O Plano Financeiro

Ao iniciar um planejamento financeiro de um novo negcio, importante determinar inicialmente: o montante de recursos necessrios para que o negcio inicie bem suas atividades e se mantenha nos primeiros tempos; podemos denominar este montante de Investimentos Iniciais; como ser possvel conseguir este montante.O primeiro interesse ento fixar a ateno nos investimentos iniciais, ou seja, no dinheiro necessrio para abrir o negcio e mant-lo funcionando por um determinado tempo, at que o mesmo caminhe por seus prprios recursos.

Os investimentos iniciais dividem-se em trs tpicos importantes:

As Despesas Pr-operacionais, ou seja quais so os gastos que voc ter antes de sua empresa entrar em operao.

Alguns exemplos:

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Gastos com o registro da empresa; um contador pode ajud-lo com este dado; Gastos com o registro da marca no INPI; uma consulta quele rgo, ou a um escritrio especializado em marcas e patentes, pode indicar este valor; Honorrios de terceiros, como publicitrios (desenvolvimento de marca, etc.), eventuais consultores especializados, advogados (para a elaborao do contrato social da empresa), etc.; Gastos com pesquisa de mercado: questionrios, telefonemas, viagens (mesmo que com carro prprio), etc; Enfim, tudo que voc vai gastar na preparao da empresa. O Investimento Fixo, ou seja, os gastos com a aquisio da infra-estrutura bsica para a empresa funcionar. Aqui voc vai colocar tudo o que for necessrio para que sua empresa funcione, e deve ser previsto at o que voc j tem, mas que vai utilizar na empresa. S para lembrar alguns itens:

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O imvel em que a empresa vai operar, se for necessrio adquiri-lo; Reformas, ampliaes e melhoramentos, caso sejam necessrios em um imvel j existente; Mveis e utenslios diversos, incluindo os de escritrio, cozinha e copa, etc.; Linhas telefnicas, centrais de comutao, etc.; Computadores, ligaes em rede, equipamentos de escritrio, etc.; Mquinas e utenslios que sero utilizados na produo (repare que a terceirizao, hoje to em moda, pode diminuir substancialmente o valor deste item); Veculos se voc for utilizar o seu carro prprio, o valor deve ser colocado aqui afinal, um investimento que voc est aplicando na empresa e que dever ser remunerado por ela; Enfim, aps um exame detalhado de sua proposta, tudo o que for necessrio para o inicio de operao da empresa.

Capital de Giro Inicial, ou seja, o dinheiro necessrio para iniciar as atividades da empresa, antes que as receitas do negcio possam suprir as necessidades da mesma. Tambm para listar alguns itens: Aluguel do imvel, se for o caso; se voc estiver utilizando um cmodo de sua residncia, pode colocar aqui o valor locatcio do mesmo afinal, ele ser utilizado pela empresa e dever ser remunerado por ela;

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Salrios e encargos; Pr-labore dos scios; Honorrios de um contador; Gastos com energia eltrica, gua, telefone, Internet, etc.; Material de expediente, limpeza, etc.; Eventuais depreciaes de equipamento; Estoque inicial para a produo; Alguma reserva para as primeiras vendas feitas com algum prazo para pagamento; Enfim, o que for necessrio para que a empresa comece a operar. conveniente fazer a previso de Capital de Giro para o perodo de tempo necessrio para que a empresa comece a faturar. Um bom nmero algo como trs meses.

Assim, o Investimento Inicial poderia ser colocado em uma tabela como a abaixo:

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Despesas pr-operacionais Investimento fixo Capital de giro Estoque de materiais diversos, incluindo componentes Custo fixo aquele que mensal e independente da produo, como salrios e encargos, honorrios, aluguel, gua, luz, telefone, Internet, material de limpeza e expediente, etc. Reserva de capital para as primeiras vendas a prazo. Totalizando-se tais valores, voc tem um quadro de quanto vai gastar para colocar sua idia em marcha at que ela comece a dar o necessrio retorno. Voc tambm pode verificar vrios aspectos importantes, Dentre vrios, a seguir citamos alguns: o montante de recursos que ser necessrio possuir; como consegu-lo; a parcela a ser integralizada por cada scio, se for o caso; a base slida para especificar quanto voc vai ter que gerar de faturamento para cobrir este investimento, em um determinado tempo, com risco e lucros aceitveis; o que pode ser cortado, minimizado, ou acrescido, para que o investimento inicial seja realmente o mais correto possvel;

Enfim, pela anlise criteriosa desta primeira tabela, voc estar fazendo a sua primeira anlise financeira, to necessria em uma empresa de sucesso. {mospagebreak} A apurao dos resultados um processo bem interessante, que permite ao empreendedor no s dimensionar o seu lucro, como tambm "afinar" toda a composio financeira que gera tal lucro, permitindo, com uma boa gerncia, maximiz-lo. Em resumo, ela gerada pelo Demonstrativo de Resultados, abaixo mostrada em resumo:

Receita bruta de vendas (-) Dedues Receita lquida de vendas (-) Custo dos produtos vendidos Margem de contribuio (-) Despesas operacionais

Despesas administrativas Despesas de venda e marketing Despesas gerais Depreciao acumulada

1-Resultado operacional 2-Receitas financeiras (-) Juros de financiamento Resultado antes do I.R. (-) Imposto de Renda lucro Lquido O primeiro passo estimar a Receita Bruta de Vendas, em um determinado perodo de tempo: um ms, por exemplo. Para estimar esta receita, o ponto inicial formar o preo, baseado nos custos de produo, no preo praticado pelos concorrentes, e na percepo que os clientes em potencial tem do produto (alis, este atualmente um fator de grande importncia: quanto o cliente est disposto a pagar pelo produto?). Depois, preciso estimar, com a maior preciso possvel, quantas vendas sero feitas no ms. Com estes dois dados, tem-se a receita bruta. Dela deve-se subtrair o total das Dedues, constitudas dos impostos e encargos incidentes sobre a receita bruta, mais eventuais comisses de vendedores, se for o caso. Em nosso pas, infelizmente, tais impostos representam uma carga aprecivel sobre o resultado bruto, e devem portanto ser considerados com cuidado ( aqui esto os impostos como PIS, IPI, COFINS, etc.) Voc pode consultar um contador para obter o valor exato, no seu caso. Desta subtrao, encontra-se a Receita Lquida de Vendas. Agora preciso calcular o Custo dos Produtos Vendidos, ou seja o custo da mo-de-obra diretamente envolvida com a produo (mais os encargos), bem como o custo dos materiais e componentes utilizados, alm de frete, aluguel da rea de produo, embalagens, etc. Subtraindo-se da receita lquida de vendas o custo dos produtos vendidos obtm-se a Margem de Contribuio. Agora, preciso calcular as Despesas Operacionais, ou seja, o total de: Despesas Administrativas: honorrios de contador autnomo e eventual mo-de-obra indireta,

honorrios da diretoria (pr-labore), bolsas de estagirios, etc., mais os encargos. Novamente um contador pode ajud-lo. Despesas de venda e marketing; Despesas gerais: manuteno e conservao, seguros, gua, luz, telefone, Internet, material de limpeza, alguma reserva para eventuais despesas no previstas.

Subtraindo-se o total de despesas operacionais (mais a eventual depreciao de equipamentos, veculos, imveis, etc.), da Margem de Contribuio, obtm-se o Resultado Operacional. A ele podem ser somadas Receitas Financeiras, se for o caso. Estas receitas so o fruto do investimento de capital , se for o caso.Pode ser o caso de se ter algum juro de financiamento a pagar. Neste caso, seu valor deve serdeduzido neste ponto, chegando-se ento ao Resultado antes do Imposto de Renda. Finalmente, subtraindo-se o percentual devido ao Imposto de Renda, chega-se ao Lucro Lquido, que esperamos seja de bom tamanho... Caso no seja, o que pode ser feito? voltar sobre todo o caminho percorrido, e verificar o que pode ser feito em custos, despesas, etc. {mospagebreak} O Fluxo de Caixa um poderoso instrumento para que se faa o controle financeiro de uma empresa a curto prazo. ele a descrio, em um determinado perodo de tempo, de todas as entradas e sadas de recursos em uma empresa. Ele pode ser feito por perodos de um dia, por semana, por ms, ou mesmo anualmente, para que se tenha possibilidade de acompanhar o desempenho da empresa em mdio prazo, ou mesmo "para mudar rumos", se for necessrio, Assim, o Fluxo de Caixa um instrumento de controle, mas tambm de planejamento. Na realidade, um instrumento muito eficaz e simples, pois constitudo da soma de todas as entradas de recursos possveis, no perodo determinado, das quais so subtradas as sadas, apurando-se assim o saldo, que deve ser positivo. Abaixo so descritos os principais itens que devem ser considerados no clculo do Fluxo de Caixa: 1-Investimento Inicial j comentado em outro boletim, e que deve ser considerado apenas no primeiro ms de operao; 2-Saldo de Caixa o valor que o empresrio tem em caixa no incio do perodo considerado; 3-Total de Entradas o valor total dos recursos que entram no caixa da empresa, no perodo considerado. Ele constitudo dos seguintes elementos:

1-Receita de Vendas o valor dos recebimentos das vendas a prazo que sero recebidas no perodo, acrescidas das vendas a vista no perodo; 2- Receita de Vendas receitas apuradas de eventuais investimentos, a serem recebidas no perodo; 3- Emprstimos se for o caso; 4-Outras receitas - qualquer outra fonte de recursos, como vendas de bens, etc., sempre

consideradas no perodo.

1-Total de Sadas so todas as sadas de recursos, bem especificadas, para que o empresrio possa avaliar com clareza em que pontos de seu negcio est sendo colocado algum montante de recursos. So itens a considerar, por exemplo:

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Despesas com produo; Despesas com pessoal administrativo; Despesas com autnomos; Despesas com diretoria; Despesas com vendas e marketing; Despesas gerais; Manuteno e conservao; Seguros; Impostos; Ampliaes futuras; Proviso para Imposto de Renda; Despesas Financeiras; Depreciao recurso no obrigatoriamente desembolsado, mas que precisa ser previsto para as necessrias trocas de equipamento que tero que ser feitas em uma determinada poca; 2-Saldo no Perodo - o total obtido, subtraindo-se o item 4 do item 3. Vai ento ser indicado quanto sobrou ( a situao desejada), ou quanto faltou para a empresa naquele determinado perodo. A conveno, neste caso, a que representa as sadas de recurso ou valores negativos: o valor deve ser colocado entre parnteses.

3-Reserva de Capital so recursos que a empresa pode decidir poupar, para eventuais necessidades, investimentos, etc.; 4-Depreciao lanada aqui positivamente, com o mesmo valor considerado nas "sadas", para contrabalanar o referido lanamento; 5-Fluxo Lquido de Caixa o resultado do perodo, indicando, naquele momento, quanto a empresa tem (ou no...) de recursos. Ser transportado para o incio do clculo do perodo posterior, iniciando-se assim novo clculo. No seu Plano de Negcios, seria conveniente a apresentao do fluxo de caixa para os doze primeiros meses de operao (Ano I), seguidos pelo mesmo fluxo do Ano II ao Ano V. A voc ter dados muito importantes para a verificao da viabilidade de sua empresa, bem como acumular informaes fundamentais para a anlise de seu investimento, a ser considerada no prximo boletim. Um software especializado, com por exemplo o "Make-money", pode ser um excelente auxiliar nesta sua tarefa. Uma outra dica: o j citado livro "O Segredo de Lusa", de Fernando Dolabela (Ed. Cultura), tem uma excelente descrio de como efetuar estes clculos. {mospagebreak} Sempre que se aplica algum recurso financeiro em um negcio, necessrio verificar-se se esta aplicao rentvel ou no. Mais ainda: se a rentabilidade suficiente, na opinio do investidor, para compensar os riscos e o trabalho que o empreendimento sempre d. Dentro deste raciocnio, a

rentabilidade sempre deve ser superior a alguma boa aplicao em banco: seno seria melhor deixar o dinheiro l aplicado, com mnimo risco e rentabilidade garantida. este tipo de clculo que deve ser feito na Anlise de Investimento, tratada por alguns parmetros bsicos abaixo mostrados. Ponto de Equilbrio ("Break-even Point") um parmetro da maior importncia, pois permite determinar o ponto do faturamento da empresa que cobre exatamente os seus custos operacionais,. No "break-even point" no h lucro e nem prejuzo: o que se fatura apenas cobre as despesas. Acima dele, h lucro; abaixo, h prejuzo.

Ele pode ser calculado dividindo-se o Custo Fixo pela Margem de Contribuio, e permite determinar quanta produo voc deve desenvolver para cobrir os seus custos. Por exemplo: caso seus custos fixos mensais sejam de R$ 10.000,00, e seu produto seja vendido por R$ 200,00, o seu ponto de equilbrio ser alcanado com a venda de 50 unidades/ms. Payback Period o perodo de recuperao do investimento, ou seja, o tempo que levar para o investidor recuperar o seu investimento. Por exemplo, se o Payback Period de um novo negcio for de 6 meses, significar que neste perodo de tempo voc ter de volta todo o dinheiro que colocou no negcio. Este parmetro no muito preciso, pois no seu clculo no so levados em considerao muitos dos eventos que podem ocorrer ao longo do tempo, mas til para prever-se se o negcio bom ou no, pois afinal de contas quanto mais tempo voc levar para receber o seu dinheiro de volta mais risco voc ter. Valor Presente Lquido (VPL) um parmetro que mostra se o investimento atrativo ou no. Vamos supor o seguinte caso: voc vai aplicar no seu empreendimento R$ 10.000,00, por cinco anos, e desejaria receber pelo menos 15% ao ano. Isto renderia a voc, ao final dos cinco anos, R$ 20.113,57. O VPL, calculado a partir do fluxo de caixa (por uma calculadora financeira, por exemplo), pegaria o resultado ao final dos cinco anos, e faria o clculo "ao contrrio", ou seja o traria at a presente data, na taxa prevista, subtraindo o valor inicial. Logo, se desse um valor zero, seus objetivos teriam sido precisamente alcanados; se desse positivo, ainda melhor. Mas se desse negativo, significaria que voc no iria receber o rendimento de 15% ao ano. Taxa Interna de Retorno (TIR) um clculo semelhante, mas igualando o VPL ao investimento inicial. Logo, a varivel a taxa, que se for igual ou maior que a desejada pelo investidor, sinaliza um bom negcio; se for menor... A TIR calculada, com os dados do fluxo de caixa, por uma calculadora financeira.

Tanto o VPL como a TIR so considerados timos parmetros para a anlise de investimentos, j que levam em considerao o desempenho, o mais real possvel, da empresa ao longo do tempo. No entanto, o seu clculo laborioso para ser feito manualmente; melhor utilizar calculadoras especializadas ou softwares, como por exemplo o "Make-Money". {mospagebreak} Como j foi citado, o Balano uma "fotografia" da empresa em um determinado instante; ele apresenta o resultado final da operao em uma determinada data: da a sua importncia. Os balanos so realizados em perodos determinados, sendo muito comum o balano anual, sempre realizado ao final do ano, normalmente mostrando a situao da empresa no dia 31 de dezembro.

O balano sempre se organiza em duas colunas, cuja soma dos valores deve sempre ser igual. Estas duas colunas so respectivamente: o Ativo, do qual constam os bens e direitos da empresa, e o Passivo, constitudo basicamente de recursos de terceiros (salrios, por exemplo), e pelo patrimnio lquido, que so os recursos dos acionistas, scios, lucros ou prejuzos acumulados, etc. A idia que o Passivo financie o Ativo, da as duas colunas precisarem ser iguais. A compensao (diferena) entre as duas colunas que mostra o lucro ou o prejuzo.

Normalmente os valores esto agrupados em ordem decrescente de liquidez, ou seja, pela facilidade de transformar um bem em dinheiro. Assim, na coluna do Ativo devem ser representados: O Ativo Circulante Dinheiro em caixa Bancos Ttulos a receber a curto prazo

O Ativo Realizvel a Longo Prazo So os valores a receber com prazos maiores do que 365 dias.

O Ativo Permanente Imobilizado, como equipamentos, veculos, depreciao acumulada, Imveis, etc. J na coluna do Passivo devem constar: O Passivo Circulante Salrios e encargos a pagar, impostos, fornecedores, contas a pagar, bem como todas as outras obrigaes que porventura existirem. O Exigvel a longo prazo, ou seja os ttulos a pagar a longo prazo. O Patrimnio Lquido, ou seja o Capital Social, o capital a integralizar, se for o caso, e os lucros ou prejuzos acumulados.

Esta uma viso muito sucinta de um balano. Como j foi dito, uma consulta a um contador permitir com que sua viso se expanda e voc poder entender cada vez mais este importante instrumento de anlise financeira.