria n 449/08, a empresa elegeu como data de transio o dia 1 de janeiro de 2008, portanto as informaes comparativas relativas ao exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 so apresentadas de acordo com a legislao e normas vigentes at aquela data. Os efeitos da adoo inicial da lei 11.638/07 sobre o patrimnio lquido e resultado da companhia no foram relevantes, exceto o estorno da reserva de

reavaliao registrada no patrimnio lquido no valor R$ 9.315 mil em 31 de dezembro de 2007. NOTA 03 a) RESUMO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS

Mudanas Introduzidas pela Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08

Em 28 de dezembro de 2007 foi promulgada a Lei n 11.638/07, que altera a Lei das Sociedades por Aes quanto s prticas contbeis adotadas no Brasil a partir do exerccio social que se encerrar em 31 de dezembro de 2008. Segundo essa lei, a emisso de normativos contbeis pela CVM e demais rgos reguladores dever ser feita em consonncia com os padres internacionais. Posteriormente, a Medida Provisria n 449, de 3 de dezembro de 2008 modificou itens da Lei n 11.638 e da Lei das Sociedades por Aes. As principais alteraes que tiveram efeito sobre as demonstraes financeiras da companhia so: a) Criao de novo subgrupo de contas, Intangvel, para fins de apresentao no balano patrimonial. Essa conta registra os direitos que tenham por objeto bens incorpreos destinados manuteno das operaes da companhia ou exercidos com essa finalidade, inclusive o fundo de comrcio adquirido.
b)

Os ativos, passivos e operaes registradas na demonstrao de resultados das subsidirias integrais Schulz of Amrica, Inc. e Automotive Schulz of Europe passaram a integrar as demonstraes financeiras da controladora. Obrigatoriedade de avaliao peridica da capacidade de recuperao dos valores registrados no ativo imobilizado, intangvel e diferido, com o objetivo de assegurar que: (i) a perda por norecuperao desses ativos seja registrada como resultado de decises para descontinuar as atividades relativas a referidos ativos ou quando h evidncia de que os resultados das operaes no sero suficientes para assegurar a realizao de referidos ativos; e (ii) o critrio utilizado para determinar a estimativa de vida til remanescente de tais ativos com o objetivo de registrar a depreciao, amortizao e exausto revisado e ajustado.

c)

d) Substituio da demonstrao das origens e aplicaes de recursos pela demonstrao dos fluxos de caixa e incluso da demonstrao do valor adicionado. e) As alteraes introduzidas pela Lei n 11.638, de 2007, e pelos artigos 36 e 37 da Medida Provisria n 449 que modifiquem o critrio de reconhecimento de receitas, custos e despesas computadas na apurao do lucro lquido do exerccio no tero efeitos para fins de apurao do lucro real da pessoa jurdica sujeita ao RTT Regime Tributrio de Transio. Devem ser considerados, para fins tributrios, os mtodos e critrios contbeis vigentes em 31 de dezembro de 2007.

b)

Classificao de Itens Circulantes e No Circulantes

No Balano Patrimonial, ativos e obrigaes vincendas ou com expectativa de realizao dentro dos prximos 12 meses so classificados como itens circulantes e aqueles com vencimento ou com expectativa de realizao superior a 12 meses so classificados como itens no circulantes. c) Compensaes Entre Contas

Como regra geral, nas demonstraes financeiras, nem ativos e passivos, ou receitas e despesas so compensados entre si, exceto quando a compensao requerida ou permitida por um pronunciamento ou norma brasileira de contabilidade e esta compensao reflete a essncia da transao. d) Apurao do Resultado O resultado apurado pelo regime de competncia de exerccios para apropriao de receitas, custos e as despesas correspondentes. As receitas de vendas de produtos so reconhecidas quando os riscos e benefcios da propriedade dos bens so transferidos ao comprador e o montante da receita pode ser razoavelmente mensurado. As despesas e custos so reconhecidos quando h a reduo de um ativo ou o registro de um passivo, e podem ser razoavelmente mensurados. e) Valor Recupervel de Ativos (Impairment)

O imobilizado e outros ativos no circulantes so submetidos ao teste de recuperabilidade para se identificar perdas por impairment anualmente ou quando eventos ou alteraes nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. A perda por impairment reconhecida pelo montante em que o valor contbil do ativo ultrapassa o valor recupervel, que o maior entre o preo lquido de venda e o valor em uso de um ativo. f) Caixa e Equivalentes de Caixa

So classificados como caixa e equivalentes de caixa, numerrio em espcie, depsitos bancrios disponveis e aplicaes financeiras de curto prazo, de alta liquidez, que so prontamente conversveis em um montante conhecido de caixa e que esto sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor. g) Instrumentos Financeiros Os ativos financeiros adquiridos principalmente com a finalidade de utilizao no curto prazo, gerenciados em conjunto e para os quais existe evidncia de padro recente de realizao de lucros a curto prazo, so mensuradas ao valor justo lanado em conta de resultado.

h)

Contas a Receber

As contas a receber esto registradas pelo valor de emisso atualizado conforme disposies legais ou contratuais ajustado ao valor provvel de realizao quando este for inferior. Os valores vincendos esto ajustados a valor presente com base em taxas de desconto que refletem as melhores avaliaes do mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos destes ativos, e os valores vencidos deduzidos por proviso para perdas conhecidas ou estimadas. i) Estoques

Os estoques foram valorados ao custo mdio de aquisio ou produo, lquidos de impostos recuperados e no superam os preos do mercado. j) Investimentos

Os investimentos nas subsidirias integrais Schulz of Amrica, Inc. e Automotive Schulz of Europe, em 31 de dezembro de 2008 tem seus ativos, passivos e resultados integrados s demonstraes financeiras da matriz. Os demais investimentos so avaliados ao custo. k) Imobilizado

Demonstrado ao custo de aquisio reduzido ao seu valor recupervel quando aplicvel. O imobilizado submetido ao teste de recuperabilidade quando h indcios internos ou externos de que pode estar sobrevalorizado. A depreciao foi calculada pelo mtodo linear, s taxas que levam em considerao o tempo de vida til- econmica dos bens.

l)

Intangvel

Os ativos intangveis com vida til indefinida a partir de 1 de janeiro de 2009 no so mais amortizados e so submetidos anualmente ao teste de recuperabilidade. Os ativos intangveis com vida til definida so amortizados de forma sistemtica ao longo da sua vida til estimada e so submetidos ao teste de recuperabilidade quando h indcios internos ou externos de que podem estar desvalorizados. NOTA 04 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
2008 2007 Controladora Consolidado

Caixa bancos Aplicaes Financeiras Total

6.625 15.076 21.701

631 631

1.356 1.356

As aplicaes financeiras esto lastreadas em certificados de depsito bancrio (CDB), e tem seu rendimento atrelado ao CDI. NOTA 05 CLIENTES
2008 2007 Controladora 72.926 35.119 (16.547) (2.418) (2.395) 86.685 Consolidado 72.926 31.324 (16.547) (2.418) (2.484) 82.801

Clientes Mercado Interno Clientes Mercado Externo Cambiais Descontadas Vendor Proviso p/ Perdas Total

75.446 51.889 (21.138) (5.787) (2.472) 97.938

NOTA 06 -

ESTOQUES
2008 2007 Controladora Consolidado 12.487 10.808 19.233 4.645 9.281 1.315 3.842 61.611 8.071 10.808 19.233 4.645 9.281 5.157 57.195

Produtos Acabados Produtos em Elaborao Matria-Prima Materiais Consumo Produo Consignao Revenda Outros Estoques Total

19.506 12.488 27.062 5.403 12.617 5.882 10.136 93.094

NOTA 07 -

PARTICIPAES NAS SUBSIDIRIAS INTEGRAIS

Patrimnio Resultado Lquido do Exerccio 100.000 Quantidade Quotas/Aes Possudas 100 100 Participao Schulz S.A. (%)

Empresa

Capital Social

Lquido Ajustado (406) 24

Schulz of Amrica, Inc. 3.622 Automotive Schulz of Europe

(5.838) 359

Em 31 de dezembro de 2008, os ativos, passivos e operaes registradas na demonstrao de resultados dessas subsidirias integrais passaram a integrar as demonstraes financeiras da controladora, conforme previsto no Pronunciamento Tcnico CPC 02 Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de Demonstraes Contbeis.

NOTA 08 -

IMOBILIZADO

Discriminao Imveis Mquinas e Equipamentos Mveis e Utenslios Veculos Instalaes e Ferramentas Equipamentos de Informtica Obras em Andamento Outros Custo Corrigido

Taxa 4% 10,15 e 20% 10% 20% 10 e 20% 5% 0% 10 e 20%

Custo 54.205 171.030 4.588 1.740 60.539 5.225 52.295 6.006 355.628

31/12/2008 Depr.Acum. 24.001 103.847 1.825 801 23.811 2.480 0 4.693 161.458

Vlr.Liq. 30.204 67.183 2.763 939 36.728 2.745 51.295 1.313 193.170

31/12/2007 Vlr.Liq. 27.372 53.638 2.381 1.081 33.664 3.756 41.625 2.951 166.468

NOTA 09 -

INTANGVEL
Discriminao Custo 133 10.148 4.810 15.091 31/12/2008 Amort.Acum. 21 4.198 3.095 7.314 Vlr.Liq. 112 5.950 1.715 7.777 31/12/2007 Vlr.Liq. 82 1.085 8.230 9.397

Marcas e Patentes Desenvolvimento e Projetos Licena de Uso Softwares Outras Marcas Fundo de Comrcio Total

NOTA 10 31/12/200 8 27.963 3.936 46.129 3.812 4.433 3.407 15.554 16.341 57.261 178.836 91.593

INSTITUIES FINANCEIRAS
Modalidade Taxas TJLP + 2,00% a.a 137% do CDI VC + Libor + 2,50% a.a TJLP 4,00% a.a VC + 8,13% a.a TJLP + 2,95% a.a 17,73% a.a VC + Libor + 3,78% a.a Vencimento final 2.018 2.013 2.015 2.012 2.011 2.011 2.010 2.010 2.013 Garantias Alienao Fiduciria Nota Promissria Hipoteca Fiana Bancria Alienao Fiduciria Nota Promissria Nota Promissria Nota Promissria

31/12/200 7

24.451 Finame - Capital de Giro 23.228 Fin.Invest. - DEG 2.659 FINEP 2.976 Prodec 4.241 Finamim - BNDES-Exim - BNDES-Exim 24.040 Pr-Pgto. Exportao 81.595 Longo Prazo 66.934 Curto Prazo

270.429

148.529 Total

No quadro abaixo demonstramos a posio dos Emprstimos Financiamentos, cujos contratos esto atrelados a moeda estrangeira.
31/12/2008 Curto Longo Prazo Prazo 3. 19 717 .738 1 985 .458 138 4. 432 8. 386 17. 658 24 .502 45 .698 Endividamento em Moeda Estrangeira - Valores em USD Mil 31/12/2007 Vencimento Modalidade Custo Mdio Curto Longo Final Prazo Prazo 2 13.1 VC+Libor+2,50% .329 14 Fin.Invest. - DEG a.a 2.015 2.3 672 94 Finamim VC+8,13%a.a 2.011 1 .420 BNDES-Exim VC+10,69%a.a 2.008 1 257 25 Financ. Ambiental VC+8,72% a.a 2.009 5 .017 Resoluo 2770 VC+6,59% a.a 2.008 4 .762 Capital Giro VC+7,68% a.a 2.009 1 13.5 Pr-Pgto. VC+Libor+3,78% .609 72 Exportao a.a 2.012 16 .066 29.2 05 Totais

Garantias Hipoteca Alienao Fiduciria Nota Promissria Nota Promissria Nota Promissria Nota Promissria Nota Promissria

Moeda Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar

NOTA 11 -

INSTRUMENTOS FINANCEIROS

A Sociedade realizou at 31 de dezembro de 2008, operaes com caractersticas de instrumentos financeiros na forma definida pela instruo CVM n235/95, registrados aos valores contbeis que se aproximam dos valores de mercado. Para clculo do valor justo destes instrumentos, a Sociedade utilizou os seguintes mtodos e premissas: Disponibilidades As disponibilidades esto registradas aos valores nominais os quais se aproximam ao valor de mercado. Emprstimos e Financiamentos Os valores foram determinados utilizando-se as taxas de juros fixadas junto aos credores, os quais refletem o valor de mercado, consideradas as condies e a natureza dessas operaes (nota 10). Risco de Crdito Esses riscos so administrados por critrios rigorosos de anlise de crdito e estabelecimento do limite de exposio para cada cliente, ajustados periodicamente conforme o comportamento do risco apresentado. Risco com taxa de juros

A Companhia monitora continuamente o comportamento das taxas de juros de mercado com o objetivo de avaliar a eventual necessidade de contratao de operaes para proteger-se contra o risco de volatilidade dessas taxas. Risco de Exposio Cambial Em 31 de dezembro de 2008, a Companhia possua uma exposio cambial contbil de aproximadamente US$ 122 milhes, dos quais US$ 68,6 milhes estavam associados a operaes com derivativos. A forte desvalorizao do Real frente ao Dlar norte americano ocasionada pela crise financeira internacional, contribuiu de forma significativa para a piora do resultado financeiro observado no perodo, haja vista, o efeito negativo da desvalorizao cambial sobre as operaes de emprstimos, financiamentos e derivativos em moeda estrangeira. Contudo, tais efeitos no afetam e no tm potencial para afetar de forma significativa o caixa da Sociedade, na medida em que as operaes em moeda estrangeira tm parte importante dos seus vencimentos no longo prazo, sendo que a exposio cambial de curto prazo est perfeitamente adequada s exportaes. Derivativos e Riscos Associados A Companhia realizou at 31 de dezembro de 2008, operaes com caractersticas de instrumentos financeiros derivativos na forma definida pela deliberao CVM n 550 de 17 de outubro de 2008, com propsito de proteo de seus ativos e passivos contra a variao cambial (hedge), e reduo dos custos da dvida bancria. Para determinar o valor justo destes instrumentos, a Companhia utilizou as taxas e preos fixados em contrato, considerando as condies e natureza de cada operao. Os valores dos instrumentos financeiros derivativos so resumidos a seguir:
Descrio Valor de Referncia (nocional) - USD Mil Trim. Trim.Atual Anterior 23.3 50 3.3 50 20.0 00 23.3 50 3.3 50 20.0 00 Valor Justo - R$ Mil 1 Trim.Atual Trim. Anterior Efeito Acumulado (Perodo Atual) Valor a Valor a Receber Pagar 28.562 23.000 6.000 17.000 23.000 23.000 147.370 7.753 139.617 175.932 7.668 168.264 43.651 10.156 33.495 53.564 53.564

Contratos de Swaps Posio Ativa Taxas (CDI + 1,79% ao ano) Taxas (VC + 9,1% ao ano) Moeda Estrangeira ("VC Dlar < Strike" + 3,5% ao ano (em mdia))2 Posio Passiva Taxas (117,0% do cdi ao ano (em mdia)) Moeda Estrangeira ("VC Dlar" + 1,1% ao ano (em mdia))
1 2

Para fins de apurao do "valor justo" foi considerada a ptax de 2,3370 (30/12/2008). Os Caps e/ou Strikes definidos nestas operaes de Derivativos variam entre 1,80 e 2,07 e as respectivas

datas de verificao esto distribudas entre Janeiro e Outubro de 2009.

O resultado lquido com operaes de derivativos registrado como despesas financeiras em 2008 foi de R$ 52,7 milhes, e deste montante, R$ 28,6 milhes foram registrados a titulo de proviso Em 31 de dezembro de 2008 a exposio cambial com derivativos totalizava US$ 68,6 milhes. A Companhia no possui operaes de duplo indexador ou Target Foward. Evento Subseqente (Derivativos) Entre 05 e 06 de janeiro de 2009 a Companhia efetuou o desmonte antecipado de parte significativa das suas operaes de derivativos em moeda estrangeira (desmonte de 9 das 15 verificaes existentes em 31/12/2008), cujo ajuste pago totalizou R$ 21,5 milhes, o qual foi integralmente financiado pelas instituies financeiras atravs de operaes de emprstimo com prazo de at 5 anos para pagamento. Este desmonte viabilizou uma reduo de US$ 54 milhes na exposio cambial associada a derivativos, saindo dos at ento US$ 68,6 milhes para US$ 14,6 milhes. Em maro de 2009, a exposio cambial lquida com derivativos de apenas US$ 6,6 Milhes. Para os demais instrumentos financeiros, a Sociedade utilizou critrios usuais aderentes s normas e preceitos contbeis, os quais refletem o valor de mercado destes instrumentos. Anlise de Sensibilidade dos Instrumentos Financeiros A fim de apresentar os riscos que podem gerar prejuzos significativos para a empresa, conforme determinado pela CVM, por meio das Instrues ns. 475 e 550/08, apresentamos a seguir, demonstrativo de anlise de sensibilidade dos instrumentos financeiros que apresentam risco associado variao na taxa de cmbio (risco de alta do dlar).
Quadro Demonstrativo de Anlise de Sensibilidade da Exposio Cambial

31/12/08 Ce nrio I Cen II rio Ce rio III n (US 2,33 $ 7) (Dlar 2,3 (Dol 2,50) (Dol 3,00) 0) r r R Mil $ Ativos Clientes no Mercado Externo Passivos Dvida Bancria Derivativos Outros Passivos 30.751 30 .751 148.062 160.435 7.339 315 .836 2 .085 85 1 .988 21 R Mil $ 30.264 3 64 0.2 145.718 15.295 7.223 16 36 8.2 13 7.97 2 5 9.98 8 R$ Mil 32.896 32.8 96 158.389 16.625 7.851 1 82.8 65 14 69 9.9 5 88 9.9 R$ Mil 39.475 39.4 75 190.067 19.950 9.421 2 19.4 38 17 63 9.9 5 88 9.9

Expos o Lq i uida - R Mil $ Expos o Lq i uida - US Mil $

Dadas as suas caractersticas e particularidades, destacamos abaixo anlise de sensibilidade relacionada ao risco de pagamento de ajuste nas operaes com derivativos. Considerando que na exposio em operaes com Derivativos a parcela Passiva (US$ 10 milhes) possui um dlar de equilbrio de R$ 1,82/US$, enquanto que na parcela Ativa (US$3,3 milhes) o dlar de equilbrio de R$ 2,25/US$, e assumindo os cenrios I (Dlar 2,30), II (Dlar 2,50) e III (Dlar 3,00), podemos concluir que: Cenrio I (provvel): a empresa ter perdas de R$ 4,6 milhes (((R$ 2,30 - R$ 1,82) x US$ 10 milhes) - ((R$ 2,30 - R$2,25) x US$ 3,3 milhes)); Cenrio II (possvel): a empresa passaria a ter uma perda de R$ 5,9 milhes (((R$ 2,50 - R$ 1,82) x US$ 10 milhes) - ((R$ 2,50 - R$ 2,25) x US$ 3,3 milhes)); Cenrio III (remoto): a empresa poderia vir a ter perdas de R$ 9,3 milhes (((R$ 3,00 - R$ 1,82) x US$ 10 milhes) - ((R$ 3,00 - R$ 2,25) x US$ 3,3 milhes)).
Quadro Demonstrativo de Anlise de Sensibilidade com Derivativos (pagamento de ajustes)
Operao Opes, Swaps e "Swaps com Cap/Strike" R o isc Alta do Dlar Cenrio Prov l ve (Dla 2 r ,30) (4.639) Ce rio P vel n oss (D 2,5 lar 0) (5.969) Cenr Re io moto (Dla 3 r ,00) (9.294)

Para a apurao dos cenrios I, II e III referidos nos quadros Demonstrativo de Anlise de Sensibilidade, a companhia considerou os efeitos do desmonte antecipado das operaes com derivativos efetuados entre os dias 05 e 06 de Janeiro de 2009, conforme referido no tpico Evento Subseqente desta Nota Explicativa. .

A Companhia entende que os demais instrumentos financeiros no apresentam riscos relevantes e portanto, dispensam a demonstrao da anlise de sensibilidade, referida na Instruo n475/08 e 550/08. NOTA 12RESULTADO FINANCEIRO
Despesas financeiras Variao Cambial Juros s/ financ - local: Ativo fixo Juros s/ financ - Exterior: Ativo fixo Juros s/ financ - Capital giro Perdas Oper. Derivativos-Swap CPMF Juros s/ Capital Prprio Outras Desp. Financeiras Total Receitas Financeiras Variao Cambial Ganhos em Oper. Derivativos-Swap Outras Receitas Operacionais Total Resultado financeiro 2008 74.241 4.463 2.593 9.371 57.839 767 149.274 2008 45.519 5.148 626 51.293 (97.981) 2007 20.500 4.618 1.719 5.606 2.331 5.701 1.110 41.585 2007 28.338 1.064 651 30.053 (11.532)

NOTA 13 -

CAPITAL SOCIAL

O Capital Social pertence integralmente a acionistas domiciliados no pas, formado de 12.763.385 aes, sendo 5.453.313 aes ordinrias e 7.310.072 aes preferenciais, todas sem valor nominal. As aes preferenciais no tero direito a voto nas deliberaes das Assemblias Gerais, sendo conferidas as seguintes vantagens:

Direito a um dividendo mnimo, no cumulativo, de 25% do lucro lquido;

Prioridade no reembolso de capital no caso de liquidao da sociedade; Dividendo 10% maior do que o atribudo s aes ordinrias. A Companhia, atravs de AGE realizada em 11/04/2008, aumentou seu Capital Social de R$ 81.853 mil para R$ 101.853 mil mediante a incorporao das Reservas de Lucro. Em conseqncia do aumento do capital social, os acionistas receberam a ttulo de bonificao, aes da mesma espcie, na proporo do aumento de capital. NOTA 14 PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

A proviso para ao Imposto de Renda foi constituda a razo de 15% (quinze por cento) sobre o lucro tributvel e adicional de 10% (dez por cento), quando aplicvel, conforme estabelece a legislao vigente. A proviso para a Contribuio Social foi constituda a razo de 9% sobre o lucro tributvel. NOTA 15 COBERTURA DE SEGUROS

Os valores so contratados em bases tcnicas que se estimam suficientes para cobertura de eventuais perdas decorrentes de sinistros com bens do Ativo Imobilizado e Estoques, cujo risco declarado de R$ 210.088 mil. NOTA 16 CRDITOS TRIBUTRIOS DIFERIDOS

Em 31 de dezembro de 2008, a Companhia tem reconhecido no Realizvel a Longo Prazo, crdito fiscal de CSLL e IRPJ sobre diferenas temporrias no valor de R$ 10.886 mil, apurado conforme legislao vigente. NOTA 17 PROVISES PARA CONTINGNCIAS

A Companhia possui processos em andamento de natureza trabalhista e tributria, e registrou no Exigvel a Longo Prazo, Proviso para Contingncias no valor de R$ 2.574 mil para os processos cuja estimativa de perda considerada provvel. Depsitos judiciais foram efetuados no valor de R$ 1.443 mil e so registrados no Realizvel a Longo Prazo. NOTA 18 - OPERAES COM SUBSIDIRIAS INTEGRAIS Clientes
Empresa Relacionada Schulz of Amrica,Inc. Automotive Schulz of Europe C.Prazo 31/12/2008 31/12/2007 3.653 6.058 L.Prazo 31/12/2008 31/12/2007 -

Fornecedores
Empresa Relacionada Schulz of Amrica,Inc. Automotive Schulz of Europe C.Prazo 31/12/2008 31/12/2007 530 1.273 78 168 L.Prazo 31/12/2008 31/12/2007 -

Resultado
Empresa Relacionada Schulz of Amrica,Inc. Automotive Schulz of Europe Receitas 31/12/2008 31/12/2007 6.864 10.385 Despesas 31/12/2008 31/12/2007 602 469

NOTA 19 -

PARTICIPAO NO RESULTADO

A Companhia mantm o Programa Schulz de Participao no Resultado seus colaboradores, vinculada ao alcance de metas, cujos parmetros para o exerccio de 2008, constam do acordo assinado em 28/07/2008, que entre outros, esto excludos da base de clculo os efeitos dos derivativos e parte da variao cambial. Neste exerccio foi provisionado o montante de R$ 2.492 para ser distribudo aos seus colaboradores vinculados a CLT. Por conta disto, os Diretores Estatutrios no tem participao neste programa. NOTA 20 AVAIS E FIANAS

A Companhia concedeu, com o fim de atender exclusivamente suas operaes financeiras, aproximadamente R$ 147 milhes (valor estimado de mercado) em hipoteca e alienao fiduciria (nota 10), e R$ 6.734 mil em fiana bancria prestada como garantia para o financiamento de projetos de desenvolvimento (R$ 5.722 mil) e tambm em decorrncia de contratos de compra e venda de energia eltrica (R$ 1.012 mil).