ESTRATGIAS DE INVESTIMENTOS EM AUTOMAO INDUSTRIAL

Stfano Angioletti, MSc Jaguar Mining, Inc

Agenda
Conceitos sobre Investimentos

Mtodos de Avaliao de Investimentos

Identificao e Estimativas de Benefcios

Estimativa dos Custos/Investimentos

Avaliao econmica de um projeto de automao

Avaliao de um portflio de projetos de automao

Concluses e Recomendaes

Viso Econmica: Gesto Baseada em Valor

ACIONISTA

EMPREGADOS

INVESTIMENTO

COMUNIDADE

CLIENTES

O PORTFLIO DE PROJETOS

Implementao

1 Fase Identificao de Projetos

2 Fase Estimativa Custos e Benefcios

3 Fase Avaliao Seleo

Tipos de Projetos de Automao e Controle

Aumento da Capacidade Reduo Custos Operacionais Melhoria da Qualidade

Investimentos em Automao Industrial Investir agora para alcanar ganhos futuros.

Benefcios

0 1 2 3 4 5 6 tempo

Investimento

Momento da Deciso

MTODOS DE AVALIAO indicados

Valor Presente Lquido VPL Taxa Interna de Retorno TIR Recuperao do Capital Investido ou Pay Back

MTODOS DE AVALIAO - VPL

Fornece indicao a respeito da criao de valor de a quem investiu. Se um projeto tem seu Valor Presente Lquido maior que zero, significa que ele cria valor ao seu investidor. VPL =

0
1 2 3 4 5 6

tempo

VPL Exemplo (Brasil, 2002 p 9)

Investidores esto interessados em um investimento no setor siderrgico que apresenta os seguintes fluxos de caixa: Ano FC Milho
A Taxa de Desconto (Juros) utilizada pelos Investidores de 10% ao ano. Qual o VPL deste projeto?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 -15 4 4 4 3 3 3 3 2 2 5

VPL = -15 + VPL = 5,5 Milhes

O Projeto vai gerar um valor extra para os investidores de 5,8 Milhes e por isso deve ser aceito.

MTODOS DE AVALIAO - TIR

A TIR definida como a Taxa de Juros que faz o VPL de um Fluxo de Caixa ser igual a Zero; Se a TIR maior que a Taxa Mnima de Atratividade TMA - o projeto aceito. A TMA definida como a taxa mnima em que o investidor aceita investir para projetos com o mesmo risco.

=0

TIR Exemplo
Para o mesmo investimento no setor siderrgico qual ser a TIR ?
Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 FC Milho -15 4 4 4 3 3 3 3 2 2

Considerando que a TIR a taxa que Zera o VPL. A Equao abaixo mostra Como ser o clculo que feito por meio computacional.

VPL = 0
TIR = 19,1 % Se a TMA dos investidores for menor que a TIR encontrada, este projeto deve ser aprovado.

MTODOS DE AVALIAO Pay Back

Mtodo do Pay Back Descontado o mtodo que indica em quanto tempo o investimento ser pago pelos benefcios por ele gerados ou seja, seus Fluxos de Caixa Futuros. PB Descontado =

Pay Back - Exemplo

Exemplo: (Brasil, 2002 p 17)
Ano 0 1 2 3 Fluxo de Caixa -200 100 100 100 Fluxo de Caixa Descontado -200 90,91 82,64 75,13 Fluxo de Caixa Acumulado -200 -109,08 -26,45 48,68

Pay Back Desc =

= 2,35 anos

Qual o Melhor Mtodo?

O que os autores dizem:
Projetos com altas Taxas de Retorno no devem ser avaliados pela TIR; Fluxos de Caixa com mais de uma inverso podem apresentar mltiplas Taxas de retorno As anlises devem considerar o risco do projeto o que s pode ser feito pelo VPL atravs da Taxa de Desconto; Os investidores devem considerar a liquidez do projeto ou seja, quanto dinheiro o projeto mantm em caixa.

Sob estas consideraes a melhor combinao o VPL + PB.

Montagem do Fluxo de Caixa

Nos Projetos de Automao o Fluxo de Caixa composto de dois itens fundamentais:
Receitas Geradas pelos Benefcios do Projeto

Custos de Implantao e manuteno do Projeto

Montagem do Fluxo de Caixa

.......

tempo

Benefcios do Projeto Custos do Projeto

Fluxo de Caixa Lquido

Montagem do Fluxo de Caixa

FLUXO DE CAIXA LQUIDO

.......

tempo

Benefcios do Projeto Custos do Projeto

Fluxo de Caixa Lquido

Montagem do Fluxo de Caixa

COM O EXCEL

As principais frmulas para estes clculos esto no Excel da Microsoft no mdulo de Funes Financeiras: Exemplo:

Planilha auxiliar

Anlise de um Projeto de Automao

Fase do Estudo versus Preciso da Informao
Fase do Projeto Identificao de Projetos Estimativa de Custos e Benefcios Fase de Avaliao e Seleo Objetivo Planejamento Estratgico Aprovao para Oramento Seleo e Priorizao Erro Mximo do Oramento (%) +/- 25%

+/- 12% +/- 6%

Implementao

1 Fase Identificao de Projetos

2 Fase Estimativa Custos e Benefcios

3 Fase Avaliao Seleo

Anlise de um Projeto de Automao

Os Custos do Projeto:
Instrumentao
Sistemas de Controle: Hardware e Software Software de Aplicao e Engenheria Instalao e Comissionamento Treinamento Custos operacionais: manuteno, reformas e UpGrades

Anlise de um Projeto de Automao

Os Benefcios de um Projeto:
Aumento de Capacidade da Planta Menor Custo Operacional Aumento no Rendimento Operacional Reduo de Rejeitos Indesejados Menos Mo de Obra Maior Qualidade no Produto Final

Anlise de um Projeto de Automao

Friedmann, 2006

Identificao dos Benefcios: Aumento de Capacidade da Planta:

Onde: Processos em batelada e Processos de Manufatura discreta; Como: reduo dos tempos improdutivos; Quanto: de 1,5% a 5,0% do tempo total

Anlise de um Projeto de Automao

Friedmann, 2006

Identificao dos Benefcios: Menor Custo Operacional:

Onde: Praticamente todos os processos industriais; Como:
Reduo de insumos (energia e reagentes); Menos manuteno

Quanto: pode variar muito. Deve ser estudado caso a caso. Nos processos contnuas de 1,5% a 5,0% do custo total.

Anlise de um Projeto de Automao

Friedmann, 2006

Identificao dos Benefcios: Aumento no Rendimento Operacional

Onde: em processos contnuos: Como: aumento da recuperao metalrgica ou aumento do rendimento trmico Quanto: 0,5% na recuperao metalrgica (Ouro)

Anlise de um Projeto de Automao

Friedmann, 2006

Identificao dos Benefcios: Reduo de Rejeitos Indesejados

Onde: em processos contnuos e Discretos Como: reduo da emisso de gases e lquidos no meio ambiente Quanto: tem que ser medido. A reduo dos rejeitos est associada ao aumento do rendimento e ao custo evitado de recuperao ambiental (barragens p.ex).

Anlise de um Projeto de Automao

Friedmann, 2006

Identificao dos Benefcios: Menos Mo de Obra

Onde: em todos os tipos processos Como: reduo de tarefas repetitivas e menos qualificadas; Quanto: tem que ser estudado caso a caso. Os custos com acidentes e sade ocupacional devem ser observados

Nota: ateno para os ganhos com sade ocupacional e

segurana do trabalho.

Anlise de um Projeto de Automao

Friedmann, 2006

Identificao dos Benefcios: Maior Qualidade do Produto Final

Onde: em todos os tipos processos Como: maior percentual de produtos dentro das especificaes e especificaes diferenciadas.

Quanto: um novo produto ou o aumento das margens de

lucro. Difcil de medir sem rea de P&D e Marketing.

Nota: ateno para os ganhos com sade ocupacional e

segurana do trabalho.

Duas Abordagens 1. Estudar os custos de um processo, identificar os benefcios e desenvolver meios de automao.

Anlise do Processo e seus Custos

Medio de Benefcios e Retorno

Desenvolver Sistema de Automao

Adaptado de Friedmann, 2006

Duas Abordagens 2. Anlise do Processo, estudar mtodos de automao aplicveis e identificar os ganhos.

Anlise do Processo

Mtodos de Automao

Identificar Benefcios e Retorno

Adaptado de Friedmann, 2006

Duas Abordagens As duas linhas tendem aos mesmos resultados; Ambas tem incio na anlise de processo; Quando se conhece uma nova tecnologia de automao, utiliza-se a 2a Abordagem; Qual o retorno desejvel?
Segundo Friedmann: Pay Back menor que 5 anos Segundo Stfano: Pay Back menor que 3 anos

Adaptado de Friedmann, 2006

Um Exemplo Completo
Estudo para implantao de um Sistema de Otimizao para Plantas de Moagem e Lixiviao no Beneficiamento de Minrio Aurfero

Exemplo
Uma planta de beneficiamento de minrio: Capacidade da Planta:
1,5 Milho de Toneladas por ano Com disponibilidade mdia de 95% Produo: 195.300 onas de ouro por ano

Indicadores Operacionais
Teor de alimentao entre 4,5 e 5 ppm (gramas Au/toneladas) Recuperao mdia: 90% Consumo de Cianeto de Sdio: 850 gramas/tonelada Consumo de energia: 45 kWh/tonelada

Exemplo
Objetivos do Projeto:
Aumentar a recuperao mdia em 0,35 ponto percentual Reduzir o consumo mdio de Cianeto em 10% Reduzir o consumo de energia em 1,0%

Transformar os objetivos em Benefcios:

1% na recuperao = lucro adicional de US$ 396.000/ano; Reduo do consumo Cianeto = US$ 375.000/ano. Reduo da energia = US$ 109.000/ano.

Taxa de Desconto adotada: 12% ao ano

Exemplo
Custos do Projeto:
Aps atingir 6% de margem de erro nos custos Instrumentao US$ 750.000 Sistemas de Controle US$ 350.000 Engenharia US$ 600.000 Instalao e Comissionamento US$ 300.000 Treinamento US$ 180.000 Custos operacionais: US$ 390.000 em 9 anos

Exemplo
Planilha
US$ x 1.000 Perodo Custos do Projeto Instrumentao Sistemas de Controle Aplicao e Engenheria Instalao e Comissionamento Treinamento Custos operacionais Benefcios do Projeto Recuperao Cianeto Energia Fluxo de Caixa do projeto Fluxo de Caixa Descontado Fluxo de Caixa Acumulado Pay Back VPL (12%) TIR 0 -2180 -750 -350 -600 -300 -180 0 0 1 -37,5 2 -37,5 3 -37,5 4 -37,5 5 -120 6 -30 7 -30 8 -30 9 -30 10 0

-37,5 706 337 281 88 669 597 -1.583 0

-37,5 783 377 319 88 746 595 -988 0

-37,5 841 397 356 88 803 572 -417 0

-37,5 859 397 375 88 822 522 106 5

-120 859 397 375 88 739 420 525 0

-30 859 397 375 88 829 420 946 0

-30 859 397 375 88 829 375 1.321 0

-30 859 397 375 88 829 335 1.656 0

-30 859 397 375 88 829 299 1.955 0

0 859 397 375 88 859 277 2.232 0

-2.180 -2.180 -2.180 5 2.232 33%

PORTFLIO DE PROJETOS DE AUTOMAO INDUSTRIAL

MAXIMIZAR O RETORNO DO CONJUNTO DOS PROJETOS DENTRO DOS LIMITES FINANCEIROS E HUMANOS DA EMPRESA. ATENDER S METAS DE CURTO, MDIO E LONGO PRAZO DA EMPRESA

CONCEITOS DE PORTFLIO PROJETOS

Vrios projetos de investimento disputando recursos Recursos so:
Humanos: internos e externos Financeiros Cultura

Os Projetos esto em diferentes fase de maturao

CONCEITOS DE PORTFLIO PROJETOS

Critrios de Avaliao: a gesto do portflio deve estabelecer critrios para: a) Definir quando um Projeto est maduro para a prxima fase:
Identificao
Erro < 25% PayBack <3 anos

Oramento
Erro < 12% PayBack < 3 anos

Seleo - Portflio
Erro < 6% PayBack < 3 anos VPL

CONCEITOS DE PORTFLIO PROJETOS

Critrios de Avaliao: a gesto do portflio deve estabelecer critrios para: b) Na fase de Seleo priorizar de acordo com:
I. VPL II. PayBack III. Nota alinhamento estratgico

EXEMPLO DE PORTFLIO PROJETOS

PRIMEIRA ETAPA: Seleo de Projetos por Fase
Projeto 2 3 4 8 9 10 5 6 1 7 Fase 3 3 3 3 3 3 2 2 1 1 Investimento R$ x 1.000 1.200 780 600 250 300 2.500 500 2.500 1.500 450 VPL 1.080 1.170 1.200 1.000 1.260 750 200 1.250 1.800 900 PayBack 1,80 3,00 3,10 0,30 0,70 4,00 5,00 3,50 3,50 1,30 Estratgia (1 a 10) 9 8,5 8 10 7 10 6 5 8 5

EXEMPLO DE PORTFLIO PROJETOS

SEGUNDA ETAPA: Priorizao pelo VPL e Restrio de Oramento
Projeto 9 4 3 2 8 10 Fase 3 3 3 3 3 3 Investimento R$ x 1.000 300 600 780 1.200 250 2.500 VPL 1.260 1.200 1.170 1.080 1.000 750 PayBack 0,70 3,10 3,00 1,80 0,30 4,00 Estratgia (1 a 10) 7 8 8,5 9 10 10

Resultado ACEITA ACEITA ACEITA AGUARDAR AGUARDAR AGUARDAR

Total Capacidade

5.630 2.500

Total < Capacidade

RECOMENDAES
Mantenha um Portflio de Projetos Proativo; Tenha sempre projetos em diferentes fases de desenvolvimento; Procure entender as Estratgias da empresa para Priorizar os esforos de desenvolvimento: projetos mais estratgicos andam mais rpido; Mantenha o controle dos resultados dos Projetos ao longo de sua Vida til: ser que o retorno se realizou?

CONCLUSES
A Gesto de Investimentos em Automao deve seguir a Estratgia da Empresa; Critrios de Priorizao e Seleo podem ser adotados conforme estas Estratgias;

Torne sua avaliao econmica simples mas respeitada pela credibilidade;

Mantenha registros de todos os projetos

RECOMENDAES
Leituras indicadas:
Em Anlise de Investimentos: Avaliao Moderna de Investimentos de Haroldo Brasil, Editora Qualitymark, 2002. Automation and Controle Sustems Economics de Paul Friedmann, Editora ISA, 2006.

Esta apresentao estar disponvel para download no site da Seo BH www.isabh.org.br

Contatos: stefano@imsel.com.br

OBRIGADO!