FINANZAS INTERNACIONALES ULADECH

FINANZAS INTERNACIONALES
SESIN 11 BALANZA DE PAGOS
La Balanza de Pagos, es un documento contable en el que se registran las operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de capitales llevadas a cabo por los residentes en un pas con el resto del mundo, durante un perodo de tiempo determinado. La balanza de pagos suministra informacin detallada sobre todas las transacciones entre residentes y no residentes. La diferencia entre ingresos y pagos de una determinada sub-balanza se denomina saldo. El saldo final de la balanza de pagos en su conjunto depender del rgimen de tipo de cambio de la economa. En el caso de un sistema de flotacin limpia la balanza de pagos siempre est equilibrada, esto es, tiene saldo cero. En cambio, cuando la economa se rige por un tipo de cambio fijo, el saldo es equivalente al cambio en las reservas netas del Banco Central de Reserva. La estructura y las directrices para la elaboracin de la balanza de pagos se plasman en el Quinto Manual de Balanzas de Pagos del Fondo Monetario Internacional. Las transacciones registradas en la balanza de pagos aparecen agrupadas en diferentes sub-balanzas, de acuerdo con el carcter que tengan.

Subdivisiones de la Balanza de Pagos

La balanza de pagos se estructura en cuatro subdivisiones:

Cuenta corriente. Cuenta de capital. Cuenta financiera. Cuenta de errores y dems omisiones.

BALANZA EN CUENTA CORRIENTE

La Balanza por Cuenta Corriente hace referencia al registro de los pagos procedentes del comercio de bienes y servicios y de las rentas en formas de beneficios y dividendos obtenidos del capital invertido en otro pas. La compraventa de bienes se registrar en la balanza comercial, los servicios en la balanza de servicios, los beneficios en la balanza de rentas y las transferencias de dinero en la balanza de transferencias. La balanza por cuenta corriente estar dividida en dos secciones. La primera es conocida como balanza visible y la compone ntegramente la balanza Econ. Jorge Alva Fructuoso

FINANZAS INTERNACIONALES ULADECH comercial. La segunda seccin se llama balanza invisible y est compuesta por la balanza de servicios y por la balanza de transferencias. Balanza Comercial La Balanza Comercial, tambin llamada de bienes o de mercancas, utiliza como fuente de informacin bsica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas de la Agencia Tributaria. En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las importaciones y exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los automviles, la vestimenta o la alimentacin.
Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la Balanza de Pagos tienen que aparecer con valoracin FOB para la Exportacin y CIF para la Importacin, que es como las elaboran las aduanas. Los precios FOB (Free On Board) se diferencian de los precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos ltimos incluyen el flete y los seguros. Al elaborar la Balanza de Pagos, los fletes y los seguros tienen que ser contabilizados como servicios y no como mercancas.

Balanza de Servicios La Balanza de Servicios recoger todos los ingresos y pagos derivados de la compraventa de servicios prestados entre los residentes de un pas y los residentes de otro, siempre que no sean factores de produccin (trabajo y capital) ya que estos ltimos forman parte de las rentas.

Transportes, en el que se incluyen tanto los cobros como los pagos realizados en concepto de fletes como cualquier otro gasto de transporte (por ejemplo los seguros). Es una partida importante, dado que muchos pases se dedican a transportar mercancas entre terceros. Turismo, que no solo engloba la prestacin de servicios, sino que tambin se considera una exportacin de mercancas. Se considera que dichos productos, a pesar de no ser enviados a un pas extranjero, son consumidos por los residentes extranjeros que vienen visitar un pas. Como resulta imposible a veces determinar que es una venta de producto y que es una prestacin de servicios, siempre se engloba todo esto dentro de la partida de servicios. Existen otras cuentas no menos importantes, como pueden ser comunicaciones, construccin, servicios informticos, royalties

Balanza de Rentas La Balanza de Rentas, o balanza de servicios factorial, recoge los ingresos y pagos registrados en un pas, en concepto de intereses, dividendos o beneficios generados por los factores de produccin (trabajo y capital), o lo que es lo mismo, de inversiones realizadas por los residentes de un pas en el resto del mundo o por los no residentes en el propio pas.

Econ. Jorge Alva Fructuoso

FINANZAS INTERNACIONALES ULADECH Los ingresos son las rentas recibidas por los poseedores de los factores de produccin que son residentes y estn invertidos en el extranjero, mientras que los pagos son las rentas que entregamos a los no residentes poseedores de los factores de produccin y que estn invertidos en nuestro pas. Las rentas del trabajo recogen la remuneracin de trabajadores fronterizos ya sean estacionales o temporeros. Balanza de Transferencias En la Balanza de Transferencias se registrarn los movimientos de dinero entre residentes del pas y residentes del exterior, pudiendo circular en ambas direcciones. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y pueden ser tanto pblicas (ej: donaciones entre gobiernos) o privadas (ej: dinero que los emigrantes envan a sus pases de origen) La principal problemtica que presenta la balanza de transferencias, es que a veces resulta complicado determinar que transferencias forman parte de la cuenta corriente y cules son parte de la cuenta de capital. Se considerarn transferencias de cuenta corriente las remesas de los emigrantes, los impuestos, las donaciones, premios artsticos, premios cientficos, premios de juegos de azar.

BALANZA EN CUENTA DE CAPITAL

La segunda divisin principal de la balanza de pagos es la Balanza de Capital. En esta balanza se contabilizarn las variaciones de activo y pasivo de capital financiero (en divisas o en oro) entre un pas y los pases extranjeros. Hay que tener en cuenta que se trata solo de capital financiero, dado que el capital de bienes de inversin est en la balanza de rentas. La balanza por cuenta de capital puede registrarse segn distintos criterios:

El plazo (corto plazo y largo plazo) El tipo de cuenta (activo y pasivo) La situacin como acreedor o deudor (bancario o no bancario; pblico o privado).

Basndonos en estos criterios con los que se elabora la balanza por cuenta de capital, podra desglosarse tan completa como la balanza por cuenta corriente, pero la mayora de los pases tienden a reducir esta cuenta nicamente al registro de la variacin de activo y pasivo.

BALANZA EN CUENTA FINANCIERA

Registra la variacin de los activos y pasivos financieros. Por tanto recoge los flujos financieros entre los residentes de un pas y el resto del mundo.

Econ. Jorge Alva Fructuoso

FINANZAS INTERNACIONALES ULADECH Las diferentes rbricas de la cuenta financiera recogen la variacin neta de los activos y pasivos correspondientes.

Inversiones directas. Inversiones en cartera. Otras inversiones. Instrumentos financieros derivados. Cuenta financiera del Banco Central.

CUENTA DE ERRORES Y OMISIONES

La cuenta de errores y omisiones abarca lo que se conoce como el capital no determinado. Se dice que es un ajuste por la discrepancia estadstica de todas las dems cuentas de la balanza de pagos. En realidad la suma de los saldos de la cuenta corriente y de la cuenta de capital deben dar igual a las variaciones en las reservas monetarias internacionales.

Variacin de las Reservas de Oro y Divisas

El Banco Central de Reserva reduce sus reservas de divisas cuando la balanza de pagos presenta un dficit. Lo contrario sucede cuando sta presenta un supervit.

Significado de los saldos de la balanza de pagos

Los saldos de los distintos componentes de la balanza de pagos aportan informacin acerca de la situacin de un pas con respecto al exterior. Cuando un pas compra ms de lo que vende tiene que financiar la diferencia con prstamos, en el caso contrario, si vende ms de lo que compra, puede prestar a otros con el excedente generado. Este principio es una caracterstica de la balanza comercial. Por este motivo, si existe un dficit en la balanza por cuenta corriente y en la de capital, tendremos que tener un supervit en la balanza financiera.

LA BALANZA DE PAGOS Y LA RESIDENCIA

A efectos de balanza de pagos se consideran residentes de un pas las personas que tienen su residencia habitual en el mismo, y as no son residente ni los turistas ni el personal diplomtico y consular extranjero. Tratndose de empresas, se consideran nacionales a efectos de balanza de pagos las domiciliadas en el mismo, aunque fuesen filiales de sociedades extranjeras.

Fuente: Wipepedia.es

Econ. Jorge Alva Fructuoso