Anlisis Fundamental vs.

Anlisis Tcnico

Posted by Javier Gmez

Cuando nos fijamos por primera vez en la Bolsa, la vemos como algo abstracto, pero casi siempre pensamos en ella segn el momento en que se viva. Tendemos a pensar que en ella se ganan y se pierden grandes cantidades de dinero, contagindonos de un momento positivo o negativo de la misma. Invertir en Bolsa no es slo sacar rentabilidad a nuestros ahorros. Es saber seleccionar los valores adecuados en el momento adecuado, y conocer y tener en nuestras manos las armas necesarias para conseguirlo. Y an as, la experiencia siempre ser un grado. La valoracin de los ttulos que cotizan en Bolsa se basa en el estudio que se hagan de la empresa tanto desde un punto de vista fundamental, como tcnico,como burstil. Generalmente, cada uno de los estudios se asocian a un plazo de inversin, de modo que es usual pensar que el anlisis fundamental es la tcnica de valoracin a largo plazo, y que el anlisis tcnico y burstil se usa en las operaciones a corto o medio plazo. Plazos Es difcil valorar los lmites entre cada uno de los plazos. Se habla, normalmente, de largo plazo, en aquellas inversiones que se hacen con vistas a 3 aos o ms. Las de medio plazo entre 1 y 3 aos. Y las de corto plazo, por debajo del ao. ltimamente, y dado el carcter altamente especulativo de la Bolsa, tambin se oye el trmino ultracorto cuando nos referimos a escasos das de inversin, e incluso intrada cuando hablamos de operaciones de compra-venta realizadas en el mismo da. Anlisis Fundamental

Su estudio conlleva el conocimiento pormenorizado de las cuentas y balances de la empresa en cuestin. A ello, aadiremos tambin las previsiones de ventas, beneficios, etc. que hagan las casas de anlisis y sociedades de Bolsa. Por supuesto, habremos de tener en cuenta todos aquellos elementos macroeconmicos que puedan afectar en mayor o menos medida a la operativa de la empresa y a sus futuros beneficios. A modo de ejemplo, si estudiamos aIberia, no slo habremos de conformarnos con sus balances, sino tambin habremos de saber que las subidas del precio del petrleo le afectan negativamente a su cotizacin por la dependencia que tiene del mismo Anlisis Tcnico

Es un sistema de estudio que predice la posible evolucin de la cotizacin basndose en una serie de indicadores, osciladores, y grficos. El estudio de los grficos o chartismo nos ayudar a identificar figuras que se repiten en los mercados de valores. Tendremos en cuenta los volmenes de contratacin, lastendencias Anlisis burstil

Es un sistema de estudio a caballo entre los dos anteriores, pues se basa en unos indicadores que relacionan la cotizacin actual del valor con los resultados de la empresa. El ms conocido de ellos es el PER (price earning ratio) que nos mide la relacin entre la cotizacin del da y el beneficio por accin de la empresa.

En los prximos das, ahondaremos en cada uno de los distintos tipos de anlisis, y conoceremos ms al detalle sus indicadores, ratios, osciladores, grficas de modo que tengamos los conocimientos bsicos para saber identificar mnimamente el momento de un valor.

Teora del Dow

Posted by Sergi

Charles H. Dow cre en 1.884 dos medias o ndices sectoriales para la Bolsa de New York, que llam Dow Jones Industrial Average (ndice del sector industrial) y Dow Jones Transport Average (ndice del sector de transporte). Con estos ndices, pretenda establecer un indicador de la actividad econmica, ponderando dicha actividad a travs de la evolucin de determinados sectores en el mercado burstil.

Charles H. Dow mantena que el auge de la actividad econmica implica una mayor produccin de las empresas industriales, que al incrementar sus beneficios ven incrementadas la demanda de sus acciones y consecuentemente sus cotizaciones.

Esta expansin lleva un efecto de arrastre al resto de sectores, cuyas empresas empiezan a tener beneficios, y mejoran tambin sus cotizaciones. Basndose en estos ndices, Charles H. Dow, formul su teora, en la cual se basa todo el anlisis tcnico moderno y por supuesto el chartismo. Los puntos bsicos de la Teora de Dow: 1-. Los ndices lo reflejan todo. Todos los factores posibles que afectan a la cotizacin de las sociedades que cotizan en la bolsa de New York estn descontados por estos ndices, que valoran todas las noticias, datos e incluso desgracias naturales. 2-. Los mercados se mueven por tendencias. Las tendencias pueden ser alcistas: cuando los mximos y mnimos son cada vez ms altos o bajistas: cuando los mximos y mnimos son cada vez ms bajos. A su vez las tendencias pueden ser primarias, secundarias o terciarias, segn su duracin. 3-. Principio de confirmacin. Para confirmar una tendencia es necesario que los dos ndices coincidan con la tendencia, es decir los dos ndices han de ser alcistas o bajistas a la vez. Solamente se puede obtener una confirmacin de la tendencia utilizando como mnimo dos medias, en vez de una. Es decir, han de estar todas las medias en tendencia alcista, para que la tendencia sea efectivamente alcista. 4-. Volumen concordante. Si el mercado es alcista el volumen se incrementar en las subidas y disminuir en los descensos de los precios. Por el contrario si la tendencia es bajista, el volumen ser mas alto en las bajadas y se reducir en las subidas. Es decir: el volumen acompaa a la tendencia.

5-. Slo se utilizan las cotizaciones de cierre. La Teora de Dow, slo utiliza las cotizaciones de cierre, sin tener en cuenta los mximos o mnimos de cada sesin. 6-. La tendencia est vigente hasta su sustitucin por otra tendencia opuesta. Hasta que los dos ndices no lo confirman, se considera que la tendencia antigua sigue en vigor, a pesar de los signos aparentes de cambio de tendencia. Este principio intenta evitar cambios de posicin prematuros. Estos principios estn plenamente vigentes en la actualidad, y como hemos dicho todo el anlisis tcnico y chartista se basa fundamentalmente en la Teora de Dow. Hoy el promedio Dow Jones de valores industriales, es el ndice ms conocido en Amrica y en todo el mundo.

Tendencias

Posted by Javier Gmez

Dijimos en anteriores artculos de la importancia de saber identificar las tendencias que sigue la cotizacin de un valor determinado; o sea, averiguar, para un periodo de tiempo dado, si la trayectoria que sigue ese valor es predominantemente al alza o a la baja o se mantiene sin oscilacin. Tipos de tendencias:

Tendencia alcista: cuando estas trayectorias son al alza, decimos que nos encontramos con una tendencia alcista; en este caso, la demanda presiona ms que la oferta provocando que la cotizacin suba. Tendencia bajista: si por el contrario, la trayectoria es a la baja, la tendencia ser bajista. Esto se debe a que es la oferta la que presiona, haciendo que la cotizacin descienda. Tendencia lateral: Si, observado ese periodo de tiempo, el mercado no se decide por ir al alza o a la baja, porque las fuerzas oferentes y demandantes se encuentran equilibradas, nos encontraremos ante un mercado plano o tendencia lateral.

Por otro lado, hay que identificar tambin entre tendencias de largo plazo, tendencias de medio plazo y tendencias de corto plazo. Segn la teora de Dow:

Tendencia de largo plazo: es aqulla que se produce en ms de un ao. Tendencia de medio plazo: la que tiene una duracin de entre tres semanas y tres meses Tendencia de corto plazo: las de duracin menos a tres semanas.

La tendencia de largo plazo suele asociarse con la tendencia principal. Para aquellos que trabajan a ms largo plazo, sta ser la primera lnea de tendencia que habrn de tener en cuenta, y de ah, ir bajando su estudio hasta llegar a la tendencia de corto plazo. No obstante, para aquellos que trabajan a corto plazo, an cuando tengan siempre presente la tendencia principal, podrn encontrar momentos en la cotizacin en que ese valor se mueva al alza, y sean una oportunidad de compra, por lo que tienen mucho ms presentes las lneas de tendencias a corto plazo.

Las lneas de tendencias

Es una de las herramientas ms importantes del anlisis grfico o chartismo. Ests lneas de tendencia unirn los mnimos sucesivos de una tendencia alcista, y por tanto, se trazan por debajo de la grfica, o bien los mximos sucesivos de una tendencia bajista segn sea el caso y se trazan por encima de la grfica. Hay que tener siempre en cuenta que, para trazar una lnea de tendencia, mnimo se requieren o tres mnimos sucesivos o tres mximos sucesivos. Pero, una vez que tenemos trazada la lnea de tendencia correspondiente, qu utilidad le damos? la lnea no slo nos permitir identificar la tendencia de la cotizacin, sino que podr alertarnos mediante seales de compra o venta. As, cada vez que, dentro de una tendencia alcista, la grfica alcance el mnimo correspondiente, donde su cotizacin toca la lnea de tendencia, se generar una seal de compra. No obstante, hay que tener en cuenta, que si rompe la lnea de tendencia alcista la seal de venta es clara. Se considera que la cotizacin rompe esa lnea de tendencia alcista, cuando su cotizacin baja ms de un 3% por debajo de la lnea. Por el contrario, en el caso de las tendencias bajistas, se generan seales de venta cada vez que la cotizacin alcanza el pico en que su valor toca la lnea de tendencia por encima de la grfica. Esa seal de venta se transformar en seal de compra cuando la cotizacin rompa la lnea de tendencia alcista por encima de un 3%. Mientras mayor sea el plazo observado para esas tendencias, ms fiables sern estas seales de compra y venta descritas; e igual ocurre con la pendiente de la lnea de tendencia. A mayor inclinacin, mayor fiabilidad en la seales. De acuerdo con la teora de Fibonacci, una inclinacin bajista de hasta 45 podra suponer un retroceso en la cotizacin de hasta un 50% y viceversa.

Si observamos la grfica del ejemplo, vemos que existen cinco claras tendencias en el periodo que abarca los aos 1999 a 2006. A.- La primera tendencia (A) abarca desde el ao 1999 al 2001 con mximos decrecientes. Es por tanto una tendencia bajista de largo plazo. Los puntos que coinciden en la confluencia entre los picos mximos de la cotizacin y la lnea de tendencia azul forman seales de venta pues avecinan una nueva cada. Sin embargo, la

ruptura de la lnea de tendencia bajista da una primera seal de compra que se confirma cuando tambin rompe la lnea de tendencia lateral verde. B.- De los aos 2000 al 2002 hay una tendencia lateral delimitadas por las lneas verdes, formadas por dos picos mximos y dos mnimos. Si la primera seal de compra la dio al romper la tendencia primaria bajista, la segunda clara la da al romper la tendencia lateral, seal que debe considerarse fuerte pues son tendencias de largo plazo (3 aos). C.- Del 2001 al 2004 se producen hasta cinco mnimos cada vez ms altos. La tendencia (C) es claramente alcista y de largo plazo. Cada nuevo mnimo (punto donde de apoya en la lnea de tendencia) es una nueva oportunidad de compra. Sin embargo, en el 2005 rompe de forma clara la lnea de tendencia alcista, formando una clara seal de venta, ms clara al tratarse de una tendencia que llevaba vigente casi cuatro aos. D.- Esta nueva tendencia se produce en el ao 2005, y es bajista al formar hasta tres mximos decrecientes. La vuelve a romper en el 2006 formando una seal de compra. E.- Durante el 2006 comienza una nueva tendencia alcista.

Niveles de soporte y resistencia

Posted by Sergi

Qu es un soporte?

Es un nivel de la cotizacin, que dentro de una tendencia bajista, concentra la demanda de ttulos suficientes para frenar una cada de las cotizaciones e incluso para producir alzas coyunturales en los precios. Cuando se agota o desaparece la demanda de ttulos, se rompe el soporte y la cotizacin prosigue su cada, pero cuando el fondo del mercado es alcista, la demanda se impone a la oferta, y el soporte se convierte en el punto de inicio de una nueva fase alcista. Generalmente cuando se rompe un soporte, ste se convierte en una resistencia para la cotizacin. Para considerar que un soporte ha sido roto, esta ruptura ha de ser superior al tres por ciento del valor de la cotizacin, no pudindose dar por confirmada la rotura hasta que supera este nivel. No hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas. El volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de perforar un soporte. La fortaleza de una lnea de soporte es mayor cuantas ms veces rebotan las cotizaciones en ella, y tambin cuanto mayor tiempo permanece vigente. Habitualmente, la cotizacin cuando rompe un soporte tiene una rpida y corta cada, seguida de una recuperacin hasta las cercanas del soporte, y es despus de esta recuperacin cuando se produce el movimiento bajista definitivo. Este movimiento, (semejante, pero opuesto al que se produce cuando se rompe una resistencia), se conoce como pull back y es el momento que se debe aprovechar para vender antes de la cada definitiva. Qu es una resistencia?

Es un nivel de la cotizacin, que dentro de una tendencia alcista, concentra la oferta de ttulos necesarios para frenar una subida de las cotizaciones e incluso para producir recortes en los precios. Cuando se agota o

desaparece la oferta de ttulos, se rompe la resistencia y la cotizacin prosigue su subida. Generalmente cuando se rompe una resistencia, esta se convierte en un futuro soporte para la cotizacin en eventuales nuevas cadas. Para considerar que una resistencia ha sido rota, esta ruptura ha de ser superior al tres por ciento del valor de la cotizacin, no pudindose dar por confirmada la rotura hasta que supera este nivel. No hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas, el volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de traspasar una resistencia. Si la resistencia ha sido rota con un volumen de contratacin sensiblemente superior a las sesiones anteriores, la posibilidad de xito de la nueva tendencia alcista es muy elevada. Si la rotura se produce con un volumen igual o inferior al de las sesiones precedentes, el xito de la ruptura es escaso y habr que esperar un nuevo intento. La fortaleza de una lnea de resistencia es mayor cuanto ms veces rebotan las cotizaciones en ella sin lograr superarla, y tambin cuanto mayor tiempo permanece vigente. A cambio, cuanto ms fuerte es la resistencia, ms potencial alcista tendr la cotizacin cuando consiga romperla. Habitualmente cuando la cotizacin rompe una resistencia, tiene una rpida y corta subida, seguida de una cada hasta las cercanas de la resistencia y es despus de esta cada cuando se produce el movimiento alcista definitivo. El descenso antes del alza definitiva se conoce como pull back y es el momento que se debe aprovechar para comprar. Niveles de soporte y resistencia en una tendencia alcista

Niveles de soporte y resistencia en una tendencia bajista

Los stop-loss siempre son tan utiles como suele pensarse?

Posted by ramon

En principio vamos a realizar este articulo considerando que un stop-loss y un stop-profit son lo mismo, ya que normalmente la forma de utilizarlos es similar, con el primero lo que hacemos basicamente, es limitar las perdidas de una operacion, con un stop-profit lo que hacemos es proteger los beneficios de una operacion, (limitando la perdida en los beneficios obtenidos anteriormente.) A fin de cuentas, los 2 se utilizan de forma similar y sirven para lo mismo, con lo que de ahora en adelante hablaremos solamente de Stop-loss. El tipo de Stop-loss mas comun es aquel en el que fijamos un precio de ejecucion (precio del stop-loss) en un valor y si la accion baja por debajo de este precio, se venden automaticamente nuestras acciones. Hay mucha gente que cuando habla de stop-loss solo se refiere a este tipo (yo lo llamaria stop-loss intradiario por diferenciarlo del resto), pero existen otros muchos, (seguramente tantos como se nos ocurran), en este articulo vamos a comentar este tipo de stop-loss y en un proximo articulo hablaremos de los tipos de stop-loss mas usuales y las ventajas e inconvenientes de cada uno (por ejemplo stop-loss al cierre, stop-loss dinamicos, stop-loss referenciados a un indice) Ante todo hay que comentar unos cuantos aspectos respecto al stop-loss, en la teoria son un elemento muy util en las operativas en bolsa, ya que si nos equivocamos en una operacion sirve para perder menos de lo que pudiera bajar en total una accion. Pero en la practica las cosas no son tan sencillas, muchas veces (muchisimas diria), un valor en el que tenemos un stop-loss, llega al precio en el que lo tenemos situado, se venden nuestras acciones y luego el precio de estas acciones se da la vuelta y estas empiezan a subir (y muchas veces no para de subir), con lo que tenemos una perdida por la ejecucion del stop-loss, y encima en algunos casos las acciones suben muy por encima del precio al que las compramos, con lo que tenemos una perdida donde podriamos haber tenido ingentes beneficios (a mi personalmente esto me trae muchos recuerdos, me imagino que a muchos de vosotros tambien.), El que nos ocurra esto, normalmente tiene la explicacion de que habiamos situado mal el stop-loss, aunque otras veces puede haber sido causado por una barrida de stop-loss, por casualidad o mala suerte. A continuacion os explico un ejemplo real (me ocurrio este mismo ao), de los muchos que podria contaros de stop-loss que me han resultado perjudiciales (economicamente) por haber elegido mal el precio de ejecucion del stop. Compre unas acciones de Sogecable (primer grafico) en 27 euros mas o menos, al comprar decidi situar un stop-loss si perdia una zona de soporte que me parecia importante los 25 euros, con lo que situe el stop-loss en 24,75 euros, dando un ligero margen por debajo de la zona de soporte. En el grafico podeis ver que el dia 1 de diciembre las acciones bajaron a 24,68 con lo que se me vendieron automaticamente, perdiendo un 9% por accion, pero como veis inmediatamente sogecable empezo a subir, llegando a tocar casi los 33 euros en 2 o 3 meses, con lo que no solo perdi un 9%, sino que deje de ganar un 18% que hubiera obtenido de haber mantenido las acciones y haber vendido en el maximo (ya se que es dificil vender en el maximo, pero solo de vender ahora hubiera ganado un 12-15%), con lo que la diferencia entre haber puesto o no un stop-loss en Sogecable me significo un 25% aproximadamente de lo invertido (entre lo que perdi y lo que deje de ganar.) Aqui probablemente el error fue mio, ya que deberia haber puesto el stop-loss un poco mas alejado del soporte, por ejemplo en 24,40-24,50. Se puede apreciar todo lo comentado en el grafico, pulsarlo para verlo ampliado.

Referente a las barridas de stop-loss, teneis 2 graficos de Montebalito, en los que casi sobran las palabras. A mi por suerte no me pillo, pero se que a algunos lectores de mi blog si, porque me lo han comentado. Ante todo vemos una zona fuerte de soporte, por debajo de la cual podemos suponer que habria caidas mucho mayores en caso de romper a la baja, con lo que es completamente logico situar el stop-loss justo por debajo de esa zona. En los graficos vemos que la zona de soporte son los 20 euros, y como el precio baja por debajo con mucha rapidez hasta los 18,50, ejecutando (barriendo) todos los stop-loss situados entre 20 y 18,50 (probablemente muchos), esta operacion dura entre 5 y 10 minutos, y rapidamente el precio recupera el soporte, con lo que quien tenia un stop-loss se encuentra en 10 minutos sin las acciones de montebalito y a estas cotizando muy por encima del precio al que se les han vendido. Porque sucede esto? Hay varias explicaciones, pero la mas logica y probable, es que uno o varios especuladores, cuando ven que la accion de Montebalito en un momento de panico, se acerca a una zona de soporte (como el del dia 24 de abril en que sucedio este movimento), y ven que por debajo de esta zona pueden estar situados muchos stop-loss, venden rapidamente un n suficiente de acciones para romper el soporte a la baja, con lo que los stop-loss situados por debajo se ejecutan provocando mas bajadas, que ejecutan otros stop-loss con lo que la accion baja un 5-10% en minutos. Estos mismos especuladores que han iniciado el movimiento, cuando creen que la accion ha bajado suficiente vuelven a recomprarla (en este caso pudieron empezar a vender entre 20,50 y 20, y recomprar entre 19 y 18,50), luego las acciones recuperan la normalidad, y apoyados por sus propias compras y otras nuevas al ver que el valor se empieza a dar la vuelta, vuelven a subir, recuperando de nuevo el soporte, con lo que han ganado un 6-7% (1,50 euros por accion) en la operacion en cuestion de 10-15 minutos. He de puntualizar que no recuerdo exactamente si en este caso particular la cotizacion estuvo suspendida, con lo que no habria sucedido exactamente como os he contado, en cualquier caso la bajada tambien venia desde mucho mas arriba (25 euros) y recupero bastante mas (hasta 22), con lo que en esencia seria lo mismo pero con otros datos, obteniendo incluso mas beneficios de los que he comentado, esto obviamente suelen hacerlo los especuladores en momentos de panico como lo fue el dia 24 de Abril para las inmobiliarias y algunos otros valores, si vais mirando graficos de ese dia vereis muchos mas ejemplos de movimientos similares.

Anlisis de Grficas o Chartismo

Posted by Javier Gmez

El anlisis tcnico es un sistema de prediccin burstil, bsicamente. Nos permitir predecir la cotizacin futura de un valor en el mercado basndonos en las cotizaciones presentes y pasadas de ese mismo valor. Este anlisis tcnico tiene dos componentes principales: el anlisis de grficas o chartismo, y el anlisis tcnico propiamente dicho. Anlisis de grficas o Chartismo

Llamamos chart al grfico en el que se representan las cotizaciones de una empresa determinado, de tal modo que en el eje vertical se coloca su cotizacin y en el horizontal el intervalo de tiempo que vayamos a estudiar, sean das, semanas o aos. Uniendo las cotizaciones diarias de este chart obtendremos su curva de cotizaciones, que nos permitir analizar la evolucin del valor en el tiempo solicitado. Esta curva de cotizaciones es el elemento bsico del que partiremos para un completo anlisis tcnico del valor, ya que a partir de l obtendremos y reconoceremos las tendencias, soportes y resistencias, y figuras clsicas, como HCH, doble suelo, etc.

Generalmente, estas representaciones grficas se suelen acompaar, bajo el eje horizontal, del volumen de contratacin, determinado en la misma escala de sesiones. Este volumen de contratacin es el nmero de ttulos negociados en cada sesin o da de esa empresa. Cualquier otro indicador complementario que se quiera estudiar, se irn adosando en la base del chart principal que conforma la curva de cotizaciones.

El anlisis de grficas o chartismo es una tcnica que permite determinar: 1.- Las tendencias de las cotizaciones, sean alcistas, bajistas o laterales, y los canales en los cuales se mueven.

2.- Identificar cules sern los movimientos que se puedan producir si cambian esas tendencias, mediante el reconocimiento de una serie de figuras tcnicasque se encuentran perfectamente catalogadas y que nos indicarn, una vez descubiertas, con el lgico riesgo, la previsible direccin que tomar el valor en futuras sesiones. 3.- Los soportes y resistencias de un valor.

4.- Los retrocesos, entendindose stos como los movimientos que puedan producirse en contra de lo que sera la tendencia natural del precio.

Indicadores y Osciladores Tcnicos

Posted by Javier Gmez

Lo que todos conocemos como Anlisis Tcnico de Valores lo podemos subdividir en dos partes principales: el anlisis de grficas o chartismo y el anlisis tcnico propiamente dicho. Si por un lado est el estudio de los charts, del que ya os hemos dado las primeras indicaciones en un post anterior, por otro lado tenemos otros campos de estudios como pueden ser las ondas de Elliot o los indicadores y osciladores tcnicos.

En cualquier anlisis de valores no basta con identificar las tendencias, o los soportes o las resistencias. Ni tan siquiera conocer los fundamentales de una sociedad. Tambin hemos de averigar y conocer el momento idneo de entrada y salida de un valor, o lo que es lo mismo, identificar las seales de compra y venta de los mismos. Esta es la verdadera utilidad de esos indicadores y osciladores. Gracias a ellos, no slo podremos prever cundo ser ese momento, sino tambin descubrir posibles cambios de tendencias, estudiar los acortamientos o ampliaciones de volmenes de contratacin o saber en cada momento si sube el nivel de volatilidad de un valor determinado. Un indicador tcnico es una representacin grfica en la que se muestra la relacin matemtica existente entre algunas variables burstiles, como pueda ser, por ejemplo, la cotizacin. El oscilador ser aquel indicador que nos da el valor porcentual de la relacin entre esas variables, y que slo puede variar entre el 1 y el 100%. con los que se mueve mejor, pues lo ideal es siempre combinar varios, de modo que sean varios de estos indicadores los que nos den al mismo tiempo la seal de compra o venta de ese valor. En este sentido, los dos indicadores ms conocidos y usados son: el RSI(Relative Strength Index), que nos mide la fuerza que tiene en cada momento la oferta y la demanda de ese valor, y que a fin de cuentas es la que fija su cotizacin, y el MACD (Moving Average Convergence-Divergence). Otros indicadores tambin bastante conocidos y usados son el Balance de Volmenes, el Momentum, el Stocastico, las Bandas de Bollinger y el anlisis de medias mviles.

El Estocstico

Posted by Javier Gmez

Es otro de los osciladores ms utilizados en el anlisis grfico o chartismo. ElEstocstico o Sthocastic es una variable estadstica basada en la comparacin de la cotizacin respecto de los mximos y mnimos marcados por al misma en un periodo de tiempo dado. Para estudiar sus seales de compra y venta compararemos la lnea de oscilador (que se mueve entre 0 y 100) con su media mvil. La frmula matemtica es:

Teniendo en cuenta que los periodos de tiempo ms usados son 5 20 sesiones, C ser la ltima cotizacin y Max y Min los valores mximos y Mnimos alcanzados durante esas 5 20 ltimas sesiones. Su media mvil se calcular teniendo en cuenta los 3 ltimos resultados del estocstico. As, supongamos que obtenemos una K=20. Eso querra decir que la cotizacin est a un 20% de la zona delimitada entre los valores mximos y mnimos para el periodo de tiempo estudiado, y eso querra decir que tiene ms recorrido al alza, dado que la cotizacin se encuentra a un 20% de los mnimos y a un 80% de los mximos. La seal de compra se genera cuando la lnea

el estocstico corta de forma ascendente a la de su media mvil. La seal ser de venta cuando la corta en sentido descendente. Pero para que estas seales se confirmen, en la grfica estableceremos unos valores de sobrecompra y de sobre venta. As, dibujaremos dos lneas horizontales en 20 y 80, de modo, que un estocstico entre 0 y 20 est en zona de sobreventa y entre 80 y 100 estara en zona de sobrecompra. La seal de compra o venta se confirma cuando se produzca en una de esas dos zonas de sobrecompra o sobreventa (segn sea el caso); cuando sea la segunda seal consecutiva; cuando rompa un soporte o una resistencia, o bien cuando una vez entre en las zonas de sobrecompra o sobreventa rapidamente se gire y salga de ellas.

Si vemos el grfico de Iberdrola, a finales del 94 hubo una clara confirmacin de una seal de compra, pues entr en zona de sobreventa, pero sali rpidamente cuando la lnea de oscilador cort de forma ascendente a la lnea de medias mviles.

El RSI (1 parte)

Posted by Javier Gmez Como dijimos en un artculo anterior sobre indicadores y osciladores tcnicos, el RSI es un indicador que mide la fuerza con la que acta oferta y demanda de un valor determinado en un momento de tiempo. Se trata de un oscilador al expresarse en porcentaje. El RSI o relative strength index es tambin conocido como Indicador de Fuerza Relativa. Si recordis como se formaba la grfica de la cotizacin de un valor, en el caso de la grfica del RSI, su formacin es similar. Slo hay que sustituir en el eje vertical las cotizaciones por el valor del oscilador en cada sesin. Lo ms normal es utilizar el RSI referido a las ltimas 14 sesiones. Pero, cmo se calcula el RSI? como cualquier indicador tiene una frmula matemtica, que es la siguiente:

n es el nmero de sesiones que vamos a estudiar (generalmente, como ya hemos dicho, ser de 14 sesiones)RS es el resultado de dividir el incremento medio que se ha producido en las sesiones que ha habido subida (dentro de esas n sesiones) entre decremento medio producido en las sesiones en que ha habido bajada (dentro de esas n sesiones) Para facilitar la comprensin, veamos un ejemplo:

Sesiones Sesin 1: Sesin 2: Sesin 3: Sesin 4: Sesin 5: Sesin 6: Sesin 7:

Porcentaje +0,3% +1,4% +0,9% -0,3% -0,5% +2,3% +1,2%

Sesiones Sesin 8: Sesin 9: Sesin 10: Sesin 11: Sesin 12: Sesin 13: Sesin 14:

Porcentaje +0,6% -0,2% +4,3% +1,2% -0,6% -0,4% +1,0%

El incremento medio de las 9 sesiones de subida es de un 1,47%, mientras que el descenso medio de las 5 sesiones en negativo es de un 0,4%. Por lo tanto, aplicando la frmula RSI-14= 100 (100/(1+(1,47/0,4))) = 78,61 Y ahora qu hacemos con este resultado? el importe de aplicar esta frmula siempre va a estar entre 0 y 100. Un valor de 50, o sea, el trmino medio, significara que la oferta y la demanda est igualada, mientras que a medida que nos acerquemos a 100 resultar que la demanda de ttulos presiona al alza, y estara sobrecomprado, y, en el caso contrario, si nos acercamos a 0 ocurrir que es la oferta la que presiona a la baja, y estara sobrevendido. O dicho de otro modo, a mayor cercana a 100 es ms probable que el valor rebote y baje su cotizacin, mientras que a medida que ms se va acercando a 0, la probabilidad de que rebote al alza su cotizacin aumenta. en el caso del ejemplo, un RSI de 78,61 indica que el valor est sobrecomprado, y que es probable una vuelta a la baja en prximas sesiones.

En la grfica podis ver en la parte superior la grfica de cotizaciones de un valor, y debajo de ella la de su RSI. Normalmente cualquier grfica de RSI tendr trazadas los valores de 0, 25, 50 y 75 para identificar su posicin.

Lasalertas de compra suelen situarse entre unos valores de 0 y 30 y las de ventaentre 70 y 100, aunque lgicamente, stas pueden variar en funcin de los movimientos histricos que realice un ttulo. En un prximo artculo veremos como estudiar estas grficas, aplicando lneas de tendencias, soportes, etc.

El RSI: 2 parte

Posted by Javier Gmez

Como decamos, el RSI nos va a permitir saber si un valor est sobrecomprado o sobrevendido, pero lo realmente importante es encontrar en la grfica que dibuja sus seales de compra y venta. Es cierto que una primera seal, al menos para estar alerta y comenzar el seguimiento, sera el momento en que entra en esos mrgenes de sobrecompra o sobreventa, pero eso no es suficiente como para lanzarnos a la compra o venta. Puede ser que en algunas ocasiones su grfica haga un pico, entendindose por pico cuando el valor delRSI toca un mximo o mnimo y vuelve sobre sus pasos. Pero para considerarlo como seal debemos esperar a que se confirme, pues no sera la primera vez que despus de dibujar un pico y retroceder, vuelva sobre ese pico e incluso lo sobrepase. Necesitamos para confirmar estas primeras seales el chartismo o anlisis grfico. Dibujar sobre la grfica las tendencias, las resistencias, lossoportes como si se tratara del anlisis que habitualmente realizamos para las cotizaciones. Lo primero sera fijarnos en el plazo que queremos estudiar, y para ellos slo habremos de actuar sobre el valor n de la frmula matemtica explicada en el post anterior, de modo que lo habitual es usar un plazo de 14 sesiones para el corto, de entre 3 y 5 meses para el medio plazo, y de hasta 1 ao para el largo. Una vez que hayamos estudiado las zonas de sobrecompra o sobreventa, y los picos, que sera el primer paso, pasaramos a estudiar posibles divergencias. Las divergencias pueden ser alcistas o bajistas.

Una divergencia alcista se produce cuando los mnimos de las cotizaciones son cada vez ms bajos, y sin embargo, los mnimos del mismo periodo del RSI son alcistas. El resultado de esta divergencia sera un escape al alza de la cotizacin del valor y constituye una clara seal de compra.

Una divergencia bajista se produce cuando hay mximos cada vez ms altos de la cotizacin, y mximos cada vez ms bajos del RSI. Esta divergencia bajista es una clara seal de venta. Aparte del estudio de las tendencias y canales en los que se mueve el RSI, las divergencias son quizs las seales ms fiables a la hora de estudiar la compra o venta tcnica de esos ttulos.

Anlisis tcnico: El Momento

Posted by Javier Gmez

El Momentum (Momento) relaciona la cotizacin de un valor con su cotizacin pasada. Matemticamente se representa por la diferencia entre ambos instantes, de modo que:

M= C Cn
Donde M es el momento, C la ltima cotizacin y Cn la cotizacin de la n sesin anterior a la que estamos analizando. La variable n suele variar entre 5 y 10 sesiones. Se pretende con ello intentar averiguar la velocidad de movimiento de una cotizacin en las ltimas sesiones, de modo que se pueda seguir la tendencia al alza o a la baja del valor. Para representarlo grficamente, trasladaremos los valores obtenidos de M a la grfica de modo que su valor siempre va oscilar alrededor de 0, punto en el que trazamos una recta. La seal de compra se produce cuando la lnea del momento corta la lnea horizontal de 0 hacia arriba, y ser de venta cuando la corta hacia abajo. A veces, sin embargo, si al oscilacin es demasiado fuerte, es muy prctico coger una banda de fluctuacin alrededor de la lnea de 0 para evitar el estar comprando y vendiendo continuamente. Como confirmacin de las seales, lo mejor lo mejor que se puede hacer es aplicar a la grfica del momento, las tcnicas que habitualmente se usan para analizar las grficas de cotizaciones, estudiando las distintas figuras chartistas que pueden presentarse.

Como decamos, se suele coger como valor de n un valor de 5 10. A mayor es el valor de n, ms amortiguamos las oscilaciones.

El MACD (1 parte)

Posted by Javier Gmez

Despus de haber explicado el funcionamiento del RSI, entramos en el MACD (Moving Average Convergence Divergence), otro de los indicadores tcnicosms utilizados en el chartismo. El Macd es un indicador que nos permite conocer cuando se inicia o cuando se acaba una tendencia. Para ello, este indicador de convergencia-divergencia de medias mviles utiliza dos lneas: la del indicador propiamente dicha (la del Macd) y la de su media mvil (sign), y es el cruce de stas la que nos proporcionan las seales de compra o venta del valor. Su frmula es:

Macd= med (cot.26) med (cot. 12) Sign= med (Macd 9)

Traducido quiere decir que habremos de calcular la media mvil exponencial de las ltimas 26 cotizaciones del valor y restarle la media mvil exponencial de las ltimas 12 sesiones. As calcularamos el Macd. Y para calcular la segunda lnea, la del Sign, slo tenemos que calcular la media mvil exponencial de las ltimas 9 sesiones del Macd. La grfica

Como en el caso del RSI, la grfica del Macd se sita por debajo de la grfica de cotizaciones del valor. Las seales de compra y venta se producen en los cortes de las dos lneas (Macd y sign), de modo que cuando la lnea del Macd (la roja) corta de forma ascendente a la del Sign se genera una seal de compra. Mientras la lnea contine por encima del Sign, la posicin ha de ser compradora. En el momento en que la lnea del Macd corte hacia abajo a la del Sign, se crear una seal de venta, siendo la posicin, vendedora mientras est por debajo.

En el dibujo de AOL vemos claramente como poco antes de febrero de 2003 la linea del Macd corta de manera brusca hacia abajo la del Sign,. Si vemos la grfica de su cotizacin, observamos como stas sufren un brusco descenso paralelamente. Poco despus, a finales del mes 2, vuelve a cortar, esta vez al alza al Sign, producindose un ascenso en las cotizaciones del valor. Pero al igual que ocurra en el caso del Rsi, antes de actuar hay que esperar a que se confirmen las seales. Y para ello, tambin habremos de aplicar el anlisis de grficas a la propia del Macd, estudiando cuales son sus zonas de sobrecompra y las de sobreventa, teniendo en cuenta que el Macd se mueve siempre arriba o abajo del 0, de modo que por encima el valor empieza a estar sobrecomprado y por debajo, sobrevendido. Igualmente, estudiaremos sus picos y buscaremos las zonas de soporte y resistencia. As, mientras ms seales de compra o venta se produzcan, ms fiable ser la actuacin a realizar. Por ejemplo, si al poco de cortar el Macd al Sign hacia arriba (seal de compra) al mismo tiempo corta una tendencia bajista o una resistencia, tendremos una confirmacin de la seal de compra. Por el contrario, si el Macd da una seal de venta al cortar hacia abajo el Sign, y al mismo tiempo rompe un soporte o una tendencia alcista, estaremos ante la confirmacin de esa seal de venta.

El MACD (2 parte)

Posted by Javier Gmez

Ya vimos el significado del Macd, cmo se calcula, y cmo se estudia su grfica a travs de los niveles de sobrecompra o sobreventa del mismo. Ahora nos centraremos en el concepto de divergencias.

Al igual que ocurra con el estudio de otro de los indicadores tcnicos que ya hemos explicado, el RSI, existe divergencia alcista cuando los mnimos de las cotizaciones son cada vez ms bajos, pero por el contrario, los mnimos del MACD son cada vez ms altos. En este caso nos encontraremos ante una seal de compra que necesitar de su confirmacin correspondiente.

Nos encontramos ante una divergencia bajista cuando los mximos de las cotizaciones son cada vez ms altos, y sin embargo, los mximos del MACD son cada vez ms bajos, en cuyo caso la seal ser de venta. No obstante, se considera en el chartismo, que las divergencias dentro del estudio del MACD no son tan fiable como puedan serlo las del RSI, y necesitan de una confirmacin con alguna otra seal aportada por otro indicador u oscilador tcnico.

En la grfica de la imagen, observamos como a mnimos decrecientes en la cotizacin, le acompaan mnimos crecientes en la evolucin del MACD, por lo que se est produciendo una seal de divergencia alcista.

Manual de velas japonesas -Candlesticks

Posted by Sergi

El big white: es un cuerpo blanco de una longitud inusual, se forma cuando existe un amplio rango entre el mnimo y el mximo de la sesin cerrando los precios prximos al mximo, sin haber demasiada mecha en los extremos. Es una vela alcista, la vela corresponde a sesiones con amplio rango de trading en relacin a las sesiones precedentes. Si la vela aparece cuando los precios estn en tendencia bajista puede ser una primera seal de soporte. Si tiene lugar cuando los precios se enfrentan a una zona considerada de soporte (e.g., media mvil, lnea de tendencia, o nivel de resistencia horizontal previo), la larga vela blanca (big white candle) aade credibilidad al soporte. De la misma manera, si la figura aparece cuando los precios han roto una zona de resistencia, el big white candle confirma la ruptura.

Triple formacin alcista: Se forma cuando un cuerpo blanco largo es seguido de 3 pequeas velas negras, con cierres descendientes, y tras las mismas aparece otro gran cuerpo blanco de manera que los 3 cuerpos negros estn contenidos en el rango del primer cuerpo blanco. Durante una tendencia alcista, implica continuacin de la misma.

Bullish doji: Tipo: Alcista. Aparece un doji tras un gran cuerpo blanco, si la tendencia previa es bajista es una seal de posible cambio de tendencia al alza.

Bullish harami: Tipo: Alcista. Aparece un bullish harami (Harami Alcista), cuando el ultimo pequeo cuerpo blanco esta contenido en un poco frecuente cuerpo negro y largo. Durante una tendencia bajista , esta seal implica el agotamiento del papel y la aparicin de posiciones compradoras. Es importante la tendencia previa porque durante una tendencia alcista el bullish harami es bajista porque implica que las ventas ganan terreno a las compras, que se retraen. Si el bullish harami (cruce alcista) contiene un doji se forma el bullish harami cross-cruce harami alcista.

Bullish 3 Method Formation: Tipo: Alcista. Triple formacin alcista. Se forma cuando un cuerpo blanco largo es seguido de 3 pequeas velas negras, con cierres descendentes, y tras las mismas aparece otro gran cuerpo blanco de manera que los 3 cuerpos negros estn contenidos en el rango del primer cuerpo blanco. Durante una tendencia alcista, implica continuacin de la misma.

Bullish harami cross: Tipo: Alcista. Un pequeo doji esta englobado dentro de un cuerpo negro de tamao superior al habitual .Es una seal con implicaciones de cambio de tendencia, bajista - alcista, siempre y cuando este precedido de una tendencia bajista previa claramente definida .Implica el agotamiento del papel y la aparicin de posiciones compradoras. Es importante la tendencia previa porque durante una tendencia alcista el bullish harami es bajista porque implica que las ventas ganan terreno a las compras, que se retraen.

Engulfing bullish line: Tipo: Alcista. Un engulfing bullish (lnea de compra sumergida) se forma cuando la vela negra est completamente comprendida en una gran vela blanca formada en la siguiente sesin. El engulfing bullish es una vela con implicaciones alcistas si la tendencia precedente es bajista indicando que se ha producido el momento en que las compras pasan a tener mas fuerza que las ventas. Si el engulfing bullish aparece durante una tendencia alcista por el contrario puede significar nivel de resistencia -techo y tener implicaciones bajistas. La confirmacin de esta circunstancia vendra dada por cierres-velas de situacin inferior al mnimo de la actual vela blanca.

Long Lower Shadow: Tipo: Alcista. El Long lower shadow es una vela (negra o blanca) con una larga sombra inferior al menos dos o tres veces mas prolongada que el rango del cuerpo del candlestick. Es una seal tipicamente alcista particularmente cuando ocurre en niveles de soporte o en situaciones de sobreventa marcada.

Morning doji star: Tipo: Alcista. La estrella del amanecer, o morning star es una secuencia de 3 velas. Una vela cuerpo negro grande , seguida de un doji que deja un hueco debajo del candlestick negro y una vela con un gran cuerpo blanco que deja un hueco encima del doji, este tercer candlestick cierre dentro del rango del cuerpo de la primera vela negra.

Morning star: Tipo: Alcista. El morning star es una secuencia de 3 velas : Una vela cuerpo negro grande , seguida de un pequeo cuerpo blanco que deja un hueco debajo del candlestick negro y una vela con un gran cuerpo blanco que deja un hueco encima del pequeo candlestick blanco, este tercer candlestick cierre dentro del rango del cuerpo de la primera vela negra.

Piercing line: Tipo: Alcista. El piercing line , lnea penetrante, est compuesta por 2 velas en un valor con tendencia bajista, la primera vela es negra y la segunda blanca con el cuerpo largo. La vela blanca debe abrir por debajo del mnimo de la sesin anterior, la mecha de la vela negra, y el cierre debe producirse por encima de la mitad superior de la vela negra precedente. En resumen, aparece cuando hay una tendencia bajista previa, apertura bajista, pero cierre significativamente mas alto que la apertura. Indica que las compras han aparecido y le han ganado la partida a las ventas, sus implicaciones son de vuelta al alza, cambio de tendencia bajista-alcista. Es preceptivo para su formacin que el cierre actual, vela blanca se site por encima de la zona media del candlestick negro previo.

Shaven Bottom: Tipo: Alcista. Candlestick (blanco o negro black) con sombra superior parecido al inverted Hammer en su figura y en sus implicaciones, seal alcista durante una tendencia alcista que precisa de confirmacin durante las sesiones siguientes.

Three white soldiers: Tipo: Alcista. Three white soldiers (3 soldados blancos: Es una seal alcista y a menudo significa soporte, aparecen 3 velas blancas (Three white candles) en los ltimas 3 sesiones los mnimos de las 3 sesiones son crecientes y el cierre en las 3 se produce cerca del mximo . Aunque esas velas no fueran lo bastante grandes para crear three white soldiers, la significacin de la misma es alcista-seal de compra.

Tweezer bottoms: Tipo: Alcista. Pinza Alcista - Pinzas en la base.Formacin de dos o ms velas consecutivas con una misma base, es decir varias sesiones con el mismo mnimo. No importa el color de la vela , es decir no influye la relacin entre la apertura y el cierre y las seales no tienen porque ser consecutivas para dar validez a la formacin. Sus implicaciones son vuelta al alza sobre todo si hay tendencia bajista previa y si en las sesiones posteriores a la formacin la curva de precios toma direccin al alza.

White Candle: Tipo: Alcista. El white candle, se forma cuando el precio del cierre es superior que el precio de la apertura Es una vela alcista sobre todo si forma parte de alguna formacin bajista ms importante.

Bearish 3 Method Formation: Tipo: Bajista. Un bearish three formation (triple formacin bajista) es una seal que contiene una gran vela negra seguida de 3 pequeas velas, generalmente blancas y posteriormente de otra gran vela negra. Los 3 cuerpos blandos estan contenidos en el rango del primer cuerpo negro . Durante una tendencia bajista , implica continuacin de la tendencia a la baja.

Big Black Candle: Tipo: Bajista. El big black, es un cuerpo negro de una longitud inusual, se forma cuando existe un amplio rango entre el mnimo y el mximo de la sesin cerrando los precios prximos al mnimo . Un big black candle(gran vela negra) es una figura bajista. Si la vela aparece cuando los precios estan en tendencia alcista puede ser una primera seal de resistencia. Si tiene lugar cuando los precios se enfrentan a una zona considerada de resistencia (e.g., media movil, linea de tendencia, o nivel de resistencia horizontal previo), la larga vela negra (big black candle) aade credibilidad a la resistencia. De la misma manera, si la figura aparece cuando los precios han roto una zona de soporte, el big black candle confirma la ruptura.

Black: Tipo: Bajista. El black candle, se forma cuando el precio del cierre es claramente menor que el precio de la apertura Es una vela bajista sobre todo si forma parte de alguna formacin bajista ms importante.

Dark cloud cover: Tipo: Bajista. El cielo tapado (dark cloud cover) es la rplica de el piercing line .Est formada por una gran vela blanca que es seguida de un candlestick negro. El da del candlestick negro los precios abren por encima del mximo del candlestick blando pero cierren dentro del cuerpo la vela blanca.La presencia de un dark cloud requiere una fuerte tendencia alcista previa, apertura alcista, pero cierre significativamente mas bajo. Implica seal de vuelta bajista (cambio de tendencia alcista-bajista), refleja que los aspirantes a entrar cortos en el valor ya tienen un stop fijado que les permite empujar con fuerza a la baja, ese stop es el mximo alcanzado en la segunda vela . Hay que tener en cuenta que el cierre de la vela negra , en relacin a la vela blanca precedente, puede dar mayor o menor implicaciones bajistas a la seal.

Engulfing bearish line: Tipo: Bajista. Un engulfing bearish line- linea de venta sumergida, se forma cuando la vela blanca esta completamente comprendida en el posterior cuerpo negro. La vela engulfing bearish es bajista durante una tendencia alcista , puede significar el paso al dominio de posiciones vendedoras sobre las compradoras es decir puede tener implicaciones de vuelta a la baja. Si un engulfing bearish aparece durante una tendencia bajista puede implicar que se ha producido el mnimo de la tendencia, tendra entonces, paradjicamente, implicaciones de vuelta alcista. La confirmacin vendra dada por la situacin de las siguientes velas por encima del mximo de la vela negra.

Evening doji star: Tipo: Bajista. Tambien llamada estrella del atardecer. Un cuerpo blanco de gran longitud seguido de un doji que deja un hueco en relacin a la vela citad y proseguido de un cuerpo negro que deja un hueco bajista en relacin al doji, en el tercer candlestick negro el cierre se produce dentro del rango de la primera vela blanca. Un evening doji star es una seal bajista que a menudo tiene implicaciones de techo. Al contener un doji recibe el nombre de evening doji star y las implicaciones son todava mas bajistas que el mas frecuente morning star por el doji.

Evening star: Tipo: Bajista. Un cuerpo blanco de gran longitud seguido de un pequeo cuerpo blanco que deja un hueco alcista en relacin a la vela citad y proseguido de un cuerpo negro que deja un hueco bajista en relacin a la pequea vela blanca, en el tercer candlestick negro el cierre se produce dentro del rango de la primera vela blanca. Un evening star es una seal bajista que a menudo durante una tendencia alcista tiene implicaciones de cambio de tendencia alcista-bajista.

Gravestone doji: Tipo: Bajista. Llamado tambin llamado Hakaishi o Lpida se forma cuando el cierre y la apertura coinciden y son similares al mnimo de la sesin. Existe la analoga de que el dibujo se parece a las tumbas de los que han muerto en la batalla de la sesin. La vela refleja un valor que abre en el mnimo alcanza durante la sesin mximos altos , para finalizar cayendo cerca del mnimo. El gravestone doji es una seal bajista

que generalmente significa techo si la tendencia precedente era alcista. Cuanto mayor es el largo de la sombra superior ms implicaciones negativas tiene la figura.

Long Upper Shadow: Tipo: Bajista. Un candlestick (black or white) con una sombra superior de longitud 2 o 3 veces mayor que el largo de la vela inferior. Un long upper shadow (larga sombra superior)es una seal tpicamente bajista particularmente cuando ocurre en niveles de resistencia o en situaciones de sobrecompra.

On neck line: Tipo: Bajista. Lnea de cuello. Un candlestick negro en una tendencia bajista seguido de un pequeo cuerpo blanco con cierre prximo al mnimo del candlestick negro . El on-neck line es una seal bajista la cual implica que los precios deberan marcar nuevos mnimos siempre y cuando el mnimo del candlestick blanco fuese penetrado a la baja.

Shaven Head: Tipo: Bajista. Cabeza rasurada. Un candlestick (blanco o negro) con una sombra inferior parecido al Inverted Hammer en su figura y en sus implicaciones, seal bajista durante una tendencia alcista, a menudo con implicaciones de vuelta a la baja pero que necesita de confirmacin en las sesiones siguientes.

Shooting star: Tipo: Bajista. Estrella Herida. Un candlestick (blanco o negro) con un pequeo cuerpo y una sombra larga o no siempre superior Es una seal menor, vuelta a la baja cuando aparece despus de un rally alcista.

Spinning top: Tipo: Bajista. Giro Rpido en techo. Un spinning top es una vela con un pequeo cuerpo que identifica una sesin con estrecha banda de precio (definida por la diferencia entre la apertura y el cierre). Durante un rally alcista o en la proximidad de precios mximos, un spinning top puede significar que los precios estn perdiendo momento y las compras pueden retraerse.

Three Black Crows: Tipo: Bajista. Tres velas negras de longitud amplia con cierres consecutivamente inferiores y todos ellos prximos al mnimo de la sesin. La aparicin de Three black crows (3 negros cuervos) es una seal bajista y a menudo significa resistencia o vuelta a la baja si la tendencia previa era alcista.Aunque las velas no sean lo suficientemente grandes para crear three black crows, la significacin es bajista.

Tweezer Tops: Tipo: Bajista. Pinzas Bajistas - Pinzas en el techo. Dos o mas velas consecutivas con un mismo techo, es decir varas sesiones con un mismo mximo, no importa el color y no tienen porque ser consecutivos. Es una seal de vuelta menor, mas importante si se continua con otras seales de vuelta a la baja.

Falling Window: Tipo: Continuidad. Cuando las falling window (ventanas bajistas) aparecen (el mnimo de la sombra previa esta sobre el mximo de la actual sombra) implican continuacin de la tendencia bajista. Si ha habido otros falling windows entre las ultimas 50 velas implica que el actual falling window es con frecuencia mas bajista. Si las 2 velas precedentes al falling window fueron negras, la seal tiene implicaciones todava mas bajistas.

Se forma un hueco entre el mximos del primer candlestick y el mnimo del segundo candlestick Implicaciones : generalmente continuacin de la tendencia alcista Si ha habido rising windows en las ultimas 50 velas tendra todava implicaciones mas alcistas. A corto plazo es posible el cierre del hueco, pero el nivel de inicio del mismo debera pasar a comportarse como soporte.

Separating lines: Tipo: Continuidad. En tendencia alcista , una candlestick negro es seguido por uno blanco con el mismo precio de apertura. Implicaciones: Continuacin de tendencia. Si las lineas separadas ocurren durante una tendencia alcista y la primera vela , la inferior, es negra y la segunda , la superior, blanca sugiere que la tendencia alcista debera continuar. Si las separating lines aparecen durante una tendencia bajista descrita la primera vela es blanca , la superior, y la segunda, la inferior, negra , sugiere que la tendencia bajista debera continuar.

Doji: Tipo: Indecisin. Doji son candlestick en los que el cuerpo o vela es prcticamente inexistente o muy pequea lo que indica que la apertura y el cierre estn al mismo nivel. Interpretacin: las lneas de Doji normalmente son componentes de muchas figuras importantes del candlestick . Esta seal implica indecisin, refleja un mercado en el cual los compradores y vendedores estn en equilibrio.En un mercado lateral un doji es

neutral, ya que refuerza la propia situacin del mismo. En una tendencia al alza el doji es una seal de aviso de que la tendencia puede estar a punto de cambiar, indicar que los alcistas, o compradores, estn perdiendo el control del mercado, aunque no refleje todava un control por parte de vendedores. Las siguientes sesiones son las que han de confirmar o no, el cambio de tendencia. En una tendencia bajista su aparicin no es tan significativa, ya que tambien habr que tener en cuenta la evolucin del volumen para determinar como se ha alcanzado el equilibrio, en base de la aplicacin del dicho de que para que el mercado avance hace falta dinero, pero para que baje no hace falta nada, se cae solo. Dependiendo del punto de apertura y cierre en relacin a las mechas reciben diferentes nombres, la vela actual, doji (juji o patas cruzadas) en la que el punto de apertura y cierre est centrado es la que refleja mas indecisin.

Harami: Tipo: Indecisin. Indica el que valor est perdiendo momento.

Harami cross: Tipo: Indecisin. Indica el que valor est perdiendo momento. es similar al harami excepto por la segunda vela, que es un doji, con implicaciones de indecisin.

Bearish Harami: Tipo: Vuelta. Un pequeo cuerpo negro esta englobado dentro de un cuerpo blanco de tamao superior al habitual .Es una seal con implicaciones de cambio de tendencia, alcista - bajista, siempre y cuando

este precedido de una tendencia alcista previa claramente definida .Si la tendencia previa es bajista puede incluso tener implicaciones alcistas.

Bearish Harami Cross: Tipo: Vuelta. Un Doji esta contenido dentro del cuerpo de una vela blanca de longitud inusual que la precede. Si la tendencia previa era alcista tiene implicaciones de techo y puede anticipar un cambio de tendencia alcista-bajista. Si la tendencia previa era bajista puede incluso implicar suelo.

Doji star: Tipo: Vuelta. Un Doji con un hueco encima o debajo de un candlestick negro o blanco , es a menudo una seal de vuelta , a la baja o alza, depende de la tendencia previa y de las caractersticas de la formacin, pero necesita de confirmacin en las siguientes sesiones.

Flydoji: Tipo: Vuelta. Llamado tambin dragn volador o tombo. Ocurre cuando coinciden la apertura y el cierre y el mnimo es significativamente mas bajo que el mximo de la sesin que se sita ligeramente por encima del precio del cierre y apertura.Aparece en las cercanas de los puntos de vuelta del mercado. Esta seal durante una tendencia bajista tiene implicaciones de cambio de tendencia bajista- alcista.

Hammer: Tipo: Vuelta. Un cuerpo pequeo (blanco o negro) en la parte alta con una sombra ms baja larga con una pequea o ninguna sombra superior. Alcista durante una tendencia bajista.

Hanging man: Tipo: Vuelta. Tambin llamado colgado, aparece al contrario del martillo, en el final de las tendencias alcistas y su nombre deriva, con imaginacin, de la similitud con un hombre ahorcado. Consiste en un pequeo cuerpo (blanco o negro) prximo al mximo. La sombra inferior debera ser 2 o 3 veces mas larga que la altura del cuerpo. Es una seal bajista si ocurre durante una tendencia alcista, es llamado hanging man line y significa techo, seal de vuelta Si ocurre durante una tendencia bajista es llamado a bullish hammer y tiene implicaciones opuestas.

Inverted hammer: Tipo: Vuelta. Un hammer se forma cuando un pequeo cuerpo negro o blanco tiene una larga sombra superior. Al igual que el martillo , el martillo invertido (inverted hammer) durante una tendencia bajista tiene implicaciones de vuelta al alza siempre y cuando esta nueva tendencia se confirme durante las prximas sesiones, esta es una norma general a todas las formaciones que se detectan con slo 1 o dos canlesticks. La confirmacin en este caso sera una apertura y cierre por encima del cuerpo de la vela que forma ese martillo invertido.

Long legged doji: Tipo: Vuelta. Doji de largas piernas. Se caracteriza por ser un doji con una larga sombra superior e inferior, se forma cuando el mnimo y el mximo durante la sesin forman una horquilla muy amplia pero el cierre se produce al nivel de la apertura.Esta seal implica indecisin, refleja un mercado en el cual los compradores y vendedores estn en equilibrio. En un mercado lateral un doji es neutral, ya que refuerza la propia situacin del mismo. En una tendencia al alza el doji es una seal de aviso de que la tendencia puede estar a punto de cambiar, indicar que los alcistas, o compradores, estn perdiendo el control del mercado, aunque no refleje todava un control por parte de vendedores. Las siguientes sesiones son las que han de confirmar o no, el cambio de tendencia. En una tendencia bajista su aparicin no es tan significativa, ya que tambin habr que tener en cuenta la evolucin del volumen para determinar como se ha alcanzado el equilibrio, en base de la aplicacin del dicho de que para que el mercado avance hace falta dinero, pero para que baje no hace falta nada, se cae solo. Dependiendo del punto de apertura y cierre en relacin a las mechas reciben diferentes nombres, la vela actual, doji (patas cruzadas) en la que el punto de apertura y cierre est centrado es la que refleja mas indecisin. Un long legged doji durante una tendencia alcista puede ser seal de techo o de vuelta a la baja, durante una tendencia bajista lo contrario, soporte o vuelta al alza.