Notas sobre a EU para testes O Relatorio Delors recomendava que a unio econmica e monetria fosse atingida em trs fases

discretas, mas evolutivas. A Primeira Fase deveria centrar-se na concluso do mercado interno, reduzindo as disparidades entre as polticas econmicas dos Estados-Membros, removendo todos os obstculos a integrao financeira e intensificando a cooperao monetria. A Segunda Fase funcionaria como perodo de transio para a fase final, Estabelecendo os rgos bsicos e a estrutura organizacional da UEM e reforcando a convergencia economica. Na Terceira Fase, as taxas de cambio seriam fixadas irrevogavelmente e seriam atribuidas aos diversos organismos e instituicoes da Comunidade plenas responsabilidades monetarias e economicas. Embora a Primeira Fase tenha sido estabelecida no quadro institucional comunitrio, eram necessrias alteraes a estrutura institucional para a Segunda e Terceira Fases. O resultado das negociaes foi o Tratado da Unio Europeia (Tratado UE, conhecido por Tratado de Maastricht), assinado em Maastricht no dia 7 de Fevereiro de 1992. O Tratado UE estabeleceu a Uniao Europeia e introduziu alteracoes nos tratados fundadores das Comunidades Europeias. As alteracoes ao Tratado CEE acrescentaram, nomeadamente, um novo capitulo sobre poltica economica e monetaria. Este novo capitulo lancou as bases da UEM e definiu um metodo e um calendario para a sua criacao. Reflectindo o aumento dos poderes e da dimensao da Comunidade, a CEE foi redenominada Comunidade Europeia. Os Estatutos do Sistema Europeu de Bancos Centrais e do Banco Central Europeu (Estatutos do SEBC) e o Estatutos do Instituto Monetario Europeu (Estatutos do IME) foram anexados como Protocolos ao Tratado CE. Foi conferido a Dinamarca e ao Reino Unido um estatuto especial que nao os obrigava a participar na Terceira Fase da UEM Nos termos do artigo 104.o, Os Estados-Membros devem evitar defices orcamentais excessivos. O cumprimento deste requisito e avaliado com

base num valor de referencia de 3% para o racio do defice publico em relacao ao PIB e num valor de referencia de 60% para o rcio da divida publica em relacao ao PIB. Mediante condicoes definidas no Tratado e especificadas com maior pormenor no Pacto de Estabilidade e Crescimento (PEC), tais como uma queda anual do PIB real no minimo de 2%, podem ser tolerados racios do defice ou da divida acima dos valores de referencia, nao se considerando que impliquem a existencia de um defice excessivo. Caso o Conselho da UE decida que existe um dfice excessivo num determinado pais, o procedimento relativo aos defices excessivos determina que sejam tomadas medidas adicionais, incluindo sancoes. O PEC foi adoptado em 1997, complementando e clarificando com maior pormenor a aplicacao do procedimento relativo aos defices excessivos. Ao chegarem a acordo relativamente ao PEC, os Estados-Membros comprometeram-se a prosseguir o objectivo de medio prazo de posicoes orcamentais proximo do equilibrio ou excedentarias. A ideia e a de que atingir estas posicoes permitir-lhes-a fazer face ao impacto orcamental de flutuacoes ciclicas normais sem ultrapassar o valor de referencia de 3% do PIB.A clausula no bail-out do Tratado constitui um complemento essencial a estes meios de promocao de politicas orcamentais orientadas para a estabilidade. O n.o 1 do artigo 103.o do Tratado preve: . O artigo 101.o do Tratado probe o BCE e os BCN de conceder financiamento monetario aos defices oramentais. O artigo 102.o do Tratado proibe qualquer medida que possa estabelecer acesso privilegiado as instituicoes financeiras pelos governos e instituicoes ou orgaos comunitarios. Para alem de aumentar os incentivos para a prossecucao de financas publicas solidas e politicas oramentais prudentes, estas disposicoes contribuem para a credibilidade da politica monetaria nica na prossecucao da estabilidade de precos. As condicoes para a adopcao do euro encontram-se estabelecidas no artigo 121.o do Tratado CE e no Protocolo anexo ao Tratado CE relativo aos criterios de convergencia a que se refere o artigo 121.o A aplicacao destas disposicoes foi analisada nos relatorios de convergencia emitidos pelo IME e pelo BCE. O BCE tem personalidade juridica ao abrigo do n.o 2 do artigo 107.o do Tratado CE e goza da mais ampla capacidade juridica reconhecida as pessoas colectivas pelas respectivas legislacoes nacionais de cada um dos Estados-Membros ao abrigo do artigo 9.o-1 dos Estatutos do SEBC. De acordo com o n.o 1 do artigo 105.o do Tratado, o objectivo primordial do SEBC consiste na manutencao da estabilidade de precos. Sem prejuizo deste objectivo, o SEBC apoiara as

politicas economicas gerais na Comunidade tendo em vista contribuir para a realizacao dos objectivos da Comunidade (incluindo um elevado nivel de emprego e um crescimento sustentavel e nao inflacionista). Alem disso, o SEBC actuara de acordo com o principio de uma economia de mercado aberto e de livre concorrencia. Dado que o n.o 1 do artigo 105.o do Tratado nao se aplica aos EstadosMembros da UE que ainda nao adoptaram o euro, o termo SEBC deve entender-se por Eurosistema. As argumentaes de Mundell (1961), McKinnon (1963) e Kenen (1969) concluem que o custo da adeso a uma unio monetria, correspondente perda dos instrumentos monetrio e cambial, minimizado quando a unio monetria se caracteriza pela flexibilidade dos preos e salrios, pela mobilidade interna dos factores de produo, pela abertura da economia, pela existncia de um oramento total ou parcialmente comum e pela diversificao da economia. Contudo, no pode ignorar-se que estes contributos para a teoria das reas monetrias ptimas no constituem, ainda, um corpo estruturado de princpios no sentido de oferecer um conjunto de critrios que, no conjunto, permita aferir sobre se uma rea monetria ptima A Conferncia de Haia de 1969 revelou a existncia, no seio dos pases da CEE, de duas correntes de pensamento que se confrontavam quanto ao modo como a evoluo da integrao monetria europeia deveria evoluir: a corrente dos economistas e a corrente dos monetaristas. O campo economista era representado pela Alemanha, queria um processo de convergncia lento, sem fixao de uma data para o lanamento da moeda comum, de um pequeno grupo inicial de pases orientados pela estabilidade dos preos. O campo monetarista foi associado Frana, usava o argumento de que a convergncia nominal no era necessria . O plano Werner emana do relatrio elaborado por uma comisso designada na sequncia da Conferncia de Haia, em Fevereiro de 1970,para analisar e recomendar o caminho a seguir com vista integrao monetria (o relatrio, conhecido como Relatrio Werner, foi titulado de Interim Report on The Establishement by Stages of Economic and Monetary Union). O plano Werner recomendou a adopo de um plano visando atingir a unio econmica e monetria em trs fases ao longo de um perodo de 10 anos a iniciar em 1 de Janeiro de 1971. O objectivo final era constituir uma rea monetria onde deveriam verificar-se convertibilidade das moedas, paridades monetrias irrevogveis,completa liberdade de movimentos dos capitais e eliminao das margens de flutuao das taxas de cmbio, quer mantendo as vrias moedas nacionais,

quer criando uma moeda comum. O plano Werner no conseguiu compatibilizar as preferncias dos pases da CEE. A serpente monetria (ou serpente no tnel) resultou do Acordo de Basileia de Fevereiro/Maro de 1972, celebrado entre os bancos centrais dos pases da CEE, e estabeleceu um mecanismo visando maior estabilidade cambial entre as moedas comunitrias. Este mecanismo traduziu-se no estreitamento das margens de flutuao consignadas no Acordo Smithsoniano (que, em Dezembro de 1971, na sequncia do termo do regime de convertibilidade do dlar em ouro, estabeleceu um sistema de margens de flutuao das moedas aderentes contra o dlar). A crise do petrleo de 1973 trouxe um perodo de instabilidade cambial, elevada e desigual, nos pases comunitrios que conduziu ao termo do regime da serpente monetria. O SME foi um compromisso poltico estimulado por Giscard dEstaing e Helmut Schmidt que o Conselho Europeu da CEE desenvolveu ao longo de 1978 e que comeou a funcionar em Maro de 1979. O SME foi constitudo por uma unidade monetria de conta (o ECUEuropeanCurrency Unit), por um mecanismo de estabilidade cambial (o MTC) e por um sistema de linhas de crdito entre bancos centrais. O mecanismo de estabilidade cambial adoptado (MTC) englobou todos os pases da CEE, excepto o Reino Unido, e consistiu na fixao de margens de flutuao de cotaes centrais entre cada par de moedas aderentes ( 2,25% nuns casos e 6% noutros casos). A manuteno da relao entre duas moedas dentro das margens de flutuao era assegurada pela interveno obrigatria nos mercados cambiais dos dois bancos centrais envolvidos realizando operaes de sentido simtrico. A literatura sublinha que o SME assumiu, a partir de meados da dcada de 80, a natureza de um instrumento disciplinador da aco das autoridades monetrias sob a perspectiva da estabilidade dos preos. O SME foi entendido pelas autoridades dos pases de mais elevada inflao como um caminho de transio para a UEM ou, como alguns autores afirmam, uma primeira fase de concretizao da UEM. A UEM comeou a ser entendida como uma realidade prxima a partir de meados da dcada de 80 na sequncia da integrao econmica europeia. A formalizao da sua constituio comeou com a adopo do Relatrio Delors que resultou do trabalho desenvolvido por um comit designado pela Cimeira de Hanver de Junho de 1988 e que foi presidido por Jacques Delors pelo Conselho Europeu de Madrid de Junho de 1989. O Relatrio Delors manteve a concluso do plano Werner de que era necessrio verificar-se convertibilidade das moedas, paridades monetrias irrevogveis, completa liberdade de

movimentos de capitais e eliminao das margens de flutuao das taxas de cmbio para se alcanar a unio monetria mas acrescentou a sugesto de criao de uma moeda nica e de uma autoridade monetria central que unificasse a poltica monetria. A constituio da UEM ficou consignada de acordo com o que havia sido proposto no Relatrio Delors. Na sequncia deste relatrio, o Conselho Europeu de Madrid de Junho de 1989 adoptou um plano em trs etapas para a constituio da UEM, tendo este plano sido incorporado no Tratado da Unio Europeia adoptado pelo Conselho Europeu de Maastricht de Dezembro de 1991 e assinado nesta cidade em 7 de Fevereiro de 1992. A clusula de habilitao no artigo 10.o-6 dos Estatutos