1T10 4T10

PARA DIVULGAO IMEDIATA - Belo Horizonte, 23 de fevereiro de 2011. A Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. - Usiminas (BM&FBOVESPA: USIM3, USIM5 e USIM6; OTC: USDMY e USNZY; Latibex: XUSIO e XUSI) divulga hoje os resultados do quarto trimestre do exerccio de 2010 (4T10) e acumulados do exerccio. As informaes operacionais e financeiras da Companhia, exceto quando indicado de outra forma, so apresentadas com base em nmeros consolidados e em reais, em conformidade com o IFRS (International Financial Reporting Standards) As comparaes realizadas neste comunicado levam em considerao o mesmo perodo de 2009, exceto quando especificado em contrrio.

Lucro Lquido e EBITDA apurados no ano so de R$ 1,6 bilho e R$ 2,7 bilhes. Resultados do 4T10 foram de R$ 413 milhes e R$ 332 milhes, respectivamente.
Em 2010 os principais destaques foram:

Produo de ao bruto e laminados totalizaram 7,3 milhes e 7,0 milhes de toneladas respectivamente, 29% e 24% superiores em relao produo de 2009. Produo de minrio alcana 6,8 milhes de toneladas, 25% superior ao volume de 2009. As vendas de produtos siderrgicos cresceram 17% em relao a 2009 e atingiram 6,6 milhes de toneladas. A receita lquida foi de R$ 13,0 bilhes e cresceu 19% quando comparada a 2009. O EBITDA atingiu R$ 2,7 bilhes, o que representou um incremento de 54% em relao ao ano de 2009. A margem EBITDA evoluiu 4,7 pontos percentuais em relao a 2009. O lucro lquido foi de R$ 1,6 bilho, 24% acima do contabilizado em 2009. A posio de caixa em 31/12/10 era de R$ 4,6 bilhes. O ndice dvida lquida/EBITDA em 31/12/10 era de 1,4 vezes. Os investimentos totalizaram R$ 3,2 bilhes, 57% superiores ao apurado em 2009. O valor de mercado da Companhia, em 31/12/10, era de R$ 19,4 bilhes.
Destaques Consolidados

R$ milhes Produo ao bruto (mil t.) Vendas Fsicas (mil t.) Receita Lquida Lucro (Prejuzo) Lquido EBITDA (a) Margem EBITDA Investimentos Caixa

4T10 1.588 1.579 3.092 413 332 10,8% 975 4.554

4T09 1.843 1.703 2.984 662 824 27,6% 618 3.083

3T10 1.953 1.550 3.241 495 735 22,7% 697 3.928

Var. 4T10/4T09 -14% -7% 4% -38% -60% -16,8 p.p. 58% 48%

2010 7.298 6.565 12.962 1.584 2.650 20,4% 3.178 4.554

2009 5.637 5.631 10.924 1.275 1.716 15,7% 2.021 3.083

Var. 2010/2009 29% 17% 19% 24% 54% + 4,7 p.p. 57% 48%

(a) Resultado operacional antes dos juros, impostos, depreciaes, amortizaes e participaes.

Dados de Mercado - 31/12/10 Valor de Mercado: R$ 19,4 bilhes BM&FBOVESPA: USIM5 R$ 19,16/ao USIM3 R$ 21,35/ao EUA/OTC: USNZY US$ 12,05/ADR USDMY US$ 11,54/ADR Latibex: XUSI 8,50 Consideraes Iniciais XUSIO 9,56 Resultados do 4T10

ndice Interativo Resultados Consolidados Desempenho das Unidades de Negcios: - Minerao

- Siderurgia - Transformao do Ao - Bens de Capital

NDICE

Mercado de Capitais Destaques do Trimestre Eventos Subseqentes ao Fechamento do Trimestre Balano, DRE e Fluxo de Caixa 1

Conjuntura Econmica
O ano de 2010 ficou marcado no s pelo reaquecimento da economia mundial, mas, tambm pelo bom desempenho da economia brasileira em relao ao resto do mundo. As economias emergentes, sobretudo do bloco denominado BRIC Brasil, Rssia, ndia e China apresentaram taxas de crescimento diferenciado, embora com o surgimento de fortes presses inflacionrias, e o Brasil, por exemplo, apresentou o terceiro maior aumento do PIB, em mbito global, com uma expanso de 7,5% segundo estimativa preliminar. J as economias avanadas, apesar da melhoria verificada em alguns pases, ainda mostram dificuldade em sua total recuperao econmica. Com a retomada da atividade econmica, projetos de investimento que se encontravam suspensos tomaram seu curso normal de implantao e, nesse sentido, as perspectivas de crescimento da economia nos prximos anos so ainda mais favorveis. Com o novo governo, esperam-se medidas eficazes para evitar a valorizao mais acentuada do real e o controle da inflao, dentre outras, a fim de que o Pas possa continuar a trajetria de crescimento da atividade industrial e aumento da renda do trabalho.

Resultados
A Usiminas encerrou o ano de 2010 alcanando uma receita lquida de R$ 13,0 bilhes, lucro lquido de R$ 1,6 bilho e gerao de caixa medida pelo EBITDA de R$ 2,7 bilhes, resultados estes bem mais significativos se comparados aos do exerccio de 2009, ano que ficou marcado pelos efeitos da crise internacional. A produo brasileira e mundial de ao bruto iniciou processo de recuperao e cresceram, respectivamente, 24% e 16%. O consumo aparente de produtos siderrgicos no Brasil tambm cresceu, evoluindo 44% em relao a 2009, segundo dados do Instituto de Ao Brasil (IABr). Todavia, apesar do crescimento da produo, tanto no Brasil como no mundo, o nvel de utilizao ainda encontrava-se aqum da capacidade instalada, e o que se verificou foi um considervel excesso de oferta de ao no mercado no mundial que, conjugado com a sobrevalorizao do real, refletiu no aumento significativo das importaes diretas e indiretas de ao, atingindo taxas jamais experimentadas pelo setor siderrgico em toda a sua histria. Neste novo cenrio de obstculos e desafios, um importante componente do custo de produo, as matrias primas, como o minrio de ferro e carvo/coque, vem apresentando sucessivos e significativos aumentos de preos, alm da forte concorrncia de produtos importados, pressionando sobremaneira as margens das companhias. A Usiminas focou na reduo de custos, na integrao e na verticalizao produtiva, na eficincia operacional e na busca de maior competitividade e de agregao de valor aos seus produtos e servios, em detrimento do crescimento da produo. Os investimentos no ano somaram R$ 3,2 bilhes, montante 57% superior ao de 2009. No segmento de Minerao, a Usiminas constituiu uma parceria indita com a Sumitomo Corporation, que adquiriu 30% do capital da Minerao Usiminas S. A. (MUSA) com aporte de US$ 1,9 bilho, o que possibilita novos investimentos no setor. Na Siderurgia, deu-se continuidade aos investimentos voltados a agregar valor s linhas de produtos e a Companhia aprofunda anlise para otimizao das atuais plantas. Ao mesmo tempo, reuniu as atividades de Transformao de Ao na empresa Solues Usiminas, e formatou a sua rede de 14 unidades espalhadas pelo Brasil, para maior proximidade dos clientes e reduo de custos e de prazos de entrega. No segmento de negcios - Bens de Capital -, a Usiminas Mecnica anunciou novos contratos em projetos nas reas de siderurgia, energia elica, infra-estrutura e equipamentos industriais, segmentos de alto valor agregado e com grande potencial de crescimento. Em 2011 o compromisso da Usiminas o de focar com maior vigor, na continuidade da reduo de custos e no aumento da competitividade e integrao dos negcios ao longo de toda a cadeia de produo.

Resultados do 4T10

Desempenho Econmico e Financeiro Comentrios dos Resultados Consolidados

Receita Lquida
A receita do 4T10 decresceu cerca de 5% em relao do 3T10, alcanando R$ 3,1 bilhes, em decorrncia, principalmente, da reduo dos preos praticados, da ordem de 9% (mercado interno e externo). O mercado interno foi impactado pela reduo de 4% nos preos mdios e, na exportao, os preos mdios foram afetados negativamente pela valorizao do real. Em 2010, a receita acumulou cerca de R$ 13,0 bilhes, 19% superior de 2009, em decorrncia, principalmente, do maior volume vendido e acrscimo nos preos mdios praticados.

Receita Lquida
MI ME Total 4T10 81% 19% 100% 4T09 83% 17% 100% 3T10 89% 11% 100% 2010 85% 15% 100% 2009 83% 17% 100%

Custos dos Produtos Vendidos (CPV)

No 4T10 o CPV totalizou R$ 2,9 bilhes, contra R$ 2,4 bilhes no 3T10, apresentando um acrscimo de 19%. Esta variao decorrente do aumento dos custos de mo de obra, reflexo do acordo coletivo de trabalho, bem como a elevao dos custos das matrias-primas (carvo/coque e minrio de ferro) e de servios de terceiros. O CPV acumulado do exerccio de 2010 foi de R$ 10,4 bilhes, 11% acima do CPV do exerccio anterior, resultado este, basicamente, explicado pelo crescimento do volume de vendas em 934 mil toneladas de produtos siderrgicos, pela elevao dos custos de matrias primas e maiores gastos com servios de terceiros. A margem bruta da Companhia apresentou a seguinte evoluo:

Margem Bruta
4T10 6,5% 4T09 22,3% 3T10 24,8% 2010 19,5% 2009 13,6%

Despesas e Receitas Operacionais

No 4T10 foi apurada receita operacional de R$ 28,7 milhes, contra uma despesa operacional no valor de R$ 249,3 milhes ocorridos no 3T10. A receita do trimestre deriva dos ajustes do clculo atuarial, no valor de R$ 93 milhes, e de contingncias judiciais e recuperao de tributos que totalizaram R$ 212 milhes. No exerccio de 2010, houve uma elevao das despesas operacionais em cerca de R$ 151 milhes, ou 32% sobre o mesmo perodo do ano anterior, basicamente pelo aumento das despesas com o custo de distribuio dos produtos, em razo do maior volume exportado e de maiores gastos com pessoal e com encargos sociais. Estes aumentos foram parcialmente compensados pelo maior supervit atuarial e reverso de contingncias e recuperao de impostos. O lucro operacional antes das despesas financeiras e participaes (EBIT) acumulou R$ 1,9 bilho em 2010, resultando numa margem EBIT de 14,7%, ou 5,5 pontos percentuais superior de 2009. Resultados do 4T10 3

A margem operacional da Companhia apresentou o seguinte desempenho:

Margem Operacional
4T10 7,4% 4T09 27,2% 3T10 17,1% 2010 14,7% 2009 9,2%

EBITDA
O EBITDA do 4T10 decresceu 55% em relao ao do 3T10, alcanando R$ 332 milhes, devido aos menores preos mdios praticados e do reajuste de preos das matrias-primas. O EBITDA de 2010 cresceu 54% quando comparado ao do ano de 2009 e atingiu a cifra de R$ 2,7 bilhes, reflexo do aumento do volume de vendas e melhores preos mdios. As margens esto indicadas conforme quadro abaixo:

Margem EBITDA
4T10 10,8% 4T09 27,6% 3T10 22,7% 2010 20,4% 2009 15,7%

9000 8000

EBITDA (R$ milhes)

50,0%

45,0%

7000 6000 5000 4000

40,0%

35,0%

27,5% 23,4% 24,3% 22,7%

30,0%

25,0%

20,0%

3000

14,6% 12,6%
15,0%

2000

10,8%
10,0%

5,8%
1000

823 417
3T09 4T09

711

872

735 332

336
0
1T09

5,0%

139
2T09

0,0% 1T10 2T10 3T10 4T10

EBITDA (R$)

EBITDA Margem

Resultado Financeiro
No 4T10 foram apuradas receitas financeiras lquidas no montante de R$ 150 milhes, contra receitas financeiras lquidas no valor de R$ 112 milhes no 3T10. Os ganhos cambiais no trimestre foram de R$ 88 milhes, contra R$ 171 milhes apurados no 3T10, reflexo da valorizao do real frente ao dlar norte-americano de 1,7% no trimestre, contra uma valorizao de 6% ocorrida no 3T10. Na anlise do exerccio, em 2010, as receitas financeiras lquidas alcanaram R$ 13 milhes, contrastando com as receitas financeiras substancialmente maiores de 2009, no valor de R$ 609 milhes. Este resultado explicado pelos efeitos cambiais decorrentes da valorizao do real frente ao dlar norte-americano, que alcanaram em 2009 o montante de R$ 967 milhes, enquanto que em 2010 foram somente de R$ 189 milhes. Em 2010 a valorizao do real foi de 4,3%, enquanto que em 2009 alcanou 25,5%.

Resultados do 4T10

Resultado Financeiro - Consolidado

R$ milhes Efeitos Cambiais Variao Cambial Swap Valor de Mercado das Operaes de Swap (Lei 11.638) Efeitos Monetrios Receitas Financeiras Despesas Financeiras RESULTADO FINANCEIRO LQUIDO 4T10 59.404 88.133 (28.729) 16.831 (11.066) 142.003 (57.560) 149.612 4T09 (86.623) 69.422 (156.045) 45.449 (15.640) 98.161 (68.900) (27.553) 3T10 155.767 170.585 (14.818) 9.789 (11.674) 123.513 (165.302) 112.093 Var. 4T10/4T09 27% -82% -63% -29% 45% -16% Var. 4T10/3T10 -62% -48% 94% 72% -5% 15% -65% 33% 2010 113.624 189.266 (75.642) 17.751 (44.399) 412.905 (486.654) 13.227 2009 822.173 967.331 (145.158) (16.678) (129.467) 380.917 (448.146) 608.799 Var. 2010/2009 -86% -80% -48% -66% 8% 9% -98%

Participao em Controladas
No 4T10 foi apurado um ganho de R$ 56 milhes, resultante, sobretudo, da participao da Ternium no valor de R$ 38 milhes. No exerccio de 2010, foi apurada uma receita de R$ 236 milhes, contra uma receita de R$ 168 milhes em 2009, uma elevao de 41%, principalmente em funo dos ganhos da Ternium, no valor de R$ 178 milhes, e da MRS no valor de R$ 41 milhes.

Lucro Lquido
O lucro lquido do 4T10 totalizou R$ 413 milhes, 17% inferior em relao ao 3T10, resultado do decrscimo dos preos mdios dos produtos siderrgicos e da elevao dos custos de produo. Em 2010 o lucro lquido totalizou R$ 1,6 bilho, 24% acima do montante apurado em 2009, em decorrncia, basicamente, do maior volume de vendas (934 mil toneladas), contrapondo-se reduo dos ganhos cambiais pela menor valorizao do real em 2010 de 4,3%, em comparao com a valorizao de 25,5% ocorrida no ano de 2009.

Endividamento
A dvida bruta total em 31/12/10 somava R$ 8,1 bilhes, contra uma dvida de cerca de R$ 6,0 bilhes em 31/12/09. A dvida lquida finalizou o trimestre em R$ 3,6 bilhes, contra R$ 2,9 bilhes em 31/12/09. O ndice divida lquida/EBITDA em 31/12/10 era de 1,4 x, contra um ndice de 1,7 x em 31/12/2009. No encerramento do trimestre a composio da dvida por prazo de vencimento indicava: 11% no curto prazo e 89% no longo prazo. Na composio por moeda, estava representada da seguinte forma: 50% em moeda nacional e 50% em moeda estrangeira.
Movimentao do endividamento - R$ mil Saldo em 31.12.2009 Ingressos de emprstimos e financiamentos Encargos provisionados Variao monetria e cambial Amortizao de encargos Amortizao de principal Outros Saldo em 31.12.2010 5.953.519 3.686.541 481.823 (199.826) (483.096) (1.326.469) 29.590 8.142.082

Resultados do 4T10

Posio 31/12/10 Saldo de Caixa R$ bilhes ndice Dvida Total/EBITDA ndice Dvida Lquida/EBITDA 4,6 3,1 1,4

1,9 1,7 1,5 1,6 1,4 0,2 0,0 0,0 0,0 -0,2 0,1 0,1 0,3 0,5 0,9 1,0 1,3
-0,2 -1,0 0,7 0,6 4,1
0% -24% 5% -54% -14% -1% -15% -8% 16% -27%

Dvida Lquida Consolidada / EBITDA (R$)

-0,1

4,9

3,3

4,3

1,6

3,8

3,1

0,8

4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10

0,1

DLC (R$ bi)

3,2

DLC/EBITDA

Emprstimos e Financiamentos por Indexador - Consolidado

R$ mil Moeda Estrangeira (*) TJLP Outras nacionais Debntures Tributos parcelados FEMCO Moeda Nacional ENDIVIDAMENTO TOTAL CAIXA e APLICAES ENDIVIDAMENTO LQUIDO 31-dez-10 Curto Prazo 418.634 185.237 221.496 22.416 57.555 7.290 493.994 912.628 Longo Prazo 3.669.146 383.080 2.351.898 500.000 70.538 254.792 3.560.308 7.229.454 TOTAL 4.087.780 568.317 2.573.394 522.416 128.093 262.082 4.054.302 8.142.082 4.553.885 3.588.197 % 50% 50% 100% 30-set-10 TOTAL 4.093.335 748.657 2.456.802 1.125.549 149.334 264.040 4.744.382 8.837.717 3.928.306 4.909.411 Var. dez10/set10

(*) 99% do total de moedas estrangeiras US dolar

Perfil de Vencimentos

4.554 548

Durao da Dvida:

R$: 42 meses US$: 49 meses

4006 1.401

1.249 469

913
419

1.078

1.104 355

1.033

684
587 491 717

792 566 226

415

817
15 142

494

780

749

191 224

216

Caixa

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2,9

a partir de 2020

Moeda Local

Moeda Estrangeira

Resultados do 4T10

3,6

Desempenho das Unidades de Negcios

As transaes entre as Companhias so apuradas em valores e condies de mercado.

Usiminas Consolidado Transformao do Ao

Solues Usiminas* Automotiva Usiminas* Participao na Metform e Codeme**

Minerao
Minerao Usiminas*

Siderurgia
Usina de Ipatinga Usina de Cubato Unigal * Participao na Ternium**

Bens de Capital
Usiminas Mecnica*

* Controlada da Companhia ** Resultados contabilizados via participao em Controladas/Coligadas

Demonstrao de Resultado por Unidades de Negcios - Pro-forma no auditado

R$ milhes

Minerao 4T10 3T10 2010 960 (288) 672 (90) 582 638 67% 2009 407 (161) 246 (72) 174 202 50% 4T10 2.553

Siderurgia 3T10 2.846 2010 11.496 2009 9.701

Transformao do ao 4T10 3T10 591 620 2010 2.433 2009 1.976

Bens de Capital 4T10 3T10 391 389 2010 1.447 2009 952 (770) 182 (71) 111 132 14% 4T10 3.092

Consolidado 3T10 3.241 2010 12.962 2009 10.924

Receita Lquida de Vendas Custo Produtos Vendidos Lucro Bruto (Despesas)/Receitas Operacionais Lucro (Prej) Operacional antes Financ. EBITDA MARGEM EBITDA

234 (83) 151 (30) 121 128 55%

291 (69) 222 (25) 197 204 70%

(2.641) (2.351) (10.048) (8.897) (88) 167 79 108 4% 495 (138) 357 514 18% 1.448 (229) 1.219 1.819 16% 804 (163) 641 1.261 13%

(575) (559) (2.190) (1.813) 16 (83) (67) (37) -6% 61 (49) 12 22 4% 243 (202) 41 102 4% 163 (171) (8) 33 2%

(341) (340) (1.260) 50 (25) 25 35 9% 49 (37) 12 19 5% 187 (107) 80 111 8%

(2.891) (2.438) (10.431) (9.440) 201 29 230 332 11% 803 (249) 554 735 23% 2.531 (628) 1.903 2.650 20% 1.484 (477) 1.007 1.716 16%

I)

MINERAO

Comentrio dos Resultados da Unidade de Negcio Minerao

A receita lquida do segmento de Minerao em 2010 foi de R$ 960 milhes, 136% superior quando comparada do ano de 2009. Este acrscimo deveu-se ao maior volume vendido de minrio de ferro, alm dos melhores preos praticados no perodo. O lucro bruto alcanou R$ 672 milhes, superando em R$ 426 milhes o de 2009. O acrscimo na receita refletiu-se diretamente no crescimento da margem bruta, que passou de 60% para 70% em 2010. As despesas operacionais apresentaram um acrscimo de 25%, sendo as principais variaes: - elevao das despesas com vendas em R$ 38 milhes, dado o maior volume escoado/carregado na mina e nos terminais, principalmente no TCS no escoamento para Cubato; - decrscimo das despesas gerais e administrativas em R$ 28 milhes, devido, principalmente, aos gastos realizados em 2009 com a campanha de sondagem da minerao, para avaliao e quantificao da reserva de minrio de ferro. O EBITDA apurado no ano foi de R$ 638 milhes, 216% superior ao do ano de 2009, gerando uma margem de 67%, ou 17 pontos percentuais acima da margem alcanada em 2009.

Resultados do 4T10

Desempenho Operacional
Em 2010 a MUSA atingiu novo recorde: 6,8 milhes de toneladas de minrio de ferro foram produzidas, o que corresponde 25% a mais de produo se comparado ao realizado em 2009. O 4T10 apresentou bons resultados de produo, com um nmero superior em 11% ao que foi realizado no 4T09 e, se comparado ao 3T10, houve um decrscimo de 8%. O segundo semestre tambm corrobora a evoluo: foram produzidos 3,6 milhes de toneladas contra 3 milhes no mesmo perodo em 2009. A meta para 2011 produzir 8 milhes de toneladas de minrio de ferro. As vendas e transferncias para as usinas aumentaram 3% comparadas s do 3T10 e no ms de outubro foi realizada a quarta exportao do ano. O resultado das vendas e transferncias de 2010 tambm foi expressivo, com um aumento de 13% se comparados aos de 2009. Exportaes totalizaram 159 mil toneladas no 4T10 e alcanaram 526 mil toneladas no ano de 2010. As vendas totais e as transferncias s usinas de Ipatinga e de Cubato esto demonstradas no quadro abaixo:
Minrio de Ferro
Mil toneladas 4T10 4T09 3T10 Var. 4T10/4T09 Var. 4T10/3T10 2010 2009 Var. 2010/2009

Produo Vendas Transferncias para as Usinas Total - Vendas + Transferncias

1.724 452 975 1.427

1.559 9 1.433 1.442

1.879 191 1.196 1.387

11% 4922% -32% -1%

-8% 137% -18% 3%

6.837 1.048 4.981 6.029

5.476 390 4.924 5.314

25% 169% 1% 13%

Minerao Usiminas MUSA S.A.

A criao da Minerao Usiminas S.A. (MUSA) contemplou a transferncia de ativos de propriedade da Usiminas para a MUSA, compreendendo os ativos minerrios na regio da Serra Azul, a participao em terminais de embarque de minrio na regio da Serra Azul, 83,3% da participao do capital da MRS e o terreno localizado em Itagua, RJ (Porto). A MUSA S.A tem grande potencial de crescimento na regio da Serra Azul, dado seu porte, disponibilidade de capital e funo logstica integrada. Atravs da maior integrao da atividade de minerao e logstica, em conjunto com garantia de fornecimento de certa quantidade de minrio Usiminas, esse movimento um passo importante na integrao da siderurgia ao minrio, pretendida desde a aquisio dos ativos da J. Mendes.

Fato Relevante
A Usiminas divulgou ao mercado, em 28/12/10, Fato Relevante informando aos seus acionistas e ao pblico em geral, que foi concluda a formalizao da joint venture com a Sumitomo Corporation. Dessa forma, a Summit Empreendimentos Minerais Ltda. (SEM), sociedade controlada pela Sumitomo, passou a deter participao equivalente a 30% do capital votante e total da MUSA, sociedade controlada pela Companhia, atravs de pagamento MUSA, em 28/12/10, o valor de R$ 2,1 bilhes, correspondente a US$ 1,255 bilho. Adicionalmente, a SEM obrigou-se a pagar MUSA um valor adicional de at US$ 674 milhes (de modo que o total do pagamento a ser feito pela SEM MUSA pode atingir at US$ 1,929 bilho), obrigao essa condicionada ocorrncia de determinados eventos futuros, e sem que isto implique em qualquer aumento de sua participao percentual no capital da MUSA.

Resultados do 4T10

Investimentos/Perspectivas
Com vistas a contribuir ainda mais para o resultado consolidado do Grupo, a unidade de minerao trabalha em projetos de otimizao das trs plantas existentes e na construo de uma nova planta de beneficiamento de finos. O investimento proporcionar um aumento gradativo da produo nos prximos anos, devendo a capacidade atual de produo anual saltar dos 7,0 milhes de toneladas para 29 milhes de toneladas em 2015. Os investimentos para o perodo entre 2010 e 2015 so estimados em R$ 4,1 bilhes. No 4T10 foi aprovado o investimento de R$ 550 milhes para a construo de novas plantas de concentrao de Sinter Feed e Pellet Feed, responsveis por elevar a capacidade produtiva de 7,0 para 12,0 milhes, ao final de 2012. Os estudos de engenharia para a nova planta de itabiritos compactos bem como a usina de pelotizao sero concludos ao longo de 2011, e ento submetidos ao Conselho de Administrao para apreciao. Abaixo, os volumes de produo estimados para os prximos anos.

25

29
Pellet Feed
19 23

7
5
2

8
6 2

10
2
6 2

11
5 4 2

Sinter Feed

4
2

4 2

Granulado

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Logstica Participao na MRS

A MRS Logstica uma concessionria que controla, opera e monitora a Malha Sudeste da Rede Ferroviria Federal. A empresa atua no mercado de transporte ferrovirio, interligando os Estados do Rio de Janeiro, de Minas Gerais e de So Paulo, e seu foco de atividades consiste no transporte de cargas gerais, como minrio, produtos siderrgicos acabados, cimento, bauxita, produtos agrcolas, coque verde de petrleo e contineres com logstica integrada. Usiminas, Vale, MBR, Gerdau e CSN integram o Grupo de Acionistas que controla a MRS. A Usiminas detm 20% do capital votante e participao no grupo de controle da Companhia e transferiu a totalidade dessa participao acionria para sua controlada Usiminas Participaes e Logstica S.A. (UPL). Aes representativas de 49,9% do capital votante e 83,3% do capital total da UPL foram, posteriormente, transferidas para a Minerao Usiminas S/A ,quando do processo de constituio daquela empresa. Os resultados do exerccio de 2010 da MRS ainda no haviam sido divulgados at a data deste release, sendo que seus resultados financeiros at setembro/10 apontavam: Receita Lquida de R$1,6 bilho; EBITDA de R$ 645 milhes; margem EBITDA de 39,2% e Lucro Lquido de R$ 317 milhes. A MRS transportou nesse perodo o volume de 106,9 milhes de toneladas teis de carga em geral, dentre as quais minrio de ferro, carvo/coque, produtos siderrgicos, cimento e outros . Em 2010 a parcela relativa MRS em participao em controladas na Usiminas atingiu o valor de R$ 40,9 milhes. Resultados do 4T10 9

II)
Mercado de Aos Planos

SIDERURGIA

O setor siderrgico nacional convive ainda com a forte concorrncia de produtos importados, favorecida pela sobrevalorizao do real. Como consequncia, verificou-se tambm o efeito estocagem que se elevou ao longo do ano. No 4T10 houve uma inverso no comportamento do setor, tendo em vista que os estoques dos associados do INDA (Instituto Nacional dos Distribuidores de Ao) superaram o consumo de aos planos. Dados estimados mostram que o mercado brasileiro de aos planos consumiu, no 4T10, cerca de 3,1 milhes de toneladas, volume do qual 72% foi fornecido pelas usinas locais e 28% por materiais importados. O consumo apresentou uma retrao de 8% no 4T10 quando comparado ao 3T10, devido elevao na formao de estoques. Nesse cenrio, as importaes cresceram 5%, em detrimento das vendas das usinas locais. A entrada de importaes diretas e indiretas de ao continua impactando o desempenho das usinas locais nacionais, em um cenrio de forte competio via preos. Em 2010 verificou-se um crescimento de 40% do consumo de aos planos no mercado interno, em relao ao ano de 2009, em funo da forte recuperao da economia brasileira. As importaes, por outro lado, tambm cresceram significativamente, 177% se considerado o mesmo perodo.

Segmentos e Participao de Mercado

No 4T10, quase todos os segmentos apresentaram queda de consumo, com exceo do da Linha Branca, impulsionado pelas vendas de Natal. O segmento automotivo se destacou pela queda de 16%, justificada pela reduo do ritmo de crescimento da produo de veculos nos ltimos meses do ano, alm da grande elevao da entrada de produtos importados destinados ao segmento. O mesmo ocorreu com as vendas das usinas nacionais, em que os segmentos apresentaram reduo neste perodo. Em 2010, comparativamente a 2009, as vendas das usinas obtiveram crescimento em todos os segmentos, com destaque para o Automotivo e a Construo Civil (736% e 324% respectivamente), mais relevantemente impulsionado por incentivos fiscais ao longo do ano e pela melhora da economia e renda da populao. Nas vendas para a Grande Rede, a variao foi tambm elevada (201%), apesar do alto nvel de estoques do segmento. J no segmento da Indstria e da Linha Branca, os crescimentos foram menos expressivos (37% e 82% respectivamente), sendo que a Indstria foi beneficiada pelos projetos de petrleo e gs, alm do setor naval que tambm cresceu. J a Linha Branca, os incentivos fiscais ajudaram na elevao das vendas para este segmento.

Comentrio dos Resultados da Unidade de Negcio - Siderurgia

A Siderurgia obteve em 2010 uma receita lquida de R$ 11,5 bilhes, 19% superior quando comparada com a receita do exerccio de 2009, destacando-se: maior volume vendido em 934 mil toneladas; o preo mdio por tonelada de laminado foi superior em cerca de 2% quando comparado com o do ano de 2009, passando de R$ 1.723 para R$ 1.751; aumento da participao do volume de vendas no mercado interno, que passou de 72% em 2009 para 75% em 2010.

Em 2010 o CPV foi de R$ 10,0 bilhes, 13% superior em relao ao exerccio de 2009, graas ao maior volume de laminados vendidos e ao crescimento do custo de matrias primas e maiores gastos com servios de terceiros.

Resultados do 4T10

10

O aumento das despesas e das receitas operacionais de R$ 67 milhes, foi decorrente do aumento das despesas com vendas, em razo dos maiores gastos com distribuio, do aumento das despesas com pessoal e encargos sociais, em razo dos reajustes salariais. O EBITDA alcanou R$ 1,8 bilho, 44% superior quele apurado em 2009, devido principalmente ao acrscimo da receita lquida. A margem EBITDA cresceu de 13% no exerccio de 2009 para 16% no exerccio de 2010.

Desempenho Operacional
As vendas fsicas totais da Usiminas no 4T10 cresceram 2% em relao s do 3T10, alcanando o volume de 1,6 milho de toneladas. Ao mercado interno foi destinado 1,1 milho de toneladas de produtos, 13% menores quando comparado s vendas ao mercado interno no 3T10. J as exportaes no 4T10 cresceram 62% em relao s do 3T10 e representaram 32% das vendas do trimestre. Destaca-se a recuperao em mercados tradicionais, como a Argentina e tambm o crescimento nos grandes destinos de exportaes da empresa, como a China. No acumulado do ano de 2010, as vendas fsicas totalizaram 6,6 milhes de toneladas, 17% acima das vendas de 2009. O mix de destino das vendas situou-se em 75% ao mercado interno e, ao mercado externo, foram destinados 25% das vendas, atingindo o volume de 1,7 milho de toneladas, 4% superior ao das exportaes de 2009, destacando-se China e Amrica Latina como os principais mercados.

Vendas Consolidadas (mil t)

1.980

1.886 19%

1.917 13%

1.915 16% 1.458 22% 1.044 25% 75% 81% 1.187

19%

1.694 33%

1.703

1.615 27%

29%

1.821 21%

1.550

1.579 32%

20%

22%
78% 87% 67% 71% 75% 73% 79% 80% 73% 79%

81%
69%

81%

87%

84% 76%

78%

68%

4T07

68%

1T08

67%

2T08

72%

3T08

77%

4T08

81%

1T09

2T09

84%

3T09

78%

4T09

78%

1T10

67% 71%

2T10

3T10

4T10

80%

Mercado Externo

Mercado Interno

Exportao - Principais Mercados 2010

Pas China Colmbia Chile Argentina Tailndia EUA Taiwan Espanha Outros Total Mil Toneladas 267 154 143 138 114 103 89 81 563 1.652 Participao % 16% 9% 9% 8% 7% 6% 5% 5% 35% 100%

Exportao - Principais Mercados 4T10

Pas China Colmbia Argentina Alemanha Chile Itlia India EUA Outros Total Mil Participao Toneladas % 78 15% 49 42 39 32 32 30 22 186 510 10% 8% 8% 6% 6% 6% 4% 37% 100%

Resultados do 4T10

11

Receita Lquida por Tonelada

RS / ton. Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletrogalvanizados Galvanizados Imerso a quente Produtos Processados Placas Total Geral 4T10 1.562 1.529 1.655 2.567 2.605 3.133 711 1.659 3T10 1.746 1.720 1.985 2.607 2.606 2.652 710 1.822 2T10 1.631 1.683 1.919 2.484 2.564 2.378 797 1.772 1T10 1.575 1.569 1.740 2.387 2.483 2.393 727 1.660 4T09 1.712 1.472 1.671 2.208 2.440 2.413 790 1.623 3T09 1.570 1.477 1.539 2.093 2.253 2.250 649 1.493 2T09 1.860 1.707 1.862 2.286 2.344 1.647 700 1.781 1T09 2.475 1.991 2.058 2.558 2.572 2.314 938 2.124 4T08 2.993 2.202 2.391 2.552 2.817 2.557 1.551 2.416 3T08 2.486 1.951 2.151 2.399 2.525 2.224 1.444 2.138 2T08 2.112 1.622 1.836 2.237 2.328 1.958 902 1.910

Distribuio de Vendas por Segmento - Consolidado

Mil toneladas
Mercado Interno Automotivo Industrial Distribuio / Construo Civil

4T10
1.069 356 337 376 100% 33% 32% 35%

4T09
1.209 408 301 500 100% 34% 25% 41%

3T10
1.235 456 359 420 100% 37% 29% 34%

Var. Var. 4T10/4T09 4T10/3T10

-12% -13% 12% -25% -13% -22% -6% -10%

2010
4.914 1.675 1.232 2.007 100% 34% 25% 41%

2009
4.043 100% 1.419 982 1.642 35% 24% 41%

Var. 2010/2009
22% 18% 25% 22%

Distribuio de Vendas por Produto - Consolidado

Mil toneladas

4T10 1.579 383 430 445 53 105 45 118 1.069 265 327 270 49 95 36 27 510 118 103 175 4 10 9 91 100% 24% 27% 28% 3% 7% 4% 7% 68% 17% 21% 17% 3% 6% 2% 2% 32% 7% 6% 11% 0% 1% 1% 6% 1.703

4T09 100% 19% 31% 28% 5% 6% 3% 8% 71% 12% 25% 22% 3% 5% 2% 2% 29% 7% 7% 6% 1% 0% 1% 7%

3T10 1.550 357 483 365 59 118 36 134 1.235 276 427 319 54 106 28 25 315 81 55 46 4 11 8 109 100% 23% 31% 24% 4% 8% 1% 9% 80% 14% 29% 22% 4% 7% 2% 2% 20% 5% 4% 3% 0% 1% 1% 6%

Var. Var. 4T10/4T09 4T10/3T10 -7% 16% -20% -8% -18% 2% 8% -17% -12% 28% -23% -27% -8% 0% 13% -2% 3% -5% -7% 52% -63% 19% -8% -20% 2% 7% -11% 22% -9% -11% 26% -12% -13% -4% -24% -15% -10% -11% 29% 11% 62% 45% 87% 277% 2% -13% 16% -17% 6.565 1.444 2.001 1.787 227 449 152 504 4.914 951 1.708 1.422 209 402 113 108 1.651 493 293 365 19 46 39 396

2010 100% 22% 30% 27% 3% 7% 3% 8% 75% 14% 26% 22% 3% 6% 2% 2% 25% 8% 4% 6% 0% 1% 1% 5%

2009 5.631 1.100 1.689 1.535 203 420 146 539 4.043 643 1.457 1.179 166 363 112 122 1.588 457 232 356 37 57 34 416 100% 20% 30% 27% 4% 6% 3% 10% 72% 11% 26% 21% 3% 6% 3% 2% 28% 8% 4% 6% 1% 1% 1% 7%

Var. 2010/2009 17% 31% 18% 16% 12% 7% 4% -6% 22% 48% 17% 21% 26% 11% 1% -12% 4% 8% 26% 3% -49% -18% 15% -5%

VENDAS FSICAS TOTAIS Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletrogalvanizados Galvaniz. Imerso a Quente Produtos Processados Placas MERC. INTERNO Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletrogalvanizados Galvaniz. Imerso a Quente Produtos Processados Placas MERC. EXTERNO Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletrogalvanizados Galvaniz. Imerso a Quente Produtos Processados Placas

332 534 485 65 103 42 142 1.209 207 424 370 53 94 32 28 494 124 111 115 12 8 10 114

Produo de Ao Brasileira e Mundial

Em um ano marcado por um forte avano do ao importado no mercado domstico, as siderrgicas brasileiras conseguiram aumentar a produo de ao bruto. No encerramento do exerccio, registrou-se uma alta de 24% em comparao produo de 2009, totalizando cerca de 33 milhes de toneladas, volume este que superou a marca de 26,5 milhes de toneladas registrada em 2009, conforme balano divulgado pelo Instituto Ao Brasil (IABr). Na base de comparao anual, a produo de aos planos subiu 32%, enquanto a de aos longos avanou 22%. J a produo mundial de ao bruto cresceu 16%, segundo dados divulgados pela World Steel Association, alcanando 1,41 bilho de toneladas, um novo recorde de volume produzido. Em 2010 a China, principal produtora mundial, aumentou sua produo em 10%, totalizando 623 milhes de toneladas. Resultados do 4T10 12

Produo - Usinas de Ipatinga e Cubato

No 4T10 a produo de ao bruto nas usinas de Ipatinga e de Cubato foi de 1,6 milho de toneladas, uma queda de 19% em relao ao 3T10. A produo de laminados foi de 1,6 milho de toneladas, 10% abaixo da produo verificada no 3T10. A produo de ao bruto acumulado no ano de 2010 alcanou 7,3 milhes de toneladas, 29% acima da produo do ano de 2009. J os produtos laminados, o volume produzido foi de 7,0 milhes de toneladas, 24% acima da produo verificada em 2009.

Plano de Investimentos (Capex)

Os investimentos no imobilizado no 4T10 somaram R$ 975 milhes, acumulando um desembolso total de R$ 3,2 bilhes em 2010. A situao atual dos principais projetos de investimento nas usinas est detalhada abaixo:

Investimentos Projetos/Caractersticas Chapas Grossas - CLC Tecnologia de Resfriamento Acelerado

Usina

Incio de operao

Benefcios do Projeto Produo de Chapas Grossas de alta e ultra-alta resistncia mecnica, melhor tenacidade e boa soldabilidade com economia de ligas. Atendimento a requisitos dos projetos de explorao do pr-sal. Aumento da produo para 1.350.000 t/ano. Aumento da capacidade instalada para produo anual de 550 mil toneladas. Ganho no mix de produtos ofertados ao mercado, com produo de tiras mais largas e de maior espessura que atendem demanda interna e externa. Fornecimento de aos ultra-alta resistncia para o mercado de transporte de cargas e aos de alta resistncia para o mercado naval e Pr-sal Petrobrs.

Capex do Projeto R$ milhes

Capex acumulado do projeto - 2010

Ipatinga

4T 2010

R$ 1,050 bilho

R$ 483 milhes

Expanso do Laminador Nova Linha de Galvanizao - Ipatinga Unigal Nova Linha de Tiras a Quente Cubato - LTQ

4T 2012 1S 2011 2S 2011

R$ 914 milhes

R$ 768 milhes

R$ 2,530 bilhes

R$ 1,274 bilho

Participao na Ternium
A Ternium uma das maiores produtoras de ao das Amricas, ofertando larga gama de produtos, entre aos planos e longos. A Empresa conta com unidades operacionais no Mxico (Hylsa e IMSA), na Argentina (Siderar) e nos Estados Unidos (Ternium USA) e possui uma vasta rede de distribuio. A Usiminas participava com 14,25% do capital total da Ternium, da qual era scia com o grupo Techint. Os resultados da Ternium eram contabilizados na Usiminas com um trimestre de defasagem e os resultados relativos ao 4T10 foram disponibilizados em 22/02/2011. Comunicado ao Mercado: A Usiminas informou aos seus acionistas e ao pblico em geral que a Companhia, em conjunto com sua subsidiria integral dinamarquesa, Usiminas Europa recebeu aprovao do Conselho de Administrao da Companhia, conforme reunio realizada em 31 de janeiro de 2011, e celebrou um contrato regulando direitos de registro de uma oferta com a Ternium S.A., em relao ao qual a Ternium arquivou um pedido de registro no Form F3 na Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da Amrica ( SEC) para a oferta pblica de at a totalidade das aes emitidas pela Ternium detidas pela Usiminas Europa (observadas certas condies), na forma de American Depositary Shares (ADSs) listados na New York Stock Exchange (a Oferta), menos o nmero de aes que a Techint e a Ternium concordaram em adquirir, conforme abaixo. Nos termos do Contrato e sujeito a, entre outras condies, consumao da Oferta, a Techint e a Ternium se comprometeram a adquirir da Usiminas Europa U$100 milhes e U$150 milhes, respectivamente, em aes da Ternium detidas pela Usiminas pelo mesmo preo por ao da Oferta, totalizando U$250 milhes.

Resultados do 4T10

13

Espera-se que a aquisio de tais aes pela Techint e Ternium seja concluda concomitantemente Oferta. Na presente data, a Usiminas detm (indiretamente, por meio da Usiminas Europa) aes representativas de 14,25% do capital social total da Ternium. Cada ADS representa o direito de receber 10 aes ordinrias da Ternium. O pedido de registro relacionado Oferta foi protocolizado em 31/01/2011 junto SEC nos termos do U.S. Securities Act of 1933, conforme alterado, e de acordo com as regras e regulamentos emanados pela SEC. Nenhuma oferta de ADS ou de aes ordinrias da Ternium ser realizada no Brasil. A Companhia manter o mercado informado da concluso da referida Oferta.

Unigal
A Unigal uma joint venture da Usiminas (que detm 70% de participao) e da Nippon Steel (30% de participao) destinada a processar bobinas galvanizadas por imerso a quente. Comparativamente ao exerccio de 2009, os resultados de 2010 apresentaram avanos: o volume de despachos cresceu 12%; a receita lquida de R$ 290 milhes cresceu 43%. O lucro lquido e EBITDA atingiram, respectivamente, R$ 169 milhes e R$ 252 milhes. A Empresa consolidou em 2010 a expanso da linha de galvanizao a quente, que tem por objetivo aumentar em 550 mil toneladas a capacidade de produo atual de 480 mil toneladas por ano, suportando o crescimento da demanda por tais produtos, principalmente oriundos da indstria automotiva, de eletroeletrnicos e da construo civil. A previso de entrada em operao no 1 trimestre de 2011 se mantm.

III) T R A N S F O R M A O D O A O
Comentrio dos Resultados da Unidade de Negcio Transformao do Ao.
A receita lquida em 2010 totalizou R$ 2,4 bilhes e foi 23% superior quando comparada quela alcanada em 2009. Contriburam para esta evoluo: Solues Usiminas: a receita lquida atingiu R$ 2,0 bilhes, 11% acima da receita apurada em 2009, devido ao maior volume de vendas 74 mil toneladas alm dos melhores preos praticados no perodo, em mdia 3,0% superiores. Automotiva Usiminas: contribuiu positivamente para o acrscimo de receita em R$ 106 milhes, ou 48% superior do ano de 2009. A relao CPV/receita lquida recuou de 92% para 90%. As despesas e receitas operacionais cresceram 18% devido ao aumento das despesas com vendas, que tiveram um acrscimo de R$ 31 milhes. Alm disso, as despesas gerais e administrativas evoluram 26%, devido ao aumento de custos com mo de obra e aumento nas despesas com consultorias. O lucro operacional antes dos resultados financeiros alcanou R$ 41,0 milhes, contra o prejuzo de R$ 9,0 milhes de 2009. O EBITDA em 2010 atingiu R$ 102 milhes, uma elevao de 209% em relao ao exerccio de 2009. A margem EBITDA, que no ano de 2009 alcanou 2,0%, evoluiu para 4,0% em 2010. O impacto na gerao decorreu, principalmente, do acrscimo na receita lquida.

Resultados do 4T10

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Solues Usiminas

A Solues Usiminas atua nos mercados de distribuio, servios e tubos do Pas, oferecendo a seus clientes produtos de alto valor agregado. A empresa tem capacidade de processar mais de 2 milhes de toneladas de ao por ano e suas 14 unidades industriais, estrategicamente distribudas nos Estados de Rio Grande do Sul, So Paulo, Minas Gerais, Esprito Santo e Pernambuco, atendem os seguintes segmentos: Automobilstico; Autopeas; Construo Civil; Distribuio; Eletroeletrnico; Mquinas e Equipamentos; Utilidades domsticas e outros. As vendas da unidade de negcio: Distribuio, Servios e Tubos foram responsveis por respectivos 51%, 39% e 10% do volume faturado, destacando-se as vendas para os setores: automobilstico, autopeas, mquinas e equipamentos industriais, utilidades domsticas e construo civil. J as exportaes tiveram como principais destinos: Argentina, Bolvia, Paraguai e Uruguai. Em comparao ao ano de 2009, destaque para o desempenho o setor de Tubos, que cresceu 32%, seguido da Distribuio, com desempenho superior em 9%. A unidade de Servios manteve o desempenho verificado em 2009. A reduo do nvel dos estoques foi o objetivo atingido em 2010, comeou o ano com 4,5 meses e alcanou em dezembro a mdia de 3,0 meses, bem prximo ao nvel ideal de 2,5 meses. Segundo o ltimo ranking divulgado pelo INDA (Instituto Nacional dos Distribuidores de Ao), em outubro de 2010 (posio janeiro/setembro), a Solues Usiminas a primeira colocada com uma participao de 18% do total dos associados. Considerando-se apenas os centros de servios ligados usina, essa participao passa a ser de 44%. O market-share da unidade de Tubos da Solues Usiminas atingiu em novembro/10 cerca de 20%, ocupando o segundo lugar no ranking da ABITAM (Associao Brasileira, da Indstria de Tubos e Acessrios de Metal). Os resultados do 4T10 esto impactados pelo perodo de sazonalidade do ano, bem como devido paralisao (frias coletivas) de alguns clientes.

Automotiva Usiminas

Destaques No 4T10 deu-se o incio das operaes da nova linha de pintura, dobrando a capacidade de produo da unidade e elevando o padro de qualidade da Automotiva Usiminas. Tambm foi concluda a instalao da linha de montagem de um novo produto no setor automotivo, o que representar um faturamento anual da ordem de R$ 120 milhes, com incio de fornecimento a partir do 2T11. Perspectivas O mercado de caminhes, que atingiu um excelente ano baseado em projetos tais como o PAC, Copa do Mundo e Olimpadas, tem-se beneficiado atravs dos incentivos governamentais baseados em linhas de crdito para aquisio/troca de veculos. Verificam-se oportunidades reais com o interesse de novos players (EUA e Europa) no mercado brasileiro, principalmente no segmento de caminhes.

Resultados do 4T10

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IV)

B E N S DE C A P I T A L

Comentrio dos Resultados da Unidade de Negcio Bens de Capital

A receita lquida apurada em 2010 foi de R$ 1,4 bilho, 52% superior quando comparado com o exerccio de 2009. A relao CPV/receita lquida passou de 81% em 2009 para 87% no exerccio de 2010 e o lucro bruto foi superior em R$ 5 milhes quando comparado ao de 2009. As despesas e receitas operacionais cresceram 51% devido ao aumento das despesas gerais e administrativas em R$ 17 milhes, pelo aumento das despesas com pessoal gerado por novas contrataes e por reajuste salarial. O acrscimo em outras despesas e receitas no valor de R$ 16 milhes deveu-se, basicamente, a proviso do passivo atuarial. O EBITDA em 2010 totalizou R$ 111 milhes, 16% inferior ao alcanado em 2009. A margem EBITDA recuou 6 pontos percentuais e atingiu 7,7%, decorrente da reduo das margens provocada pela alta competitividade no setor, aliada ao reflexo da crise econmica mundial no mercado de bens de capital.

Usiminas Mecnica S.A.

Brao do Grupo no setor de bens de capital, a Usiminas Mecnica figura entre as maiores empresas de bens de capital do Brasil. A empresa atua por reas de negcios, a saber: Estruturas e Pontes Metlicas Equipamentos Industriais Montagens Industriais Blanks e Estampagem Fundio, Forjaria e Vages Ferrovirios Unidade Epcista em Siderurgia Unidade Epcista em leo & Gs

Dentre os vrios mercados em que a empresa atua, o foco atualmente est voltado para os seguintes segmentos: Naval, leo & Gs: avana na implementao de sua estratgia em atender o mercado Offshore com o fornecimento de blocos navais de pequeno porte para embarcaes Platform Supply Boat e Rebocadores, desenvolvendo know-how para projetos ainda maiores; Siderurgia e Minerao: busca solues integradas e projetos turn key com a Unidade Epcista em Siderurgia. J possui em carteira o Sistema de Desgaseificao a Vcuo da usina de Ipatinga; Infraestrutura: reconhecida neste segmento, atuar nos eventos esportivos da Copa do Mundo de 2014 e das Olimpadas de 2016, atravs de obras em estdios, passarelas, viadutos, edifcios-garagem, aeroportos e shopping centers; Energia Eltrica: capacitada a fornecer equipamentos para Usinas Hidroeltricas e PCHs. Tem em sua carteira projetos para o Complexo do Rio Madeira (UHE Santo Antnio e UHE Jirau) e buscar novos empreendimentos, como a UHE Belo Monte; Papel e Celulose: detm tecnologia de fabricao de equipamentos pesados, para atender, por exemplo, a demanda do Projeto Eldorado, que entrar em operao no final de 2012, em Mato Grosso do Sul, e ser a maior fbrica do mundo de produo de papel e celulose.

Resultados do 4T10

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Destaques do Trimestre: No 4T10, a empresa foi vencedora de importantes licitaes, cujos contratos, a serem executados a partir de 2011, somaram aproximadamente R$ 282 milhes, a saber: Estruturas metlicas do edifcio do laminador de chapas grossas para a Gerdau/Aominas em consrcio com a Codeme - com peso total de 18.400 toneladas. Blanks (chapas cortadas/chanfradas e pintadas) para a construo de 180 torres elicas para a Gestamp Wind Steel Pernambuco S/A com peso total de 18.000 toneladas. Estruturas Metlicas para a planta de indstria txtil e de polmero para a Construtora Norberto Odebrecht a ser instalada no complexo de Suape, com peso total de 3.500 toneladas. Pontes Metlicas ferrovirias para a duplicao da ferrovia de Carajs para a VALE, com peso de 1.000 toneladas. Seis (06) Esferas com dimetro de 18,5 metros, para a Petrobras- a serem instaladas no Complexo Petroqumico do Rio de Janeiro (Comperj), com o peso de 4.000 toneladas.

Investimentos Fundio e forjaria: em processo de expanso e modernizao, com previso de concluso at o 4T11. Capacidade instalada: chegar a 41 mil toneladas por ano. Linhas de moldagem manual e mecanizada j contratadas. Incio das obras em Setembro/2010; Aquisio de mquina de solda especifica para soldagem de painis, para fabricao de blocos navais de grande porte; Aquisio de Torno Vertical para usinagem de peas, para atender a demanda da rea de fundio.

Mercado de Capitais
Desempenho na BM&FBOVESPA
A ao ordinria (USIM3) da Usiminas encerrou o ano cotada a R$21,35 e a ao preferencial (USIM5), cotada a R$19,16. A desvalorizao no ano da USIM3 foi de 14,8% e a desvalorizao da ao USIM5 foi de 22,4%. No mesmo perodo, o Ibovespa registrou uma valorizao de 1,0%. Em 31/12/10, o valor de mercado da Usiminas era de R$ 19,4 bilhes. As variaes acumuladas no ano dos papis da Usiminas e do ndice Ibovespa podem ser verificadas no grfico abaixo.

Resultados do 4T10

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USIM5 e USIM3 versus Ibovespa

De (base 100) 30/12/2009 a 30/12/2010

130,00

120,00

110,00

100,00

101,0

90,00

85,2
80,00

77,6
70,00 dez/09 jan/10 mar/10 IBOVESPA abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 USIM5 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10

USIM3

Resumo do Desempenho da Usiminas na BM&FBOVESPA (USIM5)

4T10 Nmero de Negcios Mdia Diria Quantidade Negociada - mil aes Mdia Diria Volume Financeiro - R$ milhes Mdia Diria Cotao Mxima Cotao Mnima Cotao Unitria Final Quantidade Aes Valor de Mercado - R$ milhes 478.642 7.847 317.352 5.202 6.496 106 23,10 18,30 19,16 1.013.786 19.424 4T09 312.450 5.208 317.486 5.291 7.845 131 27,30 22,20 24,70 506.893 25.035 Var. 4T10/4T09 53% 51% 0% -2% -17% -19% -15% -18% -22% 100% -22% 3T10 419.776 6.559 401.396 6.272 9.625 150 27,23 21,77 22,70 1.013.786 23.013 Var. 4T10/3T10 14% 20% -21% -17% -33% -29% -15% -16% -16% 0% -16%

Bolsas Estrangeiras OTC Nova York

A Usiminas tem ADRs negociados no mercado de balco americano OTC (over-the-counter), o USDMY, com lastro nas aes ordinrias, e USNZY, com lastro em aes preferenciais classe A. Em 31/12/10 o ADR USNZY, de maior liquidez, estava cotado a US$ 12,05 e apresentou uma desvalorizao no ano de 17,0%, e o ADR USDMY fechou com o preo de US$ 11,54.

Latibex Madri
Em 31/12/10, a ao XUSI (preferencial) encerrou o exerccio cotada a 8,50 e apresentou desvalorizao em 2010 de 13,1%. A ao XUSIO (ordinria) encerrou cotada a 9,56, com desvalorizao acumulada no ano de 3,0%.

Resultados do 4T10

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Destaques do Trimestre
Incio da produo de chapas grossas especiais.

A Usiminas concluiu um de seus principais investimentos em agregao de valor e reduo de custos, atravs da implantao da nova tecnologia de resfriamento acelerado de chapas grossas na usina de Ipatinga. Com foco nos mercados naval e de leo e gs, o equipamento possibilitar empresa fornecer uma nova famlia de aos com alto valor agregado, denominada Sincron. Com caractersticas e desempenho diferenciados para atender s demandas do pr-sal, o novo equipamento trar ganhos de eficincia na linha de produo do cliente, aumentando a competitividade do produto final.

Consumo de gs natural em Ipatinga.

A Usiminas comeou a utilizar, desde o final de 2010, o gs natural fornecido pela Gasmig na rea de produo da usina de Ipatinga. O combustvel ser utilizado no Alto Forno n 3 e na Aciaria em um primeiro momento, representando um consumo de cerca de 90 mil t m/dia, o que contribuir para o aumento da flexibilidade da matriz energtica da usina, garantindo a continuidade operacional.

Usiminas investe em Pesquisa e Inovao

A Usiminas a empresa privada que mais registrou patentes entre 2005 e 2009, segundo levantamento do Instituto Nacional de Propriedade Industrial INPI. Somados os pedidos apresentados pelas usinas de Ipatinga e Cubato, so 399 as patentes no perodo, reflexo da constante ampliao dos investimentos nessa rea, voltados ao desenvolvimento de produtos com maior valor agregado. Alm de operar um Centro de Tecnologia voltado para o desenvolvimento de produtos e processos siderrgicos em Ipatinga, a Usiminas pretende construir uma segunda unidade de pesquisas no Rio de Janeiro. Em novembro/10, a empresa lanou, em parceria com a Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ), a pedra fundamental do Centro de Tecnologia que ser instalado na Ilha do Fundo, cuja unidade ser voltada prioritariamente para o estudo e desenvolvimento de solues em ao para os setores de leo e gs, naval e Offshore, com foco no atendimento s demandas da explorao de petrleo na camada pr-sal.

Eventos Subseqentes ao Fechamento do Trimestre

Participao na Ternium - Oferta pblica da totalidade de aes.

A Usiminas informou aos seus acionistas e ao pblico em geral que, tendo recebido aprovao do Conselho de Administrao da Companhia, conforme reunio realizada em 31/01/11 celebrou um contrato regulando direitos de registro de uma oferta com a Ternium S.A., atravs do qual a Ternium arquivou um pedido de registro no Form F-3 na Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da Amrica (SEC) para a oferta pblica de at a totalidade das aes emitidas pela Ternium detidas pela Usiminas Europa, representativas de 14,25% do capital social total da Ternium. Vide comunicado ao mercado na pgina 13 deste release. Atravs de Comunicado ao Mercado emitido em 21/02/11, a Usiminas informou aos acionistas e ao pblico em geral, que o valor da operao totalizou US$ 1.028.634,213,60, sendo US$ 778.634.208,00 da oferta pblica e US$ 250.000.005,60 da transao com Ternium e Techint. Com a concluso da operao de venda de suas aes, a Usiminas no mais detm qualquer participao acionria na Ternium.

Resultados do 4T10

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Minerao Usiminas S.A, MMX, LLX celebraram contrato.

Atravs de Fato relevante divulgado ao mercado em 14/02/11, a Usiminas informou que as empresas Minerao Usiminas, MMX, LLX celebraram, em 11 de fevereiro de 2011, os contratos definitivos que estabelecem: (i) Prestao, pela LLX Sudeste Operaes Porturias Ltda. (LLX Sudeste), controlada da PortX, Minerao Usiminas, de servios de operao porturia no Porto Sudeste; e Arrendamento, pela Minerao Usiminas MMX, da Mina Pau de Vinho.

(ii)

Com a assinatura desses contratos, a Minerao Usiminas viabiliza o escoamento para exportao do seu minrio de ferro a partir de 2012, bem como possui a opo de renovao do contrato por 1 a 5 anos. Com o contrato de arrendamento, a Minerao Usiminas e MMX esperam obter importantes sinergias entre as operaes das minas de Serra Azul e Pau de Vinho.

Fato Relevante de 18/02/11 Estabilidade do Grupo de Controle da Usiminas

Em 18/02/11 foi emitido pela companhia o seguinte Fato Relevante: A Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A Usiminas consoante com o disposto na Instruo CVM N 358/02, comunica ao mercado que, em 18 de fevereiro de 2011, foi informada acerca do abaixo pelos Grupos Nippon (Nippon Steel Corporation, Nippon Usiminas Co., Ltd., Mitsubishi Corporation do Brasil S.A. e Metal One Corporation), Votorantim (Votorantim Industrial S.A.) e Camargo Corra (Camargo Corra S.A., Construes e Comrcio Camargo Corra S.A. e Camargo Corra Investimentos em Infra-estrutura S.A.), acionistas integrantes do bloco de controle da companhia e ora definidos como Acionistas Notificantes: (i) considerando a possibilidade de resilio antecipada prevista no atual Acordo de Acionistas da Usiminas para o ano de 2016 (10 aniversrio), foram mantidas discusses entre os Acionistas Notificantes com o objetivo de demonstrar aos demais colaboradores (stakeholders) da companhia e ao mercado a estabilidade do grupo de controle e, conseqentemente, assegurar o contnuo crescimento e desenvolvimento da companhia; como resultado dessas discusses mas sem prejuzo de sua firme inteno de cumprir e respeitar integralmente todos os termos e condies do Acordo de Acionistas atualmente em vigor , na data de 18 de fevereiro de 2011 os Acionistas Notificantes notificaram a Caixa dos Empregados da Usiminas CEU acerca de sua inteno de resilir o atual Acordo de Acionistas no seu 10 aniversrio, e celebraram um novo acordo de acionistas da Usiminas, o qual apenas ser eficaz imediatamente aps o trmino do atual Acordo de Acionistas, sujeito s aprovaes formais internas dos rgos societrios (conforme aplicveis) dos Acionistas Notificantes. O novo acordo de acionistas, celebrado nesta data entre os Acionistas Notificantes (os quais detm, atualmente, 53,7% do capital votante da Usiminas), vigorar at 2031 (com a possibilidade de renovaes subseqentes de 5 anos a partir de ento).

(ii)

A companhia entende que o novo acordo de acionistas no resulta de, nem acarreta alienao de controle da companhia, e tampouco representar significativa mudana da atual estrutura de controle da Usiminas, dado que os Acionistas Notificantes, i.e. os principais acionistas controladores do atual acordo, continuaro a ser partes do novo acordo de acionistas em proporo acionria similar.

Resultados do 4T10

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Aviso aos Acionistas - Juros sobre Capital Prprio

O Conselho de Administrao da Usiminas, reunido em 22/02/11, aprovou a proposta da Diretoria, de distribuio aos acionistas, detentores de aes em 21 de maro de 2011, por conta do lucro lquido da Companhia em 2010, a importncia de R$ 141,8 milhes, sob a forma de juros sobre capital prprio complementares, cabendo a cada ao ordinria R$ 0,136908 e a cada ao preferencial R$ 0,150599. Negociao das aes ex-juros: a partir de 22/03/11. Data do pagamento: a partir de 04/04/11. Ficou tambm definido que a partir do dia 04 de abril ser efetuado o pagamento dos juros sobre capital prprio complementares, no valor de R$ 178,2 milhes, aprovados na Reunio do Conselho de Administrao em 21/12/10, aos detentores de aes em 29/12/10. Valor por ao: ON: R$0,172041 e PN: R$ 0,189246. Sobre os valores de juros sobre o capital prprio ser deduzido o Imposto de Renda na Fonte de 15%, respeitadas as excees legais. O valor total a ser pago a partir de 04/04/11 de R$ 319,9 milhes. O montante de juros sobre o capital prprio em relao ao lucro lquido do exerccio totalizou R$ 550,1 milhes, correspondendo a um pay-out de 35%.

Para mais informaes

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Bruno Seno Fusaro Gilson Rodrigues Bentes Matheus Perdigo Rosa Diogo Dias Gonalves Luciana Valadares dos Santos

bruno.fusaro@usiminas.com gilson.bentes@usiminas.com matheus.rosa@usiminas.com diogo.goncalves@usiminas.com luciana.santos@usiminas.com

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4T10 Teleconferncia de Resultados - Data 23/02/2011

Em Portugus - Traduo Simultnea para Ingls
Horrio em Nova York: s 09:00h Horrio em Braslia: s 11:00h Telefone para conexo: Telefone para conexo: EUA: (1 888) 700.0802 Brasil: (11) 4688.6361 Demais pases: (1 786) 924.6977 udio replay disponvel pelo telefone (11) 4688.6312 Senha de acesso ao replay: 0216415 ingls Senha de acesso ao replay: 2438417 portugus O udio da teleconferncia ser transmitido ao vivo pela internet

Veja apresentao de slides no website: www.usiminas.com/ri

Declaraes contidas neste comunicado relativas s perspectivas dos negcios, projees de resultados operacionais e financeiros e referncias ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previses, baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao seu desempenho futuro. Essas expectativas so altamente dependentes do comportamento do mercado, da situao econmica do Brasil, da indstria e dos mercados internacionais, portanto sujeitas a mudanas.

Resultados do 4T10

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Balano Patrimonial - Ativo - Consolidado

IFRS - R$ mil Ativo Circulante Disponibilidades Contas a Receber Impostos a Recuperar Estoques Adiantamento de fornecedores Instrumentos financeiros Outros Ttulos e Valores a Receber Realizvel a Longo Prazo Impostos Diferidos Depsitos Judiciais Valores a Receber de Empresas Ligadas Impostos a Recuperar Instrumentos Financeiros Outros Investimentos Imobilizado Intangvel Permanente 31/dez/10 12.305.384 4.553.885 1.760.751 823.271 4.898.311 70.065 24.294 174.807 1.436.133 398.223 443.879 5.960 174.970 356.899 56.202 18.078.042 2.061.186 14.275.006 1.741.850 31.819.559 30/set/10 11.647.129 3.928.306 1.930.523 523.451 5.010.460 61.230 23.384 169.775 1.269.785 354.266 338.435 6.292 231.193 278.637 60.962 17.406.650 2.028.507 13.619.937 1.758.206 30.323.564

Total do Ativo

Balano Patrimonial - Passivo - Consolidado

IFRS - R$ mil Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos e Tributos Parcelados Fornecedores, Empreiteiros e Fretes Salrios e encargos sociais Tributos e impostos a recolher Valores a Pagar a Sociedades Ligadas Instrumentos Financeiros Dividendos a Pagar Adiantamento de clientes Outros Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos e Tributos Parcelados Passivo Atuarial Contingncias Instrumentos Financeiros Proviso para Recuperao Ambiental Outros Patrimnio Lquido Capital Social Reservas e Lucro Acumulados Participao dos Acionistas no Controladores Total do Passivo 31/dez/10 3.531.823 905.338 1.257.868 287.209 309.034 79.546 73.027 159.819 180.728 279.254 9.258.299 6.974.662 1.301.940 314.954 437.195 134.910 94.638 19.029.437 12.150.000 5.282.599 1.596.838 31.819.559 30/set/10 3.474.447 710.904 1.119.065 314.890 255.073 80.970 61.318 232.040 359.227 340.960 9.833.666 7.862.773 1.036.456 369.145 367.120 96.453 101.719 17.015.451 12.150.000 4.492.110 373.341 30.323.564

Resultados do 4T10

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Demonstrao do Resultado Trimestral - Consolidado IFRS

R$ mil Receita Lquida de Vendas Mercado Interno Mercado Externo Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Margem Bruta (Despesas) Receitas Operacionais Vendas Gerais e Administrativas Outras (Despesas) Receitas Lucro Operacional antes das Desp.Fin. Margem Operacional (Despesas) Receitas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Participao em Controladas Lucro (Prejuzo) Operacional Imposto de Renda / Contribuio Social Lucro (Prejuzo) Lquido do Exerccio Margem Lquida Atribuvel: Aos acionistas da companhia Participao dos no controladores EBITDA Margem EBITDA Depreciao e amortizao Provises 4T10 3.092.460 2.489.316 603.144 (2.891.253) 201.207 6,5% 28.646 (91.159) (148.680) 268.485 229.853 7,4% 149.612 154.004 (4.392) 55.843 435.308 (22.356) 412.952 13,4% 4T09 2.984.419 2.489.758 494.661 (2.318.645) 665.774 22,3% 147.020 (78.619) (123.529) 349.168 812.794 27,2% (27.553) 76.044 (103.597) 84.914 870.155 (208.375) 661.780 22,2% 3T10 3.240.501 2.874.177 366.324 (2.437.079) 803.422 24,8% (249.331) (111.059) (132.610) (5.662) 554.091 17,1% 112.093 76.282 35.811 58.903 725.087 (229.959) 495.128 15,3% Var. 4T10/4T09 4% 0% 22% 25% -70% - 15,8 p.p. -81% 16% 20% -23% -72% - 19,8 p.p. 103% -96% -34% -50% -89% -38% - 8,8 p.p.

418.847 (5.895) 332.448 10,8% 217.881 (115.286)

659.541 2.239 824.082 27,6% 223.522 (213.384)

495.335 (207) 735.307 22,7% 204.530 (23.315)

-36% -60% - 16,8 p.p. -3% -

Demonstrao do Resultado - Consolidado - Acumulado IFRS

R$ mil Receita Lquida de Vendas Mercado Interno Mercado Externo Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Margem bruta (Despesas) Receitas Operacionais Vendas Gerais e Administrativas Outras (Despesas) Receitas Lucro Operacional antes das Desp.Fin. Margem Operacional (Despesas) Receitas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Participao em Controladas Lucro (Prejuzo) Operacional Imposto de Renda / Contribuio Social Lucro (Prejuzo) Lquido Margem Lquida Atribuvel: Aos acionistas da companhia Participao dos no controladores EBITDA Margem EBITDA Depreciao e amortizao Provises 2010 12.962.395 11.021.569 1.940.826 (10.431.539) 2.530.856 19,5% (628.393) (374.254) (527.222) 273.083 1.902.463 14,7% 13.227 391.144 (377.917) 235.885 2.151.575 (567.925) 1.583.650 12,2% 2009 10.924.140 9.095.570 1.828.570 (9.440.281) 1.483.859 13,6% (476.978) (284.139) (456.304) 263.465 1.006.881 9,2% 608.799 136.889 471.910 167.558 1.783.238 (507.783) 1.275.455 11,7% Var. 2010/2009 19% 21% 6% 11% 71% + 5,9 p.p. 32% 32% 16% 4% 89% + 5,5 p.p. -98% 186% 41% 21% 12% 24% + 0,5 p.p.

1.571.840 11.810 2.650.215 20,4% 822.858 (75.106)

1.273.026 2.429 1.716.443 15,7% 860.967 (152.554)

23% 386% 54% + 4,7 p.p. -4% -51%

Resultados do 4T10

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Fluxo de Caixa - Consolidado

IFRS R$ mil Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais Lucro Lquido do Exerccio Encargos e Var. Monetrias/Cambiais lquidas Despesas de Juros Depreciao e Amortizao Baixa de Imobilizado e Diferido Participaes em Controladas e Coligadas Imposto de Renda e Contribuio Social diferidos Constituio (reverso) de Provises Ganhos e perdas atuariais Total (Acrscimo)/Decrscimo de Ativos Ttulos e Valores Imobilirios Em Contas a Receber Nos Estoques Impostos a Recuperar Depsitos Judiciais Contas a Receber de Empresas Ligadas Outros Total Acrscimo/(Decrscimo) de Passivos Fornecedores, Empreiteiros e Fretes Valores a Pagar a Sociedades Ligadas Adiantamentos de Clientes Tributos a Recolher Imposto de Renda e Contribuio Social Juros Pagos Pagamento de Passivo Atuarial Participaes dos acionistas no controladores Outros Total Caixa Lquido Proveniente das Atividades Operacionais Fluxos de caixa das Atividades de Investimentos (Adies) Baixa de investimentos (Adies) baixa do Imobilizado Recebimento na venda de imobilizado (Adies) baixa do Intangvel Aquisio da Controlada Zamprogna menos Caixa Lq. Dividendos Recebidos Caixa Lquido Aplicado nas Atividades de Investimentos Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamentos Ingressos de Emprst., Financiam. e Debntures Pagamentos de Emprst., Financ. e Debnt. Recebimentos decorrente de emisso de aes de Controladas Pagamaneto de tributos parcelados Resgate de Operaes de Swap Dividendos e Juros sobre Capital Prprio Caixa Lquido Proveniente das (Aplicado nas) Atividades de Financiamentos Variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa Aumento (reduo) Lquido de Caixa e Equivalentes de Caixa Caixa e Equivalentes de Caixa no Incio do Exerccio Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Exerccio CONCILIAO COM A LINHA DE DISPONIBILIDADES NO BALANO PATRIMONIAL Saldo inicial Caixa Saldo inicial de Ttulos e valores mobilirios Disponibilidades no incio do exerccio Aumento (reduo) lquido de caixa e equivalentes de caixa Aumento (reduo) lquido de ttulos Saldo final Caixa Saldo final de Ttulos Disponibilidades no final do exerccio 4T10 412.952 (31.605) 146.764 217.881 56.101 (55.844) 137.738 (220.555) (80.168) 583.264 608.965 169.772 112.149 (243.597) (14.535) 332 19.054 652.140 138.803 (8.500) (178.499) 23.796 29.433 (176.018) (37.595) (14.645) (106.924) (330.149) 905.255 (991.912) 2.838 (1.322) 15.792 (974.604) 95.156 (676.815) 2.137.265 (10.370) (9.013) (215.351) 1.320.872 (16.979) 1.234.544 2.921.554 4.156.098 2.921.554 1.006.752 3.928.306 1.234.544 (608.965) 4.156.098 397.787 4.553.885 4T09 661.780 (93.305) 39.641 224.672 (592) (84.913) 250.879 (332.135) 22.522 688.549 (132.603) 163.042 (59.240) (290.849) (47.129) 926 71.597 (294.256) 45.458 15.055 (25.315) (42.701) (1.057) (69.382) (37.523) 246.354 89.426 220.315 614.608 (16.898) (616.951) (28.453) 22.627 21.447 (618.228) 54.832 (103.712) (14.511) 22.790 (1.693) (42.294) (1.793) (47.707) 2.145.903 2.098.196 2.145.903 852.248 2.998.151 (47.707) 132.603 2.098.196 984.851 3.083.047

Resultados do 4T10

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Fluxo de Caixa - Consolidado

IFRS R$ mil Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais Lucro Lquido do Exerccio Encargos e Var. Monetrias/Cambiais lquidas Despesas de Juros Depreciao e Amortizao Baixa de Imobilizado e Diferido Participaes em Controladas e Coligadas Imposto de Renda e Contribuio Social diferidos Constituio (reverso) de Provises Ganhos e perdas atuariais Total (Acrscimo)/Decrscimo de Ativos Ttulos e Valores Imobilirios Em Contas a Receber Nos Estoques Impostos a Recuperar Depsitos Judiciais Contas a Receber de Empresas Ligadas Outros Total Acrscimo/(Decrscimo) de Passivos Fornecedores, Empreiteiros e Fretes Valores a Pagar a Sociedades Ligadas Adiantamentos de Clientes Tributos a Recolher Imposto de Renda e Contribuio Social Juros Pagos Pagamento de Passivo Atuarial Participaes dos acionistas no controladores Outros Total Caixa Lquido Proveniente das Atividades Operacionais Fluxos de caixa das Atividades de Investimentos (Adies) Baixa de investimentos (Adies) baixa do Imobilizado Recebimento na venda de imobilizado (Adies) baixa do Intangvel Aquisio da Controlada Zamprogna menos Caixa Lq. Dividendos Recebidos Caixa Lquido Aplicado nas Atividades de Investimentos Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamentos Ingressos de Emprst., Financiam. e Debntures Pagamentos de Emprst., Financ. e Debnt. Recebimentos decorrente de emisso de aes de Controladas Pagamaneto de tributos parcelados Resgate de Operaes de Swap Dividendos e Juros sobre Capital Prprio Caixa Lquido Proveniente das (Aplicado nas) Atividades de Financiamentos Variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa Aumento (reduo) Lquido de Caixa e Equivalentes de Caixa Caixa e Equivalentes de Caixa no Incio do Exerccio Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Exerccio CONCILIAO COM A LINHA DE DISPONIBILIDADES NO BALANO PATRIMONIAL Saldo inicial Caixa Saldo inicial de Ttulos e valores mobilirios Disponibilidades no incio do exerccio Aumento (reduo) lquido de caixa e equivalentes de caixa Aumento (reduo) lquido de ttulos Saldo final Caixa Saldo final de Ttulos Disponibilidades no final do exerccio 2010 1.583.650 (108.757) 437.760 822.858 59.267 (235.885) 75.271 (114.335) (80.168) 2.439.661 587.064 32.392 (1.261.108) (289.671) (33.003) 1.384 (13.354) (976.296) 442.582 (29.602) (16.817) 58 169.349 (465.919) (147.005) (14.415) (53.835) (115.604) 1.347.761 (32.400) (3.191.808) 2.838 (15.596) 59.031 (3.177.935) 3.684.823 (1.272.159) 2.137.265 (46.734) (18.919) (595.558) 3.888.718 (642) 2.057.902 2.098.196 4.156.098 2.098.196 984.851 3.083.047 2.057.902 (587.064) 4.156.098 397.787 4.553.885 2009 1.275.455 (1.110.871) 339.711 862.117 12.116 (167.558) 269.153 (309.959) 22.522 1.192.686 98.912 (56.498) 1.510.053 7.029 (76.227) 951 186.005 1.670.225 92.731 (2.542) (7.874) 36.944 (436.333) (415.129) (148.821) 266.436 88.825 (525.763) 2.337.148 13.102 (2.060.597) (16.575) (46.709) 89.695 (2.021.084) 1.054.450 (1.357.900) (23.498) (104.304) (698.690) (1.129.942) (12.167) (826.045) 2.924.241 2.098.196 2.924.241 1.083.763 4.008.004 (826.045) (98.912) 2.098.196 984.851 3.083.047

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