O DFICIT PBLICO

Mauro Monteiro Sobrinho1, Joaquim de O. Olmpio2, Friedhilde Maria Kustner Monolesc3 1,2 - Faculdade de Cincias Sociais Aplicadas FCSA Universidade do Vale do Paraba Av.Shishima Hifumi, 2911 Urbanova Cep 12224-000 So Jos dos Campos - SPEmail: mauromonte@ig.com.br, Joaquimolimpio@yahoo.com.br, frida@univap.br Palavras-chave: Dficit Pblico Lei de Responsabilidade Fiscal. rea do Conhecimento: VI - Cincias Sociais Aplicadas RESUMO: Quando o governo gasta mais do que arrecada, durante um perodo de tempo denominado de dficit pblico nominal. O supervit fiscal quando o governo arrecada mais do que gasta, sem incluir nos gastos os juros daquele determinado perodo. O dficit pblico pode ser financiado atravs de emprstimos externos ou de emprstimos internos. O emprstimo externo realizado atravs do lanamento de ttulos pblicos comprados pelo setor privado da economia. O dficit pblico equivale parcela das despesas realizadas, mas que no so cobertas pelas receitas, cuja principal conseqncia a desordem estrutural da economia. O objetivo desta pesquisa analisar como surgem os dficits, o seu financiamento, e qual o papel do governo. Palavras-chave: Dficit Pblico Lei de Responsabilidade Fiscal. rea do Conhecimento: VI - Cincias Sociais Aplicadas Introduo Segundo Leite (2000), embora o dispndio seja a varivel estratgica da poltica fiscal, o impacto dessa poltica na economia costumeiramente medido em termos de saldo oramentrio do setor pblico que corresponde diferena entre as receitas e as despesas do governo. Se o nvel do dispndio for mantido constante, o nvel da renda nacional, gerando dficits ou supervits de acordo com o nvel da renda nacional que prevalece durante o ano fiscal. O nvel de renda nacional que separa a regio dos dficits da regio dos supervits o nvel de renda que promove o oramento equilibrado. Devido dependncia da tributao em relao renda, qualquer oramento pode ter seu equilbrio projetado para determinado nvel de renda ou produto nacional. A maioria dos economistas aconselha que o nvel de equilbrio oramentrio seja o nvel de produto potencial ou de pleno emprego, quando a taxa de desemprego desce a seu nvel natural, pois, nesse caso, o comportamento do saldo oramentrio, ao longo do ciclo econmico, produzir variaes compensatrias na demanda agregada, reduzindo-a, nas fases de aquecimento, e aumentando-a quando existe capacidade ociosa. Os saldos oramentrios que surgem ao nvel do produto potencial so denominados dficit ou supervit estrutural, revelando a necessidade de ajustamento do setor pblico, desde que, no nvel de pleno emprego, qualquer saldo oramentrio injustificvel. Se houver dficit, o dispndio governamental excessivo; se houver supervit, a tributao exagerada. Essa regra implica, portanto, na utilizao do saldo oramentrio Como instrumento de estabilizao econmica. Vale lembrar, entretanto, que tambm baseada na suposio fundamental, de que o dispndio eficiente e a tributao equnime, pois nada justifica a m aplicao de recursos pblicos, nem o injusto financiamento da atividade governamental. Segundo Citadini (2000), de uma maneira geral, o dficit pblico a situao de os governos gastarem mais do que arrecadam, segundo um determinado perodo de tempo ou exerccio. Boa parte dos economistas diz que o dficit pblico gera a emisso de moeda e, portanto, a inflao e o conseqente desarranjo do sistema produtivo. Dficit municipal, auxlio estadual, socorro nacional e, afirmam esses economistas, o processo acaba desembocando nas mquinas da casa da moeda. A princpio, o dficit pblico realmente pernicioso, mas no s isso e nem sempre se pensou assim. A grande Depresso Mundial de 1929/33, por exemplo, foi resolvida por gastos polticos deficitrios. Alm de evitar e atenuar desempregos, o dficit contribuiu em diversos pases para a criao de infra-estrutura econmica, financiando estradas de ferro e de rodagem, usinas de energia eltrica, de ao, de petrleo, etc. Ferramentas Do Governo De acordo com Leite (2000), as ferramentas da poltica fiscal so constitudas pela tributao e pelo dispndio pblico. a tributao que fornece recursos para a consolidao da maioria das propostas do governo. O dispndio o instrumento para execuo das polticas pblicas. 1278

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 por meio desses instrumentos que o governo realiza as seguintes funes: - Estabilizao econmica corresponde ao controle da demanda agregada que constituda do consumo, investimento e os gastos do governo, exportaes lquidas; - Fiscalizao corresponde ao estabelecimento e cobrana de impostos; - Redistribuio de renda visa maximizao do bem-estar social; - Prestao dos servios pblicos direcionados ao atendimento das necessidades da populao com um todo; - Promoo do desenvolvimento econmico por seu intermdio que o governo estimula a oferta agregada e o incremento dos volumes de produo e de emprego. evidente, que no basta ao governo tributar e gastar. imprescindvel que administre de forma eficaz, para que possa atender aos objetivos da evoluo social e do desenvolvimento econmico do pas.

Ministrio do Planejamento e Oramento, o Poder Executivo consolida as propostas recebidas dos poderes legislativo e judicirio, e as encaminha ao congresso, para exame, modificaes e aprovao, at o dia 31 de agosto de cada ano, juntamente com um diagnstico da situao econmica do pas. Lei de Responsabilidade Fiscal LRF, Lei complementar no 101, sancionada no dia 14/05/2000, estabeleceu normas de finanas pblicas voltadas para a responsabilidade e gesto fiscal mediante aes em que se previnam os riscos e corrijam desvios capazes de afetar o equilbrio das contas pblicas. Em virtude disso, determina critrios de fixao e cumprimento de metas de resultados entre receitas e despesas e, o principal, obedincia aos limites e condies no que se refere renncia de receita, gerao de despesas, a dvida pblica, operaes de crdito, concesso de garantias e inscrio a ttulo de restos a pagar.

Determinantes Do Dficit Pblico De acordo com Leite (2000:233), a especificao do dficit governamental em termos da diferena entre as receitas e despesas do setor pblico, embora correta e fcil de compreender, esconde diversas caractersticas do processo oramentrio que so fundamentais para a determinao das causas do dficit e para avaliao da poltica fiscal. Note-se, por exemplo, que os seguintes fatores se escondem na referida definio do dficit: a. Os mtodos de financiamentos utilizados; b. a contribuio de dficits passados para p dficit atual; c. o impacto das dvidas interna e externa sobre o dficit; d. a necessidade de emisso de moeda; e. o efeito da inflao sobre a receita e dispndio do governo; f. o efeito de variaes na taxa de juros; g. a cobrana de imposto inflacionrio; h. a existncia de erros e omisses nas contas governamentais. Financiamento Do Dficit Pblico De acordo com Troster/Mochn (2002), margem das diferentes medidas de poltica fiscal, ao longo do atual sculo, na maioria dos pases, o setor pblico aumentou sua participao na atividade econmica, o que se fez incorrer em custosos dficits; o que implica necessidades crescentes de financiamento. Para atender a essas necessidades, pode-se contar com trs procedimentos: 1279

Oramento Do Setor Pblico Segundo Vasconcelos (2000), o processo oramentrio, no Brasil, est disposto na Constituio federal de 1998 como um conjunto de instrumentos que estabelecido pelo Executivo, por meio de lei. Os instrumentos so: Plano Plurianual, Lei de Diretrizes Oramentrias LDO, Oramento Geral e Lei de Responsabilidade Fiscal LRF, detalhados abaixo: Plano Plurianual Define de forma regionalizada as diretrizes, os objetivos e os programas do governo, devendo ser encaminhado ao Congresso, no primeiro ano de cada administrao. LDO Lei das Diretrizes Oramentrias estabelece as prioridades das despesas de capital, alteraes de poltica tributria e os objetivos do programa governamental de fomento, para o exerccio fiscal subseqente, cujo projeto elaborado pelo Ministrio do Planejamento e Oramento e, enviado ao Congresso at o dia 15 de abril de cada ano. Oramento Geral - Estima a receita, aloca recursos e fixa as despesas, em consonncia com o Plano Plurianual e com a LDO, por meio do oramento fiscal das administraes pblicas direta e indireta, do oramento de investimento das empresas estatais e dor oramento de seguridade social (assistncia mdico-hospitalar, penses e aposentadorias) do governo. Alm de definir sua prpria proposta, por intermdio do

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- Impostos; - Criao de dinheiro; e - emisso de dvida pblica. Ainda que os impostos apaream como uma forma natural de se financiarem os gastos pblicos eles apresentam uma srie de limitaes, j que, quando existe dficit, eles so insuficientes para atender aos gastos. Alm disso, durante uma recesso no se podem aumentar os impostos, pois ela se agravaria. O possvel procedimento para tentar enfrentar o dficit pblico consiste na criao de dinheiro. Dado que o setor pblico, por meio do Banco Central do Brasil (BACEN), o responsvel pela emisso de dinheiro, seria possvel pensar que basta recorrer a este procedimento para atender s necessidades de financiamento do dficit. Isto implica pr em prtica uma poltica monetria expansiva, que pode ter efeitos contraproducentes sobre a economia. Entre outros aspectos, isso implicaria aumentar a presso inflacionria e a perda do valor do dinheiro. Uma terceira possibilidade para financiar os gastos pblicos consiste em emitir dvida pblica, isto , o Estado pr a venda ttulos de renda fixa (Letras do Tesouro Nacional), por exemplo. Essa iniciativa tambm tem implicaes monetrias, dados que os fundos financeiros no so limitados e que a emisso da dvida pblica pode reduzir as possibilidades do financiamento da iniciativa privada, assim como contribuir para aumentar a taxa de juros. Este fenmeno chamado efeito deslocamento da atividade econmica privada para o setor pblico. Dficit Pblico

iniciativa privada, assim como contribuir para aumentar a taxa de juros. Este fenmeno chamado efeito deslocamento da atividade econmica privada para o setor pblico.

Dficit Pblico De acordo com Leite (2000), o dficit governamental encobre diversas caractersticas do processo oramentrio, que so fundamentais para determinao das causas do dficit, Podem citar-se: a contribuio do dficit passado para o atual; o efeito da inflao sobre a receita e despesa do governo; e o efeito da variao da taxa de juros. A partir dos fatores acima apresentados, chega-se aos diferentes conceitos de dficit. Dficit Primrio ou Fiscal Difere do conceito operacional em virtude de desconsiderar os valores referentes aos juros da dvida pblica. O objetivo dessa excluso eliminar o efeito dos dficits anteriores, responsveis pela dvida e juros atuais, a fim de isolar o impacto da poltica fiscal presente sobre as contas do governo. Portanto, o dficit primrio oferece o melhor mtodo de avaliao do impacto da poltica fiscal em execuo sobre as contas governamentais. A diferena entre o dficit primrio e o operacional se amplia medida que aumenta a dimenso da dvida pblica. Dficit nominal ou Total

O dficit governamental encobre diversas caractersticas do processo oramentrio, que so fundamentais para determinao das causas do dficit, Podem citar-se: a contribuio do dficit passado para o atual; o efeito da inflao sobre a receita e despesa do governo; e o efeito da variao da taxa de juros.

A partir dos fatores acima apresentados, chega-se aos diferentes conceitos de dficit. Uma terceira possibilidade para financiar os gastos pblicos consiste em emitir dvida pblica, isto , o Estado pr a venda ttulos de renda fixa (Letras do Tesouro Nacional), por exemplo. Essa iniciativa tambm tem implicaes monetrias, dados que os fundos financeiros no so limitados e que a emisso da dvida pblica pode reduzir as possibilidades do financiamento da

Consiste na diferena entre as receitas de despesas pblicas, destacando-se a parcela referente aos juros nominais incidentes sobre a dvida interna e externa. Pode tambm ser obtido atravs da soma dos incrementos da base monetria, e do incremento da dvida interna e da dvida externa expressa em moeda nacional. O dficit nominal estimado para o perodo oramentrio seguinte o melhor indicador das necessidades de financiamento do setor pblico, mas no um bom indicador da poltica fiscal a ser executada, visto que parte dos juros nominais a serem pagos destina-se reposio do capital financeiro consumido pela inflao, ou seja, manuteno do valor real da dvida, no implicando, portanto, em dispndio real. Por essa razo, especialmente em pocas de inflao alta, o dficit nominal exagera a dimenso do dficit verdadeiro.

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Dficit Operacional obtido pelo deflacionamento dos valores monetrios das variveis oramentrias e financeiras, bem como pelo clculo dos juros por meio da taxa de juros real esperada. Por ser expresso em termos dos valores reais das variveis, eliminando os efeitos distorcivos da inflao, o dficit operacional uma melhor medida da poltica fiscal a ser executada, Observe-se que a diferena entre as magnitudes dos dficits nominal e operacional aumenta diretamente com a taxa de inflao. O conceito do Dficit operacional tem ainda a vantagem de revelar que o incremento da base monetria nominal pode ser dividido em dois componentes denominados senhoragem, correspondente ao aumento da real da base monetria existente no incio do perodo considerado, em virtude da incidncia de inflao. Note-se que tanto a senhoragem como o imposto inflacionrio so fontes de recursos utilizadas no financiamento do dficit, tendendo a ser mais significativas em pocas de inflao. Efeitos Macroeconmicos Do Dficit Segundo Leite (2000), A principal razo da preocupao com o dficit do setor pblico seu impacto sobre o comportamento da economia por meio de seus efeitos sobre o produto nacional, o volume do emprego e o nvel de preos. A anlise desse problema justamente uma das funes bsicas da teoria macroeconmica e tem sido objeto das controvrsias existentes entre as escolas de pensamento econmico. Os efeitos das diversas maneiras de financiar o dficit produzem os mesmo resultados em termos do financiamento de uma poltica monetria expansionista, com a restrio de que os resultados ali obtidos foram influenciados pela suposio de preos constantes. Convm ressaltar, portanto, que o dficit um dos componentes da demanda agregada, de modo que seus efeitos macroeconmicos vo depender, em ltima anlise, da interao entre demanda e oferta agregada. A maioria dos economistas acredita que o dficit pblico age, ou que possa, em certas circunstncias, agir como estimulador do produto nacional e do emprego, embora seja tambm fator de inflao. As magnitudes relativas dos efeitos sobre o

produto e nvel de preos dependem do grau de capacidade ociosa e da taxa de desemprego existentes na economia, das magnitudes do prprio dficit e da dvida pblica, bem como da reao do pblico poltica econmica do governo. So justamente os posicionamentos e observaes sobre tais magnitudes relativas e seus determinantes que separam as diferentes escolas de pensamento econmico e que motivam o desenvolvimento de teorias explicativas s vezes antagnicas

Consideraes Finais Constamos que nos dias de hoje no Brasil, torna-se cada vez mais urgente que o governo vote a reforma tributria, pois as alquotas so muito altas, alm do excesso de tributos, que estimulam a sonegao, e cada vez mais a informalidade que vem crescendo de forma assustadora. A soluo seria uma ampliao da base tributria, com uma melhor distribuio da carga e uma administrao mais eficaz. A desvalorizao da moeda causa um crescimento da dvida, por que grande parte do endividamento do setor pblico, financiado com dinheiro vindo do exterior. Outro fator fundamental, que mostra o comportamento das contas pblicas a taxa de juros, uma vez que tambm aumenta o custo de financiamento da dvida. Outro passo importante, foi a Lei de Responsabilidade Fiscal, que segura os governos, reduzindo os endividamentos pblicos, evitando o caos financeiro. Referncias Bibliogrficas LEITE, J. A. A. Macroeconomia - Teoria, Modelos e Instrumentos de Poltica Econmica. So Paulo, Atlas, 2000. TROSTER, R. L. e MOCHN, F. Introduo Economia. 2 ed. So Paulo, Makron Books, 1999. VANCONCELLOS, M. A. S., GARCIA, M. E. Fundamentos de Economia. So Paulo, Saraiva, 1999.

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