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EXAMEN FINAL DE MACROECONOMIA 2

PUCP, CICLO 2008-2

Diciembre, 2008

Profesor: Dr. Marco Vega Contesta las siguientes preguntas en el cuadernillo adjunto sin utilizar lapices´ o tintas rojas.El examen dura 2 horas y cada pregunta vale 5 puntos. Muchos exitos!

1. Un economista propone que un banco central fije su tasa de interes´ (instrumento de pol´ıtica) de acuerdo a una regla que tome en cuenta los siguientes elementos

i t = h (F t [π t +h ]π, y t , q t )

Donde h () es una forma funcional conocida como regla de control, F t [π t +h ] es la proyeccion´ reali-

zada en el periodo t sobre la inflaci on´ h periodos hacia adelante y F t [π t +h ] π es el desv´ıo de dicha proyecci on´ respecto a la meta de inflaci on.´ Ademas,´ y t es la brecha del producto y q t es el precio de alg un´ activo financiero referencial . [5 ptos.]

a) La presencia de q t en la regla de pol´ıtica se basa en el temor que tiene la autoridad monetaria sobre la transmision´ perversa que puede haber entre precios de activos y la actividad econ omi-´ ca. ¿Es justificado este temor? Si tu fueras dicha autoridad de pol´ıtica, reaccionarias ante q t ?

debe reaccionar el instrumento de pol´ıtica ante cada uno de los tres argumentos?. Ex-

b) ¿C omo´

plica la logica´

de dichas reaciones.

2. El siguiente modelo Neo Keynesiano consta de las siguientes ecuaciones [5 ptos.]

π t = απ t 1 +(1 α) E t [π t +1 ]+κ y t +ε π,t

1

y t = E t y t +1 σ (i t E t [π t +1 ]r n )+ε y,t

i t = r n +π + a (π t π)

(1)

(2)

(3)

La tasa natural de interes´ r n es constante en el tiempo, y t es la brecha del producto respecto al producto potencial. Los choques de inflacion´ y de demanda ( ε π,t , ε y,t ) respectivamente son indepen- dientes entre s´ı, no est an´ autocorrelacionados y en el tiempo t su realizaci on´ es observada por la autoridad monetaria.

a) Encontrar la forma reducida de este modelo en terminos´ la inflacion´ rezagada π t 1 .

b) Con la regla de pol´ıtica monetaria descrita en (3), ¿puede la autoridad monetaria hacer que la inflaci on´ est e´ en la meta el 100 por ciento de las veces? ¿por qu e?´

c) ¿Cual´ es el estado estacionario del modelo?

de los choques, las constantes π , r n y

1

3. Tomemos en cuenta la teor´ıa de las fluctuaciones economicas´ reales. En el siguiente gr afico´ se muestra lo que ha pasado en el mercado de trabajo despu es´ de un choque inesperado pero transito- rio de productividad en un determinado a no˜ en el Per u.´ Para ese ano,˜ un estudiante ha recopilado recortes de peri odico´ con informaci on´ fidedigna sobre algunos hechos resaltantes.

- El consumo en esta econom´ıa ha ca´ıdo este ano,˜ muchos consideran que esta ca´ıda sera´ temporal

- El Ministerio de Trabajo ha reportado un aumento en las horas trabajadas, se dice que los trabaja- dores desean hacer m as´ sobretiempo

- En una encuesta de APOYO, la gente se queja sobre una reducci on´ de salarios reales

- Un alumno de la PUCP ha hecho un estudio donde reporta que las horas trabajadas por los peruanos

son bastante elasticas´

Con estos datos y con la ayuda del grafico,´ se pide armar una historia sobre lo que esta´ pasando, ¿por qu e´ estan sucediendo los hechos listados en los peri odicos?´ ¿qu e´ tipo de choque de productividad ha habido? [5 ptos.]

al ingreso

Salario real

A B
A
B

Horas trabajadas

4. Asuma que todas las empresas de una econom´ıa operan en competencia monopol´ıstica y que todas

tienen la funci on´ de producci on´ Y i ,t = AL ,t , con costos reales representados por CR i ,t = P i,t L i ,t donde

W t es el salario nominal y P i ,t es el precio de la empresa i que vende el producto diferenciado i . Las empresas buscan maximizar sus beneficios, por ello, desear´ıan establecer un precio P ,t . Sin embargo, restricciones administrativas hacen que las empresas no puedan cobrar dicho precio sino P i,t = λ P t 1 +(1 λ) P ,t . En esta ecuaci on´ λ [0 , 1].

Adem as,´ dado el car acter´

su bien de la siguiente forma: Y i,t = P i ,t

α

i

W t

i

i

monopol´ıstico de las firmas, cada una de ellas observa una demanda por

P t σ Y t

Demostrar que la tasa de inflaci on´ en esta econom´ıa sigue el siguiente proceso: π t = aπ t 1 + by t

Donde a y b son dos parametros´

Adem as,´ explicar qu e´ pasa con la inflaci on´ cuando se produce un aumento en la productividad (A) [5 ptos.]

que estan´ en funci on´ de los par ametros´

de tecnolog´ıa y demanda.

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