APLICACIONES FINANCIERAS DE LA HOJA DE CLCULO EXCEL

CONFEDERACI EMPRESARIAL DE LA PROVINCIA DE TARRAGONA

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UNIDAD 1 USO PTIMO DE LOS RECURSOS 2 UNIDAD 2 EL ANLISIS DE INFORMACIN 8 UNIDAD 3 LAS FRMULAS EN EL TRATAMIENTO DE DATOS 13 UNIDAD 4 OPERACIONES FINANCIERAS CON PRESTACIONES Y CONTRAPRESTACIONES UNIFORMES 23 UNIDAD 5 ANLISIS DE INVERSIONES Y CONTROL DE GESTIN 29

Llus Rull Mayo 2 011

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Unidad 1 Uso ptimo de los recursos

CONOCER LA APLICACIN ....................................................... 3 INTERFASE CON EL USUARIO ................................................... 3

Barra de mens ....................................................................................... 3 Barras de herramientas ............................................................................. 3 Barras de herramientas personalizadas ......................................................... 3

FUNCIONAMIENTO DE LA APLICACIN ........................................ 4

Mtodos abreviados ms comunes ................................................................ 5

CONCEPTOS Y UTILIDADES BSICAS PARA EL ANLISIS DE DATOS ...... 5

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MICROSOFT EXCEL COMO HERRAMIENTA DE CLCULO.

CONOCER LA APLICACIN
Una hoja de clculo es un programa que permite manipular datos numricos y alfanumricos dispuestos en forma de tablas (la cual es la unin de filas y columnas). Habitualmente es posible realizar clculos complejos con frmulas y funciones y dibujar distintos tipos de grficas.

INTERFASE CON EL USUARIO BARRA DE MENS

Conjunto de mens desplegables que contienen los controles1 que permiten interactuar sobre los datos de la hoja de clculo.

Al hacer doble-click sobre el men aparece la barra de herramientas propia del men.

BARRAS DE HERRAMIENTAS
Conjunto de controles en forma de conos agrupados por su funcin y que forman parte de mens. Dada su mayor frecuencia de uso agilizan el trabajo con los datos de la hoja de clculo. Cuando en el conjunto de controles se muestra el smbolo , tras pulsar sobre l aparece un cuadro de dilogo que pone a disposicin del usuarior la totalidad de funcionalidades del conjunto. Por ejemplo, tras pulsar el smbolodel conjunto Fuente: Existe una barra de herramientas cuyo comportamiento es diferente al resto; la barra de herramientas de Acceso rpido cuya finalidad es facilitar al usuario el accesoa los controles de uso ms frecuente.

BARRAS DE HERRAMIENTAS PERSONALIZADAS

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Control: Elemento a travs del que se ejecutan funciones de la aplicacin

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La aplicacin permite al usuario aadir o eliminar aquellos controles de uso frecuento mediante la personalizacin de la barra de herramientas de Acceso rpido. Para ello debe pulsarse el desplegable en el extremo derecho de la barra

o pulsar el botn izquierdo del mouse en cualquier lugar de la barra de herramientas

FUNCIONAMIENTO DE LA APLICACIN
El usuario interactua con la aplicacin mediante la activacin de los controles de la aplicacin; sin embargo, trabajar con una hoja de clculo suele suponer un gran nombre de pulsaciones (principalmente para la introduccin de datos), la aplicacin tambin permite activar sus funciones mediante la combinacin de determinadas teclas. Se reproduce a continuacin un ejemplo de teclado en el que se resaltan las teclas de funcin (F1 a F12) y aquellas teclas cuya pulsacin combinada con la de otras teclas permiten la ejecucin de comandos, este recurso es denominado mtodos abreviados .

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MTODOS ABREVIADOS MS COMUNES

Tecla F1 F2 F3 F4 F5 F6 F7 F8 F9 F10 F11 F12 Bb Cc Kk Ll Nn Vv Xx + Introduccin formula Desplazamiento en hoja Confirma contenido (despl. Abajo) Accin Ayuda Edita celda2 Pegar nombre Repite accin Ir a Desplazamiento entre elementos Ortografa Fija inicio rango Calcula contenidos Activa barra Crea un grfico Guardar como en combinacin con Control Activa / oculta paneles de tarea Definir nombre Cierra hoja de clculo Hoja flotante Mover hoja flotante (direccin) Maximiza hoja flotante Igual tamao de columnas Abrir archivo Buscar Copia celda Texto inclinado Reemplazar Texto en negrita Pega celda Corta celda Inserta celda Eliminar celda Desplazamiento extremos rango Confirma contenido (sin despl.) Mays Inserta comentario Insertar funcin Buscar (con dilogo activado) Buscar Men contextual de celda Inserta hoja de clculo en libro Guardar como Letra mayscula Letra mayscula Letra mayscula Letra mayscula Letra mayscula Letra mayscula Letra mayscula Smbolo alternativo Smbolo alternativo Desplazamiento con seleccin de celdas Confirma contenido (despl. arriba) Men de control Nueva lnea (celda en edicin) Smbolo alternativo Smbolo alternativo Activa men con letra subrayada Alt Inserta hoja de grfico Guardar como Cierra la aplicacin Ejecucin macro (cuadro dilogo) Editor V B A Alt Gr Inserta hoja de macros (obsoleto) Abrir archivo

Introd.

Tambin existen mtodos abreviados asignados a las combinaciones anteriores ms la tecla de maysculas. Todos los mtodos disponibles son de fcil consulta en la Ayuda de la aplicacin.

CONCEPTOS Y UTILIDADES BSICAS PARA EL ANLISIS DE DATOS

Celdas: Elemento de menor rango en la hoja de datos. Una hoja de datos es un conjunto de un gran nmero de celdas en base a cuyo contenido se efectual clculos.

Filas: Subconjunto de celdas que se encuentran entre los extremos de una nica lnea horizontal de la hoja de clculo.

Columnas: Subconjunto de celdas que se encuentran entre los extremos de una nica lnea vertical de la hoja de clculo.

Una vez editado el contenido se pueden pulsar secuencias de teclas : F4: Bloqueo de referencia F9:Calcula la referencia
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Nombre: Identificacin alfanumrica de una celda o rango. Se introduce a travs del men Frmulas, conjunto Nombres definidos. Tambin es posible identificar un rango seleccionado de celdas mediante la introduccin del nombre en el cuadro de identificacin de celda a la izquierda de la barra de introduccin manual de frmulas.

Nombre de rango
Ver tambin cuadro de nombres

Referencia: Identificacin de un elemento de la hoja de datos. Los formatos de las referencias son los siguientes: Columna - fila. Es el formato por defecto. Ejemplo: D34 Celda nmero 34 de la columna D. Nmero de fila nmero de columna. Se activa a travs del Botn de Office de Excel (al pie del men desplegado) , comando Opciones

. Epgrafe Trabajando con frmulas

Ejemplo: F34C4 Celda nmero 34 de la cuarta columna Cuadro de nombres: Cuadro de nombres Cuadro en la parte izquierda de la barra de frmulas. En este cuadro se muestra la referencia de la celda activa en cada momento. Es de mucha utilidad para agregar nombres de rango. Cuando un rango esta activo se muestra su nombre en el cuadro de nombres.

Frmulas: Operaciones aritmticas introducidas por el usuario.

Frmulas: Operaciones aritmticas de complejidad variable que la aplicacin incorpora de forma programada.

Base de datos: Rango de celdas en cuyas columnas se identifican con rtulos. Los rtulos son el contenido de la primera fila del rango.

Grficos: Grficos creados por la aplicacin en base a conjuntos de datos introducidos y tratados por el usuario

Listas: Serie de valores relacionados entre s, por ejemplo, nmeros correlativos (1, 2, 3, 4, ...), nmeros pares (2, 4, 6, 8, ...), das de la semana (lunes, martes, mircoles, jueves, ...). Excel es capaz de identificar estas listas y tambin permite aadir listas nuevas personalizadas.

Tablas dinmicas: Herramienta de anlisis de bases de datos.

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Escenarios: Los escenarios forman parte de una serie de comandos denominados herramientas de anlisis Y si (What if analysis). Un escenario es un conjunto de valores que la aplicacin almacena y puede sustituir automticamente en una hoja de clculo. Los escenarios son utilizados para efectuar previsiones de resultados en modelos financieros formalizados en hojas de clculo. El usuario puede introducir y guardar diferentes grupos de valores en una hoja de clculo y, a continuacin, pasar a cualquiera de estos nuevos escenarios para ver distintos resultados.

Macros: Una macro es un conjunto de operaciones efectuadas de forma automatizada. Microsoft Excel facilita la realizacin de tareas repetitivas mediante la herramienta de grabacin de tareas llamada Grabadora de macros. En realidad es una forma de programar a muy alto nivel en Visual Basic para Aplicaciones (V B A) por lo que puede presentar limitaciones importantes cuando las tareas son complejas.

Complementos: Tambin llamados AddIns. Son extensiones de funcionalidades para Excel y algunas vienen por defecto con el paquete Office.

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Unidad 2 El anlisis de informacin

LAS TABLAS DINMICAS COMO HERRAMIENTA DE INVESTIGACIN ......................... 9

TRATAMIENTO DE LA INFORMACIN ......................................... 10

Rangos de datos ......................................................................................11 El uso de filtros.......................................................................................11 El uso de subtotales .................................................................................11

LAS FRMULAS EN EL TRATAMIENTO DE DATOS........................... 12

Frmulas en tablas dinmicas.....................................................................12 Frmlas en el rango de datos .....................................................................12

EJERCICIOS PROPUESTOS ...................................................... 12

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EL ANLISIS DE INFORMACIN
LAS TABLAS DINMICAS COMO HERRAMIENTA DE INVESTIGACIN
Las tablas dinmicas nos permiten tratar de manera rpida y eficaz una gran cantidad de datos. El origen de estos datos puede ser diverso. Excel nos permite tratar informacin de diferentes orgenes. El primer paso para crear una tabla dinmica es lanzar el asistente de creacin

tras lo que aparece la siguiente pantalla: Las opciones de uso habitual son a, b y c: o a: La informacin est ubicada en un libro Excel o b: La informacin est en una base de datos externa, se conoce el origen de los datos o c: Aprovechamos una tabla dinmica ya existente

Una vez sealada la fuente de informacin, tras pulsar Aceptar, la tabla dinmica es creada en una nueva hoja de clculo o en la hoja de clculo activa (en la imagen, la tabla se crea en la celda Sheet1!$U$37). Tras ello el proceso de creacin habr concludo. La estructura con la que la tabla dinmica organizar la informacin puede disearse la pulsar con el botn izquierdo del mouse sobre cualquier punto de la tabla dinmica. Con ello aparece el siguiente menu contextual:

Al pulsar sobre la opcin Opciones de tabla dinmica se muestra el siguiene cuadro de dilogo para configurar la tabla:

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La disposicin de los campos se realiza mediante la Lista de campos mostrada automticamente en el lateral derecho de la pantalla: Si no aparece, la Lista de campos se activa en el men contextual de la tabla dinmica cuya ltima opcin ser Mostrar lista de campos. Para situar las variables en las diferentes reas nicamente es necesario arrastar el concepto al rea deseada. Es recomendable situar en el rea de Rtulos de fila los conceptos cualitativos con mayor nmero de elementos y en el rea de Rtulos de Columna conceptos cuyo nmero de elementos sea controlable por el analista. En la zona central se ubicarn las conceptos cuantitativos. Al hacer doble-click sobre los conceptos activos en tabla se muestra un cuadro de dilogo de configuracin del concepto. En el caso de los conceptos-valor, dicho cuadro de dilogo muestra las diferentes funciones por las que el campo puede aparecer calculado. Tambin es posible tratar datos ubicados desde aplicativos terceros mediante la eleccin de la opcin Utilice una fuente de datos externa al crear la tabla.

Tras conectar con la fuente externa el proceso seguido por el asistente es igual en todos los casos.

TRATAMIENTO DE LA INFORMACIN
Para tratar de forma eficaz y eficiente la informacin el analsta debe proceder a un diseo previo de las fuentes de datos disponibles: la informacin que contienen es suficiente?, los datos deben ajustarse?, el ajuste es global o nicamente debe aplicarse a ciertos registros? Cuando la informacin procede de un origen externo a Excel, por motivos de seguridad, la gestin de los datos no es recomendable para prevenir su modificacin. Ante esta situacin el analista debe recorrer al uso de recursos propios como fijar una fuente de informacin actualizable que cruzar con datos localizados en otro origen y que contendrn las modificaciones requeridas. Como consecuencia de ello se consigue tener localizados los ajustes practicados y su inclusin automtica en la

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informacin actualizada con el consiguiente ahorro de tiempo.

RANGOS DE DATOS
Para administrar el origen de datos resumidos en tablas dinmicas: Son tablas Excel. Los rangos de datos para ser utilizados en tablas dinmicas deben contener un encabezado en la primera lnea de la tabla para cada concepto. Recomendaciones: o Una hoja por tabla o Fijar paneles mediante el comando Inmovilizar paneles del men Vista o Incluir una columna final a cuya izquierda insertare nuevos conceptos que sern includos en catlogo de campos de la tabla dinmica de forma automtica tras actualizar su contenido o Mantener los datos originales, crear nuevos campos para las modificaciones

EL USO DE FILTROS
La aplicacin del fitro a las cabeceras de columna permitir filtrar un conjunto valores determinados. En este caso es de utilidad utilizar una columna para sealar los valores filtrados. El filtro es accesible en el men Datos. Conjunto Ordenar y filtrar.

EL USO DE SUBTOTALES El comando Subtotal se halla en el men Datos, conjunto Esquema.

Para utilizar la funcin de subtotales en Excel, el rango a subtotalizar debe tener columnas con encabezado y seguir una ordenacin previa para obtener para los campos deseados el corte de subtotal. Una vez ordenada la informacin y seleccionado el rango debe fijarse la funcin que se desea aplicar a los valores. Las funciones disponibles con las mismas que las disponibles en rea de datos de las tablas dinmicas.

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LAS FRMULAS EN EL TRATAMIENTO DE DATOS FRMULAS EN TABLAS DINMICAS

La funcin Tabla dinmica de Excel permite crear elementos a partir de las variables cualitativas del origen de datos (Elemento calculado) o bien efectuar operaciones (Campo calculado) entre las variables cuantitativas del rango a nivel lineal. El orden de resolucin determina el orden en que se realizarn los clculos La opcin de Crear lista de frmulas genera un informe con las frmulas introducidas por el usuario en la tabla dinmica. Al estar activa una tabla dinmica la Barra de mens toma un aspecto diferente, aparece el men Opciones con la que se accede a las diferentes funcionalidades de una Tabla Dinmica.

FRMLAS EN EL RANGO DE DATOS

Muchas de las operaciones disponibles en Excel quedan deshabilitadas al usar tablas dinmicas. Ello es debido a que en una tabla dinmica las operaciones entre campos se realizan a nivel registro. Este hecho conlleva ventajas en el momento de calcular valores promedios (como precios); sin embargo, en muchas ocasiones el usuario desear efectuar calculos transversales (estimar un valor futuro en base a una serie temporal de datos). En este caso es muy til la insercin de nuevas columnas en el rango en las cuales efectuar los nuevos clculos. En el tratamiento de los datos recogidos en rangos son de mucha utilidad las frmulas condicionales Contar.Si, Sumar.Si y Si.

EJERCICIOS PROPUESTOS
Con los datos suministrados en la tabla del fichero EnunciadoTTDD.xls realizar las siguentes prcticas: 1) 2) 3) 4) 5) Tabla dinmica con el promedio de edad de los empleados por provincia y ocupacin Tabla dinmica mostrando el n de empleados de cada ocupacin que hay por provincias Tabla dinmica con la suma de ingresos por ocupacin y por provincia Tabla dinmica de los ingresos por ocupacin, ciudades y provncias Tabla dinmica que permita ver slo los ingresos por ciudad y ocupacin de una provincia determinada por pgina (dejarlo filtrado para Baleares) 6) Tabla dinmica que muestre cuntos empleados hay para cada ocupacin distribuidos por edades de 10 en 10 7) Tabla dinmica donde se muestren los ingresos de las provincias agrupados por trimestres y por meses 8) Resolver las mismas cuestiones mediante el uso de subtotales

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Unidad 3 Las frmulas en el tratamiento de datos

INTRODUCCIN A LAS FRMULAS............................................ 14 ESTRUCTURA DE LAS FRMULAS ............................................. 14 LAS PRINCIPALES FRMULAS DE EXCEL ..................................... 15

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INTRODUCCIN A LAS FRMULAS

Las frmulas constituyen la caracterstica diferencial de las hojas de clculo. A diferencia de las bases de datos, el conglomerado de celdas que integran una hoja de clculo permite el tratamiento del contenido en celdas para la obtencin de datos calculados que en otro tipo de aplicaciones, de ser posible, slo lo sera mediante la codificacin de complejas programas. Las frmulas disponibles en Microsoft Excel se hallan en el men Frmulas clasificadas segn su tipo de resultado. Las frmulas aparecen al desplegar el smbolo mostrado cada categora de frmulas.

Las categoras de frmulas se subdividen en dos grandes grupos: Preparacin de la informacin: que permiten mejorar los datos a tratar para la toma de decisiones (Fecha y hora, Bsqueda y referencia, Base de datos, Texto, Lgicas, Informacin) Obtencin de magnitudes: aquellas que permiten efectuar de forma automtica clculos de gran complejidad (Financieras, Matemticas y trigonomtricas, Estadsticas)

Las frmulas Definidas por el usuario son aquellas que el usuario programa mediante Visual Basic for Applications.

ESTRUCTURA DE LAS FRMULAS

Las frmulas internas disponibles en el Excel permiten la realizacin automtica de diversos clculos y operaciones extremadamente tiles, que completan todo el poder del aplicativo de la Hoja. Todas las funciones internas del Excel poseen el siguiente formato general. Nombre_de_la_Frmula(X1; X2,....; Xn) Nombre_de_la_Frmula es un nombre abreviado que identifica a la funcin. (X1; X2,....; Xn) son los argumentos de la frmula (valores, expresiones, direcciones de celdas y nombres de rangos) sobre los cuales la funcin va a operar y proveer un resultado. El separador de argumentos es definido en la opcin Separador de lista en la caja de dilogo de Inicio, Panel de control, Configuracin regional. Utilice el separador Punto y coma (;), pues la coma ser utilizada como separador decimal. Sin embargo, esta ltima definicin tambin puede ser alterada por la opcin en este mismo cuadro de dilogo. Una funcin puede ser colocada directamente en una celda, precedida por la seal de igual (=), para que en ella sea provisto el resultado, o puede ser parte de una frmula. Por ejemplo: =SUMA(B4:B40)/2+RAIZ(D30)

Nota: Microsoft Excel cuenta con un extenso y completo manual de ayuda online para el uso de sus frmulas.

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LAS PRINCIPALES FRMULAS DE EXCEL

Las frmulas propias de Microsoft Excel deben ser utilizadas principalmente en la Hoja de Clculo para completar las frmulas que el usuario define, pero tambin pueden ser utilizadas en la Base de Datos, para realizar clculos y operaciones sobre los valores almacenados en los archivos de Datos. ABS(valor) Provee el valor absoluto de un argumento numrico. =ABS(-1) resulta 1 =ABS(COS(B2)) resulta el valor absoluto del coseno del valor de la celda B2 ACOS(valor) Provee el arco cuyo coseno es el valor. O argumento valor vara de 1 a -1. =ACOS(-0,5) resulta 2?/3 radianes = 2,094 =ACOS(-0,5)*180/PI() resulta 120 grados AHORA() Provee un valor numrico que puede ser formateado para ser fecha u hora actual. Si la fecha es 24/3/93 y el horario es 23:45:40, entonces. =AHORA() resulta 34052,99 Si formateamos la celda donde est =AHORA, como fecha tendremos 24/03/93. Si formateamos la celda donde est =AHORA, como horario tendremos 23:45:40. EL valor de la funcin AHORA() ser actualizado cuando una celda fuera completada o alterada. ALEATORIO() Provee un valor aleatorio entre 0 (inclusive) y 1 (exclusive). A funcin ALEATORIO() Provee un valor siempre que ocurre un reclculo en la Hoja. Por eso, si una simulacin estuviera siempre ejecutada, active el reclculo manual. =ALEATORIO()*9+1 resulta un nmero aleatorio entre 1 e 10 (exclusive) =ENTEIO(ALEATORIO()*100) resulta un nmero aleatorio entre 0 e 99 AO(fecha) Retorna el ao correspondiente a la fecha. El ao es provisto como un entero del intervalo 1900-2078. =AO("7/5/90") resulta 1990

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REDONDEAR(x; y) Provee el resultado del argumento x con redondeo en la y - sima posicin decimal o en -y-simo algoritmo entero; y varia de 14 a -14. =REDONDEAR(2,15;1) resulta 2,2 =REDONDEAR(2,149;1) resulta 2,1 =REDONDEAR(-1,457;2) resulta -1,48 =REDONDEAR(891;-2) resulta 900 ASENO(valor) Provee el arco cuyo seno es el valor. El argumento valor varia de 1 a -1. =ASENO(-0,5) resulta -/6 radianes=-0,524 =ASENO(-0,5)*180/PI() resulta -30 grados ATAN(valor) Provee el arco cuya tangente es el valor. =ATAN(1) resulta /4 radianes=0,785 =ATAN(1)*180/PI() resulta 45 grados ATAN2(x; y) Provee o ngulo en radianes del punto descripto por las coordenadas (x, y). =ATAN2(1;1) resulta /4 radianes=0,785 =ATAN2(-1;-1) resulta -3/4 radianes=-2,356 =ATAN2(-1,-1)*180/PI() resulta -135 grados COLUMNAS(referencia) Provee el nmero de columnas de celdas reverenciadas en el argumento. =COLUMNAS(B3:E12) resulta 4 CONTAR(X1 ; X2 ; ...; Xn ) Cuenta el nmero de celdas no vacas de los rangos especificados. Las celdas con un valor numrico, frmula, texto, ERRO e #N/A tambin son contabilizadas. Suponga que la celda A1 contenga el valor 5, la celda A2 est vaca y la celda A3 contenga el texto "Brasil". =CONTAR(A1;A2) resulta 1 =CONTAR(A1:A3) resulta 2

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COS(radianes) Provee el coseno de un ngulo en radianes. =COS(1,047) resulta 0,5 =COS(60*PI()/180) resulta 0,5 FECHA(ao; mes; da) Provee un nmero entre 1 (1 de enero de 1900) e 65.380 (31 de diciembre de 2078) que representa una fecha. Utilice la opcin <Formato><Fehca/Hora> para dar formato fecha. El ao puede variar de 0 (1900) a 179 (2079). =FECHA(93; 3; 23) resulta 23/03/93 Si B15 contiene el valor 12 e B16 o valor 25, entonces: =FECHA(93; B15; B16-2) resulta 23/12/93 DESVESTA(X1 ;X2 ; ...;Xn ) Calcula el desvo - estndar de la poblacin de los valores referenciados por los rangosX1a Xn. Desvo- estndar es una medida estadstica de la dispersin de los valores en torno de la media. Celdas referenciadas aisladamente (A1, B12 etc.) son siempre contabilizadas en el clculo, as estn vacas. = DESVESTA(10; 10; 10) resulta 0 = DESVESTA (1; 2; 3) equivale a RAIZ(VAR(1; 2; 3)) o, an: {[(1-2)^2+(2-2)^2+(3-2)^2]/3}^(1/2) que resulta 0,8165 = DESVESTA(SUMA(Rango1); C23:E30; Enero) resulta del desvo - Estndar del resultado de cada argumento. DIA(fecha) Provee el da del mes de determinada fecha. =DIA("12/03/93") resulta 12 =DIA(FECHA(93; 3; 13)) resulta 13 ESNOD(X) Provee el valor 1 si el argumento x provee el valor #N/A (valor no disponible) y 0 en caso contrario. Si A1 contiene el valor #N/A, entonces: =ESNOD(A1) resulta VERDADERO =ESNOD(SI(ESNOD(A1);0;1)) resulta FALSO =SI(ESNOD(A1);10;20) resulta 10

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ESERR(X) Provee el valor VERDADERO si el argumento x provee cualquier valor de error (#N/D, #VALOR!, #REF!, #DIV/0!, #NM!, #NOME? o #NULO!) y FALSO en caso contrario. =ESERR(1/0) resulta VERDADERO =ESERR(1/2) resulta FALSO Si A1 contiene cualquier valor de error, entonces: =SI(ESERR(A1);10;20) resulta 10 ELEGIR(X; X0 ; X1 ; ...; Xn-1 ) El argumento X pode ser un nmero entero que vara de 0 a n. Si X asume el valor i, entonces la funcin devuelve la i-ensima opcin entre los argumentos X0a Xn-1. Si la celda A1 contiene el valor 4, entonces: =ELEGIR(A1-2; 100; 200; 300) resulta 200 =ELEGIR(Valor; A4-1;SUMA(Total)/25) EXP(x) Provee el nmero e elevado a x: EXP(x) = e x . =EXP(1) resulta 2,78... (nmero e) =EXP(LOG(12)) resulta 12 FALSO() Provee el valor 0 (cero). Utilice esta funcin para tornar las frmulas mas legibles. Si A1 contiene el valor 10, entonces: =SI(A1=0;VERDADE();FALSO()) resulta FALSO HORA(horario) Provee el valor de la hora de determinado horario. =HORA("22:38") resulta 22 Si D12 contiene un horario 15:30, entonces: =HORA(D12) resulta 15 INDICE(RANGO;FILA;COLUMNA) Provee el valor de la interseccin de la columna con la fila de determinado rango de celdas. Si A1 contiene el valor 1, B1 contiene el valor 2, A2 contiene el valor 3, B2 contiene el valor 4, A3 contiene el

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valor 5, B3 contiene el valor 6. =INDICE(A1:B3;3;2) resulta 6 REDONDEAR(Nmero;Nmero_decimales) Redondea un nmero al nmero de decimales especficos. =REDONDEAR(9,5;0) resulta 10. =REDONDEAR.MENOS(8,9;0) resulta 8. =REDONDEAR.MAS(8,9;0) resulta 9. FILAS(MATRIZ) Provee el nmero de filas del rango de celdas referenciadas. =FILAS(B3:E12) resulta 10 LN(NMERO) Provee el logaritmo del valor del argumento en base e. ln(x)=log e (x)=log 10 (x)/log 10 (e) =LN(2,7182818) resulta 1 =LN(EXP(12)) resulta 12 =LN(3)/LN(10) equivale a LOG(3), que resulta 0,47712 LOG10(nmero) Provee el logaritmo del valor del argumento en base 10. log(x)=log =LOG10(10) resulta 1 =LOG10(1000) resulta 3 =LOG10(3)/LOG10(8) equivale a log 8 (3), que resulta 0,52832 MAX (X1 ;X2 ; ...;Xn ) Provee el mayor valor encontrado en las celdas referenciadas por los argumentos X1 a Xn. =MAX(1; 2; 4; 5; -3; 7; 6; 12; 10) resulta 12 PROMEDIO(X1 ;X2 ; ...;Xn ) Calcula el promedio de los valores de los argumentos. Los argumentos pueden ser: valores numricos, direcciones de celdas, Rangos de celdas, Nombre de rangos, frmulas. Celdas que contengan texto, valores lgicos o vacas

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sern ignoradas en el clculo. =PROMEDIO(12; 3,5; 200) =PROMEDIO(H9; A3:B5; 24,13; Total) =PROMEDIO(A1; A2; A3; A4) =RPOMEDIO(A1:A4) MINIMO(X1 ;X2 ; ...;Xn ) Provee el menor valor encontrado en las celdas referenciadas por los argumentos X1 a Xn. =MIN(1; 2; 4; 5; -3; 7; 6; 12; 10) resulta MINUTO(horario) Provee los minutos de determinado horario. =MINUTO("2:38")resulta 38 Si D12 contiene un horario 15:30, entonces: =MINUTO(D12) resulta 30 MES(FECHA) Provee el mes de determinada fecha. =MES("12/3/93") resulta 3 =MES(FECHA(93; 3; 13)) resulta 3. PI() Provee el valor aproximado del nmero PI: =3,14159... =COS(60*PI()/180) resulta 0,5 (coseno de 60 grados) BUSCARH(busca; RANGO; FILA) y BUSCARV(busca; RANGO; columna) Las funciones BUSCARH (busca horizontal o por FILAS) e BUSCARV (busca vertical o por columnas) realizan bsquedas de valores dentro de las celdas de determinado rango. Valor_buscado: valor de bsqueda en la primera fila/columna del rango; Matrz_buscar_en: referencia al rango (coordenadas) donde ser hecha la bsqueda; Indicador_finla/coluna: nmero de la fila/columna donde se desea leer el valor investigado en el rango. Usando la funcin BUSCARH, la primera fila del rango referido es la fila en la cual ser investigado el valor de bsqueda. Encontrada la columna donde est el valor de bsqueda, la funcin provee el valor de la fila donde se desea leer el valor. La fila de cdigo es designada por 0, la prxima fila por 1, y as sucesivamente. Con BUSCARV

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la bsqueda ocurre en la primera columna del rango de celdas referido por el argumento rango.

Figura 15 Ejemplo de aplicacin de la funcin Interna BUSCARV.

(% de descuento por la compra de 12 Lpices) RAIZ(valor) Provee la raz cuadrada de un valor positivo. =RAIZ(4) resulta 2. SI(condicin; verdadero; falso) La funcin SI() provee el resultado del argumento verdadero si la condicin fuese convalidada como verdadera (condicin resulta 1) e el resultado del argumento falso se acondicin fuese convalidada como falsa (condicin resulta 0). =SI(1;2;3) resulta 2 =SI(0;2;3) resulta 3 Si la celda D10 contiene el valor 0 o est vaca, entonces: =SI(D10<>0;1/D10;#DIV/0!) resulta #DIV/0! SUMA(X1 ;X2 ; ...;Xn ) Provee la suma de los valores referidos por los argumentos x 1 a x n . =SUMA(1; 2; 3) resulta 6 VARP(X1 ;X2 ; ...;Xn ) Calcula la varianza de la poblacin de los valores referidos en los argumentos X1 a Xn. La varianza es una medida estadstica de la dispersin de valores en torno de la media. La raz cuadrada de la varianza de la poblacin es el desvo Estndar de la poblacin. Celdas referidas aisladamente (A1, B12 etc.) son siempre contabilizadas en el
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clculo, aunque estn vacas. =VAR(200; 200; 200) resulta 0 =VAR(1; 2; 3) resulta [(1-2)^2+(2-2)^2+(3-2)^2]/3=2/3=0,6666... VERDADERO() Provee el valor 1. Utilice esta funcin para hacer las frmulas mas legibles. =SI(A1=10;VERDADERO();FALSO()) resulta 1 si A1 contiene el valor 10.

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Unidad 4 Operaciones financieras con prestaciones y contraprestaciones uniformes

RESUMEN DE FRMULAS........................................................ 24 VARIABLES BSICAS ............................................................. 25 CONVERSIN DE TASAS DE INTERS.......................................... 25

Inters Efectivo ......................................................................................25 Inters Nminal ......................................................................................26

CLCULOS FINANCIEROS EN BASE A SERIES UNIFORMES ................. 26

Valor Actual ...........................................................................................27 Pagos....................................................................................................27 Clculo de Tasas de Inters .......................................................................28 Clculo del nmero de perodos..................................................................28

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RESUMEN DE FRMULAS

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VARIABLES BSICAS
VA VF j t m n i TAE VAN TIR C VA VF ia iv UM Capital, principal, Valor Actual expresado en unidades monetarias Capital ms el inters, monto, Valor Futuro expresado en unidades monetarias Tasa nominal o la tasa de inters anual Nmero de aos, tiempo Nmero de capitalizaciones por ao Nmero de perodos de composicin Tasa peridica Tasa Anual Efectiva (Tambin TEA) Valor Actual Neto Tasa Interna de Retorno Anualidad o cuota uniforme Valor presente de una anualidad Valor futuro de una anualidad Tasa de inters anticipada Tasa de inters vencida Unidad Monetaria

Entre todas estas variables existen relaciones de clculo que, por la naturaleza de las operaciones financieras, suelen ser complejas. Es decir el clculo de determinados conceptos como la Tasa Interna de Retorno no deja de ser una funcin que toma por variables el Valor Actual Neto, el tiempo y una serie de pagos, no obstante, su clculo s una tarea de laboriosa realizacin si se desea obtener con otras herramientas. Las frmulas de Microsoft Excel utilizadas en el mbito financiero requieren tan slo comprender claramente las variables bsicas de clculo.

CONVERSIN DE TASAS DE INTERS

Dentro de este grupo se encuentran dos frmulas que sirven para convertir tasas de inters efectivas en nominales y viceversa. Los argumentos que utilizan las frmulas financieras para conversin de tasas son los siguientes: Nm_per: Es el nmero de perodos de inters compuesto por ao. (Cuando operamos con TASA.NOMINAL). Nm_per_ao: Es el nmero de perodos de inters compuesto por ao. (Cuando operamos con INT.EFECTIVO). Int_nominal: Es la tasa de inters nominal anual expresada en trminos decimales. Tasa_efectiva: Es la tasa de inters efectiva anual, es decir, la rentabilidad efectiva recibida cuando los intereses son reinvertidos en las mismas condiciones por el tiempo que resta del ao. Perodo de inters compuesto: El tiempo que transcurre entre dos fechas de pago de inters; en el caso de estas funciones suponemos que el inters pagado no es retirado ni consumido, si no reinvertido por el tiempo que resta del ao.

INTERS EFECTIVO
Devuelve la tasa efectiva del inters anual si la tasa de inters anual nominal es conocida y el nmero de perodos de inters compuesto por ao. De aplicacin cuando los perodos de pago son exactos. Sintaxis INT.EFECTIVO(int_nominal;nm_per_ao) Si alguno de los argumentos es menor o igual a cero o si el argumento nm_per_ao es menor a uno, la funcin devuelve el valor de error #NUM!
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La respuesta obtenida viene enunciada en trminos decimales y debe expresarse en formato de porcentaje. Nunca divida ni multiplique por cien el resultado de estas funciones. Esta funcin proporciona la tasa efectiva de inters del pago de intereses vencidos. Para intereses anticipados debe calcularse la tasa efectiva aplicando la frmula. El argumento nm_per_ao se trunca a entero cuando los perodos son irregulares, hay que tener especial cuidado con esta funcin, slo produce resultados confiables cuando la cantidad de perodos de pago en el ao (nm_per_ao) tiene valores exactos; por ejemplo: mensual(12), trimestral(4), semestral(2) o anual (1). Ejercicio: Calcular la Tasa Efectiva correspondiente a una financiacion capitalizada a un 6,8% de inters nominal anual compuesto trimestralmente. La cesin del capital se produce el 15 03 2011 y debe ser devuelto el 15 06 2011.

INTERS NMINAL
Devuelve la tasa de inters nominal anual si conocemos la tasa efectiva y el nmero de perodos de inters compuesto por ao. Sintaxis TASA.NOMINAL(tasa_efectiva; nm_per) El argumento nm_per trunca a entero, hay que tener especial cuidado con esta funcin, slo produce resultados confiables cuando la cantidad de perodos de pago en el ao (nm_per) tiene valores exactos; por ejemplo: mensual (12), trimestral (4), semestral (2) o anual (1). Si alguno de los argumentos es menor o igual a cero o si el argumento nm_per es menor a uno, la funcin devuelve el valor de error #NUM! La respuesta obtenida viene enunciada en trminos decimales y debe expresarse en formato de porcentaje. Nunca divida ni multiplique por cien el resultado de estas funciones. Esta funcin proporciona la tasa nominal del pago de intereses vencidos Ejercicio: Para una Tasa Anual Equivalente de 3.45% compuesta mensualmente, cal es su tipo de inters nminal?

CLCULOS FINANCIEROS EN BASE A SERIES UNIFORMES

Son desarrollados mediante frmulas para resolver problemas en los cuales entre el valor inicial y el valor final de un negocio existen pagos de cuotas o valores recibidos. En todas las funciones de series uniformes se supone que los valores recibidos o pagados durante el tiempo del negocio son reinvertidos por el tiempo restante del plazo total, en las mismas condiciones existentes para la inversin original. Un problema es de series uniformes cuando rene las siguientes condiciones en su totalidad: a) El monto de los pagos efectuados dentro del tiempo de la inversin es constante b) La periodicidad de los pagos efectuados dentro del tiempo de la inversin es constante c) La tasa de inters (de liquidacin de los pagos efectuados dentro del tiempo de la inversin) es constante. Los argumentos que utilizan las funciones financieras de series uniformes son los siguientes: Va, P en los trminos financieros. Es el valor actual de una serie de pagos futuros iguales. Si este argumento es omitido, se considerar 0.

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Pago, C en los trminos financieros. Es el pago efectuado en cada perodo y que no cambia durante la vida de la anualidad. El Pago incluye el capital y el inters pero no incluye ningn otro cargo o impuesto. Este argumento debe tener signo contrario al de Va, para conservar las condiciones del flujo de caja: los ingresos van con signo positivo y los egresos con signo negativo. Nper (n en trminos financieros). Es la cantidad total de perodos en una anualidad, es decir el plazo total del negocio. Tasa (i en los trminos financieros). Es la tasa de inters por perodo. Tener en cuenta que no es la tasa anual, si no la tasa nominal del perodo de pago expresada en trminos decimales. Es importante la uniformidad en el uso de las unidades cuando especifiquemos Tasa y Nper. Vf (F en los trminos financieros). Es el valor futuro o el saldo en efectivo que desea lograr despus de efectuar el ltimo pago. Si el argumento Vf es omitido, asumimos que el valor es 0. Tipo Es el nmero 0 1 e indica la forma de pago de la cuota entre vencido y anticipado. Defina tipo 0 se omite al final del perodo 1 Al inicio del perodo

Perodo. Especifica el nmero ordinal de la cuota en estudio, que debe encontrarse en el intervalo comprendido entre 1 y Nper. Per_inicial y Per_final Especifican el nmero ordinal de la primera y la ltima cuota de un perodo para el anlisis respectivo de las cuotas pagadas. Estimar Es una tasa de inters estimada para que el Excel empiece las iteraciones en el clculo de la tasa de inters de una serie uniforme. Si el argumento Estimar es omitido, por defecto se toma el 10%.

VALOR ACTUAL Permite calcular VA a partir de C o de VF. Tambin sirve para calcular el valor de VF indicando si es cuota anticipada (tipo=1) o vencida (tipo=0). Para calcular VA a partir de VF, omitir el valor de C; y cuando operemos con cuotas vencidas, omitir el valor tipo. Devuelve el valor actual de la inversin. El valor actual es la suma de una serie de pagos a futuro. Por ejemplo, cuando pedimos dinero prestado, la cantidad del prstamo es el valor actual para el prestamista.
La versin XP de Excel, recomienda el empleo de fx insertar funcin de la barra de frmulas. Al oprimir fx aparece el men de funciones y escogemos la funcin buscada. Esta funcin conserva las mismas observaciones efectuadas para VF. Sintaxis: VA(tasa;nper;pago;vf;tipo) Ejercicio: Cual es el valor de un plan de ahorro basado en aportaciones mensuales de 350 UM mensuales durante 3 aos en un banco que paga el 18% nominal anual?

PAGOS
Calculo del pago de un prstamo basndo en pagos constantes y con la tasa de inters constante. Sintaxis : PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo) Sugerencia: Para encontrar la cantidad total pagada durante el perodo del prstamo, multiplique el valor devuelto por PAGO por el argumento nper. Ejercicio: Calcular el pago correspondiente a un crdito de UM 10 000, amortizable en 24 cuotas trimestrales iguales, a la tasa nominal anual de 3.6% por trimestre vencido. *** En ocasiones puede ser necesario requerir tanto el VA como el VF; como en el caso del leasing, en el que adems del valor inicial de un equipo deben considerarse cuotas mensuales iguales y al final del pago existe la opcin de compra para que el usuario adquiera el bien.

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Ejercicio: Clcula el pago mensual correspondiente a un contrato de leasing de UM 50 000 a 24 meses con tasa de inters del 2.87% mensual y una opcin de compra del 12%.

CLCULO DE TASAS DE INTERS

La frmula TASA es aplicada para obtener la tasa de inters por perodo de la anualidad. La TASA es calculada por iteracin y puede tener cero o ms soluciones. Si los resultados sucesivos de TASA no convergen dentro de 0,0000001 despus de 20 iteraciones, TASA devuelve el valor de error #NUM!. Con esta funcin es posible calcular la tasa de inters, combinando no slo VA y VF, sino tambin VA y C, C y VF y VA, C y VF. Por ser la tasa del perodo tiene la caracterstica de ser simultneamente nominal y efectiva, para convertir sta tasa en tasa anual debe tenerse cuidado con la frmula utilizada, dependiendo de qu tasa queremos calcular: la tasa nominal o la tasa efectiva anual (TEA). Sintaxis: TASA(nper;pago;va;vf;tipo;estimar) Ejercicio: VA = 5 000 UM; n = 5; C = 1 250; i = ? Nota: La funcin TASA es utilizada para calcular la tasa peridica de anualidades. No existen frmulas para obtener la tasa de anualidades.

CLCULO DEL NMERO DE PERODOS

Mediante la frmula NPER es posible determinar la cantidad de perodos que debe tener la inversin para que sea equivalente a la serie de pagos peridicos iguales. Sintaxis: NPER(tasa, pago, va, vf, tipo) La unidad de tiempo consignada en la funcin Nper debe ser la misma que la utilizada en la tasa de inters. Ejercicio: i = 6%; C = 14 000; VA = 93 345.50; n = ?

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Unidad 5 Anlisis de inversiones y control de gestin

CONCEPTOS BSICOS DE CONTROL DE GESTIN ........................... 30
Descuento de Flujos de Caja ......................................................................30 Valor actual neto ( V A N ) .........................................................................30 Tasa interna de retorno ( T I R ) .................................................................31

FORMATO CONDICIONAL DE CELDAS ......................................... 32 DETERMINACIN DE OBJETIVOS .............................................. 32 TRABAJAR CON ESCENARIOS EN EXCEL ..................................... 33
Ejercicio guiado: Uso del administrador de escenarios .....................................33

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CONCEPTOS BSICOS DE CONTROL DE GESTIN DESCUENTO DE FLUJOS DE CAJA

La valoracin de inversiones exige complejos clculos que encuentran en las hojas de clculo su entorno natural de anlsis. La rentabilidad de los proyectos se encuentra por comparacion entre los capitales aportados y aquellos liberados a lo largo del desarrollo del proyecto, dicho de otra forma, cobros menos pagos (no ingresos menos gastos). El clculo de los fondos netos generados por el proyecto depende del objetivo de anlisis. En la siguiente tabla se esquematiza el clculo de los diferentes flujos de caja:
FLUJO DE CAJA CONTABLE RESULTADO NETO + AMORTIZACIONES LIBRE FLUJO DE CAJA CONTABLE VARIACIN DE EXISTENCIAS VARIACIN EN CUENTAS A COBRAR VARIACIN EN PROVISIONES DE TRFICO VARIACIN EN CUENTAS A PAGAR DE LA DEUDA FLUJO DE CAJA LIBRE + PRSTAMOS RECIBIDOS - DEVOLUCIN DE PRSTAMOS - PAGO DE INTERESES + AHORRO FISCAL POR INTERESES DEL ACCIONISTA FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA + APORTACIONES DE CAPITAL - PAGO DE DIVIDENDOS

VALOR ACTUAL NETO ( V A N )

El valor actual neto de una inversin en un proyecto se identifica con el valor actual de los flujos de caja liberados por dicho proyecto objeto de inversin a una tasa que suele ser la rentabilidad exigida por los inversores. Un valor actual neto positivo refleja que las aportaciones generan un volumen de cobros superior por lo que se recomendara la inversin en el proyecto. Lgicamente, en caso contrario, la conclusion sera tambin la contraria. La forma utilizada en Excel para el clculo del Valor actual neto es VNA:

Tasa: Tipo de inters al que se actualizarn los flujos de caja generados Valor 1, Valor2: Flujos de caja generados. Suele indicarse un rango de celdas (no deben incorporar la aportacin inicial1) La aporacin inicial de sumarse al resultado de la frmula
1

Ejercicio: Supuesto de un proyecto de inversin con un desembolso inicial de 10 000 u m y que ha proporcionado unos rendimientos durante 3 aos de 3 000, 4 200 y 6 800 u m . La tasa anual de descuento del proyecto es del 10%. Con estos datos calcular el VAN del proyecto. VAN= - Inversin inicial + VNA(tasa;valor1;valor2;valor3)

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TASA INTERNA DE RETORNO ( T I R )

Tasa que hace nulo el valor actual neto de una inversin. La tasa interna de retorno iguala el valor actualizado de los flujos generados por un proyecto al valor de la aportacin inicial. Su clculo con Excel se obtiene mediante la aplicacin de la frmula TIR.

Valores: Flujos de caja generados separados por el carcter ;. Suele indicarse un rango de celdas.

Estimar: Parmetro estimado por el usuario

EJEMPLO: Supuesto de una inversin inicial de 70 000 u m que proporciona unos rendimientos durante 5 aos de 12 000, 15 000, 18 000, 21 000 y 26 000 u m =TIR(A2:A6) Tasa interna de retorno de la inversin despus de cuatro aos (-2%)

=TIR(A2:A7)

Tasa interna de retorno despus de cinco aos (9%)

=TIR(A2:A4;-10%)

Para calcular la tasa interna de retorno de la inversin despus de dos aos, tendr que incluir una estimacin (-44%)

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FORMATO CONDICIONAL DE CELDAS

Para resaltar los resultados de una frmula u otros valores de las celdas que se deseen controlar, pueden identificarse las celdas aplicando formatos condicionales, como un sombreado de celda o un color de fuente, que Excel aplicar automticamente a las celdas referidas, si la condicin que se especifica es verdadera. Si por ejemplo, de los importes totales a pagar en determinada planilla, se quisieran resaltar aquellos cuyo importe se encuentren entre un rango especfico (dos valores establecidos), se deber utilizar formatos condicionales.

Para aplicar formatos condicionales a celdas, seguir los siguientes pasos: 1. Seleccionar las celdas a las que se desea dar formato. 2. En el men Inicio, seleccionar el control Formato Condicional, despliega las reglas de formato mostradas al lado.

3. Para utilizar los valores de las celdas seleccionadas como el criterio de formato, hacer clic en Valor de la celda, seleccionar la frase de comparacin e introducir un valor en el cuadro correspondiente. Puedeintroducirse un valor constante o una frmula (para la cual debe incluirse un signo igual (=) delante de la misma). En este caso, la condicin se forma tomando los valores del rango resaltado y comparando que los mismos se encuentren entre los valores 339 como mnimo y 672 como mximo. Si ninguna de las condiciones que se han especificado es verdadera, las celdas conservarn los formatos existentes para las mismas. En cualquier momento puede interesar el copiar formatos condicionales en otras celdas. Para esto (incluye la copia de todos los formatos), seguir los siguientes pasos: 1. Seleccionar las celdas que tengan los formatos condicionales que se deseen copiar. 2. Hacer clic en el botn Copiar formato del men Inicio 3. Seleccionar las celdas que se desee que tengan el mismo formato condicional Los formatos condicionales seguirn aplicndose a las celdas hasta que se quiten, incluso aunque no se cumpla ninguna de las condiciones y no se muestren los formatos de celda especificados.

DETERMINACIN DE OBJETIVOS
Buscar objetivo es parte de una serie de comandos denominados herramientas de anlisis Y si (What If) ubicados en el men Datos.

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Para el caso de conocer el resultado deseado de una frmula sencilla pero no la variable que lo determina es posible utilizar la funcin Buscar objetivo haciendo clic en Buscar objetivo en el men Herramientas.

Al realizar una bsqueda de objetivo, Microsoft Excel vara el valor de celda especfica hasta que una frmula dependiente de dicha celda devuelve el resultado deseado. En este ejemplo, se utiliza la herramienta buscar objetivo para calcular la cantidad (B5) para la cual el beneficio (B4) es igual a cero. En la celda que contiene el Beneficio la frmula es: + Precio*Cantidad - (Costes Fijos + Coste variable unitario * Cantidad) que traducido a celdas es =B3*B5-(B1+B2*B5) Con la herramienta Buscar objetivo, es posible calcular las otras variables, como por ejemplo el precio

En el ejemplo es calculado el precio (B3) para el cual la empresa obtendr un Beneficio de 250 000 u m si produce la cantidad de 5 000 unidades (B5).

TRABAJAR CON ESCENARIOS EN EXCEL

El objetivo de esta herramienta es analizar las variaciones de determinadas variables dentro de un informe sobre unos resultados finales o intermedios. Un escenario es un conjunto de valores que Excel guarda y sustituye en un informe. Se recurre a los escenarios para observar la variacin en el resultado de un modelo. Se consigue as la posibilidad de crear y guardar diferentes grupos de valores, en distintos escenarios y, a continuacin, pasar a cualquiera de estos nuevos escenarios para ver distintos resultados. En definitiva es el anlisis normal de un modelo, financiero o no, con varios escenarios posibles. Para utilizar la funcin Escenarios debe activarse el Administrador de Escenarios desde el men Datos, comando Anlisis Y si, dnde debe pulsarse el botn Administrador de escenarios

EJERCICIO GUIADO: USO DEL ADMINISTRADOR DE ESCENARIOS

Debe calcularse el valor actual neto (VAN) y la tasa interna de rendimiento (TIR) para cuatro proyectos de inversin diferentes, de los que se conoce la inversin inicial y los rendimientos a obtener en los prximos 5 aos. La rentabilidad exigida por los inversores es del 5%.

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Los inversores contemplan 3 posibles excenarios: o o o CRITICO (tasa del 8%). Pesimista NORMAL (tasa del 5,1%). Esperado EXTRAORDINARIO (tasa del 3,5%). Optimista

En primer lugar, por ser la tasa la que va a condicionar el que un entorno sea de un tipo o de otro, debe activarse la celda que almacena la tasa de rentabilidad. Posteriormente, debe utilizarse la opcin "Administrador de escenarios. A continuacin debe seleccionarse el botn , para ir aadiendo cada uno de los distintos escenarios que vamos a definir; cada vez que lo hagamos obtendremos el siguiente cuadro de dilogo: 1) 2) 3)

Para cada escenario incorporado, tras pulsar Agregar la aplicacin solicita un nuevo valor para efectuar los clculos requeridos. El botn Aceptar devuelve el cuadro de dilogo de administracin de escenarios.

Por defecto, se visualiza el contenido de la celda activa, como para el escenario OPTIMISTA, el tipo sera del 8%, el usuario debe introducir dicho valor. Tras proceder del mismo modo para cada uno de los restantes escenarios:

Una vez creados los escenarios, deben mostrarse y editarse. Para mostrar los escenarios, desde el cuadro de dilogo de administracin de escenarios, debe seleccionarse el botn Mostrar tras sealar el escenario que se desea visualizar. De igual forma, debera procederse con los escerarios Esperado y Optimista: Tambin es posible combinar escenarios desde otras hojas; para ello debe pulsarse el botn Combinar El Administrador de Escenarios permite generar informes resumen de los distintos escenarios, crendose una lista con las variables y celdas resultantes. Tras seleccionar la opcin Resumen , se presenta el siguiente cuadro de dilogo:

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escenarios. El informe tambin es formateado por Excel.

De haber seleccionado un informe en Tabla dinmica

... el resultado obtenido sera:

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