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SOLUCIONES DEL EXAMEN PARCIAL: MACROECONOMÕA 2

PUCP-DEPARTAMENTO DE ECONOMÕA CICLO 2009-1 Fecha: lunes 12 de octubre, 2009

Profesor: Marco Vega , Asistente de pr·cticas: Gustavo Ganiko

1. Considera por un lado el modelo de Solow para una economÌa cerrada y por el otro, el modelo de Solow para una economÌa abierta de un solo bien. Considera tambiÈn que existen dos posibles casos de parametrizaciÛn de los modelos (ver cuadro ajunto)

Par·metros

Caso 1

Caso 2

s

30%

40%

δ

5%

5%

n

2%

2%

g

2%

2%

α

0.3

0.3

r

3%

4%

(a)

 

(b)

Para el caso 1, encuentre los valores de capital, PBI, PNB, pasivos externos netos y consumo (todos en tÈrminos de unidades de e ciencia del trabajo) que corresponde tanto a la economÌa cerrada y abierta. Utilizamos como criterio normativo sobre cu·l equilibrio es mejor al con- sumo por unidades de e ciencia. AsÌ, øQuÈ situaciÛn es preferible, la economÌa abierta o cerrada?. Explique la lÛgica econÛmica del resultado .

Repite lo mismo para la caso 2.

SOLUCI”N: ( AquÌ lo ˙nico que hay que hacer es aplicar las formulas derivadas en clase. El valor agregado de la respuesta est· en los comentarios )

Los sub-Ìndices c y a denotan a la economÌa cerrada y abierta respectivamente. Se conoce que en el estado estacionario las dos soluciones son:

Adem·s, recordemos

caso1

k e =

e

c

δ + n + g

s

1

1 α

a =

e

e

k

δ + r

α

1

1

α

f = sk α (n + g + δ )k n + g sr

y

n = y + r f

c

= (1 s )y n

1

(1)

(2)

EconomÌa abierta EconomÌa cerrada

e

k

6:61

5:58

ye

1:76

1:68

e

f

2 :13

n.a.

ye n

1:70

1:68

ce

1:19

1:17

Comentarios: En tÈrminos de consumo, la economÌa con m·s bienestar es aquella que est· abierta. Si fuera cerrada, la economÌa no alcanzarÌa un nivel de estado estacionario muy elevado, en cambio, cuando es una economÌa abierta puede prestarse a una tasa de interÈs mundial relativamente baja y acceder a acumular mucho capital fÌsico .

Caso 2:

EconomÌa abierta EconomÌa cerrada

e

k

5.58

8 :42

ye

1.68

1 :90

e

f

6.98

n.a.

ye n

1.95

1 :90

ce

1.17

1 :14

Comentarios: En este caso, la tasa de ahorro de la economÌa es bastante elevada y la tasa de interÈs mundial tambiÈn lo es, de modo que la economÌa - si fuera abierta - pre ere mantener activos externos netos positivos y hace que el acervo de capital sea m·s pequeÒo que el de una economÌa cerrada.

Al tener ingresos nancieros positivos, el producto nacional bruto es bastante m·s grande y por ello, la tasa de consumo es mayor (a pesar que la propensÛn marginal a consumir es m·s pequeÒa).

Comentario adicional: Los alumnos no prestaron mucha atenciÛn al enunciado de la pregunta que decÌa que el consumo (bienestar) era la base para comparar economÌas.

2. Contesta las siguientes preguntas cortas.

(a)

(b)

Considera una sociedad donde el hogar representativo es amante a los deportes de aventura. øLa tasa de crecimiento de estado estacionario implÌcita en el modelo neocl·sico para este caso es alta o baja? RESPUESTA: En esta sociedad, el futuro debe ser poco valorado, esto quiere decir que la tasa de descuento subjetiva β es pequeÒo y por tanto, en el modelo neocl·sico sin crecimiento tec- nolÛgico y sin crecimiento poblacional tenemos que la tasa de crecimiento futura del consumo es

(3)

es decir, a menor β , esta tasa de crecimiento tiende a ser alta. Pero nos preguntan por el estado estacionario. Sabemos que en dicho punto, las tasas de crecimiento de una economÌa es el valor exÚgeno g y por tanto las preferencias del hogar representativo no tienen ningun efecto en esta tasa .

Una sociedad tiene un clima y constumbres que hacen que naturalmente el capital se deprecie muy r·pido. Entonces la tasa de crecimiento de largo plazo implÌcita en el modelo de Solow es baja. øVerdadero o Falso?

0

C t +1 = β (1 + α AK

α 1 t +1

δ ) 1

2

RESPUESTA: ProposiciÛn falsa. La tasa de crecimiento de largo plazo en el modelo de solow es exÛgena y constante.

(c)

El modelo AK b·sico no tiene estado estacionario. øVerdadero o falso? RESPUESTA: Verdadero. No hay nivel de estado estacionario, en el largo plazo, las variables crecen a una tasa determinada.

(d)

Las teorÌas de crecimiento estudiadas implican que a mayor crecimiento del PBI per c·pita se logra menores tasas de desempleo.øVerdadero o falso? RESPUESTA: Falso. Las teorÌas de crecimieto estudiadas implican que la tasa de desempleo es cero en todo momento.

(e)

En el modelo de Romer, el costo de crear ideas depende de un conjunto de variables y par·met- ros. øVerdadero o falso? RESPUESTA: Falso. En dicho modelo, el costo de crear ideas es exÛgeno al sistema. La confusiÛn usual de los alumnos aquÌ es la diferencia entre una ecuaciÛn de equilibrio versus una ecuaciÛn de comportamiento

(f)

En el modelo de Romer, el costo de crear ideas es exÛgeno. øVerdadero o falso? RESPUESTA: Verdadero.

3. Sea Q t el tipo de cambio real medido en el corto plazo y de nido por Q t = E t P t . Se observan los

P t

siguientes hechos.

En el periodo, el DÛlar se deprecia ligeramente frente al Sol pero se deprecia fuertemente respecto a las monedas de nuestros socios comerciales que componen la canasta de c·lculo de

E t : El valor del tipo de cambio asÌ llega a ser Q t = 109 :

Se ha divulgado la noticia de que el tipo de cambio real de equilibrio es aprox. Q este valor estimado es com˙n para los diversos mÈtodos de estimaciÛn existentes)

La economÌa recibe la noticia sobre el aumento de la probabilidad de una mejora en los tÈrmi- nos de intercambio esperado para el largo plazo. Esta noticia es considerada como dedigna y creÌble por todo el mercado y por tanto lleva a un rec·lculo del tipo de cambio real de equilibrio por el mÈtodo BEER. Preguntas :

= 104 (y

eq

t

(a)

(b)

øQuÈ pasa con Q t si la in aciÛn domÈstica y la de los socios son pr·cticamente iguales? (baja, sube o se queda igual? RESPUESTA: En el periodo, el DÛlar se deprecia m·s frente a las monedas de nuestros prin- cipales socios comerciales que frente al Sol. Esto quiere decir que el resto de monedas se aprecia m·s que el Sol o que el Sol se deprecia frente a la canasta de monedas. Si el tipo de cambio real llega a ser Q t = 109 y si los diferenciales de in aciÛn son iguales, entonces el tipo de cambio real se ha tenido que depreciar (apreciar frente al DÛlar pero depreciar frente

a las dem·s monedas)

Luego de esto el Sol se encuentra sobre o subvaluado? øPor quÈ? RESPUESTA: Si el tipo de cambio real de equilibrio es Q = 104 y el tipo de cambio real ob-

eq

t

servado es Q t = 109 entonces, el Sol se encuentra subvaluado frente a la canasta de monedas

o mejor dicho, los precios de los bines domÈsticos se encuentran subvaluados respecto a los precios for·neos.

3

(c)

Luego de la noticia sobre los tÈrminos de intercambio, øEl tipo de cambio real de equilibrio subir· o bajar·? RESPUESTA: Luego de la buena noticia, el tipo de cambio real de equilibrio deberÌa bajar ya que una mejora permanente en los tÈrminos de intercambio genera un efecto ingreso positivo permanente sobre la economÌa.

(d)

Luego de la noticia sobre los tÈrminos de intercambio, øEl Sol tender· a apreciarse o deprecia- rse respecto a la canasta de monedas? RESPUESTA: El Sol tender· a apreciarse para ser consistente con un nivel m·s bajo de tipo de cambio real de equilibrio, asumiendo que las tasas de in aciÛn son iguales.

4. En el modelo de salarios de e ciencia, la funciÛn de esfuerzo est· denotada por:

e(ω ) = aω 2 1

y la funciÛn de producciÛn denota por:

F (e (ω )L ) = A (e(ω )L ) 1 α

(4)

(5)

(a)

Explica y gr· ca el signi cado de la funciÛn de esfuerzo en (4) RESPUESTA: La funciÛn de esfuerzo depende positivamente del salario real, a mayor salario real, mayor esfuerzo. Sin embargo, si el salario real es cero, seg˙n [4] se tiene que el esfuerzo serÌa negativo. Existe un mayor esfuerzo sÛlo a salarios altos.

(b)

øCu·l es el salario de e ciencia en esta caso? øDe quÈ depende? RESPUESTA: La condiciÛn de optimalidad es:

Dado que:

e(ω ) = aω 2 1 e 0 (ω ) = 2a ω Entonces:

ω e 0 (ω )

e

(ω )

= 1

2

a ω

2

a ω 2

1 = 1

(6)

(7)

(8)

Es decir: ω = p 1= a (N˙mero imaginario) No hay salario de e ciencia que optimice la funciÛn de bene cios. Dado que la funciÛn de esfuerzo es cÛnvexa en salarios, siempre es Ûptimo pagar la mayor cantidad de salario posible dado que marginalmente el esfuerzo crecer· sin cota superior. Las empresas tratar·n de absorver la mayor cantidad de mano de obra posible.

2aω 2 = a ω 2 1

4

(c)

Halla la tasa de desempleo de la economÌa. RESPUESTA: La tasa de desempleo es nula en todo momento ya que las empresas contratar·n toda la mano de obra existente.

(d) øSi sube el salario de e ciencia sube la tasa de desempleo? RESPUESTA: En este ejemplo, la tasa de desempleo no es afectada por el salario de e ciencia. En conclusiÛn, la funciÛn de esfuerzo, para generar un Ûptimo con maximizaciÛn de bene cios debe tener una parte cÛncava, por ejemplo la funciÛn c˙bica e (ω ) = a ω 3 + bω 2 + c ω + d, tiene un tramo cÛncavo.

5